RÉSULTATS S Réunion SFAF du 15 septembre 2016

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1 RÉSULTATS S Réunion SFAF du 15 septembre 2016

2 SOMMAIRE 1 Points Clés Résultats 2 Perspectives financiers Annexes - - Résultats S Réunion SFAF du 15 septembre

3 1 POINTS CLÉS - - Résultats S Réunion SFAF du 15 septembre

4 CHIFFRES CLÉS : UN PREMIER SEMESTRE PROMETTEUR CHIFFRE D AFFAIRES 164,4 M 22,1% Dont 11,5% de croissance organique 2014 : RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT K +38,3% EFFECTIF RÉSULTAT NET K ,1% Résultats S Réunion SFAF du 15 septembre

5 PRINCIPAUX POINTS CLÉS + + L environnement est très favorable et porteur malgré des croissances de PIB relativement modestes. La demande est forte sur tous les secteurs d activité. L accent mis sur la croissance organique est un succès et a entrainé une forte surperformance: gain de parts de marché, acquisition de nouveaux clients. Le travail fait sur l attractivité du groupe porte ses fruits: 223 consultants de plus sur un semestre. L offre DIGITAL se construit plus rapidement qu anticipé: Recrutement d experts Constitution d un socle solide Gains de nombreux contrats Aucune opération de croissance externe sur le semestre due à l absence de dossier suffisamment attractif. Résultats S Réunion SFAF du 15 septembre

6 2 RÉSULTATS FINANCIERS - - Résultats S Réunion SFAF du 15 septembre

7 CHIFFRE D AFFAIRES S EVOLUTION DU CHIFFRE D AFFAIRES (EN M ) 164,4 134,6 119,7 97,2 91,4 81,1 57,2 75,1 40, ,6 53,5 S S S S Autres pays France Colonne1 % hors France : 44,4% Taux d utilisation : 93,9% - - Résultats S Réunion SFAF du 15 septembre

8 EVOLUTION DU CHIFFRE D AFFAIRES GROUPE (EN M ) ,4 +22,1% 164,4 134,6 14,4 06/07/1905 S Effet périmètre (Castinfo sur 6 mois) Croissance interne 07/07/1905 S Résultats S Réunion SFAF du 15 septembre CROISSANCE INTERNE : +11,5%

9 EVOLUTION DU CHIFFRE D AFFAIRES FRANCE (EN M ) ,1 10,3 +12,7% 91,4 0 06/07/1905 S Croissance interne 07/07/1905 S CROISSANCE INTERNE : +12,7% Résultats S Réunion SFAF du 15 septembre

10 EVOLUTION DU CHIFFRE D AFFAIRES INTERNATIONAL (EN M ) ,5 14,4 5,1 +36,5% 73, /07/1905 S Effet périmètre Croissance interne 07/07/1905 S (Castinfo sur 6 mois) CROISSANCE INTERNE : +9,6% Résultats S Réunion SFAF du 15 septembre

11 CHIFFRE D AFFAIRES PAR SECTEUR D ACTIVITÉ AU S Comparaison 2016 par rapport à 2015 S S Services/ Utilities 11% vs 12% Industrie/ Transport 8% vs 8% Secteur public 8% vs 6% Assurance 26% vs 27% Banque/ Finance 40% vs 40% C. A. par secteur d activité en % au S Distribution 1% vs 1% Telecoms 6% vs 6% - - Résultats S Réunion SFAF du 15 septembre

12 EFFECTIFS (EN EQUIVALENT TEMPS PLEIN) Depuis le 31/12/15 : collaborateurs Répartition par zone géographique France : International : Total S : France vs /12/ /06/ % de productifs Espagne / Portugal vs 1272 Belgique / Luxembourg 256 vs 256 Italie vs 1014 Résultats S Réunion SFAF du 15 septembre

13 COMPTE DE RÉSULTAT PAR REGION : FRANCE CHIFFRE D AFFAIRES (EN M ) TAUX DE MARGE OPÉRATIONNELLE COURANTE S S Var. S S Groupe 164,4 134,6 +22,1% 8,8% 7,8% France 91,4 81,1 +12,7% 9,4% 8,7% Croissance très supérieure au marché de référence (Syntec : 2,6%) Nombreuses ouvertures de clients Tension sur les ressources mais bonne maîtrise du couple TJM/SBM Coût corporate stable à -0,6% - - Résultats S Réunion SFAF du 15 septembre

14 COMPTE DE RÉSULTAT PAR REGION : INTERNATIONAL CHIFFRE D AFFAIRES (EN M ) TAUX DE MARGE OPÉRATIONNELLE COURANTE S S Var. S S Groupe 164,4 134,6 +22,1% 8,8% 7,8% International 73,0 53,5 +36,5% 9,4% 7,6% Performance homogène par pays Le Portugal profite de l installation de grands clients L Espagne pourrait faire mieux avec un contexte politique plus clair L Italie a retrouvé ses exceptionnelles performances historiques - - Résultats S Réunion SFAF du 15 septembre

