PROSPECTUS SIMPLIFIE LYXOR ETF NASDAQ-100

PROSPECTUS SIMPLIFIE LYXOR ETF NASDAQ-100

SOMMAIRE PROSPECTUS SIMPLIFIE... 2 PARTIE STATUTAIRE...2 PRESENTATION SUCCINTE...2 INFORMATIONS CONCERNANT LES PLACEMENTS ET LA GESTION...2 CLASSIFICATION...2 OBJECTIF DE GESTION...2 INDICATEUR DE REFERENCE...2 STRATEGIE D INVESTISSEMENT...2 PROFIL DE RISQUE...3 SOUSCRIPTEURS CONCERNES ET PROFIL DE L INVESTISSEUR TYPE...3 INFORMATIONS CONCERNANT LES FRAIS, LES COMMISSIONS ET LA FISCALITE...3 FRAIS ET COMMISSIONS...3 REGIME FISCAL...4 INFORMATIONS D ORDRE COMMERCIAL...5 CONDITIONS DE SOUSCRIPTION ET DE RACHAT...5 CONDITIONS DE SOUSCRIPTION ET DE RACHAT SUR LE MARCHE SECONDAIRE...5 DATE DE CLOTURE DE L EXERCICE...6 AFFECTATION DES RESULTATS...6 DATE ET PERIODICITE DE CALCUL DE LA VALEUR LIQUIDATIVE...6 LIEU ET MODALITES DE PUBLICATION OU DE COMMUNICATION DE LA VALEUR LIQUIDATIVE...6 DEVISE DE LIBELLE DES PARTS...6 DATE DE CREATION...6 VALEUR LIQUIDATIVE D ORIGINE...6 INFORMATIONS SUPPLEMENTAIRES...6 PARTIE STATISTIQUE...8 PARTIE STATISTIQUE...9 Information sur les transactions au cours du dernier exercice clos au 30/04/2008...11 Page 1

LYXOR ETF NASDAQ-100 PROSPECTUS SIMPLIFIE FCP CONFORME AUX NORMES EUROPEENNES PARTIE STATUTAIRE PRESENTATION SUCCINTE DENOMINATION LYXOR ETF NASDAQ-100. FORME JURIDIQUE FCP de droit français. COMPARTIMENTS / NOURRICIER Non. SOCIETE DE GESTION LYXOR INTERNATIONAL ASSET MANAGEMENT. DEPOSITAIRE SOCIETE GENERALE. COMMISSAIRE AUX COMPTES PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDIT. AUTRES DELEGATAIRES EURO-NAV assure la gestion comptable du FCP. INFORMATIONS CONCERNANT LES PLACEMENTS ET LA GESTION CLASSIFICATION Actions internationales. Le FCP est indiciel. OBJECTIF DE GESTION L objectif de gestion du FCP est de reproduire l évolution de l indice NASDAQ-100 en minimisant au maximum l écart de suivi («tracking error») entre les performances du FCP et celles de l indice NASDAQ-100. L objectif d écart de suivi («tracking error») calculé sur une période de 52 semaines, est inférieur à 1%. Si l écart de suivi devenait malgré tout plus élevé que 1%, l objectif est de rester néanmoins en dessous de 5 % de la volatilité de l indice NASDAQ-100. INDICATEUR DE REFERENCE L indicateur de référence est l indice NASDAQ-100 libellé en Dollars (USD), Price Return, augmenté des dividendes éventuels perçus par le FCP au titre de la détention des actions composant l'indice. Le NASDAQ-100 est un indice technologique américain qui offre une indexation au secteur des technologies américaines. Il est composé de 100 valeurs et regroupe les plus grosses capitalisations des secteurs suivants : logiciels et services Internet, conseils et services informatiques, logiciels, équipements et instruments électroniques, électronique de bureau et semi-conducteurs. La méthodologie de calcul de l indice NASDAQ-100 est publiée sur le site : www.nasdaq.com La performance suivie est celle des cours de fermeture des actions composant l indice. STRATEGIE D INVESTISSEMENT Afin de rechercher la corrélation la plus élevée possible avec la performance de l indice NASDAQ-100, le FCP aura recours à l achat d un panier d actions internationales et, dans la limite de 10 % de son actif, à un contrat d échange à terme négocié de gré à gré sur actions et indices transformant l exposition aux actions à l actif du FCP en une exposition à l indice NASDAQ-100. Page 2

