RAPPORT FINANCIER DU PREMIER SEMESTRE DE L EXERCICE 2011-2012

RAPPORT FINANCIER DU PREMIER SEMESTRE DE L EXERCICE -2012

INTRODUCTION En tant que société cotée sur NYSE Alternext Brussels, la SA Pairi Daiza a pour obligation légale de publier ses résultats tous les semestres. En raison du caractère saisonnier des activités, les résultats semestriels sont particulièrement contrastés. En effet, les activités de la société ne s étendent que sur les sept mois d ouverture du Parc au public, à savoir des vacances de Pâques au congé de Toussaint (grosso modo avril octobre). Couvrant la période avril septembre, les résultats du premier semestre comprennent quelque 90% de la fréquentation annuelle du Parc et aussi de son chiffre d affaires mais seulement six mois de charges. Par conséquent, les résultats du premier semestre sont très largement bénéficiaires et ceux du second semestre sont déficitaires. Sur une base annuelle, la société est bénéficiaire depuis 1999. D autre part, la société a acquis mi-décembre 2010 l ensemble des actions de la SA Pierre Paulus, l un des traiteurs les plus réputés de Wallonie. En raison de la proximité de la date d acquisition avec la date de clôture, la société n a pas établi de comptes consolidés pour l exercice précédent, clôturé au 31 mars. Les comptes consolidés ont donc été établis pour la première fois à l occasion des présents résultats du premier semestre de l exercice -2012. Dans la mesure où la SA Pierre Paulus possède deux filiales, la consolidation a été opérée en deux phases : 1. Consolidation de la SA Pierre Paulus avec ses deux filiales ; cet ensemble est dénommé ciaprès «Groupe Paulus». 2. Consolidation de la SA Pairi Daiza avec le Groupe Paulus. Le présent rapport a trait aux états financiers semestriels de la SA Pairi Daiza, établis selon les normes comptables belges, telles que l autorise la réglementation NYSE Alternext. Conformément à l AR du 21 août 2008, le présent rapport financier comprend : 1. un jeu d états financiers résumés ; afin d assurer la meilleure comparabilité possible par rapport à l exercice précédent, le jeu d états financiers comprend les éléments suivants : 1.1. le bilan résumé non consolidé à la fin des six mois de l exercice en cours (30 septembre ), comparé au bilan résumé non consolidé à la clôture de l exercice précédent (31 mars ), ainsi que le bilan résumé consolidé à la fin des six mois de l exercice en cours (30 septembre ) ; 1.2. le compte de résultats résumé semestriel non consolidé au 30 septembre 2010, comparé au compte de résultats résumé semestriel non consolidé de l exercice antérieur (30 septembre 2009), le compte de résultats consolidé du Groupe Paulus pour la période identique avrilseptembre et le compte de résultats résumé semestriel consolidé de l exercice en cours (30 septembre ); 1.3. des notes explicatives concernant ces états financiers ; 2. une déclaration des personnes responsables au sein de la société ; 3. des indications sur le contrôle externe du jeu d états financiers résumés.

