Systèmes et équipements pour un monde plus sûr

Systèmes et équipements pour un monde plus sûr Rapport annuel 2004

Sommaire Rapport annuel 2004 SECURIDEV 1 Comptes consolidés 3 1 Rapport de gestion 4 2 Bilan consolidé au 31 décembre 2004 8 3 Compte de résultat consolidé au 31 décembre 2004 9 4 Tableau de financement consolidé 10 5 Annexe aux comptes consolidés 12 6 Rapport des Commissaires aux Comptes 22 2 Comptes sociaux 23 1 Rapport de gestion 24 2 Rapport du Président-Directeur général 27 3 Bilan social au 31 décembre 2004 29 4 Compte de résultat social au 31 décembre 2004 29 5 Annexe aux comptes sociaux 30 6 Tableau des filiales et participations 36 7 Tableau des cinq derniers exercices 37 8 Rapport sur les prestations facturées par S.F.P.I. S.A. 38 9 Rapport général des Commissaires aux Comptes 39 10 Rapport spécial des Commissaires aux Comptes sur les conventions réglementées 40 11 Rapport des Commissaires aux Comptes établi en application du dernier alinéa de l article L 225-235 du Code de commerce 42 12 Projets des résolutions à l Assemblée Générale ordinaire annuelle du 24 juin 2005 43 1

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1Comptes consolidés Rapport annuel 2004 3

1 Rapport de gestion et d activité du Conseil d Administration du 13 avril 2005 sur les comptes consolidés de l exercice clos le 31 décembre 2004 Ce rapport, conformément à la loi du 3 janvier 1985, permet de donner une image plus complète de la situation réelle du pôle sécurité, grâce à l'établissement des comptes représentatifs de l'activité globale. I Périmètre de consolidation Le périmètre de consolidation a subi une modification sur la période de juillet à décembre 2004, suite à l acquisition, en juillet 2004 de 60 % et en octobre 2004 de 10 % du capital de la société polonaise dénommée METALPLAST-CZESTOCHOWA-SA. L'effectif moyen des sociétés consolidées est de 1 608 personnes. Les principes de consolidation mis en œuvre sont conformes aux dispositions de la loi du 3 janvier 1985 et du décret du 17 février 1986, modifiés par le règlement CRC n 99-02 homologué par arrêté du 11 juin 1999. Par ailleurs, suite à l approbation du règlement CRC 99-02 par l assemblée plénière du CNC le 25 mars 2004, les provisions pour médaille du travail ont été constituées dans les filiales où elles n existaient pas. Ces provisions ont été dotées par prélèvement sur les capitaux propres à hauteur de 450 K. Ce montant correspond à la quote-part Groupe de l évaluation de l engagement au 31 décembre 2003. Les principaux comptes de charges et de produits de l'exercice écoulé engendrent les résultats suivants qui, par comparaison avec l'exercice précédent, évoluent de la façon suivante : Résultats Exercice Exercice 2004/ (en K ) 2004 * % 2003 * 2003 Chiffre d affaires 92 334-91 184 1,2 % Résultat d exploitation 5 112 5,5 6 211 (18 %) Résultat financier (608) - (830) - Résultat courant 4 504 4,8 5 381 (16 %) Résultat exceptionnel (9) - (582) - Impôt (1 207) - (963) - Résultat consolidé avant amortissements des écarts d acquisition 3 288 3,5 3 836 (14 %) Intérêts minoritaires 425-390 - Amortissement des écarts d acquisition (913) - (893) - Part Groupe 1 950-2 553 - * Taux moyen II L activité et les principaux résultats A SECURIDEV consolidé Le chiffre d'affaires consolidé 2004 a atteint 92 334 K à taux de change moyen, en hausse de 1,2 %, contre un chiffre d affaires 2003 de 91 184 K. A périmètre constant, le chiffre d affaires est en recul de 1 %. La contribution de METALPLAST dans le chiffre d affaires sur la période de juillet-décembre 2004, s élève à 1 989 K. Le résultat d'exploitation représente 5,5 % du chiffre d'affaires contre 6,8 % en 2003. Le résultat financier négatif de 608 K, représente 0,70 % du chiffre d affaires, contre 0,9 % l exercice précédent. Le résultat courant passe de 5 381 K en 2003 à 4 504 K en 2004, (soit 4,8 % du chiffre d affaires), en diminution de 16 %. L'impôt consolidé est de (1 207) K. Le résultat consolidé net est un bénéfice de 2 375 K, en baisse de 19 %. Au cours de l exercice, l endettement financier global hors la participation des salariés du Groupe est passé de 15 350 K à 16 357 K, et l endettement bancaire net de 12 991 K à 14 709 K, soit une augmentation de 12 %, due principalement au rachat de la société METALPLAST (1 600 K ) et au remboursement anticipé de la participation des salariés (500 K ). La capacité d autofinancement du Groupe SECURIDEV est passée de 6 591 K en 2003 à 4 963 K en 2004. Les investissements ont atteint 3 486 K contre 4 308 K l exercice précédent. 4

