CONFERENCE DE PRESSE SUR LA CONJONCTURE IMMOBILIERE

DOSSIER DE PRESSE CONFERENCE DE PRESSE SUR LA CONJONCTURE IMMOBILIERE EN FRANCE, PARIS, ILE DE FRANCE Conseil supérieur du notariat Mardi 7 avril 2009

CONFERENCE DE PRESSE SUR LA CONJONCTURE IMMOBILIERE EN FRANCE, PARIS, ILE DE FRANCE Conseil supérieur du notariat mardi 7 avril 2009 CONTENU DU DOSSIER DE PRESSE SOMMAIRE PRESENTATION GENERALE LA CONJONCTURE IMMOBILIERE EN ILE DE FRANCE LES CHIFFRES DE L'IMMOBILIER EN FRANCE ETUDE DE L UNIVERSITE PARIS DAUPHINE : L immobilier en temps de crise : une valeur refuge? CONTACTS Conseil supérieur du notariat : - Caroline GAFFET - Tel : 01 44 90 31 74 / caroline.gaffet@notaires.fr Chambre des Notaires de Paris : - Maurice MONGELARD - Tel : 01 44 82 24 35 /maurice.mongelard@paris.notaires.fr

CONFERENCE DE PRESSE SUR LA CONJONCTURE IMMOBILIERE EN FRANCE, PARIS, ILE DE FRANCE Conseil supérieur du notariat mardi 7 avril 2009 DEROULEMENT DE LA CONFERENCE Interventions de : - Maître Jean-Pierre FERRET, Président du Conseil supérieur du notariat. - Maître Jean-François HUMBERT, Président de la Chambre Interdépartementale des Notaires de Paris. Présentation des chiffres de Paris et de l Ile de France par Maître Thierry DELESALLE. Présentation des chiffres de la province par Maître Pierre BAZAILLE. Présentation par Arnaud Simon (Université Paris-Dauphine) de "L immobilier en temps de crise : une valeur refuge?".

ANALYSE D'UN MARCHE Lors de nos précédentes communications nous avions appelé à la prudence sur les évolutions du marché immobilier en raison de la brutalité des phénomènes observés. Cette recommandation était justifiée : en effet le dernier trimestre de l'année passée a modifié notre perception sur l'état du marché immobilier en 2008 ; pour le Notariat il se caractérise : - PAR UNE BAISSE DES VOLUMES EXTREMEMENT FORTE AU QUATRIEME TRIMESTRE Le nombre de ventes, tout marché confondu neuf et ancien, passe de 929.300 en 2007 (Ile de France et Province) à 746.400 en 2008 soit une baisse moyenne de 20 %. La baisse dans l ancien est de 17% en moyenne passant de 802.000 à 667.000 ventes. Cette baisse est encore plus sensible pour le neuf ou le retrait est de 37,6% passant de 127.300 ventes en 2007 à 79.400 ventes en 2008 (source ECLN). Contrairement à la période 1992-1993, où l'immobilier avait été en crise essentiellement en région parisienne pour les appartements et dans les très grandes agglomérations pour les maisons, depuis fin 2008 sont concernés : * tous les secteurs géographiques : les grandes comme les petites agglomérations, la mer comme la montagne, l urbain comme le rural, * tous les types de biens, le bâti comme le non bâti, les appartements comme les maisons, le terrain isolé comme le terrain en lotissement, le studio comme le grand appartement. Il faut cependant relever que cette baisse de volume est une moyenne sur l'ensemble de l'année, baisse qui s'est subitement amorcée (effet de la hausse des carburants) au 1 er trimestre avec une diminution inférieure à 10 % dans l'ancien, pour bondir au 4ème trimestre à plus de 20 % en ce qui concerne les maisons et à près de 24 % en ce qui concerne les appartements anciens.

- PAR UNE BAISSE DES PRIX ASSEZ MINIME L'indice INSEE NOTAIRE au 4ème trimestre 2008 conclut à une baisse des prix sur l'ensemble du territoire : * Pour les appartements de 1,5 % pour la France, de - 3,5 % pour la Province, de 1,7% pour l Ile de France. * Pour les maisons de - 4 % pour la France, de - 4,4 % pour la province, de 4,1% pour l'ile de France. - IL FAUT CEPENDANT RELEVER - Que cette baisse annuelle s est effectuée essentiellement sur le dernier trimestre 2008 car, pour les trois autres trimestres, ces indices étaient positifs ou voisins de zéro. - Que l indice Insee Notaires Ile de France reste positif pour les appartement à + 0,8% pour l ensemble de l année. - Que cette baisse concerne plus les maisons que les appartements contrairement à la précédente crise immobilière (1992 1998). - Que cette baisse est marquée en région Rhône Alpes pour les appartement à 6,1% pour l ensemble de l année. - Que contrairement à une idée répandue à tort (mais pas par le notariat), les primo accédants n ont pas déserté le marché immobilier renforçant même légèrement leur présence en 2008 (19% en 2007 et 19.2% en 2008). - Que les prix concernant les biens de petite surface (appartement et maison) ont mieux résisté à la baisse des prix. - Et qu'enfin les prix dans le neuf n ont diminué que très ponctuellement.

TENDANCE DU MARCHE IMMOBILIER Le marché immobilier devrait se caractériser en 2009 : - CONCERNANT LE VOLUME Par la continuation d'une contraction des volumes dans l'ancien, si l'on en juge par les chiffres observés en ce début d'année, la contraction devrait être de plus de 30% au premier trimestre 2009 par rapport au même trimestre 2008. A l'heure actuelle, il est difficile d'apprécier l'importance de cette contraction pour l ensemble de l année 2009. Certes, il y a une amplification en ce début d année, mais il faut relever : - Que les ventes qui se signent actuellement sont celles qui ont fait l'objet d un compromis de vente au dernier trimestre 2008. Or, le quatrième trimestre 2008 a été et restera un trimestre noir de l'immobilier, au cours duquel on a assisté à une tétanie du marché immobilier. - Que l'on assiste en ce premier trimestre 2009 à un certain regain d'intérêt dans l'ancien avec une augmentation par rapport à ce même quatrième trimestre du nombre de compromis de vente signés même si les budgets pour ces acquisitions sont d'un niveau inférieur à ceux constatés par le passé et concernent des petites surfaces, - Que la baisse des taux d'intérêt des emprunts (diminution d un point voire plus en 6 mois) doit permettre de resolvabiliser le consommateur immobilier. Par une stabilisation dans de nombreuses régions de la contraction des volumes dans le neuf grâce au doublement du prêt à taux zéro, aux nouvelles mesures fiscales de la loi Sellier et au dispositif Pass Foncier. De plus contrairement aux années 1992-1993, le stock n'est pas trop excédentaire par rapport au déficit actuel de logement.

- CONCERNANT LES PRIX Contrairement à 2008, une baisse assez sensible des prix devrait s'opérer. Elle sera cependant extrêmement contrastée et non uniforme. Cette baisse devrait s'opérer suivant les critères sectoriels suivants : - A Paris, comme dans les Grandes Métropoles de Province, les quartiers d'excellence ou les biens "zéro défaut" (bonnes qualités de prestations, bonne orientation, bonnes prestations environnementales ), les prix se maintiendront voir pourraient continuer à augmenter très légèrement. Ce phénomène avait déjà été observé dans la période 1992-1998. - Hors cette catégorie, pour les grandes métropoles alliant dynamisme économique, flux migratoires positifs et soleil, la baisse des prix devrait se situer, en moyenne, plus près de 10% que de 5%, sachant qu'on y constatera évidemment d amplitudes de baisse de prix plus significatives dans certains quartiers moins privilégiés. - Dans les centres villes des autres grandes métropoles de province et d'une manière plus générale dans l'ensemble des villes de province, la baisse des prix devrait être de l'ordre d'au moins 10% en moyenne. - Enfin, les maisons et les terrains à bâtir dans les périphéries de toutes les villes devraient le plus pâtir de la situation actuelle puisque la baisse des prix devrait s'y situer entre 10 et 20%. - Pour le neuf, il faut tout d abord rappeler que, même si l augmentation a été moins forte que pour l ancien sur une même période (1998 2008), une baisse des prix devrait se manifester d une manière modérée car, si le foncier et les matériaux deviennent moins chers, les nouvelles normes environnementales renchérissent le cout de la construction.

