dans la cour des grands

1 er TRIMESTRE 2015 L E T T R E D I N F O R M A T I O N A L T O I N V E S T - L I N V E S T I S S E M E N T D A N S L E S P M E SOLUCOM dans la cour des grands Découvrez page 5, l interview de Pascal Imbert, Président du Directoire de Solucom, société de conseil dont la taille a été multipliée par 4 en 10 ans. OFFRE ISF 2015 Fortune Europe 2015 OFFRE FCP Nova Europe BILAN 2014 Une année riche pour Alto Invest

S O M M A I R E Édito 1 FCPI FORTUNE ALTO INNOVATION 2 15 Performances 2 FCPI FORTUNE ALTO INNOVATION 3 15 Remboursement des fonds Alto 3 FCPI FORTUNE ALTO 2012 16 Actualités : une année riche 4 FCPI FORTUNE EUROPE 2013 16 Portrait d entrepreneur 5 FCPI FORTUNE EUROPE 2014 17 OFFRE ISF : FCPI FORTUNE EUROPE 2015 6 FCPI INNOVATION DURABLE 2 17 OFFRE FCP : NOVA EUROPE 7 FCPI INNOVATION DURABLE 3 18 FCPI ALTO INNOVATION 4 8 FIP FRANCE ALTO 18 FCPI ALTO INNOVATION 5 8 FIP FRANCE ALTO 2 19 FCPI ALTO INNOVATION 6 9 FIP FRANCE ALTO 3 19 FCPI ALTO INNOVATION 7 9 FIP FRANCE ALTO 4 20 FCPI ALTO INNOVATION 8 10 FIP FRANCE ALTO 5 20 FCPI ALTO INNOVATION 9 10 FIP FRANCE DÉVELOPPEMENT DURABLE 21 FCPI ALTO INNOVATION 10 11 FIP FRANCE ALTO 6 21 FCPI ALTO INNOVATION 2012 11 FIP FRANCE ALTO 7 22 FCPI EUROPE ALTO 12 FIP FRANCE FORTUNE ALTO 22 FCPI EUROPE ALTO 2 12 FIP FRANCE FORTUNE ALTO 2 23 FCPI EUROPE ALTO INNOVATION 13 FIP FRANCE FORTUNE ALTO 3 23 FCPI EUROPE LEADERS 13 Autres investissements (partie libre) 24 FCPI EUROPE ALTO INNOVATION 2013 14 Transparence des frais et commissions 25 FCPI FORTUNE ALTO 14

édito Le second semestre 2014 a été le premier semestre de baisse des bourses européennes après quatre semestres de hausse quasiment ininterrompue. Grâce à des mesures historiques d émission de monnaie dans la zone Euro décidées le 22 janvier 2015, les du vieux continent ont fortement rebondi à la hausse, libellées dans une devise volontairement affaiblie. Du 1 er juillet au 31 décembre 2014, l indice CAC 40 des grandes sociétés cotées françaises s effrite de plus de 3 % après un parcours très volatil. Depuis, l anticipation puis la confirmation de la décision de la Banque Centrale Européenne (BCE) d émettre plus de mille milliards d euros pour acheter des actifs de la zone euro, a dopé les bourses de l Euroland de plus de 10% en quelques semaines. Paradoxalement, le comportement de la bourse américaine a été inverse : un bon second semestre 2014 conclu par un record au tournant de l année, suivi d une stagnation des cours depuis, certes libellés dans un dollar qui aura gagné 17 % par rapport à l euro depuis le 30 juin 2014. L impact de la décision de la BCE est bien entendu spectaculaire sur les instruments de taux, qui sont l actif de choix visé par les achats programmés de mille milliards d euros nouvellement émis : L Allemagne emprunte désormais à taux négatifs jusqu à des maturités de 6 ans, et 5 ans pour la France. C est peu de dire que les prix de ces actifs sont artificiellement gonflés par un acheteur qui émet sa propre monnaie et qui se désintéresse de la rentabilité de son investissement. Alors que la forte chute des cours du pétrole a marqué ces derniers mois, il n en est pas de même de l or qui retrouve son statut de monnaie ultime dans un contexte international de course à la dévalorisation des monnaies papier : Le métal jaune rebondit de plus de 10% depuis novembre 2014 et beaucoup plus en euros. Le second semestre dans son ensemble 2014 a vu la moitié des fonds Alto Invest décliner logiquement de quelques points, en raison notamment du repli assez général des cours des PME cotées. L autre moitié continue à progresser en raison du bon comportement de certaines entreprises cotées ou non cotées de leurs portefeuilles (+ 131% pour DBV Technologies, + 45 % pour Genfit, cession avec plus-value du groupe Euro Asian Equities - voir p 4). Grâce à une monnaie plus compétitive et à un pétrole moins cher, l année 2015 devrait être une année de reprise économique (modérée) en Europe. Ceci sera particulièrement vrai pour les entreprises internationales et pour les économies flexibles du continent, à même de profiter de cette amélioration. Nous pensons que l Allemagne et les pays d Europe du Nord en seront les principaux bénéficiaires. C est pourquoi nous continuerons à y investir de même que seront privilégiées les belles entreprises que nous connaissons bien ailleurs en Europe, notamment en France, et au Royaume-Uni. 2014 a été une année de distributions importantes à nos investisseurs (5 distributions partielles et la distribution totale du FCPI Innovation Durable avec une belle plus-value à la clef) et 2015 ne le sera pas moins. Le nouveau FCPI d Alto Invest ouvrant droit à une réduction d impôt sur la fortune, Fortune Europe 2015, est désormais ouvert à la souscription. Nous invitons tous ceux qui sont concernés par l impôt sur le revenu ou l impôt sur la fortune à contacter leur conseiller financier et à prendre connaissance de notre offre d investissement défiscalisante. Article rédigé par Jean-François PAUMELLE, le 6 février 2015. LES PERFORMANCES PASSÉES NE PRÉJUGENT PAS DES PERFORMANCES FUTURES ET NE SONT PAS CONSTANTES DANS LE TEMPS. Lettre d information 1 er trimestre 2015 01

PERFORMANCES Performances des FCPI/FIP Alto Invest au FONDS CODE ISIN ANNÉE DE CRÉATION VL * EVOLUTION DE LA VL DEPUIS L ANNÉE DE CRÉATION* AVANTAGE FISCAL À LA SOUSCRIPTION** RÉSULTAT AVEC PRISE EN COMPTE DE L AVANTAGE FISCAL FCPI IR ALTO INNOVATION ALTO INNOVATION 2 ALTO INNOVATION 3 ALTO INNOVATION 4 ALTO INNOVATION 5 ALTO INNOVATION 6 FCPI INNOVATION DURABLE ALTO INNOVATION 7 FCPI INNOVATION DURABLE 2 ALTO INNOVATION 8 FCPI EUROPE ALTO FCPI INNOVATION DURABLE 3 ALTO INNOVATION 9 FCPI EUROPE ALTO 2 ALTO INNOVATION 10 FCPI EUROPE ALTO INNOVATION ALTO INNOVATION 2012 EUROPE LEADERS EUROPE ALTO INNOVATION 2013 FCPI OBJECTIF EUROPE FR0007065990 FR0007073572 FR0010073205 FR0010204099 FR0010320291 FR0010478750 FR0010478784 FR0010634170 FR0010650085 FR0010775775 FR0010784215 FR0010781336 FR0010914994 FR0010920835 FR0011076645 FR0011076652 FR0011283241 FR0011291681 FR0011533215 FR0012034833 2001 2002 2004 2005 2006 2007 2007 2008 2008 2009 2009 2009 2010 2010 2011 2011 2012 2012 2013 2014 Remboursé Remboursé Remboursé 43,74 53,34 119,60 Remboursé 120,49 101,97 111,19 130,87 106,68 127,41 132,55 113,19 113,61 95,06 97,51 100,74 NS 51,90 % 37,00 % - 8,51 % - 6,26 % (1) -1,66 % (2) 19,60 % 53,62 % 20,49 % 1,97 % 11,19 % 30,87 % 6,68 % 27,41 % 32,55 % 13,19 % 13,61 % - 4,94 % - 2,49 % 0,74 % NS 22 % 22 % 18 % 18 % 18 % 18 % + 102,53 % + 82,67 % + 21,99 % + 24,99 % + 31,12 % + 59,47 % + 104,83 % + 60,65 % + 35,96 % + 48, + 74,49 % + 42,24 % + 69,88 % + 76,73 % + 45,12 % + 45,65 % + 15,93 % + 18,91 % + 22,85 % NS FIP ISF FIP IR FCPI ISF FCPI FORTUNE ALTO FORTUNE ALTO INNOVATION 2 FCPI FORTUNE ALTO INNOVATION 3 FORTUNE ALTO 2012 FORTUNE EUROPE 2013 FORTUNE EUROPE 2014 FIP FRANCE ALTO FIP FRANCE ALTO 2 FIP FRANCE ALTO 3 FIP FRANCE ALTO 4 FIP FRANCE ALTO 5 FIP FRANCE DÉVELOPPEMENT DURABLE FIP FRANCE ALTO 6 FIP FRANCE ALTO 7 FIP FRANCE FORTUNE ALTO FIP FRANCE FORTUNE ALTO 2 FIP FRANCE FORTUNE ALTO 3 FR0010593566 FR0010685941 FR0011013614 FR0011201623 FR0011414432 FR0011708148 FR0010106435 FR0010354530 FR0010502393 FR0010642272 FR0010777656 FR0010782300 FR0010917989 FR0011089275 FR0010671461 FR0010855460 FR0011013622 2008 2009 2011 2012 2013 2014 2004 2006 2007 2008 2009 2009 2010 2011 2009 2010 2011 71,49 71,16 117,04 106,36 97,28 98,25 29,33 44,51 44,85 98,01 85,92 86,40 107,47 106,19 130,28 125,56 110,46-28,51 % - 28,84 % 17,04 % 6,36 % - 2,72 % - 1,75 % - 20,67 % (3) - 15,49 % (4) - 15,15 % (5) - 1,99 % - 14,08 % - 13,60 % 7,47 % 6,19 % 30,28 % 25,56 % 10,46 % 42,50 % 42,50 % 40 % 50 % 50 % 50 % 22 % 42,50 % 40 % 40 % + 24,33 % + 23,76 % + 95,07 % + 112,72 % + 94,56 % + 96,50 % + 5,77 % + 12,68 % + 13,13 % + 30,68 % + 14,56 % + 15,20 % + 43,29 % + 36,14 % + 126,57 % + 109,27 % + 84,10 % * Hors avantage fiscal et hors prélèvements sociaux applicables. ** Réduction IR/ISF obtenue l année de souscription. (1) Après intégration des distributions partielles de 50 par part A d Alto Innovation 4 en 2013 et 2014. (2) Après intégration de la distribution partielle de 45 par part A d Alto Innovation 5 en octobre 2014. (3) Après intégration des distributions partielles de 50 par part A du FIP France Alto en 2012 et 2014. (4) Après intégration de la distribution partielle de 40 par part A du FIP France Alto 2 en octobre 2014. (5) Après intégration de la distribution partielle de 40 par part A du FIP France Alto 3 en octobre 2014. 02 Lettre d information 1 er trimestre 2015 LES PERFORMANCES PASSÉES NE PRÉJUGENT PAS DES PERFORMANCES FUTURES ET NE SONT PAS CONSTANTES DANS LE TEMPS.

