SGAM ETF Private Equity LPX50 Fonds commun de placement régi par le Code Monétaire et Financier (Livre II Titre Ier Chapitre IV) Représenté par SGAM INDEX SA Société Anonyme au capital de 963 900 euros Société de Gestion de Portefeuille agréée par l Autorité des Marchés Financiers le 30 juin 2005 sous le n GP 05 000021 Siège social : 170 Place Henri Regnault - 92400 Courbevoie - France RCS Nanterre B 388 062 895 000 PROSPECTUS COMPLET MIS À LA DISPOSITION DU PUBLIC À L'OCCASION DE L'ADMISSION SUR LE MARCHE EUROLIST D EURONEXT PARIS SA SEGMENT «NEXTTRACK / TRACKERS» DE : 100 (cent) MILLIONS MAXIMUM DE PARTS. Visa de l Autorité des Marchés Financiers Avertissement de l Autorité des Marchés Financiers: Risques spécifiques à la gestion du FCP : Le FCP «SGAM ETF Private Equity LPX50» offre une exposition au marché actions internationales du Private Equity coté via l indice LPX50 Total Return. Le porteur de parts souscrivant à ce FCP fait le choix de s exposer à hauteur de 100% à la hausse ou à la baisse de l indice LPX50 TR. Rien ne garantit que l objectif de gestion du FCP SGAM ETF Private Equity LPX50 tel que mentionné dans le présent prospectus sera atteint. L attention des porteurs est attirée sur le fait que le FCP ne bénéficie d aucune garantie ni protection : le porteur peut donc perdre l intégralité de son capital. Il est recommandé, avant tout investissement, de consulter préalablement le site internet http://www.sgametf.com. Risques spécifiques à la cotation en bourse des parts du FCP : Le cours d une part du FCP négociée sur le marché Eurolist d Euronext Paris SA peut ne pas refléter la valeur liquidative de cette même part. Les ordres qui ne peuvent pas être exécutés à l intérieur des Seuils de Réservation fixés par Euronext Paris SA seront mis en réservation et ce, tant que l offre et la demande ne permettent pas leur exécution à un cours autorisé.
En cas d arrêt de la cotation ou du calcul de l indice LPX50 TR ou d indisponibilité pour Euronext Paris SA du cours de l indice LPX50 TR ou d impossibilité pour Euronext Paris SA d obtenir la valeur liquidative journalière du FCP et/ou de calculer et publier la Valeur Liquidative Indicative du FCP, il peut s avérer impossible de coter les parts du FCP. Aux termes des contrats d animation conclus entre Euronext Paris SA et les établissements financiers "Teneurs de Marché" tels que mentionnés dans le prospectus du FCP, les parties pourront modifier discrétionnairement ledit contrat, notamment quant au nombre de "Teneurs de Marché", à la disparition des "Teneurs de Marché" actuels et au spread global maximum entre le prix à l achat et le prix à la vente, pouvant entraîner une perte de liquidité. Ce prospectus ainsi que les paramètres du FCP ci-dessus peuvent être téléchargés sur le site Internet mis en place par la Société de Gestion, http://www.sgametf.com. Le prospectus du FCP peut être intégralement téléchargé sur le site Internet de l Autorité des Marchés Financiers, http://www.amf-france.org
SGAM ETF Private Equity LPX50 PROSPECTUS SIMPLIFIE Conforme aux normes européennes PARTIE A STATUTAIRE PRESENTATION SUCCINCTE : CODE ISIN : FR0010413518 RIC REUTERS : LPX.PA DENOMINATION : SGAM ETF Private Equity LPX50 (ci-après, le «FCP») FORME JURIDIQUE : Fonds Commun de Placement (FCP) de droit français COMPARTIMENTS/NOURRICIER : Non/Non SOCIETE DE GESTION : SGAM INDEX S.A. DELEGATAIRE DE LA GESTION COMPTABLE : Société Générale Securities Services Net Asset Value DATE DE CREATION ET DUREE D'EXISTENCE PREVUE : Le FCP a été agréé par l AMF le 09/01/2007. Il a été créé le 29/01/2007 pour une durée de 99 ans DEPOSITAIRE, CONSERVATEUR ET ETABLISSEMENT EN CHARGE DE LA CENTRALISATION DES ORDRES ET DE LA TENUE DES REGISTRES : SOCIETE GENERALE S.A. COMMISSAIRE AUX COMPTES : KPMG Audit PRINCIPAUX COMMERCIALISATEURS : SGAM SA, 170, Place Henri Regnault 92400 Courbevoie - France. SGAM ALTERNATIVE INVESTMENTS S.A, 170, Place Henri Regnault 92400 Courbevoie - France. SGAM INDEX SA, 170, Place Henri Regnault 92400 Courbevoie - France. La liste des commercialisateurs n est pas exhaustive dans la mesure ou, notamment, le FCP est admis à la cotation sur l Eurolist d Euronext Paris SA et à la circulation en Euroclear. Ainsi, certains commercialisateurs peuvent ne pas être mandatés ou connus de la Société de Gestion. CONSEILLERS : Néant TENEURS DE MARCHE : Au 30/01/2007, les établissements financiers «Teneurs de Marché» sont les suivants : Merrill Lynch International 2 King Edward Street London EC1A 1HQ UK SGAM ETF Private Equity LPX50 PROSPETUS SIMPLIFIE - 1/11
BANCA IMI Corso Matteotti, 6 20121 Milano ITALIE INFORMATIONS CONCERNANT LES PLACEMENTS ET LA GESTION : CLASSIFICATION : Actions internationales GARANTIE : Non. OBJECTIF DE GESTION : La gestion du FCP a pour objectif de répliquer la performance de l indice LPX50 TR (cf. section «Indicateur de Référence»), et ce quelle que soit son évolution, minorée des frais de gestion. Le FCP aura pour objectif de maintenir l écart de suivi ex post (également appelé tracking error) entre l évolution de la Valeur liquidative du FCP et celle de l Indicateur de Référence à un niveau inférieur à 2% ou 10% de la volatilité de l Indicateur de Référence. Economie, avantages et inconvénients du FCP : Les parts du FCP peuvent être achetées et vendues à tout moment en Bourse sur le marché Eurolist d Euronext Paris S.A. segment «NextTrack / Trackers». Le porteur de parts souscrivant à ce FCP fait le choix de s exposer à hauteur de 100% à la hausse ou à la baisse de l indice LPX50 TR. Le porteur fait le pari que l indice LPX50 TR connaitra sur la période de placement envisagée une évolution favorable, dont il bénéficierait, et accepte un risque de perte en capital équivalent en cas d évolution défavorable de l indice LPX50 TR. INDICATEUR DE REFERENCE : LPX50 Total Return, libellé en euros, Dividendes Réinvestis (Bloomberg : LPX50TR) L indicateur de Référence mesure l évolution de 50 valeurs représentatives du marché du Private Equity coté. Le terme Private Equity coté représente quant à lui l'ensemble des sociétés de Capital Investissement admises sur un marché réglementé, dont l activité principale est d investir en actions non listées sur un marché réglementé. Les 50 valeurs constitutives de l indice LPX50 sont des valeurs européennes, américaines et asiatiques sélectionnées de manière quantitative en fonction d exigences multiples, tant au niveau de chaque titre particulier qu à celui de la composition d ensemble de l indice. La détermination de la composition de l échantillon s effectue selon les critères suivants : un critère de taille ; un critère de composition de l actif : l actif net comptable de chacune des sociétés doit être composé à plus de 50% de participations dans des sociétés non cotées ; des critères de liquidité. Une description exhaustive de l Indicateur de Référence est disponible sur le site www.lpx.ch STRATEGIE D INVESTISSEMENT : Le FCP investira dans des titres lui permettant d être éligible au PEA afin de respecter son orientation fiscale. De plus, afin de réaliser son objectif de gestion, le FCP aura recours à des instruments financiers à terme négociés de gré à gré ou sur un marché réglementé : achat et/ou vente de contrats futures (contrats sur indices et/ou actions), contrat d échange de performance notamment sur indices et/ou actions et/ou devises, etc. SGAM ETF Private Equity LPX50 PROSPETUS SIMPLIFIE - 2/11
