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1 CETREL Annual Report 2008

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3 CETREL Annual Report 2008

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5 Table of contents Chairman s statement Composition of the Board of Directors Composition of the Executive Board Report of the Board of Directors to the general meeting of shareholders 2008 in retrospective Auditor s Report Balance sheet Profi t & loss statement Appendix to the Annual Accounts

6 Chairman s statement 06 CETREL (Centre de transferts électroniques) was founded in 1985 under the legal form of a cooperative company ( société cooperative ) by Luxembourg s major universal banks and the Entreprise des Postes & Télécommunications to develop shared solutions in the fi eld of payments. The benefi ts targeted were reductions in IT and infrastructure investments as well as operating costs. This was a visionary and synergistic solution to the founders needs while providing an effi cient central infrastructure for the Luxembourg community at large. CETREL maintained its founders mission, constantly adapting to meet the needs of the Luxembourg Banking Community; it has evolved over time since its formation as a cooperative which was unregulated by the CSSF. Today it is an FSP which has diversifi ed to serve customer organizations, providing a range of centralized payment-related products and services. CETREL has also progressively built a reputation as a shared solution-provider. Building upon its founding members principle, CETREL continues to respond to demands for shared solutions in terms of IT platforms and administrative and business processes on a commercial basis, seeking out synergies wherever possible. CETREL is recognized as a partner of trust by the Luxembourg Banking Community and its participants. Its distinctive competences are as a neutral provider of shared solutions which responds to meet the increasing needs of its clients. This is complemented by core strengths - the provision of high quality, robust products and services and excellent customer support, fulfi lling members obligations and delivering customer expectations. CETREL s business has changed since its beginnings when its main revenue streams came from its members. Today, CETREL s revenue comes from commerciallyprovided products and services, offered to customers who are not members of the cooperative and who are based in Luxembourg, Belgium and Germany. The transformation into a société anonyme in 2008 was a logical consequence of a change process which was undertaken over recent years.

7 CETREL Annual Report Such a transformation also provided the necessary impetus to open discussions with potential equity partners interested in CETREL s track record and willing to further develop the company. It was clear to all founding shareholders that the future of CETREL should be seen in a European context and, even more specifi cally, in the SEPA process. A new industrial investor needed to be found in order to build on the solid foundations laid by the shareholders and to develop the company further in such new territory. Towards the end of the year, CETREL s shareholders voted unanimously in favor of the entry of SIX Group into the capital of CE- TREL. The industrial goals were set to transform CETREL into a center of competence for credit card issuing with a European aspiration. Furthermore, and taking advantage of its geographic location, CETREL is to engage in merchant-acquiring activities in Luxembourg and, beyond its borders, in the Grande Région. In addition, CETREL will develop the shared services offer together with SIX Group, pooling combined know-how to develop innovative, specialized solutions in response to client needs. The achievements of CETREL over recent years and in particular in 2008 fi ll me with pride, devoid of self-satisfaction and false modesty. Pride, because of the achievements obtained thus far by CETREL s founding shareholders. Few communities have succeeded in developing payments by card to such a level in terms of quality or security and by consistently staying true to their original idea of cooperation. This achievement lives on in the new corporate setting of CETREL. The larger, founding shareholders remain as 50% equity investors in the company. The commitment to the company, its customers, its employees and the services offered by CETREL cannot be greater. I would like to express my heartfelt gratitude to present and former staff members and current and former directors of the Luxembourg Banks who have contributed to this success and, in particular, to the achievements of the year Josiane HEIN

8 Composition of the Board of Directors 08 PRESIDENTS VICE-PRESIDENTS MEMBERS Josiane HEIN Managing Director, Dexia Banque Internationale à Luxembourg SA (since April 30th, 2008) Gilbert ERNST Directeur, Membre du Comité de Direction, Banque et Caisse d Epargne de l Etat (until April 30th, 2008, then Member of the Board of Directors as of April 30th, 2008) Josiane HEIN Managing Director, Dexia Banque Internationale à Luxembourg SA (1st Vice-President until April 30th, 2008, then President of the Board of Directors as of April 30th, 2008) John BOUR Membre du Comité de Direction, Banque Raiffeisen SC (2nd Vice-President until April 30th, 2008 then Member of the Board of Directors as of April 30th, 2008) Marc LENERT Membre du Comité de Direction, BGL SA (1st Vice-President as of April 30th, 2008, Member of the Board of Directors until April 30th, 2008) Joseph GLOD Directeur Général adjoint, Membre du Comité de Direction, Entreprise des Postes et Télécommunications (2nd Vice-President as of April 30th, 2008, Member of the Board of Directors until April 30th, 2008) Gaston BRAUN Finance Project Manager ING Luxembourg SA Rafik FISCHER Directeur Kredietbank SA Luxembourgeoise Jean HILGER Directeur adjoint, Banque et Caisse d Epargne de l Etat Patrick LAURENT Managing Director, Dexia Banque Internationale à Luxembourg SA Kik SCHNEIDER Directeur, BGL SA Romain WEILER Directeur, Banque de Luxembourg SA