Les actions à l actif du FCP seront notamment des actions composant l indice NASDAQ-100, ainsi que d autres actions internationales et de la zone euro de tous les secteurs économiques, cotées sur tous les marchés, y compris les marchés de petites capitalisations. Le FCP sera investi en permanence, directement ou indirectement à plus de 75 % en titres éligibles au PEA, conformément aux critères d'éligibilité de ces titres au PEA. Les actions à l actif du FCP seront choisies afin de limiter les coûts liés à la réplication de l indice et afin d obtenir une évolution du panier d actions proche à l évolution de l indice NASDAQ-100. Le FCP sera exposé en permanence à hauteur de 60 % au moins sur les marchés d actions internationales. Dans le cadre de la gestion du panier d actions, le FCP bénéficie des ratios dérogatoires des OPCVM indiciels : il pourra employer jusqu à 20 % de son actif en actions d une même entité émettrice. Cette limite des 20 % peut être portée à 35 % pour une seule entité émettrice. PROFIL DE RISQUE Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas des marchés. Le porteur s expose au travers du FCP principalement aux risques suivants : 1.100 % des risques de marché liés aux évolutions de l indice NASDAQ-100. Le porteur est donc notamment exposé à l évolution à la baisse de l indice NASDAQ-100. Le FCP présente donc un profil de risque élevé. 2. Risque que l objectif de gestion du FCP ne soit que partiellement atteint. Rien ne garantit que l objectif de gestion du FCP sera atteint. En effet, aucun actif ou instrument financier ne permet une réplication automatique et continue de l'indice NASDAQ-100, les re-pondérations de l indice NASDAQ-100 peuvent entraîner divers coûts de transaction ou de frottement. De même, le FCP ne pourra parfaitement reproduire la performance de l indice NASDAQ-100 notamment en raison d indisponibilité temporaire de certaines valeurs composant l indice ou de circonstances exceptionnelles qui auraient pour effet de provoquer des distorsions dans les pondérations de l indice, et notamment en cas de suspension ou d interruption temporaire de la cotation des valeurs composant l indice NASDAQ-100. 3. Risque de perte du capital investi, le capital initialement investi ne bénéficiant d aucune garantie. La performance de l indice NASDAQ-100 peut être négative. 4. Risque de contrepartie Le FCP sera exposé au risque de contrepartie résultant de l utilisation d instruments financiers à terme conclus avec un établissement de crédit. Le FCP est donc exposé au risque que cet établissement de crédit ne puisse honorer ses engagements au titre de ces instruments. Le risque de contrepartie résultant de l utilisation d instruments financiers à terme est limité à tout moment à 10 % de l'actif net du FCP par contrepartie. Parts A (uniquement) : 5. Risque de change EUR/USD : la valeur de la part est calculée en EUR et l indice répliqué par le FCP est exprimée en USD. Ainsi la valeur de la part pourra varier d un jour à l autre en fonction des mouvements sur le taux de change EUR/USD alors même que l indice NASDAQ-100 serait inchangé sur la même période. Le porteur est donc notamment exposé à l évolution à la hausse du cours de change EUR/USD. SOUSCRIPTEURS CONCERNES ET PROFIL DE L INVESTISSEUR TYPE Le FCP est ouvert à tout souscripteur. L investisseur qui souscrit à ce FCP souhaite s exposer au marché du secteur «Technologies de l Information» USA. Le montant qu il est raisonnable d investir dans ce FCP dépend de votre situation personnelle. Pour le déterminer, vous devez tenir compte de votre richesse et/ou patrimoine personnel, de vos besoins d argent actuels et à cinq ans, mais également de votre souhait de prendre des risques ou au contraire de privilégier un investissement prudent. Il est également recommandé de diversifier suffisamment vos investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques de ce FCP. Tout investisseur est donc invité à étudier sa situation particulière avec son conseiller en gestion de patrimoine habituel. La durée minimale