COMMUNIQUE DE PRESSE

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1 COMMUNIQUE DE PRESSE 21 juin 2005 RESULTATS 2004 D AXA AUX NORMES IFRS PRINCIPES ET RESULTATS CONFORMES À CEUX INDIQUÉS EN JANVIER SOLIDITE DU BILAN ET CAPACITE BENEFICIAIRE INCHANGEES Au 31 décembre 2004, les capitaux propres en IFRS s élèvent à 28,5 milliards d euros contre 26,2 milliards d euros selon les principes comptables français Résultat opérationnel : 2,6 milliards d euros en IFRS, contre 2,7 milliards d euros selon les principes comptables français Résultat courant : 3,3 milliards d euros en IFRS contre 2,9 milliards d euros selon les principes comptables français Résultat net 2004 : 3,7 milliards d euros en IFRS contre 2,5 milliards d euros selon les principes comptables français Politique de distribution de dividendes inchangée : le dividende devrait représenter 40% à 50% du résultat courant IFRS à compter de la clôture de l exercice 2005 Le ratio combiné 2004 de la branche Dommages s établit à 98,5% en IFRS contre 99,3% selon les principes comptables français Le gearing au 31 décembre 2004 ressort à 42% en IFRS contre 39% selon les principes comptables français, laissant une grande flexibilité. 1 Le résultat opérationnel correspond au résultat courant, hors plus-values nettes revenant à l actionnaire. Le résultat courant est le résultat net, hors impact des opérations exceptionnelles, avant dépréciation des écarts d acquisition et amortissement d autres incorporels similaires, et gains et pertes sur immobilisations financières valorisées selon l option de la juste valeur et sur dérivés. Les résultats courant et opérationnel ne sont pas des mesures définies par la réglementation comptable française et ne sont donc pas auditées. Ces mesures ne sont pas nécessairement comparables aux soldes qui pourraient être publiés par d autres sociétés sous des intitulés similaires. La direction d AXA utilise ces mesures de performance pour l évaluation des diverses activités d AXA et estime qu ils offrent une information utile et importante aux actionnaires et investisseurs à titre d élément de mesure de la performance financière d AXA. 1

2 Paris - AXA publie aujourd hui ses résultats 2004 sous le référentiel IFRS (International Financial Reporting Standards). Ces résultats ont été audités et préparés conformément aux normes IFRS et aux interprétations de l IFRIC 2 publiées et en vigueur ou telles qu adoptées par anticipation en juin AXA a appliqué l amendement à la norme IAS 39 concernant l option de la juste valeur («Fair value»), publié par l IASB 3 le 16 juin 2005 et l amendement à la norme IAS 19 sur les engagements sociaux approuvé par l ARC 4. Ces deux amendements devraient être officiellement adoptés par la Commission Européenne au second semestre Les normes IFRS et les interprétations de l IFRIC, qui seront applicables au 31 décembre 2005, y compris celles applicables à titre facultatif, peuvent encore évoluer dans le temps. PRINCIPAUX CHIFFRES en millions d euros, sauf indication contraire IFRS FGAAP 5 Impacts des IFRS Capitaux propres, part du Groupe au 31 déc (milliards) 28,5 26,2 9% Capitaux propres, part du Groupe au 1 er janv (milliards) 22,5 23,4-4% Résultat opérationnel % par action (dilué) 1,42 1,43-1% Résultat courant % par action (dilué) 1,78 1,52 17% Résultat net % par action (dilué) 1,99 1,32 51% 2 International Financial Reporting Interpretation Committee. 3 International Accounting Standards Board. 4 Accounting Regulatory Committee. 5 Principes comptables français. 2

