Bienvenue Cédric Testut Direction des Relations Actionnaires Annecy, 5 octobre 2010
avertissement cette présentation contient des informations prospectives concernant l activité de France Télécom, notamment pour 2010 et 2011. Bien que France Télécom estime que ces informations reposent sur des hypothèses raisonnables, ces informations prospectives sont soumises à de nombreux risques et incertitudes, y compris des risques que nous pouvons actuellement ignorer ou considérer comme non significatifs, et il n existe pas de certitude que les événements attendus auront lieu ou que les objectifs énoncés seront effectivement atteints. Les facteurs importants susceptibles d entraîner des différences importantes entre les objectifs énoncés et les réalisations effectives comprennent notamment l évolution globale de l activité économique et des marchés de France Télécom, l efficacité du plan d action «conquête 2015» et des autres initiatives stratégiques, opérationnelles et financières, la capacité de France Télécom à s adapter à la transformation continue du secteur des télécommunications, l évolution et les contraintes réglementaires ainsi que le résultat des litiges, les risques et incertitudes concernant les opérations internationales et les fluctuations des taux de change. des informations plus détaillées sur les risques potentiels qui pourraient affecter les résultats financiers de France Télécom sont disponibles dans le Document de Référence déposé auprès de l Autorité des marchés financiers et dans le rapport 20-F déposé auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission. Sauf obligation légale, France Télécom ne prend aucun engagement de mettre à jour les informations prospectives. 2
3 1 le Groupe
qui sommes nous? un des principaux opérateurs de télécommunications dans le monde en téléphonie fixe et mobile et fixe internet (7 ème opérateur mondial en termes de capitalisation boursière) un des leaders mondiaux des services de télécommunications aux multinationales au travers d Orange Business Services avec une présence mondiale dans 220 pays et territoires et 6 millions d entreprises clientes dont 3 700 multinationales 4
où sommes nous présents? 5
une présence commerciale solide 182 millions de clients 123 m clients mobile 59 m clients (fixe et internet) % sur 1 an +4% clients +7% mobile, +17% Africa & Middle East, + de 300 000 en Tunisie 30 millions clients mobile 3G +30% clients mobile 3G 32% de la base en France 13 millions clients haut débit 3,6 millions clients TV par internet +2 % clients haut débit +34% clients TV par internet 21 (sur 27) places de 1 er ou 2 ème dans le Reste du Monde +2 places de 1 er ou 2 ème dans le Reste du Monde à nouveau leader en Part de Marché valeur sur le mobile en Pologne 6
2 le 1 er semestre 1 2010 7
1 er semestre en ligne avec les objectifs 2010 en M S1 2010 réel S1 2009 base comp. var. base comp. répartition du CA au T2 10 chiffre d affaires 22 144 22 645-2,2 % 15% 2% EBITDA 7 745 8 115-4,6 % en % du CA 35,0 % 35,8 % -0,9 pt 16% 9% 49% investissements 2 114 2 285-7,5 % 8% en % du CA 9,5 % 10,1 % -0,6 pt cash flow organique ajusté 3 989 4 069-2,0 % France Espagne Pologne Reste du monde * opérateurs internationaux & services partagés Entreprise OI&SP* 8
stabilisation du chiffre d affaires et érosion limitée de l EBITDA constat d amélioration de la tendance du chiffre d affaires points clés la croissance organique (hors effets réglementaires) est redevenue positive au 2 ème trim la France a confirmé sa résilience, l Espagne et la Pologne s améliorent l Afrique et le Moyen-Orient ont continué à manifester une dynamique forte et positive, avec une croissance soutenue la croissance du CA Entreprise s est améliorée au T2 (sur 12 mois glissants) érosion limitée de la marge d EBITDA points clés la marge d EBITDA de la France est supérieure à 40% nette amélioration de la tendance pour l Espagne et la Pologne impact limité sur la marge d Entreprise malgré la pression sur le chiffre d affaires la marge du Reste du Monde est restée globalement soutenue la marge de l EBITDA est confirmée pour 2010 9
