Conditions de rentabilité de la méthanisation Recommandations pour la filière Antoine Jacob, Président du Club Biogaz Christian Couturier, Vice Président Caroline Marchais Déléguée Générale club.biogaz@atee.fr +33 1 46 56 41 43 www. biogaz.atee.fr 1
Le financement des projets Des fonds sont mobilisés à tous les stades de développement : Études Développement Investissement Porteurs de projet Porteurs de projet Subventions fonds publics Ressources financières Développeurs Développeurs Investisseurs Institutions publiques Capital risque Investisseur Banques Les fonds investis à chacune de ces phases doivent trouver leur rentabilité avec des modalités, des critères et des échéances diverses 2
Les différents objectifs des partenaires financiers Pour les porteurs de projet et partenaires locaux : Les fonds investis doivent trouver une rentabilité et engendrer de la valeurs locale : activité, intérêt agronomique, gain environnemental... Pour les prêteurs et investisseurs : Le prêteur demande un rendement pour rémunérer la trésorerie et le risque L analyse de rentabilité est dépendante de la nature des investisseurs : Les banques = créancier senior : de la dette garantie par les projets, remboursement prioritaire L entrepreneur = créancier subordonné : des fonds propres, du risque et donc de la rémunération Pour l Etat : Les aides (subventions, tarifs) doivent porter une politique de développement et présenter un intérêt économique global de long terme selon des critères d intérêt collectif : emplois, environnement 3
Structure de financement d un projet (exemple) Banques Investisseurs Fonds publics Part fonds propres + subventions : A discuter avec les banques Répartition Capital CC : modulable selon les choix d actionnaires 4
Nature des rémunérations Rémunération des intérêts Rémunération des intérêts de CC (Subordonnée aux disponibilités en trésorerie ) Analyse de l intérêt public Rémunération en dividendes (Subordonnée aux résultats) 5
Critères d engagement des fonds Intérêts d emprunt Taux, durée DSCR Intérêts de la convention de Comptes Courants (Subordonnée aux disponibilités en trésorerie ) Taux, Convertibilité Analyse de l intérêt public Rémunération en dividendes (Subordonnée aux résultats) Indépendance énergétique Environnement Emplois.. TRI, TRFPI Effets de levier 6
Les attentes des partenaires financiers Critère d analyse globale d un projet : Taux de rentabilité interne : TRI > 8 à 9 % après impôts Lié au taux d actualisation des flux :(investissement subvention) et EBE Critères des organismes prêteurs : Prêt sur une durée < au contrat d achat : 12 ans Le taux de couverture de la dette (DSCR) : > 130 % = (Excédent brut d exploitation - impôt sur les sociétés)/ Annuités Critères des investisseurs : Taux de rentabilité des fonds propres : TRFPI >12 % Lié au taux d actualisation des flux après remboursement des emprunts : fonds propres investis et résultats nets ou dividendes 7
Présentation des résultats de l étude Expertise de la rentabilité des installations de méthanisation Solagro Aile Erep Octobre 2013 8
Cas étudiés N Type P éq. kw élec Variante Tonnage annuel % agricole MS entrée 1 Agricole individuel 80 6 850 94% 13% 2 Agricole individuel 80 solide 2 600 85% 38% 3 Agricole individuel 140 8 150 91% 22% 4 Agricole individuel 250 11 500 52% 20% 5 Petit collectif 350 16 000 91% 22% 6 Petit collectif 350 solide 10 000 80% 33% 7 Agricole et industriel 650 28 000 43% 20% 8 Agricole et industriel 650 solide continu 21 300 38% 26% 9 Industriel 1 110 28 000 0% 25% 10 Territorial agricole 1 210 67 700 84% 18% 11 Territorial agricole 1 220 solide 49 400 95% 26% 12 Territorial agricole 1 490 solide continu 48 100 90% 29% 13 Territorial agricole 2 300 140 400 89% 16% 9
Ecart coût de production / tarif, /MWh élec. 350 Coût de production /MWh 300 Zone de non rentabilité : Coût > tarif ELEC Optimisé 250 200 Droite tarif = coût 150 Zone de rentabilité : Coût < tarif 100 150 160 170 180 190 200 210 220 Tarif d achat /MWh 10
Analyse de la corrélation «Coûts / Taille» 450 ELEC /MWh 400 350 300 250 200 150 100 50 0 0 500 1000 1500 2000 2500 kw 11
Corrélation «Coûts/redevances de traitement» /MWh ELEC kw 12
Comparaison coût de production / tarif /MWh 350 300 ELEC Optimisé 250 200 150 100 50 0 0 500 1000 1500 2000 2500 kw 13
Structure tarifaire proposée 350 /MWh 300 ELEC Optimisé 250 200 Avec prime agricole 150 Hors prime agricole 100 Hors prime énergie 50 0 Seuils : 75 kw / 300 kw 0 500 1000 1500 2000 2500 kw 14
Structure tarifaire proposée (Biométhane) /MWh 300 250 GAZ Optimisé 200 150 Avec prime agricole 100 50 Hors prime agricole 0 0 100 200 300 400 500 600 m 3 /h 15
Proposition de tarifs d achat pour l électricité Tarif de base Puissance maximale installée Tarif de base ( /MWh) < 80 kw 180 80 à 300 kw Interpolation linéaire > 300 kw 120 Prime aux effluents d élevages Proportion (% masse) Prime agricole ( /MWh) < 20% 0 20 à 60 % Interpolation linéaire > 60% 50 Prime à la valorisation énergétique Efficacité énergétique Prime énergie ( /MWh) V < 35% 0 35 à 70 % Interpolation linéaire V > 70% 50 16
Proposition de tarifs d achat du biométhane Tarif de base Débit maximal (Nm3/h) Tarif de base ( /MWh) Tous débits 85 Prime agricole Prime agricole Pi2 ( /MWh) 45 17
Comparaison ELEC / GAZ COGE ELEC Optimisé 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 Tarif 264 262 244 204 210 210 189 182 160 210 210 210 210 Subvention 36% 37% 1% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 17% 25% 0% 5% TRI 9% 9% 9% 13% 10% 10% 13% 12% 14% 9% 9% 12% 9% GAZ GAZ Optimisé 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 Tarif 126 108 126 121 104 102 85 123 128 125 125 Subvention 64% 22% 7% 16% 7% 9% 0% 17% 16% 0% 0% TRI 9% 9% 9% 9% 9% 9% 11% 9% 9% 12% 10% 18
Scénario «Club Biogaz» 1 200 1 000 Inves ssements (M ) 1.000 installations, + 300 MW él. et 3 TWh biométhane 800 600 400 200 0 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 19
Flux financiers : rémunération des producteurs 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Achat biométhane Achat électricité Subven ons inves ssement 20
Evaluation de 3 externalités positives 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Economies poste "énergie" Economies poste "CO2" Economies poste "emplois" 21