Résultats du Denis Ranque, Président-Directeur général Patrice Durand, Directeur Financier 15 septembre 2005
Des prises de commandes en hausse Prises de commandes en millions m S1 2005 4 300 Variation S1 2005 / S1 2004 + 6%! Une croissance du 1 er semestre qui repose sur un socle de commandes diversifiées! 94% des commandes sont inférieures à 100 millions! La progression de ce socle a atteint 18%! Depuis le 30 juin, concrétisation de grandes commandes en négociation 1
En France Succès récents! FSAF phase3 " Succès du premier tir de qualification du système SAMP-T (Programme de missile Sol Air Moyenne Portée)! Contrat RECO NG " Réalisation du système de reconnaissance optique de nouvelle génération de très haute performance qui sera mis en œuvre par l Armée de l Air et l Aéronautique navale françaises! Syracuse III phase 2 Segment Sol " Thales leader européen des systèmes développés pour les opérations info- centrés 2 Programmes majeurs futurs! FREMM Programme Franco-Italien de frégates multi missions " Thales fournira la plus grande partie des systèmes électroniques embarqués! PA 2 " Thales assure la Maitrise d Œuvre du PA2 (MOPA2) Société commune avec DCN
Watchkeeper! Plus grand contrat jamais remporté par Thales en UK à ce jour : 900 millions! Maîtrise d œuvre du plus grand programme européen de surveillance tactique à base de drones 3! Renforce la position de Thales sur le marché international des systèmes de drones grâce à sa forte expérience dans les systèmes de guerre infocentrée
qui renforce notre position au Royaume-Uni Succès récents! FRES: 1 er contrat d étude du système d électronique embarquée des véhicules blindés de l armée de terre britannique! Maîtrise d œuvre complète de deux hélicoptères Sea King Mk7! Simulateurs Boeing 787 (USA) Programmes futurs! CVF : Future Aircraft Carrier! FSTA : Future Strategic Tanker Aircraft! Thales, avec Boeing, a répondu à l appel d offre UK MFTS! FIST : Future Integrated Soldier Technology 4
Allemagne Succès récents! NH90 " PFI / Training, 1er contrat d entraînement militaire en Allemagne! Diehl Avionik " 1er grand équipementier allemand sur l A380! Air Traffic " ILS Bundeswehr, systèmes de gestion du traffic aérien militaire Programmes futurs! Sélection sur le programme de rénovation des frégates (F122 / F123) 5
Aéronautique civile Succès récents! Sukhoi RRJ Russie " Valeur du contrat : 100 millions " Première coopération avec un grand constructeur d aéronautique civile russe! Décollage activités IFE " 400 millions de prise de commandes en 6 mois Croissance confirmée en aéronautique civile 6
Sous-marins Scorpène en Inde! Un très grand succès commercial pour Thales en Inde : 10 ans d effort et de partenariat avec la marine indienne sur ce projet! Un enjeu de près de 600 millions pour Thales! Deuxième grand succès d Armaris pour le Scorpène 7
Sécurité Succès récents! Danemark : > à 100 M Carte à puce sans contact (contrôle d accès et paiement intégré pour sept opérateurs de transport)! Confirmation de la dynamique de succès en Europe et en Asie! Système de navigation Galileo Définition et conception de la politique de sécurité (sécurité des communications, authentification et contrôle d accès, confidentialité et intégrité des données, protection contre les attaques) Programmes futurs! Identité électronique sécurisée (carte d identité, passeport) et infrastructure de confiance! Centres opérationnels de sécurité! Protection des infrastructures critiques (transport, électricité, pétrole et gaz, banques, ) 8