REMBOURSEMENT DES FONDS ALTO L actualité des remboursements par Alto Invest est marquée par le remboursement total du FCPI Innovation Durable. FCPI INNOVATION DURABLE A l automne 2014, Alto Invest a procédé au remboursement intégral, avec plus value, du FCPI Innovation Durable. Le FCPI Innovation Durable enregistre une performance significative de +53,62% hors avantage fiscal*. La performance de ce cinquième fonds remboursé intégralement par Alto Invest, illustre la pertinence de la stratégie d investissement de la société et la capacité de son équipe à sélectionner les PME à haut potentiel de croissance. Le FCPI Innovation Durable, cinquième fonds totalement remboursé par : Nous sommes heureux, à l occasion de ce nouveau remboursement de fonds avec plus-value, de montrer à nos clients et partenaires que l approche à la fois pragmatique et innovante de la gestion adoptée par depuis son origine porte ses fruits. Jean François Paumelle, Directeur Général Délégué d ALTO INNOVATION +51,9 %* Du 01/01/2002 au 30/09/2009 FCPR MICROCAPS ALTO +49,42 %* Du 30/06/2002 au 20/09/2009 ALTO INNOVATION 2 +37 %* Du 01/01/2003 au 21/11/2012 ALTO INNOVATION 3-8,51 %* Du 01/01/2004 au 29/11/2013 FCPI INNOVATION DURABLE +53,62 %* Du 01/01/2008 au 28/11/2014 *Performance calculée depuis l origine du fonds, hors avantage fiscal, prélèvements sociaux applicables et droits d entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. 5 fonds sont actuellement en phase de remboursement et ont déjà fait l objet de distributions partielles. Ci-dessous un récapitulatif des montants versés. Remboursements partiels Nominal Part A Automne 2012 Automne 2013 Automne 2014 Total remboursé FIP FRANCE ALTO 100,00 30,00 20,00 50,00 FIP FRANCE ALTO 2 100,00 40,00 40,00 FIP FRANCE ALTO 3 100,00 40,00 40,00 ALTO INNOVATION 4 100,00 25,00 25,00 50,00 ALTO INNOVATION 5 100,00 45,00 45,00 LES PERFORMANCES PASSÉES NE PRÉJUGENT PAS DES PERFORMANCES FUTURES ET NE SONT PAS CONSTANTES DANS LE TEMPS. Lettre d information 1 er trimestre 2015 03

ACTUALITÉS UNE ANNÉE RICHE POUR LA GESTION UNE ANNÉE RICHE EN INVESTISSEMENT (PRÈS DE 30 M INVESTIS EN 2014) Tant sur les marchés de PME cotées, que sur des titres non cotés, l activité d investissement a été dense pour l ensemble des fonds gérés par. Nous vous proposons de découvrir le dernier investissement réalisé dans la société ez-wheel. Située à Angoulême (16), ez-wheel a été créée en 2009 par trois jeunes ingénieurs pour concevoir une roue électrique autonome, permettant une aide à la mobilité des engins roulants. Dédiées aux professionnels, les solutions proposées par ez-wheel s adressent à ceux qui déplacent de lourdes charges ou qui cherchent une réduction de la pénibilité au travail. La start-up a en effet déjà vendu plus de mille roues, à de grands groupes des secteurs automobiles, agroalimentaires et hospitaliers en France et à l étranger. ez-wheel vient de réaliser une levée de fonds de 5,3M avec le fonds Ecotechnologies en chef de file et accueille à cette occasion les fonds gérés par Alto Invest à son capital. ET EN DÉSINVESTISSEMENT (PRÈS DE 70 M DÉSINVESTIS) Une part importante des fonds étant en phase de remboursement, l année a également été riche en désinvestissement. Ci-dessous, des exemples de cessions de participations non cotées réalisées avec succès au cours du second semestre 2014, en dépit de conditions générales de marché très volatiles. CRESUS Fondé en 1993 à Lyon par Christian Odin, Crésus est le leader en France sur le marché de l achatvente de montres et bijoux de luxe d occasion. Depuis l entrée d Alto Invest en 2008, la société a multiplié son chiffre d affaires par 3, a accru sa rentabilité et a déployé son réseau en France et au Luxembourg. Alto Invest a cédé l ensemble de sa participation 1 à l occasion de l entrée au capital de Bpifrance, et réalise ainsi une plus-value significative représentant près de 2 fois son prix de revient. EURO ASIAN EQUITIES Euro Asian Equities est un Groupe spécialisé dans les services Internet à valeur ajoutée pour les entreprises, PME et Grands comptes en France et à l international : hébergement infogéré & accélération de contenus, agence web & e-marketing. Les fonds gérés par Alto Invest sont devenus actionnaires en 2007 aux côtés du management. Depuis, la société a doublé de taille. A l occasion d un nouveau tour de table, Alto Invest a cédé l ensemble de sa participation 2 avec une forte plus-value, réalisant un multiple de 3,5 fois son prix de revient. LA COMPAGNIE DE BEL AIR La Compagnie de Bel Air réunit des campings familiaux haut de gamme, principalement situés en bord de mer. Les fonds gérés par Alto Invest 3 ont eu l opportunité de réaliser une cession de l investissement réalisé il y a moins de 2 ans dans la Compagnie de Bel Air, avec plus-value. COMPAGNIE HÔTELIÈRE DE BAGATELLE Les fonds gérés par Alto Invest 1 ont investi dès 2010 dans le secteur de l hôtellerie, à travers leur participation dans la Compagnie Hôtelière de Bagatelle (6 hôtels dans le centre de Paris). 4 ans après leur investissement, les fonds gérés par Alto Invest ont cédé leur participation aux actionnaires majoritaires, avec plus-value. Cette série de sorties réalisées au cours des semaines passées illustre le bienfondé de la stratégie d investissement d Alto Invest. Alto Invest a choisi de privilégier une approche terrain dans la sélection de dossiers, lui permettant d identifier les entreprises les plus prometteuses, partout en Europe. 1 Détenue par le Fip France Alto 2. 2 Détenue par le Fip France Alto et le Fip France Alto 2. 3 Fip France Alto 4, Fip France Alto 7, Fip France Développement Durable, Fip France Fortune Alto, Fip France Fortune Alto 2, Fip France Fortune Alto 3. 4 Fip France Alto, Fip France Alto 3, Fip France Alto 4, FIP France Alto 5, Fip France Alto 6, Fip France Développement Durable, Fip France Fortune Alto, Fip France Fortune Alto 2 04 Lettre d information 1 er trimestre 2015 LES PERFORMANCES PASSÉES NE PRÉJUGENT PAS DES PERFORMANCES FUTURES ET NE SONT PAS CONSTANTES DANS LE TEMPS.

PORTRAIT D ENTREPRENEUR SOLUCOM de création : 1990 Cotation sur le Nyse euronext Paris : 2000 Président du Directoire et co-fondateur : Pascal Imbert Secteur : Conseil aux entreprises Effectif : 1300 personnes Chiffre d affaires au 31/03/2014 : 142 M Marge opérationnelle > 12% Valorisation : 200 M (février 2015) Nous sommes relativement optimistes pour 2015. Nos clients paraissent prêts à reprendre leurs investissements. Nous comptons donc sur une reprise de la demande, alimentée par un besoin de rattrapage et, bien sûr, par la révolution digitale en marche. Solucom entend bénéficier de ce contexte plus porteur pour conforter sa croissance. Nous souhaitons jouer un rôle de premier plan sur les grands projets de transformation numérique. Nous concentrons en outre notre effort commercial sur le secteur de la banque, qui devrait selon nous rapidement retrouver son rôle de locomotive du conseil. En ligne de mire, la perspective de prendre la première place parmi les cabinets de conseil indépendants en France, alors que nous figurions au 5 ème rang en 2011. PASCAL IMBERT, PRÉSIDENT DU DIRECTOIRE ET CO-FONDATEUR DE SOLUCOM, REVIENT SUR LE PARCOURS DE LA SOCIÉTÉ QU IL DIRIGE DEPUIS 25 ANS. AUJOURD HUI, SOLUCOM EST LE 2 ÈME CABINET DE CONSEIL INDÉPENDANT EN FRANCE, ET EMPLOIE PLUS DE 1300 PERSONNES. LE GROUPE EST NOTAMMENT EN POINTE SUR LA GESTION DES RISQUES LIÉS À LA CYBERCRIMINALITÉ POUR SES CLIENTS, ET VIENT DE RÉALISER UNE ACQUISITION AU ROYAUME-UNI. Pouvez-vous nous présenter Solucom en quelques mots. Solucom est un cabinet de conseil en management et système d information. Nous conseillons les plus grandes entreprises et administrations. Des organisations qui, à l heure où le digital bouleverse nos économies, s inscrivent dans un mouvement irrésistible : la transformation numérique. Notre conviction est que la capacité à combiner étroitement savoir-faire métiers et expertises technologiques est un facteur de réussite essentiel pour relever le défi du digital. Cette conviction est au cœur de notre approche. Elle constitue la singularité de Solucom vis-à-vis de ses concurrents. Quel regard portez-vous sur l évolution de vos marchés ces dernières années? Comment parvenez-vous à afficher une telle dynamique de croissance? Le marché du conseil est étroitement corrélé aux investissements. Autant vous dire que l environnement n a pas été très favorable ces dernières années Certains sujets sont toutefois restés dynamiques. Par exemple, la recherche d efficacité opérationnelle, la cybersécurité ou encore le conseil lié aux mutations en cours dans le secteur de l énergie ou du transport. C est en tirant parti de ces poches de croissance que Solucom a été en mesure d afficher de belles progressions malgré un marché morose. Quelles sont les ambitions de Solucom pour l année 2015? A plus long terme, quelles sont vos perspectives? Nous arrivons au terme de notre plan Solucom 2015. Nous sommes en train de plancher sur un nouveau plan stratégique, qui fixera notre cap pour les 4 à 5 ans à venir, et qui sera dévoilé en juin 2015. Nous avons entrepris une réflexion en profondeur, qui implique l ensemble des collaborateurs du cabinet. D ores et déjà, quelques idées maitresses se dégagent : poursuite d une croissance forte, bien au-delà du rythme du marché, internationalisation, mutation de Solucom vers une culture plus digitale, plus innovante, afin de mieux guider encore nos clients vers le futur. Quel regard portez-vous sur le parcours en bourse de Solucom, où vous êtes coté depuis 2000? Les débuts de Solucom en bourse, des sommets de la bulle Internet aux abîmes qui ont suivi, ont été sportifs, un peu trop à mon goût. Puis, petit à petit, la valeur de Solucom a évolué de manière plus saine, plus corrélée aux performances économiques de l entreprise. Sur le long terme la bourse a pleinement joué son rôle dans notre développement. Elle a permis de donner l impulsion initiale à notre politique de croissance externe. Elle nous a apporté rigueur de gestion, exigence de clarté quant à notre stratégie, visibilité et crédibilité aux yeux de nos parties prenantes. C est une certitude, sans la bourse, Solucom n aurait jamais été en mesure de réussir le parcours qui a été le sien depuis 15 ans. LES PERFORMANCES PASSÉES NE PRÉJUGENT PAS DES PERFORMANCES FUTURES ET NE SONT PAS CONSTANTES DANS LE TEMPS. Lettre d information 1 er trimestre 2015 05

