COMMUNIQUÉ DE PRESSE INFORMATION RÉGLEMENTÉE EMBARGO 15 mai 2014 17h40 CREATING VALUE IN REAL ESTATE Déclaration intermédiaire du Conseil d administration portant sur la période du 1 er janvier 2014 au 31 mars 2014 EPRA earnings à 1,01 par action, en ligne avec les perspectives Valeur intrinsèque de 55,09 par action Stabilité de la juste valeur du portefeuille (+0,3%) Le Conseil d administration de Befimmo SA s est réuni le 13 mai 2014 pour établir les états financiers trimestriels consolidés, arrêtés au 31 mars 2014.
1. Principaux projets de rénovation et de construction Befimmo investit dans son portefeuille afin de répondre aux besoins de ses locataires, de maintenir un niveau de qualité et d attractivité élevé de ses immeubles, et d assurer un taux d occupation le plus élevé possible de son portefeuille. Entre autres, les travaux de rénovation 1 des immeubles Brederode 13 (Bruxelles CBD), Triomphe I (Bruxelles décentralisée) et Ikaros Business Park Phase II (Bruxelles périphérie), pour un budget global de l ordre de 42 millions, suivent leur cours et s achèveront en mai 2014. La construction 1 de la Tour Paradis à Liège se poursuit, les travaux de finitions intérieures et de techniques spéciales sont actuellement en cours. De plus, en concertation avec la Ville de Liège et le Service Public de Wallonie «Environnement, Aménagement du Territoire et Mobilité», Fedimmo procède à un appel à projets 2 dans le cadre de la réalisation d un projet immobilier (d environ 35.000 m² de bureaux et de logements) sur le solde de la parcelle dont elle est propriétaire. Ce projet ouvre de nouvelles perspectives à Fedimmo pour la mise en valeur de son terrain dans les années à venir. 1 2 Pour de plus amples informations, veuillez consulter le Rapport Financier Annuel 2013 publié sur le site de Befimmo (www.befimmo.be). Pour de plus amples informations, veuillez consulter le site internet: www.liege-appel-a-projets.be. Page 2 of 8
2. Portefeuille immobilier au 31 mars 2014 Variation des justes valeurs 3 du portefeuille immobilier La juste valeur du portefeuille consolidé de Befimmo s élève à 2.218,2 millions au 31 mars 2014, par rapport à une juste valeur de 2.184,1 millions au 31 décembre 2013. Cette évolution de valeur intègre les travaux de construction et rénovation réalisés dans le portefeuille au cours du trimestre échu, ainsi que les variations de juste valeur enregistrées en compte de résultats. Hors le montant des acquisitions, investissements et désinvestissements, une hausse des valeurs du portefeuille de 6,7 millions (+0,3%) est constatée au cours de ce premier trimestre de l exercice. Quelques faits ponctuels, tels que l allongement de certains baux, ont positivement impacté l évolution de la valeur du portefeuille au cours des trois premiers mois de l exercice. Hors ces éléments, la tendance à une stabilisation des valeurs paraît se confirmer. 3 Ces valeurs sont établies en application de la norme IAS 40 qui requiert la comptabilisation à la «juste valeur» des immeubles de placement. Cette juste valeur s obtient par la déduction de la «valeur d investissement» d une moyenne des frais de transactions, établie par des experts immobiliers indépendants. Celle-ci correspond à (i) 2,5% pour les immeubles d une valeur supérieure à 2,5 millions et à (ii) 10% (Flandre) ou à 12,5% (Wallonie et Bruxelles) pour les immeubles d une valeur inférieure à 2,5 millions. Page 3 of 8
Taux d occupation 4 et durée moyenne pondérée des baux Le taux d occupation des immeubles disponibles à la location reste stable au 31 mars 2014 à 95,1% (par rapport à 95,2% au 31 décembre 2013). Sur le total des immeubles de placement 5, le taux d occupation s établit au 31 mars 2014 à 94,0% (par rapport à 94,2% au 31 décembre 2013). Au 31 mars 2014, la durée moyenne pondérée des baux en cours reste stable à 9,02 ans par rapport à 9,06 ans au 31 décembre 2013. Au cours du premier trimestre de l exercice, Befimmo a signé de nouveaux baux et des renouvellements de baux pour une superficie de l ordre de 3.000 m², ce qui illustre l activité encore faible du marché locatif bruxellois. Rendement locatif global 4 5 Taux d occupation = loyers en cours (en ce compris celui des surfaces déjà louées, mais dont le bail n a pas encore pris cours)/(loyers en cours + valeur locative estimée pour les surfaces inoccupées). C est-à-dire en ce compris les immeubles en construction ou en développement pour compte propre, destinés à être disponibles à la location. Page 4 of 8
