REUNION D ANALYSTES André Harari, Président du Conseil d Administration Daniel Harari, Directeur Général Jérôme Viala, Directeur Financier 13 février 2013
Réunion d analystes du 13 février 2013 Résultats du quatrième trimestre 2012 Résultats de l exercice 2012 Perspectives 2013 2015 Annexes Les comparaisons détaillées entre 2012 et 2011 sont données sauf indication contraire aux cours de change 2011 («données comparables») Les états financiers du 4 ème trimestre et de l exercice 2011 ont été retraités pour tenir compte de l application dès 2012 de la nouvelle norme IAS 19 relative aux engagements de retraite 2
T4 2012 : des commandes de nouveaux systèmes en hausse Depuis le début de l année, l environnement macroéconomique ne s est pas amélioré Il a même montré, dès le deuxième trimestre, des signes de dégradation supplémentaires Malgré ce contexte, les commandes s élèvent à 20,0 millions (+34%) Un niveau supérieur à celui des trois premiers trimestres Nouvelles licences de logiciels : +15% ; équipements de CFAO : +46% Les commandes avaient fortement chuté en T4 2011 ( 34% vs. T4 2010) du fait de la dégradation de l économie La baisse du chiffre d affaires des nouveaux systèmes a été en partie compensée par l accélération de la croissance des revenus récurrents Chiffre d affaires des nouveaux systèmes : 21,2 millions ( 14%) Revenus récurrents : 29,9 millions (+4%, après +4% en T3 et +2% en S1 2012) Contrats récurrents : 17,3 millions (+7%) Pièces détachées et consommables : 12,1 millions (+1%) 3
T4 2012 : bonne résistance des résultats En millions d euros T4 2012 réel T4 2012 à cours de change 2011 T4 2011 réel Variation M à données comparables Variation % à données comparables Chiffre d affaires 51,1 50,4 52,6 2,2 4% Nouveaux systèmes 21,2 20,8 24,3 3,4 14% Revenus récurrents 29,9 29,5 28,3 +1,2 +4% Marge brute en % du CA 37,2 72,9% 36,6 72,6% 36,9 70,2% 0,3 1% +2,4 points Résultat opérationnel en % du CA 5,1 10,0% 4,6 9,2% 7,6 14,5% 3,0 39% 5,3 points Résultat net 3,6 na 4,8 na na Cash-flow libre 5,8 na 1,4 na na Parité /$ 1,30 1,35 1,35 La hausse des taux de marge a compensé en quasi-totalité la baisse du chiffre d affaires Le cash-flow libre de T4 a permis de compenser celui exceptionnellement négatif de T3 ( 2,3 millions) 4
Réunion d analystes du 13 février 2013 Résultats du quatrième trimestre 2012 Résultats de l exercice 2012 Perspectives 2013 2015 Annexes Les comparaisons détaillées entre 2012 et 2011 sont données sauf indication contraire aux cours de change 2011 («données comparables») Les états financiers du 4 ème trimestre et de l exercice 2011 ont été retraités pour tenir compte de l application dès 2012 de la nouvelle norme IAS 19 relative aux engagements de retraite 5
2012 : une baisse plus faible qu anticipée des commandes Commandes (en millions d euros) 2012 réel 2011 réel 2010 réel Variation 2012/2011 à données comparables Variation 2012/2010 à données comparables Nouvelles licences de logiciels 22,6 23,4 24,8 6% 15% Equipements de CFAO 53,6 55,0 53,9 7% 2% Total 76,2 78,4 78,7 6% 5% 25 20 15 10 5 Les commandes de nouveaux systèmes se sont finalement inscrites en baisse de 6%, inférieure à celle de 17% anticipée par la société 0 T1 T2 T3 T4 2010 2011 2012 En millions d euros Montants à données réelles 6
Les commandes des pays émergents restent prépondérantes Les disparités entre les régions restent importantes Europe (37% du total des commandes*) : 2% vs. 2011 Asie-Pacifique (29%) : 29% Amérique du Nord (20%) : +25% Amérique du Sud (7%) : 8% Autres pays (7%) : +37% 54% 46% La baisse des commandes* provient essentiellement de l automobile Mode (48% du total vs. 45% pour 2011) : +3% Automobile (37% vs. 41%) : 18% Europe : 32% Amérique du Nord : +58% Amérique du Sud : stable Asie-Pacifique : 42% Ameublement (8%) : +11% Autres industries (7%) : 16% Pays émergents 2012 Pays développés Commandes* des pays émergents : 5% vs. 2011 Baisse de 8% dans les pays développés Le poids des pays émergents dans l activité globale reste prépondérant Il était de seulement 41% en 2007, avant-crise *Nouvelles licences de logiciels et équipements de CFAO 7
