INFORMATIONS CLES POUR L INVESTISSEUR Ce document fournit des informations essentielles aux investisseurs de cet OPCVM. Il ne s agit pas d un document promotionnel. Les informations qu il contient vous sont fournies conformément à une obligation légale, afin de vous aider à comprendre en quoi consiste un investissement dans cet OPCVM et quels risques y sont associés. Il vous est conseillé de le lire pour décider en connaissance de cause d investir ou non. PLUVALCA DISRUPTIVE OPPORTUNITIES (Part A : FR0013076528) FCP géré par FINANCIERE ARBEVEL OBJECTIFS ET POLITIQUE D INVESTISSEMENT Cet OPCVM a pour objectif de gestion la recherche d une performance nette de frais de gestion supérieure à celle de l indice de référence EUROSTOXX SMALL INDEX Net Return (SCXT) sur la durée de placement recommandée au travers d une sélection rigoureuse de titres de type «stock picking». Cet indicateur de référence est utilisé comme élément d appréciation a posteriori. L indice EUROSTOXX SMALL INDEX Net Return est retenu en cours de clôture, dividendes réinvestis. Il est classé : «Actions internationales» Afin de réaliser l objectif de gestion, le portefeuille de PLUVALCA DISRUPTIVE OPPORTUNITIES sera exposé en actions européennes agissant directement dans les secteurs technologiques, au sens large incluant : l informatique et le big data, l impression 3D, la robotique, la biotechnologie, les «Fintechs» et «Medtechs», ainsi que tout autre secteur pouvant profiter de tendances de croissances structurelles soutenues par les innovations technologiques. Les investissements seront réalisés via une sélection rigoureuse d actions réalisée après une analyse fondamentale de chaque dossier par l équipe de gestion qui recueille et tient à jour un maximum d informations sur les sociétés suivies. Celles-ci proviennent de rencontres avec les entreprises, de l ensemble des publications des sociétés ainsi que des informations en provenance de la presse professionnelle, des bases de données financières et des analyses réalisées par les sociétés de bourse. Les décisions d investissement dépendent essentiellement de l importance du potentiel d appréciation jugé par la société de gestion mesurée par l écart entre le cours actuel et le cours objectif ainsi que du niveau de risque de l investissement. L OPCVM s'engage à respecter les fourchettes d exposition sur l actif net suivantes : De 60% à 110% sur les marchés d actions visés, de toutes capitalisations, de toutes zones géographiques, dont : - De 0% à 80% en actions de petite et moyenne capitalisations jusqu à 5 milliards d euros au moment de l investissement, - De 0% à 20% en actions de marchés émergents. De 0% à 40% en instruments de taux souverains, du secteur public et privé, de toutes zones géographiques, hors pays émergents, de notation «Investment Grade», selon l analyse de la société de gestion. Pour la sélection et le suivi des titres de taux, la société de gestion ne recourt pas exclusivement ou mécaniquement aux agences de notation. Elle privilégie sa propre analyse de crédit qui sert de fondement aux décisions de gestion prises dans l intérêt des porteurs. La fourchette de sensibilité de la partie exposée au risque de taux est comprise entre 0 et 9. De 0% à 100% au risque de change sur des devises hors euro. Le cumul des expositions peut atteindre 110% de l actif. Les titres éligibles au PEA représentent en permanence 75% minimum de l actif net. L OPCVM peut être investi : - en actions, - en titres de créance et instruments du marché monétaire, - Jusqu'à 10% de son actif net en OPCVM ou en FIA français ou européens ouverts à une clientèle non professionnelle et répondant aux conditions de l article R.214-13 du Code monétaire et financier. Il peut également intervenir sur les : - Contrats financiers à terme ferme ou optionnels et titres intégrant des dérivés, utilisés à titre de couverture et/ou d exposition aux risques d action ou de taux, et couverture du risque de change. L OPCVM peut être surexposé jusqu à 110% de son actif par le biais de ces contrats financiers sur actions ou taux. - Emprunts d espèces, acquisitions et cessions temporaires de titres. Affectation des sommes distribuables : Capitalisation totale Durée de placement recommandée : Supérieure à 5 ans Cet OPCVM pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport avant l expiration de ce délai. Conditions de souscription et de rachat : Les ordres de souscription et de rachat sont centralisés chaque jour à 12 heures et exécutés sur la prochaine valeur liquidative calculée sur les cours de clôture de Bourse du jour (J). La valeur liquidative est calculée chaque jour ouvré à l exception des jours fériés et des jours de fermeture de Bourse de Paris. PROFIL DE RISQUE ET DE RENDEMENT 1 2 3 4 5 6 7 SIGNIFICATION DE CET INDICATEUR : Cet indicateur permet de mesurer le niveau de volatilité de l OPCVM et le risque auquel votre capital est exposé. Les données historiques, telles que celles utilisées pour calculer cet indicateur synthétique, pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur de l OPCVM. Il n est pas certain que la catégorie de risque et de rendement affichée demeure inchangée et le classement de l OPCVM est susceptible d évoluer dans le temps Veuillez noter qu une possibilité élevée de gain comporte aussi un risque élevé de perte. La catégorie «6» de risque ne permet pas de garantir votre capital ; la catégorie «1» signifie que votre capital est exposé à de faibles risques mais que les possibilités de gains sont limitées. Elle n est pas synonyme d investissement sans risque. Ce fonds est classé dans cette catégorie en raison de son exposition forte