Rapport financier 2011

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1 Rapport financier 2011

2 7 Rapport de gestion 7 Répartition Sanastera Répartition France Répartition Allemagne Répartition Belgique Sophese 17 Soins à la personne Oxypharm Fadam HADO Horizon Médical Prieur Médical Services aux pharmaciens Isipharm...26 Eurolease...28 La Centrale des Pharmaciens...29 Le réseau Les Pharmaciens Associés Services à l industrie Eurodep et Eurodep Exploitant ère Ligne Rapport d activité Exercice Modification de présentation et de méthode d évaluation...42 Événements post-clôture...42 Gestion des risques...42 Activités en matière de recherche et de développement...43 Information sur les délais de paiement...44 Mandats exercés...44 Gouvernance d entreprise...47 Informations portant sur les titres de la société...48 Prises de participations significatives et prises de contrôle...49 Charges non fiscalement déductibles...49 Informations sociales...50 Rétrospective 2011 et perspectives

3 sommaire Assemblée générale du 15 juin 2012i Ordre du jour Projet de résolutions Comptes consolidés 51 Bilan consolidé au Compte de résultat consolidé au Annexe aux comptes consolidés Rapport des commissaires aux comptes Comptes sociaux 59 Bilan au Compte de résultat au Annexe aux comptes annuels Rapport des commissaires aux comptes Rapport spécial des commissaires aux comptes

4

5 Rapport de gestion

6 Répartition

7 Répartition Maîtriser son approvisionnement Rapport de gestion

8 Sanastera 4 ème répartiteur en Europe Sanastera S.p.A est la plus grande entreprise de répartition pharmaceutique appartenant à des pharmaciens en Europe. Elle est détenue à parts égales par Astera et Sanacorp. Engagée auprès du pharmacien, elle fonde sa stratégie sur les valeurs propres aux deux coopératives : le partage, l indépendance et l éthique. Le groupe Sanastera S.p.A., composé des activités française, allemande et belge de répartition pharmaceutique, réalise au 31 décembre 2011 un chiffre d affaires de M en hausse de 0,2 % et un résultat net de 13,3 M contre 62,1 M en 2010 (Le résultat 2010 avait été exceptionnellement bon du fait de la cession par notre partenaire Allemand Sanacorp de sa participation de 25 % dans le capital de la société Andreae-Noris Zahn AG qui avait impacté favorablement le résultat financier du Groupe à hauteur de 39,7 M ). En Allemagne, la guerre commerciale engagée entre les répartiteurs allemands du fait de la réforme du marché du médicament a entraîné une régression du chiffre d affaires de notre partenaire Sanacorp Pharmahandel GmbH de 2,2 % ainsi qu une baisse de sa rentabilité d exploitation (+2,7 M en 2011 vs +14,4 M en 2010). En France et en Belgique, l activité a progressé respectivement de 2,8 et 2,7 % permettant aux sociétés CERP Rouen SAS et CERP SA de gagner des parts de marché et d améliorer la rentabilité d exploitation de 2,6 M entre 2010 et La contribution de chaque pays au compte de résultat consolidé est la suivante : En M France Allemagne Belgique Italie Total Total Variation en % Chiffre d affaires net Résultat d exploitation Résultat financier 3 374, ,0 291, , ,3 +0,2 28,7 2,7 (1,2) (1,3) 28,9 38,7 (25,3) 3,2 (6,7) (0,9) 0,3 (4,1) 35,9 NC Impôts (11,6) 0,3 - (0,2) (11,5) (12,5) +8,0 Résultat net 20,3 (3,7) (2,1) (1,2) 13,3 62,1 NC Les comptes consolidés du groupe Sanastera sont établis en normes IFRS (International Financial Reporting Standards). La variation des capitaux propres du Groupe (en M ) est la suivante : Capitaux propres au ,1 Résultat de l exercice ,3 Distribution de dividendes (19,3) Autres variations (2,7) Capitaux propres au ,4 Chiffre Clé M (chiffre d affaires net) 8 Répartition

9 Répartition France Expertise et proximité CERP Rouen se définit comme un grossiste-répartiteur de proximité. 33 agences sont le garant d une liberté de prescription et de délivrance. Un choix qui permet au pharmacien d officine de conserver un rôle incontournable dans la distribution du médicament. Le marché Le marché français de la répartition est en légère hausse sur Le chiffre d affaires des Spécialités Médicales Remboursables (SMR) en Prix Grossiste Hors Taxe (PGHT) s élève à 17,6 Milliards d soit une hausse par rapport à 2010 de 0,33 %. Chiffre d'affaires en milliards d euros (PGHT) Évolution du chiffre d'affaires en % ,09 % 17,3 17,3 17,4 0,04 % 0,73 % 0,67 % La répartition du chiffre d affaires entre les répartiteurs et la vente directe est récapitulée dans le tableau ci-dessous. La part des ventes directes représente 16,45 % du chiffre d affaires de SMR en PGHT en 2011 contre 16,56 % en 2010 soit une baisse de 0,44 %. Les génériques, qui représentent 13,81 % des ventes de SMR, sont vendus en direct à 41,35 % et par les grossistes répartiteurs à hauteur de 58,65 %. Cette ventilation de la distribution du générique, qui était de 44,9 % en ventes directes et 55,1 % par la répartition en 2010, confirme cette année encore Répartition du chiffre d'affaires en milliards d euros (PGHT) 0,33 % Marge brute SMR Chiffre d'affaires répartition SMR 17,5 17,6 Evolution en % Structure du chiffre d affaires Comparé à 2010, le chiffre d affaires des ventes de médicaments en France est quasi stable à 21 Milliards d (PGHT) soit une légère hausse de 0,21 % ,5 0 3,1 17,3 3,2 17,3 3,5 17, Grossistes répartiteurs 3,5 17,5 Direct 3,5 17,6 le transfert progressif des flux de génériques du direct vers la répartition. En effet, l augmentation du chiffre d affaires de génériques réalisé par les grossistes répartiteurs sur l année 2011 est de 9,71 %. Évolution de la marge des SMR La marge moyenne des grossistes répartiteurs sur les SMR s est élevée à 7,10 % en 2011 soit une baisse de 0.08 point comparé à Il s agit d une marge brute qui ne prend pas en compte la taxe ACOSS (1,55 % en moyenne sur 2011) ni les remises commerciales et financières accordées aux clients ,87 7,49 7,29 7,18 7, Rapport de gestion 9

10 CERP Rouen SAS (chiffres présentés en normes françaises) Le chiffre d affaires brut répartition enregistre sur l exercice 2011 une hausse de 2,84 % pour atteindre K. Compte tenu de l activité export et du chiffre d affaires divers, le chiffre d affaires total de la société enregistre une hausse de 2,82 % entre 2010 et 2011 et s élève à K. Le taux de marge brute répartition, après prise en compte de l effet positif de l activité générique, est en baisse de 0.08 point par rapport à Les remises commerciales sont en hausse de 3,3 M en corrélation avec l évolution des ventes de produits génériques. La contribution sociale versée à l ACOSS est en baisse de 1,6 M sur l année En raison de ces 3 éléments cumulés le taux de marge nette répartition accuse une baisse de 0.03 point pour atteindre 4,93 %. La marge nette société incluant les autres produits annexes s élève à 5,77 % sur 2011 contre 5,73 % en Les autres charges externes sont en hausse de 2,7 M et représentent 1,48 % du chiffre d affaires contre 1,45 % en Les charges de personnel sont en hausse de 3,8 M et représentent 2,80 % du chiffre d affaires (2,77 % en 2010). L intéressement et la participation à verser aux salariés au titre de l exercice s élèvent globalement à 3,6 M. Compte tenu des éléments ci-dessus, le résultat d exploitation s établit à 34,9 M en baisse de 2,3 M par rapport à l exercice précédent. Le résultat financier de l exercice est négatif de 4,9 M, incluant une provision pour dépréciation des titres de nos filiales Belges pour 3,1 M, ce qui porte le résultat Utilisation de la marge brute : 353,5 M en 2011 Réserves 2,2 % Frais généraux 16,6 % 101,7 7,7 58,8 115,8 Reversements clients 32,8 % 69,6 Impôts et taxes 19,7 % Frais de personnel 28,8 % courant à 30 M. Le résultat exceptionnel est positif de 0,3 M et comprend une reprise de provision pour risque fiscal de 1,4 M. Le résultat net de l exercice s élève à 16 M après prise en compte de l impôt sur les sociétés d un montant de 11,6 M. Contribution sociale en millions d euros Chiffre Clé ,2 40,8 39,7 41,2 43,3 42,4 42,7 47,4 50,3 48, ,6 M (chiffre d affaires brut Répartition) Répartition

11 Répartition Allemagne Sanacorp est la plus grande et la plus ancienne coopérative de pharmaciens d Allemagne. La loi dite de "restructuration pharmaceutique" (AMNOG), publiée en novembre 2010 a modifié fondamentalement la rémunération des grossistes répartiteurs allemands en remplaçant une marge réglementée en pourcentage du prix de vente, en moyenne de 6 %, par une rémunération formée de deux composantes, la première correspondant à 3,15 % du prix de vente, et la seconde fixe de 0,70 cents par boîte vendue. Le marché La loi ayant été publiée tardivement sur 2010 et donc difficilement applicable au 1 er janvier 2011, des mesures transitoires ont été mises en œuvre sur l exercice La principale disposition étant un prélèvement de 0,85 % sur les ventes de médicaments prescrits ayant un impact négatif direct Chiffre d'affaires en milliards d euros Évolution du chiffre d'affaires en % (prix net pharmacie) chiffre d'affaires répartition SMR 25 23,9 4,43 % 23,1 4,32 % 3,70 % 3,16 % 22, ,1 0,40 % 2011 Evolution en % sur la rentabilité des répartiteurs allemands. Compte tenu de ce nouvel élément, l augmentation du chiffre d affaires des répartiteurs pharmaceutiques allemands entamée depuis 2007 s est stoppée en L évolution sur le dernier exercice, en prix de vente pharmacie, représente un montant de 0,1 Milliard d soit une hausse de 0,40 %, comparé à une évolution de 4,43 % en 2010, pour atteindre un total de 25,1 Milliards d en La stagnation des ventes est essentiellement liée à celle du segment des médicaments de prescription qui représente plus de 80 % du marché et plafonne à 20,2 Milliards d en 2011 soit une faible évolution de l ordre de 0,1 Milliard d. Les autres segments que sont les produits OTC et les autres produits évoluent également peu par rapport à l an dernier. Compte tenu des mesures transitoires entraînant une perte de rentabilité, la marge réglementée moyenne des grossistes répartiteurs sur les ventes de médicaments prescrits s est élevée à 4,59 % en 2011 contre 5,12 % en Structure des ventes en milliards d' (prix net pharmacie) ,1 20,2 Prescriptions 2,52, ,4 2,5 Hors prescriptions Autres Marge moyenne en % 6,50 6,00 5,50 5,00 4,50 6,09 6,07 5,86 5, , Rapport de gestion 11