EN RESUME, nous privilégions un phénomène de repositionnement du marché immobilier sur cette année 2009 et non une spirale baissière étalée sur une longue période. Contrairement aux années 1992-1998, l'érosion des prix s'effectuerait en un seul temps et non d'une manière douce sur plusieurs années. Ce scénario devrait pouvoir être confirmé à l'automne prochain, notamment si les primo accédants (les moins de 30 ans) qui représentent désormais près de 20% du marché immobilier, maintiennent leur envie actuelle d'accession à la propriété, gage d'une sécurité pour le futur. Ce scénario pourrait, également, être confirmé si le consommateur immobilier percevait l intérêt d emprunter dans de très bonnes conditions en misant sur l allégement mécanique de ses charges de remboursement, la sortie de la crise actuelle devant, sans doute comme de plus en plus d économistes le pensent, se traduire par un certain retour de l inflation.

CONJONCTURE IMMOBILIÈRE P A R I S I L E - D E - F R A N C E D O S S I E R D E P R E S S E - 7 A V R I L 2 0 0 9 Situation et perspectives des marchés immobiliers au printemps 2009 en Ile-de-France : un marché dans l incertitude Ventes des appartements 4 e trimestre 2008-23,2% ancien (6 120) Paris -24,9% neuf (220) Petite Couronne La fin de l année 2008 et les premiers mois de 2009 ont été caractérisés par un effondrement du volume des ventes lié à la crise financière, et un attentisme généralisé tant chez les vendeurs que chez les acquéreurs. Ce retournement de tendance a eu naturellement des conséquences sur les prix sans entraîner une forte baisse généralisée de ceux-ci. Le printemps 2009 se présente sous l angle de l incertitude dans la mesure où des tendances contradictoires pèsent sur le marché. Effondrement du volume des ventes L année 2008 s est caractérisée par une décrue progressive des ventes, qui s est accélérée en fin d année. Tous les segments de marché ont été concernés, Paris comme la Couronne, le neuf comme l ancien. D une année sur l autre, la diminution des transactions est de 16% sur la région. Prix des appartements anciens 4 e trimestre 2008 Paris (6 520 /m 2 ) -1,9% variation trimestrielle +2,5% variation annuelle Petite Couronne (3 850 /m 2 ) -27,2% ancien (7 740) -27,0% neuf (2 220) Le nombre de transactions du quatrième trimestre 2008 (33 173 ventes de logements neufs ou anciens en Ile-de-France) est tombé au niveau le plus bas depuis 1995, point culminant de la précédente crise immobilière. -1,4% variation trimestrielle -0,4% variation annuelle Grande Couronne -24,2% ancien (5 610) Ventes des maisons 4 e trimestre 2008 Petite Couronne -20,4% ancien (2 260) -32,4% neuf (1 990) -9,0% neuf (130) Grande Couronne Les ventes de logements (neufs et anciens) ont diminué en volume de 25,7% entre le 4 e trimestre 2007 et le 4 e trimestre 2008. Le premier trimestre 2009 ne pouvait que s inscrire dans cette tendance, les notaires enregistrant les ventes avec un décalage d un peu plus de deux mois en moyenne par rapport à la date de conclusion de la promesse. Le décrochage au cours de cette période est de l ordre de 40% en termes de transactions par rapport à l an passé. Il s agira probablement du point bas de la crise, résultat du gel des transactions depuis septembre, et des difficultés du secteur bancaire pour financer les acquisitions. La situation se débloquera-t-elle au cours des prochains mois? Plusieurs facteurs militent en ce sens : la baisse des taux d intérêt des prêts bancaires, désormais très sensible, puisqu ils sont revenus à un niveau voisin de 4%, redonnant un surcroît de pouvoir d achat appréciable aux acquéreurs ; le retour très progressif à la normale du fonctionnement du secteur bancaire avec une réduction des refus de prêts ; le maintien d un haut niveau de souhaits d achats de logements que ce soit pour accéder à la propriété avec, notamment en Couronne, le doublement du prêt à taux zéro pour le neuf ou que ce soit pour investir (l investissement Scellier remporte actuellement un grand succès) ; Grande Couronne (2 940 /m 2 ) -2,0% variation trimestrielle Prix des maisons anciennes 4 e trimestre 2008 Petite Couronne (345 500 ) -2,6% variation trimestrielle -1,6% variation annuelle -0,6% variation annuelle Grande Couronne (278 700 ) Base BIEN -26,3% ancien (5 810) -44,1% neuf (350) et plus probablement encore, la nécessité de concrétiser des opérations qui ne pourront être trop longtemps différées. En revanche, la gravité de la situation économique continuera à se traduire par un manque de confiance chez beaucoup d acquéreurs potentiels. -3,7% variation trimestrielle -4,0% variation annuelle Indices Notaires INSEE Dossier réalisé avec les données de la Base BIEN Notaires Paris - Ile-de-France - 12, avenue Victoria - 75001 Paris

Résistance des prix Une telle situation de gel du marché ne pouvait qu avoir des conséquences sur les prix de l immobilier, après dix ans d une hausse ininterrompue à un rythme annuel moyen supérieur à 10%. Cependant, si 2008 a connu un ralentissement de la hausse des prix, puis un début de baisse essentiellement au cours du dernier trimestre, celui-ci est loin d avoir eu l ampleur qui a été présentée par certains commentateurs. Sur l ensemble de l Ile-de-France, le mouvement annuel des prix s est traduit au 31 décembre dernier par un très léger recul des prix de 0,6% pour l ensemble de l année 2008. Au 31 décembre 2008, le prix des appartements anciens s élève à 4 650 /m 2 (+0,8% sur l année 2008 et -1,7% au 4 e trimestre 2008) et le prix des maisons anciennes s établit à 298 300 (-2,9% en 2008 et -3,4% au 4 e trimestre 2008). À Paris et dans les Hauts-de-Seine, les prix ont augmenté l an passé (respectivement 2,6% et 1,2%). En revanche, la baisse est sensible en Grande Couronne (-3,2%) et en particulier pour les maisons. Ces évolutions annuelles sont le résultat de mouvements trimestriels divergents. La hausse des prix a été seulement légèrement atténuée au premier semestre 2008. C est à compter du mois de juillet, et plus encore pendant l automne, que le repli s est produit, compensant la hausse du début d année. Il est à noter que le repli a été plus tardif sur Paris et la proche Couronne que dans les autres secteurs de l Ilede-France. Cette baisse des prix du dernier trimestre 2008 s est poursuivie en janvier 2009, sur un rythme trimestriel qui s élevait à 3%, selon l indice provisoire publié par les Notaires de Paris-Ile-de-France. La question se pose maintenant de savoir si ce mouvement se poursuivra au cours des prochains mois, s il s atténuera, ou si au contraire il s accentuera. La rupture a été très brutale et trop liée à la crise financière pour que la tendance observée au premier trimestre puisse être considérée comme devant automatiquement se poursuivre au cours des prochains mois. Le manque de confiance des particuliers dans une économie en récession va peser. Mais l hypothèse d une baisse brutale des prix n est qu une éventualité parmi d autres. En effet, l immobilier reste une valeur refuge pour nombre d investisseurs, d accédants ou de propriétaires qui ne sont pas inquiets pour leur avenir. Il n est par conséquent pas certain que notre pays revive le long cycle baissier de la décennie antérieure (1990-1997), où l offre (notamment dans le neuf) était supérieure à la demande. Nous maintenons à cet égard notre hypothèse prévisionnelle de diminution de l indice Notaires-INSEE des prix en rythme annuel de l ordre de 5% à Paris et en Petite Couronne, et de 10% en Grande Couronne. Cette baisse était déjà en cours d enregistrement au premier trimestre de cette année. Le marché risque en revanche de devenir beaucoup plus sélectif ou contrasté, comme toujours lorsque les demandeurs ont le choix des biens à acheter. Les logements de qualité bien placés étant de plus en plus rares dans une région d Ile-de-France où la pénurie s accentue, faute de construction en nombre suffisant depuis près de 20 ans, il est peu probable que les logements bien placés restent longtemps sur le marché dès lors qu ils sont mis en vente à leur juste prix. Dans ce contexte de retour temporaire à la sagesse des prix, et de conditions particulièrement intéressantes de financement, les acquéreurs peuvent trouver de véritables opportunités malgré l incertitude actuelle. Informations presse Chambre des Notaires de Paris Maurice MONGELARD : 01 44 82 24 35 maurice.mongelard@paris.notaires.fr Mention obligatoire pour les chiffres cités : Source Notaires Paris Ile-de-France - Base BIEN 2 www.paris.notaires.fr

