Au titre de l année 2007, l activité de la banque a été marquée principalement par :

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1 Au titre de l année 2007, l activité de la banque a été marquée principalement par : Une consolidation des ressources impulsée aussi bien par le renforcement des fonds propres que par la mobilisation poursivie des dépôts de la clienèle. En effet, pour la banque, l année 2007 s est caractérisée par un affermissement notable des fonds propres les portant de 248,4 MD au à 392,6 MD à fin 2007 traduisant une augmentation de 144,2 MD ou +58,1%. Cet affermissement est attribuable à l augmentation du capital (+15 MD) et à la consolidation des réserves (+36,6 MD), mais aussi à l amélioration du résultat net (+22,6 MD) et surtout engendré par l émission d un emprunt subordonné sur le marché local pour un montant de 70 MD. D autre part, les ressources de la clientèle se sont élevées à 2443,5 MD contre 2325,1 MD à la fin de l année 2006, illustrant un flux additionnel de 118,4 MD. Ce flux est alimenté par : Les dépôts à vue dont l augmentation a atteint 94,3 MD contre 68,9 MD réalisés tout au long de l année 2006, ainsi ces dépôts ont terminé l année 2007 avec un total de 578 MD contre 483,7 MD au Les dépôts d épargne qui ont été hissés de 51,2 MD passant à 1115,2 MD au contre 1064 MD une année auparavant. Cette hausse trouvant son origine essentiellement dans le bon comportement des dépôts d épargne libre affichant une augmentation de 38 MD. Parallèlement, les dépôts d épargne logement et les dépôts d épargne El jadid ont connu respectivement une progression de 3 MD et de 9 MD. i

2 Cependant et face à ces mouvements haussiers, les dépôts à échéance ont diminué de 39,4 MD et ce suite aux sorties massives effectuées essentiellement par les institutionnels trouvant leur explication dans la position ferme de la banque face à la surenchère des taux proposés par les autres banques de la place qui offrent des taux de rémunération plus élevés. Un développement de l intervention de la banque dans le financement de l économie maintenant le même rythme d évolution observé durant les quatre dernières années. Les concours à l économie ont totalisé 3 407,7 MD contre 3 143,5 MD à la fin de l année 2006, enregistrant ainsi un accroissement de 264,2 MD (+8,4%). L augmentation de ces concours a été nourrie principalement par les crédits sur les ressources propres et ce à raison de 244,8 MD, par les crédits sur les ressources spéciales à hauteur de 4,6 MD et par le portefeuille titres pour un montant de 14,7 MD. S agissant des créances productives, ils se sont établies à 2613,1 MD au contre 2364,5 MD à la fin de l année 2006, soit une hausse de 248,6 MD (10,5%). L évolution des crédits productifs est structurée ainsi : 98,7 MD correspondant aux crédits aux particuliers dont 76,8 MD revenant aux crédits personnels et 21,9 MD représentant la hausse des crédits immobiliers acquéreurs, 77,8 MD représentant la progression des crédits commerciaux avec une contribution des crédits à court terme à raison de 50,1 MD, 58,2 MD est relative aux comptes débiteurs résultant, entre autres des crédits non mis en place ou des dépassements relatifs aux cartes. et 13,9 MD revenant aux crédits immobiliers promoteurs. ii

3 Une amélioration du RBE (+21%) en confiant la banque la deuxième position dans la sphère bancaire en préservant ainsi le même classement de l année écoulée. La banque a clôturé l année 2007 avec un RBE de 112,8 MD contre 93,2 MD une année auparavant et 110 MD projetés par les prévisions enregistrant une augmentation de 19,6 MD et un taux de réalisation de 102,5% des objectifs assignés au titre de l année Ce niveau confortable du RBE est tributaire en une majeure partie de la nette amélioration du PNB de 23,7 MD. En s élevant à 168,9 MD contre 145,3 MD à fin décembre 2006, le Produit Net Bancaire s est inscrit à la hausse de l ordre de 16,3%, soit un rythme plus accéléré que celui réalisé au cours de l exercice précédent. Ce raffermissement trouve son origine essentiellement dans la croissance remarquable de la marge d intérêt dont l augmentation a avoisiné 21,5 MD ce qui représente presque le double de la hausse enregistrée au titre de l année 2006 (+12,6 MD). S agissant des commissions nettes, leur contribution dans l amélioration du PNB a atteint 6,1 MD, toutefois les gains générés par le portefeuille titres commercial ont été diminués de 4 MD. Conjuguée à l amélioration du PNB, l évolution des frais généraux dénote une maîtrise continue des charges générales d exploitation puisque leur augmentation n a pas dépassé 0,8 MD alors que les frais de personnel se sont accrus de 3 MD (+6,5%). Le rétablissement du ratio de solvabilité, L amélioration des ratios de rentabilité, du coefficient d exploitation et du taux de couverture de risque. L analyse par les ratios fait ressortir une rentabilité des fonds propres (ROE) de 15,85% et une rentabilité de l actif (ROA) de 1,30% contre respectivement 11,47 % et 0,76 % au titre de l exercice précédent. Le coefficient d exploitation est passé à 39,38% au terme de 2007 contre 43,18% une année auparavant, se traduisant par une amélioration de la productivité de la banque de près de 5 points de pourcentage. Quant aux ratios réglementaires, à l instar du ratio de solvabilité qui s est rétabli vers la fin de l année en s élevant à 11,36%, alors que le ratio de liquidité, même s il est sous pression, il est au-dessus des normes se situant à 115% au terme de l année 2007 contre 123,13% une année auparavant. Concernant la part des créances classées dans le total engagements de la banque, elle demeure en régression et représente 7,33% à fin décembre et le ratio de couverture des créances classées se situe à 81,39%. iii

