M a n d a t d e g e s t i o n Mandat hôtelier ISF 05
LE MANDAT HÔTELIER 05, UNE CLASSE D ACTIFS ORIGINALE Un investissement dans 3 hôtels minimum en France Turenne Capital choisit d investir dans des PME qui détiendront les fonds de commerce avec, ou non, les murs d hôtels bénéficiant d une localisation premium dans des grandes villes françaises. Ces hôtels de qualité ont la spécificité d être déjà rentables, capables de générer de la croissance et d avoir fait preuve d une bonne résistance à la crise. Il s agit d hôtels qui exploiteront de grandes marques internationales, par exemple Novotel, Mercure, Ibis ou Campanile, qui ciblent les clientèles affaires et tourisme. Des investissements principalement majoritaires Des hôtels généralement gérés par des chaînes hôtelières de référence, Accor ou Louvre Hôtels par exemple La gestion quotidienne des hôtels est assurée par des exploitants hôteliers à travers un contrat de management, ou de franchise en étroite collaboration avec l équipe de Turenne Hôtellerie, pour maximiser la valeur intrinsèque des établissements. En cas d emplacement exceptionnel, les PME pourront ne détenir que le fonds de commerce. Accor est le 6 e groupe hôtelier mondial et Louvre Hôtels, filiale de Starwood, 7 e groupe hôtelier mondial au er janvier 04 DES LEVIERS DE CRéATION DE VALEUR COMPLéMENTAIRES ET UN OBJECTIF DE RENDEMENT ATTRACTIF EN CONTREPARTIE D UN RISQUE DE PERTE EN CAPITAL Une capacité à identifier et actionner des leviers de création de valeur grâce à une expertise sectorielle forte Le département Turenne Hôtellerie est à même d identifier des actifs en gré à gré et de réaliser des transactions dans des conditions d acquisition favorables. En cas d acquisition des murs, le créditbail ou la dette immobilière permettent d obtenir un effet de levier financier en raison de la création mécanique de valeur par le remboursement des échéances. La gestion et le suivi des hôtels d un point de vue opérationnel et financier seront également des leviers de création de valeur : l accompagnement des équipes opérationnelles dans le cadre des contrats de management et les investissements de rénovation ont pour but d accroître le taux d occupation et le prix de la chambre. L investissement présente un fort potentiel de performance mais à l inverse, le Mandat peut présenter une perte en capital.
Une durée de détention courte avec un objectif de liquidité de 6 à 8 ans Des axes de sortie déjà identifiés Les hôtels pourront être cédés à partir de la 6 e année à des family offices, franchisés, groupes hôteliers ou fonds d investissement, acquéreurs potentiels particulièrement sensibles aux mêmes critères sélectifs que Turenne Capital, à savoir le choix de l emplacement, la taille, la gestion et la rentabilité des hôtels. À L ENTRÉE UNE FISCALITé OPTIMISéE Réduction d ISF maximale 50% du montant investi jusqu à 45 000, soit un investissement de 90 000 par foyer fiscal. PENDANT LA DURÉE DU MANDAT DE GESTION Exonération d ISF 00% de l investissement au capital des hôtels du Mandat est exonéré de l assiette imposable à l ISF pendant toute la durée de détention des titres. Sujet à modification en cas de changement de la réglementation applicable. Plafond incluant toutes souscriptions ouvrant droit à la réduction d ISF 05 et réalisées, en direct, ou indirectement via des FIP, FCPI ou des holdings
Frais d entrée 05 050 Cadre réglementaire Délai fiscal de conservation des titres pour la réduction d ISF Horizon d Investissement Date butoir du mandat Fiscalité TABLEAU DE FRAIS Indemnité de résiliation Commission de conseil prélevée la première année sur les Hôtels Honoraires de suivi facturés aux Hôtels (annuels) Frais de gestion (annuels) Valorisation des titres Minimum d investissement Le mandat hôtellier ISF 05 en pratique Calendrier Période d investissement Au plus tard le 9 juin Au plus tard le 5 juin De juin 05 à septembre 0 0 A partir de janvier à LA CHARGE DU MANDANT 3 % en cas de résiliation avant le 8 e anniversaire 0 % en cas de résiliation après le 8 e anniversaire 3,9 % HT desquels sont déduits les honoraires facturés aux Hôtels * Les frais à la charge des hôtels sont susceptibles de limiter les performances de l investissement. Caractéristiques générales du mandat Mandat de gestion à durée indéterminée 3 décembre de la 5 e année suivant celle de la souscription 6 à 8 ans juin 05 50 % de réduction d ISF 05 au titre des montants investis dans les PME (jusqu à 45 000 ) 00 % d exonération d ISF pendant toute la durée de détention des titres Jusqu à 65 % d abattement sur les gains nets réalisés lors de la cession des titres Annuelle 5 000 à LA CHARGE DES HÔTELS * er avril au 7 mai (si démarchage) ou au juin (en l absence de démarchage) Investissement en capital Envoi des attestations fiscales Suivi des hôtels en portefeuille Lettre d information semestrielle Restitution envisagée des liquidités disponibles 9,9 % HT 3,9 % HT 0,0 % HT Commission de surperfomance : Si les investissements effectués par Turenne Capital pour votre compte réalisent une performance audelà de 0 % du montant de l investissement, le Mandataire percevra une commission de