Par ailleurs, afin de réaliser l objectif de gestion et/ou gérer la liquidité quotidienne et/ou faire face aux demandes de souscriptions/rachats, le FCP peut investir en actions, parts ou actions d OPCVM (dans la limite de 10%), obligations et autres titres de créances ou titres assimilés. Le FCP pourra également avoir recours à des dépôts, emprunts d espèces et à des opérations d acquisitions et cessions temporaires de titres pour la gestion de sa trésorerie. Les souscripteurs sont avertis que le FCP peut éventuellement recourir aux dérogations de ratio autorisées dans le cadre de la gestion indicielle, en employant jusqu à 35 % de son actif en actions d un même émetteur. L indice LPX50 Total Return regroupe les 50 plus importantes valeurs de l industrie, sélectionnées pour leur taille et leur liquidité, il constitue une référence de marché incontournable, largement diversifié, et aisément replicable, reconnue par un grand nombre d institutions financières et de sociétés de l industrie du Private Equity. Bénéficiant de pondérations rebalancées chaque semestre, le LPX 50 Total Return regroupe les sociétés sélectionnées non seulement pour leur taille mais également pour leur liquidité. Celle-ci est déterminée à travers un ensemble complet de critères comprenant notamment : la valeur de marché (supérieure à 20 millions de dollars), le volume de transaction hebdomadaire (avec un minimum de 0,1 % de la capitalisation boursière), la fourchette moyenne de cotation (au maximum de 8 %), le flottant (de 15 % minimum). Dans un souci de transparence, l indice LPX 50 Total Return est calculé «dividendes réinvestis» : les dividendes versés par les entreprises sous-jacentes sont en effet intégrés à l indice et pris en compte dans la performance globale de celui-ci. Pour assurer une couverture diversifiée du marché, aucun des composants de l indice ne peut représenter plus de 10 % de celui-ci. PROFIL DE RISQUES : Votre argent sera principalement investi dans des instruments sélectionnés par la Société de Gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et les aléas des marchés. En souscrivant dans le fonds, l investisseur s expose principalement aux risques suivants : Risque action : Du fait de son exposition au marché des actions internationales de Private Equity coté, via l indice LPX50 TR, la valeur du FCP sera affectée par les mouvements de cet indice. En cas de baisse de l indice, la valeur liquidative du fonds baissera. Risque de perte en capital : L OPCVM ne bénéficie d aucune garantie ni protection, il se peut donc que le capital initialement investi ne soit pas intégralement restitué. Risque lié à l objectif de gestion : Rien ne garantit que l objectif de gestion du FCP sera atteint. En effet, aucun actif ou instrument financier ne permet une réplication automatique et continue de l'indice LPX50 TR. De même, le FCP ne pourra parfaitement reproduire la performance de l indice l'indice LPX50 TR, notamment en raison d indisponibilité temporaire de certaines valeurs composant l indice ou de circonstances exceptionnelles qui auraient pour effet de provoquer des distorsions dans les pondérations de l indice et notamment, en cas de suspension ou d interruption temporaire de la cotation des valeurs composant l indice l'indice LPX50 TR. Risque de change : L attention des porteurs est attirée sur le risque de change lié au fait que les parts du FCP seront établies en EURO alors que le FCP est exposé à des actifs libellés dans d autres devises. Risques liés à la cotation : Le cours de bourse des parts du FCP «SGAM ETF Private Equity LPX50» pourra s écarter jusqu à 3 % de la Valeur Liquidative Indicative du FCP. La négociation des parts du FCP sur le marché Eurolist d Euronext Paris SA segment «NextTrack / Trackers» est suspendue dans l'hypothèse où le calcul de la Valeur Liquidative Indicative est rendu impossible, c'est-à-dire dans les cas suivants : arrêt de la cotation ou du calcul de l indice LPX50 TR ; indisponibilité pour Euronext Paris S.A. du cours de l indice LPX50 TR ; impossibilité pour Euronext Paris S.A. d obtenir la valeur liquidative journalière du FCP et/ou de calculer et publier la Valeur Liquidative Indicative. SGAM ETF Private Equity LPX50 PROSPETUS SIMPLIFIE - 3/11
Risque de contrepartie : Le FCP sera exposé au risque de contrepartie résultant de l utilisation d instruments financiers à terme conclus avec un établissement de crédit. Le FCP est donc exposé au risque que cet établissement de crédit ne puisse honorer ses engagements au titre de ces instruments. Risque lié à l investissement/ exposition dans le Private Equity Coté : Les investissements du FCP sur le marché du Private Equity Coté ou son exposition à ce marché peuvent impliquer un risque plus important de perte potentielle que des investissements ou une exposition sur les marchés actions traditionnels, notamment du fait d un volume de négociations moins important des actifs concernés et/ou d un risque de valorisation des actifs concernés lié à la non cotation de ces actifs sur un marché réglementé. Pour plus de détails sur les risques, il convient de vous référer à la même rubrique de la note détaillée. SOUSCRIPTEURS CONCERNES ET PROFIL DE L'INVESTISSEUR : Compte tenu de son caractère spéculatif, le FCP SGAM ETF Private Equity LPX50 s adresse à des investisseurs avertis. L activité du FCP s organise autour d un marché dit «primaire» et d un marché dit «secondaire». Le marché primaire est le marché au travers duquel des parts seront souscrites et/ou rachetées auprès du centralisateur des ordres et dépositaire du FCP. Le marché secondaire est celui de la place de cotation sur laquelle les parts seront