Des résultats supérieurs aux anticipations de la société En millions d euros 2012 réel 2012 à cours de change 2011 2011 réel Variation M à données comparables Variation % à données comparables Chiffre d affaires 198,4 192,2 205,9 13,7 7% Nouveaux systèmes 83,7 80,7 97,7 17,1 17% Revenus récurrents 114,7 111,5 108,2 +3,4 +3% Marge brute en % du CA 145,0 73,1% 139,3 72,5% 144,3 70,1% 5,0 3% +2,4 points Résultat opérationnel en % du CA 19,8 10,0% 16,8 8,7% 29,3 14,2% 12,5 43% 5,5 points Résultat net 13,6 na 19,5 na na Cash-flow libre 11,5 na 14,2 na na Parité /$ 1,29 1,39 1,39 L augmentation du taux global de marge brute provient de l évolution du mix produits et de la hausse des taux de marge brute de toutes les lignes de produits, en particulier les équipements de CFAO Dans l hypothèse d une conjoncture restant dégradée toute l année, la société anticipait un chiffre d affaires, un résultat opérationnel et une marge opérationnelle d environ 190 millions, 15 millions et 8% respectivement Les résultats ont été supérieurs de 8,4 millions pour le chiffre d affaires, 4,8 millions pour le résultat opérationnel et 2 points pour la marge opérationnelle 8
La hausse des revenus récurrents a joué son rôle d amortisseur face à la baisse des nouveaux systèmes Baisse du chiffre d affaires : 7% ( 13,7 millions à données comparables) 17% 97,7 83,7 +3% 108,2 114,7 2011 2012 Revenus récurrents Nouveaux systèmes En millions d euros Montants à données réelles Variations à données comparables Carnet de commandes : 12,1 millions au 31 décembre 2012 : + 1,6 million vs. 1er janvier 10,3 millions livrables en T1 2013 1,8 million livrable sur le reste de l année Chiffre d affaires des nouveaux systèmes : 17% Nouvelles licences logiciels : 23,4 millions ( 10%) Equipements de CFAO : 52,2 millions ( 21%) Formation et conseil : 7,8 millions ( 14%) Chiffre d affaires des contrats récurrents : +5% Après avoir diminué de 3% en 2010, puis de 1% en 2011, il a retrouvé sa dynamique de croissance Contrats d évolution logiciels ( 31,9 millions) : +5% Contrats de maintenance d équipements de CFAO et d abonnement aux Call Centers ( 35,5 millions) : +5% Chiffre d affaires des pièces détachées et consommables : +1% 45,6 millions A données réelles, les revenus récurrents ont dépassé de 10,6 millions (+10%) leur niveau d avant crise Le chiffre d affaires des nouveaux systèmes demeure inférieur de 28,8 millions ( 25%) 9
La marge opérationnelle est de 10%, malgré le recul de l activité et le poids des investissements d avenir : une performance à souligner En millions d euros, à données réelles 9,5 +3,0 +3,0 +2,5 Croissance des revenus récurrents Effet de change Amélioration des taux de marge brute 29,3 19,8 (6,6) (2,4) Augmentation des frais généraux fixes relative au plan de transformation Augmentation naturelle des frais généraux fixes Résultat opérationnel 2011 Résultat opérationnel 2012 (9,0) Baisse du chiffre d affaires des nouveaux systèmes Les investissements d avenir liés au plan de transformation ont contribué à hauteur de 3,3 points à la baisse de la marge opérationnelle 10
2012 : première année de l accélération du plan de transformation de l entreprise Fin 2011, malgré le contexte économique, la société a décidé d accélérer sa transformation sur une période allant jusqu à 2015, privilégiant sa stratégie de long terme plutôt que sa rentabilité à court terme, en y consacrant les moyens financiers appropriés En 2012, ce plan a représenté près de 75% de l augmentation totale de 9,0 millions des frais fixes Ces dépenses d avenir sont directement passées en charges de l exercice, alors que leur bénéfice ne se fera sentir que progressivement Près de 115 personnes ont été recrutées en 2012, dont les trois quarts dans les équipes commerciales et marketing Compte tenu du nombre de départs, l effectif est en légère augmentation (1 345 vs. 1 338) 11
Lectra a continué d investir de manière soutenue en R&D Investissements R&D En millions d euros 18,3 18,2 16,2 16,1 17,4 Les dépenses de R&D ont représenté 17,4 millions (8,7% du chiffre d'affaires) vs. 18,2 millions (8,9%) en 2011 Frais nets de R&D, après déduction du crédit d impôt recherche (CIR) : 11,5 millions (identiques à 2011) 210 ingénieurs (16% des effectifs) dédiés à la R&D 86,2 millions investis depuis le 1 er janvier 2008 Le CIR réduit ce montant de 29,5 millions (34%), à un investissement net de 56,7 millions 2008 2009 2010 2011 2012 La R&D n est pas immobilisée au bilan : les dépenses sont entièrement passées en charges et comprises dans les frais fixes de l exercice 12
