une excellente année Assemblée Générale 2012

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1 2011 une excellente année Assemblée Générale 2012

2 ASSEMBLÉE GÉNÉRALE Vendredi 27 avril 2012 Assemblée Générale 2012

3 Avertissement Cette présentation ne constitue nullement une offre de valeurs mobilières ou une sollicitation en vue d une offre de valeurs mobilières. Certaines informations contenues dans cette présentation peuvent être de caractère prévisionnel et exprimer des objectifs établis sur la base des appréciations et estimations actuelles de la Direction générale du Groupe PPR. Elles restent donc subordonnées à de nombreux facteurs, risques et incertitudes qui pourraient conduire à ce que les chiffres ou appréciations qui seront constatés diffèrent significativement de ceux présentés. Les facteurs suivants, parmi d autres exposés dans le Document de Référence déposé auprès de l Autorité des Marchés Financiers (AMF) le 21 mars 2012 et consultable en ligne sur le site de PPR : pourraient conduire à ce que les chiffres qui seront constatés diffèrent significativement de ceux présentés à titre prévisionnel : toutes évolutions défavorables affectant l évolution de la consommation en France ou hors de France, notamment dans le domaine des produits et services commercialisés par nos enseignes et nos marques ; les événements ou crises ou leurs craintes et/ou les coûts liés au respect des réglementations en matière d environnement, de santé et de sécurité et de toutes autres réglementations dont le respect s impose aux sociétés du Groupe, ainsi que les coûts afférents à la mise en conformité du Groupe avec de telles réglementations ; l état de la concurrence sur chacun de nos marchés ; l impact des réglementations publiques en vigueur ou à venir ; les risques de change et autres risques liés aux activités internationales ; ainsi que les risques découlant de litiges en cours ou futurs. PPR ne prend aucun engagement de mettre à jour et/ou réviser et/ou commenter les informations à caractère prévisionnel qui peuvent être données dans cette présentation ou leurs impacts sur les résultats et perspectives du Groupe. Les informations contenues dans cette présentation ont été choisies par la Direction générale du Groupe PPR pour présenter les résultats annuels au 31 décembre 2011 et le chiffre d affaires du T Cette présentation n a pas fait l objet de vérifications indépendantes et aucune déclaration ni aucun engagement n est donnée quant à leurs exactitude, précision ou exhaustivité et la responsabilité des dirigeants du Groupe PPR ne saurait être engagée pour tout préjudice résultant de l utilisation qui pourrait être faite de cette présentation ou de son contenu. En aucun cas la responsabilité du Groupe PPR ne saurait être engagée pour tout investissement réalisé ou autre décision prise sur la base des informations contenues dans cette présentation. Il est recommandé aux utilisateurs de consulter le Document de Référence et les autres documents déposés auprès de l AMF avant de procéder à tout investissement ou autre décision.

4 Dispositions légales et ordre du jour Michel Friocourt Directeur Juridique

5 Sommaire Bilan de l année 2011 Analyse des résultats 2011 Gouvernance Développement durable Stratégie et Perspectives Rapports des Commissaires aux Comptes Questions Réponses Vote des résolutions

6 2011 une excellente année François-Henri Pinault Président Directeur Général

7 Faits marquants 2011 Excellentes performances opérationnelles et financières Chiffre d affaires consolidé en hausse de +9,3% en comparable Résultat net part du Groupe poursuivi courant : +26,4% Acquisition de nouvelles marques à fort potentiel Pôle Sport & Lifestyle : Volcom Pôle Luxe : Girard-Perregaux et JeanRichard, Brioni (consolidé en 2012) Poursuite de la transformation du Groupe Lancement du processus de cession de Redcats

8 janv.-10 avr.-10 juil.-10 oct.-10 janv.-11 avr.-11 juil.-11 oct.-11 janv.-12 avr.-12 Performance boursière depuis 2010 Evolution du cours de l action PPR par rapport au CAC 40 En 140 PPR CAC PPR: +44% CAC 40: - 20%

9 Analyse des résultats annuels 2011 Jean-François Palus Directeur Général Délégué

10 Performance opérationnelle 2011 En M ACTIVITES POURSUIVIES Variation Chiffre d affaires ,1% Marge brute Taux de marge brute ,9% ,8% +15,9% +2,1pts Résultat opérationnel courant Taux de rentabilité opérationnelle courante ,1% ,4% +16,9% +0,7pt EBITDA* En % du chiffre d affaires ,6% ,0% +15,9% +0,6pt * EBITDA : Résultat opérationnel courant augmenté des dotations nettes aux amortissements et des provisions sur actifs opérationnels non courants, comptabilisées en résultat opérationnel courant

