PRESENTATION DES FONDS COMMUNS DE PLACEMENT DE CGF BOURSE

00 PRESENTATION DES FONDS COMMUNS DE PLACEMENT DE CGF BOURSE

SOMMAIRE QU EST-CE QU UN FONDS COMMUN DE PLACEMENT?...04 QUELS SONT LES AVANTAGES LIES AUX FONDS COMMUNS DE PLACEMENT?...04 Y-A-T IL DES RISQUES ASSOCIES A CE TYPE DE PLACEMENT?...05 COMMENT ACCEDER AUX FONDS COMMUNS DE PLACEMENT DE CGF BOURSE?...05 MODALITES D ORGANISATION ET DE GESTION DE NOS FONDS...06 FCP PLACEMENT QUIÉTUDE... 07 Présentation...08 Informations concernant le placement et la gestion...08 Modalites de fonctionnement...09 FCP PLACEMENT AVANTAGE... 11 Présentation...12 Informations concernant le placement et la gestion...12 Modalites de fonctionnement...13 03 FCP PLACEMENT CROISSANCE... 17 Présentation...16 Informations concernant le placement et la gestion...16 Modalites de fonctionnement...17 FCP HORIZON : Présentation...20 Informations concernant le placement et la gestion...20 Modalites de fonctionnement...21 TERMES FINANCIERS ET BOURSIERS USUELS... 24

QU EST-CE QU UN FONDS COMMUN DE PLACEMENT? Le Fonds Commun de Placement (FCP) est constitué de parts qui sont distribuées aux épargnants proportionnellement aux montants investis. Ces épargnants partagent aussi les revenus, les frais du fonds proportionnellement aux montants investis. Investir dans un fonds de placement est une façon simple, accessible et peu coûteuse de rentabiliser son épargne. 04 D un point de vue légal et réglementaire, le Fonds Commun de Placement est un OPCVM (Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières) constitué en une copropriété de valeurs mobilières pour le compte d un groupe de personnes ayant des objectifs d investissement similaires. Lorsque vous investissez dans un Fonds Commun de Placement, votre argent est mis en commun avec celui de nombreux autres épargnants et confi é à un professionnel, le gestionnaire, chargé de le placer sur le marché des capitaux. Les OPCVM obéissent à la réglementation du CREPMF (Conseil Régional de l Epargne Publique et des Marchés Financiers de l UEMOA - www.crepmf.org) qui les agrée et les contrôle. QUELS SONT LES AVANTAGES LIES AUX FONDS COMMUNS DE PLACEMENT? Rentabilité - économies d échelles : il coûte moins cher d investir dans un FCP que de réaliser des placements individualisés ; Les frais de fonctionnement sont payés directement par le FCP ; Vous ne payez aucun frais pour acheter ou vendre des parts de nos fonds communs de placement ; Exonérations fi scales ; Disponibilité de l information et transparence : publication de la valeur liquidative pour suivre l évolution des actifs du fonds, rapports de gestion publics, contrôles du CREPMF ;

Gestion professionnelle : le gestionnaire du fonds est chargé d effectuer vos placements. Les FCP sont audités trimestriellement par un cabinet d expertise comptable agréé ; Souplesse, diversifi cation des placements ; Liquidité : vous pouvez acheter et vendre vos parts de FCP quand vous le désirez et être payé immédiatement ; Investir selon vos moyens : beaucoup ou peu. Le FCP est ouvert autant à l épargnant qui a 10 000 Fcfa qu à celui qui a 1 000 000 Fcfa ou plus. Y-A-T IL DES RISQUES ASSOCIES A CE TYPE DE PLACEMENT? Les placements effectués par le Fonds Commun de Placement concernent des actifs du marché fi nancier que sont les actions, les obligations. Ces actifs peuvent subir les fl uctuations du marché mais ce risque reste faible en raison des règles de diversifi cation des actifs du fonds. 05 COMMENT ACCEDER AUX FONDS COMMUNS DE PLACEMENT DE CGF BOURSE? Pour acheter (souscrire) à des parts de Fonds Communs de Placement, il vous suffi t de : - vous rendre dans une agence de CGF BOURSE ; - remplir le bulletin de souscription auprès de votre chargé de clientèle et de mettre à disposition la provision correspondante à votre souscription. Pour vendre (racheter) des parts de Fonds Communs de Placement, vous vous rendez à l agence de CGF BOURSE et votre chargé de clientèle procédera à votre opération de rachat sans délais et sans pénalités.

