C 3 La marge et le compte de résultat différentiel S 2 Les concepts de coût variable et de marge sur coût variable La requalification des charges en charges fixes et charges variables permet d identifier : - des coûts variables par activité ou par produits fabriqués par l entreprise, - des marges sur coûts variables par activité ou par produits fabriqués. Un coût variable est exclusivement composé par les charges qui varient avec le niveau d activité de l entreprise. Ces charges spécifiques sont qualifiées alors de charges variables ou opérationnelles, et sont ensuite réparties entre les produits ou les activités de l entreprise pour calculer le coût variable de chaque produit ou de chaque activité.
C 3 La marge et le compte de résultat différentiel L identification des coûts variables permet de mettre en évidence des marges sur coûts variables par produit ou par activité. De façon synthétique, on a : marge sur coût variable d un produit = prix de vente du produit Pour l activité globale d une entreprise, on a : coût variable du produit. Marge sur coût variable = Chiffre d affaires - Charges variables
C 3 La marge et le compte de résultat différentiel La détermination de cette marge sur coût variable met en évidence la mesure dans laquelle le chiffre d affaires de l entreprise couvre les différentes charges d exploitation à caractère variable, donc couvre des charges qui évoluent directement en fonction du chiffre d affaires. La marge sur coût variable s exprime en pourcentage du CA. On obtient alors le taux de marge sur coût variable : Taux de MCV = (MCV / CA) x 100
C 3 La marge et le compte de résultat différentiel La marge sur coût variable apparaît comme un bon indicateur de gestion car elle mesure la performance intrinsèque d un produit ou d une activité. Par ailleurs, elle permet de renseigner certains éléments précieux pour le management, comme : - la contribution du produit ou de l activité dans l absorption les charges fixes, - la rentabilité ou non de ce produit ou de cette activité, - le développement ou non de sa production et de sa commercialisation, - la suppression ou non de sa production et de sa commercialisation.
C 3 La marge et le compte de résultat différentiel Dans la mesure où l on se pose la question de la suppression d un produit ou d une activité, il est important de voir si cette suppression n entraînerait pas une diminution plus que significative du résultat global. Il faut bien comprendre qu il existe une relation directe entre le résultat de l entreprise et la marge sur coût variable : Résultat de l entreprise = Σ MCV Coûts fixes globaux
C 3 La marge et le compte de résultat différentiel S 3 Nature de l'activité et compte de résultat différentiel Le compte de résultat différentiel a pour objet de faire apparaître en premier lieu le solde de la marge sur coût variable, pour ensuite retrouver le solde du résultat d exploitation. Sa présentation diffère suivant que l on soit en présence d une entreprise de production ou d une entreprise commerciale
C 3 La marge et le compte de résultat différentiel 1 Chiffre d affaires 2 3 Cas d'une entreprise commerciale Coût d achat des marchandises vendues + Autres charges variables d approvisionnement = Coût variable des marchandises vendues (2 + 3) 4 5 MCV d achat (1 4) 6 Charges variables 7 MCV (5 6) 8 Charges fixes 9 Résultat d exploitation (7 8) Montant %
C 3 La marge et le compte de résultat différentiel 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 Cas d'une entreprise de production Prix de vente pendant la période Charges variables de production Charges variables de distribution Coût variable (2 + 3) MCV n 1 (1 4) Somme des MCV n 1 de tous les produits Coûts fixes des centres opérationnels de l activité Coûts des centres de structure de l activité Coûts fixes (7 + 8) Marge n 2 (6 9) Somme des Marges n 2 de toutes les activités Coûts des centres de structure d entreprise Marge n 3 (11 12) ou Résultat d Expl Par produit Par activité Pour l entrepr.
C 3 La marge et le compte de résultat différentiel Compte de résultat différentiel de FCN Montant % 1 Chiffre d affaires 911150 100 2 3 4 Coût d achat des marchandises vendues + Autres charges variables d approvisionnement = Coût variable des marchandises vendues (2 + 3) 381 890 3 700 385 590 5 MCV d achat (1 4) 525560 57.68 6 Charges variables -114260 7 MCV (5 6) 411300 45.14 8 Charges fixes -142278 9 Résultat d exploitation (7 8) 269022 29.52
C 3 La marge et le compte de résultat différentiel 1 2 3 4 5 Compte de résultat différentiel OL Par produits Chiffre d affaires Coût d achat variable des matières consommées Charges variables de production Coûts variables de production (2 + 3) Variations des stocks de produits finis A B C 277 000 19 600 96 000 115 600-4 000 75 000 4 000 24 000 28 000 600 99 000 7 400 30 000 37 400-500 6 7 8 Coûts variables de production des produits vendus (4-5) Charges variables de distribution Coûts variables après distribution (6 +7) 9 MCV (1 8) MCV en % 119 600 3 400 123 000 154 000 55.59 27 400 7 600 35 000 40 000 53.33 37 900 6 000 43 900 55 100 55.65
C 3 La marge et le compte de résultat différentiel Compte de résultat différentiel OL pour l'entreprise 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 Chiffre d affaires Coût d achat variable des matières consommées Charges variables de production Coûts variables de production (2 + 3) Variations des stocks de produits finis Coûts variables de production des produits vendus (4-5) Charges variables de distribution Coûts variables après distribution (6 +7) MCV (1 8) MCV en % Charges fixes Résultat d Exploitation (9 10) Pour l entreprise 451 000 31 000 150 000 181 000-3 900 184 900 17 000 201 900 249 100 55.23 136 500 112 600
En management financier, et plus généralement dans la gestion des entreprises et organisations, la notion de seuil de rentabilité est régulièrement invoquée pour décider de poursuivre, de suspendre ou de lancer une activité. Elle permet de donner une limite en deça de laquelle, l activité n est plus jugée comme rentable sur le plan strictement économique. Il va s agir ici de définir la notion de seuil de rentabilité et d en identifier ses principaux intérêts pour les décideurs en entreprises (S1), de relever ses principales limites (S2),
S1 Définition et calculs du seuil de rentabilité 1 Définition du seuil de rentabilité Le seuil de rentabilité correspond au chiffre d affaires ou au niveau d activité minimum permettant à l entreprise de couvrir l intégralité de ses charges variables et fixes, sans réaliser de perte ou de profit. Il repose donc sur l analyse des charges variables et fixes que fait apparaître le compte de résultat différentiel. Dans le cadre de ce dernier, le seuil de rentabilité correspond au chiffre d affaires pour lequel la MCV finance très exactement le montant des charges fixes. En quelques mots : CA = seuil de rentabilité = résultat 0 CA > seuil de rentabilité = bénéfice CA < seuil de rentabilité = perte
L intérêt du seuil de rentabilité est triple : on peut déterminer le montant du CA à partir duquel l activité d une entreprise est rentable ; on peut connaître la date à laquelle une activité devient ou pas rentable ; on peut anticiper sur des mesures correctives à prendre l entreprise si la situation devait évoluer défavorablement car on connaît la marge de sécurité dont elle dispose.
