EDF PRÉSENTATION. Présentation pour HEC Alumni Luc Charreyre. Septembre 2013

EDF PRÉSENTATION Présentation pour HEC Alumni Luc Charreyre Septembre 2013

SOMMAIRE 1. PANORAMA DU SECTEUR LE SECTEUR ÉLECTRIQUE: UN LIBÉRALISME BIEN TEMPÉRÉ EDF, D UN MONOPOLE NATIONAL À UN ACTEUR INTERNATIONAL COMPARAISONS FRANCE-RUSSIE APERÇU DU DÉVELOPPEMENT DU SECTEUR ÉLECTRIQUE EN RUSSIE LES SOCIÉTÉS DE PRODUCTION EN RUSSIE ORGANISATION DU SECTEUR ÉLECTRIQUE EN RUSSIE AUJOURD HUI LE FONCTIONNEMENT DU MARCHÉ DE L ÉLECTRICITÉ 2. LES PARTENARIATS STRATÉGIQUES EN RUSSIE STRATÉGIE DE PRISE DE POSITION DANS UN SECTEUR OUVERT À LA PRÉSENCE DE PARTENAIRES ÉTRANGERS STRATÉGIES DES INVESTISSEURS ÉTRANGERS HYDROCARBURES ET INVESTISSEURS ÉTRANGERS: DES APPROCHES PAR PARTENARIAT 3. LE POSITIONNEMENT D EDF EN RUSSIE EDF EN RUSSIE HISTORIQUE ET ACTIVITÉS AUJOURD'HUI LES PERSPECTIVES D EDF EN RUSSIE HEC Alumni 09/2013 2

I. PANORAMA DU SECTEUR Septembre 2013

LE SECTEUR ÉLECTRIQUE: UN LIBÉRALISME BIEN TEMPÉRÉ Un produit qui ne se stocke pas et qui se transporte mal Une offre qui doit d adapter à la demande en instantanée Transport et distribution constituent un monopole naturel Horizons de long-terme: Investissements lourds Intensif en technologie Economies d échelle Une activité cyclique Choix nationaux différents de mix énergétique: Disponibilité des sources énergétiques primaires Politique industrielle Enjeux écologiques Sécurité d approvisionnement => Un domaine stratégique Un service public Evolutions récentes: la fin des monopoles verticalement intégrés Elément de politiques nationales et composante du développement socio-économique => Emergence de nouveau acteurs et nouveaux business-models une forte réglementation du secteur HEC Alumni 09/2013 Afin d éviter une dérive des coûts, une réforme libérale s impose dans plusieurs pays UE décide en faveur d un marché commun, libéralisé, intégré Fin des monopoles nationaux En pratique: Unbundling Création de marchés Modification des business-models (rachat d actifs gaziers (midstream, downstream)) Les enjeux à venir Nouveaux métiers: services énergétiques, efficacité énergétique Nouvelles technologies: EPR, CCG, clean coal, réseaux intelligents, Nouvelles énergies 4

EDF, D UN MONOPOLE NATIONAL À UN ACTEUR INTERNATIONAL CA (Md ) Employés CO 2 (kg/mwh) EBITDA (Md ) EDF 72,7 159 740 83 16,1 GDF Suez 97,0 138 200 337 17,0 Total 200,1 97 126 na 34,9 Vattenfall 19,3 32 794 428 6,3 Enel 84,9 76 000 425 16,7 Inter Rao 12,7 >57 000 nc 0,6 Gazprom 109,7 431 200 nc 38,2 Rosatom 12,8 275 000 nc 3,6 (2011) E.On 132,1 72 038 406 10,8 Aperçu des activités du Groupe d EDF aujourd hui: Production : EDF: nucléaire, hydraulique, thermique EDF Energies Nouvelles Edison: production d hydrocarbures et achats de gaz Un objectif de 200 GW de capacités installés en 2020 Transport et distribution: ERDF RTE Commercialisation Optimisation et Trading: EDF Trading: sourcing et activités financières Services énergétiques: Fenice: efficacité énergétique Activités connexes: Dalkia: services urbains Citelum: éclairage urbain Un acteur international: Près de la moitié du Chiffre d affaires (72,7 Md ) réalisée à l international en 2012 Présence en Europe, Asie, Etats-Unis, Afrique, Amérique du Sud HEC Alumni 09/2013 5

