JEAN-CLAUDE COSSET Directeur de la recherche HEC Montréal 3000 Chemin de la Côte-Sainte-Catherine Montréal (Québec) Canada H3T 2A7 Téléphone : (514) 340-6255 Télécopieur : (514) 340-6820 État civil: Marié, trois (3) enfants Bilingue: Français et Anglais Courriel: jean-claude.cosset@hec.ca FORMATION UNIVERSITAIRE Doctor of Philosophy, spécialité Finance, Columbia University, Graduate School of Business, 1980 Thèse de Ph.D. The International Structure of Interest Rates: a Portfolio Approach Jury de these : Michael Adler, Enrique Arzac, Frederick Grauer, Maurice Obstfeld et Buckner Wallingford. Master of Science, State University of New York at Binghamton, Graduate School of Management, 1972 Diplôme de l Institut d Études Politiques, Université de Toulouse, 1970 Licence ès Sciences Économiques, Université de Toulouse, 1969 EXPÉRIENCE PROFESSIONNELLE Mars 2007- Mai 2013 Sept. 2006- Mai 2007 Sept. 2004- Mai 2003- Juin 2006 Sept. 2001- Sept. 2002 Sept. 1998 Directeur de la recherche, HEC Montréal Professeur invité, Faculté de gestion Desautels, Université McGill. Professeur titulaire, Service de l enseignement des affaires internationales, HEC Montréal Directeur scientifique de l Institut de Finance Mathématique de Montréal. Co-directeur, Centre de recherche en économie et finance appliquées (CRÉFA). Directeur, Centre de recherche en économie et finance appliquées
Août 2001 Sept. 1997- Juin 1998 Sept. 1992- Mai 1997 Août 1990- Juin 1991 Janv.1984- Juin 1984 Sept. 1983- Déc. 1983 Avril 1981- Août 1983 (CRÉFA). Ce Centre comprenait 16 chercheurs, membres du département d économique ou de finance et assurance de l Université Laval. Professeur invité à l École Supérieure des Affaires de l Université Pierre Mendès-France de Grenoble et à l École Supérieure Universitaire de Gestion de l Université des Sciences Sociales Toulouse. Directeur du département de Finance et Assurance de l'université Laval. Visiting International Business Scholar, Center for International Business Education and Research, University of South Carolina. L'hebdomadaire U.S. News & World Report a classé depuis 1987 ce département de gestion internationale au premier ou au deuxième rang aux États-Unis. Professeur invité à la Faculté des Sciences Économiques de Bordeaux (France). Professeur invité au Groupe HEC (Jouy-en-Josas, France). Directeur du département de Finance et Assurance de l'université Laval. Sept. 1975- Professeur à la Faculté des sciences de l'administration de Août 2004 l'université Laval. Professeur titulaire depuis juin 1986. 1973-1975 Assistant de cours et de recherche des professeurs Michael Adler et Bernard Dumas à la Graduate School of Business, Columbia University. 1970-1972 Assistant de recherche du professeur Manas Chatterji à la School of Management, The State University of New York at Binghamton. 1969-1970 Chargé de travaux pratiques d'économie à la Faculté de droit et de sciences économiques de Toulouse. AFFILIATIONS DE RECHERCHE Centre inter-universitaire sur le risque, les politiques économiques et l emploi CIRPÉE : chercheur régulier depuis 2002. Centre de recherche en e-finance CREF, HEC Montréal : chercheur régulier depuis 2004. Groupe de recherche en affaires internationales, HEC Montréal 2
PRIX ET DISTINCTIONS En nomination pour le prix de la meilleure communication, " Does Competition Matter for Corporate Governance? The role of Country Characteristics, Conférence 2013 de l Academy of International Business, Istanbul, 3-6 Juillet 2013: (avec H. Somé et P. Valéry). Prix de la meilleure communication, Large Shareholders and Target Returns: International Evidence (c-oauteurs : Narjess Boubakri et Dev Mishra), AIB UK & Ireland Chapter Annual Conference 2012, Research in International Business and Finance Paper Award. Conférencier d honneur en finance, 54 e Conférence annuelle de l association des sciences administratives du Canada, Montréal, Canada, 2-5 juillet 2011 : «Qu avons-nous appris et qu'est-ce qui importe en gouvernance corporative internationale?» Prix de la meilleure communication : «Financing Constraints and International Cross- Listing», parrainé par Greystone Managed Investments Inc, (coauteurs : Guy Charest, Ahmed Marhfor et Bouchra M'Zali), 54 e Conférence annuelle de l association des sciences administratives du Canada, Montréal, Canada, 2-5 juillet 2011 (Division Finance). Prix du meilleur papier de l axe «International Economics, Finance, Taxation, Regulation» et en nomination pour le meilleur papier (ensemble des axes) présenté au Congrès annuel de l Academy of International Business, San Diego, 27-30 juin 2009 : «The Political Determinants of the Cost of Equity : Evidence from Newly Privatized Firms» (coauteurs : Hamdi Ben Nasr et Narjess Boubakri). Prix du meilleur article en finance internationale, Congrès annuel de la Midwest Finance Association (San Antonio, 27 février-1 er mars 2008) : «The Choice of ADR s» (coauteurs : Narjess Boubakri e Anis Samet). Élection à l Académie des sciences sociales de la Société Royale du Canada, juin 2006. Prix du meilleur papier de l axe «International Economics, Finance, Taxation, Regulation» et en nomination pour le meilleur papier (ensemble des axes) présenté au Congrès annuel de l Academy of International Business, Québec, 9-12 juillet 2005 : «Privatization and Bank Performance in Developing Countries» (co-auteurs : Narjess Boubakri, Klaus Fischer et Omrane Guedhami).. Huitième place dans un classement mondial des chercheurs en gestion internationale selon le critère d appartenance aux comités éditoriaux des revues majeures en gestion internationale (K. C. Chan, H-G Fung et P. Lai, «Membership of editorial boards and rankings of schools with international business orientation», Journal of International Business Studies 36, 2005, pp. 452-469). 3