4 LES RESSOURCES Au terme de l année 2007, les ressources de la banque se sont élevées à 3809,7 MD contre 3626,8 MD enregistrant ainsi une progression de 182,9 MD soit (+5 %). Cette évolution r evient principalement à la consolidation des capitaux propres de 144,2 MD et à la poursuite de l évolution des ressources clientèle qui ont connu une augmentation de 118,4 MD. Les Ressources Clientèle. Pour la cinquième année consécutive, les ressources clientèle continuent à progresser. En effet, elles ont atteint à fin 2007 un montant de 2443,5 MD contre 2325,1 MD au soit une évolution de 118,4 MD. Ressources Clientèles Variation / Prévisions 2007 Taux de Réalisation Dépôts à vue 577, , , , ,624 94,276 19,49% 96,359 97,84% Dépôts en dinars 451, , , , ,674 53,672 13,50% 63,512 84,51% Dépôts en devises 125,710 85,580 67,503 37,175 27,294 40,130 46,89% 32, ,45% Dettes rattachées 1,032 0,559 0,500 0,421 0,656 0,474 84,83% 0, ,85% Dépôts d'épargne 1 115, , , , ,326 51,176 4,81% 45, ,17% Epargne logement 554, , , , ,793 3,047 0,55% -6,428-47,40% Epargne El jadid 213, , , , ,673 9,001 4,40% 11,686 77,03% Epargne Libre 341, , , , ,020 38,023 12,53% 39,591 96,04% Epargne étude 5,470 4,364 3,508 2,610 1,839 1,105 25,32% 0, ,40% Dépôts à échéance 700, , , , ,494-39,498-5,33% 30, ,57% Autres Sommes dues à la clientèle 49,415 36,981 30,601 29,760 23,790 12,435 33,62% 3, ,29% TOTAL 2 443, , , , , ,389 5,09% 176,132 67,22% Cette évolution des ressources clientèle est attribuable essentiellement aux : Dépôts à vue qui ont augmenté de 94,3 MD portant le total à 578 MD à la fin de l année 2007 contre 483,7 MD au , soit un taux de réalisation de 97,8% par rapport aux prévisions projetées. Cette hausse s est accompagnée par une amélioration de la structure de ces dépôts convergente vers les moins coûteux qui ont passé à 23,7% du total des dépôts clientèle au terme de l année 2007 contre 20,8% une année auparavant, et 18% à fin Dépôts d épargne qui ont connu une performance puisqu ils ont atteint un montant de 1115,2 MD soit une hausse de 51,2 MD contre 45,6 MD prévu pour toute l année, soit un taux de réalisation de 112,2%. Cette augmentation provient principalement des comptes spéciaux d épargne qui se sont accrus de 38MD, contre un flux prévisionnel de 39,6 MD enregistrant ainsi un taux de réalisation de 96%. Rapport d Activités 1

5 L épargne El Jedid a progressé de 9MD contre 11,7 MD prévus pour toute l année enregistrant ainsi un taux de réalisation de 77%. Cette performance dans les dépôts d épargne a aussi touché l épargne logement qui a évolué de 3,1MD au cours de 2007, marquant ainsi sa deuxième année de reprise après les baisses enregistrées durant les trois années précédentes dont notamment la baisse de 2005 d un montant de 5,5 MD. Enfin, les dépôts d étude ont augmenté de 1,1MD atteignant un montant de 5,5MD à la fin de l année 2007 contre 4,4MD une année auparavant. Evolution des Dépôts de la clientèle Année ,6 994,5 1064,0 1115,2 533,2 349,3 583,6 414,4 741,0 487,2 700,9 578, Dépôts d'épargne Dépôts à échéance Dépôts à vue Les Dépôts à échéance ont par contre enregistré une baisse de 39,5 MD. Cette baisse est l effet conjugué d une part, de la diminution de l encours de certificats de dépôts d un montant de 12,5 MD et d autre part du repli des dépôts à terme de 35 MD et ce suite, principalement aux retraits effectués par la CNAM (35 MD) et la société Tunisie Télécom (80MD). Ces sorties massives trouvent leur explication dans le fait que la banque n a pas cédé à la surenchère des taux proposés par les autres banques de la place qui offrent des taux de rémunération plus élevés. Il est à remarquer qu en dépit de leur baisse, ces dépôts sont mieux répartis en raison de la part des gros clients qui a baissé de 4,6% passant de 66,2% à fin 2006 à 61,6%. Aussi, ils sont caractérisés par une stabilité puisque 69,6 % de ces dépôts, sont contractés pour des échéances supérieures ou égales à 24 mois. La structure des dépôts à échéance se compose comme suit : Taux Taux > 5,5 % 51,33% 24,30% 0,86% 4,5 % < Taux < = 5,5 % 47,09% 65,26% 66,50% Taux < = 4,5 % 1,58% 10,44% 32,64% TOTAL 100,00% 100,00% 100% La part la plus importante des dépôts souscrits soit 51,3% concerne les taux supérieur à 5,5%. Quant au coût moyen des dépôts à échéance, il a augmenté de 0,10% en passant de 5,31% au à 5,41% à fin Rapport d Activités 2

6 TMP Certificats de dépôt 4,84% 4,87% 4,53% Compte à terme 5,46% 5,37% 5,25% Bons de caisse 5,43% 5,27% 5,28% TMP Global 5,41% 5,31% 5,16% Les autres sommes dues à la clientèle ont aussi augmenté de 12,4 MD portant le total de 37 MD à fin décembre 2006 à 49,4 MD. En outre, le coût des ressources de la banque a enregistré une augmentation de 0,1% passant de 4,01% au à 4,11%. Les Ressources d Emprunts S agissant des emprunts et ressources spéciales (compte non tenu de l emprunt subordonné considéré comme fonds propres), ils ont atteint 460,6 MD à la fin de l exercice 2007 contre 598,6 MD au terme de l année 2006, enregistrant une baisse de 138 MD provenant à raison de 119,2 MD des emprunts et de 18,8 MD des ressources spéciales. En effet, les ressources d emprunts ont accusé une baisse durant l année 2007 de 119,2 MD attribuable en majeure partie au remboursement, de l emprunt CNSS (50 MD) qui a été transformé en comptes à terme, ainsi qu aux remboursements de deux échéances de l emprunt obligataire pour un total de 24 MD et des échéances relatives aux emprunts contractés auprès des institutions nationales BONNA et CLINIQUE NEFZAOUA pour un montant de 1,8 MD. Quant aux remboursements des emprunts extérieurs, ils se sont élevés à 73,5 MD dont 68,3 MD revenant au remboursement anticipé du crédit syndiqué et 3,5 MD à la première ligne du crédit BAD. Ces remboursements n ont pas été toutefois, compensés par le niveau de tirage qui n a atteint que 33,5 MD et qui a concerné la deuxième ligne BAD d un montant de 13 MD, la troisième ligne BEI d un montant de 18,8 MD et enfin la deuxième ligne BEI d un montant de 1,7 MD. La structure des ressources d emprunts de la banque est détaillée dans le tableau suivant : Variation / Les Emprunts matérialisés 12,282 38,266 51,000 48,000-25,984-67,9% Les Emprunts rétrocédés 198, , , ,618-93,201-32,0% - Emprunts USAID CNEL 0,183 0,351 0,509 0,658-0,169-48,1% - Emprunts HG004C 4,921 5,299 5,678 6,246-0,379-7,2% - Emprunts SYNDIQUE 0,000 68,326 68,326 72,347-68, ,0% - Emprunts C.N.S.S 0,000 50,000 50,000 50,000-50, ,0% - Emprunts Société Bonna 0,000 0,000 0,000 5,000 0,000 -Emprunts Clinique Nefzaoua 0,400 1,200 1,200 1,200-0,800-66,7% - Emprunts MAE 0,000 1,000 1,000 1,000-1, ,0% - Emprunts B A D 149, , ,782 94,519 9,443 6,7% - Emprunts B E I 37,905 17,896 15,650 9,051 20, ,8% Dettes Rattachées 5,187 7,435 6,310 6,864-2,248-30,2% Charges Constatées D'avance 0,000-0,267-0,267-0,267 0, ,0% TOTAL 210, , , , ,185-36,1% Rapport d Activités 3