Conjoncture Immobilière Paris - Ile de France 7 avril 2009 I - LES VOLUMES Les volumes présentés correspondent aux logements vendus libres, de gré à gré et en pleine propriété. 1) Les appartements anciens : -25,1% au 4 ème trimestre, -16,5% sur l année 2008 T4 2008 / T4 2007 2008 / 2007 Paris -23,2% -18,7% Petite Couronne -27,2% -15,2% Hauts-de-Seine -30,3% -17,1% Seine-Saint-Denis -24,1% -13,4% Val-de-Marne -25,0% -13,6% Grande Couronne -24,2% -15,9% Seine-et-Marne -22,0% -13,4% Yvelines -27,1% -20,1% Essonne -22,8% -11,3% Val-d'Oise -23,5% -16,5% Ile-de-France -25,1% -16,5% Au 4 ème trimestre, les ventes d appartements anciens enregistrées en Ile-de-France ont chuté de 25,1% par rapport au 4 ème trimestre 2007. En 2008, il s est vendu 95 910 appartements anciens en Ile-de-France, soit 16,5% de moins qu en 2007 (114 850). Cette chute des ventes, qui s est accélérée au 2 ème semestre, se vérifie sur l ensemble des départements (de -11,3% dans l Essonne à -20,1% dans les Yvelines). Il faut remonter à 1998 (88 460 ventes) pour trouver un nombre de ventes inférieur. 50 000 45 000 Evolution de ventes d'appartements anciens par année 40 000 35 000 30 000 25 000 38 850 ventes 29 740 ventes 27 320 ventes 20 000 15 000 10 000 5 000 0 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Paris Petite Couronne Grande Couronne Mention obligatoire pour toute citation : Source Base BIEN - Notaires Paris-Ile de France 3 www.paris.notaires.fr

Conjoncture Immobilière Paris - Ile de France 7 avril 2009 2) Les appartements neufs : -29,4% au 4 ème trimestre, -8,6% sur l année 2008 T4 2008 / T4 2007 2008 / 2007 Paris -24,9% -23,6% Petite Couronne -27,0% -11,0% Hauts-de-Seine -33,0% -14,4% Seine-Saint-Denis -13,6% 11,6% Val-de-Marne -32,5% -28,3% Grande Couronne -32,4% -4,5% Seine-et-Marne -55,5% -12,9% Yvelines -19,7% -2,0% Essonne -19,2% 6,1% Val-d'Oise -12,2% -4,7% Ile-de-France -29,4% -8,6% Au 4 ème trimestre, les ventes d appartements neufs enregistrées en Ile-de-France ont chuté de 29,4% par rapport au 4ème trimestre 2007. En 2008, il s est vendu 17 800 appartements neufs en Ile-de-France, soit 8,6% de moins qu en 2007 (19 470). Seules la Seine-Saint-Denis (+11,6% de ventes sur un an) et l Essonne (+6,1%) sont épargnées par cette baisse. En Petite et Grande Couronne, le marché des appartements neufs enregistre une relative contraction des volumes depuis 2006, après une période d augmentation de 2001 à 2005. En 2008, le volume de ventes d appartements neufs en Ile-de-France se rapproche de celui de 2003 (18 280 ventes). 14 000 Evolution de ventes d'appartements neufs par année 12 000 10 000 8 000 8 600 ventes 8 500 ventes 6 000 4 000 2 000 0 700 ventes 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Paris Petite Couronne Grande Couronne Mention obligatoire pour toute citation : Source Base BIEN - Notaires Paris-Ile de France 4 www.paris.notaires.fr

Conjoncture Immobilière Paris - Ile de France 7 avril 2009 3) Les maisons anciennes : -25% au 4 ème trimestre, -18,1% sur l année 2008 T4 2008 / T4 2007 2008 / 2007 Petite Couronne -20,4% -14,9% Hauts-de-Seine -27,6% -19,7% Seine-Saint-Denis -14,5% -11,1% Val-de-Marne -22,5% -16,1% Grande Couronne -26,3% -19,1% Seine-et-Marne -19,3% -15,2% Yvelines -30,0% -21,7% Essonne -31,6% -21,4% Val-d'Oise -27,7% -19,7% Ile-de-France -25,0% -18,1% Au 4 ème trimestre, les ventes de maisons anciennes enregistrées en Ile-de-France ont chuté de 25% par rapport au 4 ème trimestre 2007. En 2008, il s est vendu 39 390 maisons anciennes en Ile-de-France, soit 18,1% de moins qu en 2007 (48 090). Cette chute des ventes se vérifie sur l ensemble des départements, notamment en Grande Couronne (jusqu à -21,7% dans les Yvelines) qui enregistre près des ¾ des ventes. Le marché des maisons anciennes retrouve le niveau d activité de 1997 (38 150 ventes). 40 000 35 000 Evolution de ventes de maisons anciennes par année 30 000 25 000 28 560 ventes 20 000 15 000 10 000 10 690 ventes 5 000 0 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Petite Couronne Grande Couronne Mention obligatoire pour toute citation : Source Base BIEN - Notaires Paris-Ile de France 5 www.paris.notaires.fr

Conjoncture Immobilière Paris - Ile de France 7 avril 2009 4) Les maisons neuves : -37,5% au 4 ème trimestre, -27,6% sur l année 2008 T4 2008 / T4 2007 2008 / 2007 Petite Couronne -9,0% -30,6% Hauts-de-Seine n.s. -23,1% Seine-Saint-Denis n.s. -24,6% Val-de-Marne n.s. -44,0% Grande Couronne -44,1% -27,0% Seine-et-Marne -47,5% -30,3% Yvelines -62,8% -37,1% Essonne 20,0% 9,1% Val-d'Oise n.s. -38,4% Ile-de-France -37,5% -27,6% De tous les compartiments du logement, le marché des maisons neuves est celui qui pâtit le plus avec une chute de 37,5% des ventes sur un an, comparable à celle déjà observée au 3 ème trimestre 2008. Cette chute des volumes de ventes affecte particulièrement la Grande Couronne. Ces données sont à prendre avec précaution étant donné le faible volume de transactions. En 2008, il s est vendu 2 550 maisons neuves en Ile-de-France, soit 27,6% de moins qu en 2007 (3 530). Cette chute des ventes se vérifie sur l ensemble des départements, excepté dans l Essonne (+9,1%). Il faut remonter à 1995 (1 560 ventes) pour trouver un nombre de ventes inférieur. Evolution de ventes de maisons neuves par année 4 000 3 500 3 000 2 500 2 000 2 060 ventes 1 500 1 000 500 480 ventes 0 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Petite Couronne Grande Couronne N. B. : ces données représentent le nombre de maisons neuves vendues et n incluent pas les constructions réalisées après l acquisition d un terrain. Mention obligatoire pour toute citation : Source Base BIEN - Notaires Paris-Ile de France 6 www.paris.notaires.fr

