GL events RAPPORT ANNUEL 2003

GL events RAPPORT ANNUEL 2003 SOMMAIRE 2 3 4 5 12 17 18 23 26 29 30 31 34 41 46 51 58 62 92 94 98 101 113 114 117 118 PRESENTATION DU GROUPE GL EVENTS MESSAGE D OLIVIER GINON TROIS QUESTIONS A OLIVIER ROUX RENSEIGNEMENTS CONCERNANT L ACTIVITE DE GL EVENTS, L EVOLUTION RECENTE ET LES PERSPECTIVES LA BOURSE ET LE CAHIER DE L ACTIONNAIRE L ACTIVITE EN 2003 LES TEMPS FORTS DU GROUPE EN 2003 PRESTATIONS DE SERVICES POUR SALONS, EXPOSITIONS ET EVENEMENTS LA GESTION D ESPACES ET D EVENEMENTS L AGENCEMENT, SYSTEMES ET SERVICES AUX ENTREPRISES ASPECTS REGLEMENTAIRES POLITIQUE D INVESTISSEMENTS LES SERVICES SUPPORTS ET L ORGANISATION COMMERCIALE LE GROUPE GL EVENTS GOUVERNEMENT D ENTREPRISE RAPPORT DU PRESIDENT DEVELOPPEMENT DURABLE COMPTES CONSOLIDES DE L EXERCICE CLOS LE 31 DECEMBRE 2003 EXTRAIT DU RAPPORT DE GESTION SUR LES COMPTES CONSOLIDES ETATS FINANCIERS CONSOLIDES ANNEXES AUX COMPTES CONSOLIDES RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES CONSOLIDES COMPTES SOCIAUX DE L EXERCICE CLOS LE 31 DECEMBRE 2003 EXTRAIT DU RAPPORT DE GESTION SUR LES COMPTES SOCIAUX ETATS FINANCIERS SOCIAUX ANNEXES AUX COMPTES SOCIAUX RAPPORT GENERAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES SOCIAUX RAPPORT SPECIAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES DELEGATION ET AUTORISATION A CONFERER AU CONSEIL D ADMINISTRATION PROJET DE TEXTE DES RESOLUTIONS 125 135 137 RENSEIGNEMENTS DE CARACTERE GENERAL CONCERNANT GL EVENTS ET SON CAPITAL RESPONSABLE DU DOCUMENT DE REFERENCE ET ATTESTATIONS TABLEAU DE CONCORDANCE 1

PROFIL GL events, Et les hommes se rencontrent GL events, opérateur global et acteur international de référence dans le monde de l ingénierie événementielle est présent sur trois segments de marchés complémentaires Prestations de services pour salons, expositions et événements Agencement, Systèmes et services aux entreprises Gestion d Espaces et d événements carte des implantations en France et à l international chiffres clés : Création en 1978 2 085 collaborateurs au 31.12.2003 Un maillage géographique de proximité avec 53 implantations en France et 11 à l international. Un chiffre d affaires de 340 M en 2003 en progression de 12,6 % 2

Message d Olivier Ginon Président L année 2003 a marqué une étape décisive pour la maturité opérationnelle de GL events. Vingt-cinq ans après notre création, le groupe conforte son savoir-faire dans le développement d une offre globale unique, adaptée à chaque projet et à chaque client, quel que soit son territoire d intervention. Partenaire en ingénierie événementielle de tous les acteurs du marché, GL events fonde cette offre globale sur la mise en synergie des compétences commerciales, opérationnelles et financières. Cette synergie trouve sa valorisation dans la réponse aux appels d offres internationaux, portant sur l ingénierie événementielle de grands événements. En témoignent les réalisations majeures en 2003 dans les domaines sportifs, politiques et culturels. En témoignent, également les développements prometteurs des filiales à Hong-Kong, en Amérique du Nord, mais aussi au Royaume-Uni et en Espagne, qui constituent des cibles privilégiées de développement. Pour maintenir des positions fortes sur ses métiers de l événementiel, GL events renforce en permanence son équipe de managers, faisant confiance à l initiative et à la motivation dans un triple objectif de satisfaction du client, de valorisation des équipes opérationnelles et de renforcement d un savoir-faire adapté aux contraintes de l événementiel de demain. GL events est ainsi engagé dans une dynamique de croissance pérenne sur un marché en développement. En 2003, le chiffre d affaires a atteint 340 millions d euros, représentant une augmentation de 12,6% en un an. Cette évolution est logiquement portée par l adoption de notre nouvelle identité, fédératrice des énergies du groupe et représentative des challenges liés au marché de l événementiel dans le monde. Fondée sur notre histoire partagée et témoin de nos ambitions communes, cette identité est porteuse des valeurs multi-culturelles des 2 085 collaborateurs de GL events, présents dans 12 pays d Europe, d Asie et d Amérique du nord. Nous abordons l année 2004 avec confiance. Elle sera marquée par des événements majeurs comme les Jeux Olympiques d Athènes et le Forum des Cultures de Barcelone qui se déroulera dans le Centre de Conventions International géré par GL events. 3

INTERVIEW d Olivier Roux Vice-Président Quels points forts ont marqué l année 2003? 2003 a été marquée par de nombreux événements internationaux dans le domaine politique et sportif notamment. GL events a été présent aux 9è Championnats du Monde d Athlétisme qui se sont déroulés à Paris et sur les Jeux Africains au Nigéria. Dans le domaine politique, GL events a installé le Sommet France-Afrique à Paris, le sommet du G8 à Evian et le Sommet européen de Thessalonique. Le groupe s est également illustré lors de la Grande Armada de Rouen, sur des Grands Prix de Formule 1 ou à l occasion du Festival de Cannes. En terme de croissance externe, le pôle gestion d espaces et d événement a été renforcé par l arrivée d Europa Organisation, spécialiste de l ingénierie de congrès et de convention, et la gestion de deux nouveaux espaces : le Parc floral de Paris et la Grande Halle d Auvergne qui comporte un parc des expositions et un Zénith GL events a également été très présent sur les salons et expositions comme Première Vision, Maison et Objet, Batimat, Salon de l aéronautique, Foire de Paris ou encore Equip hotel, Pollutec, Sirrha, Vinexpo etc. La récurrence de ce type d événements est un facteur économique clé pour le groupe, favorisant la fidélisation de nos clients et la rotation de nos actifs. De quelle manière la gestion d espaces et d événements est-elle complémentaire? La gestion d espaces - par l opportunité qui nous est donnée de détecter des marchés en amont de l événement, couplée à la capacité de nos équipes à proposer notre parc de matériel favorise une offre globale facilement identifiable auprès de nos clients. La gestion d événements permet au travers des congrès et conventions réalisées d être un accélérateur d activités sur nos sites. En 2003, dans ce domaine, les grandes réalisations du groupe ont été le lancement de la Renault Megane Scenic, le Sommet mondial des villes et de la société d information, le 3 e Forum mondial des Sciences du vivant (Biovision), le congrès Euro PCR, le congrès Hopipharm ou Equita Lyon. Comment évolue l offre du groupe aujourd hui? Le groupe se développe pour passer d une offre de produits et de prestations à une offre élargie de services proposant l ingénierie, le lieu et les prestations permettant une offre globale. Cette stratégie nous permet d être au plus près des clients finaux tout en augmentant notre visibilité et la rentabilité de nos activités. Le potentiel de développement du groupe est prometteur avec dynamique de croissance pérenne et une situation financière renforcée. GL events reste fidèle à ses valeurs depuis 25 ans. Le respect de nos engagements, la solidarité et la proximité vers nos clients, nos collaborateurs et nos actionnaires ; et l imagination de nos équipes. 4

Présentation du groupe Renseignements concernant l activité de GL events, l évolution récente et les perspectives d avenir Présentation générale de l activité GL events se positionne comme un opérateur global auprès de l ensemble de la filière événementielle : organisateurs, agences de communication, entreprises, institutionnels Véritable partenaire, le groupe accompagne ses clients de la conception à la réalisation de leurs projets. Sur le marché de la Communication par l événement les principaux acteurs économiques sont : Les organisateurs, exposants, agences de communication Les prestataires de services Les parcs d exposition, palais des congrès, Zénith, salles de spectacles, stades Les entreprises (exposants sur les salons, organisant des conventions et événements internes, sponsors sur des événements ) Les organisateurs Les entreprises Espaces événementiels Les prestataires de services Dans cet environnement, GL events, positionné historiquement dans le métier des prestations de services, a complété son offre en amont avec la gestion d espaces réceptifs (Palais des Congrès, Parc d Expositions, Zénith) et l ingénierie d événements afin de répondre à l ensemble des besoins du marché. Le Groupe est aujourd hui en mesure de proposer une offre de lieux et de prestations de services associés. Avec son offre de gestion d Espaces, d ingénierie événementielle et de prestations de services, GL events est le partenaire des organisateurs de manifestations sur les marchés suivants : - les salons / expositions sont un segment de marché solide où la présence de GL events est historiquement très forte. Evalué à 8 Mds en Europe, dont 30 % de prestations de services, ce marché se caractérise par des volumes importants et une forte récurrence pour le groupe (environ 85 %) 5

- les événements désignent des manifestations temporaires caractérisées par une diversité de nature (sportives, culturelles, institutionnelles, politiques ou d entreprises), d échelle (locales, nationales ou internationales) et d interlocuteurs (sociétés, associations, collectivités locales ). Il est évalué à 7 Mds en Europe dont 20 % de prestations de services. La part des événements récurrents pour lesquels le groupe est prestataire est évaluée à environ 60 %. - Les congrès et conventions représentent un marché en développement et en forte synergie avec le positionnement du groupe. En France, plus de 3 500 congrès et conventions sont organisées chaque année. GL events a également développé un métier connexe avec l agencement, les systèmes et les services aux entreprises. Ayant pour objet l aménagement d espaces permanents ou semi permanents et la vente de biens durables, ce marché de niche a connu une forte expansion au cours des cinq dernières années. Sur ces différents marchés, GL events a mis en place une offre globale de services et de prestations qui peut être proposée dans sa globalité ou sur un aspect spécifique : - Ingénierie événementielle (études marketing, conseil et coordination) - Prestations de services (installation générale, image, structures, tribunes, lumière, son, stands, mobilier, gestion de bases de données, accueil ) - Lieux et espaces réceptifs (palais des congrès, parc d exposition, zénith ) - Conception et réalisation d agencements éphémères et permanent - Création, location, vente et installation de matériels et équipements 6

Chiffres clés 23,5% DE CROISSANCE MOYENNE SUR LES 4 DERNIERES ANNEES (*) Résultat 2000 hors plus value Paris Expo 25% DE PROGRESSION MOYENNE SUR LES 4 DERNIERES ANNEES Endettement net sur fonds propres PRESENCE ET ACCOMPAGNEMENT DES CLIENTS A L INTERNATIONAL UNE FORTE CAPACITE DE DEVELOPPEMENT 7

Historique du développement 1978 1984 Création par Olivier Ginon et trois associés (Gilles Gouédard-Comte, Jacques Danger et Olivier Roux) de la Sarl Polygone Services et obtention progressive de marchés nationaux importants, notamment avec des parcs d exposition et des groupements professionnels (Infora, Europack, Première Vision). 1989 Alliance du Groupe Polygone (devenu n 1 français des installations d expositions et d événements) avec la société Cré-Rossi, (location de mobilier, d accessoires et de revêtements de salons) et modification de la raison sociale en Générale Location. 1990 1997 Huit années de croissance, GL fédère les intervenants et renforce sa stratégie d offre globale par les acquisitions et créations suivantes : Chenel, (installation générale d expositions), EMP GmbH (location de mobilier à Cologne),Vachon (location de mobilier haut de gamme pour décorateurs, salons, cinéma, télévision, studios de photographies), Pichot Exposition (installateur général d exposition), GL Image, Décorama (stands de prestige, signalétique, agencements pour la grande distribution et la muséographie), GL Middle East à Dubaï, Profil (agence d hôtes et hôtesses d accueil), Développement de l activité «événementiel» : Sommet Européen de Cannes en juin 1995 et Sommet des Chefs d Etats francophones au Bénin. Au 31 décembre 1997, le Groupe a réalisé un chiffre d affaires de 113 M. 1998 Premiers pas dans le domaine des grands événements internationaux : la Coupe du Monde de football, Exposition Internationale de Lisbonne, Sommet de la Francophonie, Sommets des Chefs d Etats, tournoi de Tennis de Roland Garros, Festival du cinéma à Cannes. Acquisition de Ranno Entreprise (installation générale d expositions). Le 25 novembre 1998, introduction au Second Marché de la Bourse de Paris. Au 31 décembre 1998, chiffre d affaires consolidé de 130 M et résultat net consolidé part du groupe de 3,4 M. 1999 Prise de contrôle de Procap et FTB (contrôle d accès et gestion de bases de données) devenues GL Data Systems Création de GL Furniture Asia. Première acquisition dans le métier de la Gestion d Espaces : 51% de SECIL dans le cadre du renouvellement de la délégation de la ville de Lyon pour la gestion du Palais des Congrès de Lyon. Acquisition sur le marché de 23,52% des titres de la société Paris Expo, société cotée au Second Marché de la Bourse de Paris et gérant le parc d exposition de la Porte de Versailles à Paris. A l issue d une OPA lancée par la société Unibail et surenchérie par GL, apport, début 2000, des titres acquis au prix de 117 et réalisation d une plus value nette d impôt de 14,3 M conduisant à une réduction du pourcentage d endettement de 93% au 31 décembre 1999 à 22% en février 2000. 2000 Année exceptionnelle en terme de croissance externe par l acquisition de Team Legend (prestations audiovisuelles auprès des salons et expositions à Hong Kong), Fair Line (installation générale et prestations de services auprès du Parc d exposition de Bruxelles), SF Protection (mise à disposition de structures de stockage à l attention des entreprises industrielles et commerciales), ISF (conception et distribution d une gamme de matériel modulaire pour l exposition), Standard Décoration (agencement et installation générale). Année exceptionnelle en terme d activité, avec la réalisation de chantiers très importants : Jeux Olympiques de Sydney, sommets des Chefs d Etat Européens à l occasion de la Présidence Française de l Union Européenne, ainsi que de nombreux événements liés au passage à l an 2000. Pour cet exercice, réalisation d un chiffre d affaires de 214 M et d un résultat net part du groupe de 22,3 M (8,5 M hors plus value Paris expo). 8

2001 Deux opérations de croissance externe réalisées: Owen Brown (Prestations de Services Angleterre) : spécialisée dans la location et l installation de structures temporaires principalement sur le secteur de l événementiel. Package (ingénierie de congrès et de conventions) : rejoint le métier de la Gestion d Espaces et d Evénements. Malgré une dégradation progressive de l environnement économique et géopolitique le chiffre d affaires du groupe progresse de 10% à 235 M, le résultat net consolidé part du groupe s inscrivant en hausse à 9,2 M. 2002 Le Groupe connaît un développement important de son activité et se renforce sur l ensemble de ses métiers : Gestion d Espaces et d Evénements : acquisition de Toulouse Expo (concessionnaire du Parc d Exposition de Toulouse), prise de la concession du Palais des Congrès Pierre Baudis à Toulouse, acquisition d Esprit Public, agence de communication institutionnelle et événementielle complétant l offre en amont. Agencement et Systèmes : acquisition de BS Vision spécialisée dans l agencement haut de gamme pour les secteurs tertiaire et naval Prestations de Service : ouvertures d agences à Grenoble (Regam), Toulouse 2003 le groupe enregistre une très forte progression dans la gestion d espaces et d événements avec l intégration d Europa Organisation dans le pôle ingénierie événementielle. Le Parc floral de Paris et la Grande Halle d Auvergne (parc des expositions et Zénith) rejoignent l offre croissante du groupe en terme d espaces réceptifs. En juillet, pour poursuivre sa croissance sur le marché de l événementiel, le Groupe lance une augmentation de capital de 13.4 M. Elle sera sur-souscrite et portée à 15.4 M. Le 3 novembre, suite à l approbation de l Assemblée Générale extraordinaire du 20 octobre, Générale Location devient GL events. 9

Objectifs et perspectives L objectif de GL events est de devenir le premier groupe international intégré de la filière événementielle à l horizon 2008. Cet objectif se réalisera avec l intégration de nouveaux métiers complétant l offre globale et une organisation simplifiés autour de trois pôles de compétences qui deviendront dans les années à venir les prestations de services, la gestion d espaces et la gestion d événements. La croissance interne pour accompagner ce projet se fera grâce au renforcement du volume d activité, au développement de la gestion d espaces, de la location longue durée de biens d équipements et à l expansion de l ingénierie et organisation de congrès et d événements. La croissance externe se fera selon quatre axes : géographique, métiers complémentaires, métiers à plus forte valeur ajoutée et nouveaux espaces réceptifs à gérer à l international. Evolutions récentes : Le groupe a annoncé pour l année 2004 un objectif de croissance de son chiffre d affaires consolidé à 5 %. 2004 sera marquée par la réalisation de travaux importants sur deux événements internationaux majeurs : les Jeux Olympiques d Athènes et les Forum des Cultures à Barcelone et la présence du groupe sur des appels d offres d espaces à gérer, notamment ceux du Grand Palais à Paris et du Palais Omnisports de Paris Bercy. Le 21 avril 2004, le groupe a communiqué son volume d activité pour le 1 er trimestre dans le journal «La Tribune». Chiffre d'affaires du 1er trimestre 2004 : + 5,3% Chiffre d'affaires consolidé en millions d'euros 2004 2003 Variation 1er trimestre 85,4 81,0 +5,3% Au 1er trimestre, GL events enregistre un chiffre d'affaires de 85,4M, en progression de 5,3% (+4% à périmètre et taux de change comparable). Comme anticipé, la bonne performance des Prestations de Services et de la Gestion d'espaces et d'evénements compense largement la baisse d'activité du métier technique de l'agencement, en cours de repositionnement. Prestations de Services pour les salons expositions / événements +6% (6,7% à périmètre et taux de change comparable) 48 M soit 56,2% du CA total Le 1er trimestre enregistre un bon niveau d'activité et confirme la forte récurrence de ce métier notamment sur le segment des salons / expositions. Par ailleurs, la majeure partie du chiffre d'affaires réalisé avec les Jeux Olympiques d'athènes et le Forum des Cultures de Barcelone (CA global de l'ordre de 27 à 30M ) sera enregistrée sur les 2ème et 3ème trimestre 2004. Gestion d'espaces et d'evénements : +168% (+122% à périmètre comparable - pas d'effet de change) 17M soit 19,8% du CA total Retraitée de la Foire de Toulouse qui s'est déroulée en mars en 2004 au lieu d'avril en 2003, la progression du pôle aurait été de 78% à périmètre comparable. Les deux nouveaux sites de Clermont Ferrand (Parc d'expositions et Zénith) réalisent un très bon début d'année tout comme l'activité d'organisation de congrès médicaux qui se développe de manière très satisfaisante. 10

Le Centre de Conventions International de Barcelone est désormais prêt pour accueillir le Forum des cultures qui débute le 9 mai 2004. Agencements Systèmes et Services aux entreprises : -30,6% (pas de variation de périmètre et de taux de change) 20,4M soit 24% du CA total Le premier trimestre 2004 est impacté par un effet de base défavorable en raison du décalage sur le deuxième trimestre d'une opération récurrente de 3,5M qui avait eu lieu au mois de mars l'année précédente; et d'un niveau d'activité très fort enregistré dans l'agencement au 1er trimestre 2003. Comme annoncé, le Groupe recentre ses activités d'agencement sur le service aux entreprises. La fabrication/location longue durée de structures aluminium et la vente de systèmes modulaires poursuivent leur développement avec une progression d'activité très satisfaisante. 11

La Bourse / Le cahier de l actionnaire source : site internet Euronext Paris (www,euronext.fr) Code ISIN FR 00066672 Code Bloomberg GLOFP Code REUTERS GLTN.PA Nomenclature FTSE 581 Depuis son introduction en bourse, GL events développe une communication privilégiée auprès de ses actionnaires. Sur le site internet www.gl-events.com rubrique «infos finances», un espace dédié aux actionnaires propose : un historique des communiqués de presse et des rapports annuels, également disponibles en téléchargement, un calendrier des communications financières régulièrement mis à jour. Sur simple demande au service de communication financière, une documentation est adressée aux actionnaires, qui peuvent également demander à recevoir par courrier, fax ou courrier électronique les communiqués de presse en temps réel. email : infos.finance@gl-events.com GL events adhère au segment Nextprime 12

Répartition du capital au 31 mars 2004 36,8% 5,0% 58,2% Polygone SA Banque de Vizille Public Dividendes Les dividendes distribués au cours des 5 derniers exercices et proposés à la prochaine assemblée générale sont les suivants : (ce tableau tient compte pour les cinq années de la division par cinq de la valeur nominale décidée le 15 juin 2001) Exercices Dividende net par action en Avoir fiscal par action en Dividende brut par action en 31 décembre 1999 0,20 0,10 0,30 31 décembre 2000 0,28 0,14 0,42 31 décembre 2001 0,28 0,14 0,42 31 décembre 2002 0,32 0,16 0,48 31 décembre 2003 (proposé) 0,37 0,19 0,56 13

Marché des titres de GL events Les actions de GL events sont cotées sur le Second Marché de la Bourse de Paris. Depuis l introduction en date du 25 novembre 1998, les cours ont évolués comme suit, étant précisé que toutes les données du présent tableau tiennent compte de la division par cinq de la valeur nominale du titre intervenue le 15 juin 2001 : Année Cours de clôture en euros (moyenne annuelle) Nombre de titres échangés en millier de titres Volume des échanges en millier d Euros (Cumul annuel) Cours le plus Cours le plus haut en Euros bas en Euros 1998 5,36 1 177 6 311 5,64 5,03 1999 6,56 1 514 9 929 13,18 4,38 2000 18,52 1 755 32 516 24,80 10,80 2001 19.93 1 486 25 059 27,43 7,30 2002 16,31 1 428 24 164 19,65 10,50 Mois Cours de clôture en euros (moyenne mensuelle) Nombre de titres échangés en millier de titres Volume des échanges en milliers d euros (Cumul mensuel) Cours le plus Cours le plus haut en Euros bas en Euros 2002 Octobre 12,73 43 551 14,90 10,50 Novembre 14,46 103 1 495 14,89 13,80 Décembre 15,31 111 1 708 17,00 13,70 2003 Janvier 15,05 38 568 15,70 14,00 Février 13,73 65 900 14,77 11,75 Mars 11,81 100 1 158 13,00 10,43 Avril 11,71 112 1 341 13,20 10,20 Mai 13,39 75 1 011 15,00 12,40 Juin 14,26 397 5 578 14,65 13,77 Juillet 14,53 281 4 272 17,25 13,60 Août 16,36 160 2 613 16,50 16,00 Septembre 17,04 440 7 531 18,00 15,80 Octobre 17,07 196 3 357 17,50 16,63 Novembre 17,28 225 3 895 17,68 16,75 Décembre 17,31 126 2 182 18,00 16,70 Total 2003 15,02 2 217 34 405 18,00 10,20 2004 Janvier 19,02 360 6 817 19,68 17,80 Février 19,40 164 3 202 19,77 18,75 Mars 19,23 291 5 614 20,49 18,00 Avril 19,27 177 3 429 20,10 18,60 Source : site Internet Euronext Paris ( www.euronext.fr ) 14

Communication financière Calendrier de communication pour 2004 : 22/04/2004 Presse financière (1) - 25/06/2004 LIEU PARTICIPANTS EVENEMENT Lyon Palais des Congrès Actionnaires Communiqué / chiffre d affaires 1 er trimestre 2004 Assemblée Générale Annuelle semaine 26 Actionnaires Distribution de dividendes 28/07/2004 Presse financière (1) - 08/09/2004 Paris Palais Brongniart (10h00) Membres SFAF, gérants, Journalistes 27/10/2004 Presse financière (1) - Situations trimestrielles Communiqué / chiffre d affaires 2 ème trimestre 2004 Réunion SFAF : résultats semestriels 2004 Communiqué / chiffre d affaires 3 ème trimestre 2004 L activité de GL events sur le marché de l événementiel est dépendante de la tenue soit d événements exceptionnels (politiques, culturels, économiques) soit de salons / expositions dont la récurrence n intervient pas systématiquement à date fixe chaque année. Si d une année à l autre, l évolution du chiffre d affaires traduit une réalité au niveau du volume d affaires traité par le groupe, le trimestre s avère être une période trop courte pour fournir des évolutions pertinentes et cohérentes. Attaché de la pertinence de son information financière, GL events ne publiera ainsi pas de situation intermédiaire pour les premier et troisième trimestre de chaque exercice en raison du caractère non significatif de l évolution qui serait mise en valeur : les hasards des calendriers et de la facturation concentrent parfois le chiffre d affaires et donc la marge dégagée sur quelques mois dans l année sans assurance de retrouver la même saisonnalité l exercice suivant. Diffusion des communiqués Les communiqués de GL events sont disponibles la veille (après 18 h) de leur publication dans la presse financière sur le site www.gl-events.com (rubrique Infos Finance). Ils sont adressés systématiquement par email, fax ou courrier à toute personne qui en fait la demande (les fax sont adressés la veille au soir également, les courriers sont acheminés en fonction des délais postaux). Rapports annuels Le rapport annuel peut être obtenu en version papier sur simple demande ou peut être téléchargé à partir du site internet sur lequel l historique (depuis l introduction en bourse de la société) des communiqués et des rapports est accessible en permanence. Français / anglais Tous les éléments de communications financières sont traduits en langue anglaise et sont disponibles sur le site www.gl-events.com (rubrique Infos Finance) ou en version papier. Sociétés de bourse ayant publié sur la valeur CIC Securities, BNP Paribas Equities, CDC IXIS-LCF Rothschild Midcaps, Crédit Lyonnais Securities Midcap, Fideuram Wargny, Gilbert Dupont, Portzamparc, 15

Responsable de la communication financière Erick ROSTAGNAT Secrétaire Général Relations Investisseurs GL EVENTS ; Route d Irigny 69530 BRIGNAIS Tél. : 04 72 31 54 20 Fax : 04 72 31 54 95 Site internet : www.gl-events.com (rubrique Infos Finance) e-mail : infos.finance@gl-events.com 16

«L activité en 2003» Les temps forts du groupe en 2003 Février 2003 Signature d un nouveau contrat en gestion d espaces : le Parc Floral de Paris. Ce contrat devrait représenter entre 60 et 70 M de CA sur les 11 ans de la concession (gestion d espaces et prestations de services associés) Dans le cadre du Sommet France Afrique à Paris, GL events réalise la mise en place des aménagements temporaires. Avril 2003 GL events obtient la gestion des deux sites de la «Grande Halle d Auvergne» qui regroupe un parc d expositions et un Zénith. La concession accordée pour une durée de 8 ans devrait générer pour le groupe un chiffre d affaires de 60 M. Mai 2003 GL events annonce son rapprochement avec la société Europa Organisation, spécialiste de l ingénierie de congrès et de conventions. Europa Organisation met en œuvre plus de 35 congrès ou conventions en France et réalise un chiffre d affaires de 14 M. Juin 2003 GL events renforce sa présence sur les grands sommets internationaux. Le groupe installe tous les aménagements temporaires sur le Sommet G8 à Evian et met en place le centre de presse au Sommet Européen de Thessalonique GL events annonce une augmentation de capital de 13,4 M qui, sur-souscrite, est portée à 15,4 M. Cette augmentation de capital renforce les capacités financières de GL events pour poursuivre dans des conditions optimales sa stratégie de développement. Aout 2003 GL events est fournisseur national pour les aménagements temporaires des Championnats du Monde d Athlétisme à Paris où il installe bureaux, zones VIP, tribunes de presse, centre des médias Octobre 2003 GL events installe pour les Jeux Africains au Nigéria 16 000 m2 de structures équipées pour le village international, le restaurant VIP et les sites sportifs. Novembre 2003 Générale Location devient GL events et affirme ainsi sa position d acteur de référence de l ingénierie événementielle Décembre 2003 Le Zénith de la Grande Halle d Auvergne, première salle de spectacle gérée par le groupe, a été inauguré par un concert de Johnny Halliday. 17

Les Prestations de Services pour les salons, expositions et événements Focus (encadré) : 1272 collaborateurs 55,2 % du CA en 2003 (camembert) «Chaque projet représente une opportunité de faire mieux, une nouvelle aventure» Damien Bertrand, Directeur Général Délégué. Descriptif du métier, marchés, clients Les Prestations de Services à destination des salons-expositions et événements représentent le cœur de métier historique de GL events. Avec 187,5M de chiffre d affaires en 2003, elles représentent 55,2% de l activité totale du Groupe. Les prestations de services regroupent les savoir-faire suivants: installation générale, stands, structures et tribunes, mobilier, éclairage, audiovisuel, distribution électrique, informatique, contrôle d accès, accueil. Cet ensemble de savoir-faire est supporté par de fortes capacités de conceptions, études, logistique et gestion des délais. Ces métiers se définissent par la mise en place temporaire d installation de matériels et de prestations. La maîtrise de la fonction logistique et la détention d un parc locatif important représentent un atout concurrentiel décisif. Salons et expositions Les Salons-Expositions représentent en 2003 65% des prestations réalisées. le Groupe dispose d une part de marché importante avec les organisateurs de salons et d un potentiel de croissance avec les exposants. Le volume d affaires est largement sécurisé par des contrats pluriannuels (de 3 à 6 ans) signés avec de grands organisateurs comme Première Vision, Reed Exhibition, Comexpo, mais aussi avec une multitude de prestations renouvelées que le Groupe honore depuis de nombreuses années. Le taux de récurrence global est évalué sur ce marché à environ 85%. Le marché des salons expositions, en progression régulière de 2 à 5 % par an, est évalué en France à plus de 2 Mds d euros. Il est a priori, peu corrélé à la croissance économique car les exposants maintiennent globalement des budgets sur ce type de communication hors média. De plus, les risques sont limités du fait qu aucun secteur d activité n est sur représenté par rapport à un autre dans le volume d activité généré par les différents salons sur lesquels GL events intervient en tant que prestataire. 18

Evénéments Les Prestations de Services à destination des événements représentent en 2003 environ 35% du CA de ce métier. Ce segment est caractérisé par l importance et la multiplication des événements, sportifs, économiques, politiques, ou encore d entreprise (conventions, shows pour les clients, villages VIP ). GL events est un partenaire important des événements nationaux et régionaux et intensifie sa présence chaque année sur le marché des grands événements internationaux grâce à la qualité de ses prestations et une notoriété grandissante. Ces manifestations font appel à l ensemble des compétences techniques du Groupe avec un recours particulier à l agencement temporaire d espaces et à la mise en place de structures démontables et de tribunes. En 2003, GL events a été présent sur de nombreux événements comme le Sommet France Afrique à Paris, le Sommet du G8 à Evian, les Championnats du Monde d Athlétisme à Paris, les Jeux Africains au Nigéria, la Grande Armada de Rouen et de nombreux Grands Prix de Formule 1 et Grands Prix de Tennis. Sur ce segment en constante progression, GL events trouve un axe de croissance rentable et porteur. Les implantations du groupe à l international lui permettent chaque année d apporter un courant d activité régulier d événements majeurs, sportifs, politiques ou économiques. Savoir-faire et environnement concurrentiel Ayant mené une double stratégie d intégration verticale et horizontale, GL events met en œuvre aujourd hui un ensemble de savoir-faire unique. Véritable partenaire-conseil des organisateurs de manifestations, le groupe affirme sa différence sur un marché où la concurrence demeure encore fragmentée. Savoir-faire L installation générale : C est l une des activités à travers laquelle s exprime la complémentarité des métiers. Le rôle de GL events consiste à optimiser l espace disponible en intégrant les dimensions fonctionnelles (espace presse ), techniques (gestion des flux, sécurité ) et esthétiques (image, communication). Les stands: il s agit de conception et d installation de stands modulaires proposés à la location par les organisateurs aux exposants et de conception de stands traditionnels fabriqués à partir de tous types de matériaux, et conçus sur mesure. La signalétique : Elle permet d informer, d orienter, d accompagner, de solliciter les invités et visiteurs tout au long de leur parcours. GL events dispose de 7 sites de production en France. Les tentes et structures : le Groupe propose la location et l installation de tentes et structures. Destinée aux événements mais aussi aux extensions de capacité pour les salons et expositions, l offre intègre les prestations de conception et d ingénierie en s appuyant sur un parc matériel important permettant de répondre aux besoins des plus grandes manifestations internationales. Les gradins et tribunes : Les gradins et tribunes permettent d accueillir les visiteurs et spectateurs. Elles peuvent être mises en place sous des structures temporaires ou permanentes, mais également être installés ou à ciel ouvert. Les installations de tribunes, conçues par les bureaux d études pour s adapter au cahier des charges des clients et à la topographie du site d installation sont systématiquement vérifiées par un organisme extérieur indépendant avant livraison. Les gradins, conçus pour les événements de prestige, peuvent accueillir tout type de sièges et de fauteuils. L éclairage: regroupant la distribution électrique et l éclairage traditionnel ou scénique, ces activités vont de la conception, la modélisation à l installation. L éclairage scénique, historiquement lié au monde du spectacle, est devenu un support incontournable pour la mise en lumière de nombreux événements. 19

La sonorisation et l interprétation : ce domaine concerne la fourniture et l installation en location de matériel de sonorisation mais aussi les services et systèmes d interprétation simultanée. Ces prestations sont utilisées dans les concerts, comédies musicales, opéras et théâtres, congrès, conventions ou séminaires. La technique d interprétation simultanée est un pivot dans la réussite des congrès internationaux. L offre s appuie sur un parc de matériel qui utilise les technologies numériques et analogiques les plus avancées Le chauffage et la climatisation : destinée à des bâtiments permanents ou à des structures temporaires, la gamme des matériels utilisés couvre une large palette d utilisation, avec des convecteurs et aérothermes pour petits ou moyens volumes et des générateurs à fuel pour les grosses puissances et les utilisations en extérieur. L audiovisuel: au delà de la location et de l installation de matériels audiovisuels (écrans géants, vidéo-projecteurs, murs d images, écrans plasma), le Groupe a développé une expertise dans la conception de scénarii et d animations à partir de différents supports : films, photographies, fichiers informatiques ou sites internet. Le mobilier : cette activité qui contribue à donner une atmosphère à un espace ou un événement comprend la location de meubles, de vitrines et d accessoires. Le groupe dispose d un parc de 300 000 produits en stock, représentant plus de 1000 références. La gestion de bases de données : destinée aux organisateurs d événements, ou aux sociétés lançant des opérations de marketing direct, l offre concerne la création de bases de données ciblées, leur analyse et leur traitement pour optimiser l efficacité des opérations de marketing direct. Ce savoir-faire couvre l enregistrement et l exploitation des données avant, pendant et après un salon. L accueil : pour encadrer, diriger, renseigner les visiteurs ou participants des salons, congrès ou conventions GL events met à disposition des hôtes et hôtesses d accueil bilingues ou trilingues également capables de participer à des opérations de promotion ou d assurer du secrétariat et standard téléphonique. Environnement concurrentiel En France, bien que l offre se soit structurée et professionnalisée notamment pour les activités d installation générale d expositions et de location de mobilier, la concurrence reste fragmentée dans les différents savoir-faire. Dans le métier des prestations de services pour salons, expositions et événements, les principaux concurrents identifiés sont : Groupe GTIE, ETF (Belgique), Procon (Allemagne), Aggreko, CRS (Grande-Bretagne), Verhoeven (Hollande), Créatifs, Jaulins, Dispose, Evenser, GES Exhibit Group (USA), La Compagnie, IEC ASV, Utram,, Uniplan (Allemagne), Noumra (Japon), Brelet, France Location, Roeder (Allemagne), De Boer (Hollande et Grande-Bretagne). Organisation interne Chaque filiale est organisée en centre de profit, et managée de façon autonome. Elle est responsable de son développement et dispose de forces commerciales dédiées. Cette organisation décentralisée permet de respecter la culture et l identité propres à chaque savoir-faire présent au sein de GL events et d être plus opérationnel au niveau régional avec un maillage de proximité important. Un directeur général délégué, Damien Bertrand, est spécifiquement responsable de ce métier. Dans ce métier essentiellement axé sur la location courte durée et l installation d équipements, les sociétés disposent de parcs de matériels, souvent importants, et donc de bases logistiques en conséquence. Les équipes d exploitation gèrent la disponibilité prévisionnelle des stocks et préparent l ensemble des matériels nécessaires. Elles assurent les expéditions sur les lieux de manifestations en France ou à l étranger. Les phases d ingénierie et de conception s appuient sur des bureaux d études équipés des moyens modernes de GPAO, DAO. 20

