Étude des Actionnaires Individuels Actifs investissant dans les TRACKERS. Octobre 2007

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1 Étude des Actionnaires Individuels Actifs investissant dans les TRACKERS Octobre /01/2008 1

2 Méthodologie Méthodologie : étude quantitative réalisée par téléphone auprès de 800 actionnaires particuliers, via système CATI (Computer Assisted Telephone Interview) interrogés à partir de la base IDA d OpinionWay. Population visée : actionnaires particuliers actifs (ayant investi au cours des 12 derniers mois au moins une fois et décideurs dans leur foyer des investissements financiers) 200 investisseurs Trackers 200 investisseurs Warrants 200 non investisseurs Trackers (connaissant les Trackers) 200 non investisseurs Warrants (connaissant les Warrants) Le questionnaire est d une durée d environ 10 minutes Les répondants ont été interrogés selon la méthode des quotas, selon les critères de sexe, d âge et de montant de portefeuille investi. Dates du terrain : le terrain s est déroulé du 1 er au 13 octobre Le présent document s attachera à analyser la cible des «investisseurs Trackers». 2

3 Résultats 1. Profil des investisseurs trackers interrogés page 3

4 Sexe, âge, région des investisseurs Trackers interrogés Sexe Age * Évolution par rapport à % 21% 6% 28% 6% Moins de 35 * % 44% 65 et plus Hommes Femmes Région 69% 31% Région Parisienne Province

5 Montant du portefeuille investisseurs Trackers interrogés * Évolution par rapport à 2006 Moins de De à De à De à % 2% 5% 7% De à % De à % De à De à Plus de % 10% 34% * % «au moins 80K» 84% «au moins 15K» N.C. 5%

6 Produits financiers possédés (hors trackers) Q9 : Dans quels autres produits financiers investissez-vous? Actions Livrets d'épargne OPCVM actions 63% 81% 98% OPCVM monétaire ou obligataire Obligations Warrants Certificats Assurances Vie (cité spontanément) Options FCP (cité spontanément) Autres 33% 33% 18% 16% 14% 6% 4% 5% Nombre moyen de produits cités : 3,7

7 Produits financiers possédés (hors trackers) - évolution Q9 : Dans quels autres produits financiers investissez-vous? 100% 80% 97% 99% 74% 98% 81% 63% Actions OPCVM monétaire OPCVM actions Options Warrants Obligations Livrets d'épargne Certificats Autres 60% 50% 47% 56% 40% 20% 0% 36% 33% 37% 33% 23% 23% 24% 21% 22% 19% 18% 13% 16% 16% 11% 8% 6% OCT_05 0CT_06 0CT_07

8 Poids moyen de chaque produit dans le portefeuille Q10 : Indiquez la répartition de vos investissements dans votre portefeuille financier en % Moyennes des % citées sur base 100 Options; 6% Autres; 4% Certificats; 6% Warrants; 6% Actions; 38% Obligations; 7% OPCVM monétaire; 9% OPCVM actions; 10% Livret; 11%

9 Résultats 2. Usages et comportements en matière de trackers page 9

10 Nombre d opérations effectuées au cours des 12 derniers mois Q1 : Combien d opérations avez-vous effectuées sur les trackers au cours des 12 derniers mois? 4% 1% 13% 3% 3% 19% 9% 9% Plus de 20 20% Entre 10 et 20 Entre 5 et 10 81% 75% 62% Moins de 5 Oct. 05 Oct.06 Oct.07 Une intensification des opérations

11 Montant moyen investi (en euros) Q3 : Lorsque vous investissez dans un tracker, quel est le montant moyen, en euros, de votre ordre? 14% 16% 13% Plus de 5000 De 1500 à % 50% 46% De 600 à 1500 Moins de % 31% 34% 15% 4% 7% Oct. 05 Oct.06 Oct. 07 mais des montants investis par transaction en léger retrait

12 Poids des trackers dans le portefeuille Q2 : Pouvez-vous nous donner une estimation en pourcentage de la part des trackers dans votre portefeuille actuel? 4% 3% 3% 4% 6% 6% Plus de 25% 17% 24% 18% De 10 à 25% De 5 à 10% 77% 70% 70% Moins de 5% Oct. 05 Oct.06 Oct. 07 Au final un poids qui reste marginal dans le portefeuille

13 Résultats 3. Motivations et comportements en matière de trackers page 13

14 Raisons d investir sur les trackers Q5 : Pouvez-vous me dire, parmi les raisons proposées, celles qui ont motivé vos investissements dans les trackers? Accès à de nombreux indices du marché 75% Négociabilité en bourse Accès à la performance d'un indice en une seule transaction Absence de droits d'entrée et de sortie Coût modeste des frais de gestion 73% 72% 64% 61% Éligibilité du PEA 57% Curiosité, aspect novateur du produit 22% Conseils (entourage, professionnels) 13% Vente à découvert dans le cadre du SRD Autres, précisez 8% 16% En baisse vs. 2006

15 Raisons principales d investir sur les trackers Q5 : Pouvez-vous me dire, parmi les raisons proposées, celles qui ont motivé vos investissements dans les trackers? Total Accès à de nombreux indices de marchés 25% 24% 15% 64% Accès à la performance d'un indice en une seule transaction Négociabilité en bourse 21% 21% 12% 11% 12% 20% 54% 44% Coût modeste des frais de gestion 8%7%14% 29% Éligibilité au PEA 8% 17% 18% 43% Curiosité, aspect novateur du produit Absence de droits d'entrée et de sortie Conseils 7%2%1% 6% 10% 15% 1% 1% 2% 10% 31% 4% Vente à découvert dans le cadre du SRD Autres 1% 0%2% 4% 1% 3% 17% En premier En second En troisième