Prix du meilleur papier en finance pour «Postprivatization Corporate Governance», 2003 Atlantic Schools of Business Conference, Halifax, Canada (coauteurs : Narjess Boubakri et Omrane Guedhami). En nomination pour le prix du meilleur critique, Conférence 2003 de l Academy of International Business (20 nominations pour 341 critiques externes) Prix d Excellence «Hermès» en Recherche auquel est rattachée la bourse Raymond Chabot Grant Thornton, Faculté des sciences de l administration, Université Laval (16 septembre 1999). «Anbar Citation of Excellence» pour l article publié en 1998 dans le Journal of Finance. Prix AMI (1993 et 1996) pour le meilleur article publié dans une revue scientifique par un professeur du Département de finance et assurance de l Université Laval. Prix de la meilleure Communication (Gestion Internationale/International Business). Administrative Sciences Association of Canada : 20 th Annual Conference (Québec, P.Q., 6-9 Juin, 1992), pour un papier intitulé : «The Prediction of Country Risk Classification: The Case of The Export Development Corporation of Canada», (coauteur : Jean Roy, HEC Montréal) Boursier à la Graduate School of Business, Columbia University (1972-1975) Boursier à la School of Management, State University of New York at Binghamton (1970-1972) EXPÉRIENCE D ENSEIGNEMENT HEC Montréal : Licence Maîtrise Doctorat Gestion financière internationale. Atelier de recherche en affaires internationales. L entreprise face à la mondialisation. Gestion des investissements internationaux Directeur de recherche d Igor Oliveira dos Santos, Hyacinthe Somé et Jocelyn Grira, Ksenia Kordonsky. Université Laval : Licence Choix du financement, Marché des capitaux, Séminaire de finance, Gestion financière internationale. 4
Maîtrise Doctorat Gestion financière internationale, Gestion financière de l entreprise internationale Directeur d'essai de nombreux étudiants de maîtrise (en moyenne deux par an). Responsable du deuxième séminaire doctoral de finance, Université Laval (1988-90) : Sujets spéciaux en finance. Directeur de thèse des personnes diplômées suivantes : A. Naciri (1983), D. Seck (1989), M. Daouas (1991, codirecteur: M. Oral), B. M'Zali (1992, codirecteur : J.-M. Martel), I. Chkir (2000), N. Boubakri (2000), N. Essaddam (2002, co-directrice : M.-C. Beaulieu), O. Guedhami (2003, co-directrice : N. Boubakri), H. Smaoui (2006, co-directrice : N. Boubakri), W. Saffar (2006, co-directrice : N. Boubakri), A. Samet (2009, co-directrice : N. Boubakri), H. Ben Nasr (2009, co-directeur : J.-M. Gagnon). Membre du jury de thèse des personnes diplômées suivantes : F Adjaoud (1982), J. Salazar (1988), J. Desrochers (1989), E. Aménounvé (1995), J.-P. Gueyié (2000), N. Attig (2003), O. Hamza (2004). EXPÉRIENCE DE RECHERCHE PUBLICATIONS Stock Price Informativeness and Analyst Coverage (avec A. Marhfor, B. M Zali, et G, Charest), Canadian Journal of Administrative Sciences 30, 2013, 173-188 Privatization and Globalization: An Empirical Analysis (avec N. Boubakri, N. Debab et P. Valery), Journal of Banking and Finance, 37, 2013, 1898-1914. The role of state and foreign owners in corporate risk-taking: Evidence from privatization (avec N. Boubakri et W. Saffar), Journal of Financial Economics 108, 2013, 641-658. US Cross-Listing and Corporate Disclosure, (avec G. Charest, A. Marhfor et B. M Zali). Journal of Multinational Financial Management 23, 2013, 97-112. "Does cross-listing in the US foster mergers and acquisitions and increase target shareholder wealth?" (avec S. Meknassi), Journal of Multinational Financial Management 23, 2013, 54-73. "International Cross-Listings and Subsequent Market Choices: Evidence from ADRs" (avec N. Boubakri et A.Samet), Financial Review 48, 2013, 311-341. 5
"The Political Determinants of the Cost of Equity Capital : Evidence from Newly Privatized Firms" (avec H. Ben-Nasr et N. Boubakri), Journal of Accounting Research 50, 2012, 605-646. "Political Connected Firms: An International Event Study" (avec N. Boubakri et W. Saffar), Journal of Financial Research 35, 2012, 397-423. «The Political Economy of State Residual Ownership in Privatized Firms: Evidence from Emerging Markets» (avec N. Boubakri, O. Guedhami et W. Saffar), Journal of Corporate Finance 17, April 2011, 244-258. «The Choice of ADRs» (avec N. Boubakri et A. Samet), Journal of Banking and Finance 34, September 2010, 2077-2095. «Credible Privatization and Market Sentiment: Evidence from Emerging Bond Markets» (avec N. Boubakri et H. Smaoui), Journal of International Business Studies 40 June-July 2009, 840-858. «Does Privatization Foster Changes in the Quality of Legal Institutions?» (avec N. Boubakri et H. Smaoui), Journal of Financial Research 32, Summer 2009, 169-197. «The Dynamics of Foreign Direct Investment and Privatization: an Empirical Analysis» (avec N. Boubakri, N. Debab et P. Valery), Management International. 