Acteur majeur de l innovation l industrielle! Acteur majeur de 7 des 15 pôles de compétitivité! Force de propositions pour l Agence de l Innovation Industrielle en France! Acteur majeur dans les projets européens : civils, sécurité, défense! Rôle clé au sein du 7 e PCRD dans la préparation des plate-formes technologiques (aéronautique, sécurité, logiciels et services) 9
Résultats du Patrice Durand, Directeur Financier 15 septembre 2005
Résultats du! Les grandes tendances! L activité! Les résultats! La situation financière 11
Chiffres clés s du 1 er semestre 2005 variation en millions S1 2004 S1 2005 totale organique! Activité 4 574 4 748 + 4% + 5%! Résultat opérationnel courant 300 305 + 2% + 1% marge sur activité 6,6% 6,4%! Résultat avant impôt & équivalences 230 244 + 6%! Résultat net, part du groupe 171 170 - résultat net par action en 1,05 1,03-2%! Cash flow opérationnel (215) 52! Prises de commandes 4 051 4 300 + 6% + 7% 12 S1 2004 : comptes retraités IFRS, sauf normes IAS 32 & 39 sur les instruments financiers, appliquées à partir du 01/01/05 S1 2005 : comptes établis selon les normes IFRS
Les grandes tendances du semestre Un premier semestre solide " Croissance de l activité 4 748 m + 4% " Amélioration du résultat opérationnel courant 305 m + 2% " Hausse du résultat avant impôt & équivalences 244 m + 6% " Stabilité du résultat net 170 m " Amélioration du cash flow opérationnel 52 m vs (215)m 13 Reprise des commandes confirmée
14! activité! prises de commandes! carnet
Une activité soutenue sur le 1er semestre variation en m S1 2004 S1 2005 totale organique! Croissance de l activité 4 574 4 748 + 3,8% + 4,9% 15
Croissance de l activitl activité variation en m S1 2004 S1 2005 totale organique! Aéronautique 977 1 012 + 4% + 4%! Systèmes Aériens 602 681 + 13% + 14%! Systèmes Terre & Interarmées 1 067 1 091 + 2% + 3%! Naval 837 831-1% - 1%! Sécurité 510 528 + 4% + 7%! Services 528 582 + 10% + 9% Activité des divisions 4 521 4 724 + 5 % Autres 53 23 - - Total 4 574 4 748 + 4 % + 5% 16
Répartition de l activitl activité du Par division Services Autres Aéronautique Sécurité 11% 12% 21% Naval 18% 14% Systèmes Aériens 23% 17 4,7 Mds Systèmes Terre & Interarmées
Répartition de l activitl activité du Par zone géographique d origine 8% 8% de destination 3% 10% 10% 16% Reste du Monde P&M Orient Amérique Nord Asie-Pacifique 55% France 29% 16% Royaume-Uni 13% 18 12% Autres Europe 19% 4,7 Mds
Evolution de l activitl activité par destination variation en m S1 2004 S1 2005 totale organique! France 1 285 1 378 + 7% + 10%! Royaume-Uni 617 593-4% - 2%! Autres pays d Europe 897 897 - -! Amérique du Nord 415 481 16% + 20%! Proche & Moyen Orient 437 478 + 10% + 10%! Asie-Pacifique 686 742 + 8% + 7%! Afrique-Amérique du Sud 237 179-24% - 24% 19 Total 4 574 4 748 + 4% + 5%
