OPCVM de droit français RELAIS RESERVE PEA RAPPORT ANNUEL au 30 septembre 2014 Société de Gestion : Natixis Asset Management Dépositaire : Caceis Bank France Commissaire aux comptes : PriceWaterhouseCoopers Audit Délégation comptable : Caceis Fund Administration Natixis Asset Management 21 quai d Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 France - Tél. : +33 (0)1 78 40 80 00 Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - APE 671C www.am.natixis.com
SOMMAIRE 1. Rapport de gestion 3 2. Informations réglementaires 4 3. Certification du Commissaire aux Comptes 6 4. Comptes de l'exercice 8 2
1. RAPPORT DE GESTION Au cours de cet exercice, la valeur liquidative a enregistré une performance de 0.00%. L indice EONIA capitalisé, quant à lui a progressé de 0.13%. Relais réserve PEA a pour objectif d obtenir une performance similaire à celle de l indice EONIA, diminuée des frais de gestion réels. La stratégie d investissement consiste à acheter des actions européennes dans un univers large afin d obtenir, par l intermédiaire du contrat swap, la meilleure rémunération monétaire possible. La couverture (swap) a pour objectif d échanger la performance des actions détenues en portefeuille contre la performance du marché monétaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. 3
2. INFORMATIONS REGLEMENTAIRES PROCEDURE DE SELECTION ET D EVALUATION DES INTERMEDIAIRES ET CONTREPARTIES Dans le cadre du respect par la société de gestion de son obligation de «best execution», la sélection et le suivi des intermédiaires taux, des brokers actions et des contreparties sont encadrés par un processus spécifique. Les intermédiaires taux sont accrédités par le Comité des Risques. Ce Comité a également la charge d en assurer le suivi. Les Brokers actions suivent un processus de notation et de classement défini par la Direction des Gestions. Ce processus est validé par la Direction des Risques. Les gérants disposent d'une liste de Brokers actions autorisés. Une revue semestrielle remet en perspective et propose éventuellement l'inclusion motivée de nouveaux Brokers, et l'exclusion de certains. Pour les Brokers actions, une note est établie en fonction des critères suivants : - qualité de la recherche, - qualité des prix d'exécution des ordres, - liquidité offerte, - pérennité de l'intermédiaire, - qualité du dépouillement Les contreparties suivent les Règles d éligibilité des émetteurs. Les contreparties sont analysées et validées par le Comité des Risques dans le cadre de la procédure définie par les Règles d éligibilité. En règle générale, le Comité des Risques de la Société de Gestion se prononce sur la désignation de nouveaux intermédiaires ou sur l exclusion de certains autres, toute décision devant être motivée. La politique d exécution des ordres et de sélection de la société de gestion est disponible sur son site internet : http://www.am.natixis.fr POLITIQUE DE VOTE Le détail des conditions dans lesquelles la société de gestion entend exercer les droits de vote attachés aux titres détenus en portefeuille est consultable au siège de celle-ci ou disponible sur son site internet : http://www.am.natixis.fr RETROCESSION DES FRAIS DE GESTION Dans le cadre du respect des règles de bonne conduite applicables à la gestion de portefeuille, les dispositions de l article 314-80 du Règlement Général de l Autorité des marchés financiers interdisent la rétrocession à la société de gestion de frais de gestion ou de souscription et de rachat au titre d investissements réalisés par cette dernière pour le compte du fonds dans les parts ou actions d un OPCVM ou d un fonds d investissement. La société de gestion de l OPCVM a mis en place les mesures nécessaires pour que l ensemble des rétrocessions soit affecté directement au fonds. FRAIS D INTERMEDIATION Le détail des conditions dans lesquelles la société de gestion a eu recours à des services d aide à la décision d investissement et d exécution d ordres au cours du dernier exercice clos est consultable sur son site internet : http://www.am.natixis.fr CRITERES ENVIRONNEMENTAUX, SOCIAUX ET DE GOUVERNANCE («ESG») Cet OPCVM ne prend pas en compte les trois critères «ESG». RISQUE GLOBAL La méthode de calcul retenue par la société de gestion pour mesurer le risque global de cet OPCVM est celle de l engagement. 4
