Plan de partenariat du parc Lansdowne Modèle financier : analyse de la sensibilité financière et scénario de la pire éventualité Rapport au Conseil le 9 juin 2010 1 1
Section 4 Analyse de scénario Scénario 1 : Hausse des taux d intérêt Ce scénario repose sur une inquiétude selon laquelle les conditions macroéconomiques évoluent de telle façon que les prêteurs des secteurs public et privé augmentent le coût de la dette à long terme. Le taux d intérêt de la Ville d Ottawa connait une hausse, et passe de 5,35 % à 5, 6 %. le solde des capitaux propres de la Ville augmente la couverture de la dette de la Ville se détériore Le taux d intérêt de l OSEG est augmenté, et passe de 7 % à 7.5 %. les capitaux propres additionnels de l OSEG augmentent les frais de service de la dette de l OSEG augmentent 2
Millions Section 4 - Analyse de scénario Scénario 1 : Couverture de la dette $25 $20 $15 $10 $5 $- 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 Cash 2028 2029 Year Debt 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041 2042 3
Scénario 1 : Résumé du rendement Nominal NPV Avoided costs 114,000 47,033 Waterfall payments 71,562 18,287 Sub total 185,562 65,320 Total debt servicing (223,206) (91,831) Sub total (37,645) (26,510) Property taxes 155,540 58,172 Total cash flow 117,895 31,661 Required from taxes 24% 46% (thousands $) 4
Scénario 2 : Hausse des taux d inoccupation Ce scénario repose sur une inquiétude selon laquelle les taux résiduels de bail du complexe commercial sont moins élevés que prévu, ce qui diminue les revenus provenant des loyers à l intérieur du système fermé. Le taux d inoccupation total du complexe commercial au départ est de 20 %. Le taux d inoccupation équilibré du complexe commercial est de 10 %. les capitaux propres additionnels de l OSEG augmentent les revenus à l intérieur du système fermé diminuent 5
Millions Section 4 - Analyse de scénario Scénario 2 : Couverture de la dette $16 $14 $12 $10 $8 $6 $4 $2 $- 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 Cash 2028 2029 Year Debt 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041 2042 6
Scénario 2 : Résumé du rendement Nominal NPV Avoided costs 114,000 48,027 Waterfall payments 49,000 13,688 Sub total 163,000 61,715 Total debt servicing (218,837) (91,930) Sub total (55,837) (30,216) Property taxes 152,176 58,188 Total cash flow 96,340 27,972 Required from taxes 37% 52% (thousands $) 7
Scénario 2b : Les taux d inoccupation diminuent Ce scénario repose sur une inquiétude selon laquelle les taux résiduels de bail du complexe commercial sont plus élevés que prévu, ce qui augmente les revenus provenant des loyers à l intérieur du système fermé. Le taux d inoccupation total du complexe commercial au départ est de 10 %. Le taux d inoccupation équilibré du complexe commercial est de 2 %. les capitaux propres additionnels de l OSEG diminuent les revenus à l intérieur du système fermé diminuent 8
Millions Section 4 - Analyse de scénario Scénario 2b : Couverture de la dette $25 $20 $15 $10 $5 $- 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 Year Cash 9 Debt 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041 2042
Scénario 2b : Résumé du rendement Nominal NPV Avoided costs 114,000 47,033 Waterfall payments 94,639 23,362 Sub total 208,639 70,395 Total debt servicing (223,206) (91,831) Sub total (14,567) (21,436) Property taxes 157,336 58,801 Total cash flow 142,768 37,365 Required from taxes 9% 36% (thousands $) 10
Scénario 3 : Le rendement de la LCF ne répond pas aux attentes Ce scénario repose sur une inquiétude selon laquelle le retour d une concession de la LCF ne parvient pas à attirer le bassin d amateurs escompté au départ. Le revenu net provenant de la LCF à l intérieur du système fermé est diminué lors des premières années, puis éliminé au cours des années suivantes. 11
Millions Section 4 - Analyse de scénario Scénario 3: Couverture de la dette $14 $12 $10 $8 $6 $4 $2 $- 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 Year Cash 12 Debt 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041 2042
Scénario 3 : Résumé du rendement Nominal NPV Avoided costs 114,000 48,027 Waterfall payments 43,799 12,990 Sub total 157,799 61,017 Total debt servicing (218,837) (91,930) Sub total (61,038) (30,913) Property taxes 155,540 59,549 Total cash flow 94,502 28,636 Required from taxes 39% 52% (thousands $) 13
Scénario 4 : Les pertes liées à l exploitation et au cycle de vie du stade et de l aréna sont moins importantes que prévu Ce scénario repose sur une inquiétude selon laquelle les pertes liées à l exploitation et au cycle de vie s avèrent moins importantes que prévu. Les pertes prévues combinées ont été réduites, de 3,8 millions de dollars à 3,735 millions de dollars. le solde des capitaux propres de la ville augmente la couverture de la dette de la Ville se détériore 14
Millions Section 4 - Analyse de scénario Scénario 4 : Couverture de la dette $25 $20 $15 $10 $5 $- 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 Year Cash 15 Debt 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041 2042
Scénario 4 : Résumé du rendement Nominal NPV Avoided costs 112,050 47,206 Waterfall payments 84,353 21,825 Sub total 196,403 69,031 Total debt servicing (218,837) (91,930) Sub total (22,434) (22,899) Property taxes 155,540 59,549 Total cash flow 133,106 36,649 Required from taxes 14% 38% (thousands $) 16
Scénario 5 : L OSEG manque à ses obligations, et les prêteurs doivent intervenir Ce scénario repose sur une inquiétude selon laquelle le système ne parvient pas à générer suffisamment de revenus pour respecter les engagements en vertu de l entente sur le projet. L OSEG manque à ses obligations prévues à l entente sur le projet. L OSEG est en situation de défaut croisé, par rapport à toute autre entente subordonnée. Les prêteurs de l OSEG interviennent dans le commerce au détail. La Ville reprend la propriété, et assume la gestion et l exploitation du stade, de l aréna et de toutes les équipes sportives professionnelles. L OSEG perd ses capitaux propres non retournés La Ville prend en charge tous les revenus et tous les coûts liés au stade, à l aréna et au stationnement. 17
Millions Section 4 - Analyse de scénario Scénario 5: Couverture de la dette $8 $7 $6 $5 $4 $3 $2 $1 $- 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 Year 2029 Operating Income 2030 2031 2032 2033 Debt 2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041 2042 18
Période de questions 19 19