Atelier de formation MDP Session 11: Comment Réaliser un Projet MDP? Dakar, 17-20 Juin 2009
Contenu Comment réaliser un projet carbone 10 min Risques majeurs 10 min Types de contrat 15 min Travail de groupe 30 min 2
Comment trouver le bon partenaire? Acteurs Consultants MDP Rôle Renforcement de capacité Identification de projets Exemples Sociétés privées Agences de dév. Fournisseurs de technologie Solutions MDP intégrées Bureaux d ingénierie Développeurs carbone Facilitation de l enregistrement Financement carbone South Pole Banque mondiale Instituts de financement Financement carbone Apportent de la dette ou du capital aux projets carbone Banques Institut de financement 3
A quel moment vendre les URCEs? Enregistrement du projet Emission d URCEs Note d identificati on du projet (NIP) Descriptif de projet (PDD) Approbati on du pays hôte (AND) Validation (EOD) Enregistr ement CCNUCC Suivi et Emissions vérificationd URCEs Etat du projet Type de contrat Catégorie 1 Catégorie 2 Catégorie 3 Catégorie 4 Stade initial PDD élaboré et en cours de validation Contrat à terme Projet enregistré et LoA reçu URCEs issues Contrat spot Coûts Coûts peuvent être répartis entre PO et consultant Coûts MDP à la charge du PO 4
Plus un projet est avancé, plus le prix des crédits carbone est élevé Prix payé par URCEs à des stades différents EUR par URCE 5
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Les prix du marché carbone ont été très volatiles EUR 35 30 25 20 15 10 5 0 EU- ETS I EU- ETS II scers 7 01.12.2004 04.01.2005 07.02.2005 11.03.2005 18.04.2005 20.05.2005 23.06.2005 27.07.2005 30.08.2005 03.10.2005 04.11.2005 08.12.2005 12.01.2006 15.02.2006 21.03.2006 26.04.2006 31.05.2006 04.07.2006 07.08.2006 08.09.2006 12.10.2006 15.11.2006 19.12.2006 25.01.2007 28.02.2007 03.04.2007 09.05.2007 13.06.2007 17.07.2007 20.08.2007 21.09.2007 25.10.2007 28.11.2007 04.01.2008 07.02.2008 12.03.2008 17.04.2008 21.05.2008 24.06.2008 28.07.2008 29.08.2008 02.10.2008 05.11.2008 09.12.2008 15.01.2009 18.02.2009 24.03.2009 29.04.2009
... et fortement baissés durant la crise économique Prix avant et après la crise financière EUR / ER 30 Implication 15-50% 25 10-60% 13 7-46% 6 2-67% Pour se protéger contre une chute de prix, on devrait obtenir des crédits de haute qualité Le prix des crédits GS est un peu plus stable Pre Post GS CER Pre Post Pre Post Pre Post CER GS VER VCU 8
Le risque de non-enregistrement varie selon les différents types de projet Pourcentage de projets rejetés par le CE Biomasse Hydro Récupération de chaleur Eolien Biogaz Efficience énergétique Récupération de méthane Ciment Changement de combustible Total Considération initiale 3.5% 0.6% 2.4% 2.4% 1.7% 0.0% 0.0% 4.2% 0.0% 1.5% Analyse d investissements 3.1% 2.1% 8.0% 1.4% 0.0% 0.5% 0.0% 0.0% 4.8% 2.3% Analyse de barrière 3.1% 0.3% 0.0% 0.0% 5.0% 0.0% 0.0% 33.3% 0.0% 1.4% Analyse de pratique courante 0.4% 0.3% 0.8% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 8.3% 0.0% 0.4% Méthodologie 5.3% 0.6% 5.6% 0.0% 20.0% 1.0% 0.9% 4.2% 4.8% 2.9% Autre 0.0% 1.2% 1.6% 0.0% 15.0% 0.0% 0.9% 0.0% 4.8% 1.4% Total 15.4% 5.1% 18.4% 3.8% 41.7% 1.5% 1.8% 50.0% 14.3% 9.8% Risque: Bas Elevé 9
Beaucoup de projets ont générés moins de crédits qu anticipé Le risque de sous-livraison signifie que le projet génère moins de crédits que prévu dans le DDP Risques majeurs Problèmes de suivi plus le nombre de paramètres à vérifier est grand, plus le risque de sous-livraison s'accroît Problèmes de projet une performance moindre peut diminuer la quantité de crédits générés Moyennes historiques (en % des estimations du DDP) Type de projet Moyenne de livraison (%) Risque de souslivraison Biomasse Hydro Récupération de chaleur Eolien Efficience énergétique Biogaz Récupération de méthane 45 36 45 36 79 92 97 Corrélation forte entre complexité MDP et la moyenne générée Ciment 58 Substitut de combustibles 86 10