cotées et feront l objet d achat/vente en bourse. Les Teneurs de Marché animeront le marché secondaire sur le marché Eurolist d Euronext Paris SA segment «NextTrack / Trackers» en se portant contrepartie du marché. Leur intervention permettra d assurer la liquidité des parts du FCP. le marché primaire s adresse aux souscripteurs institutionnels et Teneurs de Marché. le marché secondaire s adresse à tout type d investisseur. Pour les particuliers les opérations peuvent être réalisées dans le cadre d un compte titres ordinaire ou dans le cadre d un PEA (pour les particuliers français). Le FCP peut servir de support à certains contrats d assurance vie en unités de compte. Le porteur de parts souscrivant à ce FCP fait donc le choix de s exposer à la hausse ou à la baisse à hauteur de 100% à l indice LPX 50 TR sur la durée de placement recommandée. La durée de placement recommandée est au minimum de 5 ans. Le montant qu il est raisonnable d investir dans ce FCP dépend de la situation personnelle de l investisseur. Pour le déterminer, il doit tenir compte de sa situation actuelle, de ses besoins de liquidités actuels et à moyen terme mais également de son niveau d aversion au risque. Tout souscripteur potentiel est donc invité à étudier sa situation personnelle avec son conseiller habituel. Il est également recommandé de diversifier suffisamment ses investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux aléas de performance d un seul OPCVM. INFORMATIONS SUR LES FRAIS, COMMISSIONS ET LA FISCALITE : FRAIS ET COMMISSIONS SUR LE MARCHE PRIMAIRE : Commissions de souscription et de rachat : Les commissions de souscription et de rachat viennent augmenter le prix de souscription payé par l investisseur ou diminuer le prix de remboursement. Les commissions acquises au FCP servent à compenser les frais supportés par le FCP pour investir ou désinvestir les avoirs confiés. Les commissions non acquises reviennent à la société de gestion, au commercialisateur etc. SGAM ETF Private Equity LPX50 PROSPETUS SIMPLIFIE - 4/11
Frais à la charge de l investisseur, prélevés lors des souscriptions et des rachats Commission de souscription non acquise au FCP Commission de souscription acquise au FCP Commission de rachat non acquise au FCP Commission de rachat acquise au FCP Assiette Valeur liquidative x nombre de parts souscrites Valeur liquidative x nombre de parts souscrites Valeur liquidative x nombre de parts rachetées Valeur liquidative x nombre de parts rachetées Taux barème 3% Maximum. Ces commissions sont destinées à couvrir les frais réels d acquisition de l actif du FCP (tels que les frais de courtage, l impôt de bourse, etc.). Ces frais s élèvent à 2% maximum. 3% Maximum. Ces commissions sont destinées à couvrir les frais réels de vente de l actif du FCP (tels que les frais de courtage, l impôt de bourse, etc.). Ces frais s élèvent à 2% maximum. FRAIS ET COMMISSIONS SUR LE MARCHE SECONDAIRE : Aucune commission de souscription/rachat ne sera prélevée sur les opérations d achats et de ventes des parts effectuées en bourse. Cependant, votre intermédiaire financier pourra prélever des frais de courtage relatifs aux ordres d achats et de ventes des parts effectuées en bourse. Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement au FCP, à l exception des frais de transaction. Les frais de transaction incluent les frais d intermédiation (courtage, impôts de bourse, etc.) et la commission de mouvement, le cas échéant, qui peut être perçue notamment par le dépositaire et la société de gestion. Aux frais de fonctionnement et de gestion peuvent s ajouter : Des commissions de sur-performance. Celles-ci rémunèrent la société de gestion dès lors que le FCP a dépassé ses objectifs. Elles sont donc facturées au FCP ; Des commissions de mouvement facturées au FCP ; Une part du revenu des opérations d acquisition et cession temporaires de titres. Pour plus de précision sur les frais effectivement facturés au FCP, se reporter à la partie B du prospectus simplifié. Frais facturés à l OPCVM Assiette Taux barème TTC Frais de fonctionnement et de gestion TTC Actif net OPCVM 0,70% TTC annuel maximum (incluant tous les frais hors frais de transaction, de surperformance et frais liés aux investissements dans des OPCVM ou fonds d investissement) inclus Commission de surperformance Néant Néant REGIME FISCAL DES PARTS : Le FCP est éligible au Plan d Epargne en Actions (PEA) et au contrat d Assurance Vie. Selon le mode de détention, les plus-values et revenus éventuels liés à la détention de parts de l OPCVM peuvent être soumis à taxation. Nous vous conseillons de vous renseigner à ce sujet auprès des commercialisateurs de l OPCVM. SGAM ETF Private Equity LPX50 PROSPETUS SIMPLIFIE - 5/11
INFORMATIONS D ORDRE COMMERCIAL : Comme indiqué ci-dessus, l activité du FCP s organise autour d un marché dit «primaire» et d un marché dit «secondaire». CONDITIONS DE SOUSCRIPTION ET DE RACHAT SUR LE MARCHE PRIMAIRE : Le marché primaire s adresse plus particulièrement aux Teneurs de Marché et institutionnels pour la création des parts nouvelles du FCP. Modalités de passage des ordres : Les ordres ne peuvent être formulés qu en nombre de parts. Le minimum de souscription/rachat est de 235.000 parts par souscripteur sauf lorsque les ordres de souscription ou de rachat sont regroupés par un même transmetteur d ordre et que la somme de ces ordres est supérieure ou égale à 235.000 parts. Ce montant minimum de souscription /rachat est susceptible de supporter des commissions de 5 % maximum, dont 2% maximum acquis au FCP. Les souscriptions et les rachats sont exclusivement effectués en numéraire et en part entière. Les apports en nature ne sont pas acceptés. Procédure de souscription / rachat : Réception des ordres : Les demandes de souscriptions et rachats sont reçues chaque jour de banque ouvré et sont centralisés auprès du Département des Titres et de la Bourse de la SOCIETE GENERALE et de la Société de Gestion au plus tard avant 18h30 (heure de Paris) le jour ouvré précedent la Date d Etablissement de la Valeur liquidative sur la base de laquelle ils seront exécutés. Toute demande reçue par la Société de Gestion et le centralisateur des ordres après l heure limite sera notifiée à l investisseur qui pourra soumettre à nouveau sa demande le Jour de Bourse suivant. La Société de Gestion se réserve également le droit de demander de plus amples informations à tout souscripteur. Chaque souscripteur devra informer la Société de Gestion de tout changement le concernant et remettre tout document