aux actions et notamment en petites et moyennes capitalisations, en particulier des secteurs technologiques, dont les cours peuvent connaitre des fluctuations importantes et qui peuvent induire une volatilité élevée de la valeur liquidative, donc un profil de risque et de rendement élevé. RISQUES IMPORTANTS NON PRIS EN COMPTE DANS L INDICATEUR : Risque de crédit : En cas de dégradation de la qualité des émetteurs ou si l émetteur n est plus en mesure de faire face à ses échéances, la valeur de ces titres peut baisser, entrainant ainsi la baisse de la valeur liquidative. Risque lié à l impact des techniques telles que les produits dérivés : L utilisation des produits dérivés peut entraîner à la baisse sur de courtes périodes des variations sensibles de la valeur liquidative en cas d exposition dans un sens contraire à l évolution des marchés. Risque de liquidité : Il présente le risque qu un marché financier, lorsque les volumes d échanges sont faibles ou en cas de tension sur ce marché, ne puisse absorber les volumes de transactions (achat ou vente) sans impact significatif sur le prix des actifs. Dans ce cas, la valeur liquidative peut baisser plus rapidement et plus fortement. FRAIS
Les frais et commissions acquittés servent à couvrir les coûts d exploitation de l OPCVM, y compris les coûts de commercialisation et de distribution des parts. Ils réduisent la croissance potentielle des investissements FRAIS PRELEVES AVANT OU APRES INVESTISSEMENT FRAIS D ENTREE 1% maximum FRAIS DE SORTIE 1% maximum Le pourcentage indiqué est le maximum pouvant être prélevé sur votre capital, avant que celui-ci ne soit investi sur la valeur de souscription de la part de l OPCVM au jour d exécution de l ordre. Dans certains cas l investisseur peut payer moins. L investisseur peut obtenir de son conseiller ou de son distributeur le montant effectif des frais d entrée et de sortie. FRAIS PRELEVES PAR L OPCVM SUR UNE ANNEE FRAIS COURANTS (*) 2% TTC FRAIS PRELEVES PAR L OPCVM DANS CERTAINES CIRCONSTANCES Commission de performance 15% TTC au-delà d une performance annuelle nette de frais de gestion fixes de 8% en «high water mark» L attention de l investisseur est appelée sur le fait que le chiffre des «frais courants» se fonde sur les frais de l exercice estimés à la date d agrément. Ces frais sont susceptibles de varier d un exercice à l autre. Pour plus d information sur les frais, veuillez-vous référer à la section des «Frais» du prospectus de cet OPCVM disponible sur le site internet www.arbevel.com. Les frais courants ne comprennent pas les commissions de surperformance et les frais d intermédiation excepté dans le cas de frais d entrée ou de sortie payés par l OPCVM lorsqu il achète ou vend des parts ou actions d autres véhicules de gestion collective. PERFORMANCES PASSEES Les performances ne pourront être affichées qu à la fin de la première année civile complète, soit à partir de fin 2017. AVERTISSEMENT : Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles ne sont pas constantes dans le temps. La performance de l OPCVM est calculée coupons et dividendes réinvestis, et nette de frais de gestion directs et indirects et hors frais d entrée et de sortie. Celle de l indice EUROSTOXX SMALL INDEX Net Return est retenue en cours de clôture, dividendes réinvestis. DATE DE CREATION DE L OPCVM : 29/01/2016 DEVISE DE LIBELLE : Euro CHANGEMENTS IMPORTANTS AU COURS DE LA PERIODE : -- INFORMATIONS PRATIQUES NOM DU DEPOSITAIRE : CREDIT INDUSTRIEL ET COMMERCIAL (CIC). LIEU ET MODALITES D OBTENTION D INFORMATIONS SUR L OPCVM (prospectus/rapport annuel/document semestriel) : Le prospectus de l OPCVM et les derniers documents annuels et périodiques sont adressés gratuitement en français dans un délai de 8 jours ouvrés sur simple demande écrite du porteur auprès de : FINANCIERE ARBEVEL 10-12 Avenue de Messine 75008 PARIS. Tél. : 01 56 59 11 33 ADRESSE WEB : www.arbevel.com. LIEU ET MODALITES D OBTENTION D AUTRES INFORMATIONS PRATIQUES NOTAMMENT LA VALEUR LIQUIDATIVE : Dans les locaux de la société de gestion REGIME FISCAL : Eligible au Plan d Epargne en Actions (PEA) Cet OPCVM est éligible au régime de l abattement de droit commun pour durée de détention pouvant être pratiqué sur le montant net de la plus-value. L OPCVM n est pas assujetti à l IS et un régime de transparence fiscale s applique pour le porteur. Le régime fiscal applicable aux sommes distribuées par l OPCVM ou aux plus ou moins-values latentes ou réalisées par l OPCVM dépend des dispositions fiscales applicables à la situation particulière de l investisseur et/ou de la juridiction d investissement de l OPCVM. Si l investisseur a un doute sur la situation fiscale, nous lui conseillons de s adresser à un conseiller fiscal. Cette part d'opcvm n'a pas été enregistrée en vertu de la loi US Securities Act of 1933. Elle ne peut pas être offerte ou vendue, directement ou indirectement, aux Etats-Unis au bénéfice ou pour le compte d'une "US Person" selon la définition de la réglementation américaine "Regulation S". La responsabilité de FINANCIERE ARBEVEL ne peut être engagée que sur la base de déclarations contenues dans le présent document qui seraient trompeuses, inexactes ou non cohérentes avec les parties correspondantes du prospectus de l OPCVM LIEU ET MODALITES D OBTENTION D INFORMATIONS SUR LES AUTRES CATEGORIES DE PARTS : FINANCIERE ARBEVEL Cet OPCVM est agréé par la France et réglementé par l Autorité des Marchés Financiers (AMF). FINANCIERE ARBEVEL est agréée par la France et réglementée par l Autorité des Marchés Financiers (AMF). Les informations clés pour l investisseur ici fournies sont exactes et à jour au 29/01/2016.
