Gérer la volatilité. TechnoServe. 26 septembre 2011

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1 Gérer la volatilité TechnoServe Business Solutions To Poverty OIC 26 septembre 2011

2 ORDRE DU JOUR Les stocks mondiaux sont bas Car la demande d est supérieure à l'offre Cette situation est à l'origine de la volatilité Qui sera amplifiée par les acteurs non commerciaux Des instruments existent pour gérer la volatilité Mi Mais les contreparties ti doivent avoir confiance dans les contrats t Les Membres de l'oic peuvent formuler leur vision d'un état final souhaité Et, à court terme, diffuser des outils pratiques 1

3 LES STOCKS DES PRODUCTEURS CONTINUENT DE BAISSER Stocks d ouverture des producteurs par campagne En millions de sacs de 60 kg Source : OIC 2

4 LE RATIO STOCKS/UTILISATION DONNE UNE IMAGE SIMILAIRE Ratio stocks/utilisation des producteurs par campagne En pourcentage Source : OIC ; USDA 3

5 COMMENTE CELA SE PEUT IL QUAND LE BRESIL FAIT DES RECOLTES EXCEPTIONNELLES Production de café par campagne En millions de sacs de 60 kg Brésil Source : OIC ; CONAB ; Fédération des caféiculteurs de Colombie ; Réseau du café 4

6 ORDRE DU JOUR Les stocks mondiaux sont bas Carla Isso cria demande volatilidade est supérieure à l'offre loffre Cette situation est à l'origine de la volatilité Qui sera amplifiée par les acteurs non commerciaux Des instruments existent pour gérer la volatilité Mais les contreparties doivent avoir confiance dans les contrats Les Membres de l'oic peuvent formuler leur vision d'un état final souhaité Et, à court terme, diffuser des outils pratiques 5

7 LES BRESILIENS BOIVENT PLUS DE CAFE Consommation de café par campagne En millions de sacs de 60 kg États Unis Brésil Sources : OIC ; ABIC *Les chiffres pour ont été estimés 6

8 OUTRE CELLE DU BRESIL, LA DEMANDE DE LA CHINE AUGMENTE AUSSI Cafés Starbucks en Grande Chine par année Royaume Uni 2010 Cafés en Chine Source : Estimations TNS 7

9 FORTE DEMANDE DES MARCHES EMERGENTS, ET PAS SEULEMENT DE CAFE Demande combinée de soja, maïs et blé entre 2000 et 2010, pays du BRIC par rapport aux USA, et USA En millions de tonnes USA et Union européenne Source : Rabobank 8

10 TERRES CULTIVEES EN DECLIN Superficies plantées de caféiers Ha Brésil Indonésie Colombie Viet Nam Source : FAO 9

11 L'OFFRE D'ARABICA DOUX N'A PAS AUGMENTE DEPUIS 30 ANS Production d'arabica doux des pays producteurs* En millions de sacs de 60 kg Doux d'asie Doux d'afrique Doux d'amérique latine L'OIC LOIC définit les Arabicas soit comme des naturels (parexemple exemple, Brésil)soit soit des doux (lavés et semi lavés). Le graphique indique les volumes totaux de café pour les pays classés essentiellement comme producteurs d'arabica doux, mais peut inclure des volumes de Robusta. Il exclut les pays qui produisent essentiellement des Arabicas naturels ou du Robusta (par exemple, le Brésil, le Viet Nam) Source : OIC 10

12 ORDRE DU JOUR Les stocks mondiaux sont bas Car la demande est supérieure à l'offre loffre Cette situation est à l'origine de la volatilité Qui sera amplifiée par les acteurs non commerciaux Des instruments existent pour gérer la volatilité Mais les contreparties doivent avoir confiance dans les contrats Les Membres de l'oic peuvent formuler leur vision d'un état final souhaité Et, à court terme, diffuser des outils pratiques 11

13 ORDRE DU JOUR Les stocks mondiaux sont bas Car la demande est supérieure à l'offre loffre Cette situation est à l'origine de la volatilité Qui sera amplifiée par les acteurs non commerciaux Des instruments existent pour gérer la volatilité Mais les contreparties doivent avoir confiance dans les contrats Les Membres de l'oic peuvent formuler leur vision d'un état final souhaité Et, à court terme, diffuser des outils pratiques 12

