Rapport annuel. MAAF Vie

2013 Rapport annuel

Sommaire 03 Conseil d administration et commissaires aux comptes 04 Rapport annuel du directoire 25 Rapport du conseil de surveillance 26 Résultat et autres éléments caractéristiques de la société au cours des cinq derniers exercices 27 Bilan et compte de résultat 31 Annexe comptable 64 Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels 67 État détaillé des placements 109 Texte des résolutions adoptées à l'assemblée générale mixte du 13 juin 2014 02

Conseil d administration et commaissaires aux comptes Composition du conseil de surveillance Joaquim PINHEIRO... Président Michel ROUX... Vice-Président Membres du conseil... MAAF Assurances représentée par... Michel CASTAGNÉ... MAAF Assurances SA représentée par... Michèle BEYT... MAAF Santé représentée par... Jean-Jacques VOUHÉ... Financière Vivienne représentée par... Bernard BARBOTTIN... PRECERTI représentée par... Jean ALSINA Composition du directoire Dominique CHEVILLON... Président Membres du directoire... Lionel CALVEZ... Bruno LACOSTE BADIE... Jacques LUMEAU... Laurent PIGELET Commissaires aux comptes MAZARS... Olivier LECLERC et Nicolas DUSSON... Membre de la Compagnie de Versailles PRICE WATERHOUSE COOPERS AUDIT... Gérard COURRÈGES... Membre de la Compagnie de Versailles 03

Rapport annuel du directoire 1 - Activité de la société en 2013 3 ème niveau de collecte jamais atteint pour MAAF Après une année 2012 difficile durant laquelle le marché de l assurance vie a affiché pour la première fois de son histoire une décollecte, l assurance vie a retrouvé, en 2013, la confiance des épargnants avec une croissance de la collecte nette de 10,7 milliards d euros. Cela s est traduit sur l année par une hausse des versements de 6 % conjuguée à une baisse des retraits de 9 %. Dans le même temps, les livrets réglementés (Livret A et LDD) ont affiché une forte baisse de la collecte : de 49,2 milliards d euros en 2012, celle-ci est passée à 19,1 milliards en 2013, notamment en raison de la baisse du taux du Livret A à 1,25 %. Sur fond de crise économique et d incertitudes fiscales levées en fin d année, les français ont conservé en 2013 un taux d épargne élevé (15,7 %), même si ce dernier tend à baisser légèrement ces dernières années. Dans ce contexte, réalise en 2013 une très belle année en épargne, avec son troisième meilleur niveau de collecte jamais atteint. Après une année record en 2011 avec plus d un milliard d euros et une année 2010 avec plus de 927,8 millions d euros, atteint en 2013 un niveau de collecte brute de 895 millions d euros en progression de 17,7 % sur l'année par rapport à 2012. La collecte nette s élève à 267 millions. Enfin, dans un contexte économique et financier difficile, l enseigne MAAF continue d inspirer confiance grâce à la solidité et le sérieux qu elle représente. La qualité de la gestion financière et la dynamique de la collecte ont permis de servir des taux 2013 compétitifs tout en renforçant les «réserves». La Provision pour Participation aux Excédents (PPE) a ainsi été renforcée pour représenter 1 % de rendement. À fin 2013, affiche 549 366 contrats d épargne en portefeuille, stable sur un an, et des encours en épargne de 8,6 milliards d euros en augmentation de 5,9 %. Concernant l activité prévoyance, les cotisations sont en augmentation de 13 % à 31,2 millions d euros. Près de 49 000 contrats ont été enregistrés en 2013 sur le produit Temporaire Décès commercialisé par le groupe et assuré en direct par. L encaissement total (épargne et prévoyance) de pour 2013 s est élevé à 926 millions d euros en hausse de 17 % par rapport à l année précédente. 04

Rapport annuel du directoire Offres, services et gestion en constante évolution En 2013, la gamme des supports Winalto et Winalto PRO s est enrichie de deux nouveaux supports en unités de compte, ceci pour répondre aux demandes de nombreux clients désireux de diversifier leur épargne : Covéa Multi Immobilier, exposé aux marchés d actions européennes du secteur immobilier ou des secteurs liés (BTP, matériaux de construction, services immobiliers, etc.) Covéa Multi Émergents, investi essentiellement dans des fonds d actions des pays émergents Ces deux OPCVM viennent compléter la gamme de supports des contrats Winalto et Winalto PRO. Ainsi, l offre actuelle propose un support en euros et dix-huit supports en unités de compte qui permettent de diversifier l épargne placée sur le contrat. La qualité de service aux clients est restée au cœur des préoccupations de en 2013 avec une constante optimisation des délais de traitement comme en témoigne le taux de prise d appels à 92 % ou encore les 13000 mails traités dans un délai de 24 heures. Dans le souci d améliorer en permanence la qualité et l efficacité du service offert aux assurés, a mené en 2013 un projet de certification de services qui s est concrétisé en janvier 2014. a en effet obtenu la Certification de Services pour sa Relation Client et la Gestion des contrats d assurance vie. Véritable gage de qualité, cette certification a été délivrée par l organisme indépendant Bureau Veritas Certification, après avoir reçu l avis favorable d un comité composé d un représentant d une association de consommateurs, de quatre délégués de sociétaires membres du Comité de Gestion Paritaire et d un représentant de la Direction Générale de la Concurrence, de la Consommation et de la Répression des Fraudes. 05

Rapport annuel du directoire Chiffres clés : chiffre d'affaires de 926 M ÉVOLUTION DU CHIFFRE D'AFFAIRES +33 % +3 % -10 % -3 % +23 % +26 % +9 % -24 % +17 % +29 % 521 695 713 642 620 760 958 1 041 788 926 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 En millions d'euros ÉVOLUTION DES PROVISIONS TECHNIQUES +12 % +14 % +12 % +9 % +5 % +10 % +11 % +8 % +4 % +6 % 4 099 4 670 5 237 5 729 6 016 6 588 7 335 7 886 8 222 8 732 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 En millions d'euros ÉVOLUTION DU NOMBRE DE SOUSCRIPTEURS Prévoyance décès Épargne retraite +7 % +8 % +9 % 50116 47803 54530 +3 % 42286 +11 % 72995 +8 % +14 % 121138 148076 +7 % 182 766 +4 % 209 869 +3 % 230 919 323 429 361 599 394 336 415 308 434 487 457 695 477 154 487 703 485 912 486 782 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 06

Rapport annuel du directoire 2 - Activité par produits Compte épargne MAAF Le compte épargne MAAF, dont la commercialisation en affaires nouvelles est arrêtée depuis 2007, représente encore presque la moitié des capitaux gérés par et un peu plus de 26 % du chiffre d affaires, en hausse de 13 % par rapport à 2012. Winalto Produit multisupport phare de commercialisé à la fois par le réseau des conseillers financiers et par le réseau grand public depuis 2006, il reçoit toujours un accueil très favorable de la part de la clientèle. Avec plus de 230 000 contrats en portefeuille, l encours géré s élève à 2 739 millions d'euros fin 2013. Winnéo Ce produit multisupport dont la commercialisation par le réseau grand public s est arrêtée fin 2006, compte près de 109 000 contrats en portefeuille à fin 2013 pour une collecte globale en baisse de 15 %. Dynalto Dynalto, produit multisupport, dont la commercialisation par les conseillers financiers s est arrêtée début 2006, totalise encore plus de 8 500 contrats. Sa collecte a diminué de 28 % par rapport à 2012. PEP MAAF Le contrat PEP est fermé à la souscription depuis fin 2003. Seuls les transferts de PEP vers sont possibles. Un peu plus de 13 000 PEP sont encore en portefeuille fin 2013. Prévisto Ce produit d une durée de 10 ans combine des garanties d épargne et de prévoyance. Sa commercialisation en affaires nouvelles a été arrêtée en 2011. Sa collecte est en forte baisse depuis plusieurs années : -15 % en 2013. Aviséo Ce produit associant garanties d épargne et de dépendance est commercialisé depuis fin 2003. Le chiffre d affaires est en baisse de 9 %. Sagéo Ce contrat d assurance décès de durée viagère a été lancé en 2000 dans sa version «Capital». Une version «Prestations» a été commercialisée en 2004 en partenariat avec Le Choix Funéraire. Sa commercialisation en affaires nouvelles a été arrêtée en 2013. La collecte de ce produit est en hausse de 9 % par rapport à l année précédente. 07

Rapport annuel du directoire Retraite entreprise Le contrat MAAF 83 s adresse aux entreprises souhaitant couvrir certaines catégories de salariés et permet la constitution d une retraite complémentaire. Indemnités de fin de carrière (IFC) Le contrat IFC s adresse aux entreprises souhaitant couvrir leurs engagements de fin de carrière. Retraite Loi Madelin Le contrat Winalto Pro, commercialisé depuis mi-2008, remplace dorénavant les contrats Winnéo Pro et Dynalto Pro dans la gamme des produits Madelin permettant la constitution d une retraite complémentaire aux travailleurs indépendants. Près de 11 000 contrats ont été enregistrés à fin 2013. Le contrat MAAF 41 n est plus présenté en affaires nouvelles depuis 2002. Winnéo Retraite Lancé en 2004, Winnéo Retraite permet à chacun de se constituer une retraite complémentaire dans le cadre réglementaire privilégié du PERP. Le portefeuille compte plus de 11 000 souscriptions fin 2013 et sa collecte est en baisse de 4 %. Temporaire décès Depuis 2008, le contrat temporaire décès commercialisé par le groupe est assuré en direct par. Plus de 49000 souscriptions ont été enregistrées en 2013. Lancé en 2009, le contrat d assurance décès des prêts immobiliers compte fin 2013 plus de 20000 contrats en portefeuille. Un contrat d assurance décès des prêts à la consommation a été proposé à la vente en 2012. Il compte déjà près de 13 000 contrats commercialisés. 08

Rapport annuel du directoire ÉVOLUTION DE LA COLLECTE, DES PROVISIONS MATHÉMATIQUES ÉPARGNE ET DES CONTRATS MAAF VIE Collecte 2013 Évolution 2013/2012 Provisions mathématiques 2013 Évolution 2013/2012 Contrats en cours au 31/12/2013 Évolution 2013/2012 CEM 237,1 12,8 % 4 181,1 0,6 % 101 388-2,9 % Winalto 544,5 27,9 % 2 739,0 21,4 % 233 303 6,6 % Dynalto 4,6-27,7 % 308,0-5,9 % 8 845-8,1 % Winnéo 29,9-15,1 % 382,7-2,9 % 108 944-5,6 % PEP 8,8 5,5 % 326,1-1,1 % 13 184-4,2 % LEM 8,9-28,2 % 168,0-9,1 % 9 577-5,1 % LMJ 1,9-39,2 % 27,4-5,6 % 10 750-3,3 % PEM 8,3-6,0 % 72,6-1,8 % 12 570-3,5 % CSM 0,2 159,5 % 8,9 2,2 % 166-4,0 % Aviséo 6,1-9,4 % 64,2 4,1 % 4 618-5,3 % Winnéo retraite 5,8 3,8 % 53,0 11,5 % 10 973-0,5 % Prévisto 0,6-15,4 % 3,3-4,3 % 1 217-14,3 % Entreprises 36,1 2,4 % 194,7 9,7 % 24 268 0,1 % Autres contrats 2,1 8,5 % 7,0 13,7 % 6 478 3,6 % Contrats fermés - n.a. 61,9-1,4 % 3 085-5,7 % Sous-total épargne 895,0 17,7 % 8 597,9 5,9 % 549 366 0,3 % Assurances emprunteurs 4,9 n.a. - n.a. 32 738 69,7 % PREVIMAAF 18,5 18,2 % - n.a. 233 584 10,4 % Acceptation TD Force Vie 1) 7,8-4,2% - n.a. - n.a. Sous-total prévoyance 31,2 13,0 % - n.a. 266 322 15,3 % Total 926,1 17,5 % 8 597,9 5,9 % 815 688 4,8 % (1) 144 378 contrats Force Vie en 2013 contre 158 052 en 2012 09

Rapport annuel du directoire 3 - Rémunération des capitaux gérés L année 2013 a été marquée par un contexte économique et financier toujours incertain et peu favorable à l assurance vie : des taux de rendements obligataires toujours au plus bas, notamment pour les obligations d État qui composaient une large part des actifs de l assurance vie. Le taux moyen des obligations long terme de l État français (TME) a poursuivi sa baisse avec 2,41 % au 31 décembre 2013 contre en moyenne 2,58 % en 2012 et 4,31 % en 2008, des rendements monétaires quasiment nuls rapportant très peu, un marché boursier qui, quant à lui, a progressé avec une hausse de près de 18 % du CAC 40 sur l année 2013, après une augmentation de 15 % en 2012. Pour toutes ces raisons, la baisse annoncée des taux de rémunération de l assurance vie en euros s est confirmée au niveau national. Le taux moyen du marché, annoncé par la Fédération Française des Sociétés d Assurance (FFSA) et le Groupement des Entreprises Mutuelles d Assurance (GEMA), est de 2,80 % en 2013 contre 2,90 % en 2012. Dans ce contexte, a offert en 2013, sur ses deux principaux contrats, des taux compétitifs et supérieurs à la moyenne du marché : 3,01 % sur le support euros de Winalto, Winalto Pro et Winalto Donatio, 2,81 % sur le compte épargne MAAF. a souhaité concilier compétitivité commerciale et sécurité pour les années à venir et doter la Provision pour Participation aux Excédents (PPE). Celle-ci a donc été renforcée pour représenter 1 % de rendement (contre 0,8 % à fin 2012). Grâce à cette politique de provisionnement, affiche sa volonté de garantir la compétitivité des taux de rendement dans la durée. 2013 Taux nominal Inflation Taux réel Winalto support euro 3,01 % 0,60 % 2,41 % CEM 2,81 % 0,60 % 2,21 % PEP 2,81 % 0,60 % 2,21 % 2012 Taux nominal Inflation Taux réel Winalto support euro 3,20 % 1,22 % 1,98 % CEM 3,01 % 1,22 % 1,79 % PEP 3,01 % 1,22 % 1,79 % 10

Rapport annuel du directoire Les taux de capitalisation ont évolué de la façon suivante : CONTRATS Taux 2013 Taux 2012 Taux 2011 CEM 2,81 % 3,01 % 3,06 % Winalto / support euro 3,01 % 3,20 % 3,20 % Winalto pro / support euro 3,01 % 3,20 % 3,20 % Dynalto / support euro 2,11 % 2,31 % 2,51 % Dynalto pro / support euro 2,11 % 2,31 % 2,51 % Winnéo / support euro 2,11 % 2,31 % 2,51 % Winnéo pro / support euro 2,11 % 2,31 % 2,51 % Winnéo retraite / support euro 2,01 % 2,01 % 2,31 % Aviséo 1,11 % 1,31 % 1,51 % PEP MAAF - Option 1 2,81 % 3,01 % 3,06 % PEP MAAF - Option 2 2,06 % 2,26 % 2,31 % LEM / LMJ 2,06 % 2,26 % 2,31 % PEM 1,81 % 2,01 % 2,06 % CSM 2,81 % 3,01 % 3,06 % Prévisto 2,81 % 3,01 % 3,06 % MAAF 41 / MAAF 83 2,91 % 2,91 % 2,91 % 11

Rapport annuel du directoire 4 - Gestion financière Évolution des marchés financiers Situation des principaux indicateurs financiers à fin 2013 INDICATEURS FINANCIERS Boursiers Situation au 31 décembre 2012 À fin décembre 2013 Variation MSCI World 1 339 1 661 24,1 % CAC 40 3 641 4 296 18,0 % DJ Euro Stoxx 50 2 636 3 109 17,9 % Dow Jones 13 104 16 577 26,5 % Nasdaq 3 020 4 177 38,3 % Nikkei 225 10 395 16 291 56,7 % Sectoriels MSCI Europe Insurance 48,0 61,73 28,7 % Changes Parité $/ 1,319 1,374 4,2 % Parité / 0,812 0,830 2,3 % Parité / 114,46 144,73 26,5 % INDICATEURS FINANCIERS Monétaires Situation au 31 décembre 2012 À fin décembre 2013 Variation EONIA 0,13 % 0,45 % +32 bp Euribor 3 mois 0,19 % 0,29 % +10 bp Taux directeur BCI 0,75 % 0,25 % -50 bp Taux directeur FED 0,25 % 0,25 % +0 bp Taux long terme OAT 10 ans 2,00 % 2,56 % +56 bp T-Bonds 10 ans 1,76 % 3,03 % +127 bp Performances EMTS 7-10 198,18 204,48 3,2 % IBOXX Corp 7-10 208,96 212,86 1,9 % 12

Rapport annuel du directoire En 2013, le ralentissement de la croissance mondiale s est poursuivi mais avec une différence de trajectoire toujours plus marquée entre les pays développés et les pays émergents. La croissance a ainsi continué de s'accélérer aux États-Unis et au Royaume-Uni avec en parallèle des taux de chômage se rapprochant rapidement des objectifs des banques centrales. Au Japon, la nouvelle politique économique et monétaire très agressive continue de porter ses fruits. La zone euro se démarque en sortant tout juste de récession et en ayant de faibles perspectivistes de croissance (l Allemagne faisant exception en s affirmant de plus en plus comme la locomotive de la zone). Dans les pays émergents, la croissance a encore ralenti et converge doucement vers celles des pays développés mais un fossé important se creuse au sein des pays émergents. Les pays en développement ayant eu de fortes croissances avec des déséquilibres macroéconomiques importants sont rattrapés par leurs déficits de compte courant qui mettent leurs devises et leurs inflations sous pression. Globalement, les prix des matières premières ont légèrement reflué mais restent sur des niveaux historiquement élevés qui ne permettent pas d apporter un soutien à l activité. Malgré l amélioration notable de la situation dans les principaux pays développés, les banques centrales de ces pays ont maintenu en 2013 leurs politiques monétaires exceptionnellement accommodantes. Les taux directeurs restent presque nuls (la BCE a baissé à 0,25 % le sien en novembre) et les bilans continuent de gonfler via des programmes d achats d actifs sans précédent (sauf en zone euro où les effets de l injection de liquidités via les deux LTRO de 500 millions d'euros à 3 ans s estompent avec le remboursement progressif de ces prêts par les banques). Par ailleurs, afin d ancrer les anticipations de taux sur des niveaux bas, la BCE a introduit des indications prospectives sur sa politique monétaire future à l instar de ses consœurs américaine et britannique. Toutefois, concernant la FED, après l avoir annoncé en mai, elle a finalement initié en décembre la réduction progressive de son programme d achat au rythme de 10 milliards de dollars par mois, soit 75 milliards de dollars à partir de janvier 2014. Parallèlement, cette inflexion de la politique monétaire américaine a engendré des effets collatéraux, puisque cela a contraint les banques centrales de certains pays émergents à fort déficit de compte courant à réagir drastiquement pour tenter de limiter la fuite de capitaux et l effondrement de leur devise (hausse des taux directeurs, utilisation des réserves de change). Malgré un contexte monétaire et économique toujours porteur pour les obligations (taux directeur proche de 0, inflation très faible, croissance anémique) les taux français ont globalement monté en 2013. Cette hausse s est surtout produite entre mai et septembre dans le sillage de la forte remontée des taux longs américains. Les taux 5 ans à 10 ans ont ainsi gagné près de 60 bp, à respectivement 1,21 % et 2,55 % alors que le taux à 2 ans, davantage protégé par la politique accommodante de la BCE, ne prenait que 23 bp à 0,28 %. Grâce aux différents outils mis en place par la BCE et aux délais supplémentaires accordés par la commission européenne, la situation des dettes souveraines des pays «périphériques» s est très nettement améliorée tout au long de l année avec une très forte détente de leurs rendements et un accès retrouvé aux marchés financiers pour l Irlande et le Portugal. Cette baisse générale de l aversion au risque a accentué la contraction des primes de risque sur les dettes privées et a favorisé des montants d émissions records. Comme toutes les bourses des pays développés, les indices français ont fortement progressé en 2013, essentiellement au cours du 2 nd semestre. La quasi-disparition du risque d éclatement de la zone euro, le retour des investisseurs américains et la solidité des bilans des grands groupes ont alimenté le rattrapage des valorisations européennes et françaises. Le CAC 40 a ainsi monté de 18 % sur l année en terminant à 4 296 points. 13

Rapport annuel du directoire Après 12 années de hausse consécutive, l or a fortement corrigé en 2013 (- 28 % à 1206 dollars l once) sous le coup d une désaffection croissante des investisseurs depuis l inflexion annoncée de la politique monétaire américaine. Comme l an dernier, le prix du baril de pétrole a relativement peu fluctué (entre 90 et 110 dollars) dans un environnement de croissance mondiale peu dynamique. Il finit l'année 2013 en légère hausse de 7 % à 98 dollars. L an dernier, la monnaie unique s est appréciée face à toutes les principales devises dans un contexte de baisse des inquiétudes sur la zone euro et surtout d une BCE beaucoup moins expansionniste que les autres banques centrales. Sur la période, la parité euros/dollars est ainsi en hausse de 4 % à 1,37. Gestion du portefeuille au cours de l'exercice Le portefeuille reste majoritairement investi en titres de taux (obligations et trésorerie) qui représentent 80,7 % de l'actif à fin 2013 contre 83,6 % de l actif à fin 2012. Le poids de la poche Actions et Multigestion au sein du portefeuille a fortement augmenté sous les effets conjugués de la hausse des marchés boursiers et de l'investissement net : il est de 11,7 % fin 2013 contre 9,8 % fin 2012. Les autres actifs représentent toujours un poids limité (7,6% fin 2013 par rapport à 6,5 % à fin 2012) dans le portefeuille global. À noter la poursuite de la hausse du poids de l immobilier (4,3 % par rapport à 3,6 % fin 2012) suite à la poursuite des investissements en immobilier non coté. Situation du portefeuille au 31 décembre 2013 Le portefeuille d actifs financiers de (hors UC)* est inscrit en comptabilité pour 9095 millions d'euros (valeur nette comptable coupons courus inclus) à la fin de l année 2013. Hors actifs représentant les provisions en UC (242 millions d'euros), la valorisation boursière (y compris coupons courus) du portefeuille atteint 10 010 millions d'euros à la même date, soit une plus-value latente constatée de 920 millions d'euros (9,1% de la valeur nette comptable). La valeur totale du portefeuille hors UC a augmenté de 470 millions d'euros, soit une progression de 5 % par rapport à fin 2012. * hors UC (unités de comptes) 14

Rapport annuel du directoire À la fin de l exercice 2013, la structure du portefeuille de placements par canton est la suivante : Allocations d'actifs (en %) (valorisation boursière coupons inclus) AU 31 DÉCEMBRE 2013 Filiales et participation Immobilier Cap. Inv. Actions et multigestion Taux Trésorerie d'exploitation Autres actifs Total en millions d'euros CEM 0,3 4,8 0,1 12,0 80,8 0,9 1,1 8 485 Actif général 3,6 1,7 0,1 10,6 79,5 3,6 0,9 1 454 MAAF 41 - - - - 95,1 4,9-18 Winnéo PERP - 2,2-8,8 87,7 1,2-53 0,8 4,3 0,1 11,7 80,7 1,3 1,0 10 010 (fin 2012) 1,0 3,6 0,2 9,8 83,6 0,7 1,1 9 544 Produits financiers en 2013 Pour l exercice 2013, les produits financiers nets de charges de même nature (y compris le coût de la gestion financière) ressortent à 345 millions d'euros (323 millions d'euros fin 2012). Ce résultat intègre : des produits financiers courants nets de charges pour 253 millions d'euros, des plus-values nettes de cessions pour 98 millions d'euros, une dotation aux amortissements et provisions pour dépréciation à caractère durable de 3 millions d'euros, une dotation à la réserve de capitalisation pour 35 millions d'euros, un ajustement des unités de comptes de 32 millions d'euros. 15

Rapport annuel du directoire Activité des sociétés contrôlées Gestépargne Investissements Services gère au 31 décembre 2013 un portefeuille de 2 029 entreprises, en hausse annuelle de 1,85 %. Les encours conservés s'élèvent à 414 millions d'euros (+ 4,28 %). Les souscriptions se sont élevées à 59,15 millions d'euros, soit une hausse de 20,4 %, par rapport à 2012, liée essentiellement à une hausse des versements des primes d intéressement. Les rachats se sont élevés à 58,92 millions d'euros, soit +2,9 % comparé à 2012, essentiellement sur les sommes disponibles et dans le cadre du dispositif de rachat de la Loi Hollande. Au cours de l exercice, des travaux ont été entamés sur les nouveaux relevés de comptes annuels et sur l enrichissement de l espace institutionnel du site internet. Sous réserve de l'arrêté des comptes définitifs de la société, le produit net bancaire pour 2013 s élève à 2,15 millions d'euros (contre 2,05 millions d'euros en 2012), soit + 4,87 %. L'exercice se solde par un léger bénéfice de 10000 euros. Provision pour dépréciation à caractère durable Le montant de la provision pour dépréciation à caractère durable (PDD) à fin décembre 2013 est de 7,8 millions d'euros, suite à la légère dotation nette de 0,3 millions d'euros par rapport à fin 2012 (7,5 millions d'euros). Cette variation est quasi exclusivement due à la dotation de provision sur des valeurs du capital investissement déjà provisionnées fin 2012. Provision pour risque d exigibilité des engagements techniques Compte tenu des plus-values latentes existantes par ailleurs (R332-20), le niveau de marché à partir duquel devrait mettre en place une provision pour risque d exigibilité (PRE) se situe à un équivalent d environ 2860 points sur le CAC 40, toutes choses restant égales par ailleurs, soit une baisse de l ordre de 33 % par rapport au niveau fin 2013. 16

Rapport annuel du directoire 5 - Filiales et participations 5.1 Sociétés contrôlées détient 96 % du capital de Gestépargne Investissements Services. 5.2 Prise de participation Néant. 5.3 Cession de participation 0,9 % du capital de MAAF Assurances SA détenu par a été cédé à Covéa Coopérations. 17

Rapport annuel du directoire 6 - Évolution des frais généraux Les frais de gestion et commissions augmentent de 7,6 % par rapport à 2012. Rapporté aux capitaux, le ratio de frais s établit toujours à 0,64 %. Encaissements globaux (*) - évolution des frais de gestion et commissions 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Encaissement (E) 521,3 695,4 713,2 641,8 619,9 759,6 958,1 1 040,9 788,2 926,1 Frais de gestion nets et commissions (FG) 29,7 32,4 34,2 35,4 39,0 43,8 52,3 53,3 52,3 56,3 Ratio (FG/E) 5,70 % 4,66 % 4,80 % 5,52 % 6,29 % 5,77 % 5,46 % 5,12 % 6,64 % 6,08 % (*) y compris les contrats de Temporaire décès et les contrats d'assurance de prêt En millions d'euros Encaissements d'épargne - évolution des frais de gestion et commissions 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Encaissement (E) 506,0 680,1 696,7 624,2 602,0 739,7 935,9 1 016,0 760,6 894,9 Frais de gestion nets et commissions (FG) 28,6 31,2 32,5 33,2 34,6 38,3 44,2 43,1 41,9 44,2 Ratio (FG/E) 5,65 % 4,59 % 4,67 % 5,32 % 5,75 % 5,18 % 4,72 % 4,24 % 5,51 % 4,94 % En millions d'euros Évolution du ratio de frais sur capitaux 0,72 % 0,69 % 0,65 % 0,62 % 0,65 % 0,66 % 0,71 % 0,68 % 0,64 % 0,64 % 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 18

Rapport annuel du directoire Échéance des dettes fournisseurs des deux derniers exercices En application de la nouvelle disposition, introduite par la loi de modernisation de l économie et de l article L441.6 du Code du commerce, les sociétés sont tenues à une information sur les échéances des dettes fournisseurs à la date de clôture de l exercice. Solde au 31 décembre À moins de 30 jours À moins de 45 jours À moins de 60 jours À plus de 60 jours 2013 3,7 3,7 - - - 2012 2,1 2,1 - - - En milliers d'euros 7 - Événements postérieurs à la clôture de l'exercice Néant. 8 - Perspectives d'activité pour l'année En 2014, la stratégie de développement sur la clientèle patrimoniale sera poursuivie, et l accent sera mis sur la clientèle professionnelle dont la MAAF est un partenaire historique depuis 60 ans. En matière d offres, un ou deux fonds à fenêtre seront proposés à nos clients sur le contrat Winalto en fonction des conditions du marché. Ces fonds permettraient d offrir un potentiel de rendement supérieur au support en euros en limitant les risques. En termes de services, les efforts seront poursuivis pour renforcer davantage la relation client en proposant à l ensemble de nos assurés une révision de leur contrat d épargne. 2014 est aussi pour l année 1 de la certification de services (Gestion et Relation Client Assurance Vie) qui témoigne de la qualité et de l'efficacité de notre service. Concernant les systèmes d information, les principaux chantiers s articuleront aussi autour de l amélioration du service avec notamment la refonte de l espace client épargne sur internet. 19

Rapport annuel du directoire 9 - Résultat Après dotations nettes à la réserve de capitalisation (hors PERP) de 21 456 753,62, l exercice se solde par un bénéfice de 40 140 037,76. 10 - Affectation du résultat Proposition d'affectation du résultat En application de l article L423-1 du Code des assurances, les entreprises d assurance de personnes régies par le Code des assurances adhèrent au fonds de garantie institué par la loi n 99-532 du 25 juin 1999 relative à l épargne et à la sécurité financière. La contribution de, calculée selon les dispositions de l article 68 de la loi du 25 juin 1999 et du décret d application n 99-688, est passée en 2013 de 3 815 287 à 3 984 911, pour moitié sous forme d un versement complémentaire et, pour l autre moitié, au travers d une dotation à effectuer pour un montant de 84 812 à la réserve pour fonds de garantie des assurés qui passera ainsi de 1 907 643 à 1 992 455. En conséquence, le directoire proposera à l assemblée générale des actionnaires de prélever sur le résultat de l exercice cette dotation de 84 812. Le directoire proposera à l assemblée générale des actionnaires d'affecter au report à nouveau le bénéfice de l'exercice 2013, soit 40 140 037,76. Compte tenu des mouvements proposés, le poste «report à nouveau» passera de 16 344 762,10 à 56 399 987,86. Conformément aux dispositions légales, il est rappelé le montant des dividendes distribués au cours des trois derniers exercices : Exercice 2010 : néant. Exercice 2011 : néant. Exercice 2012 : 18,23 par action, soit 26 798 100. 20

Rapport annuel du directoire 11 - Informations concernant le capital social Répartition du capital social Au 31 décembre 2013, le capital social est détenu à hauteur de 100 % par Covéa Coopérations. Modification de la répartition du capital au cours de l'exercice Dans la continuité de la restructuration juridique et financière du Groupe Covéa, la participation dans détenue par MAAF Assurances SA (8 %) a été, après approbation par le conseil de surveillance et information de l Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution, cédée à Covéa Coopérations, filiale commune de AM-GMF, MAAF et MMA. Par ailleurs, le capital social a été augmenté suite à une distribution de dividendes en actions décidée par l assemblée générale extraordinaire du 21 juin 2013, sans que cela ne modifie la répartition. Délégation de l'assemblée générale au directoire en vue d'augmenter le capital Néant. Participation des salariés au capital social au 31 décembre 2013 La participation des salariés au capital social au 31 décembre 2013 est de 0. Conformément aux dispositions légales, nous vous soumettons une résolution d augmentation de capital avec suppression de droit préférentiel de souscription en faveur des salariés. 21

Rapport annuel du directoire 12 - Conventions visées aux articles L.225-86 et L.225-87 du Code du commerce Le directoire vous proposera d'approuver les conventions visées à l'article L.225-86 du Code du commerce, régulièrement autorisées par votre conseil de surveillance au cours de l'exercice écoulé. Vos commissaires aux comptes ont été informés de ces conventions qu'ils vous relatent dans leur rapport spécial. Par ailleurs, nous vous précisons que la liste des conventions portant sur des opérations courantes conclues à des conditions normales a été tenue à votre disposition dans les délais légaux et communiquée à vos commissaires aux comptes. 13 - Direction générale membres du conseil de surveillance situation au 31/12/2013 13.1 Directoire Aucune modification n a été apportée au cours de l exercice quant aux modalités d exercice de la direction générale. 13.2 Renouvellement du mandat du conseil de surveillance Les mandats de MAAF Assurances (représentée par Michel CASTAGNÉ) et MAAF Assurances SA (représentée par Michèle BEYT) arrivent à échéance à l issue de l assemblée générale du 13 juin 2014. 13.3 La liste des mandats et fonctions exercés dans toute société par les mandataires sociaux (situation au 31/12/2013) est jointe en annexe. 22

Rapport annuel du directoire Nom Société Forme juridique Qualité PINHEIRO Joaquim SA Président du CS ABP IARD SA Président du directoire ACHAMA GIE Président APJ SA Administrateur Covéa Finance SAS Membre du CS Covéa Immobilier SAS Membre du comité Covéa Lux Sté étrangère (Lux) Administrateur Covéa MAB SAS Président du CS Gestépargne Investissement Services SA Administrateur MAAF Assurances SA SA Directeur général ALSINA Jean SA Membre du CS MAAF Assurances SAM Administrateur MAAF Assurances SA SA Administrateur MAAF Santé Mutuelle 45 Administrateur BARBOTTIN Bernard SA Membre du CS ABP IARD SA Membre du CS Assistance Protection Juridique (APJ) SA Administrateur Covéa SGAM Administrateur Covéa Coopérations SA Administrateur Force et Santé Union mutualiste Administrateur La Sauvegarde SA Administrateur MAAF Assurances SAM Vice-Président MAAF Assurances SA SA Vice-Président du CA BEYT Michèle SA Membre du CS Assistance Protection Juridique (APJ) SA Administrateur Covéa SGAM Administrateur Covéa Coopérations SA Administrateur Fidélia Assistance SA Administrateur Force et Santé Union mutualiste Administrateur MAAF Assurances SAM Administrateur MAAF Assurances SA SA Administrateur MAAF Santé Mutuelle 45 Administrateur Valeurs Mutualistes MAAF Association Présidente CALVEZ Lionel SA Membre du directoire Assurland.Com SA Administrateur Covéa Finance SAS Membre du CS Dauphin Liège SAS Président Foncière Des Régions SA Administrateur Gestépargne Investissements Services SA Administrateur Médica SA Administrateur Odivalmo Partenaires SA Membre du CS MAAF Assurances SAM Directeur direction stratégie financière CASTAGNÉ Michel SA Membre du CS ABP IARD SA Président du CS Banque Populaire Occitane SA Vice-Président Covéa SGAM Administrateur MAAF Assurances SAM Vice-Président MAAF Assurances SA SA Administrateur 23