Des avancées technologiques majeures dans l offre logiciels Mai 2012 : lancement de Kaledo V3, la nouvelle version de la suite logicielle Lectra de création textile destinée aux stylistes, pour la conception des tissus imprimés, tissés ou en maille et des collections Octobre 2011 : lancement de Modaris V7, la nouvelle version du logiciel phare de Lectra, marque une avancée majeure pour l industrie de la mode en plaçant la technologie 3D au cœur de la création et du développement des vêtements Juin 2012 : lancement de Lectra Fashion PLM V3, la nouvelle version de la solution Lectra de gestion du cycle de vie des collections qui permet un véritable contrôle tout au long de la chaîne de valeur, facilite les prises de décisions stratégiques et leurs mises en application rapide, sécurisée et efficace 13
Un renouvellement quasi-total de l offre d équipements de CFAO Lancée en juillet 2012, la nouvelle génération de découpeurs automatiques de tissus et matériaux composites Vector a connu un succès immédiat. Les moyens exceptionnels mis en œuvre pour son développement ont donné naissance à une offre complète, intégrée et unique, permettant aux entreprises d'accroître la maîtrise et l optimisation de leurs opérations de production, tout en augmentant leur compétitivité et leur rentabilité Fruit de plus de 20 années aux côtés des industriels de l ameublement, la gamme Versalis Furniture comprend quatre solutions de découpe du cuir qui répondent aux spécificités des différents modes de production et s adaptent aux besoins des entreprises. Elle complète les gammes Versalis Automotive et Versalis Fashion (maroquinerie) lancées en 2011 14
Une offre Lean manufacturing unique, dédiée en priorité aux grands comptes mondiaux Déterminée à renforcer son rôle moteur dans la valorisation des métiers de ses clients, Lectra est aujourd hui en mesure d accompagner plus avant le changement dans leurs organisations grâce à la contribution de consultants expérimentés Un savoir-faire étendu dans la salle de coupe qui permet de conseiller les entreprises sur les meilleures pratiques à adopter, quels que soient leur modèle économique et leurs spécificités, en parfaite adéquation avec les principes du Lean Des méthodologies éprouvées pour garantir une utilisation optimale des systèmes, associant puissance des logiciels, haute performance des machines de coupe et offre de services, notamment les Smart Services dont Lectra est pionnière La nouvelle offre Lean manufacturing a été lancée le 2 juillet en Europe, le 13 septembre en Amérique du Nord et le 1er novembre en Chine 15
Le cash-flow libre continue de démontrer le caractère vertueux du modèle économique de Lectra 30,0 30,0 30,0 30,0 En millions d euros, avant éléments non récurrents 15,6 30,0 * 15,6 19,5 15,6 20,7 15,6 5,5 15,6 5,5 15,2 20,7 15,2 20,7 15,6 5,5 20,7 20,7 19,5 19,5 5,5 15,2 5,5 15,2 19,5 19,5 17,3 17,3 15,2 11,5 11,5 Cash-flow libre 2012 : 11,5 millions 20,7 Capacité d autofinancement d exploitation : 19,5 19,5 21,3 millions 17,3 5,5 17,3 Augmentation du besoin en fonds de roulement : 17,3 4,9 millions Hors impact 5,8 5,813,6 13,6 17,3 17,3 du crédit d impôt recherche 2012 non encaissé, le BFR diminue de 0,8 million 5,8 13,6 5,8 13,6 5,8 13,6 13,6 13,6 Investissements : 4,8 millions Le cash-flow libre aurait été de 16,7 millions si le 15,2 CIR de l année, diminué des 0,6 million du CIR 11,5 11,5 11,5 11,5 supérieur de 3,1 millions au résultat net 11,5 2010 imputé sur l impôt, avait été encaissé, et ainsi Cash-flow libre cumulé depuis le 1er CFL 2010 CFLCIR 2011 CIRCF2 Résultat 2012 Net Résultat Net2 janvier 2010 : 70,1 millions CFL Cash-flow libre CFLCIR CFLCIR Crédit CIRCF2 d impôt recherche CIRCF2 Résultat Net Résultat Résultat Net Net2 Résultat Net2 (CIR) annuel non encaissé Résultat net ltat Net Résu ltat Net2 L CFLCFLCIR CFLCIR CFLCIR CIRCF2 CIRCF2 CIRCF2 Résultat Résultat Net Résultat Net Résultat Net Résultat Net2 Résultat Net2 Net2 * Le cash-flow libre 2010 comprenait le remboursement anticipé de 6,1 millions au titre du CIR 2009 dans le cadre des mesures de relance de l économie du gouvernement français ; le CIR 2010 ( 5,8 millions) n a pas été encaissé 5,8 5,8 56,7 millions avant éléments non récurrents 16