OFFRE ISF FCPI FORTUNE EUROPE 2015 Durée de blocage pendant 5,5 ans, soit jusqu au 1 er janvier 2021 minimum, et jusqu à 7,5 ans, soit jusqu au 1 er janvier 2023, sur décision de la société de gestion, sauf cas légaux prévus par le règlement du fonds. Investir dans les PME européennes : une diversification patrimoniale et un soutien à l économie de demain, en contrepartie d un risque de perte en capital. 100% d entreprises européennes dans des secteurs de croissance (technologies de l information, télécommunications, électronique, sciences de la vie et autres secteurs plus traditionnels). La gestion pratiquée peut entraîner un risque de perte en capital. Un cadre fiscal* avantageux Réduction d impôt sur la fortune Réduction d impôt de solidarité sur la fortune (ISF) dû au titre de 2015 de 50 % de la souscription (hors droits d entrée) dans le FCPI Fortune Europe 2015, dans la limite de 18 000 euros (souscription maximum de 36 000 euros) et du plafond global des réductions ISF PME et ISF DONS. Exonération de la base d imposition à l ISF à hauteur de 40 % de la valeur des parts au 1 er janvier de chaque année suivant leur souscription. Exonération des revenus et des plus values à l échéance (hors prélèvements sociaux). Les avantages fiscaux sont acquis sous condition de blocage de vos avoirs pendant 5,5 ans minimum, soit jusqu au 1 er janvier 2021 et jusqu à 7,5 ans sur décision de la société de gestion, soit jusqu au 1 er janvier 2023, sauf cas de rachat anticipé prévus dans le règlement du fonds (décès, invalidité). * le traitement fiscal dépend de la situation individuelle de chaque souscripteur et est susceptible d être modifié postérieurement à la date d édition de la présente brochure (1 er février 2015). Informations règlementaires Tableau récapitulatif présentant la liste des autres FCPI précédents gérés par Alto Invest relatif au quota d investissements éligibles : Dénomination Alto Innovation 4 2005 N/A en préliquidation 31 décembre 2007 Alto Innovation 5 2006 N/A en préliquidation 31 décembre 2008 Alto Innovation 6 2007 60,59 % 31 décembre 2009 FCPI Fortune Alto 2008 74,47 % 30 avril 2011 Alto Innovation 7 2008 60,26 % 31 décembre 2010 FCPI Innovation Durable 2 2008 60,32 % 31 décembre 2010 Fortune Alto Innovation 2 2009 77,07 % 31 décembre 2010 Alto Innovation 8 2009 60,26 % 17 novembre 2011 FCPI Europe Alto 2009 60,44 % 14 décembre 2011 FCPI Innovation Durable 3 2009 60,10 % 21 décembre 2011 Alto Innovation 9 2010 60,65 % 31 octobre 2012 FCPI Europe Alto 2 2010 60,26 % 31 octobre 2012 FCPI Fortune Alto Innovation 3 2011 92,79 % 30 avril 2013 Alto Innovation 10 2011 62,82 % 31 octobre 2013 FCPI Europe Alto Innovation 2011 63,60 % 31 octobre 2013 Fortune Alto 2012 2012 100 % 30 avril 2014 Alto Innovation 2012 2012 61,83 % 31 octobre 2014 Europe Leaders 2012 61,30 % 31 octobre 2014 Fortune Europe 2013 2013 50,35 % 31 décembre 2015 Europe Alto Innovation 2013 2013 21,77 % 30 juin 2016 Fortune Europe 2014 2014 2,76 % 30 septembre 2017 FCPI Objectif Europe 2014 0 % 30 juin 2018 Les frais du FCPI Fortune Europe 2015 comprennent : Catégorie agrégée de frais de création Pourcentage de l actif éligible à la date du 31 décembre 2014 Taux de frais annuels moyens (tfam) maximaux * TFAM gestionnaire et distributeur maximal * Droit d entrée et de sortie 0,67 % 0,67 % Frais récurrents de gestion et de fonctionnement 3,45 % 1,40 % Frais de constitution 0,07 % 0 % Frais de fonctionnement non récurrents liés à l acquisition, au suivi et à la cession des participations 0,30 % 0 % Frais de gestion indirects 0,15 % 0 % Total 4,64 % 2,07 % à laquelle le quota d investissement en titres éligibles doit être atteint Dont TFAM distributeur maximal * AVERTISSEMENTS DE L AUTORITÉ DES MARCHÉS FINANCIERS FCPI L AMF attire votre attention sur le fait que votre argent est bloqué pendant une durée de 5,5 années, sauf cas de déblocage anticipé prévu dans le règlement, soit jusqu au 1 er janvier 2021, prorogeable deux fois un an sur décision de la société de gestion, soit au plus tard jusqu au 1 er janvier 2023. Le fonds commun de placement dans l innovation, catégorie de fonds commun de placement à risques, est principalement investi dans des entreprises non cotées en bourse qui présentent des risques particuliers. Vous devez prendre connaissance des facteurs de risques de ces fonds communs de placement dans l innovation décrits à la rubrique «profil de risque» du document d information clé pour l investisseur. Enfin, l agrément de l AMF ne signifie pas que vous bénéficierez automatiquement des différents dispositifs fiscaux présentés par la société de gestion. Cela dépendra notamment du respect par ce produit de certaines règles d investissement, de la durée pendant laquelle vous le détiendrez et de votre situation individuelle. 06 * Calculé sur la base de la durée de vie du fonds, y compris ses éventuelles prorogations. Le détail des frais et rémunérations relatifs à la commercialisation du présent produit est disponible sur simple demande auprès de la société de gestion. Le total des frais ne dépassera jamais 10 % de l actif net par an. Le prospectus est disponible sur simple demande auprès de la société de gestion ou sur www.altoinvest.fr Lettre d information 1 er trimestre 2015 LES PERFORMANCES PASSÉES NE PRÉJUGENT PAS DES PERFORMANCES FUTURES ET NE SONT PAS CONSTANTES DANS LE TEMPS.

SOURCING D ENTREPRISES ANALYSE DES ENTREPRISES CONSTITUTION DU PORTEFEUILLE OFFRE FCP NOVA EUROPE PEA-PME / PEA / ASSURANCE VIE / COMPTES TITRES A LANCÉ EN DÉCEMBRE 2013, UN FCP DÉDIÉ À L INVESTISSEMENT DANS LES PME-ETI COTÉES Pourquoi le FCP NOVA Europe? Un univers d investissement (PME-ETI) attractif : Les petites et moyennes entreprises surperforment historiquement les grand indices boursiers européens. Toutefois, leur sensibilité et volatilité sont plus grandes, et la liquidité plus faible. Une approche de gestion différenciante : Une gestion «STOCK PICKING» avec une approche terrain des entreprises, issues du capital investissement. UNE SÉLECTION UNIQUE DES PLUS BELLES PME-ETI INNOVANTES EN EUROPE Deux convictions fortes : l innovation et l Europe comme leviers de création de valeur L innovation est une source incontournable d avantages compétitifs à long terme et de résistance dans les environnements de marché complexes. L Europe : élargir les investissements aux régions européennes les plus porteuses (Allemagne, Royaume-Uni et Scandinavie notamment) permet de diversifier les sources de créations de valeur. Performances au 28 février 2015 (Sources : Alto Invest Bloomberg) Evolution du FCP Nova Europe et de son indicateur depuis sa création jusqu au 28/02/2015 Nova Europe A Nova Europe I Indicateur : MSCI Europe Small Cap Net TR Eur 1 mois 4,44 % 4,52 % 9,00 % YTD 7,17 % 7,36 % 15,80 % 1 an 12,94 % 14,16 % 14,79 % 3 ans - - - 5 ans - - - Création 31,04 % 32,66 % 28,35 % 2014 20,24 % 21,44 % 6,47 % ATTENTION Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Les chiffres cités ont trait aux années écoulées. Comment souscrire? Adressez-vous à votre conseiller financier ou à Alto Invest Valeur quotidienne. Eligible au PEA, PEA PME, Comptes titres, Assurance vie Durée de placement recommandée : 5 ans AVERTISSEMENTS La société de gestion attire l attention sur le fait que l investissement présente un risque de perte en capital. Le fonds, principalement investi en PME-ETI, présente des risques particuliers : le risque de liquidité, le risque de crédit, et le risque de contrepartie. En outre, les valeurs de petites et moyennes capitalisations boursières sont historiquement plus volatiles et moins liquides que les grandes capitalisations. Vous devez prendre connaissance des facteurs de risques du fonds décrits dans son prospectus, disponible sur simple demande auprès de la société de gestion. Les conditions du FCP NOVA Europe sont décrites dans le Document d Information Clé pour l Investisseur et le réglement du fonds disponibles sur simple demande auprès d Alto Invest ou sur www.altoinvest.fr. LES PERFORMANCES PASSÉES NE PRÉJUGENT PAS DES PERFORMANCES FUTURES ET NE SONT PAS CONSTANTES DANS LE TEMPS. Lettre d information 1 er trimestre 2015 07

FCPI ALTO INNOVATION 4 Au cours du second semestre 2014, Alto Innovation 4 a poursuivi les cessions de son portefeuille d entreprises. La valeur du fonds est en légère hausse sur la période, aidée par la forte revalorisation de l action Genfit. Code Isin : FR0010204099 COMMUNIQUE A DESTINATION DES PORTEURS DE PARTS DU FCPI ALTO INNOVATION 4 43,74 (31 décembre 2005) - 6,26 % (1) (1) Après intégration des distributions représentant 50 par part A de Alto Innovation 4. 93,74 Le FCPI Alto Innovation 4 a été créé pour une durée de 8 ans à compter de sa constitution, le 10 octobre 2005. Sa durée est prorogeable 3 ans au total, par périodes successives d un an sur proposition de la Société de Gestion. Nous nous approchons de la fin de vie du fonds, au terme de laquelle l intégralité des sommes disponibles revenant aux porteurs de parts sera distribuée au prorata de leurs droits dans l actif du fonds. Deux distributions partielles d un montant total de 50 euros par part A ont d ailleurs été effectuées dans ce sens en 2013 et 2014. 21 79 FINANCIERE QUALIAC (France) DL SOFTWARE (France) GENFIT (France) THERMOCOMPACT (France) NETBOOSTER (France) Internet La liquidation des investissements n ayant pas encore été complètement finalisée, nous vous informons par ce communiqué de la prorogation d un an supplémentaire de la durée de vie du FCPI, soit jusqu au 10 octobre 2016. Nous restons à votre disposition pour toute information complémentaire. Jean-François PAUMELLE Directeur Général Délégué FCPI ALTO INNOVATION 5 Alto Innovation 5 a poursuivi les cessions de son portefeuille d entreprises pendant la deuxième partie de l année 2014. Une légère diminution de la valeur du fonds a été enregistrée sur la période. Celle-ci s explique principalement par le recul des cours de bourse d IGE+XAO et de DL Software. 53,34 (31 décembre 2006) - 1,66 % (1) (1) Après intégration des distributions représentant 45 par part A de Alto Innovation 5. Code Isin : FR0010320291 COMMUNIQUE A DESTINATION DES PORTEURS DE PARTS DU FCPI ALTO INNOVATION 5 Le FCPI Alto Innovation 5 a été créé pour une durée de 8 ans à compter de sa constitution, le 10 août 2006. Sa durée est prorogeable 3 ans au total, par périodes successives d un an sur proposition de la Société de Gestion. Une information sur la première prorogation d un an vous a été communiquée en 2014. Nous nous approchons de la fin de vie du fonds, au terme de laquelle l intégralité des sommes disponibles revenant aux porteurs de parts sera distribuée au prorata de leurs droits dans l actif du fonds. Une distribution partielle de 45 euros par part A a d ailleurs été effectuée dans ce sens en octobre 2014. 3 70 27 INFOTEL (France) IGE+XAO (France) DL SOFTWARE (France) THERMOCOMPACT (France) QUANTEL (France) La liquidation des investissements n ayant pas encore été complètement finalisée, nous vous informons par ce communiqué de la prorogation d un an supplémentaire de la durée de vie du FCPI, soit jusqu au 10 août 2016. Nous restons à votre disposition pour toute information complémentaire. Jean-François PAUMELLE Directeur Général Délégué 08 Lettre d information 1 er trimestre 2015 LES PERFORMANCES PASSÉES NE PRÉJUGENT PAS DES PERFORMANCES FUTURES ET NE SONT PAS CONSTANTES DANS LE TEMPS.

