Dossier 1 : REMBOURSEMENT D EMPRUNT

CB2 EXAMEN N 2 DE GESTION FINANCIÈRE ET COMPTABLE Dossier 1 : REMBOURSEMENT D EMPRUNT 1. Un capital de 16 000 a été emprunté le 01/05/ 2014 au taux annuel de 3.25 % pour 4 ans. Les versements de remboursement seront effectués par annuités constantes pendant 4 ans. Dressez le tableau de remboursement de cet emprunt. 2. Vous souhaitez obtenir un crédit afin de financer l acquisition d un véhicule. Le prix de celui-ci est de 9 000, montant que vous souhaitez emprunter. Votre banque vous propose un taux de 4 % pour une durée de 3 ans. Calculez le montant de la mensualité que vous devrez payer. 3. Vous souhaitez acquérir un bien immobilier. Votre capacité de remboursement vous autorise des versements de 700 par mois. Quel est le montant de l emprunt que vous pourriez obtenir, sachant que la banque vous propose un taux de 3,6 % pour un emprunt dont les remboursements seront mensuels sur une durée de 18 ans? 1. Tableau de remboursement de l emprunt : Annuité = 16 000 * (0.0325/(1-1.0325-4 )) Capital dû en Intérêts de la Remboursement Capital dû en Date début de Annuités période de la période fin de période période 01/05/2014 16 000.00 520.00 3 810.20 4 330.20 12 189.80 01/05/2015 12 189.80 396.17 3 934.03 4 330.20 8 255.78 01/05/2016 8 255.78 268.31 4 061.88 4 330.20 4 193.89 01/05/2017 4 193.89 136.30 4 193.89 4 330.20 0.00 2. Calcul du montant de la mensualité : m = 9 000 * 0.0033 1-1.0033-36 3. Calcul du montant de l emprunt : = 265,55 Vo = 700 * 1-1.003-216 = 111 160,33 0.003 Dossier 2 : COMPTABILITÉ DE GESTION 1. Indiquez quelle est la différence essentielle entre les deux grands types de charges du tableau du coût d achat de la résine de synthèse donné en annexe 1.3. 2. Expliquez, en rédigeant votre réponse, comment ont été calculés, dans le compte de stock de la résine de synthèse donné en annexe 1.4 : - le stock final en quantité, - le coût de sortie. 3. Déterminez le coût de production des tables OVB fabriquées en décembre, en complétant le tableau de l annexe 2.1. 1

4. Complétez le compte de stock pour décembre des tables OVB de l annexe 2.2. 5. Calculez le coût de revient des tables OVB vendues en décembre en utilisant le tableau de l annexe 2.3. 6. Que va apporter à l entreprise la connaissance de ce coût de revient? 7. Calculez les résultats et global de la commande de tables OVB, en complétant le tableau de l annexe 2.4. Eléments du coût 2.1 Coût de production des tables OVB fabriquées en décembre Nature de l unité Nombre d unités global en Charges directes - Coût d'achat résine consommée kg 180 30.00 5 399.92 - MOD heure 8 40.00 320.00 - Fournitures diverses 1 810.00 Charges indirectes - Centre Moulage kg moulé de résine de 180 15.00 2 700.00 synthèse - Centre Assemblage heure machine 60 30.00 1 800.00 - Centre Contrôle heure de maind œuvre directe 8 56.25 450.00 TOTAL table 12 1 039.99 12 479.92 Intitulé 2.2 Compte de stock des tables OVB fabriquées en décembre ENTRÉES Quantités (unités) Coût Intitulé Quantités (unités) SORTIES Coût Stock initial 8 940.00 7 520.00 Sortie 12 1 000.00 11 999.95 Entrée 12 1 039.99 12 479.92 Stock final 8 1 000.00 7 999.97 Total 20 1 000.00 19 999.92 Total 20 1 000.00 19 999.92 2.3 Coût de revient des tables OVB vendues en décembre Eléments du coût Nature de l unité Nombre d unités Charges directes global Coût de production table 12 1 000.00 11 999.95 Charges indirectes Coût de distribution unité de produit fini vendu 12 85.00 1 020.00 TOTAL table 12 1 085.00 13 019.95 2