9 Executive Board Jean-Paul BETTENDORFF, Manuel FISCHER, Jean-Marc FANDEL Composition of the Executive Board CETREL Annual Report EXECUTIVE BOARD Jean-Marc FANDEL President & CEO Jean-Paul BETTENDORFF Member Manuel FISCHER Member STATUTORY AUDITOR KPMG Audit Sàrl

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11 Report of the board of directors to the general meeting of shareholders CETREL Annual Report was an exceptional year for CETREL, both from a fi nancial as well as from a strategic point of view. The net result of the company amounts to and was achieved against a background of increased revenues which went from to and a total cost volume which went down from to Although the general economic situation negatively impacted the last months of the year, overall transaction volume succeeded to display a moderate growth of 7% of the transaction volume versus the preceding year. Additional services in the Shared Services also contributed positively to the evolution of revenues. Furthermore, the company repositioned itself in order to lay the foundations to evolve successfully in a rapidly changing environment. On April 28th, 2008 an Extraordinary General Meeting of Shareholders decided to transform the company into a joint stock company ( société anonyme ). E-money hub CETREL is one of the few European processors to be able to provide services along the complete value chain of card payments. On behalf of Visalux, Europay Luxembourg and the Groupement Bancomat, CETREL is able to offer multi-brand card acceptance services to the Luxembourg merchant community. This market has well evolved and in the midst of a severe crisis, cardholders have expressed their trust in the payment cards, thus triggering again a record peak number of transactions during the Christmas shopping season. The total number of transactions for 2008 has settled at 59.8 million. The Bancomat share of transactions has been 51% for 2008, whereas Visa accounts for 24% and Mastercard / Maestro for 11%. Other brands being acquired by CETREL have stabilized between 1 and 2% market share. CETREL also offers point of sale infrastructure and support to allow the merchant to accept any cards on his terminal. Although the number of transactions on this particular channel has remained fl at in

12 12 comparison to 2007, the number of terminals is increasing steadily from 8900 to 9500 terminals has seen an important turnover in number of closures and openings of stores. Cash withdrawals on ATMs have progressed by 5% and E-Commerce transaction from Luxembourg merchants have progressed by 28% in comparison to CETREL also processes transactions on behalf of the issuing banks. This has been the most dynamic part of the business and even more so on the international side. A total progression of 17% for the year versus 2007 was registered and the usage of Maestro in foreign countries continues to enjoy a huge success. One out of two transactions performed in foreign countries is a Maestro transaction, the rest coming from classical Visa and Mastercard credit cards. Overall acceptance of products from Visa and Mastercard are high and growing. A service market has build around these products which is already truly international today. CETREL benefi ts from this and has continued its thrust into this international market place and won new clients. At the end of 2008, CETREL is servicing close to cards up from at the beginning of the year. New issuers trust CETREL to set up the complete infrastructure to handle their Visa or Mastercard branded cards. Flexibility, time to market and innovation are the key success factors for CETREL in this highly competitive market. In the future, CETREL intends to further develop this activity and become a center of excellence for such services to international issuers. Shared service solutions The origin of CETREL lay in the idea of sharing resources among associate members of the cooperative in order to benefi t from economies of scale both on the investment side, as well as on the ongoing operating cost. This idea was successfully developed over more than 20 years. In the last years, CETREL took up this original idea to attract further clients for managed ICT services, corporate payment platforms (new Multiline), reporting tools (SoFie), electronic signature to name but the most prominent. These specialized services share the same CETREL spirit in order to deliver a robust service to clients and their end-customers has seen the further roll-out of such technologies with a view to massively

