rbs.be/markets Investir à la vitesse supérieure

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Les Boosters sont des produits financiers complexes et présentant des risques. Ils n offrent aucune garantie de capital et n ont pas d échéance fixée à l avance. Investir dans ces produits implique des risques financiers et l investisseur doit être conscient qu il peut perdre tout ou partie du capital investi. En outre, l investisseur s expose au risque de crédit de l institution émettrice. Les Boosters sont émis par The Royal Bank of Scotland plc («RBS plc»), société du groupe The Royal Bank of Scotland Group plc. En cas de faillite ou de défaut de paiement de RBS plc, il est donc possible que l investisseur reçoive moins que la valeur du Booster et même, dans le pire des cas, qu il perde la totalité de son investissement. Cet instrument s adresse à des investisseurs chevronnés disposant d une connaissance suffisante pour évaluer, à la lumière de leur situation financière, les avantages et les risques d un investissement dans cet instrument complexe (autrement dit, qui sont familiarisés avec l actif sous-jacent et avec les produits financiers à effet de levier) et qui sont prêts à s exposer à un risque de perte de capital. Cette brochure est publiée à titre purement informatif et ne constitue ni une offre, ni une invitation à souscrire à une offre de Boosters. L offre de Boosters s effectue exclusivement sur base du prospectus de base («Base Prospectus relating to Open End Certificates», nommé ci-après «Prospectus»), de ses éventuels suppléments et des conditions définitives qui s y rapportent. La décision d acheter un Booster doit donc être prise sur base de ces documents, qui sont disponibles gratuitement sur www.rbs.be/markets. Le prospectus est édité sous le programme launchpad. Vous trouverez l ensemble de la documentation relative au programme launchpad sur http:/markets.rbs.com/launchpad. 2

Quand acheter un Booster? The Royal Bank of Scotland plc («RBS»), leader en matière de Turbos sur Euronext Amsterdam, lance un nouveau produit: le Booster. Un Booster est un produit d investissement à très haut potentiel de gain, mais comportant aussi un risque très élevé. Les Boosters sont destinés aux échanges journaliers. Les caractéristiques d un Booster Possibilité de bénéficier d un effet de levier très important sur les hausses ou les baisses de cours. Les Boosters n ont pas d échéance fixe et ont un niveau de financement égal au (niveau de) stop-loss. Ces deux niveaux sont adaptés quotidiennement. Lorsque le stop-loss est atteint, vous perdez la totalité de l apport initial (la valeur résiduelle est toujours de 0 euro). Un Booster est indiqué uniquement pour les investisseurs très actifs et expérimentés, prêts à s exposer à un risque élevé. L appréciation d un Booster est moins transparente que pour un Turbo. Négociable sur Euronext Amsterdam de 8h00 à 18h30, via votre banque ou votre courtier. Vous vous exposez au risque de crédit de l émetteur, RBS plc. Les Boosters sont davantage à risque que les Turbos et destinés uniquement aux investisseurs très actifs et expérimentés, qui optent pour une haute acceptation du risque et un horizon d investissement à court terme. Vous trouverez dans cette brochure des explications sur le mécanisme, les frais et les risques liés au Booster, ainsi qu un aperçu des principales différences entre Boosters et Turbos. Quand acheter un Booster? Un Booster vous permet de bénéficier d un très important effet de levier sur les mouvements du sous-jacent. Si vous attendez une hausse de la valeur sousjacente, vous achèterez un Booster Long. Si vous vous attendez à une baisse, vous opterez pour un Booster Short. Dans un premier temps, The Royal Bank of Scotland plc («RBS») n émet des Boosters que sur l indice AEX («AEX»), l indice DAX («DAX»), l or, argent et le taux de change euro/dollar. Le Booster vous permettant de profiter tant des hausses de cours que des baisses, vous pouvez y recourir dans un climat boursier aussi bien positif que négatif. Investir dans un Booster présente (encore) plus de risques que dans un Turbo ou un investissement direct dans la valeur sous-jacente. Les Boosters sont plus risqués, car l effet de levier peut être supérieur et que la valeur résiduelle est toujours égale à 0 dès l instant où le stop loss est atteint. Les Boosters sont dès lors réservés aux investisseurs expérimentés et très actifs, avec une acceptation de risque élevée et, en général, un horizon d investissements relativement court. Outre le fonctionnement de ces Boosters, nous vous expliquerons dans cette brochure les principales différences avec les Turbos. Les Boosters sont cotés sur Euronext Amsterdam de NYSE Euronext ( Euronext Amsterdam ) et peuvent être obtenus via votre propre banque ou broker. Vous trouverez les Boosters, tout comme les Turbos auprès de votre propre banque ou broker via le code unique ISIN sur www.rbs.be/markets. 3