13, Hiver 2009, 81-92. «From State to Private Ownership: Issues from Strategic Industries» (avec N. Boubakri et O. Guedhami), Journal of Banking and Finance 33, February 2009, 367-379. «Political Connections of Newly Privatized Firms» (avec N. Boubakri et W. Saffar), Journal of Corporate Finance 14, December 2008, 654-673. «Privatization in Developing Countries: Performance and Ownership Effects» (avec N. Boubakri et O. Guedhami), Development Policy Review 26, May 2008, 275-308. «Privatization, Political Connection and Governance», Creating a Better World Through Corporate Governance (éditeur: M. Mehra), World Council for Corporate Governance, 2007, 39-47. «Foreign Investor Participation in Privatizations: Does The Institutional Environment Matter» (avec N. Boubakri, O. Guedhami et M. Omran), Journal of Financial Research 30, Spring 2007, 129-146. «Political Risk and Stock Market Returns: Evidence from the 1995 Quebec Referendum» (avec M.-C. Beaulieu et N. Essaddam), Canadian Journal of Economics/Revue Canadienne d Économique 39, May/Mai 2006, 621-641. 6
«Political Risk and the Volatility of Stock Returns: Evidence from Canada» (avec M.-C. Beaulieu et N. Essaddam), Journal of International Business Studies 36, November 2005, 701-718. «Liberalization, Corporate Governance and the Performance of Newly Privatized Firms», (avec N. Boubakri et O. Guedhami), Journal of Corporate Finance 11, October 2005, 767-790. «Privatization and Bank Performance in Developing Countries» (avec N. Boubakri, K. Fischer et O. Guedhami), Journal of Banking and Finance 29, August-September 2005, 2015-2041. «Postprivatization Corporate Governance: The Role of Ownership Structure and Investor Protection» (avec N. Boubakri et O. Guedhami), Journal of Financial Economics 76 May (2005, 369-399. Résumé dans CFA Digest, Novembre 2005, Volume 35, Numéro 4. «Privatization, Corporate Governance and Economic Environment: Firm-Level Evidence from Asia» (avec N. Boubakri et O. Guedhami), Pacific-Basin Finance Journal 12, January 2004, 65-9. «The Effect of International Acquisitions on Firm Leverage» (avec I. Chkir), Journal of Financial Research 26, Winter 2003, 501-515. «La mondialisation des marchés financiers», L Année Francophone Internationale 2003, 335-338. «Does Privatization Meet the Expectations in Developing Countries? A Survey and Some Evidence from Africa» (avec N. Boubakri), Journal of African Economies 11 Supplement 1: February 2002, 111-140. «Diversification Strategy and Capital Structure of Multinational Corporations» (avec I. Chkir), Journal of Multinational Financial Management, 11, February 2001, 17-37. «La Privatisation tient-elle ses promesses? Le cas des pays en développement» (avec N. Boubakri), L Actualité Économique, Revue d Analyse Économique, septembre 1998, 363-380. Cet article a été réimprimé dans Le Management aujourd hui : Une perspective nordaméricaine, édité par Marcel Coté et Taïeb Hafsi (Les Presses de l Université Laval, Éditions Economica, 2000). «Privatization in Developing Countries: An analysis of the performance of newly privatized firms» (avec N. Boubakri), Note No.154, Viewpoint, November 1998, The World Bank Group (Finance, Private Sector, and Infrastructure Network). «The Financial and Operating Performance of Newly Privatized Firms: Evidence from Developing Countries» (avec N. Boubakri), The Journal of Finance, June 1998, 1083-1112. Cet article a été réimprimé dans The International Library of Critical Writings in 7
Economics (Series Editor Mark Blaug). L article a paru dans l un des 2 volumes intitulés : Privatization in Developing Countries, édités par Paul Cook et Colin Kirkpatrick of the Institute for Development Policy and Management, University of Manchester, UK (Edward Elgar 2000). «International Accounting and Finance: Introduction» (avec Jeffrey Kantor), Canadian Journal of Administrative Sciences 13, June 1996, 89-90. «Political Risk and the Benefits of International Portfolio Diversification» (avec J.-M. Suret), Journal of International Business Studies, Second Quarter 1995, 301-318. «The Measurement of the Degree of Foreign Involvement» (avec T.-H. Nguyen), Applied Economics 27, April 1995, 343-351. «The Prediction of Country Risk Classification: The Case of The Export Development Corporation of Canada» (avec J. Roy), Canadian Journal of Administrative Sciences 11, September 1994, 214-223. «Predicting Country Risk Ratings Using Artificial Neural Networks» (avec J. Roy), Advances in Artificial Intelligence in Economics, Finance and Management 1, 1994, 141-157. «Political Risk in Latin-American Stock Markets: A Rational Expectations Approach» (avec B. Carmichael et K. Fischer), The Changing Environment of International Financial Markets: Issues and Analysis (coéditeurs: D. K. Ghosh et E. Ortiz), St. Martin's Press, 1994, 160-185. «Replicating Country Risk Ratings» (avec M. Daouas, O. Kettani and M. Oral), Journal of Multinational Financial Management 3, 1993, 1-29. «An Estimation Model for Country Risk Rating» (avec M. Daouas, O. Kettani et M. Oral), International Journal of Forecasting 8, December 1992, 583-593. «Evaluating Country Risk: a Decision Support Approach», Global Finance Journal 3 (avec Y. Siskos et C. Zopounidis), Spring 1992, 79-95. «The Determinants of Country Risk Ratings» (avec J. Roy), Journal of International Business Studies 22, First Quarter 1991, 135-142. «The Financial Structure of Multinational Corporations' Foreign Subsidiaries: Evidence from Canada» (avec J.-M. Suret), Centre HEC Conference on Research in International Finance Proceedings, June 1986, Volume 1, Q1-Q24. «Political Risk and Foreign Exchange Rates: An Efficient-Markets Approach» (avec B. Doutriaux), Journal of International Business Studies 16, Fall 1985, 21-55. 8