surperformance correspondant à 0 % de la plusvalue réalisée. En cas de résiliation avant la cession des investissements, Turenne Capital percevra 0 % de la plusvalue latente. AVERTISSEMENT L attention de l investisseur est également attirée sur les risques suivants, détaillés à l article 5. (d) des conditions générales : Risques liés à l investissement dans des titres non cotés Risque lié au surdimensionnement ou au sous dimensionnement du mandat Risques de perte en capital : Le Mandant est averti que son capital n est pas garanti et peut ne pas lui être restitué ou ne l être que partiellement. Les performances passées des hôtels ne préjugent pas de leurs performances futures. La valeur de cession des titres peut être inférieure au prix de souscription et le Mandant peut donc perdre tout ou partie de son investissement initial. Risque de liquidité : Les titres souscrits dans le cadre du mandat ne sont pas liquides et doivent être conservés jusqu au 3 décembre 00 au moins pour bénéficier de la réduction d ISF 05. Bien que Turenne Capital ait pour objectif d organiser la cession des titres dans les meilleures conditions, les titres présentent un risque d illiquidité et Turenne Capital ne peut garantir leur cession ou rachat immédiatement à l issue du délai fiscal de conservation des Titres. Risque fiscal : Le traitement fiscal dépend de la situation individuelle de chaque investisseur et est susceptible d être modifié ultérieurement. L attention de l investisseur est également attirée sur le fait que ne peuvent pas bénéficier de la réduction d ISF en 05 au titre des souscriptions réalisées dans le cadre du mandat, les redevables de l ISF 05 dont le patrimoine net taxable au er janvier 05 est inférieur à.570.000 : qui déclarent leur patrimoine 05 dans la déclaration papier de leurs revenus 04 (déclaration IR) ; qui télédéclarent leurs revenus de 04 et leur patrimoine 05 et habitent dans un département n 0 à 49) pour lequel la date limite de télédéclaration est antérieure au 9 juin 05 et/ ou qui ont effectué leur déclaration ou télédéclaration avant la signature du mandat. Ce document n est pas un document contractuel. Avant toute conclusion d un mandat, l investisseur est invité à lire attentivement les conditions générales et les conditions particulières du mandat. Les investissements réalisés par Turenne Capital comportent un risque de perte en capital (cf. facteurs de risques et article 5 des conditions générales du mandat). Enfin, il est rappelé que le mandat (ou sa documentation) ne fait pas l objet d un agrément et n est pas validé par l Autorité des marchés financiers (AMF).
Une équipe dédiée, experte de l investissement et de l hôtellerie Créée en 999, Turenne Capital société de capital investissement indépendante gérant et/ou conseillant plus de 500 millions d euros, accompagne les chefs d entreprises dans leurs opérations de croissance et de transmission. Turenne Capital investit dans tous types de secteurs d activités, notamment l hôtellerie, la santé, la distribution, les services et l industrie innovante, pour des montants compris entre et 0 millions d euros. Implantée à Paris, Lyon, Marseille et Lille au travers de Nord Capital Partenaires, et forte de 3 collaborateurs dont investisseurs, Turenne Capital figure parmi les principaux acteurs indépendants sur le marché du capital développement et des transmissions pour des PME en forte croissance et présentant une valeur d entreprise inférieure à 00 millions d euros. Turenne Hôtellerie est un département dédié à l investissement hôtelier pour le compte de tiers (particuliers et institutionnels) dans le cadre de prises de participation dans des hôtels, dont la gestion opérationnelle est assurée conjointement avec des groupes hôteliers de renom. Avec une équipe de professionnels de l investissement et de spécialistes de la gestion hôtelière, Turenne Capital a l objectif de devenir un acteur incontournable sur ce secteur dynamique aux fondamentaux solides (hausse de 4,6 % entre 0 et 03 des nuitées des touristes étrangers en France, la première destination mondiale avec plus de 84 millions de visiteurs en 03 ) qui offre de nombreuses opportunités d investissement. Expérience A travers un FPCI de plus de 0 M, ses FIP 3 et les mandats hôteliers ISF 03 et 04, Turenne Capital accompagne 7 hôtels qui représentent près de 400 chambres, notamment : 0 Hôtels 4 (Novotel ou Mercure), gérés en contrat de management en partenariat avec le Groupe Accor, acquis murs et fonds de commerce, situés à Fontainebleau, Roissy, Saint Germain en Laye, Lille, Marseille, Lyon, Bordeaux, Metz, Mulhouse et Nancy. 4 hôtels à Paris (fonds de commerce). Des investissements dans des hôtels 3 Toulouse et de Grenoble. Source : OMT Insee juillet 04 dans le cœur de Fonds Professionnel de Capital Investissement, nouvelle dénomination du Fonds Commun de Placement à Risque à procédure allégée 3 Fonds d Investissement de Proximité Société par actions simplifiée à conseil de surveillance et directoire au capital de 547 50 euros 9 rue de Téhéran 75008 Paris RCS Paris B n 48 67 90 Agrément AMF n GP 99038 du 6 décembre 999 www.turennecapital.com