Des équipes de montage internes ou de sous-traitants encadrés par du personnel du groupe assurent la mise en œuvre des matériels sur les chantiers. Les opérations faisant très souvent intervenir plusieurs savoir-faire et donc plusieurs filiales sur une même manifestation, les contraintes de planification et de respect des plannings sont fortes, afin que toutes les opérations s enchaînent sans retard jusqu à la livraison globale de la prestation au client. Damien Bertrand, Directeur Général Délégué, anime le comité de direction du pôle prestations de services. Il est composé des personnes suivantes : Christian CHAUMONT Directeur Général Délégué (GL Data System) Olivier DESCAZEAUX Directeur Général (GL Mobilier), Xavier MOULLIN Directeur Général pôle technologies, Michel RANNO Président Directeur Général (Ranno SA), Denis ROBERT Directeur Général Pôle structures et tribunes, Emmanuel CORNU - Directeur Général Délégué (Hall Expo), Luc LECLERC Directeur Général Délégué (GL Espace & Décor), Patrick BAZANAN Président Directeur Général (DECORAMA) et Audrey CHAUMONTET (Directeur Marketing). A l étranger, le groupe est représenté par Ariane DEGUELLE (Belgique), Phil SCOTT (Emirats Arabes Unis), Ricky WONG et Matthew YEUNG (Hong Kong), Paul JORGE (Portugal), Bill PRESTON Et Andrew DORRINGTON (Grande-Bretagne), François-Régis PICOLET (Etats-Unis et Canada), Avelina DE MIGUEL (Espagne), James Ormond (Suisse) et Georges CHRISTODOULOPOULOS (Grèce). Moyens logistiques et d exploitation En France, le Groupe opère à partir de sites dont il est le plus souvent locataire, les principaux sites étant : Brignais : proximité de Lyon, siège social et principales sociétés commerciales, 89 000 m² Châtillon : proximité Porte de Versailles, 21 000 m² Chilly Mazarin, 32 000 m² Mitry Mory proximité Villepinte, 37 000 m² Par ailleurs, la société Owen Brown est propriétaire de ses terrains et bâtiments à Castle Donnington et Peterborough (respectivement 29 000 m² et 5 700 m²). GL events dispose de moyens propres de transport et de levage pour assurer la logistique dans les meilleurs délais. En fonction de la saisonnalité ou de l éloignement de certains chantiers, il est également fait appel à des transporteurs indépendants. L'outil industriel est composé de plates-formes logistiques de stockage, gestion et entretienréparation des actifs locatifs et de bureaux d'études intégrés. 21

Partenaires fournisseurs et sous-traitants Toutes les fonctions concourant à la réalisation des offres sont intégrées en terme de savoir-faire dans le Groupe. Cependant, la saisonnalité des activités, le développement du Groupe, l éloignement de certaines affaires, et les demandes toujours plus spécifiques des clients conduisent GL events à développer ses relations avec de nombreux partenaires fournisseurs et sous traitants. Afin de maîtriser la qualité des prestations délivrées par ses partenaires, le Groupe a mis au point des conventions de sous-traitance spécifiques. 22

La Gestion d Espaces et d Evénements Focus (encadré) 252 collaborateurs 17 % du CA en 2003 «Le métier de gestionnaire d espaces s exerce sur deux marchés : un marché amont, celui de la prise de délégation et l exploitation de sites événementiels pour le compte de collectivités. Et un marché aval, celui de la location d espaces et de la vente de prestations aux organisateurs.» Jean-Eudes RABUT, Directeur Général Gestion d Espaces Jacques DANGER, Président Package Marc DONCIEUX, Président Europa Organisation Descriptif du métier, marchés, clients Gestion d espaces Axe stratégique de développement du Groupe, ce métier consiste à gérer, le plus souvent dans le cadre d une délégation de service public, des lieux et des espaces réceptifs où sont organisés des événements, congrès, salons et expositions. La présence du groupe sur ces deux marchés amont et aval - offre de multiples avantages, tant pour les collectivités locales, traditionnellement propriétaires des infrastructures, que pour les organisateurs. Il leur permet d externaliser auprès de spécialistes, la gestion de leurs palais des congrès et parcs d exposition avec pour objectif l accueil de manifestations variées : congrès, conventions, séminaires ou expositions Les villes valorisent ainsi leur image et multiplient les retombées économiques favorables, notamment dans l hôtellerie et le tourisme. La commercialisation des sites se fait le plus souvent au travers d un client organisateur, intermédiaire avec le client final. Le gestionnaire d espace peut également être lui même organisateur. Ce métier permet aux organisateurs de trouver avec GL events un interlocuteur unique capable de proposer à la fois des lieux et des prestations de services intégrées. La Gestion d Espaces et d Evénements assure à GL events une visibilité à long terme de son volume d affaires avec des contrats de délégation de service public d une durée généralement comprise entre 6 et 20 ans. Les sites sont par ailleurs des relais de croissance pour les prestations de services : si l organisateur reste libre de faire appel au prestataire de son choix, l offre «packagée» GL - lieu + prestations - apparaît comme une formule qualitative et très opérationnelle. Le couplage des deux offres permet en outre d assurer une meilleure rotation des actifs. Gestion d événements La gestion d événements (congrès, symposiums, conventions d affaires ou événements d entreprise, lancement de produits) consiste à mettre en place toutes les étapes nécessaires à leur organisation. Deux sociétés spécialisées travaillent dans ce secteur : Package et Europa Organisation. Plus de 3 500 congrès et conventions sont organisés en France chaque année. Ce métier en croissance régulière a donc comme clientèle, les entreprises, les collectivités publiques locales et régionales ainsi que les sociétés savantes, les institutions internationales, les syndicats ou associations professionnelles représentant toutes les typologies de techniques et métiers (médecines, droit, finances, etc ) 23

Savoir faire et environnement concurrentiel : Savoir-faire La commercialisation de sites gérés : le Groupe a développé depuis 1997 une expertise dans la gestion, l entretien et la mise en valeur des infrastructures. L ingénierie événementielle : elle prend en charge le concept de la manifestation et la communication autour de l événement mais également la coordination des aspects logistiques : études, conseils, création et élaboration du cahier des charges, gestion des inscriptions, organisation des transports, hébergement des participants et coordination technique Le conseil en communication : destinée aux entreprises, aux collectivités et aux institutions, cette activité offre une assistance dans la définition et la mise œuvre des politiques de communication. Elle s appuie sur les compétences de consultants confirmés, et sur la maîtrise de l ensemble des techniques de communication médias et hors médias. Un studio de création, intégré, permet une étroite collaboration entre les consultants, les créatifs et les réalisateurs dans la chaîne graphique ou sur support multimédia. Environnement concurrentiel En raison de la taille et des compétences nécessaires à cette activité, le marché de la gestion d espaces reste très atomisé : les groupes sont encore peu présents sur ce métier en dehors de l agglomération parisienne. Les principaux acteurs actuels en France sont, outre les multiples collectivités locales, établissements publics ou parapublics : la société Unibail, et la Chambre de Commerce de Paris. A l étranger les principales sociétés identifiées dans ce métier sont RAI (Hollande), SMG (USA), NEC et Exel (Angleterre) et Fiera Milano (Italie). Grâce à son maillage géographique dense, à sa bonne connaissance du terrain et à son expérience reconnue auprès des grands organisateurs de manifestations, GL events apporte par ses méthodes commerciales et de gestion les retombées économiques induites qu attendent les collectivités publiques sur leurs villes ou agglomérations. GL events bénéficie ainsi d atouts importants pour accélérer son développement dans cette activité. Dans la gestion d événements et de congrès, les principaux acteurs sont les agences de communication et quelques sociétés spécialisées, telles que Colloquium, Kenex International, Congrex, MCI Organisation interne Le métier de la Gestion d Espaces et d Evénements rassemble les sociétés gestionnaires des Palais des Congrès et Parcs d Expositions exploités par le Groupe, dont Secil, Toulouse Expo, SEPE (Parc Floral de Paris), SECPB (Centre des Congrès Pierre Baudis à Toulouse), mais également les entités organisatrices de congrès, salons, événements : Europa Organisation, Package et l agence de conseil en communication Esprit Public. Managé par un directeur général, la gestion d espaces est organisée en réseau. Cette organisation transversale par métiers et fonctions permet de faire bénéficier tous les sites de l ensemble des expertises existantes dans le pôle, de créer une solidarité, un dynamisme opérationnel entre les espaces et d optimiser les coûts. Le réseau permet également une politique de synergies commerciales et de gestion entre les différents sites. Les responsables des sites gérés par le groupe sont : Colette Halard (Parc Floral de Paris), Maissa Nakache (Parc des Expositions de Toulouse), François Lafont (Palais des Congrès de Toulouse), Josep Poch (CCIB), Antoine Perragin (Palais des Congrès de Lyon), Patricio Cogordan (Polydome), Patrice Vassal (Grande Halle d Auvergne), Valérie Fétaud (Château de Saint Priest), Laurence Bussière (Centre de congrès de Saint Etienne). 24

Moyens logistiques et d exploitation L essentiel des moyens d exploitation réside dans les espaces événementiels gérés et exploités généralement dans le cadre d une délégation de service public. Fin décembre 2003, GL events assure la gestion en direct de 11 sites et d un espace en partenariat : Site Typologie du site Année du contrat Surface Paris Parc Floral Parc des Expositions 2003 22.000m2 Toulouse Parc des Expositions Parc des Expositions 2002 90.000m2 Toulouse Centre de Congrès Pierre Baudis Barcelone Centre de Conventions International Palais des Congrès 2002 16.000m2 Parc des Expositions et Palais des Congrès 2001 80 000 m2 Lyon Palais des Congrès Palais des Congrès 2001 15.000m2 Clermont-Ferrand Centre d expositions et de congrès Poydome Cournon d Auvergne Grande Halle d Auvergne Cournon d Auvergne Grande Halle d Auvergne Palais des Congrès 2000 14.000m2 Parc des Expositions 2003 19.000m2 Zénith 2003 1 300 à 8 500 places Lyon château de Saint Priest Espace réceptif 1999 700m2 Saint Etienne Espace Fauriel Palais des congrès 1997 6.500m2 Londres Battersea Park Espace Réceptif et d expositions 8.300m2 Le Castellet Circuit Paul Ricard HTTT Espace réceptif 2003 1.800m2 25

L Agencement, systèmes et services aux entreprises 561 collaborateurs 28 % du CA en 2003 «Nous souhaitons poursuivre en France, au Royaume-Uni et en Espagne le développement de la location longue durée ou la vente de structures à destination des clients industriels et logisticiens» Vincent DELANNOY, Président de SF Protection Descriptif du métier, marchés, clients Les sociétés du Groupe rassemblées dans ce métier développent des savoir-faire de conception, de réalisation d installation et de fabrication de matériels souvent proches de ceux employés par les sociétés du métier des prestations de services. Ces savoir-faire se caractérisent par leur positionnement sur des gammes de produits et des prestations durables, par opposition à la réalisation temporaire du métier des prestations de services. Agencement Les marchés sur lesquels s exercent ces savoir faire sont les suivants : agencement d espaces de vente, de show room, de halls d accueil, aménagement de musées, d espaces culturels, de paquebots. La qualité des prestations réalisées permet au groupe de proposer ses services d ensemblier lors de la tenue d événements particuliers nécessitant la création d installations temporaires dont la qualité est proche de celle d installations permanentes : Sommet de Chefs d Etats, etc Les synergies développées entre l Agencement et les autres métiers illustrent la capacité du Groupe à pouvoir se mobiliser à l occasion d un événement majeur et à tirer parti de toutes ses potentialités. Systèmes et services aux entreprises La maîtrise de la conception et de la fabrication de gammes de profilés en aluminium et de structures à usage de bâtiments de stockage offre au reste du groupe des possibilités d adaptation des matériels standards aux besoins spécifiques des clients. Savoir-faire et environnement concurrentiel Savoir-faire L aménagement d espaces : spécialiste de l agencement et de la décoration intérieure, avec des compétences reconnues, GL events accompagne les projets de la conception à la réalisation. Les structures : Numéro 1 en France des fabricants de bâtiments démontables (en vente ou en location longue durée) à usage industriel, le Groupe a développé une gamme de produits à charpente aluminium avec couverture en membrane PVC dont les résistances neige et vent (Norme NV 65) sont identiques aux bâtiments traditionnels. Grâce à leur conception, ces bâtiments qui ne nécessitent pas de fondation s installent rapidement sur des sols préparés. Leur modularité permet de répondre aux besoins les plus divers de l industrie et de la GMS pour des applications de stockage, l extension d ateliers ou de surfaces de vente. Les profilés aluminium : concepteur et gammiste en profilés design et accessoires, GL events est partenaire des agenceurs, fabricants de mobiliers, standistes, menuisiers. Ces gammes sont complétées par des offres de tôles décoratives embouties ou perforées qui s adaptent parfaitement à tous les aménagements en intérieur comme en extérieur. Le groupe dispose de l offre la plus large de profilés et accessoires du marché, tous compatibles entre eux, ce qui permet des variations infinies sans compromis sur la créativité. 26

L aménagement d espaces verts et la décoration florale : au service des collectivités locales et du secteur privé, les réalisations d aménagement d espaces verts regroupent les terrassements et la préparation des sols, la fourniture et la plantation des arbres et arbustes et l installation de moyens et systèmes d arrosage automatique. Environnement concurrentiel Dans les métiers de l agencement, systèmes et services aux entreprises, les principaux concurrents sont : Groupe Réponse, Locabri, Legoupil, Sofadi (France) IVM, Bolici (Italie), Hypocampos (Grèce), Tem A Stor, Rubb (GB) ; Octanorm (Allemagne), Syma v (Suisse) et Foga (Suède). Organisation interne Chaque société dispose de sa propre force de vente dont les actions sont menées conjointement avec les forces commerciales transversales du Groupe et du réseau international. Les bureaux d études intégrés sont pluridisciplinaires et intègrent les savoir-faire des différents corps de métiers qui concourent à la réalisation de la prestation globale. Le suivi des affaires est orienté sur une gestion par projet dont l efficacité est un facteur clef de succès. Elle coordonne le déroulement des phases successives, avec l intervention en amont des architectes et designers, la phase de conception par les bureaux d études et celle de réalisation par des équipes internes avec un recours à de la sous-traitance sur chantiers. Pour les structures et les profilés, les bureaux d études ont un rôle de recherche et développement sur les gammes de produits actuels et pour le lancement de nouveaux produits. Les dirigeants des filiales regroupées dans ce métier sont : Patrick BAZANAN (Décorama), François BRUNET LECOMTE (Polygone vert), Vincent DELANNOY (SFP Protection), Gilles DIAT (ISF), Olivier HOHN (Sodem System) et Saïd SELIM (BS Vision) 27

Moyens logistiques et d exploitation Les principaux sites sont : Saint Nazaire:BS Vision ( 9.000 m²) Nantes: ISF ( 27 000 m²) Flixecourt : proximité d Amiens SF Protection (40 000 m²) Le Mesnil-Simon : proximité Dreux SODEM Systems ( 12 000 m²) St Genis Laval : proximité de Lyon Polygone Vert ( 25 000 m²) Ivry : Décorama (4 600 m²) Les sites de Saint Nazaire, sont détenus pour partie en propriété et pour partie en propriété sur un bail à construction. Ceux de Nantes, Le Mesnil-Simon, St Genis Laval et Ivry, sont en location, les sites de Flixecourt sont pour l un en location avec option d achat et pour l autre en crédit bail. Partenaires fournisseurs et sous-traitants Les principaux fournisseurs stratégiques dans le domaine de la fabrication de structures et de profilés aluminium sont des fabricants de profils extrudés en aluminium et de bâches enduites en PVC ignifugé. Les filières servant à l extrusion des profilés utilisés appartiennent au Groupe et sont confiées aux fileurs pour approvisionnement dans le cadre de contrats à durées différenciées. La fonction transport est essentiellement sous-traitée dans ces métiers du Groupe. Les activités de montage et réalisation sur chantier le sont également sur les domaines de l agencement, systèmes et services aux entreprises qui nécessitent des délais de mises en oeuvre rapides avec des moyens humains importants. Afin d assurer la maîtrise de la qualité des prestations délivrées par nos partenaires, le Groupe a mis au point des conventions de sous-traitance spécifiques. 28

Aspects réglementaires En France, GL events met en œuvre des matériels et des installations complexes soumis à des réglementations spécifiques à chaque spécialité. Le respect de ces réglementations consiste à n utiliser que des matériels homologués par les pouvoirs publics et à se conformer lors de leurs installations aux normes en vigueur. Par ailleurs, lors de la remise des installations aux organisateurs d événements, d expositions et de salons, ces derniers sont tenus de se conformer à la réglementation relative aux installations recevant du public. Cette réglementation impose l obtention d une autorisation préalable d ouverture délivrée par la commission de sécurité compétente, départementale ou municipale. Cette commission contrôle le respect des normes de l ensemble du site tant pour le domaine immobilier que pour les installations et équipements temporaires. La réglementation en matière de foires et salons repose sur l ordonnance du 11 septembre 1945, sur le décret du 10 octobre 1969 modifié par un décret du 21 avril 2000 et sur l arrêté du 10 janvier 2001 du Ministère de l Economie, des Finances et de l Industrie. Ces textes précisent les modalités pour les organisateurs de l obtention auprès du Préfet du département de l autorisation de leurs manifestations. Le Ministre du commerce assisté du Comité consultatif des foires et salons statue sur toutes les demandes d agrément des manifestations commerciales, pour la reconnaissance officielle de l intérêt économique national ou international des manifestations. A l étranger, GL events s appuie sur des organismes de contrôle indépendants pour s assurer de la conformité de son matériel et adapter, le cas échéant, ses installations et équipements aux normes et standards locaux. De plus, en tant que fabricant de produits, notamment dans les domaines des profilés aluminium et des structures, les contraintes des normes en vigueur sont intégrées dans les phases de conception par les bureaux d études. Les gammes de produits commercialisées font l objet de vérifications et de certifications par des organismes extérieurs indépendants sur leur conformité et le respect de ces normes. Pour accompagner l internationalisation et le développement de ces activités, des certifications ont été obtenues et sont en cours d homologation sur les principaux pays européens. En tant que gestionnaire d espaces réceptifs (dans le cadre d une délégation de service public), le Groupe a la responsabilité de vérifier le respect par les organisateurs des réglementations concernant les établissements recevant du public. Il mandate des experts extérieurs indépendants pour valider la conformité des installations et agencements mis en œuvre au cours des événements hébergés. En tant qu organisateur d événements, le Groupe se conforme à cette même réglementation qui impose l obtention d une autorisation préalable d ouverture délivrée par la commission de sécurité compétente, départementale ou municipale. Cette commission contrôle le respect des normes de l ensemble du site tant pour le domaine immobilier que pour les installations et équipements temporaires 29

Politique d investissements Le rapport des montants investis au cours des deux derniers exercices sur le chiffre d affaires et à la capacité d autofinancement est le suivant: (données en K ) 2003 2002 Investissements nets (1) 15 951 21.927 Chiffre d affaires (2) 339 761 301.947 Investissements nets / Chiffre d affaires 4,7% 7,2% Capacité d autofinancement 32 686 30.231 Investissement nets/capacité d autofinancement 48,8% 72,6% (1) (1) Sources : tableaux de financement consolidés (cumul des lignes : acquisitions d immobilisations incorporelles, corporelles et de matériels locatifs et cessions d immobilisations corporelles et incorporelles) (2) Sources : comptes de résultat consolidés Ces investissements se répartissent à 73% pour les Prestations de Services (actifs locatifs dédiés à certains clients ou renouvellement du parc), 12% pour la Gestion d Espaces et d Evénements (maintenance des agencements et installations des parcs et palais gérés) et 15% pour l Agencement-Systèmes-Services aux entreprises (matériel d exploitation et parc locatif notamment de structures pour la location longue durée). Ils sont financés soit par autofinancement soit par la mise en place de d emprunts à moyen terme contractés sur des durées de 5 à 6 ans Ces emprunts sont souscrits soit directement par les filiales, soit par GL events qui réexamine annuellement l adéquation entre les fonds propres de chaque fililale et les besoins liés à leur développement. 30

Les services supports et l organisation commerciale Les réalisations de GL events regroupent généralement la mise à disposition de matériel, de prestations de services et d ingénierie de gestion de projet. Cette combinaison s applique de façon toujours différenciée selon la typologie des clients (organisateurs, exposants) et les solutions techniques requises. Ainsi, au delà de la simplicité du modèle location et prestations, le groupe a développé une organisation comprenant de nombreux centres de compétences qui se justifient pour des raisons de proximité des clients, de réponses aux questions techniques, de développement commercial et de management. Rôle de la société GL events en tant que holding du groupe La société Générale Location est une société holding d animation et de contrôle du Groupe. Elle en définit la stratégie générale et la politique de développement. Pour ce faire, elle apporte à toutes les filiales les prestations techniques et de management de ses services supports. Elle est rémunérée par une redevance annuelle en proportion du chiffre d affaires de chaque filiale. Pour 2003, cette redevance a représenté un montant de 7 657 K en 2003. GL events est également la structure en charge des opérations de croissance externe (détection des opportunités, réalisation et intégration dans le Groupe des sociétés acquises). Elle participe à la négociation directe des grands contrats et regroupe les directions des différents services supports : finance, trésorerie, comptabilité, juridique, contrôle de gestion, achats, système d information, ressources humaines, communication et marketing. Elle est la société pivot de la gestion de trésorerie centralisée matérialisée par une convention étendue à l ensemble des sociétés du Groupe. Par ailleurs, elle supervise directement le département Grands Comptes et la cellule Internationale. Sur les trois dernières années, l effectif de la holding a évolué de la façon suivante : 2000 2001 2002 2003 Cadres 19 25 28 30 Employés 8 11 12 14 Effectif moyen 27 36 40 44 Le poids relativement faible des effectifs de la holding, rapporté à l effectif global du Groupe (2% environ à fin 2003), traduit la volonté d une gestion décentralisée laissant une large autonomie de moyens, de compétences et de fonctionnement à chaque entité juridique du Groupe. 31

Organigramme simplifié En complément des services supports et des départements développement, les savoir-faire et activités de GL events sont exercés au sein de différentes entités juridiques qui se subdivisent en trois métiers GL events Services supports fonctionnels Services commerciaux transversaux : cellule grands comptes et cellule internationale Réseau d agences à l international Prestations de Services Gestion d espaces Agencement, systèmes et et d événements services aux entreprises GL espace & Décor Lyon Decorama GL Image Saint Etienne SF Protection GL Lumière et Son Clermont Ferrand (3 sites) Sodem System GL Mobilier Saint Priest BS Vision GL Data System Toulouse (2 sites) ISF Expositions Profil Barcelone Polygone vert La Boite à Sons Paris Ranno Londres Vachon Le Castellet (espace partenaire) Hall Expo Esprit Public Package Europa Organisation Commercialisation de l offre L organisation des forces commerciales (près de 20% des effectifs du Groupe) s articule dans un schéma à plusieurs niveaux visant à favoriser la promotion de l offre globale tout en stimulant l efficacité des équipes commerciales de chaque société. Les forces commerciales Chaque société dispose d une force commerciale dédiée, capable de répondre aux aspects les plus pointus de sa spécialité. Les Chargés d Affaires composant ces équipes interviennent en amont dans la définition des besoins des clients et prospects, et suivent en collaboration avec les équipes internes, (bureau d études, réalisation) la conception de l offre et sa réalisation. Les équipes commerciales de chaque société sont également parties prenante dans la promotion de l offre globale du Groupe. Elles sont régulièrement formées au travers de séminaires sur les offres de produits et de services des autres sociétés du Groupe. Leur bonne connaissance de l offre GL events favorise par ailleurs la dynamique de croissance de l ensemble des savoir-faire. Le réseau d agences en France, avec 35 implantations régionales, constitue autant de bases de proximité des clients pour développer l offre de produits et services des différents métiers du Groupe. Les filiales à l international (Europe, Asie et Amérique du Nord), permettent l accès aux marchés locaux, la veille concurrentielle et commerciale sur le marché des grands événements mondiaux, ainsi que l analyse d opportunités de croissances externes. 32

Les services de développement transversaux La cellule Internationale est chargée d ouvrir et de développer les marchés où le groupe n est pas directement représenté par l intermédiaire de filiales commerciales. Des responsables de développement sont directement en charge de zones géographiques : Europe du Nord, Bassin méditerranéen, Europe de l Est. Ses compétences propres en terme de gestion de projets, de logistique internationale et de technique lui permettent d accompagner les différentes filiales sur les grands projets d événements. Elle assure également un rôle d animation du développement des filiales étrangères du Groupe. Le département Grands Comptes accentue la transversalité de l offre et complète le schéma précédent au plan national. Il est dédié au développement du portefeuille client dans les grandes entreprises françaises ou internationales présentes en France, et vers les grands événements se déroulant sur la territoire métropolitain (par exemple les Championnats du monde d athlétisme - Paris 2003). Il met en valeur l offre globale du Groupe, essentiellement dans les métiers de Prestations de Services pour l événementiel et la Gestion d Espaces, et accompagne les démarches commerciales. Le service marketing L équipe marketing en partie décentralisée dans le Groupe, accompagne le développement commercial, tant au niveau des besoins spécifiques des sociétés qu en ce qui concerne la promotion de l offre globale de GL events. Elle intervient notamment comme support dans le lancement de produits ou services nouveaux, assurant en amont une veille concurrentielle et une analyse des informations collectées. Au delà, elle conçoit et met en place les outils adaptés (plaquettes commerciales, argumentaires de vente). Elle participe à l élaboration d offres packagées en réponse à des besoins clients identifiés, en puisant dans les savoir-faire spécialisées des différentes sociétés. Le service marketing apporte également son soutien dans l élaboration et la mise en place des réponses aux appels d offres transversaux, sur le marché des grands événements ou de la gestion d espaces. L ensemble des outils marketing est accessible en ligne sur l intranet du Groupe, ce qui assure une large diffusion des supports auprès des équipes commerciales. En 2004, un nouveau site internet a été mis en place. Il se présente en trois axes : la partie «groupe», qui correspond au contenu institutionnel, une partie «lieux d événements» qui présente le réseau des sites GL events, et une partie «solutions clients» qui illustre toutes les solutions et prestations de services du groupe. D autre part, une deuxième version du catalogue groupe a été éditée fin 2003. Elle présente l ensemble des savoir-faire, produits et services. Cette nouvelle édition, en phase avec l évolution du Groupe met en avant la dimension ingénierie et conseil des savoir-faire du Groupe. A la disposition des équipes commerciales et des clients, elle sera éditée en version anglaise pour accompagner le développement international. 33

Le Gouvernement d entreprise Composition et fonctionnement des organes d administration, de direction et de contrôle Composition du Conseil d Administration : Président : Olivier GINON Nommé par l'assemblée Générale Ordinaire du 24 avril 1998, jusqu'à l'issue de l'assemblée Générale à tenir en 2004, statuant sur les comptes clos au 31 décembre 2003. Administrateur-Vice-Président Olivier ROUX Directeur Général Délégué Nommé par l'assemblée Générale Ordinaire du 24 avril 1998, soit jusqu'à l'issue de l'assemblée Générale à tenir en 2004, statuant sur les comptes clos au 31 décembre 2003. Administrateur Directeur Général Délégué Gilles GOUEDARD-COMTE Nommé par l'assemblée Générale Ordinaire du 14 juin 1996 et renouvelé par l Assemblée Générale Mixte du 20 juin 2002, jusqu'à l'issue de l'assemblée Générale à tenir en 2008, statuant sur les comptes clos au 31 décembre 2007. Administrateur Directeur Général Délégué Administrateur : Administrateur : Damien BERTRAND Nommé par l Assemblée Générale Mixte du 20 juin 2002, jusqu à l issue de l Assemblée Générale à tenir en 2008, statuant sur les comptes clos au 31 décembre 2007. Société AQUASOURCA représentée par Madame Sophie DEFFOREY CREPET Nommée par l Assemblée Générale Mixte du 20 décembre 2002, jusqu à l issue de l Assemblée Générale à tenir en 2008, statuant sur les comptes clos au 31 décembre 2007. Administrateur indépendant. Philippe MARCEL Nommé par l Assemblée Générale Mixte du 11 Juillet 2003, jusqu à l issue de l Assemblée Générale à tenir en 2009, statuant sur les comptes clos au 31 décembre 2008. Administrateur indépendant Administrateur : André PERRIER Nommé par l Assemblée Générale Mixte du 9 juin 2000, jusqu à l issue de l Assemblée Générale à tenir en 2006, statuant sur les comptes clos au 31 décembre 2005. Administrateur indépendant. Administrateur : Erick ROSTAGNAT Nommé par l Assemblée Générale Mixte du 20 juin 2002, jusqu à l issue de l Assemblée Générale à tenir en 2008, statuant sur les comptes clos au 31 décembre 2007. 34

Commissaires aux comptes : Titulaires : Suppléants André FLUCHAIRE Jean-Paul SIMOENS Christophe VELUT Michel MAZA Information de l Assemblée Générale sur le mode de gestion retenu par le Conseil d Administration L assemblée générale mixte du 20 juin 2002 a décidé de mettre les statuts en harmonie avec les dispositions de la loi 2001-420 du 15 mai 2001 qui ont modifié le droit des sociétés anonymes en ce qui concerne notamment leur direction générale et leur présidence. Les statuts de GL events offrent depuis lors la possibilité de dissocier la présidence de la société de la direction générale, le Président pouvant ou non, être investi des fonctions de direction générale. En application des dispositions du décret 2002-803 du 3 mai 2002, pris pour l application de la loi du 15 mai 2001, le Conseil d Administration dans sa séance du 2 décembre 2002, a confirmé Monsieur Olivier GINON dans ses fonctions de Président Directeur Général de la société. Messieurs Olivier ROUX et Gilles GOUEDARD COMTE ont pris de plein droit le titre de «Directeurs Généraux Délégués». Le Conseil d Administration, dans la même séance, a nommé Monsieur Damien BERTRAND aux fonctions de Directeur Général Délégué. Fonctionnement des organes d administration et de direction Conseil d administration : Voir le rapport du Président sur les conditions de préparation et d organisation des travaux du Conseil d Administration en page 40. Comité de Direction Groupe : Le comité de Direction Groupe est composé des personnes suivantes : - Olivier GINON - Président - Olivier ROUX - Vice-Président - Directeur Général Délégué - Gilles GOUEDARD-COMTE - Associé fondateur - Damien BERTRAND - Directeur Général Délégué - Erick ROSTAGNAT - Secrétaire Général Relations investisseurs - Jean Eudes RABUT - Directeur Général Gestion d Espaces - Daniel CHAPIRO - Directeur Exécutif - Catherine PERRIN - Directeur des Ressources Humaines - Bruno MASCART - Directeur International Le comité de Direction examine et prend des décisions opérationnelles dans les domaines de l organisation, des finances et des ressources humaines. Il étudie les projets de croissance externe à proposer au conseil d administration, et met en œuvre sur l ensemble du Groupe les orientations de stratégie de développement. Il s est réuni 21 fois au cours de l année 2003. Comité Synergies Composé des dirigeants des principales filiales du groupe (tous métiers confondus), et des départements développement, ce comité se réunit une fois par semaine avec un rôle d information et de coordination commerciale et opérationnelle sur les actions à court terme. Comités de Direction par métier Les comités de Direction par métier réunissent les dirigeants des business units par métier pour assurer un suivi opérationnel et financier de chacune des sociétés rattachées. A compter de septembre 2003, les réunions sont passées d un rythme hebdomadaire à mensuel. 35

Comité d Audit Composé de Olivier GINON, Erick ROSTAGNAT, Daniel CHAPIRO et Jean-Charles DESRAYAUD (Directeur Comptable et Fiscal), ce comité a pour mission de s assurer de la pertinence et de la permanence des méthodes et procédures appliquées sur les sociétés du groupe. Il contrôle l application des procédures internes et élargit leurs domaines d application ; il est le garant de la transparence et de la qualité de l information financière du Groupe. Au cours de l exercice 2003 ce comité s est réuni quatre fois en présence des commissaires aux comptes. A compter de 2004, il sera complété par un administrateur indépendant. Comité des Risques Composé de Olivier GINON, Erick ROSTAGNAT, Catherine PERRIN, Antoine STEHELIN (Directeur Juridique), Jean-Charles DESRAYAUD, Marie-Pierre BOSSARD (Responsable Crédit Clients et Assurances), et assisté d un avocat extérieur, ce comité, qui se réunit deux fois par an, a pour mission d évaluer les risques, sociaux, fiscaux, clients, pouvant avoir un impact sur le patrimoine et la situation financière du Groupe. Comité d investissement Composé de Erick ROSTAGNAT et Daniel CHAPIRO, ce comité se réunit pour examiner et valider tous les investissements ne figurant pas dans le budget initial ou ceux budgétés mais supérieurs à certains seuils financiers. Intérêts des dirigeants dans le capital de GL events Montant des rémunérations et avantages versés aux mandataires sociaux durant l exercice Comme il est indiqué dans le rapport spécial des Commissaires aux Comptes, la société POLYGONE a facturé à GL events une prestation de Direction qui s est élevée en 2003 à 748 726. Cette prestation couvre les rémunérations brutes et avantages en nature versés à Monsieur Olivier GINON et Monsieur Olivier ROUX qui sont respectivement de 248 430 et 220 990 au cours de l exercice 2003. La société Compagnie du Planay, holding personnelle de Monsieur Gilles GOUEDARD COMTE a facturé à GL events une prestation de Direction qui s élève en 2003 à 220 200. Monsieur Damien BERTRAND a perçu une rémunération brute, avantage en nature inclus, de 165 386 au cours de l exercice 2003. Monsieur Erick ROSTAGNAT a perçu une rémunération brute, avantages en nature inclus, de 151 327 au cours de l exercice 2003. Dans sa séance du 5 décembre 2003, le Conseil d administration a décidé de répartir entre les administrateurs indépendants une somme de 15 000 à titre de jetons de présence (5 000 par administrateur), en application de l allocation décidée par l Assemblée Générale Ordinaire Annuelle du 15 juin 2001 d un montant maximum jetons de présence de 22 866 pour l exercice 2001 et les exercices suivants, jusqu à décision contraire. Cette somme a été répartie de la manière suivante : 5000 par administrateur indépendant. 36

Options de souscription d actions consenties aux mandataires sociaux et options levées Seule GL events a consenti des options de souscription d actions au cours de l exercice 2003. Opt options de souscription Nombre d options Date d actions consenties et options levées durant l exercice Attribuées Levées Prix d échéance Plan Erick ROSTAGNAT Damien BERTRAND Damien BERTRAND Olivier GINON Gilles GOUEDARD COMTE Olivier ROUX 3 000 3 000 - - 7 500 30 000 15 000 20 000 12,02 12,02 5,14 5,14 5,14 5,14 15/05/2005 (1) 15/05/2005 (1) 15/01/2004 (2) 15/01/2004 (2) 15/01/2004 (2) 15/01/2004 (2) N 7-03-1 N 7-03-1 N 1-99-1 N 1-99-1 N 1-99-1 N 1-99-1 (1) Point de départ d exercice des options (2) Fin de période d indisponibilité Nature et importance des opérations conclues entre GL events, ses mandataires sociaux, ses actionnaires détenant plus de 10 % des droits de vote Les administrateurs personnes physiques exerçant des fonctions de direction au sein du groupe bénéficient des avantages et services que nécessite leur fonction (véhicules et prise en charge de leurs frais de déplacement professionnels). - La Banque de Vizille, en dehors de ses activités bancaires courantes, n a facturé aucun honoraire ni prestation particulière. - La Société Lyonnaise de banque, actionnaire de la Banque de Vizille, intervient au titre de ses activités bancaires courantes. - Polygone a facturé une contribution de 748 726 euros égale à 0,22% du chiffre d affaires consolidé entre le 1 er janvier et le 31 décembre 2003, en rémunération de la convention de direction générale liant les deux sociétés. Des conventions ont été conclues entre GL events et des filiales du groupe au titre de prestations de management et d assistance informatique. Les conditions et montant facturés au titre de ces conventions avec les sociétés ayant des dirigeants communs sont décrites dans le rapport spécial des commissaires aux comptes. Prêts et garanties accordés ou constituées en faveur des membres des organes d administration Néant Intéressement du personnel Accords d intéressement et de participation Néant 37