Rapport annuel du directoire Nom Société Forme juridique Qualité CHEVILLON Dominique SA Membre du Directoire AMATI Association Président COVÉA Finance SAS Membre du CS MAAF Assurances SAM Directeur direction Vie et Placements NEXX Assurance SA Administrateur LACOSTE BADIE Bruno SA Membre du directoire MAAF Assurances SAM Directeur direction Marketing et Communication NEXX Assurance SA Administrateur LUMEAU Jacques SA Membre du Directoire CCL SA Président Directeur général Covéa Ré SRM Administrateur Covéa SGAM Directeur direction Contrôle économique Covéa PIGELET Laurent SA Président du directoire Assistance Protection Juridique (APJ) SA Administrateur Covéa Fleet SA Membre du CS MAAF Assurances SA SA Directeur direction Réseaux NEXX Assurance SA Président du CA ROUX Michel SA Vice-Président ABP IARD SA Membre du CS Caser Sté étrangère (E) Vice-Président du CA Covéa SGAM Administrateur Covéa Coopérations SA Administrateur Covéa Lux Sté étrangère (Lux) Président du CA Covéa Ré SRM Président du CA Force et Santé Union mutualiste Président du CA MAAF Assurances SAM Vice-Président du CA MAAF Assurances SA SA Administrateur MAAF Santé Mutuelle 45 Administrateur délégué MMA IARD Assurances Mutuelles SAM Administrateur MMA IARD SA SA Administrateur MMA Vie Assurances Mutuelles SAM Administrateur MMA Vie SA SA Administrateur Mutuelle Santé Mutuelle 45 Administrateur délégué VOUHÉ Jean-Jacques SA Membre du CS Covéa Coopérations SA Administrateur Covéa Finance SAS Président du CS Force et Santé Union mutualiste Administrateur MAAF Assurances SAM Administrateur MAAF Assurances SA SA Administrateur 24

Rapport du conseil de surveillance Conformément à la loi et aux statuts, le conseil de surveillance a contrôlé, au cours de l exercice 2013, la gestion assurée par le directoire, qui lui a présenté régulièrement ses rapports trimestriels ainsi que son rapport annuel lors de l assemblée générale. L encaissement total de pour 2013 a été de 926 millions d euros dont 895 millions d euros en épargne, en progression de 17 % par rapport à l année précédente. Les actifs gérés, en hausse de 5,9 % sur un an, atteignent 8,7 milliards d euros au 31 décembre 2013. Les charges nettes d exploitation de incluant les cotisations versées au GIE GERAP, ainsi que les cotisations versées aux différents GIE MAAF Assurances et au groupement de fait, sont en progression de 7,6 % par rapport à 2012, à 56,3 millions d euros. Elles représentent 6,08 % des encaissements globaux de l exercice, contre 6,64 % en 2012, et 0,64 % des capitaux gérés, stables par rapport à 2012. Malgré le contexte peu favorable, les taux de capitalisation servis par et la performance de la gamme des fonds communs profilés permettent cette année encore de réaliser une collecte significative. En application de l article A333-3 du Code des assurances, la réalisation de moinsvalues obligataires a conduit votre société à doter de 35 millions d'euros la réserve de capitalisation de sorte qu elle atteint la somme de 325,2 millions d'euros après effet d'impôt. La provision pour dépréciation à caractère durable a fait l objet d une dotation de 0,8 million d'euros et atteint à fin 2013, 7,8 millions d'euros contre 7,5 millions d'euros fin 2012. La contribution de, calculée selon les dispositions de l article 68 de la loi du 25 juin 1999 et du décret d application n 99-688, est passée en 2013 de 3 815287 à 3984911, pour moitié sous forme d un versement complémentaire et, pour l autre moitié, au travers d une dotation à effectuer pour un montant de 84 812 à la réserve pour fonds de garantie des assurés qui passera ainsi de 1907643 à 1992 455. Après les avoir vérifiés et contrôlés, le conseil de surveillance demande à l assemblée générale d approuver les comptes de l exercice tels qu ils sont présentés, faisant ressortir un bénéfice de 40 140037,76 contre 43003685,28 lors du précédent exercice. Compte tenu des mouvements proposés, le poste «report à nouveau» passera de + 16 344762,10 à + 56399987,86. Nous n'avons pas de remarques particulières à formuler sur le rapport du directoire et les résultats de l'exercice 2013. 25

Résultat et autres éléments caractéristiques de la société au cours des cinq derniers exercices NATURE DES INDICATIONS 2009 2010 2011 2012 2013 I - Capital en fin d'exercice a - Capital social 65385600 65385600 65385600 65385600 69 230 896 b - Nombre des actions ordinaires existantes 1470000 1470000 1470000 1470000 1 556 450 c - Nombre des actions à dividendes prioritaires (sans droit de vote) existantes - - - - - d - Nombre maximal d'actions futures à créer : Par conversion d'obligations - - - - - Par exercice de droit de souscription - - - - - II - Opérations et résultats de l'exercice a - Primes brutes nettes d'annulations 759564378 958139191 1040933251 788173972 926 081 836 b - Résultat avant impôts, participation des salariés et dotations aux amortissements et provisions 32 342 385 24 208 147 144 427 679-85 573 071 78 816 253 c - Impôt sur les bénéfices 710 860 7 555 661 4 096 098 15 674 508 15 118 704 d - Participation de salariés due au titre de l'exercice e - Résultat après impôts, participation des salariés et dotations aux amortissements et provisions - - - - - 11 799 572 8 493 552 11 970 364 43 003 685 40 140 038 f - Résultat distribué - - - 26 798 100 - III - Résultats par action a - Résultat après impôts, participation des salariés, mais avant dotations aux amortissements et provisions b - Résultat après impôts, participation des salariés et dotations aux amortissements et provisions 22 11 95-69 41 8 6 8 29 26 c - Dividende attribué à chaque action - - - 18,23 - IV - Personnel a - Effectif moyen des salariés employés pendant l'exercice 145 153 156 160 169 b - Montant de la masse salriale de l'exercice 8 058 207 8 697 400 8 436 298 7 846 842 8 752 516 c - Montant des sommes versées au titre des avantages sociaux de l'exercice (Sécurité sociale, oeuvres sociales...) 3 634 251 3 796 114 3 981 595 5 630 821 5 067 082 26

Bilan Actif 2013 2012 Placements 8 882 091 8 347 420 Terrains et constructions 289 602 200 327 Placement dans des entreprises liées et dans des entreprises avec lesquelles existe un lien de participation 133 105 102 739 Autres placements 8 459 384 8 044 355 Placements représentant les provisions techniques afférentes aux contrats en unités de comptes Parts des cessionnaires et rétrocessionnaires dans les provisions techniques 241 714 204 885 269 302 Provisions pour sinistres 269 302 Créances 41 958 35 034 Créances nées d'opérations d'assurance directe : Autres créances nées d'opérations d'assurance directe 2807 7674 Créances nées d'opérations de réassurance 693 510 Autres créances : Personnel 22 166 État et créanciers sociaux 16601 14718 Débiteurs divers 21835 11966 Autres actifs 37 143 27 625 Actifs corporels d'exploitation 15 20 Comptes courants et caisse 37128 27604 Comptes de régularisation - actif 247 812 236 417 Intérêts et loyers acquis non échus 129817 130515 Autres comptes de régularisation 117996 105902 Total de l'actif 9 450 987 8 851 683 en milliers d'euros 27

Bilan Passif 2013 2012 Capitaux propres 544 087 482 490 Capital social 69231 65386 Primes liées au capital 90599 67646 Autres réserves 327772 306204 Report à nouveau 16345 250 RÉSULTAT DE L EXERCICE 40 140 43 004 Provisions techniques brutes 8 490 752 8 016 733 Provisions pour primes non acquises 593 568 Provisions d'assurance vie 8355770 7914996 Provisions pour sinistres 42563 32134 Provisions pour participation aux bénéfices et ristournes 84489 61434 Provisions pour égalisation 133 148 Autres provisions techniques 7204 7452 Provisions techniques des contrats en unités de compte 242 147 205 412 Provisions pour risques et charges 17 828 16 014 Dettes pour dépôts en espèces reçues des cessionnaires 269 296 Autres dettes 100 876 79 053 Dettes nées d'opérations d'assurance directe 2071 893 Dettes nées d'opérations de réassurance 75 275 Dettes envers des établissements de crédit 32901 25910 Autres dettes : Autres emprunts, dépôts et cautionnements reçus 512 646 Personnel 2529 2315 État, organismes de Sécurité sociale et collectivités publiques 17873 12823 Créditeurs divers 44915 36190 Comptes de régularisation - passif 55 029 51 686 Total du passif 9 450 987 8 851 683 en milliers d'euros 28

Compte de résultat Compte technique de l'assurance vie Opérations brutes Cessions rétrocessions Opérations nettes 2013 Opérations nettes 2012 Primes 926 082-1 111 924 971 787 359 Produits des placements 417 668-417 668 578 596 Revenus des placements 283 902-283 902 275 259 Autres produits des placements 16 518-16 518 162 491 Profits provenant de la réalisation des placements 117 248-117 248 140 846 Ajustements acav (plus-values) 31 757-31 757 26 708 Autres produits techniques 2 637-2 637 1 912 Charges des sinistres -670 447 538-669 909-682 368 Prestations et frais payés -660 124 571-659 553-680 124 Charges des provisions pour sinistres -10 323-33 -10 356-2 243 Charges des provisions d'assurance vie et autres provisions techniques -240830 - -240 830-88517 Provisions d'assurance vie -204374 - -204374-75174 Provisions sur contrats en unités de compte -36 735 - -36 735-13 881 Autres provisions techniques 279-279 538 Participation aux résultats -262 381 - -262 381-248 078 Frais d'acquisition et d'administration -51 256 170-51 086-47 497 Frais d'acquisition -32 993 - -32 993-29 739 Frais d'administration -18 263 - -18 263-17 890 Commissions reçues des réassureurs - 170 170 132 Charges des placements -104 225 - -104 225-282 253 Frais internes et externes de gestion des placements et intérêts -16 982 - -16 982-11 985 Autres charges des placements -30 817 - -30 817-30 946 Pertes provenant de la réalisation de placements -56 427 - -56 427-239 322 Ajustements acav (moins-values) -123 - -123-134 Autres charges techniques -4 482 - -4 482-3 983 Produits des placements transférés -15 426 - -15 426-15 075 Résultat technique de l'assurance vie 28 975-404 28 572 26 671 En milliers d'euros 29

Compte de résultat Compte non technique Opérations 2013 Opérations 2012 Résultat technique de l'assurance vie 28 572 26 671 Produits des placements alloués 15 426 15 075 Autres produits non techniques 13 528 14 891 Autres charges non techniques -349-11 614 Résultat exceptionnel -1918 13656 Produits exceptionnels 273 14360 Charges exceptionnelles -2191-704 Impôt sur les bénéfices -15 119-15 675 Résultat de l'exercice 40 140 43 004 En milliers d'euros 30

Annexe comptable La présente annexe est établie, conformément aux dispositions des articles L123-12 à L123-22 du Code du commerce, du décret du 8 juin et de l'arrêté du 20 juin 1994, respectivement Art. R341-2 et A344-3 et 3 de son annexe spéciale du Code des assurances. Les faits marquants de l année 2013 sont les suivants : Activité Collecte brute 895 millions d'euros en hausse de 17,7 % : marché individuel +7 %. Collecte nette 267 millions d'euros en hausse de 130,5 % : retour à une collecte nette positive pour le marché. Réorganisation juridique et financière Dans le prolongement de la réorganisation juridique réalisée en 2012, a cédé à Covéa Coopération, en 2013, une partie de sa participation dans MAAF Assurances SA. Le montant de la plus-value réalisée suite à cette opération s élève à 30 millions d'euros. Événements postérieurs à la clôture de l'exercice Néant. 31

Annexe comptable 1 - Principes et modes d'évaluation Les principes et modes d'évaluation retenus sont ceux définis dans le Code des assurances et, lorsque ledit code ne le prévoit pas, ceux appliqués par le plan comptable général. Les conventions générales comptables ont été appliquées dans le respect du principe de prudence, conformément aux hypothèses de base : continuité de l exploitation, permanence des méthodes comptables d un exercice à l autre, indépendance des exercices, et conformément aux règles spécifiques au cadre des assurances et générales d établissement et de présentation des comptes annuels. 1.1 Postes de bilan 1.1.1 Actifs incorporels Ce poste comprend notamment : les frais d'établissement qui font l'objet d'un amortissement au taux 100 %, les logiciels qui sont amortis sur une durée de 1 an à 3 ans. 1.1.2 Placements immobiliers Les terrains, immeubles et parts de sociétés immobilières non cotées sont inscrits à leur valeur d'acquisition nette de frais d'achats et d'impôts, augmentée des travaux de construction, d'aménagement (à l'exclusion des travaux d'entretien proprement dits). Les frais d'acquisition sont portés en charges de l exercice. Conformément à la réglementation sur les actifs, Comité de la réglementation comptable (CRC) 02-10 et Comité de la réglementation comptable (CRC) 04-06, les immeubles ont été répartis en composants. Chaque élément ainsi défini est comptabilisé séparément à l actif, et un plan d amortissement propre à chaque composant a été déterminé : Gros œuvre Clos et couverts Lots techniques Second œuvre Agencements 50 ans 30 ans 20 ans 15 ans 10 ans 32

Annexe comptable La valeur de réalisation des immeubles, qui figure dans l'état des placements, est déterminée à partir d'expertises quinquennales actualisées annuellement. Lorsqu'une dépréciation à caractère durable est constatée sur un placement immobilier, une provision pour dépréciation est constituée comme suit : Pour les biens détenus sur une courte période ou destinés à être vendus à court terme, la provision est calculée sur la base de la valeur de réalisation inscrite dans l'état détaillé des placements ou sur la base du prix inscrit dans un éventuel compromis de vente. Pour les biens destinés à être détenus de façon durable, une provision est constituée par référence à la valeur dite patrimoniale (appréciation qualitative et analyse financière du bien sur la période probable de détention) lorsque cette valeur est notablement inférieure à la valeur nette comptable. Pour les biens d'exploitation, dans la majorité des cas, la valeur d'utilité est égale à la valeur comptable et aucune provision à caractère durable n'est constatée. 1.1.3 Placements dans les entreprises liées et les entreprises avec lesquelles il existe un lien de participation Ces placements sont enregistrés à leur prix de revient y compris les frais engagés pour leur acquisition (droits de mutation, honoraires, commissions, etc.). L évaluation des titres est déterminée soit sur la base d une expertise externe, soit sur la base de leur valeur d utilité pour l entreprise. Cette valeur est fonction des capitaux propres de la filiale, de ses plus-values latentes et de ses perspectives économiques. Une provision est éventuellement constituée si le coût historique est supérieur à cette évaluation. 1.1.4 Autres placements Les valeurs amortissables visées aux articles R332-19 et R332-20 sont inscrites à leur coût d'achat hors intérêt couru. Si la valeur de remboursement est différente de la valeur d'achat, la différence pour chaque ligne de titres est rapportée au résultat sur la durée de vie résiduelle des titres. pour les valeurs amortissables qui relèvent de l'article R332-19 du Code des assurances, une provision pour dépréciation est constituée si le débiteur n'est pas en mesure de respecter ses engagements (paiement des intérêts ou remboursement du capital). pour les valeurs amortissables qui relèvent de l article R332-20 et conformément au règlement 2013-03 de l ANC, les modalités de provisionnement suivantes ont été retenues : - si l entreprise a la capacité et l intention de détenir le placement jusqu à sa maturité seul le risque de crédit avéré est provisionné et aucune provision n est constituée au titre d une moins-value latente liée à une hausse des taux sans risque, - si l entreprise n a pas la capacité ou l intention de détenir le titre jusqu'à sa maturité, la provision est calculée en analysant l ensemble des risques identifiés sur l horizon de détention prévu. 33

Annexe comptable L avis n 2006-07 du Conseil national de la comptabilité (CNC) du 30 juin 2006 ainsi que le règlement 2013-03 du CNC précisent les indications objectives de risque avéré de contrepartie. Sont notamment indiqués les événements suivants : une procédure collective ou une restructuration financière de l émetteur qui devient probable, la mise en place, liée aux difficultés financières de l émetteur, d une facilité que le détenteur (prêteur) n aurait pas octroyée dans d autres circonstances, la disparition d un marché actif pour ces actifs en raison des difficultés de l émetteur, une rupture du contrat telle qu un défaut de paiement des intérêts ou du capital. En présence d un risque avéré de contrepartie, une provision pour dépréciation doit être constituée sur les principes suivants : L évaluation de la dépréciation est définie comme la différence entre la valeur du placement (prix d acquisition pied de coupon, diminué ou augmenté respectivement des amortissements de surcotes ou des produits de décote et des intérêts courus, et incrémenté chaque année de l effet de l indexation sur l inflation de la valeur de remboursement dans le cas des obligations indexées sur l inflation) et la valeur actualisée des flux de trésorerie futurs estimés au taux d intérêt effectif d origine. Si les flux de trésorerie ne peuvent être estimés de façon suffisamment fiable, ils sont calculés au taux d intérêt effectif d origine, corrigé de l augmentation depuis la comptabilisation initiale du spread. La dépréciation tient compte également des résultats latents des instruments financiers dérivés en cas de couverture, Les valeurs pour lesquelles l intention de détention jusqu'à la maturité du titre n est pas explicitement affichée, font l objet d un provisionnement suivant les modalités décrites ci-dessous pour les «autres placements article R332-20». En fin d exercice la valeur de réalisation retenue est, conformément à l article R332-20-1, égale au dernier cours coté au jour de l inventaire pour les titres cotés ou à leur valeur vénale estimée pour les titres non cotés. Les autres placements article R332-20 du Code des assurances (hors valeurs amortissables) sont inscrits au bilan sur la base du prix d'achat. L'évaluation des titres est effectuée conformément à l'article R332-20 : titres cotés : dernier cours coté au jour de l'inventaire, titres non cotés : valeur d'utilité pour l'entreprise. Les modalités de calcul de la provision pour dépréciation à caractère durable ont été précisées par le Conseil national de la comptabilité dans un avis rendu le 18 décembre 2002. Le caractère durable de la moins-value latente est présumé dans les cas suivants : il existait d'ores et déjà une provision pour dépréciation sur cette ligne de placement à l'arrêté précédent, s'agissant d'un placement non immobilier, le placement a été constamment en situation de moins-value latente significative au regard de sa valeur comptable sur la période de 6 mois consécutifs précédant l'arrêté des comptes, 34

Annexe comptable il existe des indices objectifs permettant de prévoir que l entreprise ne pourra recouvrer tout ou partie de la valeur comptable du placement. Le critère de moins-value significative peut être généralement défini, pour les actions françaises, en fonction de la volatilité constatée, soit 20 % de la valeur comptable lorsque les marchés sont peu volatils, ce critère étant porté à 30 % lorsque les marchés sont volatils. La volatilité des marchés observée au cours de l exercice nous conduit à retenir un taux de 20 % à la clôture 2013. La valeur d inventaire des placements est déterminée en prenant en compte l intention et la capacité de l'entreprise à détenir les placements pendant une durée de détention déterminée. Les titres font l objet d une provision : sur la base de sa valeur probable de négociation lorsque l entreprise n a pas la capacité de détenir durablement ce placement qu'elle envisage de le céder à court terme, sur la base de sa valeur recouvrable ou de sa valeur de remboursement, estimée à l issue de la période probable de détention par la société. Au-delà de cette présomption de dépréciation, les titres présentant une moinsvalue latente significative ont fait l objet d un examen particulier. En présence d une dépréciation intrinsèque au titre et non liée à la baisse générale des marchés financiers ou du secteur économique, une provision sera constituée sur la base de la valeur de marché. Au 31 décembre 2013, n a pas utilisé d estimation de valeurs recouvrables pour déterminer la valeur d inventaire des placements. En conséquence, les titres présumés dépréciés ont fait l objet d une provision pour dépréciation sur la base de la valeur de marché au 31 décembre 2013. Les swaps sont enregistrés pour leur valeur nominale en «engagements réciproques» hors bilan. Les différentiels d intérêts payés et reçus, ainsi que les intérêts courus au 31 décembre sont comptabilisés dans les comptes de produits et de charges financiers. Les swaps de taux intérêts (swaps simples sans décalage de flux) mis en place dans le cadre d'une stratégie de rendement sont inscrits en engagements hors bilan pour leur montant nominal et le résultat net annuel est enregistré suivant la méthode du coupon couru. Les contrats de couverture de change à terme sont comptabilisés en hors bilan comme des engagements réciproques de dettes et de créances. Le gain ou la perte de change dégagés lors du dénouement de l'opération sont enregistrés dans les comptes de produits ou de gains de change réalisés. 35

Annexe comptable 1.1.5 Autres actifs Les actifs d'exploitation font l'objet d'amortissements annuels sur le mode linéaire ou dégressif fiscal : a/ Mode linéaire : Agencements 10 ans Matériel de transport 5 ans Matériel informatique 4 ans Matériel de bureau 5 ans Mobilier de bureau 10 ans b/ Mode dégressif fiscal : Matériel téléphonique 7 ans Matériel audiovisuel 5 ans Les clients en procédure contentieuse font l'objet d'une provision pour dépréciation. 1.1.6 Différence de conversion Conformément à l avis du CNC n 2007-2 du 4 mai 2007, le traitement comptable des opérations libellées en devises étrangères respecte les principes suivants : À l inventaire, les comptes en devises sont convertis en euros au cours de change au comptant à la date de clôture des comptes ou à la date antérieure la plus proche, Les différences de conversion sur les positions de change opérationnelles sont constatées en résultat de change, Les différences de conversion sur les positions de change structurelles sont constatées au bilan et hors bilan. 1.1.7 Réserve de capitalisation inscrit dans ses fonds propres une réserve de capitalisation. Cette réserve a pour conséquence la neutralisation des plus-values ou des moinsvalues dégagées sur les supports obligataires afin de ramener leur rendement au taux actuariel auquel ils ont été achetés. Conformément aux conditions générales des produits Winnéo, Aviséo, Dynalto et PERP, le calcul de la provision pour participation aux excédents intègre les mouvements sur cette réserve. Pour les autres contrats gérés en actifs cantonnés, cette réserve est constituée exclusivement sur les fonds propres de. Pour les besoins de l établissement des comptes auxiliaires du PERP et des comptes de l organisme gestionnaire, la réserve de capitalisation du PERP figure en autres provisions techniques. 36

Annexe comptable Depuis le 1 er janvier 2010, les montants portés ou repris en réserve sont retraités pour le calcul du résultat fiscal. Pour neutraliser l effet d impôt, la réserve de capitalisation est mouvementée par des dotations/reprises non techniques. 1.1.8 Provisions techniques Ces provisions sont déterminées en brut de la réassurance, la part à la charge des réassureurs figurant à l'actif. Provisions pour primes non acquises : La provision pour primes non acquises est destinée à constater la part des primes se rapportant à la période comprise entre la date de l'inventaire et la date de la prochaine échéance de prime. Elle est calculée prorata temporis, contrat par contrat. Provisions mathématiques : Contrats d assurance vie libellés en euros et supports euros des contrats à capital variable En liminaire, il est précisé que ne paie pas de commissions d'acquisitions précomptées. En conséquence, les provisions mathématiques d'assurance vie ne sont pas zillmérisées. Les provisions mathématiques représentent la différence entre les valeurs actuelles des engagements pris par l'assureur et ceux pris par l'assuré. Pour un contrat d'épargne, elle est égale à la valeur acquise de l'épargne, compte tenu des versements et des retraits effectués par le souscripteur, et des intérêts garantis voire complémentaires crédités. Contrats en unités de compte La provision mathématique d inventaire des supports variables est égale au nombre d unités de compte détenues par l assuré multiplié par leur valeur liquidative d inventaire. Rentes viagères Les provisions mathématiques des rentes viagères sont calculées à partir des tables de mortalité TPGH-05 et TPGF-05. Provision de gestion : La méthode d évaluation consiste à estimer par catégorie de contrats homogènes les flux prévisionnels de ressources et les flux prévisionnels de frais de gestion puis à actualiser les soldes. Pour chaque catégorie, une provision doit être constituée si la somme des résultats actualisés est négative. Les simulations des comptes de résultats prévisionnels ont été effectuées pour les quatre groupes de contrats suivants : - CEM - Dynalto - Winnéo - MAAF 41 Les résultats ne montrent pas la nécessité de constituer, pour l exercice 2013, une provision de gestion pour l un des groupes de contrats homogènes. 37

Annexe comptable Provisions pour sinistres à payer : Elles correspondent aux sinistres survenus au cours de l'exercice et non réglés au 31 décembre, ainsi qu aux sinistres inconnus ou déclarés tardivement (après la date d inventaire). Elles sont complétées par une évaluation des frais de gestion pour liquider les sinistres. Selon la réglementation française, les provisions pour sinistres à payer ne sont pas escomptées. Pour les contrats en unités de compte, la provision comprend l évaluation du risque de renonciation. Provisions pour participation aux excédents : Elle est relative à la participation des assurés aux bénéfices techniques et financiers. Cette participation a vocation à être versée aux assurés ou incorporée aux provisions mathématiques. Provisions pour aléas financiers : Les contrats de ne sont assortis d'aucune garantie de taux sur une période excédant un an. Seul un taux annuel est fixé. En conséquence, le risque de distribuer plus que le taux de rendement réel des actifs est contrôlé et donc aucune provision pour aléas financiers n'a été constituée. Provision pour égalisation Conformément à l article R331-3-8, la provision pour égalisation permet de lisser dans le temps les fluctuations de sinistralité liées à la taille des portefeuilles. dote une provision pour égalisation pour les produits assurance décès et la garantie décès des contrats d assurance vie. Provisions pour risque d exigibilité : Conformément à l article R331-5-1 du Code des assurances modifié par le décret n 2013-717 du 2 août 2013, une provision pour risque d'exigibilité est constituée lorsque les placements mentionnés à l'article R332-20, à l'exception des valeurs amortissables que l'entreprise d'assurance a la capacité et l'intention de détenir jusqu'à leur maturité, se trouvent en situation de moins-value latente nette globale. Le montant de la dotation annuelle est déterminé conformément à l article R331-5-1 du code des assurances : - dotation annuelle égale au tiers de la moins-value latente nette si la société satisfait à la couverture de ses engagements réglementés et à l exigence minimale de marge de solvabilité, - dotation annuelle égale à la moins-value latente nette totale dans les autres cas. L article R331-5-4 du Code des assurances introduit par le décret n 2008-1437 du 22 décembre 2008 autorise, sur option, l étalement de cette dotation sur une période maximale de 8 ans. Autres provisions techniques Réserve de capitalisation du PERP : Cette réserve a pour finalité la neutralisation des plus-values ou des moins-values dégagées sur les supports obligataires afin de ramener leur rendement au taux actuariel auquel ils ont été achetés. Réserve de stabilité : Relative au contrat d assurance décès, elle est destinée à assurer l équilibre des taux de cotisations. Cette réserve est alimentée contractuellement à concurrence d une année de cotisation. 38

Annexe comptable La modification du traité de réassurance en quote-part avec Force et Santé a conduit à supprimer, sur l exercice 2011, la réserve de stabilité prévue au traité. Provisions pour garantie plancher : Cette provision est constituée sur les contrats bénéficiant d une garantie plancher. La provision ainsi constituée répond, au minimum, aux préconisations de l Autorité de Contrôle Prudentiel. 1.1.9 Provisions techniques Ces provisions sont destinées à couvrir les risques et les charges que les événements survenus ou en cours rendent probables, nettement précisés quant à leur objet, mais dont la résiliation, l échéance ou le montant sont incertains. Les provisions pour risques et charges comprennent les provisions pour impôts différés, les provisions pour litiges, les provisions pour indemnités de fin de carrière et les autres provisions pour risques et charges. - En matière d indemnité de fin de carrière, de médaille du travail et de gratification d ancienneté, une provision est constituée pour couvrir les engagements de la société envers ses salariés. Les indemnités provisionnées correspondent à la charge non couverte par des contrats souscrits auprès des compagnies. Cette évaluation prend en compte les incidences de la loi n 2010-1330 du 9 novembre 2010 portant sur la réforme des retraites. Les évaluations tiennent compte notamment des tables de mortalité et des taux de progression des salaires. Le taux d'actualisation est retenu par référence aux taux des obligations long terme du secteur privé («Euro zone AA rated corporate bonds + 10 years»). Les principales hypothèses de valorisation retenues sont les suivantes : - Table de mortalité : INSEE TD/TV 2008-2010, - Taux de progression des salaires : de 5,5 % à 1,5 % en fonction des tranches d âge. 1.1.10 Opérations de réassurance Les acceptations en réassurance sont comptabilisées affaire par affaire sur la base des résultats de l année, réels ou estimés. Les provisions techniques correspondent aux montants communiqués par les cédantes, complétées, le cas échéant, par des estimations. Les cessions en réassurance sont comptabilisées en fonction des termes des différents traités. Les dépôts espèces reçus des réassureurs sont comptabilisés en dettes au passif. Les titres remis en nantissement par les réassureurs sont inscrits en «Engagements reçus» et évalués au cours de bourse. Les règles de comptabilisation des contrats de réassurance dite «finite» et des contrats de réassurance purement financière ont été modifiées par l avis n 2009-12 du 1 er octobre 2009 du Conseil national de la comptabilité. Ce changement n a eu aucun impact sur les comptes de. 39

Annexe comptable 1.2 Postes du compte de résultat 1.2.1 Produits financiers L allocation des produits financiers en compte technique et non technique est calculée en tenant compte des possibilités offertes par le système de comptabilisation chez, et non selon la règle d allocation forfaitaire prévue par la directive européenne. En effet, les produits financiers dégagés par la gestion du portefeuille correspondant aux fonds propres de sont parfaitement isolés et ce montant est celui qui figure dans le compte de résultat. 1.2.2 Charges Les charges sont classées par destination selon les méthodes suivantes : - affectation directe sans application de clés forfaitaires pour les charges directement affectables par destination, - pour les charges ayant plusieurs destinations et celles qui ne sont pas directement affectables, la société utilise des clés de répartition fondées sur des critères quantitatifs, objectifs, appropriés et contrôlables. 1.2.3 Éléments fiscaux 1.2.3.1 Intégration fiscale La Sgam Covéa a opté, à compter du 1 er janvier 2008 et pour une durée de cinq ans, pour le régime de groupe fiscal prévu au 2 ème alinéa de l article 223 A du Code général des impôts. Outre la Sgam Covéa, société mère intégrante du groupe fiscal en qualité de société combinante des comptes du Groupe Covéa, le groupe fiscal comprend les organismes sans capital, membres du périmètre de combinaison comptable et imposables à l impôt sur les sociétés dans les conditions de droit commun, ainsi que les sociétés de capitaux imposables à l impôt sur les sociétés de droit commun, dont le capital est détenu à hauteur d au moins 95 %, directement ou indirectement, par la Sgam Covéa et les organismes sans capital précités membres du groupe fiscal et qui ont donné leur accord pour faire partie du groupe fiscal. Le groupe fiscal a opté pour la réallocation totale de l économie d impôt sur les sociétés, générée par le mécanisme de l intégration fiscale. Les reports déficitaires, générés par les membres du groupe et non indemnisés sous forme de réallocation des économies d IS, sont activés. 1.2.3.2 Impôts différés Des impôts différés ont été calculés, sur toutes les différences liées à des décalages temporaires entre la base imposable et le résultat comptable, selon les règles et les taux d imposition connus au moment de l arrêté des comptes. Pour l arrêté des comptes 2013, a maintenu un taux de 34,43 % pour le calcul des impôts différés. Les actifs et passifs d impôts différés ne sont pas actualisés. Les impôts différés sont déterminés sur la base de la situation fiscale. 40

Annexe comptable Les soldes d impôts différés actif et passif figurent isolément au bilan, respectivement dans le poste «Comptes de régularisation actif» et le poste «Provisions pour risques et charges». Les actifs nets d impôts ne sont comptabilisés que si la société a une assurance raisonnable de les récupérer au cours des années ultérieures. 1.2.3.3 Crédit Impôt Compétitivité Emploi Le CICE, Crédit Impôt Compétitivité Emploi, a pour objet le financement de l amélioration de la compétitivité des entreprises. Son assiette est constituée des rémunérations brutes soumises aux cotisations sociales, versées au cours de l année civile, dans la limite de 2,5 SMIC, calculés sur la base de la durée légale du travail. Son montant correspond à 4 % de cette assiette au titre de l année 2013. Le mode de comptabilisation est le suivant, en conformité avec l avis de l Autorité des Normes Comptables publié le 28 février 2013 : Pour les sociétés d assurances employeurs : Le montant du Crédit d Impôt pour la Compétitivité et l Emploi est comptabilisé au crédit d un sous-compte dédié du compte «charges de personnel». Ce CICE est réintégré au niveau du résultat fiscal des sociétés. Pour les sociétés d assurances membres de GIE employeurs : Les GIE répartissent à leurs membres leur quote-part de CICE. Les sociétés d assurances membres de ces GIE comptabilisent ce CICE en diminution de leurs charges de sous-traitance. Elles réintègrent ce CICE dans leur résultat fiscal. Ainsi, au titre de l année 2013, a bénéficié d un Crédit d Impôt Compétitivité Emploi pour un montant de 137 000 euros. 1.3 Engagements hors bilan L'entreprise a recensé les engagements reçus et donnés selon les dispositions en vigueur. Leur nature et leur montant sont précisés dans les notes qui suivent sur le hors bilan. À ce titre, les engagements sur instruments financiers à terme sont ventilés suivant plusieurs critères : Catégorie de stratégie Catégorie de marché Nature d instrument Nature de risque Ils sont inscrits à leur valeur nominale et éventuellement convertis au cours de change du jour de l inventaire. 41

