Contenu: -Structure de l actif -Structure du passif -Bilan comptable et bilan financier -Evaluation du patrimoine

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1 Contenu: -Structure de l actif -Structure du passif -Bilan comptable et bilan financier -Evaluation du patrimoine

2 Actif (emplois) Actif immobilisé (biens utilisés sur plusieurs exercices) Immobilisations corporelles (R&D, terrains ) Immobilisations incorporelles (brevets, licence ) Immobilisations financières (actions, prêts ) Actif circulant (relatif au cycle d exploitation) Stocks de matières premières, de produits finis, d en cours Cé Créances d exploitation i (ventes non encaissées) Créances hors exploitation Disponibilités Espèces, soldes positifs en banque, VMP Remarque: il existe des comptes Remarque: il existe des comptes de régularisation et transitoires (charges constatées d avance et écarts de conversion-actif

3 Passif (ressources) Capitaux propres Capital social, prime d émission, réserves Subventions d investissement i de l Etat Résultat non distribué Provisions réglementées (ex. amortissements dérogatoires) Provisions pour risques et charges Couverture des risques et charges Dettes Dettes financières (emprunts à long-terme et découverts bancaires) Dettes d exploitation (crédit fournisseur) Dettes envers l Etat, salariés et autres Remarque: il existe des comptes Remarque: il existe des comptes de régularisation et transitoires (produits constatés d avance et écarts de conversion-passif

4 Représentation formelle ACTIF Actif immobilisé - Immobilisations corporelles - Immobilisations incorporelles - Immobilisations financières Actif circulant -Stocks - Créances clients - Créances hors exploitation Disponibilités - Caisse, Banque, VMP Compte de régularisation - Ecart de conversion-actif - Charges constatées d avance PASSIF Capitaux propres - Capital social, réserves - Subvention d Etat - résultat non distribué, provisions Provisions pour risque et charges Dettes - Dettes financières, dettes d exploitation, autres dettes (Etat ) Compte de régularisation - Ecart de conversion-passif - Produits constatés d avance Remarque: ordre de liquidité (actif) et ordre d exigibilité (passif)

5 Représentation ACTIF Immobilisations Fond propres PASSIF Dettes financières Actifs circulants d'exploitation Dettes d'exploitation Actifs circulant HE Disponibilités Dettes HE Crédits de trésorerie

6 Pourquoi le bilan financier? Possibilité de faire une analyse patrimoniale qui répond aux 2 questions: Dans quelle mesure l entreprise peut-elle faire face à ses échéances (analyse du risque d insolvabilité et de liquidité)? Qu est ce qui reste aux actionnaires après paiement de toutes les dettes (notions de l actif net comptable)? En quoi il est différent du bilan comptable? Le bilan financier suppose un arrêt d activité, ce qui n est pas le cas pour le bilan comptable La non-prise en compte des éléments comme contrat de crédit-bail, les EENE, certaines valeurs immatérielles (fonds de commerce, savoir-faire ) Comment l élaborer? Retraitement des postes du bilan comptable

7 Principaux retraitements Les éléments hors-bilan Les effets escomptés non échus (EENE) Le crédit-bail Les corrections de valeurs (plus et moins values) Les non-valeurs Les frais d établissement : frais de constitution, d augmentation de capital, de fusion, de scission Les frais de recherche e c e et développement e Les charges à répartir Les primes de remboursement des obligations

8 Retraitement des éléments hors bilan + valeur des biens en crédit-bail + Effets escomptés non échus Immobilisations Actifs circulants d'exploitation Fond propres Dettes financières Dettes d'exploitation + valeur des biens en crédit bail Actifs circulant HE Dettes HE Disponibilités Crédits de trésorerie + Effets escomptés non échus

9 Objectif Evaluation du patrimoine de l entreprise cible en cas de rachat d entreprise ou d acquisition des parts sociales Méthode d évaluation Indicateur: Actif Net Comptable (ANC), Actif Net Réel, valeur d une part sociale ou d une action ANC = Total de l actif Endettement total (réf. bilan financier) ANR= ANC ± plus ou moins values des éléments d actif et de passif non valeurs de l actif (R&D, frais d établissement, ) V = ANR/nombre de parts sociales ou d actions