MODALITES D ORGANISATION ET DE GESTION DE NOS FONDS Nos fonds font intervenir plusieurs acteurs dont les rôles sont essentiels : le Conseil Régional de l Epargne Publique et des Marchés Financiers (CREPMF) de l UEMOA : c est l autorité de régulation du marché fi nancier de l UEMOA chargé de veiller à la protection des épargnants. Il est chargé d agréer les fonds de placement. Il procède à des contrôles trimestriels, semestriels, annuels sur pièces et sur place. Il dispose du pouvoir de sanctions sur les fonds et sur tous les autres acteurs. 06 le gestionnaire, CGF GESTION : c est un intermédiaire agréé par le CREPMF. Il est chargé d effectuer les placements et veille sur toute la vie fi nancière, administrative, comptable et réglementaire des fonds. le dépositaire, CGF BOURSE : il conserve le portefeuille des fonds, assure la bonne fi n des transactions sur le marché fi nancier et veille au respect des dispositions réglementaires. le comité d investissement : il est composé du gestionnaire et de personnalités externes choisies pour leurs connaissances des marchés fi nanciers. Il est chargé d approuver les décisions d investissement et de placement. le commissaire aux comptes, Mazars Sénégal : il est spécialisé dans les Fonds Communs de Placement. Il effectue des missions de contrôles trimestriels et annuels sur les actifs et les états fi nanciers du fonds commun de placement.

PRESENTATION DES FONDS COMMUNS DE PLACEMENT DE CGF BOURSE FONDS COMMUN DE PLACEMENT Placement Quiétude 07 Fructifiez votre capital Date d agrément de l OPCVM par le CREPMF: 20 novembre 2012 sous le N FCP/2012-09 Date d édition de la note d information : Janvier 2013

PRÉSENTATION Dénomination : FCP «PLACEMENT QUIETUDE» Forme juridique de l OPCVM : Société de gestion : Dépositaire : Commissaires aux comptes : Fonds Commun de Placement CGF GESTION CGF BOURSE MAZARS SENEGAL INFORMATIONS CONCERNANT LE PLACEMENT ET LA GESTION 08 Classification : Objectif de gestion : Titres du marché fi nancier de l UEMOA PLACEMENT QUIETUDE est un fonds obligataire diversifi é pouvant investir dans tous types de produits fi nanciers dans les limites fi xées par la réglementation et l orientation de gestion. Stratégie d investissement : La stratégie d investissement du FCP PLACEMENT QUIETUDE est axée sur la sécurité des rendements, tout l actif est investi dans des produits à taux : Obligations moyen et long terme et titres assimilés : 50% ; Obligations court terme / Bons du Trésor et autres produits monétaires assimilés : 50%. Le portefeuille du Fonds sera composé conformément aux dispositions réglementaires du CREPMF. En effet, les actifs de Fonds Commun de Placement seront essentiellement constitués d espèces, de titres de créances négociables et de valeurs mobilières émis dans les pays de l UEMOA. FCP «PLACEMENT QUIÉTUDE»

Souscripteurs concernés et profil de risque : Les souscriptions sont ouvertes à toute personne physique et morale, résidente ou non de l UEMOA, désirant profi ter d un produit peu risqué et disponible à vue sans conditions. Durée minimale de placement recommandée : Ce produit est considéré comme liquide et peut aussi bien être envisagé pour un placement à court terme que pour un placement à moyen et long terme. Politique de distribution : Les revenus du Fonds sont réinvestis dans le FCP. MODALITES DE FONCTIONNEMENT Date de clôture d exercice : Valeur liquidative d origine : Périodicité de calcul de la valeur liquidative : Conditions de souscription et de rachat : Commission de souscription : Dernier jour boursier du mois de décembre. 1 000 FCFA Le calcul de la valeur liquidative est effectué quotidiennement. Sur la base de la valeur liquidative de référence le jour de souscription ou de rachat. 0 FCFA 09 Commission de rachat : 0 FCFA Garantie de liquidité : Frais de gestion maximum : Les parts sont cessibles à tout moment sous les conditions défi nies dans le règlement du fonds. 1% HT de l actif net. Ces frais sont à la charge du Fonds Commun de Placement.

