Résultats 2006 Présentation du
Faits marquants Chiffres clés Activité Eléments financiers Stratégie et perspectives Affine en bourse
Faits marquants Volume record d investissement en 2006 : 198,8 M Expansion européenne : acquisition de la foncière de valorisation belge Banimmo et développement de l ingénierie logistique en Espagne via Concerto Développement Ibérica Création de partenariats avec Macquarie Global Property Advisors (Logiffine) et le groupe De Pauw dans la Sicafi Montea Elargissement à de nouvelles activités : création d Affine building construction & design (Abcd) 3
Faits marquants Chiffres clés Activité Eléments financiers Stratégie et perspectives Affine en Bourse
Chiffres clés Chiffres clés (en M ) 2005 2005 (1) 2006 Variation Revenus locatifs Cash-flow courant (2) Résultat net consolidé 32,0 60,8 17,2 31,0 62,2 53,9 52,4 74,4 62,3 + 69,0% + 19,6% + 15,6% Résultat net par action (en ) Cash-flow courant par action (en ) 6,4 22,7 20,1 23,2 23,1 27,6 + 14,9% + 18,9% Valeur du patrimoine (fin d année) ANR de remplacement par action 414 108,5 418 108,3 746 130,0 + 78,5% + 20.0% Dividende par action (en ) Capitalisation boursière (fin d année) 4,1 239 4,1 239 4,5 369 + 9,8% + 54,4% Ratio de solvabilité 32,2% 32,2% 32,2% NS (1) retraité juste valeur (2) activités des immeubles de placement, location-financement et participations 5
Faits marquants Chiffres clés Activité Eléments financiers Stratégie et perspectives Affine en Bourse
Positionnement du groupe Le patrimoine locatif est réparti à parts égales entre la région parisienne, les autres régions (notamment Rhône Alpes et Nord) et l étranger (plus particulièrement la Belgique et Berlin) 27% 33% Région parisienne Autres Régions Zone euro hors France 40% Les immeubles en crédit-bail sont majoritairement situés en régions 38% Région parisienne Autres Régions 62% Les filiales de services sont actives en France et plus récemment dans les pays voisins (Espagne, Allemagne) 7
Positionnement du groupe Diversification des actifs locatifs 20% 12% 39% 9% 20% Bureaux Affine Bureaux Banimmo Entrepôts Surfaces commerciales Autres Répartition sectorielle des immeubles en crédit-bail 26% 11% 23% 40% Bureaux Entrepôts Surfaces commerciales Autres 8
Le groupe Affine en Europe Affine Île de France Régions Allemagne Concerto Développement France Espagne Promaffine Île de France Régions Banimmo Belgique Luxembourg France BFI Abcd France Espagne Allemagne Île de France Régions 9
en France Centre 4 actifs 75 550m² Île de France 44 actifs 212 600 m² Nord 4 actifs 37 250m² Pays de Loire 3 actifs 4 489m² Rhône Alpes 13 actifs 80 850m² Aquitaine 1 actif 23 066m² PACA 11 actifs 31 100m² 10
Le portefeuille immobilier Augmentation de la valeur d expertise du portefeuille (en M ) 800 700 600 500 400 300 200 100 0 2004 2005 2006 Valeur droits inclus + 78% sur 12 mois 500 400 300 200 100 0 2005 2006 Valeur à périmètre constant + 10% sur 12 mois 11
La location patrimoniale Chiffres clés 2005 2006 Nombre d actifs 79 100 Surface totale 416 000 m² 640 000 m² Investissements 117,1 M 198,8 M Cessions 69,6 M 145,3 M (1) Valeur de marché (droits inclus) 418 M 746 M Taux d occupation (2) 95,4% 94,0% (1) dont Banimmo 117,5 M (2) hors immeubles en restructuration et Banimmo 12
Les acquisitions et les cessions (hors Banimmo) Tremblay en Lyon Lille Trappes France VEFA Locataires Heidelberg/Fret en cours SNCF/ Tereos Nissan Surface 20 000 m² 3 890 m² 4 880 m² 10 900m² Investissement 16,1 M 8,7 M 7,7 M 18,3 M Rendement locatif 8,7% 7,8% 10,2% 7,6% 13