Options de souscription d actions consenties aux dix premiers salariés de GL events et du Groupe non mandataires sociaux, et options levées par ces derniers Seule GL events a consenti des options de souscription d actions au cours de l exercice 2003. Options de souscription d actions consenties et options levées durant l exercice Options consenties durant l exercice Nombre d options Attribuées 18 000 Levées Prix moyen pondéré 12,02 Plan Plan N 7-03-1 Options détenues, levées durant l exercice 68 500 7 500 5,14 11,69 N 1 99-1 N 3 00-1 Activités et Mandats exercées par les dirigeants en dehors de GL events Messieurs Olivier GINON et Olivier ROUX assurent la direction de GL events dans le cadre de la société POLYGONE, société holding de GL events, Monsieur Gilles GOUEDARD COMTE dans le cadre de la société COMPAGNIE DU PLANAY, sa holding personnelle. Les mandats exercés par les dirigeants dans d autres sociétés sont les suivants : Nom fonction Société Note Olivier GINON Président Polygone SA 1 (46 ans) Président GL Middle East 2 Président GL Convenciones Barcelona 2 Président GL Belgium 2 Président GL Furniture Asia 2 Président GL events USA 2 Président du Directoire Toulouse Expo 2 Administrateur GL Mobilier 2 Administrateur Lyonnaise de Banque 3 Administrateur GL Hong Kong 2 Administrateur GL Canada 2 Administrateur Owen Brown 2 Administrateur Team Legend 2 Administrateur BS Vision 2 Administrateur SACI Axialim 3 Administrateur R.P de GL Auvergne Evénements 2 Administrateur R.P de GL Europa Organisation 2 Administrateur R.P de GL GL Espace et Décor 2 Administrateur R.P de GL GL Lumière et Son 2 Administrateur R.P de GL Hall Expo 2 Gilles GOUEDARD COMTE Président Prisme 3 3 (49 ans) Gérant La Compagnie du Planay 3 Gérant CDV Organisation 2 Gérant Colfic 3 Gérant La Compagnie des Prioux 3 Vice-Président GL events USA 2 Administrateur Ceris 3 Administrateur Fabric Expo 2 Administrateur GL Mobilier 2 Administrateur Vachon Antiquités 2 Membre du CS Toulouse Expo 2 Administrateur R.P de GL Décorama 2 Administrateur R.P de GL Expo Service Cote d Azur 2 Administrateur R.P de GL Meublexpo 2 Administrateur R.P de GL Secil 2 38

Olivier ROUX Président du CA GL Mobilier 2 (47 ans) Gérant SEPE Sté d Exploitation de Parcs 2 d Exposition DG délégué et Polygone SA 1 administrateur Administrateur BS Vision 2 Administrateur Décorama 2 Administrateur Europa Organisation 2 Administrateur Fabric Expo 2 Administrateur GL Espace et Décor 2 Administrateur GL Lumière et Son 2 Administrateur GL Hong Kong 2 Administrateur ISF 2 Administrateur Package Organisation 2 Administrateur Prisme 3 3 Administrateur Hall Expo 2 Administrateur GL Data Systems 2 Administrateur Ranno Entreprise 2 Administrateur Secil 2 Membre du CS Toulouse Expo 2 Administrateur R.P de GL GL Image 2 Administrateur R.P de GL Standard Décoration Espace et Décor 2 Adm. R.P de GL Mobilier Vachon Antiquités 2 Adm. R.P de BS Vision BSI 2 Administrateur R.P de GL Etablissement Regam Espace et Décor 2 Damien BERTRAND PDG GL Espace et Décor 2 (44 ans) Administrateur Etablissement Regam 2 Administrateur BSI 2 Administrateur BS Vision 2 Administrateur GL Data Systems 2 Administrateur GL Lumière et Son 2 Administrateur GL Mobilier 2 Administrateur Hall Expo 2 Administrateur Idées en Tête 2 Administrateur ISF 2 Administrateur Ranno Entreprise 2 Administrateur Standard Décoration 2 Administrateur GL Belgium 2 Administrateur Vachon Antiquités 2 Adm R.P de BS Vision BSE 2 Adm. R.P de GL Espace et Auvergne Evénements 2 Décor Adm. R.P de GL events Evexpo 3 Sophie DEFFOREY CREPET RP d AQUASOURCA Président du CA Administrateur Aquasourça Finel 3 3 (49 ans) Administrateur Floreane 3 Administrateur Genesis Holding 3 Administrateur Intelnet Telecom 3 Philippe MARCEL Président SAS Adecco TT 3 (51 ans) Administrateur Adecco SA 3 Administrateur Quick Medical Services 3 Administrateur April Group 3 Administrateur SA Sportive Professionnelle ASVEL Basket 3 39

André PERRIER Président SACI Axialim 3 (67 ans) Président Société Lyonnaise de Coordination 3 Immobilière Administrateur RP de SACI Forez-Velay SACI Axialim 3 Administrateur Espace Group 3 Erick ROSTAGNAT PDG BSI 2 (52 ans) PDG Standard Décoration 2 Administrateur Polygone SA 1 Administrateur GL Espana 2 Administrateur GL Image 2 Administrateur GL Canada 2 Administrateur GL UK 2 Administrateur Owen Brown 2 Administrateur Package Organisation 2 Administrateur Team Legend 2 Administrateur Contrecollages Techniques 3 Administrateur Bonding Lamination Consulting 3 Membre du CS Toulouse Expo 2 Administrateur R.P de GL GL events Greece 2 Administrateur R.P de GL SF Protection 2 Administrateur R.P de GL Etablissement Regam 2 Note 1 : Sociétés holding de GL events ou détenues majoritairement par une holding de GL events Note 2 : Sociétés comprises dans le périmètre de GL events Note 3 : Sociétés extérieures au groupe GL events RP : Représentant Permanent GL : GL events 40

RAPPORT DU PRESIDENT SUR LES CONDITIONS DE PREPARATION ET D ORGANISATION DES TRAVAUX DU CONSEIL D ADMINISTRATION ET SUR LES PROCEDURES DE CONTROLE INTERNE Conformément aux dispositions de l'article L225-37 alinéa 6 du Code de Commerce, j'ai établi le présent rapport à l'effet de vous rendre compte des conditions de préparation et d organisation des travaux du Conseil d Administration, ainsi que des procédures de contrôle interne mises en place par la société. I- CONDITIONS DE PREPARATION ET D ORGANISATION DES TRAVAUX DU CONSEIL D ADMINISTRATION GL events est dirigé par un Conseil d Administration composé de 8 administrateurs. Parmi ces huit administrateurs, trois peuvent être qualifiés d indépendants, au sens des rapports VIENOT et BOUTON, puisqu ils n exercent pas de fonction de Direction dans la société ou dans le Groupe auquel elle appartient et qu ils n entretiennent aucune relation significative avec la société, son Groupe ou sa direction, qui puisse compromettre l exercice de leur liberté de jugement. Le Président du Conseil d Administration est investi des pouvoirs les plus étendus pour agir en toutes circonstances au nom de la société, sous réserve des pouvoirs que la loi attribue expressément aux Assemblées d actionnaires ainsi que des pouvoirs qu elle réserve de façon spéciale au Conseil d Administration et dans la limite de l objet social. Le Conseil d Administration a adopté le 5 décembre 2003 un règlement intérieur dans le cadre des préconisations sur l amélioration du gouvernement d entreprise dans les sociétés cotées. Le règlement intérieur est disponible sur le site internet de GL events (www.gl-events.com). Il est annexé au présent rapport. Le Conseil d Administration s est réuni 6 fois au cours de l exercice 2003 avec une assiduité de 88%. Outre les points et décisions relevant de cet organe, le Conseil a débattu de toutes les actions majeures de 2003 : acquisitions, commercialisations, marchés et stratégie du Groupe, politique financière et augmentation de capital, organisation et contrôle interne. I PROCEDURES DE CONTROLE INTERNE MISES EN PLACE PAR LA SOCIETE II-1 L'ENVIRONNEMENT DU CONTROLE INTERNE DANS LE GROUPE Le contrôle interne est défini au sein de la société GL events et de ses filiales comme étant un ensemble de procédures mises en œuvre par la Direction afin d atteindre les objectifs suivants : Protection du patrimoine, Mise en œuvre effective et optimisation des opérations, Prévention des risques d erreurs ou fraudes, Fiabilité de l information financière, Conformité aux lois, réglementations et directives internes. Dans le Groupe GL events, le système de contrôle interne repose sur : Des manuels de procédures, notes de service transmises aux personnes concernées et intégrées dans les séminaires de formation dédiés aux différentes typologies de personnel. Ils précisent les principes et contrôles auxquels chaque service ou business unit doit se conformer, ainsi que les domaines où l appui des services supports de la holding sont requis. Le recrutement d'un personnel adapté aux missions et compétent, sa formation permanente sur des thèmes techniques et de connaissance des métiers du Groupe et son développement personnel. Le partage de valeurs essentielles, rappelées au cours des réunions d information. GL events développe en effet la décentralisation des responsabilités et la délégation. Pour fédérer les équipes et promouvoir une culture d'entreprise commune, le Groupe se repose sur des valeurs humaines importantes qui sous-tendent l'organisation. Elles favorisent le respect des clients, la qualité des prestations dans un environnement éthique, la loyauté, l'esprit d'équipe, la gestion des contraintes de délais et la rigueur. 41

Les domaines couverts sont notamment les règles à suivre en matière de : gestion commerciale et gestion du crédit client gestion des moyens de paiements, relations bancaires et suivi de trésorerie, administration de la paie et gestion des ressources humaines, gestion des achats et des investissements, gestion des actifs et protection du patrimoine, politiques d'assurance et de couverture, principes de contrôle en matière de reporting financier et consolidation. Ces manuels et directives ne couvrent pas à ce jour toutes les exigences notamment en matière de documentation des contrôles et d'évaluation systématique des processus. Le renforcement du dispositif de contrôle interne est une préoccupation constante pour le Groupe qui s'organise pour continuer à documenter les procédures tout en projetant la mise en oeuvre progressive d'un référentiel complet de contrôle interne. II 2 LES ACTEURS DU CONTROLE INTERNE LES PROCEDURES OPERATIONNELLES ET FONCTIONNELLES Le Conseil d'administration, le Comité de Direction Groupe, le Comité d audit, le Comité des Risques et le Comité des Investissements Le rôle de ces comités est présenté page 42 du rapport annuel. Le rôle du Comité de Direction Groupe est présenté page XXX du rapport annuel. La Direction Financière et la Direction du Contrôle de Gestion Avec une équipe de 15 contrôleurs de gestion pour la France et 2 contrôleurs de gestion et auditeurs internationaux, le Contrôle de Gestion a pour mission, dans l'ensemble des sites du Groupe et pour tous les processus, de contribuer à apprécier la conformité aux règles et procédures internes du Groupe, de détecter les situations de non-respect des lois et réglementations, de s'assurer que le patrimoine du Groupe est protégé, d'apprécier l'efficacité et l'efficience de la conduite des opérations et de veiller à ce que les risques opérationnels soient prévenus et maîtrisés. Les rapports de contrôle sont communiqués aux organisations auditées, à leur hiérarchie, aux membres du Comité de Direction concernés et au Président du Groupe. Des mesures correctives sont engagées par les responsables opérationnels en vue de corriger les faiblesses de contrôle interne et d'y apporter les améliorations nécessaires. La mise en place des plans d'actions fait l'objet d'un suivi par le Contrôle de Gestion. Par ailleurs, la Direction Générale du Groupe accorde une grande importance au processus de planification qui aboutit à l'élaboration du budget annuel et permet de décliner les orientations stratégiques en plans d'actions opérationnels. Dans cet esprit, la Direction du Contrôle de Gestion Groupe diffuse des directives et des instructions pour orienter les équipes impliquées dans la préparation du budget. Elle coordonne le système de planification et de contrôle budgétaire en s'appuyant sur un manuel de procédure qui fixe les règles de gestion valables pour toutes les entités du Groupe, les modalités d'établissement du budget et des prévisions ainsi que du reporting de gestion. Le reporting de gestion s'articule autour d'un outil de consolidation de gestion pour les résultats et d'indicateurs de suivi physiques ou financiers pour les éléments de bilan tels que le poste clients, les investissements et la situation de trésorerie. Par ailleurs, les revues d affaires sont un élément-clé du dispositif de pilotage et de contrôle du Groupe. Des revues sont organisées au niveau des entités opérationnelles par la Direction du Contrôle de Gestion et pour les plus significatives avec la Direction Générale du Groupe. 42

La Direction du Contrôle de Gestion prépare et diffuse un tableau de bord synthétique ainsi que les analyses d écarts et tendances significatives à partir des éléments que les différentes entités communiquent dans une note de synthèse mensuelle. La Direction Juridique et Fiscale La Direction Juridique et fiscale qui doit garantir la sécurité juridique du Groupe et de ses dirigeants, intervient sur 3 axes principaux qui contribuent au contrôle interne : Elaboration puis mise à jour des contrats type et modèles, avec leurs procédures d utilisation, pour les opérations les plus récurrentes ; Propositions à l'attention de la Direction Générale, et ce en liaison avec la Direction des Ressources Humaines, des règles de délégations, mise en place et suivi de ces règles ; Mission de sélection des conseils juridiques extérieurs, suivi de leurs prestations et performances, suivi global des facturations en liaison avec le contrôle de gestion. Le Comité de Pilotage des Systèmes d'information La Direction Générale du Groupe a mis en place un Comité de Pilotage des Systèmes d'informations. Il est constitué de représentants des utilisateurs parmi lesquels, la Direction Financière, la Direction des Ressources Humaines, et la Direction des Systèmes d'informations. Ce comité établit et maintient un schéma directeur des systèmes d'information répondant aux besoins de l'organisation et à la politique générale de développement du Groupe. Dans ce cadre, il décide notamment de la nature des projets de systèmes d'information, des priorités d'allocation de ressources ainsi que la politique de sécurité informatique. Les Commissaires aux Comptes Les Commissaires aux Comptes contribuent au dispositif du contrôle interne du Groupe en apportant un point de vue indépendant et objectif à l'occasion de l'examen des états financiers semestriels et annuels et de travaux de revue du contrôle interne. II 3 LES PROCEDURES RELATIVES A L'INFORMATION COMPTABLE ET FINANCIERE Les procédures de contrôle interne en matière d'informations comptables et financières ont pour objectif de s'assurer de la qualité de l'information financière produite par les filiales consolidées, de la sincérité et de l'image fidèle de l'information financière communiquée par le Groupe et de se prémunir contre les risques d'erreurs, d'inexactitudes ou d'omissions dans les états financiers du Groupe. Nous avons décrit précédemment le rôle du contrôle de gestion Groupe dans le contrôle de l'information financière consolidée mensuelle de gestion. Le contrôle budgétaire donne, sur une base de consolidation mensuelle selon des axes d'analyse appropriés au pilotage des opérations, de façon rigoureuse et en temps opportun, les écarts par rapport aux objectifs de résultat. II permet de rechercher les incohérences éventuelles par rapport aux informations financières budgétées. En parallèle, le service consolidation effectue une consolidation mensuelle du résultat du Groupe par combinaison des comptes des filiales et une consolidation trimestrielle complète. La consolidation trimestrielle permet de disposer d'un compte de résultat consolidé par nature dont les principaux agrégats sont rapprochés de ceux issus de la consolidation de gestion évoquée ci avant. Chaque filiale consolidée produit une liasse aux normes Groupe en s'appuyant sur le manuel comptable et notes de service du Groupe qui fixent les règles d'enregistrement et d'évaluations comptables. Ce manuel et notes de service décrivent les fondements qui prévalent pour l'élaboration des états financiers comme les principes de continuité de l'exploitation, de respect de la césure des périodes comptables, de recherche de la qualité de l'information financière (compréhensibilité, pertinence, fiabilité et comparabilité). Ce manuel et notes de service s'attachent aussi à décrire précisément les principes Groupe applicables pour l'enregistrement, l'évaluation et la présentation des principales composantes des états financiers et notamment : les règles d'évaluation de la provision pour dépréciation des comptes clients, la dépréciation ou l amortissement des actifs locatifs et des stocks, les autres provisions pour risques et charges, les règles de conversion des états financiers des 43

filiales étrangères, les principes de comptabilisation et de reporting des opérations intragroupes. Le service de consolidation communique ses directives avant chaque consolidation pour rappeler les calendriers et préciser les évolutions des normes, règles et principes applicables. Par ailleurs un séminaire annuel des responsables comptables revoit les difficultés rencontrées l année précédente et les solutions adoptées. A réception des liasses de consolidation, le service de consolidation procède à différents types de contrôle parmi lesquels : la vérification des liasses des filiales, le cadrage de l'évolution des capitaux propres retraités, le contrôle des évolutions de périmètre, le contrôle des opérations de consolidation telles que la neutralisation des opérations intragroupes, le calcul des impôts différés, le contrôle de la preuve d'impôts, la correcte intégration des liasses par contrôle des cumuls de comptes, le traitement retenu pour l'évaluation et l'enregistrement des opérations significatives, inhabituelles et exceptionnelles. Pour la communication des états financiers du Groupe, un Comité de relecture est en charge de la vérification des documents publiés. La Direction Financière du Groupe a initialisé un groupe projet pour traiter les évolutions liées aux «International Financial Reporting Standards» ou normes «IFRS». Ce groupe a réalisé un diagnostic complet des principaux impacts. Après en avoir présenté ses principales conclusions au Comité de Direction et aux Commissaires aux Comptes, ce groupe finalisera en 2004 les études en cours. 44

Rapport du commissaire aux comptes, établi en application du dernier alinéa de l article L.225-235 du Code de commerce, sur le rapport du Président du conseil d administration de la société GL events, pour ce qui concerne les procédures de contrôle interne relatives à l élaboration et au traitement de l information comptable et financière. Mesdames, Messieurs, En notre qualité de commissaires aux comptes de la société GL Events et en application des dispositions du dernier alinéa de l'article L. 225-235 du Code de commerce, nous vous présentons notre rapport sur le rapport établi par le Président du Conseil d administration de votre société conformément aux dispositions de l'article L. 225-37 du Code de commerce au titre de l'exercice clos le 31 décembre 2003. Sous la responsabilité du Conseil d administration, il revient à la direction de définir et de mettre en œuvre des procédures de contrôle interne adéquates et efficaces. Il appartient au Président de rendre compte, dans son rapport, notamment des conditions de préparation et d'organisation des travaux du Conseil d administration et des procédures de contrôle interne mises en place au sein de la société. Il nous appartient de vous communiquer les observations qu'appellent de notre part les informations données dans le rapport du Président concernant les procédures de contrôle interne relatives à l'élaboration et au traitement de l'information comptable et financière. Nous avons, conformément à la doctrine professionnelle applicable en France, pris connaissance des objectifs et de l'organisation générale du contrôle interne, ainsi que des procédures de contrôle interne relatives à l'élaboration et au traitement de l'information comptable et financière, présentés dans le rapport du Président du Conseil d administration. Fait à Lyon, Le 23 avril 2004 Les Commissaires aux Comptes Jean-Paul SIMOENS André FLUCHAIRE 45

Développement durable Politique de ressources humaines La gestion des ressources humaines intègre les trois caractéristiques suivantes : La multiplicité des métiers exercés, des marchés, et des sites géographiques à partir desquels GL events opère, la forte culture de service dédiée aux clients ont conduit le Groupe à retenir un mode d organisation fondé sur des centres de profits à taille humaine privilégiant l épanouissement professionnel de chacun et la proximité de la relation avec les clients. Par ailleurs, l activité se caractérise par la présence quotidienne d un effectif important sur les différents sites où se tiennent les salons, les expositions, et les événements. L autonomie et le sens des responsabilités sont deux valeurs essentielles dans la gestion des ressources humaines. C est notamment sur elles que GL events s appuie pour mener son développement. Les Effectifs A fin 2003, l effectif global du Groupe, hors hôtesses, saisonniers et intermittents du spectacle qui ont représenté en moyenne 115 équivalents temps plein, s élève à 2.085 personnes. Ces collaborateurs qui font la richesse de GL events exercent leurs savoir-faire dans une multiplicité de métiers et de compétences : architectes, designers, dessinateurs, logisticiens, tapissiers, décorateurs, électriciens, techniciens de l image et du son. A ces savoir-faire traditionnels s ajoute l apport des spécialistes des technologies de l information et du multimédia, ainsi que des professionnels de l organisation d événements. Cette chaîne de compétences et ce travail d équipe sont fédérés par des valeurs d entreprise privilégiant la responsabilité, la créativité et l esprit de service. Répartition par métier : 252 561 1272 prestations de services gestion d'espaces agencement 46

Répartition par fonction : 368 440 420 414 126 317 commerciaux services supports bureaux d'études techniciens production chantier Pyramide des âges et des anciennetés A fin 2003, l age moyen de l ensemble des collaborateurs est de 38 ans et l ancienneté moyenne de 8 années. Ces chiffres traduisent à la fois la jeunesse et le dynamisme des équipes mais aussi l expérience et l expertise des collaborateurs. Embauches, turn-over et absentéisme Les apports d effectifs des sociétés acquises ont représenté 52 personnes sur l effectif de fin d année. Les embauches de 2003, 287 personnes, compensent l ensemble des départs. Le turn-over, calculé comme le rapport des départs sur l effectif moyen s est évalué à 16,5%. L absentéisme pour causes d accident du travail, maladie, et absences injustifiées ressort à 5,1%. Modes de fonctionnement et dialogue avec les institutions représentatives du personnel Compte tenu de la diversité de ses métiers, de ses savoir-faire, du nombre et de la diversité des dossiers traités, GL events développe dans toutes les fonctions un mode de management par projet. Des équipes pluridisciplinaires sont constituées, non seulement pour répondre à des projets commerciaux, mais également pour travailler sur des thèmes transversaux comme par exemple l optimisation des outils de gestion ou la rationalisation des procédures internes. Le développement de GL events est caractérisé par sa capacité à intégrer de nouvelles activités, de nouvelles équipes et donc de nouveaux talents. Le groupe attache une importance primordiale au respect de la culture des entreprises qui le rejoignent et recherche en permanence à concilier les synergies Groupe et les spécificités métiers. En cohérence avec son organisation, le groupe GL events est doté d organes de représentation du personnel pour chacune de ses structures. Dans les entités où les organisations syndicales sont représentées des réunions ont été organisées notamment dans le cadre des négociations annuelles obligatoires. 47

Formation La formation tient un rôle important dans le développement de l efficacité et des performances personnelles, mais aussi dans la vie et l animation du Groupe. Des formations internes ainsi que des séminaires sont organisés chaque année afin de favoriser les échanges d informations entre les différentes populations du Groupe. Outre les actions de formation orientées sur le maintien et le développement des compétences individuelles, chaque année, les Directions Marketing et Ressources Humaines organisent des sessions de formations destinées aux personnnels des filières commerciales et bureau d études. L objectif est de présenter les nouveaux produits, services et compétences du groupe afin d accompagner la politique de développement de GL events. Ces manifestations, outre la formation dispensée, participent à forger le ciment de la cohésion du groupe et de son identité culturelle. 4.2. Communication interne GL events met un accent fort sur la communication vis à vis de ses publics en interne : salariés, actionnaires, collaborateurs des sociétés nouvellement entrées dans le Groupe. Un intranet Groupe puissant permet à chacun d avoir accès aux présentations des différentes entités, aux produits commercialisés par GL events et ses filiales. Il permet également de consulter le cours de bourse de GL events mais aussi de se connecter aux sites Internet du Groupe. Les salariés du Groupe reçoivent également à domicile chaque quadrimestre une lettre interne, en Français ou en Anglais, destinée à les informer sur les événements majeurs intervenus ainsi que sur les orientations stratégiques prises par la direction. Les principaux sites du Groupe sont équipés de salles de visioconférences, afin que la distance ne soit pas un frein à la communication. De nombreuses réunions ont lieu chaque jour grâce à ce média. En 2003, le groupe a réuni, sur le site de Clermont Ferrand 450 collaborateurs, plus particulièrement orientés sur les fonctions commerciales et gestion d affaires, afin de les mobiliser sur les enjeux des 2 années à venir et leur présenter la déclinaison de la nouvelle identiré visuelle. GL events et son environnement Le Groupe participe activement aux travaux des organisations professionnelles. C est ainsi que GL events est présent à la commission sociale de la Fédération de Foires, Salons et Congrès de France. Il est membre actif à la chambre syndicale des Métiers de l Expo. GL events a choisi de développer son partenariat avec les institutions de première formation par l accueil de nombreux stagiaires et une politique ciblée de répartition de la taxe d apprentissage. La politique du Groupe est de confier à ces jeunes étudiants de vraies missions, avec une large autonomie sur des projets formateurs, valorisant ainsi leur stage et leur conférant une première expérience professionnelle. En 2003 le Groupe a accueilli 106 stagiaires. Concernant la taxe d apprentissage, si le choix des organismes est laissé à l initiative des filiales, les axes de répartition sont communs à l ensemble du Groupe et ils visent trois cibles : les établissements de formation des spécialistes de nos métiers, les établissements généralistes correspondant à nos cibles de recrutement, les établissements participant à la formation des handicapés. 48

GL events a poursuivi son action de partenariat dans les domaines sportif, et culturel. En 2003, le groupe a notamment été partenaire des 9è Championnats du monde d athlétisme, des Bocuse d Or, de l Armada de Rouen, des Nuits de Fourvière, de la Biennale d Art Contemporain, de la fête des Lumières du 8 décembre Respect de la personne et de l environnement Deux projets, Qualité, Prévention & Sécurité des Personnes, ont été lancés fin 2002, animé chacun par un groupe de travail, lequel rend compte directement au Comité de Direction du Groupe. Le projet qualité s est décliné par l élaboration d une charte interne qui a été présenté à l ensemble du personnel de la filière commerciale à l occasion du séminaire organisé en décembre 2003 à Clermont Ferrand. En 2003 le projet Prévention et Sécurité des Personnes s est concrétisé par l établissement pour chaque filiale d un document unique de prévention des risques professionnels, par la mise en place d outils pour l élaboration des Plans Particuliers de Sécurité et de la Prévention de la Santé (PPSPS), des Plans de Prévention, des suivis budgétaires. Un réseau de 18 correspondants a été constitué et anime la fonction Prévention et Sécurité au sein de chaque structure, grace à des réunions d échange et de travail sur des thémes ciblés (3 réunions en 2003) et la mise à disposition sur intra-net d un site dédié. Les compétences de GL events intègrent les nouvelles règles internationales d éthique. Cette conscience d un nécessaire développement durable fait, depuis l origine, des convictions profondes partagées par les femmes et les hommes du groupe. Fédérer les savoir-faire, susciter l adhésion de tous les collaborateurs aux projets portés par le Groupe, garder la confiance de nos clients sont autant de fondements du développement tel qu il est conçu par GL events. Dans les métiers de l événementiel, de l agencement-systèmes et de la gestion d espaces, l imagination et la mise en œuvre quotidienne de technologies propres permettent d apporter une contribution active aux exigences environnementales. En témoigne par exemple : - le procédé original de recyclage des entoilages composites mis au point avec la société Ferrari, leader mondial de l entoilage PVC et partenaire de GL events, les toiles étant récupérées en fin de vie et recyclées pour de nouveaux matériaux, - l utilisation d une lessive verte pour le nettoyage des profilés aluminium et pour les machines de nettoyage des toiles, - les clauses spécifiques imposant aux fournisseurs de mobilier du Centre de congrès international de Barcelone de prévoir la récupération et la destruction des emballages. Le Groupe n a constitué aucune provision pour risques en matière d environnement, n a versé aucune indemnité au cours de l exercice en exécution d une décision judiciaire en matière d environnement et n est informé d aucune action menée à son encontre en réparation de dommages causés à l environnement. 49

Comptes consolidés de l exercice clos Le 31 décembre 2003 50

Extrait du rapport de gestion sur les comptes consolidés GL events établit ses comptes consolidés selon la méthodologie définie par le règlement 99-02 du Comité de la Réglementation Comptable (CRC). La présentation des états financiers est en conformité avec cette réglementation et n a pas subi de modification par rapport à l exercice précédent. a - Activités et Chiffre d affaires Evolution globale Croissance organique soutenue en 2003 : + 8.3 % Dans un contexte économique encore difficile, GL events fait la preuve de la pérennité de sa croissance sur un marché où son positionnement d acteur global lui confère un atout concurrentiel majeur. - Croissance organique 2003 : +8.3% - Effet périmètre: +5.2% suite à l intégration d Europa Organisation (Cofrata) à compter du 1 er mai 2003, - Impact change-devise : -0.9 % (effet Sterling principalement, le Groupe facturant peu $) en M 302 340 214 235 147 1999 2000 2001 2002 2003 Evolution par marchés GL events a progressé sur l ensemble de ses marchés (salons, expositions, événements et agencements) sous l impulsion d une présence commerciale forte, du développement des sites événementiels gérés et de la croissance externe. Evolution par zones géographiques 1999 2000 2001 2002 2003 K K K K K Filiales étrangères 6 577 32 900 32 474 45 004 35 719 Activités internationales des sociétés françaises 15 028 15 564 22 795 30 528 33 603 Total International 21 605 15% 48 464 23% 55 269 23% 75 532 25% 69 322 20% Activité en France 125 049 85% 165 618 77% 179 774 77% 226 415 75% 270 439 80% Total 146 654 214 083 235 043 301 947 339 761 51

Le volume global d activité réalisé à l international a diminué en 2003 en raison de la tenue en France de plusieurs grands événements (Sommet France Afrique, Sommet du G8 et Championnat du Monde d Athlétisme). Le Groupe a cependant été présent sur trois chantiers internationaux importants, le Sommet européen de Théssalonique, les «All African Games» au Nigéria et dans le cadre de la préparation des Jeux Olympiques d Athènes sur les Test Events. GL events est directement présent dans les pays suivants : Europe Angleterre Belgique Portugal Espagne Grèce Suisse Autres continents Malaisie Emirats Arabes Unis Hong Kong Etats Unis Canada Evolution par métiers L évolution du chiffre d affaires par métiers se décompose comme suit (en M ) : 1999 2000 2001 2002 2003 Prestations de Services 130,3 167,0 162,2 182,8 187,5 Gestion d Espaces et d Evénements 3,5 13,6 13,6 31,8 59,6 Agencement Systèmes et Services aux entreprises 12,8 33,5 59,2 87,3 92,7 TOTAL 146,6 214,1 235,0 301,9 339,8 Prestations de Services pour salons, expositions et événements +2,5% (+4,1% à périmètre et taux de change comparable) 187,5 M en 2003 soit 55,2% du CA total Avec une croissance organique de 4,1%, le groupe réalise en 2003 une très bonne performance sur un marché considéré comme mature. Gestion d Espaces et d Evénements +87,4% (+38,1% à périmètre comparable pas d effet de change) 59,6M en 2003 soit 17,5% du CA total Le Palais des Congrès de Toulouse a connu une progression très importante de son activité (+45%) avec la tenue de 252 manifestations contre 230 en 2002. L intégration d Europa Organisation dans le pôle ingénierie événementielle s est réalisée de façon satisfaisante et le 1er semestre 2004 s avère d ores et déjà prometteur. Après le repositionnement souhaité par la Ville de Paris, la 1ère année d exploitation du Parc Floral s est traduite par un exercice 2003 supérieur aux prévisions. 2004 devrait également s inscrire dans cette logique avec une nouvelle amélioration qualitative et quantitative de la programmation. L ouverture du Parc des Expositions de la Grande Halle d Auvergne s est déroulée les 31 décembre 2003 et 1er janvier 2004 à l occasion du départ du Dakar et celle du Zénith de Clermont Ferrand le 4 décembre. Réalisés par le Conseil Régional d Auvergne et animés par GL events, ces 52

deux sites d une qualité remarquable ont accueilli 17 concerts et plus de 65 000 spectateurs au cours du mois de décembre 2003. La forte croissance de la Gestion d Espaces et d Evénements confirme la pertinence de la stratégie de développement de GL events. La qualité de son portefeuille clients nationaux et internationaux associée à son offre d espaces réceptifs constitue un potentiel de développement important. Agencements systèmes et services aux entreprises +6,1% (à périmètre comparable pas d effet de change) 92,7M en 2003 soit 27,3% du CA total La fabrication et la location longue durée de structures aluminium et la vente de profilés pour les métiers de l exposition et de l événement ont connu un développement satisfaisant. Après une année 2003 en progression, l activité moins stratégique de l agencement enregistrera une baisse d activité sur 2004 qui sera largement compensée par la croissance des autres métiers du groupe. Contribution au chiffre d affaires des sociétés acquises en 2003 Cf g ci-après. b - Résultat d exploitation Le résultat d exploitation du Groupe s élève à 26 M (22,5 M en 2002) soit une marge opérationnelle de 7,65% contre 7,45% en 2002. L apport des sociétés acquises en 2003 se décompose comme suit : En M 2002 2003 Résultat des sociétés acquises Résultat des autres filiales Total Chiffre d affaires 301,9 15,9 323,9 339,8 Résultat d exploitation 22,5 2,6 23,4 26,0 % du chiffre d affaires 7,45 % 16,6 % 7,21 % 7,65 % Par métier, le résultat d exploitation se décompose de la façon suivante (en M ) : 1999 2000 2001 2002 2003 Prestations de Services 10,6 13,3 10,1 11,0 13,7 Gestion d espaces et d Evénements 0,7 1,7 0,8 3,1 6,7 Agencement, Systèmes et Services aux entreprises 0,8 3,7 6,1 8,4 5,5 TOTAL 12,1 18,7 17,0 22,5 26,0 Prestations de Services (13,7 M, soit 7,3 % du CA) : l ensemble des filiales a contribué positivement à ce résultat, la location de structures temporaires pour l événementiel ayant par ailleurs retrouvé un équilibre d exploitation d exploitation. Gestion d Espaces et d Evénements (6,7 M, soit 11,3% du CA) : le résultat de ce métier se construit avec l ensemble des filiales concernées et enregistre l apport du Parc Floral et de l acquisition d Europa Organisation réalisée en mai 2003. Le Centre de Conventions International de Barcelone n enregistre pas de revenu en 2003. 53

Agencement-Systèmes et Services aux entreprises (5,5 M, soit 5,9% du CA) : Les activités de location-vente de structures ainsi que celle de vente de profilé aluminium et matériels modulaires d exposition ont poursuivis leur développement avec un niveau de rentabilité satisfaisant. L activité de BS Vision a rencontré des difficultés dans la maîtrise des charges de soustraitance et présente un résultat d exploitation négatif de 700K. Un plan de redéploiement commercial et d adaptation des charges est en cours de mise en œuvre. Les chiffres clés des comptes sociaux des principales filiales du Groupe en 2003 sont les suivants : (En M ) Chiffre d affaires Résultat Résultat net Capitaux propres d exploitation GLED 76,5 3,7 2,3 16,1 BSV 35,0 (0,6) (0,5) 11,3 Decorama 16,0 1,3 0,9 1,4 GLM 27,4 1,0 0,6 9,2 OB 18,0 0,9 0,8 5,9 c - Résultat financier et résultat courant Le résultat financier de la période se traduit par une charge nette de 2 159 K contre 3 142 K en 2002. Cette baisse s explique par un endettement net moyen plus faible en 2003 suite à l augmentation de capital réalisée en juin, une gestion satisfaisante des investissements et du besoin en fonds de roulement, et une baisse du taux d intérêts moyen annuel. Le résultat courant s établit comme suit : d - Résultat exceptionnel (En K ) 2003 2002 Chiffre d affaires 339 761 301 947 Résultat courant 23 827 19 362 % 7,01 % 6,41 % Le résultat exceptionnel est une charge de 820 K. Il est principalement constitué des impacts de litiges fiscaux et sociaux. e - Impôt sur les bénéfices et résultat net Le résultat avant et après impôt s analyse ainsi : (En K ) 2003 2002 Résultat consolidé des sociétés intégrées avant impôt 23 007 20 296 Impôts exigibles et différés 8 085 7 095 Taux d impôt apparent 35,14 % 34,95 % Résultat net consolidé des sociétés intégrées 14 923 13 202 Le taux d impôt constaté en 2003 est proche du taux normatif. 54

f - Endettement, capacité d autofinancement et investissements Le ratio d endettement net sur fonds propres ressort à 36 % au 31 décembre 2003 contre 59 % fin 2002. En valeur absolue l endettement net à la clôture de l exercice s élève à 43,6 M. Le remboursement de la dette est servi par la capacité d autofinancement en augmentation de 2 455 K à 32 686 K, soit 9,6 % du chiffre d affaires. Le besoin en fond de roulement est en légère hausse de 1 670 K après s être établi à un niveau particulièrement bas au 31.12.2002. Le Groupe conserve donc une bonne capacité d investissement pour assurer son développement tant par croissance interne que par croissance externe. (En K ) 2000 2001 2002 2003 Investissements nets (1) 18 277 23 200 21 927 15 951 Chiffre d affaires 214 083 235 043 301 947 339 761 Investissements nets / Chiffre d affaires 8,5 % 9,8 % 7,2 % 4,7 % Capacité d autofinancement 24 323 24 574 30 231 32 686 Investissement nets/capacité d autofinancement 75,1 % 94,4% 72,6 % 48,8 % (1) acquisitions produits de cession des immobilisations corporelles et incorporelles g - Croissance externe Une seule opération significative de croissance externe a été conclue en mai 2003. Elle s inscrit dans le cadre du développement du métier stratégique de la Gestion d Espaces et d Evénements par l intégration d Europa Organisation, société organisatrice de congrès et conventions notamment pour les professions médicales. La contribution de la société Europa Organisation au chiffre d affaires 2003 s élève à 15,9 M et 2,6 M au résultat d exploitation. Le compte de résultat pro-forma intégrant entre autre le retraitement de cette acquisition est présenté en note 1 de l annexe aux comptes consolidés. h - Evénements importants survenus postérieurement à la clôture Aucun évènement significatif n est survenu depuis le 1 er janvier 2004 i - Perspectives Avis financier du 16 mars 2004 journal La Tribune «GL events a réalisé une bonne année 2003 avec +12.6% de croissance de son activité et +15.5% de progression de son résultat net. La confiance renouvelée de nos actionnaires et partenaires financiers en juillet dernier a permis de renforcer nos capacités financières. Nous poursuivons ainsi dans des conditions optimales notre stratégie de croissance qui conjugue dynamique commerciale et opérations de croissance externe relutives. Nous demeurons ainsi plus que jamais confiants dans nos capacités de développement.» a déclaré Olivier Ginon, Président. 55