AUTRES INFORMATIONS La documentation d information juridique de l OPCVM est disponible auprès de la société de gestion, à son siège ou à l adresse e-mail suivante : nam-service-clients@am.natixis.com PEA En application des dispositions de l Article 91 quater L du Code Général des Impôts, Annexe 2, le FCP est investi de manière permanente à 75% au moins en titres et droits mentionnés aux a, b et c du 1 du I de l article L. 221-31 du Code monétaire et financier. Proportion d investissement effectivement réalisé au cours de l exercice : 82.38%. 5
3. CERTIFICATION DU COMMISSAIRE AUX COMPTES 6
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4. COMPTES DE L'EXERCICE BILAN en EUR ACTIF 30/09/2014 30/09/2013 Immobilisations nettes Dépôts Instruments financiers 149 817 096,55 199 698 936,15 Actions et valeurs assimilées 123 652 424,04 167 968 286,78 Négociées sur un marché réglementé ou assimilé 123 652 424,04 167 968 286,78 Non négociées sur un marché réglementé ou assimilé Obligations et valeurs assimilées 10 012 573,33 10 022 966,11 Négociées sur un marché réglementé ou assimilé 10 012 573,33 10 022 966,11 Non négociées sur un marché réglementé ou assimilé Titres de créances 4 999 676,95 10 016 020,83 Négociés sur un marché réglementé ou assimilé 4 999 676,95 10 016 020,83 Titres de créances négociables 4 999 676,95 10 016 020,83 Autres titres de créances Non négociés sur un marché réglementé ou assimilé Organismes de placement collectif 7 003 657,83 11 691 662,43 OPC européens coordonnés et OPC français à vocation générale 7 003 657,83 11 691 662,43 OPC réservés à certains investisseurs - FCPR - FCIMT Fonds d'investissement et FCC cotés Fonds d'investissement et FCC non cotés Opérations temporaires sur titres Créances représentatives de titres reçus en pension Créances représentatives de titres prêtés Titres empruntés Titres donnés en pension Autres opérations temporaires Instruments financiers à terme 4 148 764,40 Opérations sur un marché réglementé ou assimilé Autres opérations 4 148 764,40 Autres instruments financiers Créances 1 204 647,41 67 916,93 Opérations de change à terme de devises Autres 1 204 647,41 67 916,93 Comptes financiers 24,94 37 370,45 Liquidités 24,94 37 370,45 Total de l'actif 151 021 768,90 199 804 223,53 8
PASSIF 30/09/2014 30/09/2013 Capitaux propres Capital 140 150 066,94 182 653 888,57 Plus et moins-values nettes antérieures non distribuées (a) Report à nouveau (a) Plus et moins-values nettes de l'exercice (a, b) 8 319 719,66 Résultat de l exercice (a, b) 1 621 630,78 13 714 607,86 Total des capitaux propres (= Montant représentatif de l'actif net) 150 091 417,38 196 368 496,43 Instruments financiers 3 041 203,15 Opérations de cession sur instruments financiers Opérations temporaires sur titres Dettes représentatives de titres donnés en pension Dettes représentatives de titres empruntés Autres opérations temporaires Instruments financiers à terme 3 041 203,15 Opérations sur un marché réglementé ou assimilé Autres opérations 3 041 203,15 Dettes 930 351,52 394 523,95 Opérations de change à terme de devises Autres 930 351,52 394 523,95 Comptes financiers Concours bancaires courants Emprunts Total du passif 151 021 768,90 199 804 223,53 (a) Y compris comptes de régularisation (b) Diminués des acomptes versés au titre de l'exercice 9
