SOMMAIRE SOMMAIRE. Rapport Financier Annuel. Page 2. Page 3. Page 4. Page 5. Page 6. Page 7. Page 8. Page 10. Page 12. Page 12. Page 13.

SOMMAIRE Page 2 Page 3 Page 4 Page 5 Page 6 Page 7 Page 8 Page 10 Page 12 Page 12 Page 13 Page 13 Page 14 Page 15 Page 16 Page 18 Page 19 Page 19 Page 20 Page 20 Page 21 Page 21 Page 22 Page 23 Profil Message du Président Faits marquants Gouvernance Chiffres clés consolidés Principaux ratios financiers consolidés Un acteur majeur... Nos implantations Accès industrie FRANCE Accès industrie ESPAGNE Accès industrie PORTUGAL Accès industrie MAROC Des agences adaptées à nos besoins Un parc d une très grande diversité Le service selon ACCES INDUSTRIE Le client au Cœur de nos préoccupations Plateforme téléphonique Gestion commerciale Marketing Crédit Clients Transports Assurance Juridique L humain, toujours, au cœur de la stratégie d entreprise Données boursières SOMMAIRE Page 25 Rapport Financier Annuel 1 1

PROFIL PROFIL Le spécialiste de la location de nacelles et de chariots télescopiques Une position dominante en Europe du Sud. Plus de 20 000 clients dans le secteur de la construction et la rénovation des bâtiments industriels et commerciaux, du BTP et de l Industrie. Un réseau de 37 agences dont 29 en France, 5 en Espagne, 2 au Portugal et 1 au Maroc au 31 décembre 2009. Un parc diversifié de plus de 5 500 nacelles, chariots et mini-pelles. 47 800 contrats portant sur plus de 650 000 journées de location. 55,1 M de Chiffre d Affaires au 31 décembre 2009. Un effectif total au 31 décembre 2009 de 453 collaborateurs dont 362 en France et 91 dans les filiales. 2 2

MESSAGE DU PRÉSIDENT 2009, Un vrai challenge! L année 2009 a vu le Chiffre d Affaires de notre Groupe diminuer de 17,1 % à 55,1 M après 3 années de croissance à deux chiffres. L Espagne a été particulièrement impactée par la crise immobilière, notre Chiffre d Affaires y a été divisé par deux. En France, l activité est restée soutenue, et notre Chiffre d Affaires a diminué de 12 %. Cette baisse provient pour moitié d une contraction du marché et pour l autre d une diminution des prix. L année 2010 s annonce en légère progression tant au niveau de l activité que des prix. Sur le plan humain, la société a su motiver ses équipes, et toujours totalement dévouées aux clients. Tout est actuellement mis en œuvre pour apporter le meilleur service à notre clientèle tout en restaurant un bon niveau de profitabilité. Daniel DUCLOS MESSAGE DU PRESIDENT 3 3

FAITS MARQUANTS FAITS MARQUANTS JANVIER Fin du regroupement des actions ACCES INDUSTRIE sur le marché Euronext Paris. FÉVRIER Ouverture d'une agence à SAINTES (17). Fermeture de l'agence de SARAGOSSE en Espagne. MARS Ouverture d'une agence à QUIMPER (29). AVRIL Déménagement de l'agence de CAEN sur Demouville (14). Déménagement de l'agence de MADRID sur Torrejon de Ardoz. JUIN Remodelage des régions : - la région Ouest Bretagne se scinde en deux : Région Ouest Normandie & Région Bretagne, - la région Ile de France Nord se scinde en deux : Région Ile de France & Région Nord Champagne. 12ème anniversaire d'acces INDUSTRIE. JUILLET Déménagement de l'agence d'aix sur Vitrolles (13). SEPTEMBRE Prise de fonctions de Marc CHEMINEAU, Directeur Général des Opérations - sa mission : hamoniser les procédures techniques, solidifier l'organisation et les méthodes "industrielles" en s'appuyant sur les qualités et les forces existantes des équipes en place. OCTOBRE 2009 Déménagement de l'agence de PARIS NORD sur Saint Ouen L'Aumone (95). 4 4

Présentation des membres du Conseil de Surveillance : GOUVERNANCE Présentation des membres du Directoire : Le Conseil de Surveillance a pour mission de veiller au bon fonctionnement du Groupe et rend compte aux actionnaires. Il nomme le Président et les membres du Directoire. Il exerce le contrôle de la direction et de la gestion de la société. Le Directoire est l instance collégiale décisionnaire de gestion de la société. Le savoir-faire de ses membres dans le domaine de la location de nacelles élévatrices est riche d une expérience ancienne. Maël DE LA LANDE DE CALAN Chargé d affaires (BCP) Olivier ATHANASE Représentant permanent de l IRDI Eric LACOMBE Directeur Général Finance Françoise DUCLOS Vice-Présidente du Conseil de Surveillance Pierre COSTES Président du Conseil de Surveillance (BCP) Walter BUTLER Représentant permanent de BCP (BCP) Pascal MEYNARD Directeur Général Développement commercial Daniel DUCLOS Président du Directoire Mot du président du Conseil de Surveillance : Pierre COSTES Pour le marché dans lequel opère ACCES INDUSTRIE, 2009 a été une année difficile, caractérisée par la baisse d activité de la plupart des clients, résultant en une surcapacité de nacelles en Europe, elle-même engendrant une baisse significative des prix. Avec un chiffre d affaires Groupe en baisse de 17%, la société a vu son activité se contracter pour la première fois depuis 5 ans. Face à cette baisse, et en dépit d une gestion extrêmement rigoureuse, l EBITDA a également diminué de 35% environ, la plupart des charges étant fixes. Trois facteurs nous rendent cependant confiants dans les perspectives d ACCES INDUSTRIE : le marché français, sur lequel la société réalise l essentiel de son chiffre d affaires, s est relativement bien maintenu et conserve de très bons fondamentaux à moyen terme ; ACCES INDUSTRIE a réalisé de meilleures performances que ses principaux concurrents, notamment sur son marché principal, continuant à gagner des parts de marché grâce à la qualité de son parc et du service rendu à ses clients ; la société a généré des cash-flows libres très élevés, notamment en réduisant significativement ses investissements en machines, diminuant ainsi son endettement. Compte-tenu de la conjoncture, cette approche sera amplifiée en 2010. Aux côtés des collaborateurs du Groupe et du management, le Conseil de Surveillance agira avec détermination pour qu ACCES INDUSTRIE sorte renforcée de la crise, et reprenne dès 2010 le chemin de la croissance. 5 5

