Code ISIN : FR 0010007997 ALTRIX OPCVM de Fonds Alternatifs NOTICE D'INFORMATION FONDS PRESENTANT DES FACTEURS DE RISQUES SPECIFIQUES L attention des souscripteurs potentiels est appelée sur les risques de liquidité et de volatilité des OPCVM tels que celui-ci, investis dans des parts ou actions d organismes de placement étrangers qui ne présentent pas le même degré de sécurité, de liquidité ou de transparence que les OPCVM français ou conformes à la directive européenne 85/611/CEE Ce produit est destiné à des investisseurs suffisamment expérimentés pour pouvoir en évaluer les mérites et les risques et qui ne requièrent pas une liquidité immédiate de leurs placements. La société de gestion et le dépositaire tiennent en permanence à la disposition des souscripteurs d une part, la composition détaillée du portefeuille à la date la plus proche entre la date de publication du dernier rapport périodique de l OPCVM et la fin du semestre de l exercice et d autre part, les documents d information des OPC sous jacents. Forme juridique : Société de Gestion : Gestionnaire Comptable par délégation : Dépositaire : Fonds Commun de Placement SWAN CAPITAL MANAGEMENT 10, rue de la Paix 75 002 Paris CREDIT LYONNAIS ASSET MANAGEMENT 168 rue de Rivoli 75 001 Paris CREDIT AGRICOLE INDOSUEZ 9, quai du Président Paul Doumer 92 920 La défense Etablissement désigné CREDIT AGRICOLE INDOSUEZ pour recevoir les souscriptions / rachats : 9, quai du Président Paul Doumer 92 920 La défense Commissaire aux Comptes : CABINET DIDIER KLING 41, avenue de Friedland 75008 PARIS représenté par Monsieur Didier Kling CARACTERISTIQUES FINANCIERES Classification Objectif de gestion OPCVM de fonds alternatifs ALTRIX a pour objectif de réaliser des performances non corrélées avec les classes d actifs traditionnelles. L objectif du Fonds Commun de Placement est de réaliser une performance supérieure à EONIA + 150 bp avec une volatilité inférieure à 6. (La volatilité mesure la propension d un actif à varier significativement à la hausse ou à la baisse. Plus cet actif à tendance à varier fortement sur une courte période de temps, plus cet actif est dit volatile.)
Orientation des Placements Les stratégies utilisées Les stratégies qui seront privilégiées seront les stratégies «long/ short actions» et les stratégies de type «CTA Global Macro». Certains fonds d arbitrage pourront néanmoins être inclus dans le FCP. Le FCP investira ses actifs sur une sélection d OPCVM et Fonds d Investissement euxmêmes gérés selon différentes stratégies de gestion alternative : De 0 % à 80 % du portefeuille sera investi sur des OPCVM ou Fonds d Investissement spécialisés dans les stratégies «long / short» actions. Ces stratégies utilisent principalement les marchés actions comme support de leur investissement mais à la différence des gestions traditionnelles, elles ont pour objectif de délivrer une performance absolue, indépendante de l évolution des marchés. Les gestionnaires qui utilisent ces stratégies ont la possibilité de vendre à découvert des actions ou des indices boursiers afin de protéger leur portefeuille des mouvements à la baisse des marchés actions. - Les stratégies assorties d un biais long se traduisent par une exposition nette positive, ce qui signifie que leurs positions «longues» ou acheteuses sont plus importantes que leurs positions «vendeuses», - Les stratégies assorties d un biais short se traduisent par une exposition nette négative, ce qui signifie que leurs positions «longues» ou acheteuses sont plus faibles que leurs positions «vendeuses», - Les stratégies assorties d un biais variable se traduisent généralement par une exposition nette au marché qui varie entre 20 % et + 20 %, - Les stratégies assorties d un biais neutre équilibrent les expositions «longues» et «vendeuses» afin de diminuer tout risque de corrélation au marché, - Les stratégies «event driven» ont pour objectif d identifier les sociétés dont la valeur boursière peut être affectée positivement ou négativement par un événement interne ou externe à la société, - L arbitrage actions exploite les situations spéciales