Une structure financière radicalement transformée, aujourd hui très solide Au 31 décembre 2012 En millions d euros, au 31 décembre Trésorerie disponible : 21,0 millions Après versement du dividende de 6,3 millions en mai 2012 Dettes financières : 6,7 millions Emprunt moyen terme : 5,4 millions Remboursement anticipé de 10 millions effectué à l initiative de la société le 31 décembre 2012 Solde remboursable le 31 décembre 2013 Diminution du taux d intérêt* compte tenu de la fin des swaps de taux : 1,14% en 2013 vs. 3,91% en 2012 Aides R&D remboursables sans intérêt : 1,3 million Trésorerie nette : 14,2 millions 60 50 40 30 20 10 0-10 -20-30 -40-50 2009 2010 2011 2012 Capitaux propres Trésorerie nette (+) / Endettement financier net (-) * Sur la base théorique de l Euribor 3 mois au 31 décembre 2012 Trésorerie disponible (diminuée des lignes de crédit de trésorerie utilisées en 2009) 17
La Cour d Appel de Madrid a confirmé le caractère exécutoire en Espagne de la sentence arbitrale rendue contre Induyco en 2009 Le tribunal arbitral international siégeant à Londres avait alloué à Lectra en octobre 2009 des dommages et intérêts de 26,2 millions * Induyco n a pas respecté ses obligations contractuelles et s est opposée à leur paiement Le 27 juin 2011, le Tribunal de Première Instance de Madrid a ordonné l'exequatur de la sentence, confirmant sa validité et son caractère exécutoire en Espagne Dans sa décision du 28 janvier 2013, la Cour d Appel a rejeté à son tour l opposition d Induyco à la demande d exequatur de Lectra La société n a pas modifié l'enregistrement de la sentence dans ses comptes Les 15,1 millions encaissés en 2010 sont définitivement acquis à Lectra Le solde de 11,1 millions ne sera enregistré dans les comptes que lors de son encaissement effectif Dans la mesure où Induyco a fusionné avec El Corte Inglés fin décembre 2012 et a été immédiatement dissoute, El Corte Inglés est devenu le nouveau débiteur de Lectra pour le solde encore dû * Actualisés au 31 décembre 2012 18
Maintien du dividende à 0,22 par action proposé à l Assemblée Générale Confirmant sa confiance dans les perspectives d avenir, malgré le contexte macroéconomique difficile, le Conseil d Administration proposera de distribuer un dividende de 0,22 par action Dividende inchangé par rapport à celui de l exercice 2011 Le dividende total ( 6,4 millions) représente un taux de distribution de 47% et un rendement de 4,65%* Sous réserve de son approbation par l Assemblée Générale du 30 avril 2013, il sera mis en paiement le 10 mai 2013 La nouvelle taxe de 3% sur les dividendes versés aux actionnaires à partir du 1er janvier 2013, applicable en France, aura un impact marginal ( 0,2 million) sur les résultats de l exercice 2013 * Sur la base du cours de clôture de l action au 31 décembre 2012 19
Une performance boursière décevante, malgré des fondamentaux financiers solides 6,00 5,50 5,00 Evolution du 1 er janvier 2012 au 11 février 2013 (en euros, cours et indices de clôture quotidienne) CAC Mid&Small : +13% Lectra : +10% Cours de bourse 11 février 2013 : 5,48 2012 Plus haut (10 février) : 5,42 Plus bas (15 juin) : 4,04 Volumes échangés * en 2012 Actions : 2,7 millions ( 53%) Capitaux : 12,3 millions ( 63%) 4,50 4,00 2012 Actionnariat André Harari et Daniel Harari : 38% Flottant : 62% Delta Lloyd (groupe Aviva) : > 15% et <20% 2013 Financière de l Échiquier et Schroder Investment Management : > 5% et <10% Capitalisation boursière ** : 159 millions Valeur d entreprise : 144 millions 0,7x CA 2012 6,6x EBITDA 2012 7,3x EBIT 2012 PER : 11,6x * Selon les statistiques NYSE Euronext ** Au 11 février 2013 20
Réunion d analystes du 13 février 2013 Résultats du quatrième trimestre 2012 Résultats de l exercice 2012 Perspectives 2013 2015 Annexes Les comparaisons détaillées entre 2012 et 2011 sont données sauf indication contraire aux cours de change 2011 («données comparables») Les états financiers du 4 ème trimestre et de l exercice 2011 ont été retraités pour tenir compte de l application dès 2012 de la nouvelle norme IAS 19 relative aux engagements de retraite 21