Conjoncture Immobilière Paris - Ile de France 7 avril 2009 II - LES PRIX 1) Les prix des appartements anciens à Paris Paris T4 2007 T1 2008 T2 2008 T3 2008 T4 2008 Indice Notaires-INSEE 213,6 215,9 220,9 223,1 219,0 Prix au m² (valorisation indice) 6 360 6 430 6 570 6 640 6 520 Variation annuelle 10,4% 9,4% 10,0% 7,2% 2,5% Variation trimestrielle 2,6% 1,1% 2,3% 1,0% -1,9% Au 4 ème trimestre 2008, le prix au m² à Paris atteint 6 520 (prix sous-jacent aux indices Notaires-INSEE). L arrondissement le plus cher est le 6 ème à 10 040 /m², suivi du 7 ème (9 610 /m²) et du 4 ème (8 860 / m²). A l opposé, l arrondissement le moins cher demeure le 19 ème à 5 010 /m², suivi du 20 ème (5 340 /m²) et du 10 ème (5 890 /m²). La variation annuelle des prix qui s élevait à Paris à +10,4% au 4 ème trimestre 2007 se situe à +2,5% au 4 ème trimestre 2008, soit un fort ralentissement de la hausse des prix. Pour la première fois depuis 1998, plusieurs arrondissements enregistrent une légère baisse des prix des appartements anciens sur un an, dont le 1 er arrondissement (-1,6%) et le 8 ème (-1%). A l inverse, les prix continuent d augmenter notamment dans le 5 ème (+6,7%) et le 9 ème (+6,4%). Prix/m² 10 000 6e : 10 040 / +4,2% 9 000 8 000 7 000 5e : 8 580 / +6,7% 8e : 7 990 / -1,0% 1er : 7 970 / -1,6% 9e : 6 840 / +6,4% 6 000 5 000 19e : 5 010 / -0,9% 4 000 3 000 2 000 1 000 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 1er 5e 6e 9e 19e 8e Mention obligatoire pour toute citation : Source Base BIEN - Notaires Paris-Ile de France 7 www.paris.notaires.fr

Conjoncture Immobilière Paris - Ile de France 7 avril 2009 Prix au m² au 4 ème trimestre 2008 des appartements anciens à Paris par arrondissement (valorisation des indices Notaires-INSEE) 16e 7 540 15e 6 810 17e 6 300 8e 7 990 7e 9 610 14e 6 740 9e 6 840 18e 5 670 7 250 1er 7 970 6e 10 040 3e 7 590 4e 8 860 5e 8 580 10e 5 890 13e 6 100 19e 5 010 11e 6 090 12e 6 120 20e 5 340 < à 6 000 6 000 à 7 000 7 000 à 9 000 > à 9 000 Evolution sur un an des prix au m² des appartements anciens à Paris par arrondissement (valorisation des indices Notaires-INSEE) 17e +2.2% 18e +3.1% 19e -0.9% 16e +1.1% 15e +2.9% 8e -1% 7e +3.9% 9e +6.4% +2.8% 1er -1.6% 6e +4.2% 3e +1.1% 4e -1.2% 5e +6.7% 10e +5.9% 11e +2.3% 12e +2.5% 20e +0.1% 14e +5.1% 13e +2.7% < 0% 0% à +3% +3% à +6% > à +6% Mention obligatoire pour toute citation : Source Base BIEN - Notaires Paris-Ile de France 8 www.paris.notaires.fr

Conjoncture Immobilière Paris - Ile de France 7 avril 2009 2) Les prix des appartements anciens en Petite Couronne L indice Notaires-INSEE provisoire pour la Petite Couronne s établit, au 4 ème trimestre 2008, à 216,7, tandis que l indice définitif du 3 ème trimestre 2008 est à 219,7. Le prix au m², qui ressort à 3 850 au 4 ème trimestre, a légèrement baissé sur un an (-0,4%), et ce pour la première fois depuis le 4 ème trimestre 1998. Petite Couronne T4 2007 T1 2008 T2 2008 T3 2008 T4 2008 Indice Notaires-INSEE 217,5 216,9 218,2 219,7 216,7 Prix au m² (valorisation indice) 3 860 3 850 3 870 3 900 3 850 Variation annuelle 6,9% 5,2% 4,4% 2,6% -0,4% Variation trimestrielle 1,6% -0,3% 0,6% 0,7% -1,4% Hauts-de-Seine T4 2007 T1 2008 T2 2008 T3 2008 T4 2008 Indice Notaires-INSEE 209,0 207,8 210,3 211,8 209,0 Prix au m² (valorisation indice) 4 630 4 600 4 660 4 690 4 630 Variation annuelle 7,7% 4,9% 5,2% 3,3% 0,0% Variation trimestrielle 1,9% -0,5% 1,2% 0,8% -1,3% Seine-Saint-Denis T4 2007 T1 2008 T2 2008 T3 2008 T4 2008 Indice Notaires-INSEE 243,9 242,8 246,6 245,6 242,4 Prix au m² (valorisation indice) 2 950 2 930 2 980 2 970 2 930 Variation annuelle 7,3% 4,5% 4,9% 1,8% -0,6% Variation trimestrielle 1,1% -0,4% 1,5% -0,4% -1,3% Val-de-Marne T4 2007 T1 2008 T2 2008 T3 2008 T4 2008 Indice Notaires-INSEE 220,6 221,5 219,2 221,8 218,6 Prix au m² (valorisation indice) 3 790 3 800 3 760 3 810 3 750 Variation annuelle 5,4% 6,1% 2,5% 1,8% -0,9% Variation trimestrielle 1,2% 0,4% -1,0% 1,2% -1,4% Mention obligatoire pour toute citation : Source Base BIEN - Notaires Paris-Ile de France 9 www.paris.notaires.fr

Conjoncture Immobilière Paris - Ile de France 7 avril 2009 7 000 6 500 6 000 5 500 5 000 4 500 4 000 3 500 3 000 2 500 2 000 1 500 1 000 Evolution trimestrielle des prix au m² des appartements anciens depuis 1991 (valorisation des Indices Notaires-INSEE) 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Paris Hauts-de-Seine Seine-St-Denis Val-de-Marne 260 240 220 200 180 160 140 120 100 80 60 Evolution trimestrielle des indices Notaires-INSEE (base 100 au 4ème trimestre 2000) 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Paris Hauts-de-Seine Seine-St-Denis Val-de-Marne Rythme d'évolution annuelle des indices Notaires-INSEE 26% 22% 18% 14% 10% 6% 2% -2% -6% -10% -14% 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Paris Hauts-de-Seine Seine-St-Denis Val-de-Marne Mention obligatoire pour toute citation : Source Base BIEN - Notaires Paris-Ile de France 10 www.paris.notaires.fr

