PRINCIPAUX INDICATEURS

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1 30 juin 2006 RESULTAT DE L DE L EXERCICE (Période du 1 er avril 2005 au 31 mars 2006) PRINCIPAUX INDICATEURS Chiffres Chiffres Chiffres En millions d euros consolidés consolidés consolidés annuels au annuels au annuels au 31/03/ /03/ /03/2004 Produits des activités ordinaires 83,8 91,2 85,4 Marge brute (valeur) 35,9 41,9 39,3 Marge brute (%) 42,8 % 46,0 % 46,0 % Résultat opérationnel (47,6) (3,0) (3,7) Résultat opérationnel (hors pertes de valeur) (25,1) (3,0) (3,7) Coût de l endettement financier net (1,6) (1,4) (0,4) Résultat net part du Groupe (51,5) (5,4) (5,3) Résultat net par action ( ) (8,27) (0,86) (0,85) Endettement financier net 26,6 22,4 10,2 Capitaux propres (21,3) 29,5 33,9 FAITS MARQUANTS DE L EXERCICE L Changements de Président Marc Lelandais a été nommé Président du directoire le 9 Septembre 2005 en remplacement de William Christie. Marc Lelandais a quitté ses fonctions le 10 janvier Dans l attente de l arrivée d un nouveau Président, le conseil de surveillance a demandé à William Christie de bien vouloir reprendre ses fonctions de Président du directoire. IFRS Pour la première fois, le Groupe applique les normes comptables du référentiel IFRS. Afin d assurer la comparabilité des informations, les données de l exercice précédent ont été retraitées et sont présentées selon ce nouveau référentiel. Dans le cadre de l IAS 36, le Groupe a été conduit à comparer la valeur d utilité de ses actifs à leur valeur comptable. Sur la base des perspectives, il s en est traduit une dépréciation des goodwill et actifs corporels pour un certain nombre d entités. Cette dépréciation, 1/9

2 correspondant à une perte de valeur des actifs et d un montant de 22,5 millions d euros a été constatée dans les comptes au 30 septembre De nouveaux tests ont été réalisés au 31 mars 2006 et auraient pu conduire à une reprise de provision. Néanmoins l absence d éléments nouveaux sur la valeur des actifs et les éléments d incertitude contenus dans les prévisions ayant servi de base à la détermination de ces valeurs ont conduit le directoire à maintenir la provision en l état. Crise de trésorerie Compte tenu de la baisse de l activité constatée sur le deuxième trimestre, la société a connu une crise de trésorerie sur le second semestre de l exercice. Des négociations ont été engagées avec l actionnaire majoritaire et les banques créancières afin de permettre de solutionner cette crise de trésorerie. Ces négociations se sont traduites par : Le soutien de l actionnaire majoritaire au travers d avances en compte courant d un montant de 7 millions d euros sur le second semestre ; La décision de principe en décembre 2005 d une augmentation de capital garantie par l actionnaire majoritaire à hauteur de 41,8 millions d euros ; L élaboration d un plan d affaires arrêté par le Directoire le 14 février 2006 qui vise à un retour à l équilibre d exploitation en ; La mise en œuvre de ce plan d affaires au travers d une refonte de l offre produits, la mise en œuvre d un plan de restructuration dans l ensemble du Groupe et la réduction des coûts de production des produits ; L accord obtenu des banques créancières de maintenir leur concours bancaires jusqu au 30 juin 2007 sous la condition suspensive que l augmentation de capital soit réalisée avant le 30 juin 2006 ; La réalisation effective de l augmentation de capital pour un montant de 41,8 millions d euros, qui a fait passer le pourcentage de détention du capital par l actionnaire majoritaire de 55,5 % à 68,9 %. EVOLUTION DU CHIFFRE D'AFFA AFFAIRES PAR ZONE GÉOGRAPHIQUE : 31/03/06 Variation % effet de change inclus versus 31/03/06 Variation % au taux de mars 2005 versus France 9,8 12,6 % - 8,2 9,8 12,8 % - 8,2 10,7 12,3 % Europe (hors France) 23,1 29,8 % - 18,6 23,2 30,2 % - 18,6 28,5 32,9 % Asie 37,8 48,6 % 0,5 36,9 48,0 % - 2,1 37,6 43,5 % Amériques 3,5 4,5 % - 16,0 3,4 4,5 % - 18,8 4,1 4,8 % Autres 3,6 4,5 % - 37,7 3,4 4,5 % - 37,7 5,7 6,6 % Chiffre d'affaires produits 77,8 100,0 % - 10,2 76,7 100,0 % - 11,4 86,6 100,0 % 2/9

