Balance des paiements internationaux du Canada, troisième Diffusé à 8 h 30, heure de l'est dans Le Quotidien, le jeudi 30 novembre Le déficit du compte courant du Canada (après désaisonnalisation) a augmenté de 3,8 milliards de dollars au troisième trimestre pour s'établir à 19,3 milliards de dollars, en raison de l'élargissement, pour un troisième suite, du déficit du commerce international des biens. Dans le compte financier (en données non désaisonnalisées), les investissements étrangers importants et soutenus dans les obligations canadiennes ont encore une fois été à l'origine de la majeure partie de l'entrée de fonds dans l'économie. Graphique 1 Soldes du compte courant milliards de dollars 5 0-5 Note(s) : Les données sont désaisonnalisées. Source(s) : Tableau CANSIM 376-0105. -10-15 -20-25 Compte courant Le déficit du commerce des biens s'accroît Le déficit du commerce international des biens s'est accru de 3,6 milliards de dollars pour s'établir à 8,9 milliards de dollars au troisième trimestre, les exportations et les importations ayant toutes deux diminué. Il s'agit de la troisième augmentation de suite du déficit du commerce des biens et du deuxième déficit en importance jamais enregistré. III 2012 IV I II 2013 III IV I II 2014 III IV I II 2015 III IV I II 2016 III IV I II III Biens Autres composantes du compte courant Total
Sur le plan géographique, le déficit avec les pays autres que les États-Unis au chapitre des biens s'est accru de 1,3 milliard de dollars pour atteindre la somme inégalée de 17,0 milliards de dollars. Cette hausse est principalement attribuable à une détérioration des balances commerciales avec l'inde et le Royaume-Uni, atténuée par un déficit inférieur avec la Chine. Parallèlement, l'excédent avec les États-Unis a diminué de 2,4 milliards de dollars pour atteindre 8,0 milliards de dollars. Graphique 2 Note(s) : Les données sont désaisonnalisées. Soldes des biens par zone géographique milliards de dollars 20 15 10 5 0-5 -10 Source(s) : Tableau CANSIM 376-0106. Les exportations totales de biens ont diminué de 11,0 milliards de dollars pour se chiffrer à 131,1 milliards de dollars au troisième trimestre, après avoir enregistré des augmentations pendant quatre trimestres consécutifs. Les exportations de véhicules automobiles et de pièces de véhicules automobiles ont fléchi de 3,5 milliards de dollars. Des arrêts de travail dans l'industrie de l'automobile et des changements dans certains modèles destinés au marché américain ont amplifié la réduction durant le trimestre. En raison de la baisse des prix et, dans une moindre mesure, des volumes de pétrole brut et de gaz naturel, les exportations de produits énergétiques ont diminué de 2,4 milliards de dollars. Après avoir augmenté de 10,7 milliards de dollars au cours des deux premiers trimestres de l'année, les importations totales de biens ont baissé de 7,4 milliards de dollars pour atteindre 140,0 milliards de dollars. Presque toutes les sections des produits ont connu une baisse pendant le trimestre. Les produits en métal et produits minéraux non métalliques ont enregistré une baisse de 1,3 milliard de dollars et les biens de consommation ont affiché un recul de 1,2 milliard de dollars en raison de prix plus bas. -15-20 III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III 2012 2013 2014 2015 2016 États-Unis Tous les autres pays Tous les pays 2 Composante du produit n o 11-001-X au catalogue de Statistique Canada