INFORMATIONS CLES POUR L INVESTISSEUR Ce document fournit des informations essentielles aux investisseurs de cet OPCVM. Il ne s agit pas d un document promotionnel. Les informations qu il contient vous sont fournies conformément à une obligation légale, afin de vous aider à comprendre en quoi consiste un investissement dans cet OPCVM et quels risques y sont associés. Il vous est conseillé de le lire pour décider en connaissance de cause d investir ou non. PLUVALCA DISRUPTIVE OPPORTUNITIES (Part I : FR0013076536) FCP géré par FINANCIERE ARBEVEL OBJECTIFS ET POLITIQUE D INVESTISSEMENT Cet OPCVM a pour objectif de gestion la recherche d une performance nette de frais de gestion supérieure à celle de l indice de référence EURO STOXX SMALL INDEX Net Retun (SCXT) sur la durée de placement recommandée au travers d une sélection rigoureuse de titres de type «stock picking». Cet indicateur de référence est utilisé comme élément d appréciation a posteriori. L indice EURO STOXX SMALL INDEX Net Return est retenu en cours de clôture, dividendes réinvestis. Il est classé : «Actions internationales» Afin de réaliser l objectif de gestion, le portefeuille de PLUVALCA DISRUPTIVE OPPORTUNITIES sera exposé en actions européennes agissant directement dans les secteurs technologiques, au sens large incluant : l informatique et le big data, l impression 3D, la robotique, la biotechnologie, les «Fintechs» et «Medtechs», ainsi que tout autre secteur pouvant profiter de tendances de croissances structurelles soutenues par les innovations technologiques. Les investissements seront réalisés via une sélection rigoureuse d actions réalisée après une analyse fondamentale de chaque dossier par l équipe de gestion qui recueille et tient à jour un maximum d informations sur les sociétés suivies. Celles-ci proviennent de rencontres avec les entreprises, de l ensemble des publications des sociétés ainsi que des informations en provenance de la presse professionnelle, des bases de données financières et des analyses réalisées par les sociétés de bourse. Les décisions d investissement dépendent essentiellement de l importance du potentiel d appréciation jugé par la société de gestion mesurée par l écart entre le cours actuel et le cours objectif ainsi que du niveau de risque de l investissement. L OPCVM s'engage à respecter les fourchettes d exposition sur l actif net suivantes : De 60% à 110% sur les marchés d actions, de toutes capitalisations, de toutes zones géographiques, dont : - De 0% à 80% en actions de petite et moyenne capitalisations jusqu à 5 milliards d euros au moment de l investissement, - De 0% à 20% en actions de marchés émergents. De 0% à 40% en instruments de taux souverains, du secteur public et privé, de toutes zones géographiques, hors pays émergents, de notation «Investment Grade», selon l analyse de la société de gestion. Pour la sélection et le suivi des titres de taux, la société de gestion ne recourt pas exclusivement ou mécaniquement aux agences de notation. Elle privilégie sa propre analyse de crédit qui sert de fondement aux décisions de gestion prises dans l intérêt des porteurs. La fourchette de sensibilité de la partie exposée au risque de taux est comprise entre 0 et 9. De 0% à 100% au risque de change sur des devises hors euro. Le cumul des expositions peut atteindre 110% de l actif. Les titres éligibles au PEA représentent en permanence 75% minimum de l actif net. L OPCVM peut être investi : - en actions, - en titres de créance et instruments du marché monétaire, - Jusqu'à 10% de son actif net en OPCVM ou en FIA français ou européens ouverts à une clientèle non professionnelle et répondant aux conditions de l article R.214-13 du Code monétaire et financier. Il peut également intervenir sur les : - Contrats financiers à terme ferme ou optionnels et titres intégrant des dérivés, utilisés à titre de couverture et/ou d exposition aux risques d action ou de taux, et couverture du risque de change. L OPCVM peut être surexposé jusqu à 110% de son actif par le biais de ces contrats financiers sur actions ou taux. - Emprunts d espèces, acquisitions et cessions temporaires de titres. Affectation des sommes distribuables : Capitalisation totale Durée de placement recommandée : Supérieure à 5 ans Cet OPCVM pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport avant l expiration de ce délai. Conditions de souscription et de rachat : Les ordres de souscription et de rachat sont centralisés chaque jour à 12 heures et exécutés sur la prochaine valeur liquidative calculée sur les cours de clôture de Bourse du jour (J). La valeur liquidative est calculée chaque jour ouvré à l exception des jours fériés et des jours de fermeture de Bourse de Paris. PROFIL DE RISQUE ET DE RENDEMENT 1 2 3 4 5 6 7 SIGNIFICATION DE CET INDICATEUR : Cet indicateur permet de mesurer le niveau de volatilité de l OPCVM et le risque auquel votre capital est exposé. Les données historiques, telles que celles utilisées pour calculer cet indicateur synthétique, pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur de l OPCVM. Il n est pas certain que la catégorie de risque et de rendement affichée demeure inchangée et le classement de l OPCVM est susceptible d évoluer dans le temps Veuillez noter qu une possibilité élevée de gain comporte aussi un risque élevé de perte. La catégorie «6» de risque ne permet pas de garantir votre capital ; la catégorie «1» signifie que votre capital est exposé à de faibles risques mais que les possibilités de gains sont limitées. Elle n est pas synonyme d investissement sans risque. Ce fonds est classé dans cette catégorie en raison de son exposition forte aux actions et notamment en petites et moyennes capitalisations, en particulier des secteurs technologiques, dont les cours peuvent connaitre des fluctuations importantes et qui peuvent induire une volatilité élevée de la valeur liquidative, donc un profil de risque et de rendement élevé. RISQUES IMPORTANTS NON PRIS EN COMPTE DANS L INDICATEUR : Risque de crédit : En cas de dégradation de la qualité des émetteurs ou si l émetteur n est plus en mesure de faire face à ses échéances, la valeur de ces titres peut baisser, entrainant ainsi la baisse de la valeur liquidative. Risque lié à l impact des techniques telles que les produits dérivés : L utilisation des produits dérivés peut entraîner à la baisse sur de courtes périodes des variations sensibles de la valeur liquidative en cas d exposition dans un sens contraire à l évolution des marchés. Risque de liquidité : Il présente le risque qu un marché financier, lorsque les volumes d échanges sont faibles ou en cas de tension sur ce marché, ne puisse absorber les volumes de transactions (achat ou vente) sans impact significatif sur le prix des actifs. Dans ce cas, la valeur liquidative peut baisser plus rapidement et plus fortement. FRAIS