CHIFFRES CLÉS CONSOLIDÉS Performance du Groupe ans Chiffre d'affaires Répartition du Chiffre d'affaires par zones géographiques 1,10% CHIFFRES CLESsur cinq Maroc 5,53% Portugal 8,56% Espagne Résultat opérationnel courant 2009 Ebitdar 84,81% France 6 6

Taux d'ebitdar PRINCIPAUX RATIOS FINANCIERS CONSOLIDÉS Ratio de Leverage Financier Dette financière nette hors OC / excédent brut d exploitation Ratio de Gearing Dette financière nette hors OC/ fonds propres Ratio de Coverage Excédent brut d exploitation / frais financiers nets Résultat net 2009 7 Capitaux propres RATIOS FINANCIERS 7

UN ACTEUR MAJEUR UN ACTEUR MAJEUR SUR LE MARCHÉ DE LA LOCATION DE NACELLES ÉLÉVATRICES ACCES INDUSTRIE : Un acteur spécialisé ACCES INDUSTRIE est spécialisée dans la location de nacelles élévatrices et chariots télescopiques ou industriels. Il s agit d un métier de service, où au-delà de l activité même de location, les aspects logistiques et techniques sont essentiels : assistance technique, services d entretien et de réparation, livraison et récupération sur site, autant de spécificités maîtrisées qui rendent unique l offre ACCES INDUSTRIE et en font le véritable partenaire de ses clients. Les nacelles élévatrices sont des machines automotrices conçues pour élever des personnes devant travailler en hauteur tandis que les chariots télescopiques sont destinés à soulever de lourdes charges. Ces machines sont principalement utilisées pour la construction, la maintenance et la rénovation de bâtiments industriels ou commerciaux. Le marché français est dominé par les spécialistes de la location qui exploitent 80% des 37 000 machines du marché, volume resté stable en 2009. En effet, compte tenu des coûts d investissement et de maintenance de ces équipements qui sont élevés, et des règles de sécurité de plus en plus strictes et contraignantes qui s appliquent à leur utilisation, les utilisateurs finaux de telles machines préfèrent faire appel à des services de location plutôt que de posséder leur propre flotte de machines. Ces utilisateurs finaux se composent des intervenants du bâtiment (80%), mais aussi d entreprises industrielles ou commerciales qui utilisent ces équipements pour réparer et entretenir leurs bâtiments, pour le stockage ou pour réparer et entretenir leur outil de production (10%). Les municipalités sont également amenées à utiliser ce type d équipement pour l entretien de leurs bâtiments ou pour divers travaux saisonniers (10%). En 2009, la baisse d activité dans la construction neuve et de l industrie a renforcé la part de l utilisation des nacelles pour l entretien et la rénovation des bâtiments. 8 8...présent sur le marché de la location. Le marché Européen reste un marché encore très atomisé, constitué d un grand nombre d opérateurs régionaux, voire nationaux, et d une multitude d entreprises indépendantes relativement petites, qui s adressent à un marché de proximité. Le marché français de la location de machines élévatrices se répartit en deux grandes catégories d acteurs : les loueurs généralistes, qui s adressent à une clientèle industrielle diversifiée et/ou d artisans pour des besoins ponctuels, les loueurs spécialisés dans la nacelle élévatrice, qui s adressent à une clientèle de professionnel du second œuvre du bâtiment industriel et commercial, tant dans la construction que dans la maintenance ou la rénovation, pour des besoins récurrents. ACCES INDUSTRIE se positionne en tant que loueur spécialisé.

La location de nacelles : de nombreux atouts Une productivité accrue Les nacelles offrent un gain de productivité considérable par rapport aux formes traditionnelles d accès en hauteur, comme l échafaudage ou les échelles. Elles contribuent à la réalisation d un travail plus rapide et à la réduction des temps d arrêt. La conformité avec les règles de sécurité La législation européenne exige l utilisation d équipements appropriés pour élever des personnes au delà de deux mètres de hauteur. Cette législation est un des facteurs clefs de la demande en nacelles élévatrices, du fait qu elles représentent une alternative sûre et fonctionnelle aux moyens traditionnels (échelles et échafaudages). La réduction des coûts La location évite de mobiliser les capacités de financement de l entreprise et permet ainsi d alléger son bilan. ACCES INDUSTRIE : une clientèle fidèle et récurrente Le portefeuille de clients enregistre une croissance continue avec environ 200 clients nouveaux par mois. Fort d une offre de services unique et d une stratégie de forte proximité avec ses clients, le Groupe bénéficie d un taux élevé de fidélisation contribuant ainsi à une très grande récurrence dans l activité : 89% environ des contrats (soit 88% du chiffre d affaires) sont réalisés avec des clients ayant déjà travaillé avec ACCES INDUSTRIE dans les années précédentes. La forte implantation d ACCES INDUSTRIE est un facteur majeur dans cette fidélisation : en France, en 2009, 34 % des clients ont travaillé avec au moins 2 agences différentes, réalisant plus de 78 % du chiffre d affaires. La réduction des contraintes logistiques et techniques Ces machines nécessitent des engins spéciaux pour les transports (tracteurs et portes-chars). Elles ont besoin également d un entretien régulier et sont soumises à un contrôle technique tous les 6 mois. La disponibilité d un produit adapté Le besoin de nacelle pour un utilisateur varie tout le temps en fonction de la nature du chantier : hauteur de travail, chantier intérieur ou extérieur, nature du sol, etc La location permet d avoir toujours un matériel adapté et même de changer de type de machine au cours de l évolution du chantier. 9 9

NOS IMPLANTATIONS Un maillage progressif du territoire 10 10 Un réseau de 37 agences, dont 29 en France, 5 en Espagne, 2 au Portugal et 1 au Maroc

Agences France Paris Nord Lyon Aix-en-Provence Tonneins Rennes Poitiers Artenay Toulouse Mulhouse Bordeaux Paris Est Montpellier Nantes Orthez Caen Chambéry Valenciennes Metz Le Mans Clermont-Ferrand Valence Rouen Reims Paris Ouest Fréjus Perpignan Strasbourg Quimper Saintes Ouvertures prévues courant 2010 : Saint Omer Agences Espagne Barcelone Nord Valence Madrid Est Séville Gérone Barcelone Sud Madrid Ouest Agences Portugal Porto Lisbonne Agence Maroc Casablanca Tanger 11 11

