Pratiques et techniques bancaires 5 Table des matières Remerciements 15 1 Introduction 16 11 À l origine du métier de banquier 17 12 Intermédiation financière 18 121 Ménages 19 122 Entreprises 19 123 États 20 13 La monnaie 21 131 Trois rôles de la monnaie 21 132 La monnaie facilite et sécurise l épargne 21 133 Les monnaies dominantes les monnaies parallèles 21 134 Le seigneuriage 22 14 Les taux d intérêt 23 15 Intervention des pouvoirs publics 23 2 Opérations à l actif des banques 25 21 Crédits à la clientèle 26 211 Quelques principes généraux 26 2111 Qui est l utilisateur du crédit et quel est le profil de risque du crédit envisagé? 27 2112 Quel est l objectif du crédit? 29 2113 Sur quelle durée et comment sera remboursé le crédit? 30 2114 Quelle est la rémunération du crédit? Le risque sera-t-il suffisamment rémunéré? 31 212 Différentes techniques de crédits 39 2121 Avance ou crédit de caisse («overdraft facility») 39 2122 Crédits à terme (de type «term loan» ou «revolving loan») 42 2123 Escompte 44 2124 Crédit par garanties diverses 48 2125 Crédit documentaire («documentary letter of credit») 50
6 Pratiques et techniques bancaires 213 Types de crédits selon leur usage 55 2131 Crédits à l investissement (professionnels) 55 2132 Prêts à tempérament (professionnels) 57 2133 Crédits au financement du commerce («trade finance») et à l exportation («export finance») (professionnels) 58 2134 Crédits hypothécaires (particuliers) 63 2135 Crédits à la consommation (particuliers) 66 2136 Micro-crédits 68 214 Rehaussements de crédit dont sont assorties les opérations de crédit 68 2141 Introduction 68 2142 Sûretés 69 2143 Cautions 70 2144 Clauses contractuelles 71 22 Activités dans le marché interbancaire 71 221 Les opérations de marché interbancaire 71 222 Les opérations de trésorerie 73 23 Détention de portefeuilles de titres 73 24 Détention d encaisses 75 3 Opérations au passif des banques 76 31 Financement auprès de la clientèle (particuliers et professionnels) 78 311 Dépôts 78 3111 Dépôts en compte courant à vue 78 3112 Dépôts en compte à terme 79 3113 Dépôts en compte d épargne 80 3114 Comptes rubriqués 81 3115 Fixation des taux des comptes de dépôts 82 312 Bons de caisse et obligations 83 3121 Bons de caisse 83 3122 Obligations 84 32 Financements auprès d autres banques et investisseurs institutionnels (financements «wholesale») 85 321 Remarque préliminaire : limites d exposition crédit 85
Pratiques et techniques bancaires 7 322 Financements de type «unsecured» 86 3221 Dépôts Interbancaire 86 3222 «Certificate of Deposit» et «Commercial Paper» 86 3223 Obligations 87 323 Financements de type «secured» 87 3231 Repo interbancaire 87 3232 Obligations couvertes («covered bonds») 90 3233 Opérations avec les banques centrales 91 324 Émissions garanties par l État 93 33 Résumé des différentes sources de financement 94 34 Fonds propres 95 4 Financements hors-bilan : le cas de la titrisation 96 41 Introduction 96 42 Principales classes d actif 96 43 Différence avec les obligations couvertes 98 44 Structure générale d une opération de titrisation 99 441 Forme du transfert de risque 99 442 Mode de financement du SPV 100 443 Allocation des cash-flows et pertes («waterfall structure») 101 45 Rehaussement de crédit ou «credit enhancement» 101 451 «Credit enhancement» interne à la structure 101 4511 Subordination Création de tranches hiérarchisées 101 4512 Marge excédentaire ou «excess spread» 101 4513 Surdimensionnement ou «over-collateralisation» 102 4514 Deferred purchase price 102 452 Credit enhancement externe à la structure 102 4521 Fonds de réserve 102 4522 Bank letter of credit (L/C) 102 4523 Garantie par un assureur «monoline» 102 453 Quantité requise de credit enhancement 102 46 Rehaussement de liquidité ou «liquidity enhancement» 103 47 Objectifs d une opération de titrisation 103 471 Transfert du risque crédit et libération de capital 104