7 Les ressources spéciales, ont atteint un montant de 250,1 MD contre 268,9 MD soit une diminution de 18,8 MD. Les Capitaux Propres. Capitaux propres VARIATION 2007/2006 Capital 90,000 75,000 15,000 20,0% Réserves 180, ,066 36,622 25,4% Actions propres 0,000 0,000 0,000 Autres capitaux propres 0,414 0,414 0,000 0,0% Emprunt Subordonné 70,00 0,000 70,000 Résultat reporté 0,439-8,505 8, ,2% Résultat de l'exercice 51,129 37,439 13,690 36,6% Résultat en instance d'affectation 0,000 0,000 0,000 TOTAL 392, , ,257 58,1% Les capitaux propres ont atteint 392,7 MD à fin 2007 contre 248,4 MD au , soit une augmentation de 144,3 MD ( +58,1%). Ce renforcement des fonds propres d un montant de 144,3 MD a été alimenté par l augmentation du capital (+15 MD), la consolidation des réserves (+36,6 MD), la progression du résultat net (+22,6 MD) ainsi que par l émission d un emprunt subordonné sur le marché local pour un montant de 70 MD considéré comme quasi- fonds propres. Les Autres Ressources. Ces ressources se sont établies à 269,6 MD à la fin de l exercice 2007 contre 225,1 MD au terme de l année 2006, enregistrant ainsi une augmentation de 44,5 MD provenant des provisions (+37,1 MD) et des agios réservés (+5,7 MD). La Trésorerie : Malgré l évolution plus importante des crédits par rapport aux ressources, la banque a clôturé l année 2007 avec une trésorerie globale excédentaire se situant à 131,1 MD contre 134,9 MD au terme de l exercice Aussi, les opérations d achat et de vente sur les valeurs du trésor ont dégagé des produits de 10,6 MD Le tableau ci-dessous retrace l évolution des opérations sur les valeurs du trésor : Encours adjugé BTA, BTCT Chiffres en md Variation 07/ Encours client BTA, BTCT Encours en Stock Rapport d Activités 4

8 LES EMPLOIS En termes d emplois, les faits saillants de l activité de la banque courant l année 2007 résident dans les constatations suivantes : Le développement poursuivi de l activité des crédits dénotent le maintien du même rythme d évolution observé au cours des quatre dernières années en effet, les concours à l économie ont enregistré un accroissement de 8,4%. L intensification des actions de recouvrement notamment celles menées sur les créances classées ont permis des récupérations sur ces créances de 32 MD et un taux de recouvrement de 12,2%. L effort continu de la banque dans l assainissement de son portefeuille crédits qui s est illustrée par une cession une enveloppe des créances contentieuses totalisant un montant de 9,6 MD permettant ainsi de réduire l encours de ces créances de 10,9 MD. Les concours à l économie ont clôturé l année 2007 à un niveau de 3 407,7 MD au contre 3 143,5 MD à la fin de l année 2006, soit une augmentation de 264,2 MD. L augmentation des concours à l économie est impulsée à raison de 244,8 MD par les crédits sur les ressources propres et à hauteur de 4,6 MD par les crédits sur les ressources spéciales, et le reste, soit 14,7 MD est imputable au portefeuille titres et plus précisément au portefeuille de la banque placé auprès de la SIM-SICAR à titre de réinvestissements exonérés. Evolution des concours à l économie et des créances productives déc déc , ,6 3143, ,4 2617,0 2364,5 2613, , ,8 2100, Créances Productives Concours à l'économie Rapport d Activités 5

9 Le tableau suivant illustre l évolution des concours à l économie durant les années : Chiffres en MD Réalisations Réalisations Réalisations Variation 12.07/12.06 Prévisions Taux de Absolue relative 2007 Réalisation Total crédits / ressources propres 2 851, , , ,843 9,39% 301,647 81,2% Comptes débiteurs de la clientèle 235, , ,242 58,200 32,75% 42,309 Crédits aux particuliers 335, , ,099 76,786 29,64% 78,000 98,4% Total crédits commerciaux 548, , ,120 77,828 16,52% 106,347 73,2% Total crédits commerciaux à court terme 293, , ,036 50,137 20,58% 55,415 90,5% Dont Escompte commercial 94,913 83,160 67,392 11,753 14,13% 16,840 69,8% Total crédits commerciaux à moyen long terme 252, , ,985 27,285 12,13% 50,365 54,2% Créances rattachées/ Crédits commerciaux 2,940 2,534 3,098 0,406 16,03% 0,567 Total crédits immobiliers promoteurs 267, , ,131 13,914 5,49% 28,568 48,7% Total crédits promoteurs 208, , ,182 2,647 1,29% 29,476 9,0% Total autres CMT immobiliers 59,265 47,998 30,949 11,267 23,47% -0, ,2% Total crédits immobiliers acquéreurs 1 224, , ,088 21,919 1,82% 33,623 65,2% Total des créances Productives 2 613, , , ,646 10,52% 288,847 86,1% Total Impayés 238, , ,165-3,803-1,57% 12,800-29,7% Total crédits / ressources spéciales 423, , ,331 4,610 1,10% 8,819 52,3% Total des crédits à la clientèle (1) 3 275, , , ,453 8,24% 310,466 80,3% Total portefeuille titres (2) 132, , ,379 14,716 12,51% 21,147 69,6% Concours à l'économie (1)+(2) 3 407, , , ,169 8,40% 331,613 79,7% LES CREDITS A LA CLIENTELE Tout au long de l année 2007, l évolution des créances productives réaffirme davantage l essor observé depuis l année 2004 ( +248,6 MD) portant l encours de 2 364,5 MD au à 2 613,1 MD à fin décembre Cette augmentation en termes d encours a été accompagnée par une amélioration de la structure des créances productives qui est retracée dans le graphique ci-dessous : Evolution de la structure des créances productives Comptes débiteurs de la clientèle crédits immobiliers promoteurs crédits aux particuliers crédits commerciaux crédits immobiliers acquéreurs Rapport d Activités 6