Les acquisitions et les cessions (hors Banimmo) Gennevilliers Saint-Etienne Paris XII Maurepas Locataires Teamrelocations FNAC Divers Idestyle Surface 4 400 m² 5 500 m² 1 500 m² 8 100 m² Investissement 2,6 M 13,1 M 6,3 M 8,0 M Rendement locatif 13,1% 6,9% 6,6% 7,5% 14
Les acquisitions et les cessions (hors Banimmo) Nantes Mer Leers (*) Locataires Inter Mutuelles Assistance Divers Stocktrans Surface 3 000 m² 33 000 m² 21 000 m² Investissement 4,5 M 7,2 M 9,0 M Rendement locatif 10,9% 12,2% 8,3% (*) acquisition intra groupe 15
Les acquisitions et les cessions (hors Banimmmo) Les cessions : 6 immeubles, pour un montant global de 23,8 M Un entrepôt de 21 024 m² à Bondoufle (91) Un immeuble de bureaux de 900 m² à Villeneuve d Ascq (59) Une surface d activité de 3 846 m² à Bondy (93) détenue à 50% par Affine Une vente partielle de 301 m² de bureaux à Angers (49) Un entrepôt de 16 476 m² à Savigny-le-Temple (77) Un lot de copropriété de 656 m² à usage de bureaux et atelier à Villeurbanne (69) 16
La location patrimoniale Rendement brut par type d actifs (hors Banimmo) Part en valeur dans le Portefeuille Rentabilité actuelle Bureaux 54% 8,0% Rentabilité potentielle 8,5% Entrepôts 25% 8,5% 9,6% Surfaces commerciales 12% 5,6% 9,7% Autres 9% 4,4% 5,8% Total 100% 7,5% 8,7% 17
La location patrimoniale Evolution des loyers (hors Banimmo) sur la base des loyers contractuels des baux en cours en fin d année 2006 (en M ) 2005 2006 Loyers à périmètre constant 30,8 31,6 variation +2,5% Loyer des nouvelles opérations Loyers des opérations arbitrées - 2,0 6,9 - - - Total loyers 32,8 38,5 +17,4% 18
Le crédit-bail Chiffres clés 2005 2006 Nombre d immeubles 230 196 Opérations nouvelles 6,6 M 13,0 M Encours financiers 137 M 128 M Encours de crédit-bail (en M ) 120 100 80 60 40 20 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 19
Le crédit-bail Financement du site Panhard Général Défense à Marolles en Hurepoix (91) Ensemble immobilier de 30 027 m² Montant de l opération 13 M 20
Structure du groupe AFFINE 10,24% 68,90 % Montea Groupe Banimmo 15,08% 69,28% 51,00% 70,00% 70,69% Concerto Développement Affine building construction & design Promaffine Business Facility International 21
Banimmo Belgique Acquisition à Bruxelles : Immeuble de bureaux de 3 500 m², rue des Arts Cessions : Tour Brouckère, Bruxelles Immeuble Blue Star, Bruxelles Immeuble Albert Building, Anvers Terrain à Findel, Luxembourg Apport de 2 actifs logistiques à Montea France Promesse pour l acquisition à Chantilly d un centre de conférences géré par Dolce International Livraison prévue en septembre 2007 Arts 27 Développement : La Hulpe : rénovation lourde d un centre de conférences géré par Dolce International Ouverture février 07 Chantilly La Hulpe 22
Concerto Développement Création en juin 2006 de la «joint venture» Logiffine avec Macquarie Global Property Advisors (MGPA) pour développer un portefeuille de parcs logistiques en France dont Hem (59) et Montéléger (26) Surfaces Commercialisation HEM - 59 40 000 m² En cours Montéléger - 26 67 000 m² En cours Mitry - Mory Marly la Ville Leers Mitry-Mory (77) : bâtiment logistique -15 300 m²- livré en juillet au locataire L Oréal, cédé au fonds allemand CGS Marly la ville (95) : bâtiment logistique -32 595 m²- livré au locataire Samada, cédé au fonds allemand CGS Leers (59) : finalisation des travaux de réhabilitation du bâtiment logistique -21 000m²- cédé à Affine 23
Concerto Développement Ibérica Alcala de Henares La Bisbal del Penedés Azuqueca La Bisbal del Penedés Barcelone : bâtiment logistique -15 250m² livré en juin 06 et vendu en état futur au fonds Crescent Euro Industrial Lux Sant Feliu de Buixalleu Barcelone : acquisition d un terrain de 58 150m² pour réaliser 3 bâtiments logistiques de 11 450m², 9 200m² et 18 500m², Permis de construire en dépôt premier trimestre 2007. Alcala de Henares Madrid : acquisition d un terrain pour réaliser un bâtiment logistique de 9 100m². Permis de construire déposé en janvier 07 Azuqueca Madrid : promesse d acquisition d un terrain pour un bâtiment de 19 000 m² 24
