Amélioration du chiffre d affaires et du bénéfice

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1 Résultat semestriel 2006 Seul le discours prononcé fait foi Amélioration du chiffre d affaires et du bénéfice. Présentation de Christian Sahli, chef Finances et controlling, lors de la conférence de presse du 19 septembre 2006 Mesdames, Messieurs, Résultat semestriel très satisfaisant Au cours du premier semestre 2006, le groupe FMB a réalisé un bénéfice de 155,3 millions de CHF, soit une progression de 8,1 % par rapport à la période équivalente de Ce résultat est influencé par deux facteurs : l évolution positive du négoce d énergie d une part, et la faiblesse des marchés financiers d autre part. Les effets exceptionnels résultant de la réévaluation des provisions pour contrats défavorables d acquisition d énergie ainsi que de la première évaluation de la société onyx ont par ailleurs pesé sur le résultat. Le chiffre d affaires atteint quant à lui 1 156,4 millions de CHF, ce qui représente une augmentation de 204,1 millions de CHF, soit 21,4 %, par rapport au premier semestre Ont contribué à ce bon résultat tant les ventes en Suisse et dans les pays voisins (Italie et Allemagne) que la croissance du chiffre d affaires du négoce. La capacité de rendement opérationnelle, à savoir le résultat d exploitation avant amortissements, intérêts et impôts (EBITDA), a crû de 83,5 % pour s établir à 376,2 millions de CHF. Présentation modifiée des comptes selon les normes IFRS Les comptes consolidés du groupe FMB arrêtés au 30 juin 2006 ont été établis selon la norme IAS 34 (établissement d un rapport intermédiaire) des International financial reporting standards (IFRS). Le périmètre de consolidation a subi les principales modifications suivantes au cours du premier semestre 2006 : La société Arnold AG est considérée comme une société associée jusqu au 31 décembre 2005 et la participation aux fonds propres évaluée de façon

2 proportionnelle. Au début de l année, FMB est devenue actionnaire majoritaire de la société Arnold AG. Par conséquent, le bilan et le compte de profits et pertes d'arnold AG pour le premier semestre 2006 sont, pour la première fois, totalement intégrés aux comptes du groupe à partir du 1 er janvier Le taux de participation s élève désormais à 66 %. L acquisition d onyx est intervenue lors du deuxième trimestre Par conséquent, le bilan et le compte de profits et pertes d'onyx pour les mois de mai et de juin 2006 sont totalement intégrés aux comptes du groupe pour la première fois à partir du 1 er mai Le taux de participation s élève désormais à 99 %. À la fin juin 2006, huit centrales hydroélectriques et deux projets de centrales combinées à gaz ont été acquis à travers la nouvelle filiale FMB Italia. FMB étant devenue actionnaire majoritaire, le bilan de FMB Italia sera totalement intégré aux comptes du groupe pour la première fois à partir du 30 juin Le taux de participation s élève désormais à 100 %. Progression dans tous les secteurs d activité Au cours du premier semestre 2006, le groupe FMB a réalisé un chiffre d affaires net de 1 128,8 millions de CHF, ce qui équivaut à une hausse de 21,9 %, soit 203,0 millions de CHF, par rapport à la période équivalente de l année précédente. Cette augmentation résulte du développement de la position de FMB sur son marché national et dans les ventes internationales, ainsi que de la croissance, due à l augmentation des prix, des chiffres d affaires du négoce et des ventes à l international. Elle a également été facilitée par les conditions favorables qui ont régné sur le marché et par les résultats positifs enregistrés dans les activités de négoce. J aimerais maintenant vous détailler brièvement les résultats des différents secteurs d activité : Le chiffre d affaires des ventes en Suisse enregistre une légère hausse de 4,1 % et atteint 460,9 millions de CHF. Ce résultat s explique principalement par l augmentation du volume vendu grâce à l acquisition de nouveaux clients et à l intégration des clients de la société onyx. Les ventes à l international affichent, avec 232,3 millions de CHF, une augmentation significative du chiffre d affaires (+ 54,2 %). Celle-ci s explique par la progression des prix et des ventes. L amélioration du chiffre d affaires du négoce concerne tant la fourniture d électricité que le négoce de dérivés énergétiques. Malgré un faible recul du volume des ventes, le

3 chiffre d affaires de la fourniture d électricité a en effet enregistré une hausse de 24,1 % induite par les prix, pour s établir à 281,7 millions de CHF. Grâce à un positionnement habile dans un contexte d évolution volatile des prix du marché, le produit du négoce de dérivés énergétiques a pour sa part augmenté de 16,8 % pour atteindre 13,9 millions de CHF. Effets exceptionnels Avant de présenter le résultat, j aimerais commenter brièvement les deux effets exceptionnels du résultat semestriel. Le premier effet résulte de la réévaluation des réserves pour les contrats défavorables d acquisition d énergie. Du fait de l obligation contractuelle de reprendre à son prix de revient l énergie prélevée auprès d entreprises partenaires dans le bilan, les surévaluations concernant les installations de production de ces sociétés sont provisionnées sous les contrats d acquisition d énergie défavorables. Au cours du premier semestre 2006, les éléments suivants ont incité FMB à réexaminer certaines hypothèses fondamentales : La hausse des prix sur les marchés internationaux de l électricité entamée le dernier trimestre 2005 s est poursuivie et stabilisée à un niveau élevé au cours du premier semestre 2006, et ce malgré la chute des prix des certificats CO 2. Suite au règlement à l amiable conclu au printemps 2006 avec le Surveillant des prix au sujet du calcul des rétributions pour l utilisation du réseau sur la base des coûts d acquisition historiques, la part Energie dans le prix facturé aux clients est plus élevée que prévue. Au vu de ces deux éléments, la courbe du prix de l électricité a été revue à la hausse dans les modélisations. Les résultats des nouveaux calculs effectués sur la base d un prix de vente de l électricité plus élevé ont conduit à une dissolution des provisions pour un montant de 145,5 millions de CHF. Les provisions pour contrats défavorables d acquisition d énergie s élèvent désormais à 28,9 millions de CHF. Le deuxième effet résulte de la première évaluation d onyx Energie Mittelland AG. Le prix d achat pour l acquisition de 99 % des actions d onyx s élève à 334,5 millions de CHF dont 168,6 millions ont été comptabilisés à titre de goodwill. Le goodwill s explique principalement par le prix d achat élevé suite à la procédure d enchères et se justifie pour une société qui est positionnée sur un marché stratégique du secteur de l énergie, possède un fort ancrage régional et offre des perspectives de synergies. Le goodwill a été soumis à un contrôle de la valeur effective (impairment test). Il en résulte un

