Thomas Melito Vice-président et trésorier 972-409-1527 COMMUNIQUÉ POUR DIFFUSION IMMÉDIATE Michaels Stores Inc. annonce des résultats records pour le premier trimestre IRVING, Texas, le 24 mai 2012 Michaels Stores, Inc. (l'«entreprise») a annoncé aujourd hui ses résultats financiers non vérifiés pour le premier trimestre qui s'est terminé le 28 avril 2012. Les ventes des magasins comparables ont connu une hausse de 1,5 % en raison d'une augmentation de 2,5 % des transactions, partiellement contrebalancée par un impact négatif de 0,9 % dû au revenu reporté en ce qui concerne l'encadrement sur mesure. L'entreprise a connu ses augmentations des ventes les plus marquées pour le trimestre dans le secteur des fournitures artistiques et de la peinture dans les rayons de loisirs créatifs généraux et pour enfants. Faits saillants financiers du premier trimestre Le chiffre d'affaires net s'est accru de 2,6 % pour atteindre 978 millions de dollars, comparativement aux 953 millions de dollars du premier trimestre de l'exercice financier 2011. Le profit brut du premier trimestre a connu une hausse de 4,8 % pour atteindre 412 millions de dollars; la marge brute s'est accrue de 90 points de base pour s'établir à 42,1 %. Le bénéfice d'exploitation a augmenté de 9,6 % pour le trimestre, atteignant 148 millions de dollars, et, en pourcentage du chiffre d'affaires net, s'est accru de 90 points de base pour s'établir à 15,1 %. Le bénéfice net a connu une hausse de 43,2 % pour le trimestre, atteignant 53 millions de dollars, et, en pourcentage du chiffre d'affaires net, s'est accru de 150 points de base pour s'établir à 5,4 %. L'entreprise a terminé le premier trimestre avec 385 millions de dollars en trésorerie, 3,49 milliards de dollars en dette et une facilité de crédit renouvelable disponible d'environ 494 millions de dollars. Après la fin du trimestre, l'entreprise a racheté pour 127 millions de dollars de ses billets à escompte de second rang de 13%. Les stocks s'élevaient à 874 millions de dollars à la fin du trimestre. Le stock moyen des magasins Michaels, y compris les centres de distribution, était de 786 000 $, soit une augmentation de 0,8 % par rapport aux 780 000 $ de l'an dernier. L'entreprise a ouvert deux magasins Michaels et en a déménagé six. Elle a de plus fermé quatre magasins Aaron Brothers pendant le premier trimestre de l'exercice financier 2012.
L'entreprise tiendra une conférence téléphonique visant à discuter des résultats financiers du premier trimestre aujourd'hui à 8 h, heure normale du Centre. Les personnes qui désirent y participer peuvent le faire en composant le 866-425-6198, conférence n o 35706129. En raison de la période calme associée à notre dépôt du formulaire S-1, il n'y aura pas de période de questions et réponses à la fin de l'appel. La conférence téléphonique prendra aussi la forme d'une webémission au www.michaels.com. Pour écouter l'appel en direct, veuillez accéder au site Web au moins 15 minutes à l'avance afin de vous inscrire et de télécharger tout logiciel audio requis. La webémission pourra être consultée pendant 30 jours après l'appel. Michaels Stores Inc. est le détaillant d'articles de loisirs créatifs, d'encadrement, d'arrangements floraux, de décorations saisonnières et murales le plus important en Amérique du Nord pour les amateurs de loisirs et les gens qui font leur propre décoration. En date du 23 mai 2012, l'entreprise possède et exploite 1069 magasins Michaels dans 49 états des États-Unis et au Canada ainsi que 130 magasins Aaron Brothers. Ce communiqué de presse peut comporter des énoncés prospectifs qui représentent nos plans, estimations et croyances. Tous les énoncés du communiqué (y compris, mais sans s'y limiter, les déclarations à l'effet que l'entreprise ou sa direction «planifie», «estime», «croit» ou toute autre expression similaire) autres que ceux portant sur des faits historiques doivent être considérés comme des énoncés prospectifs. Des facteurs importants susceptibles d'entraîner des résultats substantiellement différents de ceux attendus sont décrits plus en détail dans d'autres documents déposés auprès de la Securities and Exchange Commission. Des exemples précis d'énoncés prospectifs incluent, mais sans s'y limiter, les prévisions relatives à la croissance des ventes des magasins comparables, au bénéfice d'exploitation, aux dépenses en immobilisations prévues, à l'ouverture de nouveaux magasins et à tout autre résultat financier. Ces énoncés prospectifs sont fondés sur des hypothèses en lien avec des événements futurs qui