12 Sanacorp Pharmahandel GmbH : activité 2011 (chiffres présentés en normes allemandes) Sur l exercice 2011, Sanacorp Pharmahandel GmbH a subi les mesures transitoires de la loi dite de "restructuration pharmaceutique" (AMNOG) entrainant une baisse du chiffre d affaires net de K pour atteindre K au 31 décembre. La concurrence accrue sur le marché allemand et les mesures successives d économies prises par le gouvernement ont pour incidence directe de réduire le revenu opérationnel de la société qui est passé de K en 2010 à K. En conséquence la marge brute s est élevée à 5,39 % sur 2011 contre 5,47 % en Les mesures prises en interne afin de réduire les coûts n ont pas permis de compenser cette importante perte de rentabilité. Compte tenu des éléments développés ci-dessus, le résultat d exploitation s élève à fin 2011 à 4 M contre 16,1 M en Dans ce contexte, un ample programme de réduction des coûts, notamment en matière de frais de personnel, a été initié et pris en compte en résultat exceptionnel pour un montant de -12,1 M portant ainsi le résultat net de l exercice après impôts à -9,7 M. Perspectives 2012 Les changements fondamentaux dans les modalités de rémunération des grossistes répartiteurs allemands applicables au 1 er janvier 2012, imposent, à chaque acteur du marché, de repenser et adapter son modèle tarifaire. La loi AMNOG a fixé une limite légale aux répartiteurs en rendant "non remisable" la part fixe de sa rémunération ( 0,70/boîte vendue). Dans ces conditions, les négociations avec l'industrie pharmaceutique, les évolutions technologiques améliorant la rentabilité en maintenant la qualité de services, associées au programme de réduction des coûts enclenché fin 2011, doivent conduire à l'amélioration de la rentabilité dès Répartition

13 Répartition Belgique Alors que le marché Belge de la répartition enregistre une hausse sur 2011 de l ordre de 1,14 %, CERP SA affiche une progression de l ordre de 3 %. Notre filiale Belge réalise donc une bonne performance comparée à celle du marché, en seconde position des plus fortes progressions du secteur. En effet, dans un contexte commercial et concurrentiel toujours aussi difficile, CERP SA a réussi à conquérir de nouveaux clients et à accroître sa part de marché pour la porter de 8,14 % à 8,23 %. Résistance des activités répartition et Ordres Labos Le chiffre d affaires total de la filiale s élève désormais à K marquant de nouveau la confiance des pharmaciens d officines dans l offre globale de services du groupe CERP en Belgique. Ainsi, le chiffre d affaires répartition des agences s élève à K en progression de +2,04 % par rapport à l exercice précédent. Par ailleurs, l activité Ordres Labo enregistre encore cette année une forte progression de 18,3 % avec un chiffre d affaires de K. La qualité du modèle de préparation de ces commandes spécifiques mis en place sur l agence de Courcelles est toujours largement reconnue par nos clients ainsi que par les laboratoires partenaires et permet à cette activité de soutenir à hauteur de 5,5 % le chiffre d affaires total de la filiale. Un plan de gestion rigoureux visant à maîtriser l érosion de la marge La société a poursuivi son plan de maîtrise des coûts déjà initié depuis plusieurs années sans pour autant stopper l évolution technologique permettant d améliorer la productivité, mais aussi de maintenir la qualité du service. A titre d exemple, la mise en place du SME (Système Mobile Embarqué) sur l agence de Courcelles a permis de réduire sensiblement le nombre d erreurs de préparation. La marge brute toutes activités confondues est en hausse sur 2011 de 0.27 point par rapport à l exercice Les nombreux contrôles des éléments constitutifs de la variation de stock opérés en 2010 afin de neutraliser, par une gestion rigoureuse, l érosion naturelle et inexorable de la marge théorique, se sont poursuivis en Compte tenu des remises commerciales accordées, la marge nette est en hausse sur l exercice 2011 et représente 5,08 % du chiffre d affaires de la société contre 5 % l exercice précédent. Un résultat net fortement impacté par le risque clients Compte tenu de frais de personnel et indépendants contenus qui s élèvent à K et de frais généraux d un montant de K, le résultat d exploitation s élève à -183 K sur l exercice après dotation de 750 K de provisions liées aux réductions de valeur et pertes sur créances commerciales, dépréciation des stocks ainsi que la nécessaire prise en compte des risques sociaux. Le résultat financier s élève à K sur l exercice et contribue à la dégradation du résultat net qui accuse une perte de K au 31 décembre Perspectives 2012 Face à la concurrence des acteurs majeurs du marché toujours accrue, il sera difficile de gagner des parts de marché. L accent sera donc mis en interne sur la maîtrise des coûts et la recherche de rentabilité. Un travail de fonds sera donc mené par le service achats pour "mieux acheter" et conjointement le service commercial va s attacher à préserver la marge en agissant sur les remises accordées. Parallèlement la recherche d une synergie renforcée entre la Belgique et la France a été initiée dans de nombreux domaines. Les premiers résultats sont attendus dès Rapport de gestion 13

14 Les Pharmaciens Associés SA (Belgique) Au , la société compte 14 adhérents. Des prospects sont à l étude. La bonne progression de l activité de la plateforme d achat permet à la société d atteindre un chiffre d affaires net de contre en Les autres produits d exploitation s élèvent à et sont principalement composés de cotisations mensuelles relatives aux adhérents. Compte tenu du coût des ventes et des autres charges d exploitation qui s élèvent à , la perte d exploitation est de au Après prise en compte d un résultat financier d un montant de et d un résultat exceptionnel de , l exercice se solde par une perte de Perspectives 2012 Un objectif de 24 adhérents est fixé pour le 31 décembre L accent sera mis sur le développement du nombre de laboratoires sur la plateforme et son ouverture aux groupements. Enfin, le développement d une vraie synergie et partage d expérience entre Les Pharmaciens Associés en Belgique et le réseau en France est un axe prioritaire de l année Répartition

15 Sophese La holding, filiale d Astera, qui contrôle Oxypharm, Fadam, Hado, Horizon Médical et Prieur Médical ainsi qu' Isipharm, a clos l exercice 2011 avec un résultat net social de Ce bon résultat provient principalement de l augmentation des dividendes perçus d Oxypharm au cours de l exercice et de la mise en œuvre de l option prise pour l intégration fiscale de l ensemble des sociétés du sous-groupe Sophese dont la société intégrante, Sophese, a pu bénéficier pour la première fois en Les sociétés Hado, Horizon Médical, Prieur Médical et Fadam fusionnent le 31 mai 2012 et continuent leur activité sous la dénomination VITALEA Médical. En ce qui concerne les comptes consolidés, les sociétés que contrôle Sophese ont participé à son résultat d exploitation consolidé de la manière suivante : Soins à la personne (Oxypharm, Fadam, Hado, Horizon Médical, Prieur Médical) K K Services aux pharmaciens (Isipharm) (117 K ) (1 568 K ) Holding (85 K ) (122 K ) TOTAL K K Les capitaux propres consolidés s élèvent à (avant affectation). Chiffre Clé (résultat net social) Rapport de gestion 15

16 6 Astera Rapport de gestion

17 Soins à la personne Développer l activité de maintien à domicile Rapport de gestion

18 Oxypharm Le maintien à domicile pour renforcer son rôle de professionnel de santé. Grâce à ses 26 sites de proximité, Oxypharm propose une solution complète pour permettre au pharmacien de développer le maintien à domicile dans son officine. Pour 2011, le chiffre d affaires de la filiale enregistre une progression de +9,90 % par rapport à l année En 2011, les ventes de sièges coquille se sont développées avec notamment l offre d un modèle exclusif Oxypharm. Les gammes matelas anti-escarres, d incontinence adulte et d orthopédie ont également été favorablement accueillies grâce à une offre qualitative. Oxypharm a consolidé son parc de lits au travers d une offre de renouvellement et une action spécifique portant sur la maintenance annuelle. L offre expertise de parc sur le petit matériel a contribué au développement de celui-ci. L oxygène et les matelas à air se sont développés de manière significative au cours de l exercice. Concernant ses achats, Oxypharm a mis en place systématiquement des contrats avec les fournisseurs et négocié à la hausse les RFA. La société a réparti les stocks de produits volumineux dans toutes les agences afin d améliorer le service client, au détriment du montant global du stock. Un nouveau film et un nouvel écran ont été commercialisés au cours de l exercice. Des catalogues grand public spécifiques aux groupements ont été publiés (Les Pharmaciens Associés, Hospipharm et Leader Santé). En début d année, la société a changé son logo pour marquer fortement son appartenance à la coopérative Astera. Les secteurs des responsables des ventes ont été revus afin de les harmoniser. Un responsable médico-technique a été nommé afin de coordonner l action des conseillers médico-techniques. Les dossiers de facturation au public ont été épurés. Une nouvelle agence a été ouverte à Conflans. La certification ISO 9001 a été renouvelée sans aucune non-conformité. 18 Soins à la personne

19 Le logiciel MOVEX a intégré au cours de l exercice de nouvelles fonctionnalités : nouvel étiquetage des appareils Le serveur MOVEX a migré vers Montpellier ce qui a permis une nette amélioration des performances. En 2011, un accord sur les salaires mettant l accent sur la valorisation des coefficients intermédiaires a été conclu et l accord sur l intéressement renouvelé. Une analyse systématique des accidents du travail par les responsables d agence a été mise en place. Fin 2011, Oxypharm comptait 287 salariés. Pour 2011, Oxypharm a réalisé un chiffre d affaires hors taxes de pour un résultat net de Perspectives 2012 En 2012, Oxypharm permettra aux pharmaciens de professionnaliser leur communication MAD dans l officine à travers l offre "Club MAD". La gamme actuelle des produits de Fadam sera intégrée dans une offre "Technique et soins" élargie. Par ailleurs, Oxypharm va multiplier les actions locales permettant de positionner les pharmaciens d officines dans un rôle de coordinateur de la prise en charge à domicile des patients sortant de l Hôpital. Elle fera également évoluer les compétences internes pour accompagner l entreprise vers les prestations Médicotechniques. Enfin, Oxypharm poursuivra la mise en place des structures régionales, et recherchera une organisation optimisée, plus réactive. Chiffres Clés (chiffre d affaires hors taxes) (résultat net) Rapport de gestion 19

20 Fadam Une centrale d achat dédiée au matériel médical A côté de son activité de vente et de réparation de matériels médico-chirurgical, Fadam exerce le rôle de centrale d achat pour le compte des autres structures MAD du groupe Astera. Chiffres Clés (chiffre d affaires hors taxes) (résultat net) Pour 2011, le chiffre d affaires de la filiale affiche une progression de +4,09 % par rapport à l année Cette évolution s explique notamment par une importante commande export, pour équiper une plateforme de forage au Cameroun. L accord de distribution en officines des solutions hydro-alcooliques de marque Anios a été renouvelé. Le partenariat avec ce laboratoire avait été conclu en fin d exercice Fadam élargit sa clientèle avec la Médecine du Travail. Elle intervient pour des prestations de services aprèsvente de leurs matériels. Un nouveau collaborateur a été embauché, ce qui porte à 5 personnes l effectif. Pour 2011, Fadam a réalisé un chiffre d affaires hors taxes de pour un résultat net de Perspectives 2012 En 2012, les sociétés Hado, Prieur Médical, Horizon médical et Fadam fusionnent. La priorité est de réussir cette fusion, en particulier pour Fadam, l'intégration de son offre dans celle d'oxypharm pour les clients pharmaciens. 20 Soins à la personne