4 amortissement goodwill de 92,4 millions de CHF. Le prix payé pour la société onyx est justifié par des réflexions stratégiques lesquelles, selon les principes d évaluation IFRS, ne peuvent pas être évaluées. Forte progression des résultats Les dépenses d approvisionnement en énergie ont augmenté de 1,1 % pour s établir à 517,4 millions de CHF. Cette augmentation tient compte de la hausse du prix d approvisionnement auprès de tiers induite par les prix du marché (+ 123,4 millions de CHF) ainsi que des effets exceptionnels résultant de la réévaluation des provisions pour contrats d acquisition défavorables (- 145,5 millions de CHF). La nouvelle consolidation des sociétés Arnold AG et onyx a entraîné une progression des charges de personnel de 15,7 millions de CHF, à 127,2 millions de CHF. Les autres produits et charges d exploitation se situent au même niveau que l'année précédente. Le résultat d exploitation avant amortissements (EBITDA) s est accru de 83,5 % pour atteindre 376,2 millions de CHF. Les charges d amortissement ont augmenté de 96,5 millions de CHF par rapport à 2005 et s établissent à 144,4 millions de CHF, dont 92,4 millions de CHF sont attribuables à la première évaluation de la société onyx. Le résultat d exploitation (EBIT) a enregistré une hausse de 47,6 %, atteignant 231,8 millions de CHF. Si l on ne tient pas compte des effets exceptionnels résultant de la réévaluation des provisions pour contrats défavorables d acquisition d énergie et de la première évaluation de la société onyx, le résultat d exploitation (EBIT) grimpe de 21,5 millions de CHF. La principale raison en est l accroissement de la marge sur les ventes d électricité, mais aussi la réduction des charges financières due à l arrêt de la centrale nucléaire de Leibstadt en Le résultat financier du premier semestre 2006 a pâti de la baisse des cours boursiers et de la hausse des taux d intérêt. Il affiche un recul de 57,9 millions de CHF et s établit à - 30,8 millions de CHF. Ce recul résulte principalement des pertes réalisées sur les cours des actions et des obligations évaluées à leur valeur de marché et détenues dans le fonds pour la désaffectation d installations nucléaires et le fonds de gestion des déchets radioactifs. Il s explique également par l envolée exceptionnelle qu avaient connue les cours boursiers au cours du premier semestre La charge d impôts sur le bénéfice a augmenté de 5,1 millions de CHF et s établit à 45,7 millions de CHF. La bonne marche des affaires dans le secteur de l énergie n a pas totalement compensé

5 l évolution négative des marchés financiers au premier semestre Compte tenu des effets exceptionnels, le résultat semestriel après impôts du groupe FMB a cependant progressé de 8,2 % par rapport au premier semestre 2005, pour atteindre 155,3 millions de CHF. Légère hausse du total du bilan Le total du bilan a enregistré une nouvelle hausse au premier semestre 2006 : il s établit à 5 689,8 millions de CHF, ce qui représente une progression de 3,3 % par rapport à fin À l actif, l acquisition de la société onyx et des centrales hydroélectriques en Italie a entraîné une augmentation de 10,5 % de l actif immobilisé. L actif circulant a quant à lui diminué de 5,9 % du fait de la réduction des immobilisations financières à court terme. Au passif, les fonds propres ont crû de 0,8 % par rapport à fin 2005, pour atteindre 2 764,4 millions de CHF. Leur part dans le total du bilan a légèrement baissé, de 49,8 % à 48,6 %. Les montants affectés aux provisions pour l élimination des déchets nucléaires lors de la période sous revue sont conformes au budget. Les provisions pour contrats d acquisition et de vente d énergie ont été réévaluées et réduites de 145,5 millions de CHF. Aucun mouvement notable n est à signaler concernant les autres provisions. Cash-flow d'exploitation en repli Avec 199,9 millions de CHF, le cash-flow résultant de l activité d exploitation se situe en deçà de son niveau à la même période de l année précédente (- 26,4 millions de CHF). Cette baisse est principalement liée au léger recul de l'actif net circulant et à l augmentation des impôts payés. Le cash-flow résultant de l activité d investissement a quant à lui progressé en raison de l importante réduction des immobilisations financières, dont l effet a été supérieur aux investissements dans de nouvelles acquisitions. L accroissement des intérêts et dividendes versés s explique par l augmentation du dividende par action, de 1,80 CHF à 2,50 CHF. Évolution de l action FMB Pour conclure, permettez-moi de dire quelques mots sur l évolution de l action FMB par rapport à l indice SPI au cours du premier semestre 2006 : tandis que le SPI a progressé

6 d environ 3,7 % par rapport au premier semestre 2005, le cours de notre titre a gagné 21,4 %. Je vous remercie de votre attention.