3 IMPACT DE L ADOPTION DES NORMES IFRS SUR LES CAPITAUX PROPRES L adoption des normes IFRS au 1 er janvier 2004 se solde par une diminution des capitaux propres de 0,9 milliard d euros, soit 4%, un chiffre conforme à notre fourchette de [0% ; - 5%] annoncée lors de la présentation du 6 janvier 2005 sur les IFRS. Au 31 décembre 2004, l adoption des normes IFRS se traduit par une augmentation de 2,4 milliards d euros des capitaux propres, soit une hausse de 9%. En milliards d euros 01/01/ /12/2004 Capitaux propres, part du Groupe FGAAP 23,4 26,2 Actifs investis et périmètre de consolidation 2,5 4,7 Stock options, plans d actionnariat des salariés et -2,0-2,2 engagements sociaux Regroupements d entreprises -1,3-0,8 Reclassement des instruments financiers composés (convertibles) et des Titres Super Subordonnés 0,1 0,8 Autres impacts -0,3-0,2 Produits dérivés et instruments de couverture 0,2 0,5 Provisions d égalisation en Assurances Dommages et Internationale 0,3 0,3 Coûts d acquisition différés et assimilés -0,1-0,1 Titres d autocontrôle -0,5-0,4 Autres -0,1-0,4 Capitaux propres, part du Groupe - IFRS 22,5 28,5 Les principales différences entre les principes comptables français et les IFRS sur les capitaux propres s établissent comme suit au 31 décembre 2004 : Actifs investis et périmètre de consolidation : La comptabilisation des actifs investis (hors immobilier et prêts) en Juste Valeur («fair value») et l extension du périmètre de consolidation génèrent un impact positif de 4,7 milliards d euros. Stock options, plans d actionnariat des salariés et engagements sociaux : Le déficit antérieur et les gains ou pertes actuariels des exercices en cours au titre des engagements sociaux sont incorporés dans les capitaux propres aux normes IFRS, avec un impact négatif de 2,2 milliards d euros. Regroupements d entreprises : En IFRS, les écarts d acquisition sont comptabilisés dans la devise de l entité acquise et sont donc soumis aux fluctuations monétaires des devises contre l euro. Cet impact est partiellement compensé par l absence d amortissement d écarts d acquisition au titre de l exercice Au total, l application des IFRS a un impact négatif de 0,8 milliard d euros. Reclassement des instruments financiers composés et des Titres Super Subordonnés : Pour les instruments financiers composés (convertibles), la composante capitaux propres (la valeur de l option autorisant la conversion de la dette en instrument représentatif des capitaux propres de la Société) est comptabilisée en capitaux propres en IFRS. En outre, les Titres Super Subordonnés émis au second semestre 2004 sont intégrés dans les capitaux propres, car ils répondent à la définition des fonds propres dans le référentiel IFRS. Ces deux éléments ont un impact positif de 0,8 milliard d euros. 3

4 IMPACT DE L ADOPTION DES NORMES IFRS SUR LE RESULTAT 2004 En millions d euros IFRS FGAAP Impacts des IFRS Résultat opérationnel Plus et moins-values nettes, part du Groupe Résultat courant Ecarts d acquisition et autres incorporels similaires Opérations exceptionnelles Gains ou pertes sur actifs financiers (dans le cadre de l option de juste valeur) et produits dérivés Résultat net Le résultat opérationnel 2004 s élève à millions d euros en IFRS, contre millions d euros selon les principes comptables français. Exercice En millions d euros Domm ages Assur. Int le Gestion Actifs Autres Serv. Fin. TOTAL Vie Hldgs Résultat opérationnel FGAAP Périmètre de consolidation Stock options et plans d actionnariat des salariés Engagements sociaux Provisions d égalisation Autres Résultat opérationnel - IFRS La diminution de 83 millions d euros du résultat opérationnel entre les FGAAP et les IFRS provient principalement de l entrée dans le périmètre de consolidation de nouvelles entités (foncières essentiellement) dont le résultat opérationnel est intégré en IFRS, alors que les dividendes distribués étaient comptabilisés en FGAAP. Il en résulte un décalage temporel dans la comptabilisation des résultats. La charge de 65 millions d euros afférente aux stock options et aux plans d actionnariat des salariés est due (1) à l amortissement, sur la période d acquisition des droits, de la juste valeur à leur date d attribution des instruments de souscription d actions (stock options) et (2) à la comptabilisation de la valeur de la décote accordée aux salariés dans le cadre du plan d actionnariat (Shareplan). En ce qui concerne les engagements sociaux, dans la mesure où les gains et pertes actuariels sont pris en compte dans le bilan d ouverture IFRS au 1 er janvier 2004, il n est plus nécessaire de les amortir par le compte de résultat. 4