en valorisant les décotes sur des actions dans le cadre d OPA ou d OPE, de rachats de minoritaires, de décote de holdings, De 0 % à 60 % du portefeuille sera investi sur des OPCVM ou Fonds d Investissements spécialisés sur les stratégies bi-directionnelles et global macro ; ces stratégies ont pour objectif de délivrer des performances non corrélées aux classes d actifs traditionnelles. Ces stratégies tirent profit des évolutions des marchés de taux d intérêt des marchés actions, des variations de change entre les principales devises et des évolutions des marchés de matières premières. Les stratégies bi-directionnelles (CTA) utilisent principalement une approche systématique ou discrétionnaire basée sur une analyse technique des marchés, Les stratégies Global Macro prennent des positions sur les marchés actions, sur les marchés de taux d intérêt, sur les devises à partir de leur propre analyse macro économique, Les «statistical arbitrage», investis sur les marchés actions internationaux, anticipent un retour à la moyenne de valeurs ayant un comportement similaire, Et plus généralement toutes les stratégies basées sur des modèles d analyse technique. 2
De 0 % à 50 % du portefeuille sera investi sur des OPCVM ou Fonds d Investissement spécialisés dans les stratégies d arbitrage : les stratégies d arbitrage ont pour objectif d exploiter les anomalies de prix temporaires qui peuvent exister sur les marchés. Ces stratégies ont pour objectif la recherche d une performance absolue indépendante de l évolution des marchés actions ou de taux d intérêt. - Arbitrage sur obligations convertibles, cette stratégie est basée sur l analyse de la volatilité implicite et du spread de crédit ; - Arbitrage de taux, ces stratégies exploitent les inefficiences sur les marchés de taux d intérêt de change et sur les produits de taux tels que les crédits, Chaque stratégie présente des caractéristiques spécifiques en terme de rendement / risque, dépendante d environnements économiques et de marchés. Articulées autour de curseurs minimaux et maximaux, revus régulièrement, ces stratégies sont agrégées de façon dynamique en fonction des circonstances macro économiques. Les actifs utilisés Le portefeuille du FCP sera investi sur des OPCVM français ou coordonnés ou bien sur des Fonds d Investissement européens, non coordonnés, mais listés sur une place faisant partie de l Union Européenne (Irlande, Luxembourg, Hollande), ou bien sur des Fonds d Investissement de droit étranger, domiciliés ou non dans des pays membres de l OCDE, mais listés sur une place faisant partie de l OCDE. Le FCP pourra également investir sur des FCIMT de droit français. Il n y aura pas d investissement en OPCVM d OPCVM ou Fonds de Fonds d Investissement. Tous les OPCVM et Fonds d Investissement sélectionnés devront utiliser des règles de dispersion des risques; ces règles sont mentionnées dans les prospectus des OPCVM et Fonds d Investissement sélectionnés. Le FCP n investira pas dans les autres FCP gérés par SWAN CAPITAL MANAGEMENT qui sont eux-mêmes des OPCVM de Fonds Alternatifs. Le FCP se laisse en revanche la possibilité d investir dans des OPCVM de gestion directe gérés par SWAN CAPITAL MANAGEMENT. Aucun investissement dans des instruments financiers de pays émergents (hors OCDE) ne sera effectué directement par le FCP. Dans le cadre du ratio «autres valeurs», le FCP pourra être investi dans des Fonds d Investissement de droit étranger non cotés et/ou des Fonds d Investissement présentant des critères de liquidités restreints ( trimestriels). Tous supports confondus, le FCP ne pourra présenter des critères de liquidités différents de : Hebdomadaires / Quotidiennes Mensuelles Trimestrielles Critères 60% Minimum 30% Maximum 10% Maximum 3