21 HADO Le spécialiste du matériel médical en collectivités Au-delà de la vente et de la location de matériel médical aux collectivités, Hado développe des prestations techniques de maintenance. Pour 2011, le chiffre d affaires de la filiale enregistre une légère progression de + 2,10 % par rapport à l année L évolution de l activité est contrastée. Les ventes de consommables de soins bucco-dentaires, Gamme Sage, se sont fortement développées auprès des CHU et CHG (+ 200 K en 2011, soit un doublement du chiffre d affaires par rapport à l an passé). La croissance a essentiellement été soutenue par le très bon développement des ventes sur Internet : prise de commande des EHPAD et de particuliers. Les ventes sur Internet ont triplé. Le chiffre d affaires du magasin de Redon a évolué de manière positive, mais l activité magasin de Brest et Angers reste faible. L activité Handicap s est dégradée. Elle est en recul de 250 K par rapport au budget, en raison de perturbations dans l équipe commerciale. Le chiffre d affaires collectivités n a pas progressé en Il représente 60 % du chiffre d affaires total de Hado. Il a été décidé de déménager le magasin de Brest, dont l environnement ne permettait plus d accueillir correctement la clientèle. L activité Collectivités a été recentrée sur 4 secteurs à potentiel équivalent. Afin de répondre au développement de l activité Maintenance préventive en EHPAD, un poste de technicien service aprèsvente a été créé. Les prestations Services après-vente et Oxygène ont continué à se développer. Fin novembre 2011, l effectif de Hado était de 36 salariés. Pour 2011, Hado a réalisé un chiffre d affaires hors taxes de pour un résultat net de Perspectives 2012 En 2012, les sociétés Hado, Prieur Médical, Horizon médical et Fadam fusionnent. Une informatique commune sera mise en place et les procédures de fonctionnement et de gestion commerciale harmonisées. Une équipe commerciale sédentaire sera créée. Son rôle sera de soutenir les actions de l équipe terrain. Elle aura pour missions : rédaction des devis, relances et prise de commandes en EHPAD, prospection téléphonique et prise de rendez-vous ciblée pour les commerciaux, opérations de phoning sur les ventes promotionnelles. Hado poursuivra le développement de l activité de ses magasins, notamment à Brest. Un déménagement est prévu en avril 2012 pour s installer à proximité d une clinique importante. Chiffres Clés (chiffre d affaires hors taxes) (résultat net) Rapport de gestion 21

22 Horizon Médical Société de négoce et de prestations médico - techniques. Présente dans la région Centre, Horizon Médical travaille à la fois avec les professionnels de santé et les particuliers. Pour 2011, le chiffre d affaires de la filiale affiche une progression de +11,55 % par rapport à l année Plusieurs facteurs concourent à cette évolution. Les locations ont évolué à la baisse avec -3,87 % par rapport à l an passé. De même, les ventes d incontinence en EHPAD ont également fortement diminué, du fait de la politique tarifaire du principal fournisseur. A l'inverse, l activité handicap quant à elle a enregistré une évolution sur un marché en pleine restructuration et le transfert du magasin en zone commerciale a permis une augmentation nette de l activité magasin de +30 %. La modification de l organisation, avec la création d un poste technicien service après-vente, a notamment permis de soutenir l activité handicap. L équipe commerciale est constituée fin 2011 de 2 postes spécialisés, Collectivités et Handicap, et d un Responsable de site. Horizon Médical compte 6 salariés fin Pour 2011, Horizon Médical a réalisé un chiffre d affaires hors taxes de pour une perte nette de Perspectives 2012 En 2012, les sociétés Hado, Prieur Médical, Horizon médical et Fadam fusionnent. L objectif est de mener à bien ce projet. Le développement du nouveau magasin va se poursuivre avec l embauche d un orthopédiste à temps plein et la fin des aménagements. Le développement de l activité handicap fait également partie des objectifs, en particulier en mettant en avant le savoir-faire du service après-vente. Chiffres Clés (chiffre d affaires hors taxes) (résultat net) 22 Soins à la personne

23 Prieur Médical Spécialiste du négoce et des prestations de services en matériel médical. Prieur Médical intervient dans la région Poitou-Charentes et le Limousin. Sa clientèle est essentiellement composée de collectivités, de professionnels de santé et de particuliers. Fin 2011, l effectif de Prieur Médical était de 25 salariés. Pour 2011, Prieur Médical a réalisé un chiffre d affaires hors taxes de pour un résultat net de Perspectives 2012 Pour 2011, le chiffre d affaires de la filiale enregistre une progression de +5,52 % par rapport à l année En 2011, les locations ont enregistré une forte croissance proche de 20 %, les ventes ont progressé plus faiblement (+2,8 %). L activité est pénalisée par le recul du chiffre d affaires export (-50K par rapport à 2010), dû à des difficultés économiques du principal client en milieu d année. De plus, Prieur Médical a perdu des clients EHPAD, suite à l intégration de ceux-ci dans des groupements nationaux. L activité des magasins a stagné, même si elle représente 47 % du chiffre d affaires total. La croissance a été portée par l orthopédie et les collectivités, principalement les hôpitaux locaux. La société a subi une forte tension sur les prix de l'activité incontinence et perte des marchés dûe a la politique tarifaire d'un fournisseur. En 2011, les achats ont été centralisés pour l'ensemble des sociétés du Pôle Soins à la personne. Cette démarche a permis de rationaliser les gammes de produits et les fournisseurs, ainsi que de massifier les volumes afin de bénéficier de meilleures conditions d achat. Afin de poursuivre la mise en place effective de Responsables de sites, Prieur Médical a embauché 2 personnes à ce poste, pour Angoulême en mai et Périgueux en fin d année. Le commercial de Niort est parti, ainsi que la diététicienne d Angoulême. Sur ce site, un poste de technicien service après-vente a été créé. En 2012, les sociétés Hado, Prieur Médical, Horizon médical et Fadam fusionnent. Une politique commerciale magasins commune sera mise en place pour l ensemble des sociétés : choix des gammes de produits, tarifs, développement des compétences, cadencement des opérations promotionnelles. Une démarche d'optimisation de la logistique, dans la perspective de créer une plateforme commune à toutes les sociétés du Pôle Soins à la personne, sera initiée. Deux commerciaux seront embauchés pour le secteur de Niort et de Périgueux. La force de vente sera renforcée pour l activité Handicap et collectivités. Des prestations de maintenance préventive en EHPAD et service après-vente pour les fauteuils roulants seront développées sur le secteur de Prieur Médical. Chiffres Clés (chiffre d affaires hors taxes) (résultat net ) Rapport de gestion 23

24 6 Astera Rapport de gestion 6 Astera Rapportdegestion

25 Services aux pharmaciens Accroître la performance de l officine Rapport de gestion

26 Isipharm Expert en gestion d officine Isipharm conçoit des solutions dédiées à l officine, pour une gestion efficace et performante tant sur le plan financier que sur le plan de la productivité. Léo est la solution phare d Isipharm. Avec plus de 1000 pharmacies équipées en 2011, il est aujourd hui leader des logiciels de gestion des pharmacies de nouvelle génération. Il est à la pointe des évolutions technologiques, réglementaires et métier. Pour 2011, l activité a été concentrée sur le cœur de métier, certains services comme la commercialisation des consommables ont été transférés vers d autres structures. Il en découle un résultat net positif sur les 6 derniers mois de l année. Sur le plan technique, l année a été marquée par deux faits marquants : le lancement du Dossier Pharmaceutique intégrant les alertes sanitaires et la dématérialisation des ordonnances. 4 mises à jour majeures de Léo ont été réalisées (version 152 à 155), ce qui représente plus de 100 fonctionnalités supplémentaires. Léo a intégré notamment des fonctions d info prix, d intégration automatisée de catalogues, l envoi de SMS, de e-commerce, de gestion du back office, de gestion du Dossier Pharmaceutique. La grande avancée de Léo aura été le lancement de la dématérialisation des ordonnances. La dématérialisation et transmission sur CD Rom est l étape transitoire au protocole SCOR (SCanORdo) qui prévoit l automatisation des échanges d ordonnances scannées par voie électronique. Les achats ont sécurisé l approvisionnement en matériel, bien que l industrie de l électronique et de l informatique soit marquée par les inondations de Bangkok, capitale mondiale de production de disques durs. Malgré ce contexte marché difficile, il n y a pas eu de rupture de stock pour Isipharm. 26 Services aux pharmaciens

27 Sur le plan commercial un effort particulier a été mis sur les ventes indirectes avec des partenariats avec des groupements, la demande est en général de 3 types : informer automatiquement les adhérents des nouveaux catalogues produits et les insérer dans Léo, permettre un affichage graphique des couleurs et logo du groupement sur les références et les étiquettes, remonter des informations pour analyse. La livraison de solutions parfaitement adaptées au cahier des charges des groupements concernés présage une augmentation de la demande sur les années à venir. Une analyse de rentabilité a été menée sur Léo. Il est ressorti que Léo est un logiciel complet qui demande un certain investissement temps pour sa prise en main. Une fois bien paramétré, le logiciel permet d obtenir une bonne performance de l officine dans la gestion des stocks et l encours clients. Fin 2011, l effectif d Isipharm était de 97 salariés. Pour 2011, Isipharm a réalisé un chiffre d affaires hors taxes de K pour un résultat net de -71 K. Chiffres Clés K (chiffre d affaires hors taxes) -71 K (résultat net) Perspectives sera consacrée pour la partie opérationnelle au support des pharmaciens pour la mise en place de la dématérialisation. Pour l activité de Recherche et Développement des évolutions majeures sont programmées, et aussi une optimisation de la convivialité à l utilisation de l informatique au quotidien par le pharmacien et ses équipes. Isipharm prévoit des investissements importants afin que Léo continue de répondre aux évolutions métiers : nouveaux taux, dématérialisation des ordonnances, traçabilité des produits pharmaceutiques Des évolutions significatives sont attendues en termes d ergonomie et de personnalisation de l interface dans un environnement entièrement revisité. Rapport de gestion 27

28 Eurolease Des financements simples et rapides pour l officine Eurolease exerce l activité de loueur d équipements mobiliers professionnels destinés aux officines depuis maintenant neuf ans. En 2011, le financement des investissements des pharmaciens s est réalisé dans un contexte difficile. En effet les projets d investissement ont pris de plus en plus de temps à se concrétiser. Pour les projets importants, rénovation et transfert d officine par exemple, Eurolease est un partenaire complémentaire du pharmacien qui a recours par ailleurs et nécessairement au crédit bancaire. Or beaucoup de projets sont à l arrêt du fait du tarissement du crédit. Dans ce contexte Eurolease a néanmoins réussi à progresser en réalisant 6,9 M d investissements financés contre 6,4 M en Eurolease est restée prudente en s astreignant à ne financer que des investissements réellement rentables pour la pharmacie et en écartant les projets dont la rentabilité n était pas prouvée. La valeur moyenne des contrats gérés est de HT. Cette valeur moyenne est en hausse par rapport aux années antérieures. Il y a eu 342 nouveaux contrats souscrits en 2011, se répartissant ainsi : Petits équipements Automates et robots Mobiliers et agencement Contrats souscrits Montant moyen HT Il est intéressant de noter le prix "abordable" des automates et robots dont le prix moyen est maintenant de l ordre de HT alors que celui-ci s élevait à HT il y a quelques années. Des officines, même petites, automatisent le stockage, la délivrance et le rangement des médicaments. Durant l année 2011, les impayés n ont pas progressé par rapport aux années précédentes et le contentieux est resté particulièrement faible. Avec un chiffre d'affaires de 7,7 M, le résultat net s'élève à 390 K. Perspectives 2012 Les demandes de financement ralentissent nettement, sauf pour les très gros projets. Mais le financement de ceux-ci dépasse les capacités d Eurolease qui ne peut alors intervenir que partiellement en partageant l investissement avec un autre intervenant. Il conviendra de rester très prudent, tout en soutenant les projets de développement réellement porteurs pour l officine. La qualité des investissements financés les années précédentes laisse espérer un contentieux limité pour l année Chiffres Clés 7,7 M (chiffre d affaires hors taxes) 390 K (résultat net) Contrats gérés (en nombre) Achats d équipements (K hors taxes) Matériels loués (K hors taxes) Loyers encaissés (K hors taxes) BÉNÉFICE (K ) Services aux pharmaciens