de placement recommandée est supérieure à 3 ans. Parts A Parts B Devise de cotation Euro US Dollar INFORMATIONS CONCERNANT LES FRAIS, LES COMMISSIONS ET LA FISCALITE FRAIS ET COMMISSIONS COMMISSIONS DE SOUSCRIPTION ET DE RACHAT Les commissions de souscription et de rachat viennent augmenter le prix de souscription payé par l investisseur ou diminuer le prix de remboursement. Les commissions acquises au FCP servent à compenser les frais supportés par le FCP pour investir ou désinvestir les avoirs confiés. Les commissions non acquises reviennent à la société de gestion, au commercialisateur, etc. Page 3

Parts A : Frais à la charge de l'investisseur, prélevés lors des souscriptions et des rachats Commission de souscription non acquise au FCP Commission de souscription acquise au FCP Commission de rachat non acquise au FCP Commission de rachat acquise au FCP Assiette Taux barème maximum entre (I) 10 000 Euros par demande de souscription et (ii) 0.50 %, rétrocédable aux tiers Néant maximum entre (I) 10 000 Euros par demande de rachat et (ii) 0.50 %, rétrocédable aux tiers Néant Parts B : Frais à la charge de l'investisseur, prélevés lors des souscriptions et des rachats Commission de souscription non acquise au FCP Commission de souscription acquise au FCP Commission de rachat non acquise au FCP Commission de rachat acquise au FCP Assiette Taux barème maximum entre (I) l équivalent de 10 000 euros convertis en US dollars par demande de souscription et (ii) 0.50 %, rétrocédable aux tiers Néant maximum entre (I) l équivalent de 10 000 euros convertis en US dollars par demande de rachat et (ii) 0.50 %, rétrocédable aux tiers Néant Aucune commission de souscription/rachat ne sera prélevée pour tout achat/vente de parts du FCP effectué sur une de ses places de cotation. FRAIS DE FONCTIONNEMENT ET DE GESTION Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement au FCP, à l exception des frais de transactions. Les frais de transaction incluent les frais d intermédiation (courtage, impôts de bourse, etc.) et la commission de mouvement, le cas échéant, qui peut être perçue notamment par le dépositaire et la société de gestion. Aux frais de fonctionnement et de gestion peuvent s ajouter : - des commissions de surperformance. Celles-ci rémunèrent la société de gestion dès lors que le FCP a dépassé ses objectifs. Elles sont donc facturées au FCP ; - des commissions de mouvement facturées au FCP ; - une part du revenu des opérations d acquisition et cession temporaires de titres. Pour plus de précision sur les frais effectivement facturés au FCP, se reporter à la Partie Statistique du prospectus simplifié. Frais facturés au FCP Assiette Taux barème Frais de fonctionnement et de gestion TTC (1) Actif net 0,30% par an maximum Commission de surperformance Actif net Néant Prestataires percevant des commissions de mouvement : Prélèvement sur chaque transaction (1) incluant tous les frais hors frais de transaction, de surperformance et frais liés aux investissements dans des OPCVM ou fonds d investissement. Néant Aucune commission de mouvement ne sera prélevée sur le FCP. COMMISSIONS EN NATURE Lyxor International Asset Management ne reçoit ni pour son compte propre ni pour le compte de tiers de commissions en nature. REGIME FISCAL Parts A (uniquement) : Les parts A du FCP sont éligibles au PEA. Le FCP pourra servir de support de contrats d assurance vie libellés en unités de compte. Selon votre régime fiscal, les plus-values et revenus éventuels liés à la détention de parts du FCP peuvent être soumis à taxation. Nous vous conseillons de vous renseigner à ce sujet auprès du commercialisateur du FCP. Page 4