1. ETATS FINANCIERS RESUMES 1.1. BILANS RESUMÉS Pairi Daiza SA Mars Pairi Daiza SA Pairi Daiza Consolidé ACTIF EUR EUR EUR ACTIFS IMMOBILISES 56.092.926 59.377.316 60.418.129 II. Immobilisations incorporelles 148.640 106.208 106.208 III. Ecarts de consolidation positifs 1.642.656 IV. Immobilisations corporelles 52.436.480 55.743.600 58.594.706 A. Terrains et constructions 24.257.573 33.151.770 35.013.865 B. Installations, machines et outillage 8.328.342 10.207.154 10.908.200 C. Mobilier et matériel roulant 2.977.712 3.748.334 3.963.686 D. Location-financement et droits similaires 123.631 108.481 146.680 E. Autres immobilisations corporelles 3.290 2.516 31.930 F. Immobilisations en cours et acomptes versés 16.745.933 8.525.345 8.530.345 V. Immobilisations financières 3.507.808 3.527.510 74.558 ACTIFS CIRCULANTS 5.899.185 7.219.046 9.392.985 VI. Créances à plus d'un an 990.000 990.000 990.000 VII. Stock et commandes en cours 185.648 188.551 482.379 VIII. Créances à un an au plus 4.071.718 3.966.816 5.151.908 A. Créances commerciales 1.067.621 1.524.027 2.600.284 B. Autres créances 3.004.097 2.442.789 2.551.624 IX. Placements de trésorerie 0 0 0 X. Valeurs disponibles 383.914 2.002.131 2.768.697 COMPTES DE REGULARISATION 267.904 71.547 140.820 TOTAL DE L'ACTIF 61.992.111 66.596.362 69.951.933 PASSIF EUR EUR EUR CAPITAUX PROPRES 21.875.256 25.559.900 24.885.505 I. Capital 11.175.000 11.175.000 11.175.000 IV. Réserves 3.696.482 3.693.487 0 A. Réserve légale 538.064 538.064 0 B. Réserves immunisées 91.134 88.139 0 C. Réserves disponible 3.067.284 3.067.284 0 Bénéfice non affecté du 1er semestre 0 4.192.015 0 Réserves Consolidées 7.148.091 VII. Subsides en capital 7.003.774 6.499.398 6.562.414 INTERÊTS DE TIERS 1.798 VIII. Intérêts de tiers 1.798 PROVISIONS ET IMPÔTS DIFFERES 1.133.487 1.024.928 2.025.729 IX. A. Provisions pour risques et charges 12.500 0 61.354 B. Impôts différés et latences fiscales 1.120.987 1.024.928 1.964.375 DETTES 38.983.367 40.011.534 43.038.901 X. DETTES A PLUS D'UN AN 25.205.865 31.449.397 31.990.988 A. Dettes Financières 24.205.865 29.879.036 31.990.988 2. Emprunts obligataires non subordonné 4.000.000 4.000.000 4.000.000 3. Dettes de location-financement et assimilées 40.167 24.354 24.354 4. Etablissements de crédit 20.165.698 25.854.682 25.888.132 B. Dettes Commerciales 0 0 508.140 D. Autres dettes 1.000.000 1.570.362 1.570.362 XI. DETTES A UN AN AU PLUS 13.460.529 8.456.133 10.817.359 A. Dettes à plus d'un an échéant dans l'année 1.828.061 2.892.817 3.134.104 B. Dettes financières - établissements de crédit 2.733.965 493 493 C. Dettes commerciales - fournisseurs 5.086.955 3.859.902 5.507.615 D. Acomptes reçus sur commandes 124.927 99.451 393.371 E. Dettes fiscales, salariales et sociales 602.732 812.744 977.117 1. Impôts 68.702 38.327 137.244 2. Rémunérations et charges sociales 534.030 774.418 839.873 F. Autres dettes 3.083.889 790.728 804.659 XII. COMPTES DE REGULARISATION 316.973 106.002 230.554 TOTAL DU PASSIF 61.992.111 66.596.362 69.951.933