sont assujettis à des risques, incertitudes et autres facteurs, dont beaucoup sont hors de notre contrôle, et qui pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent substantiellement de ceux desdits énoncés. Ces risques, incertitudes et autres facteurs comprennent, mais sans s'y limiter : les risques relatifs aux effets de l'incertitude économique; notre dépendance envers des fournisseurs étrangers augmente nos risques d'obtenir un approvisionnement en produits adéquat, opportun et rentable; les risques en lien avec notre endettement substantiel; notre croissance, qui dépend de notre capacité à ouvrir de nouveaux magasins; les atteintes à la réputation de la marque de Michaels ou de nos marques privées et exclusives, qui pourraient affecter défavorablement nos ventes; nos fournisseurs, qui pourraient nous laisser tomber; les risques associés aux fournisseurs auprès desquels nous nous approvisionnons en produits pourraient substantiellement affecter négativement notre produit et notre profit brut; les retraits de produits et/ou la responsabilité du fait du produit ainsi que les changements des lois sur la sécurité des produits et d'autres lois de protection du consommateur, qui pourraient avoir un impact négatif sur nos exploitations, notre offre de produits, notre réputation et notre situation financière; des augmentations significatives de l'inflation ou du cours des produits de base tels le pétrole, le gaz naturel, l'électricité, l'acier et le papier, qui pourraient défavorablement affecter nos coûts, y compris le coût des marchandises; des réponses inattendues ou défavorables de la part des consommateurs à nos programmes promotionnels ou de commercialisation, qui pourraient affecter défavorablement et de manière significative nos ventes, nos résultats d'exploitation et notre flux de trésorerie; les améliorations apportées à notre chaîne d'approvisionnement pourraient ne pas être entièrement réussies; des changements à la demande de la clientèle pourraient affecter défavorablement et de manière significative nos ventes, nos résultats d'exploitation et notre flux de trésorerie; notre succès dépend de notre aptitude à bien gérer nos affaires; la concurrence, y compris la concurrence Web, qui pourrait influer négativement sur nos affaires; notre inaptitude à maintenir adéquatement la sécurité et à empêcher l'accès non autorisé à nos informations électroniques et autres renseignements confidentiels et des atteintes à la protection des données
pourraient significativement influer de manière négative sur notre condition financière et nos résultats d'exploitation; des défaillances des systèmes de technologie de l'information ou des interruptions de réseau pourraient survenir, ou nos systèmes pourraient se révéler inadéquats, ce qui causerait des dommages à notre réputation, à nos activités d'exploitation et à notre condition financière; un faible rendement au quatrième trimestre pourrait défavorablement affecter substantiellement nos résultats d'exploitation; des changements de taux d'abonnement aux journaux pourraient réduire l'exposition à nos annonces dans les circulaires; des changements à la réglementation ou à son application, ou notre échec de se conformer à la réglementation existante ou future, pourraient défavorablement influer sur nos affaires; nos accords relatifs à la dette contiennent des restrictions qui limitent notre flexibilité à exploiter nos affaires; la désorganisation des marchés financiers pourrait augmenter nos coûts d'exploitation; nos baux d'immobilier sont généralement de longue durée, ce qui nous assujettit à divers risques financiers; nous avons cosourcé certaines fonctions en lien avec les technologies de l'information, les comptes créditeurs, la paie, la comptabilité et les ressources humaines et nous pourrions cosourcer d'autres fonctions administratives, ce qui nous ferait dépendre davantage de tiers; nous sommes vulnérables aux fluctuations du taux de change entre le dollar des États-Unis et celui du Canada, qui est la monnaie de fonctionnement de notre filiale canadienne; nous sommes dépendants des services de notre équipe de direction principale; notre incapacité à attirer ou à retenir du personnel de vente de qualité, du personnel pour les centres de distribution ou des acheteurs ou gestionnaires d'expérience pourrait avoir un impact négatif sur notre rendement; des événements catastrophiques, y compris des événements géopolitiques et la météo, pourraient influer négativement sur nos résultats; les intérêts de nos actionnaires contrôlants pourraient