5 Le résultat courant 2004 s élève à millions d euros en IFRS contre millions d euros selon les principes comptables français. En millions d euros Exercice 2004 Résultat courant FGAPP Impact IFRS sur le résultat opérationnel -83 Reprise des provisions pour dépréciation FGAAP 291 Accroissement des plus-values réalisées 235 Résultat courant - IFRS Cette augmentation de 443 millions d euros reflète la reprise de provisions pour dépréciation d un montant de 291 millions d euros qui avaient été constituées en FGAAP et qui ont été intégrées dans le bilan d ouverture au 1 er janvier 2004 en IFRS, et l accroissement de 235 millions d euros des plus-values réalisées du fait de moindres valeurs comptables en IFRS, qui ont plus que compensé la diminution de 83 millions d euros du résultat opérationnel. Le résultat net 2004 s élève à millions d euros en IFRS, contre millions d euros selon les principes comptables français. En millions d euros Exercice 2004 Résultat net FGAAP Impact IFRS sur le résultat courant 443 Ecarts d acquisition et autres incorporels similaires 607 Opérations exceptionnelles -258 Actifs auxquels s applique l option de juste valeur 173 Dérivés 254 Résultat net IFRS Cette hausse de millions d euros reflète principalement l augmentation du résultat courant, l absence d amortissement des écarts d acquisition en IFRS et la comptabilisation dans le compte de résultat de l évolution de la valeur des actifs comptabilisés à leur juste valeur par résultat (dans le cadre de l option de juste valeur) et des dérivés. Les 254 millions d euros correspondant à l évolution de la juste valeur des dérivés concernent essentiellement AXA SA et englobent : les stratégies de couverture des risques de taux d intérêt considérées comme présentant un caractère spéculatif en IFRS, et la couverture de l exposition du résultat opérationnel au risque de change, pour 73 millions d euros. La diminution de 258 millions d euros des opérations exceptionnelles s explique par : L exercice par les actionnaires de Sanford Bernstein de leurs droits à céder des parts d Alliance Capital à AXA Financial avait eu un impact positif de 112 millions d euros en FGAAP, qui a été éliminé en IFRS, la provision qui annulait le profit de dilution réalisé en 2000 lors de l acquisition de Sanford Bernstein ayant été reprise dans le bilan d ouverture au 1 er janvier En cas d acquisition, les normes IFRS n autorisent pas la comptabilisation dans le bilan d ouverture des charges de restructuration qui n ont pas été strictement définies par l entité acquise à la date d acquisition. A ce titre, les provisions pour restructuration afférentes à MONY, d un montant de 146 millions d euros, ont transité par le résultat net 2004 en IFRS. 5