Les frais et commissions acquittés servent à couvrir les coûts d exploitation de l OPCVM, y compris les coûts de commercialisation et de distribution des parts. Ils réduisent la croissance potentielle des investissements FRAIS PRELEVES AVANT OU APRES INVESTISSEMENT FRAIS D ENTREE 1% maximum FRAIS DE SORTIE 1% maximum Le pourcentage indiqué est le maximum pouvant être prélevé sur votre capital, avant que celui-ci ne soit investi sur la valeur de souscription de la part de l OPCVM au jour d exécution de l ordre. Dans certains cas l investisseur peut payer moins. L investisseur peut obtenir de son conseiller ou de son distributeur le montant effectif des frais d entrée et de sortie. FRAIS PRELEVES PAR L OPCVM SUR UNE ANNEE FRAIS COURANTS (*) 1% TTC FRAIS PRELEVES PAR L OPCVM DANS CERTAINES CIRCONSTANCES Commission de performance 15% TTC au-delà d une performance annuelle nette de frais de gestion fixes de 8% en «high water mark» L attention de l investisseur est appelée sur le fait que le chiffre des «frais courants» se fonde sur les frais de l exercice estimés à la date d agrément. Ces frais sont susceptibles de varier d un exercice à l autre. Pour plus d information sur les frais, veuillez-vous référer à la section des «Frais» du prospectus de cet OPCVM disponible sur le site internet www.arbevel.com. Les frais courants ne comprennent pas les commissions de surperformance et les frais d intermédiation excepté dans le cas de frais d entrée ou de sortie payés par l OPCVM lorsqu il achète ou vend des parts ou actions d autres véhicules de gestion collective. PERFORMANCES PASSEES Les performances ne pourront être affichées qu à la fin de la première année civile complète, soit à partir de fin 2017. AVERTISSEMENT : Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles ne sont pas constantes dans le temps. La performance de l OPCVM est calculée coupons et dividendes réinvestis, et nette de frais de gestion directs et indirects et hors frais d entrée et de sortie. Celle de l indice EUROSTOXX SMALL INDEX Net Return est retenue en cours de clôture, dividendes réinvestis. DATE DE CREATION DE L OPCVM : 29/01/2016 DEVISE DE LIBELLE : Euro CHANGEMENTS IMPORTANTS AU COURS DE LA PERIODE : -- INFORMATIONS PRATIQUES NOM DU DEPOSITAIRE : CREDIT INDUSTRIEL ET COMMERCIAL (CIC). LIEU ET MODALITES D OBTENTION D INFORMATIONS SUR L OPCVM (prospectus/rapport annuel/document semestriel) : Le prospectus de l OPCVM et les derniers documents annuels et périodiques sont adressés gratuitement en français dans un délai de 8 jours ouvrés sur simple demande écrite du porteur auprès de : FINANCIERE ARBEVEL 10-12 Avenue de Messine 75008 PARIS. Tél. : 01 56 59 11 33 ADRESSE WEB : www.arbevel.com. LIEU ET MODALITES D OBTENTION D AUTRES INFORMATIONS PRATIQUES NOTAMMENT LA VALEUR LIQUIDATIVE : Dans les locaux de la société de gestion REGIME FISCAL : Eligible au Plan d Epargne en Actions (PEA) Cet OPCVM est éligible au régime de l abattement de droit commun pour durée de détention pouvant être pratiqué sur le montant net de la plus-value. L OPCVM n est pas assujetti à l IS et un régime de transparence fiscale s applique pour le porteur. Le régime fiscal applicable aux sommes distribuées par l OPCVM ou aux plus ou moins-values latentes ou réalisées par l OPCVM dépend des dispositions fiscales applicables à la situation particulière de l investisseur et/ou de la juridiction d investissement de l OPCVM. Si l investisseur a un doute sur la situation fiscale, nous lui conseillons de s adresser à un conseiller fiscal. Cette part d'opcvm n'a pas été enregistrée en vertu de la loi US Securities Act of 1933. Elle ne peut pas être offerte ou vendue, directement ou indirectement, aux Etats-Unis au bénéfice ou pour le compte d'une "US Person" selon la définition de la réglementation américaine "Regulation S". La responsabilité de FINANCIERE ARBEVEL ne peut être engagée que sur la base de déclarations contenues dans le présent document qui seraient trompeuses, inexactes ou non cohérentes avec les parties correspondantes du prospectus de l OPCVM LIEU ET MODALITES D OBTENTION D INFORMATIONS SUR LES AUTRES CATEGORIES DE PARTS : FINANCIERE ARBEVEL Cet OPCVM est agréé par la France et réglementé par l Autorité des Marchés Financiers (AMF). FINANCIERE ARBEVEL est agréée par la France et réglementée par l Autorité des Marchés Financiers (AMF). Les informations clés pour l investisseur ici fournies sont exactes et à jour au 29/01/2016.
INFORMATIONS CLES POUR L INVESTISSEUR Ce document fournit des informations essentielles aux investisseurs de cet OPCVM. Il ne s agit pas d un document promotionnel. Les informations qu il contient vous sont fournies conformément à une obligation légale, afin de vous aider à comprendre en quoi consiste un investissement dans cet OPCVM et quels risques y sont associés. Il vous est conseillé de le lire pour décider en connaissance de cause d investir ou non. PLUVALCA DISRUPTIVE OPPORTUNITIES (Part Z : FR0013076544) FCP géré par FINANCIERE ARBEVEL OBJECTIFS ET POLITIQUE D INVESTISSEMENT Cet OPCVM a pour objectif de gestion la recherche d une performance nette de frais de gestion supérieure à celle de l indice de référence EURO STOXX SMALL INDEX Net Return (SCXT) sur la durée de placement recommandée au travers d une sélection rigoureuse de titres de type «stock picking». Cet indicateur de référence est utilisé comme élément d appréciation a posteriori. L indice EURO STOXX SMALL INDEX Net Return est retenu en cours de clôture, dividendes réinvestis. Il est classé : «Actions internationales» Afin de réaliser l objectif de gestion, le portefeuille de PLUVALCA DISRUPTIVE OPPORTUNITIES sera exposé en actions européennes agissant directement dans les secteurs technologiques, au sens large incluant : l informatique et le big data, l impression 3D, la robotique, la biotechnologie, les «Fintechs» et «Medtechs», ainsi que tout autre secteur pouvant profiter de tendances de croissances structurelles soutenues par les innovations technologiques. Les investissements seront réalisés via une sélection rigoureuse d actions réalisée après une analyse fondamentale de chaque dossier par l équipe de gestion qui recueille et tient à jour un maximum d informations sur les sociétés suivies. Celles-ci proviennent de rencontres avec les entreprises, de l ensemble des publications des sociétés ainsi que des informations en provenance de la presse professionnelle, des bases de données financières et des analyses réalisées par les sociétés de bourse. Les décisions d investissement dépendent essentiellement de l importance du potentiel d appréciation jugé par la société de gestion mesurée par l écart entre le cours actuel et le cours objectif ainsi que du niveau de risque de l investissement. L OPCVM s'engage à respecter les fourchettes d exposition sur l actif net suivantes : De 60% à 110% sur les marchés d actions, de toutes capitalisations, de toutes zones géographiques, dont : - De 0% à 80% en actions de petite et moyenne capitalisations jusqu à 5 milliards d euros au moment de l investissement, - De 0% à 20% en actions de marchés émergents. De 0% à 40% en instruments de taux souverains, du secteur public et privé, de toutes zones géographiques, hors pays émergents, de notation «Investment Grade», selon l analyse de la société de gestion. Pour la sélection et le suivi des titres de taux, la société de gestion ne recourt pas exclusivement ou mécaniquement aux agences de notation. Elle privilégie sa propre analyse de crédit qui sert de fondement aux décisions de gestion prises dans l intérêt des porteurs. La fourchette de sensibilité de la partie exposée au risque de taux est comprise entre 0 et 9. De 0% à 100% au risque de change sur des devises hors euro. Le cumul des expositions peut atteindre 110% de l actif. Les titres éligibles au PEA représentent en permanence 75% minimum de l actif net. L OPCVM peut être investi : - en actions, - en titres de créance et instruments du marché monétaire, - Jusqu'à 10% de son actif net en OPCVM ou en FIA français ou européens ouverts à une clientèle non professionnelle et répondant aux conditions de l article R.214-13 du Code monétaire