3. Valeur de l actif net 6 au 31 mars 2014 Au 31 mars 2014, la valeur totale de l actif net de Befimmo s élève à 1.186,3 millions. La valeur intrinsèque s établit donc à 55,09 7 31 décembre 2013. par action, par rapport à 54,13 par action au Évolution de la valeur intrinsèque EPRA NAV et NNNAV 6 7 Audit des comptes : les comptes trimestriels ne sont pas audités. Les comptes semestriels font l objet d une revue limitée et les comptes annuels d un audit. Avant paiement du solde de dividende de 0,80 par action non détenue par le groupe à partir du 7 mai 2014. Page 5 of 8
4. Évolution des résultats 8 Résultat locatif net 9 (en millions ) Résultat d exploitation des immeubles (en millions ) EPRA earnings [part du groupe] (en millions ) 31.03.2014 31.03.2013 3 mois 3 mois 34,5 32,5 31,3 30,5 21,7 20,8 Nombre d actions émises 22 062 701 19 120 709 Nombre d actions non détenues par le groupe 21 534 086 18 483 338 Nombre moyen d actions non détenues par le groupe pendant la période Résultat net ( /action) [part du groupe] Résultat net courant ( /action) [part du groupe] EPRA earnings ( /action) [part du groupe] 21 534 086 18 475 990 0,96 1,27 1,01 1,14 1,01 1,13 Analyse Le résultat locatif net et le résultat d exploitation des immeubles sont en progression par rapport à la même période l année passée. Cette progression s explique principalement par les revenus générés par l intégration dans le portefeuille des immeubles Blue Tower et AMCA l an dernier. Elle est néanmoins en partie réduite par la diminution de revenus liée à la cession de l immeuble Mons I et à la rénovation de l immeuble Triomphe I. Les autres variations (l arrivée de nouveaux locataires, le départ de locataires, l indexation, etc.) se compensent globalement. Les charges immobilières nettes, en hausse de 1,2 million par rapport au 31 mars 2013, sont en ligne avec les perspectives. Les autres composantes de l EPRA earnings, à savoir les frais généraux et les charges financières, sont globalement stables par rapport à l année passée, malgré la hausse de l endettement financier moyen de 5,7%. L EPRA earnings s établit à 21,7 millions, soit en hausse de 4,0% par rapport aux trois premiers mois de l exercice 2013. 8 9 Audit des comptes : les comptes trimestriels ne sont pas audités. Les comptes semestriels font l objet d une revue limitée et les comptes annuels d un audit. Résultat locatif net tel que présenté dans le schéma du compte de résultats IFRS de l Arrêté royal du 21 juin 2006, relatif à la comptabilité, aux comptes annuels et aux comptes consolidés des Sicaf immobilières publiques, et modifiant l Arrêté royal du 10 avril 1995, relatif aux Sicaf immobilières, M.B., 29 juin 2006. Page 6 of 8
L EPRA earnings par action de 1,01, conforme aux perspectives publiées, est quant à lui en baisse de 10,8% par rapport à la même période l an dernier principalement pour les raisons expliquées ci-avant. Aucune cession d immeuble n ayant été réalisée sur le premier trimestre de l exercice 2014, le résultat net courant par action est équivalent à l EPRA earnings par action. Le résultat net par action de 0,96 est quant à lui impacté par l effet net des variations positives de la juste valeur des immeubles (+6,7 millions ) et négatives des actifs et passifs financiers (-7,7 millions ). 5. Structure financière et politique de couverture Dans le cadre de sa politique de couverture, Befimmo a procédé, depuis le début de l exercice, à l acquisition d IRS à un taux moyen de 1,26% pour un montant notionnel total de 35 millions (durée de 5 à 8 ans), et à l acquisition de divers CAP à 1,30% et 1,50% pour un montant notionnel total de 35 millions couvrant une période de 4 ans. Ces instruments de couverture démarrent tous dans le courant de 2014. Au 31 mars 2014 le ratio d endettement 10 s élève à 46,92% (par rapport à 46,56% au début de l exercice) et le ratio LTV 11 à 44,21% (par rapport à 45,01% au début de l exercice). 