Le portefeuille d entreprises d Alto Innovation 6 atteint 59% de l actif au 31 décembre 2014, à comparer à 57% au 30 juin de la même année. Sur la deuxième partie de l année 2014, la valeur de votre fonds a légèrement baissé. La diminution est notamment due à la contre-performance boursière de certaines valeurs cotées telles qu Heurtey Petrochem, 1000 Mercis et Solucom. 7 2 12 FCPI ALTO INNOVATION 6 12 8 119,60 (31 décembre 2007) + 19,60 % 59 SOLUCOM (France) HEURTEY PETROCHEM (France) EVOLIS (France) AUSY (France) 1000 MERCIS (France) Internet Code Isin : FR0010478750 COMMUNIQUE A DESTINATION DES PORTEURS DE PARTS DU FCPI ALTO INNOVATION 6 Le FCPI Alto Innovation 6 a été créé pour une durée de 8 ans à compter de sa constitution, le 10 octobre 2007, et sa durée est prorogeable 3 ans au total, par périodes successives d un an sur proposition de la Société de Gestion. Nous nous approchons donc de la fin de vie du fonds, au terme de laquelle l intégralité des sommes disponibles revenant aux porteurs de parts sera distribuée au prorata de leurs droits dans l actif du fonds. Nous vous informons par ce communiqué de la prorogation d un an de la durée de vie du FCPI ALTO INNOVATION 6, soit jusqu au 10 octobre 2016, afin d assurer la liquidation ordonnée des investissements du fonds. Nous restons à votre disposition pour toute information complémentaire. Jean-François PAUMELLE Directeur Général Délégué FCPI ALTO INNOVATION 7 Code Isin : FR0010634170 Au cours du second semestre de l année 2014, la valeur d Alto Innovation 7 affiche une légère baisse. Les participations représentent 65% de l actif de votre fonds au 31 décembre 2014, contre 62% au 30 juin 2014. Les bonnes nouvelles sur certains titres cotés comme Genfit et Allocate Software n ont pas compensé la baisse de certaines valeurs, telles que les sociétés Heurtey Petrochem et OHB (voir texte ci-dessous). 9 10 7 7 2 120,49 (31 décembre 2008) + 20,49 % 65 EVOLIS (France) ITS GROUP (France) OHB TECHNOLOGY (Allemagne) MGI DIGITAL GRAPHIC (France) HEURTEY PETROCHEM (France) Sécurité OHB OHB est une société allemande spécialisée dans l aéronautique, le spatial et les satellites. Sur les 9 premiers mois de l année 2014, l entreprise a vu son chiffre d affaires s accroitre de 22% par rapport à la même période de l exercice précédent, et dépasser 577M. Sur la même période, le résultat d exploitation augmente de 27,5% et franchit la barre des 30M. Dans la ligné de ces performances, le bénéfice net par action passe de 0,76 du 1 er janvier au 30 septembre 2013 à 1,35 sur les trois premiers trimestres de l année 2014. L année écoulée a notamment été marquée par la signature d un contrat de 134M avec Airbus Defence and Space. LES PERFORMANCES PASSÉES NE PRÉJUGENT PAS DES PERFORMANCES FUTURES ET NE SONT PAS CONSTANTES DANS LE TEMPS. Lettre d information 1 er trimestre 2015 09

Le portefeuille de sociétés d Alto Innovation 8 représente 62% de l actif, à comparer à 66% six mois plus tôt. Les sociétés Heurtey Petrochem, LPKF et Eckert ont vu leurs cours baisser sur le trimestre, impactant négativement la valeur sur la période. 6 2 14 FCPI ALTO INNOVATION 8 10 6 111,19 (31 décembre 2009) + 11,19 % 62 ITS GROUP (France) HEURTEY PETROCHEM (France) LPKF (Allemagne) INIT (Allemagne) ECKERT & ZIEGLER (Allemagne) Code Isin : FR0010775775 COMMUNIQUE A DESTINATION DES PORTEURS DE PARTS DU FCPI ALTO INNOVATION 8 Le FCPI Alto Innovation 8 a été créé pour une durée de 6 ans et demi à compter de sa constitution, le 17 novembre 2009, et sa durée est prorogeable 2 ans au total, par périodes successives d un an sur proposition de la Société de Gestion. Nous nous approchons donc de la fin de vie du fonds, au terme de laquelle l intégralité des sommes disponibles revenant aux porteurs de parts sera distribuée au prorata de leurs droits dans l actif du fonds. La liquidation des investissements n ayant pas encore été finalisée, nous vous informons par ce communiqué de la prorogation d un an de la durée de vie du FCPI ALTO INNOVATION 8, soit jusqu au 17 mai 2017, afin d assurer la liquidation ordonnée des investissements résiduels en portefeuille. Nous restons à votre disposition pour toute information complémentaire. Jean-François PAUMELLE Directeur Général Délégué FCPI ALTO INNOVATION 9 Code Isin : FR0010914994 Les entreprises représentent 72% de l actif d Alto Innovation 9 au 31 décembre 2014, à comparer à 74% au 30 juin 2014. La valeur de votre fonds a progressé au cours du second semestre de l année 2014. Elle a notamment été tirée par la bonne performance boursière des sociétés cotées DBV Technologies, Allergy Therapeutics, ou bien encore Oeneo (voir texte ci-dessous). 6 1 6 9 6 127,41 (31 décembre 2010) + 27,41 % 72 DBV TECHNOLOGIES (France) BASLER AG O.N. (Allemagne) MGI DIGITAL GRAPHIC (France) OENEO ex SABATE DIOSOS (France) SCISYS (Royaume-Uni) Divers OENEO Oeneo, acteur majeur de la filière viticole, spécialisé dans le bouchage et la tonnellerie connaît une croissance solide de son activité avec un chiffre d affaires d environ 127M sur les 9 premiers mois -en croissance de 15%- soutenue par l activité bouchage avec près de 700 millions de bouchons de la gamme Diam vendus après 9 mois. La société consolide sa position de leader dans les bouchons en gagnant des parts de marché dans toutes les zones viticoles du monde. Le groupe a également connu une forte amélioration de sa rentabilité au 1 er semestre avec une marge opérationnelle de près de 19% en amélioration de plus de 2 points. La société devrait inaugurer au 1 er trimestre 2015, une troisième unité de production de bouchons Diam qui portera sa capacité de production annuelle à environ 1,6 milliard de bouchons. 10 Lettre d information 1 er trimestre 2015 LES PERFORMANCES PASSÉES NE PRÉJUGENT PAS DES PERFORMANCES FUTURES ET NE SONT PAS CONSTANTES DANS LE TEMPS.

FCPI ALTO INNOVATION 10 Code Isin : FR0011076645 La valeur d Alto Innovation 10 a progressé pendant la deuxième moitié de l année 2014. Au 31 décembre 2014, le portefeuille d entreprises représentait 68% de l actif contre 71% au 30 juin 2014. La revalorisation du portefeuille de votre fonds est notamment due à la progression des titres des sociétés cotées DBV Technologies, First Derivatives (voir ci-dessous) et Solutions 30. 4 1 7 10 10 113,19 (31 décembre 2011) + 13,19 % 68 IDEAGEN (Royaume-Uni) DBV TECHNOLOGIES (France) NANOGATE AG (Allemagne) SPINEVISION (France) SNP SCHNEID.-NEUREIT. O (Allemagne) FIRST DERIVATIVES First Derivatives est une entreprise basée en Irlande du Nord, qui fournit des services et des solutions logicielles aux sociétés actives sur les marchés de capitaux. First Derivatives a publié récemment les résultats du premier semestre de son exercice 2014-2015. Son Excédent Brut d Exploitation progresse de 17% à 6,8M sur un chiffre d affaires en hausse de 9% à 37,5M. La dette nette de l entreprise ressort au 31 août 2014 à 9,1M par rapport à 15,0M à la même date en 2013. La direction de l entreprise a indiqué que le second semestre avait bien démarré dans son ensemble aussi bien sur le plan des ventes qu en matière de commandes. FCPI ALTO INNOVATION 2012 Code Isin : FR0011283241 Au cours du second semestre de l année 2014, Alto Innovation 2012 a enregistré un fléchissement de sa valeur. Cette baisse s explique notamment par la contre-performance de certaines sociétés cotées telles que Plan Optik et Scandidos. Le portefeuille d entreprises représente 66% de l actif du fonds au 31 décembre 2014, à comparer à 67% au 30 juin 2014. Nous vous proposons de découvrir l actualité de Nanogate, l une des participations de votre fonds. 5 2 5 13 9 95,06 (31 décembre 2012) - 4,94 % 66 MOBERG PHARMA AB (Suède) CO.DON (Allemagne) NANOGATE AG (Allemagne) VECTRON SYSTEMS AG (Allemagne) NANOFOCUS (France) NANOGATE Nanogate est leader européen d une nouvelle génération de produits de protection de surfaces utilisant la nanotechnologie (près de 150 brevets). Nanogate maîtrise l ensemble de la chaîne de valeur, de la sélection de la matière première spécifique aux applications des clients jusqu à la finition de certaines surfaces (verre, métaux, bois, plastique, matériaux composites ou textile). Les clients de Nanogate travaillent notamment dans l automobile, l aviation et l équipement. La société a annoncé fin 2014 que l agrandissement de son «centre d excellence» pour les applications de composants plastiques pour le verre, qu elle avait initié en janvier 2014, a été terminé plus tôt que prévu. La ligne de production ajoutée permet à Nanogate de plus que doubler sa capacité de production. LES PERFORMANCES PASSÉES NE PRÉJUGENT PAS DES PERFORMANCES FUTURES ET NE SONT PAS CONSTANTES DANS LE TEMPS. Lettre d information 1 er trimestre 2015 11

FCPI EUROPE ALTO Code Isin : FR0010784215 La valeur du FCPI Europe Alto a diminué sur la deuxième moitié de l année 2014. Le 31 décembre 2014, les sociétés représentent 62% de l actif de votre fonds, à comparer à 66% au 30 juin de la même année. Nous vous proposons de découvrir ci-dessous l actualité de la société allemande Eckert & Ziegler qui a contribué négativement à l évolution de la valeur. 6 2 9 12 9 130,87 (31 décembre 2009) + 30,87 % 62 BASLER AG (Allemagne) SOLUTIONS 30 (France) NANOGATE AG (Allemagne) MAX 21 (Allemagne) INIT (Allemagne) Electronique/electrique ECKERT & ZIEGLER Le groupe Eckert & Ziegler est spécialisé dans le développement, la production et la commercialisation d implants radio thérapeutiques et d équipements de radiothérapie destinées au traitement du cancer par brachythérapie. Cette technique de radiothérapie à courte distance, innovante et à la pointe de la technologie permet de traiter le cancer de la prostate en épargnant les organes avoisinants. Les déceptions dans le domaine de la radiothérapie en Europe de l Est risquent de peser sur les résultats du groupe en 2014. Les ventes dans les pays de la Communauté des Etats Indépendants ont chuté de moitié par rapport à 2011 pour atteindre 4M. La croissance aux Etats-Unis ayant été, par ailleurs, plus difficile que prévue, la société a revu à la baisse ses prévisions de bénéfice. FCPI EUROPE ALTO 2 Code Isin : FR0010920835 Au 31 décembre 2014, le portefeuille d entreprises du FCPI Europe Alto 2 représente 77% de l actif total du fonds, contre 76% au 30 juin de la même année. Au cours du second semestre 2014, votre fonds a profité des bonnes performances boursières de sociétés cotées telles que DBV Technologies, Allergy Therapeutics (voir texte ci-dessous) et Oeneo. La valeur a ainsi progressé de près de 3%. 4 4 1 6 8 132,55 (31 décembre 2010) + 32,55 % 77 NANOGATE AG (Allemagne) DBV TECHNOLOGIES (France) BASLER AG (Allemagne) MGI DIGITAL GRAPHIC (France) OENEO ex SABATE DIOSOS (France) Divers ALLERGY THERAPEUTICS Allergy Therapeutics, le leader britannique de la prévention et du traitement des allergies, a publié un communiqué de mise à jour portant sur ses résultats semestriels au 31 décembre 2014 (publication définitive le 2 mars 2015). L entreprise devrait annoncer une croissance de son chiffre d affaires de 11% sur la période à taux de change inchangés. Celui-ci devrait avoisiner 30,2M à comparer à un chiffre d affaires de 27,2M pour le premier semestre de l exercice 2013-2014. Cette progression à deux chiffres s explique principalement par des prises de parts de marché par le groupe Allergy Therapeutics. L impact négatif de l euro faible sur le chiffre d affaires publié en livres sterling devrait être proche de 2,0M. 12 Lettre d information 1 er trimestre 2015 LES PERFORMANCES PASSÉES NE PRÉJUGENT PAS DES PERFORMANCES FUTURES ET NE SONT PAS CONSTANTES DANS LE TEMPS.