10 L analyse de l évolution des créances productives au cours de l année 2007 fait ressortir les constats suivants : Un accroissement sans relâche des crédits personnels qui ont augmenté de 76,8 MD (ou +39,6%) contribuant ainsi à raison de prés de 31% dans l évolution totale des créances productives. Une augmentation soutenue de l escompte commercial qui s est traduite par une progression de 11,8 MD. Une évolution des crédits commerciaux à court terme affichant une hausse de 50,1 MD et un taux de réalisation de 90,5%. Un accroissement des crédits commerciaux à moyen et long terme (+27,3 MD) mais à un rythme inférieur à celui enregistré une année auparavant (+44 MD). Une évolution positive des crédits immobiliers promoteurs (+13,9 MD), cette évolution n a pas suivi les objectifs escomptés puisque les prévisions tablent pour une évolution de 28,6 MD, ainsi le taux de réalisation se situe à 48,7%. Une consolidation des crédits immobiliers acquéreurs (+21,9 MD) perceptible surtout au niveau des crédits directs dont la hausse a atteint 15,7 MD. Les comptes débiteurs Les comptes débiteurs nets des montants à fusionner se sont établis à 235,9 MD à fin décembre 2007 contre 177,7 MD au , soit un accroissement de 58,2 MD. Cet accroissement a été plutôt prononcé au cours des trois premiers trimestres (+69,4 MD). Par ailleurs, durant les trois derniers mois, les crédits non causés ont connu une accalmie qui s est traduite par une régression de 11,2 MD. Les crédits aux particuliers Tout au long de l année 2007, la tendance haussière des crédits aux particuliers s est accélérée davantage passant de 259,1 MD à fin décembre 2006 à 335,9 MD affichant une progression de 76,8 MD contre 69 MD au cours de l année écoulée. Evolution des crédits aux particuliers déc. 03-déc , , , ,3 121, Rapport d Activités 7

11 Les crédits commerciaux à court terme Les crédits commerciaux à court terme se sont inscrits à la hausse portant l encours de 243,6 MD au à 293,7 MD à la clôture de l exercice 2007 illustrant ainsi une progression de 50,1 MD ou +20,6%. Cette progression est la conséquence de : L augmentation de l escompte commercial de 11,8 MD dont l encours a grimpé de 83,1 MD au à 94,9 MD à fin décembre La hausse des crédits à court terme de gestion de 25,8 MD trouvant son explication principalement dans les découverts mobilisés (+14,4 MD) et les avances surs créances administratives (+8,5 MD). L accroissement des crédits de financement en devises à court terme de 12,5 MD. Les crédits commerciaux à moyen et long terme Au cours de l année 2007, les crédits commerciaux à moyen et long terme ont été marqués par des évolutions disparates, en effet : les crédits moyen terme d investissement ont enregistré la plus importante progression en augmentant de 27,3 MD ; les crédits d investissements accordés sur les ressources extérieures ont affiché une hausse de 5,7 MD ; les crédits d arrangement, rééchelonnement et consolidation se sont accrus de 4,2 MD. Toutefois, les crédits de financement en devises à moyen terme ont accusé une régression de 7,8 MD et les crédits touristiques, quant à eux ont hissé légèrement de 0,3 MD. Ainsi, l encours des crédits commerciaux à moyen et long terme a augmenté de 27,3 MD passant de 225 MD au à 252,3 MD à fin Les crédits de préfinancement Durant l année 2007, l activité de la promotion immobilière s est caractérisée par un fléchissement perceptible, aussi bien, au niveau des enveloppes accordées que débloquées. En effet, L enveloppe globale accordée des crédits de préfinancement a totalisé 147,9 MD à fin décembre 2007 contre 177,9 MD réalisés au , soit une diminution de 30 MD ou 20%. La diminution a surtout concerné l enveloppe accordée au profit des promoteurs publics dont le montant s est régressé de 28,9 MD (-68%). Le tableau ci-dessous présente l évolution des crédits immobiliers promoteurs et ce en termes d accords, de déblocages et d encours. En MD Engagements 107,6 216,1 181,5 177,9 147,9 Déblocages 71,2 109,7 96,9 131,2 124,0 Encours 227,8 232,7 237,1 253,6 267,6 A l instar des engagements, les déblocages ont enregistré une décélération de leur rythme d évolution en régressant de 131,2 MD au titre de l année 2006 à 124 MD et ce contre des prévisions probables projettent sur 135,6 MD, soit un taux de réalisation de 91%. Rapport d Activités 8

12 En termes d encours, les crédits immobiliers promoteurs se sont élevés à 267,5 MD contre 253,6MD traduisant ainsi un accroissement de 13,9 MD dont 11,3 MD revenant aux autres crédits moyen terme immobiliers. Les crédits de financement de l Habitat Au niveau des autorisations, les crédits immobiliers acquéreurs ont atteint 143,8 MD contre 163,8 MD prévus au titre de l année 2007 réalisant les objectifs escomptés à hauteur de 87,8 %. En MD Engagements 138,8 140,9 170,8 162,0 143,8 Déblocages 127,4 142,1 167,3 172,0 175,6 Encours 1.133, , , ,9 Par ailleurs, les déblocages des crédits immobiliers aux particuliers ont été marqués par une tendance haussière pour s établir à 175,6 MD contre 172,0 MD une année auparavant, soit une hausse de 4,6 MD. Cette hausse est impulsée par l enveloppe débloquée pour le financement des crédits directs (+8,5 MD) et dans une moindre mesure aux crédits sur l épargne Eljadid (+1 MD). Quant au montant alloué aux crédits épargne logement, il a enregistré une régression de 5,9 MD. Chiffres en MD Crédits / Epargne Logement 73,8 78,8 68,7 57,2 51,3 Crédits Directs 52,6 57,8 88,9 103,4 111,9 Crédits / Epargne Eljadid 1,0 5,5 9,7 11,4 12,4 S agissant de l encours des crédits immobiliers aux particuliers, il s est élevé à 1224,9 MD à fin décembre 2007 contre 1203 MD au , soit une augmentation de 21,9 MD. Cette augmentation est l effet conjugué d une part de la hausse des crédits directs et des crédits sur l épargne Eljadid dont la progression a atteint respectivement 15,7 MD et 10,5 MD et d autre part du repli des crédits sur épargne logement affichant une régression de 5,3MD. Rapport d Activités 9