Des prises de commandes en hausse variation en m S1 2004 S1 2005 totale organique! Prises de commandes 4 051 4 300 + 6% + 7% $ book to bill 0,89 0,91! Carnet en fin de période 17 583* 17 460-1% -3% $ en mois d activité 20 20! La croissance du 1er semestre repose sur un socle de commandes diversifiées # 94% des commandes sont inférieures à 100m # La progression de ce socle a atteint 18% 20! Trend haussier accéléré en juillet et août avec la notification de plusieurs contrats importants Drones Watchkeeper (902m ), avionique Sukhoï (98m ), nouvelles tranches RecoNG (111m ) & MBITR (88m ), *au 31 décembre 2004
Croissance du socle de commandes diversifiées es en m 4 452 896-9% 4 051 636 + 6% 4 300 273 3 556-4% 3 415 + 18% 4 027 21 S1 2003 S1 2004 S1 2005 Montant unitaire > 100 M Montant unitaire < 100 M
Principales commandes par division 22 Aéronautique " Meltem (patrouille maritime) Turquie 81 " Skios Royaume-Uni 72 " EFA 2000 (avionique) Royaume-Uni 38 Systèmes AériensA " Aster phase 3 (syst.miss. anti-aérien) Italie/France 166 " Firefinder logistique (radars) USA 43 Systèmes Terre & Interarmées es " Syracuse III (com. satellite) France 66 " Klooster 2 Afrique du Sud 53 Naval " Sonars Royaume-Uni 25 Sécurité " Travelcard (transport) Danemark 106 " Composants espace Chine 33 Services en m " NH90 (simulation hélico) Allemagne 69 " Simulateurs B787 USA 49
Carnet de commandes par division en m 31 déc. 30 juin variation 2004 2005! Aéronautique 4 302 4 402 + 2%! Systèmes Aériens 4 006 3 998-0%! Terre & Interarmées 3 384 3 349-1%! Naval 3 265 2 798-14%! Sécurité 675 835 + 24%! Services 1 910 2 055 + 8% Autres 41 23-23 Total 17 583 17 460-1%
24 Principaux programmes en carnet à fin juin 2005 = 32% du carnet total! Rafale France 1 133! FSAF phase 3 (syst. de missiles) France/ Italie 842! Hélicoptères NH90 (électr. + simulation) Coop. Europe 371! Frégates Horizon France/ Italie 343! Meltem (patrouille maritime) Turquie 315! Sous-marins Scorpène Malaisie 296! Shola 2 (support syst. anti-aériens) Arabie Saoudite 279! Hélicoptères Tigre (simulation) France 246! Mirage 2000-9 Emirats Arabes Unis 243! K-SAM (syst. de missiles) Corée 217! Missiles Starstreak (anti-aériens TCP) Royaume-Uni 205! Avionique A400M France 200! Frégates de type S Grèce 188! Syracuse III (com. satellite) France 185! Aster phase 3 France 164! Support sonars ( CLS ) Royaume-Uni 155! Sonars 2076 Astute & stage 5 Royaume-Uni 152 en m
! résultats 25
Les grandes tendances du semestre Progression des résultats opérationnels et stabilité du résultat net " Résultat opérationnel courant + 2% 305 m " Résultat opérationnel + 7% 298 m " Résultat avant impôt + 6% 244 m " Résultat net stable 170 m 26
Amélioration du résultat r opérationnel courant en m S1 2004 S1 2005 variation! Activité 4 574 4 748 + 4%! Marge brute 1 118 1 105-1% % du CA 24,4% 23,3%! Coûts indirects (818) (800) -2% % du CA 17,8% 16,9%! Résultat opérationnel courant 300 305 + 2% % du CA 6,6% 6,4% 27
Evolution des coûts indirects en m S1 2004 S1 2005 variation! Frais de R & D 179 153-14% % du CA 3,9% 3,2%! Frais commerciaux 414 427 + 3% % du CA 9,0% 9,0%! Frais généraux & admin. 225 220-2% % du CA 4,9% 4,6% Total des coûts indirects 818 800 800-2% % du CA 17,8% 16,9% 28
Résultats & marges des divisions Résultat opérationnel courant en m & en % de l activité S1 2004 S1 2005 var. totale! Aéronautique 77 7,9% 84 8,4% + 9%! Systèmes Aériens 51 8,4% 44 6,4% - 14%! Terre & Interarmées 60 5,7% 56 5,2% - 7%! Naval 73 8,7% 69 8,3% - 6%! Sécurité 13 2,5% 22 4,1% + 70%! Services 35 6,6% 44 7,5% + 26% Résultat des divisions 309 6,8% 319 6,8% + 3 % Autres (9) (14) ns Total 300 6,6% 305 6,4% + 2 % 29