14 AUGMENTATION DES ECHANGES A L'EXTERIEUR DE L'INDUSTRIE DU CAFE CAFE Positions longues des contrats à terme et Positions courtes des contrats à terme et des options par catégorie d'opérateur de des options par catégorie d'opérateur de marché marché hé En pourcentage En pourcentage Non reportable Commercial Non Non commercial Source : CFTC 13

15 LE CAFE EST UN INVESTISSEMENT ATTRACTIF Rendements des produits de base En millions de sacs de 60 kg Rendements des produits de base 2010 Rendements des produits de base Source : Rabobank 14

16 ET LE MONDE EST DE PLUS EN PLUS EFFRAYANT POUR LES INVESTISSEURS L'Europe s'efforce de contenir la crise grecque La dette des États Unis s'emballe semballe La croissance de la Chine mollit et ses dirigeants s'inquiètent de linflation l'inflation et de la bulle financière La stratégie sûre d'investissement dans les actions à long terme ne s'applique peut être plus tant que le monde n'a pas réduit son niveau d'endettement 15

17 ORDRE DU JOUR Les stocks mondiaux sont bas Car la demande est supérieure à l'offre loffre Cette situation est à l'origine de la volatilité Qui sera amplifiée par les acteurs non commerciaux Mas Des instruments as duas partes existent precisam pour de gérer confiança la volatilité nos contratos Mais les contreparties doivent avoir confiance dans les contrats Les Membres de l'oic peuvent formuler leur vision d'un état final souhaité Et, à court terme, diffuser des outils pratiques 16

18 DES INSTRUMENTS EXISTENT POUR PROTEGER LES EXPLOITANTS Mon prix Option de vente Mon coût de production Prix mondiaux du café 17

19 DES INSTRUMENTS EXISTENT POUR PROTEGER LES EXPLOITANTS Mon prix Ce qui se passe dans le monde réel Mon coût de production Prix mondiaux du café 18

20 ORDRE DU JOUR Les stocks mondiaux sont bas Carla demande est supérieure à l'offre loffre Cette situation est à l'origine de la volatilité Qui sera amplifiée par les acteurs non commerciaux Des instruments existent pour gérer la volatilité Os Mais Membros les contreparties da OIC podem doivent formular avoir confiance a visão de dans uma les situação contrats final desejável Les Membres de l'oic peuvent formuler leur vision d'un état final souhaité Et, à court terme, diffuser des outils pratiques 19

21 QUE FAUT ILPOURQUE CELA FONCTIONNE Un engagement des origines pour assurer un recours qui apporterait la confiance requise Éducation pour aider les producteurs et les autres parties prenantes dans les origines ii à comprendre les risques de volatilité et l'intérêt des opérations de couverture Un examen des cadres réglementaires pour identifier les obstacles qui pourraient entraver l'offre d'opérations dopérations de couverture aux petits et moyens producteurs Élaborer des stratégies pour assurer que le marché dispose des approvisionnements nécessaires. 20

22 ORDRE DU JOUR Les stocks mondiaux sont bas Car la demande est supérieure à l'offre loffre Cette situation est à l'origine de la volatilité Qui sera amplifiée par les acteurs non commerciaux Des instruments existent pour gérer la volatilité Mais les contreparties doivent avoir confiance dans les contrats contrats Les Membres de l'oic peuvent formuler leur vision d'un état Contrats final souhaité Et, à court terme, diffuser des outils pratiques 21

23 QUE PEUT ON FAIRE PRATIQUEMENT A COURT TERME Une idée de la direction que l'oic souhaite que l'industrie prenne Information d'actualité et de meilleure qualité permettant de réduire les risques et la volatilité Meilleure eu ecompréhension so des techniques qui se rapprochent des opérations de couverture ou qui réduisent les coûts des opérations de couverture (par exemple, vendre rapidement une partie de la récolte pour couvrir les coûts de production et n'avoir besoin d'une couverture que pour une partie de la récolte et réduire la fenêtre d'exposition) 20

24 ORDRE DU JOUR Les stocks mondiaux sont bas Car la demande est supérieure à l'offre loffre Cette situation est à l'origine de la volatilité Qui sera amplifiée par les acteurs non commerciaux Des instruments existent pour gérer la volatilité Mais les contreparties doivent avoir confiance dans les contrats Les Membres de l'oic peuvent formuler leur vision d'un état final souhaité Et, à court terme, diffuser des outils pratiques 23