Le métier de la Gestion d Espaces et d Evénements devrait poursuivre sa croissance avec notamment en 2004 les effets en année pleine d Europa Organisation, des deux sites de Clermont-Ferrand et du développement du Parc Floral de Paris. Si une baisse d activité sera enregistrée dans le métier de l Agencement, les Prestations de Services bénéficieront en revanche des Jeux Olympiques d Athènes (15M ) et du Forum des Cultures de Barcelone (10M ). En 2004, le volume d activité réalisé sur le marché des grands événements mondiaux sera supérieur à celui de 2003. Les réponses aux appels d offres concernant la gestion des sites événementiels majeurs du Grand Palais et du Palais Omnisports de Paris Bercy devraient intervenir au cours de l année. Malgré une reprise économique encore faible et des tensions géopolitiques persistantes, le Groupe bénéficie d une dynamique de croissance pérenne, d une récurrence forte de son activité et de bonnes perspectives. Le groupe prévoit pour l année 2004 une progression de son chiffre d affaires de l ordre de 5%. j - Analyse des risques Voir note 27 aux états financiers consolidés k - Litiges et faits exceptionnels A la connaissance de la société, il n existe pas de litige ni de fait exceptionnel susceptible d avoir ou ayant eu dans un passé récent, une incidence sensible sur la situation financière, l activité, le résultat et le patrimoine de la société ou du Groupe. l - Recherche et développement L entreprise a une capacité d innovation et de création importante pour répondre aux besoins des marchés en évolution permanente. Les bureaux d études de GL events et les dirigeants des pôles, assistés de leurs collaborateurs, travaillent au quotidien sur des solutions techniques nouvelles et des organisations logistiques permettant de répondre à des délais toujours plus courts. Par ailleurs, le Groupe s attache chaque année à parfaire l offre globale proposée à ses clients. Cette approche commerciale est renforcée par la nouvelle édition du catalogue GL events. Cette volonté se traduit par l intégration de nouveaux produits, de nouveaux services acquis soit dans le cadre de son développement interne soit par voie de croissance externe. L entreprise ne conduit stricto sensu aucune recherche fondamentale. m - Passage aux normes IFRS GL events a mis en place un groupe de travail chargé d étudier l impact du passage aux normes IFRS sur la présentation des états financiers consolidés. Les 1ères conclusions sont les suivantes : Locations financières/endettement : les locations de véhicules longues durée devraient être retraitées en immobilisations et dettes. Compte tenu de l impact peu significatif sur le bilan et sur le compte de résultat, et des outils qui devraient être mis en place pour suivre chaque contrat, le Groupe transmettra l information dans les engagements hors bilan en mentionnant le montant des loyers à échoir des périodes non résiliables. Périodes non résiliables des baux commerciaux et loyers des concessions : Les baux commerciaux figureront dans les engagements hors bilan. Le Groupe est dans l attente de précisions et analyses complémentaires relatives à l application des normes IAS 17 et 38 pour le traitement des loyers des concessions. 56

Frais de pré ouverture des concessions : le Groupe attend une position définitive des organismes professionnels et de ses commissaires aux comptes Charges à répartir : le montant figurant au bilan du 31-12-03 devra être affecté soit en immobilisations incorporelles conformes à IAS 38 soit sera enregistré en 2004 en diminution des fonds propres. Survaleurs : le test de valorisation sera fait sur les 3 UGT (unité génératrice de trésorerie) correspondant aux communications par métier en appliquant la méthode des DCF (actualisation des cash flow futurs). Cette méthode testée sur les comptes au 31-12-03 ne donne lieu à la constatation d aucune dépréciation. Présentation du compte de résultat : le Groupe maintient la présentation du compte de résultat par nature dans l attente de la nouvelle version de l état de mesure de performance. Compte de résultat résultat exceptionnel : ce niveau ne sera plus détaillé, les annexes et commentaires apportant les compléments d information jugés nécessaires. Compte de résultat dépréciation des survaleurs : les charges éventuelles seront comprises dans le résultat d exploitation, l annexe apportant les commentaires nécessaires. Instruments financiers : Le Groupe attend l adoption définitive des normes 32 et 39 sur les instruments financiers pour en déterminer l impact, qui en l état actuel de la documentation s avère non significatif. Autres points : les autres normes IFRS n ont pas d impact évalué sur la présentation des comptes consolidés du Groupe 57

Etats financiers consolidés BILAN CONSOLIDE 31/12/03 31/12/02 31/12/01 ( en K ) ACTIF Notes Brut Actif immobilisé Amort. / Prov. Net Net Net Fonds de commerce & écarts d'acquisitions 2.1 et 3 100 690 (4 094) 96 596 86 107 71 131 Autres immobilisations incorporelles 2.3 et 4 8 781 (5 994) 2 787 2 082 2 213 Terrains et Constructions 2.3 et 5 12 088 (2 464) 9 623 10 483 4 602 Immobilisations corporelles 2.3 et 5 30 970 (21 587) 9 383 10 348 10 222 Immobilisations finançières 2.3 et 6 4 258 (519) 3 738 3 888 2 881 Total de l actif immobilisé 156 787 (34 659) 122 128 112 908 91 049 Matériels locatifs 2.3 et 7 99 273 (46 356) 52 917 56 042 53 442 Actif circulant Stocks et en-cours 2.3 et 8 12 108 (763) 11 345 10 439 10 759 Créances clients 2.3 et 9 89 414 (5 298) 84 116 80 144 59 929 Autres créances 2.3 et 10 19 830 (710) 19 119 15 768 16 349 Impôts différés 2.3 et 11 2 089 2 089 2 278 1 405 Comptes de régularisation 2.3 et 12 6 825 6 825 3 427 2 987 Valeurs mobilières de placement 2.3 et 13 44 056 (152) 43 904 13 084 3 322 Disponibilités 2.3 et 13 11 735 11 735 11 701 8 814 Total de l actif circulant 186 057 (6 924) 179 133 136 840 103 565 TOTAL 442 117 (87 939) 354 178 305 790 248 057 58

( en K ) PASSIF Notes 31/12/03 31/12/02 31/12/01 Capitaux propres Capital 14 54 147 48 147 47 911 Primes et Réserves 14 53 373 32 404 26 078 Ecarts de conversion 2.2.4 et 14 (2 789) (1 084) 352 Résultat net 14 12 759 11 046 9 171 Capitaux propres part du Groupe 14 117 491 90 513 83 512 Intérêts minoritaires 14 2 989 2 640 2 402 Capitaux propres de l'ensemble 14 120 480 93 153 85 914 Provisions pour risques et charges 2.3 et 15 4 105 4 978 3 836 Impôts différés 2.3 et 11 2 221 2 423 152 Dettes Dettes financières MT et LT Concours Bancaires 16, 17 et 27 16, 17 et 27 88 411 77 521 52 056 10 853 2 552 8 910 Avances et acomptes 17 4 573 3 055 1 966 Dettes fournisseurs 17 54 604 55 182 41 239 Dettes fiscales et sociales 17 34 688 31 966 26 490 Autres dettes 17 10 016 13 625 17 444 Comptes de régularisation 18 24 226 21 335 10 050 Total des dettes 227 372 205 236 158 155 TOTAL 354 178 305 790 248 057 59

COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE ( en K ) Notes 31/12/03 31/12/02 31/12/01 Chiffre d'affaires 2.3 et 19 339 761 301 947 235 043 Production stockée et immobilisée 19 6 531 5 978 6 190 Autres produits d'exploitation 20 10 229 14 097 7 845 Produits d'exploitation 356 520 322 022 249 078 Achats consommés (44 559) (39 505) (26 548) Charges externes (160 992) (141 802) (110 148) Impôts, taxes et versements assimilés (7 352) (6 395) (5 237) Charges de personnel et participation 24 et 25 (92 938) (87 255) (67 982) Dotations aux amortissements et provisions 20 (22 010) (22 214) (20 360) Autres charges d'exploitation 20 (2 682) (2 346) (1 760) Charges d'exploitation (330 533) (299 517) 232 036 Résultat d'exploitation 21 25 987 22 505 17 042 Produits financiers 22 3 311 1 911 1 345 Charges financières 22 (5 470) (5 054) (3 996) Résultat financier 22 (2 159) (3 142) (2 651) Résultat courant avant impôt 23 828 19 363 14 391 Produits exceptionnels 2.3 et 23 1 146 5 096 5 016 Charges exceptionnels 2.3 et 23 (1 966) (4 162) (4 918) Résultat exceptionnel 2.3 et 23 (820) 934 98 Impôts sur les bénéfices 2.3 et 11 (8 085) (7 095) (4 650) Résultat net des sociétés intégrées 14 923 13 202 9 840 Dot amort. écarts d'acq. et fonds de commerce 2.1 et 3 (1 679) (1 494) (162) Résultat de l'ensemble consolidé 13 243 11 708 9 678 Intérêts minoritaires 14 (484) (662) (507) Résultat net part du groupe 2.3 12 759 11 046 9 171 Nombre d'actions moyen 2.3 12 729 439 11 983 526 11 963 913 Bénéfice Net par Action (en euros) 1,00 0,92 0,77 Nombre d'actions moyen dilué 2.3 13 389 580 12 569 526 12 451 195 Bénéfice Net dilué par Action (en euros) 0,95 0,88 0,74 60

TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDE ( en K ) Notes 31/12/03 31/12/02 31/12/01 Trésorerie à l'ouverture 22 232 3 226 20 955 OPERATIONS D'EXPLOITATION Résultat net 14 12 759 11 046 9 171 Elimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l'exploitation : Amortissements et provisions 20 177 19 851 15 697 Transferts de charges au compte de charges à répartir (507) (241) (818) Plus et moins values de cession (338) (1 590) (195) Part des minoritaires dans le résultat des sociétés intégrées 14 484 662 507 (Produits) charges de l'imposition différée 11 111 503 212 Capacité d'autofinancement 32 686 30 231 24 574 Variation de stocks 1 239 728 (63) Variation sur clients, produits constatés d'avance et EENE (3 394) (5 071) 3 719 Variation sur fournisseurs, charges constatées d'avance (2 607) 6 193 (14 450) Variation sur autres postes 3 092 4 636 (15 123) Variation du besoin en fonds de roulement (1 670) 6 486 (25 917) Flux de trésorerie provenant de l'exploitation (A) 31 016 36 717 (1 343) OPERATIONS D'INVESTISSEMENT Acquisition d'immobilisations corporelles et de matériels locatifs (15 761) (20 928) (22 541) Acquisition d'immobilisations incorporelles (2 318) (1 366) (1 643) Cession d'immobilisations corporelles et incorporelles 2 128 367 984 Acquisition d'immobilisations financières (386) (496) (1 393) Cession d'immobilisations financières 345 88 696 Trésorerie nette affectée aux acquisitions et cessions de filiales 28 (9 821) (15 522) (5 092) Flux de trésorerie affecté aux opérations d'investissement (B) (25 813) (37 857) (28 989) OPERATIONS DE FINANCEMENT Sommes reçues des actionnaires suite à augmentation de capital 11 121 36 181 Dividendes versés aux actionnaires de la société mère 14 (3 834) (3 349) (3 349) Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées 14 (144) (104) (100) Encaissements provenant de nouveaux emprunts 33 599 43 861 26 806 Remboursements d'emprunts (23 040) (19 973) (11 025) Flux de trésorerie affecté aux opérations de financement (C) 17 702 20 471 12 513 Incidences des variations de taux de change (D) (350) (325) 90 Variation de trésorerie (A + B + C + D) 22 554 19 006 (17 729) Trésorerie à la clôture 44 786 22 232 3 226 61

Annexe aux comptes consolidés au 31 décembre 2003 L ensemble des informations données ci-après est exprimé en milliers d euros, sauf indication contraire. La présente annexe fait partie intégrante des comptes consolidés de l exercice clos au 31 décembre 2003. Les comptes consolidés ont été approuvés par le Conseil d Administration du 5 mars 2004. Note 1 Faits marquants et données pro-forma Changement de nom Le 3 novembre 2003 Générale Location est devenue GL events. Plus qu un changement de nom, cette nouvelle identité traduit la volonté du Groupe d affirmer plus fortement son positionnement d acteur de référence international dans le monde de l ingénierie événementielle. Acquisition d Europa Organisation GL events a acquis en mai 2003 la société Europa Organisation, spécialiste reconnu en ingénierie de congrès et conventions. Au travers de nombreuses synergies, cette opération renforce sa position de leader européen de l'ingénierie et de la logistique événementielles. Créée en 1987, Europa Organisation met en oeuvre plus de 35 congrès ou conventions par an en France et en Europe. Employant 42 collaborateurs, la société a réalisé un chiffre d'affaires de 17,3 M (en année pleine) avec une rentabilité opérationnelle supérieure à celle du Groupe. Europa Organisation prend en charge l'ensemble des étapes, de la conception à la réalisation des congrès : définition des concepts et des lieux, élaboration des budgets, mise en place de structures de gestion, de secrétariats dédiés, commercialisation, aménagement sur les sites et gestion hôtelière. Implantée à Toulouse et Paris, la société dispose d'un savoir-faire reconnu notamment dans le secteur médical avec de nombreuses références comme La Société Française de Transfusion Sanguine ou l'euro PCR : cours de Cardiologie Interventionnelle (8.500 participants tous les ans). Après acquisition de 75% des titres, GL events a procédé le 11 juillet 2003 à un échange de titres pour les 25% restants au travers d'une augmentation de capital réservée. Augmentation de capital GL events a procédé avec succès à une augmentation de capital par émission d Actions assorties de Bons de Souscription d Actions, clôturée le 3 juillet 2003. L augmentation de capital, prime d émission comprise, a été constatée à hauteur de 15,4 M soit 1 064 794 actions nouvelles de 14,5 (valeur nominale 4 ). Cette augmentation de capital renforce les capacités financières de GL events pour poursuivre, dans des conditions optimales, sa stratégie de développement qui conjugue dynamique commerciale forte et opérations de croissances externes relutives et maîtrisées. Simplification de l organigramme juridique du Groupe Les sociétés Montexpo Paris et Centre Infobatir ont été absorbées respectivement par Altitude Expo et Package Organisation. La société GL Europe Holding Bv, sans activité, a été dissoute. Création de nouvelles filiales Trois nouvelles filiales ont été créées à l international : GL events Suisse et GL Greece qui étendent le réseau européen du Groupe, et GL Canada afin de développer le marché de l Amérique du Nord en synergie avec GL events USA. En France, le Groupe a créé la société Auvergne Evénements en association avec des acteurs économiques de la Région Auvergne afin d exploiter le nouveau parc d exposition «La Grande Halle d Auvergne» ainsi que le Zénith, hébergé par la société Auvergne Evénements Spectacles filiale à 100% de la précédente. Par ailleurs, le Groupe participe en contrôle conjoint à 50% à deux Joint Venture en Grèce avec un partenaire local pour répondre aux différents marchés liés aux Jeux Olympiques d Athènes. 62

Le résultat d exploitation 2003 est marqué par les éléments suivants : Une croissance du chiffre d affaires conforme aux objectifs annoncés : dans un contexte économique peu dynamique, le chiffre d affaires 2003 s établit à 339,8 M en augmentation de 12,5% par rapport à 2002 ; la croissance organique est de 8,3%. Une marge opérationnelle en hausse, le résultat d exploitation passant de 22,5 M à 26,0 M soit 7,65% du chiffre d affaires contre 7,45% en 2002. Un compte de résultat pro-forma est présenté ci-après. Il intègre pour chacune des deux années les modifications suivantes : Sur l exercice 2002 : - annulation du chiffre d affaires et du résultat de la société GL Deutschland cédée le 31 mars 2002, et annulation du résultat de cession de la société Sur l exercice 2003 : - annulation du chiffre d affaires et du résultat de la société Europa Organisation acquise le 1 er mai 2003, - annulation des frais financiers (au taux de 3,5%) nets d impôt correspondant au prix payé pour les titres de la société acquise, Compte de résultat pro-forma ( en K ) 31/12/2003 31/12/2002 Chiffre d'affaires 323 967 301 787 Autres produits d'exploitation 17 445 20 075 Charges d exploitation (318 063) (299 364) Résultat d'exploitation 23 349 22 498 Produits financiers 3 122 1 911 Charges financières (5 209) (5 054) Résultat financier (2 087) (3 142) Résultat courant avant impôt 21 262 19 355 Produits exceptionnels 1 121 5 096 Charges exceptionnelles (1 945) (3 884) Résultat exceptionnel (824) 1 212 Impôts sur les bénéfices (7 221) (7 095) Résultat net des sociétés intégrées 13 217 13 472 Amortissement écart d'acquisition et fonds de commerce (1 466) (1 494) Résultat net de l ensemble consolidé 11 751 11 978 Part revenant aux minoritaires (484) (662) RESULTAT NET GROUPE 11 266 11 316 Nombre moyen d actions 12 729 439 11 983 526 Bénéfice Par Action (en uro) 0,89 0,94 Note 2 Méthodes d évaluation et principes de consolidation 2.1 Référentiel comptable : Les états financiers ont été établis conformément aux méthodes et principes comptables généralement admis en France. GL events applique la méthodologie des comptes consolidés définie par le règlement 99-02 du Comité de Réglementation Comptable. Conformément a la réglementation, et notamment aux recommandations de la Compagnie Nationale des Commissaires aux Comptes, le Groupe a constaté depuis le 1er janvier 2002 un amortissement sur les fonds de commerce non susceptibles d'être évalués séparément. Cet amortissement a été calculé uniquement pour les fonds de commerce constatés depuis la première application de la nouvelle méthodologie des comptes consolidés (exercice 2000), le groupe ayant, à 63

cette date, opté pour ne pas retraiter rétroactivement les opérations d'acquisitions/cessions antérieures. Pour la présentation du bilan et du compte de résultat, les fonds de commerce ont été regroupés avec les écarts d'acquisition. Les écarts d'acquisition et les fonds de commerce ont été amortis rétroactivement à compter de la date de première constatation en consolidation. L'incidence sur les comptes de l exercice 2002 est un amortissement supplémentaire de 359 K. 2.2 Modalités de consolidation 2.2.1 Principes de consolidation Les sociétés sur lesquelles le Groupe exerce un contrôle exclusif sont consolidées selon la méthode de l intégration globale à partir de la date effective de contrôle. Les sociétés exploitées en commun avec une autre entreprise et sur lesquelles le Groupe exerce un contrôle conjoint, sont consolidées selon la méthode de l intégration proportionnelle à partir de la date effective de contrôle. Les deux Joint Venture JV Test Events et JV Nikia ont été consolidées par intégration proportionnelle Les entités dont le pourcentage de détention est compris entre 20% et 50% et dans lesquelles le Groupe exerce une influence notable sur la gestion et la politique financière sont consolidées par mise en équivalence. Aucune société ne répond à ce critère en 2003. Les entités répondant aux critères spécifiés ci-dessus mais dont la détention par le Groupe est temporaire ou dont l activité est non significative ne sont pas consolidées. 2.2.2 Périmètre de consolidation Le périmètre de consolidation est présenté de façon exhaustive en note 30 de l annexe, les principales variations de périmètre étant mentionnées dans la note 1. Les entrées et sorties au cours de l exercice sont les suivantes : Sociétés Date d entrée ou de sortie Auvergne Evénements création le 11 avril 2003 Auvergne Evénements Spectacles création le 18 avril 2003 GL Greece création le 17 février 2003 GL Canada création le 28 avril 2003 Europa Organisation entrée le 1 er mai 2003 Montexpo Paris fusion le 1 er juillet 2003 JV Test Events création le 1 er juillet 2003 JV Nikia création le 1er décembre 2003 GL events Suisse création le 31 juillet 2003 Centre Infobatir fusion le 31 décembre 2003 TP Avenir entrée le 31 décembre 2003 2.2.3 Ecarts de première consolidation : Lors de la première consolidation d une filiale, le groupe dégage : un écart d évaluation correspondant, pour les éléments identifiables de l actif et du passif, à la différence entre la valeur d entrée dans le bilan consolidé et la valeur comptable de l élément dans le bilan de la filiale, 64

un écart d acquisition correspondant à l écart entre le coût d acquisition des titres et la quote-part acquise des capitaux propres retraités de la filiale majoré des écarts d évaluation. Le coût d acquisition des titres est égal au montant de la rémunération remise au vendeur, majoré des coûts directement imputables à l acquisition, et des ajustements de prix considérés comme probables et pouvant être mesurés de façon fiable. Pour 2003, les acquisitions réalisées se traduisent de la façon suivante : (en K ) Valeur d acquisition consolidée totale (y compris clause de révision comptabilisée sur 14 874 la base des ajustements probables estimés au 31 décembre 2003) Dates d acquisition mai et décembre 2003 Réévaluations pratiquées néant Fonds de commerce et écarts d acquisition 12 933 2.2.4 Méthodes de conversion des comptes des filiales étrangères : Les états financiers des filiales étrangères ont été convertis en appliquant les méthodes suivantes : Les capitaux propres de la filiale sont convertis au cours historique, Le bilan (hors capitaux propres) est converti au cours de clôture, Le compte de résultat est converti au cours moyen. Les écarts de conversion résultant de l application des cours historiques et des cours moyens, par rapport au cours de clôture, sont imputés dans les réserves consolidées (pour la quote-part du groupe). 2.2.5 Elimination des opérations et soldes intragroupes Tous les soldes réciproques entre les sociétés du groupe et autres opérations intragroupes (achats et ventes, dividendes, etc.) ainsi que les dotations aux provisions sur les titres et comptes courants de participations consolidées sont éliminés. 2.2.6 Date de clôture Au 31 décembre 2003, toutes les sociétés consolidées ont un exercice social clôturant le 31 décembre. 2.3 Méthode et règles d évaluation 2.3.1 Fonds de commerce et écarts d acquisition Les fonds de commerce figurent au bilan pour leur valeur historique correspondant au prix payé ou à la valeur d évaluation lors de l intégration dans le périmètre. Les fonds de commerce et écarts d acquisition sont amortis sur une durée principalement de 40 ans, sauf cas spécifiques : acquisition de sociétés d exploitation de parcs d'exposition ou palais des congrès ; les fonds de commerce / écarts d'acquisition étant alors amortis sur la durée du contrat d affermage. Par ailleurs, une provision est constatée, lorsque la valeur d inventaire des fonds de commerce et écarts d acquisition est inférieure à leur valeur comptable nette de l amortissement. La valeur d inventaire est déterminée pour chaque société à partir de critères économiques qui dépendent notamment de la capacité d autofinancement, de la valeur ajoutée et de la valeur du matériel locatif et des immobilisations corporelles. 65

2.3.2 Autres immobilisations incorporelles Les frais de recherche et de développement sont comptabilisés en charge de l exercice. Les immobilisations incorporelles sont amorties selon le mode linéaire. Les durées d amortissement sont les suivantes : Frais d établissement Logiciels Concessions et brevets Durée 3 ans 1 à 3 ans Sur la base des durées de vie résiduelle des brevets et des concessions concernés. 2.3.3 Immobilisations corporelles La méthode de base retenue pour l entrée et l évaluation des immobilisations est la méthode des coûts historiques. Les immobilisations corporelles sont amorties linéairement. Les durées généralement retenues sont les suivantes : Durée Immeubles de bureaux Bâtiments industriels Agencements et installations Matériel et outillage industriel Matériel de transport Mobilier et matériel de bureau 20 ans 20 ans 10 ans 2 à 7 ans 3 à 5 ans 2 à 5 ans 2.3.4 Immobilisations financières Les participations que le groupe détient dans des sociétés non consolidées sont comptabilisées au coût d acquisition des titres. Une provision pour dépréciation est constatée si la valeur d utilité des titres est estimée inférieure à la valeur comptable. La valeur d utilité est appréciée sur la base de différents critères parmi lesquels figure le retour sur investissement probable des titres. 2.3.5 Stocks et matériels locatifs Par dérogation aux principes comptables généralement utilisés, le matériel locatif, immobilisé dans les comptes sociaux, est regroupé dans les comptes consolidés avec les stocks de matériels locatifs sous une rubrique spécifique du bilan. Cette classification permet d apprécier plus distinctement l importance des biens corporels destinés à la location de ceux classés en immobilisations et demeurant sur les sites du groupe. La méthode de base retenue pour l entrée et l évaluation du matériel locatif est la méthode des coûts historiques. Celle retenue pour les stocks est la méthode du coût moyen pondéré. Les produits fabriqués sont évalués à leur coût de production qui comprend, le cas échéant, les frais directs engagés par la filiale ayant concouru à sa production. Les frais financiers ne sont pas retenus dans le calcul des coûts de production. Les encours sont valorisés à leurs prix de revient. Pour constater la dépréciation relative à l usure résultant des locations successives des biens immobilisés, les amortissements fondés sur les durées suivantes sont déterminés : Durée Planchers Mobiliers Structures entoilage Tribunes et gradins Autres matériels locatifs 7 à 10 ans 4 ans 5 à 10 ans 5 à 10 ans 2 à 7 ans 66

Concernant le matériel locatif stocké, une provision est déterminée en fonction des rotations observées sur les périodes écoulées. En complément, une provision pour dépréciation est constituée lorsque les produits sont obsolètes ou non conformes aux standards de qualité du groupe. 2.3.6 Stocks de matières consommables, de marchandises et d encours de production Ils demeurent classés sur une ligne distincte dans l actif circulant. Ils sont évalués soit au dernier prix d achat soit au prix moyen pondéré, une dépréciation est appliquée lorsque les produits sont obsolètes, non utilisés ou non conformes aux standards de qualité de groupe. 2.3.7 Crédits-baux Les biens immobiliers acquis par voie de crédit-bail sont comptabilisés à l'actif pour la valeur du bien à la date d'entrée dans le périmètre. Les autres biens corporels acquis sous forme de créditbail d'une valeur d'origine supérieure à 75 K sont comptabilisés à l actif immobilisé ou en matériel locatif pour la valeur du bien à la date de conclusion du contrat. Ils sont amortis ou dépréciés selon les méthodes décrites ci-dessus. La valeur du capital représentative de la dette restant due est inscrite dans les dettes financières. Les charges de l exercice sont retraitées en conséquence. 2.3.8 Créances et dettes Les créances et dettes sont valorisées à leur valeur nominale. Celles libellées en monnaies étrangères et qui ne font pas l objet d une couverture à terme sont évaluées sur la base du dernier cours de change connu à la date de clôture. Les créances clients, appréciées au cas par cas, sont provisionnées pour tenir compte des éventuelles difficultés de recouvrement. 2.3.9 Valeurs mobilières Les valeurs mobilières sont comptabilisées à leur coût d acquisition. Une provision pour dépréciation est constituée, lorsque le coût d acquisition est inférieur à la valeur d inventaire. La valeur d inventaire correspond au cours moyen du dernier mois pour les titres cotés, et à la valeur probable de négociation pour les titres non cotés. 2.3.10 Impôts Impôts exigibles : Les impôts exigibles sont calculés conformément à la législation fiscale applicable dans chaque pays. En ce qui concerne les sociétés françaises, il existe une convention d intégration fiscale dont GL events est tête de groupe et qui comprend les sociétés suivantes : GL events GL Espace & Décor GL Mobilier ISF SF Protection Expolok GL Image Fabric Expo Action Développement Ranno Entreprise Meublexpo Altitude Hall Expo Décorama GL Lumière & Son Polygone Vert Menuiserie Expo Mont Expo Standard Décoration Expo Service Nice SECIL BS Vision CDV Organisation Les filiales comptabilisent l impôt comme si elles étaient imposées séparément. L intégration fiscale a généré une économie d impôt de 233 K comptabilisée chez GL events. Impôts différés : Les impôts différés sont constatés pour tenir compte des décalages pouvant exister entre la valeur comptable d un actif ou d un passif et sa valeur fiscale. Ils sont calculés selon la méthode du report variable. 67

Les actifs d impôts différés sont constatés si leur récupération ne dépend pas des résultats futurs, où s il est probable que l entreprise pourra les récupérer grâce à l existence d un bénéfice imposable attendu au cours de cette période. Les impôts différés liés aux extournes de provision sur titres de participation ne sont pas constatés, sauf si un impôt différé actif a été constaté sur les déficits de la filiale. 2.3.11 Subventions d investissement Les subventions d investissement sont présentées en diminution de l actif concerné, la quote-part de subvention virée au résultat étant constatée en diminution de l amortissement de l actif concerné. 2.3.12 Provisions pour risques et charges Des provisions sont constituées pour faire face aux coûts relatifs aux litiges et risques en cours. 2.3.13 Indemnités de départ à la retraite : La provision pour indemnités de départ à la retraite est calculée selon la méthode rétrospective avec salaires de fin de période, en retenant les paramètres suivants : taux d actualisation, coefficient de revalorisation des salaires, taux de rotation du personnel, taux de mortalité taux de charges sociales La provision tient compte de contrats d assurance spécifiques souscrits par les sociétés SF Protection, Toulouse Expo, ISF et Expolok couvrant l engagement pour un montant global de 644 K. 2.3.14 Chiffre d affaires Pour les marchés des salons-expositions et des événements, le chiffre d affaires est constaté à la date de début du salon ou de l événement. Les acomptes facturés avant la date de début des salons sont comptabilisés en produits constatés d avance. Dans le cas particulier des manifestations majeures de longue durée ou pour lesquelles les réalisations du groupe font l objet de livraisons échelonnées sur une longue période, la méthode à l avancement est appliquée. Pour le marché de l agencement - systèmes, la date de reconnaissance des produits et de la marge est généralement celle correspondant à la livraison. Pour les contrats de location sans terme particulier, et pour les contrats de location longue durée, le chiffre d affaires est reconnu sur une base mensuelle. En ce qui concerne la vente des matériels locatifs immobilisés les produits correspondant sont pris en compte dans le chiffre d affaires, et les valeurs nettes comptables sont classées en charge d exploitation. 2.3.15 Résultat exceptionnel Sont comptabilisés en résultat exceptionnel les charges et produits relevant de cette définition dans le plan comptable et tel que précisé par la doctrine. Une exception : les produits et charges liés à la cession ou mise au rebut des matériels locatifs sont reclassés en exploitation, cf supra. 68

2.3.16 Bénéfice net par action BNPA Le bénéfice net par action mentionné sur le compte de résultat correspond au résultat net part du groupe rapporté au nombre d actions moyen pour chaque période concernée. Pour les trois derniers exercices, ces données s établissent ainsi : 2001 = 11 963 913 2002 = 11 983 526 2003 = 12 729 439 2.3.17 Bénéfice net par action dilué - BNPA dilué Le BNPA dilué est calculé à partir du nombre d actions moyen de la période majoré du nombre total des options de souscriptions (attribuées ou restant à attribuer). Pour les trois derniers exercices, ces données s établissent ainsi : 2001 = 12 451 195 2002 = 12 569 526 2003 = 13 389 580 2.3.18 Instruments financiers : Les instruments financiers utilisés par la société (CAPS, FLOORS, ) sont exclusivement des instruments de couverture. Les gains et pertes sur les instruments de couverture sont comptabilisés de manière symétrique à la comptabilisation des produits et charges sur les éléments couverts. 2.3.19 Tableau des flux de trésorerie consolidé : Le tableau de flux est présenté conformément à la méthodologie des comptes consolidés définie par le règlement 99-02 du CRC et intègre notamment les règles suivantes : les plus et moins-values de cession sont présentées pour leurs montants net d impôt, les provisions sur actifs circulants sont présentées au niveau de la variation des flux de trésorerie liée aux actifs circulants, le poste Trésorerie nette affectée aux acquisitions et cessions de filiales correspond au prix d acquisition, minoré de la partie du prix non encore payé, et minoré de la trésorerie nette disponible (ou majoré de la trésorerie passive courante) à la date d acquisition, avec une logique similaire retenue pour les opérations de cession, les lignes Trésorerie à l ouverture et Trésorerie à la clôture correspondent à la trésorerie active (disponibilités, valeurs mobilières de placement) minorée de la trésorerie passive courante (concours bancaire, dailly minorée des effets escomptés non échus) ; elles n intègrent pas les comptes courants avec les sociétés non consolidées. 69

Note 3 Fonds de commerce et écarts d'acquisition ( en K ) 31/12/02 Mvts / Périm. Augm. Dim. Autres mvts 31/12/03 Ecart d'acquisitions 4 000 12 780 12 16 792 Amortissements et provisions (639) (557) (12) (1 208) Ecart acquisitions net 3 361 0 12 223 0 0 15 584 Fonds de commerce 84 609 173 (236) (648) 83 898 Amortissements et provisions (1 863) (1 119) 71 25 (2 886) Fonds de commerce net 82 746 0 (946) (165) (623) 81 012 Total net 86 107 0 11 277 (165) (623) 96 596 A la date du 31 décembre 2003, la valeur brute des fonds de commerce se détaille comme suit : K Fonds de commerce inscrits dans les comptes sociaux 7 141 Ecarts d'évaluation affectés en fonds de commerce 76 757 Total valeur brute 83 898 Note 4 Autres immobilisations incorporelles Valeur brute ( en K ) 31/12/02 Mvts / Périm. Augm. Dim. Autres mvts 31/12/03 Frais d'établissement 411 3 414 Logiciels, concessions, brevets 6 524 32 1 204 (89) 553 8 224 Autres immobilisations incorporelles 123 46 38 (43) (20) 144 Total brut 7 058 78 1 245 (132) 533 8 781 Amortissements et provisions ( en K ) 31/12/02 Mvts / Périm. Augm. Dim. Autres mvts 31/12/03 Frais d'établissement (76) (11) (88) Logiciels, concessions, brevets (4 809) (25) (1 083) 87 (23) (5 853) Autres immobilisations incorporelles (91) (6) 43 (54) Total des amortissements (4 976) (25) (1 100) 131 (23) (5 994) 70

Note 5 Immobilisations corporelles (hors matériels locatifs) Valeur brute ( en K ) 31/12/02 Mvts / Périm. Augm. Dim. Autres mvts 31/12/03 Terrains 796 (61) 735 Constructions 9 654 250 (5) (85) 9 814 Constructions en crédit bail 1 539 1 539 Total 11 989 0 250 (5) (146) 12 088 Installations, matériel et outillage 9 491 813 (1 163) 500 9 641 Autres immo. corporelles 21 153 567 2 347 (2 670) (991) 20 406 Autres immo. Corp. en crédit bail 1 403 (768) 634 Immobilisations corporelles en cours 479 395 (585) 289 Total 32 526 567 3 555 (4 601) (1 076) 30 970 Total brut 44 515 567 3 805 (4 606) (1 223) 43 058 Amortissements et provisions ( en K ) 31/12/02 Mvts / Périm. Augm. Dim. Autres mvts 31/12/03 Terrains 0 0 Constructions (1 233) (889) 20 (12) (2 114) Constructions en crédit bail (274) (77) (351) Total (1 506) 0 (966) 20 (12) (2 464) Installations, matériel et outillage (6 948) (1 009) 984 (297) (7 270) Autres immobilisations corporelles (14 129) (289) (2 388) 2 525 549 (13 732) Autres immo. corp. en crédit bail (1 101) (180) 553 143 (584) Total (22 179) (289) (3 577) 4 063 396 (21 586) Total des amortissements (23 685) (289) (4 542) 4 083 383 (24 051) Note 6 Immobilisations financières Valeur nette ( en K ) 31/12/02 Mvts / Périm. Augm. Dim. Autres mvts 31/12/03 Titres non consolidés 1 246 31 56 (173) 1 160 Créances rattachées 453 1 455 Dépôts et cautionnements 2 308 33 362 (255) (136) 2 311 Autres immobilisations financières 357 (0) 22 (50) 3 332 Provision pour dépréciation des titres (24) (44) (68) Prov. dépr. des créances rattachées (445) (445) Provision pour dépréciation des prêts (8) 1 (7) Total net 3 889 64 397 (478) (133) 3 738 71