2.4 Résultat analytique des tables OVB vendues en décembre Eléments du coût Nature de l unité Nombre d unités global Chiffre d'affaires table 12 1 395.00 16 740.00 Coût de revient table 12 1 085.00 13 019.95 Résultat analytique table 12 310.00 3 720.05 1. Différence entre les deux grands types de charges : Une charge directe est une charge que l on peut affecter à un coût précis sans retraitement. Une charge indirecte est une charge qui nécessite un retraitement (répartition dans les centres d analyse) avant d être imputée aux coûts, car elle concerne plusieurs coûts. 2. Calcul du stock final en quantité : SF = (SI + Entrées) Sorties SF = (750 + 350) 900 SF = 200 Calcul du coût de sortie : CUMP = (SI + Entrées) en valeur / (SI + Entrées) en quantité CUMP = (22 150 + 10 850) / (750 + 350) CUMP = 30 6. Intérêt de la connaissance du coût de revient : La connaissance du coût de revient des produits finis est l un des éléments qui permet à l entreprise de fixer le prix de vente ou de calculer le résultat analytique si le prix de vente est imposé. Dossier 3 : ANALYSE DE L ACTIVITÉ 1 ère PARTIE : ACTIVITÉ CONSTATÉE 1. Caractérisez les charges fixes et donnez-en un exemple. 2. Définissez la notion de seuil de rentabilité. 3. Calculez, pour l exercice N, le seuil de rentabilité de la société ÉQUINOXE arrondi à l euro le plus proche. 4. Calculez le seuil de rentabilité en nombre de produits vendus. 5. Déterminez la date à laquelle a été atteint le seuil de rentabilité pour l année N. 2 ème PARTIE : PRÉVISIONS 6. Établissez le compte de résultat par variabilité pour l année N+1, à l aide des annexes 3 et 4. 7. Calculez le seuil de rentabilité prévisionnel pour l année N+1 en valeur, arrondi à l euro le plus proche, et en nombre de produits vendus. 8. Sachant que le seuil de rentabilité serait atteint environ deux mois plus tard qu au cours de l exercice N, que pensez-vous du projet de la société ÉQUINOXE? 1. Caractéristiques et exemple de charges fixes : Les charges fixes sont des charges dont le montant est indépendant du niveau d activité de l entreprise (dans la limite d une activité ne nécessitant pas une modification de la structure). Exemples : loyer, prime d assurance 3