Compte de résultatr en m S1 2004 S1 2005 écart! Résultat opérationnel courant 300 305 + 5 Restructurations & autres (27) (33) - 6 Résultat des cessions 5 26 + 21! Résultat opérationnel 278 298 + 20 Coût de l endettement financier net (41) (45) - 4 Autres résultats financiers (0) + 4 + 4 Composante fin. des retraites (6) (14) - 8! Résultat avant impôt & équivalence 230 244 + 14 Impôt sur les bénéfices (59) (78) - 19 Résultats en équivalences 9 8-1! Résultat net 180 174-6 dont minoritaires 9 4 + 5! Résultat net, part du Groupe 171 170-1 S1 2004 : Retraité IFRS, sauf normes IAS32 & 39 sur les instruments financiers, appliquées à partir du 01/01/2005 S1 2005 : Etabli selon les IFRS, yc les normes IAS32 & 39 30
Les composantes du résultat r net 31! Progression du résultat opérationnel à 298m soit + 7,4%! Frais de restructuration en légère augmentation à 33m! Résultat positif sur les cessions de 26m % l impact comptable du plan de compétitivité affectera principalement le 2d semestre! Résultat avant impôt & équivalence à 244m, soit + 6,1%,! Résultats financiers constants, malgré l allègement de la dette : (4,4)m d impact comptable des IAS32 & 39 appliqués à partir du 1er janvier 2005 IFRS! Résultat net, part du Groupe, stable à 170m! Charge d impôt théorique en hausse de 18m profit d impôt non-récurrent constaté au S1 2004! Stabilité des résultats mis en équivalence, à 8m
32! flux du semestre! dette nette & situation nette au 30 juin 2005
Cash flow opérationnel de 52 m m en m S1 2004 S1 2005 écart! Autofinancement d exploitation 399 394-5! variation du BFR & des provisions pour risques & charges (614) (342) + 272! Cash flow opérationnel (215) 52 + 267! versement de prestations de retraite * (43) (49) - 6! impôt courant net versé 3 (10) - 13! Cash flow opérationnel net (255) (7) + 248 33 " Maintien de l autofinancement d exploitation à un niveau élevé " Maîtrise de l augmentation du besoin en fonds de roulement sur un semestre traditionnellement consommateur de cash * Régimes à prestations définies
Cash flow net de (191) m m en m S1 2004 S1 2005 écart! Cash flow opérationnel net (255) (7) + 248 Investissements industriels nets (150) (177) -27 Ressources nettes de cessions 69 127 + 58 Dividendes (122) (134) -12! Cash flow net (458) (191) + 267 34
Juin 04 en m m Dette nette fin 04 Variation de la dette nette : + 185 m m 01/01/05* 23 IFRS Dette nette juin 2005 * Change & div.. Dividendes Investissements industriels 53 134 177 127 Cessions nettes Variation du FdR 342 394 Autofinancement d exploitation 35 1 382 841 864 * aux normes IFRS + 706-521 + 185 1 049
Situation nette & Dette nette (m ) Normes françaises Normes IFRS 2 014 906 1 966 1 382 2 097 841 1 737 864 1 870 1 049 2003 31 déc. 04 1 er janv 05 31% S1 2004 29% 33% S1 2005 41% 36% Rating S & P : A- Rating Moody s : A3 A1 en juin 2005 Situation nette, part du Groupe Dette nette Gearing = D D + SN 36
Confirmation des objectifs de l année 2005! Activité en légère croissance! Progression du résultat opérationnel courant : + 2% à + 5%! Forte croissance des prises de commandes 37 $ des perspectives solides de croissance profitable