15 COMPTE DE RÉSULTAT RÉSUMÉ En K S S Var. Chiffre d affaires ,1% Résultat Opérationnel Courant ,3% En % du CA 8,8% 7,8% Autres produits et charges opérationnels (586) (902) Résultat opérationnel ,2% Résultat financier (3) (131) Impôts sur les résultats (4 140) (3 498) Résultat net sociétés mises en equivalence Résultat net des sociétés intégrées ,1% En % du CA 5,9% 4,4% Parts minoritaires 65 RNPG Résultats S Réunion SFAF du 15 septembre

16 BILAN En M 30/06/16 31/12/15 Ecart d acquisition 83,9 83,6 Autres immobilisations 30,4 30,0 Autres actifs non courants ACTIF 1,1 1,2 Autres actifs courants 130,2 112,9 Trésorerie 16,4 22,6 Total Actif 261,9 250,3 PASSIF En M 30/06/16 31/12/15 Capitaux propres PG 117,6 110,8 Capitaux propres IM 0 0,8 Passif non courant 8,3 8,6 Dettes financières 24,9 25,0 Passif courant 111,1 105,1 Total Passif 261,9 250,3 - - Résultats S Réunion SFAF du 15 septembre

17 FLUX DE TRÉSORERIE En M S S Var. Capacité d autofinancement En % CA 15,2 6,7% 10,5 7,8% Impôts versés (3,4) (4,9) +44% Variation de BFR (12,0) (1,8) Flux net provenant de l activité (0,2) 3,8 Flux net provenant des investissements (3,4) (2,9) Flux provenant du financement (4,4) (5,0) Variation de trésorerie (8,0) (4,1) Capex : 1,2 M Rachat IM 2,2 M Dividendes versés : 2,2 M Remboursement dettes financières + intérêts : 2,1 M Trésorerie d ouverture 21,6 18,6 Trésorerie de clôture 13,6 14,5 DISPONIBILITÉS + VMP = 16,4 M CONCOURS BANCAIRES = (2,8) M Résultats S Réunion SFAF du 15 septembre

18 VARIATION DE TRÉSORERIE (EN M ) Free cash flow : - 1,3 15,2-3,4-12,0-1,2-2,1 <2,4> - 2,2-0,5 <8,5> Dette nette 31/12/2015 Capacité d'autofinancement Impôts payés Variation BFR Capex Investissements financiers et acquisitions Dividendes Autres flux de financement Dette nette 30/06/2016 Résultats S Réunion SFAF du 15 septembre

19 EVOLUTION DE LA DETTE BRUTE En M Dette brute au 31/12/ ,0 Remboursement période (-2,0) Dette brute au 30/06/ ,0 Disponibilités 13,5 Dette nette au 30/06/2016 8,5 - - Résultats S Réunion SFAF du 15 septembre

20 3 PERSPECTIVES Résultats S Réunion SFAF du 15 septembre

21 UN CONTEXTE TOUJOURS PROMETTEUR La demande reste forte et les clients continuent à investir Le 3ème trimestre affichera de bons indicateurs à l exception comme chaque année des effectifs Le millésime 2016 sera excellent Résultats S Réunion SFAF du 15 septembre

22 LES OBJECTIFS CHIFFRÉS 2016 RÉVISÉS révisé CA 273,8 M +15,7% 317 M 325 M ROC 25,98 M +11% 28,85 M 29,6 M MOC 9,5% 9,1% 9,1% Hypothèses retenues 8,5% de croissance organique vs 6% initialement prévu MOC de 9,5% stable sur le périmètre initial, de 6% sur la dernière acquisition Résultats S Réunion SFAF du 15 septembre

23 LE PROJET AUBAY À MOYEN TERME Après avoir construit en un peu plus de 15 ans une ESN connue et reconnue sur son marché Devenir l acteur qualitatif de référence alternatif aux grands acteurs mondiaux En surperformant le marché dans la durée. SANS CHANGER NOS PRINCIPES AMBITION GESTION PATRIMONIALE Résultats S Réunion SFAF du 15 septembre

24 FIXATION D UN ACOMPTE SUR DIVIDENDE / ACTIONNARIAT Acompte sur dividende Le Conseil d Administration a décidé le versement d un acompte sur dividende de 0,18 (vs 0,13 l année précédente). Actionnariat % Capital % Droits de vote Associés / Managers 54,40 68,53 Flottant 45,55 31,47 Autodétention 0,05 0 Résultats S Réunion SFAF du 15 septembre

