Dirigeant actionnaire : ma société et moi. Vous accompagner dans la gestion de votre patrimoine privé et professionel.

Dirigeant actionnaire : ma société et moi. Vous accompagner dans la gestion de votre patrimoine privé et professionel.

La Banque Degroof est la première banque privée et d affaires indépendante de Belgique avec des performances reconnues dans tous les domaines où elle est active : gestion de patrimoine pour des clients privés et institutionnels, marchés financiers, activités de corporate finance, credit & structured finance, activités immobilières, analyse financière ainsi que constitution et administration de Sicav. Fondée en 1871 et présente dans sept pays, elle compte aujourd hui un millier de collaborateurs au service de ses clients.

La Banque Degroof, une banque d entrepreneurs pour entrepreneurs. Quelques exemples : Derrière le parcours de tous les entrepreneurs qui réussissent se retrouve la même exigence de compétence et de travail. à la Banque Degroof, nous comprenons parfaitement l entreprise et ses mécanismes de croissance. Depuis la création de la Banque en 1871, nous accompagnons, en étroite collaboration avec notre filiale Degroof Corporate Finance, les dirigeants actionnaires dans la gestion de leur patrimoine privé et le développement de leur société. Nous connaissons donc très bien les problématiques particulières auxquelles sont confrontés les entrepreneurs. Je souhaite investir : dois-je m endetter ou procéder à une augmentation de capital? Quelle est la meilleure structure juridique pour la détention de mon entreprise? Comment optimiser ma rémunération? Salarié? Indépendant? Société de management? Etc. Que se passera-t-il si je décède ou si je me retrouve en incapacité de travail? Comment optimiser la gestion de mon plan de stock options? Comment optimiser la gestion de la trésorerie de ma société? Quelle est la voie la moins imposée pour faire sortir l excédent de trésorerie de mon entreprise? Quelles sont les meilleures solutions pour préparer ma pension? Combien vaut ma société? Comment puis-je assurer la pérennité de ma société? Comment puis-je transmettre ma société dans les meilleures conditions fiscales? Dois-je vendre? Chercher un partenaire? Procéder à une introduction en Bourse? Dirigeant actionnaire 3

Cycle de vie et évolution des composantes du patrimoine. patrimoine Petite épargne Endettement Endettement Remboursement Epargne, pour l achat pour investir progressif pension d un immeuble dans une société des dettes privé 4 Banque Degroof

Immobilier Placements financiers Participation dans ma société temps Fusion, Dividende Cession Héritage Transmission et acquisition de ma société de ma société structuration de ou transmission mon patrimoine, à une autre philanthropie génération Dirigeant actionnaire 5

La Banque Degroof, un ensemblier patrimonial global. Nos équipes pluridisciplinaires vous proposent des solutions globales, intégrées, pour vous accompagner dans la gestion de votre patrimoine privé et professionnel, présent et à venir. Notre offre patrimoniale intégrée pour le dirigeant actionnaire 6 Banque Degroof

Fiscalité Immobilier Gestion de portefeuille et de trésorerie Corporate finance Private equity Privé Crédit Société Philanthropie Transmission Structuration Stock options Dirigeant actionnaire 7

Quelques cas concrets. RDT Votre société dispose d un excédent de trésorerie générant un revenu réduit. Ou encore, elle possède des titres en direct, ce qui implique une importante charge administrative et n offre pas une diversification optimale. L objectif des Sicav dites RDT (revenus définitivement taxés) est précisément de dynamiser ces placements en Cash Extraction profitant du régime fiscal avantageux des RDT et Votre société possède des liquidités excédentaires. des atouts d une technique de gestion qui a fait Sortir ce cash peut être une très bonne chose pour ses preuves. Il s agit d un investissement qui doit éviter une fiscalité désavantageuse et les risques qui s envisager sur un horizon de placement à moyen pèsent toujours sur une entreprise. L objectif du cash terme afin de bénéficier de l excess return attendu extraction est d équilibrer le patrimoine personnel du des placements en actions. dirigeant d entreprise et celui de l entreprise elle-même. En extrayant les liquidités existantes et/ou futures de l entreprise, on les soustrait au risque d entreprise. L opération, si elle est bien menée, permet : 1- une meilleure diversification du patrimoine global ; 2- une plus grande liquidité de ce patrimoine ; 3- une optimalisation de la fiscalité des revenus patrimoniaux. 8 Banque Degroof