Adresse de la société de gestion : Adresse du dépositaire : CGF GESTION - 12, rue Saint-Michel, Dakar CGF BOURSE - 12, rue Saint-Michel, Dakar Adresse de l établissement désigné pour recevoir les souscriptions et les rachats : CGF BOURSE Adresse du commissaire aux comptes : Lieu de publication de la valeur liquidative : MAZARS Sénégal, Imm. Pinet Laprade Bld Djily MBAYE - Dakar CGF BOURSE 10 La présente notice d information doit obligatoirement être mise à la disposition du public préalablement à toute souscription. La notice d information complète de l OPCVM et le dernier document périodique sont disponibles auprès de CGF BOURSE. Date d agrément de l OPCVM par le CREPMF: 20 novembre 2012 sous le n FCP/2012-09 Date d édition de la note d information : Janvier 2013 FCP «PLACEMENT QUIÉTUDE»

PRESENTATION DES FONDS COMMUN DE PLACEMENT DE CGF BOURSE FONDS COMMUN DE PLACEMENT Placement Avantage 11 Epargnez sans souci Date d agrément de l OPCVM par le CREPMF: 20 novembre 2012 sous le n FCP/2012-07 Date d édition de la note d information : Janvier 2013

PRESENTATION Dénomination : FCP «PLACEMENT AVANTAGE» Forme juridique de l OPCVM : Société de gestion : Dépositaire : Commissaires aux comptes : Fonds Commun de Placement CGF GESTION CGF BOURSE MAZARS SENEGAL INFORMATIONS CONCERNANT LE PLACEMENT ET LA GESTION Classification : Titres du marché fi nancier de l UEMOA 12 Objectif de gestion : PLACEMENT AVANTAGE est un fonds obligataire pouvant investir dans tous types de produits fi nanciers dans les limites fi xées par la réglementation et l orientation de gestion. Stratégie d investissement : En fonction des opportunités qui se présenteront, le fonds commun de placement adoptera la stratégie de placement suivante : Actions et assimilés : 20% ; Obligations / assimilés et autres titres à revenu fi xe : 75% ; Liquidités : 5%. La stratégie sera axée sur la sécurité des rendements, en accordant une place prépondérante aux produits à taux. Souscripteurs concernés et profil de risque : Le Fonds est ouvert à tout souscripteur souhaitant profiter de placements offrant des rendements intéressants et peu risqués. FCP «PLACEMENT AVANTAGE»

Durée minimale de placement recommandée : Politique de distribution : 3 ans minimum. Les revenus du Fonds peuvent être capitalisés ou distribués. MODALITES DE FONCTIONNEMENT Date de clôture d exercice : Valeur liquidative d origine : Périodicité de calcul de la valeur liquidative : Dernier jour boursier du mois de décembre. 1 000 FCFA Le calcul de la valeur liquidative est effectué quotidiennement. Conditions de souscription et de rachat : Sur la base de la valeur liquidative de référence le jour de souscription ou de rachat. Commission de souscription : 0 FCFA 13 Commission de rachat : 0 FCFA Garantie de liquidité : Frais de gestion maximum : Adresse de la société de gestion : Les parts sont cessibles à tout moment sous les conditions défi nies dans le règlement du fonds. 1,25% HT de l actif net. Ces frais sont à la charge du Fonds Commun de Placement. CGF GESTION - 12, rue Saint-Michel, Dakar Adresse du dépositaire : CGF BOURSE - 12, rue Saint-Michel, Dakar Adresse de l établissement désigné pour recevoir les souscriptions et les rachats : CGF BOURSE

Adresse du commissaire aux comptes Lieu de publication de la valeur liquidative : MAZARS Sénégal, Imm. Pinet Laprade Bld Djily MBAYE - Dakar CGF BOURSE 14 La présente notice d information doit obligatoirement être mise à la disposition du public préalablement à toute souscription. La notice d information complète de l OPCVM et le dernier document périodique sont disponibles auprès de CGF BOURSE. Date d agrément de l OPCVM par le CREPMF: 20 novembre 2012 sous le n FCP/2012-07 Date d édition de la note d information : Janvier 2013 FCP «PLACEMENT AVANTAGE»

PRESENTATION DES FONDS COMMUNS DE PLACEMENT DE CGF BOURSE FONDS COMMUN DE PLACEMENT Placement Croissance 15 Profitez de votre épargne Date d agrément de l OPCVM par le CREPMF: 20 novembre 2012 sous le N FCP/2012-08 Date d édition de la note d information : Janvier 2013 FCP «PLACEMENT AVANTAGE

PRESENTATION Dénomination : FCP «PLACEMENT CROISSANCE» Forme juridique de l OPCVM : Société de gestion : Dépositaire : Commissaires aux comptes : Fonds Commun de Placement CGF GESTION CGF BOURSE MAZARS SENEGAL INFORMATIONS CONCERNANT LE PLACEMENT ET LA GESTION Classification : Titres du marché fi nancier de l UEMOA 16 Objectif de gestion : PLACEMENT CROISSANCE est un fonds actions pouvant investir dans tous types de produits fi nanciers dans les limites fi xées par la réglementation et l orientation de gestion. Stratégie d investissement : La stratégie d investissement du FCP PLACEMENT CROISSANCE sera la suivante : Actions et assimilés : 75% ; Obligations / assimilés et autres titres à revenu fi xe : 20% ; Liquidités : 5%. Elle sera axée sur : la rentabilité des placements par des investissements dans des titres ou des secteurs attractifs et pérennes tout en mettant l accent sur les valeurs de rendement qui seront, dans la mesure du possible, achetées à des cours relativement faibles. la liquidité, en privilégiant les investissements dans les titres les plus liquides de la BRVM. FCP «PLACEMENT CROISSANCE»