FRANCE FRANCE ACCES INDUSTRIE est aujourd hui bien structurée tant en termes de management que de capitaux pour faire face aux défis des marchés. Sa structure financière actuelle permet d envisager une activité continue sur un marché qui est encore loin de sa maturité en France et en Europe. La motivation et le professionnalisme de ses équipes (400 salariés sur la France répartis dans 29 agences, un siège social et un SAV pour un parc national de plus de 5 500 machines), la clarté de sa stratégie, le maillage du territoire mis en place lui permettent d envisager l avenir avec une certaine sérénité malgré les difficultés rencontrées sur le marché actuel. 2006, 2007 et 2008 ont été des années de croissance maîtrisée pour ACCES INDUSTRIE durant lesquelles l entreprise a vu sa taille pratiquement doubler. En 2009, et malgré la crise mondiale qui s est abattue sur le marché du bâtiment et de la construction, ACCES INDUSTRIE a réussi à conserver sa structure (la renforçant même par l ouverture de 2 agences sur la France). La reprise a été lente à se dessiner après la période estivale, mais au 31 décembre 2009, le chiffre d affaires annuel de la société n avait baissé que de 11,9 % par rapport à 2008 alors que dans le secteur de la location il était annoncé une baisse entre 16 et 18 %. 29 Agences en France ESPAGNE ESPAGNE ACCES INDUSTRIE ESPAÑA, fondée en 1997, a été frappée de plein fouet par la crise économique mondiale qui s est abattue sur l Europe fin 2008 et courant 2009, et en particulier dans le secteur de la construction. Les conditions du marché de la location ont été décrites par le monde de la finance comme «extrêmement dures», entraînant un effondrement du nombre de nouveaux chantiers, une chute globale du chiffre d affaires des entreprises de l ordre de 50% avec des conséquences sur la rentabilité, un nombre élevé de faillites et un «surpeuplement» du parc nacelles au niveau national. Face à ces conditions, ACCES INDUSTRIE ESPAÑA n a pas hésité à adopter une série de mesures pour se restructurer. Soucieuse de ses clients et de sa position sur le marché, elle a entrepris, en 2009, un redéploiement de ses ressources sur de nouveaux marchés afin de s y positionner et de maximiser les opportunités qui lui ont permis d élever son taux d utilisation à fin 2009 et de laisser augurer un avenir prometteur pour 2010. A fin 2009, ACCES INDUSTRIE ESPAÑA compte 59 salariés pour un parc nacelles de 643 machines et offre un service de qualité et spécialisé dans la location de nacelles. 12 12 5 Agences en Espagne

2 Agences au Portugal PORTUGAL ACCES INDUSTRIE, installée au PORTUGAL depuis 2001, avec l agence de Porto, a réussi à imposer une image de prestataire de services de qualité, et à gagner la confiance de la clientèle des loueurs de nacelles. L année 2006 a vu la naissance d une seconde agence dans la périphérie de Lisbonne, ce qui a permis de doubler le nombre de machines proposées à la location. Il est impossible de parler de 2009 sans évoquer la crise mondiale, qui a provoquée l effondrement de la confiance, puis de la demande et enfin des prix sur le marché de la location. Pour y faire face ACCES INDUSTRIE PORTUGAL a du se repositionner sur le marché des grands donneurs d ordre et affronter les autres acteurs du marché déjà habitués à des prix bas. Cette nouvelle politique devrait porter ses fruits sur 2010. En 2009, ACCES INDUSTRIE PORTUGAL a aussi porté ses efforts sur le développement du marché des Mini-pelles. Avec près de 50 machines proposées à la location, et après un début timide, on atteint un taux d occupation de 40% en fin d année ce qui confirme une bonne implantation sur un marché hyper-segmenté (très peu de gros loueurs). 2010 devrait se révéler une année très porteuse pour ce type de location. Forte d une équipe de 24 salariés répartis sur 2 agences pour un parc nacelles de 411 machines. 2010 sera une année de transition et d avenir. PORTUGAL 1 Agence au Maroc 13 Installée au MAROC depuis septembre 2008,à Casablanca sous l appellation «MAROC ELEVATION», ACCES INDUSTRIE a su s intégrer à ce pays, en plein développement, où le secteur de la construction est en évolution. ACCES INDUSTRIE a du, dans un premier temps, convaincre, présenter ses nacelles à la clientèle, non préparée à ce type de machines. Ses efforts, couplés à la présence de sociétés européennes, utilisatrices de nacelles, a permis à MAROC ELEVATION de trouver son équilibre en 2009. Avec une équipe motivée de 5 personnes et un parc de machines de 72 nacelles, et forte de ses résultats prometteurs, ACCES INDUSTRIE a décidé de renforcer sa présence sur le Maroc et ouvrira en 2010 une nouvelle agence sur Tanger. En doublant le nombre de ses machines, MAROC ELEVATION devrait profiter d une meilleure visibilité sur le terrain. 13 MAROC MAROC 13

DES AGENCES Adaptées à Nos Besoins En 2007, ACCES INDUSTRIE a mis en place un programme de construction d agences «sur mesure». Le premier site pilote a vu le jour fin 2007 à Mulhouse. En 2008 et 2009 ce programme a été poursuivi : 2 agences ont vu le jour selon ce modèle en 2008 ; et en 2009, 5 autres agences se sont installées dans des bâtiments types ACCES INDUSTRIE. Ce programme a été mis en place pour aboutir à un modèle type d agence intégrant un même visuel d identification de la société et des fonctionnalités optimales pour sa vie au quotidien tout en respectant l environnement. AGENCES Ainsi, les ateliers d ACCES INDUSTRIE, sont très lumineux et leur hauteur, adaptée à nos machines, facilite et autorise toutes les manœuvres requises dans leur maintenance préventive ou lors de réparations. De plus, chaque poste de travail a été minutieusement pensé et adapté aux types de travaux correspondants : ateliers de réparation et de révision, magasin de stockage des pièces détachées, aires de charge pour les machines électriques, bureaux accueillants pour la clientèle. Une aire de lavage, accompagnée d un débourdeur, répondant aux normes environnementales, jouxte l extérieur de chaque bâtiment. Un séparateur d hydrocarbure a également été ajouté à la structure pour la récupération des huiles usagées et de vidange. Enfin, le stockage des machines se fait sur une aire de taille confortable qui permet, à la fois un parcage des machines étudié, et, à nos techniciens et chauffeurs, de pouvoir optimiser les manœuvres de la logistique interne, à l arrière de l atelier de maintenance, en toute sécurité au sein de l agence. 14 14