Le déficit au chapitre des services et des revenus connaît une légère hausse Le déficit au chapitre des transactions internationales de services et de revenus a augmenté légèrement pour atteindre 10,4 milliards de dollars au troisième trimestre, principalement en raison d'un plus grand déficit de revenus d'investissements de portefeuille et de paiements de transfert plus élevés. Dans l'ensemble, le déficit du commerce international des services est demeuré à 6,1 milliards de dollars. Le déficit en matière de voyages a augmenté de 0,3 milliard de dollars, principalement en raison de paiements plus élevés faits par des Canadiens dans des destinations autres que les États-Unis. Un nombre inégalé de Canadiens ont voyagé outre-mer durant le trimestre. Par ailleurs, l'excédent des services commerciaux a augmenté de 0,3 milliard de dollars, surtout en raison d'une baisse des paiements relatifs aux services financiers. Les recettes de revenus sur les avoirs canadiens en titres étrangers ont davantage diminué que les paiements de revenus sur les avoirs étrangers en titres canadiens durant le trimestre. Des paiements de transfert plus élevés, principalement dans le secteur des administrations publiques, ont aussi contribué à l'augmentation du déficit au chapitre des services et des revenus. Compte financier Les fortes acquisitions étrangères d'obligations canadiennes se poursuivent Les investisseurs étrangers ont augmenté leurs avoirs en titres canadiens de 51,6 milliards de dollars au cours du troisième trimestre, ce qui représente le huitième trimestre consécutif de fortes acquisitions. Au cours de cette période, les investissements de portefeuille étrangers ont totalisé 351,7 milliards de dollars ou 70 % du total des investissements étrangers au Canada. Les acquisitions étrangères d'obligations canadiennes ont atteint 51,6 milliards de dollars durant le troisième trimestre, ce qui représente le plus important investissement depuis le premier 2015. Les achats étrangers inégalés de 21,8 milliards de dollars en obligations de l'administration publique fédérale ont constitué la principale activité d'investissement durant le troisième. Les entrées de fonds sont également attribuables à une quantité appréciable de nouvelles émissions d'obligations de sociétés privées placées à l'étranger et libellées en dollars américains. Composante du produit n o 11-001-X au catalogue de Statistique Canada 3
La Banque du Canada a haussé son taux de référence du financement à un jour de 50 points de base, le portant à 1 %, pendant le trimestre. Pendant ce temps, les taux d'intérêt canadiens à court et à long terme ont augmenté considérablement, et le dollar canadien s'est apprécié de 3,1 cents US par rapport au dollar américain. Graphique 3 Investissement Les investisseurs étranger en nontitres résidents canadiens ont retiré 6,0 milliards de dollars du marché monétaire canadien au troisième trimestre. Ce désinvestissement étranger a touché exclusivement les effets des administrations publiques, les milliards de investisseurs dollars étrangers ayant augmenté leurs avoirs en effets de sociétés canadiennes. Parallèlement, les non-résidents ont ajouté 6,0 milliards de dollars d'actions canadiennes à leurs avoirs au troisième trimestre, 70 principalement des actions du secteur de la gestion de sociétés et d'entreprises. 60 50 40 30 20 10 Source(s) : Tableau CANSIM 376-0132. Les investissements canadiens en titres étrangers augmentent Les investisseurs canadiens ont augmenté leurs avoirs en titres étrangers de 12,0 milliards de dollars durant le troisième trimestre. Les achats étaient presque également divisés entre obligations étrangères et actions étrangères et visaient des instruments américains. Les investissements canadiens dans les actions étrangères se sont chiffrés à 5,4 milliards de dollars, en baisse par rapport à 8,0 milliards de dollars au deuxième trimestre. L'activité au cours du trimestre incluait des acquisitions de 7,7 milliards de dollars d'actions américaines. Les investisseurs ont également ajouté des titres d'emprunt étrangers à leurs portefeuilles, principalement des obligations de sociétés américaines. 0-10 -20 III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III 2012 2013 2014 2015 2016 Obligations Instruments du marché monétaire Actions et parts de fonds d'investissement 4 Composante du produit n o 11-001-X au catalogue de Statistique Canada
