Université PANTHÉON - ASSAS (PARIS II)U.E.F 1 Droit - Economie - Sciences Sociales 4082 Melun Session : Janvier 2016 Année d'étude : Troisième année de licence économie-gestion mention administration économique et sociale Discipline : Comptabilité des sociétés (Unité d'enseignements Fondamentaux 1) Titulaire(s) du cours : Mme Astrid MASSET Document(s) autorisé(s) : Calculatrice autorisée- Plan comptable 1
EXERCICE 1 : Drones PARROT Drones : Parrot réussit une augmentation de capital de 300 millions d euros Business : La société française Parrot, connue notamment pour ses drones, vient de boucler une augmentation de capital qui lui a permis de lever 300 millions d euros. Parmi les nouveaux investisseurs figure la Bpifrance. Par L'agence EP Lundi 14 Décembre 2015 Parrot, le spécialiste français des gadgets électroniques, et en particulier des drones civils, a remporté un beau succès pour l augmentation de capital qu il avait lancé le 19 novembre dernier. Les 17,5 millions d actions créées à 17 euros l unité ont toutes été achetées pour un montant total qui frôle les 300 millions d euros. Nous venons de franchir une étape décisive dans le déroulement de notre stratégie de croissance sur le marché mondial des drones civils. L'ambition est grande, l'opportunité aussi et les efforts déployés par l'ensemble des collaborateurs du Groupe le seront tout autant, a commenté Henri Seydoux, le P-dg de Parrot. Cette levée de fonds a permis à de nouveaux investisseurs de faire leur entrée au capital de l entreprise : Bpifrance à hauteur de 5% du capital et le fonds chinois IDG à 1,4%. Avec cet argent frais, Parrot compte consolider son développement sur le marché des drones grand public et renforcer sa présence sur le segment professionnel. (Eureka Presse) 1/Citer 2 avantages et 2 inconvénients de l augmentation de capital en numéraire 2/Citer 4 raisons qui justifient l augmentation de capital chez PARROT 3/ Que signifie le chiffre de 17? Expliquez brièvement 2
EXERCICE 2 : SA STARWA Monsieur STARWA souhaite une évaluation de la SA STARWA reposant sur le goodwill. Nous vous communiquons l estimation des rentes actualisées sur les 5 prochaines années. ANNEE 1 2 3 4 5 Rente actualisée 450-200 1200-150 1820 1 : Expliquez la notion de VSB 2 : Calculez la VSB sachant que le terrain est hors exploitation et qu il y a un bien prêté d une valeur de 550 3 : Déterminez le goodwill. Que constatez-vous? (3 LIGNES MAXIMUM) 4 : Quelle est la valeur de la société STARWA? (valeur nominale 10 ) SA STARWAR PASSIF SA STARWAR ACTIF Amortisseme Brut nts et provisions (à Net déduire) CAPITAUX PROPRES* Capital souscrit - non appelé Capital [dont versé...] 2 400 ACTIF IMMOBILISE (a) Primes d'émission, de fusion, d'apport, Immobilisations incorporelles: Ecart de réévaluation (b) Frais d'établissement 500 500 Ecart d'équivalence (c) Frais de recherche et de développement Réserves: Concessions, brevets, licences Réserve légale 100 Fonds commercial (1) Réserves statutaires ou contractuelles Réserves réglementées Immobilisations incorporelles en cours Avances et acomptes Report à nouveau (d) Immobilisations corporelles: Résultat de l'exercice [bénéfice ou perte] (e) 1 800 Terrains Subventions d'investissement Constructions 1 500 1 500 Provisions réglementées Installations techniques 600 600 Total I 4 300 550 550 PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES Immobilisations corporelles en cours Provisions pour risques Avances et acomptes Provisions pour charges Immobilisations financières (2): Total II Participations (b) DETTES (1) (g) Prêts Dettes financières: Emprunts obligataires convertibles Total I 3 150 0 3 150 emprunts obligataires Emprunts et dettes (2) 1 000 ACTIF CIRCULANT Emprunts et dettes financières diverses (3) Stocks et en-cours (a): Avances et acomptes reçues sur commandes en cours Matières premières 200 200 Dettes d'exploitation: En cours de production [biens et services] (c) Dettes Fournisseurs 700 Produits intermédiaires et finis Dettes fiscales et sociales Marchandises Avances et acomptes versés sur commandes Dettes diverses: Créances d'exploitation (3): Dettes sur immobilisations Créances clients et comptes rattachés 1 250 1 250 Dettes fiscales (impôts sur bénéfices) 100 créances diverses Capital souscrit - appelé, non versé Instruments de trésorerie Valeurs mobilières de placement (e): Produits constatés d'avance (1) Disponibilités 1 500 1 500 Total III 1 800 Charges constatées d'avance (3) Ecarts de conversion Passif (IV) Total II 2 950 0 2 950 TOTAL GENERAL (I+II+III+IV) 6 100 Charges à répartir sur plusieurs exercices (III) (1) Dont à plus d'un an Primes de remboursement des emprunts (IV) Dont à moins d'un an Ecarts de conversion Actif (V) (2) 2 /Dont concours bancaires courants 500 TOTAL GENERAL (I+II+III+IV+V) 6 100 0 6 100 (3) Dont emprunts participatifs 3