Les instruments dérivés Le FCP peut intervenir sur les marchés à terme et conditionnels, sur les marchés dérivés : marché à terme d instruments financiers, marchés d options, marchés indiciels, principalement en protection du portefeuille. ALTRIX aura également la possibilité d intervenir sur les marchés à terme de devises dans une optique de couverture du risque de change. Le FCP pourra utiliser des contrats futures sur les principaux indices de marchés CAC 40, FTSE, DAX, Euro Stoxx 50, ou autres marchés réglementés pour couvrir ou exposer le portefeuille afin de poursuivre l objectif de gestion. Le ratio d exposition maximal sur les contrats futures sera de 5% en «intraday» et de 3% en «overnight», à l achat ou à la vente. Le FCP couvrira de façon systématique le risque de change ; ainsi, à titre d exemple, le FCP vendra à terme, par le biais d un swap de change, les USD qu il aura acheté au comptant pour effectuer ses investissements, tant que l investissement en USD sera maintenu, la position de vente à terme sera reconduite de mois en mois. Contrôle des risques Il est prévu qu aucun OPCVM ou Fonds d Investissement ne représente plus de 10 % de l actif du FCP. Les valeurs liquidatives des OPCVM et Fonds d Investissements sont suivies de façon quotidienne ou hebdomadaire afin d identifier tout comportement anormal en termes de volatilité et/ou de performance. Durée minimale de placement recommandée : 2 ans Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type Personnes physiques et morales, que le FCP est utilisé comme support dans certains contrats d'assurance-vie. Les investisseurs devront être conscients que même s ils ne prennent pas un risque de marché aussi élevé qu en investissant sur un fonds actions pur, le FCP conserve néanmoins une exposition résiduelle au marché. Par ailleurs, il doivent être avertis de la volatilité inhérente aux stratégies de type CTA Global Macro. La part du portefeuille d un investisseur particulier investie dans ce FCP ne devrait pas excéder 25 % de son patrimoine financier total, d où la nécessité de diversification des placements au sein d une allocation globale. 4
Affectation des résultats : Risque de change : FCP de capitalisation Le FCP est couvert contre le risque de change vis à vis de l Euro MODALITES DE FONCTIONNEMENT Date de clôture de l'exercice : le 31 décembre de chaque année Date de clôture du 1 er exercice : le 31 décembre 2003 Valeur d'origine de la part : Euro 10.000 Caractéristiques des parts Devise de libellé Fractionnement EUR aucun Modalités de souscription et de rachat Les parts sont émises à tout moment à la demande des porteurs sur la base de la valeur liquidative augmentée, le cas échéant, des commissions de souscriptions. Conditions de souscription et de rachat Pour les ordres centralisés avant 10 h 00 chez le dépositaire le jour de l'établissement de la valeur liquidative, les souscriptions sont exécutées sur la base de la prochaine valeur liquidative. Possibilité prévues de limiter ou d arrêter les souscriptions et les rachats En application de l article L214-30 du code monétaire et financier, le rachat par le FCP de ses parts, comme l émission de parts nouvelles, peuvent être suspendus, à titre provisoire, par la société de gestion, quand les circonstances exceptionnelles l exigent et si l intérêt des porteurs le commande. Lorsque l actif net du FCP est inférieur au montant fixé par la réglementation, aucun rachat des parts ne peut être effectué. Adresse de l organisme chargé de recevoir les souscriptions et rachats CREDIT AGRICOLE INDOSUEZ 9, quai du Président Paul Doumer 92 920 PARIS LA DEFENSE 5
Modalités et conditions de rachat Date et périodicité de la valeur liquidative Les rachats peuvent être effectués, chaque semaine sans préavis, le jour de l établissement de la valeur liquidative Les virements de fonds s effectuent le deuxième jour de bourse ouvré suivant. hebdomadaire, le vendredi, sauf jours de bourse fériés légaux en France, auxquels cas la valeur liquidative est calculée le dernier jour de bourse ouvré de la semaine. Lieu et modalités de publication ou de communication de la valeur liquidative La valeur liquidative est disponible dans les locaux de la société de gestion ; la valeur liquidative est également disponible sur le site internet de la société : www.swancapital.fr 6