13 CETREL Annual Report scale-up in the coming years, although it started already in Volume for electronic signature went up more than 10 times, whereas the number of New Multiline transactions doubled over the year CETREL s reporting technology for MiFiD data, exchange of tax information or social security data is widely accepted with more than 380 clients at the end of The future of Shared Services lies in targeted solutions to a community of clients who share the same issues. This calls for a fl exible approach and the ability to respond to the evolving needs of such clients. CORPORATE DEVELOPMENT Rapidly changing environments bear risk and opportunity. CETREL has endeavored to internationalize its E-Money Hub by anticipating successfully the falling barriers to trade which SEPA will eradicate in the future. CETREL has diversifi ed into technologies where opportunities for growth and value creation are abundant. The ways and means may vary, but every company knows that such positive development can only be achieved through passion and commitment. The employees of CETREL have shown again in 2008 that they are capable of taking up such challenges and deliver on their promises, with such passion and commitment. The end of the year also saw a reorganization of the company s assets. In order to increase the degrees of freedom for future actions, the building and the land were transferred to specialized real estate companies. These companies FS-B Sàrl and FS-T Sàrl remain in full ownership of CETREL. Furthermore CETREL created C6Ré, a reinsurance company dedicated to the reinsurance on card fraud. This particular service offer will complement in a unique way the value proposition of CETREL in issuer processing. Towards the end of the year, CETREL was proud to announce the conclusion of a strategic partnership with SIX Group. Within a context of further development of CETREL through additional investment and in perspective of an industrial strategy with a European focus, SIX has taken up 50% of the share capital of CETREL.

14 2008 in retrospective 14 Luc Holper VP Issuing Stéfanie Huels VP Acquiring It was right in the middle of the fi nancial crisis that we could lay the foundations to gain a new strategic client and also launch various growth projects with existing clients has learned us that listening and understanding the client, being fl exible, being absolutely professional, having a short time to react and a high quality of service remain the true values for doing business even in turbulent times. Acquiring new clients in Luxembourg and increasing the transaction volume were the two challenges that my team and myself completed successfully in The regular exchange with our key accounts and the renewal of the framework agreement with the representative organizations of the Luxembourg Merchants (CLC, Fédération des Artisans and Horesca) have enabled us to further strengthen the unique and privileged relationship we have with our clients. Commitment to joint values and ambitious goals have further reinforced the teamspirit and the motivation of my team.

15 CETREL Annual Report Renaud Oury VP Shared Services Solutions international experience on a commercial level and their size in offering competitive processing cost for our transactions. In times of economic turbulences, an ambitious vision together with a passion for excellence in day-to-day delivery has enabled CETREL to reinvent its future. CETREL will continue to serve its clients while staying true to its widely recognized and appreciated quality of service. The daily interactions of the CETREL and SIX teams require huge efforts and will bring along a profound change in the culture of the company CETREL SA. Philippe Dewaele VP Program Management A company will not change by decree, it will change because of the vision and the energy of its employees. Jean-Paul Bettendorff Senior Vice-President The SIX partnership is a unique opportunity we have to catch and bring to success: it is a move into the right direction and a formidable challenge for all of us. I am very glad to have joined CETREL at this very precise moment, where expectations are high and change is abundant. In order to develop our activities beyond the borders of Luxembourg, we could not fi nd a better partner than SIX Group which has already grown impressive volumes in numerous markets beyond their own national borders. We will benefi t from their Change is like a migration of birds: it is very often uncomfortable and demands hard work and adaptation; one has to have a vision and trust in what the new CETREL will become. And, just as birds who gain their capacity to fl y long distances when they fl y in close formation, we will also get there easier and faster by staying together.

16 16 Marc Funck VP Infrastructure Dominique Richard VP IT Development For me, the year 2008 was placed under the sign of PCI-DSS certifi cation, being the acronym for an extensive data security program of the payment card industry. Our challenge was to adapt IT infrastructure to the most recent security technologies and processes without losing the effi ciency in managing the day to day requirements placed upon a modern and highly performant infrastructure service was a year of continuity and change. The software development team has maintained successfully the applications in place, added new functionalities for clients, but also started on the migration towards the new technologies which are set to be introduced in I can only say that with motivated and extremely capable teams, what seems to be an insurmountable obstacle transforms rapidly into an interesting and impassioning challenge. On this note, I am confi dent that the years to come will bear numerous further insights and opportunities for growth for all our employees. On a more personal level, the achievements of 2008 have shown me very clearly how important a good cooperation between highly qualifi ed and motivated teams can bring forward a company, either on the technology level or on the business side. Manuel Fischer Senior Vice-President Richard Tritarelli VP Production & Shared Services The year 2008 was clearly put under the sign of the delivery of large scale projects such as Multiline, the Public Key Infrastructure Services for Luxtrust and the integration of new clients for payment transaction processing. Following the decision to offer new services, CETREL started the year 2008 with delivering successfully the Multiline and Luxtrust sevices. This represented a good opportunity to leverage our capabilities, diversify into new activities and state-of-the art technologies, while giving us also the opportunity to further develop our expertise. In order to bring these projects to success, additional work was performed in order to increase the operational effi ciency of the IT department. The next large scale project consisting to replace a major part of our core processing technology is already under way and will become the major goal for 2009.