Affine building construction & design Après son premier exercice, la société dédiée à l ingénierie de la construction clé en main dispose d un carnet de commande de 96M Savigny sur Claris Vatry Canly Crédit photo : Patrick Betout - Architecte : SAGL Savigny sur Claris (89) 62 000m² : Réalisation d une plateforme logistique pour Savigny Industrial 2. Travaux débutés en mai et achevés en décembre 2006 Vatry(51)- 52 000m² : Réalisation d une plateforme logistique pour Gazeley Livraison prévue en juin 2007 Canly (60) 22 000 m² Signature pour la réalisation d une plate-forme logistique 25
Affine building construction & design Baule sur Loire Soissons (02) - 80 000m² : Signature pour la réalisation d un parc logistique Baule sur Loire (45)- 21 000m² : Signature d une plateforme logistique Livraison prévue second semestre 2007 Bagneux (92) 90 000 m² Réhabilitation de 90 000 m² de bureaux Réception des travaux pour juin 2007 Abcd effectue aussi pour le compte de Concerto Développement les projets de HEM et Montéléger Création des filiales en Espagne et en Allemagne, contrat pour la réalisation d une plateforme logistique de 25 000 m² en «joint venture» avec Calpers-Gazeley (Allemagne) 26
Promaffine Bréguet Paris XI Lucé - Chartres La Capelette - Marseille projet voisin (K B) Paris X, rue de Provence immeuble 3 500m² : promesse de vente signée premier trimestre 2007 pour revente après division en lots de copropriété Paris XI, rue Bréguet - 28 000m² de bureaux et activités, équipements publics et commerces en co-promotion, dans le cadre du développement durable et de la Haute Qualité Environnementale. Bourgtheroulde Rouen : 90 appartements et maisons de ville Lucé Chartres : 100 logements dans le quartier de la gare La Capelette Marseille X : 200 logements en lisière de l extension du Parc du XXIIème centenaire 27
Business Facility International 14 centres d affaires en France 6 à Paris Ile de France 8 en régions Ouvertures 2006 Lille-Europe Neuilly sur Seine Rachat de la société Lemaco en 2006 Nice Centre Nice Arenas Sophia Antipolis location de bureaux équipés salles de réunion permanence téléphonique Bel Bureau en ligne 28
Faits marquants Chiffres clés Activité Eléments financiers Stratégie et perspectives Affine en bourse
Résultats consolidés (en M ) 2005 2005* 2006 Variation Marges opérationnelles : Immeuble de placement Location financement Opérations immobilières Autres activités 27,9 11,0 2,5 1,3 63,6 11,0 2,5 2,3 91,0 10,0 10,7 2,3 + 43,1% - 9,1% + 328,0% - Charges et produits financiers (15,4) (14,3) (22,5) + 56,3% Charges d exploitation et divers (10,7) (10,8) (24,6) NS Résultat courant avant impôt 16,7 54,4 67,1 + 23,3% Impôts et divers 0,6 (0,5) (4,9) NS Résultat net Dont part du groupe 17,2 16,9 53,9 53,5 62,3 57,6 + 15,5% + 7,7% ( ) retraité juste valeur * 30
Cash-flows consolidés (en M ) 2005* 2006 Variation Immeubles de placement Location-financement 27,5 32,7 42,1 31,5 +53,1% - 3,6% Participations 2,1 0,8-62,8% Cash-flow d activité 62,2 74,4 + 19,6% ( ) retraité juste valeur * 31
Bilan simplifié consolidé (en M ) 2005 2005* 2006 Variation Immeuble de placement Location-financement Titres de participations Autres 341,1 138,3 26,5 109,4 401,1 138,3 26,5 109,1 721,5 131,8 61,5 148,7 + 79,9% -4,7% + 132,1% + 36,3% Fonds propres (avant affectation) Endettement Autres 203,3 411,7 0,2 264,1 410,6 0,2 352,7 704,6 6,2 + 33,5% + 71,6% NS Total Bilan 615,3 675,0 1 063,5 57,6% ( ) retraité juste valeur * 32