baisse des charges d exploitation et progression des investissements baisse des charges d exploitation grâce aux programmes de performance (process, frais généraux, immobilier, etc.) points clés impact significatif des programmes de maîtrise des coûts et de performance, à hauteur de 300 M d économies par rapport à 2009 augmentation des frais commerciaux due à l évolution du mix rétention/acquisition dans la plupart des pays et à la politique des contrats mobiles à valeur augmentation des charges de personnel sans aucun impact sur la trésorerie progression significative des investissements en France et en Pologne accélération des investissements 3G et informatiques («Orange Open», offre Quadruple Play) en France important rattrapage en Pologne, notamment de la couverture internet limitation des investissements dans le reste du monde après les efforts de 2009 objectif de CAPEX d environ 12% confirmé et adapté à la croissance de la data mobile 10 points clés
résultat net en hausse et cash flow en ligne augmentation du résultat net par rapport au 1 er semestre 2009 (avant cession RU) en M 11 S1 2010 réalisé S1 2009 en données historiques résultat d exploitation 4 714 5 014 résultat financier -968-1 092 impôt sur les sociétés -911-1 256 intérêts minoritaires -240-203 résultat net des activités cédées (RU) 1 130 98 résultat net part du Groupe 3 725 2 561 ❶ les charges financières ont bénéficié de la baisse du niveau de la dette nette coût moyen de la dette brute ramené à 5,45 % contre 6,27 % au S1 2009 ❷ Mauritius Telecom et Getesa mises en équivalence, comme maintenant le RU. Egypte reconsolidée au S2 2010 ❸ résultat net provenant principalement de la cession d actifs au RU cash flow à 3 989 millions au 1 er semestre 2010, en ligne avec l objectif annuel points clés ❶ ❷ ❸ optimisation de la dette avec baisse des intérêts nets paiement de la taxe professionnelle de 964 M mais amélioration du fonds de roulement paiement de 285 M de spectre 3G payé en juin 2010 Impact de la baisse de l euro sur la couverture de change
ratio dette nette/ebitda en ligne et gestion active de la dette ratio dette nette/ebitda retraité < 2 confirmant la politique financière du Groupe points clés EBITDA retraité du litige taxe professionnelle, du plan TPS et de la JV UK dette nette (incluant 50% de la dette de la JV UK) au 30 juin à 29 892 M, ratio à 1,86x Confirmation de la politique financière du Groupe poursuite de l optimisation de la dette et solide position de liquidité points clés position de liquidité très solide à 17,6 Mds : 8,1 Mds sous la forme de liquidités et 9,5 Mds sous la forme de lignes de crédit meilleures conditions de financement du secteur (e.g. 1,8 Mds levés en 2010 à un coût moyen de 3,54%, Samouraï, etc.) et notation Moody s / S&P : A3/A- remboursements obligataires au S2 2010 (3,4 Mds + 3,3 Mds $) les principales échéances à venir sont après 2013 90% de la dette brute sous forme obligataire, coût moyen 5,45% et maturité moyenne aux alentours de 8 ans 12
3 l activité en 1 France 13
performance opérationnelle en France CA stabilisé hors impacts réglementaires CA mobile S1 2010 : -1,2 % (base comparable) (+4,0 % hors impacts réglementaires) CA résidentiel S1 2010 : -2,8 % (base comparable) (-2,0 % hors impacts réglementaires) en M 5 379 S1 09 BC +177 base clients -268 impact réglementaire re -212 voix +220 données +19 equipement et autres 5 315 S1 10 en M 7 003 S1 09 BC -291 RTC +150 haut débit -54 vente en gros et autres 6 808 S1 10 points clés part de marché mobile stable à 47,1 % (42,7% hors MVNO) et 26,2 millions de clients mix de clients contrats (69,8%) en légère hausse (offres origami) et bonne performance de l i-phone (266k i-phone vendus au T2) ; bon début commercial «Orange Open» croissance de l ARPU à 391 /an (hors régulation de 0,7%). ARPU data en croissance de 15,5 % (trafic sms +74,2 % sur un an) et navigation sur Internet et streaming marge d EBITDA maîtrisée à 40,2 % 14
un plan d actions haut débit pour regagner une part de conquête de nouveaux clients d environ 30 % points clés ARPU haut débit en hausse de 4,6 % à 36,6 (35 au T2 2009), grâce à la TV payante marché des lignes fixes stabilisé grâce aux nouveaux clients de vente en gros (20 M lignes fixes vs 21,4 M au S1 2009 et 9,5 M lignes en gros vs 7,8 au S1 2009) 2. lancement Orange Open 1. meilleure offre ADSL enrichie du marché 5. sécurisation des clients fragiles 3. fibre dans les zones denses avoir Améliorer les ventes sur le haut débit garder 6. meilleur accompagnement déménagement 4. amélioration des réseaux de distribution leviers d action utilisation croisée des bases client orange politique de renouvellement des livebox optimisation de la bande passante 7. process de fidélisation impact court terme amélioration des ventes brutes impact moyen terme : baisse du «churn» 15