FCPI EUROPE ALTO INNOVATION Code Isin : FR0011076652 La valeur du FCPI Europe Alto Innovation a évolué positivement au cours du second semestre 2014. Au 31 décembre 2014, les sociétés représentent 69% de l actif de votre fonds, à comparer à 66% six mois plus tôt. La performance du fonds est notamment due à l augmentation de la valorisation de DBV Technologies, First Derivatives, et Ideagen (voir texte ci-dessous), trois sociétés cotées dans lesquelles il est investi. 4 1 7 11 8 113,61 (31 décembre 2011) + 13,61 % 69 IDEAGEN (Royaume-Uni) DBV TECHNOLOGIES (France) NANOGATE AG (Allemagne) SPINEVISION (France) SOLUTIONS 30 (France) IDEAGEN Ideagen est un spécialiste du logiciel de gestion documentaire dans des secteurs à fortes contraintes réglementaires notamment la santé, l aéronautique, l agroalimentaire et les services aux collectivités. Ideagen a annoncé les principaux chiffres du premier semestre de son exercice 2014-2015. Son excédent brut d exploitation ajusté progresse de 23% à 1,46M sur un chiffre d affaires en hausse de 53% à 5,65M. A périmètre constant, la croissance organique s élève à 10% et les revenus récurrents couvrent désormais 86% de sa base de coûts fixes. Au 31 octobre 2014, la trésorerie nette s élevait à 2,8M. Au cours du semestre en cours, Ideagen a annoncé l acquisition de Gael Limited, une société écossaise qui intervient dans les mêmes métiers qu Ideagen, pour un prix de 18M, financé par une augmentation de capital de 17.5M à laquelle les fonds Alto Invest ont participé. Le chiffre d affaires annuel du groupe consolidé devrait dépasser 20M. FCPI EUROPE LEADERS Code Isin : FR0011291681 Au 31 décembre 2014, le portefeuille d entreprises d Europe Leaders représente 64% de l actif du fonds contre 65% au 30 juin de l année dernière. La valeur de votre fonds est en recul d environ 5% sur le second semestre 2014. 5 2 8 13 8 97,51 (31 décembre 2012) - 2,49 % 64 MOBERG PHARMA AB (Suède) CO.DON (Allemagne) NANOGATE AG (Allemagne) VECTRON SYSTEMS AG (Allemagne) NANOFOCUS (Allemagne) TALENTSOFT TalentSoft, le leader européen des solutions de gestion du capital humain en mode SaaS poursuit son développement avec un chiffre d affaires en croissance de plus de 70% sur l exercice 2014. La société a profité non seulement de l intégration de la société PeopleXS au 1 er trimestre 2014 mais aussi de la signature de nouveaux contrats sur l exercice. Le taux d attrition reste maitrisé, inférieur à 3%. L objectif de la société est d atteindre rapidement une taille critique. A cet effet, TalentSoft privilégie la croissance au détriment de la rentabilité. Pour 2015, le groupe devrait renforcer sa force commerciale et accélérer son déploiement à l international avec un objectif de croissance du chiffre d affaires supérieur à 30%. LES PERFORMANCES PASSÉES NE PRÉJUGENT PAS DES PERFORMANCES FUTURES ET NE SONT PAS CONSTANTES DANS LE TEMPS. Lettre d information 1 er trimestre 2015 13

FCPI EUROPE ALTO INNOVATION 2013 Code Isin : FR0011533215 Entre le 30 juin et le 31 décembre 2014, Europe Alto Innovation 2013 a poursuivi la constitution de son portefeuille de sociétés. A la fin de cette période, le portefeuille d entreprises représente 23% du total de l actif du fonds, et est composé de 7 sociétés. Nous vous proposons de découvrir l une d entre elles : MDX Health. 14 8 23 6 2 100,74 (31 décembre 2013) + 0,74 % 47 MDX HEALTH (Belgique) CURASAN AG (Allemagne) EZ-WHEEL (France) NOVACYT (France) CO.DON (Allemagne) MDX HEALTH MDxHealth, leader du diagnostic moléculaire, est une société spécialisée dans le développement et la commercialisation de tests épigénétiques destinés à améliorer le dépistage des cancers et le traitement des patients cancéreux. Son principal produit est aujourd hui un test de dépistage du cancer de la prostate (Confirm MDX) qui permet de sécuriser la détection de cancer chez les patients à risque dont les biopsies seraient restées négatives. Ce produit est désormais commercialisé et remboursé aux Etats-Unis. Sur les 9 premiers mois de 2014, les ventes de ConfirmMDx ont crû de 175% avec des objectifs de 12 000 ventes sur l année pleine (environ 7 000 en 2013). Le chiffre d affaires de l entreprise a atteint $8.3M sur les 9 premiers mois de l année ($6.0M l année précédente). L entreprise développe d autres tests pour une commercialisation en direct ou sous licence, notamment dans le domaine du cancer de la vessie ou du cancer colo-rectal. FCPI FORTUNE ALTO A la fin de l année 2014, le portefeuille de sociétés représente 89% de l actif du FCPI Fortune Alto (à comparer à 84% au 30 juin de la même année). La valeur du fonds a progressé d environ 4% sur la deuxième partie de l année dernière. La progression du fonds est notamment due à la revalorisation de sociétés non cotées telles que New Imaging Technologies et Novawatt. 71,49 (15 juin 2008) - 28,51 % 6 2 21 89 NEW IMAGING TECHNOLOGIES (France) TALENSOFT (France) FINANCIERE QUALIAC (France) NOVAWATT(France) EASYBILL (France) Applications inductrielles Divers Code Isin : FR0010593566 COMMUNIQUE A DESTINATION DES PORTEURS DE PARTS DU FCPI FORTUNE ALTO Le FCPI Fortune Alto a été créé pour une durée de 8 ans à compter de sa constitution, le 5 mai 2008, sa durée étant prorogeable 3 ans au total, par périodes successives d un an sur proposition de la Société de Gestion. Nous nous approchons donc de la fin de vie du fonds, au terme de laquelle l intégralité des sommes disponibles revenant aux porteurs de parts sera distribuée au prorata de leurs droits dans l actif du fonds. Nous vous informons par ce communiqué de la prorogation d un an de la durée de vie du FCPI Fortune Alto, soit jusqu au 5 mai 2017, afin d assurer la liquidation ordonnée des investissements du fonds. Nous restons à votre disposition pour toute information complémentaire. Jean-François PAUMELLE Directeur Général Délégué 14 Lettre d information 1 er trimestre 2015 LES PERFORMANCES PASSÉES NE PRÉJUGENT PAS DES PERFORMANCES FUTURES ET NE SONT PAS CONSTANTES DANS LE TEMPS.

FCPI FORTUNE ALTO INNOVATION 2 Code Isin : FR0010685941 Lors de la seconde moitié de l année 2014, la valeur du FCPI Fortune Alto Innovation 2 a affiché une baisse. Les participations représentent 88% de l actif de votre fonds au 31 décembre 2014, contre 87% au 30 juin 2014. Votre fonds a subi la baisse de valorisation de certaines sociétés non cotées telles que Talentsoft et Bazile Telecom mais également de titres cotés tels que M.U.T (voir texte ci-dessous) et Nanofocus. 71,16 (15 juin 2009) - 28,84 % 5 4 2 1 88 TALENSOFT (France) EASYBILL (France) CVO CYBER CONSEIL (France) FINANCIERE QUALIAC (France) CUSTOM SOLUTION (France) M.U.T M.U.T est un fabricant allemand de spectroscopes, de robots et d automates pour laboratoires. La société poursuit sa croissance en 2014. Sur les neuf premiers mois de l année, elle a atteint 34% par rapport à la même période de l exercice 2013, et son chiffre d affaires s est établi à plus de 38M. Au cours des trois premiers trimestres de l année 2014, le résultat d exploitation était d environ 3M en croissance de 58%. La marge d exploitation s est ainsi élevée à 7,8% contre 6,6% entre le 1 er janvier et le 30 septembre 2013. FCPI FORTUNE ALTO INNOVATION 3 Code Isin : FR0011013614 Le FCPI Fortune Alto Innovation 3 a progressé de près de 4% pendant la seconde partie de l année 2014. Cette revalorisation a été rendue possible par la hausse du cours en bourse de sociétés telles que DBV Technologies et Solutions 30 (voir texte ci-dessous). Le portefeuille d entreprises représente fin décembre 2014 84% de l actif de votre fonds, contre 85% au 30 juin de la même année. 322 9 117,04 (15 juin 2011) + 17,04 % 84 DBV TECHNOLOGIES (France) NANOGATE AG (Allemagne) IFA SYSTEMS (Allemagne) HEURTEY PETROCHEM (France) SOLUTIONS 30 (France) SOLUTIONS 30 Le chiffre d affaires 2014 du leader des services numériques sur site s est établi à 111,5M en croissance de 18,3% par rapport à l exercice 2013. Les ventes en France ont progressé de 8,9% à 80,6M et la croissance internationale de 53% à 30,9M. L Italie, l Allemagne, le Benelux et l Espagne représentent désormais 27,7% du total de l activité du groupe, soit plus de 6 points de hausse en un an. La société a communiqué sur son nouveau contrat portant sur la maintenance des télévisions connectées de Philips, sur un autre contrat signé avec un acteur de la grande distribution qui pourrait générer 15M de recettes sur 3 ans et sur la nouvelle double cotation du titre à la Bourse de Francfort. La société vient de lancer un large plan de recrutement de 400 techniciens pour absorber la croissance attendue de son activité. LES PERFORMANCES PASSÉES NE PRÉJUGENT PAS DES PERFORMANCES FUTURES ET NE SONT PAS CONSTANTES DANS LE TEMPS. Lettre d information 1 er trimestre 2015 15