17 CETREL Annual Report Diane Baertz-Kauffmann VP Human Resources Jean Marc Fandel President & CEO In 2008, we put in place a new HR team. The goal was to defi ne and manage key HR processes such as recruitment, training, the development of our employees, as well as the simplifi cation of existing procedures. One of the major achievements was the introduction of a new remuneration policy, based on principles of transparency, internal equity and alignment with market practices. The other major achievement was the launch of a leadership improvement initiative which was kicked off with a 360 degree feedback process for all managers of the company. Subsequently, an individual development plan was designed to follow up on the insights gained through the feedback process. Gérald Briclot VP Finance & Secretary General In 2008 CETREL was reborn as a société anonyme with the eminent entry of a new strategic shareholder, holding the promise of a bright, but different future. This was not a straight forward process and I would like to take the opportunity to thank all staff members and Directors of CETREL to have put up with such an intensive and long process As you can see from the statements above, it was not the only undertaking going on in Thanks to the commitment and sense of purpose of our managers and employees, the day to day activity lived on, performed well and continued to attract new clients and business partners. Transformation of CETREL into a «société anonyme», data room and due diligence support during the SIX transaction two challenges which my team and myself completed successfully in It shows in my opinion the diversity of challenges to be dealt with in an organization like CETREL. Real success does not come from heroic individual acts, but it depends on our capacity to take autonomous action at the appropriate level of the organization and stay aligned with our common goals. This calls for leadership throughout the company, as has been demonstrated by our managers and staff throughout the year Thank you!.

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19 Auditor s Report CETREL Annual Report Rapport sur les comptes annuels Conformément au mandat donné par l'assemblée Générale des Actionnaires du 25 avril 2007, nous avons effectué l'audit des comptes annuels ci-joints de CETREL S.A., comprenant le bilan au 31 décembre 2008, ainsi que le compte de profi ts et pertes pour l'exercice clos à cette date, et l annexe contenant un résumé des principales méthodes comptables et d'autres notes explicatives. Responsabilité du Conseil d Administration dans l'établissement et la présentation des comptes annuels Le Conseil d Administration est responsable de l'établissement et de la présentation sincère de ces comptes annuels, conformément aux obligations légales et réglementaires relatives à l établissement et la présentation des comptes annuels en vigueur au Luxembourg. Cette responsabilité comprend : la conception, la mise en place et le suivi d'un contrôle interne relatif à l'établissement et la présentation sincère de comptes annuels ne comportant pas d'anomalies signifi catives, que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs ; le choix et l'application de méthodes comptables appropriées, ainsi que la détermination d'estimations comptables raisonnables au regard des circonstances.

20 20 Responsabilité du Réviseur d Entreprises Notre responsabilité est d exprimer une opinion sur ces comptes annuels sur la base de notre audit. Nous avons effectué notre audit selon les Normes Internationales d Audit telles qu adoptées par l Institut des Réviseurs d Entreprises. Ces normes requièrent de notre part de nous conformer aux règles d éthique et de planifi er et de réaliser l audit pour obtenir une assurance raisonnable que les comptes annuels ne comportent pas d anomalies signifi catives. Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les montants et les informations fournies dans les comptes annuels. Le choix des procédures relève du jugement du Réviseur d Entreprises, de même que l évaluation du risque que les comptes annuels contiennent des anomalies signifi catives, que celles-ci résultent de fraudes ou d erreurs. En procédant à ces évaluations du risque, le Réviseur d Entreprises prend en compte le contrôle interne en vigueur dans l entité relatif à l établissement et la présentation sincère des comptes annuels afi n de défi nir des procédures d audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d exprimer une opinion sur l effi cacité de celui-ci. Un audit comporte également l appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par le Conseil d Administration, de même que l appréciation de la présentation d ensemble des comptes annuels. Nous estimons que les éléments probants recueillis sont suffi sants et appropriés pour fonder notre opinion.