11 Répartition du Chiffre d affaires 2011 Chiffre d affaires total par branche, des activités poursuivies Chiffre d affaires Luxe et Sport & Lifestyle par zone géographique Autres* 12% Fnac 34% Pôle Luxe 40% Asie- Pacifique 24% Europe de l Ouest 32% Pôle Sport & Lifestyle 26% Japon 12% Amérique du Nord 19% * Europe de l Est, Moyen-Orient, Afrique et Amérique du Sud

12 Résultat opérationnel courant 2011 Résultat opérationnel courant Activités poursuivies En M Résultat opérationnel courant Redcats (comptabilisé selon la norme IFRS 5*) En M * Activités en cours de cession

13 Performances financières 2011 En M Variation Résultat opérationnel courant ,9% Autres produits et charges opérationnels non courants (58) (141) Charges financières (215) (240) Impôt sur le résultat (317) (264) Résultat des mises en équivalence Résultat net des activités abandonnées (13) 255 Résultat net de l ensemble consolidé ,0% Dont résultat net part du Groupe ,3% Résultat net part du Groupe des activités poursuivies hors éléments non courants ,4% Résultat net part du Groupe par action (en euros) 7,82 7,62 +2,6% Résultat net part du Groupe des activités poursuivies hors éléments non courants par action (en euros) 8,36 6,59 +26,9%

14 Endettement financier net En M Endettement financier net au 31 décembre 2010 Cash-flow libre opérationnel Intérêts nets versés et dividendes reçus Dividendes versés Acquisitions de titres PPR Acquisitions de titres Puma Autres acquisitions et cessions Autres mouvements Endettement financier net au 31 décembre (934) (577)

15 Solvabilité En M ,73 2, , ,03 1, ** 2008* 2009* 2010* 2011 Endettement Financier Net (EFN) Ratio de solvabilité (EFN/EBITDA) Rating S&P relevé à BBB, Perspective Stable le 23 Mars 2012 * Données publiées non retraitées ** Pro forma

16 Bilan consolidé condensé 2011 En M Goodwill, marques & autres immobilisations incorporelles nettes Autres actifs nets non courants Actifs nets courants Provisions (364) (529) CAPITAUX ENGAGÉS Actifs nets destinés à être cédés CAPITAUX PROPRES ENDETTEMENT FINANCIER NET

17 Dividende En Dividende par action - 4,3% + 6,1% * Soumis à l approbation de l Assemblée générale du 27 avril 2012

18 Performance du premier trimestre 2012 (Ventes en M ) T Variation publiée Variation comparable (1) Luxe ,1% +17,8% Sport & Lifestyle ,6% +2,8% Sous-total ,2% +11,6% Fnac 916-0,7% -0,8% Eliminations (3) ns ns PPR Activités poursuivies ,4% +7,9% (1) Change et périmètre constants Performances très satisfaisantes Luxe : chiffre d affaires en très forte croissance dans toutes les zones géographiques Sport & Lifestyle : poursuite du développement Fnac : gains de parts de marchés significatifs Une base solide vers une nouvelle année de croissance de nos performances opérationnelles et financières

19 Gouvernance Patricia Barbizet Vice-Présidente du Conseil d administration

20 Fonctionnement du Conseil d administration 8 réunions tenues en 2011 et 4 réunions depuis le début de l année 2012 Taux de présence des administrateurs aux réunions en 2011 de 81 % Principales questions traitées : Définition des orientations stratégiques du Groupe Examen des comptes annuels et semestriels Analyse des activités du Groupe Revue de la typologie et de la gestion des risques du Groupe Approbation des projets d investissement ou de désinvestissement

21 Fonctionnement du Conseil d administration 4 comités spécialisés : Comité d audit Comité des rémunérations Comité des nominations Comité stratégique et de développement

22 Le Comité d audit Composition : 3 membres dont 2 indépendants ayant tous une compétence reconnue en matière financière et comptable M. Jean-Philippe Thierry (Président) Principales missions (en conformité avec l ordonnance du 8 décembre 2008) Examiner le processus d élaboration des comptes annuels et semestriels Assurer le suivi de l efficacité des systèmes de contrôle interne et de la gestion des risques Examiner les questions de financement Examiner l étendue de la mission des CACs et leur indépendance En 2011, 7 réunions tenues avec un taux de présence de 100% En 2012, 2 réunions tenues à ce jour