Souscripteurs concernés et profil de risque : Durée minimale de placement recommandée : Politique de distribution : Le Fonds est ouvert à tout souscripteur souhaitant profi ter de placements offrant des rendements élevés et peu sensible aux risques inhérents à un investissement boursier. 5 ans minimum. Les revenus du Fonds peuvent être distribués ou réinvestis dans le FCP. MODALITES DE FONCTIONNEMENT Date de clôture d exercice : Dernier jour boursier du mois de décembre. Valeur liquidative d origine : 1 000 FCFA Périodicité de calcul de la valeur liquidative : Conditions de souscription et de rachat : Le calcul de la valeur liquidative est effectué quotidiennement. Sur la base de la valeur liquidative de référence le jour de souscription ou de rachat. 17 Commission de souscription : 0 FCFA Commission de rachat : 0 FCFA Garantie de liquidité : Les parts sont cessibles à tout moment sous les conditions défi nies dans le règlement du fonds. Frais de gestion maximum : Adresse de la société de gestion : 1,50% HT de l actif net. Ces frais sont à la charge du Fonds Commun de Placement. CGF GESTION - 12, rue Saint-Michel, Dakar Adresse du dépositaire : CGF BOURSE - 12, rue Saint-Michel, Dakar

Adresse de l établissement désigné pour recevoir les souscriptions et les rachats : Adresse du commissaire aux comptes : CGF BOURSE MAZARS Sénégal, Imm. Pinet Laprade Bld Djily MBAYE- Dakar Lieu de publication de la valeur liquidative : CGF BOURSE 18 La présente notice d information doit obligatoirement être mise à la disposition du public préalablement à toute souscription. La notice d information complète de l OPCVM et le dernier document périodique sont disponibles auprès de CGF BOURSE. Date d agrément de l OPCVM par le CREPMF: 20 novembre 2012 sous le N FCP/2012-08 Date d édition de la note d information : Janvier 2013 FCP «PLACEMENT CROISSANCE»

PRESENTATION DES FONDS COMMUNS DE PLACEMENT DE CGF BOURSE FONDS COMMUN DE PLACEMENT Horizon 19 Bien placer, mieux épargner Date d agrément de l OPCVM par le CREPMF: 20 novembre 2012 sous le N FCP/2012-08 Date d édition de la note d information : Janvier 2013 FCP «PLACEMENT CROISSANCE»

PRESENTATION Dénomination : Forme juridique de l OPCVM : Promoteur principal : Société de gestion : Dépositaire : Commissaires aux comptes : FCP HORIZON Fonds Commun de Placement POSTEFINANCES CGF GESTION CGF BOURSE MAZARS SENEGAL INFORMATIONS CONCERNANT LE PLACEMENT ET LA GESTION 00 20 Classification : Objectif de gestion : Titres du marché fi nancier de l UEMOA L objectif de gestion du FCP est de fournir au grand public, à travers une politique active d investissements, des opportunités de placer son épargne à moyen et long terme. Il recherche un équilibre entre un revenu intéressant et la sécurité du capital. Stratégie d investissement : Le Fonds peut investir dans des titres émis sur le marché fi nancier de l UEMOA dans le respect des règles prudentielles du Conseil Régional de l épargne Publique et des Marchés Financiers (CREMPF). A ce titre, et en fonction des opportunités qui se présenteront, le fonds commun de placement adoptera la stratégie de placement équilibrée suivante : Actions : 50% des actifs ; Obligations et autres titres à revenu fi xe : 45% des actifs ; Liquidités : 5% des actifs. FCP «HORIZON»