1.2. COMPTES DE RESULTATS RESUMES Pairi Daiza SA 2010 Pairi Daiza SA Groupe Paulus Consolidé Pairi Daiza Consolidé Ventes et prestations (70/74) 14.144.479 17.087.072 4.775.264 21.207.690 A. Chiffre d'affaires 13.964.523 16.766.405 4.712.462 20.824.221 C. Production immobilisée 5.313 96.105 0 96.105 D. Autres produits d'exploitation 174.643 224.562 62.802 287.364 Coûts des ventes et des prestations (60/64) (9.593.853) (12.755.266) (4.307.799) (16.460.840) A. Approvisionnements et marchandises (1.417.179) (1.952.405) (1.298.354) (2.726.637) 1. Achats (1.378.925) (1.955.307) (1.298.354) (2.726.637) 2. Variations de stocks (38.254) 2.903 B. Services et biens divers (3.298.616) (4.168.787) (1.536.329) (5.576.473) C. Rémunérations, charges sociales et pensions (2.109.576) (2.518.079) (1.268.117) (3.786.196) D. Amort. et réduct. valeurs sur frais d'établissement, sur immobilisations (2.757.442) (4.074.830) (186.831) (4.314.082) E. Réduction de valeur 0 (851) (11.079) (11.929) F. Provisions pour risques et charges 45.000 12.500 0 12.500 G. Autres charges d'exploitation (56.041) (52.815) (7.090) (58.023) Bénéfice d'exploitation 4.550.625 4.331.806 467.465 4.746.849 Produits financiers (75) 323.150 504.594 2.876 507.470 B. Produits des actifs circulants 7.225 13.574 570 1.155 C. Autres produits financiers 0 0 2.306 506.315 Charges financières (65) (322.331) (736.555) (21.630) (797.999) A. Charges des dettes (320.226) (732.241) (16.991) (789.045) C. Autres charges financières (2.104) (4.314) (4.639) (8.953) Bénéfice courant avant impôts 4.551.444 4.099.845 448.711 4.456.321 Produits exceptionnels (76) 0 0 13.059 13.059 Charges exceptionnelles (66) 0 0 (4.207) (4.207) Résultat de l'exercice avant impôts 4.551.444 4.099.845 457.563 4.465.174 Prélèvements sur les impôts différés (78) 99.002 92.178 0 156.827 Transfert aux impôts différés (68) 0 0 0 0 Impôts sur le résultat (67) (300.000) (8) (164.453) (164.461) Bénéfice de l'exercice 4.350.447 4.192.015 293.110 4.457.540 Bénéfice consolidé 4.350.447 4.192.015 293.110 4.457.540 A. Part des tiers (1.162) (1.162) B. Part du groupe 4.350.447 4.192.015 294.272 4.458.702 1.3. NOTES EXPLICATIVES CONCERNANT LES ETATS FINANCIERS 1.3.1. RAPPEL DE QUELQUES REGLES D EVALUATION PARTICULIERES : 1. Les immobilisations corporelles de la société acquises ou constituées à compter du 1 er avril 2009 sont amorties selon la méthode dégressive aux taux correspondant au double des taux définis dans les règles d évaluation pour les amortissements linéaires. La même règle s applique aux trois sociétés du Groupe Paulus à compter du 1 er janvier.

2. Afin d éviter des résultats semestriels trop contrastés, les dotations annuelles pour amortissements de Pairi Daiza sont ventilées à raison d 1/7 e sur chacun des sept mois d activité, à savoir avril - octobre. Cela signifie donc qu à fin septembre (6 mois) quelque 6/7 ème des dotations annuelles sont déjà prises en charge (au lieu de 6/12 ème ). En raison de dates de début d exercices différentes, cette règle n a pas été appliquée au niveau du Groupe Paulus. 1.3.2. COMMENTAIRES SUR LES RESULTATS SEMESTRIELS Résultats Pairi Daiza SA 2010 Pairi Daiza SA Ecarts Groupe Paulus Consolidé Pairi Daiza Consolidé 6 mois 6 mois 6 mois 6 mois Nombre de visiteurs 624.675 720.346 +15% 720.346 (en k EUR) Chiffre d'affaires 13.965 16.766 +20% 4.712 20.824 Cash flow d'exploitation (EBITDA) 7.263 8.395 +16% 665 9.060 Amort. linéaire immob. Incorp.+ corp. -2.323-3.049 +31% -187-3.288 Complément amortissements dégressif -435-1.026 +136% -1.026 Bénéfice d'exploitation (EBIT) 4.551 4.332-5% 467 4.747 Résultat financier 1-232 -19-291 Bénéfice courant 4.551 4.100-10% 449 4.456 Résultat exceptionnel 0 0 +0% 9 9 Bénéfice avant impôts 4.551 4.100-10% 458 4.465 Impôts et impôts différés -201 92-164 -8 Bénéfice après impôts 4.350 4.192-4% 293 4.458 Cash flow 7.063 8.255 +17% 491 8.771 Données par action Bénéfice courant par action (EUR) 4,08 3,67-10% 3,99 Bénéfice après impôts par action (EUR) 3,90 3,75-4% 3,99 Cash flow par action (EUR) 6,33 7,39 +17% 7,86 Fonds propres par action (EUR) 20,75 22,89 +10% 22,29 Nombre d'actions 1.116.468 1.116.468 +0% 1.116.468 Evolution depuis 2008 du chiffre d affaires et de l EBITDA (en Mio ) de Pairi Daiza SA (non consolidé) sur la période avril septembre Chiffre d affaires EBITDA