COMPARAISON FRANCE-RUSSIE Mix énergétique: Production en 2010 (TWh) 17,9 66,8 France 28,3 428,5 23,7 5,8 Coal Gas Oil Nuclear Hydro 9,3 170, 4 168, 4 Russia 3,3 166, 1 520, 5 Mix énergétique russe: Production 1990-2035 e (TWh) renewables Source: IEA 2013 Source: IEA 2012 Données géographiques et économiques France Russia Population (mln) 65,7 143,5 Area (thousand km²) 645 17 000 Densitéy( ppl/km²) 102 8,4 GDP 2012 (bn USD) 2 780 1 954 PIB/person (USD) 42 313 13 617 Growth 2012 (2013 e ) % 0 (0,1) 3,5 (1,8) Prévision de consommation en Russie en 2030 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 TWh 18% 65% 17% 13% 63% 23% 2% 2009 2030 Source: MinEnergo 2013 Hydro Thermal Nuclear Renewables HEC Alumni 09/2013 6

APERÇU DU DÉVELOPPEMENT DU SECTEUR ÉLECTRIQUE EN RUSSIE Un système centralisé hérité de l Union Soviétique Une segmentation des activités par source énergétique Le processus de réforme et de libéralisation: 1990-2008 1 1990: Eclatement du système unifié soviétique: Ruptures technico-économiques: ligne électrique HT à travers le Kazakhstan, des centres de production en Ukraine (turbines nucléaires) Problème massif des impayés Création de RAO UES 2 Désintégration des actifs de RAO UES menée par A. Chubais Emergence d acteurs indépendants: Evrosibenergo (Basic Element), KES Holding (Renova), Quadra (Onexim Group), SUEK Nucléaire, hydraulique et réseaux restent sous contrôle public Arrivée d investisseurs étrangers: Fortum, E.On, Enel, Airliquide Mise en place du marché (gros/détail, capacités/énergie) Des questions en suspens: principaux débats en cours Enjeu politique de l électricité perçue comme bien social Modernisation des réseaux de chauffage urbain De nombreux enjeux tarifaires: tous les débats ne sont pas tranchés Question des subventions croisées: production/réseaux (problème du last mile) Débat sur les mécanismes de rémunération de nouvelles capacités (DPM) vs. modernisation du parc Lutte contre les dettes des commercialisateurs et les impayés Quelle priorité aux différents actifs à financer? TGK ET OGK UNE SPÉCIFICITÉ RUSSE Les 6 OGK sont les sociétés de production fédérales issues de la restructuration de RAO UES. Ce sont des centrales de forte puissance (>1000 MW pour les centrales thermiques, >300 MW pour les centrales hydrauliques) consacrées à la production d électricité. Les 14 TGK sont les sociétés de production territoriales issues de la restructuration de RAO UES. Les actifs des TGK sont des centrales de cogénération de puissance moyenne (de 10 MW à quelques centaines de MW). HEC Alumni 09/2013 7

LES SOCIÉTÉS DE PRODUCTION EN RUSSIE Source: VTB Kapital HEC Alumni 09/2013 8

ORGANISATION DU SECTEUR ÉLECTRIQUE EN RUSSIE AUJOURD HUI Acteurs de la régulation Ministère du Développement éco. MinEnergo Service fédéral des tarifs Service fédéral anti-monopole Organes exécutifs régionaux Production d électricité Transport et distribution Fourniture d électricité Sociétés de production (Inter RAO, GP Energoholding / sociétés indépendantes) Rosseti (FSK+MRSK) Sociétés de commercialisation RosEnergoAtom (nucléaire) RusHydro (hydraulique) Autres sociétés de transmission et distribution Sociétés de distribution locales Entreprise publique Entreprise privée/indépendante Opérateur-système Administrateur du système de négoce Sociétés de services auxiliaires Source: VTB Kapital HEC Alumni 09/2013 9

LE FONCTIONNEMENT DU MARCHÉ Les marchés de gros et de détail Les solutions hors marché: production sur site (<25 MW) Cogénération ENR Générateurs de petite capacité. Russie: Structure de prix type au consommateur final Commercialisation Réseaux Génération 100 80 60 40 20 0 Hte Moy. T tension - 1 Moy. T - 2 Bse T HEC Alumni 09/2013 10

II. LES PARTENARIATS STRATÉGIQUES EN RUSSIE Septembre 2013

STRATÉGIE DE PRISE DE POSITION DANS UN SECTEUR OUVERT À LA PRÉSENCE DE PARTENAIRES ÉTRANGERS Accord politique permettant le partenariat avec un ou plusieurs groupes russes Entrée sur le marché par étapes Trade-off bien compris des intérêts mutuels entre partenaires étrangers et russes Pas de trajectoire-type Partenariats visant à aboutir au rachat ou à la prise de contrôle d actifs russes et au développement commun de nouveaux projets Aucune entreprise n a complètement arrêté ses affaires en Russie après y avoir investi HEC Alumni 09/2013 12