3 EVOLUTION DU CHIFFRE D'AFFAIRES PAR LIGNE DE PRODUITS 31/03/06 Variation % effet de change inclus versus 31/03/06 Variation % au taux de mars 2005 versus Briquet & Stylos 42,2 50,4 % - 20,2 41,9 50,7 % - 20,8 52,9 58,0 % Maroquinerie & autres 35,6 42,4 % 5,6 34,8 42,1 % 3,3 33,7 36,9 % Chiffre d'affaires produits 77,8 92,8 % - 10,2 76,7 92,8 % - 11,4 86,6 95,0 % Licences 6,0 7,2 % 31,9 5,9 7,2 % 29,8 4,6 5,0 % Chiffre d'affaires net 83,8 100,0 % - 8,1 82,6 100,0 % - 9,3 91,2 100,0 % L impact des mouvements sur les parités n a pas été significatif sur l exercice. Par zone géographique La baisse du chiffre d affaires par zone géographique a principalement affecté l Europe et, dans une moindre mesure la France. Comparativement, l Asie s est relativement bien comportée malgré les difficultés rencontrées par un client important de notre distributeur au Japon. En ce qui concerne les Amériques et le Moyen-Orient, le recul provient principalement du moindre nombre de lancement de nouveaux produits et de séries limitées réalisés sur l exercice. Par ligne de produits Les briquets ont particulièrement souffert des nouvelles mesures réglementaires mises en place dans le monde (politique anti-tabac, lutte contre le terrorisme) et par la baisse du nombre de séries limitées. En ce qui concerne les instruments à écrire, outre l impact des séries limitées, la baisse du segment cadeaux d affaires a pesé sur l activité. La Maroquinerie et autres ont progressé, notamment dans le prêt-à-porter. Globalement, la performance de l exercice a été un des éléments de la réflexion sur la structure de la gamme de produits actuellement en cours. Les produits de licences incorporent un élément non récurrent lié au renouvellement d un accord de licence. A structure comparable, les licences progressent de 8 %. RÉSULTATS Le résultat opérationnel est négatif de 47,6 millions d euros contre - 3,0 millions d euros pour l exercice précédent. 3/9