INFORMATIONS D ORDRE COMMERCIAL CONDITIONS DE SOUSCRIPTION ET DE RACHAT Parts A : Les demandes de souscriptions/rachats de parts du FCP seront centralisées, par le Département des Titres et de la Bourse de la Société Générale, entre 17h00 et 18h30 (heures de Paris), chaque Jour de Bourse. Les demandes de souscriptions/rachats transmises après 18h30 (heure de Paris) un Jour de Bourse seront traitées comme des demandes reçues entre 17h00 et 18h30 (heures de Paris) le Jour de Bourse suivant. (i) Les souscriptions/rachats pourront s effectuer par apports d actions composant l indice NASDAQ-100 à condition de porter exactement sur un multiple entier de 500 000 parts du FCP. Ces demandes, centralisées par le Département des Titres et de la Bourse de la Société Générale entre 17h00 et 18h30 (heures de Paris), un Jour de Bourse seront exécutées sur la base des conditions déterminées par Lyxor International Asset Management, à savoir : (1) le nombre de chaque action composant l indice NASDAQ-100 correspondant à 2 500 fois l'indice NASDAQ-100 que le souscripteur doit livrer (arrondi à l'unité inférieure), et le cas échéant, (2) un montant en espèces payé ou reçu par le FCP (la «Soulte») pour une demande de souscription/ rachat portant exactement sur un multiple entier de 500 000 parts de FCP. Cette Soulte en USD, positive ou négative, sera égale à l'écart entre la valeur liquidative des parts du FCP du jour de bourse suivant et des actions à livrer ce même jour. Le nombre de chaque action composant l indice NASDAQ-100 mentionné au (1) ci- dessus ainsi que la Soulte mentionnée au (2) ci-dessus feront l objet d une publication sur Reuters et sur le site internet www.lyxoretf.com. Pour toutes souscriptions effectuées par apports de valeurs mobilières, la société de gestion se réserve le droit de refuser les valeurs proposées et, à cet effet, dispose d un délai de 7 jours à partir de leur dépôt pour faire connaître sa décision. (ii) Souscriptions/ rachats effectués exclusivement en numéraire. Les souscriptions/ rachats effectués exclusivement en numéraire seront réalisés sur la base de la valeur liquidative du Jour de Bourse suivant. (iii) Modalités de règlement/livraison des souscriptions/rachats. Le règlement/livraison des souscriptions/rachats sera effectué au plus tard cinq Jours de Bourse suivant la date de réception des demandes de souscriptions/rachats. Un Jour de Bourse est défini comme un jour qui n appartient pas au calendrier commun de fermeture de l ensemble des marchés sur lesquels sont cotées les classes de parts et qui n appartient pas au calendrier de fermeture du marché de cotation des titres entrant dans la composition de l indice NASDAQ- 100. La valeur liquidative du FCP LYXOR ETF NASDAQ-100 est calculée en utilisant le cours de clôture de l indice NASDAQ-100 libellé en US dollars. Le taux de change utilisé pour convertir en euro la valeur de l indice est le cours de référence au fixing de WM Reuters. Parts B : Les demandes de souscriptions/rachats de parts du FCP seront centralisées, par le Département des Titres et de la Bourse de la Société Générale, entre 17h00 et 18h30 (heures de Paris), chaque Jour de Bourse. Les demandes de souscriptions/rachats transmises après 18h30 (heure de Paris) un Jour de Bourse seront traitées comme des demandes reçues entre 17h00 et 18h30 (heures de Paris) le Jour de Bourse suivant. (i) Les souscriptions/rachats pourront s effectuer par apports d actions composant l indice NASDAQ-100 à condition de porter exactement sur un multiple entier de 500 000 parts du FCP. Ces demandes, centralisées par le Département des Titres et de la Bourse de la Société Générale entre 17h00 et 18h30 (heures de Paris), un Jour de Bourse seront exécutées sur la base des conditions déterminées par Lyxor International