«On the Presence of Risk Premiums in Foreign Exchange Markets», Journal of International Economics 16, February 1984, 139-154. «The Foreign Exchange Market Response to Trade Balance Announcements» (avec B. Doutriaux), European International Business Association 1983 Conference Proceedings. «Returns, Risk and International Diversification of Canadian Chartered Banks» (avec L. Lampron), Administrative Sciences Association of Canada 1982 Conference Proceedings. «Rentabilité, Risque et Diversification Internationale des Banques à Charte Canadienne» (avec L. Lampron), L Actualité Économique, 1982, 477-492. «Forward Rates as Predictors of Future Interest Rates in the Eurocurrency Market», Journal of International Business Studies 13, Winter 1982, 71-83. LIVRE ET CHAPITRE DE LIVRE Institutional Investors in Global Capital Markets (Éditeurs: N. Boubakri et J.-C. Cosset), International Finance Review, volume 12, Emerald Group Publishing Ltd., 2011. Introduction to Institutional Investors in Global Capital Markets (avec N. Boubakri, et H. Somé) dans Institutional Investors in Global Capital Markets (Éditeurs: N. Boubakri et J.-C. Cosset), International Finance Review, volume 12, chapitre 1, Emerald Group Publishing Ltd., 2011, 3-13. Sovereign Wealth Fund Acquisitions : A Comparative Analysis with Mutual Funds (avec N. Boubakri, et N. Samir) dans Institutional Investors in Global Capital Markets (Éditeurs: N. Boubakri et J.-C. Cosset), International Finance Review, volume 12, chapitre 4, Emerald Group Publishing Ltd., 2011, 355-389. RECHERCHES EN COURS «Ownership Structure and Earnings Quality: Evidence from Newly Privatized Firms» (avec H. Ben-Nasr et N. Boubakri). «Do Political Institutions Affect the Choice of the U.S. Cross-Listing Venue?» (avec C. Martineau et A. Samet) «Does Competition Matter for Corporate Governance? the Role of Country Characteristics» (avec H. Y. Somé et P. Valéry) 9
PRÉSENTATION DE COMMUNICATIONS À DES CONGRÈS SCIENTIFIQUES AVEC ARBITRAGE (DEPUIS 1991) Eurofidai-Affi, 11 th International Paris Finance Meeting (Paris, France December 19 2013) Does Competition Matter for Corporate Governance? The Role of Country Characteristics, Cet article est aussi présenté à: Financial Management Association: 2013 Annual Conference, Chicago, USA, October, 16-19 2012. Academy of International Business: 2013 Annual Meeting, Istanbul, Turkey, June 3-6 2013. HEC Montreal International Business Research Conference, Montréal, Canada, April 26 2013 Midwest Finance Association: 2013 Annual Meeting, Chicago, USA, March 13-16 2013. Les Journées du CIRPÉE, Lac Brome, Québec, Canada, September 28-29 2012. Journées de la finance mathématique 2012, Montréal, May 3-4 2012. Financial Management Association, 42 nd Annual Meeting (Atlanta (GA), United States October 17-20, 2012), "The Role of State and Foreign Owners in Corporate Risk-Taking: Evidence from Privatization". Eurofidai-Affi, 9 th International Paris Finance Meeting, (Paris, France, December 20 2011): "Are Cross-listed Firms Superior Targets? Evidence from Short-and Long-Run Performance of US Bidders". Les Journées du CIRPÉE 2011, 11 th annual meeting (Bécancour, Canada, October 7-8 2011): "The Role of State and Foreign Owners in Corporate Risk-Taking : Evidence from Privatization". 54 th Annual Conference of the Administrative Sciences Association of Canada, (Montréal, Canada, 2-5 July 2011): "What have we learnt and what does matter in International Corporate Governance?" Northern Finance Association : 2010 Annual Conference (Winnipeg, Manitoba, 24-26 septembre 2010) : «Does Cross-listing in the US foster mergers and acquisitions and increase target shareholder wealth?» (avec S. Meknassi). Discussion du papier : «Information Content of Dividends : Evidence from China s Local and Cross-Listed Firms» (auteurs: M. Maung, R. Chowdhury, W. Zhang) 10
Journées de la finance mathématique 2010 (Montréal, 13-14 mai 2010) : «International Cross-Listings and Subsequent Market Choices: Evidence from ADRs». Academy of International Business: 2009 Annual Meeting (San Diego, USA, June 27-30 2009): «The Political Determinants of the Cost of Equity: Evidence from Newly Privatized Firms». 2008 Paris Finance International Meeting (Paris, France 18-19 Décembre 2008) «The Political Determinants of the Cost of Equity: Evidence from Newly Privatized Firms» (avec H. Ben Nasr et N. Boubakri) Discussion du papier : «Stock Price and Systematic Risk Effects of Discontinuation of Corporate R&D Programs» Academy of International Business: 2008 Annual Meeting (Milan, Italie, 30 juin-3 juillet 2008): «The Choice of ADRs». 8 th International Conference on Corporate Governance : 2007 (Londres, Angleterre, 20-21 septembre 2007) : «Privatization, Political Connection and Governance» Northern Finance Association : 2007 Annual Conference (Toronto, Ontario, 28-30 septembre 2007) : «The Choice of ADRs». Discussion du papier : «Do internationally Cross-Listed Non-U.S.Firms Obtain More Favorable Terms for Syndicated Loans?» (auteurs : C. Champagne et L. Kryzanowski) Academy of International Business: 2007 Annual Meeting (Indianapolis, 25-28 June 2007): 34 th Annual Conference, «Political Connections of Newly Privatized Firms». Workshop on the Politics of Corporate Governance (Copenhague, Danemark, 29-30 septembre 2006) «Political Connections of Newly Privatized Firms». Northern Finance Association : 2006 Annual Conference (Montréal, Québec, 15-17 septembre 2006) : «Political Connections of Newly Privatized Firms». Northern Finance Association: 2005 Annual Conference (Vancouver, Colombie Britannique, 30 septembre-2 octobre 2005): «Does Privatization Lead to Institutional Changes». Academy of International Business: 2005 Annual Meeting (Québec, Canada, 9-12 juillet 2005): 32rd Annual Conference, «Privatization and Bank Performance in Developing Countries». Global Asset Management & Performance Conference, McGill University (Montreal, 2-3 juin 2005): Discussion du papier «Investing in Mutual Funds when Returns are Predictable» (auteurs: D. Avramov et R. Wermers). 11