FCPI FORTUNE ALTO 2012 Code Isin : FR0011201623 Le portefeuille de sociétés du FCPI Fortune Alto 2012 représente l intégralité de l actif du fonds le 31 décembre 2014 alors qu il atteignait 96% six mois plus tôt. La valeur de votre fonds a baissé de plus de 5% au cours du second semestre, tirée par les contre-performances boursières de Plan Optik et Heurtey Petrochem (voir texte ci-dessous). 106,36 (15 juin 2012) + 6,36 % 100 NANOGATE (Allemagne) IDEAGEN (Royaume-Uni) SPINEVISION (France) EVOLIS (France) SNP SCHNEID.-NEUREIT.O (Allemagne) Electronique/electrique HEURTEY PETROCHEM Sur les 9 premiers mois de l année 2014, le groupe international d ingénierie pétrolière et gazière a réalisé un chiffre d affaires de 326 M, en progression organique de 12% (14% à taux de change constant). La branche fours a contribué à l activité du groupe pour 81% et la branche gaz pour 19%. Le chiffre d affaires a été réalisé à 41% dans les Amériques, 34% en Europe/ Russie, 21% en Asie/Océanie et 5% au Moyen-Orient/ Afrique. Le carnet de commandes au 30 septembre 2014 s établit à 508 M, à comparer à 411 M au 30 septembre 2013. La répartition par branche d activité reflète la montée en puissance de la branche gaz qui représente 46% de ce carnet de commandes. Le groupe a confirmé son objectif de réaliser sur l année 2014 un chiffre d affaires compris entre 420 et 440 M. FCPI FORTUNE EUROPE 2013 Code Isin : FR0011414432 Le FCPI Fortune Europe 2013 a accéléré la constitution de son portefeuille d entreprises au cours de la seconde moitié de l année 2014. Au 31 décembre 2014, les sociétés représentent 51% de l actif du fonds (à comparer à 14% au 30 juin 2014) à travers 16 participations. Nous vous proposons de découvrir ci-dessous, l actualité de Co.Don, qui est l une des participations de votre fonds. 97,28 (15 juin 2013) - 2,72 % 1 48 51 NANOGATE AG (Allemagne) NOVACYT (France) BRADY (Royaume-Uni) MOBERG PHARMA AB (Suède) SHS VIVEON AG (Allemagne) CO.DON Co.Don est une société allemande biopharmaceutique qui développe, fabrique et commercialise des produits d ingénierie tissulaire. L entreprise prélève du cartilage chez le patient par arthroscopie, le cultive en interne et le renvoie au chirurgien sous forme de petites sphères de cartilage (jusqu à 12 cm²) qui permettent de combler et guérir des lésions cartilagineuses, lors d une nouvelle arthroscopie. Co.Don a poursuivi sa croissance sur les trois premiers trimestres de l année 2014. Son chiffre d affaires a atteint 3,2M sur la période contre 2,6M entre le 1 er janvier et le 30 septembre de l année 2013. La perte a, quant à elle, été réduite de près de 7%. Elle s élève désormais à 1,57M. L analyse des données de la phase II des essais cliniques du «Condrosphere» confirme l efficacité et l innocuité du produit dans les dosages examinés. 16 Lettre d information 1 er trimestre 2015 LES PERFORMANCES PASSÉES NE PRÉJUGENT PAS DES PERFORMANCES FUTURES ET NE SONT PAS CONSTANTES DANS LE TEMPS.

FCPI FORTUNE EUROPE 2014 Code Isin : FR0011708148 Lancé en 2014, le FCPI Fortune Europe 2014 est un Fonds Commun de Placement dans l Innovation investi à 100% dans des entreprises européennes dans des secteurs de croissance. Actuellement en phase d investissement, votre fonds a amorcé la constitution de son portefeuille d entreprises. Ce dernier représente 3% de l actif du fonds et compte une participation au 31 décembre 2014. Nous vous proposons de la découvrir dans le texte ci-dessous. 98,25 (30 juin 2014) - 1,75 % 3 14 83 NOVACYT (France) NOVACYT Novacyt est spécialisé dans le développement, la fabrication et la commercialisation de solutions automatisées pour la cytologie. Le groupe propose des équipements et des dispositifs de cytologie liquide destinés aux laboratoires pour la détection des cancers notamment. L évènement majeur de l année 2014 a été la fusionabsorption par Novacyt de l entreprise britannique Lab21. Le chiffre d affaires consolidé pro forma s établit à 7,8M en 2014, représentant une croissance de 15%. En outre, Novacyt enregistre une croissance de son chiffre d affaires pro forma de 20% au second semestre 2014 par rapport à la même période de 2013. La fusion a pour objectif d atteindre une taille critique et donner plus de moyens au développement des ventes des solutions NOVAPrep sur de nouveaux marchés. NOVACYT est un nouvel investissement des fonds Alto Invest qui ont participé à une augmentation de capital de l entreprise au 4ème trimestre 2014. FCPI INNOVATION DURABLE 2 Code Isin : FR0010650085 Le portefeuille d entreprises du FCPI Innovation Durable 2 représente 60% de l actif au 31 décembre 2014, soit un peu plus que 6 mois auparavant où il s établissait à 58% de l actif. La valeur du fonds s est dépréciée de plus de 2 % au cours du deuxième semestre 2014. Les bonne nouvelles sur certains titres cotés comme Genfit et Brady n ont pas compensé la baisse de certaines valeurs, telles que les sociétés Bilendi et DL Software (voir texte ci-dessous). 11 14 9 6 101,97 (31 décembre 2008) + 1,97 % 60 EVOLIS (France) ITS GROUP (France) LINEDATA SERVICES (France) CUSTOM SOLUTIONS (France) BRADY (Royaume-Uni) DL SOFTWARE DL Software est spécialisé dans les logiciels de gestion à destination des petites et moyennes entreprises. DL Software affiche, en cumul sur les neuf premiers mois de l année 2014, un chiffre d affaires en baisse de 1,7% à 31,99M et une marge brute stable à 28,7M. Conformément aux attentes de l éditeur de logiciels métiers destinés aux PME, sa marge brute au troisième trimestre 2014 est stable après une diminution de 4,7% sur le second trimestre 2014. L amélioration de tendance par rapport au second trimestre 2014 est principalement portée par la croissance des activités récurrentes maintenance et abonnements, activités plus fortement contributives à la rentabilité : celles-ci progressent de près de 4% par rapport au troisième trimestre 2013 à 6,2M (61% du chiffre d affaires total). Malgré une visibilité toujours réduite liée aux conditions de marché, DL Software confirme son objectif de réaliser un chiffre d affaires organique stable sur l ensemble de l exercice 2014 avec une marge d exploitation comprise entre 7 et 8%. LES PERFORMANCES PASSÉES NE PRÉJUGENT PAS DES PERFORMANCES FUTURES ET NE SONT PAS CONSTANTES DANS LE TEMPS. Lettre d information 1 er trimestre 2015 17

FCPI INNOVATION DURABLE 3 Code Isin : FR0010781336 La valeur du FCPI Innovation Durable 3 a baissé d environ 5% au cours des deux derniers trimestres de l année 2014. Les contreperformances boursières de certaines sociétés telles que Evolis (voir texte ci-dessous) ont contribué à la baisse de la valeur du fonds. Au 31 décembre 2014, le portefeuille d entreprises de votre fonds représente 66% de l actif (à comparer à 68% au 30 juin 2014). 9 2 14 9 106,68 (31 décembre 2009) + 6,68 % 66 EVOLIS (France) ITS GROUP (France) TALENSOFT (France) INIT (Allemagne) IDOX (Royaume-Uni) Electronique/electrique Electronique/electrique EVOLIS Evolis développe, fabrique et commercialise une gamme complète de solutions de personnalisation pour cartes plastique. Le chiffre d affaires de l entreprise a cru de près de 7% en 2014 et atteint 60M. L activité a été tirée par le dernier trimestre de l exercice qui a progressé de plus de 24%. Sur l ensemble de l année, l entreprise a notamment bénéficié de la baisse de l euro. Les ventes en Amériques ont augmenté de 18% alors que celles de la zone EMEA ont progressé de 3%. FIP FRANCE ALTO La phase de cession des actifs régionaux du FIP France Alto a été poursuivie pendant le second semestre 2014. La valeur du fonds a légèrement progressé sur la période. Le portefeuille d entreprises régionales ne représente plus que 6% de l actif du fonds au 31 décembre 2014, alors qu il était égal à 39% de l actif au 30 juin de la même année. (1) Après intégration des distributions représentant 50 par part A du FIP France Alto en octobre 2012 et en 2014. 19 6 29,33 (31 décembre 2004) - 20,67 % (1) 42 régionales PRINCIPALES PARTICIPATIONS RÉGIONALES SOLUTIONS 30 (France) Code Isin : FR0010106435 COMMUNIQUE A DESTINATION DES PORTEURS DE PARTS DU FIP FRANCE ALTO Le FIP FRANCE ALTO a été constitué pour une durée de 9 ans à compter du 13 décembre 2004. Sa durée est prorogeable 3 ans au total par périodes successives d un an sur proposition de la Société de Gestion. Une information sur la seconde prorogation d un an vous a été communiquée en 2014. Nous nous approchons de la fin de vie du fonds, au terme de laquelle l intégralité des sommes disponibles revenant aux porteurs de parts sera distribuée au prorata de leurs droits. Deux distributions partielles d un montant total de 50 euros par part A ont d ailleurs été effectuées dans ce sens en 2012 et 2014. La liquidation des investissements n ayant pas encore été finalisée, nous vous informons par ce communiqué de la prorogation d un an de la durée de vie du FIP, soit jusqu au 15 décembre 2016, afin d assurer la liquidation ordonnée des investissements résiduels en portefeuille. Nous restons à votre disposition pour toute information complémentaire. 33 18 Lettre d information 1 er trimestre 2015 Jean-François PAUMELLE Directeur Général Délégué LES PERFORMANCES PASSÉES NE PRÉJUGENT PAS DES PERFORMANCES FUTURES ET NE SONT PAS CONSTANTES DANS LE TEMPS.

FIP FRANCE ALTO 2 Au cours du second semestre 2014, FIP France Alto 2 a poursuivi les cessions de son portefeuille d entreprises régionales. Ce portefeuille représente 24% de l actif du fonds au 31 décembre 2014 alors qu il atteignait 38% de l actif six mois plus tôt. La valeur du fonds est en légère hausse sur la période. 24 27 44,51 (31 décembre 2006) - 15,49 % (1) (1) Après intégration des distributions représentant 40 par part A du FIP France Alto 2. 49 régionales PRINCIPALES PARTICIPATIONS RÉGIONALES SOLUTIONS 30 (France) STORE ELECTRONIC (France) AURES (France) 1000 MERCIS (France) RB3D (France) Code Isin : FR0010354530 COMMUNIQUE A DESTINATION DES PORTEURS DE PARTS DU FIP FRANCE ALTO 2 Le FIP France Alto 2 a été créé le 3 novembre 2006 pour une durée de 9 ans, prorogeable 3 ans au total, par périodes successives d un an sur proposition de la Société de Gestion. Nous nous approchons donc de la fin de vie du fonds, au terme de laquelle l intégralité des sommes disponibles revenant aux porteurs de parts sera distribuée au prorata de leurs droits dans l actif du fonds. Une distribution partielle de 40 euros par part A a été d ailleurs effectuée dans ce sens en octobre 2014. La liquidation des investissements n ayant pas encore été finalisée, nous vous informons par ce communiqué de la prorogation d un an de la durée de vie du FIP France Alto 2, soit jusqu au 3 novembre 2016, afin d assurer la liquidation ordonnée des investissements résiduels en portefeuille. Nous restons à votre disposition pour toute information complémentaire. Jean-François PAUMELLE Directeur Général Délégué FIP FRANCE ALTO 3 Code Isin : FR0010502393 Le FIP France Alto 3 a poursuivi les cessions de son portefeuille d entreprises régionales au cours du second semestre 2014. Il représente 45% de l actif du fonds au 31 décembre 2014. La valeur de votre fonds a légèrement fléchi sur la période. Nous vous proposons de découvrir l actualité d Ivalis, société française dans laquelle votre fonds est investi. 1 régionales 25 44,85 (31 décembre 2007) - 15,15 % (1) (1) Après intégration des distributions représentant 40 par part A du FIP France Alto 3. 45 PRINCIPALES PARTICIPATIONS RÉGIONALES STORE ELECTRONIC (France) MGI DIGITAL GRAPHIC (France) IVALIS ex INVENTORISTE (France) HYPPOCRATE PHI (France) AURES (France) Services à la personne DISTRIBUTION DE 40 PAR PART RÉALISÉE LE 31 OCTOBRE 2014 ENTREPRISE RÉGIONALE IVALIS IVALIS (anciennement L Inventoriste) est le spécialiste de l externalisation d inventaires dans tous les secteurs de la distribution (notamment alimentaire). Le groupe possède des filiales en France, Espagne, Italie, Belgique, Allemagne, Pays-Bas et depuis peu au Brésil. Le chiffre d affaires du groupe IVALIS s est élevé pour le premier semestre de l exercice 2014-15 à 21M, en nette hausse par rapport aux 16,6M réalisés au premier semestre de l exercice précédent. Cette hausse est liée pour l essentiel à la modification du périmètre liée à l acquisition mi-juin 2013 du groupe allemand SIGMA. A périmètre comparable, la hausse de l activité est d un peu plus de 3%. ll est à noter toutefois que l activité d IVALIS a une saisonnalité marquée et que le 1 er semestre ne devrait représenter qu environ un tiers à 40% du chiffre d affaires de l exercice 2014/15, qui devrait s établir au-delà de 55M (52,7M l an dernier). 29 LES PERFORMANCES PASSÉES NE PRÉJUGENT PAS DES PERFORMANCES FUTURES ET NE SONT PAS CONSTANTES DANS LE TEMPS. Lettre d information 1 er trimestre 2015 19