UN PARC D une Très Grande Diversité ACCES INDUSTRIE possède un parc important de nacelles élévatrices et de chariots, ce qui lui permet de répondre à la diversité des besoins de ses clients. Les nacelles élévatrices sont des machines automotrices conçues pour élever des personnes devant travailler en hauteur, pouvant être commandées du sol ou du poste de commandes intégré au panier. En complément de ses nacelles, ACCES INDUSTRIE a ajouté progressivement de nouvelles gammes : des chariots télescopiques, conçus pour soulever de lourdes charges à hauteur de travail, des chariots industriels pour décharger ou déplacer des palettes sur le chantier, des mini-pelles pour préparer le terrain d un chantier, creuser des tranchées ou des fondations. L intégration de ces gammes se justifie par une grande synergie de clientèle, de moyens techniques et logistiques employés, et permet d être plus en amont sur le chantier. Cela a également pour effet de densifier le réseau dans des zones géographiques à potentiel plus restreint, favorisant ainsi des économies importantes de coûts de transport. Fin 2009, le parc d ACCES INDUSTRIE comprenait plus de 5 500 machines. Environ 84% des nacelles ont été acquises auprès des plus grands constructeurs mondiaux comme JLG Industries, Génie Industries (filiale de Terex). Pour les chariots télescopiques, ACCES INDUSTRIE s est fournie, principalement, auprès des spécialistes du secteur : Manitou, Caterpillar, JCB et JLG. La limitation du nombre de fournisseurs de matériels permet de réduire la charge administrative associée à l acquisition d équipements et de limiter les dépenses d exploitation en optimisant le stock de pièces détachées. PARC MACHINES 15 15

? LE SERVICE selon Accès Industrie Qu'en pensent nos clients? Qu appréciez-vous, tout particulièrement, chez ACCES INDUSTRIE? Quels sont, selon vous, les principaux services différenciateurs dont dispose ACCES INDUSTRIE? Quelles est votre opinion sur les différentes prestations mises en œuvre par ACCES INDUSTRIE? les agences et le maillage mis en place, le suivi réalisé par la plateforme téléphonique, les livraisons, les prestations techniques. DES REPONSES QUI METTENT EN EVIDENCE DES POINTS FORTS TEL QUE : Un suivi personnalisé Un interlocuteur unique " J ai un interlocuteur privilégié qui centralise mes besoins pour tous mes chantiers en France." EBAT Joël GARUZ, Directeur " Quel soit le lieu de mon chantier, j ai un interlocuteur unique Il est efficace, il n y a pas de malentendus, il est toujours là pour nous satisfaire et anticipe bien... " BEO Idris AKTAS, PDG " Ce qui marche très bien un seul commercial référent qui centralise les besoins et les réponses à ces besoins. Cette centralisation fait gagner un temps précieux." SERRES MARCHEGAY Eric GUINOT, Directeur " J ai un interlocuteur unique et un prix valable sur toute la France. " ISOSUD Jean-Baptiste CLAUDIN, Directeur Technique Des équipes compétentes et à l écoute " Ce qui est le plus caractéristique, c est l état d esprit des gens de chez ACCES, des gens qui ont envie d avancer, de travailler à la satisfaction du client FERALCO - Hugues " FOULAIN, Responsable Travaux " Ce que j apprécie tout particulièrement chez ACCES, c est le maillage commercial et les échanges entre les collaborateurs de chaque agence. On sent que l information circule très très bien. Il existe un réel esprit de groupe Quelle que soit l agence, on a l impression de tomber sur quelqu un que l on connait depuis toujours." MCM 17 Davy HUGUET, Directeur " Chez ACCES, on fait partie de la maison, on connait les gens. " LAURENT ET ROUSSELY Pierre LAURENT, Directeur " Au delà de bases communes à beaucoup de loueurs, c'est par la qualité de la relation avec les interlocuteurs qu'acces INDUSTRIE fait une différence : - bon accueil, - efficacité pour trouver et livrer les machines dans les délais, adaptabilité aux demandes des clients, - remontée rapide de l'information en cas de soucis, - et surtout aspect commercial, lors des négociations de prix ou pour résoudre au mieux les éventuels litiges. " COUVREST SA Philippe VAUDE, Directeur Administratif et Financier 16 16

Réactivité et sens du Service " ACCES est une entreprise qui survole la concurrence en terme de service. On a un service qu on a du mal à trouver ailleurs, tous secteurs confondus. C est un point très très fort. Tout fonctionne, on sent qu il y a du boulot derrière." MCM 17 Davy HUGUET, Directeur " Ce que j apprécie tout particulièrement, c est votre «compétence service». Ce qui m a séduit cette année, c est que vous avez réussi à nous suivre malgré une activité très soutenue, jusqu à 50 chantiers en même temps. Les machines ont été disponibles. Il y a eu une égalité de service et de qualité malgré les pics d activité, la qualité et l écoute sont restées très satisfaisantes." SERRES MARCHEGAY Eric GUINOT, Direction Un accueil téléphonique au top toujours le sourire! " Quand j appelle, les personnes sont toujours souriantes. On est très bien accueillis, les engagements sont tenus, il y a une bonne prise en charge, c est rapide, et pour moi la rapidité, c est important." FERALCO - Hugues FOULAIN, Responsable Travaux " Sur la plateforme, il y a une très bonne qualité des échanges, les personnes sont très bien formées à la gestion du stress et à l écoute client, elles sont très pros dans leurs réponses. On sent qu il y a un outil performant pour travailler derrière." MCM 17 Davy HUGUET, Directeur " Ce que j apprécie, c est l accueil et la spontanéité avec laquelle on est livré. " LAURENT ET ROUSSELY Pierre LAURENT, Directeur Une société omniprésente en France " Si je travaille avec ACCES sur toute la France, c est que je suis satisfait de vos services, le maillage des agences me convient très bien, cela évite d avoir un transport trop cher." EBAT Joël GARUZ, Directeur " J ai des chantiers sur toute la France, et vous êtes bien implantés. " FERALCO - Hugues FOULAIN, Responsable Travaux " On aurait envie que ce soit plus prés vis-à-vis des coûts transport, mais vous avez un maillage cohérent et logique." MCM 17 Davy HUGUET, Directeur " Le maillage est cohérent, même s il y a encore quelques trous. " ISOSUD Jean-Baptiste CLAUDIN, Directeur Technique Un service technique compétent " Le matériel livré sur les chantiers est un bon matériel, récent et bien entretenu. Parfois, cela serait plutôt aux clients de savoir maintenir les machines dans cet état! Je n ai aucun souci en cas de dépannage, cela fonctionne très bien. " EBAT Joël GARUZ, Directeur " Les interventions sont rapides. " BEO Idris AKTAS, PDG " Ca marche bien, les machines sont en bon état de fonctionnement, le parc est récent. " SERRES MARCHEGAY Eric GUINOT, Directeur " ACCES INDUSTRIE a des bases solides : - qualité du parc de machines (diversité, engins récents et/ou bien entretenus), - réactivité en cas de dépannage." COUVREST SA Philippe VAUDE, Directeur Administratif et Financier Ponctualité dans la logistique : un plus " C est un point positif pour ACCES que de disposer de ses propres camions. " EBAT Joël GARUZ, Directeur " Il y a un très grand professionnalisme, il n y a jamais de loupés sur les livraisons ou rarement. On peut appeler le vendredi soir ou même le samedi matin, on trouve toujours des solutions. C est ce que l on appelle une entreprise à l écoute des besoins de ses clients. En matière de service, vous êtes très fort!" MCM 17 Davy HUGUET, Directeur " Vous êtes toujours à l heure. Sur les chantiers, on a un chrono qui tourne à 1 000 de l heure, alors la ponctualité, c est très important." SERRES MARCHEGAY Eric GUINOT, Directeur 17 17