21 CETREL Annual Report Opinion A notre avis, les comptes annuels donnent une image fi dèle de la situation fi nancière de CETREL S.A. au 31 décembre 2008, ainsi que des résultats pour l exercice clos à cette date, conformément aux obligations légales et réglementaires relatives à l établissement et la présentation des comptes annuels en vigueur au Luxembourg. Rapport sur d'autres obligations légales ou réglementaires Le rapport de gestion, qui relève de la responsabilité du Conseil d Administration, est en concordance avec les comptes annuels. KPMG Audit S.à r.l. Réviseurs d Entreprises S. Chambourdon Luxembourg, le 24 mars 2009

22 22 Assets NOTES ACTIF IMMOBILISÉ Immobilisations incorporelles , ,24 Immobilisations corporelles 4 Terrains ,47 Constructions , ,86 Installations techniques et machines , ,00 Autres installations, outillage et mobilier , ,51 Immobilisations fi nancières 5 Parts dans des entreprises liées , , , ,70 ACTIF CIRCULANT Créances (dont la durée résiduelle est inférieure ou égale à un an) Créances résultant de ventes et prestations de services , ,17 Autres créances , ,00 Avoirs en banque, avoirs en compte de chèques postaux, chèques et en caisse , , , ,21 Comptes de régularisation , ,18 TOTAL DE L ACTIF , ,09

23 CETREL Annual Report Liabilities NOTE CAPITAUX PROPRES 8 Capital souscrit , ,00 Réserves Réserve légale , ,00 Réserve indisponible , ,03 Réserve libre , ,00 Résultats reportés 541,19 57,73 Résultats de l exercice , ,46 Plus values immunisées , , ,22 PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES Provision pour pensions et obligations similaires , ,00 Provision pour impôts , ,00 Autres provisions , , , ,37 DETTES 10 Dettes envers des établissements de crédit ,88 Dettes sur achats et prestations de services , ,29 Dettes envers des entreprises liées , ,41 Dettes fi scales et dettes au titre de la sécurité sociale , ,68 Dettes fi scales , ,74 Dettes au titre de la sécurité sociale , ,94 Autres dettes , , , ,93 Comptes de régularisation , ,57 TOTAL DE PASSIF , ,09

24 24 Profi t & loss statement NOTES CHARGES Autres charges externes , ,46 Frais de personnel , ,98 Salaires et traitements , ,79 Charges sociales couvrant les salaires et traitements , ,75 Pensions complémentaires , ,00 Autres charges sociales , ,44 Corrections de valeur sur immobilisations corporelles et incorporelles 3, , ,49 Autres charges d exploitation , ,60 Intérêts et charges assimilées , ,03 concernant des entreprises liées , ,03 Charges exceptionnelles , ,85 Impôts sur le résultat , ,00 Résultat de l exercice , , , ,87 PRODUITS Montant net du chiffre d affaires , ,34 Autres produits d exploitation , ,52 Autres intérêts et produits assimilés , ,41 provenant d entreprises liées , ,68 Produits exceptionnels , , , ,87

25 CETREL Annual Report Appendix to the Annual Accounts 1. GÉNÉRALITÉS CETREL S.C., la "Société", a été constituée le 3 décembre 1985 sous forme d'une société coopérative. L Assemblée Générale Extraordinaire du 30 juin 2008 a entériné le changement de forme juridique en société anonyme. La dénomination sociale de la société a été également changée en CETREL S.A. L Assemblée Générale Extraordinaire du 28 avril 2004 a acté une modifi cation des statuts de la société et de son objet social suite à l obtention de l agrément en tant que Professionnel du Secteur Financier conformément aux articles 29-1, 29-2 et 29-3 de la loi modifi ée du 5 avril 1993 relative au secteur fi nancier. La Société a pour objet l étude, le développement, la promotion et l exploitation de systèmes de paiement et d opérations bancaires automatisées, y compris les opérations de compensation et d arbitrage, ainsi que tout autre système susceptible d améliorer l effi cience des services offerts à la clientèle de ses associés. La Société peut acquérir, pour son propre compte ou pour celui de ses associés, des dispositifs d opérations bancaires automatisées. La Société est chargée de la mise en place, de la commercialisation, de l exploitation et de la surveillance des systèmes introduits. La Société peut conclure toutes conventions avec des établissements de crédit ainsi qu avec des sociétés, associations, administrations, groupements ou toutes autres personnes, physiques ou morales, relatives à l utilisation de systèmes de paiement et d opérations bancaires automatisées ou à l harmonisation de systèmes de paiement et de transmissions interbancaires. Elle a également pour objet la promotion et la gestion des cartes de paiements et de crédit de tout genre et de toute dénomination. La Société pourra créer des réseaux, collaborer et prendre des participations dans d autres réseaux.