Asset Management à savoir : (1) le nombre de chaque action composant l indice NASDAQ-100 correspondant à 2 500 fois l'indice NASDAQ-100 que le souscripteur doit livrer (arrondi à l'unité inférieure), et le cas échéant, (2) un montant en espèces payé ou reçu par le FCP (la «Soulte») pour une demande de souscription/ rachat portant exactement sur un multiple entier de 500 000 parts de FCP. Cette Soulte en USD, positive ou négative, sera égale à l'écart entre la valeur liquidative des parts du FCP du jour de bourse suivant et des actions à livrer ce même jour. Le nombre de chaque action composant l indice NASDAQ-100 mentionné au (1) ci- dessus ainsi que la Soulte mentionnée au (2) ci-dessus feront l objet d une publication sur Reuters et sur le site internet www.lyxoretf.com. Pour toutes souscriptions effectuées par apports de valeurs mobilières, la société de gestion se réserve le droit de refuser les valeurs proposées et, à cet effet, dispose d un délai de 7 jours à partir de leur dépôt pour faire connaître sa décision. (ii) Souscriptions/ rachats effectués exclusivement en numéraire. Les souscriptions/ rachats effectués exclusivement en numéraire seront réalisés sur la base de la valeur liquidative du Jour de Bourse suivant. (iii) Modalités de règlement/livraison des souscriptions/rachats. Le règlement/livraison des souscriptions/rachats sera effectué au plus tard cinq Jours de Bourse suivant la date de réception des demandes de souscriptions/rachats. Un Jour de Bourse est défini comme un jour qui n appartient pas au calendrier commun de fermeture de l ensemble des marchés sur lesquels sont cotées les classes de parts et qui n appartient pas au calendrier de fermeture du marché de cotation des titres entrant dans la composition de l indice NASDAQ- 100. La valeur liquidative du FCP LYXOR ETF NASDAQ-100 est calculée en utilisant le cours de clôture de l indice NASDAQ-100 libellé en US dollars. CONDITIONS DE SOUSCRIPTION ET DE RACHAT SUR LE MARCHE SECONDAIRE Pour tout achat/vente de parts du FCP effectué directement sur une des places de cotation où le FCP est admis ou sera admis à la négociation en continu aucune taille minimum d achat/vente n est requise autre que celle éventuellement imposée par la place de cotation concernée. Etablissement en charge de la centralisation des souscriptions et rachats : SOCIETE GENERALE - 32, rue du Champ de Tir - 44000 Nantes -FRANCE Page 5

DATE DE CLOTURE DE L EXERCICE Dernier jour de Bourse à Paris du mois d avril. AFFECTATION DES RESULTATS La société de gestion se réserve la possibilité de distribuer annuellement tout ou partie des revenus et/ou de les capitaliser. Comptabilisation selon la méthode des coupons encaissés. DATE ET PERIODICITE DE CALCUL DE LA VALEUR LIQUIDATIVE La valeur liquidative sera calculée et publiée quotidiennement dès lors que le marché de cotation des actions sera ouvert et sous réserve que la couverture des ordres passés sur les marchés primaire ou secondaire sera rendue possible. LIEU ET MODALITES DE PUBLICATION OU DE COMMUNICATION DE LA VALEUR LIQUIDATIVE Au siège de LYXOR INTERNATIONAL ASSET MANAGEMENT, 17, cours Valmy - 92987 Paris La Défense CEDEX France. La diffusion de ce prospectus, et l'offre ou l'achat des parts du FCP peuvent être assujettis à des restrictions dans certains pays. Ce prospectus ne constitue ni une offre ni un démarchage sur l initiative de quiconque, dans tout pays dans lequel cette offre ou ce démarchage serait illégal, ou dans lequel la personne formulant cette offre ou accomplissant ce démarchage ne remplirait pas les conditions requises pour ce faire ou à destination de toute personne à laquelle il serait illégal de formuler cette offre ou qu'il serait illégal de