LE COMMERCE EXTÉRIEUR CHINOIS DEPUIS LA CRISE: QUEL RÉÉQUILIBRAGE? Françoise Lemoine & Deniz Ünal CEPII Quel impact de l expansion chinoise sur l économie mondiale? Rencontres économiques, 18 septembre 212 1
1-Comment la Chine a rééquilibré son commerce extérieur depuis 2 2-Quel a été l impact sur l économie? 3-La Chine à la recherche d un nouveau régime de croissance 2
1-Depuis 2, la Chine a réduit son excédent commercial Gonflement de l excédent de 24 à 2 (% du PIB) Rééquilibrage depuis la crise globale (2% du PIB en 211) Solde commercial de la Chine (en pourcentage du PIB) Le commerce d assemblage est par construction, excédentaire. Le solde du commerce ordinaire fluctue -1-2 -1 2 2 1-2 1 2 1 4 4 3 2 2 2 2 2 4 3 2 Commerce total Commerce ordinaire Commerce de processing Autres - -4-8 8 89 91 93 9 9 99 1 3 9 11 3 Source: Annuaires statistiques et données de douanes de la Chine.
Le choc de la crise sur le commerce extérieur chinois: La croissance cesse d être tirée par la demande internationale 4 Les taux d ouverture chutent mais la place de la Chine dans le commerce mondial continue à s élargir. 3 3 2 2 26 24 Exportations en % du PIB chinois Importations en % du PIB chinois 1 11 9 Exportations en % du commerce mondial 92 94 96 98 2 4 6 8 Importations en % du commerce mondial Source: Annuaires statistiques et données de douanes de la Chine et base de données DOTs du FMI. 4
La reprise de la demande interne fin 28 (plan de relance) entraine celle des importations pour le marché intérieur Echanges de la Chine par régimes douaniers Les importations pour assemblage s effondrent; Les importations ordinaires rebondissent. 19 1 1 13 11 9 3 Importations en pourcentage du PIB 92 94 96 98 2 4 6 8 Importations ordinaires 14 6 Importations pour d'assemblage Source: Annuaires statistiques et données de douanes de la Chine et base de données DOTs du FMI.
La dégradation des termes de l échange a contribué à réduire l excédent commercial Entre 2 et 211, les importations augmentent de 4% en volume, 8% en valeur; Les exportations de 34% en volume, 6% en valeur. 1,6 1, 1,4 1,3 1,2 1,1 1,9,8, Chine: évolution des termes de l'échange (indice, 24=1) Prix à l'exportation Prix à l'importation Termes de l'échange,6 24 2 26 2 28 29 2 211 Source: PBOC 6
La Chine devient une source majeure de la demande internationale 2 Etats-Unis Part dans les importations mondiales de marchandises (sans intra-ue, en %) 2 1 UE-1 Chine, importations totales 16 16 Chine, importations hors assemblage 92 93 94 9 96 9 98 99 1 2 3 4 6 8 9 11 12 9 Source: OMC et Statistiques de douanes chinoises.
La demande chinoise pèse de plus en plus dans le commerce de produits primaires et de produits manufacturés 16, Part dans les importations mondiales de produits primaires et manufacturés (sans intra-ue, en %) 14, 12,, 8, 13,8 9,2 Produits primaires Hors produits primaires 6, 4, 2,, 1 99 1 992 1 994 1 996 1 998 2 2 2 2 4 2 6 2 8 2 Source: OMC et Statistiques de douanes chinoises. 8
2-Impact sur l économie mondiale. Les déséquilibres bilatéraux demeurent: excédents sur l Europe et les Etats-Unis; déficits sur l Asie, l Afrique et le Moyen-Orient 2 22 Asie-Océanie Afrique & M.-Orient UE-2 États-Unis Monde Solde commercial de la Chine par grande région (échanges de marchandises, en milliards de dollars) 1 12 2-2 - -12 2 28 29 2 211 9 Source: OMC et Statistiques de douanes chinoises.