26 26 2. PRINCIPALES MÉTHODES COMPTABLES 2.1 Principes généraux Les comptes annuels sont établis conformément aux dispositions légales et réglementaires luxembourgeoises et notamment la loi du 19 décembre 2002 relative aux comptes annuels des entreprises. 2.2 Conversion des devises La Société tient sa comptabilité en euros («EUR»), le bilan et le compte de profi ts et pertes sont exprimés dans cette devise. A la date de clôture du bilan: Les postes d actif exprimés dans une autre devise que l EUR sont évalués individuellement au plus bas de leur valeur au cours de change historique ou de leur valeur déterminée sur base du cours de change en vigueur à la date de clôture du bilan; Les postes de passif exprimés dans une autre devise que la devise du bilan sont évalués individuellement au plus haut de leur valeur au cours de change historique ou de leur valeur déterminée sur base du cours de change en vigueur à la date de clôture du bilan. Les produits et les charges en devises autres que l EUR sont convertis en euros au cours de change en vigueur à la date des opérations. Ainsi seuls sont comptabilisés dans le compte de profi ts et pertes les bénéfi ces et pertes de change réalisés et les pertes de change non réalisées. 2.3 Immobilisations incorporelles et corporelles Les immobilisations incorporelles et corporelles sont évaluées à leur valeur d acquisition, déduction faite des corrections de valeur. Les corrections de valeur sont calculées en fonction de la durée d utilisation des immobilisations selon la méthode de l amortissement linéaire. Les durées d utilisation usuelles pour les biens amortissables sont les suivants:

27 CETREL Annual Report Logiciels Terminaux et hardware informatique Serveurs informatiques, mobilier de bureau et véhicules Extension ou modifi cation des bâtiments Bâtiments Durée d amortissement 1 an 3 ans 4 ans 10 ans 33 ans 2.4 Immobilisations financières Les parts dans des entreprises liées, sont évaluées individuellement au plus bas de leur prix d acquisition ou de leur valeur estimée par le Conseil d Administration, sans compensation entre les plus-values et les moins-values individuelles. Pour déterminer la valeur estimée, le Conseil d Administration se base sur les états fi nanciers des sociétés à évaluer et/ou sur d autres informations et documents disponibles.une correction de valeur est effectuée au cas où une diminution de valeur jugée durable par le Conseil d Administration est constatée. 2.5 Créances Les créances de l actif circulant sont évaluées à leur valeur nominale. Une correction de valeur est pratiquée lorsque la valeur estimée de réalisation est inférieure à la valeur nominale. 2.6 Provisions pour risques et charges A la clôture de l exercice, des provisions sont constituées pour couvrir des charges qui sont nettement circonscrites quant à leur nature, probables ou certaines, mais indéterminées quant au montant ou à la date de survenance. Les avances sur impôts payées à l administration fi scale au titre des exercices non encore imposés défi nitivement sont renseignées à l actif du bilan, sous la rubrique «Autres créances».

28 28 3. IMMOBILISATIONS INCORPORELLES Les mouvements de ce poste se décomposent de la façon suivante : EUR EUR Valeurs brutes au début de l'exercice , ,09 Acquisitions de l'exercice , ,29 Cessions et désaffectations de l'exercice ( ,50) ( ,16) Valeurs brutes à la fi n de l'exercice , ,22 Corrections de valeur au début de l'exercice ( ,98) ( ,11) Dotations de l'exercice ( ,20) ( ,03) Reprises de l'exercice , ,16 Corrections de valeur à la fi n de l'exercice ( ,68) ( ,98) Valeurs nettes comptables à la fin de l exercice , ,24