FIP FRANCE ALTO 4 Code Isin : FR0010642272 La valeur du Fip France Alto 4 est restée à peu près stable pendant la deuxième moitié de l année 2014. Le portefeuille d entreprises régionales du fonds représente 45% de l actif le 31 décembre 2014, à comparer à 46% au 30 juin 2014. Nous vous proposons de découvrir l actualité de MGI Digital Graphic Technology, une société dans laquelle votre fonds est investi. 10 7 régionales 2 45 15 21 98,01 (31 décembre 2008) - 1,99 % PRINCIPALES PARTICIPATIONS RÉGIONALES NOBLET (France) MGI DIGITAL GRAPHIC (France) CUSTOM SOLUTIONS (France) THERMOCOMPACT (France) CVO (France) ENTREPRISE RÉGIONALE MGI DIGITAL GRAPHIC TECHNOLOGY MGI Digital Graphic conçoit, développe et commercialise des systèmes d impression numérique principalement destinés aux professionnels de l imprimerie et des arts graphiques. La société a présenté un chiffre d affaires de plus de 34M en 2014 en ligne avec les objectifs. Il ressort en hausse d environ 15% par rapport au précédent exercice. Les ventes ont été tirées par l international où le groupe bénéficie de la baisse de l euro. Par ailleurs, MGI Digital Graphic a emménagé dans un nouveau siège social à Fresnes plus spacieux qui lui permet de disposer d un showroom capable d exposer l ensemble de la gamme et d un espace de stockage/ assemblage. FIP FRANCE ALTO 5 Code Isin : FR0010777656 Le portefeuille d entreprise régionales du FIP France Alto 5 représentait 53% de l actif du fonds le 31 décembre 2014, à comparer à 60% au 30 juin 2014. Au cours du trimestre écoulé, la valeur du fonds a légèrement progressé. La revalorisation de certaines participations non cotées a contribué à cette hausse (versement de coupons et/ou dividendes). régionales 6 2 10 53 14 15 85,92 (31 décembre 2009) - 14,08 % PRINCIPALES PARTICIPATIONS RÉGIONALES NOBLET (France) NOVAWATT (France) CVO (France) CUSTOM SOLUTIONS (France) STORE ELECTRONIC (France) Divers ENTREPRISE RÉGIONALE NOBLET Noblet, spécialiste de la location de camions et de pelles avec chauffeurs a connu un exercice 2013/2014 mitigé. L activité travaux publics a souffert dans sa globalité avec beaucoup de gros contrats non renouvelés. Dans ce contexte difficile, la société a tiré son épingle du jeu en optimisant ses charges d exploitation sans pénaliser l activité du groupe en cas de reprise forte. Sur l exercice 2014/2015, Noblet devrait profiter de quelques contrats significatifs Village Nature à Marne-la-Vallée et le Grand Paris- et poursuivre sa politique d investissement achat de matériel et opérations de croissance externe- pour devenir le leader sur son marché. 20 Lettre d information 1 er trimestre 2015 LES PERFORMANCES PASSÉES NE PRÉJUGENT PAS DES PERFORMANCES FUTURES ET NE SONT PAS CONSTANTES DANS LE TEMPS.

FIP FRANCE DEVELOPPEMENT DURABLE Code Isin : FR0010782300 Au cours du second semestre de l année 2014, FIP France Développement Durable a enregistré une baisse de plus de 5% de sa valeur. Cette baisse s explique notamment par la contre-performance de certaines sociétés cotées telles que Store Electronic Systems (SES) et Sidetrade (voir texte ci-dessous). Comme à la fin du premier semestre 2014, les entreprises régionales représentaient 47% de l actif du fonds au 31 décembre 2014. 86,40 (31 décembre 2009) - 13,60 % régionales 11 2 47 16 PRINCIPALES PARTICIPATIONS RÉGIONALES TALENSOFT (France) EVOLIS (France) STORE ELECTRONIC (France) OCTO (France) SPACEFOOT (France) Internet ENTREPRISE RÉGIONALE SIDETRADE Sidetrade propose aux entreprises des solutions logicielles dédiées à la gestion financière de la relation client. Il est le leader européen en mode abonnement. Après avoir renoué avec la croissance en 2013, Sidetrade a annoncé un chiffre d affaires de 14,1M en 2014, en hausse de 4% exclusivement organique sur un an. Cette performance a été pénalisée d une part par l arrêt programmé des activités de maintenance de Sage FRP Collect, acquises début 2013 et d autre part par l arrêt de l activité de Conseil en trésorerie (-0,2M ). Retraitée de ces impacts, la croissance de l activité s élève à 10%. Les revenus des abonnements SaaS ont par ailleurs atteint 9,5M, en hausse de 900.000 euros, soit une croissance de 11%, l activité Cloud constituant le moteur de la croissance du Groupe, tandis que le carnet de commandes dans ce segment s établissait à 20M au 31 décembre 2014. 24 FIP FRANCE ALTO 6 Code Isin : FR0010917989 La valeur du FIP France Alto 6 a légèrement augmenté au cours des six derniers mois de l année 2014. Les entreprises régionales représentent la moitié de l actif de votre fonds au 31 décembre 2014, contre 49% au 30 juin de la même année. L évolution positive du fonds est notamment due à la revalorisation de certaines valeurs telles que DBV Technologies, ou à la bonne tenue de participations non cotées telles que Noblet et Novawatt (voir texte ci-dessous). 107,47 (31 décembre 2010) + 7,47 % ENTREPRISE RÉGIONALE NOVAWATT NovaWatt, producteur indépendant d énergie opérant sur le marché libre de l électricité a amorcé son retournement avec un exercice 2013/2014 à l équilibre. La société a tiré profit des cotations à terme des prix de l électricité et de la mise en service des dernières centrales acquises qui fonctionneraient de façon nominale. A fin décembre 2014, Novawatt gérait un parc de plus de 350 MW. régionales 4 1 8 50 11 26 PRINCIPALES PARTICIPATIONS RÉGIONALES MGI DIGITAL GRAPHIC (France) DBV TECHNOLOGIES (France) STORE ELECTRONIC (France) HIPPOCRATE PHI (France) NOBLET (France) Services à la personne Les perspectives 2015 seraient bien orientées. Le groupe devrait reprendre des activités d «Asset- Backed Trading» et se positionner sur des contrats C13 ne concernant que les centrales de cogénération neuves ou anciennes et rénovés de moins de 12MW. LES PERFORMANCES PASSÉES NE PRÉJUGENT PAS DES PERFORMANCES FUTURES ET NE SONT PAS CONSTANTES DANS LE TEMPS. Lettre d information 1 er trimestre 2015 21

FIP FRANCE ALTO 7 Code Isin : FR0011089275 Le portefeuille d entreprises régionales représente 55% de l actif du FIP France Alto 7 au 31 décembre 2014, contre 67% au 30 juin 2014. Votre fonds a cédé sa participation dans la Compagnie Bel Air avec plus-value. La valeur de votre fonds a progressé de près de 6% au cours du second semestre de l année 2014. Nous vous proposons de découvrir l actualité de Spacefoot, une société dans laquelle votre fonds est investi. régionales 5 2 12 17 9 106,19 (31 décembre 2011) + 6,19 % 55 PRINCIPALES PARTICIPATIONS RÉGIONALES DBV TECHNOLOGIES (France) SPACEFOOT (France) EASYBILL (France) NOVAWATT (France) SPINEVISION (France) Internet Divers ENTREPRISE RÉGIONALE SPACEFOOT Spacefoot poursuit son développement dans le secteur du sport et du digital en France et désormais à l international. À la fin de l année 2014, le réseau social Footeo.com & Clubeo.com comptait 22.500 clubs de sports en France et était présent en Europe (Allemagne, Belgique, Espagne, Italie, Portugal et Royaume-Uni) mais aussi en Amérique du Sud (Brésil) et en Afrique (Maghreb). Les activités E-commerce sont en forte croissance avec le développement en particulier du site Internet Handball-Store.com et des boutiques Internet de clubs de sport qui font des clubs de sport des distributeurs d équipements sportifs. L E-commerce représentait en 2014 environ le tiers des revenus de Spacefoot, le reste des revenus provenant de la publicité digitale à la fois sur Desktop et désormais sur Mobile. FIP FRANCE FORTUNE ALTO Code Isin : FR0010671461 Le FIP France Fortune Alto affiche une progression d environ 15% de sa valeur au cours du deuxième semestre 2014. Cette performance est notamment due aux évolutions des cours de bourses de participations telles que DBV Technologies et Octo technology (voir texte ci-dessous). Au 31 décembre 2014, le portefeuille d entreprises régionales de votre fonds représente la moitié de l actif, à comparer à 54% au 30 juin 2014. ENTREPRISE RÉGIONALE 1 régionales 6 5 12 26 130,28 (15 juin 2009) + 30,28 % 50 PRINCIPALES PARTICIPATIONS RÉGIONALES DBV TECHNOLOGIES (France) NOBLET (France) OCTO (France) SPACEFOOT (France) TALENSOFT (France) Internet OCTO TECHNOLOGY Le cabinet d expertise en solutions numériques a bouclé son troisième exercice consécutif de croissance organique à deux chiffres. L activité de conseil en France a progressé de 18% à près de 23M de chiffre d affaires, le conseil à l international est en recul de 6% à 3M, pénalisé par la décision de la société de stopper l activité en Belgique et par le contexte difficile au Brésil. L évènement annuel USI voit ses recettes augmenter de 17% à 850K et la plateforme Appaloosa atteint 190K de revenus en hausse de 31%. Au total, le chiffre d affaires 2014 s établit à 27,6M en croissance de 14,5%. Sur la même période les effectifs de la société sont passés de 209 à 240 à fin 2014. 22 Lettre d information 1 er trimestre 2015 LES PERFORMANCES PASSÉES NE PRÉJUGENT PAS DES PERFORMANCES FUTURES ET NE SONT PAS CONSTANTES DANS LE TEMPS.

