Croissance soutenue à long terme du marché cosmétique. Capacité de croître durablement plus vite que le marché

1 Croissance soutenue à long terme du marché cosmétique 2 Capacité de croître durablement plus vite que le marché 3 Capacité d améliorer les marges pour une croissance toujours plus rentable 4 Capacité d augmenter régulièrement et significativement les cash flows 1

Marché cosmétique mondial 2004 2006* + 4,8 % + 3,8 % 5 + 3,4 % 4 3 2 2004 2005 2006 *Hors savons et dentifrices 2006 estimations provisoires 2

Marché cosmétique mondial 1992/2006* (en milliards de dollars) Taux de croissance annuel moyen, hors effets monétaires + 4,5 % 113,9 105,9 97,1 92,5 87,9 83,3 69,8 66,4 +5,0 % 72,8 +4,4 % 75 +3,0 % 79 +5,3 % +5,4 % 118,2 +5,5 % +5,3 % +4,9 % 101,3 +4,3 % +4,6 % 110,1 +4,0% +3,8% 123,9 +4,8% +3,4 % +3,5 % 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 * Hors savons et dentifrices Estimation 2006 provisoire 3

Marché cosmétique 2004 2006* Progression à changes constants 2004 2005 2006 + 1,9 % + 1,1 % +3,4 % 2004 2005 2006 France - 0,4 % - 1,5 % + 3,5 % Allemagne - 1,8 % + 0,3 % + 3,0 % UK + 5,9 % + 2,2 % + 4,1 % Italie + 1,2 % - 0,1 % + 2,6 % Espagne + 6,4 % + 4,7 % + 4,0 % Europe de l Ouest *Hors savons et dentifrices 2006 estimations provisoires 4

Marché cosmétique 2004 2006* Progression à changes constants 2004 Amérique du Nord + 2,8 % 2005 + 3,8 % 2006 + 2,6 % 2005 2006 Produits Professionnels + 4,1 % + 3,5 % +0% Grande diffusion + 1,3 % + 3,1 % + 4,5 % Luxe + 4,7 % + 3,8 % + 0,6 % 2004 Source NPD, Nielsen, Market and internal Studies ventes de détail *Hors savons et dentifrices 2006 estimations provisoires 5

Marché cosmétique 2004 2006* Progression à changes constants 2004 Japon *Hors savons et dentifrices 2006 estimations provisoires - 1,2 % 2005 + 2,2 % 2006 + 0,9 % 6

Marché cosmétique 2004 2006* Progression à changes constants 2004 Reste du monde *Hors savons et dentifrices 2006 estimations provisoires + 8,5 % 2005 + 8,1 % 2006 + 9,9 % 7

Marché cosmétique mondial et marchés émergents 1996 2006* Indice 100 = 1996 Pays émergents Marché mondial *Hors savons et dentifrices 2006 estimations provisoires variations hors effets monétaires 8

Poids en % des pays émergents dans le marché mondial et contribution en % dans la croissance du marché cosmétique 70% 65% Contribution à la croissance du marché mondial 60% 55% 50% 45% 40% 35% Poids des pays émergents dans le marché mondial 30% 25% 20% 1997 *Hors savons et dentifrices 2006 estimations provisoires 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 9

Pays du BRIMC Croissance du PIB réel 2001-2006 6,88 % 6,48 % 7% 6,08 % 7% 6% 5,28 % 6% 5% 5% 4% 4,16 % 3,72 % 4% 3% 2001 2002 2003 2004 2005 2006 PIB réel (base parité des pouvoirs d achat) Source : Fonds monétaire international, World Economic Outlook 10

Répartition de la population mondiale en millions d habitants par classes de revenus Millions d habitants 3500 3000 70 millions de nouveaux consommateurs potentiels pour L Oréal chaque année 2500 1670 2000 1500 1000 500 0 670 1290 489 2005 Classes moyennes* Source : Banque mondiale *Classes moyennes : revenu annuel per capita compris entre 4 000 et 17 000 $ PPP 2030 Classes aisées

Consommation cosmétique par habitant (prix fabricant) en indice indice 100 = 1997 Indice 600 Russie 550 500 450 Brésil 400 Chine 350 300 Inde Mexique 250 200 150 100 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 Source : Euromonitor 12

Chiffre d affaires consolidé du groupe 2006 (en millions d euros) 15 790 14 533 Progression à données comparables : 2005 2006 14

Expansions comparables du chiffre d affaires Groupe 2006 par trimestre 7% +6,0% +6,5% +5,6% 6% +5,2% 5% 4% 3% 2% 1% 0% T1 T2 T3 T4 15