1.3.2.1. PAIRI DAIZA SA La saison touristique de Pairi Daiza s est clôturée ce dimanche 6 novembre avec une fréquentation totale de 800.000 visiteurs, contre 700.000 pour la saison 2010. Cette progression de 14% s inscrit dans un contexte météorologique défavorable durant les mois de juillet et août, les deux mois les plus importants de la saison puisqu ils représentent en moyenne la moitié de l affluence annuelle. En raison de cette importance, le beau temps observé durant les vacances de Pâques et l arrière saison n a pas permis de compenser la diminution de fréquentation due au mauvais temps de l été. Plusieurs nouveautés importantes ont été dévoilées en début de saison : D une part, autour de la Cour de Marchand de Thé, un véritable chef-d œuvre de l architecture chinoise héberge un ensemble de salles de réunions/séminaires ainsi qu un restaurant asiatique, le Temple des Délices. Ce nouveau restaurant, géré comme tous les autres depuis cette année par le Traiteur Paulus, est incontestablement le meilleur de Pairi Daiza et constitue à lui-seul une motivation de visite pour de nombreux visiteurs ou abonnés. Poissons pédicures : Voilà une expérience inédite en Belgique à cette échelle. Six bassins de marbre de Carrare, abritent les Garra Rufa. Ces petits poissons docteurs, utilisés depuis des millénaires tant au Proche-Orient qu en Asie, nettoient et massent très délicatement les pieds des visiteurs pendant une dizaine de minutes, dans une eau à 23-24 degrés. Le cabinet du Dr Yu (yu signifie poisson en mandarin) est composé de deux nouvelles salles tapissées de pierres semi-précieuses : des labradorites de Madagascar et des agates du Brésil. Un cadre raffiné pour une expérience unique qui restera dans la mémoire de tous ceux qui la tenteront. La Maison de Thé de Shanghai : Parmi les trois nouveaux chefs-d œuvre de l architecture chinoise dévoilés cette année à Pairi Daiza se trouve une reconstitution à l identique de la plus ancienne Maison de Thé de Shanghai. Cette maison, véritable temple pour les amateurs de thé, a été construite selon les techniques ancestrales par les artisans chinois choisis pour avoir restauré les jardins de Xhu Zu, patrimoine mondial de L Unesco.

Mura Mura Territory : Vaste espace d un hectare consacré au bush australien et aux forêts humides de Nouvelle-Zélande, «Mura Mura Territory» propose aux visiteurs de Pairi Daiza un nouveau voyage. Le visiteur peut y découvrir une immense volière de 42m sur 10m, où s ébattent des perruches et cacatoès d Australie. Il entre ensuite sur la terre rouge des kangourous roux, hérissée de plantes «black boys» typiques du désert australien. Enfin, le visiteur se perd dans les forêts de fougères arborescentes de Nouvelle-Zélande qui donnent à Pairi Daiza un petit air de Jurassic Park. Au cours du premier semestre, clôturé au 30 septembre, Pairi Daiza a accueilli quelque 720.000 visiteurs, soit 95.000 (+15%) de plus qu au premier semestre 2010. En termes de chiffre d affaires, la saison a établi un nouveau record. A fin septembre, le chiffre d affaires de Pairi Daiza a atteint 16,8 Mio, à comparer aux 14,0 Mio du premier semestre 2010. Cette augmentation de 20% est plus importante que celle du nombre de visiteurs et traduit une augmentation de la dépense dans le Jardin. Elle est le fruit du bond en avant réalisé au niveau de l offre de restauration, qui bénéficie à la fois de la qualité apportée par le Traiteur Paulus à tous les points de consommation, de la rénovation du Moulin et de l ouverture du Temple des Délices. L augmentation des charges d exploitation hors amortissements, proportionnellement moins importante que celle du chiffre d affaires, est le reflet de l augmentation de l activité, des infrastructures ainsi que de la préparation et du suivi du programme d investissement. Le cash flow d exploitation (EBITDA) s élève à 8,4 Mio, soit une augmentation de 1,1 Mio (+16%) par rapport au premier semestre 2010. L augmentation importante des amortissements (+50%) s explique à la fois par la mise en service des nouveautés de la saison et par l adoption de la méthode d amortissement dégressive. Ainsi, le seul passage