HORS BILAN en EUR 30/09/2014 30/09/2013 Opérations de couverture Engagement sur marchés réglementés ou assimilés Engagement sur marché de gré à gré Autres engagements Autres opérations Engagement sur marchés réglementés ou assimilés Engagement sur marché de gré à gré Swap de performance TRS NATIXIS 03/03/14 84 899 700,00 TRS NATIXIS 13032015 127 795 500,00 TRS NOMURA 03/12/13 80 000 000,00 Autres engagements 10
COMPTE DE RÉSULTAT en EUR 30/09/2014 30/09/2013 Produits sur opérations financières Produits sur dépôts et sur comptes financiers Produits sur actions et valeurs assimilées 2 370 414,69 15 233 819,07 Produits sur obligations et valeurs assimilées 59 170,82 224 868,18 Produits sur titres de créances 52 192,26 66 879,56 Produits sur acquisitions et cessions temporaires de titres Produits sur instruments financiers à terme Autres produits financiers Total (1) 2 481 777,77 15 525 566,81 Charges sur opérations financières Charges sur acquisitions et cessions temporaires de titres Charges sur instruments financiers à terme Charges sur dettes financières 148,30 137,38 Autres charges financières Total (2) 148,30 137,38 Résultat sur opérations financières (1-2) 2 481 629,47 15 525 429,43 Autres produits (3) Frais de gestion et dotations aux amortissements (4) 574 576,13 679 559,63 Résultat net de l'exercice (L. 214-17-1) (1-2 + 3-4) 1 907 053,34 14 845 869,80 Régularisation des revenus de l'exercice (5) -285 422,56-1 131 261,94 Acomptes sur résultat versés au titre de l'exercice (6) Résultat (1-2 + 3-4 + 5 + 6) 1 621 630,78 13 714 607,86 11
ANNEXE COMPTABLE REGLES ET METHODES COMPTABLES Les comptes annuels sont établis conformément aux dispositions prévues par le règlement du comité de la réglementation comptable n 2003-02 modifié relatif au plan comptable des OPC. L article 18 de l ordonnance 2011-915 prévoit la possibilité de distribuer des plus-values nettes pour les exercices ouverts à compter du 1 er janvier 2013. Le plan comptable des OPC a été modifié pour tenir compte de cette nouvelle possibilité. Les changements portent sur la définition des sommes distribuables. Les plus-values réalisées, nettes de frais, diminuées des moins-values réalisées, nettes de frais s ajoutent au résultat net pour déterminer les sommes distribuables. Par souci de cohérence de l information diffusée aux porteurs, les comptes annuels sont établis sur la base de la dernière valeur liquidative publiée de l exercice. La devise de comptabilité est l euro. La durée de l exercice est de 12 mois. Règles d évaluation des postes du bilan Le portefeuille est évalué selon les modalités suivantes : - les actions françaises sont évaluées sur la base du premier cours inscrit à la cote s il s agit de valeurs admises sur un système à règlement différé ou sur un marché au comptant. - les actions étrangères sont évaluées sur la base du premier cours de leur marché principal à l'exception des marchés boursiers Nord Américain dont les valeurs sont évaluées au dernier cours de la veille ainsi que des marchés asiatiques dont les valeurs sont évaluées au dernier cours du jour, converti en euros, suivant le cours des devises WMR au jour de l évaluation. - les obligations sont évaluées sur la base d'une moyenne de cours contribués récupérés quotidiennement auprès des teneurs de marchés et converties si nécessaire en euros suivant le cours WMR de la devise au jour de l évaluation. - les valeurs non cotées sont évaluées en tenant compte des données quantitatives (notamment la valeur patrimoniale, le rendement, les transactions significatives récentes, etc.) et les données qualitatives (notamment budgétaires, financières, etc.). - les instruments financiers dont le cours n a pas été constaté le jour de l évaluation sont évalués au dernier cours publié officiellement ou à leur valeur probable de négociation sous la responsabilité de la société de gestion. - les titres de créances négociables (TCN) sont valorisés selon les règles suivantes : TCN BTF BTAN Autres TCN < ou = 3 mois Linéarisation (1) Linéarisation (1) Linéarisation (1) DUREE DE VIE