Annexe comptable 1.4 Plan d'épargne retraite populaire Winnéo Retraite est le PERP proposé par depuis mai 2004 aux clients du Groupe MAAF Assurances via l Association pour le Développement de l Épargne Retraite Individuelle (ADERI). Winnéo Retraite est un produit d épargne de type multisupport converti en rente viagère à la date de départ à la retraite. Trois formules sont proposées durant la phase d épargne : une formule «euro progressif»: conformément à la réglementation, cette formule intègre l arbitrage progressif de l épargne en UC vers le support en euros de manière à sécuriser l épargne acquise lorsque se rapproche la date de départ à la retraite, une formule «100 % euro» : la totalité des versements est affectée sur le support en euros, une formule «libre choix» : en renonçant à la sécurisation progressive, l adhérent choisit librement la répartition de ses versements. Lors de la mise en place de la rente, le montant initial de la rente est calculé en fonction de l épargne acquise, de la formule choisie (avec ou sans reversion), de l âge des assurés, d un taux technique de 0 % et de la table prospective en vigueur à la date de mise en service de la rente. Les opérations relatives au PERP relèvent des dispositions du droit commun propres à l organisme d assurance gestionnaire et ont été exposées précédemment. Elles sont enregistrées conformément aux dispositions spécifiques du décret 2004-342 du 21 avril 2004 avec notamment : Comptabilité d affectation Les opérations relatives au PERP font l objet d un enregistrement dans la comptabilité auxiliaire d affectation du plan et symétriquement dans la comptabilité de l organisme d assurance gestionnaire. Transferts internes Les opérations de transfert d un patrimoine à un autre transitent par des comptes de liaison simultanément sur le plan et dans les comptes de l organisme gestionnaire. Les différents types de transferts entre plans sont définis par le décret 2004-342 du 21 avril 2004. Provision pour dépréciation durable Les provisions pour dépréciation durable sont constituées suivant les mêmes critères d appréciation que ceux mentionnés au paragraphe «Autres placements» et sont directement rattachées au patrimoine d affectation du PERP. Cessions d actifs L utilisation de la méthode du «premier entré premier sorti» est appliquée au patrimoine d affectation du PERP pour le calcul des résultats de cession. 42

Annexe comptable Transferts d actifs Les transferts d actifs entre l actif général et le PERP ou entre le PERP et l actif général sont réalisés à la valeur de réalisation des placements (valeurs telles que déterminées aux articles R332-20-1 et R332-20-2) au jour du transfert. L enregistrement comptable de ces opérations est identique à celui qui résulte d une cession d actifs pour le portefeuille d origine et d une opération simultanée d acquisition d actifs pour le portefeuille d accueil du placement. 2 - Dérogation aux principes généraux du plan comptable Néant. 3 - Changement de méthode ou de présentation des comptes et des modalités d application 3.1 Changement de méthode Suite à la publication du règlement n 2013-03 de l ANC du 13/12/2013, les titres relevant de l article R332-20 et qualifiés de valeurs amortissables doivent désormais faire l objet d un amortissement annuel sur la durée de vie résiduelle et respecter de nouvelles règles de dépréciation. L application du règlement constitue un changement de méthode à mettre en œuvre dans les comptes de l exercice 2013. Au 1 er janvier 2013, ce changement de méthode n a pas eu d impact sur les capitaux propres de. 3.2 Changement de présentation des comptes Néant. 3.3 Changement de modalités d'application Néant. 43

Annexe comptable 4 - Informations complémentaires sur les postes du bilan 4.1.1 POSTES D'ACTIF IMMOBILISÉ BRUT 4.1 Analyse des variations de certains postes d'actif immobilisé Valeur brute 2012 Acquisitions augmentations Cessions diminutions Transfert de poste à poste Valeur brute 2013 Immobilisations incorporelles 35 - - - 35 Terrains et constructions 206 643 91 530 - - 298 173 Titres de propriété Entreprises avec lesquelles existe un lien de participation 88962 17959 18351 33557 122 127 Entreprises liées 13777-7564 4764 10 977 Bons, obligations et créances Entreprises avec lesquelles existe un lien de participation - - - - - Entreprises liées - - - - - Autres placements 8 051 854 4 754 335 4 294 490-44 565 8 467 134 Dépôts déposés chez les cédants - - - - - Total hors immobilisations incorporelles Placements représentant les provisions afférentes aux contrats en unités de compte 8 361 236 4 863 824 4 320 405-6 244 8 898 412 204 885 30 585-6 244 241 714 Total hors immobilisations incorporelles 8 566 121 4 894 409 4 320 405-9 140 126 En milliers d'euros 4.1.2 AMORTISSEMENTS ET PROVISIONS Amortissements Dotations Reprises Transfert de Amortissements ou provisions ou provisions DE CES ACTIFS cumulés 2012 de l'exercice de l'exercice poste à poste cumulés 2013 Immobilisations incorporelles 35 - - - 35 Terrains et constructions 6 316 2 254 - - 8 571 Titres de propriété Entreprises avec lesquelles existe un lien de participation - - - - - Entreprises liées - - - - - Bons, obligations et créances Entreprises avec lesquelles existe un lien de participation - - - - - Entreprises liées - - - - - Autres placements 7 499 2 514 2 263-7 751 Dépôts déposés chez les cédants - - - - - Total hors immobilisations incorporelles 13 816 4 768 2 263-16 321 Placements représentant les provisions afférentes aux contrats en unités de compte - - - - - Total hors immobilisations incorporelles 13 816 4 768 2 263-16 321 En milliers d'euros 44

- Annexe comptable 4.1.3 POSTES D'ACTIF IMMOBILISÉ NET Valeur brute 2013 Amortissement Provisions Transfert de poste à poste Valeur nette 2013 Immobilisations incorporelles 35 35 - - - Terrains et constructions 298 173 8 571 - - 289 602 Titres de propriété Entreprises avec lesquelles existe un lien de participation 122127 - - - 122 127 Entreprises liées 10977 - - - 10 977 Bons, obligations et créances Entreprises avec lesquelles existe un lien de participation - - - - - Entreprises liées - - - - - Autres placements 8 467 134-7 751-8 459 384 Dépôts déposés chez les cédants - - - - - Total hors immobilisations incorporelles Placements représentant les provisions afférentes aux contrats en unités de compte Total hors immobilisations incorporelles 8 898 412 8 571 7 751-8 882 091 241 714 - - - 241 714 9 140 126 8 571 7 751-9 123 805 En milliers d'euros 4.1.4 ÉVOLUTION DES PROVISIONS À CARACTÈRE DURABLE ET PROVISIONS POUR ÉMETTEUR DÉFAILLANT Provisions pour dépréciation durable 2012 Dotations de l'exercice Reprises de l'exercice Transfert de poste à poste Provisions pour dépréciation durable 2013 Autres placements Valeurs mobilières de placement cotées 5064 1659 2076-4647 Valeurs mobilières de placement non cotées 2435 855 187-3103 Total 7 499 2 514 2 263-7 751 En milliers d'euros (1) Tous les titres du portefeuille en moins-value latente importante ont été examinés suivant les modalités énoncées précédemment. 45

Annexe comptable 4.2 IÉtat des placements 4.2.1 ÉTAT RÉCAPITULATIF DES PLACEMENTS Valeur brute Valeur nette réalisation I - Placements (détails des postes 3 et 4 de l'actif) Récapitulation par nature 1 - Placements immobiliers et placements immobiliers en cours 298173 289602 312267 2 - Actions et autres titres à revenu variable autres que les parts d'opcvm 568477 563830 742663 3 - Parts OPCVM (autres que celles visées en 4) 516498 513395 641296 4 - Parts d'opcvm détenant exclusivement des titres à revenu fixe 548456 548456 628028 5 - Obligations et autres titres à revenu fixe 6866127 6930385 7437047 - Dont IFT stratégie de garantie de rendement - - -6579 6 - Prêts hypothécaires - - - 7 - Autres prêts et effets assimilés 99449 99449 99449 8 - Dépôts auprès des entreprises cédantes - - - 9 - Dépôts (autres que ceux visés au 8) et cautionnements en espèces et autres placements - - - 10 - Actifs représentatifs de contrats en unités de compte (a) 241714 241714 241714 - Titres à revenu variable autres que des parts d'opcvm - - - - OPCVM détenant exclusivement des titres à revenu fixe - - - - Autres OPCVM 227336 227336 227336 - Obligations et autres titres à revenu fixe 14378 14378 14378 11 - Autres IFT - - - - Stratégies d'investissement ou de désinvestissement - - - - Stratégie de rendement - - - - Autres opérations - - - Total de la ligne 1 à 11 (b) 9 138 894 9 186 831 10 102 465 Dont PERP 54 034 53 817 56 821 1 - Placements immobiliers et placements immobiliers en cours 816 816 816 2 - Actions et autres titres à revenu variable 2423 2407 2887 3 - Parts d'opcvm (autres que celles visées en 4) 1481 1481 2120 4 - Parts d'opcvm détenant exclusivement des titres à revenu fixe 2445 2445 2447 5 - Obligations et autres titres à revenu fixe 42205 42004 43888 10 - Actifs représentatifs de contrats en UC - - - - Autres OPCVM 4663 4663 4663 (a) Hors versements restant à effectuer sur souscriptions de titres (b) Hors partie non libérée sur actions : 1 232 K Valeur brute Valeur nette Concordance avec le bilan actif Placements contrats en euros 8898412 8882091 Placements contrats en UC 241714 241714 Partie non libérée sur FCPR -1232-1232 Autres comptes de régularisation - actif - 117799 Autres comptes de régularisation - passif - -53541 Total 9 138 894 9 186 831 En milliers d'euros 46

Annexe comptable 4.2.1 ÉTAT RÉCAPITULATIF DES PLACEMENTS (SUITE) Valeur brutes Valeur nette réalisation Report du total de la ligne 1 à 11 dont : 9 138 894 9 186 831 10 102 465 a) - Placements évalués selon R332-19 6782577 6847008 7341 111 dont IFT stratégie de garantie de rendement - - 2467 483 - Placements évalués selon R332-20 2065232 2048956 2467 483 dont IFT stratégie de garantie de rendement - - - - Placements évalués selon R332-5 237050 237050 237 050 - Placements évalués conformément à l'article 28 du décret n 2004-342 du 21 avril 2004 selon R332-6 (PERP) 54034 53817 56 821 - Autres instruments financiers à terme - - - b) - Valeurs affectables à la représentation des provisions techniques autres que celles visées ci-dessous 9045265 9093419 10005 570 - Valeurs garantissant les engagements envers les institutions de prévoyance ou couvrant les fonds de placement gérés - - - - Valeurs déposées chez les cédants (dont l'entreprise s'est portée caution solidaire) - - - - Valeurs affectées aux provisions techniques des opérations réalisées dans le cadre d'un patrimoine d'affectation en France (PERP) 54034 53817 56 821 - Autres affectations ou sans affectation 39595 39595 40 074 c) Dont - Placements et instruments financiers à terme dans l'ocde 9137511 9185448 10100 603 - Placements et instruments financiers à terme hors de l'ocde 1383 1383 1862 II - Actifs affectables à la représentation des provisions techniques (autres que les placements, les instruments financiers à terme et la part des réassureurs dans les provisions techniques) - Primes échues et non recouvrées 148 148 148 - Intérêts courus non échus 128329 128329 128 329 - Banques et chèques postaux 10963 10963 10 963 - Autres actifs admis en représentation des provisions techniques 429 429 429 Total (1) 139 870 139 870 139 870 (1) Dont actifs appartenant à un patrimoine d'affectation 991 991 991 III - Valeurs reçues en nantissement des réassureurs 1 1 1 4.2.2 ÉTAT DES PLACEMENTS AUTRES INFORMATIONS En milliers d'euros Exercice 2013 Exercice 2012 Détail des terrains et constructions Valeur brute Valeur nette réalisation Valeur brute Valeur nette réalisation Immeubles d'exploitation - Droits réels - - - - - - - Parts de SCI ou sociétés foncières - - - - - - Autres immobilisations - Droits réels 92710 84139 104600 92677 86361 106 550 - Parts de SCI ou sociétés foncières 205463 205463 207667 113965 113965 121 542 Total 298 173 289 602 312 267 206 643 200 327 228 092 Dont avances et acomptes 129 174 129 174-48 956 48 956 - Solde non encore amorti ou non encore repris correspondant à la différence sur prix de remboursement des titres évalués conformément à art. R332-19 Solde non encore amorti ou non encore repris correspondant à la différence sur prix de remboursement des titres évalués conformément à art. R332-20 -47 225 - - -70 558 24 - - - En milliers d'euros 47

Annexe comptable 4.2.2 ÉTAT DES PLACEMENTS AUTRES INFORMATIONS (SUITE) Valeur brute Valeur nette Concordance avec le bilan actif Placements - Terrains et constructions 298 173 289 602 4.2.3 TRANSFERT D'ACTIFS Non applicable à l'exercice 2013 En milliers d'euros 4.2.4 EXPOSITION AUX DETTES SOUVERAINES DE LA ZONE EURO DETTES SOUVERAINES AU 31 DÉCEMBRE 2013 DE LA ZONE EURO Total MANDAT : MAAF VIE Valeur nette comptable Valeur boursière en M en % en M en% France 2689,13 29,99 2855,64 28,90 Allemagne 103,24 1,15 103,38 1,05 Belgique 2,32 0,03 2,35 0,02 Espagne 0,00 0,00 0,00 0,00 Grèce 0,00 0,00 0,00 0,00 Irlande 0,00 0,00 0,00 0,00 Italie 664,99 7,42 681,41 6,90 Portugal 0,00 0,00 0,00 0,00 Autres dettes souveraines en 183,32 2,04 217,59 2,20 Dettes souveraines non 0,00 0,00 0,00 0,00 Total 3 643,01 40,63 3 860,36 39,06 Aucune provision pour dépréciation n'a été constatée sur ces titres à la clôture de l'exercice. Exposition aux dettes privées sur les pays fragilisés de la zone euro Excepté un encours de 37,9 millions d'euros sur l'italie et un encours de 39,8 millions d'euros sur l'espagne, qui représentent 0,8 % de l'encours total des placements, le portefeuille ne contient aucune dette privée sur les autres pays dits «fragilisés(*)». * Grèce, Portugal, Irlande Aucune provision pour dépréciation n'a été constatée sur ces titres à la clôture de l'exercice. 48

Annexe comptable 4.3 Ventilation des créances et des dettes 4.3.1 ÉTAT DES CRÉANCES Solde au 31/12/2013 Moins d'un an Plus d'un an moins de 5 ans Plus de 5 ans Créances nées d'opérations d'assurance directe Autres créances nées d'assurance directe 3621 2742 879 - Créances nées d'opérations de réassurance 693 693 - - Autres créances Personnel 22 22 - - État, organismes de Sécurité sociale, collectivités publiques 16601 16349 251 - Débiteurs divers 22134 22073 62 - Total 43 071 41 880 1 192 - Provisions sur créances 1 114-1 114 - Créances nettes 41 958 41 880 78-4.3.2 ÉTAT DES DETTES Solde au 31/12/2013 Moins d'un an Plus d'un an moins de 5 ans En milliers d'euros Plus de 5 ans Dettes nées d'opérations d'assurance directe 2 071 2 071 1 - Dettes nées d'opérations de réassurance 75 75 - - Dettes envers des établissements de crédit 32 901 32 901 - - Autres dettes Autres emprunts, dépôts et cautionnement reçus 512-512 - Personnel 2529 2529 - - État, organismes de Sécurité sociale, collectivités publiques 17873 17873 - - Créditeurs divers 44915 44915 - - Total 100 876 100 363 512 - En milliers d'euros 49

Annexe comptable 4.4. Tableau des filiales et des participations FILIALES ET PARTICIPATIONS INFORMATIONS FINANCIÈRES A - Renseignements détaillés concernant les filiales et participations dont la valeur d'inventaire excède 1 % du capital de la société astreinte à publication Capital Réserves et report à nouveau avant affectation des résultats Quote-part du capital détenu (en %) Valeur comptable des titres détenus Brute Nette Prêts et avances consentis par la société et non encore remboursés Montant des cautions et avals donnés par la société Chiffre d'affaires hors taxes du dernier exercice écoulé Résultat (bénéfice ou perte du dernier exercice clos) Dividendes encaissés par la société au cours de l'exercice (1) Observations 1 / Filiales (+50 %) SCI Compans Sébastopol 15-99,90 % 1 424 1 424 4 992-802 347 7 000 Comptes 2012 Foncière Opéra Gaillon 41 500 3 504 66,27 % 30 250 30 250 - - 3 110 1 247 825 Comptes 2013 SCI Le Tropic 12 000-94,00 % 11 280 11 280 65 517-1 936-3 706-3 448 Comptes 2013 Gestépargne 3 800 3 138 96,00 % 4 763 4 763 - - 2 337 9 Comptes 2013 2 / Participations (10 à 50 %) SCI Silver Seine 10 000 8 108 33,33 % 3 333 3 333 42 046-886 -5 778-1 926 Comptes 2013 SCI Sequana 90 000-33,33 % 30 000 30 000 27 043-9 608-4 108-1 607 Comptes 2013 B - Renseignements globaux concernant les autres filiales ou participations 1 / Filiales non reprises au A a) Filiales françaises (ensemble) - - - - - - - - - - - SCI - - - - - - - - - - - Autres 2-50,00 % 1 1 - - - - - - b) Filiales étrangères (ensemble) - - - - - - - - - - - 2 / Participations non reprises au A a) Participations en France (ensemble) - - - - - - - - - - - SCI - - - - - - - - - - - Autres - - - - - - - - - - - b) Participations à l'étranger (ensemble) - - - - - - - - - - - (1) Affectation de résultat pour les SCI En milliers d'euros 50

Annexe comptable 4.5 Placements et opérations se rapportant à des entreprises liées et à des entreprises avec lesquelles existe un lien de participation Entreprises à Entreprises liées Nature des opérations lien de participation Brut Net Brut Net Titres émis Parts, actions, etc. 10977 10977 112751 112751 Bons, obligations, etc.. - - 9376 9376 Autres titres ou dépôts, etc. - - - - Comptes courants et prêts Sous-total 10 977 10 977 122 127 122 127 Créances par poste du bilan Au titre d'opérations d'assurances 366 366 - - Au titre d'autres opérations 1 1 - - Sous-total 367 367 - - Dettes par poste du bilan Au titre d'opérations d'assurances 440 440 - - Au titre d'autres opérations 21828 21828 - - Sous-total 22 268 22 268 - - 4.6 Détail des produits à recevoir et des charges à payer 4.6.1 PRODUITS À RECEVOIR En milliers d'euros Postes du bilan Montant Autres créances 1 210 Opérations financières 7 118 Total 8 328 En milliers d'euros 4.6.2 CHARGES À PAYER Postes du bilan Montant Dettes fournisseurs 3 504 Personnel 2 520 Créanciers sociaux 1 118 État 3 507 Autres dettes - Opérations financières 7 051 Total 17 699 En milliers d'euros 51

Annexe comptable 4.7 Informations concernant le capital social et les capitaux propres 4.7.1 INFORMATIONS SUR LE CAPITAL SOCIAL Nombre Valeur nominale Actions composant le capital social au début de l'exercice 1 470 000 44,48 Actions émises pendant l'exercice 86 450 - Actions composant le capital social à la fin de l'exercice 1 556 450 44,48 4.7.2 VARIATION DES CAPITAUX PROPRES 4.8 Passifs subordonnés Néant. Solde à l'ouverture Affectation résultat exercice 2012 Autres mouvements Augmentation Capital 4.9 Détail des actifs incorporels Changement de méthode Réserve de capitalisation Résultat Solde à la clôture Capital social 65 386 - - 3 845 - - - 69 231 Primes d'émission 67 646 - - 22 953 - - - 90 599 Réserve légale 710 - - - - - - 710 Réserve de capitalisation 303 697 - - - - 21 457-325 154 Autres réserves - - - - - - - - Réserve fonds de garantie des assurés 1 796-111 - - - - 1 908 Report à nouveau 250 16 206-111 - - - - 16 345 Résultat 43 004-16 206-26 798 - - - 40 140 40 140 Total 482 490-26 798 26 799 21 457 40 140 544 087 Valeur Valeur brute nette Autres actifs incorporels 35 0 Total 35 0 En milliers d'euros En milliers d'euros 52

Annexe comptable 4.10 Détail des provisions techniques Nature Provisions techniques Total Dont PERP 4.11. Détail des comptes de régularisation Parts des cessionnaires dans les provisions techniques Provisions pour primes non acquises 593 - - Provisions pour sinistres à payer 42 563 52 269 Provisions pour recours à encaisser - - - Provisions d'assurance vie 8 355 770 49 807 Provisions pour égalisation 133 - - Provisions pour participation aux excédents vie 84 489 145 - Provisions techniques acceptation de sinistres - - - Provisions risque exigibilité - - - Autres provisions techniques 7 204 53 - Sous-total 8 490 752 50 057 269 Provisions mathématiques des contrats en unités de compte 242 147 4 703 - Total 8 732 898 54 760 269 4.11.1 COMPTES DE RÉGULARISATION ACTIF Nature Montant brut Provisions Net Intérêts courus non échus 129 817 0 129 817 Prime sur obligations et T.C.N. 90 287-90 287 Charges payées d'avance 253-253 Écarts sur coefficient indexation * 27 456-27 456 Total 247 812 0 247 812 * Obligations indexées sur l'inflation En milliers d'euros En milliers d'euros 4.11.2 COMPTES DE RÉGULARISATION PASSIF Nature Montant Amortissement sur différence sur remboursement d'obligations et de T.C.N. 53 541 Intérêts courus non échus swap cr2diteurs 1 488 Total 55 029 En milliers d'euros 53

Annexe comptable 4.12 Détail des provisions pour risques et charges Nature Provision Provision Dotations Reprises à l'ouverture à la clôture Provisions pour risques divers 285 451 183 553 Provisions pour engagement de retraite et gratification ancienneté (1) 734 53-787 Provisions pour contentieux 500 1 517 500 1 517 Provisions pour impôts différés (2) 14 495 8-14 503 Autres provisions pour charges (3) - 467-467 Total 16 014 2 496 683 17 828 En milliers d'euros (1) Les droits au titre des indemnités de départ en retraite sont définis par la convention collective nationale des sociétés d'assurances. En décembre 2008, a souscrit un contrat d'assurance IFC auprès de MUTAVIE. La provision restante au 31 décembre 2013, ainsi que la prime versée à MUTAVIE en 2008, couvrent l'intégralité de l'évaluation calculée selon la méthode des unités de crédit projetées. (2) Essentiellement lié à la déduction fiscale de plus-values réalisées en sursis d'imposition. (3) Le Groupe Covéa a décidé d engager une refonte de l architecture technique de ses systèmes d information en raison des complexités résultant de la diversité des solutions techniques actuellement en place dans ses enseignes. À ce titre, une provision pour charges est constituée à hauteur de 0,5 million d'euros. 4.13 Actifs et passifs en devises - différences de conversion 4.13.1 COMPOSITION DE L'ACTIF ET DU PASSIF EN DEVISES Actif Valeur euros Passif Valeur euros Actions USD 18 231 OPCVM USD 1 383 Comptes bancaires et assimilés USD 7 402 Produits divers à recevoir USD 19 Actions GBP 37 187 Comptes bancaires et assimilés GBP 3 292 Produits divers à recevoir GBP 29 Actions CHF 13 226 Comptes bancaires et assimilés CHF 28 Comptes bancaires et assimilés NOK 5 Actions DKK 8 892 Comptes bancaires et assimilés DKK 13 Comptes bancaires et assimilés JPY 0 Actions CAD 385 Comptes bancaires et assimilés CAD 223 Total 90 314 Total 4.13.2 DIFFÉRENCES DE CONVERSION En milliers d'euros Actif Valeur euros Passif Valeur euros Néant - Néant - Total - Total - En milliers d'euros 54

Annexe comptable Nature 4.14 Détail des engagements donnés et reçus 1- Engagements reçus SCI Rue d'astorg : garantie d'actif et de passif accordée par le vendeur des parts de la SCI d'astorg dans la limite maximum de 1050000. Durée : prescription fiscale ou 4 ans pour réclamation autre que fiscale Immeuble 9, rue d'astorg : caution Société Générale accordée au profit de et garantissant le paiement de l'indemnité pour un achat de commercialité. Expiration de la caution : 31 août 2016 Montants 2013 2012 Dont engagement à l'égard des : Dirigeants Entreprises liées Montants Dont engagement à l'égard des : Dirigeants Entreprises liées Participations Participations 1 050 - - 1 050 1 050 - - 1 050 1 837 - - 1 837 - - - - 2- Engagements donnés Valeurs mobilières de placements 546 - - - 230 - - - Contre-garantie donnée à MAAF SA de 33 1/3 % des sommes payées au titre de la caution solidaire Silver Seine 1 077-1 077-3 090-3 090 - SCI Rue d'astorg : complément de prix à verser si autorisation administrative obtenue pour le changement de destination des locaux 210-210 210 210 d'habitation Contre-garantie donnée à MAAF SA sur la liquidité des titres participatifs émis par MAAF Assurances et souscrits par le FCPE 145 000-145 000 145 000 145 000 MAAF participatif (montant maximum) Immeuble 9, rue d'astorg : engagement sous condition suspensive à payer une indemnité à la Régie immobilière de la Ville de Paris, pour un achat de commercialité. Expiration de 1 837 - - - - - - - l'engagement : 31 août 2016 3- Valeurs reçues en nantissement des cessionnaires et rétrocessionnaires 1 - - - 22 - - - 4 - Valeurs remises par des organismes réassurés avec caution solidaire ou avec substitution - - - - - - - - 5 - Valeurs appartenant à des institutions de prévoyance - - - - - - - - 6 - Autres valeurs détenues pour compte de tiers - - - - - - - - 7 - Encours d'instruments financiers à terme a) Ventilation de l'encours d'instruments financiers à terme par catégorie de stratégie : - stratégies d'investissement ou de désinvestissement - stratégies de rendement - autres opérations b) Ventilation de l'encours d'instruments financiers à terme par catégorie de marché : - opérations sur un marché de gré à gré - opérations sur des marchés réglementés ou assimilés c) Ventilation de l'encours d'instruments financiers à terme par nature de risque de marché et d'instrument : - risque de taux d'intérêt - risque de change - risque d'actions d) Ventilation de l'encours d'instruments financiers à terme par nature d'instrument : - contrats d'échange - contrats de garantie de taux d'intérêt - contrats à terme e) Ventilation de l'encours d'instruments financiers à terme par durées résiduelles des stratégies selon les tranches : - de 0 à 1 an - de 1 à 5 ans - plus de 5 ans 50 000 - - - 50 000 - - - 50 000 - - - 50 000 - - - 50 000 - - - 50 000 - - - 50 000 - - - 50 000 - - - 50 000 - - - 50 000 - - - En milliers d'euros 55

Annexe comptable 4.14 Détail des engagements donnés et reçus (suite) En tant que membre de plusieurs GIE de l'enseigne MAAF Assurances, s'est engagée envers chacun de ces groupements et en cas de sortie, quelle que soit la cause : à reprendre la partie du personnel correspondant à son taux d'activité moyen (selon les modalités définies par le règlement intérieur) ou, à défaut, à verser au groupement une indemnité de sortie telle que définie par ledit règlement intérieur, à indemniser le groupement si la valeur de marché des actifs au moment de la sortie est inférieure à la valeur nette comptable, à supporter seule les charges engagées au cours de l'exercice du retrait, et qui sont la conséquence directe ou indirecte de son retrait. Conformément aux dispositions des contrats constitutifs des groupements, le retrait de d'un groupement ne la libère pas de ses obligations légales et conventionnelles envers le groupement et ses autres membres, ni des obligations résultant des engagements pris par le groupement vis-à-vis des tiers antérieurement à la date de prise d'effet de son retrait. Enfin, en cas de dissolution de ces groupements, la société s'engage à reprendre le personnel du groupement, selon les modalités définies au règlement intérieur. 56

Annexe comptable 5 - Informations complémentaires sur les postes du compte de résultat 5.1 Ventilation des produits et charges de placements Libellés Placements dans les Autres Total 2013 Dont PERP Total 2012 entreprises liées Revenus des participations 1 649 3 566 5 215 12 7 431 Revenus des placements immobiliers - 15 693 15 693-7 130 Revenus des titres à revenu variable - 21 309 21 309 67 20 166 Revenus des autres placements - 241 685 241 685 1 388 240 532 Plus-values réalisées - 117 248 117 248 258 140 846 Moins-values réalisées - -56 427-56 427-125 -239 322 Autres produits affectables - 16 518 16 518 29 162 491 Autres charges affectables - -30 817-30 817-199 -30 946 Total 1 649 328 775 330 425 1 430 308 328 Frais internes et externes de gestion des placements et intérêts -2 857-14 125-16 982-100 -11 985 Total net -1 208 314 651 313 443 1 330 296 343 Produit des placements - - 417 668 1 754 578 596 Charge des placements - - -104 225-424 -282 253 Total - - 313 443 1 330 296 343 En milliers d'euros 57

Annexe comptable 5.2 Ventilation des opérations techniques par catégorie 3 Contrats en euros individuels Décès 4 Contrats en euros individuels PU ou VL 8 Contrats vie en unités de compte PU ou VL 11 Contrats PERP épargne UC PU ou VL 19 Contrats acceptation en réassurance Primes 23375 865914 23203 5812 7777 926 082 Charges de prestations -5955-643993 -16602-1127 -2769-670 447 Charges des provisions techniques -95-200175 -35870-4690 - -240 830 Ajustement ACAV - - 31139 495-31 634 A - Solde de souscription 17 326 21 746 1 870 490 5 008 46 440 Frais d'acquisition -5250-26901 -716-126 - -32993 Autres charges de gestion nettes -2455-14601 1545-349 -4248-20107 B - Charges d'acquisition et de gestion nettes -7 704-41 502 829-476 -4 248-53 100 Produits nets des placements 382 296190-1330 115 298 017 Participation aux résultats -478-260558 - -1345 - -262 381 C- Solde financier -97 35 632 - -14 115 35 636 Primes cédées -848 - - - -263-1111 Part des réassureurs dans les charges de prestations 555 - - - -17 538 Part des réassureurs dans les charges de P.T. - - - - - - Part des réassureurs dans les P.B. - - - - - - Commissions reçues des réassureurs 170 - - - - 170 D - Solde de réassurance -123 - - - -280-404 Résultat technique 9 402 15 877 2 699 0 594 28 572 Hors compte Montant des rachats - 497192 15090 739-513 021 Intérêts techniques bruts - 143213 765-143 977 Provisions techniques brutes à la clôture 11751 8423766 238798 54706 3231 8732 252 Provisions techniques brutes à l'ouverture 11016 7955104 203190 48653 3575 8221 539 Total Le support euro des contrats vie en UC est renseigné dans la catégorie 4 Seuls les supports UC sont inscrits dans la catégorie 8 Les supports euro et UC du PERP sont inscrits dans la catégorie 11 PU : prime unique VL : versement libre En milliers d'euros 58

Annexe comptable Nature 5.3 Charges d'exploitation par nature Montant exercice 2013 Montant exercice 2012 Autres services extérieurs (1) 29 265 26 693 Commissions d'assurance (2) 14 233 13 654 Impôts et taxes 4 967 5 457 Frais de personnel Salaires 8753 7847 Charges sociales 3933 3902 Autres charges de personnel 1134 1729 Dotations aux amortissements 5 22 Dotations aux provisions 582 596 Charges diverses de gestion courante 592 510 Total 63 464 60 409 (1) Dont Honoraires commissaires aux comptes 142 138 (2) Dont Commissions d'apport 5396 5301 Commissions d'encours 4603 4445 Commissions versées aux cédantes 4234 3908 Correspondance CEN 2013 2012 Charges d'exploitation 63 464 60 409 Produits divers -4 975-4 615 Reprises sur provisions -576-41 Total 57 914 55 754 5.4 Situation fiscale différée ou latente En milliers d'euros Déductions - réintégrations fiscales Début exercice Variation Fin exercice Impôts (+) : actif (-) : passif 1- Décalage certains ou éventuels Provisions non déductibles temporairement 4046-1138 2908 1001 Charges non déductibles temporairement 4691 675 5366 1848 Plus-values latentes imposées 1097-293 805 277 Moins-values latentes imposées - - - - Plus-values en sursis d'imposition -42100-24 -42124-14503 Moins-values en sursis d'imposition 2026 61 2087 719 Écart de conversion passif - 628 628 123 Écart de conversion actif - - - - Déficit 2008 long terme - - - - Déficit 2011 long terme (droit commun) 1217-133 1084 206 Produit d'impôt non réalloué en 2013-3600 3600 1200 2- Éléments à imputer Déficit fiscal - - - - Moins-value long terme 124 762 886 168 Total -28 900 4 139-24 760-8 961 En milliers d'euros 59