des amortissements linéaires aux amortissements dégressifs représente une surcharge d amortissements de quelque 1 Mio, contre 0,4 Mio au premier semestre 2010. Rappelons que les charges d amortissement du premier semestre contiennent déjà quelque 6/7 ème des charges de l ensemble de l exercice. En raison de cette augmentation importante, le bénéfice d exploitation est en léger recul (-5%). En neutralisant l impact de la méthode d amortissement dégressive, le bénéfice d exploitation se serait élevé à quelque 5,4 Mio, en augmentation de 0,4 Mio par rapport au premier semestre 2010. L augmentation des dettes financières nécessaires au financement des investissements, a pour conséquence une augmentation de 0,4 Mio des charges financières du premier semestre. L absence de provision fiscale tient compte du déficit attendu pour le second semestre, en raison de la période de fermeture du Parc de novembre à mars et également, de la non taxation des subsides en capital obtenus depuis 2005 et du montant des intérêts notionnels auxquels l entreprise a droit. Le bénéfice après impôts du premier semestre s élève à 4,2 Mio, en baisse de 4% par rapport à l exercice précédent. Il prend en compte les amortissements dégressifs susmentionnés. Quant au cash flow, à savoir le bénéfice net augmenté des amortissements, il progresse de 16% à 8,3 Mio au terme du premier semestre. 1.3.2.2. GROUPE PAULUS Les résultats semestriels du Groupe Paulus sont les résultats de la période correspondant au premier semestre de l exercice social de la SA Pairi Daiza, à savoir avril-septembre. La SA Pierre Paulus et ses deux filiales ont réalisé au cours de ces six mois un chiffre d affaires consolidé de 4,7 Mio parmi lequel, seul un montant de 0,7 Mio a été réalisé avec Pairi Daiza. Les activités du Traiteur hors Pairi Daiza représentent donc un chiffre d affaires semestriel de 4 Mio. Elles consistent notamment en l organisation de banquets pour familles, entreprises, associations et pouvoir publics, le catering de plusieurs clubs sportifs tels le Standard de Liège et le RAEC Mons et l exploitation des salles et de l hôtel du Château de Modave. Outre le savoir-faire du Traiteur mis à profit pour augmenter la qualité et la rentabilité de l offre Horeca de Pairi Daiza, ses activités hors groupe apportent à Pairi Daiza une contribution de quelque 0,5 Mio au bénéfice semestriel consolidé avant impôts et de 0,3 Mio au bénéfice semestriel consolidé après impôts. 1.3.2.3. RESULTATS PAIRI DAIZA CONSOLIDES Le compte de résultats consolidé résulte des éléments suivants : Addition des différents postes des comptes de résultats de Pairi Daiza et du Groupe Paulus. Elimination du chiffre d affaires et des charges d exploitation des opérations intra-groupe, à hauteur de 0,655 Mio. Amortissements de la partie de l écart de première consolidation allouée aux éléments de l actif et du passif de la filiale, à concurrence de 52k. Amortissement du solde de l écart de première consolidation non alloué aux éléments de l actif et du passif de la filiale, à concurrence de 40k. Ce montant correspond à un amortissement linéaire sur 20 ans, au prorata des 6 premiers mois de l exercice. Cette durée d amortissement est conforme aux tendances comptables internationales. Elle se justifie au regard du caractère durable de l excédent de la valeur de rendement des filiales par rapport au montant de leurs fonds propres. Prélèvement sur les impôts différés pour un montant de 65k.