RESIDUELLE > 3 mois et < ou = 1 an > 1 an et < ou = 5 ans > 5 ans Moyenne des cours contribués Sans objet Sans objet Moyenne des cours contribués Moyenne des cours contribués Moyenne des cours contribués Courbe de taux équivalente à la nature du produit (euribor pour les produits euros) Taux des BTAN contribués, cours bloomberg 11H majoré d'une marge représentative des caractéristiques intrinsèques de l'émetteur Taux des OAT contribués, cours bloomberg 11H majoré d'une marge représentative des caractéristiques intrinsèques de l'émetteur (1) durée du titre lors de l'acquisition : > ou = 3 mois : linéarisation sur la durée de vie restant à courir de la différence entre la dernière valeur de marché et la valeur de remboursement. < 3 mois : linéarisation sur la durée de vie restant à courir de la différence entre la valeur d acquisition et la valeur de remboursement. 12
- les assets swaps sont valorisés comme des produits synthétiques et par seuil au prix de marché en fonction de la durée de l asset restant à courir et de la variation du spread de crédit de l émetteur. Les assets swaps d une durée inférieure ou égale à 3 mois sont valorisés linéairement sauf évènement exceptionnel de marché. Les assets swaps d une durée restant à courir supérieure à 3 mois sont valorisés au prix de marché sur la base des spreads indiqués par les teneurs de marché. En l absence de teneur de marché, les spreads sont récupérés par tout moyen auprès des contributeurs disponibles. - les Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières (OPCVM) sont valorisés à la dernière valeur liquidative connue. Les organismes de placement collectif étrangers qui valorisent dans des délais incompatibles avec l établissement de la valeur liquidative du FCP sont évalués sur la base d estimations fournies par les administrateurs de ces organismes sous le contrôle et la responsabilité de la société de gestion. - les opérations d'acquisitions et cessions temporaires de titres - Les titres pris en pension sont enregistrés à leur valeur contractuelle. - Les titres mis en pension et les prêts-emprunts de titres sont valorisés à leur valeur de marché. - Dans tous les cas, l indemnité reçue ou la charge à payer est valorisée linéairement. - Les contrats des cessions/acquisitions temporaires sur valeurs mobilières et opérations assimilables sont valorisés au cours du contrat ajusté des appels de marge éventuels. - les opérations à terme fermes et conditionnelles - Les positions sur les marchés à terme fermes et conditionnels sont valorisées sur la base du premier cours. - Les swaps dont la durée de vie résiduelle est < ou = à 3 mois sont valorisés linéairement. - Les swaps de performance sont évalués de façon actuarielle par application d'un modèle mathématique probabiliste reconnu et communément utilisé pour ces produits. Cette valorisation s'appuie sur des modèles externes ou développés par la société de gestion. Tous les autres swaps sont évalués à leur valeur de marché ou une valeur estimée selon les modalités arrêtés par la société de gestion. - les dépôts Les dépôts sont évalués à la valeur d inventaire. Valeurs des engagements hors bilan Pour les contrats à terme fermes, cette valeur est égale au cours de valorisation multiplié par le nombre et le nominal des contrats. Pour les opérations conditionnelles, elle résulte de la traduction en équivalent sous-jacent des options. Pour les swaps et swaps d assets swaps, elle correspond à la valeur nominale du contrat. Le swap est valorisé à partir des prix communiqués par la contrepartie. Ces valorisations font l objet de contrôle par la société de gestion. Méthodes de comptabilisation La comptabilisation des intérêts sur obligations et titres de créances négociables est effectuée en revenus encaissés. Les entrées en portefeuille sont comptabilisées à leur prix d'acquisition, frais exclus et les sorties à leur prix de cession, frais exclus. Les frais de gestion sont calculés sur la base d un taux unique de 0,927% TTC calculé sur la moyenne mensuelle des actifs nets quotidiens. Le prospectus prévoit que les frais de gestion s élèvent au maximum à 1% TTC de l actif net moyen calculé quotidiennement. Le montant d abandon de Frais de Gestion pour 2014 est de 900 453,31 13