B Commentaire sur l activité et les principaux résultats des branches du Groupe SECURIDEV La contribution des filiales étrangères au chiffre d affaires et au résultat d exploitation a été respectivement de 30 503 K et de 1 995 K. Branche Professionnelle Cette branche correspond aux activités du Groupe RONIS et de la société DENY FONTAINE. Elle a représenté 42 % de l'activité du Groupe SECURIDEV. 2004 2003 Chiffre d affaires (en K ) 38 490 41 417 % de marge brute * 68,8 72,7 Résultat d exploitation (en K ) 1 244 3 043 % sur chiffre d affaires 3,2 7,3 * Sur production, y compris sous-traitance La baisse de la marge brute est liée à l augmentation de la sous-traitance avec les sociétés du Groupe. Concernant la société RONIS, l essentiel du plan de restructuration engagé en 2003 a été achevé en 2004. Seul un atelier fabriquant des bouchons à essence et employant 10 personnes continue de fonctionner. Ce dernier atelier devrait être définitivement fermé au cours du premier semestre 2005, mettant fin à toute activité de production sur le site de Lyon. Au cours de l année 2004, RONIS a signé une promesse de vente concernant le site de Lyon. Un acompte de 2 000 K a été versé par le futur acquéreur à valoir sur le prix final de cession. L activité de la société DENY FONTAINE a baissé en raison essentiellement de l arrêt quasi complet de son activité directe et indirecte avec EDF. Au surplus, DENY FONTAINE n a pas enregistré de grosses commandes à l export comme en 2003 et a connu un ralentissement de ses activités traditionnelles. Branche Grand Public Cette branche correspond aux activités des sociétés PICARD-SERRURES, BROGLIE INDUSTRIE, BEUGNOT ENTREPRISE, METALUX, C.R. SERRATURE, EURO-ELZETT, TITAN d.d. et METALPLAST. Elle a représenté 58 % de l'activité du Groupe SECURIDEV. 2004 2003 Chiffre d affaires (en K ) 53 844 49 767 % de marge brute 63,0 65,1 Résultat d exploitation (en K ) 4 246 3 923 % sur chiffre d affaires 7,9 7,9 La diminution de la marge brute dans la Branche Grand Public est liée essentiellement à la hausse importante du prix des matières premières. L intégration de la société METALPLAST sur une période de l exercice (juillet à décembre 2004) a permis à cette branche d augmenter sa contribution dans l activité du Groupe SECURIDEV, qui passe de 55 % à 58 %. Durant l exercice 2004, la société PICARD- SERRURES a, dans la continuité de l exercice 2003, lancé la commercialisation d un certain nombre de nouveaux produits, ce qui lui a permis d assurer une croissance de ses ventes de 3,8 %. La société BROGLIE INDUSTRIE qui se consacre désormais exclusivement à ses activités de fabrication de portes anti-vandalisme, de parachèvement et anodisation, a vu son chiffre d affaires progresser de 2,7 %. L augmentation des ventes des gâches électriques et l apport de nouveaux produits dans cette gamme, ont permis à la société BEUGNOT ENTREPRISE d améliorer son chiffre d affaires. En outre, la recherche de nouveaux fournisseurs a permis le maintien du niveau des marges, malgré l inflation des matières premières. Après un premier semestre satisfaisant en terme d entrée de commandes et de facturation, la société METALUX a dû faire face, à partir de juillet, à une baisse assez sensible de son carnet provoquée par un ralentissement de la fréquentation chez ses clients. A cela viennent s ajouter les hausses et problèmes de livraisons des aciers qui ont perturbé tout au long de l année les approvisionnements et pénalisé la marge. Grâce aux efforts réalisés et malgré un contexte économique des moins favorables, METALUX a néanmoins réussi à améliorer son résultat d exploitation et réduire significativement son endettement. L ouverture de nouveaux marchés a permis à la société C.R SERRATURE d améliorer son chiffre d affaires à l export (+ 14 %). Malgré la hausse des matières premières, la marge brute a connu une augmentation grâce à la délocalisation de l approvisionnement des composants. La société EURO-ELZETT a réalisé un chiffre d affaires de 9 367 K, en hausse de 7,6 %, liée essentiellement à l augmentation de la soustraitance réalisée pour des sociétés du Groupe. Elle a particulièrement souffert des hausses répétées et importantes de l acier. La société TITAN a réalisé un chiffre d affaires de 15 291 K, en hausse de 15 %. Elle a intégré au cours du premier semestre 2004 l activité Laiton de la société RONIS. D autre part, TITAN a créé à compter du 1 er janvier 2005, la société EURO-TOOLS, issue de son atelier d outillage. Cette société, forte de ses compétences, pourra servir outre TITAN, les autres sociétés du Groupe ainsi que tout client extérieur. 5