23 Le Comité des rémunérations Composition : 5 membres dont 3 indépendants M. Philippe Lagayette (Président) Principales missions Apprécier la politique de rémunération des cadres dirigeants du Groupe Présenter au Conseil des propositions concernant la rémunération du Président-Directeur Général (PDG) et du Directeur Général Délégué (DGD) Faire des préconisations en matière de politique d attribution de stockoptions et d actions gratuites Présenter au Conseil des propositions concernant la méthode de répartition des jetons de présence alloués par l AG au Conseil En 2011, 3 réunions tenues avec un taux de présence de 100%. En 2012, 2 réunions tenues à ce jour

24 Composantes de la rémunération du PDG et du DGD Un salaire fixe (pas de cumul avec un contrat de travail) Une partie variable en fonction des performances financières du Groupe PPR : Le montant est arrêté au vu de l atteinte (ou du dépassement) de deux objectifs financiers précisément définis : le résultat opérationnel courant (50%) la variation du cash-flow libre opérationnel (50%) Jetons de présence (PPR + filiales) Ni parachute doré, ni indemnité de non concurrence Pas de régime de retraite complémentaire pour le PDG Avantage spécifique de retraite pour le DGD sous forme d une dotation forfaitaire fixe

25 Composantes de la rémunération brute du Président-Directeur Général Dû au titre de l exercice Fixe (en K ) Variable (en K ) Jetons de présence (en K ) Attribution d actions de performance* (en nombre d actions) * Intégralement soumises à des conditions de performance

26 Composantes de la rémunération brute du Directeur Général Délégué Dû au titre de l exercice Fixe (en K ) Variable (en K ) Jetons de présence (en K ) Attribution d actions de performance* (en nombre d actions) dont à titre de rémunération spécifique forfaitaire * Intégralement soumises à des conditions de performance

27 Echelonnement des mandats d administrateurs M. Denis M. di Montezemolo M. Lagayette Mme. Barbizet M. Mittal M. Palus M. Pinault M. Prot M. Thierry Mme. Boone Mme. Costes Mme. Puel

28 Composition du Conseil d administration 12 membres, dont 6 administrateurs indépendants M. François-Henri Pinault Président Mme. Patricia Barbizet Vice-Présidente Mme. Laurence Boone (indépendante) M. Luca Cordero di Montezemolo (indépendant nationalité italienne) Mme. Yseulys Costes (indépendante) M. Jean-Pierre Denis (indépendant) M. Philippe Lagayette (indépendant) M. Aditya Mittal (indépendant nationalité indienne) M. Jean-François Palus M. Baudouin Prot Mme. Caroline Puel M. Jochen Zeitz (nationalité allemande)

29 Développement Durable Jochen Zeitz Chief Sustainability Officer Amy, PPR 29

30 PPR HOME for the long run En 2011, nous avons franchi une étape à travers le lancement d une nouvelle démarche de développement durable PPR HOME doit nous mener vers de meilleures pratiques tout en créant de la valeur Une équipe d experts internationaux pour soutenir nos marques Une offre de services complète pour : Identifier les opportunités Fournir des outils et méthodologies adaptés Trouver des solutions plus durables

31 PPR HOME for the long run La Fondation PPR pour la Dignité et les Droits des Femmes, qui fait partie intégrante de PPR HOME, a soutenu plus de femmes en 2011

32 PPR HOME for the long run Lancement du tout premier Compte de Résultat Environnemental (E P&L) PPR HOME et PUMA ont annoncé le lancement d une initiative pionnière visant à : Visualiser et mesurer les impacts sur l ensemble de la chaîne d approvisionnement Quantifier et chiffrer ces impacts Identifier de nouvelles opportunités et mettre en œuvre des solutions visant à réduire ces impacts PPR s est engagé à déployer un E P&L au niveau Groupe pour l ensemble des marques des Pôles Luxe et Sport & Lifestyle d ici 2015

33 PPR HOME for the long run Un ensemble d objectifs ambitieux à atteindre d ici 2016 parallèlement à la mise en œuvre d un E P&L au niveau Groupe Principaux domaines d intervention au cours des 5 prochaines années: Réduction des émissions de CO 2, des déchets et de consommation d eau Approvisionnement des matières premières Substances chimiques dangereuses Papier et packaging Supply chain