Conjoncture Immobilière Paris - Ile de France 7 avril 2009 Parmi les communes, enregistrant un volume significatif de transactions immobilières, citons : Dép. Commune Variation annuelle Variation trimestrielle Prix/m² médian 92 NEUILLY SUR SEINE 7,1% 1,3% 7 570 92 ISSY LES MOULINEAUX 3,5% 2,1% 5 340 92 COURBEVOIE 1,9% -1,4% 4 810 92 CLICHY -3,3% -3,5% 4 130 92 NANTERRE -3,8% -8,3% 3 550 92 ANTONY -9,9% -5,1% 3 740 93 LES LILAS 9,4% 3,8% 4 410 93 LIVRY GARGAN 8,2% 10,9% 3 150 93 NOISY LE SEC 7,0% 5,6% 3 040 93 MONTREUIL -4,3% -7,1% 3 550 93 EPINAY SUR SEINE -4,9% -1,7% 2 330 93 ST DENIS -6,0% -5,0% 2 660 94 ALFORTVILLE 2,8% -6,2% 3 650 94 CHARENTON LE PONT 1,9% -3,0% 5 250 94 IVRY SUR SEINE 1,4% -3,3% 3 520 94 CRETEIL -5,1% -1,4% 2 820 94 MAISONS ALFORT -5,4% -1,8% 3 820 94 CHAMPIGNY SUR MARNE -8,4% -1,7% 2 930 Evolution des prix/m² médians des appartements anciens par commune sur un an (T4 2008/T4 2007) : Evolution des prix/m² sur 1 an non significatif > -10% -5 à -10% -1 à -5% -1 à +1% +1 à +5% +5 à +10% > +10% DRANCY 2 630 /-9.3% AULNAY SOUS BOIS 3 070 /+26.5% BOBIGNY 2 870 /+14.7% LES PAVILLONS SOUS BOIS 2 700 /-11.3% LES LILAS 4 410 /+9.4% NEUILLY SUR MARNE 2 270 /-17.4% ST CLOUD 5 510 /+11.2% SCEAUX 4 550 /-9.1% ANTONY 3 740 /-9.8% CHENNEVIERES SUR MARNE 2 940 /+11.2% Mention obligatoire pour toute citation : Source Base BIEN - Notaires Paris-Ile de France 11 www.paris.notaires.fr

Conjoncture Immobilière Paris - Ile de France 7 avril 2009 3) Les prix des appartements anciens en Grande Couronne L indice Notaires-INSEE provisoire pour la Grande Couronne s établit, au 4 ème trimestre 2008, à 209,4, tandis que l indice définitif du 3 ème trimestre 2008 est à 213,7. Le prix au m², qui ressort à 2 940 au 4 ème trimestre, a baissé sur un an (-1,6%), et ce pour la première fois depuis le 2 ème trimestre 1998. Grande Couronne T4 2007 T1 2008 T2 2008 T3 2008 T4 2008 Indice Notaires-INSEE 212,8 213,5 212,6 213,7 209,4 Prix au m² (valorisation indice) 2 990 3 000 2 990 3 000 2 940 Variation annuelle 4,6% 3,7% 2,2% 1,1% -1,6% Variation trimestrielle 0,6% 0,3% -0,4% 0,5% -2,0% Seine-et-Marne T4 2007 T1 2008 T2 2008 T3 2008 T4 2008 Indice Notaires-INSEE 225,5 225,8 225,9 227,2 223,1 Prix au m² (valorisation indice) 2 710 2 710 2 710 2 730 2 680 Variation annuelle 4,1% 3,4% 1,8% 1,1% -1,1% Variation trimestrielle 0,3% 0,1% 0,0% 0,6% -1,8% Yvelines T4 2007 T1 2008 T2 2008 T3 2008 T4 2008 Indice Notaires-INSEE 196,5 199,1 197,8 198,3 194,9 Prix au m² (valorisation indice) 3 600 3 640 3 620 3 630 3 570 Variation annuelle 4,2% 4,3% 2,6% 1,0% -0,8% Variation trimestrielle 0,1% 1,3% -0,7% 0,3% -1,7% Essonne T4 2007 T1 2008 T2 2008 T3 2008 T4 2008 Indice Notaires-INSEE 217,9 217,6 217,2 218,0 211,3 Prix au m² (valorisation indice) 2 720 2 720 2 710 2 720 2 640 Variation annuelle 3,3% 2,9% 0,9% 0,7% -3,1% Variation trimestrielle 0,6% -0,1% -0,2% 0,4% -3,1% Val-d'Oise T4 2007 T1 2008 T2 2008 T3 2008 T4 2008 Indice Notaires-INSEE 241,1 238,4 237,3 240,1 236,4 Prix au m² (valorisation indice) 2 790 2 760 2 750 2 780 2 740 Variation annuelle 6,9% 3,3% 2,8% 1,6% -2,0% Variation trimestrielle 2,0% -1,1% -0,5% 1,2% -1,6% Mention obligatoire pour toute citation : Source Base BIEN - Notaires Paris-Ile de France 12 www.paris.notaires.fr

Conjoncture Immobilière Paris - Ile de France 7 avril 2009 3 750 3 500 3 250 3 000 2 750 2 500 2 250 2 000 1 750 1 500 1 250 1 000 Evolution trimestrielle des prix au m² des appartements anciens depuis 1996 (valorisation des Indices Notaires-INSEE) 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Seine-et-Marne Yvelines Essonne Val-d'Oise 240 220 200 180 160 140 120 100 80 60 Evolution trimestrielle des indices Notaires-INSEE (base 100 au 4ème trimestre 2000) 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Seine-et-Marne Yvelines Essonne Val-d'Oise Rythme d'évolution annuelle des indices Notaires-INSEE 26% 22% 18% 14% 10% 6% 2% -2% -6% -10% 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Seine-et-Marne Yvelines Essonne Val-d'Oise Mention obligatoire pour toute citation : Source Base BIEN - Notaires Paris-Ile de France 13 www.paris.notaires.fr

Conjoncture Immobilière Paris - Ile de France 7 avril 2009 Parmi les communes, enregistrant un volume significatif de transactions immobilières, citons : Dép. Commune Variation annuelle Variation trimestrielle Prix/m² médian 77 MEAUX 16,3% -3,1% 2 500 77 BUSSY ST GEORGES 6,1% 5,5% 3 660 77 CHELLES -1,9% -1,5% 2 640 77 PONTAULT COMBAULT -12,8% -6,7% 3 070 78 ST GERMAIN EN LAYE 8,7% -4,1% 4 870 78 ELANCOURT 0,8% -4,4% 2 630 78 VERSAILLES -1,5% -3,5% 4 690 78 MAISONS LAFFITTE -2,3% -5,8% 4 220 78 MAUREPAS -8,2% -6,5% 2 590 91 CORBEIL ESSONNES 4,3% 1,1% 2 670 91 GRIGNY 1,7% 1,1% 1 780 91 EVRY -5,4% -4,1% 2 100 91 RIS ORANGIS -7,2% -2,8% 2 050 91 MASSY -9,8% -8,9% 2 670 95 SANNOIS 2,1% -2,4% 2 900 95 CERGY 1,8% 1,5% 2 790 95 EAUBONNE -6,9% -2,7% 2 560 95 FRANCONVILLE -8,3% -6,3% 2 540 Evolution des prix/m² médians des appartements anciens par commune sur un an (T4 2008/T4 2007) : PONTOISE 2 840 /+11.9% MONTMORENCY 3 760 /+12.5% VILLEPARISIS 2 720 /-12.4% ST GERMAIN EN LAYE 4 870 /+8.6% MEAUX 2 500 /+16.2% LAGNY SUR MARNE 2 930 /-15.6% Evolution des prix/m² sur 1 an non significatif > -10% -5 à -10% -1 à -5% -1 à +1% +1 à +5% +5 à +10% > +10% SAVIGNY SUR ORGE 2 310 /-27.5% VIRY CHATILLON 2 470 /-13.8% PONTAULT COMBAULT 3 070 /-12.9% Mention obligatoire pour toute citation : Source Base BIEN - Notaires Paris-Ile de France 14 www.paris.notaires.fr