Les investissements directs augmentent et génèrent une sortie nette de fonds Les activités d'investissements directs étrangers transfrontaliers ont entraîné une sortie nette de fonds au troisième trimestre, l'investissement direct à l'étranger ayant été supérieur à l'investissement direct au Canada pour le huitième suite. Les investissements directs à l'étranger, qui ont presque entièrement été sous forme d'investissements en actions, ont atteint 21,6 milliards de dollars. Les activités de fusions et d'acquisitions ont représenté un peu moins de la moitié de ces investissements, la majorité s'étant produite dans des pays autres que les États-Unis. Les investissements directs au Canada ont augmenté pour passer à 9,8 milliards de dollars au cours du troisième trimestre, après un léger désinvestissement au deuxième trimestre. Cette activité est principalement attribuable aux investissements en actions des sociétés mères dans les sociétés affiliées canadiennes. Plus du tiers des investissements directs ont été faits dans le secteur de la fabrication. Les transactions entrantes de fusions et d'acquisitions transfrontalières sont demeurées faibles au cours du troisième trimestre. Au cours des huit derniers trimestres, cette activité n'a totalisé que 7,2 milliards de dollars. Graphique 4 Investissement direct étranger milliards de dollars 50 45 40 35 Source(s) : Tableau CANSIM 376-0104. 30 25 20 15 10 5 0-5 III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III 2012 2013 2014 2015 2016 Actif d'investissement direct Passif d'investissement direct Composante du produit n o 11-001-X au catalogue de Statistique Canada 5
Dans le but de souligner le 150 e anniversaire du pays, Statistique Canada propose des instantanés de notre riche histoire statistique. de 1950. L'investissement direct est une composante clé du compte financier de la balance des paiements et joue un rôle important dans la mondialisation économique. Les données trimestrielles des opérations en investissements directs sont disponibles à partir De 1950 à 1980, les investissements directs étrangers au Canada ont dépassé les investissements directs canadiens à l'étranger pour chacune des années sans exception. Cette tendance générale a changé à partir de 1981, les investissements directs à l'étranger ayant été supérieurs aux investissements directs au Canada pour 26 des 36 subséquentes années. 6 Composante du produit n o 11-001-X au catalogue de Statistique Canada
Tableau 1 Balance des paiements Données non désaisonnalisées Troisième 2016 Quatrième 2016 Premier Deuxième Troisième 2015 2016 millions de dollars Compte capital et compte courant Prêt net / emprunt net, des comptes courant et capital -17 740-7 159-15 195-17 182-19 535-71 632-65 463 Soldes du compte courant -17 700-7 159-15 144-17 182-19 511-71 526-65 372 Biens et services -14 387-2 242-9 192-13 814-15 576-49 308-49 184 Biens -10 873 2 875-194 -7 303-11 844-23 735-25 871 Services -3 514-5 118-8 999-6 511-3 733-25 574-23 313 Revenus primaires -2 763-4 189-4 607-2 979-3 276-18 242-12 677 Rémunération des salariés -530-489 -469-522 -519-2 104-2 025 Revenus de placements -2 232-3 700-4 138-2 456-2 757-16 138-10 652 Revenus d'investissements directs 3 488 2 149 2 494 4 581 4 209 7 092 12 648 Revenus d'investissements de portefeuille -5 387-5 494-5 677-6 279-6 355-22 165-21 709 Revenus d'autres investissements -334-355 -956-759 -611-1 065-1 591 Revenus secondaires -551-728 -1 344-389 -658-3 975-3 511 Solde du compte capital -40 0-51 0-25 -106-91 Compte financier 1,2 Prêt net / emprunt net, du compte financier -14 981-11 603-14 593-12 420-14 316-73 969-68 194 Acquisition nette d'actifs financiers 44 243 66 160 63 105 29 386 19 027 211 306 198 714 Actif d'investissement direct 26 494 34 119 47 620 18 504 21 581 106 859 93 850 Actif d'investissement direct, actions 25 489 34 093 47 621 19 906 20 573 82 430 95 293 Actif d'investissement direct, instruments d'emprunt 1 005 26 0-1 402 1 009 24 