13 LE PORTEFEUILLE TITRES. Le portefeuille Titres commercial. Les titres de placement n ont pas subi évolution significative par rapport à leur niveau au pour se situer aux alentours de 2,6 MD à fin décembre Les titres de transaction, ont été marqués par une tendance baissière passant de 153 MD au à 99,3 MD à fin décembre 2007, soit une diminution de 53,7 MD. Cette diminution trouve son origine essentiellement dans la régression du solde net en BTA (-54,1 MD) portant l encours à 96,1 MD contre 150,2 MD une année auparavant. Cependant le volume des BTCT a augmenté de 0,3 MD Le portefeuille Titres d Investissement. Les titres d investissement se sont élevés à 91 MD contre 76,4 MD à la fin de l année écoulée, traduisant une augmentation de 14,6 MD revenant au fonds à capital risque placé auprès de la SIM SICAR, et ce en terme de réinvestissement exonéré. Les titres de participation ont stagné au niveau de 38,6 MD. Toutefois, il est à signaler que ce portefeuille a connu les évolutions suivantes : La cession par la banque de sa participation dans le capital de la société Montezeh Sokra pour un montant de 600 mille dinars. La diminution de la participation de la banque dans les sociétés Jnaynet Hammamet et Granada hôtel, respectivement pour un montant de 1062,8 mille Dinars et 154,8 mille Dinars. La nouvelle participation de la banque dans les capitaux des sociétés «NIDA, SEDES, SOCIETE DE GESTION DE LA TECHNOPOLE DE SFAX et la BANQUE CONGOLAISE DE L'HABITAT» respectivement pour 200 mille dinars, 250 mille dinars, 200 mille dinars et 988,4 mille dinars. Chiffres en MD Réalisations Réalisations Variation 12.07/12.06 Variation % Participations exonérées 23,356 24,998-1,642-6,57% Filiales 17,674 17,674 0,000 0,00% Autres 5,682 7,324-1,642-22,42% Participations non exonérées 15,288 13,650 1,638 12,00% Filiales 10,574 10,574 0,000 0,00% Autres 4,714 3,076 1,638 53,27% TOTAL 38,644 38,648-0,004 0,01% Les Immobilisations. Les immobilisations brutes ont atteint 90,2 MD contre 82,2 MD à la fin de l année écoulée traduisant une augmentation de 8 MD provenant principalement de la rubrique des immobilisations en cours (+ 6,2MD) résultant principalement des travaux de construction du nouveau siège. A ce titre, il est à signaler que le ratio de couverture des immobilisations par rapport aux capitaux propres se situe à 27,9 %. Rapport d Activités 10

14 QUALITE D ACTIF Impayés et Contentieux A ce titre l année 2007, il est à souligner que la banque a procédé à une cession d une enveloppe des créances contentieuses totalisant un montant de 9,6 MD et ce dans le cadre des objectifs visant l assainissement de son portefeuille crédits. En effet, le volume global des impayés a atteint 238,5 MD contre 242,4 MD à fin décembre 2006 traduisant une diminution de 3,8 MD, trouvant son explication dans la régression des créances contentieuses de 10,9 MD et ce suite à la cession de ces créances d une enveloppe de 9,6 MD. L évolution ainsi que la structure de ces créances sont détaillées dans le tableau ci -après : 31/12./07 31/12/06 Chiffres en MD Variation /12-06 Montant Impayés/Crédits-Habitat ( BH) 54,701 51,333 3,368 6,6% Impayés / crédits Commerciaux et industriels 43,832 40,099 3,733 9,3% Contentieux 140, ,936-10,904-7,2% TOTAL 238, ,368-3,803-1,6% En% Les Impayés des crédits Habitat ont été maîtrisés (+3,3 MD) rompant ainsi avec la tendance haussière observée au cours des années antérieures durant lesquelles l augmentation annuelle oscille entre 5 et 6 MD Les Impayés commerciaux et industriels ont augmenté de 3,7 MD passant de 40,1 MD au à 43,8 MD à la fin de l année Les Créances Contentieuses ont enregistré une régression de 10,9 MD par rapport à leur niveau à la fin de l année précédente pour s établir à 140 MD contre 150,9 MD à fin décembre Recouvrement Au terme de l année 2007, les récupérations ont totalisé 47 MD dont 16,8 MD revenant aux recouvrements sur créances contentieuses représentant plus que le double des récupérations réalisées sur ces créances au cours de l année écoulée (8,3 MD). Quant aux récupérations sur les crédits de préfinancement ont atteint 14,3 MD. Les récupérations effectuées sur les anciens impayés et compte non tenu de celles réalisées sur les impayés des crédits de préfinancement sont ventilées comme suit : Rapport d Activités 11

15 Chiffres en md Libellés Récupérations Récupérations Année 2006 Année 2007 Impayés crédits-habitat Impayés crédits-personnel Impayés financiers et commerciaux gérés par le réseau Créances contentieuses TOTAL Concernant la réservation d agios, elle s est avoisinée de 65 MD à fin décembre 2007 contre 59,8 au traduisant une augmentation de 5,2 MD. Créances Classées Chiffres en M D Comptes débiteurs 9,758 6,781 4,963 4,761 Crédits commerciaux et industriels 23,024 21,542 21,255 27,740 Crédits immobiliers promoteurs 14,217 13,536 11,171 15,838 Crédits immobiliers acquéreurs 18,497 17,916 17,135 16,738 TOTAL DES AGIOS RESERVES 65,496 59,775 54,525 65,076 Les créances classées ont clôturé l année 2007 avec un niveau de 281,6 MD dont 32 MD revenant aux créances classées afférentes aux crédits habitat et qui ont été prises en compte pour la première fois dans la détermination du volume global des créances classées de la banque. Chiffres en md Classe Classe Classe TOTAL Ainsi le poids des créances classées de la banque dans le total de ses engagements s est situé à 7,33% contre respectivement 7,65% et 9,60% à fin décembre 2005 et 2006 La consolidation des provisions et de la réservation des agios ont impacté positivement le taux de couverture du risque qui s est élevé à 81,39% contre 71,17% à fin décembre 2006, dépassant ainsi le taux escompté pour la fin de l année 2008 (70%). Chiffres en md Provisions Provisions + Agios Réservés Provisions/ Créances Classées 26,79% 34,36% 33,03% 48,34% 58,13% Provisions + Agios Réservés / Créances Classées 41,40% 51,13% 52,04% 71,17% 81,39% Rapport d Activités 12