LE CLIENT au Cœur de nos préoccupations SERVICE TECHNICIEN État général? Excellent! Révision? Systématique! Sécurité? Optimale! Dans nos ateliers, nos machines font l'obet du plus grand soin, votre sécurité en dépend! Votre temps est précieux, en moins de 3 heures, nous intervenons sur chantier. ASSISTANTE COMMERCIALE Bonjour! C'est peut-etre moi qui serait votre premier contact avec notre société. J'aurais à coeur de vous guider et de vous diriger vers la solution la plus adaptée à votre problème. N'hésitez pas à revenir vers moi si nécessaire. COMMERCIAL Nous traversons tous une période difficile, c'est dans la confiance mutuelle et en vous offrant une palette de services encore plus efficaces que l'on contribuera à vos succès. LIVREUR Mon job, c'est la ponctualité. Vous serez toujours livré en temps et en heure, j'assure la mise en place auprès de nos clients. 18 18

Véritable «back-office» au service des agences, le service Support Commercial est constitué : d une Plateforme téléphonique, et d un pôle Gestion commerciale. Plateforme Téléphonique Gestion Commerciale La Plateforme téléphonique, regroupant 18 personnes au siège social à TONNEINS (47400), est équipée de technologiesassurant une gestion optimale de l activité et permettant une inter-connexion avec tous les systèmes de l entreprise (communication avec le CRM, connexion avec les applications métier, intégration avec l infrastructure téléphonique et le système d information). Le pôle Gestion Commerciale intervient pour toutes les opérations à caractère commercial liées à l activité des agences. L objectif est ici de rationnaliser les missions des commerciaux en agence en les déchargeant de toutes les opérations «administratives» inhérentes à la démarche commerciale à proprement parler. Le temps commercial est ainsi maximisé. Les opérations sont dès lors réalisées de manière standardisée en central. Véritable vecteur de la stratégie clients dans l entreprise, la plateforme gère près de 25 000 appels par mois. Les assistants bénéficient de formations régulières et de coachings réguliers permettant une amélioration continue de leurs performances. Ils prennent en charge les appels en débordement des agences et les appels numéro Indigo, et remplacent à distance les assistantes dans les agences. Ils réalisent par ailleurs un suivi périodique d un portefeuille de clients et prennent en charge les appels sortants clients et prospects dans le cadre d actions spécifiques. Des indicateurs de performance précis viennent alimenter des tableaux de bord qui motivent les évolutions de la structure et permettent : d organiser le Parcours client en structurant les flux de communication entrants et sortants (définition de priorités, de seuils de performance et distribution des demandes en fonction de critères), d automatiser la distribution du travail, de gérer en temps réel la performance individuelle, et de piloter la qualité du Service Client. Les missions de ce pôle Gestion Commerciale sont : la conception de documents personnalisés à destination des clients, la recherche et la fourniture d informations à caractère commercial aux agences, l élaboration de supports d information et d outils commerciaux, la gestion de la tarification, la fiabilisation de la base de données. Ce pôle pilote par ailleurs les évolutions du CRM et la réalisation des procédures à destination des agences. Il fournit également aux agences les indicateurs commerciaux nécessaires au pilotage de leur activité. 19 19

Marketing Crédit Clients Composé d un responsable, d une assistante marketing et d un infographiste, le Service Marketing, en poste au siège social à TONNEINS (47400), gère : le site internet d ACCES INDUSTRIE, vitrine de la société, les ouvrages support gamme produits pour les commerciaux (16 000 documents sur l année), les présentations des différents services de la société, les produits publicitaires destinés aux clients (10 000 articles divers sur 2009), les réunions clients «portes ouvertes» organisées lors d ouverture de nouvelles agences, ce qui a permis de recevoir plus particulièrement, 480 clients dans nos agences. Toujours à la pointe des nouvelles technologies de communications, ce service s emploie sans cesse à renouveler et à créer de nouveaux supports commerciaux. Le Service Crédit Clients, basé au siège social à TONNEINS (47400) est composé d une équipe de 7 gestionnaires placés sous la responsabilité d un crédit manager. Sa mission : maîtriser les capitaux engagés auprès des clients, appliquer et maîtriser la politique de crédit mise en place par l entreprise, valoriser l approche commerciale avec les clients, établir une relation de confiance avec les clients, mettre en place et pérenniser une relation financière durable avec les clients. Travaillant en collaboration étroite avec les équipes commerciales, ce service contribue à améliorer le financement et le développement de la société ainsi qu à mettre en place un échange financier satisfaisant entre les clients et ACCES INDUSTRIE. Le service marketing contribue également à la mise en page du rapport financier annuel de la société en travaillant notamment sur son graphisme et ce en collaboration avec le service financier. 20 20