25 Résultats S Réunion SFAF du 15 septembre DES QUESTIONS?

26 4.1 ANNEXES AUBAY EN UN CLIN D ŒIL DONNÉES ARRÊTÉES Â LA FIN DÉCEMBRE 2015 Résultats S Réunion SFAF du 15 septembre

27 AUBAY, UNE ESN EUROPÉENNE Création en 1998, coté Nyse Euronext (SBF 250) 16 bureaux dans 7 pays européens 54% du capital détenu par les Managers Une présence européenne renforcée Répartition du CA France 60% Italie 22% Espagne / Portugal 11% Belux 7% Chiffre d affaires Aubay en M 273, ,3 211,1 185,6 190, prev proforma proforma Ingénieurs et Consultants au 31/12/2015 Répartition CA par type d engagement France Total = Espagne / Portugal Italie DÉLÉGATION DE COMPÉTENCES 54% DÉLÉGATION DE RESPONSABILITÉS 46% Belgique / Luxembourg 256 * Chiffres post-acquisition CastInfo (15/12/2015) - - Résultats S Réunion SFAF du 15 septembre

28 AUBAY, UNE ESN EUROPÉENNE Création en 1998, coté Nyse Euronext (SBF 250) 16 bureaux dans 7 pays européens 54% du capital détenu par les Managers Répartition du CA par secteur d activité en % 2015 TOP 15 Aubay Clients Groupe 41% 27% 7% 7% 12% 6% 1% BNP Paribas Groupe Crédit Agricole Allianz Grupo Santander AXA Société Générale Groupe BPCE Poste Italiane Orange BBVA SNCF Vodafone Intesa SAN PAOLO Institutions européennes Renault Nissan Résultats S Réunion SFAF du 15 septembre

29 NOTRE ADN Une entreprise de croissance & patrimoniale Evolution du chiffre d affaires (en M ) Un management très impliqué dans les opérations Culture de la croissance Un équilibre croissance interne / croissance externe 0 Evolution du ROC (en M ) Culture de la rentabilité Prudence et rigueur (capacité d adaptation) Dividendes versés (en K ) Résultats S Réunion SFAF du 15 septembre De la création de valeur progressive Une stratégie de retour vers l actionnaire politique de distribution des dividendes : env. 30% du résultat net annuel (toujours en hausse depuis 2002), et rachats & annulation de titres pour env. 1 M d actions soit 7% du capital ces 3 dernières années.

30 LE CERCLE VERTUEUX DE LA CROISSANCE Création de valeur progressive Retour vers l actionnaire Redressement des marges et génération de Cash flow Intégration rapide sous une même bannière Rachat d entreprises peu rentables mais bien positionnées sur leurs marchés Niveau d études des collaborateurs recrutés Bac +4/5 ou master 43% Diplôme d'ingénieur 41% GÉRER, RECRUTER, VENDRE & INNOVER ACHETER Nos dernières acquisitions réussies : CastInfo, Espagne, 2015 Norma4, Espagne, 2014 Aedian, France, 2013 BSC, Italie, 2013 Adex, France, 2010 Selex Elsag, Italie, 2011 Projipe, France, 2006 WhyNot, France, 2005 Bac +2/3 16% recrutements en 2015, de haut niveau Des offres pertinentes Des clients attractifs INTÉGRER & RESTRUCTURER 28 acquisitions intégrées avec succès - - Résultats S Réunion SFAF du 15 septembre

31 4.2 ANNEXES ÉLÉMENTS CHIFFRÉS Résultats S Réunion SFAF du 15 septembre

32 COMPTE DE RÉSULTAT AU En K 30/06/2016 % 31/12/2015 % 30/06/2015 % Chiffre d'affaires % % Autres produits de l'activité Achats consommés et charges externes (33 635) (58 322) (28 331) Charges de personnel ( ) ( ) (93 976) Impôts et taxes (1 426) (2 666) (1 330) Dotations aux amortissements et provisions (837) (1 595) (772) Variation des stocks de produits en cours et de produits finis (3) 3 2 Autres produits et charges d'exploitation Résultat opérationnel courant ,8% ,5% ,8% Autres produits et charges opérationnels (586) (1 534) (902) Résultat opérationnel ,5% ,9% ,1% Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie Coût de l'endettement net (245) (816) (403) Autres produits et charges financiers Résultat financier (3) (218) (131) Charges d'impôt (4 140) 30% (8 184) 34% (3 498) 37% Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalences Résultat net avant résultat des activités arrêtées ou en cours de cession Résultat net d'impôt des activités arrêtées ou en cours de cession Résultat net ,9% ,9% Part du groupe Intérêts minoritaires Nombre moyen pondéré d'actions Résultat par action 0,75 1,22 0,45 Nombre moyen pondéré dilué d'actions Résultat dilué par action 0,74 1,21 0,45 Résultats S Réunion SFAF du 15 septembre