Expansions du chiffre d affaires groupe Expansion publiée + 8,7 % + 8,4 % + 6,5 % + 4,0 % + 3,6 % - 1,8 % 2001 2002 2003 2004 2005 2006 16

Chiffre d affaires consolidé du groupe 2006 (en millions d euros) 15 790 + 1 257 M 14 533 2005 2006 17

Europe de l Ouest : + 3,5% Scandinavie +7% +5,7% +1,7% +1,9% +6,1% Chiffre d affaires cosmétique progression à données comparables +2,4% 18

Amérique du Nord : Chiffre d affaires cosmétique progression à données comparables + 2,7 % 19

Evolution des parts de marché en maquillage premium de L Oréal Paris et Revlon entre 1984 et 2006 Data Source: ACNielsen, Total US Outlets 1999 based on Total US Outlets Excluding Wal-Mart 2000 and forward based on FOOD/DRUG/KMART/TARGET 2002 and forward Nielsen Database Event/Refresh 20

Part de marché et classement Fructis aux USA 6,5% n 12 Source AC Nielsen Shampooing, conditionneurs, styling n 5 3 n n 2 21

Poids des zones géographiques dans le chiffre d affaires cosmétique 1990-2006 1990* 1995 2000 2006 Europe de l'ouest 72,9 % 64,3 % 50,6 % 46,6 % Amérique du Nord 19,1 % 20,2 % 30,3 % 26,3 % 8,0 % 15,5 % 19,1 % 27,1 % Reste du monde *Chiffre d Affaires géré 22

Reste du Monde : + 12,7 % Chiffre d affaires cosmétique progression à données comparables

Europe de l Est : + 22,0% Russie +21,4% Ukraine République tchèque Pologne n.s. +13,2% +21,7% Chiffre d affaires cosmétique progression à données comparables 24

Amérique latine : + 16,1 % +12,7% Mexique Brésil +15,3% Chili +14,7% Argentine +26,4% Chiffre d affaires cosmétique progression à données comparables 25

Chine : + 21,2 % Chiffre d affaires cosmétique progression à données comparables

Yue-Sai : la marque chinoise de luxe accessible 2006 655 comptoirs 200 villes Mai 2004 800 comptoirs 250 villes

Japon : - 3,2 % Chiffre d affaires cosmétique progression à données comparables

Inde : + 40,3 % Chiffre d affaires cosmétique progression à données comparables

Croissance du Chiffre d affaires Cosmétique 2006 par Division avec et sans Amérique du Nord Croissance du Chiffre d affaires Cosmétique Croissance du Chiffre d affaires Cosmétique hors Amérique du Nord Pdts Professionnels + 3,8 % + 6,0 % Pdts Grand Public + 5,8 % + 6,7 % Pdts de Luxe + 5,1 % + 6,2 % Cosmétique Active + 12,2 % + 11,5 % Total cosmétique + 5,6 % + 6,7 % 31

Les 6 cylindres du moteur de la croissance Innovation technologique Création de grands produits Valorisation Puissance des marques Mondialisation Acquisitions 32

PRO-XYLANE

L OREAL

Part des plus de 50 ans dans la population en Europe, aux Etats Unis et au Japon 370 41,5 % 360 350 38,2% 340 330 320 31 0 34% 300 290 2005 Source: Nations Unies, World Population prospects 201 5 2025 35

Dépense moyenne d Hygiène Beauté par tranche d âge 180 Indice de consommation Base 100 pour les 30-39 ans 169 170 160 148 150 135 140 130 120 110 100 100 90 80 30-39 Secodip-France 40-49 50-59 > 60 36

Cosmétique Expansion comparable Historique des effets Volume / valeur + 2,5 % + 3,7 % + 5,7 % + 3,1 % + 1,1 % + 0,6 % 2004 2005 Effet Volume 2006 Effet Valeur 38

Un portefeuille de marques diversifiées Produits Professionnels MIZANI Produits Grand Public Produits de Luxe Cosmétique Active The Body Shop 39

Chiffre d affaires The Body Shop 2ème semestre 2006 Evolution En % Ventes de détail(1) + 6,6 % Ventes de détail à parc de magasins identique(2) + 3,2 % Chiffre d Affaires consolidé + 9,7 % Ventes de détail : total des ventes aux consommateurs tous circuits confondus Ventes de détail à parc de magasins identique : total des ventes aux consommateurs réalisées par les magasins continûment présents entre le 1er juillet et le 31 décembre 2005 et la même période de 2006 (1) (2) 48

Ventes de détails par zone géographique Poids 2006 Evolution En % En % Europe de l Ouest 45,5 % + 6,1 % Amérique du Nord 21,5 % + 0,8 % Reste du Monde 33,0 % + 11,4 % 100,0 % + 6,6 % Total 49