Comment fonctionne un Booster? Un Booster comporte une série de caractéristiques qui vous permettent d investir avec un effet de levier très important. Ces caractéristiques vous sont expliquées plus en détail dans les paragraphes suivants. Effet de levier Les Boosters vous permettent de profiter pleinement de la hausse ou de la baisse d un sous-jacent en n investissant qu une fraction de la valeur de ce sous-jacent. Il en résulte un effet de levier. La hauteur de cet effet de levier dépendra du prix d achat de votre Booster par rapport à la valeur sous-jacente à ce moment. Plus le prix d achat est bas, plus l effet de levier est élevé. Cet effet de levier renforce le rendement positif du sous-jacent si vos prévisions se réalisent, mais renforcent aussi votre rendement négatif (perte) si vos prévisions sont inexactes. L effet de levier des Boosters peut dépasser celui des Turbos. Le niveau de financement En faisant appel aux Boosters, l investisseur ne verse qu une fraction de la valeur du sous-jacent. Le «niveau de financement» correspond à la part restante de la valeur du sous-jacent financée par RBS. Sur ce niveau de financement, vous payez généralement un intérêt. Si le taux d intérêt à court terme (le taux d intérêt «overnight»,ou à 3 mois, de la valeur dans laquelle le sous-jacent est coté) est élevé, cela peut aussi, dans le cas d un Booster Short, vous priver de revenus de financement. Les frais ou revenus de financement sont intégrés dans la valeur d un Booster, par l adaptation quotidienne du niveau de financement. Les frais ou revenus de financement sont précisés sur la page produit de chaque Booster,sur www.rbs. be/markets. Le paragraphe «Frais»vous en apprendra davantage sur l importance de vos frais et revenus de financement. Le niveau de financement se verra d autre part modifié dès le moment où des dividendes seront versés - le dividende perçu par RBS entraînant la diminution du niveau de financement. Dans le cas de Boosters AEX, le mécanisme est le suivant: lorsqu une action cotée à l indice AEX produit un dividende, ceci est converti en un certain nombre de points AEX suivant l importance du dividende et de la pondération de l action à l AEX. Pour les Boosters AEX Long, le niveau de financement est alors diminué à raison de 95% du dividende (en points d indice AEX ) et, pour les Boosters AEX Short, le niveau de financement est diminué à raison de 100% du dividende (en points d indice AEX ). Dans le cas des Boosters DAX, les dividendes n entraînent aucune adaptation, étant donné que l indice DAX est ce que l on appelle un indice total return, dans le cadre du quel les dividendes sont réinvestis dans l indice. Le stop-loss Un Booster n a pas d échéance fixe, mais tout Booster a un (niveau de) stop-loss. Le stop-loss est adapté chaque jour, afin d équivaloir au niveau de financement actuel (arrondi à 0,01 point). Si la valeur sous-jacente atteint ce niveau ou la dépasse, le Booster est liquidé et n est plus échangeable. Le stop-loss des Boosters est toujours égal au niveau de financement, ce qui a pour conséquence que vous ne recevez en aucun cas une valeur résiduelle lorsqu un Booster atteint le stop-loss. Si le stop-loss d un Booster est atteint, vous perdez donc toujours l entièreté de votre investissement. Le stop-loss étant adapté quotidiennement au niveau de financement actuel, une cotation ex-dividende d une action reprise dans l AEX résulte en une baisse du stop-loss. Ceci est valable tant pour un Booster Long que pour un Booster Short. L indice AEX baissant proportionnellement en cours sous l effet de la cotation ex-dividende, l adaptation du stop-loss et du niveau de financement ne conduit pas à la liquidation du Booster. Toute fois, l indice peut augmenter ou baisser par solde selon la conjoncture, de sorte que l on atteigne le stop-loss et que le Booster perde sa valeur. Vous trouverez le stop-loss actuel sur www.rbs.be/markets. 4

Ratio Le ratio d un Booster indique combien de Boosters sont nécessaires pour prendre une position comparable à un investissement direct dans la valeur sous-jacente. Dans le cas des AEX Boosters, le ratio est de 10, ce qui signifie que 10 Boosters sont comparables à une position de la taille d une fois l AEX. Les Boosters sont négociables à la pièce, quel que soit leur ratio. La prime de risque de gap Étant donné que dans le cas des Boosters (contrairement aux Turbos), le niveau de financement est égal au stoploss, RBS court un risque supplémentaire en tant qu institution émettrice. Si par exemple un Booster Long atteint son stop-loss, la perte en cas de liquidation éventuelle de la position sous-jacente sous le stop-loss est subie d emblée par RBS, alors que dans le cas des Turbos, il existe encore une zone buffer, dont la taille correspond à la différence entre le stop-loss et le niveau de financement. Ce risque est le plus grand dans le cas des gaps (anglais) : des grands mouvements de cours en un très bref laps de temps, souvent à l ouverture de la Bourse. Pour compenser ce risque, RBS tint compte en permanence d une prime de risque de gap. Cette prime de risque de gap déterminée par RBS peut varier fortement selon les certaines circonstances de marché telles que la volatilité (mobilité) de la valeur sous-jacente, la distance à laquelle du cours de la valeur sous-jacente se trouve par rapport au stop-loss et l offre et la demande sur le marché. La prime de risque de gap est intégrée dans la valeur du Booster et peut être modifiée à tout moment. De manière générale, la prime de risque de gap augmentera à mesure que le cours de la valeur sous-jacente s approche du stoploss du Booster. 5

Quelle est la valeur d un Booster? La valeur d un Booster comprend deux parties : la valeur intrinsèque et la prime de risque de gap (prime liée au risque de dépassement). La valeur intrinsèque est la différence entre le cours sous-jacent et le niveau de financement, divisé par le ratio. Il s agit du même calcul que dans le cas de la valeur d un Turbo. Dans le cas d un Booster, on y ajoute encore une prime liée au risque de dépassement (ou gap risk). Comme décrit dans le paragraphe précédent, cette prime peut varier fortement. Par conséquent, la valorisation d un Booster est moins transparente que celle d un Turbo. Exemple de calcul Imaginons que le cours de l AEX soit de 325 et qu un RBS AEX Booster Long 320 soit disponible avec un niveau de financement et un stop-loss de 320 et un ratio de 10. Le prix acheteur et vendeur de ce Booster est de 0,59-0,60 euro. Le prix vendeur est le prix auquel vous pouvez acheter un Booster et le prix acheteur celui auquel vous pouvez le vendre. De quoi est constitué le prix de 0,60 euro que vous débourseriez pour ce Booster dans cette situation? La valeur intrinsèque de l AEX Booster Long 320 est de (325 320) / 10 = 0,50 euro. Le spread (différence entre prix acheteur et vendeur) = 0,01 euro Ce qui reste est la prime de risque de gap, soit dans ce cas 0,60 (0,50 + 0,01) = 0,09 euro. Valeur Booster Long Cours sous-jacent Niveau de financement + Prime de risque de gap Ratio x taux de change Valeur Booster Short Niveau de financement Cours sous-jacent + Prime de risque de gap Ratio x taux de change Attention : la prime de risque de gap de ce Booster lorsque l AEX cote 325 n est pas nécessairement de 0,09 euro. Si cette prime varie pour atteindre par exemple 0,04 ou 0,14 euro, le prix vendeur peut aussi afficher respectivement 0,55 ou 0,65 euro, lorsque le cours de l AEX se maintient à 325. Le spread peut aussi varier, voir aussi le paragraphe Le marché des Boosters. Le niveau actuel de la prime de risque de gap se détermine uniquement en déduisant du cours d un Booster la valeur intrinsèque et le spread. Cet exemple est basé sur des suppositions et est donné à titre illustratif. Il n est pas représentatif des résultats ou rendements futurs. 6