Annexe comptable 5.5 Détail des produits et charges exceptionnels et non techniques 5.5.1 PRODUITS ET CHARGES EXCEPTIONNELS Produits Charges Produits Produits sur cessions d'immobilisations - - Utilisation ou reprise de provisions exceptionnelles 179 - Autres produits exceptionnels 94 - Charges Valeur comptable des immobilisations corporelles - - Provisions risques divers - 1906 Amendes et pénalités - - Autres charges exceptionnelles - 284 Total 273 2 191 En milliers d'euros 5.5.2 PRODUITS ET CHARGES NON TECHNIQUES Produits Charges Produits Autres produits non techniques (1) 13528 - Charges Autres charges non techniques (1) - 349 Total 13 528 349 (1) dont mouvements non techniques de la réserve de capitalisation 5.6 Ventilation des primes et des sinistres En milliers d'euros 5.6.1 VENTILATION DES PRIMES BRUTES Total Dont PERP Primes UE-France 926 082 5 812 Primes EEE hors UE - - Primes hors EEE - - Total 926 082 5 812 5.6.2 VENTILATION DES SINISTRES (hors provisions) Capital Dont IT & PB Total En milliers d'euros Dont PERP Rachats 480 560-1 049 479 511 723 Contributions sociales 32 461-32 461 - Arrérages de rentes 2 131-2 131 311 Sinistres et capitaux payés 146 481-1 771 144 710 58 Frais de gestion des sinistres 1 311-1 311 5 Externes 24-24 - Internes 1288-1288 5 Total 662 944-2 820 660 124 1 097 En milliers d'euros 60

Annexe comptable 5.7 Entrées et sorties de portefeuille Néant. 5.8 Évolution des provisions d'assurance vie Libellés Montant Dont PERP Charges des provisions d'assurance vie 204374 4086 Intérêts techniques 141674 753 Participation aux bénéfices incorporée directement 94727 472 Variation des provisions d'assurance vie 440774 5312 Variation provision pour participation aux bénéfices 23055 108 Total 463 829 5 419 En milliers d'euros 61

Annexe comptable 5.9 Participation des assurés aux résultats techniques et financiers des contrats prévoyance, euros et supports euros hors PERP 2009 2010 2011 2012 2013 A - Éléments techniques A1 - Primes 732 932 923 541 1 006 229 761 061 889 290 A2 - Provisions mathématiques moyennes 5 998 698 6 719 442 7 365 337 7 807 355 8 200 819 B - Montant minimal réglementaire de la participation 197 767 232 692 127 620 224 207 237 007 C-Montant de la participation totale 236 914 291 267 162 897 246 934 261 036 C1 - Participations attribuées à des contrats 245 673 258 730 229 461 241 446 238 089 C2 - Variation de provision pour participation aux résultats -8 759 32 537-66 564 5 487 22 947 D - Ratio D1 - Rapport entre la participation totale et les provisions mathématiques 3,95 % 4,33 % 2,21 % 3,16 % 3,18 % D2 - Rapport entre la participation attribuée à des contrats et les provisions 4,10 % 3,85 % 3,12 % 3,09 % 2,90 % mathématiques D3 - Rapport entre la participation effective et la participation minimale réglementaire 119,79 % 125,17 % 127,64 % 110,14 % 110,14 % En milliers d'euros 5.10 Participation aux résultats totale Libellés Montant Dont PERP Participation aux bénéfices directement incorporée aux prestations de l'exercice Participation aux bénéfices directement incorporée aux provisions mathématiques Variation de la provision pour participation aux excédents Intérêts techniques incorporés aux prestations de l'exercice Intérêts techniques incorporés aux provisions mathématiques 622-94 727 472 23 055 108 2 304 11 141 674 754 Total 262 381 1 345 En milliers d'euros 62

Annexe comptable 6 - Autres informations 6.1 Combinaison Les comptes de la société sont inclus par la méthode de l'intégration globale dans les comptes combinés du Groupe Covéa établis par la Sgam Covéa : Société de Groupe d'assurance Mutuelle 7, place des Cinq-Martyrs-du-Lycée-Buffon 75015 Paris 6.2 Information sur l'effectif L'effectif moyen de la société se décompose de la façon suivante : EFFECTIF MOYEN PAR CATÉGORIE PROFESSIONNELLE C.D.I. Nombre d'employés au 31.12.12 Nombre de cadres au 31.12.12 80 90 Nombre d'employés au 31.12.13 Nombre de cadres au 31.12.13 68 95 Effectif moyen des employés en 2013 Effectif moyen des cadres en 2013 74 95 6.3 Intégration fiscale La société est intégrée fiscalement dans le Groupe Covéa. La société tête de groupe est : Sgam Covéa 7, place des Cinq-Martyrs-du-Lycée-Buffon 75015 Paris 63

Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDIT 63, Ruede Villiers - 92208 Neuilly sur Seine CEDEX Tel : +33 (0) 1 56 57 76 17 - Fax : +33 (0) 1 56 57 58 60 MAZARS Siège social : 61 rue Henri Regnault - 92400 Courbevoie Tel : +33 (0) 1 49 97 60 00 - Fax : +33 (0) 1 49 97 60 01 Rapport des Commissaires aux Comptes sur les comptes annuels Aux actionnaires, En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale, nous vous présentons notre rapport relatif à l'exercice clos le 31 décembre 2013 sur : le contrôle des comptes annuels de la société, tels qu'ils sont joints au présent rapport, la justification de nos appréciations, les vérifications et informations spécifiques prévues par la loi. Les comptes annuels ont été arrêtés par le directoire. Il nous appartient, sur la base de notre audit, d'exprimer une opinion sur ces comptes. 64

Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels I - Opinion sur les comptes annuels Nous avons effectué notre audit selon les normes d exercice professionnel applicables en France; ces normes requièrent la mise en œuvre de diligences permettant d'obtenir l'assurance raisonnable que les comptes annuels ne comportent pas d'anomalies significatives. Un audit consiste à vérifier par sondages ou au moyen d autres méthodes de sélection, les éléments justifiant des montants et informations figurant dans les comptes annuels. Il consiste également à apprécier les principes comptables suivis, les estimations significatives retenues et la présentation d ensemble des comptes. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice. Sans remettre en cause l'opinion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur le point exposé dans la note III.1 de l annexe concernant le changement de réglementation comptable relatif aux titres amortissables classés en R 332-20 du code des assurances, consécutif au règlement de l'anc du 13 décembre 2013. Ce changement n a eu aucune incidence sur les comptes annuels de votre société. II - Justification des appréciations En application des dispositions de l'article L. 823-9 du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les éléments suivants : Estimations comptables Comme indiqué dans les notes I.1.8 et I.1.10 de l annexe aux comptes annuels, certains postes techniques propres à l assurance et à la réassurance, à l actif et au passif des comptes de votre société, sont estimés sur des bases statistiques et actuarielles. Nous avons examiné le caractère raisonnable des hypothèses retenues dans les modèles de calculs utilisés, au regard notamment de l expérience de votre société, de son environnement réglementaire et économique, ainsi que de la cohérence d ensemble des hypothèses. Les notes I.1.2, I.1.3 et I.1.4 de l annexe décrivent les principes et les modalités de mise à jour des évaluations des placements immobiliers, des titres de participation et des autres placements, ainsi que la méthode de détermination des provisions pour dépréciation à caractère durable et pour risque de contrepartie constatées durant l exercice. Nous avons procédé à l appréciation des méthodes d évaluation de ces actifs, décrites dans ces notes de l annexe. Nous avons examiné l application de ces modalités et la cohérence des hypothèses retenues par votre société pour déterminer les éventuelles dépréciations. 65

Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels Les appréciations ainsi portées s inscrivent dans le cadre de notre démarche d audit des comptes annuels, pris dans leur ensemble, et ont donc contribué à la formation de notre opinion exprimée dans la première partie de ce rapport. III - Vérifications et informations spécifiques Nous avons également procédé, conformément aux normes d exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par la loi. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de gestion du directoire et dans les documents adressés aux actionnaires sur la situation financière et les comptes annuels. Fait à Neuilly-sur-Seine et à Courbevoie, le 28 mai 2014 Les Commissaires aux Comptes, MAZARS Olivier Leclerc - Nicolas Dusson PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDIT Michel Laforce - Gérard Courrèges 66

État détaillé des placements A- Placements inscrits au bilan en classe 2 conformément à l'article R332-19 et affectables à la représentation des engagements réglementés (autres que ceux visés aux d, e et f) Code dev Affectation Localisation Code ISIN Nombre et désignation des valeurs 23. Placements financiers 231. Obligations, titres de créances négociables et autres titres à revenu fixe Valeur inscrite au bilan Valeur brute Corrections de valeur Valeur nette réalisation remboursement 2310. Obligations cotées XS0483673132 8 000 ABN 4 % 03/02/15 EUR F F 8 297 582,55-14 910,59 8 282 671,96 8 280 560,00 8 000 000,00 XS0615797700 3 000 000 ABN AMRO 4,25 % 11/04/16 EUR F F 3 224 100,00-3 664,81 3 220 435,19 3 221 220,00 3 000 000,00 FR0011509488 9 000 000 ADP 2,75 % 05/06/28 EUR F F 8 911 415,00 1 898,08 8 913 313,08 8 559 540,00 9 000 000,00 FR0011266527 2 800 000 ADP 3,125 % 11/06/24 EUR F F 2 775 248,00 2 362,99 2 777 610,99 2 891 784,00 2 800 000,00 FR0011140912 11 500 000 ADP 3,875 % 15/02/22 EUR F F 12 751 200,00-164 316,29 12 586 883,71 12 747 980,00 11 500 000,00 XS0972513633 144 AFD 2,125 % 15/02/21 EUR F F 14 689 100,00-6 490,95 14 682 609,05 14 556 528,00 14 400 000,00 XS0762339850 187 AFD 2,25 % 23/03/17 EUR F F 18 688 593,00 3 083,03 18 691 676,03 19 572 542,00 18 700 000,00 XS0936339208 180 AFD 2,25 % 27/05/25 EUR F F 17 921 150,00 2 333,17 17 923 483,17 17 072 280,00 18 000 000,00 FR0010096123 13 450 000 AIR LIQUIDE 4,75 % 25/06/14 EUR F F 13 405 346,00 37 153,93 13 442 499,93 13 721 824,50 13 450 000,00 XS0719962986 5 300 AKZO NOBEL 4 % 17/12/18 EUR F F 5 256 911,00 11 190,83 5 268 101,83 5 823 481,00 5 300 000,00 XS0419378236 12 000 AKZO NOBEL 7,25 % 27/03/15 EUR F F 14 010 000,00-1 485 470,26 12 524 529,74 12 944 280,00 12 000 000,00 XS0151322640 4 600 ALIS FINANCEi 3,99 % 25/07/17 EUR F F 5 114 519,97 471 062,55 5 585 582,52 5 945 509,33 5 466 180,00 XS0151323028 27 700 ALIS FINANCEi 4,25 % 25/07/27 EUR F F 34 716 103,31 1 991 776,00 36 707 879,31 35 768 073,60 32 915 910,00 XS0151323291 510 ALIS FINANCEi 4,30 % 25/07/32 EUR F F 628 660,73 21 204,79 649 865,52 678 520,60 606 033,00 FR0011125442 4 000 000 AREVA 4,625 % 05/10/17 EUR F F 4 026 000,00-7 351,68 4 018 648,32 4 403 360,00 4 000 000,00 FR0010491720 750 000 ASF 5,625 % 04/07/22 EUR F F 765 000,00-4 194,32 760 805,68 920 662,50 750 000,00 FR0010746016 12 450 000 AUCHAN SA 4,75 % 15/04/15 EUR F F 12 535 123,00-67 636,81 12 467 486,19 13 119 187,50 12 450 000,00 AT0000386115 3 000 000 AUTRICHE 3,9 % 15/07/20 EUR F F 2 886 000,00 47 297,38 2 933 297,38 3 430 740,00 3 000 000,00 AT0000385745 21 800 000 AUTRICHE 4,65 % 15/01/18 EUR F F 22 547 010,00-411 641,79 22 135 368,21 25 063 460,00 21 800 000,00 AT0000383864 430 078 983 AUTRICHE 6,25 % 15/07/27 EUR F F 5 286 961,15-222 211,08 5 064 750,07 6 056 157,20 4 300 789,83 FR0010969410 11 000 000 BANQUE POSTALE 4,375 % 30/11/20 EUR F F 10 941 920,00 14 497,01 10 956 417,01 11 780 010,00 11 000 000,00 XS0230054842 847 BARCLAY CMS10 22/09/20 EUR F F 41 797 805,46 285 539,28 42 083 344,74 42 828 978,50 42 350 000,00 XS0479945353 7 900 BARCLAYS 4 % 20/01/17 EUR F F 7 865 477,00 17 936,98 7 883 413,98 8 558 623,00 7 900 000,00 XS0525912449 28 100 BARCLAYS 6 % 14/01/21 EUR F F 28 174 190,00-31 408,56 28 142 781,44 31 895 467,00 28 100 000,00 DE000A0JRFB0 15 500 BASF 4,5 % 29/06/16 EUR F F 15 392 270,00 72 310,12 15 464 580,12 16 946 615,00 15 500 000,00 BE0000329384 2 000 000 BELGIUM 1,25 % 22/06/18 EUR F F 2 022 200,00-3 198,92 2 019 001,08 2 005 900,00 2 000 000,00 XS0563730984 14 800 000 BFCM 3,75 % 26/01/18 EUR F F 15 278 040,00-121 171,66 15 156 868,34 16 031 212,00 14 800 000,00 XS0641651947 150 BFCM 4 % 30/06/21 EUR F F 15 000 000,00 15 000 000,00 15 892 500,00 15 000 000,00 XS0526612188 18 550 000 BFCM 4,125 % 20/07/20 EUR F F 18 943 317,00-68 650,08 18 874 666,92 20 568 982,00 18 550 000,00 XS0297541285 13 000 BFCM 4,625 % 27/04/17 EUR F F 13 025 700,00-18 811,40 13 006 888,60 14 398 800,00 13 000 000,00 67

État détaillé des placements A- Placements inscrits au bilan en classe 2 conformément à l'article R332-19 et affectables à la représentation des engagements réglementés (autres que ceux visés aux d, e et f) Code ISIN Nombre et désignation des valeurs Valeur inscrite au bilan Valeur brute Corrections de valeur Valeur nette réalisation remboursement Code dev Affectation Localisation XS0275257920 30 800 000 BFCM EURIB3M 27/02/14 EUR F F 30 164 542,41 584 267,96 30 748 810,37 30 802 464,00 30 800 000,00 XS0562852375 22 300 000 BNP PARIB 3,75% 25/11/20 EUR F F 21 534 441,00 200 634,93 21 735 075,93 24 480 271,00 22 300 000,00 XS0635033631 21 900 000 BNP PARIB 4,125% 14/01/22 EUR F F 21 742 141,00 26 655,26 21 768 796,26 24 444 342,00 21 900 000,00 XS0320303943 10 000 BNP PARIB 5,431% 07/09/17 EUR F F 10 250 000,00-143 664,01 10 106 335,99 11 303 600,00 10 000 000,00 FR0000102873 500 000 BNP PARIB 5,5% 22/02/14 EUR F F 519 000,00-18 741,35 500 258,65 501 705,00 500 000,00 XS0859873050 6 800 000 BNP PARIB EURIB3 03/12/14 EUR F F 6 792 452,00 4 110,60 6 796 562,60 6 809 520,00 6 800 000,00 XS0625786701 22 000 BNP PARIB EURIB3M 13/05/14 EUR F F 22 032 780,00-5 360,26 22 027 419,74 22 025 960,00 22 000 000,00 FR0010212852 21 850 000 BOUYGUES 4,25% 22/07/20 EUR F F 20 929 300,00 419 261,67 21 348 561,67 24 475 496,00 21 850 000,00 FR0010326975 11 000 000 BOUYGUES 4,75% 24/05/16 EUR F F 10 962 270,00 24 132,15 10 986 402,15 11 974 930,00 11 000 000,00 XS0547937408 4 190 BP CAPMKTS 3,1 % 07/10/14 EUR F F 4 188 743,00 649,69 4 189 392,69 4 272 165,90 4 190 000,00 XS0547796077 5 260 BP CAPMKTS 3,83 % 06/10/17 EUR F F 5 257 790,80 262,10 5 258 052,90 5 739 028,20 5 260 000,00 XS0633025977 11 450 BP CAPMKTS 4,154 % 01/06/20 EUR F F 11 450 000,00 11 450 000,00 12 794 573,50 11 450 000,00 FR0011538222 11 700 000 BPCE 4,625 % 18/07/23 EUR F F 11 607 626,00 297,84 11 607 923,84 12 317 526,00 11 700 000,00 FR0000188625 5 868 000 BPCE 5,2 % 19/07/14 EUR F F 6 290 654,00-395 006,77 5 895 647,23 5 987 413,80 5 868 000,00 IT0004805070 46 000 BTPS 2,5 % 01/03/15 EUR F F 45 852 800,00 77 122,05 45 929 922,05 46 784 300,00 46 000 000,00 IT0004880990 89 150 BTPS 2,75 % 01/12/15 EUR F F 90 813 169,40-543 711,01 90 269 458,39 91 592 710,00 89 150 000,00 IT0004656275 45 700 BTPS 3 % 01/11/15 EUR F F 45 858 790,00-63 598,02 45 795 191,98 47 168 341,00 45 700 000,00 IT0003844534 15 000 BTPS 3,75 % 01/08/15 EUR F F 15 637 500,00-190 557,48 15 446 942,52 15 585 750,00 15 000 000,00 IT0004009673 10 700 BTPS 3,75 % 01/08/21 EUR F F 9 885 715,00 273 593,61 10 159 308,61 10 961 401,00 10 700 000,00 IT0004489610 156 399 BTPS 4,25 % 01/09/19 EUR F F 163 464 722,09-844 669,95 162 620 052,14 167 292 190,35 156 399 000,00 IT0003644769 47 800 BTPS 4,5 % 01/02/20 EUR F F 48 599 750,00-413 592,35 48 186 157,65 51 475 820,00 47 800 000,00 IT0004423957 48 000 BTPS 4,5 % 01/03/19 EUR F F 51 072 000,00-1 102 692,09 49 969 307,91 51 947 040,00 48 000 000,00 IT0004644735 95 300 BTPS 4,5 % 01/03/26 EUR F F 96 122 809,50-65 957,99 96 056 851,51 98 616 440,00 95 300 000,00 IT0001086567 3 105 000 000 BTPS 7,25 % 01/11/26 EUR F F 40 396 050,00-1 728 652,60 38 667 397,40 39 911 670,00 31 050 000,00 IT0004243512 25 300 BTPS i 2,6 % 15/09/23 EUR F F 26 718 260,47 2 015 833,72 28 734 094,19 28 413 483,78 28 809 616,00 DE0001135341 15 000 000 BUND 4 % 04/01/18 EUR F F 152 610,00-1 424,39 151 185,61 169 777,50 150 000,00 DE0001135259 9 900 000 000 BUND 4,25 % 04/07/14 EUR F F 104 623 200,00-3 562 447,68 101 060 752,32 100 997 820,00 99 000 000,00 DE0001135044 15 000 000 BUND 6,5 % 04/07/27 EUR F F 191 445,00-7 685,84 183 759,16 222 127,50 150 000,00 DE0001030500 140 000 000 BUND i 1,5 % 15/04/16 EUR F F 1 415 112,16 181 298,72 1 596 410,88 1 692 582,70 1 622 880,00 XS0864870398 8 000 000 CA 0 % 14/01/15 EUR F F 7 993 183,00 3 434,85 7 996 617,85 8 011 280,00 8 000 000,00 FR0010385997 19 900 000 CACIB CMS10 25/10/21 EUR F F 19 896 020,00 1 911,37 19 897 931,37 20 051 240,00 19 900 000,00 FR0010198036 15 000 000 CADES 3,75 % 25/10/20 EUR F F 14 413 500,00 215 021,97 14 628 521,97 16 888 200,00 15 000 000,00 FR0010120410 5 100 000 CADES 4 % 25/10/14 EUR F F 4 920 750,00 155 804,25 5 076 554,25 5 254 938,00 5 100 000,00 FR0010143743 55 725 000 CADES 4 % 25/10/19 EUR F F 53 757 376,50 878 763,92 54 636 140,42 63 372 141,75 55 725 000,00 FR0010456434 9 850 000 CADES 4,125 % 25/04/17 EUR F F 10 306 742,50-167 371,60 10 139 370,90 10 935 470,00 9 850 000,00 FR0010347989 66 550 000 CADES 4,375 % 25/10/21 EUR F F 66 738 830,00-68 594,06 66 670 235,94 77 681 818,50 66 550 000,00 FR0010134577 36 500 000 CAFFIL VRN 03/12/24 EUR F F 36 500 000,00 36 500 000,00 41 967 700,00 36 500 000,00 68

État détaillé des placements A- Placements inscrits au bilan en classe 2 conformément à l'article R332-19 et affectables à la représentation des engagements réglementés (autres que ceux visés aux d, e et f) Code ISIN Nombre et désignation des valeurs Valeur inscrite au bilan Valeur brute Corrections de valeur Valeur nette réalisation remboursement Code dev Affectation Localisation FR0010920900 23 450 000 CAHL SFH 4 % 16/07/25 EUR F F 23 442 261,50 23 442 261,50 26 536 958,00 23 450 000,00 FR0010526848 20 550 000 CARREFOUR 5,125 % 10/10/14 EUR F F 20 736 685,98-165 461,76 20 571 224,22 21 272 332,50 20 550 000,00 FR0010725549 25 650 000 CDC 4,125 % 20/02/19 EUR F F 25 499 691,00 62 748,18 25 562 439,18 29 029 900,50 25 650 000,00 FR0010143651 26 000 000 CFF 0 % 17/12/24 EUR F F 26 000 000,00 26 000 000,00 28 420 600,00 26 000 000,00 FR0010247650 20 000 000 CFF 4,25 % 02/11/35 EUR F F 20 000 000,00 20 000 000,00 22 688 000,00 20 000 000,00 FR0010108779 60 650 000 CFF 6,12 % 03/09/24 EUR F F 60 650 000,00 60 650 000,00 72 070 395,00 60 650 000,00 FR0010095323 50 000 000 CFF VRN 01/07/19 EUR F F 49 855 000,00 91 849,21 49 946 849,21 59 440 000,00 50 000 000,00 FR0010449264 104 000 CG MICHELI 0 % 01/01/17 CV EUR F F 12 911 600,00 491 768,78 13 403 368,78 14 300 624,00 10 797 280,00 FR0010212613 15 000 000 CNA 3,75 % 15/07/25 EUR F F 16 674 000,00-95 695,51 16 578 304,49 16 473 750,00 15 000 000,00 FR0000473217 21 325 000 CNA 4,50 % 28/03/18 EUR F F 21 844 128,75-258 197,66 21 585 931,09 24 256 974,25 21 325 000,00 FR0010327007 30 400 000 COFI 5 % 24/05/21 EUR F F 30 314 911,00 45 701,51 30 360 612,51 35 618 160,00 30 400 000,00 FR0000473993 23 341 000 COFI 5,25 % 30/04/18 EUR F F 26 226 425,00-874 113,37 25 352 311,63 26 890 932,69 23 341 000,00 FR0010261495 64 000 000 CRH 3,5 % 25/04/17 EUR F F 59 164 700,00 2 988 001,84 62 152 701,84 69 576 320,00 64 000 000,00 FR0010345181 18 000 000 CRH 4 % 25/04/18 EUR F F 16 543 800,00 781 262,80 17 325 062,80 20 171 340,00 18 000 000,00 FR0010134379 36 000 000 CRH 4,10 % 25/10/15 EUR F F 36 543 600,00-422 925,76 36 120 674,24 38 409 480,00 36 000 000,00 FR0010018275 800 000 CRH 4,25 % 25/10/14 EUR F F 780 402,50 16 999,41 797 401,91 825 560,00 800 000,00 FR0010591578 8 400 000 CRH 4,5 % 25/10/17 EUR F F 8 941 380,00-180 331,79 8 761 048,21 9 504 852,00 8 400 000,00 FR0010612713 1 300 000 DANONE 5,5 % 06/05/15 EUR F F 1 453 465,00-92 204,47 1 361 260,53 1 386 255,00 1 300 000,00 FR0010693309 10 950 000 DANONE 6,375 % 04/02/14 EUR F F 11 121 052,00-169 276,93 10 951 775,07 11 002 450,50 10 950 000,00 XS0515937406 8 000 DBHAN FINANCE 3,5 % 10/06/20 EUR F F 8 118 000,00-38 723,34 8 079 276,66 8 742 400,00 8 000 000,00 XS0524471355 7 500 DBHAN FINANCE 3,75 % 09/07/25 EUR F F 7 448 850,00 8 548,38 7 457 398,38 8 215 275,00 7 500 000,00 XS0275636438 284 DBHAN FINANCE 4 % 16/01/17 EUR F F 13 813 760,00 249 863,70 14 063 623,70 15 520 742,00 14 200 000,00 XS0452868788 2 000 DBHAN FINANCE 4,375 % 23/09/21 EUR F F 2 018 000,00-5 648,69 2 012 351,31 2 311 600,00 2 000 000,00 XS0164831843 15 750 DBHAN FINANCE 4,75 % 14/03/18 EUR F F 16 126 582,50-219 901,66 15 906 680,84 17 968 072,50 15 750 000,00 XS0311212723 10 DBHAN FINANCE 5 % 24/07/19 EUR F F 506 250,00-3 052,34 503 197,66 588 040,00 500 000,00 XS0318729950 260 DBK CMS10 05/09/22 EUR F F 13 000 000,00 13 000 000,00 11 984 700,00 13 000 000,00 XS0847580353 18 500 DEUTSCHE TEL 2,75 % 24/10/24 EUR F F 18 248 922,00 20 106,15 18 269 028,15 18 068 950,00 18 500 000,00 XS0875797515 1 000 000 DEUTSCHE TEL 3,25 % 17/01/28 EUR F F 996 500,00 162,34 996 662,34 992 430,00 1 000 000,00 XS0525787874 14 000 000 DEUTSCHE TEL 4,25 % 13/07/22 EUR F F 16 034 200,00-283 787,60 15 750 412,40 15 571 640,00 14 000 000,00 XS0247730517 297 DEXIA CLF 0 % 30/03/26 EUR F F 29 700 000,00 29 700 000,00 23 356 080,00 29 700 000,00 FR0011318658 13 600 000 EDF 2,75 % 10/03/23 EUR F F 13 492 696,00 9 752,10 13 502 448,10 13 572 936,00 13 600 000,00 FR0010800540 14 400 000 EDF 4,625 % 11/09/24 EUR F F 14 264 880,00 26 518,28 14 291 398,28 16 541 856,00 14 400 000,00 XS0342783692 14 300 000 EDF 5 % 05/02/18 EUR F F 14 312 327,50-8 176,46 14 304 151,04 16 369 639,00 14 300 000,00 XS0367001574 6 400 000 EDF 5 % 30/05/14 EUR F F 6 386 688,00 10 414,51 6 397 102,51 6 516 096,00 6 400 000,00 XS0409744744 11 950 000 EDF 5,125 % 23/01/15 EUR F F 11 998 710,00-39 918,77 11 958 791,23 12 517 864,00 11 950 000,00 XS0367001228 4 600 000 EDF 5,375 % 29/05/20 EUR F F 4 574 148,00 8 933,13 4 583 081,13 5 513 514,00 4 600 000,00 69

État détaillé des placements A- Placements inscrits au bilan en classe 2 conformément à l'article R332-19 et affectables à la représentation des engagements réglementés (autres que ceux visés aux d, e et f) Code ISIN Nombre et désignation des valeurs Valeur inscrite au bilan Valeur brute Corrections de valeur Valeur nette réalisation remboursement Code dev Affectation Localisation XS0409749206 11 300 000 EDF 6,25 % 25/01/21 EUR F F 11 270 475,00 8 298,77 11 278 773,77 14 157 770,00 11 300 000,00 XS0541909213 7 000 000 EIB 2,5 % 16/09/19 EUR F F 7 443 100,01-28 880,65 7 414 219,36 7 407 050,00 7 000 000,00 XS0544644957 20 000 EIB 3 % 28/09/23 EUR F F 20 134 200,00-19 316,99 20 114 883,01 21 385 000,00 20 000 000,00 XS0230228933 1 400 000 EIB 3,125 % 15/10/15 EUR F F 1 442 490,00-22 264,43 1 420 225,57 1 470 112,00 1 400 000,00 XS0755873253 34 200 000 EIB 3,5 % 15/04/27 EUR F F 34 120 500,00 4 960,41 34 125 460,41 37 191 816,00 34 200 000,00 XS0272359489 35 100 000 EIB 3,875 % 15/10/16 EUR F F 38 827 471,35-498 345,81 38 329 125,54 38 314 458,00 35 100 000,00 XS0290050524 72 400 EIB 4,125 % 15/04/24 EUR F F 71 284 232,51 413 393,03 71 697 625,54 83 718 292,00 72 400 000,00 XS0427291751 12 500 EIB 4,50 % 15/10/25 EUR F F 14 075 000,00-170 907,13 13 904 092,87 14 921 000,00 12 500 000,00 XS0196448129 32 550 000 EIB 4,625 % 15/04/20 EUR F F 32 668 405,00-55 628,94 32 612 776,06 38 408 349,00 32 550 000,00 XS0308505055 21 000 000 EIB 4,75 % 15/10/17 EUR F F 21 182 700,00-110 307,55 21 072 392,45 24 071 880,00 21 000 000,00 BE0934260531 204 ELECTRABEL 4,75 % 10/04/15 EUR F F 10 113 100,00 67 872,56 10 180 972,56 10 678 482,00 10 200 000,00 XS0410299357 12 150 EON INTL F 4,875 % 28/01/14 EUR F F 12 533 401,50-373 995,96 12 159 405,54 12 182 926,50 12 150 000,00 XS0322977223 19 000 EON INTL F 5,5 % 02/10/17 EUR F F 19 190 570,00-106 690,65 19 083 879,35 21 861 210,00 19 000 000,00 XS0347908096 124 EON INTL F 5,528 % 21/02/23 EUR F F 6 766 432,00-145 994,39 6 620 437,61 7 543 850,00 6 200 000,00 XS0361244667 5 270 EON INTL F 5,75 % 07/05/20 EUR F F 5 515 199,20-90 496,79 5 424 702,41 6 394 459,90 5 270 000,00 EU000A1U98Z1 48 400 000 ESM 1,25 % 15/10/18 EUR F F 48 311 428,00 2 980,71 48 314 408,71 48 603 280,00 48 400 000,00 FR0011376151 400 FITSLINK 2,3 % 30/12/19 EUR F F 32 921 168,00 32 921 168,00 32 322 002,74 32 921 168,00 FR0010709279 12 900 000 GDF SUEZ 5,625 % 18/01/16 EUR F F 13 165 694,00-177 529,03 12 988 164,97 14 173 746,00 12 900 000,00 FR0010678151 1 700 000 GDF SUEZ 6,25 % 24/01/14 EUR F F 1 693 948,00 5 752,31 1 699 700,31 1 705 831,00 1 700 000,00 FR0010709451 3 750 000 GDF SUEZ 6,375 % 18/01/21 EUR F F 4 305 750,00-181 092,73 4 124 657,27 4 755 937,50 3 750 000,00 FR0010678185 9 985 000 GDF SUEZ 6,875 % 24/01/19 EUR F F 9 983 320,55-3 333,67 9 979 986,88 12 456 686,90 9 985 000,00 XS0526606537 17 900 HSBC BANK PLC 4 % 15/01/21 EUR F F 17 882 279,00 1 333,99 17 883 612,99 20 184 040,00 17 900 000,00 XS0362224841 35 IBERDROLA 5,625 % 09/05/18 EUR F F 1 931 125,00-82 589,11 1 848 535,89 2 021 967,50 1 750 000,00 FR0010101857 10 000 000 IMERYS 5,125 % 25/04/14 EUR F F 10 841 200,00-807 301,87 10 033 898,13 10 122 200,00 10 000 000,00 XS1002250428 6 300 000 INTESA 0 % 11/01/16 EUR F F 6 286 959,00 491,15 6 287 450,15 6 304 095,00 6 300 000,00 XS0829329506 21 500 000 INTESA SAN 4,125 % 19/09/16 EUR F F 21 943 115,00-98 107,97 21 845 007,03 22 709 160,00 21 500 000,00 XS0222189564 3 140 ITALY CMS10 15/06/20 EUR F F 31 392 080,00 4 501,49 31 396 581,49 29 830 000,00 31 400 000,00 XS0329522246 292 JJOHNSON 4,75 % 06/11/19 EUR F F 14 895 946,00-63 288,49 14 832 657,51 17 230 628,00 14 600 000,00 DE000A1R07T7 12 600 KFW 1,125 % 16/10/18 EUR F F 12 590 802,00 240,49 12 591 042,49 12 611 088,00 12 600 000,00 DE000A1K0UB7 900 000 KFW 2 % 07/09/16 EUR F F 953 100,00-17 703,41 935 396,59 935 217,00 900 000,00 DE0002760956 2 000 KFW 3,5 % 04/07/15 EUR F F 1 848 800,00 113 860,67 1 962 660,67 2 096 600,00 2 000 000,00 DE0002760980 35 100 KFW 3,5 % 04/07/21 EUR F F 31 154 760,00 1 363 092,03 32 517 852,03 39 440 115,00 35 100 000,00 DE0002760931 13 175 KFW 4,25 % 04/07/14 EUR F F 12 907 547,50 238 515,86 13 146 063,36 13 439 817,50 13 175 000,00 FR0010301705 32 000 000 KLEPIERRE 4,25 % 16/03/16 EUR F F 31 307 500,01 505 960,19 31 813 460,20 34 195 840,00 32 000 000,00 FR0010394437 36 800 000 LA POSTE 4,25 % 08/11/21 EUR F F 36 020 400,00 300 054,48 36 320 454,48 41 926 240,00 36 800 000,00 FR0000476087 25 380 000 LA POSTE 4,375 % 26/06/23 EUR F F 25 697 517,00-74 773,10 25 622 743,90 29 108 322,00 25 380 000,00 FR0010586081 15 650 000 LA POSTE 4,5 % 27/02/18 EUR F F 15 641 392,50 3 614,84 15 645 007,34 17 602 337,50 15 650 000,00 70