La société polonaise METALPLAST, leader de la serrure à mortaiser pour portes en bois, sera intégrée sur 12 mois au cours de l exercice 2005. Son chiffre d affaires en année pleine est de l ordre de 5 000 K. Par ailleurs, SECURIDEV envisage de racheter au cours du premier semestre 2005 les 25 % du capital appartenant au Trésor public, ce qui portera sa participation à environ 98 %. C Les principaux résultats des filiales Les tableaux ci-après prennent en compte la totalité des résultats d'elzett-fek, bien que SECURIDEV ne l'intègre que proportionnellement pour 50 % dans sa consolidation. 1 - Chiffres d affaires (en K ) Sociétés 2004 2003 SECURIDEV 1 515 1 372 BEUGNOT ENTREPRISE 2 702 2 612 BROGLIE INDUSTRIE 2 566 2 499 C.R. SERRATURE 4 937 4 878 DENY FONTAINE 19 623 23 024 EURO-ELZETT 9 367 8 702 ELZETT-FEK 5 561 4 697 GIE SERUTOL 1 824 2 106 METALPLAST * 1 989 - METALUX 11 411 11 277 PICARD-SERRURES 8 254 8 855 RONIS 20 110 19 430 RONIS U.K. 2 677 2 631 SECURIDEV-POLOGNE - 558 SECURIDEV-TCHEQUIE 705 602 SIAS 35 173 TITAN 15 291 13 256 * Quote-part deuxième semestre 2004 2 - Résultats d exploitation (en K ) Sociétés 2004 2003 SECURIDEV (387) (52) BEUGNOT ENTREPRISE 675 650 BROGLIE INDUSTRIE 217 51 C.R. SERRATURE 255 166 DENY FONTAINE 2 112 4 253 EURO-ELZETT 322 587 ELZETT-FEK (59) 11 GIE SERUTOL (5) 137 METALPLAST * 17 - METALUX 165 90 PICARD-SERRURES 1 281 908 RONIS (739) (1 385) RONIS U.K. (28) (26) SECURIDEV-POLOGNE - (54) SECURIDEV-TCHEQUIE 38 2 SIAS 12 23 TITAN 1 329 1 435 * Quote-part deuxième semestre 2004 3 - Résultats nets de l exercice (en K ) Sociétés 2004 2003 SECURIDEV (5 505) (2 170) BEUGNOT ENTREPRISE 443 438 BROGLIE INDUSTRIE 118 127 C.R. SERRATURE 54 (14) DENY FONTAINE 1 148 1 919 EURO-ELZETT 242 615 ELZETT-FEK 37 17 GIE SERUTOL 2 128 METALPLAST * 13 - METALUX 221 202 PICARD-SERRURES 1 102 1 411 RONIS (848) (4 249) RONIS U.K. (25) (15) SECURIDEV-POLOGNE - (199) SECURIDEV-TCHEQUIE 34 (10) SIAS 11 21 TITAN 1 335 230 * Quote-part deuxième semestre 2004 4 - Endettements bancaires à long et moyen termes - hors crédits-baux retraités en consolidation (en K ) Les sociétés sans endettement à long et moyen termes ne sont pas mentionnées. Sociétés Dettes de Dettes de 1 à 5 ans + 5 ans SECURIDEV 2 248 270 BROGLIE INDUSTRIE 17 - C.R. SERRATURE 51 - EURO-ELZETT 435 - METALUX 266 - PICARD-SERRURES 398 - RONIS 132 - TITAN 2 068 524 Total 5 615 794 5 - Situations nettes (en K ) Sociétés * 2004 * 2003 SECURIDEV 51 841 58 441 BEUGNOT ENTREPRISE 1 211 1 196 BROGLIE INDUSTRIE 366 244 C.R. SERRATURE 1 631 1 577 DENY FONTAINE 6 996 7 683 EURO-ELZETT 5 061 4 448 ELZETT-FEK 2 128 1 955 GIE SERUTOL 2 128 METALPLAST 2 493 - METALUX 2 701 2 626 PICARD-SERRURES 3 128 7 441 RONIS (180) 767 RONIS U.K. 799 796 SECURIDEV-POLOGNE - (392) SECURIDEV-TCHEQUIE 49 15 SIAS - 5 TITAN 10 598 9 718 * Taux de clôture 6

III Perspectives d avenir Branche Professionnelle DENY FONTAINE Renforcement des actions commerciales et notamment à l exportation. RONIS - Fermeture définitive du site de Lyon. - Développement des affaires en Angleterre via sa filiale locale. - Stabilisation de l organisation à Sancoins. Branche Grand Public - Intégration en année pleine de la société METALPLAST. - Activité plutôt favorable dans le bâtiment. Passage aux IFRS SECURIDEV étudie actuellement l impact du passage aux normes IFRS sur son bilan au 1 er janvier 2004. Cette information chiffrée sera communiquée dans les prochains comptes semestriels. Le Président-Directeur général Henri MOREL Un Administrateur Thierry CHEVALLIER 7

2 Bilan consolidé au 31 décembre 2004 ACTIF Net Net Net en K en K en K Ecarts d acquisition 7 018 7 503 8 613 Immobilisations incorporelles 33 277 33 495 33 720 Immobilisations corporelles 16 130 15 828 15 369 Immobilisations financières 758 921 1 165 Total de l actif immobilisé 57 183 57 747 58 867 Stocks et encours 16 878 14 100 12 805 Créances clients & comptes rattachés 24 179 22 123 22 531 Créances diverses 1 654 2 529 3 190 Disponibilités et valeurs mobilières de placement 1 878 3 386 2 374 Charges constatées d avance 563 327 354 Total de l actif circulant 45 152 42 465 41 254 Impôts différés actifs 2 817 2 601 1 981 Ecarts de conversion actif 9 113 5 Total de l actif 105 161 102 926 102 107 PASSIF Capital 39 067 39 067 43 408 Réserves consolidées/part du Groupe 13 577 12 271 7 462 Résultat/Part du Groupe 1 950 2 552 2 121 Capitaux propres 54 594 53 890 52 991 Intérêts minoritaires 2 331 1 501 546 Autres fonds propres Provisions pour risques et charges 4 398 6 257 6 294 Dettes financières 18 233 18 736 21 541 Dettes fournisseurs & comptes rattachés 11 620 11 643 10 657 Dettes diverses 13 984 10 883 10 071 Dettes 43 837 41 262 42 269 Comptes de régularisation passif 1 16 7 Total du passif 105 161 102 926 102 107 8