29 Centrale des Pharmaciens Une centrale d'achat au service des pharmaciens. Après trois années d existence, la Centrale des Pharmaciens est désormais un acteur qui compte dans le paysage des centrales d achat pharmaceutiques. Forte d une collection de plus de articles et de partenariats avec près de 130 laboratoires, elle a pour objectif de devenir un partenaire incontournable de l officine en faisant bénéficier ses pharmaciens adhérents d une offre pertinente et attractive leur permettant d optimiser leurs achats, de maîtriser les coûts de stockage, et d améliorer leurs marges. En 2011, la Centrale des Pharmaciens a connu une forte croissance de son activité avec notamment la très forte augmentation du nombre de ses adhérents qui est passé de 1087 à 1375 au cours de ces douze mois. L entreprise a également signé trois nouveaux accords de collaboration avec des groupements de pharmaciens. L année 2011 aura été marquée par des avancées décisives dans le domaine des relations avec l industrie pharmaceutique avec la signature de nombreux accords de collaboration, particulièrement dans le domaine de l OTC (BOEHRINGER INGELHEIM, PFIZER SANTE FAMILIALE, LABORATOIRES MENARINI, ZAMBON, LABORATOIRES GRIMBERG, APTALIS ). De nombreux partenariats existants se sont également renforcés au cours de cet exercice. La Centrale des Pharmaciens, dans le cadre de son offre de services aux industriels, a lancé au mois de janvier un nouveau support, CENTRAL Lab. Il s agit d une parution mensuelle consacrée exclusivement à un laboratoire partenaire qui dispose ainsi d un espace privilégié de communication avec les clients de l entreprise. Ce support a rencontré dès son lancement un vif succès auprès des industriels partenaires. En février, pour donner plus de cohérence et de lisibilité à son offre, la Centrale des Pharmaciens a rebaptisé son catalogue de référencement CENTRAL Ref et son catalogue mensuel d offres promotionnelles CENTRAL Prom. En juin, l entreprise adoptait un nouveau logo et la nouvelle charte graphique du Groupe, renforçant ainsi son appartenance au groupe coopératif Astera. L entreprise a travaillé tout au long de l année à la création de son site internet qui a été mis en production en novembre pour une mise en service programmée pour le mois de janvier Rapport de gestion 29

30 Les utilisateurs du logiciel de gestion officinale d Isipharm, Léo, peuvent désormais bénéficier de mises à jour automatiques du catalogue de référencement de la Centrale des Pharmaciens. Pour les utilisateurs d autres logiciels, en attendant de pouvoir disposer des mêmes fonctionnalités, le catalogue est désormais disponible sous format Excel ou CSV pour une intégration manuelle. En ce qui concerne ses infrastructures, l entreprise a saisi l opportunité du départ de l entreprise voisine pour louer à partir du mois de mai 300 m 2 de bureaux supplémentaires, lui permettant ainsi de disposer d une surface de 600 m 2 de bureaux d un seul tenant. Les salariés peuvent désormais travailler dans de meilleures conditions, l accueil des visiteurs est amélioré et l entreprise pourra héberger dans des conditions satisfaisantes ses futurs collaborateurs. Concernant l entrepôt, des travaux ont été réalisés au mois d octobre afin d implanter des palettiers et des meubles statiques supplémentaires en vue d accroître la capacité de stockage. La qualité du service offert à ses clients est restée, tout au long de l année 2011, au cœur des préoccupations de l équipe de la Centrale des Pharmaciens. C est dans cet esprit qu un véritable service clients a été créé. Pour diriger ce service, un pharmacien, qui est également en charge de la qualité, a été embauché au mois de novembre et l équipe a été renforcée par l arrivée d une nouvelle assistante. L entreprise a également recruté un attaché commercial et un gestionnaire de base de données. Au 31 décembre, la Centrale des Pharmaciens comptait 24 collaborateurs. Les chiffres Pour sa 3 ème année d activité, la Centrale des Pharmaciens a réalisé en 2011 un chiffre d affaires de 22,03 M, en progression de 35,3 % par rapport à 2010, auquel s'ajoute un chiffre d'affaires dépositaire de 1,59 M (générateur de commisions) en progression de +33,5 % par rapport à l'exercice précédent. La forte croissance de l activité est dûe à l augmentation importante du nombre de clients et à l élargissement de l offre liée à la signature de nouveaux accords de collaboration avec l industrie pharmaceutique. La marge brute a connu une évolution très favorable (+0,96 point à 15,38 %) sous l effet conjugué de l évolution positive de la marge commerciale et de la forte croissance des produits annexes (prestations facturées aux laboratoires notamment). Compte tenu de ces éléments et de la bonne maîtrise des coûts (frais de personnel et frais généraux), le résultat d exploitation s établit à 704 K contre 259 K en Le résultat net 2011 s élève à 486 K, en forte hausse par rapport à l exercice précédent (178 K ). Un objectif de croissance ambitieux La Centrale des Pharmaciens se doit d être un partenaire crédible vis-à-vis de l industrie pharmaceutique afin d assurer la pérennité et le développement de ses partenariats. L atteinte de cet objectif passe notamment par l accroissement du chiffre d affaires de l entreprise. Pour 2012, l entreprise s est fixée pour objectif d augmenter son chiffre d affaires de 22 %. Pour atteindre ce but, elle devra conclure des accords avec de nouveaux laboratoires, notamment dans le domaine de l OTC, poursuivre l élargissement de son offre produits, développer les partenariats avec les groupements de pharmaciens, s implanter sur des territoires où elle est encore peu 30 Services aux pharmaciens

31 présente et continuer à travailler à l augmentation du panier d achat moyen de ses clients en dynamisant sa politique commerciale. Enfin, en sa qualité de centrale d achat du réseau d Astera, Les Pharmaciens Associés, la Centrale des Pharmaciens travaillera en 2012 au développement d une relation privilégiée avec les adhérents communs aux deux sociétés à travers la mise en place d offres dédiées et d actions commerciales spécifiques. Développer sa politique de communication La Centrale des Pharmaciens souhaite mettre en œuvre en 2012 une politique de communication efficace afin d accroître sa notoriété et conquérir de nouveaux clients. Elle a notamment pour objectif de devenir un partenaire incontournable de l officine et souhaite faire connaître son offre à l ensemble des pharmaciens quelle que soit leur localisation géographique afin de parvenir à avoir l envergure nationale à laquelle elle aspire. Pour cela, elle devra utiliser ses propres outils de communication mais également la palette d outils existant au sein du groupe Astera. à aider les industriels dans le développement du sell-out de leurs produits. Elle prévoit également la création d un espace dédié aux laboratoires sur son site internet afin de favoriser les échanges entre les industriels et ses clients. Enfin, elle proposera à ses partenaires des opérations commerciales sur mesure. Perspectives 2012 Le développement d outils performants facilitant les relations avec les adhérents, l amélioration permanente de la qualité de service et la mise en œuvre d une politique commerciale dynamique continueront d être, au quotidien, les axes d action prioritaires de l entreprise en Chiffres Clés 22,03 M (chiffre d affaires hors taxes) 486 K (résultat net) Développer son offre de services à destination des laboratoires pharmaceutiques La Centrale des Pharmaciens doit être le partenaire des laboratoires pharmaceutiques et les aider dans leur stratégie de développement en s appuyant sur une offre de services élargie. L entreprise a notamment pour projet de déployer une offre de e-learning destinée Rapport de gestion 31

32 Le réseau Les Pharmaciens Associés Partager pour multiplier les chances de succès Le réseau Les Pharmaciens Associés a pour mission de développer la performance globale des officines et de valoriser le rôle d acteur de santé des pharmaciens. orientation initiale, à savoir mettre en œuvre un programme de qualité contribuant au développement de la performance globale de l officine. Ainsi des efforts ont été accomplis en 2011 afin d accroître l offre de services : "techniques de vente". des linéaires". "e-learning". prix. adhérents à l organisation générale de l officine. Une progression significative des ventes partenaires Plusieurs événements ont ponctué l année 2011 : Un fort développement économique : +43 % L exercice 2011 s est traduit, par un fort développement de l activité. Ainsi la marge brute a progressé de plus de 43 % en Cela traduit l arrivée de nouveaux adhérents et le développement des partenariats. Au 31 décembre, le réseau Les Pharmaciens Associés comptait 187 affiliés. L atteinte de l équilibre financier En 2011 et après 3 années d existence, le réseau Les Pharmaciens Associés a atteint l équilibre financier. L exercice se solde par un résultat positif s établissant à +158 K, supérieur aux prévisions budgétaires. L enrichissement de l offre de services Au-delà de ces chiffres, le réseau Les Pharmaciens Associés confirme son En matière de partenariat, le réseau Les Pharmaciens Associés privilégie la sélectivité des accords. La sélectivité étant, de notre point de vue, un gage de succès. Des nouveaux accords ont ainsi été signés en 2011 avec des laboratoires partenaires leaders mais aussi avec les entités du groupe Astera notamment Oxypharm et Isipharm. En 2011, les partenaires laboratoires ont été étroitement associés aux opérations d animation dans les pharmacies du réseau, notamment lors des 10 campagnes thématiques et de prévention. 32 Services aux pharmaciens

33 Nos partenaires expriment une satisfaction sur les résultats obtenus, les ventes ayant connu une progression significativement supérieure au marché. Ces résultats collectifs confirment la bonne capacité des adhérents à se fédérer et l efficacité des solutions mises en œuvre. Le développement des échanges entre les adhérents En 2011 des commissions en région ont permis aux adhérents d échanger et de réfléchir collectivement à des sujets d actualité. A l automne 2011 s est tenu le séminaire national des Pharmaciens Associés à Deauville qui a réuni les adhérents autour du thème "Ensemble, multiplions nos chances de succès". Renforcement de l équipe réseau Afin de répondre au besoin de développement et de renforcer les partenariats labos, Les Pharmaciens Associés ont recruté en 2011 des nouveaux collaborateurs notamment un trade-marketer et un Conseiller en Développement Officinal sur la Picardie. Les chiffres clés Les ressources 2011 se sont élevées à K, soit une progression de +43 % par rapport à Les Pharmaciens Associés enregistre un résultat net de 158 K en progression. Perspectives 2012 Malgré un contexte économique plus délicat, les perspectives de développement restent bonnes. Le réseau Les Pharmaciens Associés vise toujours un accompagnement de qualité et l apport de solutions destinées à améliorer la performance globale de l officine. Dans cette optique, l offre de services, les campagnes de prévention et les liens partenaires seront renforcés en Le réseau prévoit également de poursuivre son effort de croissance en développant sa notoriété et en recrutant des nouveaux adhérents. Chiffres Clés K (ressources) 158 K (résultat net) Rapport de gestion 33