Northern Finance Association : 2004 Annual Conference (St-Jean, Terre Neuve & Labrador, 17-19 septembre 2004) : «Ownership Structure, Privatization, Bank Performance and Risk Taking» Discussion du papier : «Stock Market Liberalization and the Information Environment» (auteurs: K-H Bae, W. Bailey et C. Mao) Academy of International Business: 2004 Annual Meeting (Stockholm, Suède, 10-13 juillet 2004): 31st Annual Conference, «Foreign Investor Participation in Privatizations: Does The Institutional Environment Matter». World Bank Conference on Bank Privatization in Low and Middle-Income Countries (20-21 novembre 2003): Discussion du papier: «Do Privatized Banks in Middle and Low- Income countries perform better than Rival Banks? An Intra-Industry Analysis of Bank Privatization» ( auteur: I. Otchere). Northern Finance Association : 2003 Annual Conference (Québec, 19-21 septembre 2003) : Discussion du manuscrit : «Global Price of Foreign Exchange Risk» (auteurs : F. Carrieri, V. Errunza et B. Majerbi). Academy of International Business: 2003 Annual Meeting (Monterey, California, 5-7 juillet 2003): 30 th Annual Conference, «Postprivatization Corporate Governance: The Role of Ownership Structure and Investor Protection». Conference on Privatization, Corporate Governance and Financial Market Development, (Fondazione Eni Enrico Mattei, Milan, 12-13 juillet 2002), «Postprivatization Corporate Governance: The Role of Ownership Structure and Investor Protection». Academy of International Business: 2002 Annual Meeting (Puerto Rico, 28 juin-1 er juillet 2002): 29 th Annual Conference, «Liberalization, Corporate Governance and the Performance of Newly Privatized Firms». Financial Management Association : 31 st Annual Meeting (Toronto, 14-17 octobre, 2001), «Capital Structure and Internationalization: Evidence from International Acquisitions». The 3 rd Conference on Financial Market Development in Emerging & Transition Economies, Hong Kong University of Science and Technology, Hong Kong, 28-30 juin 2001, «Liberalization, Corporate Governance and the Performance of Newly Privatized Firms». Academy of International Business: 2000 Annual Meeting (Phoenix, Arizona, 17-20 novembre, 2000): 27 th Annual Conference, «The Impact of Political Risk on the Volatility of Stock Market Returns: Evidence from Quebec». December 1999 Plenary on Privatization and Corporate Governance, African Economic Research Consortium biannual research workshop, Nairobi, Kenya, 4-9 décembre 1999, «Does Privatization Meet the Expectations? Evidence from African Countries». 12
Academy of International Business: 1999 Annual Meeting (Charleston, South Carolina, 20-23 novembre, 1999): 26 th Annual Conference, «The Aftermarket Performance of Privatizing Offerings in Developing Countries». Northern Finance Association (Calgary, Canada, 24-25 septembre, 1999) :«The Aftermarket Performance of Privatizing Offerings in Developing Countries». Financial Management Association : 28 th Annual Meeting (Chicago, 14-17 octobre, 1998), «Diversification Strategy and Capital Structure of Multinational Corporations». Journées Internationales de l Association Française de Finance (Grenoble, 23-25 juin 1997), «The Financial and Operating Performance of Newly Privatized Firms: Evidence from Developing Countries». Financial Management Association : 26 th Annual Meeting (New Orleans, 9-12 octobre, 1996), «The Financial and Operating Performance of Newly Privatized Firms: Evidence from Developing Countries». Academy of International Business: 1996 Annual Meeting (Banff, Canada, 26-29 septembre, 1996): 23 rd Annual Conference, «The Financial and Operating Performance of Newly Privatized Firms: Evidence from Developing Countries». Administrative Sciences Association of Canada : 23 rd Annual Conference (Windsor, 3-6 juin, 1995) : «Monetary and Fiscal Policy Risk and Stock Returns: Evidence from Industrialized Countries». Global Finance Conference: 1 st Conference (Monterey Bay, 28-30 avril 1994) : «Political Risk in Emerging Stock Markets: A Rational Expectations Approach». Financial Management Association : 23 rd Annual Meeting (Toronto, 13-16 octobre 1993) : «Political Risk in Latin American Stock Markets : A Rational Expectations Approach». Administrative Sciences Association of Canada : 21 st Annual Conference (Lake Louise, 29 mai-1 juin, 1993) : «The Benefits of Portfolio Investment in High Political Risk Countries». Administrative Sciences Association of Canada : 20 th Annual Conference (Québec, P.Q., 6-9 juin, 1992) : «The Prediction of Country Risk Classification: The Case of The Export Development Corporation of Canada», (Coauteur: Jean Roy, École des HEC, Montréal) (Prix d'excellence/award of excellence: Meilleure Communication/Best Paper (Gestion Internationale/International Business). Northern Finance Association (Montréal, Canada, 21-22 septembre, 1991) : «The Prediction of Country Risk Ratings». 13