29 CETREL Annual Report IMMOBILISATIONS CORPORELLES Les mouvements de ce poste se décomposent de la façon suivante : Terrains Constructions Installations Autres installations techniques EUR EUR EUR EUR Valeurs brutes au début de l'exercice , , , ,88 Acquisitions de l'exercice , , ,93 Cessions et désaffectations de l'exercice ( ,47) ( ,32) ( ,98) ( ,99) Valeurs brutes à la fi n de l'exercice , , ,82 Corrections de valeurs au début de l'exercice - ( ,46) ( ,48) ( ,37) Dotations de l'exercice - ( ,70) ( ,02) ( ,82) Reprises / utilisations de l'exercice , , ,50 Corrections de valeur à la fi n de l'exercice - (74 046,20) ( ,61) ( ,69) Valeur nette comptable au 31 décembre , , ,13 Valeur nette comptable au 31 décembre , , , ,51

30 30 5. PARTS DANS DES ENTREPRISES LIÉES EUR EUR Valeur d'acquisition au 31 décembre , ,62 Informations sur les entreprises dans lesquelles la société détient au moins 20 % du capital : Pourcentage détenu Devise Valeur d acquisition Quote-part des capitaux propres Résultats de l exercice EUR EUR EUR CETREL Ré S.A. 99,99% EUR , ,69 - CETREL Securities S.A. 50,00% EUR , , ,78 FS-B S.à r.l. 100,00% EUR , ,00 - FS-T S.à r.l. 100,00% EUR , ,00 - C6 Ré S.A. 100,00% EUR , , ,62

31 CETREL Annual Report La participation CETREL Ré S.A. dont le siège est à Luxembourg, a été constituée en Les capitaux propres et le résultat considérés de la participation sont ceux des comptes annuels audités de celle-ci au 31 décembre La Société n a pas versé de dividende au cours de l exercice. CETREL Securities S.A. dont le siège est à Luxembourg, a été constituée en Les capitaux propres et le résultat considérés de la participation sont ceux des comptes annuels non audités au 31 décembre La Société n a pas versé de dividende au cours de l exercice. FS-T S.à r.l. et FS-B S.à r.l. dont le siège social à Luxembourg, ont été constituées les 18 et 19 décembre 2008 respectivement. Les capitaux propres correspondent à la valeur des apports en nature (terrain et bâtiment (se référer à la note 4)) effectués par CETREL S.A. à ces deux sociétés. C6 Ré S.A. dont le siège social est à Luxembourg, a été constituée le 18 décembre Toutes les actions ont été entièrement libérées en espèces. 6. Créances résultant de ventes et de prestations de services Aux 31 décembre 2008 et 2007, toutes ces créances ont une durée résiduelle inférieure ou égale à un an. 7. Autres Créances Les autres créances comprennent à hauteur de EUR ,20 (2007: EUR ,36) des avances d impôts payées au titre de l exercice 2008 non encore imposé pour l impôt sur le revenu, de l impôt commercial communal et de l impôt sur la fortune. Les autres créances ont une durée résiduelle inférieure ou égale à un an.

32 32 8. Capitaux propres 8.1 Evolution du capitaux propres Capital Réserve Réserve Réserve Résultats Souscrit légale indisponible libre reportés EUR EUR EUR EUR EUR Situation au début de l'exercice , , , ,00 57,73 Affectation de l'exercice (suivant AGO du 30 avril 2008): Résultat 2007 à affecter ,46 -autres réserves ,00 ( ,00) Situation à la fi n de l'exercice , , , ,00 541, Capital souscrit Le capital souscrit et entièrement libéré de EUR est représenté par parts sociales de EUR 250 chacune. 8.3 Réserve légale Selon la législation en vigueur, il est fait annuellement sur les bénéfi ces nets, après absorption des pertes reportées éventuelles, un prélèvement de 5 % affecté à la réserve légale. Ce prélèvement cesse d être obligatoire dès que la réserve a atteint 10 % du capital social. Cette réserve ne peut pas être distribuée. Au 31 décembre 2007, cette réserve a atteint le seuil minimum légalement requis. 8.4 Réserve Indisponible La réserve indisponible aux 31 décembre 2008 et 2007 consiste en des primes d émission et des primes d entrée payées par de nouveaux associés coopérateurs lors de l entrée de ceux-ci dans le capital de la Société. 8.5 Plus values immunisées La société a constitué 2 sociétés par apport en nature de l immeuble et du terrain en date du 19 décembre 2008 pour FS-B-S.à r.l. et du 18 décembre 2008 pour FS-T S.à r.l.. La plus value dégagée par la Société sur ces deux opérations s élève à EUR et a été immunisée dans les capitaux propres en application de l article 54 de la loi sur l impôt sur le revenu.

