Présentation des Résultats Annuels Février 2007

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1 Présentation des Février 2007

2 Points clés 2006 Poursuite d une politique d investissement sélective Capacité de distribution confirmée Engagements 2006 : 210 M Cessions d immeubles non stratégiques pour 45 M Valeur du portefeuille au 31 Décembre 2006 : 961 M d engagements 855 M en exploitation (taux d occupation financier de 94,5%) Acquisition d Awon Asset Management, filiale dédiée à la gestion des actifs et aux investissements SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL -2-

3 Points clés 2006 (suite) Structuration et optimisation du financement Cotation en continu depuis le 20 mars 2006 et intégration des indices EPRA et GPR Dividende du second semestre 2006 décidé par le Conseil d Administration : 2,5 par titre (soit 5 par titre sur l année) Nomination d ALAIN DININ, PDG de Nexity comme administrateur indépendant SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL -3-

4 Chiffres clés Var. Loyers 27,2 M 55,0 M 102% Résultat Net part du Groupe 15,8 M 117,9 M 646% Résultat Net part du Groupe par action* 3,1 22,7 632% Cash Flow Courant 14,0 M 24,7 M 76% Cash Flow Courant par action* 2,8 4,8 71% ANR HD par action* 63,8 83,5 31% Résultat Net Social 9,7 M 36,4 M 275% Résultat Net Social par action* 1,91 7,01 267% Dividende % Capitalisation Boursière (au 31/12/05 et 31/12/06) 378 M 708 M 87% Capitalisation boursière au 9 Février de 724 M (*) nombre d actions : au 31/12/2006, au 31/12/2005 SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL -4-

5 Anticipations 2007 Depuis le 1er Janvier 2007 : Entrée en négociations exclusives en vue de l acquisition de PARCOVAL soit 110 M dont 6M de réserves foncières Parcs Clubs complémentaires à ceux de Locafimo (synergies) Rendement estimé de 7,5% Au 13 février, 1,070 milliard d engagements Capacité supplémentaire d investissement de 150 M, pour un objectif de LTV de 65% Valorisation du portefeuille existant Avancement des études sur le site Massy / Ampère Commercialisation des immeubles en cours de construction Poursuite de l optimisation au niveau locatif des parcs d activités Valorisation des réserves foncières dans les parcs d activités SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL -5-

6 Anticipations 2007 Poursuite de la politique d acquisition sélective (y compris VEFA) Arbitrages ciblés Le portefeuille au 31/12/2006 à périmètre constant générera : 65M 66M 71M 74M Loyers Les engagements depuis le 1 er Janvier généreront 7,8 M de loyers supplémentaires, hors potentiel de développement du foncier SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL -6-

7 Sommaire I. Le marché immobilier II. Le Patrimoine III. Résultats 2006 IV. Perspectives 2007 V. Annexes SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL -7-

8 Le marché immobilier français Les taux de rendement sont globalement très bas, offrant des rentabilités et des primes de risque insuffisantes Les marchés locatifs sont globalement à l équilibre, avec une nette orientation en faveur du neuf ou du rénové (la hiérarchie des valeurs locatives s ajuste en conséquence) Dans le tertiaire, l amélioration de la croissance économique génère enfin des postes de travail Les administrations sont en quête de rationalisation et d économies de coûts Le mouvement des fusions et rationalisations dans l industrie continue aussi d alimenter la demande en surface de bureaux Prise de conscience de la pertinence du développement durable chez les utilisateurs Dans les régions, la demande locative des Parcs club demeure soutenue Les loyers sont portés par une indexation plus forte que prévue mais attention au décalage avec la valeur locative de marché SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL -8-

9 La réaction de la Société de La Tour Eiffel Phase du cycle dans laquelle il faut privilégier la production de M² à terme dans des conditions acceptables Depuis 2 ans, l acquisition des immeubles existants et loués devient inaccessible en terme de rentabilité / risque La pérennité de notre cash flow nous permet de développer une activité de création de valeur raisonnable au sein du portefeuille existant et également de se positionner sur les opportunités offrant à terme des rentabilités compatibles avec nos critères d investissement Le faible niveau de nos loyers limite le risque de différentiel entre l indexation et les valeurs locatives SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL -9-

10 Sommaire I. Le marché immobilier II. Le Patrimoine III. Résultats 2006 IV. Perspectives 2007 V. Annexes SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL -10-