EXERCICE 3 : MICHELIN BOURSE-Michelin proche de ses plus hauts avec un rachat d actions PARIS, 23 avril 2015 (Reuters) - L'action Michelin signe la plus forte des hausses du CAC 40 jeudi matin à la Bourse de Paris, où le fabricant de pneumatiques est proche de son plus haut historique de l'été 2007 au lendemain de l'annonce d'une activité trimestrielle meilleure qu'attendu et d'un programme de rachats d'actions. 1) Citez 2 avantages du rachat d actions 2) Citez 2 techniques pour effectuer un rachat d actions 3) Pourquoi le cours de bourse augmente-t-il? (5 lignes maximum) EXERCICE 4 : SA DARKVAD (PRESENTEZ IMPERATIVEMENT SOUS FORME DE TABLEAU) La SA DARKVAD a décidé le 14/12/2015 d augmenter son capital pour le faire passer de 6000 à 80 000. La valeur nominale est de 20 et la valeur mathématique 680. Elle envisage 2 hypothèses. - HYPOTHESE 1 : Augmentation de capital par incorporation des réserves - HYPOTHESE 2: Augmentation de capital par apports en numéraire. Prix d émission 600 1) Définir les notions de droit de souscription et d attribution. 2) Dans l hypothèse 1, quelle est la valeur du droit d attribution? 3) Dans l hypothèse 2, quelle est la valeur du droit de souscription? 4) Quel est le montant de la réserve qui doit être incorporée au capital? 5) Dans l hypothèse 2, quel est le prix d émission, si on souhaite obtenir une valeur après l augmentation de 640? 6) Dans l hypothèse 1, quel est le prix d émission si on souhaite obtenir une valeur après l augmentation de 580? 4
EXERCICE 5 : SA PRINCESSE Les 200 000 actions de 200 euros de la SA PRINCESSE sont évaluées à 350. A la suite de difficultés de trésorerie les actionnaires acceptent de ne pas exercer leurs droits de souscription à l'occasion d'une augmentation de capital portant sur 5000 titres émis à 300. Ceux-ci sont souscrits par une société financière LEILA dont le prêt à la société s'élève à 1 400 000 et sera converti en actions. 1/ Calculez le montant de l'augmentation de capital. 2/ Que pensez-vous de la technique de la conversion des créances en actions? EXERCICE 6 SA YODA La SA YODA est proche de la dissolution. Elle a pris contact avec un groupe étranger qui accepterait de participer à une augmentation de capital (les actions nouvelles étant émises à leur valeur nominale) à la condition que la situation financière soit assainie, c'est-à-dire que toutes les pertes soient éliminées du bilan. : 1/ Comment s appelle cette procédure 2/ Quelles modalités financières proposez-vous? 3/ Déterminez le nouveau montant de la valeur nominale? CAPITAL (1000 actions à 100) PRIM E D APPORT ECART DE REEVALUATION RESERVE LEGALE RESERVE CONTRACTUELLES 100 000 500 2000 5000 2500 AUTRES RESERVES REPORT A NOUVEAU RESULTAT DE L EXERCICE 600 200-45 000 5
EXERCICE 7 : SA SKYWALKER La SA Skywalker émet un emprunt obligataire de 10 000 obligations de Valeur nominale 2000 euros Le prix d émission est de 1800 ; le prix de remboursement est égal à la valeur nominale : 1/ Comment se fixe le prix d émission? 2/ Calculez la prime d émission 3/ Calculez le montant de l emprunt obligataire réellement perçu. 6
SA L3 PASSIF N Capital [dont versé...] 3 000 Primes d'émission, de fusion, d'apport, Ecart de réévaluation (b) Ecart d'équivalence (c) Réserves: Réserve légale 100 Réserves statutaires ou contractuelles Réserves réglementées Report à nouveau (d) Résultat de l'exercice [bénéfice ou perte] (e) 900 Subventions d'investissement Provisions réglementées Total I 4 000 PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES Provisions pour risques Provisions pour charges Total II DETTES (1) (g) Dettes financières: Emprunts obligataires convertibles emprunts obligataires Emprunts et dettes auprès établissements de crédits (2) 1 100 Emprunts et dettes financières diverses (3) Avances et acomptes reçues sur commandes en cours Dettes d'exploitation: Dettes Fournisseurs et Comptes rattachés (f) 400 Dettes fiscales et sociales 100 Dettes diverses: Dettes sur immobilisations et Comptes rattachés Dettes fiscales (impôts sur bénéfices) Instruments de trésorerie Produits constatés d'avance (1) Total III 1 600 TOTAL GENERAL (I+II+III) 5 600 (1) Dont à plus d'un an Dont à moins d'un an (2) 2 /Dont concours bancaires courants 100 (3) Dont emprunts participatifs VALEUR NOMINALE 15 1) EVALUER LA SA L3. 2) LA SA L3 DECIDE D AUGMENTER SON CAPITAL DE 7800. QUEL TYPE D AUGMENTATION DE CAPITAL LUI CONSEILLEZ-VOUS? 3) DETERMINEZ LE DROIT DE SOUSCRIPTION, SACHANT QUE LE PRIX D EMISSION EST DE 19. 7