LES STRATÉGIES DES ACTEURS ETRANGERS Des approches par étapes Société de trading Rusenergosbyt 1990 2013 Lancement de nouvelles capacités dans le cadre du programme DPM Des valorisations dégradées malgré d importants gains de productivité Total nouvelles capacités installées et en projet Capacité totale installée 2013 Valeur de la participation rachat (Md$) Valeur de la participation 2012 (Md$) EBITDA rachat (Mln $) Enel 450 MW CCG 9,6 GW 3,2 0,8 159 475 E.On Russia 2,4 GW CCG 13,3 GW 5,8 3,8 163 937 EBITDA 2012 (Mln $) HEC Alumni 09/2013 13 Fortum (TGK-10) 5,2 GW 3,4 GW 3,8 0,6 22 111

HYDROCARBURES ET INVESTISSEURS ÉTRANGERS: DES APPROCHES PAR PARTENARIAT Les lois régissant l investissements étrangers dans les hydrocarbures sont plus restrictives que dans le secteur électrique Ainsi, une approche de partenariat s impose pour les majors internationaux Des projets extrêmement intensifs en capital Des projets qui demandent des nouvelles technologies (Arctique, hydrocarbures non-conventionnels, GNL ) et des business-models innovants De plus, une forte volonté politique de coopération avec des entreprises étrangères existe afin de développer les gisements difficiles, accéder à de nouvelles technologies et à de nouveaux marchés Donnant naissance à des partenariats stratégiques d envergures Downstream: acheteurs européens historiques de gaz russe depuis 1968 Midstream: Gazprom, Wintershall, Gasunie, E.On, GDF Suez: Nord Stream Gazprom, ENI, Wintershall, EDF: South Stream Upstream: ENI-Enel-Gazprom-Novatek: Severenergia Novatek-Total: Yamal LNG Gazprom-Wintershall: Achimskoye Rosneft-ExxonMobile: plateau continental, GNL en Extrême Orient Gazprom-Shell: Arctique HEC Alumni 09/2013 14

III. LE POSITIONNEMENT D EDF EN RUSSIE Septembre 2013

EDF EN RUSSIE HISTORIQUE ET ACTIVITÉS AUJOURD'HUI Des contacts depuis le temps de l Union Soviétique Premier contrat de service avec MinAtom en 1968 Echanges continus avec les grands énergéticiens publiques (MinTop), puis leurs successeurs, notamment Inter RAO et Rosatom Par exemple: Séminaires de transport en 1978 et 1992 Une présence permanente depuis 1992 Le bureau de représentation est chargé des relations institutionnelles, de l analyse économique, politique et participe au développement de projets Le bureau est le relai entre les différentes entités du groupe et leurs partenaires russes De coopérations techniques aux business communs: Prise de participation de 15% dans South Stream (section sous-marine) avec Gazprom, ENI, Wintershall en septembre 2011 ERDF Vostok: gestion déléguée des réseaux de la région de Tomsk depuis mars 2012. Partenariat avec Rosseti élargi lors du Forum de St Pétersbourg 2013. Fenice Rus: une des premières energy service companies actives en Russie depuis 2009 sur le secteur de l efficacité énergétique (modernisation des usines d Avtovaz, partenariat avec la BERD, nouveaux projets avec TMH (ferroviaire ) ) HEC Alumni 09/2013 16

LES PERSPECTIVES D EDF EN RUSSIE Les objectifs d EDF: Devenir un acteur de référence dans ses métiers historiques (production/service, distribution) Sur ces sujets, positionner EDF comme le spécialiste dans le domaine de l efficacité énergétique, notamment avec Inter RAO Approfondissement et élargissement des partenariats Apporter les compétences spécialisées du groupe Poursuite du déploiement des métiers-connexes du groupe en Russie Développement piloté par une Direction spécialisée qui porte les projets engagés et est dotée d une structure locale Une organisation par business unit métiers: Portage de projets et création de filiales aux compétences spécialisées Echanges de bonnes pratiques avec acteurs et décideurs russes, relations de longterme avec les différents acteurs russes Capacité de répondre aux besoins du secteur et aux attentes des autorités: expertise et expérience HEC Alumni 09/2013 17

MERCI