P15-4A, P15-7A, P15-8B, P14-5B, P15-5A et P15-8A P15-4A a) JOURNAL GÉNÉRAL Date Titre du compte et explication Débit Crédit 15 janv. Dividendes en espèces (70 000 X 1 $)... 70 000 Dividendes à payer... 70 000 15 févr. Dividendes à payer... 70 000 Encaisse... 70 000 15 avril Dividendes en actions (7 000 X 13 $)... 91 000 Dividendes en actions ordinaires à distribuer 91 000 15 mai Dividendes en actions ordinaires à distribuer 91 000 Actions ordinaires... 91 000 1 er juillet Note : Le fractionnement d actions de l ordre de 2 pour 1 fait passer le nombre d actions à 154 000 (77 000 X 2). 1 er déc. Dividendes en espèces (154 000 X 0,50 $)... 77 000 Dividendes à payer... 77 000 31 Produits... 1 000 000 Bénéfices non répartis... 1 000 000 31 Bénéfices non répartis... 750 000 Charges... 750 000 31 Bénéfices non répartis... 238 000 Dividendes en espèces... 147 000 Dividendes en actions... 91 000 TS8-sol 1
P15-4A (suite) b) Actions ordinaires 1 er janv. 15 mai 91 000 900 000 991 000 Dividendes en actions ordinaires à distribuer 15 avril 15 mai 091 000 0191 000 091 000 000 000 Dividendes en espèces 15 janv. 1 er déc. 31 Écriture de clôture 70 000 77 000 147 000 70 000 147 000 0 Dividendes en actions 15 avril 31 déc. 091 000 01 91 000 091 000 000 000 Bénéfices non répartis 1 er janv. 31 déc. 31 31 Écriture de clôture Écriture de clôture Écriture de clôture 750 000 238 000 1 000 000 540 000 1 540 000 790 000 552 000 TS8-sol 2
P15-4A (suite) c) SOCIÉTÉ LEBLANC Bilan partiel Au 31 décembre 2011 Capitaux propres Capital-actions Actions ordinaires sans valeur nominale, nombre illimité d actions autorisées, 154 000 actions émises... 991 000 Bénéfices non répartis... 00 552 000 Total des capitaux propres... 1 543 000 TS8-sol 3
P15-7A a) CAP BLEU LTÉE État des résultats Pour l exercice terminé le 31 décembre 2011 Chiffre d affaires... 9 214 000 Coût des marchandises vendues... 7 220 000 Marge bénéficiaire brute... 1 994 000 Charges d exploitation... 1 219 000 Amortissement... 363 000 Bénéfice avant impôts... 412 000 Charges d impôts... 0 115 000 Bénéfice tiré des activités poursuivies... 297 000 Activités abandonnées Perte imputable aux activités abandonnées, déduction faite des impôts de 63 000 $... 182 000 Bénéfice avant éléments extraordinaires... 115 000 Gain extraordinaire, déduction faite des charges d impôts de 25 000 $... 77 000 Bénéfice net... 192 000 b) CAP BLEU LTÉE État des bénéfices non répartis Pour l exercice terminé le 31 décembre 2011 Solde, 1 er janvier (montant déclaré)... 979 000 Moins :... Effet sur le bénéfice des exercices précédents d une modification d une convention comptable, déduction faite des impôts de 40 000 $... 126 000 Solde, 1 er janvier (montant redressé)... 853 000 Plus : Bénéfice net... 0 192 000 1 045 000 Moins : Dividendes en espèces... (30 000) Solde, 31 décembre... 1 015 000 TS8-sol 4
P15-8B 2011 2010 Bénéfice par action 1,85 $ 1,46 $ Ratio cours/bénéfice 22,5 fois 24,1 fois Ratio dividendes/bénéfice 75,8 % 94,8 % Taux de rendement des actions en dividendes 3,4 % 4,0 % Calculs (en millions de dollars) : Bénéfice par action 2011 : (461 $ - 3,5 $) 247 = 1,85 $ 2010 : (349,7 $ - 3,5 $) 236,6 = 1,46 $ Cours/bénéfice 2011 : 41,55 $ 1,85 $ = 22,5 fois 2010 : 35,15 $ 1,46 $ = 24,1 fois Ratio de distribution 2011 : 349,5 $ 461 $ = 75,8 % 2010 : 331,4 $ 349,7 $ = 94,8 % Taux de rendement des actions 2011 : 349,5 $ 247 = 1,41 $ 41,55 $ = 3,4 % 2010 : 331,4 $ 236,6 = 1,40 $ 35,15 $ = 4,0 % Les ratios de Telus nous indiquent que la société gagne un montant plus élevé par action en 2011. Cependant, les investisseurs semblent moins intéressés par l entreprise, comme l indique la diminution du ratio cours/bénéfice. Le ratio dividendes/bénéfice est passé de 94,8 % à 75,8 %. Cependant, il ne s agit pas nécessairement d un élément négatif. Cela pourrait simplement vouloir dire que la société conserve son bénéfice pour sa croissance future. La diminution du taux de rendement des actions s est de nouveau produite uniquement parce que les dividendes sont demeurés relativement constants, tandis que le cours des actions a augmenté. Encore une fois, il ne s agit pas nécessairement d un élément négatif, puisque la société pourrait conserver son bénéfice pour sa croissance future. TS8-sol 5