11 Valorisation et répartition du portefeuille Un portefeuille d engagements évalué à 961 M au 31/12/06 Répartitions par type d actif (VEFA incluses) Par valeur Par loyer Par m² Activités / Parc clubs 26% Entrepôts 9% Résidences Médicalisées 4% Bureaux 61% Activités / Parc clubs 28% Entrepôts 10% Résidences Médicalisées 4% Bureaux 58% Entrepôts 18% Activités / Parc clubs 41% Résidences Médicalisées 2% Bureaux 39% 961 M 71 M m² SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL -11-

12 Un portefeuille géographiquement équilibré En Valeur En M² Paris / IDF 589 M 61% Paris M² 44% Régions 372 M 39% Régions M² 56% 961 M m² SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL -12-

13 Des Rendements compétitifs Loyers moyens par type d actif Rendements bruts moyens par type d actif 189 / m² 135 / m² 185 / m² 6,8% 7,8% 8,0% 8,4% 6,6% 7,4% 80 / m² 104 / m² 44 / m² Bureaux Paris IDF Bureaux Province Activités / Parcs Clubs Entrepôts Résidences Loyer Moyen Médicalisées Bureaux Paris IDF Bureaux Province Activités / Parcs Clubs Entrepôts Résidences Médicalisées Loyer Moyen SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL -13-

14 Une complémentarité des flux locatifs Évolution de la durée ferme des baux 100% 90% 80% (1) 70% 60% 50% (2) 40% 30% 20% 10% (3) 0% (1) VEFA : 4 nouvelles VEFA signées en 2006 soit 8 M de loyers annuels potentiels (2) Dont acquisition des résidences médicalisées, 2.5M de loyers annuels (3) Hypothèse de renouvellement des baux par roulements successifs SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL -14-

15 L activité de l année

16 Ile de France PORTE DES LILAS Localisation Label Locataires Surfaces En construction Prix d acquisition Loyer annuel potentiel Rendement locatif Avenue de la Porte des Lilas à Paris (19 ème arrondissement) Label HQE commercialisation en cours m² de bureaux, commerces et RIE Livraison été M 3.7 M 7.5 % SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL -16-

17 Ile de France RUEIL MALMAISON Localisation Locataire Surfaces Opération de construction Prix d acquisition Loyer annuel potentiel Rendement locatif potentiel Rueil 2000 Commercialisation en cours m² de bureaux livrée fin M 2.4 M 7.5 % SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL -17-

18 Grenoble VISEO VISEO Des grands noms de l industrie et des services sont présents sur Innovalée Grenoble ( = ZI MEYLAN + ZI MONTBONNOT) : Cap Gemini : m² Sun micro systems : m² Euromaster : m² Laboratoires Boiron GE Medical systems Atos Origin : m² SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL -18-

19 Grenoble GRENOBLE POLYTECH Localisation A proximité du plus grand centre européen de nanotechnologies Minatec et du Synchrotron Locataire Surfaces Opération de construction Coût global du projet Loyer annuel Rendement locatif Bail Schneider Electric m² de bureaux livrée juillet M 0.8 M 7.5 % 6 ans fermes SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL -19-

20 Grenoble GRENOBLE INNOVALLEE Localisation Locataire Surfaces Opération de construction Coût global du projet Loyer annuel potentiel Rendement locatif pondéré Zone d activité de Meylan (Autoroute Chambéry Lyon) Commercialisation en cours 4 bâtiments soit m² de bureaux livrée juillet M 1.5 M 8.6% SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL -20-

21 Portefeuille Medica Lyon Localisation Lyon, Marseille, Bourg en Bresse, Cogolin, et La Crau Bourg en Bresse Marseille Locataire unique Surfaces MEDICA 5 résidences médicalisées longs séjours pour une surface SHON totale de m² Cogolin Coût acquisition Loyer annuel Rendement locatif Baux long terme 34 M 2.5 M 7.5 % 8 à 9 ans fermes SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL -21-

22 Vélizy Localisation Locataire Leaseback de courte durée Surface Investissement initial Coût global du projet après redéveloppement Loyer annuel potentiel Rendement locatif 2 & 4 rue Paul Dautier Vélizy AREVA Loyer actuel de 1,8M m2 23 M 55 M 4,1 M 7,5 % SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL -22-

23 PARCOVAL Localisation 6 Parcs club à Aix en Provence, Mérignac, Montpellier, Nantes, Orsay et Villeneuve d Ascq Complémentarité sur 5 Parc clubs avec Locafimo Locataires 122 baux Surfaces Investissement initial m² ( m² de bâtis, m² en construction, plus réserves foncières) 110 M (dont 6M de réserves foncières) Loyer estimé 2007 Rendement locatif Potentiel de développement 7,8 M 7,5 % Plus de M² SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL -23-