Comment optimiser la valorisation de votre patrimoine professionnel? En tant que dirigeant actionnaire d entreprise, il est opportun de vous poser la question en temps utile de la valorisation optimale de votre société au moment de sa transmission (partielle ou totale), lorsque vous souhaitez : réduire votre implication au sein de l entreprise ; la transmettre à un ou plusieurs de vos enfants ; ou la céder à un tiers. Cette valorisation optimale passe par une préparation préliminaire de la société à cette transmission, tant d un point de vue comptable, financier et opérationnel, qu au niveau de l actionnariat ou du management. Même si cette transmission se réalise dans un cadre familial, il est important que la structure transmise permette à la génération suivante de développer l entreprise sur les meilleures bases possibles. Il est également important que l ensemble des héritiers, qu ils soient repreneurs ou non de la société familiale, puisse adhérer au mode (et notamment au prix) de transmission de la société aux enfants repreneurs. Ces derniers doivent aussi avoir été impliqués en temps utile dans la société. Quant à la transmission en dehors du cadre familial, elle peut également se réaliser en plusieurs étapes, par exemple en impliquant des membres de l équipe de management au projet à long terme en les associant à l actionnariat. Une autre alternative peut être de diversifier l actionnariat auprès d un investisseur financier qui accompagnera la société dans son plan de développement et participera à la transmission quelques années plus tard. Dirigeant actionnaire 9

Quelques cas concrets. Dématérialisation On parle beaucoup de dématérialisation des titres papier pour les sociétés cotées. Pourtant, elles ne sont pas les seules concernées. Loin s en faut. Si le capital de votre société est représenté par des titres au porteur, vous êtes aussi concerné au premier chef. Vous devez prendre les mesures nécessaires pour vous conformer aux dispositions de la loi qui prévoit la suppression des titres au porteur pour le 31/12/2013 au plus tard. Notez que la loi récente du 28 décembre 2011 portant des dispositions diverses (MB 30 décembre 2011) Comment optimiser sa rémunération? prévoit notamment une taxation pour les conversions Si tout travail mérite salaire, il y a lieu de s interroger sur la meilleure manière de vous rémunérer. solutions de conversion des titres s offrent à vous. «tardives»: 1% en 2012, 2% en 2013. Plusieurs La question est complexe et dépend bien entendu Ainsi, par exemple, opter pour des titres dématérialisés des capacités financières de la société ainsi que de ou nominatifs n a pas seulement des implications vos choix stratégiques de dirigeant. Attention au niveau des démarches à suivre mais aura aussi cependant de bien noter que chaque composante des conséquences sur l organisation de votre société de la rémunération (salaire, avantages, dividendes, et le niveau de transparence (ou d opacité!) de son épargne pension, etc.) sera imposée à un taux actionnariat. spécifique et que des différences très significatives peuvent apparaître. Par des choix simples, une optimalisation est souvent possible, tout en pensant à préparer l avenir. Des solutions plus élaborées faisant intervenir une société de management sont couramment mises sur pied. 10 Banque Degroof

La gestion de patrimoine, ou gérer c est prévoir. Préoccupé par la bonne marche de votre affaire, vous, chef d entreprise, vous contentez probablement de prélever un salaire régulier et de faire supporter autant que possible divers frais par la société. Par contre, vous ne vous souciez généralement pas de votre future retraite et oubliez de vous préoccuper de la performance et du niveau de risque du patrimoine déjà accumulé. Dans ce cadre, la Banque Degroof est un interlocuteur de premier choix. Nous avons en effet développé depuis notre création des compétences de gestion régulièrement récompensées par de nombreux prix. Une gestion intégrant une solution de rente indexée a notamment été mise en place. Il s agit d un concept de gestion qui divise le portefeuille en deux parties bien distinctes : d un côté, un portefeuille Rente, de l autre, un portefeuille Long Terme. Le portefeuille Rente génère la rente annuelle. Il est investi sans risques dans des obligations et des liquidités. Le portefeuille Long Terme est quant à lui investi en actions ; il doit permettre la préservation du capital (augmenté de l inflation) et donc du pouvoir d achat. Dirigeant actionnaire 11