Une nouvelle feuille de route stratégique pour 2013 2015 Définie fin 2009 pour sortir renforcée de la crise, se préparer aux nouveaux défis de l aprèscrise et en saisir les opportunités, la feuille de route stratégique 2010 2012 a pleinement démontré son efficacité, la solidité du modèle économique et la forte résilience de Lectra Privilégiant toujours une stratégie de long terme pour permettre à la société de réaliser pleinement son potentiel de croissance, les objectifs majeurs de la nouvelle feuille de route restent inchangés Accentuer l avance technologique et la forte valeur de son offre de produits et de services Renforcer sa position concurrentielle et ses relations à long terme avec ses clients Accélérer sa croissance organique Accroître sa profitabilité en augmentant régulièrement la marge opérationnelle Générer un cash-flow libre supérieur au résultat net * qui permet d autofinancer son développement * Dans l hypothèse de l utilisation ou de l encaissement du crédit d impôt recherche et du crédit d impôt compétitivité et emploi (CICE) comptabilisés dans l année 22
Construire l avenir pour le nouvel ordre économique de l après-crise Cette stratégie part du constat, fin 2009, que le monde de l après-crise sera fondamentalement différent Avec des bouleversements dans les réglementations, une nouvelle répartition de la croissance mondiale, des transformations dans les propositions de valeur et les modèles économiques des entreprises, et une redistribution des cartes dans tous les secteurs géographiques et industriels Huit économies (Brésil, Russie, Inde, Chine, Corée du Sud, Indonésie, Mexique, Turquie) devraient produire la moitié de la croissance mondiale durant la décennie en cours A l exemple de la Chine, leurs modèles de croissance seront davantage tirés par leurs marchés intérieurs, une plus grande valeur ajoutée et la recherche de meilleurs taux de marge des entreprises Lectra est armée pour faire de cette nouvelle donne un vecteur de croissance L autre moitié de la croissance mondiale proviendra toujours des pays développés Lectra y détient déjà une part de marché significative 23
Un positionnement haut de gamme de plus en plus affirmé Dans cette double perspective de croissance, Lectra bénéficiera de ce positionnement, soutenu par Les nouvelles générations de l ensemble de ses solutions Une avance technologique renforcée Des services performants L expertise de ses équipes dans les métiers de ses clients Une montée en puissance dans les grands comptes mondiaux pour accompagner leur stratégie de compétitivité, avec pour cible prioritaire les 3 000 premiers clients (15%) du groupe et des moyens dédiés aux 300 plus importants Lectra est le seul acteur de son industrie à fournir, sur tous ses marchés géographiques et sectoriels, une offre complète à forte valeur ajoutée qui apporte à ses clients un avantage compétitif unique à long terme 24
Une volonté d accélérer la croissance 3 ambitions pour Lectra Exploiter pleinement le potentiel de ses marchés les plus porteurs dans son activité historique de logiciels, d équipements de CFAO et de services associés, notamment de conseil dans ses domaines d expertise Devenir un leader reconnu dans le PLM pour les industries de la mode Renforcer davantage son modèle économique, qui a démontré sa solidité, en développant aussi bien le chiffre d affaires des nouveaux systèmes et portant son poids relatif à 50% (vs. 42% en 2012) que les revenus récurrents 5 accélérateurs de croissance Les pays émergents, mais également le rebond industriel des Etats-Unis et d autres pays développés L automobile, une industrie en forte mutation technologique et géographique Le cuir, grâce aux nouvelles gammes révolutionnaires de découpeurs automatiques Versalis Le PLM pour la mode, des solutions collaboratives qui facilitent la gestion des collections La 3D pour la mode, un nouveau langage universel pour le modélisme 25
Des hypothèses macroéconomiques volontairement prudentes La nouvelle feuille de route est construite sur la base de conditions macroéconomiques aussi difficiles qu en 2012, en cohérence avec les prévisions de croissance pour 2013 et 2014 connues Cependant, une augmentation de la confiance des entreprises qui devront nécessairement s adapter et construire leur propre avenir dans ce contexte devrait favoriser une reprise progressive de leurs décisions d investissement Comme l a prouvé le très fort rebond des commandes en 2010 et au premier semestre 2011, les entreprises des différents marchés géographiques et sectoriels de la société devraient accélérer ou rattraper les investissements repoussés depuis plusieurs années et se doter des moyens technologiques indispensables au renforcement de leur compétitivité et à leur développement 26