La liste des titres non consolidés au 31/12/2003 se détaille comme suit : Sociétés K Détenue par Quote-part PICO 449 GL events NS Palais des congrès de Nantes 76 GL Mobilier 2 % ISF Méditerranée 38 ISF 50 % Lille Grand Palais 395 Norexpo 8 % Divers 202 Total 1 160 La société ISF Méditerranée n est pas consolidée, GL events n exerçant pas d influence notable sur cette société dont l activité est par ailleurs non significative. Note 7 Matériels locatifs Valeur nette ( en K ) 31/12/02 Mvts / Périm. Augm. Dim. Autres mvts 31/12/03 Valeur brute Matériels locatifs stockés 18 581 477 (191) 18 867 Matériels locatifs immo. 74 853 11 573 (8 431) (520) 77 476 Matériels loc. en crédit bail 3 009 (80) 1 2 930 Total 96 443 0 12 051 (8 702) (519) 99 273 Amortissements et provisions Matériels locatifs stockés (4 557) (1 117) 303 (26) (5 397) Matériels locatifs immo. (34 044) (12 015) 7 167 48 (38 844) Matériels loc. en crédit bail (1 800) (429) 80 34 (2 115) Total (40 401) 0 (13 561) 7 550 55 (46 356) Valeur nette 56 043 0 (1 510) (1 152) (464) 52 917 Au 31 décembre 2003, la poste Matériels Locatifs intègre un écart d évaluation net de +183 K. Note 8 Stocks et travaux en cours ( en K ) 31/12/03 31/12/02 Consommables 7 593 7 010 En cours de production 3 802 2 325 Marchandises 713 1 683 Total brut 12 108 11 018 Provision (763) (579) Total net 11 345 10 439 72

Note 9 Créances clients et comptes rattachés ( en K ) 31/12/03 31/12/02 Clients, brut 89 414 86 001 Provisions (5 298) (5 857) Encours clients net total 84 116 80 144 Note 10 Autres créances ( en K ) 31/12/03 31/12/02 Avances et acomptes 988 854 Créances sociales 439 466 Créances fiscales 10 384 11 392 Comptes courants sociétés non consolidées 5 399 1 447 Autres créances exploitation et diverses 2 619 2 099 Provision sur comptes courants (287) 0 Provision sur autres créances (423) (489) Total 19 119 15 768 Note 11 Impôts différés et exigibles L'évolution de la charge d'impôt se détaille comme suit : ( en K ) 31/12/03 31/12/02 Résultat avant impôts et amortissements des écarts d'acquisition et fonds de commerce 23 007 20 296 Impôts exigibles sur les bénéfices 7 974 5 555 Impôts différés 111 1 540 Charge totale d'impôt 8 085 7 095 % d'imposition 35,14% 34,95% 73

La preuve d'impôt s'établit comme suit : Résultat avant impôts 21 328 Taux d'impôt en France hors contribution sociale 3,3% 34,33% Impôt théorique 7 322 Déductions / réintégrations fiscales 184 Amortissement des écarts d'acquisition 576 Différences de taux d'impôt (36) Sociétés intégrées fiscalement et non consolidées et autres régularisations d intégration fiscale (121) Contribution sociale 3,30% 115 Sociétés non fiscalisées (15) Déficits non activés 69 Autres (10) Impôt comptabilisé 8 085 Décomposition de la charge d'is entre résultat courant et exceptionnel ( en K ) Base totale Impôt correspondant Taux constaté Résultat net Résultat courant des sociétés françaises 22 603 (7 744) -34,26% 14 859 Résultat courant des sociétés étrangères 1 225 (504) -41,16% 721 Résultat exceptionnel (820) 163-19,92% (657) Résultat avant amortissement des écarts d'acquisition et fonds de commerce 23 007 (8 085) -35,14% 14 923 Amortissement des écarts d'acquisition et des fonds de commerce (1 679) (1 679) Résultat de l'ensemble consolidé 21 328 (8 085) -37,91% 13 243 74

Actifs et passifs d'impôts différés par nature ( en K ) 31/12/03 31/12/02 Impôts différés actifs 2 089 2 278 Mvts/Périm. et écarts de conversion Produits ou (charges) 2003 Impôts différés sociaux passifs (1 387) (1 650) Impôts différés de consolidation passifs (835) (773) Impôts différés actifs (passifs) nets (132) (145) Les principaux actifs et passifs d'impôts différés se décomposent comme suit : Plus value à court terme répartie sur 13 ans (1 387) (1 650) 263 Amortissements réputés différés 133 184 (41) (10) Déficits reportables 779 852 (72) Provisions (291) (286) 158 (163) Crédit-bail (75) (113) 38 Charges à répartir (181) (54) (127) Indemnités de départ en retraite 474 453 2 20 Organic et effort construction 186 162 6 18 Participation des salariés 405 343 62 Amortissements dérogatoires (255) (150) (1) (103) Autres 79 115 (37) Total (132) (145) 124 (111) Le montant global des déficits reportables et amortissements réputés différés du groupe non pris en compte dans le calcul des impôts différés est de K 1 889, représentant un impôt différé non activé de K 518 compte tenu d'un taux d'impôt de 16 % pour les filiales GL Furniture Asia et GL Hong Kong et de 34,33% pour les autres filiales. Note 12 Comptes de régularisation Actif ( en K ) 31/12/03 31/12/02 Charges constatées d'avance 2 933 3 231 Charges à répartir 3 892 195 Total 6 825 3 427 75

Note 13 Valeurs mobilières de placement et disponibilités ( en K ) 31/12/03 31/12/02 Valeurs mobilières de placement brutes 44 056 13 472 Provisions (152) (388) Valeurs mobilières de placement nettes 43 904 13 084 Disponibilités 11 735 11 701 Total net 55 639 24 784 La valeur liquidative des valeurs mobilières de placement à la date du 31 décembre est de 43 904 K montant qui correspond à la valeur nette comptable après dépréciation. Le portefeuille à la date du 31 décembre 2003 se détaille comme suit : K SICAV Monétaires 42 365 Actions françaises 555 Actions propres et autocontrôle 201 Comptes de placement 935 Total 44 056 76

Note 14 Tableau de variation des capitaux propres consolidés Part Groupe ( en K sauf nombre d'actions) Total Nombre d'action s (en milliers) Capital social Primes liées au capital Réserves Résultat de l'exercice Ecarts de conversion Total part du Groupe Part des minoritaires Capitaux propres au 31/12/2001 85 914 11 978 47 911 11 26 067 9 171 352 83 512 2 402 Augmentation de capital 36 6 23 13 36 Fusion Groupe Polygone / GL events 656 53 213 443 656 Affectation du résultat N-1 9 171 (9 171) Distribution de dividendes (3 454) (3 349) (3 349) (105) Variation de la différence de conversion (1 462) (1 436) (1 436) (26) Autres variations (245) 48 48 (293) Résultat de l'exercice 11 708 11 046 11 046 662 Capitaux propres au 31/12/2002 93 153 12 037 48 147 468 31 936 11 046 (1 084) 90 513 2 640 Exercice d'options et de bons de souscription d'actions 1 087 178 713 256 969 Augmentation de capital réservée 3 600 257 1 028 2 572 3 600 Augmentation de capital par émission d'absa 15 040 1 065 4 259 10 899 15 158 Affectation du résultat N-1 11 046 (11 046) Distribution de dividendes (3 973) (3 834) (3 834) (140) Variation de la différence de conversion (1 732) (1 704) (1 704) (28) Autres variations 62 30 30 32 Résultat de l'exercice 13 243 12 759 12 759 484 Capitaux propres au 31/12/2003 120 480 13 537 54 147 14 195 39 179 12 759 (2 789) 117 491 2 989 L Assemblée Générale Mixte du 11 juillet 2003 a approuvé l augmentation de capital social d'un montant de 1 027 972 uros par création de 256 993 actions d une valeur nominale de 4, en rémunération de l apport de 625 actions de la société Europa Organisation. Le Conseil d Administration du 11 juillet 2003 a constaté la réalisation de l augmentation du capital d un montant de 4 259 176 uros par apports en numéraire et création de 1 064 794 actions nouvelles de 4, en vertu de la délégation qui lui avait été donnée par l Assemblée Générale Mixte du 20 juin 2002. A la date du 31 décembre 2003, le capital se trouve ainsi fixé à 54 147 212, divisé en 13 536 803 actions de 4. Sur l ensemble du plan de 620 000 options de souscription d actions voté par les Assemblées du 3 octobre 1998 et du 10 décembre 2001, 557 000 ont été attribuées à la date du 31 décembre 2003 ; sur ces 557 000, à la date du 5 mars 2004, 210 550 ont été levées et 344 800 restent à lever. 77

Note 15 Provisions pour risques et charges ( en K ) 31/12/02 Mvts de Périm. Reprise de Dotation l exercice de l exercice montant montant non utilisé utilisé Autres mvts 31/12/03 Provision pour risque social 535 282 (345) (114) 39 397 Provision pour risque fiscal 576 274 (43) (205) 603 Provision indemnité départ à la retraite 1 372 7 310 (304) (4) 1 382 Autres provisions 2 496 40 299 (679) (434) 1 1 723 Total 4 979 47 1 165 (1 371) (753) 37 4 105 Dotations et reprises d'exploitation 539 (1 342) Dotations et reprises financières 19 (222) Dotations et reprises exceptionnelles 608 (560) Note 16 Emprunts et dettes financières ( en K ) 31/12/02 Mvts de Périm. Aug. des M.T. Remb. des M.T. Autres mvts 31/12/03 Emprunts en crédit bail sur immobilier 1 273 (86) 1 187 Dettes à L. et M.T. 73 121 332 33 047 (21 866) 84 633 Emprunts en crédit bail 1 360 (712) 648 Autres dettes financières 532 138 (77) 593 Participation des salariés 1 235 431 (316) 1 350 Endettement financier à L.& M.T 77 521 332 33 616 (23 057) 0 88 411 Trésorerie passive C.T. 2 552 8 301 (1) 10 853 Total dettes financières 80 073 332 41 917 (23 057) (1) 99 264 Valeurs mob. de plac. 13 084 3 372 27 448 43 904 Disponibilités 11 700 2 106 (1 746) (326) 11 735 Trésorerie active 24 784 5 478 27 448 (1 746) (326) 55 639 Endettement net 55 289 (5 146) 14 469 (21 311) 325 43 625 78

La ventilation par devise des dettes financières se présente comme suit : ( en K ) Dette MT Dette CT Trésorerie active Total dette nette Total zone uro 87 390 10 835 52 348 45 877 Dollar US 887 (887) Dollar Canadien 187 (187) Franc Suisse 889 (889) Livre Sterling 1 022 631 391 Ringitt Malais 18 0 18 Hong Kong dollar 445 (445) Total autres zones 1 022 18 3 038 (1 999) Total 88 412 10 853 55 386 43 878 Note 17 Echéancier des emprunts et dettes ( en K ) 31/12/03 Montants à moins d'1 an Montants à plus d'1 an et moins de 5 ans Montants à plus de 5 ans Emprunts en crédit bail sur immobilier 1 187 91 410 686 Autres emprunts à L. et M.T. 84 633 23 594 58 918 2 121 Emprunts en crédit bail mobilier 648 248 397 4 Autres dettes financières 593 593 Participation des salariés 1 351 147 1 203 Concours bancaires courants 10 853 10 853 Total des dettes financières 99 265 35 526 60 928 2 811 Acomptes reçus sur commandes 4 573 4 573 Fournisseurs et comptes rattachés 54 604 54 604 Dettes fiscales et sociales 34 688 34 688 Autres dettes 10 016 9 236 780 Total des autres passifs 103 881 103 101 780 Total 203 146 138 627 61 708 2 811 Note 18 Comptes de régularisation Passif ( en K ) 31/12/03 31/12/02 Produits constatés d'avance 24 226 21 335 79

Note 19 Produits d'exploitation La répartition du chiffre d'affaires par métier et par secteur géographique au cours des deux derniers exercices s'établit ainsi : ( en K ) 2003 2002 Prestations de Services 187 492 182 826 Gestion d'espaces et d'evénements 59 587 31 793 Agencements Systèmes et Services aux entreprises 92 682 87 328 Total 339 761 301 947 France 270 439 226 415 Autres pays d'europe 46 974 56 434 Autres pays 22 348 19 098 Total 339 761 301 947 Le poste "Production stockée et immobilisée" se détaille ainsi : ( en K ) 2003 2002 Production stockée (840) (249) Production immobilisée 7 371 6 227 Total 6 531 5 978 Note 20 Autres produits et autres charges d'exploitation Le poste "Autres produits" se décompose comme suit : ( en K ) 2003 2002 Reprises s/provisions, pour risques et charges 1 037 2 720 Reprises s/provisions sur matériel locatif 303 (1) 2 658 Reprises s/provisions sur autres actifs circulants 2 846 2 662 Transfert de charges 4 160 3 791 Autres produits 1 882 2 266 Total 10 228 14 097 (1) En 2002, il s agit exclusivement de reprises de provisions sur du matériel locatif mis au rebut ; la valeur nette comptable du matériel locatif figure pour un montant équivalent en achats consommés. 80

Les autres charges d exploitation sont principalement composées de créances devenues irrécouvrables au cours de la période. Les dotations aux amortissements et provisions s'analysent de la façon suivante : ( en K ) 2003 2002 Dotations amort et prov sur l'actif immobilisé 5 710 5 821 Dotations amort et prov sur le matériel locatif 13 561 12 902 Dotations aux provisions pour risques et charges 539 1 048 Dotations aux amortissements des charges à répartir 175 268 Dotations aux provisions sur autres actifs circulants 2 025 2 175 Total 22 010 22 214 Note 21 Contribution par métier au résultat d'exploitation La répartition du résultat d'exploitation par métier au cours des deux derniers exercices s'établit ainsi : ( en K ) 2003 2002 Prestations de Services 13 738 10 967 Gestion d'espaces et d'evénements 6 741 3 143 Agencements Systèmes et Services aux entreprises 5 508 8 395 Total 25 987 22 505 Note 22 Résultat financier La résultat financier se décompose de la façon suivante : ( en K ) 2003 2002 Reprise de provisions financières et transfert de charges 1 008 304 Produits financiers de participation 387 238 Gains de change 293 500 Produit net / cession valeur mobilière de placement 621 314 Autres intérêts et produits financiers 1 001 554 Total des produits financiers 3 311 1 911 Intérêts sur dettes à L. et M.T. 2 565 2 841 Intérêts sur dettes en crédit bail 79 125 Autres intérêts 1 611 1 317 Pertes de changes et écarts de conversion 371 310 Autres charges financières 341 105 Dotation provisions et amort. financiers 503 356 Total des autres charges financières 5 470 5 054 Résultat financier (2 159) (3 143) 81

Note 23 Résultat exceptionnel Le résultat exceptionnel se détaille de la manière suivante : ( en K ) 2003 2002 Produits de cessions immo. corp. et incorporelles 163 367 Produits de cessions immobilisations financières 173 56 Produits exceptionnels sur opérations de gestion 197 335 Produits exceptionnels sur opérations en capital 32 100 Reprises prov. risques et transferts de charges 580 4 238 Total des produits exceptionnels 1 146 5 096 VNC des immo. corp. et incorporelles cédées 210 1 263 VNC des immo. financières cédées 197 314 Autres charges except. sur opérations en capital 117 647 Charges exceptionnelles sur opérations de gestion 831 1 399 Dotations aux provisions et amortissements 611 539 Total des charges exceptionnelles 1 966 4 162 Résultat exceptionnel (820) 934 Les charges exceptionnelles sur opération de gestion sont représentatives de litiges fiscaux et sociaux. Note 24 Effectif Répartition par métier 2003 2002 Prestations de Services 1 272 1 288 Gestion d'espaces et d'evénements 252 185 Agencements Systèmes Services aux entreprises 561 607 Total 2 085 2 080 Ventilation par fonction 2003 2002 Commerciaux 440 397 Services Supports 317 344 Bureaux d'etudes 126 128 Techniciens 414 408 Production 420 449 Chantier 368 354 Total 2 085 2 080 Ventilation par catégorie 2003 2002 Dirigeants 65 67 Cadres 466 419 Employés 445 408 Agents de maîtrise 475 552 Ouvriers 634 634 Total 2 085 2 080 82

Note 25 Rémunération des organes d'administration et de direction Les rémunérations versées aux organes d'administration et de direction appartenant au Comité de Direction du Groupe (voire sa composition dans la note sur le Gouvernement d Entreprise) durant l'exercice s'élèvent à 1 580 K. Il n existe pas d engagement en matière de pension ni d indemnité assimilée dont bénéficie les membres et anciens membres des organes d administration et de direction. Il n'y a ni avance ni crédit alloué aux organes d administration et de direction. Note 26 Engagements hors bilan 1 Tableau des engagements Catégories d'engagements ( en K ) Total Engagements donnés - Cautionnement garantie crédit CT et MT Autres participations Autres - Caution solidaire, garantie divers 42 42 Total 42 0 42 Engagements reçus - Cautionnement garantie crédit CT et MT - Caution solidaire, garantie divers - Ouverture de crédit non utilisée néant Conformément aux principes d établissement de l annexe, les engagements hors bilan entre sociétés consolidées ne sont pas indiqués dans la présente note. 2 Dettes garanties par des sûretés réelles Postes concernés ( en K ) Dettes garanties Nature de la garantie - Dettes auprès des établissements de crédit 654 Nantissement de fonds de commerce - Dettes auprès des établissements de crédit 75 Nantissement de matériels - Dettes auprès des établissements de crédit 2 282 Gage de compte d'instruments financiers Total 3 011 Type de nantissement/hypothèques S/ immo incorporelle (fonds de commerce) Montant d actif Date de départ Date d échéance nanti (K ) du nantissement du nantissement (a) Total du poste de bilan (K ) (b) % correspondan t (a)/(b) 1998 à 2000 2004 654 96 596 0,7% S/ immo corporelle 1998 et 1999 2004 75 71 923 0,1% S/ immo financière Néant 3 738 Total 729 172 257 0,4% 83

Note 27 Autres risques Risque de change GL events réalise la plus grande partie de ses achats en France ou dans les pays de la zone Euro, et n est à ce titre soumis à aucun risque de change sur l essentiel de son activité. Concernant les affaires internationales majeures, une attention spécifique est portée au risque de change, et des couvertures de change sont prises au cas par cas. Il n existe pas de flux réguliers d affaires avec les filiales étrangères susceptible d exposer le groupe de façon structurelle. Les charges engagées par les filiales étrangères sont des charges locales réglées principalement dans la même devise que le règlement du client. Les parcs de matériels qui composent les dotations en équipement des filiales étrangères sont des biens durables (structures, tribune, murs d image, mobilier, ). GL events a toujours la possibilité de les transférer à une autre structure sans que leur valeur intrinsèque ne baisse du fait de la fluctuation des devises. Sur ces bases, le risque de change est jugé modéré. Devise : US$ CA$ GBP CHF HK$ MYR AU $ exprimée en : K K K K K K K Bilan. Actifs en devises 4 598 216 15 056 1 579 3 340 297 281. Passifs en devises (1 437) (228) (4 880) (1 469) (2 715) (605) (134) Positions avant gestion 3 161 (12) 10 176 110 625 (308) 147 Hors bilan - - - - - - - Positions après gestion 3 161 (12) 10 176 110 625 (308) 147 Risque de taux, crédit, actions La gestion des risques relatifs aux activités de trésorerie et de taux de change obéit à des règles strictes définies par la Direction du Groupe qui prévoient la centralisation systématique par la Direction Financière des liquidités, des positions et de la gestion des instruments financiers. La gestion s organise autour d un service trésorerie qui assure la surveillance quotidienne des limites, des positions et effectue la validation des résultats. La majeure partie de l endettement est indexée sur les taux à trois mois. De façon ponctuelle des couvertures peuvent être souscrites à hauteur de tout ou partie des dettes financières variables. Compte tenu du volume de la dette, des anticipations de marché et des montants déjà couverts, le risque est jugé faible. L endettement net financier à taux variable est présenté dans le tableau ci-dessous. 84

Caractéristiques des titres émis ou des emprunts contractés - Emprunt moyen terme taux fixe variabilisé sur taux glissant 3 mois Telerate 20052 - Emprunt moyen terme indexé sur l'euribor 1,3 et 12 mois Taux fixes ou taux variables Montant global des lignes : endettement net moyen à moins de 1 an Echéances Existence ou non de couverture taux variable 2 815 2006 oui taux variable 66 928 2004 à 2010 partielle - Autres Emprunts Moyen terme taux fixe 3 905 2004 à 2008 non - Trésorerie Court-terme taux variable 10 853 2004 oui - Autres dettes financières taux fixe 1 551 non Total dettes financières 86 052 solde au Endettement net moyen portant intérêt à échéance de Risque de taux au 31/12/03 (en K ) 31/12/03 moins de1 an de 1 à 5 ans plus de 5 ans Bilan Actifs financiers - - - - Passifs financiers - Emprunts moyen terme taux fixe variabilisé sur taux glissant 3 mois Telerate 20052 - Emprunt moyen terme indexé sur l'euribor 1, 3 et 12 mois 3 478 2 815 416 75 230 65 125 23 097 2 121 - Emprunt moyen terme / Libor 1 023 915 379 - Emprunt en crédit bail / Euribor 3 mois 921 888 712 562 - Concours bancaires 10 853 10 853 Position nette avant gestion 91 504 80 596 24 604 2 683 Hors bilan 3 478 42 649 10 340 Position nette après gestion 88 026 37 947 14 264 2 683 L endettement net moyen à taux variable à moins d un an non couvert représente un montant global de 37 947 K soit 47% du montant global. Dans l hypothèse d une augmentation du taux de référence (euribor 3 mois) de 1%, l augmentation nette d impôt de la charge d intérêt en 2004 serait 249 K soit 9% de la charge d intérêts 2003. Compte tenu d un portefeuille de sicav monétaire de 42 222 K couvrant également une partie du risque d augmentation des taux monétaires, l exposition au risque de taux est donc jugé faible. Opérations portant sur les instruments financiers au 31/12/2003 : Swap Taux reçu: 5.43% Taux payé: TAG 3 Mois + 0.28% avec CAP à 5.43% Date mise en place Nominal d'origine Solde Clôture 31/05/00 7 622 3 478 31/05/06 Echéance Couverture Emprunt Solde 3 478 Taux 5.43% 85

Opérations mises en place avant le 31/12/2003 à départ décalé sur 2004 : Swap Euribor Taux reçu: Euribor 3 Mois Taux payé: Euribor 12 Mois plafonné à 3.15% dans la limite de 6% Tunnel sur Euribor 3 Mois Taux plafond 3.20% Taux plancher 2% si E3M<2%, taux reçu: E3M - Taux payé: fixe à 2.60% Date mise en place Date de Début Solde Clôture 30/09/03 02/01/04 5 000 02/01/06 29/09/03 05/01/04 5 000 05/01/06 Echéance Couverture Couverture Globale Couverture Globale Tunnel sur Euribor 3 Mois Taux plafond 3.40% Taux plancher 1.98 ou 2% 22/05/03 02/01/04 12 000 02/01/06 Couverture Globale Swap Euribor Taux reçu: Euribor 3 Mois Taux payé: Euribor 12 Mois avec tunnel sur E12M: taux plafond: 3.10% dans la limite de 6% taux plancher: 1.75% si E12M<1.75%, Taux payé: fixe à 2.50% 05/03/03 02/01/04 10 000 03/01/06 Couverture Globale Opérations mises en place depuis le 31/12/2003: Tunnel sur Euribor 3 Mois Taux plafond 3.37% Taux plancher 1.95% Date mise en place Date de Début Solde Clôture 21/01/04 23/01/04 4 000 23/01/06 Echéance Couverture Couverture Globale Tunnel sur Euribor 3 Mois Taux plafond 3.39% Taux plancher 1.90% 21/01/04 23/01/04 4 000 23/01/06 Couverture Globale Le Groupe détient par ailleurs un ensemble de participations dans les sociétés cotées dont la valeur boursière totale fluctue en fonction de la tendance des marchés boursiers, de la valorisation des secteurs d activité respectifs auxquels ces sociétés appartiennent et des données économiques et financières propres à chacune des sociétés. Le montant de ces participations étant peu élevé, il n induit aucun risque significatif. Le portefeuille action est présenté dans le tableau ci-dessous en valeur nette. Risque actions au 31/12/03 (en K ) France Autres places Actions GL events actions autocontrôle (contrat d animation) 201 Actions françaises - Nouveau Marché 388 - Marché Libre 56 Position avant gestion 645 - Hors bilan - Position nette après gestion 645 86

Risque sur covenants bancaires Une partie des dettes à moyen et long terme du Groupe, 72 547 K à la clôture de l exercice soit 86% des emprunts à moyen et long terme, est assujettie à des covenants. Ces ratios sont suivis semestriellement. Les données au 31 décembre 2003 sont en deçà des seuils de déclenchement existant, le risque sur covenants bancaires est donc jugé faible. Les trois ratios à respecter dans le cadre des covenants bancaires sont : Ratio 1: Endettement Net / Capitaux Propres ou Dettes Financières Moyen et Long Terme / Capitaux Propres ou Dettes Financières MLT part à moins d un an / Capitaux Propres qui doit être inférieur ou égal à un montant variant de 100% à 133% selon les contrats. Ratio 2: Dettes Financières Moyen et Long Terme ou Dettes Financières MLT part à moins d un an ou Endettement Net qui doivent être inférieures ou égales à un montant variant de 3.5 à 4 ans de Capacité d Auto Financement selon les contrats. Ratio 3 : Capitaux Propres / Total Bilan qui doit être supérieur à 25%. L endettement net correspond aux postes suivants du bilan consolidés : Endettement financier à moyen et long terme + Concours bancaires Valeurs mobilières de placement Disponibilités. Ces postes sont détaillés en note 16 de l annexe des comptes consolidés et représentent un montant global de 43 625 K à la clôture de l exercice. Les Dettes Financières MLT représentent un montant de 88 411 K au 31/12/2003. Les Dettes Financières MLT moins la part à moins d un an représentent un montant de 63 738 K au 31/12/2003. Les Capitaux propres correspondent aux postes suivants du bilan consolidés : Capital social + Réserves consolidées + Ecarts de conversion + Résultat de l exercice + Intérets minoritaires. Ils représentent un montant global de 120 480 K à la clôture de l exercice. Le Total Bilan au 31/12/2003 s élève à 354 178 K. La Capacité d Auto Financement est détaillée dans le tableau de flux de trésorerie consolidé et représente un montant global de 32 686 K à la clôture de l exercice Au 31 décembre 2003, l état des emprunts soumis aux covenants bancaires ce présente de la façon suivante : Emprunt Covenant Solde au 31 décembre 2003 (K ) 6 emprunts Endettement net / Capitaux propres <120% Dettes financières MLT / CAF < 4 24 161 8 emprunts Endettement Net / Capitaux propres <120% Dettes financières MLT-Part à moins d un an / CAF < 4 18 518 4 emprunts Endettement Net / Capitaux propres <110% Dettes financières MLT-Part à moins d un an / CAF < 3.5 10 928 4 emprunts Dettes Financières MLT-Part à moins d un an / Capitaux propres <120% 10 728 Dettes financières MLT-Part à moins d un an / CAF < 4 6 emprunts Endettement Net / Capitaux propres <100% Dettes financières MLT / CAF < 4 4 300 1 emprunt Endettement Net / Capitaux propres <100% Dettes financières MLT / CAF < 4 2 788 Capitaux Propres / Total Bilan > 25% 1 emprunt Endettement Net / Capitaux propres <110% Endettement Net / CAF < 3.5 457 1 emprunt Endettement Net / Capitaux propres <110% Dettes financières MLT / CAF < 4 372 1 emprunt Dettes Financières MLT / Capitaux propres <133% Dettes financières MLT / CAF < 3,5 91 2 emprunts Dettes Fin MLT- part < 1an an / Capitaux propres <100% Dettes Financières MLT-Part à moins d un an / CAF <2 (1) ratios calculés sur les bases de la filiale contractante et non pas sur des bases consolidées 205 87

Au 31 décembre 2003 les ratios consolidés étaient les suivants : Ratio 1 : - Endettement net / Capitaux propres = 36,21% - Dettes financières MLT Part à moins d un an / Capitaux Propres = 52,90% - Dettes financières MLT / Capitaux Propres = 73,38% Ratio 2 : - Endettement net / CAF = 1.33 - Dettes financières MLT part à moins d un an / CAF = 1.95 - Dettes financières MLT / CAF = 2,70 Ratio 3 : Capitaux Propres / Total Bilan = 34.02% Risque clients Le risque client est faible pour trois raisons. La première tient au fait que GL events, en tant que prestataire de services, a centré l essentiel de la culture d entreprise autour de la satisfaction des besoins de ses clients. Audelà des relations purement contractuelles avec ses clients, GL events considère que l anticipation des besoins, la réactivité des équipes, la créativité, la nécessité de toujours respecter l heure limite de livraison d un chantier sont autant d atouts pour inscrire dans le long terme les relations avec les organisateurs, les exposants et les autres entreprises clients. La seconde tient à la qualité de matériels locatifs que GL events peut mettre en œuvre pour une manifestation et au souci attaché au respect des normes en vigueur. La troisième tient à la dispersion statistique de ses clients. Sur l exercice 2003, 3 clients seulement ont représenté plus de 10 M de chiffre d affaires, 6 pesaient entre 4 et 10 M et 8 entre 1,1 et 4 M. Les 10 premiers clients ont représenté 27 % du chiffre d affaires consolidé 2003 (contre 26% en 2002, 20% en 2001 et 32% en 2000). Risque fournisseurs Le risque fournisseur est faible. La première catégorie de fournisseurs est constituée par les soustraitants qui apportent aux équipes de GL events des compléments de main d œuvre pour la réalisation des manifestations sachant que l ingénierie, la supervision, et l encadrement technique demeurent toujours de la compétence directe de GL events. Parmi les autres fournisseurs significatifs (textile, moquette, bois, structure, etc ), aucun n a une position pouvant avoir une incidence significative sur l évolution du Groupe. L impact des variations du cours du pétrole sur le coût du transport et d autres matières premières ne présente pas de risque majeur sur l exploitation. Risque métier De la sélection des investissements aux modes opératoires pour réaliser les chantiers, la politique interne de GL events est de contrôler et maîtriser les risques pris et ce, tant vis à vis du personnel impliqué que du public qui fréquentera les installations. En ce sens, une attention particulière est donnée à la préparation des chantiers et à l anticipation des problèmes éventuels. En ce qui concerne certaines activités qui consistent à mettre en œuvre des installations destinées à recevoir du public, des commissions de sécurité sont systématiquement requises. Pour les installations de tribunes, une vérification par un organisme extérieur indépendant est systématiquement demandée. GL events s engage à répondre aux besoins de ses clients en apportant des prestations qui, prises indépendamment et dans leur ensemble, correspondent aux normes de chaque métier et doivent être utilisées en fonction de règles données. Il relève de la responsabilité des clients de GL events de s assurer que ces règles d utilisation sont respectées pendant les manifestations. GL events assure sa responsabilité en souscrivant une police Responsabilité Civile Groupe. 88

Par ailleurs, le risque métier doit s apprécier dans un contexte de saisonnalité de l activité et de dispersion géographique des réalisations. Globalement, le risque métier est jugé faible. Risque marchés Les marchés des salons, des expositions et événements reposent sur le besoin de rencontre pour échanger et partager (connaissance, loisir, point de vue, ). Il s avère par ailleurs que les nouveaux moyens de communication tels internet ou les téléphones portables renforcent le besoin de rencontres au lieu de l estomper. Le marché des salons et expositions est un marché largement récurrent, et celui des grands événements bénéficie de la promotion apportée par le développement des médias. Conjoncturellement, des troubles sociaux, des conflits, des épidémies peuvent empêcher ponctuellement des manifestations de se tenir. GL events base ses activités et ses actifs dans des pays jugés stables politiquement et économiquement. La possibilité de transférer des actifs d un pays à l autre et le statut souvent international des clients prescripteurs constituent des facteurs de réduction des risques dans l hypothèse où des difficultés seraient rencontrées. Structurellement ce risque est jugé faible. Risque juridique et fiscal Dans le cours normal de ses activités, le Groupe est engagé dans un certain nombre de contentieux et litiges. Bien que l issue finale de ces procédures ne puisse être présumée avec certitude, le Groupe estime les charges pouvant en découler, et les montants correspondants font l objet de provisions pour risques et charges. Les obligations qui pourraient résulter de la clôture de ces contentieux ne devraient pas avoir d impact significatif sur la situation financière du Groupe et sur ses résultats consolidés. Risque Social L activité de GL events ne comporte pas de risque social spécifique à son métier. Les process et contrôles, ceux de l emploi en particulier sont bien maîtrisés et les règles de l art appliquées. Le groupe a engagé en 2003 une réflexion sur la prévention et la sécurité des personnes et mis en œuvre la législation européenne sur la prévention des risques. Le groupe est défendeur dans quelques contentieux prud homaux. Sans préjuger de l issue de ces procédures, les éventuelles conséquences financières sont provisionnées et sont d un niveau qui ne saurait affecter les équilibres financiers du groupe. Enfin, l année 2003 n a donné lieu à aucun conflit social. Risques industriels et liés à l environnement GL events gère les éléments nécessaires à sont exploitation conformément à la réglementation en vigueur. Les activités de GL events étant orientées vers la prestation de service, la société n a pas identifié de risque majeur lié à l environnement. Sous-traitance Les clients du Groupe sont les utilisateurs finaux des prestations réalisées. GL events travaille systématiquement sous sa propre responsabilité. L article 1 er de la loi n 75-1334 du 31/12/75 définit la sous-traitance comme «une opération par laquelle un entrepreneur confie, par un soustraité et sous sa responsabilité, à une autre personne appelée sous-traitant tout ou partie de l'exécution du contrat d'entreprise ou du marché public conclu avec le maître de l'ouvrage». En d'autres termes, c'est «l'opération par laquelle une entreprise confie à une autre le soin d'exécuter pour elle et selon un certain cahier des charges préétabli, une partie des actes de production et de services dont elle conserve la responsabilité économique finale». En conséquence il n existe pas de chiffre d affaires en sous-traitance dans le chiffre d affaires de GL events. 89

Assurance Couverture des risques éventuels susceptibles d être encourus L intégralité des risques de GL events sont couverts par des co-assureurs. Les principaux contrats d assurance et capitaux assurés sont les suivants : Responsabilité Civile : Tous dommages confondus : 15 M par sinistre et par année d assurance, RC 2 ème ligne : tous dommages, 15 M par sinistre et par année en excès des 15 M acquis en 1 ère ligne. Incendie : Bâtiments : 41 M Matériels locatifs : 87 M Mobiliers, aménagements et marchandises : 22,5 M Autres dommages matériels : 8,3 M Responsabilité : 7,6 M Investissements : 7 M Frais et pertes : 3,8 M Flotte Automobile : 432 véhicules, 68 camions et 90 remorques Le montant global des primes d assurances versées au titre de l exercice 2003 s élèvent à 3 494 K. Note 28 Tableau de flux de trésorerie Au titre de l exercice 2003, la trésorerie affectée aux acquisitions et cessions de filiales se répartit comme suit : Décaissement sur acquisition de titres de l'exercice 11 114 Décaissement sur acquisitions antérieures et minoritaires 4 162 Encaissement sur cessions de filiales - Trésorerie nette apportée par les sociétés acquises -5 455 Trésorerie nette 9 821 Note 29 Actions propres Dans le cadre du programme de rachat d actions, renouvelé par l assemblée générale du 20 juin 2003, les opérations suivantes ont été réalisées au cours de l exercice 2003 : 31/12/2002 acquisitions cessions 31/12/2003 - Actions propres 8 740 11 782 20 522 0 - Contrat de liquidités pour la quote part de 50 % 18 310 49 501 56 619 11 192 Aucune action propre n est détenue à la clôture de l exercice. Le nombre d actions détenues dans le cadre du contrat de liquidités à la clôture de l exercice est de 11 192 acquises pour un cours moyen de 17,17 et représentant 0,08% du capital. Les frais de négociation supportés à l occasion de ces opérations se sont élevés à 21 343 uros. 90