Répartition et décomposition de la dette (en M ) 2005 2006 Dette financière nette 309 558 Location-financement : Encours financier Fonds propres alloués (10% de l encours) Dette allouée 137 14 123 128 13 115 Immeubles de placement : Dette allouée Valeur de marché (droits inclus) Dette / Valeur 179 418 43% 437 753 58% 33
Répartition et décomposition de la dette Ratio de frais financiers nets / dette moyenne 4,50% 4,25% 4,00% 3,75% 3,50% 3,25% 3,00% 2,75% 2,50% 2,25% 2,00% 4,30% 4,30% 4,40% 2004 2005 2006 Durée résiduelle (en année) 8 7 6 5 4 3 2 1 0 2004 2005 2006 34
Structure financière Données consolidées(en M ) 2005* 2006 Fonds propres (avant affectation) Passif envers les tiers dont dette financière nette Total du bilan 264,1 410,6 301,7 675,0 352,7 701,5 551,6 1 063,5 Cash-flow d activité 62,2 74,4 Dettes financières / fonds propres 1,1x 1,6x Frais financiers nets / dette moyenne 4,3% 4,4% Cash-flow / frais financiers nets 4,4x 3,4x Ratio de solvabilité 32,2% 32,2% ( ) retraité juste valeur * 35
Actif Net Réévalué (en M ) 2005 2006 Fonds propres consolidés part du groupe (avant affection) Marge actualisée (à 5%) du portefeuille de la location-financement 263,0 8,6 317,1 2,8 ANR de liquidation 271,6 319,9 ANR de remplacement 290,7 351,0 Evolution de l ANR (en M ) 400 350 300 250 200 150 100 50 0 2004 2005 2006 ANR de liquidation ANR de remplacement 36
Faits marquants Chiffres clés Activité Eléments financiers Stratégie et perspectives Affine en Bourse
Stratégie et perspectives Croissance des investissements 200 150 100 50 Croissance externe Titres de participation Immeubles de placement Location-financement 0 2004 2005 2006 Augmentation de la taille moyenne des actifs (en M ) 8 7 6 5 4 3 2 1 0 2003 2004 2005 2006 Impact Banimmo 38
Stratégie et perspectives Poursuivre les investissements directs d Affine Objectif 100 à 150M Maintenir des critères rigoureux pour conjuguer rendement élevé et risque maîtrisé Accompagner la croissance des filiales qui affirment leur logique propre et contribuent activement aux résultats. Développer les partenariats à long terme qui élargissement le champ d action du groupe par la gestion de «joint ventures» Assurer une présence accrue en zone euro 39
Faits marquants Chiffres clés Activité Eléments financiers Stratégie et perspectives Affine en bourse
Affine en Bourse Actionnariat au Holdaffine* (droits de vote 66,2%) 55% 45% Flottant (droits de vote 33,8%) (*) y compris 1% de détention directe des dirigeants et administrateurs Affine est cotée sur l Eurolist et inscrite au segment NextPrime Nombre d actions au 31 décembre 2006 Cours au 31 décembre 2006 Capitalisation boursière Performance décembre 2006 / décembre 2005 2005 2 684 719 88,85 239 M 32,0% 2006 2 699 999 136,70 369 M 54,6% Bénéfice net consolidé par action PER 6,4 13,9 x 23,1 5,93 x Dividende net par action Rendement net (par rapport au cours moyen) Taux de distribution 4,1 5,0% 63,1% 4,5 4.1% 19,5% Rendement global (performance du titre incluse) 37,06% 58,5% 41
Affine en Bourse Affine Indice SIIC IEIF Indice EPRA Indice SBF 250 Cours de l'action (en ) 145 140 135 130 125 120 115 110 105 100 95 90 85 Janvier 2006 29 décembre 2006 25 500 24 000 22 500 21 000 19 500 18 000 16 500 15 000 13 500 12 000 10 500 Volume j 9 000 7 500 6 000 4 500 3 000 1 500 0 31 janvier 2007 42
Contact Affine : Maryse Aulagnon / Alain Chaussard 01 44 90 43 10 info@affine.fr Contrat de liquidité : Fortis Bank Alexandre Pepin Lehalleur 01 55 67 90 73 alexandre.pepinlehalleur@fortis.com Site Internet : www.affine.fr 43