Souscripteurs concernés et profil de risque : Durée minimale de placement recommandée : Politique de distribution : Le Fonds est ouvert à tout souscripteur souhaitant profiter sur le moyen et le long terme du dynamisme du marché financier tout en acceptant les risques liés qui sont ici faibles ; les investissements étant principalement orientés vers des titres autorisés par le CREPMF. 2 ans Les dividendes sont distribués annuellement et mis en paiement au plus tard 6 mois après la clôture de l exercice dans les guichets POSTEFINANCES et à CGF BOURSE. MODALITES DE FONCTIONNEMENT Date de clôture d exercice : Dernier jour boursier du mois de décembre. Valeur liquidative d origine : 1 000 FCFA 21 Périodicité de calcul de la valeur liquidative : Le calcul de la valeur liquidative est effectué quotidiennement. Conditions de souscription et de rachat Les ordres de souscription et de rachat reçus à J seront centralisés et transmis à CGF BOURSE au plus tard J+3 jours ouvrés à 10 heures et exécutés sur la base de la prochaine valeur liquidative. Commission de souscription : Forfait de 500 FCFA. Elle est due à POSTEFINANCES. Commission de rachat : Forfait de 1 500 FCFA. Elle est due à POSTEFINANCES. Garantie de liquidité : Les parts sont cessibles à tout moment sous les conditions défi nies dans le règlement du fonds. Cette liquidité fait l objet d une garantie de POSTEFINANCES.

Frais de gestion maximum : Adresse de la société de gestion : Adresse du dépositaire : Adresse de l établissement désigné pour recevoir les souscriptions et les rachats : Adresse du commissaire aux comptes : Lieu de publication de la valeur liquidative : 1,75 % HT de l actif net. Ces frais sont à la charge du fonds commun de placement CGF GESTION - 12, rue Saint-Michel, Dakar CGF BOURSE - 12, rue Saint-Michel, Dakar - Tout bureau de POSTEFINANCES ; - Agence commerciale CGF BOURSE. Cabinet MAZARS Sénégal, rue Wagane DIOUF, Dakar. - Bureaux de POSTEFINANCES ; - Agence commerciale CGF BOURSE. 22 La présente notice d information doit obligatoirement être mise à la disposition du public préalablement à toute souscription. La notice d information complète de l OPCVM et le dernier document périodique sont disponibles auprès de votre bureau de Poste. Date d agrément de l OPCVM par le CREPMF: 28 juin 2008 sous le n FCP/08-003 Date d édition de la note d information : Octobre 2008 FCP «HORIZON»

PRESENTATION DES FONDS COMMUNS DE PLACEMENT DE CGF BOURSE FONDS COMMUN DE PLACEMENT TERMES FINANCIERS ET BOURSIERS USUELS 00