16 L ETAT DE RESULTAT Les efforts réalisés par la banque au cours des cinq dernières années que ce soit au niveau de l activité qu au niveau des mesures d accompagnement d ordre logistique et organisationnel ont été couronné par des résultats exemplaires à la fin de l année En effet, les indicateurs d exploitation ont enregistré des progressions notables et ont permis à la banque de se distinguer par rapport à ses pairs. Le Produit Net Bancaire de la banque a progressé de 16,3% pour s élever à 168,9 MD à fin 2007 contre 145,3 MD une année auparavant. Cette augmentation est alimentée par la forte hausse de la marge d intérêts (+21 MD ou 22,6%) ainsi que par la progression des commissions nettes (+23% ou 6,1 MD. Les frais généraux ont atteint 66,5 MD à fin décembre 2007, en hausse de 3,8 MD par rapport à la même période de l exercice précédent, soit une augmentation alimentée principalement par la charge salariale. Les charges générales d exploitation n ont accusé qu une augmentation de 0,8 MD par rapport à leur niveau de l année précédente. Ainsi le coefficient d exploitation a affiché une nette amélioration pour s élever à 39,38% contre 43,18% une année auparavant. Le Résultat Brut d Exploitation a, ainsi, largement dépassé l objectif assigné au titre de l année pour atteindre 112,8 MD à fin décembre 2007 contre 93,2 une année auparavant et 110 MD prévu pour l année 2007, enregistrant 102,5% des prévisions. Le Résultat Net de l Exercice s est élevé à 51,1 MD en hausse de 22,6 MD, impactant positivement la rentabilité financière qui a atteint 15,85% à fin 2007 contre 11,47% au L évolution des indicateurs d exploitation est présentée dans le tableau ci-dessous : Chiffres en MD Etat de résultat Var 2007 / 2006 Prévisions 2007 Taux de réalisation Marge d'intérêts 116,619 95,131 82,533 72,509 59,432 21,487 22,59% 113, ,69% Commissions nettes 32,858 26,720 20,883 17,867 15,559 6,137 22,97% 33,058 99,39% Gains nets sur portefeuille titres 19,455 23,409 19,854 14,516 11,426-3,954-16,89% 19, ,50% Produit Net Bancaire 168, , , ,892 86,417 23,671 16,30% 165, ,78% Autres produits d'exploit. bancaire 10,379 10,697 9,197 7,235 5,578-0,319-2,98% 10, ,33% Frais de personnel 49,511 46,475 43,857 40,466 36,957 3,036 6,53% 49,871 99,28% Charges générales d'exploit. 17,013 16,255 16,620 16,482 15,729 0,759 4,67% 16, ,32% Résultat Brut d Exploitation 112,786 93,228 71,991 55,179 39,310 19,558 20,98% 110, ,49% Dotation et reprise de provisions 41,401 38,751 39,708 27,012 11,593 2,650 6,84% 44,150 93,77% Dotation aux amortissements 2,467 2,508 2,789 2,833 3,118-0,041-1,62% 3,000 82,25% Dot. aux prov. / portf. Invest. 4,287 4,613 3,388 2,160 2,091-0,326-7,08% 5,850 73,28% Résultat d Exploitation 64,631 47,356 26,107 23,175 22,507 17,274 36,48% 57, ,30% Gain / éléments ordinaires 0,101 0,052 0,015 0,005 0,237 0,049 94,24% 0, ,00% Perte /éléments ordinaires 0,009 0,002 0,001 0,008 0,013 0, ,24% 0, ,11% Résultat Avant Impôt 64,723 47,406 26,121 23,171 22,732 17,317 36,53% 57, ,36% Impôts sur les bénéfices 13,593 9,966 5,490 4,641 6,291 3,627 36,39% 11, ,47% - Effets Des Modificat Comptable. 0,000-8,945 1,080 0,000 0,000 8, ,00% 0,000 Résultat Net de l Exercice 51,129 28,494 21,711 18,530 16,441 22,635 79,44% 45, ,33% Rapport d Activités 13

17 La marge d intérêts Grâce à l intensification de ses concours à l économie ainsi qu à la diversification de ses interventions dans tous les secteurs, à une gestion rigoureuse de ses sources de financement et de sa trésorerie, la banque a réussi courant l année 2007 à accroître ses revenus d intermédiation à un rythme plus important que celui des charges d intérêts qu elle a subi dans le cadre de son exploitation. En effet, la marge d'intérêts a poursuivi sa tendance haussière pour s établir à 116,6 MD à fin 2007 contre 95,1 MD au enregistrant une hausse de 21 MD (+22,6%). Evolution de la Marge d'intérêts 116,6 95,1 chiffres en MD 59,4 72,5 82, Ayant augmenté de 21,5 MD, la marge d intérêts tire cette hausse principalement de : la marge sur opérations avec la clientèle expliquée d une part par l expansion du volume des crédits et d autre part par l amélioration de la structure de ressources clientèle composé de plus en plus de ressources à moindre coût. La baisse de la charge due par la banque au titre de ses ressources d emprunts. L évolution des différentes composantes de la marge d intérêts est tracée dans le tableau ci-dessous : Chiffres en MD Marge /opérations avec les établis. finan. 4,704 3,990 4,726 5,988 2,420 PRODUITS 11,666 8,537 7,023 8,204 5,765 CHARGES 6,962 4,546 2,296 2,216 3,345 Marge d intermédiation financière 122, ,799 90,906 79,207 70,690 PRODUITS 207, , , , ,963 CHARGES 85,323 73,710 66,357 60,664 63,273 Autres revenus / charges assimilées 7,380 6,834 6,755 5,656 3,287 PRODUITS 8,345 7,640 7,525 6,311 4,174 CHARGES 0,965 0,806 0,770 0,655 0,887 Emprunts et ressources spéciales(-) 18,096 21,492 19,853 18,342 16,966 MARGE D'INTERETS 118,110 95,131 82,533 72,509 59,432 Rapport d Activités 14

