Chapitre 26. Les stocks

Chapitre 26. Les stocks Concepts clés Distinguer entre les coûts inclus dans les stocks et les coûts comptabilisés en charges; Décrire les différentes méthodes d évaluation des stocks; Décrire les différentes méthodes d inventaire ; Calculer le coût des ventes et la valeur finale des stocks en utilisant les différentes méthodes d évaluation et d inventaire ; Comparer et contraster les impacts sur les états financiers et les ratios des méthodes de valorisation des stocks ; Décrire la communication financière des entreprises concernant les stocks. Glossaire stocks (inventories) inventaire permanent (permanent method) inventaire tournant (periodic method) valeur nette de réalisation (net realizable value) valeur de remplacement (replacement cost) méthode de l identification spécifique (specific identification) méthode du dernier entré dernier sorti (last in first out LIFO) méthode du premier entré premier sorti (first in first out FIFO); méthode du coût moyen pondéré (weighted average cost). 1 L évaluation des stocks Les stocks (inventories) sont des biens achetés ou en cours de production et qui seront destinés à être vendus pendant le cycle d exploitation normale de l entreprise. Les matières premières ou les fournitures sont aussi parties intégrant des stocks d une entreprise. 1.1 L évaluation en IFRS Les stocks doivent être évalués au plus faible du coût (cost) et de la valeur nette de réalisation (net realizable value). 1

Christian DIOR - Note 1.14 -Stocks et en-cours À l exception des vins produits par le Groupe, les stocks sont comptabilisés à leur prix de revient, hors frais financiers. Le prix de revient est constitué du coût de production (produits finis), ou du prix d achat majoré des frais accessoires (matières premières, marchandises) ; il ne peut excéder la valeur nette de réalisation. Les stocks de vins produits par le Groupe, en particulier les vins de champagne, sont évalués en valeur de marché de la vendange correspondante, comme si les raisins récoltés avaient été acquis auprès de tiers. Jusqu à la date de vendange, l évaluation des raisins, comptabilisée prorata temporis, se fait sur la base d un rendement et d une valeur de marché estimés. Les mouvements de stocks sont valorisés, selon les métiers, au coût moyen pondéré ou par la méthode «premier entré - premier sorti» (FIFO). Compte tenu du processus de vieillissement nécessaire au champagne et aux spiritueux (cognac, whisky), la durée de détention de ces stocks est le plus souvent supérieure à un an. Ces stocks restent classés en actifs courants conformément à l usage de laprofession. Les dépréciations de stocks sont constatées principalement dans les activités autres que Vins et Spiritueux. Elles sont établies le plus souvent en raison de l obsolescence des produits concernés (saison ou collection terminées, date limite d utilisation proche ) ou sur la base de leurs perspectives d écoulement. 1.1.1 Les composants du coût En général, on inclue : les coûts d acquisition, comme le prix d achat, les droits de douanes, les frais de transport et de manutention ; les coûts de transformation directement imputables aux biens produits, comme la main-d œuvre directe ou les frais de productions généraux. Certaines typologies de coûts ne peuvent jamais être inclus dans les stocks, comme pas exemple: les coûts de stockage ; les montants anormaux (de frais de production, de main d œuvre, etc.) ; frais de commercialisation. 1.1.2 La valeur nette de réalisation La valeur nette de réalisation est le prix de vente estimé, diminué des coûts d achèvement et de mise en état. Le prix de vente peut être par exemple le prix inclus dans les contrats signés entre l entreprise et ses clients. Considérons les informations suivantes : Prix d achat des marchandises : 100.000 Frais de transport : 5.000 Frais de commercialisation : 10.000 Prix de vente estimé: 112.000 Coûts de mise en état : 2.000 Le coût total du stock est de 105.000 car les frais de commercialisation ne peuvent pas être retenus et elles doivent être obligatoirement passées en charges. Puisque la valeur nette de réalisation s élève à 110.000 (112.000-2.000 ), les stocks seront enregistrés à l actif à 105.000 Euros, car ce montant est plus faible que la valeur nette de réalisation. 2