8 Pratiques et techniques bancaires 472 Optimisation du coût de financement 105 473 Liquidité et gestion bilantaire 105 48 La titrisation et ses excès 106 5 Autres opérations traitées par les banques 108 51 Introduction 108 52 Gestion d actifs («asset management») 108 521 Définition 108 522 Fonds («funds») 109 5221 Définition 109 5222 Les fonds ouverts 109 5223 Les fonds fermés 112 5224 Valeur nette d inventaire 112 523 Mandats («mandates») 113 524 Acteurs principaux 113 525 Rôle des banques 114 526 Rémunération 114 527 Un rôle très important dans le système d économie de marché 115 53 Gestion patrimoniale («private banking») 116 54 Opérations d émissions en marché primaire 116 541 Introduction 116 542 Étapes principales 117 5421 La phase «pré-mandat» 117 5422 Analyse de l émetteur («due diligence») 119 5423 Détermination du mode de distribution 121 5424 Mise en forme de la documentation de distribution 122 5425 Type d engagements et mise en place de circuits de distribution 122 5426 Annonce et marketing de l opération 123 5427 «Bookbuilding» 123 5428 «Closing» 125 5429 Placement 126 543 Exemples d opérations 126 544 Remarques importantes 127
Pratiques et techniques bancaires 9 5441 Informations 127 5442 Interdiction de l insider trading 127 5443 Remarque : le Glass-Steagall Act 128 545 Rémunérations 129 55 Activités de marché («Sales & Trading») 129 551 Introduction 129 552 Fonctionnement, rôle des intermédiaires et rémunération 130 553 Activités de courtage ou «brokerage» 132 554 Organisation interne 132 56 Conseil en fusions et acquisitions («M&A advisory») 133 561 Introduction 133 562 Analyse et évaluation 133 563 Recherche d un partenaire (dans le cas d une cession : l acquéreur) 134 564 Négociations 134 565 Financement 135 566 Cas particulier : «leverage buy-out» ou «LBO» 135 567 Structuration du contrat de cession 136 568 Closing 137 569 Rémunérations des intermédiaires 137 5610 Cas particulier des sociétés cotées en Bourse 137 57 Services administratifs divers 138 571 Services de paiement 138 572 Dépositaire (conservation de valeurs ou «custodian») 138 5721 Introduction 138 5722 Deux types de dépôts 139 5723 Les dépôts de titre 139 5724 Évolution : les centrales de dépôt et de livraison de titres 139 573 Services financiers 139 58 Importance de la définition et de la gestion des conflits d intérêt 140 59 Banques éthiques, banques Islamiques 140 6 Analyse du compte de résultats des banques 143 61 Introduction 143 62 Revenus 145
10 Pratiques et techniques bancaires 621 Marge nette d intérêts 145 622 Commissions et autres revenus 147 63 Coûts opérationnels 148 64 Coût du risque (provisions) 148 65 Bénéfice 148 7 Introduction à la gestion des risques 150 71 Introduction 150 72 Risque de crédit 150 721 Définition 150 722 Principales composantes et pertes attendues 151 723 EAD 153 724 PD 158 7241 Définition du défaut 158 7242 Probabilité de défaut 160 7243 Probabilité de migration 166 7244 Probabilité de défaut cumulée 166 725 LGD 169 726 Gestion du risque de crédit 171 7261 EAD 171 7262 PD 175 7263 LGD 175 727 Distribution des pertes de crédit 176 73 Risque de liquidité 176 731 Définition 176 732 Mesures du risque de liquidité 177 7321 Analyse statique du gap de liquidité 177 7322 Analyse dynamique du gap de liquidité 180 7323 Autres indicateurs de liquidité 185 7324 Les ratios de liquidité «Bâle III» 187 733 Lien avec les autres risques 191 7331 Lien avec le risque de taux d intérêt 191 7332 Lien avec le risque de marché 191 734 Gestion du risque de liquidité 191 7341 Principes généraux et plan de financement 191