Conjoncture Immobilière Paris - Ile de France 7 avril 2009 4) Les prix des maisons anciennes en Petite Couronne L indice Notaires-INSEE provisoire pour la Petite Couronne s établit, au 4 ème trimestre 2008, à 195,9, tandis que l indice définitif du 3 ème trimestre 2008 est à 201,1. Le prix de vente, qui ressort à 345 500 au 4 ème trimestre, a légèrement baissé sur un an (-0,6%), et ce pour la première fois depuis le 4 ème trimestre 1997. Petite Couronne T4 2007 T1 2008 T2 2008 T3 2008 T4 2008 Indice Notaires-INSEE 197,0 196,9 200,2 201,1 195,9 Prix au m² (valorisation indice) 347 500 347 400 353 100 354 800 345 500 Variation annuelle 6,2% 3,5% 3,7% 0,6% -0,6% Variation trimestrielle -1,4% 0,0% 1,7% 0,5% -2,6% Hauts-de-Seine T4 2007 T1 2008 T2 2008 T3 2008 T4 2008 Indice Notaires-INSEE 193,2 195,7 198,1 199,7 202,8 Prix au m² (valorisation indice) 543 800 550 800 557 600 562 100 570 800 Variation annuelle 8,4% 6,0% 8,0% 2,1% 5,0% Variation trimestrielle -1,2% 1,3% 1,2% 0,8% 1,5% Seine-Saint-Denis T4 2007 T1 2008 T2 2008 T3 2008 T4 2008 Indice Notaires-INSEE 204,1 203,4 206,6 208,1 200,9 Prix au m² (valorisation indice) 269 100 268 200 272 500 274 400 264 900 Variation annuelle 5,6% 4,0% 2,3% 2,2% -1,6% Variation trimestrielle 0,2% -0,3% 1,6% 0,7% -3,5% Val-de-Marne T4 2007 T1 2008 T2 2008 T3 2008 T4 2008 Indice Notaires-INSEE 193,9 191,9 196,0 195,9 184,5 Prix au m² (valorisation indice) 358 700 355 100 362 600 362 300 341 200 Variation annuelle 4,8% 0,8% 1,1% -2,3% -4,9% Variation trimestrielle -3,3% -1,0% 2,1% -0,1% -5,8% Mention obligatoire pour toute citation : Source Base BIEN - Notaires Paris-Ile de France 15 www.paris.notaires.fr

Conjoncture Immobilière Paris - Ile de France 7 avril 2009 600 000 Evolution trimestrielle des prix des maisons anciennes depuis 1996 (valorisation des Indices Notaires-INSEE) 550 000 500 000 450 000 400 000 350 000 300 000 250 000 200 000 150 000 100 000 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Hauts-de-Seine Seine-Saint-Denis Val-de-Marne Evolution trimestrielle des indices Notaires-INSEE (base 100 au 4ème trimestre 2000) 220 200 180 160 140 120 100 80 60 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Hauts-de-Seine Seine-Saint-Denis Val-de-Marne Rythme d'évolution annuelle des indices Notaires-INSEE 20% 16% 12% 8% 4% 0% -4% -8% 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Hauts-de-Seine Seine-Saint-Denis Val-de-Marne Mention obligatoire pour toute citation : Source Base BIEN - Notaires Paris-Ile de France 16 www.paris.notaires.fr

Conjoncture Immobilière Paris - Ile de France 7 avril 2009 Parmi les communes, enregistrant un volume significatif de transactions immobilières, citons : Dép. Commune Variation annuelle Variation trimestrielle Prix médian 92 COLOMBES -6,0% -14,5% 390 000 92 CLAMART -14,8% -12,4% 460 000 93 BONDY 6,8% 4,6% 251 000 93 DRANCY -2,7% 1,2% 248 000 93 GAGNY -4,2% -5,5% 260 000 93 TREMBLAY EN FRANCE -6,3% -12,7% 240 000 93 AULNAY SOUS BOIS -9,4% -5,9% 240 000 93 LIVRY GARGAN -12,2% -12,2% 237 000 94 VILLENEUVE LE ROI 2,0% -7,4% 250 000 94 CHAMPIGNY SUR MARNE -1,6% -17,8% 300 000 94 ST MAUR DES FOSSES -3,1% 10,8% 542 890 Evolution des prix médians des maisons anciennes par commune sur un an (T4 2008 / T4 2007) : Evolution des prix sur 1 an non significative < -10% -10% à -5% -5% à -1% -1% à + 1% +1% à +5% +5% à +10% > +10% LES PAVILLONS SOUS BOIS 235 000 /-14.1% BONDY 251 000 /+6.8% NEUILLY PLAISANCE 355 000 /+6% LE PERREUX SUR MARNE 465 000 /+13.4% RUEIL MALMAISON 480 000 /-30.9% FONTENAY SOUS BOIS 300 000 /-30.2% CLAMART 460 000 /-14.8% L HAY LES ROSES 400 000 /+13.6% VITRY SUR SEINE 345 000 /+2.1% SUCY EN BRIE 327 000 /-15.1% Mention obligatoire pour toute citation : Source Base BIEN - Notaires Paris-Ile de France 17 www.paris.notaires.fr

Conjoncture Immobilière Paris - Ile de France 7 avril 2009 5) Les prix des maisons anciennes en Grande Couronne L indice Notaires-INSEE provisoire pour la Grande Couronne s établit, au 4 ème trimestre 2008, à 182,4, tandis que l indice définitif du 3 ème trimestre 2008 est à 189,4. Le prix de vente, qui ressort à 278 700 au 4 ème trimestre, a baissé sur un an (-4%), et ce pour la première fois depuis le 4 ème trimestre 1997. Grande Couronne T4 2007 T1 2008 T2 2008 T3 2008 T4 2008 Indice Notaires-INSEE 190,0 189,3 188,9 189,4 182,4 Prix au m² (valorisation indice) 290 300 289 200 288 600 289 400 278 700 Variation annuelle 5,1% 2,6% 0,6% -0,7% -4,0% Variation trimestrielle -0,4% -0,4% -0,2% 0,3% -3,7% Seine-et-Marne T4 2007 T1 2008 T2 2008 T3 2008 T4 2008 Indice Notaires-INSEE 195,1 194,3 195,0 195,1 189,6 Prix au m² (valorisation indice) 246 400 245 200 246 200 246 300 239 400 Variation annuelle 3,5% 2,1% 0,5% -0,9% -2,8% Variation trimestrielle -0,9% -0,4% 0,4% 0,1% -2,8% Yvelines T4 2007 T1 2008 T2 2008 T3 2008 T4 2008 Indice Notaires-INSEE 179,6 179,9 180,2 179,0 172,0 Prix au m² (valorisation indice) 377 900 378 600 379 200 376 600 361 900 Variation annuelle 6,3% 2,5% 2,2% -0,6% -4,2% Variation trimestrielle -0,3% 0,2% 0,2% -0,7% -3,9% Essonne T4 2007 T1 2008 T2 2008 T3 2008 T4 2008 Indice Notaires-INSEE 190,8 189,6 188,2 191,2 181,7 Prix au m² (valorisation indice) 298 100 296 200 293 900 298 700 283 800 Variation annuelle 5,3% 3,2% 0,1% 0,9% -4,8% Variation trimestrielle 0,7% -0,6% -0,8% 1,6% -5,0% Val-d'Oise T4 2007 T1 2008 T2 2008 T3 2008 T4 2008 Indice Notaires-INSEE 198,5 197,0 195,3 196,3 190,3 Prix au m² (valorisation indice) 282 800 280 600 278 300 279 700 271 100 Variation annuelle 5,3% 2,5% -0,9% -2,4% -4,1% Variation trimestrielle -1,3% -0,8% -0,8% 0,5% -3,1% Mention obligatoire pour toute citation : Source Base BIEN - Notaires Paris-Ile de France 18 www.paris.notaires.fr