État détaillé des placements A- Placements inscrits au bilan en classe 2 conformément à l'article R332-19 et affectables à la représentation des engagements réglementés (autres que ceux visés aux d, e et f) Code ISIN Nombre et désignation des valeurs Valeur inscrite au bilan Valeur brute Corrections de valeur Valeur nette réalisation remboursement Code dev Affectation Localisation FR0010096941 1 500 000 LA POSTE 4,75 % 08/07/19 EUR F F 1 512 930,00-6 175,95 1 506 754,05 1 734 780,00 1 500 000,00 FR0010721688 28 150 000 LA POSTE 4,75 % 17/02/16 EUR F F 28 608 915,00-306 324,97 28 302 590,03 30 510 659,00 28 150 000,00 XS0235605853 3 200 LAFARGE 4,25 % 23/03/16 EUR F F 3 171 970,00 20 243,01 3 192 213,01 3 377 088,00 3 200 000,00 FR0010859686 3 150 000 LEGRAND 4,25 % 24/02/17 EUR F F 3 171 205,00-11 218,47 3 159 986,53 3 440 839,50 3 150 000,00 XS0506445963 6 570 LUXEMBOURG 3,375 % 18/05/20 EUR F F 6 563 118,00 1 362,76 6 564 480,76 7 309 979,10 6 570 000,00 XS0497185511 2 800 MERCK FINS 3,375 % 24/03/15 EUR F F 2 812 033,00-9 169,77 2 802 863,23 2 893 856,00 2 800 000,00 XS0497186758 11 600 MERCK FINS 4,5 % 24/03/20 EUR F F 11 721 833,00-42 052,27 11 679 780,73 13 228 756,00 11 600 000,00 FR0010410068 450 000 NATIXIS 4,125 % 20/01/17 EUR F F 435 240,00 9 464,02 444 704,02 477 895,50 450 000,00 NL0010364139 6 800 000 NEDERLAND 0 % 15/04/16 EUR F F 6 731 320,00 5 077,57 6 736 397,57 6 744 920,00 6 800 000,00 NL0000102275 75 500 000 NETHERLANDS 3,75 % 15/01/23 EUR F F 70 008 000,00 1 779 853,26 71 787 853,26 85 740 065,00 75 500 000,00 NL0000102317 67 200 000 NETHERLANDS 5,50 % 15/01/28 EUR F F 75 905 400,00-1 822 150,39 74 083 249,61 89 890 080,00 67 200 000,00 XS0358820222 230 NYSE EURONEXT 5,375 % 30/06/15 EUR F F 11 427 741,50 51 574,47 11 479 315,97 12 243 245,00 11 500 000,00 FR0011452721 113 100 000 OAT 0,25 % 25/11/15 EUR F F 112 926 707,50 38 685,65 112 965 393,15 113 040 057,00 113 100 000,00 FR0011394345 76 100 000 OAT 1 % 25/05/18 EUR F F 75 110 650,00 165 496,81 75 276 146,81 75 963 020,00 76 100 000,00 FR0011486067 196 000 000 OAT 1,75 % 25/05/23 EUR F F 189 759 102,50 300 064,61 190 059 167,11 186 058 880,00 196 000 000,00 FR0011619436 4 000 000 OAT 2,25 % 25/05/24 EUR F F 3 961 600,00 439,57 3 962 039,57 3 890 520,00 4 000 000,00 FR0011337880 144 800 000 OAT 2,25 % 25/10/22 EUR F F 144 625 600,00 21 888,41 144 647 488,41 145 038 920,00 144 800 000,00 FR0010949651 32 280 000 OAT 2,5 % 25/10/20 EUR F F 30 234 160,00 422 314,87 30 656 474,87 33 944 034,00 32 280 000,00 FR0011317783 170 388 389 OAT 2,75 % 25/10/27 EUR F F 167 309 195,82 105 277,89 167 414 473,71 167 023 218,32 170 388 389,00 FR0011196856 16 500 000 OAT 3 % 25/04/22 EUR F F 16 497 500,00-1 023,91 16 496 476,09 17 645 925,00 16 500 000,00 FR0010216481 3 500 000 OAT 3 % 25/10/15 EUR F F 3 608 735,00-57 999,84 3 550 735,16 3 674 055,00 3 500 000,00 FR0010288357 11 000 000 OAT 3,25 % 25/04/16 EUR F F 11 528 240,00-299 510,72 11 228 729,28 11 728 750,00 11 000 000,00 FR0011461037 44 600 000 OAT 3,25 % 25/05/45 EUR F F 46 399 280,00-25 614,37 46 373 665,63 42 909 660,00 44 600 000,00 FR0011059088 26 000 000 OAT 3,25 % 25/10/21 EUR F F 27 966 800,00-254 788,63 27 712 011,37 28 410 980,00 26 000 000,00 FR0010163543 3 500 000 OAT 3,5 % 25/04/15 EUR F F 3 676 030,00-107 955,67 3 568 074,33 3 649 975,00 3 500 000,00 FR0010854182 2 900 000 OAT 3,5 % 25/04/20 EUR F F 2 899 130,00 64,74 2 899 194,74 3 235 530,00 2 900 000,00 FR0010916924 313 200 000 OAT 3,5 % 25/04/26 EUR F F 304 094 880,00 1 219 181,57 305 314 061,57 336 793 356,00 313 200 000,00 FR0010415331 13 750 000 OAT 3,75 % 25/04/17 EUR F F 14 289 412,50-199 023,53 14 090 388,97 15 139 437,50 13 750 000,00 FR0010192997 4 810 000 OAT 3,75 % 25/04/21 EUR F F 5 525 728,00-89 820,77 5 435 907,23 5 437 608,80 4 810 000,00 FR0010776161 7 950 000 OAT 3,75 % 25/10/19 EUR F F 8 370 335,00-102 202,57 8 268 132,43 8 969 587,50 7 950 000,00 FR0010061242 48 000 000 OAT 4 % 25/04/14 EUR F F 47 164 500,00 837 431,79 48 001 931,79 48 552 000,00 48 000 000,00 FR0010604983 15 000 000 OAT 4 % 25/04/18 EUR F F 15 692 100,00-211 136,50 15 480 963,50 16 896 450,00 15 000 000,00 FR0010112052 2 000 000 OAT 4 % 25/10/14 EUR F F 2 137 560,00-99 556,36 2 038 003,64 2 061 000,00 2 000 000,00 FR0010517417 11 500 000 OAT 4,25 % 25/10/17 EUR F F 12 704 230,00-367 902,65 12 336 327,35 12 975 220,00 11 500 000,00 FR0010466938 160 750 000 OAT 4,25 % 25/10/23 EUR F F 170 309 835,00-1 509 298,04 168 800 536,96 186 129 210,00 160 750 000,00 FR0010070060 31 200 000 OAT 4,75 % 25/04/35 EUR F F 35 035 660,00-710 230,27 34 325 429,73 38 478 960,00 31 200 000,00 FR0000571218 144 611 836 OAT 5,5 % 25/04/29 EUR F F 158 487 510,97-2 935 131,66 155 552 379,31 188 964 286,10 144 611 836,00 71

État détaillé des placements A- Placements inscrits au bilan en classe 2 conformément à l'article R332-19 et affectables à la représentation des engagements réglementés (autres que ceux visés aux d, e et f) Code ISIN Nombre et désignation des valeurs Valeur inscrite au bilan Valeur brute Corrections de valeur Valeur nette réalisation remboursement Code dev Affectation Localisation FR0000187635 96 000 000 OAT 5,75 % 25/10/32 EUR F F 111 732 500,00-3 274 724,65 108 457 775,35 131 796 480,00 96 000 000,00 FR0000571150 44 990 000 OAT 6 % 25/10/25 EUR F F 52 998 654,00-2 048 613,72 50 950 040,28 60 009 911,50 44 990 000,00 FR0011427848 64 400 000 OAT i 0,25 % 25/07/24 EUR F F 62 197 454,07 194 006,01 62 391 460,08 61 731 795,69 65 250 080,00 FR0010135525 33 800 000 OAT i 1,6 % 25/07/15 EUR F F 35 847 782,64 4 119 116,33 39 966 898,97 41 851 225,45 40 310 556,00 FR0010585901 1 250 000 OAT i 2,1 % 25/07/23 EUR F F 1 266 915,44 98 791,15 1 365 706,59 1 550 429,12 1 367 125,00 FR0010050559 64 400 000 OAT i 2,25 % 25/07/20 EUR F F 72 602 741,01 6 050 535,38 78 653 276,39 88 932 244,93 78 379 952,00 FR0000570939 1 204 347 OAT PRINCIPAL 0 % 25/10/19 EUR F F 274 392,32 544 656,78 819 049,10 1 104 000,81 1 204 347,00 FR0000571077 38 112 254 OAT PRINCIPAL 0 % 25/04/23 EUR F F 6 633 285,41 13 705 554,84 20 338 840,25 30 194 052,11 38 112 254,00 FR0000570814 7 622 451 OAT Strip 0 % 25/04/14 EUR F F 2 065 264,95 5 387 430,78 7 452 695,73 7 618 410,85 7 622 450,75 FR0000570962 15 244 902 OAT Strip 0 % 25/04/16 EUR F F 3 264 573,74 6 756 693,41 10 021 267,15 13 757 151,56 15 244 901,50 FR0000570996 30 489 803 OAT Strip 0 % 25/04/21 EUR F F 5 869 683,53 12 527 851,01 18 397 534,54 26 527 043,52 30 489 803,25 FR0000570822 15 244 902 OAT Strip 0 % 25/10/14 EUR F F 3 950 853,49 10 424 332,77 14 375 186,26 15 222 491,49 15 244 901,50 FR0000570863 30 489 803 OAT Strip 0 % 25/10/16 EUR F F 6 578 510,47 18 191 075,83 24 769 586,30 30 082 154,58 30 489 803,25 XS0436314545 13 550 OEBB 4,5 % 02/07/19 EUR F F 13 458 310,00 32 797,07 13 491 107,07 15 797 674,00 13 550 000,00 XS0544936817 20 000 ONTARIO 3 % 28/09/20 EUR F F 18 774 000,00 314 914,47 19 088 914,47 21 556 000,00 20 000 000,00 XS0690213870 20 000 000 ORANGE 2,848 % 13/10/21 EUR F F 20 000 000,00 20 000 000,00 20 790 000,00 20 000 000,00 XS0563306314 15 000 000 ORANGE 3,875 % 14/01/21 EUR F F 14 597 700,00 92 416,46 14 690 116,46 16 288 350,00 15 000 000,00 XS0286705321 10 450 ORANGE 4,75 % 21/02/17 EUR F F 9 936 103,99 304 507,98 10 240 611,97 11 554 983,00 10 450 000,00 XS0409370219 50 ORANGE 5 % 22/01/14 EUR F F 2 498 275,00 1 527,10 2 499 802,10 2 505 100,00 2 500 000,00 XS0365094811 23 000 ORANGE 5,625 % 22/05/18 EUR F F 22 037 060,00 439 442,23 22 476 502,23 26 749 000,00 23 000 000,00 FR0000471930 7 150 000 ORANGE 8,125 % 28/01/33 EUR F F 10 628 475,00-621 331,45 10 007 143,55 10 577 495,50 7 150 000,00 XS0720083244 13 500 000 ORANGE TEC10 21/12/21 EUR F F 13 500 000,00 13 500 000,00 14 528 700,00 13 500 000,00 FR0011022110 6 500 000 PERNOD RICARD 5 % 15/03/17 EUR F F 6 473 675,00 9 996,34 6 483 671,34 7 202 715,00 6 500 000,00 XS0300113254 11 000 PROCTER GB 4,875 % 11/05/27 EUR F F 11 825 000,00-132 980,55 11 692 019,45 13 144 120,00 11 000 000,00 XS0953580981 23 500 QUEBEC 2,25 % 17/07/23 EUR F F 23 385 790,00 3 185,45 23 388 975,45 23 275 575,00 23 500 000,00 XS0233031326 13 750 QUEBEC 3,375 % 20/06/16 EUR F F 13 657 620,00 132 352,85 13 789 972,85 14 703 837,50 13 750 000,00 XS0212274046 2 200 QUEBEC 3,625 % 10/02/15 EUR F F 2 048 640,00 125 841,48 2 174 481,48 2 281 400,00 2 200 000,00 XS0627162075 23 300 RABOBANK 0 % 19/05/14 EUR F F 23 240 896,29 48 516,83 23 289 413,12 23 323 766,00 23 300 000,00 XS0240383603 16 000 RABOBANK 3,375 % 18/01/16 EUR F F 15 681 600,00 243 032,86 15 924 632,86 16 824 800,00 16 000 000,00 XS0478074924 23 200 RABOBANK 4,125 % 14/01/20 EUR F F 23 103 024,00 33 027,45 23 136 051,45 25 668 016,00 23 200 000,00 XS0228325816 450 RABOBANK 4,15 % 07/09/35 EUR F F 21 624 000,00 677 574,18 22 301 574,18 22 818 375,00 22 500 000,00 XS0607452264 89 RABOBANK VRN 28/03/24 EUR F F 8 900 000,00 8 900 000,00 9 116 982,00 8 900 000,00 XS0693164500 35 000 000 RATP 3,75 % 19/10/26 EUR F F 34 846 000,00 13 689,88 34 859 689,88 37 912 000,00 35 000 000,00 XS0453664053 22 RATP 4 % 23/09/21 EUR F F 1 091 365,00 2 437,51 1 093 802,51 1 244 441,00 1 100 000,00 XS0616578943 8 300 000 RATP 4,125 % 13/04/23 EUR F F 8 265 270,00 5 024,41 8 270 294,41 9 419 172,00 8 300 000,00 FR0010620898 6 400 000 RATP 4,5 % 28/05/18 EUR F F 6 346 624,00 25 319,98 6 371 943,98 7 293 184,00 6 400 000,00 XS0611783928 3 000 000 RFF 4,25 % 07/10/26 EUR F F 2 993 340,00 1 952,77 2 995 292,77 3 404 070,00 3 000 000,00 72

État détaillé des placements A- Placements inscrits au bilan en classe 2 conformément à l'article R332-19 et affectables à la représentation des engagements réglementés (autres que ceux visés aux d, e et f) Code ISIN Nombre et désignation des valeurs Valeur inscrite au bilan Valeur brute Corrections de valeur Valeur nette réalisation remboursement Code dev Affectation Localisation XS0255800285 1 189 RFF 4,375 % 02/06/22 EUR F F 59 291 445,50 69 081,65 59 360 527,15 68 966 756,00 59 450 000,00 XS0332106805 13 750 RFF 4,45 % 27/11/17 EUR F F 13 703 250,00 24 881,26 13 728 131,26 15 554 412,50 13 750 000,00 XS0410174659 220 RFF 4,5 % 30/01/24 EUR F F 11 956 670,00-141 102,99 11 815 567,01 12 825 120,00 11 000 000,00 XS0177618039 23 000 RFF 5 % 10/10/33 EUR F F 27 404 100,00-223 540,35 27 180 559,65 28 511 950,00 23 000 000,00 XS0163771396 39 800 RFF i 2,45 % 28/02/23 EUR F F 44 636 626,16 5 270 543,68 49 907 169,84 54 925 371,56 48 842 958,00 XS0415624120 13 150 ROCHE HLDGS 5,625 % 04/03/16 EUR F F 14 345 614,40-722 221,39 13 623 393,01 14 528 120,00 13 150 000,00 FR0011001098 4 000 000 RTE 4,125 % 03/02/21 EUR F F 3 991 000,00 1 965,25 3 992 965,25 4 476 280,00 4 000 000,00 FR0010612622 10 000 000 RTE 4,875 % 06/05/15 EUR F F 9 959 000,00 29 562,99 9 988 562,99 10 560 600,00 10 000 000,00 FR0010660043 3 100 000 RTE 5,125 % 12/09/18 EUR F F 3 077 494,00 9 657,17 3 087 151,17 3 597 488,00 3 100 000,00 FR0010827048 14 300 000 SAFRAN 4 % 26/11/14 EUR F F 14 359 090,00-48 559,54 14 310 530,46 14 676 662,00 14 300 000,00 FR0011439785 4 000 000 SAGESS 2,625 % 06/03/25 EUR F F 3 975 240,00 1 252,10 3 976 492,10 3 952 360,00 4 000 000,00 FR0010128819 3 000 000 SAGESS 4 % 09/02/15 EUR F F 3 241 800,00-125 789,56 3 116 010,44 3 117 960,00 3 000 000,00 FR0010345090 13 800 000 SAGESS 4 % 20/10/16 EUR F F 15 457 860,00-488 454,66 14 969 405,34 15 073 326,00 13 800 000,00 FR0011185636 7 000 000 SAGESS 4 % 24/01/24 EUR F F 7 000 000,00 7 000 000,00 7 859 110,00 7 000 000,00 FR0011355791 3 100 000 SANOFI 1 % 14/11/17 EUR F F 3 092 498,00 1 641,41 3 094 139,41 3 102 077,00 3 100 000,00 XS0456451771 7 145 SANOFI 4,125 % 11/10/19 EUR F F 7 151 439,20-3 771,51 7 147 667,69 8 057 845,20 7 145 000,00 XS0828735893 200 SANTANDER 4,625 % 21/03/16 EUR F F 21 126 000,00-250 388,98 20 875 611,02 21 361 000,00 20 000 000,00 XS0500128326 2 050 SAP AG 3,5 % 10/04/17 EUR F F 2 045 490,00 2 019,63 2 047 509,63 2 192 864,50 2 050 000,00 XS0876828541 10 000 000 SG 2,25 % 23/01/20 EUR F F 9 992 840,00 745,60 9 993 585,60 10 106 400,00 10 000 000,00 XS0821220281 9 000 000 SG 2,375 % 28/02/18 EUR F F 8 980 920,00 3 586,45 8 984 506,45 9 337 140,00 9 000 000,00 XS0802756683 7 800 000 SG 4,25 % 13/07/22 EUR F F 8 365 422,00-62 720,54 8 302 701,46 8 870 004,00 7 800 000,00 XS0920910824 14 000 000 SG EURIB3M 23/10/15 EUR F F 14 000 000,00 14 000 000,00 14 038 360,00 14 000 000,00 XS0867616459 10 000 000 SG EURIB3M 27/05/15 EUR F F 9 995 500,00 348,65 9 995 848,65 9 992 300,00 10 000 000,00 XS0258648087 1 900 SG EURIB3M PERP EUR F F 19 000 000,00 19 000 000,00 23 592 300,00 19 000 000,00 XS0428147093 13 900 SHELL INTER 4,375 % 14/05/18 EUR F F 13 834 566,00 28 054,73 13 862 620,73 15 681 007,00 13 900 000,00 DE000A1G85A6 5 400 SIEMENS 0,375 % 10/09/14 EUR F F 5 398 056,00 1 260,08 5 399 316,08 5 400 972,00 5 400 000,00 XS0413806596 16 000 SIEMENS 5,125 % 20/02/17 EUR F F 18 561 599,98-515 418,93 18 046 181,05 18 029 120,00 16 000 000,00 XS0410937659 694 SNCF 4,625 % 02/02/24 EUR F F 34 689 104,00 17 748,78 34 706 852,78 40 814 834,00 34 700 000,00 XS0368361217 192 SNCF 4,875 % 12/06/23 EUR F F 9 764 010,00-44 919,10 9 719 090,90 11 489 376,00 9 600 000,00 XS0683564156 5 300 ST GOBAIN 4,5 % 30/09/19 EUR F F 5 280 730,00 3 869,49 5 284 599,49 5 924 870,00 5 300 000,00 XS0294547285 30 000 ST GOBAIN 4,75 % 11/04/17 EUR F F 32 931 000,00-951 443,65 31 979 556,35 33 309 900,00 30 000 000,00 XS0416848520 1 000 STATOIL 5,625 % 11/03/21 EUR F F 1 128 700,00-41 386,25 1 087 313,75 1 236 050,00 1 000 000,00 FR0010913780 14 900 000 SUEZ ENVIR 4,125 % 24/06/22 EUR F F 14 860 925,00 6 405,76 14 867 330,76 16 495 939,00 14 900 000,00 FR0010745984 5 800 000 SUEZ ENVIR 4,875 % 08/04/14 EUR F F 5 882 382,00-78 733,16 5 803 648,84 5 865 540,00 5 800 000,00 FR0010780528 18 500 000 SUEZ ENVIR 5,5 % 22/07/24 EUR F F 19 084 012,51-108 526,08 18 975 486,43 22 693 210,00 18 500 000,00 FR0010745976 9 550 000 SUEZ ENVIR 6,25 % 08/04/19 EUR F F 9 626 898,00-34 457,03 9 592 440,97 11 628 175,50 9 550 000,00 XS0241946630 6 000 TELEFONICA 4,375 % 02/02/16 EUR F F 6 114 200,00-73 500,02 6 040 699,98 6 378 900,00 6 000 000,00 73

État détaillé des placements A- Placements inscrits au bilan en classe 2 conformément à l'article R332-19 et affectables à la représentation des engagements réglementés (autres que ceux visés aux d, e et f) Code ISIN Nombre et désignation des valeurs Valeur inscrite au bilan Valeur brute Corrections de valeur Valeur nette réalisation remboursement Code dev Affectation Localisation XS0462999573 195 TELEFONICA 4,693 % 11/11/19 EUR F F 9 801 900,00-19 594,92 9 782 305,08 10 840 050,00 9 750 000,00 XS0906792105 2 000 000 THALES 2,25 % 19/03/21 EUR F F 1 986 440,00 1 131,87 1 987 571,87 1 966 680,00 2 000 000,00 XS0410303647 13 500 TOTAL CAP 4,875 % 28/01/19 EUR F F 13 907 500,00-114 085,75 13 793 414,25 15 628 545,00 13 500 000,00 XS0418669429 26 700 TOTAL CAP 5,125 % 26/03/24 EUR F F 28 519 372,00-310 990,28 28 208 381,72 32 496 570,00 26 700 000,00 FR0011262591 6 000 000 UNEDIC 2,125 % 01/06/18 EUR F F 5 988 300,00 2 612,40 5 990 912,40 6 262 020,00 6 000 000,00 FR0011462746 19 100 000 UNEDIC 2,25 % 05/04/23 EUR F F 19 081 473,00 305,99 19 081 778,99 18 884 170,00 19 100 000,00 FR0011029602 10 000 000 UNEDIC 2,375 % 31/03/14 EUR F F 10 263 600,00-229 876,91 10 033 723,09 10 050 300,00 10 000 000,00 XS0827818203 9 030 000 UNICREDIT SPA 4,375 % 11/09/15 EUR F F 9 198 614,00-69 956,78 9 128 657,22 9 467 413,20 9 030 000,00 XS0428149545 13 105 VATTENFALL 4,25 % 19/05/14 EUR F F 13 162 742,60-55 601,27 13 107 141,33 13 285 980,05 13 105 000,00 XS0417209052 14 400 VATTENFALL 6,25 % 17/03/21 EUR F F 17 374 320,00-585 451,72 16 788 868,28 18 061 344,00 14 400 000,00 XS0401891733 217 VATTENFALL 6,75 % 31/01/19 EUR F F 10 972 850,00-52 716,82 10 920 133,18 13 360 581,50 10 850 000,00 FR0010261388 4 100 000 VEOLIA ENV 4 % 12/02/16 EUR F F 4 080 566,00 14 529,74 4 095 095,74 4 370 231,00 4 100 000,00 FR0010397927 22 300 000 VEOLIA ENV 4,375 % 16/01/17 EUR F F 21 795 207,50 349 929,39 22 145 136,89 24 507 477,00 22 300 000,00 FR0010033381 3 850 000 VEOLIA ENV 6,125 % 25/11/33 EUR F F 4 678 905,00-143 748,02 4 535 156,98 4 723 257,00 3 850 000,00 FR0010206276 24 440 000 VEOLIA i ENV 1,75 % 17/06/15 EUR F F 24 322 875,41 4 358 303,32 28 681 178,73 29 134 689,11 28 714 311,60 FR0010878751 8 900 000 VIVENDI 4 % 31/03/17 EUR F F 8 881 799,00 7 813,91 8 889 612,91 9 615 827,00 8 900 000,00 FR0010830042 3 100 000 VIVENDI 4,25 % 01/12/16 EUR F F 3 082 537,50 9 337,14 3 091 874,64 3 369 235,00 3 100 000,00 FR0010830034 14 750 000 VIVENDI 4,875 % 02/12/19 EUR F F 14 778 757,00-11 392,79 14 767 364,21 16 556 432,50 14 750 000,00 FR0010714196 2 500 000 VIVENDI 7,75 % 23/01/14 EUR F F 2 493 175,00 6 286,76 2 499 461,76 2 508 475,00 2 500 000,00 XS0479869744 17 000 VODAFONE 4,65 % 20/01/22 EUR F F 17 293 500,00-76 950,61 17 216 549,39 19 510 900,00 17 000 000,00 XS0731679907 1 700 VOLKS IF 2,125 % 19/01/15 EUR F F 1 730 855,00-2 895,10 1 727 959,90 1 725 993,00 1 700 000,00 Total en euros 6 149 196 082,76 72 824 200,07 6 222 020 282,83 6 719 426 362,74 6 182 561 525,68 Total 2310 - Obligation cotées 6 149 196 082,76 72 824 200,07 6 222 020 282,83 6 719 426 362,74 6 182 561 525,68 2316. Titres de créances négociables et bons du Trésor FR0120634490 115 000 000 BTAN 0,75 % 25/09/14 EUR F F 116 439 500,00-942 888,74 115 496 611,26 115 469 200,00 115 000 000,00 FR0118462128 173 400 000 BTAN 2 % 12/07/15 EUR F F 177 225 641,01-1 827 162,02 175 398 478,99 178 081 800,00 173 400 000,00 FR0119105809 47 500 000 BTAN 2,25 % 25/02/16 EUR F F 50 448 025,00-995 884,00 49 452 141,00 49 449 875,00 47 500 000,00 FR0116114978 25 500 000 BTAN 2,5 % 12/01/14 EUR F F 26 122 920,00-621 593,32 25 501 326,68 25 509 690,00 25 500 000,00 FR0117836652 48 100 000 BTAN 2,5 % 15/01/15 EUR F F 49 642 667,50-435 790,98 49 206 876,52 49 236 603,00 48 100 000,00 FR0119580050 7 900 000 BTAN 2,5 % 25/07/16 EUR F F 8 435 909,00-134 101,54 8 301 807,46 8 315 382,00 7 900 000,00 FR0116843535 106 200 000 BTAN 3 % 12/07/14 EUR F F 110 623 390,01-3 461 715,80 107 161 674,21 107 734 590,00 106 200 000,00 FR0121811691 28 000 000 BTF 0 % 13/11/14 EUR F F 27 946 132,23 2 746,28 27 948 878,51 27 951 560,00 28 000 000,00 FR0121811667 13 000 000 BTF 0 % 15/05/14 EUR F F 12 990 890,14 1 130,59 12 992 020,73 12 991 810,00 13 000 000,00 FR0121811683 33 600 000 BTF 0 % 16/10/14 EUR F F 33 543 908,37 11 176,57 33 555 084,94 33 549 600,00 33 600 000,00 74

État détaillé des placements A- Placements inscrits au bilan en classe 2 conformément à l'article R332-19 et affectables à la représentation des engagements réglementés (autres que ceux visés aux d, e et f) Code dev Affectation Localisation Code ISIN Nombre et désignation des valeurs Valeur inscrite au bilan Valeur brute Corrections de valeur Valeur nette réalisation remboursement FR0121616116 20 000 000 BTF 0 % 18/09/14 EUR F F 19 962 189,94 10 326,24 19 972 516,18 19 973 200,00 20 000 000,00 Total en euros 633 381 173,20-8 393 756,72 624 987 416,48 628 263 310,00 618 200 000,00 Total 2316 - Titres de créances négociables et bons du Trésor 633 381 173,20-8 393 756,72 624 987 416,48 628 263 310,00 618 200 000,00 Total 231 - Obligations, titres de créances négociables et autres titres à revenu fixe 6 782 577 255,96 64 430 443,35 6 847 007 699,31 7 347 689 672,74 6 800 761 525,68 Total 23 - Placements financiers 6 782 577 255,96 64 430 443,35 6 847 007 699,31 7 347 689 672,74 6 800 761 525,68 80. Compte 80 800. Compte 800 8000. Engagements reçus et donnés 128 07/19 6.00-4.75 EUR F FRA 0,00-5 920 990,98 131 07/19 6.00-4.75 EUR F FRA 0,00-657 887,89 Total en euros 0,00 0,00 0,00-6 578 878,87 0,00 Total 8000 - Engagements reçus et donnés 0,00 0,00 0,00-6 578 878,87 0,00 Total compte 800 0,00 0,00 0,00-6 578 878,87 0,00 Total compte 80 0,00 0,00 0,00-6 578 878,87 0,00 Total A 6 782 577 255,96 64 430 443,35 6 847 007 699,31 7 341 110 793,87 6 800 761 525,68 75

État détaillé des placements B - Placements inscrits au bilan en classe 2 conformément à l'article R332-20 et affectables à la représentation des engagements réglementés (autres que ceux visés aux d, e et f) Code dev Affectation Localisation Code ISIN Nombre et désignation des valeurs 21. Placements immobiliers 212. Immeubles bâtis hors immeubles d'exploitation Valeur inscrite au bilan Valeur brute Corrections de valeur Valeur nette réalisation remboursement 29 167 213 LEVALLOIS - 53 rue Baudin et 14 pl Marie Jeanne Ba EUR F F 29 167 213,44-3 103 665,12 26 063 548,32 36 600 000,00 44 000 000 PARIS (12e) - 187 bd Daumesnil - 112 rue de Reuill EUR F F 44 000 000,00-4 767 155,56 39 232 844,44 46 000 000,00 19 542 930 PARIS (8e) - 9 rue d'astorg EUR F F 19 542 930,00-699 855,32 18 843 074,68 22 000 000,00 Total en euros 92 710 143,44-8 570 676,00 84 139 467,44 104 600 000,00 0,00 Total 212 - Immeubles bâtis hors immeubles d'exploitation 92 710 143,44-8 570 676,00 84 139 467,44 104 600 000,00 0,00 213. Parts et actions de sociétés immobilières non cotées hors immeubles d'exploitation 1 BX BLANQUEFORT EUR F F 1 803,01 1 803,01 1 524,49 27 500 000 FONCIERE OPERA GAILLON EUR F F 30 250 000,00 30 250 000,00 31 652 500,00 111 601 SCI LE TROPIC EUR F F 75 879 600,00 75 879 600,00 75 879 600,00 300 001 SCI SEQUANA EUR F F 57 043 000,00 57 043 000,00 57 844 600,00 999 SEBASTOPOL EUR F F 3 570 383,94 3 570 383,94 3 570 384,32 Total en euros 166 744 786,95 0,00 166 744 786,95 168 948 608,81 0,00 Total 213 - Parts et actions de sociétés immobilières non cotées hors immeubles d'exploitation 166 744 786,95 0,00 166 744 786,95 168 948 608,81 0,00 Total 21 - Placements immobiliers 259 454 930,39-8 570 676,00 250 884 254,39 273 548 608,81 0,00 76

État détaillé des placements B- Placements inscrits au bilan en classe 2 conformément à l'article R332-20 et affectables à la représentation des engagements réglementés (autres que ceux visés aux d, e et f) Code dev Affectation Localisation Code ISIN Nombre et désignation des valeurs 23. Placements financiers 230. Actions et autres titres à revenu variable 2300. Actions et titres cotés Valeur inscrite au bilan Valeur brute Corrections de valeur Valeur nette réalisation remboursement Toronto CA29250N1050 14 000 ENBRIDGE CAD F F 564 495,37 564 495,37 649 740,00 Total Toronto 564 495,37 0,00 564 495,37 649 740,00 0,00 Total en euros 384 769,52 0,00 384 769,52 442 873,70 0,00 Zurich CH0038863350 353 193 NESTLE CHF F F 16 195 763,59 16 195 763,59 23 063 502,90 Total Zurich 16 195 763,59 0,00 16 195 763,59 23 063 502,90 0,00 Total en euros 13 193 029,97 0,00 13 193 029,97 18 787 473,85 0,00 Copenhague DK0060102614 78 002 NOVO NORDISK B DKK F F 47 406 463,89 47 406 463,89 77 533 988,00 DK0060336014 172 600 NOVOZYMES B DKK F F 18 499 374,23 18 499 374,23 39 508 140,00 Total Copenhague 65 905 838,12 0,00 65 905 838,12 117 042 128,00 0,00 Total en euros 8 835 391,81 0,00 8 835 391,81 15 690 765,62 0,00 ES0111845014 258 000 ABERTIS INFRAESTRUCTURAS A EUR F F 3 958 788,31 3 958 788,31 4 166 700,00 FR0000064602 773 353 ACANTHE DEVELOPPEMENT EUR F F 1 625 481,83-1 277 472,98 348 008,85 348 008,85 FR0000120404 67 555 ACCOR EUR F F 2 099 121,67 2 099 121,67 2 317 136,50 FR0010340141 51 744 AEROPORT DE PARIS EUR F F 2 376 920,85 2 376 920,85 4 268 880,00 FR0000120073 112 119 AIR LIQUIDE EUR F F 6 782 867,39 6 782 867,39 11 525 833,20 FR0010220475 169 342 ALSTHOM NOUVELLE R EUR F F 5 296 274,57 5 296 274,57 4 483 329,45 ES0109067019 100 000 AMADEUS IT HOLDING EUR F F 2 724 057,85 2 724 057,85 3 110 500,00 BE0005582532 82 936 ANHEUSER BUSCH INBEV STRIP VVPR EUR F F 0,00 82,94 FR0010313833 33 400 ARKEMA EUR F F 2 768 384,52 2 768 384,52 2 831 986,00 NL0010273215 20 500 ASML HOLDING EUR F F 1 364 383,65 1 364 383,65 1 394 820,00 IT0003506190 174 600 ATLANTIA EUR F F 2 807 516,97 2 807 516,97 2 847 726,00 DE000BAY0017 137 024 BAYER EUR F F 6 762 012,36 6 762 012,36 13 969 596,80 DE0005200000 151 739 BEIERSDORF NOM, EUR F F 5 633 442,38 5 633 442,38 11 174 059,96 77