2. Définition du seuil de rentabilité : Le seuil de rentabilité est le chiffre d affaires pour lequel l entreprise ne réalise ni bénéfice, ni perte. C est-à-dire : Résultat = 0 et Marge sur coût variable = Coût fixe 3. Calcul du seuil de rentabilité en valeur : SR = Coût fixe / Taux de Marge sur coût variable SR = 70 000 / 43 % SR = 162 790,70 4. Calcul du seuil de rentabilité en quantité : SR en quantité = SR en valeur / prix de vente = 162 791 / 250 SR en quantité = 651,16 soit 652 kayaks 5. Calcul de la date d atteinte du seuil de rentabilité : Période Quantité vendue cumulée Chiffre d affaires cumulé 1 e trimestre 100 100 * 250 = 25 000 2 e trimestre 600 600 * 250 = 150 000 3 e trimestre 900 900 * 250 = 225 000 4 e trimestre 1000 1 000 * 250 = 250 000 Le seuil de rentabilité (162 791 ) a donc été atteint au cours du 3 ème trimestre. À la fin du 2 ème trimestre, il restait 12 791 (162 791-150 000) à réaliser, ce qui a demandé à l entreprise : 12 791 / ( ( 300 * 250 ) / 90 ) = 15,35 jours. Le seuil de rentabilité a donc été atteint le 16 Juillet N. 6. Établissez le compte de résultat par variabilité pour l année N+1. Éléments Détails s % du CA Chiffre d affaires (CA) ( 1 000 * 1.50 ) * ( 250 * 0.90 ) 337 500.00 100.00% Charges variables (CV) 202 125.00 59.89% CV de production 337 500 * 0.05 = 16 875 CV de distribution ( 130 000 / 1 000 ) * 0,95 * (1 000 * 1.50 ) = 185 250 Marge sur coût variable (MsCV) 135 375.00 40.11% Charges fixes (CF) 70 000 + 25 000 + 15 000 = 110 000 110 000.00 32.59% Résultat 25 375.00 7.52% 7. Calcul du seuil de rentabilité prévisionnel : SR = Coût fixe / Taux de Marge sur coût variable SR = 110 000 / 40,11 % SR = 274 245,82 SR en quantité = SR en valeur / prix de vente = 274 246 / ( 250 * 0,90 ) SR en quantité = 1 218,87 soit 1 219 kayaks 8. Commentaire sur le projet de la société : Selon les prévisions pour N+1, malgré la forte augmentation des ventes : 1. Le résultat passerait de 37 500 à 25 375, soit une baisse de 32,33 %, 2. Le seuil de rentabilité : passerait de 162 791 à 274 246, soit une hausse de 68,47 %, ce qui correspondrait à 567 kayaks supplémentaires (1 219 652), serait atteint deux mois plus tard, soit aux environs du 16 Septembre. 3. La marge de sécurité (CA SR) passerait ainsi de 87 209 (250 000 162 791) à 63 254 (337 500 274 246), soit une baisse de 27,47 %. L ensemble de ces prévisions tend donc à montrer que la situation se dégraderait en termes de rentabilité et de sécurité. La stratégie retenue n est pas bonne : il faudrait la réviser (ne pas, ou moins, baisser le prix de vente, diminuer le coût de la campagne publicitaire, revoir l opportunité du nouvel atelier ). 4

Dossier 4 : BILAN FONCTIONNEL 1. Établissez le bilan fonctionnel en utilisant les annexes 5 et 6. 2. Définissez et calculez le fonds de roulement net global, le besoin en fonds de roulement global, la trésorerie nette ; exprimez la relation existant entre les indicateurs calculés précédemment. 3. Commentez la situation financière de l entreprise. 4. À partir des éléments fournis en annexe 7, calculer la capacité d autofinancement (CAF) et préciser ce qu elle exprime. 5. Quelles peuvent être les différentes solutions possibles de financement pour disposer de ces nouveaux investissements? Privilégiez-en une et argumentez. 6. En fonction des différents cas proposés, calculez la nouvelle valeur des indicateurs, à savoir le FRNG, le BFR, la trésorerie active et passive. Annexe 6 : Bilan fonctionnel de la société LAMPAUL au 31/12/2013 EMPLOIS STABLES Immobilisations incorporelles ACTIF s PASSIF s RESSOURCES STABLES Capitaux propres Frais d'établissement 210 000 Capital 2 000 000 Frais de recherche Réserves Concessions et brevets Réserve légale 150 000 Fonds commercial 10 000 Autres 1 800 000 Immobilisations corporelles Résultat de l'exercice 350 000 Terrains 330 000 Constructions 5 700 000 Provisions pour risques 50 000 Installations techniques 6 400 000 Provisions pour charges 30 000 Autres 550 000 Amortissements et dépréciations 7 420 000 Immobilisations financières Titres de participations 100 000 Dettes financières Emprunts auprès des éts de crédit 3 380 000 Concours bancaires courants -380 000 TOTAL 13 300 000 TOTAL 14 800 000 ACTIF CIRCULANT HORS TRÉSORERIE Stocks et encours Matières premi. et autres appro PASSIF CIRCULANT HORS TRÉSORERIE 2 650 000 Dettes d'exploitation Produits finis 900 000 Dettes fournisseurs 3 400 000 Créances d'exploitation Dettes fiscales et sociales 100 000 Créances clients 1 120 000 Dettes diverses Effets escomptés non échus 320 000 Dettes / immobilisations 200 000 Créances diverses 680 000 Dettes fiscales et sociales 220 000 TOTAL 5 670 000 TOTAL 3 920 000 TRÉSORERIE ACTIVE TRÉSORERIE PASSIVE Valeurs mobilières de placement 50 000 Effets escomptés non échus 320 000 Disponibilités 400 000 Concours bancaires courants 380 000 TOTAL 450 000 TOTAL 700 000 TOTAL GÉNÉRAL 19 420 000 TOTAL GÉNÉRAL 19 420 000 5