3 Compte de résultat consolidé au 31 décembre 2004 en K en K en K Produits d exploitation Chiffre d affaires net 92 334 91 184 82 044 Production stockée 417 414 175 Production immobilisée 409 302 288 Achats consommés y compris sous-traitance (28 826) (26 915) (23 889) Marge brute 64 334 64 985 58 618 Autres produits d exploitation et subvention 471 315 271 Dotations nettes aux provisions (80) 95 (334) Charges externes (16 776) (16 743) (14 786) Impôts, taxes & assimilés (2 050) (2 136) (1 682) Frais de personnel (35 990) (35 392) (31 539) Dotations aux amortissements (3 955) (3 777) (3 340) Autres charges (474) (381) (196) Résultat d exploitation avant participation des salariés 5 480 6 966 7 012 Participation des salariés et intéressement (368) (755) (551) Résultat d exploitation 5 112 6 211 6 461 Résultat financier (608) (830) (861) Résultat courant avant impôt 4 504 5 381 5 600 Résultat exceptionnel (9) (582) (1 019) Impôt Société (1 207) (963) (1 626) Résultat net (avant amortissement des survaleurs) 3 288 3 836 2 955 Dotation nette aux amortissements des écarts d acquisition (913) (893) (803) Dotation exceptionnelle aux provisions des marques Résultat consolidé net 2 375 2 943 2 152 Part des minoritaires 425 390 31 Part de la société mère 1 950 2 553 2 121 Résultat net par action en 0,75 0,98 0,81 * * Hors titres autodétenus 9

4 Tableau de financement consolidé du Groupe SECURIDEV 1 - Flux d exploitation en K en K en K Résultat d exploitation * 5 480 6 966 7 011 Subventions d investissement virées au résultat * Dotations aux amortissements d exploitation * 3 955 3 776 3 341 Variation des provisions d exploitation * 80 (105) 261 Résultat brut d exploitation 9 515 10 637 10 613 Variation des stocks et encours (2 275) (1 031) 1 081 Variation des clients (795) 376 4 772 Variation des fournisseurs & dettes fiscales et sociales (598) 832 (1 539) Variation des créances 948 609 (1 007) Variation des autres dettes 664 857 (393) Impact des variations de taux de change sur le besoin 18 156 114 en fond de roulement Impact des variations de périmètre sur le besoin 0 en fond de roulement Variation brute du besoin de fonds de roulement (2 038) 1 799 3 028 Trésorerie provenant des opérations d exploitation 7 477 12 436 13 641 Résultat financier * (608) (829) (861) Variations des provisions financières * 26 23 (105) Résulat exceptionnel * (9) (582) (1 019) Variation des provisions exceptionnelles * (2 374) 677 (198) Valeurs nettes de immobilisations cédées * 51 254 2 087 Produits des cessions d immobilisations * (29) (1 064) (2 289) Participation des salariés et intéressement * (368) (755) (551) Impôt société * (1 207) (962) (1 625) Variation d impôts différés * (34) (808) (76) Variation des créances et dettes d impôt société Variation de trésorerie des opérations hors exploitation (4 552) (4 046) (4 637) Trésorerie générée par l activité 2 925 8 390 9 004 2 - Flux d investissement Cessions d immobilisations incorporelles Cessions d immobilisations corporelles 2 029 1 064 2 289 Trésorerie des titres consolidés acquis 257 865 Acquisition des titres consolidés (1 439) (107) (2 035) Achats de fonds de commerce Acquisitions d immobilisations incorporelles (147) (237) (305) Acquisitions d immobilisations corporelles (3 209) (2 838) (1 980) Acquisitions d immobilisations corporelles en crédit-bail (1 162) (433) Acquisitions d immobilisations financières (130) (71) (66) Valeurs mobilières de placement transférées en auto-contrôle (1 259) Variation des dettes sur immobilisations (69) Impact des variations de taux de change (220) 446 (114) Impact des variations de périmètre 123 0 Trésorerie provenant des opérations d investissement (2 736) (2 974) (3 038) 10

en K en K en K 3 - Flux de financement Variation de capital SECURIDEV Impact des changements de méthode Augmentation des crédits baux 1 161 433 Augmentation des dettes auprès des établissements de crédit 1 500 2 966 3 214 Augmentation des autres dettes financières 893 776 Remboursement des crédits baux (382) (298) (286) Remboursement des dettes auprès des établissements de crédit (1 588) (4 131) (2 044) Remboursement des autres dettes financières (710) (1 587) (847) Dividendes versés par SECURIDEV (1 094) (990) (1 202) Dividendes versés aux minoritaires des filiales (13) (7) (6) Dividendes reçus sur résultats antérieurs à la consolidation Impact des variations de taux de change 240 (684) 12 Impact du re-traitement d ouverture des crédits baux Impact des variations de périmètre 0 Trésorerie provenant des opérations de financement (2 047) (2 677) 50 Variation de la trésorerie (1 858) 2 739 6 016 Variation réelle de la trésorerie à court terme (2 019) 2 821 6 004 Impact des variations à taux de change 38 (82) 12 Impact du re-traitement d ouverture des crédits baux Impact des variations de périmètre 123 0 Capacité d autofinancement * 4 963 6 591 5 976 * Sommes incluses dans la capacité d auto-financement 11