34 PPR HOME for the long run Partenariat avec Wildlife Works : Compensation des émissions de CO 2 générées en 2011, par les activités des pôles Luxe & Sport & Lifestyle et du siège PPR Acquisition de 5 % de Wildlife Works Investissement dans une structure à but lucratif ayant des impacts positifs sur la société et l environnement Des perspectives de retour sur investissement prometteuses

35 PPR HOME for the long run Les 5 prochaines années constitueront une période charnière pour la démarche de développement durable de PPR Pour nous, développement durable et qualité doivent se confondre pour ne devenir qu'un sur le long terme

36 Stratégie et Perspectives François-Henri Pinault Président-Directeur Général

37 Notre Mission Inspirer nos clients Leur permettre d exprimer leur personnalité, réaliser leurs rêves et profiter de la vie Libérer le potentiel de croissance organique de nos marques et croître durablement Deux univers de consommation cohérents : l habillement et les accessoires Deux segments en forte croissance : le Luxe et le Sport & Lifestyle

38 Nos atouts Un ensemble de marques puissantes : Capital de marque unique, pouvoir d attraction élevé, capacité démontrée à créer de la valeur Potentiel de croissance organique important Des valeurs fortes, clé de notre succès et de notre transformation Une maîtrise de l ensemble de la chaîne de valeur de nos marques Outils de production et de distribution flexibles et adaptés Maîtrise complète de la conception, du développement et de l image des marques Une discipline financière et opérationnelle rigoureuse Suivi et contrôle strict des plans de développement opérationnels et des budgets Forte génération de cash-flow et solidité du bilan permettant de soutenir la croissance à long terme

39 Nos principes d organisation Freedom within a framework Accompagner le développement de nos marques avec audace et imagination Des principes de management clairement définis Un groupe intégré autour d un univers cohérent Equipe Corporate unique et mondiale Mise en place de PPR Asie-Pacifique et PPR Amériques pour rapprocher l expertise Corporate des besoins des marques Gestion active des talents pour soutenir le développement du Groupe Une nouvelle gouvernance Comité exécutif élargi Un Groupe plus réactif, plus efficace, plus proche de ses marchés

40 Leviers de croissance et de rentabilité du Pôle Luxe Un ensemble cohérent de marques mondiales Complémentarité du portefeuille de marques : marchés, catégories de produits, styles Conception, fabrication & distribution d articles de maroquinerie, de chaussures, de prêt-à-porter, de montres et de joaillerie Des atouts solides : Qualité, savoir-faire d exception, production artisanale en Italie et en France Talents uniques dans tous les domaines : conception, fabrication, marketing et distribution Contrôle rigoureux des réseaux de distribution et de la politique de communication

41 Leviers de croissance et de rentabilité du Pôle Sport & Lifestyle Univers global, bénéficiant d une forte dynamique démographique Tendance structurelle à l affirmation de soi par le Sport, en particulier dans les pays émergents Capacité à bénéficier de tendances démographiques et sociétales porteuses Puma Marque de référence sportlifestyle l un des leaders mondiaux dans la conception de collections de chaussures, vêtements et accessoires de sport Volcom Acteur mondial de l action sport une marque emblématique d habillement et d accessoires qui puise ses racines dans le surf, le skate et le snowboard Synergies et complémentarités avec Puma et potentiel de croissance important

42 PPR demain Nos ambitions pour milliards d Chiffre d affaires 10 milliards d Chiffre d affaires en Asie 40% Chiffre d affaires généré par le Pôle Sport & Lifestyle 54% Chiffre d affaires en réseau propre Plus de 1 milliard d Chiffre d affaires on-line 1 plateforme de mobilité des talents 1 compte de résultat environnemental Parité femmeshommes Parmi les cadres dirigeants

43 Conclusion et perspectives Une combinaison unique de marques puissantes dans les univers du Luxe et du Sport & Lifestyle, un fort potentiel de croissance organique Des marques au pouvoir d attraction fort Un équilibre géographique porteur Des coûts de structure flexibles pour s adapter rapidement aux évolutions des conditions de marché En 2012, une nouvelle année de croissance soutenue du chiffre d affaires et des performances opérationnelles et financières

44 Rapports des Commissaires aux Comptes

45 Rapport sur les comptes de la Société (1 ère résolution) Comptes annuels de la société PPR : certification sans observation ni réserve Pages 291 et 292 du Document de Référence Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l exercice écoulé, de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice. La justification de nos appréciations porte sur l évaluation des immobilisations financières.