Scénarios Le fonctionnement d un Booster Long est illustré au moyen de quatre scénarios. Nous partons d un AEX Booster Long 320 fictif acheté à 0,60 euro par un cours de l AEX de 325. Les scénarios ne tiennent pas compte des frais de transaction, du spread, des frais de financement et des taxes éventuelles. Ils sont basés sur des suppositions et donnés à titre illustratif. Ces scénarios ne sont pas représentatifs des résultats ou rendements futurs. 1 Éléments de départ des scénarios Cours de l AEX à l achat du Booster : 325 Niveau de financement : 320 Stop-loss : 320 Ratio : 10 Prix d achat Booster Long 320 : 0,60 euro Scénario 1 : Cours en hausse. L AEX augmente de 3,1 %, de 325 à 335. La valeur intrinsèque du Booster Long 320 est alors de (335 320)/10 = 1,50. Si la prime de risque de gap est encore de 5 cents, par exemple, la valeur du Booster est de 1,55, et le rendement par rapport à la situation initiale de 1,55/0,60-1 = 158 %. Scénario 2 : Cours stationnaire. L AEX se maintient à 325. Aussi longtemps que le niveau de financement du Booster Long est de 320, la valeur intrinsèque de ce Booster sera de (325-320)/10 = 0,50. Si la prime de risque de gap reste également de 10 cents, la valeur du Booster restera de 0,60. Si toutefois la prime de risque de gap varie, vous pouvez également enregistrer un rendement positif ou négatif par un cours de l AEX stationnaire. Un niveau différent de la prime de risque de gap sera traduit par un changement des prix acheteur et vendeur indiqués par RBS. En réalité, le niveau de financement changera chaque jour, voir aussi le paragraphe suivant. Scénario 3 : Cours en baisse sans que le stop-loss soit atteint. L AEX lâche 1,2 %, à 321. La valeur intrinsèque du Booster Long 320 est revenu à présent à (321-320)/10 = 0,10 euro. Compte tenu d une prime de risque de gap de 0,08 euro, par exemple, la valeur de ce Booster sera désormais de 0,18 euro, soit une baisse de 70 % par rapport au prix d achat, alors que l AEX n a baissé que de 1,2 %. Dans ce scénario, la prime de risque de gap est passée de 5 à 8 cents. 1. Les prix indicatifs ou analyses présentés dans cette brochure sont établis, sélectionnés et évalués en toute bonne foi. Scénario 4 : Cours en baisse et stop-loss atteint. L AEX fléchit de 1,5 % ou plus, à 320 ou moins. Lorsque, pendant un laps de temps déterminé, l AEX atteint un cours officiel de 320 ou moins, le Booster Long 320 cessera d exister et s éteindra dans tous les cas sans valeur. En d autres termes : par rapport à la situation initiale, dans cet exemple, la perte correspond toujours à 100 % de votre investissement si l AEX baisse de 1,5 % ou plus. La valeur de votre investissement peut fluctuer. Les résultats atteints dans le passé n offrent aucune garantie pour l avenir. 7

Exemple de l impact des frais de financement sur la valeur d un Booster Imaginons que les frais de financement d un AEX Booster Long soient de 3,5 % en base annuelle. Nous prenons de nouveau pour point de départ un AEX Booster Long 320 fictif assorti d un niveau de financement de 320 par un cours de l AEX de 325, avec un cours de départ de 0,60 euro. Les Boosters conviennent pour le day-trading mais, à titre illustratif, nous présentons l effet sur une période de 10 jours. Cet exemple suppose un spread et un risque de gap constants, de sorte que l impact des frais de financement sur la valeur des Boosters est rendu apparent. Au bout de 10 jours, le niveau de financement se sera hissé dans ce cas à environ 320 * (1 + 3,5%/360)10 = 320,31. Dans ce calcul, les frais de financement en base annuelle sont calculés sur un montant de 320 euros, en base annuelle, pour une période de dix jours, et additionnés aux 320 euros d origine. La valeur intrinsèque de ce Booster est à présent de (325 320,31) / 10 = 0,47 euro, soit 0,03 euro de moins qu au départ. Si la prime de risque de gap et le spread restent égaux, le prix vendeur de cet AEX Booster 320 aura baissé dans ce cas de 0,60 euro à 0,57 euro. Les frais de financement sont donc répercutés dans la valeur d un Booster (ce qui entraîne une baisse de la valeur). Autrement dit : pour compenser les frais de financement, l AEX devra grimper dans cette situation de 0,30 point (par une prime de risque de gap égale par ailleurs). Une hausse de 0,30 point de l AEX signifie en effet une appréciation d un Booster Long de 0,30 / 10 (le ratio) = 0,03 euro. La hauteur des frais de financement dépend donc du taux de financement, variable de jour en jour, et du nombre de jour que vous maintenez la position. La page produit de chaque Booster sur le site (www.rbs.be/markets) renseigne le taux actuel, vous permettant d évaluer le changement du niveau de financement. Cet exemple est basé sur des suppositions et est donné à titre illustratif. Il n est pas représentatif des résultats ou rendements futurs. 8