33 ETAT DE LA SITUATION FINANCIÈRE AU ACTIF (en milliers d'euros) 30/06/ /12/ /06/2015 Ecarts d'acquisition Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Titres mis en équivalences Autres actifs financiers Impôts différés actifs Autres actifs non courants 1 ACTIF NON COURANT Stocks et en-cours Clients et comptes rattachés Autres créances et comptes de régularisation Valeurs mobilières de placement Disponibilités ACTIF COURANT TOTAL DE L'ACTIF Résultats S Réunion SFAF du 15 septembre

34 ETAT DE LA SITUATION FINANCIÈRE AU PASSIF (en milliers d'euros) 30/06/ /12/ /06/2015 Capital Prime d'émission et réserves consolidées Résultat net part du groupe Capitaux propres - part du groupe Intérêts minoritaires CAPITAUX PROPRES Emprunts et dettes financières : part à + d'un an Impôts différés passifs Provisions pour risques et charges Autres passifs non courants PASSIF NON COURANT Emprunts et dettes financières : part à - d'un an Fournisseurs et comptes rattachés Autres dettes et comptes de régularisation PASSIF COURANT TOTAL DU PASSIF Résultats S Réunion SFAF du 15 septembre

35 TABLEAUX DE FLUX DE TRÉSORERIE AU (en milliers d'euros) 30/06/ /12/ /06/2015 Résultat net consolidé (y compris intérêts minoritaires) Résultat des mises en équivalences Dotations nettes aux amortissements et provisions Charges et produits calculés liés aux stock-options et assimilés Autres produits et charges calculés 0 0 Produits de dividendes 0 (20) (6) Plus et moins-values de cession (19) (130) (13) Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement financier net et impôt Coût de l'endettement financier net Charge d'impôt (y compris impôts différés) Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier net et impôt (A) Impôts versés (B) (3 397) (10 780) (4 886) Variation du B.F.R lié à l'activité (y compris dette liée aux avantages aux personnels) (C) (12 007) 405 (1 787) Flux net de trésorerie généré par l'activité (D) = (A+B+C) (195) Décaissements liés aux acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles (1 197) (1 160) (896) Encaissements liés aux cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles Décaissements liés aux acquisitions d'immobilisations financières (74) (54) (53) Encaissements liés aux cessions d'immobilisations financières Variation des prêts et avances consenties (68) Incidence des variations de périmètre (2 151) (7 682) (2 371) Dividendes reçus Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement (E) (3 373) (8 041) (2 911) Sommes reçues des actionnaires lors d'augmentations de capital Sommes reçues lors de l'exercice des stock-options Rachats d'actions propres en vue d'annulation Rachats et reventes d'actions propres (58) 35 Dividendes mis en paiement au cours de l'exercice : - Dividendes versés aux actionnaires de la société mère (2 213) (3 242) (1 555) - Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées (114) Encaissements liés aux nouveaux emprunts Remboursement d'emprunts (11 850) (8 759) (3 055) Intérêts financiers nets versés (268) (830) (423) Autres flux (4) (24) Flux net de trésorerie lié aux opérations de financements (F) (4 366) (5 266) (5 023) Incidence des variations des cours des devises (G) (14) (2) Variation de trésorerie nette (D+E+F+G) (7 948) (4 069) Trésorerie à l'ouverture Trésorerie à la clôture Réconciliation Trésorerie à la clôture avec le bilan Disponibilités Placements à court terme Découverts bancaires (2 806) (1 057) (414) Total trésorerie Résultats S Réunion SFAF du 15 septembre

36 VARIATION DES CAPITAUX PROPRES AU Capital social Primes d émission et réserves consolidées Rnpg Total part du groupe Minoritaires Capitaux propres au 1 er janvier Augmentation et réduction de capital Paiements fondés sur des actions Dividendes (1 555) (1 555) (1 555) Affectation du résultat (11 645) 0 0 Résultat net de l'exercice Variation titres d'autocontrôle (584) (584) (584) Variation de périmètre 0 0 Flux liés aux titres mis en équivalences 0 0 Autres mouvements Capitaux propres au 30 juin Capitaux propres au 1 er janvier Augmentation et réduction de capital Paiements fondés sur des actions Dividendes (2 213) - (2 213) (2 213) Affectation du résultat (15 903) 0 0 Résultat net de l'exercice Variation titres d'autocontrôle Variation de périmètre (756) (756) (810) (1 566) Flux liés aux titres mis en équivalences 0 0 Autres mouvements (161) (161) (161) Capitaux propres au 30 juin Total Résultats S Réunion SFAF du 15 septembre