Transports Assurance Juridique Le pôle Transports est un service en ligne directe avec la clientèle. Géré, administrativement, par un responsable de service, avec l aide de 2 assistantes, basés au siège à TONNEINS (47400), le parc «camions» compte 75 cartes grises moteur sur la France, l Espagne, le Portugal et le Maroc. Les véhicules sont entretenus régulièrement et conformes à la réglementation en vigueur dans chaque pays. Correspondants aux normes Euro 4 et récents, les tracteurs et remorques sont performants, ce qui permet une optimisation du coût transport et l obtention d un taux d accident du travail proche du 0. Les chauffeurs, régulièrement formés à la conduite économique et aux règles de sécurité pour le chargement et le déchargement des nacelles contribuent à ce qu ACCES INDUSTRIE offre à ses clients un savoir faire maîtrisé et optimisé. Tout ceci dans un seul et même but : tenir les délais de livraison sur chantier, être là en temps et en heure pour les clients. En relation directe avec la Direction Administrative et Financière, le Service Assurance Juridique est composé de deux personnes : une assistante Assurances et une juriste exerçant au siège social d ACCES INDUSTRIE à TONNEINS (47400). Véritables interlocutrices, au service des clients et des agences, elles : gèrent les sinistres au quotidien, conseillent les agences et les clients sur les assurances à souscrire dans le cadre de la location d engins, permettent un gain de temps et d énergie considérable dans la gestion des dossiers de façon personnalisée, forment régulièrement le service commercial en matière d assurance et de jurisprudence, interviennent en tant que collaboratrices privilégiées auprès des compagnies d assurances et des experts. La mise en place de ce service permet aux commerciauxet aux agences de se concentrer sur leur mission première auprès de leur clientèle et ainsi d avoir un service support parfaitement disponible pour gérer la sinistralité ACCES INDUSTRIE. 21 21

RESSOURCES HUMAINES L HUMAIN, Toujours, au Cœur de la Stratégie d Entreprise ACCES INDUSTRIE a la conviction que l implication et le développement de ses collaborateurs sont les bases essentielles d une croissance durable et profitable. C est pourquoi lors de chaque intégration, les nouveaux salariés bénéficient d un parcours constitué de 120 heures de formation et permettant la découverte de l entreprise et du métier. Quelques chiffres : Effectif Groupe : France Espagne Portugal Maroc 453 salariés 362 salariés 62 salariés 24 salariés 5 salariés Moyenne d âge de l effectif ACCES INDUSTRIE France : 32,7 ans Formation En France : 12 500 heures dispensées 419 salariés formés 26 contrats d apprentissage 3 contrats de professionnalisation 22 22 En 2009, ACCES INDUSTRIE a poursuivi sa politique formation mise en place depuis 2006 en l axant désormais sur l individualisation et la professionnalisation des parcours de formation des salariés dans l objectif de répondre à l évolution et à l épanouissement de chacun.

Mémo regroupement des actions La société ACCES INDUSTRIE a mis en œuvre un regroupement de ses actions le 8 janvier 2008. Ce regroupement a été opéré sur la base d un échangede 15 actions anciennes d une valeur nominale de 0,02 contre 1 action nouvelle d une valeur nominale de 0,30. La période de regroupement des actions s est achevée le 8 janvier 2010 avec 20 850 actions ACCES INDUSTRIE non regroupées. Euronext indemnisera les actionnaires détenteurs de ces actions non regroupées sur une période de 10 ans à raison de 0,2201 par action soit jusqu au 8 janvier 2020. Euronext a publié un avis par voie de parution légale. En janvier 2020, les actions non réclamées seront acquises à l Etat conformément à la loi. Actionnariat au 31 décembre 2009 1,15% Accès Finance 2,96% IRDI 14,65% Porteurs et autres Calendrier prévisionnel 2010 Chiffre d affaires 2009 10 février 2010 Communiqué Résultats 2009 31 mars 2010 Chiffre d affaires du 1 er Trimestre 2010 27 avril 2010 Assemblée générale 25 mai 2010 Chiffre d affaires 1 er Semestre 2010 05 août 2010 Chiffre d affaires 3 ème Trimestre 2010 03 novembre 2010 Chiffre d affaires 4 ème Trimestre 2010 11 février 2011 DONNÉES BOURSIÈRES Vous voulez une information financière ou recevoir notre dernier rapport alors n hésitez pas à prendre contact avec nous sur notre site http://www.acces-industrie.com - rubrique Finance Contact 23 Relations avec les actionnaires et investisseurs L information financière relative à la société ACCES INDUSTRIE est transmise au travers : - du rapport financier annuel, - des communiqués de presse et avis financiers, - du site Internet du Groupe : www.acces-industrie. com Contacts ACCES INDUSTRIE Relation analyste et investisseur institutionnel Eric LACOMBE Directeur Financier ACCES INDUSTRIE 2, rue du Pont de Garonne 47400 Tonneins Tél. +33 (0) 5 53 88 27 98 Fax +33 (0) 5 53 88 30 90 finances@acces-industrie.com Relation actionnaire Caroline GENRE Juriste Code Isin FR 0010567032 Mnémonique ACI Nombre d actions au 31 décembre 2009 5 849 016 Dernier cours de bourse au 31 décembre 2009 3,25 Capitalisation boursière au 31 décembre 2009 19,01 M Secteur d activité Marché Place de cotation 1,11% Auto-détention 80,13% Financière Accès Industrie Services d appui professionnels Euronext Paris Compartiment C Euronext Paris (France) DONNEES BOURSIERES 23

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SOMMAIRE Page 27 Page 29 Page 67 Page 125 Page 151 Page 155 Attestation de l émetteur Rapport de gestion Comptes et annexe consolidés au 31 décembre 2009 Comptes et annexe sociaux au 31 décembre 2009 Rapports des Commissaires aux comptes Modalité de mise à disposition du rapport financier annuel SOMMAIRE 25 25

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ATTESTATION DE L EMETTEUR «J atteste, à ma connaissance, que les comptes clos le 31 décembre 2009 sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport de gestion ci-joint présente un tableau fidèle de l évolution des affaires, des résultats et de la situation financière de la société et de l ensemble des entreprises comprises dans la consolidation ainsi qu une description des principaux risques et incertitudes auxquels ils sont confrontés.» Fait à Tonneins, le 24 mars 2010 Daniel Duclos Président du Directoire ATTESTATION 27 27

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RAPPORT DE GESTION DU DIRECTOIRE Mesdames, Messieurs, Nous vous avons réunis en Assemblée Générale Ordinaire, conformément aux dispositions de la loi et des statuts de notre Société, à l effet de vous demanderd approuver les comptes de l exercice clos le 31 décembre 2009. Les convocations prescrites par la loi vous ont été régulièrement adressées et tous les documents et pièces prévus par la réglementation en vigueur ont été tenus à votre disposition dans les délais légaux. 29 RAPPORT DE GESTION 29