34 6 Astera Rapport de gestion

35 Services à l industrie Bénéficier du direct officine Rapport de gestion

36 Eurodep et Eurodep exploitant Dépositaire pharmaceutique Eurodep est un dépositaire pharmaceutique spécialisé dans le point de vente final. Il travaille pour les laboratoires en assurant le stockage de l ensemble de leurs produits et les livraisons de leurs clients. Perspectives 2012 Le chiffre d affaires facturé France a évolué de +11,30 % pour atteindre La marge brute a évolué de 5.84 % par rapport à Le résultat net est de Cette année a vu notre résultat d exploitation fortement décroître, dû principalement à des pertes sur créances pour un montant de et des provisions pour risques clients à hauteur de L année 2011 a été marquée par un fléchissement de la croissance économique qui touche de nombreux laboratoires et les clients aval. Cela a plusieurs conséquences pour Eurodep : de diminuer leurs coûts logistiques de manière importante. détaillants, de développer leur activité directe de plus en plus en flux tendu ceci entraînant un accroissement des expéditions pour un chiffre d affaires équivalent. Pour les années futures, il va falloir s adapter à cette nouvelle donne du marché et réduire nos coûts de production pour conserver nos clients laboratoires, et être compétitif par rapports à nos concurrents. Notre concurrence aussi change. Nous pouvons observer un fort intérêt des logisticiens-transporteurs sur le marché de la logistique Santé. Plusieurs rachats de dépositaires indépendants ont eu lieu en 2011 et il est prévisible que nous en ayons d autres en Eurodep Exploitant SAS, filiale à 100 % d Eurodep SAS, a été créée en février 2009, afin de permettre à cette dernière d élargir son activité pharmaceutique aux opérations de conditionnement et d exploitation d AMM. Sans activité commerciale depuis sa création, Eurodep Exploitant a clos un 1 er exercice de 23 mois, le 31 décembre 2010 puis un 2 ème exercice le 31 décembre Le compte de résultat fait ressortir une perte de 2,7 K pour cet exercice. La concentration sur 2 établissements au lieu de 4 actuellement, tout en augmentant notre capacité de stockage (de emplacements palettes à ), nous permettra de baisser nos coûts d exploitation d une manière très importante. L investissement dans un Hub d Expédition et dans un Magasin Automatique de préparation de commandes, tout en gagnant en place de stockage et en productivité améliorera notre qualité de service et notre réactivité pour le bien des clients de nos clients. L année 2012 sera une année de transition avec la mise en place de cette nouvelle structure appuyée par une forte campagne de communication, nous devrions récolter les fruits de ce travail en 2013 et surtout en L ensemble des obligations pharmaceutiques nécessaire à l activité d Eurodep Exploitant n étant pas encore réuni, la société n a pas eu d activité sur l exercice Une mise en activité est prévue pour le 2 ème semestre Chiffres Clés 656,9 M (chiffres d affaires) (résultat net) 36 Services à l industrie

37 Première Ligne Centre d appels pharmaceutique 1 ère Ligne intervient dans l action commerciale à distance auprès des professionnels de santé. Il optimise les résultats de ses laboratoires partenaires grâce à des actions téléphoniques de vente et de formation aux pharmaciens. L année 2011 aura été une année particulièrement difficile pour Première Ligne, qui a été directement touchée par la récession économique conduisant les laboratoires pharmaceutiques à revoir à la baisse leurs budgets dédiés à leurs prestataires de services d une manière générale. On observe une tendance des laboratoires à ré-internaliser leurs activités de phoning dans l espoir d optimiser leurs coûts. Pour exemple, la décision du principal client de Première Ligne d internaliser une grosse partie de l activité confiée a eu un impact très important sur la rentabilité de l entreprise. Même si des contacts laboratoires sont entretenus tout au long de l année, l allongement des prises de décisions n a pas permis de compenser l activité perdue. Première Ligne est reconnue par ses clients pour être professionnelle, efficace et réactive. Pour autant, il faut se rendre à l évidence que les partenaires laboratoires privilégient de plus en plus leurs réductions de coûts! De plus, on observe une tendance à réaliser des opérations "one shot", plus difficiles à mener et à rentabiliser pour Première Ligne que des opérations confiées à l année. Avec un chiffre d affaires de 2,4 M, le résultat net de l'exercice est de 193 K. Perspectives 2012 L année 2012 doit permettre à Première Ligne de renforcer son image auprès des laboratoires pharmaceutiques et gagner ainsi de nouveaux partenaires. Chiffres Clés 2,4 M (chiffres d affaires) -193 K (résultat net) Rapport de gestion 37

38 6 Astera Rapport de gestion

39 Rapport d activité Rapport de gestion

40 Exercice 2011 Faits marquants de l exercice à enregistrer au cours de l exercice Variation du périmètre de consolidation de 0.7 M par transformation d une partie des dividendes en actions. GmbH a absorbé, avec effet rétroactif au 1 er janvier 2011, la société Partner Apotheken Netzwerk GmbH. Variation des capitaux propres du groupe (en M ) Capitaux propres au ,8 Augmentation de capital Astera SA 0,9 Distributions versées par Astera SA (8,1) Résultat consolidé/part du groupe 6,4 Capitaux propres au ,0 Analyse générale de l activité du groupe Pour rappel l activité du groupe Sanastera est consolidée à hauteur de 50 % dans les comptes du groupe Astera (intégration proportionnelle). Les chiffres clés du compte de résultat du groupe sont : (en M ) EXERCICE 2011 EXERCICE 2010 Chiffre d affaires net 4 425, ,6 Résultat d exploitation 29,1 36,2 Résultat financier -12,3-14,0 Résultat courant 16,8 22,2 Résultat exceptionnel 1,4 18,3 Impôts -8,3-10,0 QP des stés mises en équivalence - 0,2 - Amort des écarts d acquisition -3,1-3,0 Résultat net 6,6 27,5 PART DU GROUPE 6,4 27,5 40 Rapport d activité

41 Chiffre d affaires Le chiffre d affaires net du groupe a globalement augmenté de 1,9 % en L évolution par pôle d activité est la suivante : (en M ) EXERCICE 2011 EXERCICE 2010 Répartition pharmaceutique 3 682, ,9 Soins à la personne 70,7 64,9 Services aux pharmaciens 37,8 33,1 Services à l industrie 635,1 572,7 CHIFFRE D AFFAIRES 4 425, ,6 Le chiffre d affaires du pôle répartition, qui représente 83,2 % du chiffre d affaires du groupe, est en hausse de 0,2 % sur l exercice En Allemagne, du fait d une vive concurrence entre les Répartiteurs, l activité a régressé de 0,2 % ; en revanche, en France et en Belgique, elle a progressé respectivement de 2,8 et 2,7 %. La seconde activité du groupe est représentée par le pôle services à l industrie qui, avec 14,3 % du chiffre d affaires total, enregistre une croissance de 10,9 % sur L activité du pôle soins à la personne progresse sur 2011 de 8,9 %. Le pôle services aux pharmaciens est toujours en forte croissance à hauteur de 14,0 % compte tenu du développement des entités du Groupe créées en 2009 (La Centrale des Pharmaciens et Les Pharmaciens Associés). Résultat d exploitation Le résultat d exploitation du groupe est en baisse de 7,0 M soit 19,5 % par rapport à l exercice précédent. La contribution de chaque pôle d activité est la suivante : (en M ) EXERCICE 2011 EXERCICE 2010 Répartition pharmaceutique 23,8 32,4 Résultat net Le résultat net de l ensemble consolidé au titre de l exercice 2011 s élève à 6,6 M contre 27,5 M pour Cette baisse s analyse comme suit : 2011 à -12,3 M contre -14,0 M à fin 2010 soit une variation positive de 1,7 M, à 1,4 M en 2011 contre 18,3 M en La variation s explique principalement par l absence d opération exceptionnelle en 2011 contrairement à 2010 où la cession par Sanacorp Pharmahandel GmbH de sa participation, non consolidée au niveau du groupe Astera, dans le capital de la société Andreae-Noris Zahn AG avait dégagé une plus-value pour le groupe Astera de 20,3 M, est légèrement inférieure à celle de 2010 (10 M ), en équivalence est négative de 0,2 M (elle était nulle sur 2010), d acquisition est quasiment stable à 3,1 M contre 3,0 M en Soins à la personne 4,7 4,3 Services aux pharmaciens 2,3-0,3 Services à l industrie -0,3 1,0 Holdings -1,4-1,2 RÉSULTAT D EXPLOITATION 29,1 36,2 La principale contribution au résultat d exploitation est réalisée par le pôle répartition pharmaceutique en baisse de 8,6 M. Le pôle soins à la personne enregistre à nouveau en 2011 une amélioration de son résultat d exploitation (+ 0,4 M ou + 9,7 %). A l inverse la contribution du pôle services à l industrie est en baisse sensible de 1,3 M. Enfin la contribution du pôle Services aux pharmaciens est devenue largement positive et s améliore de 2,6 M. Rapport de gestion 41

42 Modification de présentation et de méthode d évaluation Aucune modification de présentation et de méthode d évaluation n a été effectuée sur Événements post-clotûre l harmonisation des sociétés de MAD/HAD hors pharmacie du pôle Soins à la personne du groupe, il a été procédé le 31 mai 2012 à la fusion de 4 sociétés qui exercent cette activité par l absorption des sociétés Fadam EURL, Prieur Médical SAS, Horizon Médical SAS par la société Hado SAS. Ces sociétés continueront leur activité sous la dénomination sociale VITALEA Médical, le siège social sera à Rouen (76000) 39 rue des Augustins. son objet social à l activité de commissionnaire de transport pour optimiser les expéditions à partir d un même site. Gestion des risques Assurance Le groupe Astera, et donc CERP Rouen, poursuit sa politique d assurances tant en dommages qu en responsabilité civile et qu en pertes d exploitation. Les inspecteurs de la compagnie d assurance effectuent une visite de contrôle avec compte-rendu écrit et préconisations à raison de 4 sites par an. Parallèlement, le groupe continue sa politique de vérification des installations et d expertise de ses biens mobiliers et immobiliers par des cabinets indépendants. Trésorerie Le groupe Astera a une gestion de trésorerie centralisée pour l ensemble de ses filiales françaises. Cette gestion est confiée à CERP Rouen SAS. Soucieux de gérer de manière prudente les excédents de trésorerie issus de l activité réalisée avec ses sociétaires, le groupe Astera n a recours à aucun placement financier à caractère exagérément spéculatif ou présentant un risque ou un engagement significatif. Les placements sécurisés de type monétaire ou à échéance et rendement connus sont systématiquement privilégiés. 42 Rapport d activité

43 Activités en matière de recherche et développement La production informatique Les matériels des deux salles blanches informatiques de la rue des Augustins et de la rue Brune à Rouen, ont été transférés sur une infrastructure matériel de type "Data Center" à Montpellier gérée par IBM. Etaient concernés : l ordinateur central, les AS400, les serveurs et les baies disques qui contiennent nos données. Les agences conservant leurs informatiques. Cette nouvelle organisation nous permet de bénéficier d une infrastructure matériel sécurisée et d une puissance variable adaptée à notre activité. Astera conserve le contrôle des systèmes d exploitation, des logiciels et applications métiers ; de la surveillance, de l exploitation et du support de son système d information. Cette organisation est opérationnelle depuis le lundi 25 avril La messagerie électronique Depuis le mois de février 2011, l hébergement de notre serveur de messagerie Outlook est externalisé sur une infrastructure adaptée appartenant à Microsoft et basée à Dublin. Astera conserve la maîtrise de l administration des boîtes aux lettres (création, suppression, habilitation, etc.). Cette solution nous permet une meilleure maîtrise de l acquisition de nouvelles boîtes, de multiplier par 10 la taille de nos boîtes aux lettres, de renforcer la sécurité, et de déployer plus rapidement de nouvelles fonctions, en particulier des fonctions de travail collaboratif. L enrichissement de nos applications informatiques La réception à la ligne Pour répondre aux exigences de traçabilité de nos produits et de la nouvelle organisation de la réception de l agence de Paris Sud, nous avons enrichi l application réception (dite RCPA). Cet enrichissement consiste à : un développement de nouveaux écrans conformes au nouveau processus industriel, la simplification d écrans existants avec la lecture du Datamatrix (identification des produits), l interfaçage entre RCPA et le NPI pour une prise en compte au fil de l eau des entrées en stock, la lecture de la vignette pour l attribution des versions de prix. L intégration d un nouveau moyen technique : le Carrousel (SCS) de Paris SUD Développement d une interface entre les modules Stock et Préparation de l application NPI et le logiciel (CONVEY) pilote du SCS. Enrichissement du module Stock du NPI pour la prise en compte des contraintes (ex: gestion des compartiments) liées au SCS. Un nouveau taux de TVA Les applications informatiques d Astera ont été modifiées pour permettre la prise en compte d un taux de TVA supplémentaire. Rapport de gestion 43