5 Annexe aux comptes consolidés de la société SECURIDEV au 31 décembre 2004 Introduction SECURIDEV a acquis en juillet 2004, 60 % de la société METALPLAST-CZESTOCHOWA-SA, l une des plus importantes fabriques polonaises de serrures de portes. Sa participation est passée à 70,28 % suite à l acquisition complémentaire de 10,28 % des titres en octobre 2005. L incidence en terme de chiffre d affaires est de 2 M avec un résultat d exploitation de (7) K et un résultat net de (13) K consolidés sur la période juillet-décembre 2004. La société SIAS a été dissoute en cours d année. Son activité a été reprise complètement par CR Serrature. Principes comptables et méthodes d évaluation Liste des sociétés consolidées Pourcentage de contrôle Méth. Pays 2004 2003 2002 N Siren Activité conso. SECURIDEV FRANCE Société mère 378 557 474 Serrurerie I.G. DENY-FONTAINE FRANCE 99,59 99,59 99,59 552 105 603 Serrurerie I.G. METALUX FRANCE 99,79 99,79 99,08 572 020 394 Serrurerie I.G. PICARD-SERRURES FRANCE 99,99 99,99 99,99 341 148 823 Serrurerie I.G. GIE SERUTOL FRANCE 100,00 100,00 99,79 382 738 961 Serrurerie I.G. BROGLIE INDUSTRIE FRANCE 99,71 99,71 99,18 331 417 295 Portes anti- I.G. vandalisme BEUGNOT FRANCE 99,66 99,66 99,58 323 077 628 Serrurerie I.G. RONIS FRANCE 99,99 99,99 99,99 345 004 147 Serrurerie I.G. RONIS U.K. G.B. 100,00 100,00 100,00 - Serrurerie I.G. CR SERRATURE ITALIE 100,00 100,00 100,00 - Serrurerie I.G. SIAS ITALIE 100,00 100,00 100,00 Serrurerie I.G. ELZETT-FEK - SOPRON HONGRIE 50,00 50,00 50,00 - Galvanisation I.P. EURO-ELZETT HONGRIE 100,00 100,00 100,00 - Serrurerie I.G. METALPLAST POLOGNE 70,28 - Serrurerie I.G. SECURIDEV POLOGNE POLOGNE 100,00 - Serrurerie I.G. SECURIDEV REP. 100,00 100,00 100,00 - Serrurerie I.G. TCHEQUIE TCHEQUE TITAN SLOVENIE 70,51 70,51 68,19 - Serrurerie I.G. TOULOUSE FRANCE 70,00 70,00 348 541 798 Serrurerie I.G SERRURES SECURITE Abréviation : I.G : Intégration globale, I.P. : Intégration proportionnelle Seule la filiale de la société TITAN n est pas consolidée, TITAN ZAGREB, filiale commerciale en Croatie détenue à 30 % est déjà mise en équivalence dans les comptes sociaux. 1 Référentiel Les comptes consolidés de l exercice clos le 31 décembre 2004 sont établis conformément aux principes définis par la loi du 3 janvier 1985 et à son décret d application du 17 février 1986, modifiés par le règlement CRC 99-02 homologué par arrêté du 11 juin 1999. 2 Périmètre et méthode de consolidation Toutes les sociétés incluses dans le périmètre sont consolidées selon la méthode de l intégration globale, exception faite de la société ELZETT-FEK consolidée selon la méthode de l intégration proportionnelle. Toutes les sociétés clôturent leurs comptes au 31 décembre. 3 Changement de méthode Suite à l approbation du règlement CRC 99-02 par l assemblée plénière du CNC le 25 mars 2004, les provisions pour médaille du travail ont été constituées dans les filiales où elles n existaient pas. S agissant d un changement de méthode, cette provision a été dotée par prélèvement sur les capitaux propres à hauteur de 450 K. Ce montant correspond à la quote part groupe de l évaluation de l engagement au 31 décembre 2003. 12