428-1 443 Investissement de portefeuille canadien en titres étrangers 8 008 747 31 878 7 774 12 014 60 236 13 792 Titres d'emprunt étrangers -3 705-9 390 5 609-228 6 620 34 873-6 214 Instruments du marché monétaire étranger 695-1 128 2 362 851 767-1 441-1 604 Obligations étrangères -4 399-8 262 3 247-1 080 5 853 36 314-4 610 Actions étrangères et parts de fonds d'investissement 11 713 10 137 26 269 8 002 5 394 25 363 20 006 Réserves officielles internationales 1 464 1 912-807 782-1 590 10 933 7 481 Autres investissements canadiens à l'étranger 8 277 29 381-15 586 2 326-12 979 33 278 83 591 Prêts 334-5 641 11 796-8 802-3 176 22 639 10 030 Devises et dépôts 4 897 14 623-26 003 11 750-15 144 9 102 52 939 Crédits commerciaux et avances -421 505-45 -81-139 126-13 Autres comptes à recevoir 3 467 19 894-1 334-541 5 480 1 411 20 636 Accroissement net des passifs 59 224 77 763 77 698 41 806 33 343 285 275 266 909 Passif d'investissement direct 7 966 13 478 11 807-744 9 763 78 442 45 793 Passif d'investissement direct, actions 13 705 18 585 11 332 6 818 8 964 81 853 48 210 Passif d'investissement direct, instruments d'emprunt -5 739-5 107 475-7 562 799-3 411-2 417 Investissement de portefeuille étranger en titres canadiens 41 318 33 319 60 834 39 493 51 589 117 527 171 766 Titres d'emprunt canadiens 31 131 16 662 22 404 31 661 45 554 104 881 119 290 Instruments du marché monétaire canadien -7 143 4 727-3 896 312-6 033 6 058 3 107 Obligations canadiennes 38 274 11 935 26 301 31 348 51 587 98 823 116 183 Actions canadiennes et parts de fonds d'investissement 10 187 16 657 38 430 7 833 6 036 12 646 52 476 Autres investissements étrangers au Canada 9 940 30 965 5 057 3 057-28 009 89 307 49 350 Emprunts -3 438 7 810 3 783 3 526-2 995 8 740 6 750 Devises et dépôts 12 632 22 841 871-1 457-25 490 76 731 40 679 Droits de tirage spéciaux 0 0 0 0 0 0 0 Crédits commerciaux et avances 45-237 -148 312-200 2 764-483 Autres comptes à payer 701 551 551 676 676 1 071 2 405 Divergence (erreurs et omissions nettes) 2 759-4 444 602 4 762 5 219-2 337-2 731 1. Les transactions sont enregistrées sur une base nette. 2. Dans le compte financier, une valeur positive indique une augmentation de l'investissement et une valeur négative indique une diminution de l'investissement. Source(s) : Tableaux CANSIM 376-0101, 376-0102, 376-0103 et 376-0104. Composante du produit n o 11-001-X au catalogue de Statistique Canada 7
Tableau 2 Compte courant Données désaisonnalisées Troisième 2016 Quatrième 2016 Premier Deuxième Troisième 2015 2016 millions de dollars Recettes du compte courant 186 772 193 088 196 071 201 092 190 221 730 209 740 191 Biens et services 158 248 164 346 166 618 170 248 159 148 628 955 630 355 Biens 130 843 136 673 138 713 142 081 131 075 524 972 521 470 Services 27 405 27 673 27 906 28 167 28 073 103 983 108 885 Voyages 6 046 6 245 6 430 6 479 6 425 21 157 23 886 Transport 4 107 4 094 4 183 4 358 4 235 15 556 16 067 Services commerciaux 16 865 16 938 16 901 16 938 17 024 65 705 67 366 Services gouvernementaux 388 397 392 391 388 1 565 1 566 Revenus primaires 25 653 25 702 26 321 27 700 27 916 90 326 97 980 Rémunération des employés 426 433 433 442 436 1 629 1 709 Revenus de placements 25 227 25 269 25 888 27 259 27 479 88 696 96 271 Revenus d'investissements directs 14 463 14 413 15 112 16 422 16 703 51 150 54 228 Intérêts 1 553 1 508 1 503 1 582 1 569 5 061 6 011 Bénéfices 12 910 12 906 13 609 14 840 15 134 46 089 48 217 Revenus d'investissements de portefeuille 7 969 8 020 7 978 8 102 7 930 29 272 31 714 Intérêt sur les titres d'emprunt 2 734 2 699 2 673 2 626 2 682 9 017 10 683 Dividendes sur les actions et parts de fonds d'investissement 5 235 5 321 5 305 5 476 5 248 20 255 21 031 Revenus d'autres investissements 2 795 2 835 2 797 2 734 2 846 8 274 10 328 Revenus secondaires 2 871 3 040 3 132 3 143 3 158 10 928 11 856 Transferts privés 953 975 1 000 1 054 935 3 592 4 509 Transferts des gouvernements 