A Abondement L abondement est un montant versé par une entreprise à son salarié en complément des sommes que celui-ci effectue sur son plan d épargne d entreprise. leurs besoins de capitaux à moyen et à long terme en assurant le marché de la revente. Les investisseurs investissent en bourse pour valoriser leur capital, et percevoir des revenus fi nanciers. Action Une action appartient à la catégorie des valeurs mobilières. Un détenteur d actions possède un titre représentatif d une partie du capital d une entreprise privée. Cela lui confère le statut d associé et le bénéfi ce de certains droits : le droit pécuniaire (dividende ou paiement de dividende en action), le droit de vote (normalement un droit de vote par action), le droit de regard sur la gestion (communication des documents et Assemblée Générale) et, le droit sur l actif net (bon de liquidation). C BRVM 10 Indice représentant les dix valeurs les plus actives du marché boursier régional. Il est actualisé tous les trois mois. BRVM composite Indice représentant l ensemble des valeurs inscrites à la cote de la Bourse Régionale. Club d investissement Un club d investissement se compose de 5 à 25 particuliers qui se réunissent pour mettre en commun une épargne mensuelle, d un montant peu élevé, afi n de constituer et de gérer ensemble un portefeuille collectif de valeurs mobilières. 24 B L émission d actions s effectue lors de la création de la société puis ultérieurement lors d augmentation de capital par l émission de nouvelles actions en numéraire (augmentation de capital à titre onéreux) ou par la distribution d actions gratuites (augmentation de capital par incorporation des réserves). Agrément de l Autorité des Marchés Financiers L agrément de l Autorité des Marchés Financiers est une autorisation donnée, dans le cas l UEMOA, par le CREPMF (Conseil Régional de l Epargne Public et des Marchés Financiers) pour permettre aux différents acteurs d opérer sur le marché en proposant les produits fi nanciers impliquant le recours à l appel public à l épargne. Le CREPMF délivre, mais peut aussi retirer, son agrément aux acteurs du marché si ces structures ne respectent pas la règlementation en vigueur. Agrément d un OPCVM L agrément d un OPCVM est une procédure par laquelle l autorité des marchés, le CREPMF, doit impérativement donner son accord avant toute possibilité de commercialisation d un Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières (OPCVM) sur l espace UEMOA. Appel public à l épargne L appel public à l épargne est constitué par l admission d un instrument fi nancier aux négociations sur un marché réglementé ou, par l émission, ou la cession d instruments fi nanciers dans le public en ayant recours à de la publicité, à du démarchage, ou à des intermédiaires financiers. BOC (Bulletin Officiel de la Cote) Le BOC est un document qui dresse la cartographie quotidienne de la confi guration de la BRVM. Il permet en même temps de publier les annonces offi cielles relatives aux opérations fi nancières des sociétés cotées ainsi que toutes les informations auxquelles elles sont tenues par la règlementation, telles que les convocations d assemblées, les augmentations de capital ou leurs résultats semestriels et annuels. Bon du Trésor Un bon du trésor est un titre de créance négociable émis par le Trésor Public pour le compte de l Etat afi n de lui permettre de se procurer des liquidités à court et à moyen terme. Bourse La bourse est l une des composantes d un marché fi nancier. Elle est le lieu, physique ou non, d échange (achat et vente) des valeurs mobilières qui y sont cotées quotidiennement. La bourse permet, grâce aux cotations qui y sont faites, de mesurer la valeur des titres. La bourse offre aux émetteurs de titres (banques, entreprises, Etats) la possibilité de fi nancer D Le club d investissement se créé pour une période maximale de 5 ans, sans formalisme administratif et sous la forme d une indivision. Au-delà de la constitution d un capital, l objectif d un club d investissement est aussi de permettre à ses membres d acquérir, par la pratique, des connaissances économiques, fi nancières et boursières. Commissaire aux comptes Le commissaire aux comptes est un professionnel ayant une mission qui le conduit à certifi er que les comptes d une entreprise répondent aux règles notamment comptables fi xés par la réglementation. Sa mission est aussi de s assurer de la régularité et de la sincérité des comptes en vue d assurer la protection et l information des investisseurs, et des tiers, face aux dirigeants. Le commissaire aux comptes est aussi appelé à réaliser des audits comptables et fi nanciers en apportant une dimension critique. Commission de gestion Une commission de gestion est une commission qui est perçue en rémunération de la gestion de titres ou de capitaux confi és par un tiers. Commission de placement La commission de placement est une commission qui vient rémunérer des SGI en contrepartie de la diffusion et du placement des titres d un émetteur. Cours boursier Le cours boursier correspond à la valeur d un titre qui est déterminée par la confrontation entre l offre et la demande sur un marché boursier à un instant donné. DC/BR Le DC/BR (Dépositaire Central / Banque de Règlement) est la structure centrale du Marché Financier de l UEMOA chargée de la conservation et de la circulation des valeurs mobilières pour le compte des émetteurs et des intermédiaires fi nanciers agréés par le CREPMF. Elle permet le dénouement des transactions opérées sur la BRVM par la gestion du cycle des règlements-livraisons. Diversifi cation portefeuille La notion de diversifi cation faite référence à la diversité des titres qui composent un portefeuille. Un portefeuille ne contenant qu un seul titre n est pas diversifié. La diversifi cation est donc une méthode de gestion du risque de perte en capital. La diversifi cation du portefeuille doit permettre de se protéger contre les risques associés à la détention d un nombre limité TERMES FINANCIERS ET BOURSIERS USUELS