6 IMPACT DES IFRS SUR LES AUTRES INDICATEURS Dividende : La politique de distribution d AXA reste inchangée : le dividende devrait représenter 40% à 50% du résultat courant IFRS à compter de la clôture de l exercice Ratio combiné : En IFRS, le ratio combiné de l activité Dommages ressort à 98,5% en Ratio combiné Dommages 2004 FGAAP 99,3% Provisions d égalisation -0,3% Engagements sociaux -0,1% Intérêts crédités sur les rentes Dommages -0,4% Ratio combiné Dommages 2004 IFRS 98,5% Les deux premiers retraitements sur les provisions d égalisation et les engagements sociaux, correspondent à la simple application des normes IFRS. Le troisième retraitement concerne le reclassement des intérêts crédités sur les provisions techniques de l activité Dommages relatives aux rentes, conformément aux pratiques du marché, du résultat technique vers la charge d investissement. Cet impact concerne principalement l activité Accident du Travail en Belgique. Gearing : Le gearing s établit à 42% au 31 décembre 2004 en IFRS, contre 39% selon les principes comptables français. Au 31 décembre 2004 (Euro billion) IFRS Dette de financement au bilan 11,0 Reprise des provisions pour comptabilisation des dérivés de taux à leur valeur de marché, pour les dérivés ne répondant pas aux 0,6 conditions d une comptabilité de couverture* Dette de financement utilisée pour le gearing (A) 11,6 Disponibilités d'axa SA (B) 1,1 Endettement net (A) - (B) 10,5 Capitaux propres et intérêts minoritaires (IM) 31,0 moins: évolution de la juste valeur enregistrée dans les capitaux propres -5,8 Capitaux propres et IM retenus pour le gearing** 25,3 Endettement net/ Capitaux propres et IM** 42% * Au bilan IFRS, la dette de financement inclut la provision pour comptabilisation des dérivés de taux en valeur de marché. Pour les dérivés de taux qui ne répondent pas aux conditions d une comptabilité de couverture, cette provision est reprise, les instruments de dette sous-jacents n étant pas comptabilisés en juste valeur. ** En normes IFRS, les capitaux propres sont ajustés pour exclure l'évolution de la juste valeur les affectant. 6

7 INFORMATIONS SUR LA CONFERENCE TELEPHONIQUE SUR LES IFRS Le management d AXA commentera les résultats 2004 aux normes IFRS aujourd hui, 21 juin 2005, lors d une conférence téléphonique qui commencera à 14h, heure de Paris (13h, heure de Londres et 8h, heure de New York). Rendez-vous sur http :// pour vous procurer les documents mis à la disposition des investisseurs. Le numéro d appel pour écouter la conférence téléphonique est : Europe : + 44 (0) Etats-Unis : Une réécoute sera possible sur le site http :// à partir du 22 juin * * * * A propos du Groupe AXA Le Groupe AXA est un leader mondial de la Protection financière. Les activités d AXA sont géographiquement diversifiées, avec une concentration sur les marchés d Europe de l Ouest, d Amérique du Nord et de la région Asie/Pacifique. AXA a publié un montant d actifs sous gestion de 869 milliards d euros au 31 décembre En IFRS et pour l exercice 2004, le chiffre d affaires s élève à 67 milliards d euros et le résultat opérationnel atteint millions d euros. L action AXA est cotée à la Bourse de Paris sous le symbole AXA. Aux Etats-Unis, l American Depository Share (ADS) AXA est cotée au NYSE sous le symbole AXA. * * * Ce communiqué de presse est également disponible sur le site web du Groupe : Relations Investisseurs : Relations Médias : Matthieu André : Christophe Dufraux : Caroline Portel : Clara Rodrigo : Sophie Bourlanges : Rebecca Le Rouzic : Kevin Molloy : Mary Taylor : AVERTISSEMENT Certaines déclarations figurant dans le présent communiqué contiennent des prévisions qui portent notamment sur des événements futurs, des tendances, projets ou objectifs. Ces prévisions comportent par nature des risques, identifiés ou non, et des incertitudes pouvant donner lieu à un écart significatif entre les résultats réels ou les objectifs d AXA et ceux indiqués ou induits dans ces déclarations ; cet écart peut également exister par rapport aux résultats déjà publiés par AXA. Ces risques et incertitudes comprennent notamment les conséquences d éventuels événements catastrophiques tels que les actes de terrorisme, l évolution de l économie et du marché, les décisions d ordre réglementaire, procès et autres actions en justice. Vous êtes invités à vous référer au rapport annuel d AXA (Formulaire 20-F) pour l exercice clos au 31 décembre 2003 et au Document de référence du Groupe pour l exercice clos au 31 décembre 2004 afin d obtenir une description de certains facteurs, risques et incertitudes importants, susceptibles d influer sur les activités d AXA. AXA ne s engage d aucune façon à publier une mise à jour ou une révision de ces prévisions, ni à communiquer de nouvelles informations, événements futurs ou toute autre circonstance. 7