Ouvertures de 89 nouveaux magasins au second semestre 2006* 2ème semestre 2006 Europe de l Ouest 15 Amérique du Nord 8 Reste du Monde 66 Total 89 * Solde des ouvertures et fermetures de magasins 50

Evolution part de marché* L Oréal 2006 2005 15,0 % * Hors savons et dentifrices Estimation 2006 provisoire hors The Body Shop 15,2 % 2006 avec The Body Shop 15,6 % 52

Les 6 cylindres du moteur de la croissance Innovation technologique Création de grands produits Valorisation Puissance des marques Mondialisation Acquisitions 53

Compte de résultat consolidé sans The Body Shop Du chiffre d affaires au résultat d exploitation (en millions d euros) 31.12.2005 En % du C.A. 31.12.2006 hors The Body Shop En % du C.A. Chiffre d affaires 14 532,5 100 % 15 355,1 100 % Coût des ventes - 4 347,3 29,9 % - 4 414,4 28,7 % Marge brute 10 185,2 70,1 % 10 940,7 71,3 % - 496,2 3,4 % - 531,0 3,5 % Frais publi-promotionnels - 4 367,2 30,1 % - 4 717,6 30,7 % Frais commerciaux et administratifs - 3 009,2 20,7 % - 3 153,2 20,5 % 2 312,6 15,9 % 2 538,9 16,5 % - 46,6 0,3 % - 56,3 0,4 % 2 266,0 15,6 % 2 482,6 16,2 % Frais de recherche et développement Résultat d exploitation avant pertes et gains de change Pertes et gains de change Résultat d exploitation + 5,7 % + 7,4 % + 9,8 % + 9,6 % 55

Achats industriels 37 7 centres de sourcing décentralisés centres de sourcing pour le monde 56

Indice de productivité main-d oeuvre des usines cosmétiques* 2003-2006 120,6 110,8 104,3 100,0 2003 * Base 100 en 2003 2004 2005 2006 57

Recherche : Budgets En Millions d euros 533 496 467 429 +7,3% 443 396 2001 2002 2003 2004 2005 2006 59

Résultat d exploitation des divisions (en % du chiffre d affaires) 2005 2006 Pdts Professionnels 19,7 % 20,8 % Pdts Grand Public 17,2 % 18,0 % Pdts de Luxe 20,2 % 20,6 % Cosmétique Active 19,0 % 19,6 % Total des divisions cosmétiques 18,4 % 19,1 % 64

Cosmétique Résultat d exploitation des zones géographiques 2005 2006 % CA % CA Europe de l'ouest 21,0 % 21,8 % Amérique du Nord 18,3 % 18,8 % Reste du Monde 13,5 % 14,5 % Total des zones cosmétiques 18,4 % 19,1 % 65

Principaux indicateurs Impact The Body Shop (en M ) Hors The Body Shop 2006 Chiffre d affaires 15 355 + 5,7 % 2 483 + 9,6 % (hors éléments non récurrents) % expansion comparable Résultat d exploitation % CA + 5,7 % 16,2 % Progression à données publiées % CA 16,9 % 2 599 + 9,7 % Résultat Net 1 809 + 10,0 % Résultat net dilué par action* 2,94 + 13,1 % 15 790 + 8,7 % 2 541 + 12,1 % Résultat avant impôt Part du Groupe Groupe (hors éléments non récurrents) Chiffre d affaires % expansion comparable Résultat d exploitation % CA Résultat avant impôt + 5,8 % 16,1 % % CA 16,7 % 2 638 + 11,3 % Résultat Net 1 833 + 11,9 % Résultat net dilué par action* 2,98 + 14,7 % Part du Groupe hors éléments non récurrents * Part du Groupe hors éléments non récurrents 67

Dividende 1,18 * 1 2005 *Proposé à l Assemblée Générale du 24 avril 2007 2006 68

Tableau de flux (en millions d euros) 31.12.2005 31.12.2006 1 973,2 2 062,1 426,9 579,4 +/- values sur actifs immobilisés, variation d'impôts différés et autres - 270,5-231,2 Marge brute d autofinancement 2 129,6 2 410,3-35,7 + 65,6 Investissements - 662,3-745,2 Flux opérationnel 1 431,6 1 730,7 Dividendes payés - 563,3-25,8-633,8 + 25,0 842,5 1 121,9-181,7-1 065,7 660,8 56,2 Résultat net Amortissements et provisions Variation du besoin en fonds de roulement Désinvestissements et autres Flux résiduel (avant prises de participations) Prises de participations Flux résiduel + 13,2 % + 20,9 % 70