Le taux des frais de gestion réellement appliqué tient compte des mesures exceptionnelles mise en œuvre en raison des conditions de marché et plus particulièrement du niveau des taux courts durant l exercice. Affectation des sommes distribuables Définition des sommes distribuables : Les sommes distribuables sont constituées par : Le résultat : Le résultat net de l exercice est égal au montant des intérêts, arrérages, primes et lots, dividendes, jetons de présence et tous autres produits relatifs aux titres constituant le portefeuille, majorés du produit des sommes momentanément disponibles et diminué du montant des frais de gestion et de la charge des emprunts. Il est augmenté du report à nouveau et majoré ou diminué du solde du compte de régularisation des Revenus. Les Plus et Moins-values : Les plus-values réalisées, nettes de frais, diminuées des moins-values réalisées, nettes de frais, constatées au cours de l exercice, augmentées des plus-values nettes de même nature constatées au cours d exercices antérieurs n ayant pas fait l objet d une distribution ou d une capitalisation et diminuées ou augmentées du solde du compte de régularisation des plus-values. Modalités d affectation des sommes distribuables : Sommes Distribuables Affectation du résultat net Parts C Capitalisation Affectation des plus ou moins-values nettes réalisées Capitalisation 14
EVOLUTION DE L'ACTIF NET en EUR 30/09/2014 30/09/2013 Actif net en début d'exercice 196 368 496,43 342 446 096,46 Souscriptions (y compris les commissions de souscription acquises à l'opc) 76 118 646,34 7 704 880,01 Rachats (sous déduction des commissions de rachat acquises à l'opc) -122 395 724,13-153 782 283,77 Plus-values réalisées sur dépôts et instruments financiers 31 476 383,45 82 211 178,48 Moins-values réalisées sur dépôts et instruments financiers -4 509 863,35-14 701 257,78 Plus-values réalisées sur instruments financiers à terme 5 431 773,39 17 488 124,56 Moins-values réalisées sur instruments financiers à terme -24 670 864,14-114 192 461,48 Frais de transactions -1 308,30-102,35 Différences de change -2 475,75 Variations de la différence d'estimation des dépôts et instruments financiers -16 820 667,45-29 527 101,91 Différence d'estimation exercice N 711 414,22 17 532 081,67 Différence d'estimation exercice N-1-17 532 081,67-47 059 183,58 Variations de la différence d'estimation des instruments financiers à terme 7 189 967,55 43 875 554,41 Différence d'estimation exercice N 4 148 764,40-3 041 203,15 Différence d'estimation exercice N-1 3 041 203,15 46 916 757,56 Distribution de l'exercice antérieur sur plus et moins-values nettes Distribution de l'exercice antérieur sur résultat Résultat net de l'exercice avant compte de régularisation 1 907 053,34 14 845 869,80 Acompte(s) versé(s) au cours de l'exercice sur plus et moins-values nettes Acompte(s) versé(s) au cours de l'exercice sur résultat Autres éléments Actif net en fin d'exercice 150 091 417,38 196 368 496,43 15
VENTILATION PAR NATURE JURIDIQUE OU ECONOMIQUE DES INSTRUMENTS FINANCIERS Montant % Actif Obligations et valeurs assimilées Obligations à taux. VAR / REV négociées sur un marché réglementé ou assimilé 10 012 573,33 6,67 TOTAL Obligations et valeurs assimilées 10 012 573,33 6,67 Titres de créances Bons du Trésor 4 999 676,95 3,33 TOTAL Titres de créances 4 999 676,95 3,33 Passif Opérations de cession sur instruments financiers TOTAL Opérations de cession sur instruments financiers Hors-bilan Opérations de couverture TOTAL Opérations de couverture Autres opérations Autres 127 795 500,00 85,15 TOTAL Autres opérations 127 795 500,00 85,15 VENTILATION PAR NATURE DE TAUX DES POSTES D'ACTIF, DE PASSIF ET DE HORS-BILAN Actif Dépôts Obligations et valeurs assimilées Titres de créances 4 999 676,95 3,33 Opérations temporaires sur titres Taux fixe % Taux variable % Taux révisable % Autres % 10 012 573,33 6,67 Comptes financiers 24,94 Passif Opérations temporaires sur titres Comptes financiers Hors-bilan Opérations de couverture Autres opérations 16