démarcher. Les parts du FCP n ont pas été et ne seront pas offertes ou vendues aux Etats-Unis pour le compte ou au profit d un citoyen ou résident des Etats-Unis. Aucune autre personne que celles citées dans ce prospectus n est autorisée à fournir des informations sur le FCP. Les souscripteurs potentiels de parts du FCP doivent s'informer des exigences légales applicables à cette demande de souscription, et de prendre des renseignements sur la réglementation du contrôle des changes, et le régime fiscal respectivement applicables dans le pays dont ils sont ressortissants ou résidents, ou dans lequel ils ont leur domicile. DEVISE DE LIBELLE DES PARTS Parts A : Euro. Parts B : US dollar (USD). DATE DE CREATION Ce FCP a été agréé par l Autorité des Marchés Financiers le 07 août 2001. Parts A : Les parts A ont été créées le 13 décembre 2001. Parts B : Les parts B ont été créées le 15 mars 2007. VALEUR LIQUIDATIVE D ORIGINE Parts A : 9,38 EUR par part. (soit 1/10 de la valeur de l indice NASDAQ-100 au 13 décembre 2001 contrevalorisés en Euro). Parts B : 6,98 USD. (Soit 1/250 de la valeur de l indice NASDAQ-100 au 14 mars 2007). INFORMATIONS SUPPLEMENTAIRES Le prospectus complet du FCP et les derniers documents annuels et périodiques sont adressés dans un délai d une semaine sur simple demande écrite du porteur auprès de : LYXOR INTERNATIONAL ASSET MANAGEMENT 17, cours Valmy - 92 987 Paris La Défense Cedex - FRANCE. e-mail: contact@lyxor.com Toute demande d explication peut également être faite au travers du site Internet www.lyxoretf.com. Date de publication du prospectus : 30 avril 2009. Page 6

Le site de l AMF (www.amf-france.org) contient des informations complémentaires sur la liste des documents réglementaires et l ensemble des dispositions relatives à la protection des investisseurs. Le présent prospectus simplifié doit être remis aux souscripteurs préalablement à la souscription. Page 7

PARTIE STATISTIQUE PART A: Performances de l OPCVM au 31/12/08 Performances annuelles 30.0% 20.0% 10.0% 19.06% 7.28% Performances Annualisées LYXOR ETF NASDAQ-100 [EUR] part A MSI US Tech (USD) => NASDAQ (USD) 1 an 3 ans 5 ans -40.52% -15.01% -7.30% -40.24% -14.93% -7.25% 0.0% -10.0% -20.0% -30.0% -40.0% -50.0% 2004 2005 2006 2007 2008-3.77% -6.36% -40.52% Les calculs de performance sont réalisés coupons nets réinvestis (le cas échéant). AVERTISSEMENT ET COMMENTAIRES Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles ne sont pas constantes dans le temps. MSI US Tech (USD) => NASDAQ (USD) - A partir de 02/10/2006 l indice répliqué n est plus le MSCI US Tech mais le Nasdaq 100. - A partir du 02/10/2006, le fonds réplique la performance du cours de clôture de l'indice Nasdaq 100, qui a remplacé la référence au cours d ouverture utilisée depuis le lancement du fonds. Après cette même date, le cours de change utilisé est le FX WM Reuters de la veille, qui a remplacé le taux de la BCE de la veille. -Les performances présentées sont en Euro même si l indice de référence est libellé en US Dollar. En effet, la performance de l indice en Euro inclut aussi la performance du taux de change sur la même période. Page 8

PARTIE STATISTIQUE PART B: Performances de l OPCVM au 31/12/08 Performances annuelles 0.0% -5.0% -10.0% -15.0% 2008 Performances Annualisées LYXOR ETF NASDAQ-100 [USD] -42.79% part B NASDAQ (USD) -42.52% 1 an 3 ans 5 ans -20.0% -25.0% -30.0% -35.0% -40.0% -45.0% -42.79% AVERTISSEMENT ET COMMENTAIRES Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles ne sont pas constantes dans le temps. NASDAQ (USD) Le fonds réplique la performance du cours de clôture de l indice Nasdaq. Les calculs de performance sont réalisés coupons nets réinvestis (le cas échéant). Page 9