44 Information sur les délais de paiement des fournisseurs Pour les deux derniers exercices les montants sont les suivants : Echus* Non échus** Echus* Non échus** Au à 30 jours 31 à 60 jours Fournisseurs français et étrangers ,21 TOTAL ,21 Au à 30 jours 31 à 60 jours Fournisseurs français et étrangers ,60 TOTAL ,60 * Les montants indiqués correspondent principalement à : des litiges fournisseurs concernant des factures et des avoirs, des retards de présentation de prélèvements automatiques et de L.C.R., des délais de traitements bancaires et administratifs. ** Les montants indiqués correspondent à des dettes non échues dans le respect du délai légal imposé par la Loi de Modernisation de l Economie. Mandats exercés D une part, à l issue de la présente Assemblée générale, les mandats d administrateurs de Mesdames Corinne Roudières et Sophie Sergent- Decherf et de Monsieur Christian Bouillon arrivent à expiration. Nous soumettons également à votre approbation la nomination de Monsieur Armand Pinton pharmacien à Orsennes (36) en tant qu administrateur. Leurs fonctions prendront fin après la tenue de l Assemblée générale statuant sur les comptes de l exercice clos le D autre part, Monsieur Jean-Marc Yzerman a fait savoir au Conseil d administration qu il avait cédé son officine et qu il perdait ainsi le statut de sociétaire de la coopérative à l issue de la prochaine Assemblée, en conséquence de quoi il donnait sa démission en tant qu administrateur. C est pourquoi le Conseil d administration vous propose de bien vouloir accorder de nouveau votre confiance à Mesdames Corinne Roudières et Sophie Sergent- Decherf et Monsieur Christian Bouillon en renouvelant leur mandat d administrateur, et soumet à votre approbation la nomination de Monsieur Franck Imbert, pharmacien à Villeneuve d Aveyron (12), en tant qu administrateur en remplacement de Monsieur Jean-Marc Yzerman pour la durée de son mandat restant à courir, soit jusqu à l issue de l Assemblée générale ordinaire à tenir dans l année 2014 et appelée à statuer sur les comptes de l exercice clos le Mandats dans chaque société du Groupe (exercés au cours de l exercice 2011) BELGIQUE Noms Sobedip SA CERP SA A. Bertheuil RP RP *jusqu au CERP Rouen* Sobedip* **depuis le ADM** ADM** O. Bronchain RP RP * depuis le CERP Rouen* Sobedip* Les Pharmaciens Associés SA ADM ADM* Y. Kerouédan *jusqu au ADM* ADM* Y. Capitaine *jusqu au ADM* ADM* Ph. Desprez *jusqu au ADM* ADM O. Vitale *jusqu au ADM* ADM* ADM* C. Bouillon ADM LUXEMBOURG Sodiphar B. Bussy ADM DEL ADM DEL ADM DEL Gérant C. Roudières ADM S. Sergent-Decherf ADM D. Ergot ADM P. Ransart ADM Le Conseil d administration félicite Monsieur Jean-Marc Yzerman de sa participation très appréciée de tous à la vie de la Coopérative et à la défense de ses intérêts pendant de nombreuses années. RP = Représentant permanent (suivi du nom de la société représentée) ADM = Administrateur ADM DEL = Administrateur délégué 44 Rapport d activité

45 Sanastera Organes de Direction Allemagne France Conseil de surveillance Directoire COO (Chief Operating Officer) * À compter du 01/01/2011. ** Jusqu au 31/12/2011. Jürgen Funke Vice-Président Holger Iven / Matthias Schneider* Herbert Lang Président Klaus Edelmann Erwin Zattler Alain Bertheuil Président Corinne Roudières / Christian Bouillon Yves Kerouédan Vice-Président** Olivier Bronchain Alain Roudergues** Mandats dans chaque société du Groupe (exercés au cours de l exercice 2011) Noms Astera SA Sanastera S.p.A. CERP Rouen SAS Sophese SA Oxypharm SA Fadam EURL HADO SAS Horizon Médical SAS Prieur Médical SAS Isipharm SA Eurolease SAS Centrale des Pharmaciens SAS Les Pharmaciens Associés SA Eurodep SAS Eurodep Exploitant SAS Première Ligne SAS CERP France SIPAM A. Bertheuil PDT PDT du CS PDT du CS PDG ADM ADM PDT RP Astera PDT PDT RP Astera PDT RP Astera ADM RP Sophese au CA Y. Kerouédan *jusqu au DG* Vice-PDT du DCTRE* PDT* RP Astera* DG et RP Sophese* RP Sophese* RP Astera* PDT* RP Astera* M. Ayral ADM ADM ADM J. Brelet *depuis le ADM ADM* ADM C. Blin * jusqu au ADM* C. Bouillon ADM Vice- PDT MEM du CS MEM du CS ADM ADM PDT ADM G. Clément *depuis le ADM ADM* ADM G. Journault *jusqu au ADM* C. Lefevre *depuis le ADM MEM du CS* ADM* I. Malhomme *depuis le ADM ADM* ADM C. Roudières *depuis le ADM Vice- PDT MEM du CS MEM du CS ADM* PDT ADM ADM S.Sergent-Decherf JM Yzerman Y. Capitaine *jusqu au **jusqu au ADM ADM MEM du CS MEM du CS MEM du CS* ADM** J. Reynaud ADM ADM O. Colboc ADM B. Seillier *jusqu au ADM ADM ADM* ADM* C. Thibous ADM PDT = Président PDG = Président directeur général DG = Directeur général ADM = Administrateur DG DEL = Directeur général délégué RP = Représentant permanent (suivi du nom de la société représentée) ADM DEL = Administrateur délégué CS = Comité de surveillance Vice-PDT = Vice-Président Vice-PDT du CS = Vice-Président du Comité de surveillance MEM du CS = Membre du Comité de surveillance PDT du DCTRE = Président du Directoire MEM du DCTRE = Membre du Directoire Rapport de gestion 45

46 Mandats dans chaque société du Groupe (suite et fin) (exercés au cours de l exercice 2011) Noms Astera SA Sanastera S.p.A. CERP Rouen SAS Sophese SA Oxypharm SA Fadam EURL HADO SAS Horizon Médical SAS Prieur Médical SAS Isipharm SA Eurolease SAS Centrale des Pharmaciens SAS Les Pharmaciens Associés SA Eurodep SAS Eurodep Exploitant SAS Première Ligne SAS CERP France SIPAM E. Fretti DG S. Landrot ADM S. Dunoyer *depuis le **depuis le ADM* MEM du CS** ADM JM André *jusqu au Gérant* PDT* PDT* PDT* O. Bronchain *jusqu au MEM du DCTRE PDT RP Astera DG Vice- PDT* J. Mégard DG DG M. Granarolo *jusqu au DG DEL* F. Chetreff O. Delarue F. Imbert MEM du CS MEM du CS MEM du CS PDT = Président PDG = Président directeur général DG = Directeur général ADM = Administrateur DG DEL = Directeur général délégué RP = Représentant permanent (suivi du nom de la société représentée) C. Sceau ADM DEL = Administrateur délégué DG CS = Comité de surveillance Vice-PDT = Vice-Président N. Erb Vice-PDT du CS = Vice-Président du DG DEL Comité de surveillance C. Koperski MEM du CS = Membre du Comité ADM de surveillance PDT du DCTRE = Président du Directoire A. Valette MEM du DCTRE = Membre du Directoire ADM G. Riha * depuis le Gérant* PDT* PDT* PDT* JL. Bouffard *depuis le ADM* I. Thibous *depuis le ADM* P. Morel *depuis le ADM* 46 Rapport d activité

47 Gouvernance d entreprise Vie du Conseil Au cours de l année 2011, nous avons tenu 7 Conseils d administration : - Ethique - Audit - Nomination et rémunération novembre 2010 budget Astera 2011 filiales mandataires sociaux sociaux 2010 pôles Eurodep - CERP SA - Sanastera - Communication l exercice 2010 aux comptes générale - Création de G.E.T économique des filiales général adjoint nomination ème semestre 2011 problématique des pharmacies minières - Répartition d approvisionnement - Soins à la personne - Services aux pharmaciens - Services à l industrie - Répartition : - Soins à la personne - Services à l industrie - Services aux pharmaciens er semestre 2012 des fonctions de Président du Conseil d administration et de Directeur général Directeur général au aux Conseils d administration des filiales du Groupe. Rapport de gestion 47

48 Informations portant sur les titres de la société Capital social Le capital social de la Coopérative s élève au 31 décembre 2011 à ( parts sociales ordinaires à 48 et parts sociales à avantage particulier à 10 ) en augmentation de par rapport au 31 décembre Répartition du capital social % capital % droit de vote Pharmaciens 99,44 % 99,16 % Cadres dirigeants 0,56 % 0,84 % Au 31 décembre 2011 : Le maximum de détention de parts sociales ordinaires est de parts sociales ordinaires parts sociales ordinaires 500 parts sociales ordinaires 200 parts sociales ordinaires Le nouveau plafond statutaire (soit 0,5 % du capital social au 31 décembre 2011) s élèvera à parts sociales ordinaires à l issue de la présente Assemblée générale. Rémunération du capital social Le Conseil d administration propose de servir : un taux d intérêt brut aux parts ordinaires de 3,00 %, soit ,36. Concernant la part sociale à avantage particulier, un dividende coopératif brut de 0,20 % du chiffre d affaires répartition net HT réalisé par chaque titulaire de la part auprès de CERP Rouen SAS, soit ,22 L intérêt aux parts ordinaires et le dividende coopératif sont éligibles à l abattement de 40 % pour les sociétaires personnes physiques (art. 243bis du CGI). Au titre des trois derniers exercices, il a été distribué les intérêts aux parts bruts ordinaires suivants : Exercice Valeur part sociale Taux unitaire Valeur Remarque concernant l intérêt aux parts sociales ordinaires Le taux de 3,00 % servi aux parts sociales ordinaires est basé sur la valeur nominale au 31 décembre 2011, soit 48. Il serait toutefois économiquement plus exact de rapporter ce taux à la valeur réelle d acquisition des parts sociales ordinaires. Valeur d acquisition des parts sociales ordinaires inscrites au capital social d Astera au La valeur moyenne d acquisition au 31 décembre 2011 des parts sociales ordinaires s élevant à 41,30, le rendement moyen obtenu au titre de 2011 s établit donc à 1,44 / 41,30, soit 3,49 %. 30,49 19,20 % 48,00 17,55 % 36,59 0,99 % 47,00 33,41 % Total intérêts aux parts bruts versés ,00 3,00 % 1, , ,00 3,00 % 1, , ,00 3,00 % 1, ,76 Au titre des trois derniers exercices, il a été distribué les dividendes coopératifs bruts suivants : Exercice Valeur part sociale Taux unitaire Valeur , , ,00 0,20 % du chiffre d affaires net hors taxes réalisé auprès de CERP Rouen SAS 0,20 % du chiffre d affaires net hors taxes réalisé auprès de CERP Rouen SAS 0,20 % du chiffre d affaires net hors taxes réalisé auprès de CERP Rouen SAS Total dividende coopératif brut versé , , ,11 38,11 2,73 % 45,00 7,41 % 42,00 4,83 % 40,00 7,97 % 43,00 5,91 % 48 Rapport d activité

