Banque Cantonale de Genève La Banque universelle de Genève
Petit Déjeuner des PME & des Start-up 25.09.2015 Financement bancaire : les conditions d intervention et les clés d une demande réussie. Sébastien Collado Chef Financements PME & Indépendants
Sommaire Quelques éléments importants à avoir à l esprit Le cycle de vie d une entreprise et les d un financement Page 3
Quelques éléments importants Page 4
Le financement Le financement est une condition existentielle du fonctionnement des entreprises. Les fonds propres Le socle de financement d une entreprise + Les fonds étrangers (notamment bancaires) Dans des proportions qui dépendent de la nature de l entreprise et de son environnement économique. Une entreprise peut être comparée à un navire dont la coque est constituée de ses fonds propres, qui assure la flottaison, et la voile par le crédit qui permet une plus grande mobilité. Page 5
Les deux grands types de besoins de financement Le besoin en fonds de roulement (BFR) La réponse : Le crédit d exploitation Résulte des décalages entre les décaissements et les encaissements des flux liés à l entreprise. Par ex. lors d une augmentation du CA (stock), ou de modifications dans les délais de règlements Le besoin d investissement La réponse : Le crédit d investissement Concerne des actifs immobilisés à durée de vie longue. Par ex. outil de production, informatique, acquisition de locaux commerciaux, changement de véhicule Page 6
Focus sur le BFR Stocks importants Les clients payent en moyenne à 180 jours Les crédits fournisseurs sont conséquents Stocks généralement assez faibles Délais de règlement assez longs, tant de la part des clients que des fournisseurs. Page 7
Focus sur le BFR Les clients payent généralement vite Les fournisseurs sont payés en moyenne avec des durées supérieures à 30 jours Le secteur de la grande distribution est assez atypique car, même si les stocks sont importants, la rotation de ces derniers est particulièrement rapide. De plus, les clients payent sans délai, ce qui génère une ressource en fonds de roulement*. Page 8
Le taux de survie à 5 ans Taux de survie à 5 ans des nouvelles entreprises par branche économique Autres services collectifs et personnels Santé et activités sociales Enseignement Activités informatiques Immobilier, services aux entreprises Activités financières, assurances Transports et communications Hôtellerie et restauration Commerce Construction Industrie? 0.0 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 80.0 90.0 100.0 Source OFS 2015 Démographie des Entreprises Taux de survie en % après 5 ans Page 9
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Le cycle de vie de l entreprise Une banque intervient essentiellement au cours des phases : - de croissance - de maturité - de transmission 1 Venture Capitalist: fonds d investissement spécialisés dans la prise de participation d entreprises en création 2 IPO (Initial Public Offering): entrée en bourse d une société Page 11
Le cycle de vie de l entreprise et les produits associés Page 12
Le cycle de vie de l entreprise et les produits associés Page 13
d un financement bancaire Page 14
d un financement bancaire Pour parvenir à une décision d octroi d un crédit à une entreprise au sens large, BCGE se fonde sur : Une approche qualitative Fruit d un jugement expert et d un échange approfondi avec le dirigeant Une approche quantitative Basée sur les états financiers historiques et prévisionnels Page 15
L approche qualitative : comprendre l entreprise Le métier de l entreprise Histoire? Produits? Stratégie? Equipes? Le secteur d activité de l entreprise Particularités? Santé conjoncturelle? La clientèle de l entreprise Contexte concurrentiel Concentration, répartition, délais, typologie, qualité Barrières à l entrée, position? Le dirigeant / actionnaire / structure Formation, Expérience, track record Page 16
L approche qualitative : comprendre le besoin Un besoin clairement exprimé Que doit-on financer et pourquoi? Dimensionner correctement le besoin, ne pas le sous estimer, ni en montant, ni en durée Vérifier la congruence des échéances Quel est le meilleur moyen de financer Est-ce un besoin réellement finançable? Plan de trésorerie fondamental pour les problématiques de BFR Cohérence entre durée du financement et durée de vie économique de l actif financé Crédit d exploitation, crédit d investissement, leasing, cautionnements.etc Attention au faux BFR! Page 17
L approche quantitative : mesurer la capacité financière A partir des derniers états financiers (3 derniers usuellement) et d un Business plan (prévisionnel d activité et de trésorerie notamment), pondéré par la conjoncture et les prévisions macro économiques, la banque mesure : La capacité de l entreprise à créer des liquidités afin de faire face au service de sa dette (intérêts et amortissements) La capacité de l entreprise à honorer ses engagements (tant à CT qu à LT) Page 18
L approche quantitative : les principaux ratios Solidité de l entreprise fonds propres économiques / total du bilan x 100 20% Equilibre financier (FR) actifs circulants dettes à court terme 0 Rentabilité économique EBIT / marge brute x 100 10% Capacité / charges d intérêt intérêts de la dette / EBITx 100 15% Service de la dette capacité d autofinancement / service de la dette 110% Page 19
: quelques points de vigilance Fonds propres faibles ou négatifs Prélèvement durablement supérieurs au bénéfice de l entreprise Comptes courants actionnaires à l actif Signe de structure fragile ou en défaut Obèrent les fonds propres et donc fragilisent la structure Idem Postes transitoires / travaux en cours / stocks Impactent fortement le résultat Les structures de détention pas claires / créances intersociétés Nécessite de bien comprendre les flux Page 20
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Un dossier bien ficelé En fonction de la situation et de la demande, plus ou moins d éléments peuvent être fournis / abordés ou exigés. Un dossier devrait comprendre les éléments suivants : Descriptif clair de l opération / du besoin à financer Plan financier du projet (emplois / ressources) Derniers (3) états financiers (PP et Bilan) + rapport de l organe de révision si existant Business plan détaillé (sur plusieurs mois / années, hypothèses, CA, charges, résultat et plan de trésorerie) Extrait du Registre du Commerce récent Extrait de l Office des Poursuites récent Dernière déclaration fiscale de l actionnaire / dirigeant CV dirigeant etc Page 22
Les bons réflexes Présenter un dossier (quasi) complet Soigner la présentation et le contenu (cohérence des infos et des hypothèses) Ne pas s y prendre au dernier moment et contacter plusieurs partenaires Etre transparent même sur ce que l on juge délicat Gage de sérieux, de projet réfléchi et permet un traitement plus rapide de la demande La première impression est souvent déterminante, plausibilise une demande Evite de se retrouver sous pression, augmente ses chances et fait progresser La transparence est la base de la confiance Bien s entourer Ne pas hésiter à se faire aider par des intervenants qualifiés Page 23
Les organismes d appui Page 24
Des doctrines claires et accessibles Investissement Immobilier Entreprises Page 25
11.08.2015 I Banque Cantonale de Genève Quai de l Ile 17 1211 Genève 2 Tél.: +41 (0)58 211 21 00 www.bcge.ch Contact Sébastien Collado Chef PME & Indépendants Tél.: 022 809 20 92 Mail: sebastien.collado@bcge.ch Les informations contenues dans ce document s appuient sur des données et statistiques dignes de foi et valables à la date indiquée. Ce document ne constitue pas un élément contractuel. Toutes les valeurs mentionnées sont soumises aux fluctuations du marché : les performances passées ne préjugent en rien des performances futures. La responsabilité de la Banque Cantonale de Genève et du Groupe BCGE ne saurait être engagée.