4 Cette baisse de 44,6 millions trouve son explication dans les éléments suivants : Baisse des produits et charges d exploitation (- 3,6 millions d euros) : marge brute (chiffre d affaires et taux) et frais généraux afin de les adapter au niveau de résultat; Prise en compte de charges non récurrentes (- 19,0 millions d euros) concernant la restructuration de l ensemble des activités tant en France qu à l étranger, la fermeture effective ou en cours de 4 boutiques, les coûts exceptionnels de conseils liés à la crise financière du second semestre de l exercice, les indemnités de départ liées à la crise traversée par le Groupe. Pertes de valeur sur actifs (IAS 36) constatés au 30 septembre 2005 (- 22,5 millions d euros) afin de prendre en compte la valeur réelle des actifs par rapport à leur valeur comptable. Le résultat financier ressort à - 3,3 millions d euros en baisse de 0,5 million d euros par rapport à l exercice précédent. Si l impact des taux de financement a été marginal, la dégradation des résultats a pesé fortement sur la trésorerie et sur les charges financières. Néanmoins, ceci a été pratiquement compensé par une diminution sensible du besoin en fonds de roulement au travers d une optimisation des stocks et de l encours clients. LE RÉSULTAT NET La perte nette part du Groupe ressort à 51,5 millions d euros contre 5,4 millions d euros (normes IFRS) pour l exercice précédent. STRUCTURE FINANCIÈRE La structure financière fait apparaître une dégradation sensible de la capacité d autofinancement à - 6,7 millions d euros contre + 0,7 million d euros en , conséquence directe de la baisse de volume de l activité et du taux de marge brute. L action sur la maîtrise du Besoin en Fonds de Roulement a permis de compenser, et audelà, cette variation permettant de dégager des flux de trésorerie liés aux opérations positifs de 1 million d euros contre - 4,9millions d euros pour l exercice précédent. En ce qui concerne les investissements, l exercice précédent avait supporté la plus grande partie des investissements liés au rebranding, ce qui n a pas été le cas cette année où les investissements se sont limités à l ouverture de shop-in-shops et aux investissements de maintien de la capacité de production sur le site industriel de Faverges. En conséquence, les flux liés aux opérations d investissements on diminués pour passer de - 7,9 millions d euros en à - 3,8 millions d euros pour l exercice. Les flux de trésorerie liés au financement passent de + 5,3 millions d euros en à + 8,4 millions d euros pour cet exercice et se composent principalement des avances en 4/9

5 compte courant effectuées par l actionnaire majoritaire pour 7 millions d euros en vue de l augmentation de capital à intervenir au début de l exercice PERSPECTIVES Compte tenu des actions engagées (mise en œuvre du plan d affaires, augmentation de capital, sécurisation de la dette), le Groupe considère disposer des moyens lui permettant de revenir à une rentabilité d exploitation sur l exercice Contact Analystes: Contact Presse: Michel Suhard Burson-Marsteller Sandrine Romano / sandrine_romano@fr.bm.com Tableaux joints : - Compte de résultats consolidé - Bilan consolidé - Flux de trésorerie consolidé 5/9

6 COMPTES CONSOLIDES DU GROUPE 31 mars 2006 COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE (En milliers d euros) 31/03/ /03/ /03/2004 Chiffre d affaires net «produits» Autres produits Chiffre d affaires net Coûts des ventes (47 907) (49 249) (46 089) Marge brute Frais de communication (5 284) (7 383) (6 712) Frais commerciaux (17 765) (18 092) (15 548) Frais généraux et administratifs (18 944) (19 717) (20 170) Autres produits et charges d exploitation (18 981) 300 (608) Résultat opérationnel avant pertes de valeur (25 069) (2 985) (3 749) Pertes de valeur sur actifs (IAS 36) (22 534) - - Résultat opérationnel (47 603) (2 985) (3 749) Résultat financier (2 499) (1 911) (896) Charges d impôt sur le résultat (1 285) (410) (669) Résultat des sociétés mises en équivalence (132) (54) 10 Résultats nets avant arrêts ou cessions d activités (51 519) (5 360) (5 294) Résultat net part du Groupe (51 519) (5 360) (5 294) Résultat net par action (en euros) (8,27) (0,86) (0,85) 6/9

7 COMPTES CONSOLIDES DU GROUPE 31 mars 2006 BILAN CONSOLIDE ACTIF (En milliers d euros) 31/03/ /03/ /03/2004 Actif courant Stocks et en-cours Créances clients et comptes rattachés Autres créances et comptes de régularisation Impôts courants Actifs financiers courants 4 74 Disponibilités Total de l actif courant Actif non courant Ecarts d acquisition Immobilisations incorporelles (nettes) Immobilisations corporelles (nettes) Actifs financiers non courants Participations dans les entreprises mises en équivalence Impôts non courants Total de l actif non courant Total de l actif /9 -