État détaillé des placements B- Placements inscrits au bilan en classe 2 conformément à l'article R332-20 et affectables à la représentation des engagements réglementés (autres que ceux visés aux d, e et f) Code ISIN Nombre et désignation des valeurs Valeur inscrite au bilan Valeur brute Corrections de valeur Valeur nette réalisation remboursement Code dev Affectation Localisation IT0001389631 851 208 BENI STABILI EUR F F 510 724,80 510 724,80 417 091,92 IT0001389631 960 000 BENI STABILI EUR F F 413 856,00 413 856,00 470 400,00 FR0010096479 62 381 BIOMERIEUX EUR F F 4 082 164,37 4 082 164,37 4 757 798,87 FR0000131104 507 635 BNP PARIBAS EUR F F 18 311 857,10 18 311 857,10 28 757 522,75 FR0006174348 190 800 BUREAU VERITAS EUR F F 3 010 952,21 3 010 952,21 4 053 546,00 FR0000120172 261 500 CARREFOUR EUR F F 6 548 907,46 6 548 907,46 7 533 815,00 NL0010545661 322 000 CNH INDUSTRIAL NV EUR F F 2 713 663,80 2 713 663,80 2 667 770,00 FR0000045072 157 000 CREDIT AGRICOLE EUR F F 1 417 341,45 1 417 341,45 1 460 885,00 FR0000130650 59 076 DASSAULT SYSTEMES EUR F F 5 331 067,56 5 331 067,56 5 330 427,48 DE0005140008 159 000 DEUTSCH BANK NOM. EUR F F 5 477 518,78 5 477 518,78 5 513 325,00 DE0005810055 49 000 DEUTSCHE BOERSE EUR F F 2 750 118,44 2 750 118,44 2 949 800,00 DE0005557508 1 103 263 DEUTSCHE TELEKOM EUR F F 10 376 902,89 10 376 902,89 13 713 559,09 DE000ENAG999 507 213 E. ON SE EUR F F 7 409 518,14 7 409 518,14 6 804 262,40 FR0000130452 72 500 EIFFAGE SA EUR F F 2 556 739,46 2 556 739,46 3 034 125,00 IT0003128367 847 300 ENEL EUR F F 2 720 186,17 2 720 186,17 2 689 330,20 FR0000121667 247 101 ESSILOR INTERNAT EUR F F 9 218 057,41 9 218 057,41 19 095 965,28 FR0010221234 103 600 EUTELSAT COMMUNICATIONS EUR F F 2 463 352,52 2 463 352,52 2 348 094,00 FR0000038184 773 353 FIPP EUR F F 464 011,80-371 209,44 92 802,36 92 802,36 DE0005785604 60 514 FRESENIUS AG EUR F F 3 520 975,55 3 520 975,55 6 753 362,40 PTGAL0AM0009 401 400 GALP ENERGIA SGPS EUR F F 4 947 755,48 4 947 755,48 4 782 681,01 FR0010208488 383 333 GDF SUEZ EUR F F 8 256 063,22 8 256 063,22 6 553 077,64 DE0006602006 503 800 GEA GROUP EUR F F 10 846 273,99 10 846 273,99 17 431 480,00 NL0000400653 66 459 GEMALTO EUR F F 3 663 727,19 3 663 727,19 5 317 384,59 DE0006047004 48 300 HEIDELBERGCEMENT EUR F F 2 640 988,81 2 640 988,81 2 663 745,00 NL0000009165 23 200 HEINEKEN NV EUR F F 1 292 209,32 1 292 209,32 1 138 656,00 ES0148396015 50 650 INDITEX EUR F F 4 991 527,43 4 991 527,43 6 067 870,00 BE0003565737 62 000 KBC GROUPE EUR F F 2 485 190,26 2 485 190,26 2 557 500,00 DE000KGX8881 92 862 KION GROUP EUR F F 2 752 421,73 2 752 421,73 2 853 184,95 FR0000121964 111 875 KLEPIERRE EUR F F 1 497 429,78 1 497 429,78 3 768 509,38 FR0000121964 7 320 KLEPIERRE EUR F F 162 211,20 162 211,20 246 574,20 NL0000009538 110 100 KON.PHILIPS ELECTRONICS EUR F F 2 791 513,49 2 791 513,49 2 933 614,50 FI0009013403 196 686 KONE B EUR F F 2 164 614,27 2 164 614,27 6 451 300,80 NL0000009827 118 400 KONINKLIJKE DSM NV EUR F F 4 999 612,25 4 999 612,25 6 767 744,00 FR0010307819 150 598 LEGRAND S.A EUR F F 2 382 994,03 2 382 994,03 6 032 955,88 DE0006483001 23 748 LINDE EUR F F 2 413 256,67 2 413 256,67 3 610 883,40 FR0000133308 733 532 ORANGE EUR F F 9 682 769,58-2 982 431,84 6 700 337,74 6 601 788,00 FR0000120321 196 612 OREAL (L') EUR F F 12 066 121,16 12 066 121,16 25 107 352,40 78

État détaillé des placements B- Placements inscrits au bilan en classe 2 conformément à l'article R332-20 et affectables à la représentation des engagements réglementés (autres que ceux visés aux d, e et f) Code ISIN Nombre et désignation des valeurs Valeur inscrite au bilan Valeur brute Corrections de valeur Valeur nette réalisation remboursement Code dev Affectation Localisation FR0000120693 159 315 PERNOD RICARD EUR F F 8 478 909,83 8 478 909,83 13 192 875,15 IT0004176001 78 000 PRYSMIAN EUR F F 1 429 393,72 1 429 393,72 1 459 380,00 NL0000240000 182 644 QIAGEN NV EUR F F 1 957 967,24 1 957 967,24 3 093 076,15 FR0010451203 381 684 REXEL EUR F F 6 929 762,74 6 929 762,74 7 280 622,30 GB00B03MLX29 553 084 ROYAL DUTCH SHELL A EUR F F 11 205 539,05 11 205 539,05 14 327 641,03 LU0061462528 18 000 RTL GROUP EUR F F 1 339 208,67 1 339 208,67 1 690 740,00 DE0007037129 123 000 RWE EUR F F 3 596 308,99 3 596 308,99 3 272 415,00 FR0000073272 131 800 SAFRAN EUR F F 2 978 259,75 2 978 259,75 6 657 218,00 FR0000120578 222 638 SANOFI EUR F F 14 151 492,18 14 151 492,18 17 169 842,56 DE0007164600 150 200 SAP SYSTEME ANWENDUNGEN ORD. EUR F F 8 950 644,02 8 950 644,02 9 358 962,00 FR0010411983 648 119 SCOR SE REGPT EUR F F 10 681 001,12 10 681 001,12 17 217 281,24 LU0088087324 272 727 SES FDR EUR F F 4 013 456,34 4 013 456,34 6 417 266,31 DE0007236101 27 976 SIEMENS EUR F F 2 729 511,12 2 729 511,12 2 777 737,04 IT0003153415 787 000 SNAM RETE GAS EUR F F 2 785 576,32 2 785 576,32 3 199 942,00 FR0000121220 102 383 SODEXO EUR F F 5 109 672,59 5 109 672,59 7 539 484,12 FR0000065674 37 371 STALLERGENES EUR F F 1 700 419,34 1 700 419,34 2 027 376,75 NL0000226223 237 000 STMICROELECTRONICS EUR F F 1 297 489,97 1 297 489,97 1 384 080,00 FR0010613471 600 100 SUEZ ENVIRONNEMENT COMPANY EUR F F 6 123 093,89 6 123 093,89 7 816 302,50 DE000SYM9999 241 420 SYMRISE EUR F F 4 760 620,82 4 760 620,82 8 087 570,00 DE000A1J5RX9 71 210 TELEFONICA DEUTSCHLAND HOLDING EUR F F 401 811,71 401 811,71 427 260,00 AT0000720008 282 094 TELEKOM AUSTRIA EUR F F 2 082 472,76 2 082 472,76 1 552 645,38 FR0000120271 383 866 TOTAL EUR F F 14 949 855,81 14 949 855,81 17 093 552,98 NL0000009355 446 400 UNILEVER CVA EUR F F 9 052 540,96 9 052 540,96 13 068 360,00 FR0000120354 114 657 VALLOUREC EUR F F 5 018 889,37 5 018 889,37 4 540 417,20 FR0000124141 203 519 VEOLIA ENVIRONNEMENT EUR F F 2 099 644,23 2 099 644,23 2 412 717,75 FR0000125486 418 460 VINCI EUR F F 13 428 959,22 13 428 959,22 19 968 911,20 FR0000127771 219 000 VIVENDI UNIVERSAL EUR F F 3 926 100,60 3 926 100,60 4 194 945,00 Total en euros 364 712 450,48-4 631 114,26 360 081 336,22 488 997 465,86 0,00 79

État détaillé des placements B- Placements inscrits au bilan en classe 2 conformément à l'article R332-20 et affectables à la représentation des engagements réglementés (autres que ceux visés aux d, e et f) Code ISIN Nombre et désignation des valeurs Valeur inscrite au bilan Valeur brute Corrections de valeur Valeur nette réalisation remboursement Code dev Affectation Localisation Londres GB0000456144 143 000 ANTOFAGASTA GBP F F 1 129 205,72 1 129 205,72 1 178 320,00 GB0031348658 886 000 BARCLAYS GBP F F 2 295 079,20 2 295 079,20 2 409 477,00 GB0008762899 698 798 BG GROUP GBP F F 8 124 290,72 8 124 290,72 9 066 904,05 GB00B23K0M20 384 311 CAPITA PLC GBP F F 2 645 001,76 2 645 001,76 3 989 148,18 JE00B4T3BW64 709 000 GLENCORE INTERNATIONAL GBP F F 2 171 977,29 2 171 977,29 2 217 043,00 GB0005405286 330 000 HSBC HOLDINGS GBP F F 2 268 653,85 2 268 653,85 2 185 920,00 GB00B85KYF37 121 350 INTERCONTINENTAL HOTELS GROUP GBP F F 2 300 738,17 2 300 738,17 2 442 775,50 GB0031638363 72 800 INTERTEK GROUP GBP F F 2 237 592,81 2 237 592,81 2 291 744,00 GB0008706128 4 193 000 LLOYDS TSB GROUP GBP F F 3 139 807,39 3 139 807,39 3 307 438,40 GB0007099541 89 000 PRUDENTIAL GBP F F 1 085 981,55 1 085 981,55 1 192 600,00 GB0007188757 97 450 RIO TINTO GBP F F 3 526 781,34 3 526 781,34 3 322 557,75 Total Londres 30 925 109,80 0,00 30 925 109,80 33 603 927,88 0,00 Total en euros 37 093 810,48 0,00 37 093 810,48 40 306 978,39 0,00 New York S.E. US90130A1016 17 700 21ST CENTURY FOX CL A USD F F 598 897,20 598 897,20 622 509,00 IE00B4BNMY34 5 100 ACCENTURE PLC USD F F 397 131,90 397 131,90 419 322,00 CH0044328745 13 200 ACE LTD USD F F 965 599,98 965 599,98 1 366 596,00 US00724F1012 12 000 ADOBE SYSTEMS USD F F 635 676,00 635 676,00 718 548,00 US0184901025 6 000 ALLERGAN USD F F 599 013,00 599 013,00 666 480,00 US03027X1000 8 000 AMERICAN TOWER CORP USD F F 528 832,00 528 832,00 638 560,00 US0320951017 6 900 AMPHENOL CORPORATION USD F F 538 020,51 538 020,51 615 342,00 US0325111070 5 700 ANADARKO PETROLEUM USD F F 479 689,20 479 689,20 452 124,00 US1667641005 3 400 CHEVRON USD F F 421 234,84 421 234,84 424 694,00 US17275R1023 22 700 CISCO SYSTEMS USD F F 482 046,00 482 046,00 509 161,00 US1912161007 14 500 COCA-COLA USD F F 618 527,35 618 527,35 598 995,00 US1941621039 10 000 COLGATE PALMOLIVE USD F F 511 281,60 511 281,60 652 100,00 US20030N1019 10 500 COMCAST CL.A USD F F 300 213,90 300 213,90 545 632,50 US2166484020 4 100 COOPER COS INC/THE USD F F 318 380,58 318 380,58 507 744,00 US22160K1051 9 600 COSTCO WHOLESALE CORP USD F F 835 667,64 835 667,64 1 142 592,00 IE00B68SQD29 5 600 COVIDIEN USD F F 322 152,70 322 152,70 381 360,00 US1266501006 7 000 CVS CAREMARK USD F F 313 789,00 313 789,00 500 990,00 US2358511028 6 600 DANAHER USD F F 369 173,16 369 173,16 509 520,00 US2547091080 11 400 DISCOVER FINANCIAL SERVICES USD F F 594 486,06 594 486,06 637 830,00 US2600031080 6 100 DOVER CORP USD F F 545 418,69 545 418,69 588 894,00 80

État détaillé des placements B- Placements inscrits au bilan en classe 2 conformément à l'article R332-20 et affectables à la représentation des engagements réglementés (autres que ceux visés aux d, e et f) Code ISIN Nombre et désignation des valeurs Valeur inscrite au bilan Valeur brute Corrections de valeur Valeur nette réalisation remboursement Code dev Affectation Localisation IE00B8KQN827 11 500 EATON CORPORATION USD F F 701 232,05 701 232,05 875 380,00 US2788651006 500 ECOLAB INC USD F F 32 932,50 32 932,50 52 135,00 US26884L1098 6 400 EQT USD F F 579 784,04 579 784,04 574 592,00 US29444U5020 2 250 EQUINIX USD F F 484 737,98 484 737,98 399 262,50 US3696041033 24 200 GENERAL ELECTRIC USD F F 570 893,24 570 893,24 678 326,00 US3755581036 10 500 GILEAD SCIENCES USD F F 292 532,70 292 532,70 788 550,00 US38259P5089 1 100 GOOGLE A USD F F 786 610,66 786 610,66 1 232 781,00 US46625H1005 18 500 J.P. MORGAN CHASE USD F F 879 994,30 879 994,30 1 081 880,00 US4824801009 10 000 KLA-TENCOR USD F F 657 509,00 657 509,00 644 600,00 US5184391044 8 000 LAUDER ESTEE COS CL A USD F F 448 493,70 448 493,70 602 560,00 US5398301094 4 500 LOCKHEED MARTIN CORP USD F F 637 686,45 637 686,45 668 970,00 US67103H1077 4 300 O REILLY AUTOMOTIVE USD F F 527 005,00 527 005,00 553 453,00 US6745991058 6 500 OCCIDENTAL PETROLEUM CORP USD F F 597 447,50 597 447,50 618 150,00 US6935061076 3 500 P.P.G.INDUSTRIES USD F F 374 634,40 374 634,40 663 810,00 US7170811035 10 000 PFIZER USD F F 273 937,21 273 937,21 306 300,00 US74005P1049 3 450 PRAXAIR INC USD F F 364 703,55 364 703,55 448 603,50 US7766961061 500 ROPER INDUSTRIES USD F F 59 887,20 59 887,20 69 340,00 AN8068571086 6 000 SCHLUMBERGER USD F F 568 761,60 568 761,60 540 660,00 US8552441094 5 000 STARBUCKS USD F F 281 903,50 281 903,50 391 950,00 US74144T1088 7 500 T ROWE PRICE GROUP USD F F 553 319,25 553 319,25 628 275,00 US8825081040 10 000 TEXAS INSTRUMENTS USD F F 369 119,00 369 119,00 439 100,00 US4278661081 500 THE HERSHEY USD F F 46 723,70 46 723,70 48 615,00 US8835561023 8 000 THERMO FISHER SCIE USD F F 695 165,60 695 165,60 890 800,00 US8725401090 11 000 TJX COS INC USD F F 497 864,90 497 864,90 701 030,00 US9078181081 3 500 UNION PACIFIC USD F F 422 352,35 422 352,35 588 000,00 US9029733048 17 500 US BANCORP DELAWARE USD F F 546 478,50 546 478,50 707 000,00 US92343V1044 13 100 VERIZON CIONS USD F F 558 025,12 558 025,12 643 734,00 US92826C8394 2 500 VISA INC CLASS A USD F F 304 374,47 304 374,47 556 700,00 US2546871060 8 400 WALT DISNEY USD F F 451 642,29 451 642,29 641 760,00 US9766571064 14 900 WISCONSIN ENERGY USD F F 656 617,70 656 617,70 615 966,00 US98978V1035 17 100 ZOETIS INC USD F F 544 182,72 544 182,72 558 999,00 Total New York S.E. 25 141 783,49 0,00 25 141 783,49 30 710 275,50 0,00 Total en euros 18 230 573,19 0,00 18 230 573,19 22 268 345,66 0,00 Total 2300 - Actions et titres cotés 442 450 025,46-4 631 114,26 437 818 911,20 586 493 903,07 0,00 81

État détaillé des placements B- Placements inscrits au bilan en classe 2 conformément à l'article R332-20 et affectables à la représentation des engagements réglementés (autres que ceux visés aux d, e et f) Code dev Affectation Localisation Code ISIN Nombre et désignation des valeurs Valeur inscrite au bilan Valeur brute Corrections de valeur 2301. Actions et parts d'opcvm détenant exclusivement des titres à revenu fixe Valeur nette réalisation remboursement Autres OPCVM FR0007435920 161 AMUNDI TRESO EONIA ISR C 3DEC EUR F F 35 276 446,92 35 276 446,92 35 278 452,02 FR0000931412 125 739 COVEA SECURITE C SI.4DEC EUR F F 28 121 372,97 28 121 372,97 28 125 255,05 FR0007030457 644 646 COVEA TRESORERIE I 4 DEC EUR F F 138 301 554,52 138 301 554,52 138 315 245,76 FR0010262923 1 185 OFI TRESOR PLUS ISR EUR F F 13 905 524,70 13 905 524,70 13 908 546,45 FR0010251660 343 AMUNDI TRESO CORPORATE EUR F F 80 061 540,07 80 061 540,07 80 076 251,78 FR0011134535 50 000 COVEA HAUT RENDEMENT - I EUR F F 5 000 000,00 5 000 000,00 5 474 000,00 FR0007458336 1 MAAF Obligation 1 EUR F F 19 363,37 19 363,37 47 400,84 FR0007499702 1 MAAF Obligation 4 EUR F F 204 879,58 204 879,58 377 754,40 FR0007499736 995 MAAF STRATEGIE TAUX EUR F F 235 237 792,30 235 237 792,30 313 213 909,97 FR0011066075 654 000 MMA EURO SPREAD -C EUR F F 9 881 940,00 9 881 940,00 10 764 840,00 Total en euros 546 010 414,43 0,00 546 010 414,43 625 581 656,27 0,00 Total 2301 - Actions et parts d'opcvm détenant exclusivement des titres à revenu fixe 546 010 414,43 0,00 546 010 414,43 625 581 656,27 0,00 2302. Actions et parts d'autres OPCVM Autres OPCVM FR0000447310 1 934 CM-CIC MICRO CAP EUR F F 8 960,69 8 960,69 9 457,61 FR0000934937 12 935 COVEA ACTIONS AMERIQUE SI 4 DEC EUR F F 355 052,29 355 052,29 372 256,94 FR0010721191 137 800 COVEA FIN ACT EU INST II EUR F F 19 099 180,19 19 099 180,19 27 715 714,00 FR0000985368 4 573 COVEA FINANCE ACTI EUROPE C 4D EUR F F 668 541,63 668 541,63 905 744,41 FR0000425027 67 549 COVEA FINANCE ACTI EUROPE D 4D EUR F F 9 124 355,16 9 124 355,16 11 225 292,82 FR0007451620 2 159 055 COVEA FINANCE ACTIONS EUROPE INSTITUTIONNELS EUR F F 46 850 246,39 46 850 246,39 68 355 681,30 FR0000289431 160 467 COVEA FINANCE ACTIONS JAPONNAISES EUR F F 3 923 341,16 3 923 341,16 3 812 685,41 FR0010535625 45 244 COVEA FINANCE ACTIONS SOLIDAIRES C EUR F F 4 525 023,60 4 525 023,60 4 931 995,55 FR0010689794 50 344 COVEA FINANCE ESPACE ISR EUR F F 5 053 977,93 5 053 977,93 8 367 614,31 FR0007064969 560 900 FCP MMA ACTIONS IARD EUR F F 32 710 092,00 32 710 092,00 38 113 155,00 FR0000979221 173 VALEUR INTRINSEQUE P EUR F F 400 477,80 400 477,80 410 494,15 FCP à risques 12 000 ABN AMRO CAPITAL A B FCPR EUR F F 129 480,00 129 480,00 129 480,00 4 040 APAX FRANCE VI PART B EUR F F 147 019,86 147 019,86 147 019,84 10 000 AXA EXPANSION 1 PRIOR FCPR EUR F F 34 700,79 34 700,79 34 700,80 100 000 AXA PRIV EQ FD II A FCPR PRIOR PNL EUR L F 29 000,00 29 000,00 29 000,00 82

État détaillé des placements B- Placements inscrits au bilan en classe 2 conformément à l'article R332-20 et affectables à la représentation des engagements réglementés (autres que ceux visés aux d, e et f) Code ISIN Nombre et désignation des valeurs Valeur inscrite au bilan Valeur brute Corrections de valeur Valeur nette réalisation Code dev Affectation Localisation 100 000 AXA PRIV EQ FD II A FCPR PRIOR EUR F F 17 687,68 17 687,68 17 688,00 20 000 CENT PARTNERS III EUR F F 503 787,00 503 787,00 1 146 238,80 2 000 000 CENT PARTNERS III PNL EUR L F 80 800,00 80 800,00 80 800,00 50 FCPR 21 DEVELOPPEMENT 2 PARTS B EUR F F 148 579,27 148 579,27 148 579,27 299 France PRIVATE EQU II B1 FCPR EUR F F 0,00 3 108,71 299 France PRIVATE EQU II B2 FCPR EUR F F 0,00 3 108,71 299 France PRIVATE EQU II B3 FCPR EUR F F 0,00 3 108,71 299 France PRIVATE EQU II B4 FCPR EUR F F 0,00 3 108,71 9 847 MBO 2 PART A EUR F F 385 329,22 385 329,22 628 366,78 2 000 MBO 2 PART B EUR F F 2 000,00 2 000,00 151 498,22 1 910 000 OFI EUROPA I PART A EUR F F 1 330 327,99 1 330 327,99 1 595 537,60 10 000 OFI EUROPA I PART B EUR F F 10 000,00 10 000,00 10 000,00 1 000 SPEF E-FUND EUR F F 4 685,84 4 685,84 4 685,84 à déduire partie non libérée EUR L F -109 800,00-109 800,00-109 800,00 remboursement Limited Partnerships 45 000 APAX EUROPE VI EUR F F 1 713 431,97 1 713 431,97 1 978 576,20 3 405 000 APAX EUROPE VI PNL EUR L F 63 443,94 63 443,94 63 443,94 5 000 000 BC VIII PNL EUR L F 305 000,00 305 000,00 305 000,00 115 000 BCVIII EUR F F 3 013 076,79-495 775,09 2 517 301,70 2 517 301,70 285 994 DUKE STREET CAP VI EUR F F 2 627 060,73-1 351 141,40 1 275 919,33 1 275 919,33 3 688 836 DUKE STREET CAP VI PNL EUR L F 202 613,73 202 613,73 202 613,73 200 HUTTON COLLINS FUND II EUR F F 1 795 725,51-988 687,21 807 038,30 807 038,30 2 000 000 HUTTON COLLINS PNL EUR L F 28 003,82 28 003,82 28 003,82 64 000 MCH II EUR F F 1 157 474,90-267 751,38 889 723,52 889 723,52 2 022 503 MCH II PNL EUR L F 20 104,10 20 104,10 20 104,10 à déduire partie non libérée EUR L F -619 165,59-619 165,59-619 165,59 FR0010567545 83 239 COV. MUL.SMA.CAP EUR.I FCP 4DEC EUR F F 9 002 893,79 9 002 893,79 11 899 847,44 FR0000298168 251 490 COVEA ACTIONS FRANCAISES PARTS D EUR F F 6 176 596,80 6 176 596,80 8 445 037,47 FR0007019039 38 662 COVEA PROFIL DYNAMIQUE C EUR F F 3 852 239,36 3 852 239,36 4 323 904,92 FR0000441628 531 200 COVEA ACT.EUR.HORS EURO FCP 4D EUR F F 21 507 624,00 21 507 624,00 24 934 528,00 FR0000289381 32 151 COVEA ACTIONS FRANCE C SI.4DEC EUR F F 1 016 325,76 1 016 325,76 1 310 814,51 FR0000939845 336 497 COVEA ACTIONS MONDE A SI 4DEC EUR F F 34 285 750,99 34 285 750,99 40 756 487,94 83

État détaillé des placements B- Placements inscrits au bilan en classe 2 conformément à l'article R332-20 et affectables à la représentation des engagements réglementés (autres que ceux visés aux d, e et f) Code dev Affectation Localisation Code ISIN Nombre et désignation des valeurs Valeur inscrite au bilan Valeur brute Corrections de valeur Valeur nette réalisation FR0007497789 5 402 COVEA FINANCE INVEST FCP 4 DEC FC EUR F F 17 305 354,65 17 305 354,65 25 504 421,79 FR0007019021 333 COVEA FINANCE PROFIL PRUDENT EUR F F 32 058,90 32 058,90 32 158,28 FR0000002164 1 843 COVEA HORIZON DURABLE SI 4 DEC EUR F F 68 495,64 68 495,64 73 330,69 FR0010694141 10 215 COVEA MULT.ABSOLUTE.RETURN I FCP 3 DEC EUR F F 1 073 596,50 1 073 596,50 1 082 279,25 FR0010652495 328 COVEA MULTI EMERGENT A FCP 3DEC EUR F F 53 575,68 53 575,68 54 384,87 FR0010654509 11 326 COVEA MULTI EMERGENT I FCP 3DEC EUR F F 1 574 368,18 1 574 368,18 1 541 242,08 FR0000939852 2 594 835 COVEA MULTI EUROPE A SICAV EUR F F 77 187 205,76 77 187 205,76 104 078 843,76 FR0010567495 57 433 COVEA MULTI EUROPE I EUR F F 5 653 070,83 5 653 070,83 6 974 089,19 FR0000939860 1 131 COVEA MULTI IMM.PART A SI.4DEC EUR F F 77 939,58 77 939,58 78 926,47 FR0000970550 2 509 148 COVEA MULTI MONDE EUR F F 105 844 498,76 105 844 498,76 123 851 549,23 FR0000978736 4 230 COVEA OBLIGATIONS CONVERTIBLES EUR F F 74 474 552,32 74 474 552,32 83 869 418,82 FR0010567537 89 700 COVEA PERSPECT.PME I SI.4DEC EUR F F 9 141 764,60 9 141 764,60 12 354 381,00 FR0010395608 68 211 COVEA PROFIL EQUILIBRE C EUR F F 731 489,16 731 489,16 763 966,85 FR0010395624 392 497 COVEA PROFIL OFFENSIF C EUR F F 3 631 286,03 3 631 286,03 4 180 087,95 DE0005933956 175 400 DOW JONES EURO STOXX 50 EUR F F 5 204 118,00 5 204 118,00 5 490 020,00 remboursement Total en euros 513 634 421,68-3 103 355,08 510 531 066,60 637 314 601,05 0,00 Total 2302 - Actions et parts d'autres OPCVM 513 634 421,68-3 103 355,08 510 531 066,60 637 314 601,05 0,00 2305. Actions et titres non cotés 200 000 STE DES LECTEURS DU GROUPE REVENU MULTIMEDIA EUR F F 200 000,00 200 000,00 200 000,00 Total en euros 200 000,00 0,00 200 000,00 200 000,00 0,00 Total 2305 - Actions et titres non cotés 200 000,00 0,00 200 000,00 200 000,00 0,00 Total 230 - Actions et autres titres à revenu variable 1 502 294 861,57-7 734 469,34 1 494 560 392,23 1 849 590 160,39 0,00 84

État détaillé des placements B- Placements inscrits au bilan en classe 2 conformément à l'article R332-20 et affectables à la représentation des engagements réglementés (autres que ceux visés aux d, e et f) Code dev Affectation Localisation Code ISIN Nombre et désignation des valeurs 231. Obligations, titres de créances négociables et autres titres à revenu fixe 2310. Obligations cotées Valeur inscrite au bilan Valeur brute Corrections de valeur Valeur nette réalisation remboursement FR0010063768 5 600 000 CAFFIL 0 % 10/03/14 EUR F F 5 600 000,00 5 600 000,00 8 038 800,00 FR0011060029 2 885 MAAF CROISSANCE 2018 EUR F F 360 216,60 360 216,60 363 836,75 FR0011197433 2 746 MAAF CROISSANCE 2020 EUR F F 358 409,96 358 409,96 364 359,46 FR0011603679 6 000 MAAF OPPORTUNITE 2022 EUR F F 6 000 000,00 6 000 000,00 5 761 800,00 XS0484932891 888 MAAF PERPECTIVE 2018 EUR F F 116 571,74 116 571,74 119 095,88 FR0011111426 9 700 000 SGOE 0 % 05/09/14 IND EUR F F 9 700 000,00 9 700 000,00 12 767 140,00 Total en euros 22 135 198,30 0,00 22 135 198,30 27 415 032,09 0,00 Total 2310 - Obligations cotées 22 135 198,30 0,00 22 135 198,30 27 415 032,09 0,00 2315. Obligations non cotées 2 500 000 CFCAL 3,725 % 10/05/15 EUR F F 2 500 000,00 2 500 000,00 2 587 050,00 500 000 CFCAL EURIB3M 31/05/14 EUR F F 500 000,00 500 000,00 499 680,00 Total en euros 3 000 000,00 0,00 3 000 000,00 3 086 730,00 0,00 Total 2315 - Obligations non cotées 3 000 000,00 0,00 3 000 000,00 3 086 730,00 0,00 2316. Titres de créances négociables et bons du Trésor FR0116613367 7 000 000 SG 0 % 12/02/21 EUR F F 6 860 000,00 56 616,71 6 916 616,71 11 973 500,00 7 000 000,00 Total en euros 6 860 000,00 56 616,71 6 916 616,71 11 973 500,00 7 000 000,00 Total 2316 - Titres de créances négociables et bons du Trésor 6 860 000,00 56 616,71 6 916 616,71 11 973 500,00 7 000 000,00 Total 231 - Obligations, titres de créances négociables et autres titres à revenu fixe 31 995 198,30 56 616,71 32 051 815,01 42 475 262,09 7 000 000,00 232. Prêts 2322. Autres prêts Prêts aux souscripteurs EUR F F 99 139 556,70 99 139 556,70 99 139 556,70 Total en euros 99 139 556,70 0,00 99 139 556,70 99 139 556,70 0,00 Total 2322 - Autres prêts 99 139 556,70 0,00 99 139 556,70 99 139 556,70 0,00 Total 232 - Prêts 99 139 556,70 0,00 99 139 556,70 99 139 556,70 0,00 Total 23 - Placements financiers 1 633 429 616,57-7 677 852,63 1 625 751 763,94 1 991 204 979,18 7 000 000,00 85

État détaillé des placements B- Placements inscrits au bilan en classe 2 conformément à l'article R332-20 et affectables à la représentation des engagements réglementés (autres que ceux visés aux d, e et f) Code dev Affectation Localisation Code ISIN Nombre et désignation des valeurs 25. Placements dans des entreprises liées 250. Actions et autres titres à revenu variable 2505. Actions et titres non cotés Valeur inscrite au bilan Valeur brute Corrections de valeur Valeur nette réalisation remboursement 1 ADELIS ASSURANCES EUR F F 15,24 15,24 31,63 1 FINANCIERE VIVIENNE EUR F F 30,24 30,24 4,87 364 799 GESTEPARGNE EUR F F 4 763 403,56 4 763 403,56 6 955 987,33 50 GIE GERAP EUR F F 762,25 762,25 762,25 103 235 MAAF ASSURANCES SA EUR F F 6 212 850,87 6 212 850,87 22 389 400,33 1 MAAF TELESURVEILLANCE EUR F F 7,62 7,62 42,57 2 NEXX ASSURANCE SA EUR F F 30,48 30,48 1,96 Total en euros 10 977 100,26 0,00 10 977 100,26 29 346 230,94 0,00 Total 2505 - Actions et titres non cotés 10 977 100,26 0,00 10 977 100,26 29 346 230,94 0,00 Total 250 - Actions et autres titres à revenu variable 10 977 100,26 0,00 10 977 100,26 29 346 230,94 0,00 Total 25 - Placements dans des entreprises liées 10 977 100,26 0,00 10 977 100,26 29 346 230,94 0,00 26. Placements dans des entreprises avec lesquelles existe un lien de participation 260. Actions et autres titres à revenu variable 2600. Actions et titres cotés FR0010309096 155 747 CEGEREAL EUR F F 3 765 657,35 3 765 657,35 3 751 945,23 FR0010309096 140 000 CEGEREAL EUR F F 2 674 000,00 2 674 000,00 3 372 600,00 FR0000038200 776 350 EUROSIC EUR F F 25 145 482,72 25 145 482,72 24 850 963,50 FR0000038200 11 000 EUROSIC EUR F F 352 000,00 352 000,00 352 110,00 FR0010436329 14 074 FONCIERE 6 ET 7 EUR F F 192 813,80 192 813,80 256 146,80 FR0000034431 136 600 FONCIERE DE PARIS SIIC EUR F F 11 952 500,00 11 952 500,00 12 095 930,00 FR0000064578 499 285 FONCIERE DE REGIONS GFR EUR F F 27 660 942,28 27 660 942,28 31 330 133,75 FR0000064578 287 946 FONCIERE DE REGIONS GFR EUR F F 15 604 759,59 15 604 759,59 18 068 611,50 FR0011581149 8 FONCIERE PARIS FRANCE EUR F F 851,20 851,20 920,00 FR0010372581 1 562 500 MEDICA EUR F F 25 078 125,00 25 078 125,00 29 656 250,00 Total en euros 112 427 131,94 0,00 112 427 131,94 123 735 610,78 0,00 Total 2600 - Action et titres cotés 112 427 131,94 0,00 112 427 131,94 123 735 610,78 0,00 86