6. Cours de bourse et rendements Au 31 mars 2014, l action Befimmo a clôturé à 51,46, cotant ainsi avec une décote de 6,6% par rapport à sa valeur intrinsèque. Sur les 12 derniers mois, le return sur fonds propres s élève à 6,34% 12 tandis que le return sur cours de bourse est de 11,22% 13. Il est à noter que le nombre moyen d actions non détenues par le groupe pendant la période a augmenté de 16,5% suite aux diverses augmentations de capital réalisées 13. 7. Perspectives Toutes choses restant égales par ailleurs, les perspectives d EPRA earnings, telles que publiées 14 dans le Rapport Financier Annuel 2013, restent d actualité. Le Conseil d administration confirme ainsi la prévision de dividende de 3,45 15 par action (brut) pour l exercice en cours. 10 11 12 13 14 15 Le ratio d endettement est calculé conformément à l Arrêté royal du 7 décembre 2010. Loan-to-value (LTV) : [(dettes financières nominales trésorerie)/juste valeur du portefeuille]. Il s agit de l IRR [Internal Rate of Return, soit le taux interne de rentabilité], calculé sur les 12 derniers mois, tenant compte de l acompte sur dividende de 2,6546 par action (brut) octroyé en décembre 2013, pour l actionnaire ayant opté pour le dividende en action. Pour de plus amples informations, veuillez consulter le Rapport Financier Annuel 2013 de Befimmo (www.befimmo.be). Pour de plus amples informations, veuillez consulter le chapitre «Perspectives et prévision de dividende» dans le Rapport Financier Annuel 2013, en pages 59 à 65. Le dividende brut de 3,45 par action pourrait être payé par un acompte de 2,59 en décembre 2014 et un solde de 0,86 en mai 2015. Page 7 of 8
8. Loi relative aux «Sociétés Immobilières Réglementées» À la suite de la transposition dans la législation belge de la directive européenne AIFM («Alternative Investment Fund Managers»), la réglementation applicable aux Sicafi sera modifiée. Dans ce cadre, le Parlement belge a adopté, le 24 avril 2014, une loi instaurant le statut de société immobilière réglementée («SIR») et permettant aux Sicafi existantes d adopter ce nouveau statut. Dans cette perspective, les Sicafi seront amenées, dans les prochains mois, à faire un choix : soit demander leur agrément en qualité d AIF et de société d investissement, soit proposer à leurs actionnaires d adopter le statut de SIR et demander leur agrément en cette qualité. La loi SIR n a pas encore été publiée et n est pas encore en vigueur. Les Sicafi disposeront d un délai de quatre mois à compter de l entrée en vigueur de la loi SIR (qui sera fixée dans son Arrêté royal d exécution) pour faire ce choix. Befimmo fera, en temps opportun, une recommandation à ses actionnaires après avoir examiné ces nouveaux textes législatifs. 9. Prochaines publications Publication du Rapport Financier Semestriel 2014 Vendredi 1 août 2014 16 Déclaration intermédiaire publication de la valeur intrinsèque au 30 septembre 2014 Vendredi 14 novembre 2014 16 Befimmo est un investisseur pure player spécialisé en immeubles de bureaux de haute qualité situés à Bruxelles, les autres villes belges et au Grand-Duché de Luxembourg. Son portefeuille comprend aujourd hui une centaine d immeubles de bureaux, pour une surface globale de plus de 900.000 m², dont une grande partie est louée à long terme à des institutions publiques (> 65%). La juste valeur de son portefeuille a été évaluée au 31 mars 2014 à 2.218,2 millions. La Société s attache à la fois à valoriser son portefeuille actuel et à saisir toute opportunité d investissement qui s avère créatrice de valeurs pour ses actionnaires. Cotée sur NYSE Euronext Brussels depuis sa création, reprise dans l indice BEL 20 depuis mars 2009, Befimmo développe une stratégie réfléchie visant à optimaliser ses résultats dans la durée. Attentive à une intégration optimale des enjeux du développement durable dans sa réflexion stratégique, Befimmo inscrit son action quotidienne dans le respect des règles en matière de responsabilité sociétale. Informations complémentaires : Befimmo SA IR & External Communication Department Tél. : 02/679.39.46 Email : contact@befimmo.be www.befimmo.be 16 Publication avant ouverture de la bourse. Page 8 of 8