Boosters & Turbo s Tout comme les Turbos, les Boosters sont des produits à risque qui permettent aux investisseurs actifs et expérimentés d anticiper sur des marchés en hausse ou en baisse. Aucun des deux types de produits n a d échéance fixe, et la perte maximale est limitée à l investissement. Pourtant, il existe plusieurs différences importantes entre les Boosters et les Turbos. Par ces différences, les Boosters s accompagnent d un risque encore plus élevé que les Turbos et s adressent aux investisseurs poursuivant un horizon de placement à court terme. Pour la plu part des investisseurs actifs et expérimentés, le Turbo sera dès lors un instrument plus adéquat. Pour le petit groupe d investisseurs pour qui le Booster convient, le produit peut compléter l assortiment de produits RBS existant par son effet de levier maximal plus élevé. Par rapport aux autres produits à levier disponibles sur le marché, les Boosters se distinguent par un faible spread, leur négociabilité sur Euronext Amsterdam de 8h00 à 18h30, le traitement du dividende et l absence d une échéance fixe. Les principales différences : Risque Par le levier potentiellement supérieur et le fait que les Boosters ne distribueront en aucun cas une valeur résiduelle lorsque le stop-loss est atteint, les Boosters présentent un plus grand risque que les Turbos. Stop loss Dans le cas des Turbos, il y a une zone buffer entre le niveau de financement et le stop-loss ; dans le cas des Boosters, les deux niveaux sont toujours égaux. Dans le cas d un AEX Booster, le stop-loss est adapté chaque jour, contre une seule fois par mois dans le cas d un AEX Turbo. Si un Turbo atteint le stop-loss, il peut y avoir une valeur résiduelle en fonction de la liquidation de la position sous-jacente par RBS. Dans le cas d un Booster, il n y a jamais de valeur résiduelle. RBS n a aucun intérêt à ce que les Turbos atteignent le stop-loss et liquidera la position sousjacente d un Turbo lorsque le stop-loss est atteint. Dans le cas des Boosters, la situation est différente en raison du risque de gap supplémentaire ; pour couvrir les risques des Boosters, RBS peut aussi effectuer des transactions avant que le niveau du stop-loss ne soit atteint, ce qui augmente la probabilité que le stop-loss d un Booster soit atteint. Effet de levier Comme le stop-loss des Boosters est égal au niveau de financement, l effet de levier maximal d un Booster dont le stop-loss est proche du cours de la valeur sous-jacente est plus élevé que dans le cas d un Turbo accompagné d un même stop-loss. Transparence du cours Outre la valeur intrinsèque, RBS intègre dans la valeur d un Booster (sur la base de la différence entre le cours de la valeur sousjacente et le niveau de financement) une prime de risque de gap. La hauteur de cette prime peut varier (voir aussi le paragraphe sur la prime de risque de gap). Un Turbo ne connaît que la valeur intrinsèque. De ce fait, la valorisation d un Booster est moins transparente que celle d un Turbo. Valeurs sous-jacentes En première instance, RBS émet uniquement des Boosters ayant pour valeur sous-jacente l AEX, le DAX, l or, angent et la parité euro/dollar. Quant aux Turbos, il en existe quelque 2.000 émis sur plus de 280 valeurs sous-jacentes. Frais Pour compenser les risques des Boosters qui sont également plus importants pour l établissement émetteur, ces Boosters s accompagnent d une prime de risque de gap, mais aussi d un supplément plus important dans les frais de financement que dans le cas des Turbos (voir aussi le paragraphe consacré aux frais). Dans le cas des Turbos, ce supplément est généralement de 2 %, alors qu il est de 3 % pour les Boosters. Les frais de financement totaux des Boosters et des Turbos se composent du taux à court terme et de ce supplément. Dans le cas des Turbos, le taux considéré est celui à un mois, dans le cas des Boosters celui à trois mois. Sur www.rbs.be/markets figurent, sur la page produit de chaque Booster, les frais de financement actuels. Outre les risques supplémentaires que présentent les Boosters, cette différence de frais peut être une raison supplémentaire, pour les investisseurs à long terme, d opter pour les Turbos. 9

Synthèse des différences et des correspondances entre les Boosters et les Turbos : Booster Turbo Échéance fixe Non Non Stop-loss Oui Oui Risque Très élevé Très élevé Levier Oui Oui Différence entre stop-loss et niveau de financement Valeur résiduelle lorsque le stop-loss est atteint Non Toujours nulle Transparence de la formation du prix Inférieure Supérieure Valeur temps et valeur d attente Non Non Dividendes Niveau de financement : Traitement par abaissement Stop-loss : pour les indices, traitement par abaissement Prime pour risque de gap Oui Non Valeurs sous-jacentes Risque de change Uniquement AEX, DAX, or, argent et euro/dollar Oui, si la valeur intrinsèque n est pas cotée en euro Adaptation stop-loss Chaque jour Une fois par mois Oui Dépend de la liquidation, peut être nulle Niveau de financement : Traitement par abaissement Stop-loss : pour les indices, traitement le 15e du mois >250 Adaptation niveau de financement Chaque jour Chaque jour Oui, si la valeur intrinsèque n est pas cotée en euro 10