supplémentaire relatif à pareil changement que ce dernier pourrait réclamer. Paiement des ordres : Pour les souscriptions : Le dépositaire doit recevoir, le Jour d Etablissement de la première Valeur Liquidative, une provision relative à cette souscription. Cette provision est égale au nombre de parts souscrites multiplié par 15 Euros. Pour les souscriptions suivantes, le dépositaire doit recevoir au plus tard le troisième jour de banque ouvré suivant la Date d Etablissement de la Valeur Liquidative, le montant de la souscription. Pour les rachats : Le dépositaire procède au règlement de la demande de rachat au moyen d un virement émis au plus tard le troisième jour de banque ouvré suivant le jour de rachat concerné d un montant égal au nombre de parts multiplié par la valeur liquidative du jour de la demande de rachat minoré des commissions de rachats. ADMISSION DE PARTS DU FCP SUR LE MARCHE EUROLIST (MARCHE SECONDAIRE) : Les parts du FCP feront l objet d une cotation en continu sur le marché Eurolist d Euronext Paris SA segment «NextTrack / Trackers». Il est envisagé de coter le FCP sur d autres bourses européennes. SGAM ETF Private Equity LPX50 PROSPETUS SIMPLIFIE - 6/11
Renseignements relatifs a l'admission des parts du FCP sur le marché Eurolist d Euronext Paris SA Au 29/01/2007, il existe 700 000 parts ordinaires qui ont été entièrement souscrites et libérées. Chaque nouvelle part du FCP souscrite conformément aux dispositions du Prospectus simplifié agréé par l Autorité des Marchés Financiers sera automatiquement admise aux négociations. Il est prévu que l admission aux négociations des parts intervienne sur Eurolist d Euronext Paris SA le 30/01/2007. Titres mis à la disposition du Marché Le 30/01/2007, un nombre de 700 000 parts du FCP sera mis à la disposition du marché. Etablissements Financiers «Teneurs de Marché» : Au 30/01/2007, les établissements financiers «Teneurs de Marché» sont les suivants : Merrill Lynch International 2 King Edward Street London EC1A 1HQ UK BANCA IMI Corso Matteotti, 6 20121 Milano ITALIE Conformément aux conditions d admission aux négociations sur le marché Eurolist, les «Teneurs de Marché» s engagent à assurer la tenue de marché des parts du FCP à compter de leur admission à la cote sur le marché Eurolist. Les Teneurs de Marché s'engagent à exercer les opérations d animation par une présence permanente sur le marché, laquelle se traduit d abord par le positionnement d'une fourchette acheteur/vendeur. En particulier, les Teneurs de Marché se sont engagés par contrat vis-à-vis d Euronext Paris SA à respecter pour le FCP les conditions suivantes: Merrill Lynch International: - un spread global maximum de 1.50 % entre le prix à la vente et le prix à l achat dans le carnet d ordre centralisé ; - un montant minimum de 100 000 Euros de nominal à l achat et à la vente. BANCA IMI: - un spread global maximum de 2 % entre le prix à la vente et le prix à l achat dans le carnet d ordre centralisé ; - un montant minimum de 200 000 Euros de nominal à l achat et à la vente. Les obligations des Teneurs de Marché du FCP seront notamment suspendues si l indice LPX 50 TR n est pas disponible, si l une des valeurs qui le composent est suspendue ou en cas de difficultés sur le marché boursier, telles que un décalage généralisé des cours, ou une perturbation rendant impossible la gestion normale de l animation de marché. Les Teneurs de Marchés s assureront que le cours de bourse des parts du FCP ne s écarte pas de plus de 3% de la Valeur Liquidative Indicative du FCP, afin de respecter les seuils de réservation fixés par Euronext Paris SA. Valeur Liquidative Indicative : Sur le marché secondaire, Euronext Paris S.A. calculera, sur la base de la dernière valeur liquidative publiée du FCP, une Valeur Liquidative Indicative qui sera publiée chaque jour de bourse toutes les 15 secondes entre l ouverture et la clôture du marché et disponible à titre d information sur Reuters page.vllpx SGAM ETF Private Equity LPX50 PROSPETUS SIMPLIFIE - 7/11
CONDITIONS D ACHAT ET DE VENTE SUR LE MARCHE SECONDAIRE : Le marché secondaire est le marché Eurolist d Euronext Paris SA segment «NextTrack / Trackers». Les ordres d achat et de vente de parts peuvent être passés sur le marché Eurolist d Euronext Paris auprès d un intermédiaire agréé. Le prix d une part négociée sur le marché secondaire est fonction de l offre et de la demande et correspond approximativement à la Valeur Liquidative Indicative publiée toutes les 15 secondes par Euronext Paris. Si la cotation de l indice LPX 50 TR ou de l une des valeurs qui le composent est interrompue ou suspendue, la cotation du FCP est suspendue simultanément. Dès la reprise de la cotation de l indice LPX 50 TR la cotation du FCP est reprise et tient compte de l évolution éventuelle de la valeur liquidative du FCP et de la Valeur Liquidative Indicative depuis l interruption. Le montant minimum de négociation sur ce marché est d une (1) part. DATE DE CLOTURE DE L EXERCICE : Dernier jour de bourse du mois de juin de chaque année. La première clôture interviendra le 30 juin 2008. AFFECTATION DU RESULTAT : Le résultat net de l exercice est égal au montant des intérêts, arrérages, dividendes, primes et lots, jetons de présence ainsi que tous produits relatifs aux titres constituant le portefeuille du FCP majoré du produit des sommes momentanément disponibles et diminué des frais de gestion et de la charge des emprunts. Les sommes distribuables sont égales au résultat net de l exercice augmenté des reports à nouveau et majoré ou diminué du solde des comptes de régularisation des revenus afférents à l exercice clos. Le résultat sera intégralement capitalisé. DATE ET PERIODICITE DE CALCUL DE LA VALEUR LIQUIDATIVE : La valeur liquidative est établie quotidiennement, sur la base des cours de clôture du même jour, ci après «la date d établissement de la valeur liquidative». La valeur liquidative n est pas établie les jours fériés légaux en France et/ou lorsqu un des marchés boursiers, dont le poids est supérieur à 3% dans l actif du fonds est fermé La valeur liquidative est publiée le premier jour ouvré suivant son jour d établissement. Elle est disponible auprès de la Société de Gestion, sur simple demande. LIEU ET MODALITES DE PUBLICATION OU DE COMMUNICATION DE LA VALEUR LIQUIDATIVE : Siège social du gestionnaire financier : SGAM INDEX SA, 170, place Henri Regnault, 92400 Courbevoie. DEVISE DE LIBELLE DES PARTS : Euro SGAM ETF Private Equity LPX50 PROSPETUS SIMPLIFIE - 8/11