4 perspectives 1 16
tendances et objectifs 2010 confirmés chiffre d affaires marge d EBITDA investissements la croissance hors impacts règlementaires sera neutre les mesures réglementaires attendues impacteront le chiffre d affaires de près de 1 Md érosion de la marge d EBITDA de -1pt maximum environ 12 % du chiffre d affaires cash flow organique objectif 2010 de 8 Mds hors licences et spectre et hors litige taxe professionnelle (964 M ) objectif jusqu en 2011 confirmé (3 x 8 Mds ) marketing et plan d action renforcés au S2 2010 dans les principaux pays, et développement de nouveaux services pour Orange Business Services (video, cloud computing, etc.) 17
politique d utilisation du cash pour 2010-2012 ; engagement sur 3 ans pour les actionnaires engagement sur un dividende de 1,40 par action pour les exercices fiscaux 2010 à 2012 (soumis à l approbation de l Assemblée générale) maintien du principe d un acompte sur dividende conforme avec la génération de cash-flow organique et aux ratios d endettement nouveau plan d actionnariat salarié d ici la fin de l année marge de manœuvre dégagée pour des opérations de fusions & acquisitions pour un total net de 5 à 7 Mds marchés émergents, objectif de doublement du CA (3,4 Mds ) d ici 5 ans consolidation dans les marchés où le Groupe est déjà présent (environ 2,5 Mds de CA en croissance externe) respect à moyen terme du ratio dette nette/ebitda inférieur à 2x aucune opération transformante envisagée avec l objectif d être numéro 1 ou 2 sur tous les marchés où nous opérons 18
un environnement concurrentiel et technologique en pleine évolution explosion des volumes et passage systématique au haut, voire très haut débit 5 milliards de mobiles en circulation dont 400 millions de smartphones 6 milliards de milliards d'octets échangés sur internet chaque mois explosion des nouveaux usages connexion permanente 1 milliard de vidéos visionnées chaque jour sur Youtube 500 millions d'utilisateurs de Facebook pénétration croissante des usages dans les domaines de la santé, l éducation, les loisirs développement des usages dans le monde de l'entreprise (ex. cloud computing) convergence des terminaux, des logiciels et des applications téléphones, smartphones, TV, tablettes numériques évolution de l'écosystème et des business models deux univers sont en train d émerger : des mondes «fermés», un monde ouvert la désintermédiation l omniprésence d'apple et de Google les acteurs "over the top" le débat sur la «neutralité de l'internet» 19
le plan «conquêtes 2015» définition de l ambition collective «conquêtes 2015» au S1 2010, avec un nouveau contrat social et un contrat avec les actionnaires Préparation d un nouveau plan stratégique à échéance 2015 Premières démonstrations : nouveau pacte d actionnaires en Egypte +17 millions de nouveaux clients +650 m de CA lancement réussi en Tunisie développement international nos salariés conquêtes 2015 nos réseaux contrat social en France orange campus Signature d un accord sur l organisation du travail partenariat stratégique au Maroc (Méditel) nos clients Orange, le meilleur réseau mobile selon l ARCEP nouvelles offres segmentées (Espagne, Pologne) Orange Open, l offre quadruplay ACE : 17 000 km, 23 pays desservis, 228 M$ de CAPEX d ici à 2012 LION 2 : 3 000 km, océan indien 20
21 5 nos actionnaires
répartition du capital au 31 décembre 2009 actionnaires institutionnels localisation géographique 100% 100% 100% 6% Reste du monde 28% Amérique du nord investisseurs institutionnels 64,0% flottant 62,5% institutionnels 19% 15% Autres Europe Royaume-Uni 31% France actionnaires grand public salariés autodétention 5,3% 3,7% 0,4% 6,0% 4,4% 0,1% sept. - 2009 Etat français, ERAP, FSI 26,7% 27,0% nombre d actions à fin décembre : 2,648,709,774 déc 2008 déc 2009 22
la relation actionnaires vous rencontrer : vous offrir plus : 23 les réunions d actionnaires l assemblée générale le Club France Télécom vous informer : la lettre aux actionnaires en actions le webzine des actionnaires idclub, l alerte par e-mail ou sms www.orange.com/actionnaires (orange.com à partir d un mobile) vous écouter : le 1010, ou 0 800 05 10 10 (appel gratuit d une ligne fixe France Télécom, du lundi au vendredi de 9h à 19h) le CABAI, le comité d analyse et de benchmark de l actionnariat individuel
merci en savoir plus sur www.orange.com/actionnaires 24