de titres, d une seule catégorie d actifs fi nanciers ou d un seul marché. Dividende Le dividende est la rémunération attachée aux actions. Il représente une partie des bénéfi ces que l entreprise va verser aux actionnaires. Le dividende est aussi appelé coupon et, lors de son versement aux actionnaires, on parle de détachement du coupon. Toutefois, il n a aucun caractère obligatoire. l entreprise et ils préféreront se trouver face à une multitude d actionnaires plutôt qu un seul actionnaire de poids souhaitant entrer dans le capital. Motivation d image enfi n, l impact publicitaire est non négligeable. Il est admis que les entreprises cotées sont parmi les meilleures du secteur d activité qu elles représentent. Un client (ou un fournisseur) étranger, connaissant peu la société, sera sensible à cet argument. E L entreprise peut ainsi être bénéfi ciaire et ne pas pour autant verser un dividende. Le dividende dépend donc de la stratégie de l entreprise et des propositions faites par ses dirigeants et son conseil d administration. Épargne L épargne se défi nit comme étant la part des revenus non consommés. M L introduction en bourse est réalisée en recourant à une offre publique de vente Marché des capitaux Le marché des capitaux peut se défi nir comme étant un marché global de l argent qui va comprendre l ensemble des marchés où se négocie les capitaux et où se gère les risques y afférant. Les principales motivations de l épargnant sont d avoir des liquidités, de disposer d une réserve et de se constituer un patrimoine. Le marché des capitaux se structure à court terme autour du marché interbancaire et du marché des devises et à plus long terme autour du marché obligataire et action. F H I L effort d épargne se traduit par des fl ux monétaires qui vont alimenter le patrimoine des ménages. Epargne salariale L épargne salariale est un système d épargne collectif mis en place par une entreprise au bénéfi ce de ses salariés et qui permet à ces derniers d être associés aux résultats de l entreprise. Fonds Commun de Placement (FCP) Le Fonds commun de placement est une co propriété destinée à gérer des actifs financiers. Il fait partie des Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières (OPCVM). Fonds d investissement Un fonds d investissement est une entité ou une société qui gère, par l entremise d un professionnel, un capital placé dans un portefeuille d actions. Fonds de capital risque Les fonds de capital risque sont des fonds qui prennent des participations minoritaires et temporaires dans le capital d entreprises pour des périodes allant de 3 à 5 ans. Horizon de placement L horizon de placement est la durée pendant laquelle un investisseur estime qu il n aura pas besoins de ses fonds. Cette durée d immobilisation maximale dépend notamment de la composition de son patrimoine, de ses objectifs d épargne ou encore, de ses revenus. L horizon de placement est spécifi é pour la souscription des OPCVM qui indiquent dans leurs notices d information la durée d investissement recommandée. Introduction en Bourse Les raisons qui poussent les entreprises à réaliser une introduction en bourse sont d ordres économiques et patrimoniaux mais s inscrivent aussi dans la volonté de l entreprise d acquérir une plus grande notoriété. Motivation d ordre économique parce que le développement de l activité d une société peut prendre une ampleur telle que les actionnaires d origine ne peuvent plus répondre aux besoins de financement, ce qui implique une ouverture du capital à de nouveaux actionnaires. Motivation patrimoniale parce que dans le cas d une entreprise familiale, les héritiers peuvent ne pas vouloir reprendre Marché fi nancier Le marché fi nancier a comme rôle principal de fi nancer le développement de l économie (entreprises, état et collectivités), d assurer la liquidité et la mobilité de l épargne investie en valeurs mobilières, de fournir une évaluation régulière des titres cotés. Il doit pour se faire faciliter les échanges, veiller à l égalité entre tous les intervenants par sa transparence et son accessibilité, et enfi n sécuriser les transactions et leurs dénouements pour les différents acteurs. Le marché fi nancier se décompose en marché primaire qui est le marché de l émission et en marché secondaire qui correspond au marché de la revente ou de l occasion (la bourse). Il englobe les marchés d actions, d obligations et les marchés dérivés (marchés à terme). Marché monétaire Le marché monétaire permet d échanger et de placer des liquidités à court terme. Il s agit d un marché mixte qui repose d une part, sur un secteur réservé uniquement aux professionnels de la banque, ce compartiment est désigné sous le nom de marché interbancaire et, d autre part, sur un secteur ouvert à l ensemble des agents économiques (sauf les ménages en tant qu emprunteurs), ce secteur est appelé marché des titres de créances négociables. Marché obligataire Le marché obligataire est un marché de prêts/emprunts de capitaux à moyen et à long terme dont le support est constitué par les obligations. Le marché obligataire est alimenté principalement à l émission par les Etats, les banques et quelques grandes entreprises du secteur privé. Une partie du fi nancement de la dette des Etats est assuré par la sollicitation des investisseurs sur ce marché. Marché primaire Le marché primaire est le lieu de rencontre, lors des émissions d actifs fi nanciers, des acheteurs et des vendeurs qui se retrouvent soit directement soit par le biais d intermédiaires. Le marché primaire est également appelé marché du neuf. Lorsqu il s agit d actions, les principales techniques utilisées sur le marché primaire sont les offres publiques de vente. 25