8 ANNEXE 1 : RESULTAT DE L EXERCICE 2004 PAR PAYS COMPARAISON DES REFERENTIELS IFRS ET FGAAP Exercice 2004 Résultat opérationnel Résultat courant Résultat net en millions d'euros IFRS FGAAP Var. IFRS FGAAP Var. IFRS FGAAP Var. Vie/ Epargne/ Retraite France Etats-Unis Royaume-Uni Japon Allemagne Belgique Europe du Sud Autres pays dont Australie/ Nouvelle-Zélande dont Hong-Kong Dommages France Allemagne Belgique Royaume-Uni et Irlande Europe du Sud Autres pays Assurance Internationale AXA RE AXA CS Assurance Autres pays Gestion d'actifs Alliance Capital AXA Investments Managers Autres Services Financiers Holdings TOTAL

9 ANNEXE 2 : RESULTAT SEMESTRIEL 2004 PAR PAYS COMPARAISON DES REFERENTIELS IFRS ET FGAAP 1er semestre 2004 Résultat opérationnel Résultat courant Résultat net en millions d'euros IFRS FGAAP Var. IFRS FGAAP Var. IFRS FGAAP Var. Vie/ Epargne/ Retraite France Etats-Unis Royaume-Uni Japon Allemagne Belgique Europe du Sud Autres pays dont Australie/ Nouvelle-Zélande dont Hong-Kong Dommages France Allemagne Belgique Royaume-Uni et Irlande Europe du Sud Autres pays Assurance Internationale AXA RE AXA CS Assurance Autres pays Gestion d'actifs Alliance Capital AXA Investments Managers Autres Services Financiers Holdings TOTAL

10 ANNEXE 3 : BILAN SIMPLIFIE AU 31 DECEMBRE 2004 COMPARAISON DES REFERENTIELS IFRS ET FGAAP Au 31 décembre 2004 (en milliards d'euros) IFRS FGAAP IFRS FGAAP Ecarts d'acquisition 11,9 12,4 Capitaux propres, part du groupe 28,5 26,2 Portefeuilles de contrats des sociétés Intérêts minoritaires (IM) 2,5 2,2 3,2 3,0 d'assurance vie (VBI) Capitaux propres et IM 31,0 28,4 Frais d'acquisition reportés (DAC) & 13,0 12,0 similaires* Provisions techniques 394,5 386,2 Autres actifs incorporels 0,6 0,6 Provisions pour risques et charges 7,7 4,4 Actifs investis 405,7 381,9 Dette de financement 11,0 12,2 Autres actifs 70,1 71,1 Autres éléments de passif 60,2 49,8 ACTIF 504,5 481,0 PASSIF 504,5 481,0 * DAC de l'activité Vie, nets d'urr (provisions pour chargement non acquis), d'impôt, de PB et d'intérêts minoritaires = 4,9 milliards d'euros ANNEXE 4 : RECONCILIATION AU 31 DECEMBRE 2004 DE L ACTIF ET DU PASSIF FGAAP A IFRS PRINCIPAUX IMPACTS Au 31 décembre 2004 (en milliards d'euros) Au 31 décembre 2004 (en milliards d'euros) ACTIF - FGAAP 481 PASSIF - FGAAP 481 Accroissement des capitaux propres, part du groupe 2 Majoration des intangibles 3 Majoration des intangibles 3 Intérêts minoritaires et périmètre de consolidation 5 Intérêts minoritaires et périmètre de consolidation 5 Valorisation en juste valeur 17 Valorisation en juste valeur 11 Shadow DAC & VBI -1 Majoration de l actif lié aux engagements sociaux 2 Engagements sociaux 4 Autres ajustements sur VBI et écarts d'acquisition -1 Reclassement des Titres Super Subordonnés -1 ACTIF - IFRS 505 PASSIF - IFRS