Conjoncture Immobilière Paris - Ile de France 7 avril 2009 400 000 Evolution trimestrielle des prix des maisons anciennes depuis 1996 (valorisation des Indices Notaires-INSEE) 350 000 300 000 250 000 200 000 150 000 100 000 50 000 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Seine-et-Marne Yvelines Essonne Val-d'Oise Evolution trimestrielle des indices Notaires-INSEE (base 100 au 4ème trimestre 2000) 200 180 160 140 120 100 80 60 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Seine-et-Marne Yvelines Essonne Val-d'Oise 20% 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% Rythme d'évolution annuelle des indices Notaires-INSEE 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Seine-et-Marne Yvelines Essonne Val-d'Oise Mention obligatoire pour toute citation : Source Base BIEN - Notaires Paris-Ile de France 19 www.paris.notaires.fr

Conjoncture Immobilière Paris - Ile de France 7 avril 2009 Parmi les communes, enregistrant un volume significatif de transactions immobilières, citons : Dép. Commune Variation annuelle Variation trimestrielle Prix médian 77 CHELLES -5,1% -3,5% 272 500 77 PONTAULT COMBAULT -5,7% -2,4% 273 350 77 ROISSY EN BRIE -7,0% -8,0% 240 000 78 SARTROUVILLE 11,9% 7,8% 375 000 78 HOUILLES 0,4% -12,1% 351 500 78 CONFLANS STE HONORINE -11,6% -18,0% 273 000 91 MENNECY 0,0% -6,3% 300 000 91 SAVIGNY SUR ORGE -1,8% -3,4% 280 000 91 YERRES -4,3% -2,3% 292 000 91 STE GENEVIEVE DES BOIS -5,5% -1,8% 275 000 95 GOUSSAINVILLE -6,0% -5,0% 223 200 95 CORMEILLES EN PARISIS -7,6% -12,0% 293 000 95 JOUY LE MOUTIER -8,8% -7,8% 226 000 95 CERGY -18,9% -10,2% 220 000 Evolution des prix médians des maisons anciennes par commune sur un an (T4 2008 / T4 2007) : CERGY 220 000 /-18.9% SOISY-SOUS-MONTMORENCY 333 000 /-20.3% CONFLANS-SAINTE-HONORINE 273 000 /-11.6% BUSSY-SAINT-GEORGES 420 000 /+12.9% SARTROUVILLE 375 000 /+11.9% HOUILLES 351 500 /+0.4% Evolution des prix sur 1 an non significative < -10% -10% à -5% -5% à -1% -1% à + 1% +1% à +5% +5% à +10% > +10% VIGNEUX-SUR-SEINE 240 000 /+4.3% DRAVEIL 279 000 /-9.6% CORBEIL-ESSONNES 225 000 /-10% COMBS-LA-VILLE 246 000 /+3.4% Mention obligatoire pour toute citation : Source Base BIEN - Notaires Paris-Ile de France 20 www.paris.notaires.fr

MARCHES IMMOBILIERS : CONTRASTE DES TENDANCES ET EVOLUTIONS 4EME TRIMESTRE 2008 1

Carte des évolutions des prix : T42008/T42007 Supérieure à 5% De + 1% à + 5% De - 1% à + 1% De - 5% à - 1% De - 10% à - 5% Inférieure à - 10% Appartements anciens 2 Période d observation : 01/10/08 au 31/12/08 Source : Base Perval et BIEN

Carte des évolutions des prix : T42008/T42007 Supérieure à 5% De + 1% à + 5% De - 1% à + 1% De - 5% à - 1% De - 10% à - 5% Inférieure à - 10% Maisons anciennes 3 Période d observation : 01/10/08 au 31/12/08 Source : Base Perval et BIEN

Analyse des prix TENDANCE DES PRIX PAR NOMBRE DE PIECES EN FRANCE (EVOLUTION T42008/T42007) 250 000 200 000 1 à 3 pièces 4 pièces 5 pièces 6 pièces et plus - 8,2% 4 000 3 500 3 000 studios 2 pièces 3 pièces 4 pièces 5 pièces et plus -2,7% -3,4% 150 000-8,1% -7,6% 2 500-5,1% -4,4% 2 000-7,7% 100 000-4,3% 1 500 50 000 123412341234123412341234 1 000 123412341234123412341234 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Maisons anciennes Appartements anciens 4 Période d observation : 01/10/08 au 31/12/08 Source : Base Perval et BIEN

Analyse des prix TENDANCE DES PRIX PAR ZONE EN PROVINCE EVOLUTION T42008/T42007 Agglo. de - de 10 000 h et rural Agglo. de - de 10 000 h et rural 215 000 195 000 Agglo. de + de 10 000 h. - Villes centres Agglo.de + de 10 000 h. - Banlieues 2 600 2 400 Agglo. de + de 10 000 h. - Villes centres Agglo.de + de 10 000 h. - Banlieues -6,5% -3,7% -8,4% 175 000 2 200 155 000-3,5% 2 000-3,0% 135 000-7,3% 1 800 115 000 1 600 95 000 1 400 75 000 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Maisons anciennes 1 200 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Appartements anciens 5 Période d observation : 01/10/08 au 31/12/08 Source : Base Perval et BIEN

Evolution contrastée : Nice et sa banlieue Prix de vente médian et évolution de 2003 à 2008 en appartements anciens Nice Banlieue de Nice 4 000 3 000 13,3% 21,3% 12,9% 16,7% 9,6% 11,7% 7,1% 8,6% 0,2% -3,0% 2 000 18,1% 19,5% 1 000 40% 35% 30% 25% 1,5% 20% 15% 10% 5% 4,2% T42003 T42004 T42005 T42006 T42007 T42008 Evolution des prix et typologie des ventes 2,1% Nice 1,5% Banlieue de Nice -0,6% -8,9% 5,6% -5,4% -7,1% 6,0% Reste agglomération de Nice : 3 939 /+0,2% Nice : 3 407 /-3% 0% studios 2 pièces 3 pièces 4 pièces 5 pièces et plus 6 Période d observation : 01/10/08 au 31/12/08 Source : Base Perval et BIEN

LES MARCHES IMMOBILIERS Analyse du marché national Période d observation : 01/01/08 au 31/12/08 Niveau et évolution des prix Caractéristiques des acquéreurs Source : Bases PERVAL et BIEN 7

Indices de prix trimestriels Appartements anciens Variations T42008/ T42007 T42008/ T32008 France -1,5% -2,2% 260 240 220 200 180 160 140 120 Ile de France 0,8% -1,7% Province -3,5% -2,7% PACA -2,3% -2,1% Rhône-Alpes -6,1% -3,6% Rhône-Alpes Provence-Alpes-Côte d'azur Province Ile de France France 246,5 216,3 215,8 213,2 215,3 100 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 8 Source : notaires de France - INSEE Période d observation : 01/01/08 au 31/12/08

Niveau et évolution des prix Appartements anciens Prix / m² médian et évolution annuelle dans les communes de province de plus de 150 000 habitants Nice Lyon Lille Bordeaux Marseille Grenoble Montpellier Toulon Toulouse Nantes Strasbourg Rennes Reims Angers Le Havre Saint-Etienne 3 483 / +3,1% 2 771 / +0,3% 2 640 / +3,4% Evolution annuelle 2 560 / +3,7% Inférieure à -1% 2 494 / -1,4% 2 489 / -2,8% Entre -1% et +1% 2 482 / +2,7% Entre 1% et +5% 2 464 / +0,1% 2 452 / -2,2% Supérieure à 5% 2 393 / -0,1% 2 259 / -0,9% 2 233 / -2,8% 2 200 / -1,6% 2 037 / +0,3% 1 955 / +1,3% 1 371 / +1,1% 1 000 2 000 3 000 4 000 9 Période d observation : 01/01/08 au 31/12/08