Comment acheter / vendre un Booster? Où acheter / vendre un Booster? Les Boosters sont en principe disponibles auprès de toutes les banques et/ou intermédiaires ayant accès à Euronext Amsterdam. Voir sur www.rbs.be/markets pour un complément d explications sur la manière dont vous pouvez procéder à l achat / la vente d un Booster auprès de votre banque et/ou intermédiaire. Comment reconnaître les différents Boosters? L aspect du Booster qui ne modifiera pas tout au long de la durée est son code ISIN. Ce code vous permet de retrouver votre Booster. Par ailleurs, le niveau de financement et le stop-loss figurent dans la dénomination du Booster. Ainsi, un Booster Long sur l AEX ayant un niveau de financement et un stop-loss de 300, par exemple, sera appelé AEX Booster Long 300, en abrégé AEX BL 300. Comme tant le niveau de financement que le stop-loss varient chaque jour, le nombre qui apparaît dans le nom du Booster change lui aussi chaque jour. Le marché des Boosters Les Boosters sont cotés à Euronext Amsterdam avec RBS comme fournisseur de liquidités (teneur de marché). Cela signifie que dans des circonstances de marché normales, RBS est disposée, pendant les heures d ouverture d Euronext Amsterdam, soit de 8h00 à 18h30, à acheter et à vendre des Boosters. De cette manière, il est possible, dans des circonstances de marché normales, d acheter ou de vendre un Booster pendant les heures de négociation mentionnées. Le prix auquel RBS est disposée à acheter un Booster est appelé prix acheteur, celui auquel RBS est disposée à vendre un Booster est qualifié de prix vendeur. La différence entre prix acheteur et vendeur est appelée spread. Les prix acheteur et vendeur, le spread et la quantité de Boosters que RBS est disposée à acheter ou à vendre sont déterminés notamment sur la base des facteurs suivants : la valeur ou le cours de la valeur sous-jacente ; la demande et l offre à l égard de ce Booster et de la valeur sous-jacente ; l incertitude et la volatilité du marché ; et les heures d ouverture du marché sur lequel sont négociées la ou les valeurs sous-jacentes. En raison des circonstances de marché, le spread peut varier. Ainsi, lorsque des chiffres importants sont publiés, tels que des résultats annuels ou des indicateurs macroéconomiques, le spread peut (temporairement) augmenter. Par ailleurs, le spread augmente généralement lorsque le cours de la valeur sousjacente s approche du stop-loss. Si vous effectuez une transaction sur un Booster, la contrepartie peut aussi être un autre investisseur qui, à ce momentlà, propose un meilleur prix que RBS. Toutes informations actuelles sur les prix acheteurs et vendeurs offerts par RBS figurent sur les pages produits de chaque Booster sur www.rbs.be/markets. En raison de circonstances de marché particulières, il peut arriver que la négociation dans les Boosters soit suspendue pendant les heures boursières. Ceci peut être le cas lorsque la négociation dans la valeur sous-jacente est suspendue, qu un Booster est épuisé, qu un grand nombre d ordres a été donné en un bref laps de temps, dans certaines circonstances de marché extrêmes ou en cas de dérangements dans le système de RBS, d Euronext, d un fournisseur de données ou de la Bourse où la valeur sous-jacente est négociée. Pour toute question concernant la formation du cours d un Booster, n hésitez pas à appeler RBS via le 0800 63336, tarif local. Voir aussi Interruptions des négociations au paragraphe consacré aux risques. Rester informé? Vous trouverez sur www.rbs.be/markets toutes les informations nécessaires sur les Boosters, telles que les cours actuels, un tour d horizon de l assortiment, les stoploss et niveaux de financement actuels, le top des produits en hausse et en baisse, ainsi qu un Booster mètre pour le sentiment boursier. Vous y trouverez également des graphiques interactifs, des informations sur des séminaires, et bien plus encore. Si vous souhaitez être tenu informé chaque semaine des derniers thèmes d investissement, des conseils, revues du marché et produits, abonnez-vous sur www.rbs.be/marketsà la newsletter gratuite Turbos & Trading. 11