4 Conversion des états financiers des filiales étrangères Les postes du bilan sont convertis au taux de change en vigueur à la clôture de l'exercice. Les charges et produits du compte de résultat sont convertis au cours moyen de l exercice. Les écarts résultant de cette méthode de conversion figurent au bilan dans les capitaux propres au poste «Ecarts de conversion». 5 Ecarts de première consolisation Les différences de première consolidation ont été affectées aux marques qui ont été évaluées sur la base d une étude réalisée par un expert indépendant. La méthode utilisée repose sur la capitalisation d un sur-profit. Ces évaluations sont remises à jour annuellement en fonction des critères d origine. Une dépréciation est comptabilisée lorsqu une perte de valeur est constatée. Les écarts d acquisition résiduels sont amortis sur des durées de 10 ou 20 ans en fonction des rentabilités actuelles et prévisionnelles des sociétés concernées. Les écarts d'acquisition (actifs ou passifs) non significatifs et ceux générés par l'acquisition d'intérêts minoritaires en cours d'année sont amortis ou repris sur l'exercice. 6 Subventions d investissement Les subventions d'investissement sont éliminées des capitaux propres et comptabilisées dans un compte de produits constatés d'avance. 7 Immobilisations incorporelles Outre les marques provenant de l affectation des écarts de première consolidation, les immobilisations incorporelles comprennent principalement des frais d établissement, des frais de recherche et développement, des fonds de commerce et des brevets et logiciels évalués à leur coût d acquisition ou de production. Les principales durées d'amortissement retenues pour ces immobilisations incorporelles sont les suivantes : Fonds de commerce : 1 an. Frais d'établissement, frais de recherche & développement : 3 à 5 ans. Autres immobilisations incorporelles : 1 à 5 ans. Les frais de recherche et développement ne sont immobilisés que s ils concernent un investissement significatif. Ils sont alors amortis sur 3 ans à compter de la date de commercialisation des produits. 8 Immobilisations corporelles Les immobilisations corporelles sont évaluées à leur coût d acquisition ou de production. Les amortissements sont calculés généralement selon le mode linéaire en fonction de la durée de vie prévue. Les durées d'amortissements généralement retenues sont les suivantes : Fonds de commerce : 1 an. Constructions : 20-25 ans. Mobilier, agencements et matériels de bureau : 3-10 ans. Matériels de production et équipements : 3-8 ans. Les leasings sont, conformément au nouveau référentiel, immobilisés et amortis sur les durées suivantes : Constructions : 20 ans. Matériel de production : 3-8 ans. Les taux d intérêt sont ceux figurant dans les contrats ainsi que les valeurs activées. 9 Immobilisations financières Les titres de participation non consolidés sont évalués à leur coût d'acquisition. Le cas échéant, une provision pour dépréciation est constituée lorsque la valeur figurant au bilan est supérieure à la valeur d'usage. Celle-ci est déterminée en tenant compte de la quote-part de situation nette et des perspectives de rentabilité. 10 Stocks Les matières et marchandises sont évaluées au dernier coût d'achat, ce qui, compte tenu de la rotation rapide de ces stocks est proche d une valorisation de type «premier entré-premier sorti». Les produits finis et les encours de production sont évalués à leur coût de production. Lorsque la valeur probable de réalisation est inférieure au prix de revient, une provision pour dépréciation est constituée. 11 Créances Les créances sont retenues à leur valeur nominale. Une provision est pratiquée lorsque leur valeur d'inventaire est inférieure à la valeur comptable. 13

12 Charges à répartir La Société a décidé de ne pas répartir de charges. 13 Impôt société Le montant des impôts effectivement dû à la clôture de l exercice est corrigé des impôts différés calculés selon la méthode du report variable sur les retraitements pratiqués en consolidation, ainsi que sur les différences temporaires existant entre le résultat comptable et le résultat fiscal. L excédent des impôts différés actifs, y compris ceux se rapportant au déficit reportable, sur les impôts différés passifs, est constaté dès lors que la probabilité de la réalisation de résultats futurs bénéficiaires est établie dans l entité fiscale concernée. 14 Conversion des opérations en devises Les charges et produits en devises sont enregistrés pour leur contre-valeur à la date de l opération. Les dettes et créances figurent au bilan pour leur contre-valeur au cours de fin d exercice. Les différences sont portées dans les comptes d écart de conversion. 15 Résultat par action Le nombre d actions retenues pour ce calcul est égal au nombre total d actions émises duquel sont déduites les actions détenues en auto-contrôle. Aucun instrument dilutif du capital n a été émis par la Société. 16 Distinction entre résultat exceptionnel et résultat courant Le résultat courant est celui provenant des activités dans lesquelles l entreprise est engagée dans le cadre de ses affaires ainsi que les activités annexes qu elle assume à titre accessoire ou dans le prolongement de ses activités normales. Le résultat exceptionnel résulte des événements ou opérations inhabituels distincts de l activité et qui ne sont pas censés se reproduire de manière fréquente ou régulière. Notes annexes aux états financiers consolidés Sauf indication contraire, les chiffres ci-après sont exprimés en milliers d euros. Note 1 - Immobilisations incorporelles La répartition des valeurs brutes est la suivante : Frais d établissement 104 106 106 Frais de recherche & développement 679 679 679 Brevets, licences, marques 52 305 52 234 52 209 Fonds commercial 184 184 169 Autres immobilisations incorporelles 690 602 474 Immobilisations corporelles en cours et avances 11 27 Valeur à la clôture 53 973 53 832 53 637 La répartition des amortissements est la suivante : Frais d établissement 104 105 105 Frais de recherche & développement 506 289 73 Brevets, licences, marques 19 450 19 387 19 188 Fonds commercial 116 113 138 Autres immobilisations incorporelles 521 444 412 Valeur à la clôture 20 697 20 338 19 916 14

La valeur nette des «Brevets - Licences - Marques» se répartit en : DENY - FONTAINE 24 520 24 520 24 520 VAK PICARD 1 768 1 768 1 768 METALUX RONIS 6 418 6 418 6 418 Autres 149 141 314 Valeur à la clôture 32 855 32 847 33 020 Note 2 - Ecarts d acquisition Conformément aux dispositions réglementaires, les écarts d acquisition représentent la différence entre : Le coût des titres de participation ; La quote-part de l entreprise acquéreuse dans l évaluation totale des actifs et passifs identifiés à la date d acquisition. Ce poste enregistre donc des écarts consécutifs à une acquisition qu il n a pas été possible d affecter à un poste de l actif immobilisé. Les valeurs des écarts d'acquisition actifs au 31 décembre 2004 sont les suivantes : Valeurs Valeurs Valeurs Valeurs brutes Amortis- nettes nettes nettes Dates 31/12/04 Acquisitions sements RONIS 1990 11 764 8 235 3 529 4 118 4 706 BROGSER 1999 18 18 0 0 0 DENY FONTAINE 1994 3 183 1 885 1 298 1 442 1 586 C.R. SERRATURE 1991 3 787 3 787 0 0 0 BEUGNOT 2001 1 210 237 973 1 033 1 094 TITAN 2002 1 021 212 809 910 1 228 METALPLAST 2004 0 427 18 409 Total 20 983 427 14 392 7 018 7 503 8 614 L écart d acquisition de la société METALPLAST est amorti sur 10 ans. Les durées d'amortissement retenues sont : 20 ans pour ceux constatés sur les sociétés RONIS et DENY-FONTAINE et BEUGNOT 10 ans pour celui constaté sur la société TITAN. Les acquisitions d un montant peu significatif sont amorties sur l exercice d acquisition dans leur intégralité. Note 3 - Immobilisations corporelles La répartition des valeurs brutes est la suivante : Terrains 3 254 3 131 3 306 Terrains en crédit-bail 21 21 Constructions 19 678 17 829 18 658 Constructions en crédit-bail 1 448 1 448 477 Installations techniques, matériel industriel 42 697 39 504 41 160 Matériel & outillage en crédit-bail 1 470 1 470 1 299 Autres immobilisations 6 818 6 631 6 890 Immobilisations corporelles en cours et avances 739 393 554 Total 76 125 70 427 72 344 Dont METALPLAST 3 694 15