Quels pays bénéficient le plus de la demande chinoise? 1) les pays producteurs de matières premières 3 Carburants Minerais Produits agricoles 1 14 1 2 13 12 Part des produits primaires dans les importations chinoises (%) 2 1 1 11 2 9 4 2 3 2 1 4 11 9 8 9 9 3 8 4 6 2 6 2 9 2 2 8 2 3 3 3 3 4 8 6 6 6 6 6 6 6 6 6 9 91 92 93 94 9 96 9 98 99 1 2 3 4 6 8 9 Source: CEPII, base de données Chelem-Commerce international.
La demande chinoise tire la croissance des pays exportateurs de matières premières et énergie Part de la Chine dans les exportations des pays (%) 4 3 2 2 3 2 2 1 26 22 13 9 2 6 18 14 12 11 Source: CEPII, CHELEM-database.
Taiwan Malaisie Corée du Sud Singapour Thaïlande Philippines Viet Nam Japon Indonesie 2) Les économies asiatiques sont de plus en plus tournées vers le marché chinois Part de la Chine dans les exportations des pays (%) 2 2 4 3 3 36 28 2 2 1 19 11 1 22 9 22 11 12 Source: CEPII, CHELEM-database.
La demande chinoise de produits manufacturés tire la croissance des pays asiatiques et renforce l intégration régionale 2 2 1 23 Exportations vers la Chine en pourcentage du PIB des pays 2 2 1 13 9 9 6 3 3 13 Source: CEPII, CHELEM-database.
14 Les Etats-Unis et l Europe: exportations vers la Chine font moins de 1% du PIB. L Allemagne est une exception (2%). Mais l Europe se maintient en bonne position sur le marché chinois.
3-La Chine à la recherche d un nouveau régime de croissance. Ne peut plus compter sur la demande extérieure. -Sa part de marché mondial risque de plafonner 18 1 18 Principaux exportateurs de biens manufacturés de 196 à 2 (part dans le commerce manufacturier mondial, en %) 16 14 12 8 6 4 1 16 Chine 11 Allemagne 8 Etats-Unis Japon 2 6 3 6 9 82 8 88 91 94 9 3 6 9 1 Source: CEPII, base de données CHELEM-Commerce international.
-Les économies avancées, où la demande est faible, sont encore les marchés les plus importants pour la Chine. Exportations des BRIC vers la Triade en 2. Etats-Unis Japon UE-2 Total Triade en % des exporations du pays Brésil 12 4 2 36 Russie 6 4 49 9 Inde 12 2 19 34 Chine 21 9 22 3 en % du PIB du pays Brésil 1 2 3 Russie 2 1 13 16 Inde 2 2 4 Chine 6 2 6 14 Source: CEPII, base de données CHELEM-Commerce international. 16
Le commerce extérieur chinois subit un coup de frein brutal en 212 en raison de la faible demande extérieure Evolution récente des échanges extérieurs de la Chine (en % par rapport à la même période de l'année précédente) Au premier semestre 212 les exportations vers l UE ont baissé de 1% (valeur); ce qui a contribué à ralentir la croissance 3 3 2 2 1 33 2 23 22 8 Exportations Importations 13 8 T1 211 T2 211 T1 212 T2 212 Source: Statistiques de douanes chinoises. 1
Relancer la demande intérieure par la consommation des ménages Evolution des composantes du PIB (dépenses en %) 6 49 Investissement brut en capital 49 Le consommation des ménages: maillon faible de l économie 4 3 3 34 Consommation des ménages Ces chiffres sont-ils fiables? 2 14 14 Consommation du gouvernement 9 93 96 99 2 8 18 Source: Annuaires statistiques de la Chine.
CONCLUSIONS Face à la crise globale, la Chine a stimulé sa demande interne, ce qui a renforcé son poids dans l économie mondiale et soutenu la croissance en Asie et dans les économies émergentes. Le ralentissement actuel de l économie chinoise affecte les pays qui ont le plus bénéficié de sa forte demande ces dernières années. Pour la Chine: comment rendre socialement et politiquement acceptable une croissance économique plus lente que dans le passé. 19