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Les ERPAs à prix fixe: avantages ERPA à prix fixe: ERPA avec un prix fixe par crédit carbone, quel que soit le prix du marché Avantage Illustration Diminuer les risques liées au marché carbone un ERPA à prix fixe a été conclu en Septembre 2008 pour 14 euros les revenus MDP peuvent facilement être intégrés dans ses calculs financier Prix de l ERPA Prix du marché secondaire 12
Les ERPAs à prix variable: désavantages ERPA à prix fixe: ERPA avec un prix fixe par crédit carbone, quel que soit le prix du marché Désavantages Illustration Pas de participation dans les hausses du marché un ERPA à prix fixe a été conclu en septembre 08 pour EUR14 avec Lucky Traders Ltd, un acheteur carbone avec un bilan peu solide Prix du marché second aire Prix de l ERPA Grand risque de contrepartie Quand les crédits sont issus, le prix du marché est égal à EUR8. Lucky Traders Ltd devrait vendre les crédits à perte, et déclarer banqueroute. Conséquence: revenus moindres 13
Les avantages et désavantages d un ERPA partage de revenus ERPA partage de revenus: ERPA où le prix par crédit carbone dépend du prix du marché Avantage / désavantage Illustration un ERPA partage de revenus sous lequel le PO reçoit 80% du prix du marché secondaire a été conclu Prix du marché second aire Exposition au marché carbone Prix de l ERPA Participation dans les hausses & baisses du marché Difficulté d anticiper les revenus MDP futurs Risque de contrepartie moindre Si les prix diminuent, l acheteur de crédits carbone est moins affecté, réduisant le risque de contrepartie. 14
L importance de contreparties solides Contrepartie: L acheteur de crédits carbone avec qui le développeur de projet signe l ERPA Avantage Illustration Un vendeur a le choix entre deux acheteurs: Lucky Traders ou Gouvernement Suisse Les agences de crédit assignent les côtes suivantes: Gouvernement Suisse AAA Lucky Traders D+ Risque moindre Plus la contrepartie est solide, plus risque diminue que l ERPA sera annulé et que le vendeur soit exposé au risques du marché carbone ERPA avec plus de valeur Si le risque de contrepartie est plus faible, une banque pourra accorder plus facilement un prêt au projet 15
Les avantages & désavantages de couvrir les coûts fixes du MDP Coûts fixes du MDP: Coûts nécessaires pour enregistrer un projet MDP Avantage/désavantage Illustration Plus grande probabilité de réalisation du projet Prix plus bas Coûts fixes élevés Le développeur carbone a une incitation plus forte à voir aboutir le projet Le prix payé pour les crédits carbone sera moindre Recommendation Une offre qui finance les coûts fixes du MDP est intéressante car le risque pour le prometteur est minimisé Condition: prix correct offert pour les crédits carbone. 16
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Etude de cas: projet parc éolien au Sénégal Déscription du projet La companie Eolien Rural est en train de développer un parc éolien de 10MW qui va alimenter un mini-réseau au Sénégal Le réseau va se substituer aux générateurs diesel Le projet est éligible sous la méthodologie AMS.I.A 61 61 61 61 61 61 Réductions d émission ( 000 tco2e) 15 2010 11 12 13 14 15 2016 18
Etude de cas: projet parc éolien au Sénégal Deux acheteurs potentiels ont approché le développeur de projet: Offres carbone Nom de l acheteur Gouvernment Suisse Côte de crédit AAA C Probabilité de banqueroute Prix bas = 0% Prix moyen = 0% Prix élevé = 0% Conco Prix fixe offert EUR11 EUR12 Partage de revenus carbone Prix bas = 50% Prix moyen = 20% Prix élevé = 10% 80% Pas proposé 19
Etude de cas: projet parc éolien au Sénégal Un consultant externe a fait une analyse de marché pour vous. Le résultat est le suivant Prix bas Prix moyen Prix élevé Recherche externe Prix EUR 5 EUR 11 EUR 16 Probabilité 25% 50% 25% Sans paiement des coûts fixes du MDP la probabilité de nonréalisation du projet est de 20% Avec paiememt des coûts fixes du MDP cette probabilité biasse à 5% Questions Quelle structure recommenderiez-vous au développeur de projet? Précisez: L acheteur Sans ou avec paiement fixe Partage de revenus ou prix fixe 20