1.2 L évaluation en US GAAP En US GAAP, les stocks sont évalués au plus faible du coût et de la valeur de marché. Le traitement des coûts est le même qu en IFRS. En revanche, la valeur de marché est la valeur de remplacement (replacement cost) avec un plafond et un plancher : le plafond correspond à la valeur nette de réalisation ; le plancher correspond à la valeur nette de réalisation moins une marge normale de profit. Considérons les informations suivantes : Prix d achat des marchandises : 100.000 $ Frais de transport : 5.000 $ Frais de commercialisation : 10.000 $ Prix de vente estimé : 112.000 $ Coûts de mise en l état : 2.000$ Coût de remplacement : 102.000 $ Marge de profit: 7.000 $ De la même manière que l exemple précédent, le coût du stock est de 105.000$ et la valeur nette de réalisation est de 110.000$, ce qui correspond à la valeur plafond. De plus, la valeur de remplacement plancher est de 110.000 $ 7.000 $ = 103.000 $. Or, puisque le coût de remplacement s élève à 102.000 $ et il est inférieur à la valeur plancher, on retient au final 103.000 $ comme valeur de marché. Les stocks seront donc enregistrés avec une valeur à l actif de 103.000 $. 2 Les systèmes d inventaire L inventaire est le décompte et l évaluation des produits stockés par l entreprise. Ils existent plusieurs systèmes d inventaire, mais pour les fins de l examen CFA, seulement le système permanent et celui tournant sont à connaître. 2.1 L inventaire permanent L inventaire permanent (permanent method) correspond au décompte des stocks après chaque acquisition ou vente de produits, ce qui permet à l entreprise de connaître à tout moment la quantité et la valeur de ses stocks. Toutefois, ce système demande beaucoup de travail en termes de suivi. 2.2 L inventaire tournant Contrairement à l inventaire permanent, le système d inventaire tournant (periodic method) est beaucoup plus souple. Il s agit cette fois d effectuer un comptage périodique des stocks plusieurs fois sur l année. 3

3 Le flux des stocks d une entreprise En effectuant l inventaire, une entreprise connaît le nombre d unités achetées ou vendues sur une période. L équation suivante représente donc le flux des stocks d une entreprise : Unités de Stock au début + Unités de stock Achetés Unités de stock vendues = Unités de Stock Finales En utilisant des unités monétaires : Valeur Stock au début + Valeur du stock Acheté Valeur du stock vendu = Valeur du Stock Final Il est clair donc que pour une entreprise l achat des stocks constitue un actif et non pas une charge. C est au moment de la vente que l entreprise devra reconnaître en charge un coût de production associé à cette vente : il s agit du coût des ventes (COGS). Coût des ventes = Valeur du stock Acheté (Valeur du Stock Final - Valeur Stock au début) Ou encore : Coût des ventes = Valeur du stock acheté Variation valeur du stock 4 Les méthodes de valorisation des stocks Lorsque les coûts de production changent sur une période, ou lorsque les prix d achat des stocks varient au fil du temps, l entreprise a besoin d utiliser des méthodes de valorisation des stocks dont l objectif est de ventiler le coût du stock entre le compte de résultat et le bilan. Il existe quatre méthodologies de valorisation des stocks : la méthode de l identification spécifique (specific identification) ; la méthode du premier entré premier sorti (first in first out FIFO); la méthode du dernier entré dernier sorti (last in first out LIFO); la méthode du coût moyen pondéré (weighted average cost). En US GAAP, les entreprises peuvent utiliser les quatre méthodes disponibles, alors qu en IFRS la méthode LIFO n est pas admise. 4.1 La méthode de l identification spécifique La méthode de l identification spécifique consiste à attribuer au produit vendu le coût de production qui lui est propre. 4.2 La méthode du premier entré premier sorti La méthode FIFO consiste à calculer le coût des ventes de manière séquentielle. En effet, on suppose que les premiers lots rentrés dans le magasin de l entreprise seront les premiers lots à être vendus. Ainsi, la valeur finale du stock de l entreprise correspondra à la valeur des derniers biens achetés. 4