49 Prises de participations significatives et prises de contrôle Répartition La société Sanacorp Pharmahandel GmbH a absorbé, avec effet rétroactif au 1 er janvier 2011, la société Partner Apotheken Netzwerk GmbH. Holding Suite à la conversion des dividendes en actions (pour 0,7 M ) et à des rachats de titres au cours de l exercice (pour 0,4 M ), Astera contrôle Sophese à hauteur de 82,76 % contre 81,68 % l exercice précédent. Charges non fiscalement déductibles La Coopérative n a comptabilisé aucune charge non fiscalement déductible sur l exercice 2011 (art du CGI). Rapport de gestion 49

50 Informations sociales Les effectifs en Europe à fin décembre 2011 sont répartis de la façon suivante : En ce qui concerne le Groupe, les effectifs des différents pôles d activité s établissent comme suit : Effectif inscrit ETP au prorata intégral Répartition (CERP Rouen SAS & CERP Belgique) ,87 Soins à la personne ,78 Services à l industrie ,05 Services aux pharmaciens ,14 TOTAL ,84 manque cependant une réalité contrastée entre les établissements. Certains et notamment ceux créés en 2009 et 2010 voient leur progression de part de marché accompagnée par la croissance des effectifs. global de l activité et le développement particulier d Oxypharm avec une progression des effectifs de 5,7 % par rapport à Rapport d activité

51 Rétrospective 2011 et perspectives 2012 de régler les problèmes de ruptures d approvisionnement dont souffre l ensemble de la chaîne de distribution du médicament. En 2011, l activité Maintien et Hospitalisation à Domicile poursuit sa croissance et réalise une bonne performance. En 2012, Oxypharm va notamment multiplier les actions locales permettant de positionner le pharmacien d officine dans un rôle de coordinateur de la prise en charge à domicile des patients sortant de l hôpital. La Centrale des Pharmaciens a connu une forte croissance de son activité. Elle enregistre pour sa 3 ème année d activité, un chiffre d affaires en progression de 35 % par rapport à Le réseau Les Pharmaciens Associés est sur la même tendance. Après 3 ans d existence, il atteint l équilibre financier sera consacrée à accroître la notoriété de ces deux filiales d Astera et à développer des services pour répondre aux nouvelles missions du pharmacien. Le 31 décembre 2011, Yves Kerouédan est parti en retraite. Je souhaite lui rendre hommage. Avec près de 40 années passées au service d Astera, dont 13 à la Direction générale, il a permis d élargir de manière importante le périmètre d intervention de la coopérative afin de la préparer à affronter les défis de demain aux côtés du pharmacien d officine. Qu il en soit chaleureusement remercié. Malgré un marché atone, CERP Rouen a poursuivi le développement de sa part de marché qui a atteint fin ,5 % (la croissance relative est de 27 % en 5 ans). Cette dynamique a permis de réaliser une performance économique satisfaisante en En Allemagne, une réduction brutale de la marge réglementée affectant l ensemble du secteur de la répartition pharmaceutique a empêché notre partenaire Sanacorp de dégager les résultats attendus en En France, le début de l année 2012 est marqué, pour l activité répartition, par une série de mesures spécifiques défavorables. La réforme de la marge de la répartition se traduit par une baisse exceptionnellement forte du résultat d exploitation de CERP Rouen. Le coût pour l ensemble des répartiteurs est de l ordre de 60 millions d euros. Par ailleurs, le projet de décret relatif à l approvisionnement en médicaments à usage humain encourage les ventes directes au détriment de la répartition pharmaceutique. Il prévoit en outre diverses mesures restrictives qui, faute de s attaquer aux réelles causes, ne permettront malheureusement pas Eurodep poursuit sa stratégie de différenciation par l innovation. Elle met actuellement en place un magasin automatique, un hub d expédition, une tour de picking et une chambre froide de grande capacité. L accent est mis sur la qualité ainsi que la réduction des délais de préparation et de livraison, stratégiques pour les laboratoires et les pharmaciens. En 2012, Astera poursuivra sa politique d investissements pour moderniser son outil de travail : déploiement de nouveaux équipements permettant d accroître encore la qualité de préparation des commandes, agrandissement et automatisation de l agence de Limoges et lancement d une nouvelle chaîne du froid bien que l actuelle soit toujours une référence sur le marché. En parallèle, Astera mettra l accent sur le développement de nouveaux services pour permettre au pharmacien de s inscrire dans les nouvelles missions fixées par la loi HPST a confirmé toute la pertinence du modèle coopératif, de ses principes et de ses valeurs. Cette reconnaissance est renforcée cette année par l ONU qui a déclaré 2012 "année internationale des coopératives." Depuis sa création il y a plus de 90 ans, la coopérative a eu pour seule et unique priorité de satisfaire les besoins de ses sociétaires. L évolution d Astera et sa stratégie de diversification sont une réponse à l évolution du métier de pharmacien. De pharmaciens à pharmaciens il est plus facile de se comprendre. Olivier Bronchain Directeur général, groupe Astera Rapport de gestion 51

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53 Assemblée générale du 15 juin 2012

54 Ordre du jour Assemblée générale ordinaire du Conseil d administration et du rapport général des commissaires aux comptes. l'exercice clos le 31 décembre consolidés établis conformément aux dispositions des articles L et suivants du code de commerce. commissaires aux comptes de leurs mandats. clos le 31 décembre commissaires aux comptes sur les conventions visées aux articles L et suivants du code de commerce. aux articles L et suivants du code de commerce. social au 31 décembre 2011 et de son évolution au cours de l exercice écoulé. respectifs de trois membres du Conseil d administration. membres du Conseil d administration dont un en remplacement d un membre sortant. des formalités. 54 Assemblée générale

55 Projet de résolutions Résolutions de la compétence de l Assemblée générale ordinaire Première résolution L Assemblée générale, après avoir entendu lecture du rapport de gestion du Conseil d administration et du rapport général des commissaires aux comptes sur l exercice clos le 31 décembre 2011, approuve tels qu ils ont été présentés, les comptes de cet exercice se soldant par un bénéfice net de ,69. Elle approuve également les opérations traduites par ces comptes ou résumées dans ces rapports. Elle constate qu il n y a pas de dépenses et charges non déductibles des bénéfices assujettis à l impôt sur les sociétés visées au 4 de l article 39 du code général des impôts. L Assemblée générale donne en conséquence, aux administrateurs et aux commissaires aux comptes, quitus de l exécution de leurs mandats pour l exercice écoulé. Deuxième résolution L Assemblée générale approuve tels qu ils ont été présentés, les comptes consolidés établis conformément aux dispositions des articles L et suivants du code de commerce, faisant ressortir un résultat net part du Groupe de Troisième résolution Après avoir entendu la lecture du rapport spécial des commissaires aux comptes sur les conventions visées par l article L du code de commerce, l Assemblée générale approuve successivement dans les conditions de l article L dudit code, chacune des conventions qui y sont mentionnées. Quatrième résolution L Assemblée générale, sur proposition du Conseil d administration, décide d affecter conformément à l article 40 des statuts de la coopérative, le résultat bénéficiaire de l exercice clos le 31 décembre 2011 qui s élève à ,69 comme suit : Dotation à la réserve légale ,20 Intérêts aux parts sociales ordinaires bruts (1,44 /part)* ,36 Dividendes coopératifs bruts attribués aux parts sociales à avantage particulier* ,22 Dotation à la réserve facultative ,91 * Intérêts et dividendes éligibles à l abattement de 40 % pour les associés personnes physiques (art. 243bis du code général des impôts) Assemblée générale 55

56 Le dividende coopératif sera réparti, entre les sociétaires coopérateurs, selon les modalités prévues à l article 7 des statuts, au prorata des opérations de fourniture de produits réalisées par chacun d eux directement auprès de la coopérative ou indirectement auprès de CERP Rouen SAS. En application de l article IV du règlement intérieur, le dividende coopératif sera affecté automatiquement à la mise à jour du compte parts statutaire pour les sociétaires dont ce compte n a pas atteint le minimum réglementaire et le solde versé au compte Privilège ouvert dans les livres de CERP Rouen SAS. L Assemblée générale reconnaît en outre, qu au titre des trois derniers exercices, il a été distribué : Exercice Intérêts aux parts unitaires , , ,44 Exercice Dividende coopératif total , , ,11 Cinquième résolution L Assemblée générale constate que le capital au 31 décembre 2011 s élève à dont sous forme de parts sociales à avantage particulier et qu il a augmenté de par rapport au capital inscrit au bilan arrêté au 31 décembre 2010 ( ). Sixième résolution L Assemblée générale constatant que le mandat d administrateur de Madame Corinne Roudières, Pharmacien, domiciliée à Perpignan (66) vient à expiration ce jour, le renouvelle pour une durée de trois années qui prendra fin à l issue de la réunion de l Assemblée générale ordinaire des actionnaires à tenir dans l année 2015 pour statuer sur les comptes de l exercice clos le 31 décembre Madame Corinne Roudières a fait savoir qu elle acceptait ce mandat et n était frappée d aucune mesure susceptible de lui en interdire l exercice. Septième résolution L Assemblée générale constatant que le mandat d administrateur de Madame Sophie Sergent-Decherf, Pharmacien, domiciliée à Liévin (62) vient à expiration ce jour, le renouvelle pour une durée de trois années qui prendra fin à l issue de la réunion de l Assemblée générale ordinaire des actionnaires à tenir dans l année 2015 pour statuer sur les comptes de l exercice clos le 31 décembre Madame Sergent-Decherf Sophie a fait savoir qu elle acceptait ce mandat et n était frappée d aucune mesure susceptible de lui en interdire l exercice. Huitième résolution L Assemblée générale constatant que le mandat d administrateur de Monsieur Christian Bouillon, Pharmacien, domicilié à Saint-Jeandes-Baisants (50) vient à expiration ce jour, le renouvelle pour une durée de trois années qui prendra fin à l issue de la réunion de l Assemblée générale ordinaire des actionnaires à tenir dans l année 2015 pour statuer sur les comptes de l exercice clos le 31 décembre Monsieur Christian Bouillon a fait savoir qu il acceptait ce mandat et n était frappé d aucune mesure susceptible de lui en interdire l exercice. Neuvième résolution L Assemblée générale prend acte de la démission du mandat d administrateur de Monsieur Jean-Marc Yzerman et nomme en remplacement en qualité d administrateur de la société Monsieur Franck Imbert, Pharmacien, domicilié à Villeneuve d Aveyron (12), pour la durée du mandat de Monsieur Jean-Marc Yzerman restant 56 Assemblée générale

57 à courir, soit jusqu à l issue de la réunion de l Assemblée générale des actionnaires à tenir dans l année 2014 pour statuer sur les comptes de l exercice clos le 31 décembre Monsieur Franck Imbert a fait savoir qu il acceptait ce mandat et n était frappé d aucune mesure susceptible de lui en interdire l exercice. Dixième résolution L Assemblée générale nomme Monsieur Armand Pinton, Pharmacien, domicilié à Orsennes (36), administrateur de la société pour une durée de trois années qui prendra fin à l issue de la réunion de l Assemblée générale ordinaire des actionnaires à tenir dans l année 2015 pour statuer sur les comptes de l exercice clos le 31 décembre Monsieur Armand Pinton a fait savoir qu il acceptait ce mandat et n était frappé d aucune mesure susceptible de lui en interdire l exercice. Onzième résolution L Assemblée générale confère tous pouvoirs au porteur de l original, d un extrait ou d une copie du présent procès-verbal à l effet d accomplir toutes formalités de publicité, de dépôt et autres qu il appartiendra. Assemblée générale 57