# ANNEXES FINANCIERES 38
Evolution des taux de change! Variation de l eurol vs Cours moyen de la période GB livre US dollar AUS dollar Kor. won* S1 2004 0,6716 1,2221 1,6628 1,4226 S1 2005 0,6830 1,2773 1,6513 1,2936 variation + 1,7% + 4,5% - 0,7% - 9,1% 39 Taux de clôture juin 2004 0,6708 1,2155 1,7554 1,4045 juin 2005 0,6742 1,2092 1,5885 1,2399 variation + 0,5% - 0,5% - 9,5% - 11,7% * : pour 1000
Impacts change & périmp rimètre en m Activité Résultat opérationnel courant 40 2004 4 574 300 Impact change (14) (0) dont : GB (12) US $ (12) KRW 6 Impact périmètre (35) 3! entrées 7 1! sorties (42) 2 dont : Thales Microelectronics (22) 4 Thales Nixdorf (11) (0) Thales Navigation Solutions (5) (2) Evolution organique 223 2 2005 4 748 305
Prises de commandes par division variation en m S1 2004 S1 2005 totale organique! Aéronautique 767 1 105 + 44% + 45%! Systèmes aériens 826 535-35% - 37%! Terre & Interarmées 863 1 004 + 16% + 21%! Naval 495 300-40% - 39%! Sécurité 517 681 + 32% + 29%! Services 540 654 + 21% + 21% Total des divisions 4 008 4 279 + 7% + 7% Autres 43 21 ns ns 41 Total 4 051 4 300 + 6% + 7%
Résultat des cessions en m S1 2004 " Plus-values 30 Satellite Information Services - Titres Nice Systems 3 Geosolutions (ajustement) - Activités sismiques de TUS 12 Autres 15 " Moins-values (25) Thales Electronic Solutions (25) " Résultat des cessions 5 S1 2005 27 9 11 2-5 (1) (1) 26 42
Coût t de l endettement l financier net en m S1 2004 S1 2005 écart Intérêts financiers / dette brute (61) (58) + 3 Produits financiers / trésorerie & équivalent 20 13-7! Coût de l endettement financier net (41) (45) -4 S1 2004 Retraité IFRS, sauf normes IAS32 & 39 sur les instruments financiers, appliquées à partir du 01/01/2005 43 S1 2005 L application des normes IAS32 & 39 conduit à augmenter les intérêts financiers de 8m au S1 2005, dont 7,5 m au titre de l obligation OCEANE
Autres résultats r financiers en m S1 2004 S1 2005 écart Résultat de change (2) (3) - 1 Produits financiers nets sur créances / dettes d exploitation 4 5 + 1 Dividendes reçus 1 1 Dépréciation de titres & abandons de créances (2) (3) -1 Autres (1) 4 + 5! Autres résultats financiers (0) + 4 + 4 44
Composante financière de la charge de retraite en m S1 2004 S1 2005 écart Charge d intérêt (87) (91) -4 Rendement attendu des placements 78 78 Amortissement des écarts actuariels 3 (1) -4 Réductions & liquidations de régime - -! Total (6) (14) - 8 45 Pour mémoire Cessions & autres 1 1 Coût normal de la période * (40) (43) - 3 Charge totale de la période (45) (56) - 11 * Charge d exploitation
Impôt en m S1 2004 S1 2005 Résultat net consolidé 180 174 charge d impôt 59 78 résultat net des équivalences (9) (8) = Résultat imposable 230 244 x taux moyen d imposition 33,5% 32,2% $ Charge d impôt théorique (77) (78) Variation de la provision pour impôt différé actif (0) (4) Autres 18 4 $ Charge nette d impd impôt t réeller (59) (78) 46
Résultat des sociétés s mises en équivalence en m S1 2004 S1 2005 écart Camelot 4 4 Satellite Information System Ltd 2 1-1 Elettronica 1 1 Aviation Com & Surveillance Systems 1 + 1 Nice 1-1 Autres 1 1! Résultat des équivalences 9 8-1 47