24 Sommaire I. Le marché immobilier II. Le Patrimoine III. Résultats 2006 IV. Perspectives 2007 V. Annexes SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL -24-

25 Résultat consolidé (en M ) 31/12/2005 Loyers 27,2 Charges liées aux immeubles -3,1 Résultat opérationnel courant 24,1 Résultats de Cessions Variation de la juste valeur 33,2 Dépréciation et écart d'acquisition -29,4 Résultat opérationnel non courant 27,9 Charges courantes -6,8 Résultat opérationnel 21,1 Résultat financier net -5,3 Impôts Résultat net 15,8 Résultat net par action (*) 6,03 31/12/ ,0-8,3 46,7 4,9 88,9-1,0 139,5-10,0 129,5-10,3-1,2 117,9 22,9 Var. 102 % 168% 94% N.S. 165% N.S. N.S 47% N.S. 94% N.S. N.S N.S (*) nombre moyen pondéré d'actions : au 31/12/ au 31/12/2006 SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL -25-

26 Bilan consolidé (en M ) Actif Immeubles de placement 617,7 825,5 Immobilisations corporelles 36,3 41,5 (en cours de construction) Immobilisations incorporelles 3,7 Créances 28,3 47,2 Trésorerie 77,1 37,4 Total Actif 759,4 955,3 Passif Capital & Réserves 289,5 Résultat 15,8 Emprunts 357,8 Autres dettes 96,3 Total Passif 759,4 292,9 117,9 481,7 62,8 955,3 SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL -26-

27 Structure financière et financement Capitaux propres consolidés 305,3 M Dette financière nette 284,9 M 410,8 M 450,8 M LTV (*) 43,6% 52% Coût moyen annuel 3,7% 4,0% Taux de couverture 83% 82% Dont taux fixe 10% 40% Maturité de la dette 4,5 4,8 ICR Cash (EBE/Frais financiers) 3 2,7 (*) Dette financière nette / Valeur hors droits des immeubles SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL -27-

28 ANR Hors Droit Evolution de l ANR hors droit en 2006 Résultat courant de l activité 16,9 63,8 68,95 5-2,5 Acompte sur dividende 2006 Dilution par création de actions -0,4 1 Plus-value de cession Divers -0,3 Ajustement de valeur des immeubles 83,5 ANR au 31/12/ % ANR au 31/12/2006 SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL -28-

29 Sommaire I. Le marché immobilier II. Le Patrimoine III. Résultats 2006 IV. Perspectives 2007 V. Annexes SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL -29-

30 Stratégie bien adaptée 3 axes de développement Poursuite d acquisitions ciblées essentiellement neuf Mise en place du développement foncier Réserves foncières (Massy, Strasbourg, Lille, Marseille) Arbitrage sélectif pour poursuivre politique de dividende Tout en respectant les critères d investissements STE Développement durable Rendements attractifs Revenus sécurisés et identifiables Bureaux et Activités Ile de France et Régions SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL -30-

31 Un modèle de distribution attractif

32 Une politique de distribution réaffirmée Distribution 2006 : 5 par action 2,5 par action versé en septembre (Acompte sur dividende 2006) 2,5 par action proposé au vote de l AG du 29 mars 2007 Une hausse de 25% du dividende par rapport à 2005 (4 par titre) Perspectives 2007 SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL -32-

33 Calendrier Mars 2007 Assemblée Générale 06 Avril 2007 Mise en paiement du dividende du 2 nd Semestre Juillet 2007 Chiffre d Affaires 1 er Semestre Juillet 2007 Présentation des Résultats semestriels 2007 Août 2007 Mise en Paiement d un Acompte sur Dividende SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL -33-

34 Sommaire I. Le marché immobilier II. Le Patrimoine III. Résultats 2006 IV. Perspectives 2007 V. Annexes SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL -34-

35 STE en Bourse (Cotation continue depuis le 20 mars 2006) Cours en Adoption du Statut SIIC Augmentation de capital de 123 M Augmentation de capital de 157 M 60 Cotation continue En milliers de titres échangés 40 80k 70k 60k 50k 40k 30k 20k 10k 0k janv 04 avr 04 juil 04 oct 04 janv 05 avr 05 juil 05 oct 05 janv 06 avr 06 juil 06 oct 06 janv 07 Performance depuis le 1er janvier 2004 : % Performance depuis le 1er janvier 2005 : % Performance depuis le 1er janvier 2006 : % Performance depuis le 1er janvier 2007 : + 6.1% Cours de référence : 5 février SOCIETE DE LA TOUR EIFFEL -35-

36 Fin