Note 30 Périmètre de consolidation Sociétés Siège social N R.C.S. % de contrôle % d'intérêt Société mère GL events Brignais 351 571 757 RCS Lyon 2003 2002 2003 2002 Filiales françaises consolidées Action Développement Brignais 380 892 851 RCS Lyon 100,00 100,00 100,00 100,00 Altitude Expo Mitry Mory 379 621 220 RCS Meaux 100,00 100,00 100,00 100,00 Auvergne Evénements Cournon d Auvergne 449 076 900 Rcs Clermt Frd 52,00 52,00 Auvergne Evénements Spectacles Cournon d Auvergne 449 077 767 Rcs Clermt Frd 100,00 52,00 La Boîte à Sons Villeurbanne 317 613 180 RCS Lyon 100,00 100,00 100,00 100,00 BS Vision Saint Nazaire 399 082 205 Rcs St Nazaire 100,00 100,00 100,00 100,00 BSI Paris 434 773 750 RCS Paris 100,00 100,00 100,00 100,00 CEE Paris 393 255 765 RCS Paris 100,00 100,00 65,00 65,00 Décorama Ivry sur Seine 612 036 996 RCS Creteil 100,00 100,00 100,00 100,00 Esprit Public Lyon 384 121 125 RCS Lyon 100,00 100,00 65,00 65,00 Europa Organisation Toulouse 342 066 727 RCS Toulouse 100,00 100,00 Expo Service Côte d'azur La Trinité 959 803 339 RCS Nice 100,00 100,00 100,00 100,00 Expolok Bouaye 419 802 137 RCS Nantes 100,00 100,00 100,00 100,00 Fabric Expo Mitry Mory 379 666 449 RCS Meaux 100,00 100,00 100,00 100,00 GL Data System Brignais 332 866 730 RCS Lyon 79,15 79,15 79,15 79,15 GL Espace & Décor Brignais 378 932 354 RCS Lyon 100,00 100,00 100,00 100,00 GL Image Brignais 343 586 921 RCS Lyon 100,00 100,00 100,00 100,00 GL Lumière & Son Brignais 343 177 366 RCS Lyon 100,00 100,00 100,00 100,00 GL Mobilier Brignais 612 000 877 RCS Lyon 100,00 100,00 100,00 100,00 Hall Expo Brignais 334 039 633 RCS Lyon 100,00 100,00 100,00 100,00 Centre Infobatir Lyon 310 198 486 RCS Lyon (1) 100,00 65,00 ISF Exposition Basse Goulaine 342 784 873 RCS Nantes 100,00 100,00 100,00 100,00 Menuiserie Expo Brignais 353 672 835 RCS Lyon 100,00 100,00 100,00 100,00 Meublexpo Brignais 317 553 436 RCS Lyon 100,00 100,00 100,00 100,00 Mont Expo Brignais 342 071 461 RCS Lyon 100,00 100,00 100,00 100,00 Mont Expo Paris Mitry Mory 334 039 971 RCS Meaux (2) 100,00 100,00 Norexpo Villeneuve d'ascq 457 510 089 RCS Roubaix 98,78 98,78 64,21 64,21 Package Lyon 401 105 069 RCS Lyon 65,00 65,00 65,00 65,00 Polygone Vert Brignais 320 815 236 RCS Lyon 100,00 100,00 100,00 100,00 Profil Lyon 378 869 846 RCS Lyon 80,00 80,00 80,00 80,00 Ranno Entreprise Chilly Mazarin 391 306 065 RCS Evry 100,00 100,00 100,00 100,00 Regam Pont de Claie 059 500 991 RCS Grenoble 100,00 100,00 100,00 100,00 SECIL Lyon 378 347 470 RCS Lyon 100,00 100,00 100,00 100,00 SECCPB Toulouse 444 836 092 RCS Toulouse 100,00 100,00 100,00 100,00 SF Protection Flixecourt 380 344 226 RCS Amiens 100,00 100,00 100,00 100,00 Sodem System Lyon 438 323 776 RCS Lyon 100,00 100,00 100,00 100,00 Sté d Exploitation de Parcs d Exposition Paris 398 162 263 RCS Paris 100,00 100,00 100,00 100,00 Standard Décoration Chasseneuil du Poitou 333 954 873 RCS Poitiers 100,00 100,00 100,00 100,00 Toulouse Expo Toulouse 580 803 880 RCS Toulouse 87,19 87,00 87,19 87,00 TP Avenir Lyon 378 455 166 RCS Lyon 91,43 59,43 Vachon Antiquités Gentilly 343 001 772 RCS Creteil 85,00 85,00 85,00 85,00 Filiales étrangères consolidées ADM Estructuras Espagne N/A 100,00 100,00 100,00 100,00 Eastern Exhibition Services Ltd Iles Vierges N/A 100,00 100,00 100,00 100,00 GL Belgium Belgique N/A 100,00 100,00 100,00 100,00 Générale Location (Hong Kong) Ltd Hong Kong N/A 100,00 100,00 100,00 100,00 GL Australia Australie N/A 100,00 100,00 100,00 100,00 GL Canada Montréal N/A 100,00 100,00 GL Espana Espagne N/A 100,00 100,00 100,00 100,00 GL Europe Holding BV Pays-Bas N/A (3) 100,00 (3) 100,00 GL Convenciones Barcelona Espagne N/A 80,00 100,00 80,00 100,00 GL Furniture (Asia) Limited Hong Kong N/A 60,00 60,00 60,00 60,00 GL Greece Athène N/A 100,00 100,00 GL Malaysia Malaisie N/A 100,00 100,00 100,00 100,00 GL Middle East DubaÏ Jebel Ali N/A 100,00 100,00 100,00 100,00 GL events Suisse Genève N/A 100,00 100,00 GL UK Angleterre N/A 100,00 100,00 100,00 100,00 GL events USA Etas-Unis N/A 100,00 100,00 100,00 100,00 JV Nikia Athène N/A 50,00 50,00 JV Test Events Athène N/A 50,00 50,00 Owen Brown Angleterre N/A 100,00 100,00 100,00 100,00 GL events Portugal Portugal N/A 85,71 85,71 85,71 85,71 Team Legend Hong Kong N/A 85,00 85,00 85,00 85,00 (1) fusion avec Package Organisation (2) fusion avec Altitude Expo (3) société dissoute 91

Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés de l exercice clos le 31 décembre 2003 Mesdames, Messieurs, En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale, nous avons procédé au contrôle des comptes consolidés de la société GL events établis en milliers d euros, relatifs à l exercice clos le 31 décembre 2003, tels qu ils sont joints au présent rapport. Les comptes consolidés ont été arrêtés par votre Conseil d Administration. Il nous appartient, sur la base de notre audit, d exprimer une opinion sur ces comptes. Opinion sur les comptes consolidés Nous avons effectué notre audit selon les normes professionnelles applicables en France ; ces normes requièrent la mise en œuvre de diligences permettant d obtenir l assurance raisonnable que les comptes consolidés ne comportent pas d anomalies significatives. Un audit consiste à examiner, par sondages, les éléments probants justifiant les données contenues dans ces comptes. Il consiste également à apprécier les principes comptables suivis et les estimations significatives retenues pour l arrêté des comptes et à apprécier leur présentation d ensemble. Nous estimons que nos contrôles fournissent une base raisonnable à l opinion exprimée ci-après. Nous certifions que les comptes consolidés sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière, ainsi que du résultat de l ensemble constitué par les entreprises comprises dans la consolidation. Justification de l appréciation En application des dispositions de l article L.225-235, du Code commerce relatives à la justification de nos appréciations, introduites par la loi de sécurité financière du 1 er août 2003 et applicables pour la première fois à cet exercice, nous portons à votre connaissance les éléments suivants : Comme mentionné dans la note 2.3.1 de l annexe, la valeur d inventaire des fonds de commerce et écarts d acquisition a fait l objet d un examen par la société. Nous avons apprécié le bien-fondé de la méthodologie mise en œuvre et procédé au contrôle des calculs effectués. Ces appréciations s inscrivent dans le cadre de notre démarche d audit des comptes consolidés, pris dans leur ensemble, et ont donc contribué à la formation de notre opinion sans réserve, exprimée dans la première partie de ce rapport. Vérifications spécifiques Par ailleurs, nous avons procédé à la vérification des informations données dans le rapport sur la gestion du groupe. Nous n avons pas d observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes consolidés. Lyon, le 23 avril 2004 Les Commissaires aux comptes André FLUCHAIRE Jean-Paul SIMOENS 92

Comptes sociaux de l exercice clos Le 31 décembre 2003 93

Extrait du Rapport de Gestion sur les Comptes Sociaux a Activité de la société pendant l exercice 2003, bilan et compte de résultat Le chiffre d affaires de GL events a augmenté de 8,88 % passant de 12,7 M à 13.8 M. L activité de holding animatrice est rémunérée par des redevances facturées aux filiales. GL events a poursuivi son développement en prenant le contrôle de nouvelles sociétés, et en bénéficiant de la croissance des filiales du groupe. Les événements significatifs survenus au cours de l exercice sont les suivants : Changement de nom : Générale Location devient GL events Acquisition d Europa Organisation Augmentation de capital de 15,4 M Création de nouvelles filiales internationales : GL events Suisse, GL Greece, GL Canada Création de nouvelles filiales Françaises : Auvergne Evénements Participation en contrôle conjoint à 50% dans deux Joint Venture en Grèce GL events a souscrit à l augmentation de capital de la Société d Exploitation de Parc d Exposition (290K ) ; Tous ces événements sont décrits plus en détail dans l annexe des comptes consolidés pages 58-59. L activité de gestion de la trésorerie du groupe a contribué à hauteur de 0,1 M au résultat financier. b - Evénement important survenu après la clôture Aucun évènement important n est survenu depuis le 1 er janvier 2004 c - Perspectives d avenir GL events, en tant que holding d animation du groupe continuera d assumer dans le futur des fonctions identiques sans changement particulier. d - Proposition d affectation du résultat et informations diverses d 1 - Affectation du résultat Il sera proposé à l assemblée générale ordinaire d approuver la détermination et l affectation des sommes distribuables : Détermination des sommes distribuables Résultat de l exercice 7 220 472,76 Report à nouveau 19 990 270,71 Montant à affecter 27 210 743,47 Affectation proposée Réserve légale 361 023,64 Dividendes soit. 0.37 par action (x 13 536 803 ) 5 008 617,11 Report à nouveau 21 841 102,72 TOTAL 27 210 743,47 94

Le dividende net par action serait de. 0,37 et l'avoir fiscal correspondant (calculé à 50 %) de 0,185 pour les actionnaires y ayant droit, soit pour ces derniers un revenu brut de 0,555 et ce, sous réserve des dispositions particulières prévues par le Code Général des Impôts relatives au montant et au bénéficiaire de l avoir fiscal. Les capitaux propres de la société, après affectation des résultats s élèveraient à K 96 210. Conformément à la loi, il est rappelé le montant du dividende mis en distribution et celui de l'avoir fiscal correspondant au titre des trois exercices précédents : Exercices Dividende net Avoir fiscal (taux de 50 %) 31/12/2000 0,28 0,14 31/12/2001 0,28 0,14 31/12/2002 0.32 0.16 Les informations données tiennent compte pour les trois exercices de la division par cinq de la valeur nominale du titre décidée par l Assemblée Générale du 15 juin 2001. d 2 - Dépenses non déductibles fiscalement Nous vous signalons conformément aux dispositions de l'article 223 du CGI, que les comptes de l'exercice prennent en compte une fraction de 21 503, non admise dans les charges par l'administration fiscale en vertu de l'article 39-4 du CGI. d 3 Conventions visées aux articles L 225-38 et suivants du Code de Commerce Conformément à l'article L 225-40 du Code de Commerce, il est demandé l approbation des conventions visées à l article L 225-38 du même code et conclues ou poursuivies au cours de l'exercice écoulé après avoir été régulièrement autorisées par votre Conseil d'administration. Les Commissaires aux comptes ont été dûment avisés de ces conventions qu'ils ont décrites dans leur rapport spécial. Le Conseil d administration remercie de bien vouloir émettre un vote favorable aux résolutions qui seront soumises à l approbation de l Assemblée Générale. d 4 Prises de participation et de contrôle au cours de l exercice Les prises de participation de l exercice se répartissent comme suit : Plus de 1/20 ème du capital : Plus de 1/10 ème du capital : Plus de 1/5 ème du capital : Plus de 1/3 du capital : Plus de 1/2 du capital : Plus de 2/3 du capital : Créations : néant néant néant néant néant Cie Française de Tourisme d Affaire COFRATA devenue EUROPA ORGANISATION GL Suisse GL Canada Auvergne Evénements GL Greece 95

e Renouvellement du mandat de deux administrateurs Nous vous informons que le mandat d administrateur de Messieurs Olivier GINON et Olivier ROUX vient à expiration lors de l Assemblée Générale Mixte du 25 juin 2004. Nous vous proposons de procéder au renouvellement de ces deux mandats pour une durée de six années qui prendra fin lors de l Assemblée Générale Ordinaire Annuelle réunie en 2010 qui statuera sur les comptes de l exercice clos le 31 décembre 2009. Le Conseil d Administration vous remercie de bien vouloir émettre un vote favorable aux résolutions qui seront soumises à l approbation de l Assemblée Générale. f - Résultats financiers des cinq derniers exercices ( en sauf effectif) 1999 2000 2001 2002 2003 I. Capital en fin d'exercice a. Capital social 34 624 983 36 438 959 47 910 780 48 147 248 54 147 212 b. Nombre d'actions ordinaires existantes 2 271 250 2 390 239 11 977 695 12 036 812 13 536 803 c. Nombre d'actions à dividendes prioritaires (sans droit de vote) existantes d. Nombre maximal d'actions à créer : d1 Par conversion d'obligations d2 Par exercice de droits de souscription 532 393 d3 Par exercice d'options de souscription d'actions 100 000 100 000 473 500 497 000 344 800 II. Opérations et résultat de l'exercice a. Chiffre d'affaires hors taxes 9 542 700 11 687 168 10 602 144 12 714 777 13 845 086 b. Résultat avant impôts, participation des salariés et dotations aux amortissements et aux provisions 5 071 549 27 113 349 7 788 187 6 752 175 7 597 761 c. Impôts sur les bénéfices (336 565) 9 071 181 (513 232) (939 063) (62 547) d. Participation des salariés due au titre de l'exercice e. Résultat après impôts, participation des salariés et dotations aux amortissements et aux provisions 4 588 863 14 903 880 8 426 239 6 599 471 7 220 473 f. Résultat distribué 2 271 250 3 350 255 3 354 693 3 851 780 5 008 617 III. Résultat par action a. Résultat après impôts, participation des salariés mais avant dotations aux amortissements et aux provisions 2,23 7,55 0,69 0,64 0.57 b. Résultat après impôts, participation des salariés et dotations aux amortissements et aux provisions 2,01 6,23 0,70 0,55 0.53 c. Dividende attribué à chaque action (1) 0,20 0,28 0,28 0,32 0.37 IV. Personnel a. Effectif moyen des salariés employés pendant l'exercice 24 27 36 40 42 b. Montant de la masse salariale de l'exercice 1 084 668 1 235 796 1 715 516 2 047 881 2 414 135 c. Montant des sommes versées au titre des avantages sociaux de l'exercice (sécurité sociale, œuvres sociales, etc.) 812 388 915 430 1 076 238 1 276 980 1 449 081 (1) les dividendes tiennent compte de la division de la valeur nominale par cinq sur les cinq exercices. 96

g - Inventaire des valeurs mobilières Participations (françaises et étrangères) L inventaire exhaustif des participations françaises et étrangères de GL events est présenté dans le tableau des filiales et participations. Titres de placement Nombre de titres Valeur d inventaire totale en K Français : GL events actions auto-détenues dans le cadre de contrat d animation à hauteur de la quote part de 50 % Actions du Nouveau Marché Marché libre Total des placements en actions Sicav Monétaires Etrangers : 11 192 201 396 48 444 41 459-97

BILAN ( en K ) Actif 31/12/03 31/12/02 31/12/01 Notes Brut Amort./prov Net Net Net Actif immobilisé Immobilisations incorporelles 2.2 et 3 3 013 2 044 969 999 834 Immobilisations corporelles 2.3 et 3 1 246 708 538 485 464 Immo corporelles en cours 2.3 et 3 249 249 0 0 Titres de participation 2.4 et 4 160 615 882 159 733 144 740 99 620 Créances rattachées à des participations 2.6 et 4 20 396 1 630 18 766 17 972 24 853 Autres immobilisations financières 4 52 52 50 40 185 571 5 264 180 307 164 246 125 811 Actif circulant Avances et acomptes versés 19 19 30 24 Clients et comptes rattachés 2.5 et 5 4 602 4 602 3 904 3 339 Autres créances 2.5 et 6 2 110 26 2 084 1 599 2 628 Valeurs mobilières de placement 7 42 215 111 42 104 11 027 2 258 Disponibilités 7 2 063 2 063 326 634 51 009 137 50 872 16 886 8 883 Comptes de régularisation 8 566 566 495 233 Total Actif 237 146 5 401 231 745 181 627 134 927 ( en K ) Passif Notes 31/12/03 31/12/02 31/12/01 Capitaux propres Capital social 9 54 147 48 147 47 911 Prime d'émission 9 14 195 468 11 Réserve légale 9 2 210 1 880 1 458 Autres réserves 9 23 447 21 011 16 356 Résultat de l'exercice 9 7 220 6 599 8 426 101 219 78 105 74 162 Provisions pour risques et charges 2.7 et 10 435 539 241 Dettes Dettes financières 11 et 12 120 657 88 195 51 875 Fournisseurs et comptes rattachés 2.5 et 12 2 952 1 797 1 572 Dettes fiscales et sociales 2.5 et 12 2 142 975 867 Autres dettes 2.5 et 12 4 258 11 993 6 210 130 009 102 960 60 524 Comptes de régularisation 82 23 Total Passif 231 745 181 627 134 927 98

COMPTE DE RESULTAT ( en K ) Notes 31/12/03 31/12/02 31/12/01 Chiffre d'affaires 2.9 13 845 12 715 10 602 Autres produits d'exploitation 474 187 214 Produits d'exploitation 14 14 319 12 902 10 816 Charges externes (7 608) (6 250) (5 388) Impôts et taxes (182) (180) (142) Salaires et charges 15 et 20 (3 863) (3 325) (2 792) Dotations aux amortissements et provisions (814) (659) (397) Autres charges (14) 14) (23) Charges d'exploitation (12 481) (10 400) (8 742) Résultat d'exploitation 1 838 2 502 2 074 Produits financiers 10 121 7 322 6 919 Charges financières (4 653) (4 103) (2 837) Résultat financier 16 5 468 3 219 4 082 Produits exceptionnels 415 142 2 966 Charges exceptionnelles (563) (203) (1 209) Résutat exceptionnel 2.10 et 17 (148) (61) 1 757 Impôts sur les bénéfices charges (produits) 2.13 et 18 (62) (939) (513) Résultat net comptable 7 220 6 599 8 426 99

TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE ( en K ) 31/12/03 31/12/02 OPERATIONS D'EXPLOITATION Résultat net 7 220 6 599 Elimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l'exploitation : - Amortissements et provisions 693 975 - Transferts de charges au compte de charges à répartir (339) 0 - Plus et moins values de cession nettes d'impôt * 4 (25) - Quote-part subvention virée en résultat Capacité d'autofinancement 7 578 7 549 - Variations sur clients et autres créances et éléments d'actif (984) 191 - Variations sur comptes courants actifs (919) 6 881 - Variation sur fournisseurs, autres dettes et éléments du passif 2 935 3 433 - Variation sur comptes courants passifs 18 265 10 348 Variation du besoin en fonds de roulement 19 297 20 853 Flux de trésorerie provenant de (affecté à) l'exploitation (A) 23 310 28 402 OPERATIONS D'INVESTISSEMENT Acquisition d'immo corporelles et incorporelles (1 094) (875) Cession d'immo corporelles et incorporelles 220 28 Acquisition d'immobilisations financières (15 183) (45 149) Cession d'immobilisations financières 196 33 Variation sur fournisseurs d'immobilisations et dettes sur titres (3 575) 583 Flux de trésorerie provenant de (affecté aux) opérations d'investissement (B) OPERATIONS DE FINANCEMENT (19 437) (45 380) Sommes reçues des actionnaires suite à une augmentation de capital 19 727 699 Dividendes versés aux actionnaires (3 834) (3 356) Encaissements provenant de nouveaux emprunts 25 025 36 970 Remboursements d'emprunts (15 830) (8 911) Flux de trésorerie provenant de (affecté aux) opérations de financement (C) 25 088 25 403 Variation de trésorerie (A + B + C) 32 526 8 425 Trésorerie à l'ouverture (D) 11 137 2 712 Trésorerie à la clôture ( A + B + C + D ) 43 663 11 137 * Les plus et moins values de cession sont présentées pour leur valeur nette d impôt. 100

Annexes aux comptes sociaux Note 1 Faits marquants Changement de nom : Générale Location devient GL events Acquisition d Europa Organisation Augmentation de capital de 15,4 M Création de nouvelles filiales internationales : GL events Suisse, GL Greece, GL Canada Création d une nouvelle filiale Française : Auvergne Evénements Participation en contrôle conjoint à 50% dans deux Joint Venture en Grèce GL events a souscrit à l augmentation de capital de la Société d Exploitation de Parc d Exposition (290K ) ; Ces faits marquants sont décrits plus en détail dans la note 1 de l annexe des comptes consolidés. Note 2 Règles et méthodes comptables 2.1 Principes comptables généraux Les comptes annuels de l exercice ont été établis dans l objectif de présenter une image fidèle, en respectant : Les principes généraux de prudence, de régularité, de sincérité, conformément aux hypothèses de base suivantes : - continuité de l exploitation, - permanence des méthodes comptables, d un exercice à l autre, - indépendance des exercices, et conformément aux règles générales d établissement et de présentation des comptes annuels résultant des dispositions du Plan Comptable Général 1999. La méthode de base retenue pour l entrée et l évaluation des éléments patrimoniaux est la méthode des coûts historiques. 2.2 Immobilisations incorporelles Les immobilisations incorporelles sont évaluées à leur coût d achat. Elles correspondent pour l essentiel à des logiciels informatiques. Les logiciels sont amortis linéairement sur leur durée de vie de 1 à 3 ans. 2.3 Immobilisations corporelles Les éléments de l actif immobilisé sont évalués à leur coût d achat. Ils font l objet de plans d amortissement déterminés selon le mode linéaire, la durée et les conditions probables d utilisation des biens. Les durées généralement retenues sont les suivantes : Agencements et installations Matériel de transport Mobilier et matériel de bureau 10 ans 3 à 4 ans 4 à 5 ans 101

2.4 Titres de participation et titres immobilisés de l activité de portefeuille Les titres de participation sont évalués à leur coût d acquisition. Ils font l objet d une provision lorsque leur valeur d utilité est inférieure à la valeur comptable. La valeur d utilité des sociétés intégrées en consolidation est déterminée à partir de la valeur consolidée réévaluée en utilisant différents critères économiques dont la capacité d autofinancement ou la valeur ajoutée. La valeur d utilité des sociétés non consolidées est déterminée en tenant compte de la quote-part des capitaux propres détenus, réévaluée, le cas échéant, des perspectives de développement et de résultat. Les clauses de révision de prix sont prises en compte lorsqu elles peuvent être déterminées de façon fiable. Les titres immobilisés de l activité de portefeuille sont évalués à leur coût d acquisition. Une provision pour dépréciation est constituée, lorsque le coût d acquisition est inférieur à la valeur d inventaire. La valeur d inventaire correspond au cours moyen du dernier mois pour les titres cotés, et à la valeur probable de négociation pour les titres non cotés. 2.5 Créances et dettes Les créances d exploitation font l objet d une appréciation au cas par cas. En fonction du risque encouru, une provision pour dépréciation est constituée sur chacune d elles. Les créances et les dettes libellées en devises sont exprimées au cours du 31 décembre. Les écarts en découlant sont portés en écarts de conversion à l actif ou au passif du bilan. Une provision est constituée pour couvrir les pertes de change latentes. 2.6 Créances et dettes des filiales et participations Les créances et dettes qui présentent une nature commerciale sont classées dans l actif circulant ou le passif à court terme. A l échéance, et en accord avec la convention de trésorerie du groupe, ces créances ou dettes sont reclassées dans les comptes courants financiers, à l actif ou au passif du bilan. Leur remboursement intervient par conséquent, et le cas échéant, en déduction de ces mêmes comptes courants financiers. Les avances en compte courant qui présentent dès l origine un caractère financier sont comptabilisées directement dans les mêmes comptes courants financiers. Les comptes courants financiers, qu ils soient actifs ou passifs, sont à échéance à moins d un an. Toutefois, compte tenu du caractère permanent que présentent certains de ces comptes courants, il a été décidé, par convention, que l ensemble des comptes courants financiers actifs serait présenté sous la rubrique créances rattachées à des participations, les comptes courants financiers passifs étant eux tous regroupés dans la rubrique Dettes financières. 2.7 Provisions pour risques et charges Des provisions sont constituées pour faire face aux coûts relatifs aux litiges et risques en cours. 2.8 Indemnités de départ à la retraite Les coûts relatifs aux départs à la retraite des salariés de l entreprise sont pris en charge, conformément à l option ouverte par les dispositions légales en vigueur, dans l exercice de leur départ. Le montant estimé de l engagement est donné en note 21. 102

2.9 Chiffre d affaires La société GL events a pour principale activité la prise de participation dans toutes entreprises, sociétés, GIE français ou étrangers. En rémunération des services apportés à ses filiales, la société GL events facture aux sociétés qu elle contrôle une contribution qui constitue l essentiel de son chiffre d affaires. Ponctuellement, dans le cadre de l offre globale du groupe, GL events est amenée à facturer directement les prestations qu elle sous-traite à ses filiales. 2.10 Charges et produits exceptionnels Les charges et produits exceptionnels sont comptabilisés dans cette rubrique conformément aux règles du Plan Comptable Général. Les abandons de créances que la société GL events peut octroyer à l une ou plusieurs de ses filiales au cours d un exercice donné présentent un caractère exceptionnel et sont, à ce titre, comptabilisés sous cette rubrique. 2.11 Valeurs mobilières de placement Les valeurs mobilières sont comptabilisées à leur coût d acquisition. Une provision pour dépréciation est constituée, lorsque le coût d acquisition est inférieur à la valeur d inventaire. La valeur d inventaire correspond au cours moyen du dernier mois pour les titres cotés, et à la valeur probable de négociation pour les titres non cotés. 2.12 Instruments financiers Les instruments financiers utilisés par la société (CAPS, FLOORS, ) sont exclusivement des instruments de couverture. Les gains et pertes sur les instruments de couverture sont comptabilisés de manière symétrique à la comptabilisation des produits et charges sur les éléments couverts. 2.13 Impôts sur les bénéfices La société GL events a constitué avec ses filiales un groupe intégré fiscalement dont elle est tête de groupe. Les sociétés comprises dans le périmètre d intégration fiscale sont : GL events GL Espace & Décor GL Mobilier ISF SF Protection Expolok GL Image Fabric Expo Action Développement Ranno Entreprise Meublexpo Altitude Hall Expo Décorama GL Lumière & Son Polygone Vert Menuiserie Expo Mont Expo Standard Décoration Expo Service Nice SECIL BS Vision CDV Organisation L impôt sur les sociétés est déterminé par chacune des sociétés membres du groupe comme en l absence d intégration fiscale. La société tête de groupe enregistre en charge d IS, le gain ou la charge résultant de l écart entre le total des impôts dû par les sociétés et l impôt dû par le groupe intégré. L économie d impôt résultant de l intégration est définitivement acquise à la société mère. 103

2.14 Tableau de flux de trésorerie Le tableau de flux est présenté avec les règles suivantes : les plus et moins-values de cession sont présentées pour leurs montants net d impôt, les provisions sur actifs circulants sont présentées au niveau de la variation des flux de trésorerie liée aux actifs circulants, les lignes Trésorerie à l ouverture et Trésorerie à la clôture correspondent à la trésorerie active (disponibilités, valeurs mobilières de placement) minorée de la trésorerie passive courante (concours bancaire, dailly) et minorée des effets escomptés non échus (engagements hors bilan) ; elles n intègrent pas les comptes courants avec les sociétés du Groupe. Note 3 Immobilisations incorporelles et corporelles (en K ) 31/12/02 Augm. Dim Aut Mts 31/12/03 Logiciels informatiques 2 439 574 3 013 amortissements (1 440) (604) (2 044) Immobilisations incorporelles nettes 999 (30) 0 0 969 Immobilisations corporelles brutes 1 007 244 5 1 246 Amortissements des immo corporelles (522) (189) (3) (708) Immobilisations corporelles en-cours 249 249 Immobilisations corporelles nettes 485 304 2 787 Note 4 Immobilisations financières (en K ) 31/12/02 Augm. Dim Aut Mts 31/12/03 Titres de participation 145 191 15 181 (206) 160 166 Provision pour dépréciation des titres (900) 18 (882) Titres immobilisés activité de portefeuille 449 449 Valeur nette des titres 144 740 15 181 (188) 159 733 Créances rattachées à des participations 19 646 750 20 396 Provision pour dépréciation des créances (1 674) (329) 373 (1 630) Valeur nette des créances 17 972 421 373 18 766 Autres immobilisations financières 50 2 52 Total immo financières nettes 162 762 15 604 185 178 550 Le détail des titres de participations ainsi que celui des créances rattachées est donné dans le tableau des filiales et participations. 104

Note 5 Créances clients et comptes rattachés Le total des créances clients et comptes rattachés s'établit à 4 602 K dont 557 K correspondent à des créances clients hors groupe. Au 31/12/2003 une créance a donné lieu à la constitution d'une provision pour dépréciation pour un montant de 19 K. Toutes les créances sont à moins d'un an et aucune n'est représentée par un effet de commerce. Note 6 Autres créances Toutes les autres créances sont à moins d'un an. Aucune d'entre elles n'est représentée par un effet de commerce. Note 7 Valeurs mobilières de placement et disponibilités (en K ) 31/12/03 31/12/02 Valeurs mobilières de placement 42 215 11 347 Provision pour dépréciation (111) (320) Valeur nette des valeurs mobilières de placement 42 104 11 027 Disponibilités 2 063 326 Total net 44 167 11 353 Détail des valeurs mobilières de placement au 31/12/2003 (en K ) 31/12/03 31/12/02 GL events actions propres 0 125 GL events actions auto-détenues dans le cadre du contrat d animation 201 265 Placements en actions 555 873 Sicav Monétaires 41 459 9 887 Obligations 0 197 Provisions sur placements en actions (111) (320) Total net 42 104 11 027 La valeur liquidative globale du portefeuille est de 42 M au 31 décembre 2003. Note 8 Comptes de régularisation Actif (en K ) 31/12/03 31/12/02 Charges constatées d'avance 244 495 Charges à répartir 322 0 Total net 566 495 105

Note 9 Tableau de variation des capitaux propres ( en K sauf actions en millier ) Nombre d'actions Capital social Primes liées au capital Réserve légale Autres réserves et RAN Résultat de l'exercice Total Capitaux propres au 31/12/2002 Exercice d'options et de bons de souscription d'actions 12 037 48 147 468 1 880 21 011 6 599 78 105 178 713 256 969 Augmentation de capital réservée 257 1 028 2 572 3 600 Augmentation de capital par émission d'absa 1 065 4 259 10 899 15 158 Affectation du résultat 2002 330 6 269 (6 599) 0 Dividendes sur titres autodétenus 19 19 Distribution de dividendes (3 853) (3 853) Résultat 2003 7 220 7 220 Capitaux propres au 31/12/2003 13 537 54 147 14 195 2 210 23 447 7 220 101 219 Les augmentations de capital correspondent à la levée de 178 200 actions de 4 de valeur nominale soit 713 K, à une augmentation en numéraire de 1 064 794 actions de 4 de valeur nominale et la création de 256 993 actions de 4 en rémunération de l apport de 625 actions de la société Europa Organisation soit une valeur de 1 028 K. Répartition du capital social 31/12/03 31/12/02 en nombre d'actions Nombre % Nombre % Polygone S.A. 7 877 233 58.19% 7 273 455 60.43% Banque de Vizille 677 000 5.00% 860 716 7.15% Mandataires sociaux 280 153 2.07% 315 846 2.62% Public 4 702 417 34.74% 3 586 795 29.80% Nombre d'actions total 13 536 803 100 % 12 036 812 100 % Note 10 Provisions pour risques et charges ( en K ) 31/12/02 Dotation de l exercice montant utilisé Reprise de l exercice montant non utilisé Autres mvts 31/12/03 Provision pour risques liés aux filiales 527 19 (214) (9) 323 Autres provisions 12 100 112 Total 539 119 (214) (9) 435 L augmentation correspond à une provision sur GL Malaisie pour 19 K et un risque fiscal de 100 K. 106

Note 11 Endettement financier net ( en K ) 31/12/02 Augm. Remb. Aut Mvts 31/12/03 Emprunts à L. et M.T. 54 320 25 025 (15 830) 63 515 Concours banc. Courants 180 482 (180) 482 Intérêts courus / emprunts et concours bancaires 150 166 (150) 166 Total des emprunts et dettes auprès des établissements de crédit 54 650 25 673 (15 830) (330) 64 163 Comptes courants des filiales et participations 33 284 22 985 56 269 Actionnaires, comptes courants et intérêts 47 1 37 11 Autres dettes financières diverses 214 214 Total des emprunts et dettes financières divers 33 545 22 986 (37) 56 494 Total des dettes financières 88 195 48 659 (15 867) (330) 120 657 Comptes courants actifs (17 973) (918) (18 891) Valeurs mobilières et disponibilités (11 353) (32 814) (44 167) Endettement financier net de trésorerie 58 869 14 927 (15 867) (330) 57 599 Note 12 Echéancier des emprunts et dettes ( en K ) 31/12/03 à moins d'un an à plus d'un an et moins de cinq ans à plus de cinq ans Emprunts à L. et M.T. 63 515 16 869 44 525 2 121 Autres dettes auprès établissement crédit 648 648 Comptes courants des filiales et participations 56 269 56 269 Autres dettes financières diverses 225 225 Total des dettes financières 120 657 74 011 44 525 2 121 Fournisseurs et comptes rattachés 2 952 2 952 Dettes fiscales et sociales 2 142 2 142 Autres dettes 4 258 3 478 780 Total des autres passifs 9 352 8 572 780 Total 130 009 82 583 45 305 2 121 107

Note 13 Charges à payer et produits à recevoir ( en K ) 31/12/03 31/12/02 Charges à payer Dettes financières 144 114 Fournisseurs, factures à recevoir 995 816 Dettes fiscales et sociales 379 320 Autres dettes, avoirs à établir 147 243 Total 1 665 1 493 Produits à recevoir Clients, factures à établir 1 744 800 Fournisseurs, avoirs à recevoir 154 19 Total 1 898 819 Note 14 Produits d'exploitation L essentiel du chiffre d affaires est constitué de la contribution que GL events facture aux sociétés qu elle contrôle en rémunération des services apportés. L évolution notée sur la période correspond à l accroissement de l activité de ses filiales. Note 15 Rémunération des organes d administration et de direction Les rémunérations versées par GL events aux organes d administration et de direction appartenant au Comité de Direction Groupe (voir sa composition dans la note sur le gouvernement d entreprise) durant l exercice s élèvent à 1 415 K. Il n existe pas d engagement en matière de pension ni d indemnité assimilée dont bénéficie les membres et anciens membres des organes d administration et de direction. Il n y a ni avance ni crédit alloué aux membres d administration et de direction. Note 16 Résultat financier ( en K ) 31/12/03 31/12/02 Dividendes reçus 6 931 5 277 Produits d'intérêts 819 1 218 Produits nets sur cession des vmp 596 176 Reprise de provisions pour dépréciation 933 287 Garantie de taux, Gain de change, revenus des vmp 770 312 Gains nets des opérations du contrat de liquidité 72 52 Total des produits financiers 10 121 7 322 Charges d'intérêts (2 978) (3 010) Intérêts sur couverture de taux (629) (278) Charges diverses (587) (57) Dotation aux provisions pour dépréciation (459) (758) Total des charges financières (4 653) (4 103) Résultat financier 5 468 3 219 108