1.3.3. COMMENTAIRES SUR LE BILAN 1.3.3.1. PAIRI DAIZA SA Le total du bilan s élève à 66.596.362 au 30 septembre. Les fluctuations les plus significatives des différents postes du bilan au cours du semestre proviennent des deux grands flux suivants : Flux lié à la saisonnalité des activités La saisonnalité des activités exposée dans l introduction du présent rapport génère une très grande amplitude des variations de trésorerie au cours de chaque exercice. Afin de faire face à ces variations importantes, une part significative des dettes financières a été octroyée sous la forme de crédits à court terme (Straight loans et avances en compte courant). Ainsi, plutôt que d accumuler une trésorerie trop abondante durant la saison d activité, une part importante de cette trésorerie est consacrée au remboursement temporaire des crédits à court terme. En effet, le remboursement des dettes est très certainement le placement de trésorerie sans risque le plus rémunérateur. La date de clôture de l exercice, le 31 mars, se situe au terme des cinq mois de fermeture de Pairi Daiza durant lesquels l entreprise a continué de payer ses charges sans enregistrer de chiffre d affaires. C est à cette période de l année que la trésorerie de l entreprise est à son niveau le plus bas, et que le prélèvement sur les lignes de crédits à court terme est maximal. A l inverse, c est à la clôture du premier semestre, soit le 30 septembre, que la trésorerie est à son niveau le plus haut et que les lignes de crédits à court terme sont inutilisées (remboursées). La réalisation d une partie importante des investissements durant la période de fermeture de Pairi Daiza accentue encore l amplitude des variations de trésorerie. Les incidences sur le bilan des flux liés à la saisonnalité des activités au cours du premier semestre sont les suivantes : o Augmentation de 1.618k des Valeurs disponibles o Diminution de 4.233k des Dettes financières à plus et moins d un an o Diminution de 1.106k des Autres dettes à un an au plus (avances actionnaires) o Augmentation de 456k des Créances commerciales o Diminution de 561k des Autres créances à un an au plus en raison notamment de l imputation de la TVA à récupérer relative aux dépenses de l hiver sur la TVA à payer sur le chiffre d affaires de l été. Flux liés aux investissements et à leur financement Au cours du 1er semestre, les investissements de Pairi Daiza se sont élevés à quelque 7.340 keur. Il s agit principalement de : o l aménagement de Mura Mura Territory (la zone australienne), o la réalisation du Belvédère des Girafes, o les premières phases de la construction de la Brasserie, o acquisition d un ensemble immobilier en bordure de Pairi Daiza, o divers aménagements dans le Jardin. Outre les immobilisations corporelles, les incidences sur le bilan des flux liés aux investissements et à leur financement au cours du premier semestre sont les suivantes : o Nouvelles dettes financières 9.500k ; ce montant finance à la fois des investissements réalisés à la fin de l exercice précédent ainsi que ceux du premier semestre -2012. o Remboursement des échéances des dettes bancaires 1.204k.

Indépendamment de ces deux grands flux, le paiement en septembre du dividende comptabilisé à la clôture de l exercice précédent a pour conséquence une diminution de 1.187k des Autres dettes à un an au plus. 1.3.3.2. BILAN PAIRI DAIZA CONSOLIDE La première consolidation de la SA Pairi Daiza avec le Groupe Paulus a donné lieu à la comptabilisation des éléments suivants : L écart entre la valeur de la participation dans la SA Pierre Paulus et le montant des fonds propres de la filiale a été imputé aux éléments de l actif et du passif qui ont une valeur supérieure ou inférieure à leur valeur dans la comptabilité de la filiale, de la manière suivante : o Imputation aux Terrains et constructions : 1,121 Mio o Imputation aux Installations, machines et outillage : 0,28 Mio o Imputation au Mobilier et matériel roulant : 20k L écart qui subsiste après les imputations exposées au paragraphe précédent est inscrit au bilan consolidé sous la rubrique «Ecarts de consolidation», à l actif. Il représente un montant de 1,593 Mio. La société a bénéficié durant trois exercices comptables successifs de la possibilité de déduire fiscalement des amortissements accélérés (doublés) sans devoir les comptabiliser. L excédent des amortissements déduits fiscalement par rapport aux amortissements comptabilisés a constitué lors de la première consolidation une latence fiscale passive d un montant de 1 Mio. Cette latence fiscale a été prélevée sur les réserves consolidées.

2. DECLARATION DES PERSONNES RESPONSABLES AU SEIN DE LA SOCIETE Conformément à l article 4 1 er de l A.R. du 21 août 2008 se référant à, Messieurs Eric DOMB, Président du conseil d administration et Administrateur délégué et Yvan MOREAU, Directeur financier et Administrateur délégué, attestent qu à leur connaissance, le jeu d états financiers résumés, établi conformément aux normes comptables belges, donne une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et des résultats de la société. 3. RAPPORT DU COMMISSAIRE Nous avons procédé à l examen limité des comptes semestriels de la SA Pairi Daiza, des sociétés du groupe Paulus et des comptes consolidés au 30 septembre, conformément aux normes de l Institut des réviseurs d entreprises. Etant donné leurs objectifs, nos contrôles ont été moins étendus que ceux requis par la certification des comptes annuels. Ces contrôles n ont pas révélé d éléments nécessitant des corrections significatives de cette situation semestrielle. Bruxelles, le 30 novembre De Wolf, Gilson & C - Réviseurs d Entreprises, représentée par Marc Gilson