RESPONSABILITÉS UNIVERSITAIRES Membre du Comité de rédaction du Journal of International Business Studies (revue scientifique de l Academy of International Business», U.S.A.) (1987-2002; 2005-2007, 2009-2013), Revue FINÉCO (1991-1995), The Journal of Financial Decision Making (2005-), Management International (2008-). Directeur de l axe de recherche, Macroéconomie et marchés financiers, Centre de recherche en économie et finance appliquées (CRÉFA), Université Laval (1994-1997). Coéditeur d un numéro spécial de la Revue Canadienne des Sciences de l Administration (juin 1996) sur la comptabilité et la finance internationales. Arbitrage pour des revues scientifiques : Journal of Finance, Journal of Banking and Finance, Quarterly Journal of Economics, Journal of International Business Studies, International Business Review, Canadian Journal of Administrative Sciences, Financial Management, Journal of Financial Research, Financial Review, Journal of International Money and Finance, Global Finance Journal, Journal of Multinational Financial Management, World Bank Economic Review, Applied Economics, Journal of Comparative Economics, Contemporary Accounting Research, l Actualité Économique, Management International, Gestion, Études Internationales. Organismes subventionnaires : Membre d'un comité de sélection du fonds FCAR (volet : Équipes) (1988-1990), d un Comité de sélection du FQRSC (jeunes chercheurs; 2004-2005). Membre d'un comité de sélection du CRSH (comité 22 : comptabilité, finance, science de la gestion, gestion de la production et des opérations; 2005-2006). Président du comité de sélection du CRSH en administration, gestion et domaines connexes, 2011-2012) Évaluation de demandes de subvention auprès du fonds FCAR (Québec), du Conseil de Recherche en Sciences Humaines du Canada (CRSH), de la Fondation Canadienne pour l Innovation, de la National Science Foundation (U.S.A.). SUBVENTIONS DE RECHERCHE RÉCENTES Centre de Recherche en Sciences Humaines du Canada (Ottawa): Privatization and Government Ownership: Their Impact on Firm Decisions and Financial Markets ($186 000; 2013-2016) (chercheur principal: Jean-Claude Cosset; co-chercheurs: N. Boubakri, W. Saffar). Centre de Recherche en Sciences Humaines du Canada (Ottawa): Governance Transfer and Corporate Risk-Taking : Evidence from U.S. and International Mergers, ($68 261; 2011-2014) (chercheur principal: D. Mishra) 14
Institut de Finance Mathématique de Montréal : «Déterminants des choix d investissement et impact sur le coût du capital des firmes cibles : Évidence empirique à partir de l activité des fonds souverains et d autres investisseurs institutionnels» (60 000$; 2010-2013). Centre de Recherche en Sciences Humaines du Canada (Ottawa) : «Acquiring or Divesting Governments : Investment Decision, Earnings Quality and Performance Implications» (70 500$ ; 2010-2013). Centre de Recherche en Sciences Humaines du Canada (Ottawa) : «The Dynamics of Globalization: An empirical analysis» (145 000$ ; 2008-2011) (chercheur principal : J.-C. Cosset; co-chercheurs : N. Boubakri, M. Normandin et P. Valery). Centre de Recherche en Sciences Humaines du Canada (Ottawa) : «The political economy of transparency, corporate governance and cost of capital: International evidence» (92 000$ ; 2008-2011) (chercheure principale : N. Boubakri; co-chercheurs : J.-C. Cosset, O. Guedhami et D. Mishra). Institut de Finance Mathématique de Montréal : «L émission d ADRs : Changement structurel, motivations et rendements à long terme» (56 500$; 2007-2010) (chercheur principal : J.-C. Cosset, cochercheurs : N. Boubakri). Social Sciences and Humanities Research Council (Ottawa): «Political governance and credible privatization» (81 000$ ; 2007-2010) (chercheur principal : J.-C. Cosset; cochercheurs: N. Boubakri, O. Guedhami). Fonds Québécois de la Recherche sur la Société et la Culture (Québec) : «Gouvernance et performance des entreprises» (346 850$, 2005-2009) (chercheur principal : J.-C. Cosset; cochercheurs : M.-C. Beaulieu, J. Bédard, N. Boubakri, K. Fischer, M. Gendron, V.-S. Lai). Centre de Recherche en Sciences Humaines du Canada (Ottawa) : «The Political Economy of Government Divestiture» (96 839$ ; 2005-2008) (chercheur principal : O. Guedhami; cochercheurs : N. Boubakri, J.-C. Cosset). Centre de Recherche en Sciences Humaines du Canada (Ottawa) : «Privatisation et convergence de la gouvernance» (76 095$ ; 2005-2008) (chercheure principale : N. Boubakri; cochercheurs : J.-C. Cosset et O. Guedhami). Centre de Recherche en Sciences Humaines du Canada (Ottawa) : «Globalisation et privatisation des entreprises.» (49 767$ ; 2004-2007) (chercheur principal : J.-C. Cosset; cochercheurs : N. Boubakri et O. Guedhami). Institut de Finance Mathématique de Montréal : Investors expectations, confidence building and the aftermarket performance of privatization offerings (40 000$; 2004-2006) (chercheure principale : N. Boubakri, cochercheurs : J.C. Cosset, O. Guedhami) Centre de Recherche en Sciences Humaines du Canada (Ottawa) : «Les déterminants des changements de performance des entreprises nouvellement privatisées dans les pays en 15