8 COMPTES CONSOLIDES DU GROUPE 31 mars 2006 PASSIF (En milliers d euros) 31/03/ /03/ /03/2004 Dettes courantes Fournisseurs et comptes rattachés Autres dettes et comptes de régularisation Impôts courants Provisions pour risques et charges courants Provisions pour engagements de retraite courants Emprunts obligataires convertibles (à moins d 1 an) Emprunts et dettes financières courants Emprunts sur location financements (moins d 1 an) Instruments financiers (à moins d 1 an) Total des dettes à moins d un an Dettes non courantes Emprunts obligataires convertibles Emprunts et dettes financières non courants Emprunts sur location financement (à plus d un an) Instruments financiers (à plus d un an) 40 Impôts non courants Provisions pour risques et charges non courants Provisions pour engagements de retraite non courants Total des dettes à plus d un an Dettes liées aux actifs non courants destinés à être cédés Capitaux propres- part du Groupe Capital Prime d émission, de fusion et d apport Actions propres (24) (45) (52) Composante capital des emprunts convertibles Juste valeur des instruments de couverture 9-27 Réserves Réserves de conversion (151) (916) - Résultat net- Part du Groupe ( ) ( ) ( ) Total capitaux propres- part du groupe ( ) Total capitaux propres- part des minoritaires Total du Passif /9 -

9 COMPTES CONSOLIDES DU GROUPE 31 mars 2006 TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDE (En milliers d euros) 31/03/ /03/ /03/2004 I - Activités Opérationnelles Résultat net avant impôt (51 520) (5 360) (5 294) Dotations aux amortissements et pertes de valeur Amortissements des écarts d acquisition Gains et pertes latents liés aux variations de juste valeur 36 - Charge (produit) liés aux stock-options Variation des provisions (823) (307) Charge nette d intérêts Plus ou moins-values de cessions Charge (produit) d impôt (26) Quote-part dans le résultat des sociétés mises en équivalence, net des dividendes (10) versés Capacité d autofinancement (6 665) 740 (1 531) Variation des stocks et en-cours (8 281) Variation des clients et comptes rattachés (464) (2 264) Variation des autres créances (428) (1 375) (239) Variation des dettes fournisseurs et comptes rattachés (6 552) (1 307) Variation des autres dettes Variation du besoin en fonds de roulement d exploitation (5 481) 903 Intérêts payés (780) (522) Intérêts encaissés Impôts sur les résultats payés FLUX DE TRESORERIE PROVENANT DES ACTIVITES OPERATIONNELLES 487 (4 855) (628) II Activités d investissement Acquisitions d immobilisations incorporelles (hors dépenses de développement) (512) (1 067) (813) Dépenses de développement (598) (384) Acquisition d immobilisations corporelles (2 284) (6 367) (3 985) Acquisition d autres immobilisations financières (201) (664) Besoin de trésorerie (investissements) (3 595) (8 482) (4 798) Cessions d immobilisations incorporelles 330 Cessions d immobilisations corporelles Cessions d autres immobilisations financières 177 Désinvestissements FLUX DE TRESORERIE PROVENANT DES ACTIVITES D INVESTISSEMENT (3 308) (7 935) (4 697) III Activités de financement Augmentation de capital 1 Diminution de capital 204 (24) Rachat d actions propres 21 7 (52) Emissions d emprunts et dettes financières Remboursement d emprunts et dettes financières (385) (26 447) (526) Intérêts payés (2 006) (1 543) Autres flux liés aux opérations de financement (2 864) (1 055) Dividendes versés - FLUX DE TRESORERIE PROVENANT DES ACTIVITES DE FINANCEMENT Effets de la variation des cours de change sur la trésorerie 199 (27) (760) Variation nette de la trésorerie (7 479) Trésorerie à l ouverture de l exercice Trésorerie à la clôture de l exercice Variation nette de la trésorerie (7 479) /9 -