Transactions récentes. Fusions & Acquisitions. Famous Clothes Vente au détail - Vêtements Acquisition de ShopVIP closing Septembre 2011 rôle Conseiller de l acheteur client client Père Olive Producteur d alimentation spécialisée Vente d une participation majoritaire à Financière L.M. closing Septembre 2011 rôle Conseiller des vendeurs client Apax Partners Midmarket Média - Télévision câblée Acquisition de Numericable BE et LU closing Juin 2011 rôle Conseiller de l acheteur client Fred & Ginger Group Vente au détail - Vêtements Vente de 17% à SDM, une société d Emiel Lathouwers closing Avril 2011 rôle Conseiller du vendeur SDM NV client CNP Holding & Sociétés d investissements Fairness opinion pour l offre publique d achat par Fingen closing Mars 2011 rôle Expert indépendant client Management de Systemat et un consortium de fonds de private equity mené par Field IT - Infrastructure MBO des activités non-logiciels en BE et LU closing Décembre 2010 rôle Conseiller des acheteurs Voyages Léonard Loisirs Vente de Voyages Léonard closing Décembre 2010 rôle Conseiller du vendeur client Tecteo & ALG Infrastructure & Services Publics Fusion closing Décembre 2010 rôle Conseiller de Tecteo & ALG client Liften Coopman Industrie - Ascenseurs Vente à Orona closing Décembre 2010 rôle Conseiller du vendeur client Groupe ADF Industrie - Maintenance Acquisition de TIB closing Novembre 2010 rôle Conseiller de l acheteur client 12 Banque Degroof

Equity & Debt Capital Markets. client Ethias Finance Banque & Assurance Placement privé d obligations (EUR 278m) closing Décembre 2011 rôle Sole Lead Manager & Bookrunner client Befimmo Immobilier Offre publique d obligations seniors (EUR 110m) closing Décembre 2011 rôle Co-Lead Manager client Cofinimur Immobilier Obligations remboursables en actions (EUR 52m) closing Décembre 2011 rôle Sole Lead Manager & Bookrunner Cofinimur I S.A. subsidiary of client Fluxys G Services publics Placement privé d obligations (EUR 300m) closing Septembre 2011 rôle Sole Lead Manager & Bookrunner client Nanocyl Industrie - Biotech Placement privé d actions (EUR 9m) closing Septembre 2011 rôle Conseiller financier client Orpea Santé ABB Placement privé d actions (2m d actions) closing Avril 2011 rôle Lead Manager & Sole Bookrunner client Sarens Industrie - Location de grues Placement privé d obligations (EUR 40m) closing Décembre 2010 rôle Adviser, Lead Manager & Bookrunner autre 50% garantie d ONDD client Aedifica Immobilier Offre publique d actions (EUR 68m) closing Octobre 2010 rôle Joint Lead Manager client Cofinimmo Immobilier Placement privé d obligations (EUR 50m) closing Septembre 2010 rôle Lead Manager & Bookrunner client Uteron Pharma Santé - Biotech Placement privé (EUR 5m) closing Avril 2010 rôle Conseiller financier Dirigeant actionnaire 13

Notes 14 Banque Degroof

La Banque Degroof en Belgique anvers Van Putlei 33 2018 Antwerpen tel +32 3 233 88 48 hainaut Rue du Petit Piersoulx 1 6041 Gosselies tel +32 71 32 18 25 bruxelles siège social Rue de l Industrie 44 1040 Bruxelles tel +32 2 287 91 11 brabant wallon Les Collines de Wavre Avenue Einstein 12 1300 Wavre tel +32 10 24 12 22 flandre occidentale President Kennedypark 8 8500 Kortrijk tel +32 56 26 54 00 limbourg Runkstersteenweg 356 3500 Hasselt tel +32 11 77 14 60 liège Parc d affaires Z. Gramme Sq. des Conduites d Eau 7-8 4020 Liège tel +32 4 252 00 28 namur a venue de la Plante 20 5000 Namur tel +32 81 42 00 20 Zoutelaan 134 8300 Knokke-Heist tel +32 50 63 23 70 flandre orientale Fleurusstraat 2 9000 Gent tel +32 9 266 13 66 www.degroof.be BROFR09-03.12