Note 17 Résultat exceptionnel ( en K ) 31/12/03 31/12/02 Produits de cession des immobilisations :. financières 195 33. corporelles 220 28 Reprises sur provisions 78 Produits exceptionnels divers 3 Total des produits exceptionnels 415 142 Valeur comptable des immobilisations cédées :. corporelles (215) (29). financières (207) (1) Dotation provision pour risque et charges (100) (40) Autres charges exceptionnelles (41) (119) Rappel d'impôts (14) Total des charges exceptionnelles (563) (203) Résultat exceptionnel (148) (61) Note 18 Impôts sur les bénéfices et situation fiscale latente ( en K ) 31/12/03 31/12/02 Charge / (Produit) d'impôt lié à l'intégration fiscale (62) (1 171) Impôts sur les sociétés 232 Total comptabilisé (62) (939) Décomposition de la charge d'is entre résultats courant et exceptionnel (en K ) Base totale Impôt correspondant Taux constaté Résultat net Résultat courant 7 306 (189) 2,6% 7 117 Résultat exceptionnel (148) 18 12,2% (130) Boni d'intégration fiscale 233 233 Résultat net 7 158 62 NA 7 220 Le résultat courant intègre des dividendes pour 6,9 M non imposables à hauteur de 95 % des dividendes avoir fiscal compris. Note 19 Incidence des évaluations fiscales dérogatoires sur les capitaux propres et sur le résultat net En l absence d utilisation de toute évaluation fiscale dérogatoire, l incidence sur les capitaux propres et sur le résultat est nulle. Note 20 Effectif moyen 2003 2002 Cadres 26 28 Employés 11 12 109

Note 21 Engagements hors bilan Engagements donnés K Cautions Sur crédits à court terme 3 852 Sur crédits à moyen terme 17 467 Sur affaires et autres 6 344 Hypothèques et Nantissements Gage de comptes d instruments financiers 1 884 Crédits-baux NS Indemnités de départ à la retraite Evaluation de l'engagement hors bilan au 31 décembre 2003 déterminé selon la méthode rétrospective en retenant des hypothèses actuarielles 50 Engagements reçus néant Engagements liés aux rachats de société : Il n existe aucun engagement de portage ni d engagement de rachat d action irrévocable. Les compléments de prix sont comptabilisés au bilan lorsqu une évaluation fiable peut être effectuée à la clôture de l exercice. A la date de clôture, il n existe aucun complément de prix non comptabilisé. Autres engagements commerciaux : Néant Note 22 Opérations portant sur les instruments financiers Les contrats existants au 31/12/2003 sont : Caractéristiques Swap Taux reçu : 5.43% Taux payé : TAG 3 Mois + 0.28% Date mise en place Nominal d origine Solde clôture Echéance 04/05/00 7 622 3 478 31/05/06 Couverture Emprunt Solde 3 478 Taux 5.43% 110

Opérations mises en place avant le 31/12/2003 à départ décalé sur 2004: Caractéristiques Swap Euribor Taux reçu : Euribor 3 mois Taux payé : Euribor 12 mois Plafonné à 3.15% dans la limite de 6% Tunnel sur Euribor 3 mois Taux plafond 3.20% Taux plancher 2% Si E3M<2%, taux reçu: E3M Taux payé:fixe à 2.60% Tunnels sur Euribor 3 Mois Taux plafond 3.40% Taux plancher 1.98 ou 2% Swap Euribor Taux reçu : Euribor 3 mois Taux payé : Euribor 12 mois Avec tunnel sur E12M: Taux plafond: 3.10% dans la limite de 6% Taux plancher: 1.75% Si E12M<1.75%, Taux payé:fixe à 2.50% Date mise en place Date de début Nominal Echéance Couverture 30/09/03 02/01/04 5 000 02/01/06 29/09/03 05/01/04 5 000 05/01/06 22/05/03 02/01/04 12 000 02/01/06 05/03/03 02/01/04 10 000 03/01/06 Couverture globale Couverture globale Couverture globale Couverture globale Opérations mises en place depuis le 31/12/2003: Caractéristiques Tunnel sur Euribor 3 mois Taux plafond 3.37% Taux plancher 1.95% Tunnel sur Euribor 3 mois Taux plafond 3.39% Taux plancher 1.90% Date mise en place Date de Début Nominal Echéance Couverture 21/01/04 23/01/04 4 000 23/01/06 21/01/04 23/01/04 4 000 23/01/06 Couverture globale Couverture globale Note 23 Identité de la société consolidante La société GL events, faisant appel public à l épargne, établit des comptes consolidés. Au 31/12/2003, elle est détenue par la société Polygone S.A.à hauteur de 58.19%. Note 24 Accroissement et allègement de la dette future d impôt, déficits reportables Allègement futur d impôt : Organic 2003 : 19 K. Note 25 Opérations avec les entreprises liées K Titres de participation 159 732 Comptes courants actifs nets 18 766 Comptes courants passifs 56 269 Produits financiers 7 613 Charges financières 746 111

Tableau des filiales et participations Capital Capitaux propres avant affectati on des résultats Quotepart du capital détenue Valeur comptab le des titres détenus brute Valeur comptab le des titres détenus nette Cautions et avals donnés Devise taux moyen de l'exercic e Chiffre d'affaire s H.T. du dernier exercice clos Prêts et avances consentis Dividende encaissé au cours de l'exercic e K K % K K K K K K Obser - vation s 1. Filiales (+ de 50 % de capital détenu par la société) Action Développement 360 287 99.97 648 648 1 150 831 Auvergne Evènements 50 8 51.96 26 26 328 135 (1) Boite à sons 348 1 159 70.18 2 200 2 200 (832) 4 926 70 BS Vision 2 000 11 311 100.00 20 898 20 898 7392 34 518 CDV Organisation 76 (593) 100.00 0 0 (268) 0 Europa organisation 40 3 779 100.00 14 700 14 700 4 531 17 266 GL Australia 0 245 100.00 0 0 281 0.575 0 GL Belgium 1 000 1 352 100.00 2720 2 720 432 4 512 199 GL Canada 0 (12) 100.00 0 0 0 0.632 428 GL Convenciones 4 (1) 100.00 3 3 (1 955) 2 363 0 GL Data System 401 1 824 79.13 3 047 3 047 1 207 200 9 541 157 GL Espace & Décor 9 600 16 106 99.98 25 464 25 464 9 150 3 167 76 521 2 999 GL Espana 60 (1 509) 100.00 862 0 (1 575) 0 (2) GL Greece 60 60 99.98 60 60 (148) 2 681 GL Hong Kong 133 (319) 99.00 154 154 (2 392) 0.114 0 GL Image 1 405 697 99.99 1 568 1 568 (1 337) 91 4 627 GL Lumière & Son 4 054 5 590 99.99 5 640 5 640 3 868 3 117 16 516 396 GL Middle East 216 1 840 100.00 231 231 52 0.884 0 GL Mobilier 1 429 9 178 99.81 21 070 21 070 6 761 5 469 27 434 499 GL Portugal 35 (561) 85.71 30 30 (1 050) 1 144 GL Suisse 64 110 100.00 65 65 (18) 0.645 1 558 GL United Kingdom 709 782 100.00 806 806 130 1.445 988 GL USA 1 (33) 100.00 1 1 (1 152) 2 411 0.884 2 093 Hall Expo 12 218 8 378 99.97 15 227 15 227 2 746 3 876 16 308 International Standing 100.00 France (ISF) 480 2 754 9 147 9 147 74 300 17 081 300 Owen Brown 7 5 885 100.00 9 812 9 812 754 1 023 1.445 18 020 1 212 Package 762 1 194 65.00 495 495 (2 726) 10 555 Polygone Vert 381 351 99.92 608 608 (551) 23 2 681 20 Profil 8 316 80.00 979 979 13 2 115 320 SCI Miral France 1 (143) 100.00 0 0 (880) 0 Secil 40 346 99.80 929 929 1 164 9 710 429 SEPE 297 530 100.00 297 297 1 794 1 050 2 859 SF Protection 2 211 11 782 100.00 16 740 16 740 136 2 000 21 110 283 Sodem System 150 1 915 100.00 1 605 1 605 1 288 1 500 8 575 Toulousexpo 468 8 307 87.13 4 045 4 045 7 028 9 052 25 2) Participations comprises entre 10 à 50 % Idée en Tête 77 30 35.06 0 0 957 SCI Aguais 60 (3 001) 10.00 6 6 1 489 3) Autres participations 532 511 3 694 1 733 22 112

Rapport Général des commissaires aux comptes sur les comptes sociaux Rapport général sur les comptes de l exercice clos le 31 décembre 2003 Mesdames, Messieurs, En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale, nous vous présentons notre rapport relatif à l exercice clos le 31 décembre 2003 sur : le contrôle des comptes annuels de la société GL events établis en milliers d euros, tels qu ils sont joints au présent rapport, la justification de nos appréciations, les vérifications et informations spécifiques prévues par la loi. Les comptes annuels ont été arrêtés par votre Conseil d Administration. Il nous appartient, sur la base de notre audit, d exprimer une opinion sur ces comptes. Opinion sur les comptes annuels Nous avons effectué notre audit selon les normes professionnelles applicables en France ; ces normes requièrent la mise en œuvre de diligences permettant d obtenir l assurance raisonnable que les comptes annuels ne comportent pas d anomalies significatives. Un audit consiste à examiner, par sondages, les éléments probants justifiant les données contenues dans ces comptes. Il consiste également à apprécier les principes comptables suivis et les estimations significatives retenues pour l arrêté des comptes et à apprécier leur présentation d ensemble. Nous estimons que nos contrôles fournissent une base raisonnable à l opinion exprimée ci-après. Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l exercice écoulé, ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice. Justification de l appréciation En application des dispositions de l article L.225-235, du Code commerce relatives à la justification de nos appréciations, introduites par la loi de sécurité financière du 1 er août 2003 et applicables pour la première fois à cet exercice, nous portons à votre connaissance les éléments suivants : La note 2.4 de l annexe expose les méthodes comptables retenues pour l évaluation des titres de participation. Nous avons vérifié dans le cadre de nos travaux le caractère approprié de ces méthodes et la cohérence des valeurs d utilité retenues avec la valeur de ces titres en consolidation. Les appréciations ainsi portées s inscrivent dans le cadre de notre démarche d audit des comptes annuels, pris dans leur ensemble, et ont donc contribué à la formation de notre opinion sans réserve, exprimée dans la première partie de ce rapport. Vérifications et informations spécifiques Nous avons également procédé, conformément aux normes professionnelles applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par la loi. Nous n avons pas d observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de gestion du Conseil d Administration et dans les documents adressés aux actionnaires sur la situation financière et les comptes annuels. En application de la loi, nous nous sommes assurés que les diverses informations relatives aux prises de participation et de contrôle et à l identité des détenteurs du capital vous ont été communiquées dans le rapport de gestion. Lyon, le 23 avril 2004 113

Les Commissaires aux comptes Jean-Paul SIMOENS André FLUCHAIRE 114

Rapport spécial des Commissaires aux Comptes Mesdames, Messieurs, En notre qualité de commissaires aux comptes de votre société, nous vous présentons notre rapport sur les conventions réglementées. En application de l'article L 225-40 du Nouveau Code de Commerce, nous avons été avisés des conventions qui ont fait l objet de l autorisation préalable de votre conseil d administration. Il ne nous appartient pas de rechercher l existence éventuelle d autres conventions mais de vous communiquer, sur la base des informations qui nous ont été données, les caractéristiques et les modalités essentielles de celles dont nous avons été avisées, sans avoir à nous prononcer sur leur utilité et leur bien-fondé. Il vous appartient, selon les termes de l article D 92 du décret du 23 mars 1967, d apprécier l intérêt qui s attachait à la conclusion de ces conventions en vue de leur approbation. Nous avons effectué nos travaux selon les normes professionnelles applicables en France ; ces normes requièrent la mise en œuvre de diligences destinées à vérifier la concordance des informations qui nous ont été données avec les documents de base dont elles sont issues. A) - Les conventions conclues au cours de l exercice et préalablement autorisées sont les suivantes : Redevance au titre de la convention d assistance technique et commerciale : L assistance technique et commerciale fournie par la société GL events aux Sociétés du groupe fait l objet d une convention réglementée. Les sociétés ayant conclu cette convention pendant l année sont les suivantes : Société d Exploitation du Centre de Congrès Pierre Baudis (SECCPB) : le taux de la redevance est de 4 % du chiffre d affaires soit un montant de 212 920 pour l exercice. Autorisation du Conseil d Administration du 10 mars 2003 Auvergne Evénements : le taux de la redevance est de 2,50 % du chiffre d affaires soit un montant de 2 127 pour l exercice. Autorisation du Conseil d Administration du 10 mars 2003 Europa Organisation : le taux de la redevance est de 2,50 % du chiffre d affaires soit un montant de 397 133 pour l exercice. Autorisation du Conseil d Administration du 15 mai 2003 Cessions de titres : Cession à POLYGONE SA des titres AMICAR détenus par GL events pour un montant de 172 572 correspondant à leur valeur d apport. Cession à POLYGONE SA des titres COMCLICK détenus par GL events pour un montant de 1 correspondant à leur valeur d apport. Autorisation du Conseil d Administration du 10 mars 2003. Prestations de services de direction générale : Facturation de prestations par la société LA COMPAGNIE DU PLANAY à compter du 1 er janvier 2003 sur la base d un forfait de 18 350 par mois. Votre société a comptabilisé en charges un montant de 220 200 au 31 décembre 2003 en rémunération des missions exercées par la société LA COMPAGNIE DU PLANAY Autorisation du Conseil d Administration du 2 décembre 2002. 115

Abandon de créance : Abandon en 2003 par GL events de la contribution groupe à la société BS VISION. Autorisation du Conseil d Administration du 5 décembre 2003. B) - Par ailleurs, en application du décret du 23 mars 1967, nous avons été informés que l exécution des conventions suivantes, approuvées au cours d exercices antérieurs, s est poursuivie au cours du dernier exercice. Redevance au titre de la convention d assistance technique et commerciale : L assistance technique et commerciale fournie par la société GL events aux sociétés du Groupe fait l objet d une convention réglementée. Le montant de la redevance annuelle s échelonne de 0,75 % à 2,50 % du chiffre d affaires. Les sociétés ayant conclu cette convention sont les suivantes : - Boîte à Sons - Décorama - Eastern Exhibition Services - SEPE - Expo Service Nice - GL Belgium - GL Convenciones Barcelona - GL Data System - GL Espace & Décor - GL Furniture Asia - GL Image - GL Lumière & Son - GL Malaysie - GL Mobilier - GL Portugal - GL United Kingdom - GL USA - ISF - Owen Brown - Package - Polygone Vert - Profil - Ranno Entreprise - SECIL - SF Protection - Sodem System - Toulouse Expo - Standard Décoration - Team Legend - Vachon Antiquités Prestation de service de direction générale : La société POLYGONE SA fournit des prestations de direction générale à la Société GL events moyennant le paiement d une redevance de 0,22% du chiffre d affaires. Le montant facturé sur l exercice s élève à 748 726. Abandon de créances : Abandon en 2003 par GL events de la contribution groupe à la société HALL EXPO sous réserve du retour à meilleure fortune. Les personnes concernées par ces conventions sont indiquées dans l annexe I du présent rapport. Fait à Lyon, Le 23 avril 2003 Les Commissaires aux Comptes Jean-Paul SIMOENS André FLUCHAIRE 116

PERSONNES CONCERNEES PAR LES CONVENTIONS RELEVANT DE L ARTICLE L. 225-40 Olivier GINON Gilles GOUEDARD COMTE Olivier ROUX Damien BERTRAN D Eric ROSTAGNAT GL Actionnaire > 10 % GL events X X X X X AUVERGNE EVENEMENTS X (RP) X X BOITE A SONS X BS VISION X X X X DECORAMA X (RP) X X EASTERN EXHIBITION X EUROPA ORGANISATION X (RP) X X EXPO SERVICE NICE X (RP) X GL BELGIUM X X X GL CONVENCIONES X X BARCELONA GL DATA SYSTEMS X X X GL ESPACE ET DECOR X (RP) X X X GL FURNITURE ASIA X X GL IMAGE X (RP) X X GL LUMIERE ET SON X (RP) X X X GL MALAYSIA X GL MOBILIER X X X X X GL Portugal X GL UNITED KINGDOM X X GL USA X X X HALL EXPO X (RP) X X X LA COMPAGNIE DU PLANAY X ISF X X X OWEN BROWN X X X PACKAGE X X X POLYGONE SA X X X POLYGONE VERT X PROFIL X RANNO ENTREPRISE X X X SECCPB X SECIL X (RP) X X SEPE X X SF PROTECTION X (RP) X SODEM SYSTEM X STANDARD DECORATION X X X X TOULOUSE EXPO X X X X X TEAM LEGEND X X X VACHON ANTIQUITES X X X X (RP) : administrateurs représentants permanents de GL events. 117

Délégation au Conseil d Administration à l effet d émettre des actions et valeurs mobilières Nous vous proposons de déléguer à votre Conseil d Administration les pouvoirs nécessaires à l effet d émettre dans la limite d un montant nominal de 35 000 000 uros, avec maintien ou suppression du droit préférentiel de souscription des actionnaires, des actions et des valeurs mobilières donnant accès au capital de GL events. Cette délégation, effectuée au moyen de deux résolutions distinctes en application des dispositions de l article L 225-129 III alinéas 3 à 5, annulera la délégation antérieure décidée par l Assemblée Générale du 20 juin 2002 et qui doit prendre fin le 20 août 2004. Nous vous remercions d émettre un vote favorable à cette proposition. Autorisation à conférer au Conseil d Administration en vue de procéder à une augmentation de capital réservée aux salariés de GL events En application des dispositions de l article L 225-129 VII du Code de Commerce, l Assemblée Générale, lors de toute décision d augmentation de capital, doit se prononcer sur un projet de résolution tendant à réaliser une augmentation de capital réservée aux salariés de la société adhérents d un plan d épargne d entreprise ou d un plan partenarial d épargne salariale volontaire, aux conditions prévues à l article L 443-5 du Code du travail. GL events n a pas institué de plan d épargne d entreprise. Un projet de résolution est toutefois soumise à votre vote, projet de résolution au terme duquel, en cas d adoption : - le Conseil d Administration disposera d un délai de 18 mois à compter du jour de l Assemblée pour mettre en place un plan d épargne d entreprise dans les conditions prévues à l article L 443-1 du Code du Travail, - le Conseil d Administration sera autorisé à procéder, dans le délai maximum de 26 mois à compter du jour de l Assemblée Générale, à une augmentation de capital d un montant ne pouvant excéder 0,2 % du capital social actuel, ladite augmentation étant réalisée par émission en une ou plusieurs fois d actions nouvelles à souscrire en numéraire et étant réservée aux salariés adhérents du plan d épargne d entreprise préalablement mis en place, L autorisation donnée par la résolution comportera au profit des salariés adhérent du plan d épargne d entreprise qui sera mis en place, renonciation expresse des actionnaires à leur droit préférentiel de souscription aux actions qui seront émises. Vos Commissaires aux Comptes vous fourniront toutes explications sur cette suppression dans le rapport qu ils présenteront à l Assemblée Générale. Votre Conseil d Administration estime que la résolution proposée tendant à réaliser une augmentation de capital réservée aux seuls salariés de la société GL events, adhérents d un plan d épargne d entreprise doit être rejetée. 118

Projet de texte des résolutions présentées à l Assemblée Générale Mixte du 25 juin 2004 De la compétence de l Assemblée Générale Ordinaire PREMIERE RESOLUTION L'Assemblée Générale, après avoir entendu le rapport du Conseil d'administration et le rapport général des Commissaires aux comptes, approuve l'inventaire et les comptes annuels consolidés, à savoir le bilan, le compte de résultat et l'annexe arrêtés le 31 décembre 2003, tels qu'ils lui ont été présentés, ainsi que les opérations traduites dans ces comptes et résumées dans ces rapports. DEUXIEME RESOLUTION L'Assemblée Générale, après avoir entendu le rapport du Conseil d'administration et le rapport général des Commissaires aux comptes, approuve l'inventaire et les comptes annuels sociaux, à savoir le bilan, le compte de résultat et l'annexe arrêtés le 31 décembre 2003, tels qu'ils lui ont été présentés, ainsi que les opérations traduites dans ces comptes et résumées dans ces rapports. En conséquence, elle donne pour l'exercice clos le 31 décembre 2003 quitus de leur gestion à tous les administrateurs. TROISIEME RESOLUTION L'Assemblée Générale approuve la proposition du Conseil d'administration, et après avoir constaté que les comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2003 font apparaître un bénéfice de 7 220 472,76 décide de l'affecter comme suit : Réserve légale 361 023,64 Dividendes soit. 0,37 par action 5 008 617,11 Report à nouveau 1 850 832,01 TOTAL 7 220 472,76 L Assemblée Générale constate que le dividende net par action serait de 0,37 et l'avoir fiscal correspondant de 0,185 pour les actionnaires y ayant droit, soit pour ces derniers un revenu brut de 0,555 et ce, sous réserve des dispositions particulières prévues par le Code Général des Impôts relatives au montant et au bénéficiaire de l avoir fiscal. Conformément à la loi, l'assemblée Générale prend acte que le montant du dividende mis en distribution et celui de l'avoir fiscal correspondant au titre des trois exercices précédents ont été les suivants : Exercices Dividende net Avoir fiscal (taux de 50 %) 31/12/2000 0,28 0,14 31/12/2001 0,28 0,14 31/12/2002 0,32 0,16 Les informations données tiennent compte pour les trois exercices de la division par cinq de la valeur nominale du titre décidée par l Assemblée Générale du 15 juin 2001. QUATRIEME RESOLUTION L'Assemblée Générale, après avoir entendu la lecture du rapport spécial des Commissaires aux comptes sur les conventions visées à l'article L 225-38 et suivants du Code de Commerce et statuant sur ce rapport, approuve chacune desdites conventions. 119

CINQUIEME RESOLUTION L Assemblée Générale prend acte que les comptes de l exercice prennent en charge une somme de. 21 503 de dépenses non admises par l administration fiscale telles que définies par l article 39-4 du Code Général des Impôts. SIXIEME RESOLUTION L assemblée Générale, constatant que le mandat d administrateur de Monsieur Olivier GINON arrive à expiration ce jour, décide de le renouveler pour une durée de six années, soit jusqu au jour de l assemblée générale ordinaire annuelle qui sera appelée à statuer sur les comptes de l exercice clos le 31 décembre 2009. SEPTIEME RESOLUTION L assemblée Générale, constatant que le mandat d administrateur de Monsieur Olivier ROUX arrive à expiration ce jour, décide de le renouveler pour une durée de six années, soit jusqu au jour de l assemblée générale ordinaire annuelle qui sera appelée à statuer sur les comptes de l exercice clos le 31 décembre 2009. De la compétence de l Assemblée Générale Extraordinaire HUITIEME RESOLUTION L'Assemblée Générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les assemblées générales extraordinaires, après avoir pris connaissance du rapport du Conseil d'administration et statuant conformément aux dispositions du paragraphe III de l'article L 225-129 du Code de Commerce -alinéas 3 à 5, Décide de déléguer au Conseil d'administration, pour une durée de 26 mois à compter du jour de la présente assemblée, tous pouvoirs à l'effet de procéder à l'émission, avec maintien du droit préférentiel de souscription des actionnaires, d'actions de la société ou de valeurs mobilières, y compris de bons de souscription émis de manière autonome à titre gratuit ou onéreux donnant accès immédiat et/ou à terme à des actions GL events, dont la souscription pourra être opérée soit en espèces, soit par compensation de créances liquides et exigibles. Le plafond maximum d'augmentation de capital immédiate ou à terme résultant de l'ensemble des émissions réalisées en vertu de la présente délégation est fixé à un montant nominal de 35 000 000 uros, étant précisé : * que, dans la limite de ce plafond :. Les émissions d'obligations à bons de souscription d'actions ne pourront avoir pour conséquence d'augmenter le capital d'un montant nominal total supérieur à 35 000 000 uros ;. Le montant nominal total d'augmentation de capital nécessaire à l'exercice de bons de souscription émis de manière autonome ne pourra excéder 35 000 000 uros * que tous les plafonds ci-dessus sont fixés compte non tenu des conséquences sur le montant de l'augmentation du capital des ajustements susceptibles d'être opérés, conformément à la Loi, en suite de l'émission de valeurs mobilières y compris de bons de souscription émis de manière autonome donnant accès à terme à des actions de la société ; 120

* et que sont expressément exclues :. l'émission d'actions de priorité avec droit de vote,. l'émission d'actions à dividende prioritaire sans droit de vote,. l'émission de certificats d'investissement, assortis ou non d'un privilège,. et l'émission de valeurs mobilières, y compris de bons de souscription autonomes, donnant accès immédiat et/ou à terme à des actions de priorité avec droit de vote, ou à des actions à dividende prioritaire sans droit de vote, ou encore à des certificats d'investissement. Les valeurs mobilières ainsi émises donnant accès à des actions GL events pourront consister en des obligations ou être associées à l'émission de tels titres, ou encore en permettre l'émission comme titres intermédiaires. Elles pourront revêtir notamment la forme de titres subordonnés ou non à durée déterminée ou non, et être émises en uros, ou en devises étrangères, ou en toutes autres unités monétaires établies par référence à plusieurs devises. Le montant nominal maximal des titres de créances ainsi émis ne pourra excéder 105 000 000 uros à la date de la décision d'émission, étant précisé que ce montant est commun à l'ensemble des titres de créances dont l'émission est déléguée au conseil d'administration par la présente assemblée générale, mais qu'il est indépendant du montant des titres de créances ne donnant pas accès au capital dont l'émission pourrait être autorisée par l'assemblée générale ordinaire des actionnaires. La durée des emprunts ne pourra excéder 15 ans, cette durée étant limitée au maximum à 10 ans pour les titres de créances convertibles, remboursables ou généralement transformables en actions. Ils pourront être assortis d'un intérêt à taux fixe et/ou variable ou encore avec capitalisation, et faire l'objet d'un remboursement, avec ou sans prime, ou d'un amortissement, les titres pouvant en outre faire l'objet de rachats en bourse, ou d'une offre d'achat ou d'échange par la société. Le Conseil d'administration pourra instituer au profit des Actionnaires un droit de souscription à titre réductible aux actions ou aux valeurs mobilières, qui s'exercera proportionnellement à leurs droits et dans la limite de leur demande. Si les souscriptions à titre irréductible et, le cas échéant, à titre réductible, n'ont pas absorbé la totalité de l'émission, le Conseil d'administration pourra dans l'ordre qu'il déterminera, soit limiter, conformément à la loi, le montant de l'opération au montant des souscriptions reçues, à condition que celui-ci atteigne les trois quarts au moins de l'émission décidée, soit répartir librement tout ou partie des titres non souscrits, soit les offrir au public en tout ou partie. La décision de l'assemblée générale :. emporte au profit des titulaires des valeurs mobilières renonciation par les actionnaires à leur droit préférentiel de souscription aux actions auxquelles ces valeurs mobilières pourront donner droit ;. et comporte renonciation expresse des actionnaires à leur droit préférentiel de souscription aux actions auxquelles donneront droit : - celles des valeurs mobilières qui prendraient la forme d'obligations convertibles, - les bons de souscription émis de manière autonome. Le Conseil d'administration arrêtera les caractéristiques, montant et modalités de toute émission. Notamment, il déterminera la catégorie de titres émis et fixera leur prix de souscription, avec ou sans prime, leur date de jouissance éventuellement rétroactive, ainsi que, le cas échéant, la durée et le prix d'exercice des bons ou les modalités par lesquelles lesdits valeurs donneront accès à des actions. En ce qui concerne le prix de souscription de ces valeurs mobilières, il serait déterminé de la façon suivante : Celui des valeurs mobilières autres que des actions, y compris les bons de souscription autonomes, sera tel, que la somme perçue immédiatement par la société, majorée, le cas échéant, de celle susceptible d'être perçue ultérieurement par elle en conséquence de l'émission de ces valeurs mobilières, soit, pour chaque action, au moins égale à 80 % de la quote-part de capitaux propres par action et au minimum à la valeur nominale des actions ou à 80 % de la moyenne des premiers 121

cours cotés de l'action constatés sur le second marché de la Bourse de Paris, pendant dix jours précédant le début de l'émission, après correction de cette moyenne, s'il y a lieu, pour tenir compte de la différence de jouissance, étant précisé que le prix d'exercice des bons autonomes attribués à titre gratuit sera tel que, pour chaque action, la société perçoive une somme au moins égale, selon le cas, à 80 % de la quote-part des capitaux propres ou à 80 % de la moyenne de cours corrigée définie ci-dessus. De la même manière, dans le cas d'obligations convertibles, remboursables ou autrement transformables en actions, la conversion, le remboursement ou, généralement, la transformation, se fera, compte tenu de la valeur nominale de l'obligation, en un nombre d'actions tel que la somme perçue par la société soit, pour chaque action, au moins égale à 80 % de la quote-part de capitaux propres par action et au minimum à la valeur nominale des actions, ou à 80% de la moyenne de cours corrigée définie ci-dessus, étant précisé qu'en tout état de cause le prix d'émission de ces obligations ne peut être inférieur à la valeur nominale des actions obtenues par conversion, remboursement ou par tout autre mode de transformation. L'Assemblée générale décide que le Conseil d'administration disposera, conformément à la loi, de tous pouvoirs, avec faculté de délégation dans les conditions fixées par la loi ainsi que dans le rapport du conseil d'administration, pour mettre en œuvre, conformément aux termes de ce rapport, la présente résolution et procéder, en une ou plusieurs fois, dans la proportion et aux époques qu'il appréciera en France, et/ou, le cas échéant, à l'étranger et/ou sur le marché international, aux émissions susvisées conduisant à l'augmentation du capital ainsi que, le cas échéant, pour y surseoir, en constater la réalisation et procéder à la modification corrélative des statuts. L'Assemblée précise que le Conseil d'administration :. devra déterminer, dans les conditions légales, les modalités d'ajustement des conditions d'accès à terme à des actions, des valeurs mobilières (y compris des bons) ainsi émises, et aura la faculté de suspendre éventuellement l'exercice des droits attachés à ces valeurs mobilières et bons pendant un délai maximum de trois mois ;. devra prendre toutes mesures et faire procéder à toutes formalités requises pour l'admission aux négociations sur un marché réglementé, des droits, actions, valeurs mobilières et bons créés ;. pourra fixer les conditions d'attribution gratuite et d'exercice de bons de souscription autonomes, et déterminer les modalités d'achat en bourse ou d'offre d'achat ou d'échange de valeurs mobilières et/ou de bons de souscription ou d'attribution d'actions, comme de remboursement des valeurs mobilières ou bons ;. pourra imputer les frais d'émission des actions et valeurs mobilières sur le montant des primes afférentes aux augmentations de capital et prélever sur ces primes les sommes nécessaires pour porter la réserve légale au dixième du montant du capital résultant de ces augmentations ;. pourra imputer sur les capitaux propres les écarts d'acquisition résultant d'intégration de sociétés financée en tout ou partie par une augmentation de capital, et ce, dans le respect des recommandations émises par l AMF ;. devra, dans les cas prévus par la Loi, mettre en œuvre la procédure des avantages particuliers conformément à l'article L 225-147 du Code de Commerce ;. devra ajuster le prix de souscription ou d achat des actions sous option. L Assemblée Générale décide que la délégation donnée ci-dessus prive d effet toute délégation antérieure relative à l émission immédiate et/ou à terme d actions de la société avec maintien du droit préférentiel de souscription et entrant dans le cadre des dispositions de l article L 225-129 III alinéa 3 du Code de Commerce. L Assemblée Générale décide que la délégation donnée ci-dessus sera maintenue en cas d offre publique sur la société GL events. NEUVIEME RESOLUTION L'Assemblée générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les assemblées générales extraordinaires, après avoir pris connaissance du rapport du Conseil d'administration et du rapport spécial des Commissaires aux comptes, et statuant conformément aux dispositions du paragraphe III de l'article L 225-129 du Code de Commerce - alinéas 3 à 5, décide de déléguer au Conseil d'administration, pour une durée de 26 mois à compter du jour de 122

la présente assemblée, tous pouvoirs à l'effet de procéder à l'émission d'actions ou de valeurs mobilières y compris de bons de souscription émis de manière autonome à titre onéreux donnant accès immédiat et/ou à terme à des actions GL events, dont la souscription pourra être opérée soit en espèces, soit par compensation de créances, et décide de supprimer le droit préférentiel de souscription des actionnaires à ces actions et valeurs mobilières au profit du public. Le plafond maximum d'augmentation de capital immédiate ou à terme résultant de l'ensemble des émissions réalisées en vertu de la délégation donnée au conseil d'administration par la présente résolution est commun au plafond maximal de 35 000 000 uros fixé par la résolution précédente, étant précisé :. que, dans la limite de ce plafond, - les émissions d'obligation à bons de souscription d'actions ne pourront avoir pour conséquence d'augmenter le capital d'un montant nominal total supérieur à 35 000 000 uros ; - le montant nominal total d'augmentation de capital nécessaire à l'exercice de bons de souscription émis de manière autonome ne pourra excéder 35 000 000 uros ;. que tous les plafonds ci-dessus - incluent respectivement le montant nominal des augmentations de capital consécutives aux émissions prévues notamment à la dixième résolution ci-après ; - sont fixés compte non tenu des conséquences sur le montant de l'augmentation du capital des ajustements susceptibles d'être opérés, conformément à la loi, en suite de l'émission de valeurs mobilières y compris de bons de souscription émis de manière autonome donnant accès à des actions de la société ;. que sont expressément exclues :. l'émission d'actions de priorité avec droit de vote,. l'émission d'actions à dividende prioritaire sans droit de vote,. l'émission de certificats d'investissement assortis ou non d'un privilège,. et l'émission de valeurs mobilières, y compris de bons de souscription autonomes, donnant accès immédiat ou à terme à des actions de priorité avec droit de vote, ou à des actions à dividende prioritaire sans droit de vote, ou encore à des certificats d'investissement. Les valeurs mobilières ainsi émises donnant accès à des actions de GL events pourront consister en des obligations ou être associées à l'émission de tels titres, ou encore en permettre l'émission comme titres intermédiaires. Elles pourront revêtir notamment la forme de titres subordonnés ou non à durée déterminée ou non, et être émises en uros, ou en devises étrangères, ou en toutes autres unités monétaires établies par référence à plusieurs devises. Le montant nominal maximal de ces titres de créances ne pourra excéder 105 000 000 uros, à la date de la décision de l'émission, étant précisé que ce montant est commun à l'ensemble des titres de créances dont l'émission est déléguée au conseil d'administration par la présente assemblée générale, mais qu'il est indépendant du montant des titres de créances dont l'émission pourrait être autorisée par l'assemblée générale ordinaire des actionnaires. La durée des emprunts ne pourra excéder 15 ans, cette durée étant limitée au maximum à 10 ans pour les titres de créances convertibles, remboursables ou généralement transformables en actions. Ils pourront être assortis d'un intérêt fixe et/ou variable, ou encore avec capitalisation, et faire l'objet d'un remboursement, avec ou sans prime, ou d'un amortissement, les titres pouvant, en outre, faire l'objet de rachats en bourse, ou d'une offre d'achat ou d'échange par la société. Pour les émissions effectuées sur le marché français, le Conseil d'administration pourra instituer au profit des actionnaires un droit de priorité irréductible et/ou réductible, pour souscrire les actions ou les valeurs mobilières, dont il fixera les modalités et les conditions d'exercice, sans donner lieu à la création de droits négociables. Les titres non souscrits en vertu de ce droit feront l'objet d'un placement public. 123