2 Calculs du seuil de rentabilité 1 - Première méthode de détermination du seuil de rentabilité On part de la relation extraite du compte de résultat différentiel : Résultat = Marge sur coût variable - Charges fixes Sachant qu au moment où l entreprise atteint son seuil de rentabilité SR, son résultat est nul, la relation précédente devient : Marge sur coût variable = Charges fixes Equivalent à (SR x taux de MCV) charges fixes = 0 SR = Coûts fixes / taux de MCV
En considérant l exemple, et nommant x le CA, on peut établir les équations : des charges fixes y 1 = 960 000 de la M/CV y 2 = 0,30 x (0,30 = 1 500 000 / 5 000 000) (taux de M/CV = 0,30) L égalité de la M/CV et des charges fixes permet d écrire : 960 000 = 0,30 x d où x = 3 200 000 Le seuil de rentabilité de l entreprise est atteint lorsque le CA est parvenu au niveau de 3 200 000
Ce résultat peut également s observer graphiquement, puisque l abscisse du point d intersection des droites représentatives des équations précédentes correspond au seuil de rentabilité.
2 - Deuxième méthode de calcul du seuil de rentabilité On part de la relation : Résultat = CA - Charges totales Sachant qu au moment où l entreprise atteint son seuil de rentabilité, son résultat est nul, la relation précédente devient : CA = Charges totales En considérant l exemple précédent, et nommant x le CA, on peut établir les équations : du CA y 1 = x des charges totales y 2 = 0,70 x + 960 000 Charges variables Charges fixes (0,70 = 3 500 000 / 5 000 000) L égalité du CA et des charges totales devient donc : x = 0,70 x + 960 000 d où x = 3 200 000
On peut également retrouver ce résultat de façon graphique, puisque l abscisse du point d intersection des équations de droites précédentes donne le seuil de rentabilité. La détermination du seuil de rentabilité s effectue sur la base de la notion de CA (dans l exemple, il faut atteindre 3 200 000 F de CA pour couvrir les charges et commencer à pouvoir réaliser du bénéfice). Ce calcul est également réalisé dans une optique temporelle, c est-à-dire savoir à partir de quelle date l entreprise aura atteint son seuil de rentabilité. On obtient alors la date de ce que l on appelle le point mort. Point mort = (SR / CA) x 12 mois Soit ici : Point mort = (3 200 000 / 5 000 000) x 12 = 7,68 mois.
Dans la mesure où le CA est supérieur au SR, on met en évidence pour l entreprise une marge de sécurité : soit ici Marge de sécurité = CA SR Marge de sécurité = 5 000 000 3 200 000 = 1 800 000 On évoque enfin la notion d indice de sécurité, qui mesure la marge de sécurité en pourcentage du CA. Cet indice affiche la baisse du CA que l entreprise peut supporter avant d être en perte. Soit ici Indice de sécurité = (Marge de sécurité / CA ) x 100 Indice de sécurité = (1 800 000 / 5 000 000) x 100 = 36 Cette entreprise peut supporter une baisse de CA de 36 % avant d être en perte.
S2 - Limites à la notion de seuil de rentabilité Les calculs effectués jusqu ici reposaient sur l hypothèse de la proportionnalité entre la marge sur coût variable et le chiffre d affaires. Cela est vrai pour une entreprise à rendements d échelles constants et qui ne vend d un seul produit, ou bien qui présente une structure de vente constante en proportion du nombre d articles. Dans le cas plus général de produits multiples, les taux de marges sont divers et on ne peut pas considérer qu il y a proportionnalité entre la marge globale et le chiffre d affaires. Par contre, cette proportionnalité existe entre les marges et les nombres d articles de chaque catégorie.
Pour cette entreprise, couvrir les charges fixes, peut se faire de multiples manières. Si on appelle a et b les nombres fabriqués et vendus des articles A et B, alors le seuil de rentabilité sera atteint lorsque : 120 a + 70 b = 42 000 Une multitude de combinaison conviennent alors dans ce cas. Graphiquement, cela se traduit par une droite d équilibre, où les coordonnées de chacun des points de la droite indiquent une combinaison permettant d atteindre le seuil de rentabilité. En ce qui concerne les deux points extrêmes de la droite : a = 350 et b = 0 ; le seuil de rentabilité : 240 x 350 = 84 000 F a = 0 et b = 600 ; le seuil de rentabilité : 280 x 600 = 168 000 F