entrer en conflit avec les intérêts de nos créanciers; et d'autres facteurs, comme indiqué dans les documents précédemment déposés auprès de la Securities and Exchange Commission. Ces énoncés prospectifs ne sont valides qu'en date de la publication du communiqué, et nous déclinons toute intention ou obligation de mettre à jour ou de modifier tout énoncé prospectif suite à de nouvelles informations. Ce communiqué est également disponible dans le site Web de Michaels Stores, Inc. au www.michaels.com. Michaels Stores Inc. Divulgations supplémentaires relativement à l'information financière non conforme aux PCGR Le tableau suivant présente le bénéfice de l'entreprise avant intérêts, impôts, amortissement et perte sur le remboursement anticipé de la dette. («BAIIA [excluant la perte sur le remboursement anticipé de la dette]»). L'entreprise définit le BAIIA (excluant la perte sur le remboursement anticipé de la dette) comme le bénéfice net avant intérêts, impôts, amortissement et perte sur le remboursement anticipé de la dette. De plus, le tableau présente le bénéfice rajusté avant intérêts, impôts et amortissement («BAIIA ajusté»). L'entreprise définit le BAIIA ajusté comme le BAIIA (excluant la perte sur le remboursement anticipé de la dette) ajusté pour certains montants définis ajoutés ou soustraits du BAIIA (excluant la perte sur le remboursement anticipé de la dette) (collectivement les «ajustements») conformément au prêt privilégié à terme garanti de 2,4 milliards de dollars de l'entreprise et à sa facilité de crédit renouvelable de 850 millions de dollars adossée à des actifs. Les ajustements sont décrits plus en détail dans les notes complémentaires du tableau ci-dessous.
L'entreprise a présenté un BAIIA (excluant la perte sur le remboursement anticipé de la dette) et un BAIIA ajusté dans ce communiqué afin d'offrir aux investisseurs de l'information supplémentaire leur permettant d'évaluer notre rendement de l'exploitation et notre capacité à amortir notre dette. L'entreprise utilise notamment le BAIIA (excluant la perte sur le remboursement anticipé de la dette) pour évaluer le rendement de l'exploitation, pour planifier et prédire le rendement de l'exploitation des périodes futures et comme élément de ses cibles de compensation incitative pour certains membres du personnel de gestion. Le BAIIA ajusté est une mesure obligatoire en vertu du prêt privilégié à terme garanti de l'entreprise et de sa facilité de crédit renouvelable adossée à des actifs. Puisqu'il est lié au prêt privilégié à terme garanti, le BAIIA ajusté est utilisé dans le calcul des ratios de couverture des charges fixes et de levier financier, qui, dans certains cas, ont pour effet de limiter la capacité de l'entreprise à effectuer des paiements restreints et de déterminer des remboursements obligatoire des prêts. En ce qui concerne la facilité de crédit renouvelable adossée à des actifs, le BAIIA ajusté est utilisé dans le calcul des ratios de couverture des charges fixes, qui, dans certains cas, ont pour effet de limiter la capacité de l'entreprise à effectuer certains paiements (définis comme des paiements restreints), investissements (y compris des acquisitions) et remboursements de dette. Comme le BAIIA (excluant la perte sur le remboursement anticipé de la dette) et le BAIIA ajusté ne sont pas des mesures du rendement de l'exploitation ou des liquidités calculées conformément aux PCGR des États-Unis, ces mesures ne devraient pas être considérées sans le, ou comme substitut du, bénéfice net, comme indicateur du rendement de l'exploitation ou de la trésorerie nette issue des activités d'exploitation comme indicateur de liquidités. Notre calcul du BAIIA (excluant la perte sur le remboursement anticipé de la dette) et du BAIIA ajusté pourrait différer d'autres mesures nommées de façon similaire et utilisées par d'autres compagnies. Puisque le BAIIA (excluant la perte sur le remboursement anticipé de la dette) et le BAIIA ajusté ne tiennent pas compte de certains renseignements financiers comparativement au bénéfice net et à la trésorerie nette fournis par les activités d'exploitation, la mesure financière PCGR la plus directement comparable, les utilisateurs de cette information financière devraient prendre en considération les types d'événements et les transactions qui sont exclues. Le tableau ci-dessous montre un rapprochement du BAIIA (excluant la perte sur le remboursement anticipé de la dette) et du BAIIA ajusté par rapport au bénéfice net et à la trésorerie nette issus des activités d'exploitation.