FIP FRANCE FORTUNE ALTO 2 Code Isin : FR0010855460 La valeur du Fip France Fortune Alto 2 a progressé de plus de 19% au cours du second semestre 2014. Elle a notamment été tirée par la revalorisation de sociétés telles que DBV Technologies et New Imaging Technologies (voir texte ci-dessous). Au 31 décembre 2014, le portefeuille d entreprises régionales du fonds représente 50% de l actif (contre 82% au 30 juin 2014). Cette diminution s explique par la cession avec plus-value de 3 participations non cotées : Decalog, Mayotte Vacances Camping et Campagnie Bel Air. régionales 2 1 36 8 3 125,56 (15 juin 2010) + 25,56 % 50 PRINCIPALES PARTICIPATIONS RÉGIONALES DBV TECHNOLOGIES (France) TALENSOFT (France) NEW IMAGING TECHNOLOGIES (France) NOVAWATT (France) HIPPOCRATE PHI (France) Divers Services à la personne ENTREPRISE RÉGIONALE NEW IMAGING TECHNOLOGIES NEW IMAGING TECHNOLOGIES offre une gamme complète de capteurs d image CMOS & InGaAs, standard ou custom, ainsi que des modules pour une large diversité d applications telles que les caméras industrielles, le transport automobile, la biométrie, le médical, la sécurité et la surveillance. La société vient de réaliser une levée de fonds significative auprès d un investisseur de référence afin de se donner les moyens de sa stratégie. En ce sens, NEW IMAGNING TECHNOLOGIES vient d investir près d un demi-million d euros dans une nouvelle salle blanche. Cet investissement témoigne de l engagement de la société en terme de R&D, afin d assurer un haut niveau de qualité de son offre. FIP FRANCE FORTUNE ALTO 3 Code Isin : FR0011013622 Les participations régionales du FIP France Fortune Alto 3 représentent 67% de l actif du fonds au 31 décembre 2014, à comparer à 82% six mois plus tôt. Au cours du second semestre, la valeur de votre fonds a progressé d environ 2,5%, tirée par la performance boursière de DBV Technologies (voir texte ci-dessous) et par la cession de la participation dans la société non cotée Compagnie Bel Air. 110,46 (15 juin 2011) + 10,46 % régionales 4 3 6 1 19 67 PRINCIPALES PARTICIPATIONS RÉGIONALES DBV TECHNOLOGIES (France) RB3D (France) NOVAWATT (France) HIPPOCRATE PHI (France) OCTO (France) Divers Services à la personne ENTREPRISE RÉGIONALE DBV TECHNOLOGIES Le spécialiste du développement de solutions de diagnostic et de traitement des allergies alimentaires vient d annoncer la publication d un ensemble de résultats précliniques dans le Journal of Allergy and Clinical Immunology (JACI), démontrant qu un traitement précoce par immunothérapie épicutanée (EPIT) qui utilise le patch électrostatique Viaskin serait susceptible d induire une protection contre une sensibilisation ultérieure à d autres allergènes. Ces résultats ont notamment mis en évidence l effet protecteur de l EPIT contre la sensibilisation par de nouveaux allergènes, la validation du rôle clef des cellules T régulatrices (Tregs) dans la protection contre de nouvelles sensibilisations ainsi que la détermination d une réponse protectrice durable induite par EPIT après la fin de traitement. LES PERFORMANCES PASSÉES NE PRÉJUGENT PAS DES PERFORMANCES FUTURES ET NE SONT PAS CONSTANTES DANS LE TEMPS. Lettre d information 1 er trimestre 2015 23

AUTRES INVESTISSEMENTS (PARTIE LIBRE) Au cours du second semestre 2014, en dehors des investissements en entreprises et en entreprises régionales, les placements dans les autres classes d actifs se sont tous appréciés à l exception des investissements dans les fonds exposés aux matières. Le second semestre 2014 aura été marqué par des marchés volatils avec la poursuite de la baisse des taux longs, la chute des cours pétroliers, la forte appréciation du dollar et des tensions géopolitiques. Au niveau économique, les performances des différentes zones géographiques ont été contrastées avec d un côté une économie américaine robuste illustrée par des indicateurs économiques bien orientés et de l autre côté les économies des pays européens et émergents atones. Dans ces marchés disparates, nous avons réduit notre exposition aux fonds obligataires à haut rendement et aux fonds s au profit de placements obligataires à maturité courte. Les placements de trésorerie des fonds Alto Invest ont augmenté de 0,02% environ au cours du second semestre 2014. Dans un contexte d inflation très basse en Europe, la politique de la Banque Centrale Européenne est restée accommodante avec un maintien à des niveaux très bas des taux directeurs et de refinancement. Dans ce contexte, les rendements des d Etats européennes ont poursuivi leur chute le bund allemand à 10 ans offrant un rendement à fin décembre 2014 autour de 50 points de base-. Les rendements des fonds s court terme se sont également détériorés avec une baisse de l EONIA qui affiche à fin décembre 2014 un taux négatif. Au cours du second semestre 2014, les placements obligataires se sont appréciés d environ 0,5%. Cette hausse s explique par l appréciation des emprunts d Etat long terme qui ont bénéficié d une poursuite de la baisse des taux des pays «cœur» et «périphériques» de la zone Euro. Les dites «Investment Grade» ont également profité du resserrement des marges de crédit et de la baisse des taux. La forte appréciation du dollar environ 14% sur le semestre- a également contribué à la performance de la classe d actifs. Les placements s ( à performance absolue, gestion flexible ou convertibles) ont progressé d environ 3% sur le semestre écoulé profitant de la bonne tenue des marchés américains et du moteur devise avec l appréciation du dollar. A noter la bonne performance du fonds M&G Global Convertibles qui a tiré profit de la sélection de valeurs américaines et allemandes ainsi que de l effet devise. Au second semestre 2014, les placements liés aux matières ont chuté d environ 22%. Ce marché a été très volatil, négativement impacté par la baisse du prix des métaux précieux l or et le platine ont respectivement baissé de plus de 10 % et 19%- et du pétrole le prix du baril de pétrole atteignant les 55 dollars à fin décembre 2014-. Les placements en cotées ont enregistré une performance d environ 5% au cours du second semestre 2014. Les marchés ont été contrastés avec d un côté, des américaines portées par des indicateurs économiques bien orientés et des résultats d entreprises solides au-dessus des anticipations du début d année et de l autre côté, des européennes qui ont souffert des déceptions économiques, des craintes déflationnistes et des tensions en Ukraine. En matière sectorielle, la performance a été tirée par les valeurs des secteurs des biens de consommation et de la santé qui ont profité de bonnes publications. Les valeurs pétrolières et gazières ont quant à elles sous-performé, impactées par une baisse significative du prix du baril de pétrole et du gaz qui reculent respectivement de plus de 48% et 35% sur la période. 24 Lettre d information 1 er trimestre 2015 LES PERFORMANCES PASSÉES NE PRÉJUGENT PAS DES PERFORMANCES FUTURES ET NE SONT PAS CONSTANTES DANS LE TEMPS.

TRANSPARENCE DES FRAIS ET COMMISSIONS FONDS FCPI FORTUNE ALTO (* : les données affichées pour ce fonds correspondent à celle de la clôture du fonds au 30 juin de chaque année) ANNÉE DE CRÉATION 2008 GRANDEUR CONSTATÉE Somme de la valeur et des distributions, d une part, en ; frais de gestion et de distribution (hors droits d entrée) réellement prélevés depuis la souscription (calculés selon une méthode normalisée) Au 31/12/05 Au 31/12/06 Au 31/12/07 Au 31/12/08 Au 31/12/09 (*) Au 31/12/10 (*) Au 31/12/11 (*) Au 31/12/12 (*) Au 31/12/13 (*) Au 31/12/14 (*) 97,53 3,75 95,12 3,62 86,10 3,52 69,00 2,88 69,59 2,69 71,49 2,70 FORTUNE ALTO INNOVATION 2 FCPI FORTUNE ALTO INNOVATION 3 FORTUNE ALTO 2012 FORTUNE EUROPE 2013 FORTUNE EUROPE 2014 2009 2011 2012 2013 2014 97,68 2,13 93,79 3,95 79,05 3,38 98,33 1,45 73,17 3,24 96,39 3,71 98,77 1,73 78,32 3,19 102,63 3,71 108,01 3,17 98,55 1,73 71,16 3,10 117,04 3,69 106,36 3,14 97,28 2,96 98,25 1,58 FIP FRANCE FORTUNE ALTO FIP FRANCE FORTUNE ALTO 2 FIP FRANCE FORTUNE ALTO 3 2009 2010 2011 97,75 2,22 95,76 3,88 97,65 2,07 84,44 3,45 92,64 3,88 98,28 1,48 89,17 3,66 86,62 4,04 94,81 3,92 97,76 3,86 94,79 3,85 102,25 4,13 130,28 4,97 125,56 3,83 110,46 3,81 ALTO INNOVATION 4 ALTO INNOVATION 5 ALTO INNOVATION 6 ALTO INNOVATION 7 ALTO INNOVATION 8 ALTO INNOVATION 9 ALTO INNOVATION 10 ALTO INNOVATION 2012 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 103,80 3,72 96,87 3,64 97,40 3,73 67,08 2,82 73,06 2,78 85,40 3,36 77,62 2,68 85,73 3,03 98,67 3,53 98,76 3,96 83,68 2,96 93,91 3,28 111,42 3,89 106,89 3,83 102,41 4,04 74,89 2,91 79,97 3,09 97,21 3,74 93,81 3,68 98,91 3,76 92,61 3,88 77,23 2,79 86,93 3,12 101,01 3,60 99,48 3,65 105,92 4,13 95,88 3,67 97,19 4,14 82,36 2,60 92,23 3,28 114,38 3,98 111,49 3,99 113,49 4,16 111,21 3,69 103,12 3,88 97,82 4,13 93,74 2,13 98,34 2,94 119,60 4,47 120,49 4,60 111,19 4,33 127,41 3,64 113,19 3,81 95,06 3,88 FCPI INNOVATION DURABLE 2 FCPI INNOVATION DURABLE 3 2008 2009 97,17 4,21 99,05 4,27 96,96 4,53 84,81 3,90 90,82 4,26 88,27 3,79 98,71 4,29 97,59 3,99 105,22 4,64 101,97 4,30 106,68 4,76 FCPI EUROPE ALTO FCPI EUROPE ALTO 2 FCPI EUROPE ALTO INNOVATION EUROPE LEADERS EUROPE ALTO INNOVATION 2013 2009 2010 2011 2012 2013 102,15 4,61 100,72 4,49 91,95 4,08 114,78 5,16 100,04 4,08 98,28 3,05 132,42 5,49 117,23 4,00 104,79 2,71 98,96 3,01 130,87 5,81 132,55 3,96 113,61 2,79 97,51 2,74 100,74 3,32 FIP FRANCE ALTO FIP FRANCE ALTO 2 FIP FRANCE ALTO 3 FIP FRANCE ALTO 4 FIP FRANCE ALTO 5 FIP FRANCE ALTO 6 FIP FRANCE ALTO 7 FIP FRANCE DÉVELOPPEMENT DURABLE 2004 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2009 99,00 1,83 104,42 3,79 110,51 4,07 102,34 3,98 69,68 3,15 79,28 3,35 91,25 3,57 75,51 2,67 84,28 3,02 94,05 3,44 97,25 3,79 78,24 2,89 89,92 3,16 95,89 3,43 99,10 3,60 100,10 3,92 95,30 4,37 65,19 2,61 87,22 3,19 80,00 2,96 86,73 3,25 86,82 3,49 93,89 4,01 83,92 4,07 61,74 1,86 77,22 2,93 76,40 2,85 91,10 3,35 87,58 3,41 95,40 3,91 94,69 4,17 84,06 3,75 73,75 1,61 78,87 2,85 83,15 2,97 93,93 3,44 82,16 3,25 100,32 3,84 94,21 3,99 87,52 3,91 79,33 1,56 84,51 2,66 84,85 2,39 98,01 3,56 85,92 3,31 107,47 3,80 106,19 3,93 86,40 3,96 «Les montants des frais ainsi que les valeurs s, majorées des frais, figurant dans ce tableau résultent d une simulation selon les normes réglementaires prévues à l article 7 de l arrêté d avril 2012 pris pour l application du décret d avril 2012 relatif à l encadrement et à la transparence des frais et commissions prélevés directement ou indirectement par les fonds et sociétés mentionnés aux articles 199 terdecies-0 A et 885-0 V bis du Code général des impôts.» LES PERFORMANCES PASSÉES NE PRÉJUGENT PAS DES PERFORMANCES FUTURES ET NE SONT PAS CONSTANTES DANS LE TEMPS. Lettre d information 1 er trimestre 2015 25

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