4.3 La méthode du dernier entré premier sorti Contrairement à la méthode FIFO, la méthode LIFO consiste à calculer le coût des marchandises vendues en considérant les derniers lots rentrés dans le magasin. Par conséquent, le stock final sera valorisé avec les premiers biens achetés. 4.4 La méthode du coût moyen pondéré. Avec cette méthode, on calcule un coût moyen : Ce coût sera après multiplié par les unités vendues sur la période afin de calculer le coût des marchandises vendues. 5 Application : méthodes de valorisations et d inventaire Nous allons illustrer les méthodes de valorisation des stocks en fonction de la méthodologie d inventaire utilisée. Supposons que la valeur du stock d'une entreprise au 1 janvier est de 60.000 et il est constitué de 6 unités à 10.000. Pendant le mois de janvier nous avons les transactions suivantes : - Vente de 5 unités le 10 janvier pour une valeur unitaire de 13.000. - Achat de 9 unités le 15 janvier à 12.000 l'une. - Ventes de 6 unités le 25 janvier à 13.250 l'une. Ainsi, le chiffre d affaires sur la période est de ( ) ( ) Pour chaque méthode de valorisation des stocks (hors identification spécifique) il faut calculer : le chiffre d affaires le coût des ventes la marge commerciale la valeur finale des stocks 5.1 La méthode FIFO avec inventaire périodique On se place dans ce cas en fin de période au 31 janvier. Sur la période, 11 unités ont été vendues et 9 unités ont été achetées. Ainsi, fin janvier le nombre restant d unités est de 6 + 9 11 = 4 unités. Le coût des ventes est ( ) ( ) La marge commerciale s'élève à. La valeur du stock au 31 Janvier est ( ) 5.2 La méthode FIFO avec inventaire permanent On met à jour dans ce cas la valeur des stocks à chaque achat de marchandise. Le coût des ventes est: 1. pour la vente du 10 janvier: ( ) 5

2. pour la vente du 25 janvier: ( ) ( ) soit 120.000 au total. La marge commerciale est de 24.500. La valeur des stocks est: 1. après la vente du 10 janvier: ( ) ; 2. après l'achat du 15 janvier: ( ) ( ) a 3. après la vente du 25 janvier: ( ) La valeur finale du stock est donc de 48.000. 5.3 La méthode LIFO avec inventaire périodique Comme dans le cas du FIFO, on se place au 31 janvier. Le coût des ventes est ( ) ( ) La marge commerciale est ( ). La valeur du stock au 31 Janvier est ( ) 5.4 La méthode LIFO avec inventaire permanent Là encore, on met à jour dans la valeur des stocks à chaque achat ou vente de marchandise. Le coût des ventes est: 1. pour la vente du 10 janvier: ( ) 2. pour la vente du 25 janvier: ( ). Au total le coût des ventes s'élève à 122.000. La marge commerciale s'élève à 22.500. La valeur des stocks est: 1. après la vente du 10 janvier : ( ). 2. après l'achat du 15 janvier: ( ) ( ). 3. après la vente du 25 janvier: ( ) ( ). La valeur finale du stock est donc de 46.000. 5.5 La méthode du coût moyen pondéré avec inventaire périodique Le cadre d analyse est le même qu avec la méthode FIFO. Le coût moyen pondéré du stock est de : ( ) ( ) Ainsi, le coût des ventes sera de: ( ). La marge commerciale s'élève donc à 21.300. Le coût final du stock est ( ). 5.6 La méthode du coût moyen pondéré avec inventaire permanent Avec l inventaire permanent il faut recalculer le coût moyen pondéré des stocks après chaque vente ou achat. Couts des ventes: 1. au 10 janvier, la valeur unitaire du stock est de 10.000. Ainsi, le coût pour la vente du 10 Janvier est de ( ) ; 6