La répartition des amortissements est la suivante : Terrains 128 83 218 Constructions 16 389 14 932 15 993 Constructions en crédit-bail 495 414 362 Installations techniques, matériel industriel 37 662 34 549 35 735 Matériel & outillage en crédit-bail 1 026 711 468 Autres Immobilisations 4 296 3 909 4 198 Immobilisations corporelles en cours et avances Total 59 996 54 598 56 974 Dont METALPLAST 3 132 La répartition de ces immobilisations nettes par activité est la suivante : Branche Grand Public 11 563 11 017 10 236 Branche Professionnelle 4 567 4 811 5 134 Consolidé SECURIDEV 16 130 15 828 15 370 Les investissements se répartissent ainsi : Branche Grand Public 2 026 3 177 1 372 Branche Professionnelle 1 183 1 131 1 412 Investissement consolidé 3 209 4 308 2 784 Note 4 - Immobilisations financières La répartition des valeurs brutes est la suivante : Autres titres immobilisés 165 156 2 394 Prêts 458 635 847 Autres immobilisations financières 185 175 180 Total 808 966 3 421 Les prêts figurant dans le tableau ci-dessus sont d une durée supérieure à 2 ans. La répartition des provisions est la suivante : Autres titres immobilisés 8 8 2 219 Prêts 23 16 17 Autres immobilisations financières 18 20 20 Total 49 44 2 256 Note 5 - Stocks La répartition des stocks est la suivante : Brut Provisions Net Net Net Matières premières 8 581 1 156 7 425 5 610 5 599 Encours de production de biens 3 226 253 2 973 2 806 2 434 Produits intermédiaires et finis 4 910 665 4 245 3 672 2 883 Marchandises 2 768 533 2 235 2 012 1 890 Total 19 485 2 607 16 878 14 100 12 806 16

Note 6 - Clients et comptes rattachés La rubrique se présente comme suit : Clients et comptes rattachés 25 969 23 662 24 172 Provision (1 790) (1 539) (1 641) Total 24 179 22 123 22 531 Il n y a pas de créance client à plus d un an. Note 7 - Créances diverses Comptes courants 525 501 Créances sociales et fiscales 973 695 1 013 Autres créances et acomptes d impôt 634 1 760 1 973 Avances et acomptes versés 53 74 221 Provisions (531) (501) (16) Total 1 654 2 529 3 191 Il n y a pas de créance à plus d un an. Note 8 - Disponibilités et valeurs mobilières de placement Elles se détaillent comme suit en valeur nette : Valeurs mobilières de placement 114 274 63 Disponibilités 1 764 3 112 2 311 Total 1 878 3 386 2 374 Les valeurs mobilières de placement sont évaluées à leur cours du 31 décembre 2004. Note 9 - Capitaux propres La variation des capitaux propres consolidés s analyse comme suit : Réserves Réserves Ecarts de Capital sociales consolidées conversion Résultats Total Valeur au 31/12/02 43 408 17 777 (7 688) (2 627) (2 121) 52 991 Variation auto-contrôle (4 341) 1 375 2 966 0 Résultat 12/02 2 392 (1 326) 65 (2 121) ** (990) Ecarts de conversion (663) (663) Résultat 12/2003 2 552 2 552 Valeur au 31/12/03 39 067 21 544 (6 048) (3 225) 2 552 53 890 Résultat 12/03 (3 264) 4 780 (58) (2 552) ** (1 094) Ecart de conversion 298 298 Provisions (450) * (450) Résultat 12/04 1 950 1 950 Valeur au 31/12/04 39 067 18 280 (1 718) (2 985) 1 950 54 594 * changement de méthode ** dividende distribué Note 10 - Intérêts minoritaires La variation des intérêts minoritaires s analyse comme suit : Au 1 er janvier 1 501 546 168 Résultat de l exercice 426 390 30 Dividendes versés (13) (6) (6) Variation de périmètre 483 593 364 Provisions (48) Ecart de conversion (18) (22) (10) Au 31 décembre 2 331 1 501 546 La variation de périmètre provient de la quote-part minoritaire (29,72 %) des capitaux propres de METALPLAST. 17