18 Principale composante de la marge d intérêts, la marge d intermédiation financière s est élevée à 122,6 MD contre 105,8 MD une année auparavant enregistrant une hausse de près de 16,8 MD imputable aux revenus d intérêts sur les opérations de la clientèle qui ont augmenté de 28,4 MD ; les intérêts versés au titre des opérations avec la clientèle ne se sont accrus que de 11,6 MD. S agissant des revenus d intérêts sur les opérations avec la clientèle, les différents produits perçus sur les crédits ont évolué comme suit : Chiffres en Dinar Variation ( ) Comptes Débiteurs de La Clientèle Crédits Commerciaux et Industriels Crédits Immobiliers * Crédits Immobiliers Promoteurs * Crédits Immobiliers Acquéreurs Intérêt de Retard Créances Douteuses ou Litigieuses Produits/Op. client. liées à modific. Compt Intérêts /Opérations Avec La Clientèle Perçu dans sa stratégie comme un moyen fondamental de développement, le financement a contribué fortement à l amélioration de la rentabilité de la banque. En effet la banque, dans le cadre de sa stratégie de développement pour la période , a d une part bien exploité son fonds de commerce existant à savoir son portefeuille de «particuliers» en satisfaisant leurs besoins en financements et d autre part elle s est orientée davantage vers les crédits commerciaux, source garante de rentabilité. En effet, les revenus provenant de l activité des crédits a connu un essor considérable comme le montre le graphe ci-joint. Evolution des intérêts / crédits à la clientèle 208,0 179,5 134,0 139,9 157, Rapport d Activités 15

19 Atteignant un total de 207,9 MD, ces revenus se sont accrus de près de 28,4 MD. Cette augmentation provient des : Produits générés par les crédits commerciaux qui se sont hissés de 15,8 MD résultant principalement des intérêts sur les crédits aux particuliers à M.T qui se sont inscrits en hausse de 7,2 MD, des intérêts sur les prêts à moyen terme d investissement (+3,3 MD) et des effets de mobilisation des créances nées sur l étranger et des crédits touristiques qui se sont accrus de 1,4 MD chacun. Intérêts perçus sur les crédits habitat qui ont enregistré une hausse de 7,1 MD attribuable en majeure partie aux intérêts sur les crédits acquéreurs qui se sont accrus de 4,8 MD et à un degré moindre des intérêts sur les crédits aux promoteurs enregistrant une hausse de 2,2 MD. Grâce à la politique rigoureuse de recouvrement et à l amélioration de sa qualité d actifs, la banque a pu collecter au terme de l année 2007 des intérêts sur les créances contentieuses et litigieuses et des intérêts de retard respectivement de 9,6 MD et de 5,6 MD. Les charges d intérêts encourus sur les opérations avec la clientèle se sont élevées à 85,3 MD contre 73,7 MD à fin 2006, affichant ainsi une augmentation de 11,6 MD. Cette hausse des charges financières résulte de : L augmentation des intérêts sur les comptes épargne libre de 2,2 MD suite à la consolidation de ces dépôts de 38 MD au cours de l année La progression de l ordre de 0,8 MD des intérêts payés au titre des comptes d épargne El Jadid la hausse de près de 8,1 MD des intérêts sur les comptes à terme ; la charge due au titre des certificats de dépôts a par contre diminué de 0,7 MD suite à la baisse de l encours de ce produit. Concernant la marge sur les opérations avec les établissements bancaires et financiers, elle s est établie à 4,7 MD à fin 2007 contre 4 MD une année auparavant, enregistrant une hausse de 0,7 MD résultant de l augmentation des revenus d intérêts de 3,1 MD d une part et de la charge d intérêts de 2,4 MD d autre part. S agissant des charges encourues sur les emprunts et ressources spéciales, elles se sont élevées à 18,1 MD contre 21,5 MD une année auparavant, enregistrant une diminution de 3,4 MD. Cette baisse provient essentiellement de la diminution de la charge d intérêts sur les emprunts syndiqués (-2,7 MD) et l emprunt CNSS (-2,4 MD) venant à échéance ainsi que de l emprunt obligataire (-0,8 MD). Les autres revenus et charges assimilés, ils se sont établis à 7,4 MD contre 6,8 MD au terme de l année 2006, enregistrant une augmentation de 0,6 MD provenant principalement des commissions sur engagements par signature et des commissions de découvert. Les Commissions Nettes Les commissions ont continué leur tendance haussière observée depuis les trois dernières années avec une évolution de plus en plus significative témoignant l amélioration de la qualité de service ainsi que la relance des activités génératrices de commissions. Rapport d Activités 16

20 Ayant augmenté de 6,1 MD pour s élever à 32,8 MD à fin décembre 2007, les commissions nettes ont connu des évolutions disparates comme le montre le tableau ci-après : Chiffres en MD Variation ( ) Commissions / opérations avec la clientèle 35,339 28,969 22,734 19,488 16,990 6,370 Effets, chèques et opérations diverses 19,949 17,002 13,904 12,540 11,836 2,947 Commerce extérieur et change 2, 808 2,370 1,793 1,174 0,651 0,438 Gestion FOPROLOS et projets spéciaux 1,326 1,132 1,278 1,351 1,441 0,194 Etudes 6,391 5,193 3,264 3,204 1,801 1,198 Opérations monétiques 2,756 2,425 2,000 0,841 0,849 0,331 Autres 2,107 0,846 0,494 0,378 0,412 1,261 Commissions encourues 2,481 2,249 1,851 1,621 1,431 0,232 COMMISSIONS NETTES 32,858 26,720 20,883 17,867 15,559 6,137 Evolution des commissions nettes 32,9 26,7 chiffres en MD 15,6 17,9 20, Les Gains Nets sur Portefeuille Titres Au terme de l année 2007, les opérations sur titres ont dégagé dans leur ensemble un gain net de 21,3 MD contre 23,4 MD une année auparavant, soit une baisse de 2,1 MD provenant principalement des gains sur les Bons du Trésor Assimilables qui ont diminué de 2,9 MD et des dividendes et produits assimilés sur titres de placement dont la baisse a atteint 2 MD. Les gains sur opérations de change et d arbitrage ont par contre connu une augmentation de 1,4 MD permettant d atténuer en partie l effet de la baisse. Produit Net Bancaire Au terme de l année 2007, le Produit Net Bancaire a atteint 168,9 MD contre 145,3 MD une année auparavant, dépassant l objectif assigné pour toute l année, soit 165,9 MD. Cette performance est tributaire principalement à l amélioration de la marge d intérêts (+21,5 MD) ainsi qu à l augmentation des commissions de 6,1 MD. Rapport d Activités 17