2. après l achat des 9 unités, le coût moyen pondéré du stock est ( ) 3. Ainsi, lors de la vente du 25 janvier, le coût s élève à ( ). Le coût de ventes total est. La marge brute est de 23.700. La valeur finale des stocks est ( ). 5.7 Considérations analytiques Considérons le tableau récapitulatif suivant : Tableau 26.1 : Compairason des méthode de valorisations des stocks Inventaire Périodique Inventaire Permanent FIFO LIFO Coût Moyen FIFO LIFO Coût Moyen Compte de Résultat: Chiffre d'affaires 144.500 144.500 144.500 144.500 144.500 144.500 Coût des ventes 120.000 128.000 123.200 120.000 122.000 120.800 Marge Brute 24.500 16.500 21.300 24.500 22.500 23.700 Actif Courant: Stocks 48.000 40.000 44.800 48.000 46.000 47.200 En lisant le tableau précédent on remarque que la méthode FIFO n est pas affectée par la typologie d inventaire utilisée. En effet, que l on utilise l inventaire permanent ou l inventaire périodique, le coût de ventes et la valeur final des stocks sont les mêmes. Cela est valable aussi pour l indentification spécifique. Au contraire, avec la méthode LIFO ou avec la méthode du coût moyen pondéré, les résultats peuvent être différents lorsque l on utilise les différentes typologies d inventaire. 6 Impact sur les comptes : FIFO versus LIFO Dans notre exemple, le prix unitaire des stocks était en hausse sur la période considérée. Ainsi, en présence d un régime d inflation le coût de ventes est moins élevé avec la méthode FIFO qu à avec la méthode LIFO. Cela est dû au fait que le coût des stocks les plus anciens, et donc les moins chers, est attribué aux biens vendus sur la période. En revanche, avec FIFO se sont les stocks plus récents et donc les plus chers qui restent au bilan. Ainsi, la valeur finale des stocks est plus importante en FIFO qu en LIFO. A remarquer qu en période déflationniste les relations entre FIFO et LIFO sont inversées. Il en découle les impacts suivants : 7

Tableau 26.2 : FIFO vs LIFO: Impact sur les comptes Inflation Déflation FIFO LIFO FIFO LIFO Chiffre d'affaires (Sales) Egale Egale Egale Egale Coût des Ventes (COGS ) Marge Commerciale (Gross Margin ) e e e e Résultat d'exploitation (EBIT ) e e e e Impôt (Tax) Résultat Net (Net Income ) Stocks (Inventories ) Actif circulant (Work ing capital ) Capitaux Propres (Equity) Flux de Trésorerie d'exploitation (CFO) Enfin, l utilisation du coût moyen pondéré donnera des résultats entre ceux obtenus en utilisant le FIFO et le LIFO. Concernant le coût des ventes, la méthode LIFO donne une représentation économique plus fiable car basée sur un niveau de prix plus actuel. De même, pour la valeur finale des stocks c est la méthode FIFO qui représente mieux la valeur économique. Cela est vrai dans n importe quel environnement de prix, c'est-à-dire en présence d inflation ou déflation. 7 La conversion des états financiers du LIFO au FIFO En U.S.GAAP les entreprises peuvent utiliser la méthode LIFO dans l évaluation des stocks. Ainsi, les analystes sont parfois emmenés à convertir les états financiers du LIFO au FIFO afin d améliorer la comparabilité entre firmes. Les entreprises utilisant la méthode LIFO doivent communiquer dans les annexes la «LIFO Reserve», c est-à-dire le montant qui doit être ajouté aux stocks afin d obtenir leur valeur en FIFO : Les autres relations à connaitre pour l examen afin de procéder à la conversion du LIFO au FIFO sont les suivantes : ( ) 8