33 CETREL Annual Report Autres Provisions Le poste «autres provisions» comprend notamment des provisions pour risques et fraudes qui se ventilent comme suit : EUR EUR Provisions pour fraudes liées à la mise en conformité aux normes "Payment Card Industry" ,00 Provisions pour risque de bug informatique en raison de l'annonce faite par un prestataire externe de la fi n du contrat de maitenance ,00 Provisions pour risques bancaires spéciaux , ,12

34 Dettes Au 31 décembre 2008 Moins d' 1 an Moins de 5 ans A plus de 5 ans Total EUR EUR EUR EUR Dettes envers des établissements de crédit Dettes sur achats et prestations de services , ,38 Dettes envers des entreprises liées , , ,41 Dettes fi scales et dettes au titre de la sécurité sociale , ,46 Autres dettes , , , , , ,97 Les dettes envers des entreprises liées comprennent une dette envers l entreprise liée CETREL Ré S.A. pour un montant de EUR ,41 au 31 décembre 2008 (2007: EUR ,41). Cette dette qui comprend un différé de remboursement de 2 ans et est rémunérée au taux moyen Euribor 6 mois augmenté de 0,375%, sera intégralement remboursée le 31 décembre Au 31 décembre 2007 Moins d' 1 an Moins de 5 ans A plus de 5 ans Total EUR EUR EUR EUR Dettes envers des établissements de crédit , ,88 Dettes sur achats et prestations de services , ,29 Dettes envers des entreprises liées , , , ,41 Dettes fi scales et dettes au titre de la sécurité sociale , ,68 Autres dettes , , , , , ,93

35 CETREL Annual Report Engagements hors bilan EUR EUR Engagements de leasing , ,76 Loyers immeubles , , , , Effectif moyen du personnel Direction 3 3 Employés Rémunérations des membres des différents organes de la société Aucune rémunération ni tantième n ont été versés en 2008 et en 2007 aux membres du Conseil d Administration en raison de leurs fonctions dans la Société. De même, la Société n a pas accordé d avances, de crédits ou d engagements envers les membres de son Conseil d Administration.

36 Autres charges d exploitation Les autres charges d exploitation se décomposent de la façon suivante : EUR EUR Honoraires d avocats et d experts , ,02 Primes d assurances , ,23 Frais des réseaux internationaux VISA et MASTERCARD , ,09 Entretiens et réparations , ,07 Frais de communication publicitaire 3 159, ,11 Location immobilière , ,49 Charges de leasing , ,18 Permanence et supervision , ,64 Fournitures d énergie , ,58 Nettoyage , ,16 Frais à refacturer , ,24 Autres , ,79 Le poste autres est principalement constitué en 2007, des dotations aux provisions pour risques et fraudes tel que décrit dans la note , , Impôts sur le résultat Le poste impôts sur le résultat se décompose de la façon suivante : EUR EUR Impôt sur le revenu des collectivités ,00 - Impôt commercial communal , , , ,00

37 CETREL Annual Report Résultats exceptionnels EUR EUR Produits exceptionnels Plus-values sur cessions d immobilisations corporelles , ,36 Subsides étatiques de formation ,93 - Autres 835, , , ,60 Charges exceptionnelles Pertes dues aux incidents techniques 1 895, ,85 Autres 1 487, , , Taxe sur la valeur ajoutée («TVA») Depuis le 1er juillet 1993, les activités de clearing prestées par CETREL S.A. avec les banques ne sont plus soumises à la TVA. Dès lors, la TVA en amont n est plus intégralement récupérable. La TVA non récupérable des exercices 2008 et 2007 est comprise dans les postes de charges individuels concernés. 18. Evénements postérieurs à la clôture Le 17 décembre 2008, la Société et SIX Group AG, Zurich ont signé un partenariat stratégique permettant de développer une offre internationale majeure dans le secteur du paiement électronique et qui s est concrétisé par une prise de participation de 50% au capital de CETREL S.A.. En date du 30 janvier 2009, l Assemblée Générale Extraordinaire a décidé de l augmentation du capital social de la Société de EUR jusqu à EUR par l émission de actions ordinaires.

38 Contact CETREL S.A. Société anonyme CETREL S.A. 10, Parc d Activité Syrdall L-5365 MUNSBACH Adresse postale: L-2956 LUXEMBOURG Tél.: (+352) Fax: (+352) Informations:

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