Frais Lorsque vous investissez avec l aide de Boosters, vous devez tenir compte des frais suivants : Frais de financement Spread Frais de votre banque/intermédiaire Impôts Ci-dessous, quelques explications à propos des différents frais. Frais de financement Les frais de financement sont intégrés chaque jour dans la valeur du Booster. Cette adaptation se fait avant l ouverture d Euronext Amsterdam. Cela signifie que les investisseurs actifs qui achètent et vendent le même Booster au cours de la journée ne payent pas de frais de financement. Ceux-ci varient avec les taux courts (à trois mois) dans le marché. Dans le cas d un Booster Long, le supplément de 3 % est ajouté, tandis que dans le cas d un Booster Short, vous touchez ce taux à court terme moins le supplément de 3% (suite à quoi, en cas de taux inférieur à 3%, vous payez aussi des frais de financement pour des Boosters Short). Pour un Booster Long sur l AEX, les frais de financement en base annuelle sont, au 14 août 2013, d environ 3,20% par exemple. Les frais de financement pour un AEX Booster Short se montent en base annuelle, à la date citée, à environ 2,80%. Sur www.rbs.be/markets se trouvent indiqués les frais ou recettes de financement par Booster. À la page 7 de la présente brochure, vous trouverez un exemple de l influence des frais de financement. Spread Lors de l achat et de la vente, il convient également de tenir compte des différences entre prix acheteurs et vendeurs (voir aussi le paragraphe Le marché des Boosters ). Provisions d achat et de vente Pour les transactions dans les Boosters, des provisions d achat et de vente sont portées en compte par votre propre banque ou intermédiaire chez qui vous détenez un dépôt d investissement. Il n est pas possible d ouvrir chez RBS un compte d investissement ou d opérer sur les Boosters via RBS. Les tarifs de transaction peuvent varier d une banque ou d un intermédiaire à l autre. Contactez votre propre banque ou intermédiaire pour obtenir la liste des droits et frais applicables. Autre frais banque/intermédiaire Par ailleurs, d autres frais et droits peuvent être portés en compte par votre banque ou intermédiaire. Ces frais et droits varient par banque ou intermédiaire, p.ex. une provision pour la détention d un compte d investissement, un droit de garde pour le dépôt de titres où le Booster est détenu et des frais pour les transferts de titres. Une liste des droits et frais applicables peut être obtenue auprès de votre banque ou intermédiaire. Impôts Enfin, sur un investissement dans les Boosters, des impôts peuvent être dus qui ne sont pas perçus via RBS, votre banque ou intermédiaire. Le traitement fiscal des Boosters dépend de l ampleur de votre investissement dans les Boosters, de vos autres investissements et de votre situation personnelle. Consultez à cet égard les services des contributions ou votre conseiller en placement. Le précompte mobilier sur les Boosters Les transactions sur les Boosters acquis en tant qu investissements privés par des personnes physiques qui ont établi leur résidence ou le siège de leur fortune en Belgique sont en principe exonérées des impôts sur les plus-values si la vente s inscrit dans le cadre de la gestion normale du patrimoine privé. Les moins-values et frais ne sont pas déductibles. En revanche, si les Boosters ne sont détenus qu à titre d investissement spéculatif, leur plus-value sera taxée à 33 %. Si l investisseur agit à titre professionnel, la plus-value sera soumise, en tant que revenu professionnel, aux taux marginaux à l impôt des personnes physiques. Le traitement fiscal des Boosters dépend donc de votre situation personnelle et à l avenir, le régime fiscal peut changer. Consultez dès lors votre conseiller en placement. Un précompte mobilier peut être dû si l émetteur rachète des Boosters pour un montant supérieur au prix d émission. Le précompte mobilier sur les intérêts s élève en Belgique à 25 % pour les particuliers. Si ces revenus sont encaissés sans intervention d un intermédiaire ou débiteur belge, l investisseur belge doit reprendre lui-même ces revenus dans sa déclaration annuelle à l impôt des personnes physiques. L achat et la vente de Boosters sur le marché secondaire avec l intervention d un intermédiaire financier belge sont soumis à une taxe sur les opérations de Bourse de 0,25 % (plafonnée à 740 EUR par transaction). Cette taxe est due aussi bien sur la transaction de vente que sur la transaction d achat. Prime de risque de gap La valeur d un Booster se compose en partie d une prime de risque de gap. Étant donné que cette prime peut varier, il se peut qu elle soit plus faible au moment où vous vendez votre Booster. Dans ce cas, vous pouvez considérer la différence entre la prime de risque de Gap à l achat et à la vente au titre de frais (cependant le scénario inverse est possible également auquel cas, la prime de risque de gap n est pas pour vous un frais). Si un Booster atteint le stop-loss, il s éteindra sans valeur résiduelle et vous perdez également la prime de risque de gap payée. 12

Risques Les Boosters sont des produits à risque. À ce titre, ils ne conviennent pas à tous les investisseurs. Il est important de bien comprendre les caractéristiques et les risques de ce produit avant de prendre une décision d investissement. Par ailleurs, vous devez évaluer soigneusement si les Boosters vous conviennent compte tenu de vos expérience, horizon d investissement, autres investissements, position financière, attitude face au risque et autres circonstances pertinentes. En cas de doute, il est nécessaire de consulter un professionnel. Cette brochure n est fournie qu à titre informatif. Elle ne constitue pas une offre ou une invitation à faire une offre de Boosters. L offre de Boosters a lieu exclusivement sur la base du prospectus de base, d éventuels suppléments afférents et des conditions définitives. La décision d acheter un Booster doit dès lors être faite sur la base de ces documents. Ces documents peuvent être obtenus gratuitement via www.rbs.be/markets. Ce paragraphe ne contient qu un résumé des principaux risques. Lisez dès lors aussi les facteurs de risque repris dans le prospectus de base, les suppléments afférents éventuels et les conditions définitives. Risque de crédit Les investisseurs en Boosters courent un risque de crédit sur The Royal Bank of Scotland Plc ( RBS ) en tant qu institution émettrice des Boosters. Cela signifie qu en cas de faillite ou de défaut de paiement de RBS Plc, les investisseurs dans les Boosters risquent de récupérer moins que la valeur du Booster voire même, dans le pire des cas, de perdre leur investissement tout entier. Les Boosters sont détenus viale système de conservation d Euroclear Pays-Bas et sont dès lors séparés du patrimoine de la banque auprès de laquelle les Boosters sont détenus. Les fonds de garantie des dépôts néerlandais, belge et britannique ne s appliquentpas aux Boosters. Un investissement dans les Boosters ne confère pas aux investisseurs la propriété de la valeur sous-jacente. Pour plus d informations sur la solvabilité de RBS Plc, voyez le paragraphe À propos de The Royal Bank of Scotland Plc. Risque de marché Tout investissement dans les Boosters s accompagne d un risque de marché. Le risque de marché comprend le risque de la volatilité du marché suite à tous les événements qui peuvent exercer un impact sur ce marché. Comme les Boosters possèdent un effet de levier, l impact du risque de marché exerce un effet amplifié sur la valeur du Booster. Risque de cours L évolution du cours d un Booster dépend des mouvements de cours de la valeur sous-jacente. Dès lors, la valeur d un Booster peut fluctuer, et son cours peut être inférieur au prix auquel il a été acheté. RBS ne donne aucune garantie quant aux mouvements de cours du Booster ou des valeurs sous-jacentes. Stop loss Si le cours de la valeur sous-jacente touche ou franchit le stop-loss, le Booster s éteint automatiquement. Il ne subsiste alors aucune valeur résiduelle. Dans ce cas, donc, vous perdez toujours l intégralité de votre investissement. Le stop-loss varie chaque jour. Effet de levier Par son effet de levier, un placement dans un Booster s accompagne d un plus grand risque qu un investissement direct dans la valeur sous-jacente. Un léger mouvement de cours de la valeur sousjacente peut avoir, par l effet de levier, un impact significatif sur la valeur du Booster. Cet effet agit aussi bien positivement que négativement. Par ailleurs, plus l effet de levier choisi par vous est grand, plus le stop-loss sera proche du cours de la valeur sous-jacente, ce qui augmente la probabilité que le stop-loss soit atteint. Interruptions des négociations et risque de liquidité Dans des circonstances normales, RBS entretient un marché dans chaque Booster. Dans des circonstances exceptionnelles, toutefois, il peut arriver qu aucune transaction ne soit possible pendant les heures boursières d Euronext Amsterdam, empêchant l achat et la vente d un Booster. Après la reprise de la négociation, les prix acheteurs et vendeurs peuvent s écarter de ceux émis avant l interruption de la négociation. Pour plus d informations, consultez le paragraphe Le marché des Boosters. Pour plus d informations sur la solvabilité de The Royal Bank of Scotland Plc, voyez le paragraphe À propos de The Royal Bank of Scotland Plc. Ordres stop-on-quote Lorsque vous recourez aux ordres stop-on-quote, vous courez le risque que votre ordre soit activé lorsque le spread est augmenté, et que par conséquent, vous payiez un spread bien plus grand qu à l ordinaire. Votre banque ou intermédiaire peut vous informer sur les types d ordres disponibles chez eux, et du traitement qui leur est réservé. 13