Code ISIN RIC Reuters Valeur Liquidative d Origine Souscripteurs concernés Nombre de parts minimum pour la souscription initiale Nombre de parts minimum pour toute souscription ultérieure Affectation des résultats Devise de libellé FR0010413518 LPX.PA 15 EUR Marché primaire : Teneurs de Marché et Institutionnels Marché secondaire : Tout souscripteur Marché primaire : 235 000 parts Marché secondaire : 1 part Marché primaire : 235 000 parts Marché secondaire : 1 part Capitalisation Euro (EUR) DATE DE CREATION : Ce FCP a été agréé par l Autorité des Marchés Financiers le 09/01/2007 Il a été créé le 29/01/2007 VALEUR LIQUIDATIVE D ORIGINE : 15 Euros INFORMATIONS SUPPLEMENTAIRES : Le prospectus complet du FCP et les derniers documents annuels et périodiques sont à disposition auprès des commercialisateurs suivants : SGAM SA, 170, Place Henri Regnault 92400 Courbevoie. SGAM ALTERNATIVE INVESTMENTS SA, 170 Place Henri Regnault 92400 Courbevoie - France. Le prospectus complet du FCP et les derniers documents annuels et périodiques sont également à disposition auprès de la Société de Gestion : SGAM INDEX SA, 170, Place Henri Regnault 92400 Courbevoie - France. Les documents sont adressés dans un délai d une semaine sur simple demande écrite du porteur auprès de la Société de Gestion ou peuvent être consultés sur le site suivant : http://www.sgametf.com Date de publication du prospectus 03/07/2009 Le site de l AMF (www.amf-france.org) contient des informations complémentaires sur la liste des documents réglementaires et l ensemble des dispositions relatives à la protection des investisseurs. Le présent prospectus simplifié doit être remis aux souscripteurs préalablement à la souscription. SGAM ETF Private Equity LPX50 PROSPETUS SIMPLIFIE - 9/11
PARTIE B STATISTIQUE Performance du FCP au 31/12/2008 : Devise : EUR SGAM ETF Private Equity LPX50 PROSPETUS SIMPLIFIE - 10/11
PARTIE B FRAIS SGAM ETF Private Equity LPX50 PROSPETUS SIMPLIFIE - 11/11
SGAM ETF Private Equity LPX50 NOTE DETAILLEE Conforme aux normes européennes I. CARACTERISTIQUES GENERALES 1. FORME DE L'OPCVM : DENOMINATION : SGAM ETF Private Equity LPX50 (ci-après, le «FCP») FORME JURIDIQUE ET ETAT MEMBRE DANS LEQUEL L OPCVM A ETE CONSTITUE : Fonds Commun de Placement (FCP) de droit français DATE DE CREATION ET DUREE D'EXISTENCE PREVUE : Le FCP a été agréé par l AMF le 09/01/2007. Il a été créé le 29/01/2007 pour une durée de 99 ans SYNTHESE DE L'OFFRE DE GESTION : Code ISIN RIC Reuters Valeur Liquidative d Origine Souscripteurs concernés Nombre de parts minimum pour la souscription initiale Nombre de parts minimum pour toute souscription ultérieure Affectation des résultats Devise de libellé FR0010413518 LPX.PA 15 EUR Marché primaire : Teneurs de Marché et Institutionnels Marché secondaire : Tout souscripteur Marché primaire : 235 000 parts Marché secondaire : 1 part Marché primaire : 235 000 parts Marché secondaire : 1 part Capitalisation Euro (EUR) INDICATION DU LIEU OU L'ON PEUT SE PROCURER LE DERNIER RAPPORT ANNUEL ET LE DERNIER ETAT PERIODIQUE : Les derniers documents annuels et périodiques peuvent être demandés soit auprès de : la société de gestion du fonds: SGAM INDEX SA, 170 Place Henri Regnault 92400 Courbevoie, SGAM SA, 170 Place Henri Regnault 92400 Courbevoie, SGAM Alternative Investments SA, 170 Place Henri Regnault 92400 Courbevoie. SGAM ETF Private Equity LPX50 NOTE DETAILLEE - 1/14
2. ACTEURS : SOCIETE DE GESTION : SGAM INDEX, Société Anonyme de droit français agréée en qualité de société de gestion de portefeuille le 30 juin 2005, sous le numéro GP 05 000021. Siège social : 170, Place Henri Regnault 92400 Courbevoie - France R.C.S. : 388 062 895 Nanterre Capital social : 963.900 euros DEPOSITAIRE/CONSERVATEUR : SOCIETE GENERALE S.A, établissement de crédit créé le 8 mai 1864 par décret d autorisation signé par Napoléon III. Siège social: 29, boulevard Haussmann 75009 Paris - France Adresse postale de la fonction dépositaire Société Générale 75886 Paris Cedex 18 Adresse postale de la fonction de centralisation des ordres et tenue des registres: 32 rue du Champ de Tir 44000 Nantes - France Capital social: 799 478 491,25 euros RCS : 552 120 222 PARIS COMMISSAIRE AUX COMPTES : KPMG Audit - 1, cours Valmy 92923 Paris - France Signataire : Gérard GAULTRY COMMERCIALISATEURS : SGAM, Société Anonyme de droit français agréée en qualité de société de gestion de portefeuille le 30 décembre 1996, sous le numéro GP 96-07. Siège social : 170, Place Henri Regnault 92400 Courbevoie - France R.C.S. : 308 396 308 Nanterre Capital social : 322 947 084,50 euros SGAM ALTERNATIVE INVESTMENTS, Société Anonyme de droit français agréée en qualité de société de gestion de portefeuille le 15 juin 2003 sous le numéro GP 03-014 Siège social : 170, Place Henri Regnault 92400 Courbevoie - France R.C.S. : 410 704 571 Nanterre Capital social : 82 034 935 euros SGAM INDEX SA La liste des commercialisateurs n est pas exhaustive dans la mesure ou, notamment, le FCP est admis à la cotation sur l Eurolist d Euronext Paris SA et à la circulation en Euroclear. Ainsi, certains commercialisateurs peuvent ne pas être mandatés ou connus de la société de gestion. DELEGATAIRE DE LA GESTION COMPTABLE : Société Générale Securities Services Net Asset Value Société Générale Securities Services Net Asset Value a en charge la valorisation des actifs, l établissement de la valeur liquidative du FCP et des documents périodiques. Siège social: Immeuble Colline Sud 10, passage de l Arche 92034 Paris La Défense Cedex - France RCS : 434 483 913 Nanterre Capital social : 40 000 Euros CONSEILLERS : NEANT TENEURS DE MARCHE : Au 30/01/2007, les établissements financiers «Teneurs de Marché» sont les suivants : Merrill Lynch International 2 King Edward Street London EC1A 1HQ UK BANCA IMI Corso Matteotti, 6 20121 Milano ITALY SGAM ETF Private Equity LPX50 NOTE DETAILLEE - 2/14