Des objectifs financiers clairs et ambitieux En millions d euros Chiffre d affaires Résultat opérationnel Marge opérationnelle Résultat net 217 Croissance annuelle composée : 10% + 198 11 x2 20 5,2% 14,2% 10% 15% 6 x2 14 07 12 15 07 12 15 07 12 15 07 12 15 Les principaux objectifs de la feuille de route stratégique 2013 2015 sont Une croissance moyenne annuelle composée du chiffre d affaires égale ou supérieure à 10% Un taux de marge opérationnelle courante de 15% en 2015 Un résultat opérationnel courant et un résultat net multipliés par plus de 2 en trois ans Ils s accompagneront d une grande rigueur de gestion des équilibres opérationnels, notamment du maintien d un ratio de sécurité égal ou supérieur à 75% Ces objectifs sont fondés sur une croissance organique. Compte tenu des aléas qui pourraient intervenir dans une période où les anticipations sont difficiles, ils pourraient être revus au cours de ces trois ans 1,8% Taux de change au 1er février 2013, notamment $ 1,35 / 1. Variations à données comparables. Hors éléments non récurrents 27
L accélération du plan de transformation représentera près de 50 millions d investissements cumulés sur la période 2012 2015 L innovation, le capital humain et la proximité avec les clients restent les moteurs du leadership de Lectra Le plan, qui se poursuivra jusqu en 2015, comporte trois volets Un plan de recrutement important, consacré au renforcement des équipes commerciales et marketing Une augmentation de 40 ingénieurs des équipes de R&D de Bordeaux Cestas, pour atteindre 260 Une accélération des investissements marketing Ces investissements d avenir sont entièrement passés en charges, alors que leur bénéfice ne se fera sentir que progressivement En millions d euros 2012 Obj. 2013 Obj. 2014 Obj. 2015 Plan de transformation (frais fixes annuels) 6,6 12 15 17 Plan de recrutement* 6,6 10 10 11 Renforcement des investissements de R&D 1 2 2 Accélération des investissements marketing 1 3 4 Frais fixes cumulés liés au plan de transformation 6,6 19 34 50 * Dont 3,1 millions de charges non récurrentes en 2012 et 2,1 millions en 2013 28
La puissance commerciale et technologique de Lectra sera renforcée Répartition des effectifs 2011 2011 (%) Objectif 2015 2015 (%) Evolution 2011 2015 Vente, marketing 214 16% 332 22% x1,6 Services 451 34% 472 31% R&D 218 16% 266 17% x1,2 Achats, production, logistique 154 12% 152 10% Administration 301 22% 316 20% Effectif total 1 338 100% 1 538 100% +200 Si l ensemble des recrutements est réalisé, l effectif atteindrait fin 2015 un niveau équivalent à celui d avant-crise (1 551), mais avec une réallocation des ressources sur les activités les plus stratégiques et les marchés les plus porteurs, une efficacité, des performances et des compétences renforcées Sur la période, la transformation se traduira au total par plus de 300 recrutements, dont 110 ont déjà été réalisés en 2012 Le nombre de commerciaux aura doublé, passant de 85 à plus de 160 29
Les frais généraux fixes resteront soumis à une grande rigueur de gestion Les frais généraux fixes resteront limités à environ 130 millions en 2015 contre 102 millions en 2011 avant le lancement du plan de transformation En millions d euros 2011 2012 Plan de marche 2013 Objectif 2014 Objectif 2015 Frais généraux fixes hors plan de transformation 101,7 105,9 108 111 114 Frais généraux fixes liés au plan de transformation 6,6 12 15 17 Frais généraux fixes totaux 101,7 112,5 120 126 131 Avant-crise, ils totalisaient 124 millions Après déduction de l impact de l inflation, leur niveau de 2015 serait inférieur à 2007 30