Négociation par RBS En tant qu institution émettrice et à d autres titres, RBS peut prendre des positions long et short dans les valeurs sous-jacentes des Boosters. Elle peut le faire pour couvrir ses risques relatifs aux Boosters ou pour d autres activités bancaires. Ces transactions peuvent influencer (négativement mais aussi positivement) la valeur de marché et la liquidité de la valeur sous-jacente et/ou du Booster. Pour couvrir le risque de gap, il est également possible que RBS effectue des transactions, ce qui augmente la probabilité que le stop-loss d un Booster soit atteint. Agent de calcul L agent de calcul (l entité juridique qui établit la valeur du produit) du Booster est la même entité que l institution émettrice. L agent de calcul peut apporter comme il l entend des adaptations au Booster et/ou à la valeur sous-jacente si des modifications se font jour dans la valeur sous-jacente, p.ex. suite à une fusion ou une acquisition. Le point de départ, lors des adaptations, est de viser à maintenir la valeur du Booster au même niveau au moment de l adaptation. Fin du Booster Dans des circonstances exceptionnelles, l institution émettrice est habilitée à mettre fin au Booster à sa valeur de marché à ce moment-là. Cette situation peut se produire lorsqu il n est plus possible, pour l institution émettrice, d émettre des Boosters, de prendre des positions dans la valeur sous-jacente ou parce qu elle ne peut plus couvrir son risque à suffisance. À propos de The Royal Bank of Scotland Plc Les Boosters sont émis par The Royal Bank of Scotland Plc ( RBS ) (A/A/A3, au 14 août 2013). RBS est un département d une banque internationale disposant d un vaste réseau et d une connaissance locale spécifique, d une expérience et d une expertise dans un grand nombre de pays. RBS offre un vaste choix de produits et services financiers aux entreprises, organismes et particuliers. RBS est noté A par Standard & Poor s Ltd. (S&P), A3 par Moody s Investor Services (Moody s) et A par Fitch Inc. (Fitch), au 14 août 2013. Ces notations sont attribuées à titre purement indicatif et ne forment aucune recommandation d achat, de vente ou de conservation des Boosters de l Émetteur. Pour plus d informations sur ces notations, consultez www.rbs.be/markets à la rubrique À propos de nous. Informations complémentaires Vous voulez aussi investir malin dans les Boosters? Informez-vous sur les possibilités auprès de votre propre banque et/ou intermédiaire et demandez à connaître toutes les caractéristiques des Boosters. Vous pouvez en principe acheter des Boosters auprès de toutes les banques ayant accès à Euronext Amsterdam. Pour l offre actuelle des Boosters, surfez vers www.rbs.be/markets. Vous y trouverez pour chaque Booster son code ISIN, son niveau de financement, son stop-loss, l évolution de son cours, le prospectus de base, les suppléments y afférents et les conditions définitives applicables. Les brochures peuvent également être obtenues sur simple demande par e-mail à beleggen@rbs.com ou, pendant les jours ouvrables de 8h00 à 18h30 par téléphone au 0800-63336 (appel gratuit). 14