II. MODALITES DE FONCTIONNEMENT ET DE GESTION 1. CARACTERISTIQUES GENERALES : CARACTERISTIQUES DES PARTS - ADMISSION DES PARTS SUR LE MARCHE EUROLIST : Caractéristiques des parts : Nature du droit attaché à la catégorie de parts : chaque porteur de parts dispose d un droit de propriété sur les actifs du fonds proportionnel au nombre de parts possédées. Inscription à un registre ou précision des modalités de tenue du passif : la tenue du passif est assurée par le dépositaire. Les droits des titulaires des parts seront représentés par une inscription à leur nom chez l intermédiaire de leur choix. Droit de vote : aucun droit de vote n est attaché aux parts du fonds, les décisions étant prises par la Société de Gestion. Forme des parts négociées en bourse : au porteur. Décimalisation : Les souscriptions et les rachats sont effectués exclusivement en nombre de part entière. Aucune fraction de parts n est donc émise ni rachetée ni négociée en bourse. Admission des parts sur le marché Eurolist d Euronext Paris SA segment «NextTrack / Trackers» : Les parts du FCP feront l objet d une cotation en continu sur le marché Eurolist d Euronext Paris SA segment «NextTrack / Trackers». Il est envisagé de coter le FCP sur d autres bourses européennes. L admission aux négociations en bourse permet de bénéficier des avantages induits par la cotation en Bourse des parts, à savoir simplicité des ordres d achat ou de vente, très grande liquidité des parts et faibles coûts d achat ou vente des parts. Les parts sont toutes librement négociables sur le marché Eurolist d Euronext Paris SA dans les conditions et selon les dispositions légales et réglementaires en vigueur. Admises sur le marché Eurolist d Euronext Paris SA, les parts du FCP SGAM ETF Private Equity LPX50 sont cotées sur un groupe de cotation particulier dont les règles de fonctionnement sont définies dans les «Règles particulières applicables aux marchés réglementés français livre II», article P 1.1.8. Par référence au Décret N 89-624 du 6 septembre 1989 modifié (article 1er) selon lequel les actions ou parts d organismes de placement collectif en valeurs mobilières peuvent faire l objet d une admission à la cotation à condition que ces organismes aient mis en place un dispositif permettant de s assurer que le cours de bourse des actions ou parts ne s écarte sensiblement de leur valeur liquidative, les règles de fonctionnement suivantes, déterminées par Euronext Paris SA, s appliquent à la cotation des parts de l ETF «SGAM ETF Private Equity LPX50»: des seuils de réservation sont fixés en appliquant un pourcentage de variation de 3 % de part et d autre de la Valeur Liquidative Indicative du FCP SGAM ETF Private Equity LPX50, calculée par Euronext Paris SA, et actualisée de manière estimative en cours de séance en fonction de la variation de l indice LPX 50 TR; la négociation des parts du FCP sur le marché Eurolist d Euronext Paris SA segment «NextTrack / Trackers» est suspendue dans les cas suivants : (i) arrêt de la cotation ou du calcul de l indice LPX 50 TR, (ii) indisponibilité pour Euronext Paris SA du cours de l indice LPX 50 TR, (iii) impossibilité pour Euronext Paris SA d obtenir la valeur liquidative journalière du FCP et/ou de calculer et publier la Valeur Liquidative Indicative, De même, les établissements financiers Teneurs de Marchés (tel que décrits ci-dessous) s assurent que le cours de bourse des parts du FCP «SGAM ETF Private Equity LPX50» ne s écarte pas de plus de 3 % de la Valeur Liquidative Indicative du FCP, afin de respecter les seuils de réservation fixés par Euronext Paris SA. DATE DE CLOTURE DE L EXERCICE : Dernier jour de bourse du mois de juin de chaque année. La première clôture interviendra le 30 juin 2008. SGAM ETF Private Equity LPX50 NOTE DETAILLEE - 3/14
INDICATION SUR LE REGIME FISCAL DES PARTS : L OPCVM n est pas assujetti à l impôt sur les sociétés. Selon le principe de transparence, l administration fiscale considère que le porteur est directement détenteur d une fraction des instruments financiers et liquidités détenues dans l OPCVM. Le régime fiscal applicable aux sommes distribuées par l OPCVM ou aux plus ou moins values latentes ou réalisées par l OPCVM dépend des dispositions fiscales applicables à la situation particulière de chaque porteur et/ou de la juridiction à partir de laquelle le porteur investit ses fonds. Le FCP est éligible au PEA : les plus-values et revenus sont exonérés d impôt (hors prélèvements sociaux) dès lors que le PEA a une durée de vie de 5 ans minimum. Les arbitrages au sein du PEA ne font pas tourner le compteur des cessions. Si l investisseur souhaite obtenir des informations complémentaires sur sa situation fiscale, nous lui conseillons de s adresser au commercialisateur du FCP ou à un conseiller fiscal. 2. DISPOSITIONS PARTICULIERES : CLASSIFICATION : Actions internationales. GARANTIE : Non OBJECTIF DE GESTION : La gestion du FCP a pour objectif de répliquer la performance de l indice LPX50 TR (cf. section «Indicateur de Référence»), et ce quelle que soit son évolution, minorée des frais de gestion. Le FCP aura pour objectif de maintenir l écart de suivi ex post (également appelé tracking error) entre l évolution de la Valeur liquidative du FCP et celle de l Indicateur de Référence à un niveau inférieur à 2% ou 10 % de la volatilité de l Indicateur de Référence. Economie, avantages et inconvénients du FCP : Les parts du FCP peuvent être achetées et vendues à tout moment en Bourse sur le marché Eurolist d Euronext Paris SA segment «NextTrack / Trackers». Le porteur de parts souscrivant à ce FCP fait le choix de s exposer à hauteur de 100% à la hausse ou à la baisse de l indice LPX 50 TR. Le porteur fait le pari que l indice LPX 50 TR connaitra sur la période de placement envisagée une évolution favorable, dont il bénéficierait, et accepte un risque de perte en capital équivalent en cas d évolution défavorable de l indice LPX 50 TR. INDICATEUR DE REFERENCE : LPX50 Total Return, libellé en euros, Dividendes Réinvestis (Bloomberg : LPX50TR) L indicateur de Référence mesure l évolution de 50 valeurs représentatives du marché du Private Equity coté. Le terme Private Equity coté représente quant à lui l'ensemble des sociétés de Capital Investissement admises sur un marché réglementé dont l activité principale est d investir en actions non listées sur un marché réglementé. Les 50 valeurs constitutives de l indice LPX50 sont des valeurs européennes, américaines et asiatiques sélectionnées de manière quantitative en fonction d exigences multiples, tant au niveau de chaque titre particulier qu à celui de la composition d ensemble de l indice. La détermination de la composition de l échantillon s effectue selon les critères suivants : un critère de taille ; un critère de composition de l actif : l actif net comptable de chacune des sociétés doit être composé à plus de 50% de participations dans des sociétés non cotées ; des critères de liquidité. Une description exhaustive de l Indicateur de Référence est disponible sur le site www.lpx.ch SGAM ETF Private Equity LPX50 NOTE DETAILLEE - 4/14