et financier. Il peut également intervenir sur les : - Contrats financiers à terme ferme ou optionnels et titres intégrant des dérivés, utilisés à titre de couverture et/ou d exposition aux risques d action ou de taux, et couverture du risque de change. L OPCVM peut être surexposé jusqu à 110% de son actif par le biais de ces contrats financiers sur actions ou taux. - Emprunts d espèces, acquisitions et cessions temporaires de titres. Affectation des sommes distribuables : Capitalisation totale Durée de placement recommandée : Supérieure à 5 ans Cet OPCVM pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport avant l expiration de ce délai. Conditions de souscription et de rachat : Les ordres de souscription et de rachat sont centralisés chaque jour à 12 heures et exécutés sur la prochaine valeur liquidative calculée sur les cours de clôture de Bourse du jour (J). La valeur liquidative est calculée chaque jour ouvré à l exception des jours fériés et des jours de fermeture de Bourse de Paris. PROFIL DE RISQUE ET DE RENDEMENT 1 2 3 4 5 6 7 SIGNIFICATION DE CET INDICATEUR : Cet indicateur permet de mesurer le niveau de volatilité de l OPCVM et le risque auquel votre capital est exposé. Les données historiques, telles que celles utilisées pour calculer cet indicateur synthétique, pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur de l OPCVM. Il n est pas certain que la catégorie de risque et de rendement affichée demeure inchangée et le classement de l OPCVM est susceptible d évoluer dans le temps Veuillez noter qu une possibilité élevée de gain comporte aussi un risque élevé de perte. La catégorie «6» de risque ne permet pas de garantir votre capital ; la catégorie «1» signifie que votre capital est exposé à de faibles risques mais que les possibilités de gains sont limitées. Elle n est pas synonyme d investissement sans risque. Ce fonds est classé dans cette catégorie en raison de son exposition forte aux actions et notamment en petites et moyennes capitalisations, en particulier des secteurs technologiques, dont les cours peuvent connaitre des fluctuations importantes et qui peuvent induire une volatilité élevée de la valeur liquidative, donc un profil de risque et de rendement élevé. RISQUES IMPORTANTS NON PRIS EN COMPTE DANS L INDICATEUR : Risque de crédit : En cas de dégradation de la qualité des émetteurs ou si l émetteur n est plus en mesure de faire face à ses échéances, la valeur de ces titres peut baisser, entrainant ainsi la baisse de la valeur liquidative. Risque lié à l impact des techniques telles que les produits dérivés : L utilisation des produits dérivés peut entraîner à la baisse sur de courtes périodes des variations sensibles de la valeur liquidative en cas d exposition dans un sens contraire à l évolution des marchés. Risque de liquidité : Il présente le risque qu un marché financier, lorsque les volumes d échanges sont faibles ou en cas de tension sur ce marché, ne puisse absorber les volumes de transactions (achat ou vente) sans impact significatif sur le prix des actifs. Dans ce cas, la valeur liquidative peut baisser plus rapidement et plus fortement. FRAIS
Les frais et commissions acquittés servent à couvrir les coûts d exploitation de l OPCVM, y compris les coûts de commercialisation et de distribution des parts. Ils réduisent la croissance potentielle des investissements FRAIS PRELEVES AVANT OU APRES INVESTISSEMENT FRAIS D ENTREE 1% maximum FRAIS DE SORTIE 1% maximum Le pourcentage indiqué est le maximum pouvant être prélevé sur votre capital, avant que celui-ci ne soit investi sur la valeur de souscription de la part de l OPCVM au jour d exécution de l ordre. Dans certains cas l investisseur peut payer moins. L investisseur peut obtenir de son conseiller ou de son distributeur le montant effectif des frais d entrée et de sortie. FRAIS PRELEVES PAR L OPCVM SUR UNE ANNEE FRAIS COURANTS (*) 0.1% FRAIS PRELEVES PAR L OPCVM DANS CERTAINES CIRCONSTANCES Commission de performance Néant L attention de l investisseur est appelée sur le fait que le chiffre des «frais courants» se fonde sur les frais de l exercice estimés à la date d agrément. Ces frais sont susceptibles de varier d un exercice à l autre. Pour plus d information sur les frais, veuillez-vous référer à la section des «Frais» du prospectus de cet OPCVM disponible sur le site internet www.arbevel.com. Les frais courants ne comprennent pas les commissions de surperformance et les frais d intermédiation excepté dans le cas de frais d entrée ou de sortie payés par l OPCVM lorsqu il achète ou vend des parts ou actions d autres véhicules de gestion collective. PERFORMANCES PASSEES Les performances ne pourront être affichées qu à la fin de la première année civile complète, soit à partir de fin 2017. AVERTISSEMENT : Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles ne sont pas constantes dans le temps. La performance de l OPCVM est calculée coupons et dividendes réinvestis, et nette de frais de gestion directs et indirects et hors frais d entrée et de sortie. Celle de l indice EUROSTOXX SMALL INDEX Net Return est retenue en cours de clôture, dividendes réinvestis. DATE DE CREATION DE L OPCVM : 29/01/2016 DEVISE DE LIBELLE : Euro CHANGEMENTS IMPORTANTS AU COURS DE LA PERIODE : -- INFORMATIONS PRATIQUES NOM DU DEPOSITAIRE : CREDIT INDUSTRIEL ET COMMERCIAL (CIC). LIEU ET MODALITES D OBTENTION D INFORMATIONS SUR L OPCVM (prospectus/rapport annuel/document semestriel) : Le prospectus de l OPCVM et les derniers documents annuels et périodiques sont adressés gratuitement en français dans un délai de 8 jours ouvrés sur simple demande écrite du porteur auprès de : FINANCIERE ARBEVEL 10-12 Avenue de Messine 75008 PARIS. Tél. : 01 56 59 11 33 ADRESSE WEB : www.arbevel.com. LIEU ET MODALITES D OBTENTION D AUTRES INFORMATIONS PRATIQUES NOTAMMENT LA VALEUR LIQUIDATIVE : Dans les locaux de la société de gestion REGIME FISCAL : Eligible au Plan d Epargne en Actions (PEA) Cet OPCVM est éligible au régime de l abattement de droit commun pour durée de détention pouvant être pratiqué sur le montant net de la plus-value. L OPCVM n est pas assujetti à l IS et un régime de transparence fiscale s applique pour le porteur. Le régime fiscal applicable aux sommes distribuées par l OPCVM ou aux plus ou moins-values latentes ou réalisées par l OPCVM dépend des dispositions fiscales applicables à la situation particulière de l investisseur et/ou de la juridiction d investissement de l OPCVM. Si l investisseur a un doute sur la situation fiscale, nous lui conseillons de s adresser à un conseiller fiscal. Cette part d'opcvm n'a pas été enregistrée en vertu de la loi US Securities Act of 1933. Elle ne peut pas être offerte ou vendue, directement ou indirectement, aux Etats-Unis au bénéfice ou pour le compte d'une "US Person" selon la définition de la réglementation américaine "Regulation S". La responsabilité de FINANCIERE ARBEVEL ne peut être engagée que sur la base de déclarations contenues dans le présent document qui seraient trompeuses, inexactes ou non cohérentes avec les parties correspondantes du prospectus de l OPCVM LIEU ET MODALITES D OBTENTION D INFORMATIONS SUR LES AUTRES CATEGORIES DE PARTS : FINANCIERE ARBEVEL Cet OPCVM est agréé par la France et réglementé par l Autorité des Marchés Financiers (AMF). FINANCIERE ARBEVEL est agréée par la France et réglementée par l Autorité des Marchés Financiers (AMF). Les informations clés pour l investisseur ici fournies sont exactes et à jour au 29/01/2016.