Ressources nettes des cessions en m S1 2004 S1 2005! Cessions 57 60 Satellite Information Services - 26 Actions Nice Systems 4 17 Complément Geosolutions - 9 Activités bancaires CGA - 3 Thales Acoustics 23 - Activités sismiques de TUS 22 - JV Thales Nixdorf 10 - Autres (2) 5! Acquisitions (5) (8) Investissements de Thales Corp. Ventures (1) (4) Compléments EOS-IT Vision & HFBC (3) - Autres (1) (4)! Cessions d actifs immobiliers 17 6! Cessions d actions propres - 69 Ressources nettes 69 127 48
Variation des capitaux propres 49 en m Part Intérêts Capitaux propres du Groupe minoritaires consolidés Au 1er janvier 2005 1 737 33 1 770 Dividendes versés (134) (-) (134) Mouvements sur actions propres 69-69 Instruments financiers (54) (1) (55) Résultat net S1 2005 170 4 174 Stock-options (IFRS-2) 7-7 Périmètre, différences de conversion & autres 75 4 79 Au 30 juin 2005 1 870 40 1 910
Structure de l actionnariatl (30 juin 2005) 171,9 millions d actions Alcatel 9,5% GIM Dassault 5,7% Etat français 31,3% Public 45,8% Thales 2,6% Salariés 5,1% 50 Capital flottant : 53,5% (Public, Salariés & Thales)
IAS 32 & 39 : 1ère application au 1 er janvier 2005 Le 24 Juin 2005, le comité d audit & des comptes a revu les impacts IFRS sur les comptes annuels 2004. Ces comptes retraités s n incluaient n pas l impact l des normes sur les instruments financiers (IAS 32 et 39). Compte tenu de leur adoption tardive en 2004 par l Union l Européenne enne, Thales a en effet retenu l option l de ne les appliquer qu à compter du 1 er janvier 2005 L application de ces normes IAS % Modifie le bilan b d ouverture d 2005 vs bilan de clôture 2004 % Limite la comparabilité S1 2005 vs S1 2004 51
Impact sur le bilan d ouverture d 2005 Le principal impact concerne les fonds propres : +162 M M sur les capitaux propres part du groupe - 21 M M sur la part des minoritaires Part du Groupe Intérêts Minoritaires Total Couverture de flux / Instruments dérivésd 165 1 166 Oceane 28 28 Reset Preference Note / ADI 24 (22) 2 Actifs financiers "disponibles" à la vente" 12 12 Autres (6) (6) 52 Impôt différé (62) (0) (62) Impact total 161 (21) 140
Impact sur les résultats r financiers Principaux impacts " Augmente de 8m le coût de l endettement financier comptable dont 7,5m au titre de l OCEANE (composante dette comptabilisée au taux de 5,9% vs 2,5% antérieurement) % Coût de l endettement financier accru de 37 à 45m, à comparer à 41m au S1 2004 " Améliore de 3,6m les autres résultats financiers + 5,8m au titre de la variation de juste valeur des options d achat impliquant Thales et Transfield / ADI (2,2)m au titre de la variation de juste valeur des instruments dérivés de change % Autres résultats financiers améliorés de 0,3m à 3,9m, à comparer à (0,1) M au S1 2004 Impact total défavorable d total : (4,4)m 53
Chronique semestrielle en m 645 661 698 719 10 268 11 105 10 569 10 276 305 4 748 2001 2002 * 2003 2004 S1-05 Résultats des opérations 54 * Hors impact provision Euromissile 2001 2002 * 2003 2004 S1-05 1 er semestre Activité 2 ème semestre Année NB. IFRS en 2004 & 2005
Baisse de la dette nette depuis 2001 en m Normes françaises Normes IFRS 2 333 1 833 1 856 1 796 1 464 1 320 1 537 1 382 906 841 864 1 049 (463) 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 fin décembre fin juin 55