Bilan consolidé (en millions $US, sauf pour les actions et données par action) (non vérifié) Sujet à reclassification 28 avril 28 janvier 30 avril 2012 ACTIFS Actifs à court terme : Trésorerie et équivalents de trésorerie 385 $ 371 $ 157 $ Stocks 874 840 852 Frais payés d avance et autres 77 80 79 Impôts sur les bénéfices, reportés 42 42 52 Impôts à recouvrer 5 1 4 Total de l'actif à court terme 1 383 1 334 1 144 Immobilisations corporelles, au coût 1 405 1 391 1 343 Moins l'amortissement accumulé (1 095) (1 079) (1 047) Immobilisations corporelles, nettes 310 312 296 Achalandage 95 95 95 Frais d émission de titres de créance, nets de l'amortissement accumulé de 78 $, 74 $ et 63 $, respectivement 55 59 67 Impôts sur les bénéfices, reportés 18 18 32 Autres actifs 4 4 7 Total de l'actif à long terme 172 176 201 Total de l'actif 1 865 $ 1 822 $ 1 641 $ PASSIF ET DÉFICIT DES ACTIONNAIRES Passif à court terme : Créditeurs 280 $ 301 $ 258 $ Charges à payer et autres 388 389 360 Portion à court terme de la dette à long terme 127 127 - Impôts sur les bénéfices reportés 1 1 - Impôts sur les bénéfices à payer 28 19 11 Total du passif à court terme 824 837 629 Dette à long terme 3 363 3 363 3 543 Impôts sur les bénéfices, reportés 11 11 4 Autres passifs à long terme 85 85 79 Total du passif à long terme 3 459 3 459 3 626 Total du passif 4 283 4 296 4 255 Engagements et éventualités Déficit des actionnaires : Action ordinaire, valeur nominale de 0,10 $, 220 000 000 actions autorisées; 118 420 253 actions émises et en circulation au 28 avril 2012; 118 265 885 actions émises et en circulation au 28 janvier 2012; 118 511 580 actions émises et en circulation au 30 avril 2011 12 12 12 Capital d'apport additionnel 49 48 45 Déficit accumulé (2 487) (2 540) (2 679) Autres revenus étendus accumulés 8 6 8 Total du déficit des actionnaires (2 418) (2 474) (2 614) Total du passif et du déficit des actionnaires 1 865 $ 1 822 $ 1 641 $
États consolidés des opérations (en millions $US) (non vérifiés) Sujet à reclassification Chiffre d affaires net 978 $ 953 $ Coût des ventes et frais d'occupation 566 560 Profit brut 412 393 Frais de vente, généraux et administratifs 260 254 Frais relatifs aux entités apparentées 3 3 Frais de préouverture de magasin 1 1 Bénéfice d'exploitation 148 135 Dépenses d'intérêts 66 65 Perte sur le remboursement anticipé de la dette - 11 Autres (produits) et dépenses, nets (1) (1) Produit avant impôts sur les bénéfices 83 60 Provisions pour impôts sur les bénéfices 30 23 Bénéfice net 53 37
États consolidés du flux de trésorerie (en millions $US) (non vérifiés) Sujet à reclassification Activités d'exploitation : Bénéfice net 53 $ 37 $ Ajustements : Amortissement 24 25 Rémunération à base d'actions 1 2 Amortissement des frais d émission de titres de créance 4 4 Augmentation de la dette à long terme - 13 Changement de la juste valeur du taux plafond garanti - 2 Perte sur le remboursement anticipé de la dette - 11 Variations des actifs et passifs : Stocks (34) (26) Frais payés d'avance et autres 3 (6) Créditeurs (15) 2 Intérêts accumulés 37 27 Charges à payer et autres (37) (54) Impôts sur les bénéfices à payer 5 (19) Autres passifs à long terme - 1 Trésorerie nette issue des activités d'exploitation 41 19 Activités d'investissement : Ajouts aux immobilisations corporelles (18) (15) Trésorerie nette utilisée pour les activités d'investissement (18) (15) Activités de financement : Rachat des billets à escompte de second rang venant à échéance en 2016 - (97) Remboursement de la facilité de prêt privilégié à terme garanti - (50) Rachat d'actions ordinaires (2) (1) Produit des options d'achat d'actions levées 2 - Variation du découvert bancaire (9) (18) Trésorerie nette utilisée pour les activités de financement (9) (166) Augmentation (diminution) de la trésorerie et équivalents 14 (162) Trésorerie et équivalents au début de la période 371 319 Trésorerie et équivalents à la fin de la période 385 $ 157 $ Information supplémentaire sur le flux de trésorerie : Encaisse versée en intérêts 25 $ 20 $ Encaisse versée en impôt sur les bénéfices 24 $ 44 $