État détaillé des placements B- Placements inscrits au bilan en classe 2 conformément à l'article R332-20 et affectables à la représentation des engagements réglementés (autres que ceux visés aux d, e et f) Code dev Affectation Localisation Code ISIN Nombre et désignation des valeurs 2605. Actions et titres non cotés Valeur inscrite au bilan Valeur brute Corrections de valeur Valeur nette réalisation remboursement 1 EFFI-INVEST1 EUR F F 78,57 78,57 120,37 Total en euros 78,57 0,00 78,57 120,37 0,00 Total 2605 - Action et titres non cotés 78,57 0,00 78,57 120,37 0,00 Total 260 - Action et autres titres à revenu variable 112 427 210,51 0,00 112 427 210,51 123 735 731,15 0,00 261. Obligations non cotées avec lien participation R332-20 2615. Obligations non cotées avec lien participation FR0010981555 84 196 FONCIERE PARIS SIIC OSRA EUR F F 9 348 758,17-27 995,71 9 320 762,46 9 573 604,22 9 261 560,00 Total en euros 9 348 758,17-27 995,71 9 320 762,46 9 573 604,22 9 261 560,00 Total 2615 - Obligations non cotées lien participation 9 348 758,17-27 995,71 9 320 762,46 9 573 604,22 9 261 560,00 Total 261 - Obligations non cotées lien participation R332-20 9 348 758,17-27 995,71 9 320 762,46 9 573 604,22 9 261 560,00 Total 26 - Placements dans des entreprises avec lesquelles existe un lien de participation 121 775 968,68-27 995,71 121 747 972,97 133 309 335,37 9 261 560,00 Total B 2 025 637 615,90-16 276 524,34 2 009 361 091,56 2 427 409 154,30 16 261 560,00 Total (A+B) 8 808 214 871,86 48 153 919,01 8 856 368 790,87 9 768 519 948,17 6 817 023 085,68 87

État détaillé des placements C- Placements inscrits au bilan en classe 2 conformément à l'article R332-5 Code dev Affectation Localisation Code ISIN Nombre et désignation des valeurs 24. Placements ACAV 242. Obligations, TCN et autres revenus fixes ACAV 2420. Obligations, TCN et autres revenus fixes ACAV Valeur inscrite au bilan Valeur brute Corrections de valeur Valeur nette réalisation remboursement FR0011060029 34 515 MAAF CROISSANCE 2018 EUR V F 4 352 677,25 4 352 677,25 4 352 677,25 FR0011197433 39 454 MAAF CROISSANCE 2020 EUR V F 5 234 314,54 5 234 314,54 5 234 314,54 XS0484932891 35 712 MAAF PERPECTIVE 2018 EUR V F 4 791 160,12 4 791 160,12 4 791 160,12 Total en euros 14 378 151,91 0,00 14 378 151,91 14 378 151,91 0,00 Total 2420 - Obligations, TCN et autres revenus fixes ACAV 14 378 151,91 0,00 14 378 151,91 14 378 151,91 0,00 Total 242 - Obligations, TCN et autres revenus fixes ACAV 14 378 151,91 0,00 14 378 151,91 14 378 151,91 0,00 243. Parts d'opcvm exclusivement investies en titres à revenu fixe 2430. Parts d'opcvm exclusivement investies en titres à revenu fixe FR0000931412 323 COVEA SECURITE C SI.4DEC EUR V F 72 218,33 72 218,33 72 218,33 Total en euros 72 218,33 0,00 72 218,33 72 218,33 0,00 Total 2430 - Parts d'opcvm exclusivement investies en titres à revenu fixe 72 218,33 0,00 72 218,33 72 218,33 0,00 Total 243 - Parts d'opcvm exclusivement investies en titres à revenu fixe 72 218,33 0,00 72 218,33 72 218,33 0,00 244. Parts d'autres OPCVM ACAV 2440. Parts d'autres OPCVM ACAV FR0000447310 405 395 CM-CIC MICRO CAP EUR V F 1 982 379,43 1 982 379,43 1 982 379,43 FR0007019039 648 056 COVEA PROFIL DYNAMIQUE C EUR V F 72 478 529,42 72 478 529,42 72 478 529,42 FR0000934937 200 757 COVEA ACTIONS AMERIQUE SI 4 DEC EUR V F 5 777 777,12 5 777 777,12 5 777 777,12 FR0000289381 967 202 COVEA ACTIONS FRANCE C SI.4DEC EUR V F 39 432 840,61 39 432 840,61 39 432 840,61 FR0000939845 81 095 COVEA ACTIONS MONDE A SI 4DEC EUR V F 9 822 226,64 9 822 226,64 9 822 226,64 FR0000985368 58 278 COVEA FINANCE ACTI EUROPE C 4D EUR V F 11 543 789,69 11 543 789,69 11 543 789,69 FR0000289431 20 014 COVEA FINANCE ACTIONS JAPONNAISES EUR V F 475 543,96 475 543,96 475 543,96 FR0010535625 2 535 COVEA FINANCE ACTIONS SOLIDAIRES C EUR V F 276 291,85 276 291,85 276 291,85 FR0010689794 3 913 COVEA FINANCE ESPACE ISR EUR V F 650 362,00 650 362,00 650 362,00 FR0007497789 2 830 COVEA FINANCE INVEST FCP 4 DEC FC EUR V F 13 359 457,17 13 359 457,17 13 359 457,17 FR0007019021 8 516 COVEA FINANCE PROFIL PRUDENT EUR V F 823 064,37 823 064,37 823 064,37 FR0000002164 29 469 COVEA HORIZON DURABLE SI 4 DEC EUR V F 1 172 557,05 1 172 557,05 1 172 557,05 88

État détaillé des placements C- Placements inscrits au bilan en classe 2 conformément à l'article R332-5 Code dev Affectation Localisation Code ISIN Nombre et désignation des valeurs Valeur inscrite au bilan Valeur brute Corrections de valeur Valeur nette réalisation FR0010652495 2 340 COVEA MULTI EMERGENT A FCP 3DEC EUR V F 387 663,92 387 663,92 387 663,92 FR0000939852 326 296 COVEA MULTI EUROPE A SICAV EUR V F 13 087 720,77 13 087 720,77 13 087 720,77 FR0000939860 10 969 COVEA MULTI IMM.PART A SI.4DEC EUR V F 765 506,65 765 506,65 765 506,65 FR0000970550 179 910 COVEA MULTI MONDE EUR V F 8 880 339,60 8 880 339,60 8 880 339,60 FR0010395608 2 113 019 COVEA PROFIL EQUILIBRE C EUR V F 23 665 813,73 23 665 813,73 23 665 813,73 FR0010395624 31 861 COVEA PROFIL OFFENSIF C EUR V F 339 324,25 339 324,25 339 324,25 FR0000979221 7 430 VALEUR INTRINSEQUE P EUR V F 17 678 796,43 17 678 796,43 17 678 796,43 remboursement Total en euros 222 599 984,66 0,00 222 599 984,66 222 599 984,66 0,00 Total 2440 - Parts d'autres OPCVM ACAV 222 599 984,66 0,00 222 599 984,66 222 599 984,66 0,00 Total 244 - Parts d'autres OPCVM ACAV 222 599 984,66 0,00 222 599 984,66 222 599 984,66 0,00 Total 24 - Placements ACAV 237 050 354,90 0,00 237 050 354,90 237 050 354,90 0,00 Total C 237 050 354,90 0,00 237 050 354,90 237 050 354,90 0,00 89

État détaillé des placements G- Autres placements incrits au bilan en classe 2 Code dev Affectation Localisation Code ISIN Nombre et désignation des valeurs Valeur inscrite au bilan Valeur brute Corrections de valeur 21. Placements immobiliers 213. Parts et actions de sociétés immobilières non cotées hors immeubles d'exploitation Valeur nette réalisation remboursement 3 333 SCI SILVER SEINE 2 EUR L F 37 902 156,29 37 902 156,29 37 902 156,29 Total en euros 37 902 156,29 0,00 37 902 156,29 37 902 156,29 0,00 Total 213 - Parts et actions de sociétés immobilières non cotées hors immeubles d'exploitation 37 902 156,29 0,00 37 902 156,29 37 902 156,29 0,00 Total 21 - Placements immobiliers 37 902 156,29 0,00 37 902 156,29 37 902 156,29 0,00 23. Placements financiers 230. Actions et autres titres à revenu variable 2302. Actions et parts d'autres OPCVM New York S.E. Limited Partnerships 3 474 085 PAPEF IV PNL USD L F 693 120,00 693 120,00 693 120,00 3 000 000 PAPEF IV USD L F 1 906 976,33 1 906 976,33 2 567 220,00 à déduire partie non libérée USD L F -693 120,00-693 120,00-693 120,00 Total New York S.E. 1 906 976,33 0,00 1 906 976,33 2 567 220,00 0,00 Total en euros 1 382 768,71 0,00 1 382 768,71 1 861 518,38 0,00 Total 2302 - Actions et parts d'autres OPCVM 1 382 768,71 0,00 1 382 768,71 1 861 518,38 0,00 Total 230 - Actions et autres titres à revenu variable 1 382 768,71 0,00 1 382 768,71 1 861 518,38 0,00 232. Prêts 2322. Autres prêts 309 744 GIE GERAP TV EUR L F 309 744,22 309 744,22 309 744,22 Total en euros 309 744,22 0,00 309 744,22 309 744,22 0,00 Total 2322 - Autres prêts 309 744,22 0,00 309 744,22 309 744,22 0,00 Total 232 - Prêts 309 744,22 0,00 309 744,22 309 744,22 0,00 Total 23 - Placements financiers 1 692 512,93 0,00 1 692 512,93 2 171 262,60 0,00 90

État détaillé des placements G- Autres placements incrits au bilan en classe 2 Code dev Affectation Localisation Code ISIN Nombre et désignation des valeurs 25. Placements dans des entreprises liées 254. Prêts de titres 2541. Prêts sur titres entreprises liées Valeur inscrite au bilan Valeur brute Corrections de valeur Valeur nette réalisation remboursement 2 GESTEPARGNE EUR L F 33,57 33,57 38,14 1 MAAF ASSURANCES SA EUR L F 60,29 60,29 216,88 Total en euros 93,86 0,00 93,86 255,02 0,00 Total 2541 - Prêts sur titres entreprises liées 93,86 0,00 93,86 255,02 0,00 Total compte 254 93,86 0,00 93,86 255,02 0,00 Total 25 - Placements dans des entreprises liées 93,86 0,00 93,86 255,02 0,00 Total G 39 594 763,08 0,00 39 594 763,08 40 073 673,91 0,00 91

État détaillé des placements H- Actifs inscrits au bilan affectables à la représentation des engagements réglementés, autres que ceux inscrits en classe 2 Nombre et désignation des valeurs Valeur inscrite au bilan réalisation Primes échues et non recouvrées dans les conditions mentionnées à l'article R332-6 148 251,85 148 251,85 Intérêts courus et non échus 127 559 269,00 127 559 269,00 Banques et chèques postaux 10 742 181,80 10 742 181,80 Autres actifs admis en représentation des provisions techniques 429 025,03 429 025,03 Frais d'acquisistion des contrats reportés article R332-33 0,00 0,00 Total H 138 878 727,68 138 878 727,68 92

État détaillé des placements I - Placements appartenant à un patrimoine d'affectation a- Placements inscrits au bilan en classe 2 conformément à l'article R332-19 et affectables à la représentation des engagements réglementés (autres que ceux visés aux d, e et f) Code dev Affectation Localisation Code ISIN Nombre et désignation des valeurs 23. Placements financiers 231. Obligations, titres de créances négociables et autres titres à revenu fixe Valeur inscrite au bilan Valeur brute Corrections de valeur Valeur nette réalisation remboursement 2310. Obligations cotées FR0011509488 200 000 ADP 2,75 % 05/06/28 EUR R F 197 961,00 44,33 198 005,33 190 212,00 200 000,00 XS0972513633 2 AFD 2,125 % 15/02/21 EUR R F 204 240,00-93,20 204 146,80 202 174,00 200 000,00 XS0745896000 9 AFD 3,75 % 15/02/27 EUR R F 1 020 987,00-7 498,39 1 013 488,61 979 425,00 900 000,00 FR0010948257 200 000 AIR LIQUIDE 2,908 % 12/10/18 EUR R F 196 800,00 920,14 197 720,14 213 404,00 200 000,00 FR0010096123 50 000 AIR LIQUIDE 4,75 % 25/06/14 EUR R F 49 834,00 136,33 49 970,33 51 010,50 50 000,00 XS0151323028 100 ALIS FINANCEi 4,25 % 25/07/27 EUR R F 152 934,86-4 808,24 148 126,62 129 126,62 118 830,00 XS0151323291 110 ALIS FINANCEi 4,30 % 25/07/32 EUR R F 137 533,09 5 161,05 142 694,14 146 347,58 130 713,00 FR0011394907 100 000 ASF 2,875 % 18/01/23 EUR R F 99 290,00 56,97 99 346,97 100 383,00 100 000,00 FR0011119775 300 000 ASF 4 % 24/09/18 EUR R F 302 670,00-807,46 301 862,54 331 074,00 300 000,00 FR0010491720 50 000 ASF 5,625 % 04/07/22 EUR R F 51 000,00-275,16 50 724,84 61 377,50 50 000,00 FR0011064500 100 000 AUCHAN SA 3,625 % 19/10/18 EUR R F 109 804,00-1 426,44 108 377,56 109 366,00 100 000,00 FR0010746016 50 000 AUCHAN SA 4,75 % 15/04/15 EUR R F 49 847,00 104,97 49 951,97 52 687,50 50 000,00 FR0010746008 50 000 AUCHAN SA 6 % 15/04/19 EUR R F 56 925,00-2 748,86 54 176,14 60 539,00 50 000,00 AT0000385745 530 000 AUTRICHE 4,65 % 15/01/18 EUR R F 549 612,50-10 825,16 538 787,34 609 341,00 530 000,00 AT0000383864 3 997 015 AUTRICHE 6,25 % 15/07/27 EUR R F 49 135,31-2 085,63 47 049,68 56 283,96 39 970,15 FR0010969410 200 000 BANQUE POSTALE 4,375 % 30/11/20 EUR R F 216 000,00-1 442,09 214 557,91 214 182,00 200 000,00 XS0230054842 7 BARCLAY CMS10 22/09/20 EUR R F 347 225,15 1 434,87 348 660,02 353 958,50 350 000,00 XS0479945353 50 BARCLAYS 4 % 20/01/17 EUR R F 49 781,50 113,53 49 895,03 54 168,50 50 000,00 XS0525912449 120 BARCLAYS 6 % 14/01/21 EUR R F 120 412,50-159,66 120 252,84 136 208,40 120 000,00 BE0000308172 30 000 000 BELGIUM 4 % 28/03/22 EUR R F 305 835,00-883,08 304 951,92 339 465,00 300 000,00 XS0526612188 50 000 BFCM 4,125 % 20/07/20 EUR R F 49 727,00 71,34 49 798,34 55 442,00 50 000,00 XS0834386228 200 BHP FINANCE 2,25 % 25/09/20 EUR R F 199 331,00 87,90 199 418,90 200 730,00 200 000,00 XS0562852375 50 000 BNP PARIB 3,75 % 25/11/20 EUR R F 48 283,50 449,86 48 733,36 54 888,50 50 000,00 XS0635033631 200 000 BNP PARIB 4,125 % 14/01/22 EUR R F 198 604,00 234,34 198 838,34 223 236,00 200 000,00 FR0000102873 357 000 BNP PARIB 5,5 % 22/02/14 EUR R F 379 705,20-22 221,94 357 483,26 358 217,37 357 000,00 FR0010212852 150 000 BOUYGUES 4,25 % 22/07/20 EUR R F 142 062,00 3 573,86 145 635,86 168 024,00 150 000,00 XS0547937408 50 BP CAPMKTS 3,1 % 07/10/14 EUR R F 49 985,00 7,75 49 992,75 50 980,50 50 000,00 XS0547796077 50 BP CAPMKTS 3,83 % 06/10/17 EUR R F 49 979,00 2,49 49 981,49 54 553,50 50 000,00 XS0633025977 100 BP CAPMKTS 4,154 % 01/06/20 EUR R F 100 000,00-100 000,00 111 743,00 100 000,00 FR0011538222 100 000 BPCE 4,625 % 18/07/23 EUR R F 99 178,00 3,24 99 181,24 105 278,00 100 000,00 IT0004805070 300 BTPS 2,5 % 01/03/15 EUR R F 299 040,00 502,97 299 542,97 305 115,00 300 000,00 IT0004656275 140 BTPS 3 % 01/11/15 EUR R F 139 950,00 19,02 139 969,02 144 498,20 140 000,00 IT0004009673 700 BTPS 3,75 % 01/08/21 EUR R F 641 900,00 22 282,67 664 182,67 717 101,00 700 000,00 93

État détaillé des placements I - Placements appartenant à un patrimoine d'affectation a - Placements inscrits au bilan en classe 2 conformément à l'article R332-19 et affectables à la représentation des engagements réglementés (autres que ceux visés aux d, e et f) Code ISIN Nombre et désignation des valeurs Valeur inscrite au bilan Valeur brute Corrections de valeur Valeur nette réalisation remboursement Code dev Affectation Localisation IT0001086567 30 000 000 BTPS 7,25 % 01/11/26 EUR R F 390 300,00-16 588,04 373 711,96 385 620,00 300 000,00 IT0004243512 180 BTPS i 2,6 % 15/09/23 EUR R F 189 260,24 15 124,34 204 384,58 202 151,27 204 969,60 DE0001135044 20 000 000 BUND 6,5 % 04/07/27 EUR R F 255 260,00-10 250,03 245 009,97 296 170,00 200 000,00 FR0010385997 100 000 CACIB CMS10 25/10/21 EUR R F 99 980,00 9,60 99 989,60 100 760,00 100 000,00 FR0010456434 65 000 CADES 4,125 % 25/04/17 EUR R F 64 070,50 543,23 64 613,73 72 163,00 65 000,00 FR0010347989 100 000 CADES 4,375 % 25/10/21 EUR R F 99 780,00 78,53 99 858,53 116 727,00 100 000,00 FR0010920900 100 000 CAHL SFH 4 % 16/07/25 EUR R F 99 967,00 99 967,00 113 164,00 100 000,00 FR0010526848 100 000 CARREFOUR 5,125 % 10/10/14 EUR R F 100 912,00-809,91 100 102,09 103 515,00 100 000,00 FR0010725549 200 000 CDC 4,125 % 20/02/19 EUR R F 198 826,00 490,13 199 316,13 226 354,00 200 000,00 FR0010247650 100 000 CFF 4,25 % 02/11/35 EUR R F 100 000,00 100 000,00 113 440,00 100 000,00 FR0010212613 200 000 CNA 3,75 % 15/07/25 EUR R F 222 320,00-1 275,94 221 044,06 219 650,00 200 000,00 FR0000473217 50 000 CNA 4,50 % 28/03/18 EUR R F 50 470,00-236,09 50 233,91 56 874,50 50 000,00 FR0010327007 100 000 COFI 5 % 24/05/21 EUR R F 98 928,00 372,63 99 300,63 117 165,00 100 000,00 FR0000473993 100 000 COFI 5,25 % 30/04/18 EUR R F 107 750,00-3 423,79 104 326,21 115 209,00 100 000,00 XS0550466469 200 000 CRED AGRICOLE 3,9 % 19/04/21 EUR R F 204 730,00-472,18 204 257,82 209 446,00 200 000,00 FR0010857672 50 000 CRH 3,75 % 19/02/20 EUR R F 49 243,50 253,93 49 497,43 56 175,00 50 000,00 DE000A1PGWA5 190 DAIMLER AG 2,375 % 12/09/22 EUR R F 187 640,20 263,15 187 903,35 188 660,50 190 000,00 FR0010612713 50 000 DANONE 5,5 % 06/05/15 EUR R F 49 903,50 58,25 49 961,75 53 317,50 50 000,00 FR0010693309 50 000 DANONE 6,375 % 04/02/14 EUR R F 49 968,00 22,39 49 990,39 50 239,50 50 000,00 XS0875796541 150 DEUTSCHE TEL 2,125 % 18/01/21 EUR R F 148 608,00 151,52 148 759,52 148 582,50 150 000,00 XS0847580353 300 DEUTSCHE TEL 2,75 % 24/10/24 EUR R F 299 250,00 52,10 299 302,10 293 010,00 300 000,00 XS0875797515 100 000 DEUTSCHE TEL 3,25 % 17/01/28 EUR R F 99 650,00 16,23 99 666,23 99 243,00 100 000,00 XS0247730517 3 DEXIA CLF 0 % 30/03/26 EUR R F 300 000,00 300 000,00 235 920,00 300 000,00 FR0011318658 100 000 EDF 2,75 % 10/03/23 EUR R F 99 211,00 71,70 99 282,70 99 801,00 100 000,00 FR0010800540 100 000 EDF 4,625 % 11/09/24 EUR R F 99 054,00 185,83 99 239,83 114 874,00 100 000,00 XS0342783692 250 000 EDF 5 % 05/02/18 EUR R F 248 951,00 528,22 249 479,22 286 182,50 250 000,00 XS0290050524 210 EIB 4,125 % 15/04/24 EUR R F 197 622,00 3 444,79 201 066,79 242 829,30 210 000,00 XS0196448129 165 000 EIB 4,625 % 15/04/20 EUR R F 165 242,50-161,19 165 081,31 194 696,70 165 000,00 BE0119550466 100 ELIA SYSTEM 5,25 % 13/05/19 EUR R F 106 500,00-2 582,34 103 917,66 117 520,00 100 000,00 XS0410299357 50 EON INTL F 4,875 % 28/01/14 EUR R F 49 980,50 15,02 49 995,52 50 135,50 50 000,00 XS0347908096 2 EON INTL F 5,528 % 21/02/23 EUR R F 109 136,00-2 357,80 106 778,20 121 675,00 100 000,00 XS0361244667 60 EON INTL F 5,75 % 07/05/20 EUR R F 62 428,10-897,76 61 530,34 72 802,20 60 000,00 FR0010709279 230 000 GDF SUEZ 5,625 % 18/01/16 EUR R F 242 390,30-8 241,47 234 148,83 252 710,20 230 000,00 FR0010678185 50 000 GDF SUEZ 6,875 % 24/01/19 EUR R F 49 681,50 114,30 49 795,80 62 377,00 50 000,00 FR0011391580 100 000 HSBC 1,875 % 16/01/20 EUR R F 99 217,00 99,89 99 316,89 98 905,00 100 000,00 XS0526606537 50 HSBC BANK PLC 4 % 15/01/21 EUR R F 49 950,50 5,66 49 956,16 56 380,00 50 000,00 XS0362224841 2 IBERDROLA 5,625 % 09/05/18 EUR R F 110 350,00-4 714,83 105 635,17 115 541,00 100 000,00 94

État détaillé des placements I - Placements appartenant à un patrimoine d'affectation a - Placements inscrits au bilan en classe 2 conformément à l'article R332-19 et affectables à la représentation des engagements réglementés (autres que ceux visés aux d, e et f) Code ISIN Nombre et désignation des valeurs Valeur inscrite au bilan Valeur brute Corrections de valeur Valeur nette réalisation remboursement Code dev Affectation Localisation XS0222189564 8 ITALY CMS10 15/06/20 EUR R F 79 976,00 13,67 79 989,67 76 000,00 80 000,00 FR0010878991 200 000 KERING 3,75 % 08/04/15 EUR R F 203 544,00-2 111,93 201 432,07 207 514,00 200 000,00 DE000A1RET56 1 500 KFW 0,5 % 26/02/16 EUR R F 1 496 175,00 1 101,09 1 497 276,09 1 504 770,00 1 500 000,00 DE000A1K0UB7 200 000 KFW 2 % 07/09/16 EUR R F 211 876,00-3 965,10 207 910,90 207 826,00 200 000,00 FR0010394437 100 000 LA POSTE 4,25 % 08/11/21 EUR R F 97 820,00 802,26 98 622,26 113 930,00 100 000,00 FR0010586081 100 000 LA POSTE 4,5 % 27/02/18 EUR R F 99 945,00 15,84 99 960,84 112 475,00 100 000,00 FR0010096941 70 000 LA POSTE 4,75 % 08/07/19 EUR R F 70 603,40-305,11 70 298,29 80 956,40 70 000,00 FR0010721688 200 000 LA POSTE 4,75 % 17/02/16 EUR R F 202 620,00-1 750,35 200 869,65 216 772,00 200 000,00 FR0010859686 100 000 LEGRAND 4,25 % 24/02/17 EUR R F 100 670,00-349,50 100 320,50 109 233,00 100 000,00 DE000A1R07P5 200 LINDE AG 2 % 18/04/23 EUR R F 198 604,00 80,60 198 684,60 191 108,00 200 000,00 XS0506445963 50 LUXEMBOURG 3,375 % 18/05/20 EUR R F 49 955,00 7,98 49 962,98 55 631,50 50 000,00 XS0497185511 100 MERCK FINS 3,375 % 24/03/15 EUR R F 99 769,00 160,63 99 929,63 103 352,00 100 000,00 XS0358820222 1 NYSE EURONEXT 5,375 % 30/06/15 EUR R F 49 720,50 197,93 49 918,43 53 231,50 50 000,00 FR0011486067 400 000 OAT 1,75 % 25/05/23 EUR R F 389 190,00 534,03 389 724,03 379 712,00 400 000,00 FR0011337880 400 000 OAT 2,25 % 25/10/22 EUR R F 398 700,00 133,05 398 833,05 400 660,00 400 000,00 FR0011317783 2 601 320 OAT 2,75 % 25/10/27 EUR R F 2 574 827,43 1 382,02 2 576 209,45 2 549 943,93 2 601 320,00 FR0011196856 1 090 000 OAT 3 % 25/04/22 EUR R F 1 090 235,00-126,11 1 090 108,89 1 165 700,50 1 090 000,00 FR0010288357 400 000 OAT 3,25 % 25/04/16 EUR R F 423 440,00-13 992,26 409 447,74 426 500,00 400 000,00 FR0011461037 820 000 OAT 3,25 % 25/05/45 EUR R F 805 059,40 89,26 805 148,66 788 922,00 820 000,00 FR0011059088 1 150 000 OAT 3,25 % 25/10/21 EUR R F 1 180 035,00-4 702,08 1 175 332,92 1 256 639,50 1 150 000,00 FR0010854182 200 000 OAT 3,5 % 25/04/20 EUR R F 199 940,00 6,98 199 946,98 223 140,00 200 000,00 FR0010916924 1 880 000 OAT 3,5 % 25/04/26 EUR R F 1 854 690,00 3 900,79 1 858 590,79 2 021 620,40 1 880 000,00 FR0010192997 1 387 500 OAT 3,75 % 25/04/21 EUR R F 1 495 173,00-18 012,53 1 477 160,47 1 568 541,00 1 387 500,00 FR0010112052 200 000 OAT 4 % 25/10/14 EUR R F 206 540,00-5 936,59 200 603,41 206 100,00 200 000,00 FR0010371401 430 000 OAT 4 % 25/10/38 EUR R F 486 726,30-700,32 486 025,98 479 140,40 430 000,00 FR0010517417 480 000 OAT 4,25 % 25/10/17 EUR R F 524 221,60-15 042,25 509 179,35 541 574,40 480 000,00 FR0010466938 900 000 OAT 4,25 % 25/10/23 EUR R F 939 465,00-7 218,41 932 246,59 1 042 092,00 900 000,00 FR0010773192 370 000 OAT 4,5 % 25/04/41 EUR R F 457 501,20-968,03 456 533,17 445 073,00 370 000,00 FR0010070060 400 000 OAT 4,75 % 25/04/35 EUR R F 464 400,00-11 330,67 453 069,33 493 320,00 400 000,00 FR0000571150 160 000 OAT 6 % 25/10/25 EUR R F 187 486,00-6 154,72 181 331,28 213 416,00 160 000,00 FR0010585901 75 000 OAT i 2,1 % 25/07/23 EUR R F 76 014,93 5 927,47 81 942,40 93 025,75 82 027,50 FR0010050559 170 000 OAT i 2,25 % 25/07/20 EUR R F 190 656,70 16 246,90 206 903,60 234 759,04 206 903,60 XS0436314545 50 OEBB 4,5 % 02/07/19 EUR R F 49 610,00 141,35 49 751,35 58 294,00 50 000,00 XS0563306314 100 000 ORANGE 3,875 % 14/01/21 EUR R F 97 318,00 616,12 97 934,12 108 589,00 100 000,00 XS0286705321 50 ORANGE 4,75 % 21/02/17 EUR R F 47 545,00 1 454,73 48 999,73 55 287,00 50 000,00 FR0000471930 150 000 ORANGE 8,125 % 28/01/33 EUR R F 222 975,00-13 141,15 209 833,85 221 905,50 150 000,00 XS0237323943 50 PROCTER GB 4,125 % 07/12/20 EUR R F 50 100,00-30,39 50 069,61 57 553,50 50 000,00 95

État détaillé des placements I - Placements appartenant à un patrimoine d'affectation a - Placements inscrits au bilan en classe 2 conformément à l'article R332-19 et affectables à la représentation des engagements réglementés (autres que ceux visés aux d, e et f) Code ISIN Nombre et désignation des valeurs Valeur inscrite au bilan Valeur brute Corrections de valeur Valeur nette réalisation remboursement Code dev Affectation Localisation XS0953580981 200 QUEBEC 2,25 % 17/07/23 EUR R F 199 028,00 27,11 199 055,11 198 090,00 200 000,00 XS0212274046 360 QUEBEC 3,625 % 10/02/15 EUR R F 335 892,00 20 026,15 355 918,15 373 320,00 360 000,00 XS0478074924 100 RABOBANK 4,125 % 14/01/20 EUR R F 99 582,00 142,36 99 724,36 110 638,00 100 000,00 XS0228325816 10 RABOBANK 4,15 % 07/09/35 EUR R F 500 000,00 500 000,00 507 075,00 500 000,00 XS0453664053 1 RATP 4 % 23/09/21 EUR R F 49 607,50 110,79 49 718,29 56 565,50 50 000,00 XS0611783928 100 000 RFF 4,25 % 07/10/26 EUR R F 99 778,00 65,09 99 843,09 113 469,00 100 000,00 XS0255800285 4 RFF 4,375 % 02/06/22 EUR R F 199 439,50 256,01 199 695,51 232 016,00 200 000,00 XS0177618039 200 RFF 5 % 10/10/33 EUR R F 252 740,00-2 223,53 250 516,47 247 930,00 200 000,00 XS0163771396 200 RFF i 2,45 % 28/02/23 EUR R F 224 304,66 26 485,14 250 789,80 276 006,89 245 442,00 XS0415624120 100 ROCHE HLDGS 5,625 % 04/03/16 EUR R F 107 580,00-4 919,55 102 660,45 110 480,00 100 000,00 FR0011001098 100 000 RTE 4,125 % 03/02/21 EUR R F 99 775,00 49,13 99 824,13 111 907,00 100 000,00 FR0011185628 400 000 SAGESS 2,75 % 24/01/17 EUR R F 428 200,00-7 720,20 420 479,80 424 164,00 400 000,00 FR0011185636 100 000 SAGESS 4 % 24/01/24 EUR R F 100 000,00 100 000,00 112 273,00 100 000,00 FR0011355791 100 000 SANOFI 1 % 14/11/17 EUR R F 99 758,00 52,95 99 810,95 100 067,00 100 000,00 XS0456451771 24 SANOFI 4,125 % 11/10/19 EUR R F 24 019,05-10,54 24 008,51 27 066,24 24 000,00 XS0500128326 50 SAP AG 3,5 % 10/04/17 EUR R F 49 890,00 49,27 49 939,27 53 484,50 50 000,00 XS0876828541 200 000 SG 2,25 % 23/01/20 EUR R F 199 689,00 35,84 199 724,84 202 128,00 200 000,00 XS0821220281 200 000 SG 2,375 % 28/02/18 EUR R F 199 576,00 79,70 199 655,70 207 492,00 200 000,00 XS0802756683 100 000 SG 4,25 % 13/07/22 EUR R F 107 249,00-804,12 106 444,88 113 718,00 100 000,00 XS0428147093 100 SHELL INTER 4,375 % 14/05/18 EUR R F 100 689,50-321,24 100 368,26 112 813,00 100 000,00 DE000A1G85A6 100 SIEMENS 0,375 % 10/09/14 EUR R F 99 964,00 23,33 99 987,33 100 018,00 100 000,00 DE000A1UDWN5 200 SIEMENS 2,875 % 10/03/28 EUR R F 199 712,00 199 712,00 195 914,00 200 000,00 XS0410937659 4 SNCF 4,625 % 02/02/24 EUR R F 199 174,00 184,59 199 358,59 235 244,00 200 000,00 XS0368361217 1 SNCF 4,875 % 12/06/23 EUR R F 50 805,00-219,91 50 585,09 59 840,50 50 000,00 XS0683564156 200 ST GOBAIN 4,5 % 30/09/19 EUR R F 201 374,00-310,68 201 063,32 223 580,00 200 000,00 XS0416848520 200 STATOIL 5,625 % 11/03/21 EUR R F 217 850,00-5 734,06 212 115,94 247 210,00 200 000,00 FR0010745984 50 000 SUEZ ENVIR 4,875 % 08/04/14 EUR R F 49 928,50 55,70 49 984,20 50 565,00 50 000,00 FR0010780528 100 000 SUEZ ENVIR 5,5 % 22/07/24 EUR R F 101 350,00-335,31 101 014,69 122 666,00 100 000,00 FR0010745976 100 000 SUEZ ENVIR 6,25 % 08/04/19 EUR R F 106 644,00-2 677,23 103 966,77 121 761,00 100 000,00 XS0462999573 1 TELEFONICA 4,693 % 11/11/19 EUR R F 50 000,00 50 000,00 55 590,00 50 000,00 XS0436320278 100 TERNA 4,875 % 03/10/19 EUR R F 102 365,00-907,55 101 457,45 114 830,00 100 000,00 XS0906792105 200 000 THALES 2,25 % 19/03/21 EUR R F 198 644,00 113,18 198 757,18 196 668,00 200 000,00 XS0410303647 100 TOTAL CAP 4,875 % 28/01/19 EUR R F 100 682,50-282,36 100 400,14 115 767,00 100 000,00 XS0418669429 150 TOTAL CAP 5,125 % 26/03/24 EUR R F 154 718,00-902,39 153 815,61 182 565,00 150 000,00 FR0011462746 400 000 UNEDIC 2,25 % 05/04/23 EUR R F 399 612,00 6,41 399 618,41 395 480,00 400 000,00 XS0827818203 100 000 UNICREDIT SPA 4,375 % 11/09/15 EUR R F 101 857,00-770,32 101 086,68 104 844,00 100 000,00 XS0428149545 50 VATTENFALL 4,25 % 19/05/14 EUR R F 49 775,00 195,44 49 970,44 50 690,50 50 000,00 96

