Contenu: -Structure de l actif -Structure du passif -Bilan comptable et bilan financier -Evaluation du patrimoine
Actif (emplois) Actif immobilisé (biens utilisés sur plusieurs exercices) Immobilisations corporelles (R&D, terrains ) Immobilisations incorporelles (brevets, licence ) Immobilisations financières (actions, prêts ) Actif circulant (relatif au cycle d exploitation) Stocks de matières premières, de produits finis, d en cours Cé Créances d exploitation i (ventes non encaissées) Créances hors exploitation Disponibilités Espèces, soldes positifs en banque, VMP Remarque: il existe des comptes Remarque: il existe des comptes de régularisation et transitoires (charges constatées d avance et écarts de conversion-actif
Passif (ressources) Capitaux propres Capital social, prime d émission, réserves Subventions d investissement i de l Etat Résultat non distribué Provisions réglementées (ex. amortissements dérogatoires) Provisions pour risques et charges Couverture des risques et charges Dettes Dettes financières (emprunts à long-terme et découverts bancaires) Dettes d exploitation (crédit fournisseur) Dettes envers l Etat, salariés et autres Remarque: il existe des comptes Remarque: il existe des comptes de régularisation et transitoires (produits constatés d avance et écarts de conversion-passif
Représentation formelle ACTIF Actif immobilisé - Immobilisations corporelles - Immobilisations incorporelles - Immobilisations financières Actif circulant -Stocks - Créances clients - Créances hors exploitation Disponibilités - Caisse, Banque, VMP Compte de régularisation - Ecart de conversion-actif - Charges constatées d avance PASSIF Capitaux propres - Capital social, réserves - Subvention d Etat - résultat non distribué, provisions Provisions pour risque et charges Dettes - Dettes financières, dettes d exploitation, autres dettes (Etat ) Compte de régularisation - Ecart de conversion-passif - Produits constatés d avance Remarque: ordre de liquidité (actif) et ordre d exigibilité (passif)
Représentation ACTIF Immobilisations Fond propres PASSIF Dettes financières Actifs circulants d'exploitation Dettes d'exploitation Actifs circulant HE Disponibilités Dettes HE Crédits de trésorerie
Pourquoi le bilan financier? Possibilité de faire une analyse patrimoniale qui répond aux 2 questions: Dans quelle mesure l entreprise peut-elle faire face à ses échéances (analyse du risque d insolvabilité et de liquidité)? Qu est ce qui reste aux actionnaires après paiement de toutes les dettes (notions de l actif net comptable)? En quoi il est différent du bilan comptable? Le bilan financier suppose un arrêt d activité, ce qui n est pas le cas pour le bilan comptable La non-prise en compte des éléments comme contrat de crédit-bail, les EENE, certaines valeurs immatérielles (fonds de commerce, savoir-faire ) Comment l élaborer? Retraitement des postes du bilan comptable
Principaux retraitements Les éléments hors-bilan Les effets escomptés non échus (EENE) Le crédit-bail Les corrections de valeurs (plus et moins values) Les non-valeurs Les frais d établissement : frais de constitution, d augmentation de capital, de fusion, de scission Les frais de recherche e c e et développement e Les charges à répartir Les primes de remboursement des obligations
Retraitement des éléments hors bilan + valeur des biens en crédit-bail + Effets escomptés non échus Immobilisations Actifs circulants d'exploitation Fond propres Dettes financières Dettes d'exploitation + valeur des biens en crédit bail Actifs circulant HE Dettes HE Disponibilités Crédits de trésorerie + Effets escomptés non échus
Objectif Evaluation du patrimoine de l entreprise cible en cas de rachat d entreprise ou d acquisition des parts sociales Méthode d évaluation Indicateur: Actif Net Comptable (ANC), Actif Net Réel, valeur d une part sociale ou d une action ANC = Total de l actif Endettement total (réf. bilan financier) ANR= ANC ± plus ou moins values des éléments d actif et de passif non valeurs de l actif (R&D, frais d établissement, ) V = ANR/nombre de parts sociales ou d actions