PLUVALCA DISRUPTIVE OPPORTUNITIES PROSPECTUS OPCVM relevant de la Directive 2009/65/CE I - CARACTERISTIQUES GENERALES I-1 Forme de l OPCVM Dénomination : PLUVALCA DISRUPTIVE OPPORTUNITIES Forme juridique et Etat membre dans lequel l OPCVM a été constitué : Fonds commun de placement de droit français (FCP) Agréé le 18/12/2015 et créé le 29/01/2016 pour une durée de 99 ans. Synthèse de l'offre de gestion : Code ISIN Part A FR0013076528 Part I FR0013076536 Affectation des sommes distribuables Capitalisation totale Capitalisation totale Devise de libellé Valeur liquidative d origine Souscripteurs concernés Euro 100 Tous souscripteurs Euro 10 000 Tous souscripteurs, plus particulièrement les investisseurs institutionnels Montant minimal de souscription initiale 1 part 1 part Part Z FR0013076544 Capitalisation totale Euro 100 Salariés permanents et dirigeants de la société de gestion, conjoints, parents et enfants de ces derniers 1 part Indication du lieu où l'on peut se procurer le dernier rapport annuel et le dernier état périodique : Les derniers documents annuels et périodiques sont adressés dans un délai de 8 jours ouvrés sur simple demande écrite du porteur auprès de : FINANCIERE ARBEVEL 10-12 av de Messine 75008 PARIS 01.56.59.11.33 Ces documents sont également disponibles sur le site www.arbevel.com Des informations supplémentaires peuvent être obtenues auprès de la Direction Commerciale au 01.56.59.11.33 email : contact@arbevel.com I-2 Acteurs Société de gestion : La société de gestion a été agréée le 31 octobre 1997 par l Autorité des marchés financiers sous le numéro GP 97-111 (agrément général). FINANCIERE ARBEVEL 10-12 av de Messine 75008 PARIS Dépositaire - Etablissement en charge de la centralisation des ordres de souscription et rachat - Etablissement en charge de la tenue des registres des parts ou actions par délégation (passif de l OPCVM) : CREDIT INDUSTRIEL ET COMMERCIAL (CIC) 6, avenue de Provence 75441 - PARIS Cedex 09
Commissaire aux comptes : K.P.M.G Immeuble K.P.M.G 1, cours Valmy 92923 - PARIS La Défense Cedex Représenté par Monsieur Pascal LAGAND Commercialisateur : FINANCIERE ARBEVEL 10-12 av de Messine 75008 - PARIS Délégataires : La gestion administrative et comptable a été déléguée. Elle consiste principalement à assurer la gestion comptable du fonds et le calcul des valeurs liquidatives. CM-CIC ASSET MANAGEMENT 4, rue Gaillon 75002 - PARIS Conseillers : Néant II MODALITES DE FONCTIONNEMENT ET DE GESTION II-1 Caractéristiques générales : Caractéristiques des parts : Code ISIN : Part A : FR0013076528 Part I : FR0013076536 Part Z : FR0013076544 Nature des droits attachés aux parts : Chaque porteur de parts dispose d un droit de copropriété sur les actifs du Fonds commun de placement proportionnel au nombre de parts détenues. Inscription à un registre : Les droits des titulaires seront représentés par une inscription en compte à leur nom chez l intermédiaire de leur choix pour les titres au porteur, chez l émetteur, et s ils le souhaitent, chez l intermédiaire de leur choix pour les titres nominatifs. Tenue du passif : La tenue du passif est assurée par le dépositaire. Il est précisé que l administration des parts est effectuée par Euroclear France. Droits de vote : S agissant d un FCP, aucun droit de vote n est attaché aux parts, les décisions étant prises par la société de gestion de portefeuille ; une information sur les modalités de fonctionnement du FCP est faite aux porteurs, selon les cas, soit individuellement, soit par voie de presse, soit par le biais des documents périodiques ou par tout autre moyen. - Forme des parts : Au porteur La quantité de titres est exprimée en millièmes de part. Date de clôture : dernier jour de Bourse de Paris du mois de Mars. Date de clôture du premier exercice : dernier jour de Bourse de Paris du mois de Mars 2017. Indications sur le régime fiscal : La qualité de copropriété du fonds le place de plein droit en dehors du champ d application de l impôt sur les sociétés. En outre, la loi exonère les plus-values de cessions de titres réalisées dans le cadre de la gestion du FCP, sous réserve qu aucune personne physique, agissant directement ou par personne interposée, ne possède plus de 10 % de ses parts (article 150-0 A, III-2 du Code général des impôts). Selon le principe de transparence, l administration fiscale considère que le porteur de parts est directement détenteur d une fraction des instruments financiers et liquidités détenus dans le fonds. Le fonds ne proposant qu une part de capitalisation, la fiscalité applicable est en principe celle des plus-values sur valeurs mobilières du pays de résidence du porteur, suivant les règles appropriées à sa situation (personne physique, personne morale soumise à l impôt sur les sociétés, autres cas ). Les règles applicables aux porteurs résidents français sont fixées par le code général des impôts. A cet égard, le fonds est éligible au régime de l abattement de droit commun pour durée de détention pouvant être pratiqué sur le montant net de la plus-value. D une manière générale, les porteurs de parts du fonds sont invités à se rapprocher de leur conseiller fiscal ou de leur chargé de clientèle habituel, afin de déterminer les règles fiscales applicables à leur situation particulière. Cette analyse pourrait, selon le cas, leur être facturée par leur conseiller et ne saurait en aucun cas être prise en charge par le fonds ou la société de gestion.