État détaillé des placements I - Placements appartenant à un patrimoine d'affectation a- Placements inscrits au bilan en classe 2 conformément à l'article R332-19 et affectables à la représentation des engagements réglementés (autres que ceux visés aux d, e et f) Code dev Affectation Localisation Code ISIN Nombre et désignation des valeurs Valeur inscrite au bilan Valeur brute Corrections de valeur Valeur nette réalisation remboursement XS0417209052 350 VATTENFALL 6,25 % 17/03/21 EUR R F 418 355,00-20 066,56 398 288,44 438 991,00 350 000,00 XS0401891733 1 VATTENFALL 6,75 % 31/01/19 EUR R F 49 737,50 107,50 49 845,00 61 569,50 50 000,00 FR0010033381 150 000 VEOLIA ENV 6,125 % 25/11/33 EUR R F 182 295,00-5 666,60 176 628,40 184 023,00 150 000,00 FR0010206276 175 000 VEOLIA i ENV 1,75 % 17/06/15 EUR R F 174 363,36 29 007,41 203 370,77 208 615,81 205 605,75 FR0010878751 50 000 VIVENDI 4 % 31/03/17 EUR R F 49 689,00 148,35 49 837,35 54 021,50 50 000,00 FR0011182559 200 000 VIVENDI 4,125 % 18/07/17 EUR R F 199 996,00 199 996,00 217 186,00 200 000,00 FR0010830042 50 000 VIVENDI 4,25 % 01/12/16 EUR R F 49 712,50 153,79 49 866,29 54 342,50 50 000,00 FR0010830034 50 000 VIVENDI 4,875 % 02/12/19 EUR R F 49 864,00 43,64 49 907,64 56 123,50 50 000,00 Total en euros 36 230 495,98-99 655,68 36 130 840,30 38 003 644,56 35 254 281,60 Total 2310 - Obligations cotées 36 230 495,98-99 655,68 36 130 840,30 38 003 644,56 35 254 281,60 2316. Titres de créances négociables et bons du Trésor FR0120634490 475 000 BTAN 0,75 % 25/09/14 EUR R F 481 507,50-4 333,93 477 173,57 476 938,00 475 000,00 FR0118462128 1 690 000 BTAN 2 % 12/07/15 EUR R F 1 768 470,51-34 128,75 1 734 341,76 1 735 630,00 1 690 000,00 FR0117836652 260 000 BTAN 2,5 % 15/01/15 EUR R F 274 768,00-8 549,46 266 218,54 266 143,80 260 000,00 FR0119580050 900 000 BTAN 2,5 % 25/07/16 EUR R F 963 000,00-22 996,12 940 003,88 947 322,00 900 000,00 FR0116843535 920 000 BTAN 3 % 12/07/14 EUR R F 963 018,00-31 518,14 931 499,86 933 294,00 920 000,00 FR0121811691 1 000 000 BTF 0 % 13/11/14 EUR R F 997 873,28 90,04 997 963,32 998 270,00 1 000 000,00 FR0121811683 500 000 BTF 0 % 16/10/14 EUR R F 499 155,93 172,19 499 328,12 499 250,00 500 000,00 Total en euros 5 947 793,22-101 264,17 5 846 529,05 5 856 847,80 5 745 000,00 Total 2316 - Titres de créances négociables et bons du Trésor 5 947 793,22-101 264,17 5 846 529,05 5 856 847,80 5 745 000,00 Total 231 - Obligations, titres de créances négociables et autres titres à revenu fixe 42 178 289,20-200 919,85 41 977 369,35 43 860 492,36 40 999 281,60 Total 23 - Placements financiers 42 178 289,20-200 919,85 41 977 369,35 43 860 492,36 40 999 281,60 Total a 42 178 289,20-200 919,85 41 977 369,35 43 860 492,36 40 999 281,60 97

État détaillé des placements I - Placements appartenant à un patrimoine d'affectation b - Placements inscrits au bilan en classe 2 conformément à l'article R332-20 et affectables à la représentation des engagements réglementés (autres que ceux visés aux d, e et f) Code dev Affectation Localisation Code ISIN Nombre et désignation des valeurs 21. Placements immobiliers Valeur inscrite au bilan Valeur brute Corrections de valeur 213. Parts et et Action actions de de sociétés immobilières non cotées hors immeubles d'exploitation Valeur nette réalisation remboursement 1 200 SCI LE TROPIC EUR R F 815 900,00 815 900,00 815 900,00 Total en euros 815 900,00 0,00 815 900,00 815 900,00 0,00 Total 213 - Parts et actions de sociétés immobilières non cotées hors immeubles d'exploitation 815 900,00 0,00 815 900,00 815 900,00 0,00 Total 21 - Placements immobiliers 815 900,00 0,00 815 900,00 815 900,00 0,00 23. Placements financiers 230. Actions et et autres titres à revenu variable 2300. Actions et et titres cotés Zurich CH0038863350 930 NESTLE CHF R F 40 719,73 40 719,73 60 729,00 Total Zurich 40 719,73 0,00 40 719,73 60 729,00 0,00 Total en euros 33 170,19 0,00 33 170,19 49 469,70 0,00 Copenhague DK0060102614 580 NOVO NORDISK B DKK R F 356 358,11 356 358,11 576 520,00 DK0060336014 650 NOVOZYMES B DKK R F 68 465,51 68 465,51 148 785,00 Total Copenhague 424 823,62 0,00 424 823,62 725 305,00 0,00 Total en euros 56 952,21 0,00 56 952,21 97 235,00 0,00 ES0111845014 1 400 ABERTIS INFRAESTRUCTURAS A EUR R F 21 610,00 21 610,00 22 610,00 FR0000064602 2 427 ACANTHE DEVELOPPEMENT EUR R F 10 280,37-9 188,22 1 092,15 1 092,15 FR0000120404 392 ACCOR EUR R F 12 179,17 12 179,17 13 445,60 FR0010340141 104 AEROPORT DE PARIS EUR R F 5 736,39 5 736,39 8 580,00 FR0000120073 546 AIR LIQUIDE EUR R F 34 681,54 34 681,54 56 128,80 FR0010220475 744 ALSTHOM NOUVELLE R EUR R F 21 497,32 21 497,32 19 697,40 ES0109067019 200 AMADEUS IT HOLDING EUR R F 5 424,17 5 424,17 6 221,00 BE0005582532 176 ANHEUSER BUSCH INBEV STRIP VVPR EUR R F 0,00 0,18 NL0010273215 280 ASML HOLDING EUR R F 18 635,48 18 635,48 19 051,20 98

État détaillé des placements I - Placements appartenant à un patrimoine d'affectation b- Placements inscrits au bilan en classe 2 conformément à l'article R332-20 et affectables à la représentation des engagements réglementés (autres que ceux visés aux d, e et f) Code ISIN Nombre et désignation des valeurs Valeur inscrite au bilan Valeur brute Corrections de valeur Valeur nette réalisation Code dev Affectation Localisation IT0003506190 2 000 ATLANTIA EUR R F 32 159,45 32 159,45 32 620,00 DE000BAY0017 423 BAYER EUR R F 20 178,07 20 178,07 43 124,85 DE0005200000 439 BEIERSDORF NOM, EUR R F 17 341,45 17 341,45 32 327,96 FR0010096479 172 BIOMERIEUX EUR R F 10 792,73 10 792,73 13 118,44 FR0000131104 1 584 BNP PARIBAS EUR R F 54 107,76 54 107,76 89 733,60 FR0006174348 800 BUREAU VERITAS EUR R F 13 729,21 13 729,21 16 996,00 FR0000120172 2 000 CARREFOUR EUR R F 51 796,96 51 796,96 57 620,00 FR0000045072 1 050 CREDIT AGRICOLE EUR R F 9 479,11 9 479,11 9 770,25 FR0000130650 353 DASSAULT SYSTEMES EUR R F 31 043,66 31 043,66 31 851,19 DE0005140008 1 000 DEUTSCH BANK NOM. EUR R F 33 948,08 33 948,08 34 675,00 DE0005810055 1 000 DEUTSCHE BOERSE EUR R F 56 118,69 56 118,69 60 200,00 DE0005557508 7 000 DEUTSCHE TELEKOM EUR R F 68 856,54 68 856,54 87 010,00 DE000ENAG999 1 796 E. ON SE EUR R F 23 954,15 23 954,15 24 093,34 FR0000130452 500 EIFFAGE SA EUR R F 17 681,44 17 681,44 20 925,00 ES0130960018 300 ENAGAS EUR R F 5 374,66 5 374,66 5 698,50 IT0003128367 9 000 ENEL EUR R F 28 587,10 28 587,10 28 566,00 FR0000121667 690 ESSILOR INTERNAT EUR R F 26 123,30 26 123,30 53 323,20 FR0010221234 400 EUTELSAT COMMUNICATIONS EUR R F 9 479,19 9 479,19 9 066,00 FR0000038184 2 427 FIPP EUR R F 1 456,20-1 164,96 291,24 291,24 DE0005785604 71 FRESENIUS AG EUR R F 4 811,52 4 811,52 7 923,60 PTGAL0AM0009 1 200 GALP ENERGIA SGPS EUR R F 14 685,28 14 685,28 14 298,00 FR0010208488 1 152 GDF SUEZ EUR R F 24 118,05 24 118,05 19 693,44 DE0006602006 1 535 GEA GROUP EUR R F 33 027,81 33 027,81 53 111,00 NL0000400653 180 GEMALTO EUR R F 10 649,72 10 649,72 14 401,80 DE0006047004 500 HEIDELBERGCEMENT EUR R F 25 638,67 25 638,67 27 575,00 NL0000009165 350 HEINEKEN NV EUR R F 19 494,29 19 494,29 17 178,00 ES0148396015 250 INDITEX EUR R F 24 622,02 24 622,02 29 950,00 BE0003565737 9 100 KBC GROUPE EUR R F 364 761,84 364 761,84 375 375,00 DE000KGX8881 1 500 KION GROUP EUR R F 45 114,65 45 114,65 46 087,50 NL0000009827 600 KONINKLIJKE DSM NV EUR R F 27 133,27 27 133,27 34 296,00 FR0010307819 420 LEGRAND S.A EUR R F 6 411,85 6 411,85 16 825,20 DE0006483001 94 LINDE EUR R F 9 835,20 9 835,20 14 292,70 FR0000121261 508 MICHELIN EUR R F 34 217,42 34 217,42 39 243,00 FR0000133308 2 605 ORANGE EUR R F 27 178,58 27 178,58 23 445,00 FR0000120321 531 OREAL (L') EUR R F 33 871,05 33 871,05 67 808,70 FR0000120693 653 PERNOD RICARD EUR R F 34 653,26 34 653,26 54 074,93 IT0004176001 1 050 PRYSMIAN EUR R F 19 242,02 19 242,02 19 645,50 remboursement 99

État détaillé des placements I - Placements appartenant à un patrimoine d'affectation b- Placements inscrits au bilan en classe 2 conformément à l'article R332-20 et affectables à la représentation des engagements réglementés (autres que ceux visés aux d, e et f) Code dev Affectation Localisation Code ISIN Nombre et désignation des valeurs Valeur inscrite au bilan Valeur brute Corrections de valeur Valeur nette réalisation FR0010451203 1 350 REXEL EUR R F 23 686,73 23 686,73 25 751,25 GB00B03MLX29 2 281 ROYAL DUTCH SHELL A EUR R F 45 759,54 45 759,54 59 089,31 LU0061462528 200 RTL GROUP EUR R F 14 882,19 14 882,19 18 786,00 DE0007037129 1 000 RWE EUR R F 26 605,00 26 605,00 26 605,00 FR0000073272 310 SAFRAN EUR R F 7 005,91 7 005,91 15 658,10 FR0000120578 503 SANOFI EUR R F 29 678,73 29 678,73 38 791,36 DE0007164600 1 160 SAP SYSTEME ANWENDUNGEN ORD. EUR R F 68 771,12 68 771,12 72 279,60 LU0088087324 510 SES FDR EUR R F 7 295,71 7 295,71 12 000,30 DE0007236101 400 SIEMENS EUR R F 37 815,27 37 815,27 39 716,00 IT0003153415 7 000 SNAM RETE GAS EUR R F 24 776,40 24 776,40 28 462,00 FR0000121220 187 SODEXO EUR R F 9 153,52 9 153,52 13 770,68 FR0000065674 201 STALLERGENES EUR R F 8 873,48 8 873,48 10 904,25 NL0000226223 900 STMICROELECTRONICS EUR R F 4 927,09 4 927,09 5 256,00 FR0010613471 2 332 SUEZ ENVIRONNEMENT COMPANY EUR R F 24 102,46 24 102,46 30 374,30 DE000A1J5RX9 587 TELEFONICA DEUTSCHLAND HOLDING EUR R F 3 312,22 3 312,22 3 522,00 AT0000720008 2 820 TELEKOM AUSTRIA EUR R F 21 227,10-5 705,82 15 521,28 15 521,28 FR0000120271 1 228 TOTAL EUR R F 46 656,95 46 656,95 54 682,84 NL0000009355 1 125 UNILEVER CVA EUR R F 22 308,96 22 308,96 32 934,38 FR0000120354 505 VALLOUREC EUR R F 20 937,16 20 937,16 19 998,00 FR0000124141 455 VEOLIA ENVIRONNEMENT EUR R F 4 690,47 4 690,47 5 394,03 FR0000125486 905 VINCI EUR R F 29 982,21 29 982,21 43 186,60 FR0000127771 1 100 VIVENDI UNIVERSAL EUR R F 17 410,06 17 410,06 21 070,50 NL0000395903 955 WOLTER KLUWER CVA EUR R F 14 208,05 14 208,05 19 811,48 remboursement Total en euros 1 915 785,02-16 059,00 1 899 726,02 2 286 626,53 0,00 Londres GB00B23K0M20 290 CAPITA PLC GBP R F 2 048,96 2 048,96 3 010,20 JE00B4T3BW64 5 400 GLENCORE INTERNATIONAL GBP R F 16 542,55 16 542,55 16 885,80 GB0031638363 300 INTERTEK GROUP GBP R F 9 224,92 9 224,92 9 444,00 GB0008706128 16 000 LLOYDS TSB GROUP GBP R F 11 972,52 11 972,52 12 620,80 GB0007099541 400 PRUDENTIAL GBP R F 4 880,83 4 880,83 5 360,00 GB0007188757 420 RIO TINTO GBP R F 13 660,72 13 660,72 14 319,90 JE00B2QKY057 1 000 SHIRE PLC GBP R F 18 954,61 18 954,61 28 520,00 Total Londres 77 285,11 0,00 77 285,11 90 160,70 0,00 Total en euros 92 701,34 0,00 92 701,34 108 145,26 0,00 Total 2300 - Actions et titres cotés 2 098 608,77-16 059,00 2 082 549,77 2 541 476,48 0,00 100

État détaillé des placements I - Placements appartenant à un patrimoine d'affectation b- Placements inscrits au bilan en classe 2 conformément à l'article R332-20 et affectables à la représentation des engagements réglementés (autres que ceux visés aux d, e et f) Code dev Affectation Localisation Code ISIN Nombre et désignation des valeurs Valeur inscrite au bilan Valeur brute Corrections de valeur 2301. Actions et parts d'opcvm détenant exclusivement des titres à revenu fixe Valeur nette réalisation remboursement FR0007435920 3 AMUNDI TRESO EONIA ISR C 3DEC EUR R F 657 238,23 657 238,23 657 362,46 FR0007030457 8 339 COVEA TRESORERIE I 4 DEC EUR R F 1 788 248,76 1 788 248,76 1 789 215,84 Total en euros 2 445 486,99 0,00 2 445 486,99 2 446 578,30 0,00 Total 2301 - Actions et parts d'opcvm détenant exclusivement des titres à revenu fixe 2 445 486,99 0,00 2 445 486,99 2 446 578,30 0,00 2302. Actions et parts d'autres OPCVM FR0010567545 640 COV. MUL.SMA.CAP EUR.I FCP 4DEC EUR R F 69 880,34 69 880,34 91 494,40 FR0000441628 2 500 COVEA ACT.EUR.HORS EURO FCP 4D EUR R F 101 298,00 101 298,00 117 350,00 FR0010721191 4 400 COVEA FIN ACT EU INST II EUR R F 609 409,36 609 409,36 884 972,00 FR0000425027 372 COVEA FINANCE ACTI EUROPE D 4D EUR R F 49 241,64 49 241,64 61 818,96 FR0007451620 13 713 COVEA FINANCE ACTIONS EUROPE INSTITUTIONNELS EUR R F 265 552,84 265 552,84 434 153,58 FR0007497789 46 COVEA FINANCE INVEST FCP 4 DEC FC EUR R F 123 074,18 123 074,18 217 184,86 FR0010694141 100 COVEA MULT.ABSOLUTE.RETURN I FCP 3 DEC EUR R F 10 510,00 10 510,00 10 595,00 FR0010654509 110 COVEA MULTI EMERGENT I FCP 3DEC EUR R F 15 285,38 15 285,38 14 968,80 FR0010567495 460 COVEA MULTI EUROPE I EUR R F 45 681,04 45 681,04 55 857,80 FR0000970550 1 043 COVEA MULTI MONDE EUR R F 45 426,98 45 426,98 51 482,48 FR0010567537 800 COVEA PERSPECT.PME I SI.4DEC EUR R F 81 699,50 81 699,50 110 184,00 FR0010395624 2 757 COVEA PROFIL OFFENSIF C EUR R F 25 471,35 25 471,35 29 358,21 DE0005933956 1 300 DOW JONES EURO STOXX 50 EUR R F 38 571,00 38 571,00 40 690,00 Total en euros 1 481 101,61 0,00 1 481 101,61 2 120 110,09 0,00 Total 2302 - Actions et parts d'autres OPCVM 1 481 101,61 0,00 1 481 101,61 2 120 110,09 0,00 Total 230 - Actions et autres titres à revenu variable 6 025 197,37-16 059,00 6 009 138,37 7 108 164,87 0,00 Total 23 - Placements financiers 6 025 197,37-16 059,00 6 009 138,37 7 108 164,87 0,00 101

État détaillé des placements I - Placements appartenant à un patrimoine d'affectation b- Placements inscrits au bilan en classe 2 conformément à l'article R332-20 et affectables à la représentation des engagements réglementés (autres que ceux visés aux d, e et f) Code dev Affectation Localisation Code ISIN Nombre et désignation des valeurs Valeur inscrite au bilan Valeur brute Corrections de valeur 26. Placements dans des entreprises avec lesquelles existe un lien de participation 260. Actions et autres titres à revenu variable 2600. Actions et titres cotés Valeur nette réalisation remboursement FR0000038200 3 500 EUROSIC EUR R F 111 907,72 111 907,72 112 035,00 FR0000034431 1 100 FONCIERE DE PARIS SIIC EUR R F 96 250,00 96 250,00 97 405,00 FR0000064578 2 000 FONCIERE DE REGIONS GFR EUR R F 107 383,89 107 383,89 125 500,00 FR0000064578 164 FONCIERE DE REGIONS GFR EUR F F 8 396,80 8 396,80 10 291,00 FR0011581149 3 FONCIERE PARIS FRANCE EUR R F 319,20 319,20 345,00 Total en euros 324 257,61 0,00 324 257,61 345 576,00 0,00 Total 2600 - Actions et titres cotés 324 257,61 0,00 324 257,61 345 576,00 0,00 Total 260 - Actions et autres titres à revenu variable 324 257,61 0,00 324 257,61 345 576,00 0,00 261. Obligations non cotées avec lien participation R332-20 2615. Obligations non cotées avec lien participation FR0010981555 240 FONCIERE PARIS SIIC OSRA EUR R F 27 104,65-226,23 26 878,42 27 289,48 26 400,00 Total en euros 27 104,65-226,23 26 878,42 27 289,48 26 400,00 Total 2615 - Obligations non cotées lien participation 27 104,65-226,23 26 878,42 27 289,48 26 400,00 Total 261 - Obligations non cotées lien participation R332-20 27 104,65-226,23 26 878,42 27 289,48 26 400,00 Total 26 - Placements dans des entreprises avec lesquelles existe un lien de participation 351 362,26-226,23 351 136,03 372 865,48 26 400,00 Total b 7 192 459,63-16 285,23 7 176 174,40 8 296 930,35 26 400,00 Total (a+b) 49 370 748,83-217 205,08 49 153 543,75 52 157 422,71 41 025 681,60 102

État détaillé des placements I - Placements appartenant à un patrimoine d'affectation c- Placements inscrits au bilan en classe 2 conformément à l'article R332-5 Code dev Affectation Localisation Code ISIN Nombre et désignation des valeurs 24. Placements ACAV 244. Parts d'autres OPCVM ACAV 2440. Parts d'autres OPCVM ACAV Valeur inscrite au bilan Valeur brute Corrections de valeur Valeur nette réalisation remboursement FR0007019039 41 698 COVEA PROFIL DYNAMIQUE C EUR V F 4 663 482,11 4 663 482,11 4 663 482,11 Total en euros 4 663 482,11 0,00 4 663 482,11 4 663 482,11 0,00 Total 2440 - Parts d'autres OPCVM ACAV 4 663 482,11 0,00 4 663 482,11 4 663 482,11 0,00 Total 244 - Parts d'autres OPCVM ACAV 4 663 482,11 0,00 4 663 482,11 4 663 482,11 0,00 Total 24 - Placements ACAV 4 663 482,11 0,00 4 663 482,11 4 663 482,11 0,00 Total c 4 663 482,11 0,00 4 663 482,11 4 663 482,11 0,00 103

État détaillé des placements I - Placements appartenant à un patrimoine d'affectation h - Actifs inscrits au bilan affectables à la représentation des engagements règlementés, autres que ceux inscrits en classe 2 Code ISIN Nombre et désignation des valeurs Valeur inscrite au bilan Valeur brute Corrections de valeur Valeur nette réalisation remboursement Code dev Affectation Localisation Primes échues et non recouvrées dans les conditions mentionnées à l'article R332-6 0,00 0,00 0,00 Intérêts courus et non échus 769 827,65 769 827,65 769 827,65 Banques et chèques postaux 221 078,37 221 078,37 221 078,37 Autres actifs admis en représentation des provisions techniques 0,00 0,00 0,00 Frais d'acquisistion des contrats reportés article R332-33 0,00 0,00 0,00 Total h 990 906,02 990 906,02 990 906,02 104

État détaillé des placements J - Valeurs reçues en nantissements des réassureurs Code dev Affectation Localisation Code ISIN Nombre et désignation des valeurs 8063. Valeurs des réassureurs reçues en nantissement 80630. Valeurs mobilières et titres assimilés Valeur inscrite au bilan Valeur brute Corrections de valeur Valeur nette réalisation remboursement Émissions étrangères FR0120634490 1 297 BTAN 0,75 % 09/14 EUR F 1 304,69 1 304,69 Total en euros 1 304,69 1 304,69 0,00 Total 80630 - Valeurs mobilières et titres assimilés 1 304,69 1 304,69 0,00 Total 8063 - Valeurs des réassureurs reçues en nantissement 1 304,69 1 304,69 0,00 Total J 1 304,69 1 304,69 0,00 105

État détaillé des placements État récapitulatif des placements et IFT I - Placements (détail des postes 3 et 4 de l'actif ) Nombre et désignation des valeurs Valeur brute inscrite au bilan Valeur nette réalisation 1. Placements immobiliers et placements immobiliers en cours 298 172 986,68 289 602 310,68 312 266 665,10 Dont IFT stratégies d'invest. ou désinv. 0,00 0,00 0,00 IFT stratégies de rendements 0,00 0,00 0,00 2. Actions et autres titres à revenu variable autres que les parts d'opcvm 568 477 202,61 563 830 029,35 742 662 917,64 Dont IFT stratégies d'invest. ou désinv. 0,00 0,00 0,00 IFT stratégies de rendements 0,00 0,00 0,00 3. Parts d'opcvm (autres que celles visées en 4) 516 498 292,00 513 394 936,92 641 296 229,52 Dont IFT stratégies d'invest. ou désinv. 0,00 0,00 0,00 IFT stratégies de rendements 0,00 0,00 0,00 4. Parts d'opcvm détenant exclusivement des titres à revenu fixe 548 455 901,42 548 455 901,42 628 028 234,57 Dont IFT stratégies d'invest. ou désinv. 0,00 0,00 0,00 IFT stratégies de rendements 0,00 0,00 0,00 5. Obligations et autres titres à revenu fixe 6 866 126 606,28 6 930 384 524,55 7 437 047 442,02 Dont IFT stratégies d'invest. ou désinv. 0,00 0,00 0,00 IFT stratégies de rendements 0,00 (6 578 878,87) 6. Prêts hypothécaires 0,00 0,00 0,00 Dont IFT stratégies d'invest. ou désinv. 0,00 0,00 0,00 IFT stratégies de rendements 0,00 0,00 0,00 Total 0,00 0,00 0,00 7. Autres prêts et effets assimilés 99 449 300,92 99 449 300,92 99 449 300,92 Dont IFT stratégies d'invest. ou désinv. 0,00 0,00 0,00 IFT stratégies de rendements 0,00 0,00 0,00 8. Dépôts auprès des entreprises cédantes 0,00 0,00 0,00 Dont IFT stratégies d'invest. ou désinv. 0,00 0,00 0,00 IFT stratégies de rendements 0,00 0,00 0,00 9. Dépôts (autres que ceux visés au 8) et cautionnements en espèces, et autres placements 93,86 93,86 255,02 Dont IFT stratégies d'invest. ou désinv. 0,00 0,00 0,00 IFT stratégies de rendements 0,00 0,00 0,00 106

État détaillé des placements État récapitulatif des placements et IFT I - Placements (détail des postes 3 et 4 de l'actif ) Nombre et désignation des valeurs Valeur brute inscrite au bilan Valeur nette réalisation 10. Actifs représentatifs de contrats en unités de compte 241 713 837,01 241 713 837,01 241 713 837,01 Dont Placements immobiliers 0,00 0,00 0,00 Titres à revenu variable autres que des parts d'opcvm 0,00 0,00 0,00 OPCVM détenant exclusivement des titres à revenu fixe 0,00 0,00 0,00 Autres OPCVM 227 335 685,10 227 335 685,10 227 335 685,10 Obligations et autres titres à revenu fixe 14 378 151,91 14 378 151,91 14 378 151,91 11. Autres IFT 0,00 0,00 0,00 IFT stratégies d'invest. ou désinv. IFT anticipations de placements IFT stratégies de rendement IFT autres opérations 12. TOTAL (lignes 1 à 11) 9 138 894 220,78 9 186 830 934,71 10 102 464 881,80 Dont total des IFT 0,00 0,00 (6 578 878,87) Dont total des placements 9 138 894 220,78 9 186 830 934,71 10 109 043 760,67 a) dont : Placements évalués selon l'art. R332-19 6 782 577 255,96 6 847 007 699,31 7 341 110 793,87 Placements évalués selon l'art. R332-20 2 065 232 378,98 2 048 955 854,64 2 467 482 828,21 Placements évalués selon l'art. R332-5 237 050 354,90 237 050 354,90 237 050 354,90 Placements évalués conformément à l'article 28 du décret n 2004-342 du 21 avril 2004 54 034 230,94 53 817 025,86 56 820 904,82 Total 9 138 894 220,78 9 186 830 934,71 10 102 464 881,80 b) dont : Valeurs affectables à la représentation des provisions techniques autres que celles visées ci-dessous 9 045 265 226,76 9 093 419 145,77 10 005 570 303,07 Valeurs garantissant les engagements envers les institutions de prévoyance ou couvrant les fonds de placement gérés 0,00 0,00 Valeurs déposées chez les cédants (dont l'entreprise s'est portée caution solidaire) 0,00 0,00 Valeurs affectées aux provisions techniques spéciales des autres affaires en France 54 034 230,94 53 817 025,86 56 820 904,82 Autres affectations ou sans affectation 39 594 763,08 39 594 763,08 40 073 673,91 Total 9 138 894 220,78 9 186 830 934,71 10 102 464 881,80 c) dont : Placements et instruments financiers à terme dans l'ocde 9 137 511 452,07 9 185 448 166,00 10 100 603 363,42 Placements et instruments financiers à terme hors l'ocde 1 382 768,71 1 382 768,71 1 861 518,38 Total 9 138 894 220,78 9 186 830 934,71 10 102 464 881,80 107

État détaillé des placements État récapitulatif des placements et IFT II - Actifs affectables à la représentation des provisions techniques (autres que les placements et la part des réassureurs dans les provisions techniques) Nombre et désignation des valeurs Valeur brute inscrite au bilan Valeur nette réalisation Total 139 869 633,70 139 869 633,70 139 869 633,70 III - Valeurs appartenant à des institutions de prévoyance Nombre et désignation des valeurs Valeur brute inscrite au bilan Valeur nette réalisation Total 108

Texte des résolutions adoptées à l'assemblée générale mixte du 13 juin 2014 Résolutions relevant des conditions de quorum et de majorité d une assemblée générale ordinaire Première résolution L'assemblée générale, après avoir entendu la lecture : du rapport du directoire sur l'activité de la société au cours de l'exercice 2013, du rapport du conseil de surveillance sur l'exécution de sa mission de contrôle de la gestion du directoire et de vérification des comptes de l'exercice 2013, du rapport général des commissaires aux comptes sur l'exécution de leur mission pour ledit exercice, approuve les comptes et bilans tels qu'ils sont présentés par le directoire, ainsi que les opérations traduites dans ces comptes et résumées dans ces rapports. Elle donne quitus au directoire pour sa gestion dudit exercice. La résolution est adoptée à l unanimité des actionnaires présents ou représentés. Deuxième résolution L'assemblée générale, après avoir entendu la lecture du rapport spécial des commissaires aux comptes sur les conventions et leurs conditions d'exécution visées par l'article L225-86 et suivants du Code du commerce, approuve les conventions visées dans ce rapport et leurs conditions d'exécution. La résolution est adoptée à l unanimité des actionnaires présents ou représentés. Troisième résolution L assemblée générale, constatant le résultat bénéficiaire de l'exercice, soit 40 140 037,76, décide : d affecter la somme de 84 812 à la réserve pour fonds de garantie des assurés par prélèvement sur le bénéfice de l exercice. Le fonds de garantie des assurés passera ainsi de 1 907 643 à 1 992 455. d affecter le solde soit 40 055 225,76 au poste report à nouveau qui passera ainsi de +16 344 762,10 à +56 399 987,86. 109

Texte des résolutions adoptées à l'assemblée générale mixte du 13 juin 2014 Conformément aux dispositions légales, il est rappelé le montant des dividendes distribués au cours des trois derniers exercices : exercice 2010 : exercice 2011 : néant néant exercice 2012 : 18,23 par action, soit 26 798 100 La résolution est adoptée à l unanimité des actionnaires présents ou représentés. Quatrième résolution L assemblée générale informée de l arrivée à échéance du mandat de MAAF Assurances, décide de le renouveler pour une durée de six ans, soit jusqu à l assemblée générale amenée à statuer en 2020 sur les comptes 2019. La résolution est adoptée à l unanimité des actionnaires présents ou représentés. Cinquième résolution L assemblée générale informée de l arrivée à échéance du mandat de MAAF Assurances SA, décide de le renouveler pour une durée de six ans, soit jusqu à l assemblée générale amenée à statuer en 2020 sur les comptes 2019. La résolution est adoptée à l unanimité des actionnaires présents ou représentés. Résolutions à adopter dans les conditions de quorum et de majorité d'une assemblée générale extraordinaire Sixième résolution L'assemblée générale, sous la condition suspensive de l'accord de l'a.c.p.r., après avoir entendu les rapports du directoire, du conseil de surveillance et des commissaires aux comptes, décide en application des dispositions de l'article L225-129-6 du Code du commerce, de proposer aux salariés de la société une augmentation de capital en numéraire aux conditions prévues à l'article L443-5 du Code du travail, cette décision entraînant la suppression du droit préférentiel des actionnaires. Tous pouvoirs sont donnés au directoire pour décider des modalités et du montant de celle-ci, qui ne pourra excéder 3 % du montant du capital social, et modifier corrélativement les statuts. Cette résolution est rejetée à l unanimité des actionnaires présents ou représentés. 110

Texte des résolutions adoptées à l'assemblée générale mixte du 13 juin 2014 Résolution à adopter dans les conditions de quorum et de majorité d une assemblée générale ordinaire Septième et dernière résolution L'assemblée générale donne tous pouvoirs aux porteurs de copie ou d'extrait de procès-verbal de la présente assemblée générale pour remplir les formalités de dépôt ou de publication prévues par la loi. La résolution est adoptée à l unanimité des actionnaires présents ou représentés. 111

- Société anonyme à directoire et conseil de surveillance au capital de 65 385 600 euros entièrement versé Entreprise régie par le Code des assurances RCS Niort 337 804 819 - Code APE 6511 Z - Siège social : Chaban 79180 CHAURAY Adresse postale : Chauray 79036 NIORT cedex 9 - Tél : 05 49 34 35 36 - Fax : 05 49 34 38 26 - www.maaf.fr