0 Marché secondaire Le marché secondaire est le marché où les actionnaires se revendent et s achètent les actifs financiers. C est donc le marché de l achat et de la vente d actifs financiers déjà existants. Le marché secondaire est parfois appelé marché de l occasion. Le niveau de l offre et de la demande sur le marché secondaire donne lieu à la fixation des cours des titres cotés. Obligation Une obligation est un titre de créance représentant la part d un emprunt obligataire émis soit par des entreprises publiques ou privées, soit par l État ou des collectivités territoriales. Une obligation représente donc une dette à l égard de l investisseur. R Rachat Le terme rachat peut correspondre à une opération initiée à la demande du souscripteur d un produit de placement (OPCVM) ou d un produit d assurance (assurance-vie) qui souhaite obtenir le remboursement du capital qu il a investi. Rendenent (Dividend yield) Le rendement d une action est le rapport du dernier dividende versé au cours de l action. Il se calcule donc par rapport à une valeur fi nancière. Le rendement d une obligation correspond au rapport de son coupon (intérêt) sur la valeur de l obligation. Risque Le risque est la réalisation d un événement futur incertain qui peut impliquer, s il se réalise, des conséquences négatives pour un acteur ou pour une situation économique donnée. 26 Elle se défi nit par le nom de son émetteur, son taux d intérêt, son année d émission et sa date de remboursement. L émetteur s engage à verser un revenu constant, appelé intérêt, pendant toute la durée de l emprunt, puis à rembourser sa dette selon le type d amortissement retenu (constant, in fi ne...). OPCVM L appellation OPCVM signifi e Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières. L OPCVM recouvre principalement deux types d entités, les FCP (Fonds Commun de Placement) et les SICAV (Société d investissement à Capital Variable). L OPCVM est un produit d épargne qui présente trois grandes caractéristiques. Tout d abord, l OPCVM permet de détenir une partie d un portefeuille de valeurs mobilières (actions, obligations ) en commun avec d autres investisseurs. Ensuite, la gestion de ce portefeuille collectif est confi ée à un professionnel. Enfi n, les parts d OPCVM peuvent être souscrites (achats) ou rachetées (ventes) à tout moment, à leur valeur liquidative. Dans le domaine fi nancier, le risque se présente sous de multiples formes, les plus célèbres d entre-eux étant le risque de taux d intérêt, le risque d évolution des cours (change, actions) et le risque de contrepartie. SICAV Une SICAV est une Société d investissement à Capital Variable ayant la personnalité juridique (société) et qui émet des actions (par opposition aux FCP qui n ont pas la personnalité juridique et émettent des parts). Une SICAV peut assurer elle-même sa gestion ou bien confi er cette fonction à une société de gestion qui a l obligation d agir dans l intérêt exclusif des actionnaires. Split (fractionnement) Un split est une opération sur titres qui découle d une multiplication du nombre d actions du capital social d une entreprise et de la division de la valeur nominale de chaque action. La valeur patrimoniale des actions détenues par les investisseurs reste identique (exemple : 10 actions valant 140 000 Fcfa deviennent 100 actions à 14 000 Fcfa, comme cela a été le cas pour l action Sonatel le 23 novembre 2012). Un split implique l accord des actionnaires de l entreprise. P Sur le Marché Financier de l UEMOA, le CREPMF agrée tous les OPCVM préalablement à leur diffusion dans le public, en vérifiant qu ils remplissent bien les conditions requises par la réglementation et qu ils font l objet d un prospectus d information (note d information). Ordre de Bourse Les ordres de bourse sont des instructions communiquées à un intermédiaire fi nancier (ou SGI) qui, en fonction des informations reçues et de la situation du compte du client, procède à leur présentation pour exécution sur le marché boursier. Un ordre de bourse doit comporter un certain nombre d informations nécessaires et obligatoires à sa bonne exécution (le sens de l opération, le nom de la valeur, la quantité de titres, ). Placement Le placement est le fait de choisir parmi un ensemble de produits celui qui sera le plus adapté aux attentes de l investisseur. Le placement d une somme d argent est arbitré en fonction du risque associé au placement, de la liquidité du capital et du rendement du produit sur lequel le placement s investit. V Valeur liquidative La notion de valeur liquidative s applique aux Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières (FCP et SICAV). C est la valeur estimative à un moment donné d un OPCVM valorisé au prix du marché. C est le prix d une part calculé sur la base de la somme totale des actifs détenus, valorisés au cours du jour, divisée par le nombre de parts en circulation. Il s agit donc de la valeur de l OPCVM qui sert ensuite de base de calcul pour le prix de souscription ou de rachat de chaque part de l OPCVM. Valeur mobilière Les valeurs mobilières sont les titres émis par des personnes morales, publiques ou privées, transmissibles par inscription en compte. Elles confèrent des droits identiques par catégories et donnent accès, directement ou indirectement, à une partie du capital de la personne morale émettrice ou à un droit de créance général sur son patrimoine. Les valeurs mobilières les plus usitées sont les actions, les obligations et les OPCVM (FCP ou SICAV). Plan d épargne d entreprise Le Plan d épargne d entreprise est un système d épargne collectif et facultatif mis en place au sein des entreprises pour permettre aux salariés de se constituer un capital. TERMES FINANCIERS ET BOURSIERS USUELS

11, rue Galandou Diouf x Saint-Michel, Imm. Coumba Castel - BP 11516 - Dakar (Sénégal) Tél : (221) 33 849 03 99 - Fax : (221) 33 823 38 99 - E-mail : cgfbourse@cgfbourse.com Site web : www.cgfbourse.com