P14-5B d) SOCIÉTÉ DAOUST Bilan (partiel) Au 31 décembre 2011 Capitaux propres Capital-actions Actions privilégiées, dividende cumulatif de 6 $, sans valeur nominale, 10 000 actions autorisées, 8 000 actions émises... 500 000 Actions ordinaires sans valeur nominale, nombre illimité d actions autorisées, 1 033 000 actions émises... 2 575 000 Total du capital-actions... 3 075 000 Bénéfices non répartis (voir note X)... 2 218 000 Total des capitaux propres... 5 293 000 Note X: Les dividendes sur les actions privilégiées totalisant 96 000 $ (8 000 x 6 $ x l action x 2 ans) sont en arrérages. e) Total des capitaux propres... 5 293 000 Moins : Avoir des actionnaires privilégiés... 500 000 Arriérés de dividende (6 $ x 8 000 x 2 ans)... 96 000 596 000 Avoir des actionnaires ordinaires... 4 697 000 Actions ordinaires émises... 1 033 000 Valeur comptable d une action (4 697 000 $ 1 033 000)... 4,55$ f) Taux de rendement des capitaux propres = Bénéfice net dividendes priv Moyenne des capitaux propres ordinaires 402 000 $ 48000 4 218 000 $* 4 697 000 $ ** = 7,94 % 2 *Avoir des actionnaires ordinaires début: 2 450 000 $ + (1 816 000 $ -48 000 $)= 4 218 000 $ **Avoir des actionnaires ordinaires fin: 2 575 000 $ + (2 218 000 $ -96 000 $)= 4 697 000 $ TS8-sol 6
P15-5A b) SOCIÉTÉ JAJOU État des bénéfices non répartis Pour l exercice terminé le 31 décembre 2011 Solde, 1 er janvier... 2 450 000 Plus : Bénéfice net... 880 000... 3 330 000 Moins : Dividendes en espèces Actions privilégiées... 100 000 Dividendes en espèces Actions ordinaires... 500 000 Dividendes en actions à émettre... 00 140 000* Réserve pour agrandissement - usine... 00 100 000 840 000 Solde, 31 décembre... 2 490 000 * 400 000 x 5 % = 20 000 x 7 $ = 140 000 $ c) SOCIÉTÉ JAJOU Bilan partiel Au 31 décembre 2011 Capitaux propres Capital d apport Capital-actions Actions privilégiées sans valeur nominale à dividende non cumulatif, 10 $, 20 000 actions autorisées, 10 000 actions émises... 1 200 000 Actions ordinaires, v. n. de 5 $, 600 000 actions autorisées, 400 000 actions émises... 2 000 000 Dividendes en actions ordinaires à distribuer 20 000 actions 140 000 Total du capital-actions... 3 340 000 Surplus d apport - Prime sur actions ordinaires... 1 100 000 Total du capital d apport... 4 440 000 Bénéfices non répartis Réserve pour agrandissement usine... 100 000 Libres... 2 490 000 2 590 000 Total des capitaux propres... 7 030 000 TS8-sol 7
P15-8A 2011 2010 Résultat (Bénéfice) par action 3,85 $ 2,98 $ Ratio cours/bénéfice 11,5 fois 12,8 fois Ratio dividendes/bénéfice 17,6 % 19,6 % Taux de rendement des actions en dividendes 1,6 % 1,5 % Calculs (en millions de dollars) : Résultat (Bénéfice) par action 2011 : (772 $ - 11 $) 197,9 = 3,85 $ 2010 : (602 $ - 9 $) 199,3 = 2,98 $ Cours/bénéfice 2011 : 44,35 $ 3,85 $ = 11,5 fois 2010 : 38,20 $ 2,98 $ = 12,8 fois Ratio de distribution 2011 : 136 $ 772 $ = 17,6 % 2010 : 118 $ 602 $ = 19,6 % Taux de rendement des actions 2011 : 136 $ 197,9 = 0,69 $ 44,35 $ = 1,6 % 2010 : 118 $ 199,3 = 0,59 $ 38,20 $ = 1,5 % Il y a eu une augmentation du bénéfice par action en 2011. Cependant, les actionnaires ont une opinion moins favorable de l entreprise, que l on peut constater par la baisse du ratio cours/bénéfice. Il indique que les actionnaires veulent payer un prix moins élevé pour les actions de la société en 2011 qu en 2010, comme le témoigne la diminution du ratio dividendes/bénéfice. Le ratio dividendes/bénéfice a diminué en raison du fait que les dividendes n ont pas augmenté au même rythme que le bénéfice net. Cependant, il ne s agit pas nécessairement d un élément négatif. Cela pourrait simplement vouloir dire que la société conserve son bénéfice pour sa croissance future. L augmentation du taux de rendement en dividendes des actions s est uniquement produite en raison des dividendes par action qui ont augmenté plus rapidement que celle du cours des actions. Bien que le dividende par action semble avoir nettement augmenté (passant de 0,59 $ à 0,69 $), en réalité, il s est accru à un rythme moins rapide, puisque le nombre d actions a chuté. TS8-sol 8