1 917 2 065 2 132 2 089 2 223 7 336 7 346 Paiements du compte courant 203 814 204 361 209 700 216 679 209 567 801 735 805 563 Biens et services 171 572 170 232 175 316 181 663 174 209 678 264 679 539 Biens 138 363 136 687 141 230 147 368 140 005 548 707 547 341 Services 33 208 33 545 34 086 34 295 34 205 129 557 132 198 Voyages 9 598 9 845 10 106 10 248 10 455 38 525 38 096 Transport 6 774 6 650 6 806 7 042 6 959 26 367 26 561 Services commerciaux 16 531 16 747 16 874 16 708 16 485 63 395 66 346 Services gouvernementaux 305 304 301 297 305 1 270 1 196 Revenus primaires 28 421 30 136 30 603 31 237 31 331 108 568 110 657 Rémunération des employés 932 935 938 936 933 3 733 3 734 Revenus de placements 27 489 29 201 29 664 30 302 30 398 104 834 106 923 Revenus d'investissements directs 10 967 12 298 12 598 12 328 12 586 44 058 41 580 Intérêts 1 053 1 053 965 963 909 4 826 4 307 Bénéfices 9 914 11 245 11 633 11 365 11 677 39 232 37 273 Revenus d'investissements de portefeuille 13 307 13 578 13 654 14 337 14 245 51 437 53 424 Intérêt sur les titres d'emprunt 9 868 10 092 10 055 10 655 10 557 37 903 39 533 Dividendes sur les actions et parts de fonds d'investissement 3 439 3 485 3 599 3 682 3 688 13 534 13 891 Revenus d'autres investissements 3 215 3 326 3 413 3 638 3 567 9 339 11 919 Revenus secondaires 3 821 3 993 3 782 3 779 4 026 14 904 15 367 Transferts privés 2 525 2 516 2 458 2 512 2 530 9 757 10 073 Transferts des gouvernements 1 296 1 477 1 323 1 267 1 497 5 147 5 294 Solde du compte courant -17 042-11 272-13 629-15 587-19 346-71 526-65 372 Biens et services -13 323-5 886-8 697-11 415-15 062-49 308-49 184 Biens -7 520-14 -2 517-5 287-8 929-23 735-25 871 Services -5 803-5 872-6 181-6 128-6 132-25 574-23 313 Voyages -3 553-3 600-3 676-3 769-4 031-17 368-14 209 Transport -2 667-2 556-2 623-2 684-2 724-10 811-10 494 Services commerciaux 334 191 27 230 539 2 310 1 020 Services gouvernementaux 83 93 91 94 83 294 370 Revenus primaires -2 768-4 433-4 282-3 537-3 416-18 242-12 677 Rémunération des employés -506-502 -505-494 -497-2 104-2 025 Revenus de placements -2 262-3 932-3 777-3 043-2 919-16 138-10 652 Revenus d'investissements directs 3 496 2 116 2 514 4 094 4 117 7 092 12 648 Intérêts 500 455 538 619 659 235 1 704 Bénéfices 2 996 1 661 1 976 3 476 3 457 6 857 10 944 Revenus d'investissements de portefeuille -5 338-5 557-5 676-6 234-6 315-22 165-21 709 Intérêt sur les titres d'emprunt -7 134-7 393-7 382-8 028-7 875-28 886-28 850 Dividendes sur les actions et parts de fonds d'investissement 1 796 1 836 1 706 1 794 1 560 6 721 7 141 Revenus d'autres investissements -420-491 -615-903 -721-1 065-1 591 Revenus secondaires -951-953 -650-636 -869-3 975-3 511 Transferts privés -1 572-1 541-1 458-1 458-1 595-6 165-5 564 Transferts des gouvernements 621 588 808 823 726 2 189 2 052 Source(s) : Tableaux CANSIM 376-0101 et 376-0105. 8 Composante du produit n o 11-001-X au catalogue de Statistique Canada
Note aux lecteurs Révisions Les données annuelles et trimestrielles ont été révisées pour les années de référence allant de 2014 à 2016. Cela est conforme à la politique générale de révision des statistiques des comptes nationaux au moment de la diffusion des données du troisième trimestre. De façon générale, les révisions reflètent l'utilisation de sources d'information plus à jour provenant des enquêtes annuelles et des données administratives. Définitions La balance des paiements internationaux retrace l'ensemble des transactions économiques entre les résidents du Canada et les non-résidents dans trois comptes, soit le compte courant, le compte capital ainsi que le compte financier. Le compte courant porte sur les transactions liées aux biens, aux services, à la rémunération des employés, aux revenus découlant des placements et aux revenus secondaires (transferts courants). Les données du compte courant dans le présent communiqué sont désaisonnalisées. Pour obtenir plus de renseignements sur