21 La composition du PNB est illustrée par le graphe ci-après : Composition du Produit Net Bancaire 12% MARGE D'INTERETS 19% COMMISSIONS NETTES 69% GAINS NETS SUR PORTEFEUILLE TITRES Ramené au total des crédits, le PNB de la banque a généré 5,5% contre 5,08% une année auparavant, soit une amélioration de près de 0,42 point de pourcentage provenant de l activité de la banque maintenue à un niveau meilleur que l année précédente et de l action de recouvrement engagée depuis 2004 et ce parallèlement à une structuration des dépôts de la clientèle. L amélioration du PNB a impacté positivement la productivité. En effet, le PNB par agent est passé à 89,7 md au terme du mois de décembre 2007 contre 76,4 md au , soit une évolution positive de près de 17 % par rapport à PNB / TOTAL CREDITS 5,5% 5,08% 4,81% 4,47% 3,90% FRAIS DE PESONNEL / PNB 29,31% 31,99% 35,58% 38,58% 42,77% FRAIS GENERAUX / P.N.B 39,38% 43,18% 49,06% 54,29% 60,97% PNB / EFFECTIF ( md) 89,7 76,4 64,2 54,3 44,5 Frais Généraux Les frais généraux se sont élevés à 66,5 MD contre 62,7 MD à fin décembre 2006, enregistrant une augmentation de 3,8 MD revenant exclusivement à la hausse des frais de personnel qui se sont élevés à 49,5 MD contre 46,5 MD une année auparavant. Par ailleurs, la banque a maintenu sa politique de maîtrise de charges. En effet, les charges générales d exploitation ont augmenté de 0,8 MD pour s élever à 17 MD. Le coefficient d exploitation, mesuré par le rapport des frais généraux au Produit Net Bancaire s est amélioré de près de 5 points de pourcentage pour passer à 38,61% contre 43,18% une année auparavant. Résultat Brut d Exploitation Le Résultat Brut d Exploitation s est établi à 112,8 MD contre 93,2 MD une année auparavant affichant une hausse de 19,6 MD (+20,1%) tirée d une part par la nette amélioration du produit net bancaire et d autre part par la maîtrise des charges opératoires. Rapport d Activités 18

22 Prévu à 110 MD, le Résultat Brut d Exploitation a dépassé l objectif assigné pour toute l année réalisant 102,5 % des prévisions. Evolution du Résultat Brut d'exploitation 112,8 93,2 72,0 chiffres en MD 39,3 55, Evolution du Résultat Brut d Exploitation et de ses composantes : Chiffres en MD Variation ( ) PRODUIT NET BANCAIRE 168,9 145,3 123,3 104,9 86,4 27,0 AUTRES PRODUITS D'EXPLOITATION 10,4 10,6 9,2 7,2 5,5-0,3 FRAIS DE PERSONNEL 49,5 46,5 43,8 40,5 36,9 3,0 CHARGES GENERALES D'EXPLOITATION 17,0 16,2 16,6 16,5 15,7 0,8 RESULTAT BRUT D'EXPLOITATION 112,8 93,2 72,0 55,2 39,3 22,9 Dotations aux provisions Les dotations nettes aux provisions ont connu une augmentation de 2,3 MD pour passer à 45,7 MD au contre 43,4 MD au Rapportées au PNB, les dotations nettes aux provisions représentent 27,1%. L évolution des dotations nettes aux provisions sur la période est illustrée dans le tableau ci-après : Chiffres en MD Dotations Nettes Aux Provisions 45,7 43,4 43,1 29,2 13,7 Résultat Net de l Exercice L amélioration de la rentabilité de la banque a impacté positivement le Résultat Net qui s est élevé à 51,1 MD au terme de l exercice 2007 contre 28,5 MD une année auparavant, enregistrant une nette augmentation de 22,6 MD (+79,4%) Rapport d Activités 19

23 Evolution du Résultat Net 51,1 16,4 18,5 21,7 28, Ratios L analyse par les ratios montre une rentabilité des fonds propres (ROE) de 15,85% et une rentabilité de l actif (ROA) de 1,30% contre respectivement 11,47% et0,76% une année auparavant. S agissant des ratios réglementaires, le ratio de liquidité a atteint 114,99% contre 123,13% une année auparavant ; le ratio de couverture des risques a enregistré une importante amélioration pour s élever à 11,36% au terme de 2007 contre 8,17% au et ce grâce à la consolidation des fonds propres résultant principalement de l augmentation du capital, de l émission de l emprunt subordonné de 70 MD ( considéré comme quasi-fonds propres) ainsi que de la consolidation des réserves. BANCAIRE ETRANGER Rapport d Activités 20

24 Au cours de l année 2007, le rythme d évolution de l activité du bancaire étranger s est accéléré davantage générant une amélioration des produits perçus de 4,4 MD (+28%). Cette performance a été surtout perceptible au niveau des opérations du commerce extérieur dont le chiffre d affaires a plus que doublé passant de 729 MD au à 1473,9 MD à fin de l année En effet, les produits drainés par le commerce extérieur ont affiché un accroissement de 0,8 MD (+27,3%). Le dynamisme de cette activité a concerné aussi les opérations de change et transferts (+91,6%) dégageant des produits en progression de 50%. Parallèlement à cet accroissement, l activité de la salle de marchés n a pas cessé de consolider son développement habituel, ainsi les produits afférents à cette activité sont passés de 11 MD à fin décembre 2006 à 14 MD au terme de l année 2007, traduisant une hausse de 3 MD et contribuant à hauteur de 67% dans l augmentation totale des produits générés par l activité du bancaire étranger. Le tableau ci-après retrace l évolution des produits afférents aux différentes activités du bancaire étranger : Chiffres en Dinar Variation 12.07/12.06 Change et transferts ,75% *Transferts ,31% *Moyen de paiements ,31% Commerce Extérieur ,29% *Crédits documentaires import *Remise documentaires import *Crédits documentaires export ,21% ,68% - 20,65% *Remises documentaires export ,74% Salle de Marché en Devises ,94% *Change au comptant *Change à terme *Marché monétaire devises ,11% ,73% ,00% Box de change ,59% Total Général ,43% MONETIQUE Rapport d Activités 21