2. Définition et calcul FRNG - Besoin en FR - Trésorerie - Relation entre les indicateurs : Le FRNG représente la partie de l'actif circulant financée par des ressources durables. FRNG = Ressources stables - Emplois stables Ou : FRNG = Actif circulant - Dettes circulantes Ici : FRNG = 14 800 000 13 300 000 FRNG = 1 500 000 BFR = Actif circulant hors trésorerie Passif circulant hors trésorerie BFR = Stocks et encours + Créances de l'actif circulant - Dettes autres que les dettes financières Ici : BFR = 5 670 000 3 920 000 BFR = 1 750 000 Trésorerie = Trésorerie active Trésorerie passive Ici : T = 450 000 700 000 T = - 250 000 Relation entre les indicateurs : Trésorerie = FDR BFR Ici : T = 1 500 000 1 750 000 T = - 250 000 3. Commentaires : Bénéfice constaté et réserves abondantes. Investissements importants, mais encore plus de ressources stables FRNG > 0 : - capitaux propres, amortissements et dépréciations (outil de production vieillissant?) autonomie financière, - emprunt. BFR important : beaucoup de stocks (heureusement compensés par les dettes fournisseurs!). FRNG insuffisant pour couvrir le BFR T < 0. De plus, découvert bancaire important (malgré les disponibilités) : pourquoi? 4. Calcul de la capacité d autofinancement : Éléments s Résultat net comptable 350 000 + D.A.D. Dotations aux amortissements et dépréciations 187 500 - R.A.D. Reprises sur amortissements et dépréciations 23 002 + V.C.E.A.C. Valeur comptable des éléments d actif cédés 74 800 - P.C.E.A. Produits de cession d éléments d actif 91 202 Capacité d'autofinancement 498 096 Signification de la capacité d autofinancement : La capacité d autofinancement représente la ressource dégagée au cours de l exercice, et qui reste à la disposition de l entreprise. Cette ressource va servir à : - financer les outils de production existants, - verser des dividendes aux actionnaires (rémunération du capital), - financer la croissance de l entreprise, soit en permettant de nouveaux investissements, soit en contribuant à rembourser des emprunts. CAF = Produits encaissables - Charges décaissables 5. Financement et autres solutions : Décision d investir pertinente car outil de production vieillissant (cf. question 3.). Solutions de financement possibles : Financement interne Autofinancement : CAF, capital et réserves importantes OUI Financement externe - Crédit-bail : investissement important, donc solution coûteuse malgré les économies d'is réalisées NON - Emprunt : déjà un emprunt, mais ratio d'endettement acceptable OUI Solution autofinancement + emprunt. 6

6. Simulations : Opération Incidence BFR FRNG T Nouvelle valeur Incidence Nouvelle valeur Incidence Situation initiale 1 750 000 1 500 000-250 000 a. Augmentation des stocks de 100 000 financés par dettes financières. Nouvelle valeur + 100 000 1 850 000 + 100 000 1 600 000 + 0-250 000 b. Augmentation des stocks de 200 000 financés par dettes fournisseurs. c. Augmentation des stocks de 50 000 financés par découvert bancaire. d. Vente à crédit à des clients pour un montant de 100 000, se substituant à des ventes au comptant. e. Diminution des dettes fournisseurs pour 150 000 réglées par chèque bancaire. + 0 1 750 000 + 0 1 500 000 + 0-250 000 + 50 000 1 800 000 + 0 1 500 000-50 000-300 000 + 100 000 1 850 000 + 0 1 500 000-100 000-350 000 + 150 000 1 900 000 + 0 1 500 000-150 000-400 000 7