développement : rôle des réformes économiques et de la gouvernance d entreprise.» (85 962$ ; 2001-2004) (chercheur principal : J.-C. Cosset; cochercheur : N. Boubakri). Fonds FCAR (Fonds pour la Formation de Chercheurs et l'aide à la Recherche) (Québec) : «Gestion des risques financiers» (140 400$; 2001-2004) (chercheur principal : M. Gendron; cochercheurs : M.-C. Beaulieu, N. Boubakri, J.-C. Cosset, K. Fischer et V.-S. Lai). Institut de Finance Mathématique de Montréal (IFM2) : «La gestion des risques financiers de la dette publique» (606 000$; 2001-2004) (chercheur principal : M. Gendron; cochercheurs : M.-C. Beaulieu, J.-C. Cosset, S. Gordon, V. S. Lai). Centre de Recherche en Sciences Humaines du Canada (Ottawa) : «Bank performance and risk exposure in the context of privatization, globalization and deregulation» (39 000$ ; 1997-2000) (chercheur principal : K. Fischer ; cochercheurs : J.-C. Cosset, V. S. Lai). Centre de Recherche en Sciences Humaines du Canada (Ottawa) : «Risque politique et environnement hostile» (62 000 $; 1997-2000) (chercheur principal : J.-C. Cosset; cochercheurs : B. Carmichael, K. Fischer, J.-M. Suret et G. Verna). Fonds FCAR (Fonds pour la Formation de Chercheurs et l'aide à la Recherche) (Québec) : «Gestion des risques financiers» (170 250 $; 1997-2000) (Chercheur principal : M. Gendron; cochercheurs : M.-C. Beaulieu, J.-C. Cosset, K. Fischer, N. Khoury et V. S. Lai). ACDI-PARADI (Programme d'analyses et de recherches économiques appliquées au développement international : «La performance des entreprises nouvellement privatisées : le cas des pays en développement» (54 102 $; 1994-1997) Centre de Recherche en Sciences Humaines du Canada (Ottawa) : «Le Canada face aux marchés en émergence» (113 000 $; 1994-1997) (chercheur principal : J.-C. Cosset; cochercheurs : B. Carmichael, K. Fischer, S. Gordon, L. Samson et J.-M. Suret). Centre de Recherche en Sciences Humaines du Canada (Ottawa) : «Test de l'hypothèse des anticipations rationnelles de la structure des taux d'intérêt des euromonnaies à l'aide de la coïntégration et de la causalité» (20 000 $; 1994-1996) (chercheur principal : J.-C. Cosset; cochercheurs: B.Carmichael et K. Fischer). DIRECTION OU CO-DIRECTION D ÉTUDIANTS DE DOCTORAT Ahmed Marhfor : Three Essays on ADRs, Analysts and the Information Environment of Corporations around the World, 2012 Siham Meknassi : Essays on Cross-listing and International Mergers and Acquisitions, 2011 16
Hamdi Ben Nasr : The Political Economy of Corporate Governance, Cost of Equity, and Earnings Quality: Evidence from Newly Privatized Firms, 2009. Anis Samet: ADR Listings and the Financing Decisions of Foreign Firms, 2009. Walid Saffar: Political Connections: International Evidence from Newly Privatized Firms and Publically Traded Firms, 2008 Houcem Smaoui : Privatisation, Gouvernance Légale et Prime de Risque (octobre 2006). Omrane Guedhami: Liberalization, Corporate Governance, and Privatization, 2003. Cette thèse a obtenu le prix de la meilleure thèse en finance internationale décerné conjointement par le Center for International Business Education and Research (CIBER) d Indiana University et la Financial Management Association (octobre 2003). Mohamed Naceur Essadam:Impact du risque politique sur les taux de rendement boursier et leur volatilité : le cas du Québec, 2002. Cet étudiant a obtenu le prix de la meilleure communication par un étudiant dans la division Finance du Congrès annuel de l Association des sciences administratives du Canada (Montréal, juin 2000). Imed Edine Chkir : La structure du capital des entreprises multinationales, 2000. Cet étudiant a obtenu le prix de la meilleure communication par un étudiant dans la division Finance du Congrès annuel de l Association des sciences administratives du Canada (Saskatoon, juin 1998). Narjess Boubakri : La performance des entreprises nouvellement privatisées : le cas des pays en développement, 2000. Bouchra M Zali : Estimation du risque de la dette souveraine, 1992. Mohamed Daouas : Modélisation du risque-pays, 1991. Diery Seck : Essays in the Pricing of Euro-Credit Loans Under Different Regimes of Information Availability, 1988. Ahmed Naciri : La réglementation américaine en matière de change étranger (FAS) et le comportement boursier des multinationales, 1983. MEMBRE EXTERNE DE JURYS DE THÈSE OU DE MÉMOIRE Thèses Jinlin Liu: Risk and Returns to New Issues of Convertible Bonds, John Molson School of Business, Concordia University, 2009. 17
Diego Cueto, Corporate governance and ownership structure in emerging markets: Evidence from Latin America, John Molson School of Business, Concordia University, 2009. Basma Majerbi: Essays in International Asset Pricing and Foreign Exchange Risk, McGill University 2003. Théodora Welch: Effects of Privatization Transaction Strategy on Performance, Concordia University 2002. John Simpson: Country Risk, International Banking Risk and Economic Development: Theory and Scoring Systems, The University of Western Australia 1999. Kodjovi Assoé: Essays on the International Asset Valuation and Dynamic Relationships between Stock Markets, HEC Montréal 1995. Réjean Belzile : L impact des mouvements de change réels sur la rentabilité des entreprises : une application aux entreprises canadiennes, HEC Montréal 1994. Mémoire Aminata M Baye : Impact des contraintes d investissement à l étranger sur les portefeuilles de REER canadiens, UQAM 1999. IMPLICATION UNIVERSITAIRE À HEC MONTRÉAL 2011-2013 Membre du Comité pédagogique du programme de doctorat (Ph. D.) 2007-2013 Membre du conseil pédagogique et du comité de direction 2007-2010 Membre du comité local de doctorat 2005-2009 Membre du comité de recrutement du service de l enseignement des affaires internationales IMPLICATION UNIVERSITAIRE À L'UNIVERSITÉ LAVAL 2002-2003 Responsable du séminaire annuel de doctorat Alfred-Houle, Faculté des sciences de l'administration, Université Laval. 2002-2003 Responsable des séminaires de recherche et de recrutement du Département de Finance et Assurance, Université Laval. 2000-2002 Membre du Comité de planification institutionnelle de l Université Laval (à titre de représentant des Centres de recherche de l Université Laval). 18