Frais et commissions Commissions de souscription et de rachat : Les commissions de souscription et de rachat viennent augmenter le prix de souscription payé par l investisseur ou diminuer le prix de remboursement. Les commissions acquises à l OPCVM servent à compenser les frais supportés par l OPCVM pour investir ou désinvestir les avoirs confiés. Les commissions non acquises reviennent à la société de gestion ou au commercialisateur Frais à la charge de l investisseur, prélevés lors des souscriptions et des rachats Commission de souscription non acquise à l OPCVM Commission de souscription acquise à l OPCVM Commission de rachat non acquise à l OPCVM Commission de rachat acquise à l OPCVM Taux 2,5 % maximum Aucune Aucune Aucune Les frais de fonctionnement et de gestion Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de transaction incluent les frais d intermédiation (courtage, impôts de bourse,..) et la commission de mouvement, le cas échéant, qui peut être perçue notamment par le dépositaire et la société de gestion. Aux frais de fonctionnement peuvent s ajouter : des commissions de performance. Celles-ci rémunèrent la société de gestion dès lors que l OPCVM a dépassé ses objectifs Elles sont donc facturées à l OPCVM. Pour toute information complémentaire, se reporter au rapport annuel de l OPCVM. Frais facturés à l OPCVM Assiette Taux Frais de gestion financière Nb de parts x valeur liquidative 1,60 % TTC par an Frais de dépositaire Frais de comptabilité de l OPCVM Nb de parts x valeur liquidative Nb de parts x valeur liquidative Cion banque déposit. 0,01% HT + droits de garde 0,01 % à 0,035 % HT de 0,005% à 0,08% HT 5.500 EUR HT min. Frais d audit de l OPCVM Forfait 2.000 EUR HT Commission de sur performance Aucune Aucune Prestataires percevant des commissions de mouvement Prélèvement sur chaque transaction Taux maximum : 0,5% TTC par an Les rétrocessions de frais de gestion perçues par SWAN CAPITAL MANAGEMENT au titre des investissements réalisés dans des OPCVM et Fonds d Investissement extérieurs par le FCP ALTRIX seront réintégrées en totalité au FCP à compter du 31 mars 2004. Les frais de dépositaire, de comptabilité et d audit de l OPCVM seront à la charge du FCP à compter du 31 mars 2004. 7
Il est précisé que le FCP sera investi dans des OPCVM ou Fonds d Investissement dont les frais de gestion, les commissions de souscription et de rachat ne dépasseront pas, sauf raisons exceptionnelles, un plafond fixé respectivement à 3,5 % TTC, 0,50% et 0,50% L attention des souscripteurs est attirée sur le fait que les gestionnaires financiers des OPCVM ou Fonds d Investissement mettant en œuvre des stratégies de gestion alternative et constituant une partie du portefeuille du FCP peuvent percevoir des honoraires annuels atteignant 3,5 % des actifs, auxquels peuvent s ajouter des honoraires de partages de performance pouvant atteindre 20% en leur faveur. Le niveau maximal des commissions directes et indirectes pour le FCP ALTRIX s élève à 5,5 % TTC auquel il convient d ajouter des honoraires de partage de performance de 20 % de la performance réalisée. Libellé de la devise de comptabilité : Euro Date de création du Fonds : le 5 septembre 2003 Société de gestion : SWAN CAPITAL MANAGEMENT 10, rue de la Paix 75002 PARIS Dépositaire : CREDIT AGRICOLE INDOSUEZ 9, quai du Président Paul Doumer 92 920 PARIS LA DEFENSE Lieu de publication de la valeur liquidative, des prix d'émission et de rachat : La valeur liquidative, les prix d'émission et de rachat sont affichés dans les locaux de la société de gestion et du dépositaire, le premier jour ouvrable qui suit leur détermination. La présente notice d'information doit obligatoirement être proposée au souscripteur préalablement à la souscription, remise à la souscription et mise à disposition du public sur simple demande. La note d'information complète du Fonds Commun de Placement et le dernier document périodique sont disponibles auprès de la société SWAN CAPITAL MANAGEMENT - 10, rue de la Paix 75002 PARIS. Autorisation du Ministère de l Economie, des Finances et du Budget après avis favorable de la Commission des Opérations de Bourse : le 22 août 2003 Date d'édition de la notice d'information : le 31 mars 2004 8