II-2 Dispositions particulières Classification : «Actions internationales» OPC d OPC : non Inférieur à 10 % de l actif net Objectif de gestion: Cet OPCVM a pour objectif de gestion la recherche d une performance nette de frais de gestion supérieure à celle de l indice de référence EURO STOXX SMALL INDEX Net Return (SCXT) sur la durée de placement recommandée au travers d une sélection rigoureuse de titres de type «stock picking». Indicateur de référence : EURO STOXX SMALL INDEX Net Return (SCXT)EURO STOXX SMALL INDEX Net Return est l indice qui regroupe les 200 sociétés de l univers Small caps (zone euro) de l indice Stoxx Europe 600. Il intègre les dividendes nets réinvestis. Son ticker est SCXT et son code ISIN : CH0009107472. Cet indicateur de référence est utilisé comme élément d appréciation a posteriori. L indice EURO STOXX SMALL INDEX Net Return est retenu en cours de clôture, dividendes réinvestis. Le FCP n est pas indiciel. L indice retenu ne constitue qu un élément de comparaison de la performance. La composition du FCP peut à tout moment s écarter de cet indicateur. La performance du FCP peut s éloigner significativement et sur une période plus ou moins longue de l évolution de l indice sans que cela constitue une anomalie. Stratégie d investissement : 1 Stratégies utilisées : Afin de réaliser l objectif de gestion, le portefeuille de PLUVALCA DISRUPTIVE OPPORTUNITIES sera exposé en actions européennes agissant directement dans les secteurs technologiques, au sens large incluant : l informatique et le big data, l impression 3D, la robotique, la biotechnologie, les «Fintechs» et «Medtechs», ainsi que tout autre secteur pouvant profiter de tendances de croissances structurelles soutenues par les innovations technologiques. Les investissements seront réalisés via une sélection rigoureuse d actions réalisée après une analyse fondamentale de chaque dossier par l équipe de gestion qui recueille et tient à jour un maximum d informations sur les sociétés suivies. Celles-ci proviennent de rencontres avec les entreprises, de l ensemble des publications des sociétés ainsi que des informations en provenance de la presse professionnelle, des bases de données financières et des analyses réalisées par les sociétés de bourse. Les décisions d investissement dépendent essentiellement de l importance du potentiel d appréciation jugé par la société de gestion mesurée par l écart entre le cours actuel et le cours objectif ainsi que du niveau de risque de l investissement. L OPCVM s'engage à respecter les fourchettes d exposition sur l actif net suivantes : De 60% à 110% sur les marchés d actions, de toutes capitalisations, de toutes zones géographiques, dont : - De 0% à 80% en actions de petite et moyenne capitalisations jusqu à 5 milliards d euros, au moment de l investissement, - De 0% à 20% en actions de marchés émergents. De 0% à 40% en instruments de taux souverains, du secteur public et privé, de toutes zones géographiques, hors pays émergents, de notation «Investment Grade», selon l analyse de la société de gestion. Pour la sélection et le suivi des titres de taux, la société de gestion ne recourt pas exclusivement ou mécaniquement aux agences de notation. Elle privilégie sa propre analyse de crédit qui sert de fondement aux décisions de gestion prises dans l intérêt des porteurs. La fourchette de sensibilité de la partie exposée au risque de taux est comprise entre 0 et 9. De 0% à 100% au risque de change sur des devises hors euro. Le cumul des expositions peut atteindre 110% de l actif. Les titres éligibles au PEA représentent en permanence 75% minimum de l actif net.
2 Actifs (hors dérivés intégrés) : L OPCVM peut être investi en : - Actions : Elles sont sélectionnées en fonction de leur valorisation boursière (PER), leurs publications de résultats et leur positionnement sectoriel, sans allocation géographique particulière. - Titres de créance et instruments du marché monétaire : L OPCVM s autorise à investir sur : - des obligations de toute nature ; - des titres de créances négociables. - Parts ou actions d OPCVM, de FIA et de fonds d investissement : L OPCVM peut détenir : Jusqu'à 10% de son actif net en OPCVM ou en FIA français ou européens ouverts à une clientèle non professionnelle et répondant aux conditions de l article R.214-13 du Code monétaire et financier. Ces placements collectifs peuvent être gérés par la société de gestion de portefeuille ou des sociétés liées et sont sélectionnés sur la base de leur orientation de gestion, de leur historique de performance. 3- Instruments financiers dérivés : a) Nature des marchés d interventions : L OPCVM peut intervenir sur des instruments financiers à terme ferme et conditionnels négociés sur des marchés réglementés français et étrangers ou de gré à gré. b) Risques sur lesquels le gérant désire intervenir : Risque d action, risque de taux, risque de change, c) Nature des interventions : Le gérant peut prendre des positions sur des contrats financiers à terme ferme ou optionnels, utilisés à titre de couverture et/ou d exposition aux risques d action ou de taux, et couverture du risque de change. d) Nature des instruments utilisés : Le gérant utilise : - des contrats futures ; - des options ; - des contrats de change à terme. e) Stratégie d utilisation des dérivés pour atteindre l objectif de gestion : L utilisation des instruments financiers à terme est effectuée : - pour procéder à des ajustements de collecte, notamment en cas de flux importants de souscriptions et de rachats sur l OPCVM, - afin de s adapter à certaines conditions de marchés (mouvements importants de marché, meilleure liquidité ou efficience des instruments financiers à terme par exemple ) L OPCVM peut être surexposé jusqu à 110% de son actif par le biais de ces contrats financiers sur actions ou taux. 4- Titres intégrant des dérivés : L acquisition de ces titres ne rentre pas dans la stratégie du fonds. Toutefois, le gérant pourra investir dans tous titres intégrant des dérivés permis par le programme d activité de la société de gestion, notamment des warrants, des bons ou droits détenus à la suite d opérations affectant les titres en portefeuille. Risque d action, risque de taux. b) Nature des interventions : Le gérant peut prendre des positions dans un but de couverture et/ou d exposition au risque d action ou au risque de taux. c) Nature des instruments utilisés : Le gérant peut investir dans des obligations convertibles, des bons de souscription, des warrants, des certificats cotés. Ils sont cotés sur les marchés réglementés. La sélection des obligations convertibles s effectue après analyse de leur structure, de la qualité de crédit de leur émetteur et de l action sous-jacente. d) Stratégie d utilisation des dérivés intégrés pour atteindre l objectif de gestion : Le gérant peut recourir à des titres intégrant des dérivés dans le cas où ces titres offrent une alternative par rapport aux autres instruments financiers ou si ces titres n ont pas d offre identique sur le marché des autres instruments financiers. 5- Dépôts : Néant 6- Emprunts d'espèces : Les emprunts en espèces ne peuvent représenter plus de 10% de l'actif et servent, de façon temporaire, à assurer une liquidité aux porteurs désirant racheter leurs parts sans pénaliser la gestion globale des actifs. 7- Acquisition et cession temporaire de titres a) Nature des opérations utilisées : L OPCVM peut effectuer des acquisitions et des cessions temporaires de titres : - prises en pension et emprunts de titres par référence au Code Monétaire et Financier dans la limite de 10% de l actif net. - mises en pension et prêts de titres par référence au Code Monétaire et Financier dans la limite de 10% de l actif net.