VENTILATION PAR MATURITE RESIDUELLE DES POSTES D ACTIF, DE PASSIF ET DE HORS-BILAN Actif < 3 mois % ]3 mois - 1 an] % ]1-3 ans] % ]3-5 ans] % > 5 ans % Dépôts Obligations et valeurs assimilées Titres de créances 4 999 676,95 3,33 Opérations temporaires sur titres Comptes financiers 24,94 10 012 573,33 6,67 Passif Opérations temporaires sur titres Comptes financiers Hors-bilan Opérations de couverture Autres opérations Les positions à terme de taux sont présentées en fonction de l échéance du sous-jacent. VENTILATION PAR DEVISE DE COTATION OU D EVALUATION DES POSTES D ACTIF, DE PASSIF ET DE DE HORS-BILAN Actif Dépôts Actions et valeurs assimilées Obligations et valeurs assimilées Titres de créances OPC Opérations temporaires sur titres Créances Comptes financiers Passif Opérations de cession sur instruments financiers Opérations temporaires sur titres Comptes financiers Hors-bilan Opérations de couverture Autres opérations Autres devises Montant % Montant % Montant % Montant % 17
CRÉANCES ET DETTES : VENTILATION PAR NATURE Nature de débit/crédit 30/09/2014 Créances Ventes à règlement différé 1 204 647,41 Total des créances 1 204 647,41 Dettes Achats à règlement différé 66 252,10 Rachats à payer 836 490,88 Frais de gestion 27 608,54 Total des dettes 930 351,52 18
NOMBRE DE TITRES ÉMIS OU RACHETÉS En parts En montant Parts souscrites durant l'exercice 471 564,656 76 118 646,34 Parts rachetées durant l'exercice -758 257,014-122 395 724,13 Solde net des souscriptions/rachats -286 692,358-46 277 077,79 COMMISSIONS DE SOUSCRIPTION ET/OU RACHAT En montant Total des commissions acquises Commissions de souscription acquises Commissions de rachat acquises FRAIS DE GESTION 30/09/2014 Commissions de garantie Frais de gestion fixes Pourcentage de frais de gestion fixes Frais de gestion variables Rétrocessions des frais de gestion 574 576,13 0,36 ENGAGEMENTS RECUS ET DONNÉS Garanties reçues par l'opcvm Néant. Autres engagements reçus et/ou donnés Néant. 19
VALEUR ACTUELLE DES TITRES FAISANT L'OBJET D'UNE ACQUISITION TEMPORAIRE Titres pris en pension livrée Titres empruntés 30/09/2014 VALEUR ACTUELLE DES TITRES CONSTITUTIFS DE DÉPOTS DE GARANTIE Instruments financiers donnés en garantie et maintenus dans leur poste d'origine Instruments financiers reçus en garantie et non inscrits au bilan 30/09/2014 INSTRUMENTS FINANCIERS DU GROUPE DÉTENUS EN PORTEFEUILLE Code Isin Libellés 30/09/2014 Actions Obligations TCN OPC Instruments financiers à terme FR0000293714 FR0011440502 NATIXIS CASH EURIBOR R SEEYOND OBJECTIF 12 MOIS I 7 003 657,83 4 970 806,23 2 032 851,60 20
TABLEAU D'AFFECTATION DE LA QUOTE-PART DES SOMMES DISTRIBUABLES AFFÉRENTE AU RÉSULTAT 30/09/2014 30/09/2013 Sommes restant à affecter Report à nouveau Résultat 1 621 630,78 13 714 607,86 Total 1 621 630,78 13 714 607,86 Affectation Distribution Report à nouveau de l'exercice Capitalisation 1 621 630,78 13 714 607,86 Total 1 621 630,78 13 714 607,86 TABLEAU D'AFFECTATION DE LA QUOTE-PART DES SOMMES DISTRIBUABLES AFFÉRENTE AUX PLUS ET MOINS-VALUES NETTES 30/09/2014 30/09/2013 Sommes restant à affecter Plus et moins-values nettes antérieures non distribuées Plus et moins-values nettes de l'exercice 8 319 719,66 Acomptes versés sur plus et moins-values nettes de l'exercice Total 8 319 719,66 Affectation Distribution Plus et moins-values nettes non distribuées Capitalisation 8 319 719,66 Total 8 319 719,66 21