la désaisonnalisation, voir le document intitulé Données désaisonnalisées Foire aux questions. Le compte capital porte sur les transferts de capitaux et les transactions d'actifs non produits non financiers. Le compte financier porte sur les transactions liées à des actifs et des passifs financiers. En principe, un prêt net (+) / emprunt net (-) provenant de la somme du compte courant et du compte capital correspond à un prêt net (+) / emprunt net (-) provenant du compte financier. En pratique, cela est rarement le cas, puisque les données sont compilées à partir d'une multitude de sources. Cela donne donc lieu à une erreur de mesure. La divergence (erreurs et omissions nettes) est l'entrée ou la sortie nette non observée. L'investissement direct étranger (IDÉ) est présenté selon le principe actif passif (c.-à-d., sur une base brute) dans le compte financier. L'IDÉ peut aussi être présenté selon le principe directionnel (c.-à-d., sur une base nette), tel qu'il est montré dans les tableaux supplémentaires sur l'idé, CANSIM 376-0121 et 376-0122. La différence entre les deux présentations conceptuelles des IDÉ repose sur la classification des investissements à rebours tels que (1) les créances des sociétés affiliées canadiennes auprès des sociétés mères étrangères et (2) le passif des sociétés mères canadiennes auprès des sociétés affiliées étrangères. Au titre de la présentation actif passif, (1) est classifié comme un actif et est inclus dans l'actif d'investissement direct, aussi appelé investissement direct à l'étranger dans ce texte, et (2) est classifié comme un passif et est inclus dans le passif d'investissement direct, aussi appelé investissement direct au Canada dans ce texte. Pour obtenir plus de renseignements au sujet de la balance des paiements, consulter La foire aux questions du module Système des comptes macroéconomiques de notre site Web. Le module présente également les plus récentes statistiques de la balance des paiements. Tableau de données CANSIM en temps réel Le tableau de données CANSIM en temps réel 376-8105 sera mis à jour le 11 décembre. Pour obtenir plus de renseignements, consulter le document Tableaux de données CANSIM en temps réel. Prochaine diffusion Les données de la balance des paiements internationaux pour le quatrième seront diffusées le 1 er mars 2018. Composante du produit n o 11-001-X au catalogue de Statistique Canada 9
Données offertes dans CANSIM : tableaux 376-0012, 376-0013, 376-0101 à 376-0108, 376-0110, 376-0111 et 376-0121 à 376-0124. Définitions, source de données et méthodes : numéros d'enquête 1534, 1535, 1536 et 1537. La mise à jour du produit Centre de statistiques du Canada et le monde États-Unis (13-609-X) est accessible en ligne. Ce produit illustre la nature et l'importance des relations économiques et financières du Canada avec les États-Unis à l'aide de graphiques et de tableaux interactifs. Ce produit propose un accès facile à de l'information touchant le commerce, l'investissement, l'emploi et les voyages, y compris le commerce de marchandises selon les provinces canadiennes et les États américains. Le Guide méthodologique : Système canadien des comptes macroéconomiques (13-607-X) est disponible. Le Guide de l'utilisateur : Système canadien des comptes macroéconomiques (13-606-G) est également disponible. Cette publication sera mise à jour afin de demeurer pertinente. Pour obtenir plus de renseignements, communiquez avec nous au 514-283-8300 ou composez sans frais le 1-800-263-1136 (STATCAN.infostats-infostats.STATCAN@canada.ca) ou communiquez avec les Relations avec les médias au 613-951-4636 (STATCAN.mediahotline-ligneinfomedias.STATCAN@canada.ca). Pour en savoir davantage sur les concepts, les méthodes et la qualité des données, communiquez avec Denis Caron au 613-808-2278 (denis.caron@canada.ca), Division du commerce et des comptes internationaux. 10 Composante du produit n o 11-001-X au catalogue de Statistique Canada