Sommaire des données d'exploitation (non vérifiées) Le tableau suivant présente le pourcentage du chiffre d affaires net pour chaque élément listé dans nos états consolidés des opérations non vérifiés : (Les chiffres étant arrondis, la somme dans les tableaux pourrait ne pas correspondre au total indiqué). Chiffre d affaires net 100,0 % 100,0 % Coût des ventes et frais d'occupation 57,9 58,8 Profit brut 42,1 41,2 Frais de vente, généraux et administratifs 26,6 26,6 Frais relatifs aux entités apparentées 0,3 0,3 Frais de préouverture de magasin 0,1 0,1 Bénéfice d'exploitation 15,1 14,2 Dépenses d'intérêts 6,7 6,8 Perte sur le remboursement anticipé de la dette - 1,2 Autres (produits) et dépenses, nets (0,1) (0,1) Produit avant impôts sur les bénéfices 8,5 6,3 Provisions pour impôts sur les bénéfices 3,1 2,4 Bénéfice net 5,4 % 3,9 % Le tableau suivant présente certaines données d'exploitation non vérifiées : Magasins Michaels : Magasins de détail ouverts au début de la période 1 064 1 045 Magasins de détail ouverts pendant la période 2 5 Magasins de détail ouverts (déménagements) pendant la période 6 4 Magasins de détail fermés pendant la période - (1) Magasins de détail fermés (déménagements) pendant la période (6) (4) Magasins de détail ouverts à la fin de la période 1 066 1 049 Magasins Aaron Brothers : Magasins de détail ouverts au début de la période 134 137 Magasins de détail fermés pendant la période (4) (1) Magasins de détail ouverts à la fin de la période 130 136 Nombre total de magasins à la fin de la période 1 196 1 185 Autres données d'exploitation : Stocks moyens par magasin Michaels (en milliers) (1) 786 $ 780 $ Augmentation des ventes des magasins comparables (2) 1,5 % 4,3 % (1) Le calcul des stocks moyens par magasin Michaels exclut les magasins Aaron Brothers. (2) L'augmentation des ventes des magasins comparables représente l'augmentation du chiffre d'affaires net pour les magasins ouverts pendant un nombre de mois équivalent pendant la période indiquée et la période comparable de l'année précédente, y compris les magasins qui ont été déménagés ou agrandis pendant l'une ou l'autre des périodes. Un magasin est considéré comme comparable dans son 14 e mois d'opération afin d'éliminer le parasitage dû aux ventes d'ouverture. Un magasin temporairement fermé pendant plus de deux semaines n'est pas considéré comme comparable pendant le mois où il a été fermé. Si un magasin ferme plus longtemps que deux semaines, mais moins que deux mois, il devient comparable pendant le mois de sa réouverture, sous réserve d'une convention de mi-mois. Un magasin fermé plus de deux mois devient comparable dans son 14 e mois d'ouverture suivant sa réouverture.
Rapprochement du BAIIA ajusté (en millions $US) Trésorerie nette issue des activités d'exploitation 41 $ 19 $ Amortissement (24) (25) Rémunération à base d'actions (1) (2) Amortissement des frais d émission de titres de créance (4) (4) Augmentation de la dette à long terme - (13) Changement de la juste valeur du taux plafond garanti - (2) Perte sur le remboursement anticipé de la dette - (11) Variations des actifs et passifs 41 75 Bénéfice net 53 37 Dépenses d'intérêts 66 65 Perte sur le remboursement anticipé de la dette - 11 Provisions pour impôts sur les bénéfices 30 23 Amortissement 24 25 BAIIA (excluant la perte sur le remboursement anticipé de la dette) 173 161 Ajustements : Rémunération à base d'actions 1 2 Frais de commandite 3 3 Frais de terminaison - 1 Frais de préouverture de magasin 1 1 Gain sur les opérations conclues en monnaie étrangère (1) (3) Perte sur le taux plafond garanti - 2 Autre (1) - 1 BAIIA ajusté 177 $ 168 $ (1) Autres ajustements en lien avec des éléments tels les frais de déménagement, les impôts de franchise, la couverture de change et les règlements juridiques.