TABLEAU DES RÉSULTATS ET AUTRES ÉLÉMENTS CARACTÉRISTIQUES DE L'ENTITÉ AU COURS DES CINQ DERNIERS EXERCICES 30/09/2010 30/09/2011 28/09/2012 30/09/2013 30/09/2014 Actif net en EUR 252 221 703,53 216 108 617,14 342 446 096,46 196 368 496,43 150 091 417,38 Nombre de titres 1 567 081,103 1 339 945,333 2 121 495,718 1 216 527,700 929 835,342 Valeur liquidative unitaire en EUR Capitalisation unitaire sur plus et moins-values nettes en EUR Capitalisation unitaire en EUR sur résultat 160,9500 161,2816 161,4172 161,4172 161,4172 8,94 3,23 4,60 9,40 11,27 1,74 22
INVENTAIRE en EUR Désignation des valeurs Devise Qté Nbre ou nominal Valeur actuelle % Actif Net Actions et valeurs assimilées Actions et valeurs assimilées négociées sur un marché réglementé ou assimilé ALLEMAGNE BASF SE EUR 42 122 3 062 269,40 2,04 BAYER EUR 26 168 2 879 788,40 1,92 DAIMLER AG EUR 43 435 2 606 100,00 1,74 DEUTSCHE POST AG NAMEN EUR 147 591 3 735 528,21 2,49 E.ON AG NOM. EUR 251 466 3 597 221,13 2,40 PORSCHE A HOLDING EUR 27 010 1 715 135,00 1,14 RWE AG EUR 68 709 2 089 784,24 1,39 SIEMENS AG NAMEN EUR 31 478 2 956 728,54 1,97 TOTAL ALLEMAGNE 22 642 554,92 15,09 ESPAGNE BANCO DE SABADELL S.A. EUR 408 688 944 069,28 0,63 BANCO SANTANDER S.A. EUR 1 284 940 9 675 598,20 6,44 INDUSTRIA DE DISENO TEXTIL EUR 240 005 5 157 707,45 3,44 REPSOL EUR 112 153 2 098 382,63 1,40 TOTAL ESPAGNE 17 875 757,56 11,91 FRANCE AIR LIQUIDE EUR 40 320 3 860 236,80 2,57 AXA EUR 240 000 4 678 800,00 3,12 BNP PARIBAS EUR 81 619 4 262 144,18 2,84 CARREFOUR EUR 179 104 4 370 137,60 2,91 COMPAGNIE DE SAINT GOBAIN EUR 117 188 4 214 080,48 2,81 DANONE EUR 95 276 5 001 037,24 3,33 ESSILOR INTERNATIONAL EUR 62 354 5 352 467,36 3,57 GDF SUEZ EUR 277 779 5 418 079,40 3,61 KERING EUR 31 475 5 048 590,00 3,36 L'OREAL EUR 38 882 4 860 250,00 3,24 LVMH (LOUIS VUITTON - MOET HENNESSY) EUR 35 834 4 631 544,50 3,09 ORANGE EUR 521 739 6 104 346,30 4,07 SANOFI EUR 50 068 4 409 989,44 2,94 SCHNEIDER ELECTRIC SA EUR 85 916 5 154 960,00 3,43 TOTAL EUR 108 610 5 515 215,80 3,67 VINCI (EX SGE) EUR 91 972 4 175 068,94 2,78 VIVENDI EUR 178 196 3 408 889,48 2,27 TOTAL FRANCE 80 465 837,52 53,61 PAYS-BAS ASML HOLDING NV EUR 7 336 577 049,76 0,38 23
Désignation des valeurs Devise Qté Nbre ou nominal Valeur actuelle % Actif Net ING GROEP EUR 181 346 2 035 608,85 1,36 ROYAL PHILIPS EUR 2 234 55 615,43 0,04 TOTAL PAYS-BAS 2 668 274,04 1,78 TOTAL Actions & val. ass. ng. sur marchés régl. ou ass. 123 652 424,04 82,39 TOTAL Actions et valeurs assimilées 123 652 424,04 82,39 Obligations et valeurs assimilées Obligations et valeurs assimilées négociées sur un marché réglementé ou assimilé IRLANDE ISPIM 0 01/22/15 EUR 10 000 000 10 012 573,33 6,67 TOTAL IRLANDE 10 012 573,33 6,67 TOTAL Obligations & val. ass. ng. sur mar. régl. ou ass. 10 012 573,33 6,67 TOTAL Obligations et valeurs assimilées 10 012 573,33 6,67 Titres de créances Titres de créances négociés sur un marché réglementé ou assimilé ITALIE ITALIE 0% 14/10/2014 EUR 5 000 000 4 999 676,95 3,33 TOTAL ITALIE 4 999 676,95 3,33 TOTAL Titres de créances négo. sur marchés régl. ou ass. 4 999 676,95 3,33 TOTAL Titres de créances 4 999 676,95 3,33 Organismes de placement collectif OPC français à vocation générale FRANCE NATIXIS CASH EURIBOR R EUR 119,56 4 970 806,23 3,32 SEEYOND OBJECTIF 12 MOIS I EUR 40 2 032 851,60 1,35 TOTAL FRANCE 7 003 657,83 4,67 TOTAL OPC français à vocation générale 7 003 657,83 4,67 TOTAL Organismes de placement collectif 7 003 657,83 4,67 Instruments financiers à terme Autres instruments financiers à terme Autres Swaps TRS NATIXIS 13032015 EUR 127 795 500 4 148 764,40 2,76 TOTAL Autres SWAPS 4 148 764,40 2,76 TOTAL Autres instruments financiers à terme 4 148 764,40 2,76 TOTAL Instruments financiers à terme 4 148 764,40 2,76 Créances 1 204 647,41 0,80 Dettes -930 351,52-0,62 Comptes financiers 24,94 Actif net 150 091 417,38 100,00 RELAIS RESERVE PEA EUR 929 835,342 161,4172 24