46 Rapport sur les comptes consolidés (2 ème résolution) Comptes consolidés du Groupe PPR : certification sans observation ni réserve Page 271 du Document de Référence Nous certifions que les comptes consolidés sont, au regard du référentiel IFRS tel qu adopté dans l Union européenne, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière, ainsi que du résultat de l ensemble constitué par les personnes et entités comprises dans la consolidation. La justification de nos appréciations porte Sur les modalités de mise en œuvre des tests de dépréciation des goodwill et des actifs à durée de vie indéfinie Sur le caractère raisonnable des estimations de la Direction dans le cadre de la constitution des provisions Sur les modalités d évaluation des avantages au personnel à long terme

47 Autres rapports émis par les Commissaires aux Comptes (1/2) Rapport relatif aux procédures de contrôle interne et de gestion des risques Page 136 du Document de Référence Nous n'avons pas d'observation à formuler sur les informations concernant les procédures de contrôle interne et de gestion des risques de la société relatives à l'élaboration et au traitement de l'information comptable et financière contenues dans le rapport du Président du Conseil d'administration, établi en application des dispositions de l'article L du Code de commerce. Rapport spécial sur les conventions réglementées Pages 293 et 294 du Document de Référence La convention réglementée portant sur l engagement de retraite en faveur de Monsieur Jean-François Palus, et celle relative à la rémunération des prestations de conseils et d assistance réalisées par Artémis, toutes deux autorisées au cours des exercices précédents, sont présentées dans notre rapport spécial.

48 Autres rapports émis par les Commissaires aux Comptes (2/2) Rapports spéciaux sur les opérations sur le capital : délégation de compétence / autorisation à donner au Conseil d administration Emission de bons de souscription et/ou d acquisition d actions remboursables au bénéfice de salariés et mandataires sociaux du Groupe, sans droit préférentiel de souscription Emission, sans droit préférentiel de souscription, d actions ou de valeurs mobilières donnant accès au capital, réservée aux salariés et anciens salariés adhérents à un Plan d épargne Résolution 9 Résolution 10 Nous n avons pas d observation à formuler sur ces opérations qui s inscrivent dans les conditions prévues par le Code de Commerce.

49 Questions et Réponses

50 Vote des résolutions

51 Première résolution (à titre ordinaire) Approbation des comptes sociaux de l exercice 2011

52 Deuxième résolution (à titre ordinaire) Approbation des comptes consolidés de l exercice 2011

53 Troisième résolution (à titre ordinaire) Approbation de l affectation du résultat de l exercice et de la distribution d un dividende de 3,50 par action

54 Quatrième résolution (à titre ordinaire) Renouvellement du mandat de Monsieur Luca Cordero Di Montezemolo en qualité d administrateur

55 Cinquième résolution (à titre ordinaire) Renouvellement du mandat de Monsieur Jean-Pierre Denis en qualité d administrateur

56 Sixième résolution (à titre ordinaire) Renouvellement du mandat de Monsieur Philippe Lagayette en qualité d administrateur

57 Septième résolution (à titre ordinaire) Nomination de Monsieur Jochen Zeitz en qualité d administrateur

58 Huitième résolution (à titre ordinaire) Autorisation N de résolution Durée de l autorisation Caractéristiques En cours (mai 2011) 18 mois (novembre 2012) Prix maximum d'achat : 160 Quantité maximale : 10 % du capital social Rachat d'actions 8 e résolution du 27 avril mois (octobre 2013) Prix maximum d'achat : 180 Quantité maximale : 10% du capital social

59 Neuvième résolution (à titre extraordinaire) - BSAAR Autorisation N de résolution Durée de l autorisation Caractéristiques Emission de bons de souscription et/ou d'acquisition d actions remboursables (BSAAR) réservée aux salariés et mandataires sociaux du Groupe En cours (mai 2011) 9 e résolution du 27 avril mois (novembre 2012) 18 mois (octobre 2013) 0,5% du capital social au moment de l émission 0,5% du capital social au moment de l émission

60 Dixième résolution (à titre extraordinaire) Autorisation N de résolution Durée de l autorisation Caractéristiques Augmentation du capital en faveur des salariés adhérents à un plan d'épargne 10 e résolution du 27 avril mois (Juin 2014) 5,04 M

61 Onzième résolution (à titre ordinaire et extraordinaire) Pouvoirs à l effet d accomplir toutes formalités légales de publicité

62 ASSEMBLÉE GÉNÉRALE Vendredi 27 avril 2012 Assemblée Générale 2012