2001-2004 Membre du Comité scientifique de la Chaire en assurance L Industrielle- Alliance, Faculté des sciences de l administration, Université Laval. 2000-2003 Membre du Comité directeur du Fonds Banque Royale en Finance, Faculté des sciences de l administration, Université Laval. 1998-2003 Membre du Conseil et du Comité de direction élargie de la Faculté des sciences de l administration, Université Laval (à titre de représentant du Centre de recherche le CRÉFA). 1997-2000 Gestionnaire du Fonds Banque Royale en Finance, Faculté des sciences de l administration, Université Laval. 1998-1999 Responsable de deux conférences du Fonds Banque Royale en finance. «La fusion de la Banque Royale et de la Banque de Montréal : un projet structurant (le projet de la fusion à la lumière des conclusions du rapport MacKay». «Projet de réforme du secteur des services financiers canadien : Implications pour la compétitivité des institutions financières». 1992-1997 Membre du Conseil d'administration et du Conseil de direction de la Chaire en Assurance de l'université Laval. 1992-1993 Coordonnateur de l'option Gestion Internationale, Maîtrise, Faculté des sciences de l'administration. 1991-1992 Responsable des séminaires mensuels de Finance et Assurance et du séminaire annuel de doctorat en Finance et Assurance, Université Laval. 1989-1990 Responsable du Séminaire Alfred-Houle, Programme de doctorat, Faculté des sciences de l'administration, Université Laval. 1988-1990 Membre de la Commission de la Recherche de l'université Laval. 1987-1989 Directeur scientifique du Groupe de Recherche en Gestion Internationale (Faculté des sciences de l'administration, Université Laval). 1985-1987 Responsable des séminaires mensuels de finance et assurance et du séminaire annuel de doctorat en finance et assurance, Université Laval. 1984-1988 Membre du Comité de programme de doctorat de la Faculté des sciences de l'administration de l Université Laval. 1984-1986 Membre du Conseil d'administration et du Conseil de direction de la Chaire en Assurance de l'université Laval. 19
1979-1981 Membre du laboratoire de recherche en sciences de l'administration, Université Laval. 1977-1979 Membre du Conseil de la Faculté des sciences de l'administration, Université Laval. ACTIVITÉS EXTERNES Leader du Conseil de recherche en sciences humaines du Canada (2008-2013). Évaluateur externe de la candidature du Professeur Sadok El Ghoul au poste de professeur permanent, University of Alberta (Janvier 2010). Évaluateur externe de la candidature du Professeur Omar Sy au poste de professeur permanent, Dalhousie University (octobre 2009). Évaluateur externe de la candidature de la Professeure Meghana Ayyagari au poste de professeur permanent, George Washington University (novembre 2009). Évaluateur externe de la candidature du Professeur Solomon Tadesse au Sonoco International Business (IB) Department, The Moore School of Business, University of South Carolina (septembre 2005). Évaluateur externe de la candidature du Professeur Joel T. Harper au poste de professeur permanent à la Florida Atlantic University (juillet 2003). Instigateur de la demande de l Université Laval pour être l établissement universitaire hôte du Congrès annuel de l Academy of International Business (2005). Évaluateur externe de la candidature du monsieur David Reeb au poste de professeur permanent à l American University (Washington) (décembre 2001). Membre du Comité scientifique de la «6 th Annual Conference of the Multinational Finance Society» (Toronto, July 7-10 1999). Membre du Comité scientifique des 14 e Journées Internationales de l Association Française de Finance (Grenoble, 28-30 Juin 1997). Coorganisateur de la huitième Conférence annuelle de la Northern Finance Association (Québec, 20-22 septembre 1996). Membre du Comité d'organisation de «The First, Second and Fourth Annual Conferences on Global Financial Issues» (Monterey Bay, 28-30 avril 1994, San Diego, 8-10 mai 1995, et Montréal, 14-16 mai 1997). 20
Responsable de l'évaluation de la section Gestion Internationale pour le Congrès annuel de l'association des Sciences Administratives du Canada (Halifax, 25-28 juin 1994). Membre du Comité scientifique du Congrès annuel de l Academy of International Business depuis 1991. Évaluateur externe de la candidature de monsieur Chuck Kwok au poste de professeur agrégé (1986) et de professeur titulaire (1995), University of South Carolina. Animation de séminaires d'études internationales à l'intention de cadres des gouvernements du Canada et du Québec (ENAP-Hull, ENAP-Québec), 1986-1987. Enseignement du cours de Finances Internationales du département d'économique de la Faculté des Sciences Sociales de l'université Laval (cours de maîtrise et de doctorat), 1986-1987. Curriculum vitae mis à jour le 14 Octobre 2013 21