Rapport de Gestion 1 Rapport sur la gestion du Groupe Rapport sur la gestion du Groupe Le périmètre de consolidation est constitué des sociétés suivantes : ACCES INDUSTRIE, ACCES INDUSTRIE ESPAÑA, ACCES INDUSTRIE PORTUGAL S.A., MAROC ELEVATION. 1.1 Faits caractéristiques de l exercice Afin de permettre le développement du Groupe, un protocole d accord a été signé le 22 février 2006 entre Butler Capital Partners (BCP) et Daniel DUCLOS (fondateur et Président du Directoire d ACCES INDUSTRIE) et a abouti à la recapitalisation de l entreprise et à la restructuration de sa dette. Afin d accompagner ce développement, la société ACCES INDUSTRIE a signé le 8 octobre 2007 un contrat de crédit syndiqué de 100 M arrangé par la banque Natixis. La crise économique actuelle, particulièrement sévère en Espagne, a impacté défavorablement les résultats de la filiale espagnole du Groupe. Un plan de restructuration a été mis en place dès le début du dernier trimestre 2008 et s est poursuivi en 2009 : fermeture d agences, réduction de l effectif, rapatriement sur la France de 250 machines sous-utilisées, changement du management de la filiale. Les coûts de ce plan de restructuration figurent sur la ligne «Autres produits et charges opérationnels» du compte de résultat. En France, afin de poursuivre le maillage du territoire et d être à même de répondre aux besoins de la clientèle, deux nouvelles agences ont été ouvertes. Une troisième agence, en cours d ouverture au 31 décembre 2009, a été conçue selon un nouveau modèle de fonctionnement : sur la base d une structure commerciale et technique allégée. Au Maroc, le démarrage de l agence de Casablanca s est poursuivi durant le premier trimestre 2009 pour atteindre un palier lors du second trimestre, avec un chiffre d affaires mensuel de l ordre de 600 000 dirhams (environ 55 K ) lui permettant d atteindre son seuil d équilibre financier mensuel. Le parc de MAROC ELEVATION a atteint un niveau économiquement viable avec 72 nacelles au 31 décembre 2009. La création d une seconde agence à Tanger est envisagée. Enfin, le Portugal, quant à lui a vu son nombre de machines progresser avec le lancement de l activité mini-pelles, celles-ci lui étant transférées par la France. Le Groupe ACCES INDUSTRIE a fortement réduit son effort d investissements, n a pas souscrit de nouvel emprunt et a remboursé près de 8 500 K d emprunts existants. 1.2 Synthèse des résultats 2009 et principaux indicateurs Le chiffre d affaires s élève à 55,1 M au 31 décembre 2009 contre 66,5 M au 31 décembre 2008. Le résultat opérationnel courant s élève à 0,7 M au 31 décembre 2009 contre 8,3 M au 31 décembre 2008. Le résultat net part du Groupe s élève à 7,2 M au 31 décembre 2009 contre + 0,2 M au 31 décembre 2008. Financement des machines et du matériel de transport : Depuis la signature, le 8 octobre 2007, du contrat de crédit syndiqué, ACCES INDUSTRIE finance ses acquisitions de machines par l emprunt et l autofinancement. Cependant, compte tenu de l utilisation de la totalité de la partie «emprunt moyen terme» du crédit syndiqué» et du contexte de réduction de chiffre d affaires, les investissements réalisés en 2009 ont été très faibles au regard des investissements des exercices précédents. A des fins de présentation des comptes comptables consolidés, les contrats de crédit-bail répondant aux critères de l IAS 17 sont capitalisés et traités comme si les immobilisations concernées avaient été acquises avec des fonds mis à disposition selon les termes d un crédit bancaire. ACCES INDUSTRIE enregistre en résultat financier les intérêts liés à ce mode de financement et en résultat d exploitation l amortissement de l équipement dans ses comptes de résultats consolidés. 1.3 Chiffre d affaires consolidé Le chiffre d affaires consolidé s établit à 55,1 M en baisse de 17,1 % par rapport à l exercice 2008. ACCES INDUSTRIE tire son chiffre d affaires principalement des montants facturés aux clients pour la location de nacelles élévatrices et de chariots télescopiques, incluant la refacturation de services accessoires (assurance, transport, carburant) et la facturation de réparations imputables au client. 1.3.1 Chiffre d affaires par zones géographiques Valeurs en K 31.12.2009 31.12.2008 Evolution CA IFRS CA en % CA IFRS CA en % du CA France 46 749 84,81% 53 086 79,80% -11,9% Espagne 4 720 8,56% 9 460 14,22% -50,1% Portugal 3 047 5,53% 3 943 5,93% -22,7% Maroc 607 1,10% 31 0,05% NS Total Groupe 55 123 100,00% 66 520 100,00% -17,1% 30 30

1.3.2 Localisation des agences Le Groupe a ouvert deux nouvelles agences en France au cours de l exercice 2009 : Quimper (29), Saintes (17). Les agences de Caen-Démouville (14), Saint-Ouen l Aumône - Paris Nord (95) et de Aix en Provence (13) ont été respectivement transférées à Caen-Démouville (14), Saint-Ouen L Aumône Paris Nord (95) et Vitrolles (13) dans des nouvelles agences construites sur mesure pour ACCES INDUSTRIE. L agence de Saragosse a été fermée en février 2009. Au 31 décembre 2009, le Groupe compte ainsi 37 agences dont 29 en France, 5 en Espagne, 2 au Portugal, et 1 au Maroc contre 36 au 31 décembre 2008. 1.4 Résultats consolidés 2009 1.4.1 Compte de résultat consolidé En milliers d euros 31.12.2009 En % du CA 31.12.2008 En % du CA Evolution en % Ventes de marchandises / Produits 98 0,18% 93 0,14% 5,38% Prestations de services 55 025 99,82% 66 427 99,86% -17,16% Chiffre d affaires 55 123 100,00% 66 520 100,00% -17,13% Achats consommés -2 406-4,36% -2 694-4,05% -10,69% Charges externes -16 784-30,45% -18 872-28,37% -11,06% Charges de personnel -15 821-28,70% -17 372-26,12% -8,93% Impôts et taxes -2 208-4,01% -2 270-3,41% -2,73% Dotations aux amortissements et aux provisions (nettes de reprises) -17 401-31,57% -17 100-25,71% 1,76% Autres produits 297 0,54% 147 0,22% 102,04% Autres charges -106-0,19% -61-0,09% 73,77% Résultat opérationnel courant 694 1,26% 8 298 12,47% -91,64% Autres charges opérationnelles -1 343-2,44% -817-1,23% 64,38% Résultat opérationnel -649-1,18% 7 481 11,25% -108,68% Coût de l'endettement financier net -4 642-8,42% -6 109-9,18% -24,01% Autres produits financiers 55 0,10% 977 1,47% -94,37% Autres charges financières -1031-1,87% -1 744-2,62% -40,88% Résultat financier -5 618-10,19% -6 876-10,34% -18,30% Résultat avant impôt -6 267-11,37% 605 0,91% NS Impôts -898-1,63% -452-0,68% 98,67% Résultat de l exercice -7 165-13,00% 153 0,23% NS 31 31