STRATEGIE D INVESTISSEMENT : Le FCP investira dans des titres lui permettant d être éligible au PEA afin de respecter son orientation fiscale. De plus, afin de réaliser son objectif de gestion, le FCP aura recours à des instruments financiers à terme négociés de gré à gré ou sur un marché réglementé : achat et/ou vente de contrats futures (contrats sur indices et/ou actions), contrat d échange de performance notamment sur indices et/ou actions et/ou devises, etc. Par ailleurs, afin de réaliser l objectif de gestion et/ou gérer la liquidité quotidienne et/ou faire face aux demandes de souscriptions/rachats, le FCP peut investir en actions, parts ou actions d OPCVM (dans la limite de 10%), obligations et autres titres de créances ou titres assimilés. Le FCP pourra également avoir recours à des dépôts, emprunts d espèces et à des opérations d acquisitions et cessions temporaires de titres pour la gestion de sa trésorerie. Les souscripteurs sont avertis que le FCP peut éventuellement recourir aux dérogations de ratio autorisées dans le cadre de la gestion indicielle, en employant jusqu à 35 % de son actif en actions d un même émetteur. DESCRIPTION DE L INDICE LPX 50 LICENCE : La Société de Gestion du FCP a conclu pour son compte un contrat de licence de marque relatif à l indice LPX 50 avec LPX GmBH. L indice LPX 50 est un indice qui mesure l évolution de 50 valeurs représentatives du marché du Private Equity coté. Le terme Private Equity coté représente quant à lui l'ensemble des sociétés de Capital Investissement admises sur un marché réglementé, dont l activité principale est d investir en actions non listées sur un marché réglementé. Les 50 valeurs constitutives de l indice LPX50 sont des valeurs européennes, américaines et asiatiques sélectionnées de manière quantitative en fonction d exigences multiples, tant au niveau de chaque titre particulier qu à celui de la composition d ensemble de l indice. La détermination de la composition de l échantillon s effectue selon les critères suivants : un critère de taille ; un critère de composition de l actif : l actif net comptable de chacune des sociétés doit être composé à plus de 50% de participations dans des sociétés non cotées ; des critères de liquidité. Issue des équipes de l Université de Bâle, la société suisse LPX GmbH a conçu en 2003 l indice LPX 50 Total Return, dernier-né d une famille complète d indices représentatifs de l industrie. Regroupant les 50 plus importantes valeurs de l industrie, sélectionnées pour leur taille et leur liquidité, il constitue une référence de marché incontournable, largement diversifié, et aisément replicable, reconnue par un grand nombre d institutions financières et de sociétés de l industrie du Private Equity. Bénéficiant d une composition rebalancée semestriellement, le LPX 50 Total Return regroupe les sociétés sélectionnées non seulement pour leur taille mais également pour leur liquidité. Celle-ci est déterminée à travers un ensemble complet de critères comprenant notamment : la valeur de marché (supérieure à 20 millions de dollars), le volume de transaction hebdomadaire (avec un minimum de 0,1 % de la capitalisation boursière), la fourchette moyenne de cotation (au maximum de 8 %), le flottant (de 15 % minimum). Dans un souci de transparence, l indice LPX 50 Total Return est calculé «dividendes réinvestis» : les dividendes versées par les entreprises sous-jacentes sont en effet intégrés à l indice et pris en compte dans la performance globale de celui-ci. Pour assurer une couverture diversifiée du marché, aucun des composants de l indice ne peut représenter plus de 10 % de celui-ci. A fin octobre 2006, la capitalisation boursière de l indice LPX 50 Total Return représente plus de 48 milliards d euros, soit 80% de la capitalisation boursière totale du Private Equity Coté. «LPX» et «LPX 50» sont des marques déposées de LPX GmbH, Bâle (Suisse), qui ont fait l objet d une licence d utilisation par les OPCVM gérés par SGAM AI S.A., SGAM Index S.A. ou toute autre société contrôlée par Société Générale Asset Management S.A. LPX GmbH est un concepteur d indice indépendant. Le ou les OPCVM qui reposent sur le LPX 50 ou tout autre indice LPX ne sont pas sponsorisés, approuvés, vendus ou promus par LPX GmbH. LPX GmbH prend le plus grand soin à compiler et à calculer les indices qu elle fournit. Cependant, LPX GmbH ne peut garantir que les différents indices, ou les divers coefficients qui sont nécessaires à la compilation et au calcul des indices soient toujours exempts d erreur de calcul. LPX GmbH rejette toute responsabilité en cas de pertes directes ou indirectes dues à un calcul incorrect de ces indices ou coefficients. Les indices de LPX GmbH ne constituent pas une recommandation en vue d un investissement de quelque nature qu il soit. En particulier, la compilation et le calcul des différents indices ne sauraient être interprétés comme une recommandation de la part de LPX GmbH d acheter ou de vendre les valeurs mobilières individuelles ou le panier de valeurs mobilières entrant dans la composition d un indice donné. Une description exhaustive de l Indicateur de Référence est disponible sur le site www.lpx.ch SGAM ETF Private Equity LPX50 NOTE DETAILLEE - 5/14
L indice LPX 50 est disponible sur Bloomberg code <LPX50TR>. Principales catégories d actifs utilisés (hors dérivés intégrés) : Actions : Le FCP peut investir de 75 à 100 % de son actif en actions et/ou autres titres donnant ou pouvant donner accès, directement ou indirectement, au capital ou aux droits de vote, transmissibles par inscription en compte ou tradition. Zones géographiques prépondérantes : monde Secteur d activité prépondérant : Private Equity coté. Titres de créance et instruments du marché Monétaire : Le FCP peut investir de 0 à 25% de son actif en obligations et autres titres de créance ou titres assimilés, à taux fixe ou taux variable, de maturités inférieures ou égales à trois mois, émises par le secteur privé ou public. Le FCP investit notamment en obligations notées lors de leur acquisition A chez Standard and Poors et A2 chez Moodys. Le rapport dettes privées / dettes publiques n est pas figé : il évoluera au cours de la vie du FCP, l appréciation du risque de crédit sera appréhendée et maîtrisée à travers le rating des actifs considérés. Autres valeurs : Le FCP peut investir jusqu à 10% de son actif en bons de caisse, billets à ordre, billets hypothécaires, en instruments financiers mentionnés à l article R.214-1 du Code Monétaire et financier lorsqu ils ne répondent pas aux conditions prévues à l article R.214-2 du Code Monétaire et financier. en actions ou parts de fonds d investissement répondant aux