b) Nature des interventions : Les opérations éventuelles d acquisitions ou de cessions temporaires de titres sont réalisées en accord avec les meilleurs intérêts de l OPCVM, et ne doivent pas l amener à s écarter de son objectif de gestion ou prendre des risques supplémentaires. Elles ont pour objectif d'optimiser la gestion de la trésorerie et ou le rendement du portefeuille. L OPCVM s assure qu il est en mesure de rappeler tout titre ayant été prêté (mise en pension) ou rappeler le montant total en espèces (prise en pension). c) Rémunération : La rémunération sur les opérations d acquisition et de cession temporaires de titres bénéficie exclusivement à l OPCVM. Contrats constituant des garanties financières : Dans le cadre de la réalisation des transactions sur instruments financiers dérivés de gré à gré et des opérations d acquisition / cession temporaire des titres, le fonds peut recevoir les actifs financiers considérés comme des garanties et ayant pour but de réduire son exposition au risque de contrepartie. Les garanties financières reçues seront essentiellement constituées en espèces pour les transactions sur instruments financiers dérivés de gré à gré, et en espèces et en obligations d Etat éligibles pour les opérations d acquisition/cession temporaire de titres. Cette garantie est donnée sous forme d espèces ou d obligations émises ou garanties par les Etats membres de l'ocde ou par leurs collectivités publiques territoriales ou par des institutions et organismes supranationaux à caractère communautaire, régional ou mondial ; Toute garantie financière reçue respectera les principes suivants : - Liquidité : Toute garantie financière en titres doit être très liquide et pouvoir se négocier rapidement sur un marché réglementé à prix transparent. - Cessibilité : Les garanties financières sont cessibles à tout moment. - Evaluation : Les garanties financières reçues font l objet d une évaluation quotidienne. Une politique de décote prudente sera appliquée sur les titres pouvant afficher une volatilité non négligeable ou en fonction de la qualité de crédit. - Qualité de crédit des émetteurs : Les garanties financières sont de haute qualité de crédit. Placement de garanties reçues en espèces : Elles sont, soit placées en dépôts auprès d entités éligibles, soit investies en obligations d Etat de haute qualité de crédit (notation respectant les critères des OPCVM/FIA «monétaires court terme»), soit investies en OPCVM/FIA «monétaires à court terme», soit utilisées aux fins de transactions de prise en pension conclues avec un établissement de crédit, - Corrélation : les garanties sont émises par une entité indépendante de la contrepartie. - Diversification : Le risque de contrepartie dans des transactions de gré à gré ne peut excéder 10% des actifs nets lorsque la contrepartie est un des établissements de crédit tel que défini dans la réglementation en vigueur, ou 5% de ses actifs dans les autres cas. L exposition à un émetteur donné ne dépasse pas 20% de l actif net. - Conservation : Les garanties financières reçues sont placées auprès du Dépositaire ou par un de ses agents ou tiers sous son contrôle ou de tout dépositaire tiers faisant l'objet d'une surveillance prudentielle et qui n'a aucun lien avec le fournisseur des garanties financières. - Interdiction de réutilisation : Les garanties financières autres qu en espèces ne peuvent être ni vendues, ni réinvesties, ni remises en garantie. Profil de risque : Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion de portefeuille. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas des marchés. Aucune contrepartie ne dispose d un quelconque pouvoir de décision discrétionnaire sur la composition et la gestion du portefeuille, ni sur l actif sous-jacent des instruments financiers dérivés. L approbation des contreparties n est requise pour aucune transaction sur le portefeuille. Des procédures de gestion de conflits d intérêt ont été mises en place afin de les prévenir et de les gérer dans l intérêt exclusif des porteurs de parts. Les risques auxquels s'expose le porteur sont les suivants : - Risque de perte en capital : La perte en capital se produit lors de la vente d'une part à un prix inférieur à celui payé à l'achat. L OPCVM ne bénéficie d aucune garantie ou protection du capital. Le capital initialement investi est exposé aux aléas du marché, et peut donc, en cas d évolution boursière défavorable, ne pas être restitué intégralement. - Risque de marché actions : Les marchés actions peuvent connaître des fluctuations importantes dépendant des anticipations sur l évolution de l économie mondiale, et des résultats des entreprises. En cas de baisse des marchés actions, la valeur liquidative pourra baisser. - Risque lié à l investissement en actions de petite capitalisation : En raison de leurs caractéristiques spécifiques, ces actions peuvent présenter des risques pour les investisseurs ainsi qu un risque de liquidité du fait de l étroitesse éventuelle de leur marché. Dans ce cas, la valeur liquidative peut baisser plus rapidement et plus fortement. - Risque de liquidité : Il présente le risque qu un marché financier, lorsque les volumes d échanges sont faibles ou en cas de tension sur ce marché, ne puisse absorber les volumes de transactions (achat ou vente) sans impact significatif sur le prix des actifs. Dans ce cas, la valeur liquidative peut baisser plus rapidement et plus fortement. - Risque d investissement sur les marchés émergents : L attention des investisseurs est appelée sur le fait que les conditions de fonctionnement et de surveillance des marchés des pays émergents et des pays en développement peuvent s écarter des standards prévalant sur les grandes places internationales. La valeur liquidative peut donc baisser plus rapidement et plus fortement. - Risque de taux : En cas de hausse des taux d'intérêt, la valeur des instruments investie en taux fixe peut baisser et pourra faire baisser la valeur liquidative.