La décision de l'assemblée générale :. emporte au profit des titulaires des valeurs mobilières renonciation par les actionnaires à leur droit préférentiel de souscription aux actions auxquelles ces valeurs mobilières pourront donner droit,. et comporte renonciation expresse des actionnaires à leur droit préférentiel de souscription aux actions auxquelles donneront droit : - celles des valeurs mobilières qui prendraient la forme d'obligations convertibles, - les bons de souscription émis de manière autonome. Le Conseil d'administration arrêtera les caractéristiques, montant et modalités de toute émission. Notamment, il déterminera la catégorie de titres émis et fixera leur prix de souscription, avec ou sans prime, leur date de jouissance éventuellement rétroactive, ainsi que, le cas échéant, la durée et le prix d'exercice des bons ou les modalités par lesquelles lesdites valeurs donneront accès à des actions En ce qui concerne le prix de souscription de ces valeurs mobilières, il serait déterminé de la façon suivante : Celui des valeurs mobilières autres que des actions, y compris les bons de souscription autonomes, sera tel, que la somme perçue immédiatement par la société, majorée, le cas échéant, de celle susceptible d'être perçue ultérieurement par elle en conséquence de l'émission de ces valeurs mobilières, soit, pour chaque action, au moins égale à 80 % de la quote-part de capitaux propres par action et au minimum à la valeur nominale des actions ou à 80 % de la moyenne des premiers cours cotés de l'action constatés sur le second marché de la Bourse de Paris, pendant dix jours précédant le début de l'émission, après correction de cette moyenne, s'il y a lieu, pour tenir compte de la différence de jouissance, étant précisé que le prix d'exercice des bons autonomes attribués à titre gratuit sera tel que, pour chaque action, la société perçoive une somme au moins égale, selon le cas, à 80 % de la quote-part des capitaux propres ou à 80 % de la moyenne de cours corrigée définie ci-dessus. De la même manière, dans le cas d'obligations convertibles, remboursables ou autrement transformables en actions, la conversion, le remboursement ou, généralement, la transformation, se fera, compte tenu de la valeur nominale de l'obligation, en un nombre d'actions tel que la somme perçue par la société soit, pour chaque action, au moins égale à 80 % de la quote-part de capitaux propres par action et au minimum à la valeur nominale des actions, ou à 80% de la moyenne de cours corrigée définie ci-dessus, étant précisé qu'en tout état de cause le prix d'émission de ces obligations ne peut être inférieur à la valeur nominale des actions obtenues par conversion, remboursement ou par tout autre mode de transformation. L'Assemblée générale décide que le Conseil d'administration disposera, conformément à la loi, de tous pouvoirs, avec faculté de délégation dans les conditions fixées par la loi ainsi que dans le rapport du conseil d'administration, pour mettre en œuvre, conformément aux termes de ce rapport, la présente résolution et procéder, en une ou plusieurs fois, dans la proportion et aux époques qu'il appréciera en France, et/ou, le cas échéant, à l'étranger et/ou sur le marché international, aux émissions susvisées conduisant à l'augmentation du capital ainsi que, le cas échéant, pour y surseoir, en constater la réalisation et procéder à la modification corrélative des statuts. L'Assemblée précise que le Conseil d'administration :. devra déterminer, dans les conditions légales, les modalités d'ajustement des conditions d'accès à terme à des actions des valeurs mobilières (y compris des bons), ainsi émises, et aura la faculté de suspendre éventuellement l'exercice des droits attachés à ces valeurs mobilières et bons pendant un délai maximum de trois mois ;. devra prendre toutes mesures et faire procéder à toutes formalités pour l'admission aux négociations sur un marché réglementé, des droits, actions, valeurs mobilières et bons créés ;. pourra déterminer les modalités d'achat en bourse ou d'offre d'achat ou d'échange de valeurs mobilières et/ou de bons de souscription ou d'attribution d'actions, comme de remboursement des valeurs mobilières ou bons ;. pourra imputer les frais d'émission des valeurs mobilières sur le montant des primes afférentes aux augmentations de capital et prélever sur ces primes les sommes nécessaires pour porter la réserve légale aux dixième du montant du capital résultant de ces augmentations. 124

. pourra imputer sur les capitaux propres les écarts d'acquisition résultant d'intégration de sociétés financée en tout ou partie par une augmentation de capital, et ce, dans le respect des recommandations émises par l AMF ;. devra, dans les cas prévus par la Loi, mettre en œuvre la procédure des avantages particuliers conformément à l'article L 225-147 du Code de Commerce ;. devra ajuster le prix de souscription ou d achat des actions sous option. L Assemblée Générale décide que la délégation donnée ci-dessus prive d effet toute délégation antérieure relative à l émission immédiate et/ou à terme d actions de la société avec suppression du droit préférentiel de souscription et entrant dans le cadre des dispositions de l article L 225-129 III alinéa 3 du Code de Commerce. L Assemblée Générale décide que la délégation donnée ci-dessus sera maintenue en cas d offre publique sur la société GL events. DIXIEME RESOLUTION L'Assemblée générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les Assemblées Générales Extraordinaires, après avoir pris connaissance du rapport du Conseil d'administration et du rapport spécial des Commissaires aux Comptes, DECIDE, en application des dispositions du paragraphe VII de l article L 225-129 du Code de Commerce, de réserver aux salariés de la société une augmentation de capital en numéraire aux conditions prévues à l article L 443-5 du Code du travail. DECIDE, en cas d adoption de la présente résolution : - que le Conseil d Administration disposera d un délai de 18 mois à compter de ce jour pour mettre en place un plan d épargne d entreprise dans les conditions prévues à l article L 443-1 du Code du Travail, - d autoriser le Conseil d Administration à procéder, dans le délai maximum de 26 mois à compter de ce jour, à une augmentation de capital d un montant ne pouvant excéder 0,2 % du capital social actuel, ladite augmentation étant réalisée par émission en une ou plusieurs fois d actions nouvelles à souscrire en numéraire et étant réservée aux salariés adhérant au plan d épargne d entreprise préalablement mis en place, - de conférer tous pouvoirs au Conseil d administration pour mettre en œuvre l autorisation cidessus et à cet effet : - Fixer le nombre d actions nouvelles à émettre et leur date de jouissance, - Fixer, sur le rapport spécial des Commissaires aux Comptes, le prix d émission des actions nouvelles ainsi que les délais accordés aux salariés pour l exercice de leurs droits - Fixer les délais et modalités de libération des actions nouvelles - Constater la réalisation de la ou des augmentations de capital et procéder aux modifications corrélatives des statuts - Procéder à toutes les opérations et formalités rendues nécessaires par la réalisation de la ou des augmentations de capital. L autorisation donnée par la présente résolution comporte au profit des salariés adhérant au plan d épargne d entreprise qui sera mis en place, renonciation expresse des actionnaires à leur droit préférentiel de souscription aux actions qui seront émises. ONZIEME RESOLUTION Tous pouvoirs sont donnés au porteur d originaux ou de copies du procès verbal de la présente assemblée à l effet de procéder à toutes formalités requises par la loi. 125

Renseignements de caractère général concernant GL events et son capital Renseignements de caractère général concernant GL events Dénomination et siège social : GL events (Dénomination adoptée par l Assemblée Générale Extraordinaire du 11 juillet 2003, en remplacement de celle de GENERALE LOCATION) Route d Irigny Zone Industrielle 69530 BRIGNAIS Nationalité : Française Forme et législation : Société Anonyme régie par la législation française. Registre du Commerce et des Sociétés : 351 571 757 RCS LYON Code APE : 741 J Activité : La société a pour objet : La prise de participation dans toutes entreprises, sociétés, G.I.E français ou étrangers, créés ou à créer et ce, par tous moyens notamment par voie d apport, de souscription ou d achat d actions ou de parts sociales, de fusion, etc Toutes opérations financières, mobilières et immobilières pouvant se rattacher directement ou indirectement à l objet social et à tous objets similaires ou connexes ; Toutes prestations administratives de conseil et autres et toutes activités de recherche et de développement ; L organisation, la communication, la gestion, l installation générale et l aménagement d expositions, de salons, de foires, de manifestations publiques ou privées, d événements de tout type, nationaux et internationaux, la formation ; La conception, la fabrication, la location, l installation et l aménagement de stands, de revêtements de sols, de décoration florale, de décoration de tous locaux et d exposition, de signalétique, de muséographie, de scénographie, d ameublement, de mobilier-matériel et accessoires, de distribution électrique, de systèmes d éclairage, de scénographie lumineuse, de chauffage, de climatisation, de sonorisation, de captation et de projection de film et de vidéo projection haute puissance sur tout support, murs d images-multimédia, de structures provisoires, de tribunes, d éléments d exposition, et plus généralement de tous produits, procédés et entreprises se rapportant à ces manifestations et événements ainsi qu à leur publicité et à leur promotion sous quelque forme que ce soit. Elle peut agir directement ou indirectement et faire toutes ces opérations pour son compte ou pour le compte de tiers et soit seule, soit en participation, association, groupement ou sociétés, avec toutes autres personnes ou sociétés et les réaliser sous quelque forme que ce soit. Elle peut également prendre tous intérêts et participations dans toutes les sociétés et affaires, quel qu en soit l objet. Exercice social Chaque exercice social a une durée d une année qui commence le 1 er janvier et finit le 31 décembre. Assemblées Générales (articles 22 et 23 des statuts) Les Assemblées d actionnaires sont convoquées par le Conseil d Administration ou, à défaut, par les Commissaires aux Comptes et par toute personne légalement habilitée à cet effet. Notamment, un ou plusieurs actionnaires, représentant au moins la quotité du capital social requise et agissant dans les conditions et délais fixés par la Loi, ont la facilité de requérir, par lettre recommandée avec demande d avis de réception, l inscription à l ordre du jour de l Assemblée de projets de résolutions. 126

Les formes et les délais de la convocation sont réglés par la Loi. L avis de convocation doit fixer le lieu de la réunion qui peut être le siège social, ou tout autre lieu, et son ordre du jour. Tout actionnaire a le droit de participer aux assemblées générales et aux délibérations personnellement ou par mandataire, quel que soit le nombre de ses actions, sur simple justification de son identité, dès lors que ses titres sont libérés des versements exigibles et inscrits en compte à son nom depuis cinq jours au moins avant la date de la réunion. Tout actionnaire peut voter par correspondance au moyen d un formulaire dont il peut obtenir l envoi dans les conditions indiquées par l avis de convocation à l assemblée. Tout actionnaire peut, dans les conditions fixées par les lois et les règlements, adresser sa formule de procuration et de vote par correspondance, concernant toute assemblée générale, soit sous forme papier, soit, sur décision du conseil d administration, publiée dans l avis de réunion et l avis de convocation, par télétransmission. Un actionnaire peut également se faire représenter dans les conditions fixées par la réglementation en vigueur à condition que le mandataire soit lui-même actionnaire. Il peut encore se faire représenter par son conjoint. L actionnaire qui n a pas son domicile sur le territoire français et dont les titres sont inscrits en compte au nom d un intermédiaire dans les conditions de l article L 228-1 du Code de Commerce, peut se faire représenter par cet intermédiaire. Le droit de participer aux assemblées ou de s y faire représenter est subordonné, soit à l inscription de l actionnaire titulaire d actions nominatives dans les comptes tenus par la société, soit au dépôt au lieu indiqué dans l avis de convocation des certificats délivrés par les intermédiaires habilités constatant l indisponibilité, jusqu à la date de l assemblée, des actions au porteur inscrites en compte chez eux, ces formalités devant être accomplies au plus tard cinq jours avant la tenue de l assemblée. Toutefois, le Conseil d Administration peut abréger ou supprimer ces délais. Les titulaires d actions nominatives sont admis sur simple justification de leur identité, les propriétaires d actions au porteur sur justification du dépôt prévu ci-dessus. L accès de l assemblée est ouvert aux actionnaires inscrits sur simple justification de leur qualité. Le Conseil d Administration peut toutefois, s il le juge utile, remettre aux actionnaires des cartes d admission nominatives et personnelles. Droits de vote (article 25 des statuts) Dans les Assemblées Générales, chaque membre de l'assemblée a autant de voix qu'il possède ou représente d'actions sans limitation. Toutefois, un droit de vote double de celui conféré aux autres actions, eu égard à la quotité du capital qu'elles représentent, est attribué à toutes les actions entièrement libérées pour lesquelles il sera justifié une inscription nominative depuis trois ans au moins au nom du même actionnaire. En cas d'augmentation du capital par incorporation de réserves, ou d'échange d'actions à l'occasion d'un regroupement ou d'une division d'actions, le droit de vote double est conféré aux actions attribuées à raison d'actions inscrites sous la forme nominative, sous réserve qu'elles soient ellesmêmes conservées sous la forme nominative depuis leur attribution, ce droit de vote double étant conféré à l'expiration d'un délai de trois ans à compter de l'inscription sous la forme nominative des actions à raison desquelles elles ont été attribuées. La fusion ou la scission de la société est sans effet sur le droit de vote double qui peut être exercé au sein de la société bénéficiaire si les statuts de celles-ci ont institué un droit de vote double Répartition des bénéfices (article 28 des statuts) Sur le bénéfice de l'exercice, diminué le cas échéant des pertes antérieures, il est fait un prélèvement d'un vingtième au moins, affecté à la formation d'un fonds de réserve dit "réserve légale" limité au dixième du capital social. Il reprend son cours lorsque, pour une cause quelconque la "réserve légale" est descendue au-dessous de cette fraction. Le bénéfice distribuable est constitué par le bénéfice de l'exercice diminué des pertes antérieures et des sommes portées en réserve en application de la loi ou des statuts, et augmenté du report à nouveau. 127

Sur ce bénéfice, l'assemblée prélève ensuite les sommes qu'elle juge à propos d'affecter à la dotation de tous fonds de réserves facultatives, ordinaires ou extraordinaires, ou de reporter à nouveau. Le solde, s'il en existe, est réparti entre toutes les actions proportionnellement à leur montant libéré et non amorti. Cependant, hors le cas de réduction de capital, aucune distribution ne peut être faite aux actionnaires lorsque les capitaux propres sont ou deviendraient à la suite de celle-ci inférieurs au montant du capital augmenté des réserves que la loi ou les statuts ne permettent pas de distribuer. L'Assemblée Générale peut décider la mise en distribution de sommes prélevées sur les réserves dont elle a la disposition ; en ce cas, la décision indique expressément les postes de réserves sur lesquels les prélèvements sont effectués. Les pertes, s'il en existe, sont après approbation des comptes par l'assemblée Générale, inscrites à un compte spécial figurant au passif du bilan, pour être imputées sur les bénéfices des exercices ultérieurs jusqu'à extinction, ou apurées par prélèvement sur les réserves. Franchissement de seuil (article 12 des statuts) Outre l'obligation légale d'informer la société de la détention de certaines fractions des droits de vote attachés au capital, tout actionnaire, personne physique ou morale, qui vient à posséder ou contrôler, directement ou indirectement, ou encore de concert avec d'autres actionnaires au sens de la loi, 2,5 % au moins du capital et/ou droits de vote de la société, doit en informer la société par lettre recommandée avec accusé de réception dans les 15 jours du franchissement de seuil, en indiquant si les actions sont ou non possédées pour le compte, sous le contrôle ou de concert avec d'autres personnes physiques ou morales. Cette notification est renouvelée pour la détention de chaque fraction additionnelle de 2,5 % du capital et /ou des droits de vote jusqu'au seuil de 50 % du capital. Lieu où peuvent être consultés les documents et renseignements relatifs à la société : Au siège social : Route d Irigny Zone Industrielle 69530 BRIGNAIS 128

Renseignement de caractère général concernant le capital de GL events Capital social Au 31 décembre 2002, le capital social s élevait à 48 147 248, divisé en 12 036 812 actions de 4, après : Constatation par le Conseil d Administration dans ses séances du 4 mars et 30 septembre 2002, de la levée de leurs options de souscription d actions par cinq salariés Augmentation et réduction du capital par l effet de la fusion absorption de GROUPE POLYGONE le 20 décembre 2002. Lors de l'assemblée Générale Mixte du 11 juillet 2003, le capital social a été augmenté d'un montant de 1 027 972 uros par l apport de 625 actions de la société COMPAGNIE FRANCAISE DE TOURISME D AFFAIRE COFRATA, devenue EUROPA ORGANISATION. Le Conseil d Administration dans sa séance du 11 juillet 2003 : a constaté la réalisation de l augmentation du capital social d un montant de 10 000 uros par apports en numéraire comme conséquence de l exercice de 2 500 options de souscription d actions. a constaté la réalisation de l augmentation du capital d un montant de 4 259 176 uros par apports en numéraire et création de 1 064 794 actions nouvelles de 4, en vertu de la délégation qui lui avait été donnée par l Assemblée Générale Mixte du 20 juin 2002. Le Conseil d Administration dans sa séance du 5 décembre 2003 : a constaté la réalisation de l augmentation du capital social d un montant de 202 800 uros par apports en numéraire comme conséquence de l exercice de 50 700 options de souscription d actions. a constaté la réalisation de l augmentation du capital social d un montant de 16 uros par l exercice de huit bons de souscription ayant entraîné la création de quatre actions nouvelles de 4. Le capital social s est ainsi trouvé fixé à la date du 31 décembre 2003 à 53 647 212, divisé en 13 411 803 actions de 4. Postérieurement au 5 décembre 2003 et avant le 31 décembre 2003, 125 000 options de souscription d actions ont été levées, ayant entraîné l augmentation du capital de 500 000 uros. Le Conseil d Administration dans sa séance du 5 mars 2004 a constaté la réalisation de l augmentation du capital social d un montant de 500 000 uros par apports en numéraire comme conséquence de l exercice de 125 000 options de souscription d actions. Le capital social s est ainsi trouvé fixé à la date du 5 mars 2004 à 54 147 212, divisé en 13 536 803 actions de 4. Ces actions sont librement cessibles à l exception de : 850 résultant d une levée d options de souscription d actions intervenue en mars 2002, ces actions étant incessibles jusqu au 28 février 2005. 7 500 résultant d une levée d options de souscription d actions intervenue en septembre 2003, ces actions étant incessibles jusqu au 28 février 2005. 1 200 résultant d une levée d options de souscription d actions intervenue en septembre 2003, ces actions étant incessibles jusqu au 22 octobre 2005. Les actions de GL events sont inscrites à la cote du Second Marché de la Bourse de PARIS avec un rattachement à LYON. 129

Titres donnant accès au capital Dans le cadre de la délégation donnée par l Assemblée Générale Mixte du 20 juin 2002, le Conseil d Administration dans sa séance du 2 juin 2003 a, en vertu de l article L.225-129 V du Code de Commerce, subdélégué ses pouvoirs à son Président à l effet de procéder à l émission d actions avec bons de souscription d actions. Dans le cadre de cette subdélégation, il a été émis 1 064 794 d actions nouvelles assorties de 1 064 794 bons de souscription d actions. Compte tenu de l exercice de huit bons de souscription, il existe 1 064 786 bons de souscription d actions restant à exercer, offrant la possibilité d une souscription de 532 393 actions nouvelles de GL events, à raison d une actions nouvelle de 4. pour deux bons de souscription. Options de souscription des salariés L'Assemblée Générale Extraordinaire du 3 octobre 1998 a autorisé le conseil d'administration à émettre 100.000 options de souscription d'actions au profit des salariés de GL events (alors dénommée Générale Location) et du Groupe et/ou mandataires sociaux de la société ou des sociétés du Groupe GL events. Compte tenu de la division par cinq de la valeur nominale du titre par l Assemblée Générale Mixte du 15 juin 2001, le nombre d options à émettre a été porté à 500 000. Ces options de souscription ont été réparties dans les plans numérotés 1 à 5 dans le tableau ci-dessous. L Assemblée Générale Mixte du 10 décembre 2001 a autorisé le conseil d administration à émettre un volume global de 120 000 options de souscription ou d achat d actions au profit des salariés de GL events et du Groupe et/ou mandataires sociaux de la société ou des sociétés du Groupe GL events. Ces options ont fait l objet d attributions par le Conseil d Administration en date du 22 octobre 2002 (plan n 6) et 15 mai 2003 (plan n 7). Plan n 1 99-1 Plan n 2 99-2 Plan n 3 00-1 Plan n 4 00-2 Plan n 5 01-1 Plan n 6 02-1 Plan n 7 03-1 Date de l assemblée ayant autorisé l émission des options Date du conseil d administration Nombre total d actions pouvant être souscrites Dont nombre d actions pouvant être souscrites par les membres du comité de direction dans sa composition actuelle 3.10.1998 03.10.1998 03.10.1998 03.10.1998 03.10.1998 10.12.2001 10.12.2001 15.1.1999 30.10.1999 29.02.2000 21.11.2000 22.10.2001 22.10.2002 15.05.2003 216 500 20 000 183 500 25 000 55 000 31 000 26 000 80 000 10 000 91 500-19 100 10 500 16000 Nombre de dirigeants concernés Point de départ d exercice des options Date d expiration (fin de la période d indisponibilité) 5 1 6-6 2 2 15.1.2001 30.10.2001 28.02.2002 21.11.2002 22.10.2003 22.10.2004 15.05.2005 15.1.2004 30.10.2004 28.02.2005 21.11.2005 22.10.2005 22.10.2006 15.05.2007 Prix de souscription (en ) 5,14 7,39 11,69 21,36 8,45 11,43 12,02 Nombre d actions souscrites (*) (*) au 31 mars 2004 201 000-8 350-1 200 - - 130

Capital autorisé non émis L'Assemblée Générale Extraordinaire du 20 juin 2002 a autorisé le Conseil d'administration à émettre tous types de valeurs mobilières avec maintien et/ou suppression du droit préférentiel de souscription pour un montant nominal maximum de 35 M. Cette autorisation a été donnée pour une durée de 26 mois, expirant le 20 Août 2004. Le Conseil d Administration a fait usage de l autorisation donnée par l Assemblée Générale du 20 juin 2002, une augmentation de capital par apports en numéraire d un montant de 4 259 176 uros et création de 1 064 794 actions nouvelles de 4, ayant été réalisée en juillet 2003. 131

Évolution du capital de la société GL EVENTS Variation du capital Date Nature de l opération Émission en numéraire ou en nature Incorpor. de réserves compensat. de créances Montant successif du capital Nombre d actions Valeur nominale nominal Prime émises cumulées 31/07/1989 Création de la société 250.000-250.000 2.500 2.500 100 F 26/12/1989 Apports en nature 167.000.000-167.250.000 1.670.000 1.672.500 100 F 03/10/1998 Apports en nature 3.275.000 2.947.500 170.525.000 32.750 1.705.250 100 F 19/11/1998 Conversion d obligations 25.000.000-195.525.000 250.000 1.955.250 100 F 25/11/1998 Augmentation de capital 31.600.000 20.540.000 227.125.000 316.000 2.271.250 100 F en numéraires (1) 29/09/2000 Apports en nature (2) 11 898 900 51 235 152 239 023 900 118 989 2 390 239 100 F (3) 1 er semestre 330 000 226 314 239 353 900 3 300 2 393 539 100 F Levées d options 2001 (4) 15/06/2001 Division de la valeur nominale par cinq 239 353 900 11 967 695 20 F Conversion du capital en uros 36 489 266,82 11 967 695 3,049 4/03/2002 Augmentation du capital Augmentation du capital Levées d option 50 000 (7) 14 250 (7) 10 863 540,44 (5) 517 972,74 (6) 47 352 807,26 47 870 780 47 920 780 12 500 11 967 695 11 967 695 11 980 195 3,957 4 4 30/09/2002 Levées d option 13 400 9 386,50 47 934 180 3 350 11 983 545 4 20/12/2002 20/12/2002 Fusion absorption de GROUPE POLYGONE Augmentation de capital Réduction de capital par Annulation de titres Propres 31 127 932 30 914 864 85 601 812 85 015 876 (8) 79 062 112 48 147 248 7 781 983 7 728 716 (9) 19 765 528 12 036 812 4 4 11/07/2003 Apports en nature (10) 1 027 972 2 647 028 49 175 220 256 993 12 293 805 4 11/07/2003 Levée d option 10 000 2 850 49 185 220 2 500 12 296 305 4 11/07/2003 Apport en numéraire 4 259 176 11 180 337 53 444 396 1 064 794 13 361 099 4 05/12/2003 Levées d option 202 800 110 895 53 647 196 50 700 13 411 799 4 05/12/2003 Exercice de bons de souscription d actions 16 56 53 647 212 4 13 411 803 4 (1) Introduction en bourse (2) L Assemblée du 29 septembre 2000 a voté cette augmentation de capital destinée à rémunérer pour partie les ex-actionnaires majoritaires de la société SF Protection. (3) L Assemblée Générale du 29 septembre 2000 ouvrait dans sa résolution n 10 la possibilité d imputer des frais relatifs à l acquisition concernée à hauteur de 1,5 MF. Ces frais ont, en définitif, été imputés à hauteur de F 868 315 ( 132 374). Compte tenu de ces charges imputées, la prime d apport initiale a été réduite de F 52 103 467 à F 51 235 152. (4) Levées d options par six salariés en mars et juin 2001. (5) Incorporation de sommes figurant au compte Primes d Emission (en uros) (6) Incorporation de sommes figurant au compte Autres Réserves (en uros) (7) En uros (8) Réduction de la prime de fusion (9) Actions annulées (10) L Assemblée Générale du 11 juillet 2003 a voté cette augmentation de capital destinée à rémunérer pour partie les ex-actionnaires majoritaires de la société COMPAGNIE FRANÇAISE DE TOURISME D AFFAIRES - COFRATA devenue EUROPA ORGANISATION. 132

Répartition du capital et des droits de vote Au 31 mars 2004, le nombre total de droits de vote était de 19 938 126. A la connaissance de la société le capital se répartit comme suit au 31 mars 2004 : Nbre d actions % du capital % droits de vote Polygone (1) Banque de Vizille 7 877 233 677 000 58,19 5,00 66,44 6,44 Mandataires sociaux de GL events - Olivier Ginon 125 866 0,93 1,11 - Olivier Roux 20 000 0,15 0,10 - Gilles Gouedard-Comte 66 668 0,49 0,60 - Aquasourca - Damien Bertrand - Philippe Marcel - André Perrier - Erick Rostagnat 1 19 329 100 4 250 28 539 0,00 0,15 0,00 0,03 0,21 0,00 0,10 0,00 0,02 0,14 Public 4 717 817 34,85 25,05 TOTAL 13 536 803 100,00 100,00 (1) POLYGONE est une structure holding dont la répartition du capital est la suivante : - Monsieur Olivier GINON 58,04 %, - Monsieur Olivier ROUX 22,61 %, - Monsieur Xavier GINON 4,83 %, - Monsieur Gilles GOUEDARD-COMTE 0,32 %, - COMPAGNIE DU PLANAY 3,58 % - AQUASOURCA 8,69% - BANQUE DE VIZILLE 1,91 % - Diverses personnes physiques détiennent ensemble 0,02 % du capital. La COMPAGNIE DU PLANAY est une structure holding contrôlée à 99,99 % par M. Gilles GOUEDARD COMTE. La société AQUASOURCA est une structure holding dont le principal actionnaire est Mme Sophie DEFFOREY CREPET. A la connaissance de la société, il n existe pas d autres actionnaires que ceux mentionnés ci-dessus, détenant directement ou indirectement plus de 5 % du capital social. Autocontrôle A la date du 31 décembre 2003 GL events ne détenait pas d actions lui assurant un autocontrôle. 133

Auto détention Dans le cadre du programme de rachat d actions autorisé par l assemblée générale du 20 juin 2003 (note d information N 03-510 du 3 juin 2003), GL events a effectué les opérations suivantes aux fins de régulation du cours de la société : Détention au 01/01/2003 Achats du 01/01/2003 au 30/04/2004 soit 16 mois Ventes du 1/01/2003 au 30/04/2004 soit 16 mois Détention au 31/03/2004 1 2 1 2 1 2 1 2 Détention Totale au 30/04/ 2004 Nombre d actions 8 740 18 310 11 782 83 925 20 522 95 032 0 7 202 7 202 Cours moyen (en ) 14,36 14,49 (1) 13,04 16,92 15,41 17,20-19,48 (1) 19,48 Valeur au cours d achat 125 494 265 312 (1) 153 638 1 420244 Valeur au cours de vente 316 244 1 634 684 140 295 (1) 140 295 Valeur nominale 4 4 4 4 4 4 4 4 Pourcentage en capital 0,06 % 0,14% 0,09% 0,62 % 0,15 % 0,70 % 0 % 0,05 % 0,05 % Col. 1 : Actions propres Col. 2 : Contrat de liquidités à hauteur de la quote-part de GL events de 50 % (1) valorisation au cours de bourse du jour Les frais de négociations des opérations ci-dessus décrites et effectuées dans le cadre du contrat de liquidités se sont élevés à 21 343 uros sur l exercice 2003. Actions incessibles Un total de 9 550 actions résultant de levées d option de souscription d actions sont incessibles : - 8 350 jusqu au 28 février 2005-1 200 jusqu au 22 octobre 2005 Franchissements de seuils Aucun seuil n a été franchi au cours de l exercice clos le 31 décembre 2003. Modifications intervenues dans la répartition du capital depuis trois ans Il résulte des variations décrites dans le tableau figurant sous la rubrique Evolution du capital de la société GL events ci-dessus, les modifications suivantes dans la répartition du capital : % du capital (au 31 décembre de chaque année) Groupe Polygone Polygone 2001 2002 2003 65,49 - - 60,43-58,19 Banque de Vizille 7,75 7,15 5,00 Autres actionnaires 26,77 32,42 36,81 % des droits de vote (au 31 décembre de chaque année) Groupe Polygone Polygone 2001 2002 2003 75,11 - - 67,60-66,37 Banque de Vizille 8,95 9,09 6,44 Autres actionnaires 15,94 23,31 27,19 134

Pacte d actionnaires Il n'existe pas de pacte d'actionnaires. Nantissements, garanties et sûretés Nantissements d'actions de l'émetteur inscrites au nominatif pur : Nom de l actionnaire inscrit au nominatif pur Polygone SA Bénéficiaire Société Générale Date de départ du nantissement Date d échéance du nantissement 31/10/2000 30/09/2005 Polygone SA BECM 26/09/2002 26/08/2009 Polygone SA BECM 25/06/2003 25/06/2010 Condition de levée du nantissement Nantissement amortissable avec l emprunt Nantissement amortissable avec l emprunt Nantissement amortissable avec l emprunt Nombre d actions de l émetteur % de capital nanti de l émetteur 77 846 0,58 % 332 815 2,46 % 264 084 1,95 % Total 674 745 4,98 % Engagement lors de l introduction. Aucun engagement n a été pris lors de l introduction. 135

Responsable du document de référence et attestations Responsable du document de référence Monsieur Olivier GINON Président du Conseil d Administration assumant la direction générale Attestation du responsable «A notre connaissance, les données du présent document de référence sont conformes à la réalité ; elles comprennent toutes les informations nécessaires aux investisseurs pour fonder leur jugement sur le patrimoine, l activité, la situation financière, les résultats et les perspectives de l émetteur. Elles ne comportent pas d omission de nature à en altérer la portée.» Lyon le 18 mai 2004 Le Président du Conseil d Administration Monsieur Olivier GINON Responsables du contrôle des comptes Date de première nomination Date de renouvellement Date de fin de mandat (AGO statuant sur les comptes arrêtés au) Titulaires : Monsieur André 26 décembre 1989 20 juin 2002 31 décembre 2007 FLUCHAIRE (HLB ORFIS SA) 149, boulevard Stalingrad 69100 VILLEURBANNE Monsieur Jean-Paul 14 juin 1996 20 juin 2002 31 décembre 2007 SIMOENS 302, rue Garibaldi 69007 LYON Suppléants : Monsieur Christophe 20 juin 2002 / 31 décembre 2007 VELUT 149, boulevard Stalingrad 69100 VILLEURBANNE Monsieur Michel MAZA 14 juin 1996 20 juin 2002 31 décembre 2007 102, route de Paris 69280 CHARBONNIERES 136

Honoraires des commissaires aux comptes et des membres de leurs réseaux pris en charge par le groupe M. André FLUCHAIRE M. Jean-Paul SIMOËNS Montant % Montant % 2003 2002 2003 2002 2003 2002 2003 2002 Audit - Commissariat aux 102 000 97 000 47% 53% 116 662 86 000 53% 47% comptes, certification, examen des comptes individuels et consolidés - Missions accessoires 12 350 14 350 100% 100% Sous-total 114 350 111 350 49% 56% 116 662 86 000 51% 44% Autres prestations Néant Sous-total TOTAL 114 350 111 350 49% 56% 116 662 86 000 51% 44% Attestation des Commissaires aux Comptes relative au document de référence En notre qualité de commissaire aux comptes de la société GL events et en application du règlement COB 98-01, nous avons procédé, conformément aux normes professionnelles applicables en France, à la vérification des informations portant sur la situation financière et les comptes historiques données dans le présent document de référence établi au titre de l exercice clos le 31 décembre 2003. Ce document de référence a été établi sous la responsabilité du Président du Conseil d Administration de GL events. Il nous appartient d émettre un avis sur la sincérité des informations qu il contient portant sur la situation financière et les comptes. Nos diligences ont consisté, conformément aux normes professionnelles applicables en France, à apprécier la sincérité des informations portant sur la situation financière et les comptes, à vérifier leur concordance avec les comptes ayant fait l objet d un rapport. Elles ont également consisté à lire les autres informations contenues dans le document de référence, afin d identifier le cas échéant les incohérences significatives avec les informations portant sur la situation financière et les comptes, et de signaler les informations manifestement erronées que nous aurions relevées sur la base de notre connaissance générale de la société acquise dans le cadre de notre mission. S agissant de données prévisionnelles isolées résultant d un processus d élaboration structuré, cette lecture a pris en compte les hypothèses retenues par les dirigeants et leur traduction chiffrée. Les comptes annuels et les comptes consolidés pour les exercices clos les 31 décembre 2001, 2002 et 2003 arrêtés par le Conseil d Administration, ont fait l objet d un audit par nos soins selon les normes professionnelles applicables en France, et ont été certifiés sans réserve ni observation. Sur la base de ces diligences, nous n avons pas d observation à formuler sur la sincérité des informations portant sur la situation financière et les comptes, présentées dans ce document de référence. Lyon, le 18 mai 2004 Les commissaires aux comptes M. André Fluchaire M. Jean-Paul Simoëns 137

Tableau de concordance Section de l instruction d application du règlement 98-01 de la COB Pages du rapport annuel Attestations des responsables *Attestation des responsables du document de référence 135 *Attestation des contrôleurs légaux des comptes 136 *Politique d'information 15-16 Renseignements de caractère général 125 à 134 émetteur 125 à 127 *Réglementation applicable NA capital 128 à 134 *Particularités (limitation à l'exercice des droits de vote...) NA *Capital potentiel 129-130 *Tableau d'évolution du capital sur 5 ans 131 marche des titres *Tableau d'évolution des cours et volumes sur 18 mois 14 *Dividendes 13, 95 et 118 Capital et droits de vote *Répartition actuelle du capital et des droits de vote 132 *Evolution de l'actionnariat 133 *Pactes d'actionnaires 134 Activité du groupe 1 à 30 et 51 à 55 *Organisation du groupe (relations mère et filiales, information sur les filiales) 5-6 et 31 0 33 *Chiffres clés du groupe 2 et 7 *Informations chiffrées sectorielles (par activité, par zone géographique et/ou pays) 18 à 28 et 51 à 55 *Marchés et positionnement concurrentiel de l'émetteur 5-6 et 18 à 28 *Politique d'investissements 30 *Indicateurs de performance (création de valeur pour l'entreprise...) NA 138

Analyse des risques du groupe *Facteurs de risques - Risques de marché (liquidité, taux, change, portefeuille actions) 79 et 84 à 88 - Risques particuliers liés à l'activité (dont dépendance à l'égard de fournisseurs, clients, sous-traitants, contrats, procédés de fabrication...) 88-89 - Risques juridiques (réglementation particulière, concessions, brevets, licences, litiges significatifs, faits exceptionnels...) 56 et 89 - Risques industriels et liés à l'environnement 49 et 89 *Assurances et couverture des risques 90 Patrimoine, situation financière et résultats 58 à 112 et 136 *Comptes consolidés et annexe 58 à 91 *Engagements hors-bilan 83 *Honoraires des commissaires aux comptes et des membres de leurs réseaux 136 *Information financière pro forma 63 *Ratios prudentiels réglementaires (banques, assurances, courtiers) 87-88 *Comptes sociaux et annexe 98 à 112 *Comptes semestriels consolidés NA Gouvernement d'entreprise 34 à 45 *Composition et fonctionnement des organes d'administration, de direction, de surveillance 34-35 et 42 à 44 *Composition et fonctionnement des comités 35-36 *Dirigeants mandataires sociaux (rémunérations et avantages, options consenties et levées, BSA et BSPCE) 36-37 *Dix premiers salariés non mandataires sociaux (options consenties et levées) 38 *Conventions réglementées 37 à 40 et 114 à 116 *Rapport des commissaires aux comptes sur le rapport du président du conseil d administration en ce qui concerne les procédures de contrôle interne 45 Evolution récente et perspectives *Evolution récente 10-11 et 55-56 *Perspectives 10-11 et 55-56 AMF " Le présent document de référence a été déposé auprès de l Autorité des Marchés Financiers le 25 mai 2004 conformément au règlement n 98-01. Il pourra être utilisé à l'appui d'une opération financière s'il est complété par une note d'opération visée par l Autorité des Marchés Financiers." 139