Rapport de Gestion 1.4.2 Analyse du résultat 1.4.2.1 Achats consommés Achats consommés : ce poste comprend les coûts liés aux pièces utilisées pour la réparation et la rénovation des machines louées. Les deux principales raisons de la réduction de ce poste sont : le moindre taux d utilisation des machines a pour effet moins de pannes et donc moins de réparations, une part importante de l activité du SAV a porté sur la remise en état des machines transférées de l Espagne vers la France dans le cadre de la restructuration de l activité d ACCES INDUSTRIE ESPAÑA. Les coûts liés à cette restructuration figurent sur la ligne «Autres charges opérationnelles». 1.4.2.2 Charges externes Ces charges se décomposent de la façon suivante : En milliers d euros 2009 % CA 2008 % CA Evolution des charges externes en % Achats sous-traitance 524 0,95% 465 0,70% 12,69% Achats non stockés Matériels et Fournitures 2 198 3,99% 3 072 4,62% -28,45% Sous traitance 137 0,25% 129 0,19% 6,20% Redevances et charges locatives 4 886 8,86% 4 703 7,07% 3,89% Entretien et réparations 2 224 4,03% 2 159 3,25% 3,01% Primes d assurance 1 042 1,89% 1 154 1,73% -9,71% Services extérieurs - Divers 38 0,07% 76 0,11% -50,00% Personnel extérieur 40 0,07% 58 0,09% -31,03% Honoraires 799 1,45% 791 1,19% 1,01% Publicité 306 0,56% 512 0,77% -40,23% Transports 2 340 4,25% 3 156 4,74% -25,86% Déplacements, missions & réceptions 1 460 2,65% 1 491 2,24% -2,08% Frais postaux & télécommunications 654 1,19% 699 1,05% -6,44% Services bancaires 73 0,13% 84 0,13% -13,10% Autres services 545 0,99% 748 1,12% -27,14% Transfert de charges -481-0,87% -424-0,64% 13,44% Total des charges externes 16 784 30,45% 18 872 28,37% -11,06% Ces charges comprennent les coûts directs, tels que les locations de nacelles en «Operating Lease», les coûts de carburant, de transport, d assurance, de maintenance et de rénovation ordinaire des machines ainsi que les coûts administratifs. Les coûts directs sont soit facturés au client, soit compris dans les tarifs de location à la journée, en fonction des accords passés avec les clients. 32 32

Les postes significatifs ont connu les évolutions suivantes : Achats sous-traitance : dans ce poste figurent les visites périodiques, en France, de certification des machines. Il augmente proportionnellement à l évolution du parc de machines en France. En effet, le parc moyen de 2009 s est accru par rapport au parc moyen de 2008 : - du fait des achats importants de machines qui se sont échelonnés sur le premier semestre 2008 et qui ont été présentes en année pleine sur l année 2009 ; - et en raison des machines transférées de l Espagne vers la France. Achats non stockés de matières et fournitures : la réduction de ce poste provient essentiellement de la diminution de la charge de carburant, aussi bien du carburant machine que du carburant pour les camions et les autres véhicules. D une part, les prix moyens des produits pétroliers ont fortement baissé entre 2008 et 2009, d autre part, la consommation est entièrement liée au niveau de l activité qui lui-même a diminué. Redevances et charges locatives : les locations immobilières augmentent en raison de l ouverture de nouvelles agences et du déménagement des agences de Aix et Paris Nord ayant occasionné le versement de doubles loyers. Entretien et réparations : la maintenance ordinaire des machines représente un coût variable lié à la réparation et à la rénovation des machines. Ce poste progresse légèrement en raison du vieillissement du parc de machines. Déplacements, missions et réceptions : compte tenu d une meilleure maîtrise des coûts et de l arrêt des missions de prospection pour une implantation sur de nouveaux pays, ce poste a légèrement diminué malgré la création, courant 2008, de postes d animateurs techniques amenés à effectuer de fréquents déplacements. Frais postaux et télécommunications : la diminution de ces coûts a pour origine la diminution des frais de structure de la filiale Espagnole. La diminution du chiffre d affaires en France a aussi contribué à des charges moindres d affranchissement pour l envoi des factures. Autres services : ce poste s est réduit car des charges ponctuelles de l exercice 2008 ne se sont pas renouvelées sur l exercice 2009 : - en 2008 avaient été effectués les opérations de recrutement pour deux postes de direction : celui de direction de la filiale espagnole et celui de directeur technique en France ; - prestations informatiques : en 2008 avait été mis en place au niveau du Groupe, avec l aide de prestataires extérieurs, un réseau de secours et un système de surveillance du réseau. Par ailleurs, en plus des recrutements de postes de direction, les autres opérations de recrutement ont aussi été réduites (moins d ouvertures d agences). Assurances : les assurances diminuent : - en Espagne du fait de la forte baisse des bases servant de calcul aux primes d assurance : chiffre d affaires, machines et véhicules ; - en France en raison de la diminution des coûts d assurance crédit-client ; en effet, la réduction du chiffre d affaires, la réduction des garanties offertes par l assureur-crédit et la meilleure maîtrise du risque client en interne ont concouru à réduire le montant de ce poste. Honoraires : ils n ont pas connu d évolution notable et sont restés stables entre les deux exercices. Publicité : les coûts publicitaires et de communication ont été fortement réduits : - grâce au remplacement des opérations de mailing par des opérations de phoning ; - et du fait de la réduction des cadeaux publicitaires. Transports : ce poste ne concerne que le transport externe ; celui-ci est utilisé en partie pour absorber les fortes périodes d activité durant lesquelles notre propre flotte se révèle insuffisante. La réduction du taux d utilisation constatée en Espagne et en France en 2009 a donc eu pour effet la forte diminution du recours à ce type de sous-traitance de transport. 33 33