Niveau et évolution des prix Appartements anciens Comparaisons des évolutions 2002/1998 et 2008/2002 des 10 plus grandes communes de province Evolution Communes 2002/ 1998 Moyenne /an 2008/ 2002 Moyenne /an Bordeaux 39,2% 9,8% 108,5% 18,1% Lille 32,8% 8,2% 93,2% 15,5% Lyon 40,6% 10,1% 94,6% 15,8% Marseille 52,1% 13,0% 95,0% 15,8% Montpellier 38,6% 9,7% 101,8% 17,0% Nantes 45,0% 11,3% 74,2% 12,4% Nice 43,9% 11,0% 99,7% 16,6% Rennes 35,8% 8,9% 55,5% 9,2% Strasbourg 20,1% 5,0% 74,3% 12,4% Toulouse 39,0% 9,7% 95,2% 15,9% 10 Période d observation : 01/01/08 au 31/12/08

Niveau et évolution des prix Appartements anciens Prix / m² médian et évolution annuelle dans les principales villes Le Mans 1 439-2,9% Rennes 2 233-2,8% Caen 2 201-0,1% Rouen 2 353 +6,1% Amiens 2 081-0,8% Lille 2 640 +3,4% Paris 6 430 6,1% Reims 2 200-1,6% Metz 1 863-1,7% Nancy 1 900 +0,8% Strasbourg 2 259-0,9% Evolution des prix 11 Plus de 5% Entre 1% et 5% Nantes 2 393-0,1% Entre -1% et 1% Moins de -1% Poitiers 1 629-2,1% Bordeaux 2 560 +3,7% Limoges 1 364-2,6% Orléans 2 055 +2,8% Toulouse 2 452-2,2% Période d observation : 01/01/08 au 31/12/08 Dijon 2 191-1,6% Clermont Ferrand 1 538-3,8% Montpellier 2 482 + 2,7% Lyon 2 771 +0,3% Marseille 2 494-1,4% Besançon 1 889 +5,2% Grenoble 2 489-2,8% Nice 3 483 +3,1% Toulon 2 464 +0,1%

Niveau et évolution des prix Appartements neufs Prix / m² médian et évolution annuelle dans les communes de province de plus de 150 000 habitants Nice Lyon Nantes Marseille Toulon Rennes Toulouse Montpellier Le Havre Bordeaux Grenoble Reims Lille Angers Saint-Etienne Strasbourg 4 807 / +9,1% 3 800 / +0,9% 3 702 / +0,2% Evolution annuelle : 3 665 / +5,4% Inférieure à -1% 3 637 / -15,1% 3 635 / +15,5% Entre -1% et +1% 3 514 / +0,4% Entre 1% et +5% 3 507 / +4,6% Supérieure à 5% 3 491 / +9,1% 3 444 / +10,1% 3 352 / -4,6% 3 282 / +4% 3 239 / -4,7% 3 000 / -2,2% 2 763 / +13,6% 2 748 / +6,9% 12 2 000 3 000 4 000 5 000 Période d observation : 01/01/08 au 31/12/08

Indices de prix trimestriels Maisons anciennes Variations T42008/ T42007 T42008/ T32008 France -4,0% -4,1% Ile de France -2,9% -3,4% 220 200 180 160 140 120 Province -4,4% -4,3% PACA -5,5% -3,8% Rhône- Alpes -5,8% -4,8% Rhône-Alpes Provence-Alpes-Côte d'azur Province Ile de France France 206,2 190,6 189,4 186,3 188,6 100 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 13 Source : notaires de France - INSEE Période d observation : 01/01/08 au 31/12/08

Niveau et évolution des prix Maisons anciennes Prix de vente médian dans les communes* de province de plus de 150 000 habitants Nice Toulon Grenoble Marseille-Aix-en-Provence Montpellier Lyon Strasbourg Rennes Toulouse Nantes Bordeaux Reims Angers Saint-Étienne Le Havre Lille 220 000 / 0% 200 000 / -1,7% 186 000 / -2,1% 175 000 / -2,8% 167 500 / -0,3% *les calculs sont faits au niveau de l ensemble de l agglomération (ville centre+banlieue) 300 000 / +2,5% 287 000 / +2,5% 285 000 / 0% 281 000 / -4% 267 900 / +0,3% 250 000 / -3,8% 238 000 / +1,3% 228 000 / -0,9% 345 000 / -1,4% 321 000 / -3,9% 495 000 / +3,1% 75 000 175 000 275 000 375 000 475 000 575 000 Evolution annuelle : Inférieure à -1% Entre -1% et +1% Entre 1% et +5% Supérieure à 5% 14 Période d observation : 01/01/08 au 31/12/08

Niveau et évolution des prix Maisons anciennes Comparaison des évolutions 2002/1998 et 2008/2002 des 10 plus grandes communes* de province 15 2002/ 1998 Moyenne /an Période d observation : 01/01/08 au 31/12/08 Evolution 2008/ 2002 Moyenne /an Bordeaux 42,3% 10,6% 76,8% 12,8% Lille 46,4% 11,6% 72,3% 12,0% Lyon 47,9% 12,0% 61,1% 10,2% Marseille-Aix-en- Provence 51,5% 12,9% 74,5% 12,4% Montpellier 54,9% 13,7% 66,1% 11,0% Nantes 45,9% 11,5% 68,1% 11,4% Nice 45,1% 11,3% 111,2% 18,5% Rennes 39,0% 9,8% 52,4% 8,7% Strasbourg 29,3% 7,3% 55,0% 9,2% Toulouse 49,1% 12,3% 63,9% 10,7% *les calculs sont faits au niveau de l ensemble de l agglomération (ville centre+banlieue)

Niveau et évolution des prix Maisons anciennes Prix de vente médian et évolution annuelle dans les principales agglomérations 16 Rennes 267 900 +0,3% Evolution des prix Supérieure à 5% Entre 1% et 5% Nantes 238 000 +1,3% Entre -1% et 1% Inférieure à -1% Caen 206 000 +3,0% Poitiers 154 000 +1,4% Bordeaux 228 000-0,9% Rouen 168 000-1,8% Toulouse 250 000-3,8% Amiens 155 000-1,3% Limoges 153 000 +0,5% Orléans 200 000-1,6% Période d observation : 01/01/08 au 31/12/08 Montpellier 287 000 +2,5% Lille 167 500-0,3% Ile de France 285 000 0,0% Dijon 237 700-1,0% Clermont-Ferrand 179 000-0,6% *les calculs sont faits au niveau de l ensemble de l agglomération (ville centre+banlieue) Reims 220 000 0,0% Besançon 238 800 +4,9% Lyon 285 000 0,0% Marseille-Aix-en-Provence 300 000 +2,5% Metz 195 000-3,3% Strasbourg 281 000-4,0% Toulon 345 000-1,4% Nice 495 000 +3,1%

Niveau et évolution des prix Biens disponibles par budget BUDGET BIEN PROVINCE ILE DE FRANCE Appartement Studio à Beausoleil (06) 3 pièces dans le 1 er et 2 e à Marseille (13) Studio à Boulogne-Billancourt (92), Paris 12e, 13e 2 pièces à Noisy-le-Grand (93), Fontainebleau (77) 150 000 5 pièces à Saint-Etienne (42) 4 pièces à Ris-Orangis (91) Maison Appartement 4 pièces à Evreux (27) 2 pièces à Goussainville* (95) 5 pièces à Saint-Lô (85) 3 pièces à Cagnes sur-mer (06) 4 pièces à la Ferté Gaucher* (77) 2 pièces à Saint-Mandé (94), Paris 14e 5 pièces à Annemasse (74) 3 pièces à Antony (92) 250 000 6 pièces à Metz (55) 4 pièces à Marly-le-Roi (78) Maison 4 pièces à Bordeaux (33) 4 pièces à Aulnay-sous-Bois (93) 5 pièces à Villeneuve d Ascq (59) 5 pièces à Sevran (93) 17 Période d observation : 01/01/08 au 31/12/08