16 Indices investis dans des Trackers - évolution Q11 : Sur quel types d indices avez-vous investi en trackers au cours des 6 derniers mois? Indices Actions françaises 100% 80% 78% Indices Pays émergents Indices Actions européennes Indices Matières premières Indices Actions sectoriels 60% 59% 55% Indices Actions américaines 45% Indices Actions mondiaux 40% Indices de style 20% 0% 30% 14% 15% 8% 2% 4% 17% 22% 16% 21% 13% 9% 8% 5% 1% OCT_05 0CT_06 0CT_07 Les pays émergents en forte hausse tandis que les actions françaises sont en repli

17 Stratégie liée au tracker - évolution Q12 : Lorsque vous investissez dans un tracker, quelle stratégie appliquez-vous? 50% 49% Exposition sur un marché/secteur porteur Diversification 44% 37% 34% 33% 36% Couverture de mes investissements en actions Stabilité 30% 10% 13% 2% 12% 10% 10% 6% -10% OCT_05 0CT_06 0CT_07 qui expliquent la hausse de la stratégie d exposition sur un marché / secteur porteur

18 Résultats 4. Sources d informations et canaux de distribution page 18

19 Sources d informations utilisées Q6 : Quelles sont les sources d information que vous utilisez pour vous informer sur les trackers? % Utilisation Sites Internet 69% 78% Presse financière 58% 76% Intermédiaire financier 11% 25% Au moins une fois par semaine Moins d une fois par semaine En hausse vs et 2005

20 Satisfaction des sources utilisées Base : Utilisant chacune des sources Jugez-vous cette source satisfaisante? Rappel 0ct. 06 % Très satisfait Rappel 0ct. 05 % Très satisfait Sites Internet Base : % 62% 7% 1% 19% 36% Presse financière Base : % 68% 18% 2% 9% 14% Intermédiaire financier Base : 50 * 20% 39% 41% 0% 19% 18% Très satisfaisante Peu satisfaisante Satisfaisante Pas du tout satisfaisante source Internet également la plus satisfaisante * Base faible

21 Canaux de distribution des trackers Q7 : Par quel type de canal achetez-vous ou vendez-vous vos trackers? Rappel 0ct. 06 Rappel 0ct. 05 Banque 55% 50% 50% Courtiers 45% 52% 48% Conseillers spécialisés 3% 2% 3% Autres 1% 0% 1% Pas de changements quant aux canaux de distribution

22 Résultats 5. Les transactions réalisées et futures page 22

23 Investissements futurs - évolution Q13 : Dans quels produits d investissement allez-vous investir au cours des 6 prochains mois? 100% 80% 84% 62% 69% Actions Trackers OPCVM actions Livrets OPVCM monétaires Warrants Options Certificats Obligations Autres 60% 53% 40% 20% 0% 37% 30% 23% 17% 14% 16% 7% 15% 11% 9% 6% 7% 6% 3% 4% 3% OCT_05 0% 0CT_06 0CT_07

24 Investissements futurs Base totale : Intention d investir dans les produits suivants Q13bis : Sur ces produits, avez-vous l intention d augmenter vos positions, de laisser à l identique, de baisser vos positions? Actions Base : % 47% 6% Trackers Base : % 36% 2% OPCVM actions Base : 59 * 27% 72% 1% Livrets Epargne 11% 89% 0% Base : 32 * Augmenter ses positions Laisser à l'identique Baisser ses positions * Base faible

25 Types de trackers envisagés Base totale : Intention d investir en trackers dans les 6 prochains mois (106) Dans quels types de trackers allez-vous investir? Indices Pays émergents 65% Indices Actions françaises 28% Indices Actions européennes Indices à levier, Bear 21% 18% Indices Matières 1ères Indices actions sectoriels Indices Actions américaines 8% 16% 15% Nombre moyen de produits cités : 1,8 Indices actions mondiaux Indices Obligataires Indices de styles 5% 1% 0%

26 Connaissances des nouveaux Trackers Q15 : Avez-vous entendu parler de nouveaux trackers actifs (fonds à effet de levier ou à capital garanti) émis récemment sur Euronext, la Bourse de Paris? ** Rappel Octobre % ** 45% 52% OUI NON Êtes-vous intervenu au cours des 6 derniers mois? (base : 95) 85% «Ces trackers sont éligibles au PEA et permettent à l investisseur de réaliser deux fois la performance de l indice de référence à la hausse comme à la baisse.» Dans les prochains mois, un tel produit est-il susceptible de vous intéresser? (base : 105) 39% 15% ** 4% OUI NON 23% 38% OUI NON NSP

27 Opinion à l égard sur les Trackers Q 14 : Pouvez-vous dire si vous êtes d accord avec ces affirmations? Les Trackers permettent d accéder à un portefeuille diversifié en une seule transaction 2% 71% 23% 3% 2% Rappel 0ct. 06 % Tout à fait d accord 72% Les Trackers sont des produits plus faciles à acheter / à vendre que les SICAV indicielles classiques Les Trackers permettent de suivre l évolution du marché Les Trackers sont des produits moins risqués que d acheter une seule action Investir dans les Trackers demande un suivi très régulier des cours et de l information Si l on considère les marchés financiers, les Trackers sont un placement actuellement risqué Investir dans les Trackers exige une bonne formation 46% 30% 15% 4% 5% 42% 51% 5%2% 35% 50% 8% 3% 4% 24% 40% 23% 12% 1% 10% 27% 43% 16% 5% 9% 37% 39% 13%2% 53% 67% 37% 14% 19% Tout à fait d'accord Plutôt d'accord Plutôt pas d'accord Pas du tout d'accord NSP