PRESENTATION DES FRAIS FACTURES AU FCP AU COURS DU DERNIER EXERCICE CLOS AU 30/04/2008 Part A Frais de fonctionnement et de gestion 0.30% Coût induit par l investissement dans d autres OPCVM ou fonds d investissement Ce coût se détermine à partir : - des coûts liés à l achat d OPCVM et fonds d investissement, - déduction faite des rétrocessions négociées par la société de gestion de l OPCVM investisseur. Autres frais facturés à l OPCVM Ces autres frais se décomposent en : - commission de sur-performance - commissions de mouvement Total facturé à l OPCVM au cours du dernier exercice clos 0.30% Part B Frais de fonctionnement et de gestion 0.30% Coût induit par l investissement dans d autres OPCVM ou fonds d investissement Ce coût se détermine à partir : - des coûts liés à l achat d OPCVM et fonds d investissement, - déduction faite des rétrocessions négociées par la société de gestion de l OPCVM investisseur. Autres frais facturés à l OPCVM Ces autres frais se décomposent en : - commission de sur-performance - commissions de mouvement Total facturé à l OPCVM au cours du dernier exercice clos 0.30% Les frais de Fonctionnement et de Gestion Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction, et le cas échéant de la commission de sur-performance. Les frais de transaction incluent les frais d intermédiation (courtage, impôts de bourse, ) et la commission de mouvement (voir ci-dessous). Les frais de fonctionnement et de gestion incluent notamment les frais de gestion financière, les frais de gestion administrative et comptable, les frais de dépositaire, de conservation et d audit. Coût induit par l achat d OPCVM et/ou de fonds d investissement Certains OPCVM investissent dans d autres OPCVM ou dans des fonds d investissement de droit étranger (OPCVM cibles). L acquisition et la détention d un OPCVM cible (ou d un fonds d investissement) font supporter à l OPCVM acheteur deux types de coûts évalués ici : Page 10

- des commissions de souscription/rachat. Toutefois, la part de ces commissions acquises à l OPCVM cible est assimilée à des frais de transaction et n est donc pas comptée ici, - des frais facturés directement à l OPCVM cible, qui constituent des coûts indirects pour l OPCVM acheteur. Dans certains cas, l OPCVM acheteur peut négocier des rétrocessions, c est à dire des rabais sur certains de ces frais. Ces rabais viennent diminuer le total des frais que l OPCVM acheteur supporte effectivement. Autres frais facturés à l OPCVM D autres frais peuvent être facturés à l OPCVM. Il s agit : - des commissions de sur-performance. Celles-ci rémunèrent la société de gestion dès lors que l OPCVM a dépassé ses objectifs, - des commissions de mouvement. La commission de mouvement est une commission facturée à l OPCVM à chaque opération sur le portefeuille. Le prospectus complet détaille ces commissions. La société de gestion peut en bénéficier dans les conditions prévues en partie A du prospectus simplifié. L attention de l investisseur est appelée sur le fait que ces frais sont susceptibles de varier fortement d une année à l autre et que les chiffres présentés ici sont ceux constatés au cours de l exercice précédent. INFORMATION SUR LES TRANSACTIONS AU COURS DU DERNIER EXERCICE CLOS AU 30/04/2008 Le taux de rotation annualisé du portefeuille actions a été de 18.13 fois l actif net moyen ; les opérations sont comptabilisées frais inclus, les frais ne sont pas différenciés sur un compte dédié dans la comptabilité de l OPCVM. Les transactions entre la société de gestion pour le compte des OPCVM qu elle gère et les sociétés liées ont représenté sur le total des transactions de cet exercice : Classes d actifs Transactions Actions 100.00 % Titres de créance 100.00 % Page 11