critères fixés par le règlement général de l AMF, en actions ou parts d OPCVM nourriciers, en actions ou parts d OPCVM bénéficiant d une procédure allégée, en actions ou parts d OPCVM à règles d invesstissement allégées, en actions ou parts de d OPCVM contractuels. Parts ou actions d OPCVM : Le FCP peut investir jusqu à 10% de son actif en parts ou actions d OPCVM de droit français ou étranger bénéficiant de la procédure de reconnaissance mutuelle des agréments au sens de la directive 85/611/CEE du Conseil du 20 décembre 1985 modifiée, en actions ou parts d OPCVM à formule, en actions ou parts d OPCVM indiciels ou à gestion indicielle étendue lorsqu ils ne bénéficient pas d une procédure de reconnaissance mutuelle des agréments, en actions ou parts d OPCVM de droit étranger lorsqu ils ont fait l objet d un accord bilatéral entre l AMF et leur autorité de surveillance, en actions ou parts de fonds d investissement répondant aux critères fixés par le règlement général de l AMF, en actions ou parts d OPCVM nourriciers, en actions ou parts d OPCVM bénéficiant d une procédure allégée, en actions ou parts d OPCVM à règles d invesstissement allégées, en actions ou parts de d OPCVM contractuels. Ils investissent principalement sur les marchés de l indice LPX 50 TR. Les OPCVM à l actif du FCP seront principalement des OPCVM gérés par Société Générale Asset Management ou société liée. Instruments dérivés : Le FCP peut conclure des contrats constituant des instruments financiers à terme à l achat ou la vente dans les conditions suivantes : Nature des marchés d intervention : Ces contrats sont conclus de gré à gré et/ou sur des marchés à terme réglementés ou des marchés dont les règles définissent les conditions de fonctionnement, les conditions d accès et de négociation, qui fonctionnent régulièrement et qui disposent d une chambre de compensation prévoyant des exigences en matière de marges journalières, français et étrangers. Nature des instruments financiers à terme utilisés : Afin de réaliser l objectif de gestion du FCP et/ou de couvrir ses actifs, le FCP peut utiliser des instruments financiers à terme négociés de gré à gré ou sur un marché réglementé : achat et/ou vente de contrats futures (contrats sur indices et/ou actions), contrats d échange de performance notamment sur indices et/ou actions et/ou taux, etc. Mesure de l engagement du FCP : La méthode utilisée par la Société de Gestion pour mesurer l engagement du FCP dans les instruments dérivés à terme est la méthode probabiliste en VaR relative sans dérogation au seuil. Instruments intégrant des dérivés : Le FCP peut investir jusqu à 10% de son actif en bons de souscriptions. SGAM ETF Private Equity LPX50 NOTE DETAILLEE - 6/14
Afin d optimiser la gestion de sa trésorerie le FCP a la possibilité de : réaliser des dépôts à titre accessoire dans la limite de 10% de son actif net, effectuer des emprunts d espèces dans la limite de 10% de son actif net. opérations d acquisition et cession temporaire de titres Pour la gestion de sa trésorerie et l optimisation de ses revenus, le FCP peut recourir aux prises et mises en pension à hauteur de 100% de son actif. Pour l optimisation de ses revenus, le FCP peut recourir aux prêts et emprunts de titres à hauteur de 100 % de son actif. Des informations complémentaires relatives à la rémunération de ces opérations figurent dans la rubrique «frais et commissions». PROFIL DE RISQUES : Votre argent sera principalement investi dans des instruments sélectionnés par la Société de Gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et les aléas des marchés. Le FCP comporte des risques liés à ses investissements sur les marchés actions et de manière accessoire, obligataires et monétaires. Risque action : Du fait de son exposition au marché des actions internationales de Private Equity coté, via l indice LPX50 TR, la valeur du FCP sera affectée par les mouvements de cet indice. En cas de baisse de l indice, la valeur liquidative du fonds baissera. La performance du FCP peut s écarter de la performance de son Indicateur de Référence. Risque de perte en capital : L OPCVM ne bénéficie d aucune garantie ni protection, il se peut donc que le capital initialement investi ne soit pas intégralement restitué. Risque lié à l objectif de gestion :. Rien ne garantit que l objectif de gestion du FCP sera atteint. En effet, aucun actif ou instrument financier ne permet une réplication automatique et continue de l'indice LPX50 TR. De même, le FCP ne pourra parfaitement reproduire la performance de l indice l'indice LPX50 TR. notamment en raison d indisponibilité temporaire de certaines valeurs composant l indice ou de circonstances exceptionnelles qui auraient pour effet de provoquer des distorsions dans les pondérations de l indice et notamment, en cas de suspension ou d interruption temporaire de la cotation des valeurs composant l indice l'indice LPX50 TR. Risque de crédit: Si l émetteur de l un des instruments ou des valeurs composant les actifs du FCP éprouvait des difficultés économiques ou financières, la valeur desdits instruments ou valeurs appropriées pourraient en être affectées (voire même égales à zéro) et donc affecter la valeur de l actif net par part. Risque de contrepartie : Le FCP sera exposé au risque de contrepartie résultant de l utilisation d instruments financiers à terme conclus avec un établissement de crédit. Le FCP est donc exposé au risque que cet établissement de crédit ne puisse honorer ses engagements au titre de ces instruments. Risque de change : L attention des porteurs est attirée sur le risque de change lié au fait que les parts du FCP seront établies en EURO alors que le FCP est exposé à des actifs libellés dans d autres devises. Risques liés à la cotation : Le cours de bourse des parts du FCP «SGAM ETF Private Equity LPX50» pourra s écarter jusqu à 3 % de la Valeur Liquidative Indicative du FCP. La négociation des parts du FCP sur le marché Eurolist d Euronext Paris SA segment «NextTrack / Trackers» est suspendue dans l'hypothèse où le calcul de la Valeur Liquidative Indicative est rendu impossible, c'est-à-dire dans les cas suivants : arrêt de la cotation ou du calcul de l indice LPX50 TR ; indisponibilité pour Euronext Paris S.A. du cours de l indice LPX50 TR ; impossibilité pour Euronext Paris S.A. d obtenir la valeur liquidative journalière du FCP et/ou de calculer et publier la Valeur Liquidative Indicative. Risque lié à l investissement/ exposition dans le Private Equity Coté : SGAM ETF Private Equity LPX50 NOTE DETAILLEE - 7/14