Une entreprise sans dettes, un développement entièrement autofinancé, une rémunération durable des actionnaires La société devrait continuer de dégager un cash-flow libre annuel supérieur au résultat net *, lui permettant de poursuivre sa politique de dividende tout en assurant le financement de son développement Son objectif est de rester sans endettement financier, une fois l emprunt à moyen terme contracté en 2007 remboursé fin 2013 sur la trésorerie disponible L encaissement des 11,1 millions encore dus dans le litige contre Induyco viendrait conforter cette trésorerie Le dividende total annuel devrait représenter un taux de distribution d environ 33% du résultat net **, les 67% restants étant destinés à continuer d autofinancer sa croissance Exceptionnellement, ce taux pourrait atteindre ou dépasser 50%, jusqu à ce que les investissements d avenir donnent leur plein effet, dans la mesure où ils sont déjà pris en compte dans la détermination du résultat net et du cash-flow libre En dehors du contrat de liquidité, la société ne procédera pas à des plans de rachats de ses propres actions Elle conservera sa trésorerie pour financer de futures acquisitions ciblées dans les années à venir, si des opportunités se présentaient à des conditions favorables, sa croissance organique étant autofinancée grâce à son modèle économique * Dans l hypothèse de l utilisation ou de l encaissement du crédit d impôt recherche et du CICE comptabilisés dans l année ** Hors éléments à caractère non récurrent 31
Perspectives 2013 Comme les années précédentes, la principale incertitude concerne le niveau du chiffre d affaires des nouveaux systèmes La visibilité reste limitée et l exigence de prudence maintenue Les paramètres financiers du plan de marche 2013 sont les suivants * Un maintien des taux de marge brute des différentes lignes de produits aux mêmes niveaux qu en 2012 Des revenus récurrents en croissance de 4% à 5% Les contrats récurrents devraient poursuivre leur croissance à un taux de l ordre de 3% à 4% Les ventes de pièces détachées et consommables de 4% à 6% en raison de l augmentation du parc installé, de l activité et des niveaux de production des entreprises Un niveau de frais généraux fixes d environ 120 millions, en augmentation de 9,7 millions (+8,7%) par rapport à 2012 Sur le total de ces frais, 12,3 millions, soit 10%, sont liés au plan de transformation de l entreprise Un ratio de sécurité de 76% * Sur la base des taux de change au 1 er février 2013, notamment $ 1,35 / 1. Variations à données comparables 32
Une forte sensibilité aux parités monétaires Confrontée à une croissance ralentie, la plupart des grands pays notamment les Etats-Unis, la Chine, le Japon ont déjà ou pourraient assouplir leur politique monétaire. Outre le risque pour l économie mondiale qui pourrait en résulter, ces politiques pourraient se traduire par une hausse durable de l euro En millions d euros 2012 réel 2012 à cours de change 2013* Variation M Variation % Chiffre d affaires 198,4 192,2 6,2 3% Marge brute en % du CA 145,0 73,1% 139,3 72,5% 5,7 4% 0,6 point Résultat opérationnel en % du CA 19,8 10,0% 16,7 8,7% 3,1 16% 1,3 point Une appréciation de l euro de 1% par rapport au dollar se traduirait par une diminution mécanique du chiffre d affaires 2013 d environ 0,8 million et du résultat opérationnel de 0,4 million De même, l hypothèse théorique d une appréciation de l euro de 1% par rapport à l ensemble des autres devises dans lesquelles la société réalise son chiffre d affaires conduirait à une diminution mécanique complémentaire du chiffre d affaires de 0,2 million et du résultat opérationnel de 0,1 million A l inverse, une baisse de l euro de 1% conduirait à une augmentation complémentaire du chiffre d affaires et du résultat opérationnel des mêmes montants * Sur la base des taux de change au 1 er février 2013, notamment $ 1,35 / 1 33
Des résultats solides même dans le cas d une année difficile Dans le scénario le plus prudent, où l attentisme des clients se maintiendrait et le plan de transformation ne produirait que partiellement les effets attendus, la société anticipe Un chiffre d affaires de l ordre de 203 millions (+6%) Un résultat opérationnel courant d environ 15 millions ( 10%) Une marge opérationnelle courante ramenée à 7,5% Un résultat net (avant éventuels éléments non récurrents) de l ordre de 10 millions ( 25% à données réelles) L objectif de la société est cependant de dépasser ces chiffres Chaque million d euros de chiffre d affaires des nouveaux systèmes supplémentaire se traduirait par une augmentation du résultat opérationnel d environ 0,45 million Le cash-flow libre devrait être supérieur au résultat net * Le crédit d impôt recherche et le crédit d impôt compétitivité et emploi 2013 s élèveront à environ 6,8 millions Les investissements (hors investissements d avenir et de R&D passés en charges) seront limités à 5 7 millions Taux de change au 1 er février 2013, notamment $ 1,35 / 1. Variations à données comparables * Dans l hypothèse de l utilisation ou de l encaissement du crédit d impôt recherche et du CICE comptabilisés dans l année 34