Le présent document a été rédigé par The Royal Bank of Scotland plc ou par leurs filiales ou sociétés du groupe («RBS»). Ce document n est destiné qu à des fins informatives et fournit des renseignements concernant les principales caractéristiques des titres décrits dans le présent document. L intention n est pas de fournir une énumération exhaustive de tous les risques possibles ou de toutes les caractéristiques des titres décrits dans le présent document. Le présent document n a pas été rédigé ou établi dans le but de constituer une offre ou une invitation à faire une offre. Il ne s agit pas non plus d une invitation ou d une recommandation de s engager dans une transaction ni une confirmation officielle ou officieuse des conditions. Ce document n a pas vocation à remplacer un conseil, préalable à tout investissement, donné par votre banque ou tout autre conseil financier préalablement à une opération sur instruments financiers dérivés et ne constitue ni un document d offre ni un prospectus. Il n est pas non plus destiné à fournir une base pour une évaluation de transactions impliquant des titres ou des intérêts financiers décrits dans le présent document. C est pourquoi il est recommandé aux investisseurs potentiels de s informer correctement de la nature de ces produits et des risques qui y sont associés avant d effectuer un placement dans les titres. Une proposition ou une invitation à faire une proposition, une invitation ou une recommandation de s engagerndans une transaction ne sera faite que sur la base d un document d offre ou, le cas échéant, d un prospectus disponible gratuitement sur les sites Internet www. rbs.nl/markets et/ou www.rbs.be/markets. Vous pouvez également appeler 0900-MARKETS (0900-6275387, tarif local) ou 0800-63336 (tarif local), envoyer un e-mail à beleggen@rbs.com ou en faire la demande par courrier via RBS Markets NL, Gustav Mahlerlaan 350, 1082 ME Amsterdam. L achat d titres entraîne certains risques tels que les risques de marché, les risques de crédit et les risques de liquidité. Les investisseurs doivent s assurer qu ils ont compris la nature de tous ces risques avant de prendre une décision de placement dans les titres. Les investisseurs doivent soigneusement étudier si les titres leur sont adaptés au regard de leur expérience, de leurs objectifs, de leur situation financière et d autres éléments pertinents. En cas de doute, les investisseurs doivent, avant de prendre une décision de placement, demander un conseil professionnel pertinent et spécifique à la décision de placement visée. Dans le cadre de la structuration, de l émission et de la vente des titres, RBS ne joue aucun rôle fiduciaire ou consultatif. Le présent document contient des exemples fondés sur une analyse de scénario et/ou un contrôle à postériori. Ceci signifie que les exemples fournis reposent sur des hypothèses et ne sont donc pas indicatifs des résultats futurs du produit. Toute personne qui acquiert un titre ou un autre intérêt financier décrit dans le présent document est uniquement liée aux conditions figurant dans le document d offre définitif ou, si cela est applicable, dans le prospectus émis à cet effet et c est sur cette base uniquement que les souscriptions aux titres ou autres intérêts financiers sont effectuées.rbs et/ ou ses filiales ou sociétés du groupe, sociétés liées, salariés ou clients peuvent avoir un intérêt dans des instruments financiers tels que les titres décrits dans le présent document ou dans des instruments financiers qui y sont liés. Un tel intérêt peut correspondre à un placement, à un maintien ou à un entretien de positions sur un marché dans de tels instruments ainsi qu à la fourniture de services bancaires, de services de crédit et d autres services financiers à une société ou à l institution émettrice des titres et des instruments financiers décrits dans le présent document. RBS ne joue aucun rôle de conseiller financier ou de fiduciaire en ce qui concerne une transaction, des titres ou d autres obligations décrites dans le présent document. RBS ne fournit, pour aucune des juridictions, de garantie ou de conseil en matière fiscale, juridique et comptable. Le présent document n est pas destiné à la distribution ou à l utilisation par une personne ou une entité située dans une juridiction ou dans un pays où une telle distribution ou utilisation est contraire à la législation ou réglementation locale. Les informations contenues dans le présent document sont la propriété de RBS, elles sont fournies à la demande d un certain nombre de destinataires et ne peuvent pas être (en tout ou en partie) transmises ou distribuées d une autre manière à une autre tierce partie sans autorisation écrite de RBS. États-Unis d Amérique : Ce document est destiné à être distribué exclusivement aux «major institutional investors» tels que définis dans la «Rule 15a-6» de l Exchange Act américain de 1934, amendé de temps à autre (l «Exchange Act») et ne peut pas être distribué à d autres ressortissants américains. Tout «major institutional investor» américain qui reçoit ces informations s engage, quand il les réceptionne, à ne pas remettre ce document ni le distribuer à d autres. Les ressortissants américains qui ont reçu ces informations et souhaitent un complément d information ou veulent effectuer une transaction en titres telle que décrite dans le présent document peuvent prendre contact avec un représentant de RBS Securities Inc. via 600 Washington Boulevard, Stamford, CT, USA ou appeler le numéro +1 203 897 2700. RBS Securities Inc. est enregistrée comme courtier auprès de la Securities and Exchange Commission américaine sur base de l Exchange Act et est affiliée à la «Securities Investor Protection Corporation (SIPC)» américaine et à la «Financial Industry Regulatory Authority (FINRA)» américaine. Les titres tels que décrits ne sont et ne seront pas enregistrés comme prévu par le Securities Act américain de 1933, tel qu amendé de temps en temps (le «Securities Act») et ne peuvent pas être proposés ou vendus aux États-Unis d Amérique, sauf à des «qualified institutional buyers» (investisseurs institutionnels qualifiés), conformément à la «Rule 144A» ou sur la base d une autre exonération de ou la non-application de l obligation d enregistrement du Securities Act. L offre ou la vente de titres ou de transactions en titres peuvent également être limitées par la législation et la réglementation en vigueur aux États-Unis ou dans des États particuliers. Les investisseurs potentiels doivent donc s informer des restrictions juridiques applicables aux transactions et les respecter. Au Royaume-Uni, The Royal Bank of Scotland plc est sous la surveillance de la Prudential Regulation Authority et la Financial Conduct Authority. Sauf dans les pays où cela est requis par la loi, le contenu du présent document n est pas vérifié par des contrôleurs dans les pays où le présent document est distribué. BOOSTER est une marque déposée de The Royal Bank of Scotland plc. The Royal Bank of Scotland plc. Tous droits réservés, sauf s ils sont explicitement octroyés. Le contenu du présent document ne peut être reproduit, sous quelque forme que ce soit, sans autorisation écrite préalable, sauf pour usage personnel. Ce document contient les marques de The Royal Bank of Scotland Group plc et d autres sociétés du groupe RBS. Les marques comportent notamment le logo de The Royal Bank of Scotland et les noms de marque de The Royal Bank of Scotland et de RBS. Pour toutes informations sur The Royal Bank of Scotland Group plc ou l une des sociétés du groupe, vous pouvez contacter The Royal Bank of Scotland plc à son siège principal sis au 36, St Andrew Square, Edinburgh EH2 2YB, enregistrée en Écosse sous le numéro 90312. Le présent document est daté du 14 août 2013. 15

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