Note 11 - Provisions pour risques et charges Les provisions pour risques et charges inscrites au bilan consolidé ont évolué de la manière suivante : Coûts des mesures de réorganisation 787 3 133 3 765 Risque de change 2 6 Litiges ou contentieux 221 384 180 Réclamations 118 68 95 Autres risques et charges 1 410 681 575 Impôts différés passif 0 0 Grosses réparations 1 860 1 985 1 679 Total 4 398 6 257 6 294 Note 12 - Emprunts et dettes financières auprès des établissements de crédit Leur répartition au 31 décembre 2004, par échéance et par catégorie est la suivante : Total au 31/12/04 Total au Total au Emprunts et dettes auprès >1 an à Total par 31/12/03 31/12/02 des établissements de crédit <1 an >5 ans > 5 ans catégorie par catégorie par catégorie Emprunts auprès des 2 290 5 615 796 8 701 8 749 9 949 établissements de crédit Dettes financières 305 495 545 1 345 1 727 864 sur crédits baux Intérêts courus sur les emprunts 24 0 0 24 29 37 Concours bancaires courants 6 516 0 0 6 516 5 872 7 643 Total par échéance au 31/12/04 9 135 6 110 1 341 16 586 16 377 18 494 Total par échéance au 31/12/03 8 340 7 297 740 16 377 Total par échéance au 31/12/02 12 068 6 113 313 18 494 Les emprunts et dettes financières ci-dessus sont à rapprocher des liquidités et placements au 31 décembre 2004, soit 1 877 K contre 3 386 K au 31 décembre 2003. Hors dettes liées à la participation des salariés, l'endettement financier net a donc évolué comme suit : Emprunts et dettes financières auprès 16 586 16 377 18 494 des établissements de crédits Disponibilités et autres titres placés (1 877) (3 386) (2 374) Endettement financier net auprès 14 709 12 991 16 120 des établissements de crédit Autres dettes financières (note 13) 1 648 2 359 3 047 Endettement financier global 16 357 15 350 19 167 Parmi ces emprunts et dettes financières, 7 063 K sont couverts par des sûretés réelles. Il n y a pas d emprunts et dettes financières libellés dans des devises autres que celles de la zone de l euro. La répartition des emprunts entre taux fixe et taux variable est la suivante : Taux variable Taux fixe Emprunts auprès des établissements de crédit 8 533 167 Leasings 491 854 Concours bancaires courants 6 516 0 Le taux d'intérêt moyen des emprunts ressort à 3,18 % contre 4,21 % en 2003 et 4,82 % en 2002. 18

Note 13 - Emprunts et dettes financières diverses Leur répartition au 31 décembre 2004, par échéance et par catégorie est la suivante : Total au 31/12/04 Total au Total au Emprunts et dettes >1 an à Total par 31/12/03 31/12/02 financières diverses <1 an >5 ans > 5 ans catégorie par catégorie par catégorie Autres dettes financières 220 466 0 686 869 1 391 Participation des salariés 227 735 0 962 1 490 1 656 Total par échéance au 31/12/04 447 1 201 0 1 648 2 359 3 047 Total par échéance au 31/12/03 516 1 809 34 2 359 Total par échéance au 31/12/02 949 2 051 47 3 047 Les autres dettes financières sont constituées d une avance ANVAR de 400 K, de divers dépôts reçus et de financements spéciaux accordés par des établissements para-financiers (assureurs, ministère de l économie). Note 14 - Dettes diverses La répartition par nature est la suivante : Autres dettes d exploitation : Avances et acomptes reçus 2 063 168 5 Dettes sur immobilisations 261 150 116 Dettes sociales et fiscales 7 710 7 190 7 476 Autres dettes 3 517 2 921 1 809 Produits constatés d avance 433 454 665 Total 13 984 10 883 10 071 Ces dettes sont toutes à moins d un an à l exception d une somme de 2 M née de l intégration fiscale qui sera décaissable au fur et à mesure de la profitabilité des filiales concernées. Cette dette trouve sa contrepartie dans les impôts différés actifs. L acompte reçu de 2 M correspond à la somme reçue de la promesse de vente d un bien immobilier situé à Lyon. Note 15 - Engagements hors bilan Ils se présentent comme suit : Crédit-bail 53 0 60 Indemnités de départ à la retraite 2 721 2 681 3 085 Garanties sur crédits de trésorerie 444 791 764 Nantissement/hypothèques 7 063 6 109 5 315 Total 10 281 9 581 9 224 Les indemnités de départ à la retraite ont été évaluées en tenant compte des éléments suivants : pourcentage d espérance de vie, probabilité de présence lors du départ à la retraite, salaire probable en fin de carrière + promotion 1 % + inflation 1,5 %, actualisation au taux de 3,71 %, départ à l initiative du salarié à 65 ans pour les cadres et 60 ans pour les non cadres. Après impôt, la variation des engagements pour indemnité de départ à la retraite, hors effet de périmètre représente un profit de 30 K qui aurait pu être constatée en résultat si la Société SECURIDEV avait choisie de les faire figurer dans ses passifs. Il est néanmoins à noter que les sociétés CR en Italie et METALPLAST en Pologne comptabilisent la retraite dans les comptes sociaux. Il n y a aucun effet escompté non échu au 31 décembre 2004. Par ailleurs SECURIDEV dispose d une contre-garantie de la FASEP à hauteur de 50 % de l emprunt de 1,5 M contracté à l occasion de l acquisition de METALPLAST. La société RONIS a signé un protocole de vente de son bien immobilier situé à Lyon pour lequel elle a reçu un acompte de 2 M. 19