Pratiques et techniques bancaires 11 7342 Leviers de gestion de la liquidité 192 7343 Liquidité et prix de transfert 196 7344 Plan de financement d urgence 196 74 Risque de taux 196 741 Définition 196 742 Principales sources 197 7421 Risque de révision de taux («repricing risk») 197 7422 Risque annexe : les clauses optionnelles («optionality») 197 7423 Risque de base («basis risk») 197 7424 Risque de spread («spread risk») 198 743 Mesures du risque de taux d intérêt 198 7431 Analyse du gap de taux d intérêt 199 7432 Analyse du gap de duration 200 7433 Analyse de sensibilité «basis point value» 200 744 Gestion du risque de taux 200 75 Risque de marché 202 751 Définition 202 752 Value-at-Risk (VaR) 202 76 Risque opérationnel 203 761 Définition 203 762 Sources principales de risque opérationnel et lignes de métiers 203 763 Gestion du risque opérationnel 206 7631 Identification et évaluation des risques 206 7632 Suivi et maîtrise et/ou l atténuation des risques 207 8 Fonds propres réglementaires 208 81 Introduction 208 82 Aperçu historique 208 83 Fonds propres réglementaires et fonds propres comptables 210 84 Normes de Bâle I 211 85 Les normes de Bâle II 213 851 Les trois piliers 213 852 Le ratio Mc Donough 213
12 Pratiques et techniques bancaires 853 Les actifs pondérés par le risque crédit 214 8531 Approche standard 214 8532 Approches fondées sur les notations internes 215 854 Les fonds propres nécessaires pour couvrir le risque de marché 217 855 Les fonds propres nécessaires pour couvrir le risque opérationnel 218 856 Exemple récapitulatif 219 86 Évolution vers les normes de Bâle III 220 861 Résumé des nouvelles mesures et application au sein de l UE 220 862 Que recouvrent CRD IV et CRR? 223 87 Capital économique et fonds propres réglementaires 224 88 Régulation et gouvernance 225 9 Analyse d indicateurs clés 226 91 Indicateurs de rentabilité 226 911 Rentabilité des actifs («return on assets» ou ROA) 226 912 Rentabilité des actifs pondérés par les risques («return on risk weighted assets» ou RRWA) 227 913 Rentabilité des fonds propres («return on equity» ou ROE) 228 914 Évolution de la marge nette d intérêts («net interest margin» ou NIM) 231 915 Évolution du résultat d exploitation, avant provisions 232 916 Évolution du ratio coûts sur revenus («cost-income ratio») 233 917 Décomposition des revenus totaux 236 92 Indicateurs de qualité d actifs 236 921 Évolution du coût du risque de crédit 236 922 Créances douteuses («non performing loans») 238 923 Taux de couverture des provisions («provision coverage ratio») 240 924 Croissance du bilan 241 925 Évolution des actifs pondérés par les risques (RWA) 241 926 Analyses des expositions de la banque 241 93 Indicateurs de solvabilité 242
Pratiques et techniques bancaires 13 931 Ratio Tier 1 242 932 Ratio Core Tier 1 242 933 Ratio CAR 242 94 Indicateurs de liquidité 242 10 Tarification de crédits : principes généraux 244 101 Principes de base 244 102 RAROC 246 1021 Définition 246 1022 Utilisation 248 11 Perspectives 249 111 La régulation, plus ou moins intense, mais une donnée essentielle pour le secteur 249 112 La concurrence, oui ou non? 250 113 Quel format pour les intermédiaires? 250 114 Quelle organisation et quel rôle pour les réseaux d agences? 250 115 Tout faire, ou faire faire? 251 116 Économies d échelle, taille optimale et concurrence dans le secteur bancaire 251 117 Le développement d activités diverses, le «cross selling» 252 118 La bancassurance, une bonne idée en théorie 253 119 L innovation financière 253 1110 Les pratiques en matière de rémunération 254 1111 Un métier d avenir, mais un métier changeant 255 12 Annexe 256 121 Exemples de termes et conditions relatives à un «term loan» et à un «revolving loan» 256 1211 Term loan 256 1212 Revolving loan 264 122 Tableaux d amortissement crédits hypothécaires 274 1221 Avec remboursement périodiques constants 274 1222 Avec remboursement égal du capital 276 123 Compléments d informations sur la titrisation 278 1231 Titrisation synthétique 278 1232 Allocation des cash-flows et des pertes («waterfall structure») 279
14 Pratiques et techniques bancaires 124 Méthodologie des agences de notation cas pratique 281 1241 Introduction to the methodology 281 1242 Moody s rating factors and sub-factors 282 1243 Moody s measurement criteria and company s positioning 284 1244 Rating assessment 285 125 Compléments d information sur le «Net Stable Funding Ratio» (ou «NSFR») 286 126 Définition des éléments de capital réglementaire (Bâle II) 288 1261 Éléments de Tier 1 289 1262 Éléments de Tier 2 289 13 Bibliographie 292