La société a abordé 2013 avec des fondamentaux opérationnels et une structure financière très solides Confortée par ses résultats depuis 2010, la solidité de son modèle économique et la pertinence de sa nouvelle feuille de route stratégique, la société est confiante sur ses perspectives de croissance à moyen terme 35
Prochains rendez-vous financiers Résultats du 1er trimestre 2013 29 avril 2013 Assemblée Générale 30 avril 2013 Résultats du 2ème trimestre 2013 25 juillet 2013 Résultats du 3ème trimestre 2013 29 octobre 2013 Réunion d analystes 30 octobre 2013 Résultats de l exercice 2013 11 février 2014 Réunion d analystes 12 février 2014 Vous êtes invités à visiter le campus technologique de Lectra pour découvrir l ensemble de son offre lectra.com 36
Réunion d analystes du 13 février 2013 Résultats du quatrième trimestre 2012 Résultats de l exercice 2012 Perspectives 2013 2015 Annexes 37
Répartition du chiffre d affaires Pièces détachées et consommables 23% Revenus récurrents 58% Répartition du chiffre d affaires Ventes de nouveaux systèmes 42% Chiffre d affaires par région géographique Europe 47% Amériques 25% Asie-Pacifique 21% Autres pays 6% Contrats récurrents 35% Chiffre d affaires par ligne de produits Répartition du chiffre d affaires des nouveaux systèmes par marché sectoriel Logiciels 28% Equipements de CFAO 26% Pièces détachées 23% et consommables Services 23% Mode 49% Automobile 37% Ameublement 7% Autres industries 7% 38
Impact des nouvelles mesures fiscales françaises Le gouvernement français s est engagé à maintenir inchangé le crédit d impôt recherche pendant toute la durée de cinq ans du mandat du nouveau Président de la République Les nouvelles charges fiscales devraient totaliser environ 0,4 million en 2013 Forfait social : + 0,2 million Taxe sur les dividendes : + 0,2 million Le crédit d impôt compétitivité et emploi devrait représenter 0,5 million en 2013 0,8 million à partir de 2014 L impact net des nouvelles mesures fiscales serait ainsi légèrement positif en 2013 ( 0,1 million) 0,3 million à partir de 2014 39
Mécanisme du crédit d impôt recherche Impact sur la trésorerie Le crédit d impôt recherche (CIR) comptabilisé dans l année, lorsqu il ne peut être imputé sur l impôt sur les sociétés, fait l objet d une créance certaine sur le Trésor Public français qui, si elle n est pas utilisée au cours des trois années suivantes, est remboursée au cours de la quatrième année De ce fait, la société n anticipe pas de décaissement au titre de l impôt (qui sera intégralement imputé sur la créance de CIR) Fin 2015, la créance de CIR serait de l ordre de 20 millions et son montant resterait équivalent à environ 3 années de CIR Si le montant de l impôt sur les sociétés devait devenir supérieur à celui du crédit d impôt recherche de l année, la société continuerait à ne pas décaisser le montant de l impôt jusqu à l imputation de la totalité de la créance de crédit d impôt recherche puis elle compenserait chaque année l intégralité du crédit d impôt recherche sur l impôt à payer de la même période et devrait décaisser le solde. En conséquence, le nouveau crédit d impôt compétitivité et emploi (CICE) comptabilisé chaque année à partir de 2013 ne pourra pas être imputé sur l impôt et fera l objet d une créance sur le Trésor Public qui serait remboursée au cours de la quatrième année 40
Un besoin en fonds de roulement structurellement négatif, une caractéristique forte du modèle économique de Lectra En millions d euros 30 25 20 15 10 Le besoin en fonds de roulement au 31 décembre 2012 est de 2,3 millions Il comprend une créance de 15,7 millions au titre du crédit d impôt recherche 2010, 2011 et 2012 non encaissé et non imputé sur l impôt Retraité de cette créance, le besoin en fonds de roulement est négatif de 13,4 millions 5 0-5 -10-15 -20 2007 2008 2009 2010 2011 2012 BFR BFR, après retraitement de la créance de CIR 41