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59 Comptes consolidés

60 Bilan consolidé au 31 décembre 2011 (en milliers d euros) ACTIF BRUT AMORTISSEMENTS ET PROVISIONS NET AU NET AU Actif immobilisé Ecarts d'acquisition positifs Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Immobilisations financières Titres mis en équivalence Total de l'actif immobilisé Actif circulant Stocks et en cours Avances fournisseurs Clients et comptes rattachés Autres créances Impôt différé actif Valeurs mobilières de placement Disponibilités Total de l'actif circulant Comptes de régularisation TOTAL DE L'ACTIF Comptes consolidés

61 PASSIF NET AU NET AU Capitaux propres (part du groupe) Capital Prime et boni fusion Réserves Résultat / Part du groupe Total des capitaux propres Intérêts minoritaires Provisions pour risques et charges Impôt différé passif Dettes Emprunts et dettes financières Avances clients Fournisseurs et comptes rattachés Autres dettes Total des dettes Comptes de régularisation TOTAL DU PASSIF Comptes consolidés 61

62 Compte de résultat consolidé au 31 décembre 2011 (en milliers d euros) Produits d'exploitation Chiffre d'affaires net Autres produits d'exploitation Total des produits (1) Charges d'exploitation Achats consommés Autres achats et charges externes Impôts et taxes assimilés Charges de personnel (a) Dotations aux amortissements et aux provisions Autres charges Total des charges (2) Résultat d'exploitation (3=1-2) Produits financiers (4) Charges financières (5) Résultat financier (6=4-5) Résultat courant des entreprises intégrées (7=3+6) Produits exceptionnels (8) Charges exceptionnelles (9) Résultat exceptionnel (10=8-9) Impôts sur les résultats (11) Impôts différés (12) Résultat net des entreprises intégrées (13= ) Quote-part dans les résultats des entreprises mises en équivalence (14) Dotations aux amortissements des écarts d'acquisition (15) Résultat net de l'ensemble consolidé (16= ) Intérêts minoritaires RÉSULTAT NET (PART DU GROUPE) Résultat net / part sociale (en euros) 5,11 22,45 (a) y compris participation des salariés. Nombre de parts sociales ordinaires Nombre de parts sociales à avantage particulier Comptes consolidés

63 Annexe aux comptes consolidés au 31 décembre 2011 Les comptes consolidés du groupe Astera SA, arrêtés au 31 décembre 2011, ont été établis conformément aux dispositions légales et réglementaires en vigueur en France, et donc conformément au règlement C.R.C. n Les sociétés incluses dans le périmètre de consolidation sont celles sur lesquelles Astera SA exerce un contrôle exclusif, un contrôle conjoint ou une influence notable. Astera SA n , rue des Augustins Rouen Mère FILIALES CONSOLIDEES PAR INTEGRATION GLOBALE % CONTRÔLE % CONTRÔLE % INTÉRÊT % INTÉRÊT Sophese SA (1) n Isipharm SA n Fadam EURL n Oxypharm SA n HADO SAS n Horizon Médical SAS n Prieur Médical SA n Eurolease SAS n Centrale des Pharmaciens SAS n Les Pharmaciens Associés SA n Eurodep SAS n Eurodep Exploitant SAS n Première Ligne SAS n , rue des Augustins Rouen 39, rue des Augustins Rouen 39, rue des Augustins Rouen 39, rue des Augustins Rouen Z.A.C. de Cotard - rue Marcel Quercia Redon 39, rue des Augustins Rouen 88 av. de la République Saint Michel 39, rue des Augustins Rouen 39, rue des Augustins Rouen 39, rue des Augustins Rouen 39, rue des Augustins Rouen 39, rue des Augustins Rouen 43, rue de Talleyrand Reims 82, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,0000 (1) - Sophese S.A. : Augmentation de capital de 656 K par transformation d'une partie des dividendes en actions ; Astera a souscrit à hauteur de sa participation pour 589 K ; par ailleurs, acquisition de titres à des minoritaires pour un montant de 377 K. Comptes consolidés 63

64 FILIALE CONSOLIDEE PAR INTEGRATION PROPORTIONNELLE % CONTRÔLE % CONTRÔLE % INTÉRÊT % INTÉRÊT Sanastera SpA. (2) Piazza Galvani Bologna 50, , , ,0000 (2) - Pour mémoire, la société Sanastera est la maison mère du groupe de Répartition pharmaceutique que les Coopératives française Astera SA et allemande SANACORP eg ont décidé de créer ensemble en Cette joint-venture regroupe principalement trois sociétés de Répartition pharmaceutique : CERP Rouen SAS en France, CERP SA en Belgique, Sanacorp Pharmahandel GmbH en Allemagne. FILIALES CONSOLIDEES PAR MISE EN EQUIVALENCE % CONTRÔLE % CONTRÔLE % INTÉRÊT % INTÉRÊT CERP France n S.I.P.A.M, (3) n , rue de Calais Paris 1490 Chemin du Glycéria Le Lamentin 33, , , , , , , ,5542 (3) - L influence notable se justifie notamment par le fait que Sophese détient un poste de membre au sein du conseil de surveillance de la Société Immobilière Plateau Acajou Martinique (ex-cerp Martinique). Les comptes sociaux 2011 de la SIPAM n étant pas disponibles au moment de la clôture des comptes consolidés, il a été décidé d arrêter les comptes du groupe sans tenir compte du résultat social de ladite société. La même problématique ayant été rencontrée à la clôture 2010 des comptes consolidés, il a été tenu compte d un ajustement négatif de K dans le résultat (soit 172 K au niveau de la quote-part du groupe) correspondant à un écart entre les capitaux propres clôturés au 31 décembre 2010 et ceux consolidés à cette même date, plus un retraitement de - 19 K (- 3 K au niveau de la quote-part du groupe) lié à la variation des subventions d investissement. Participations non consolidées La société SECOF détenue à 25 % par Sanastera n est pas consolidée du fait de sa taille non significative pour le groupe (capitaux propres 114 K, total bilan 125 K, chiffre d affaires 114 K, résultat net 13 K ). Par ailleurs trois officines de pharmacies belges dans lesquelles le sous-groupe CERP Rouen SAS détient des participations ne sont pas consolidées car le groupe n y exerce pas d influence notable. Application des méthodes préférentielles préconisées par le règlement n Depuis l exercice 2001, le groupe Astera SA applique le règlement C.R.C. n Il a opté pour la mise en place des méthodes préférentielles préconisées, à savoir : crédit-bail ; vis-à-vis des salariés du groupe. Crédit-bail Les biens dont le groupe a la disposition par contrat de crédit-bail ou selon des modalités analogues, sont traités dans le bilan et le compte de résultat consolidés comme s ils avaient été acquis par emprunt. Par conséquent, les postes d immobilisations corporelles ont reçu les montants financés à l origine par un organisme de crédit-bail en contrepartie d un emprunt inscrit au passif. Ces immobilisations sont amorties selon leur durée probable de vie. Les annuités de crédit-bail sont éliminées et remplacées : correspondant aux immobilisations concernées ; retraitement des opérations de crédit-bail. Engagements de retraite Le groupe a pris des engagements vis-à-vis de ses salariés principalement au titre des indemnités de fin de carrière, des gratifications de retraite et d'ancienneté. Au titre de ces engagements - et conformément à l application de la méthode préférentielle préconisée par le règlement CRC n une provision pour charges figure au passif du bilan consolidé. L évaluation de cette provision est faite selon la méthode prospective avec salaire de fin de carrière (méthode des unités de crédits projetées). 64 Comptes consolidés

65 Méthodes de consolidation Les sociétés dans lesquelles Astera SA exerce, directement ou indirectement, un contrôle exclusif sont consolidées par la méthode de l intégration globale. Les sociétés dans lesquelles Astera SA exerce un contrôle conjoint sont consolidées par la méthode de l intégration proportionnelle. C est le cas de Sanastera (depuis la clôture au 31 décembre 2007) dont les postes d actif et de passif sont intégrés pour 50 % dans les comptes consolidés du groupe Astera. Les sociétés dans lesquelles Astera exerce une influence notable sont consolidées par la méthode de la mise en équivalence. Dates de clôture Toutes les sociétés comprises dans le périmètre de consolidation clôturent leurs comptes au 31 décembre. Ecarts d acquisition L excédent du prix d acquisition des titres sur la juste valeur des actifs nets des sociétés acquises est affecté aux écarts d acquisition. Le groupe amortit linéairement ses écarts d acquisition sur une durée allant de 5 à 10 ans. Les écarts inférieurs à 50 K sont amortis sur l exercice. Immobilisations incorporelles Les frais d'établissement et frais d augmentation de capital enregistrés dans les comptes sociaux sont considérés comme des non-valeurs et donc éliminés du bilan ; les dotations aux amortissements correspondantes sont éliminées du compte de résultat. Les autres immobilisations incorporelles (logiciels) sont inscrites au bilan à leur coût historique et sont amorties linéairement sur des périodes allant de 1 à 7 ans (logiciels acquis) et de 5 à 10 ans (logiciels créés). Conformément au règlement du CRC modifié par le règlement , les durées d amortissement des progiciels peuvent être régulièrement revues en fonction de leur durée de vie économique. Immobilisations corporelles La valeur brute des éléments de l'actif immobilisé correspond à la valeur d'entrée des biens dans le patrimoine, compte tenu des frais nécessaires à la mise en service. Les amortissements pour dépréciation sont calculés en fonction de la durée de vie des immobilisations : Immobilisations gérées par composants CONSTRUCTIONS (hors sous-groupe Sanacorp) Composant : aménagement terrain Composant : gros œuvre Composant : aménagement et second œuvre Composant : couverture Composant : installations techniques DURÉE DE VIE RÉSIDUELLE 5 à 25 ans 19 à 50 ans 5 à 20 ans 5 à 20 ans 4 à 15 ans Pour mémoire, en 2005, le groupe Astera avait fait expertiser ses immeubles afin de déterminer pour chacun d entre eux des composants homogènes ainsi qu une durée d amortissement résiduelle. A compter du 1 er janvier 2005, il avait été décidé, conformément au règlement du CRC modifié par le règlement , de les amortir en conséquence avec effet prospectif. Les immeubles de Sanacorp n ont pas fait l objet d un découpage en composants homogènes et sont donc amortis de manière linéaire (25 à 50 ans) sur la base de leur valeur globale. Immobilisations autres Mobilier Matériel et outillage Matériel de transport Matériel de bureau Matériel de bureau informatique Agencements & aménagements DURÉE DE VIE 5 à 13 ans 5 à 20 ans 2 ans 1/2 à 6 ans 3 à 13 ans 3 à 10 ans 5 à 25 ans Pour Eurolease, conformément au règlement du CRC modifié par le règlement , il est pratiqué une durée d amortissement au niveau économique non pas sur la durée d usage mais sur la durée réelle des contrats de location financière. Immobilisations financières Les titres des sociétés non consolidées détenues par les sociétés du groupe figurent sous la rubrique "Titres de participation" pour leur valeur d acquisition. Stocks Ils sont évalués à leur prix d achat (prix grossiste HT) minoré des escomptes obtenus des fournisseurs pour règlements anticipés. Les stocks sont valorisés suivant la méthode "premier entré premier sorti" sauf pour le sousgroupe Sanacorp qui applique la méthode du coût moyen pondéré. Ils font l objet, le cas échéant, d une provision pour dépréciation lorsque leur taux de rotation est faible. Créances Les créances ont été évaluées pour leur valeur nominale et ont, si nécessaire, fait l'objet de provisions après examen des dossiers au cas par cas. Impôts différés Les éliminations et retraitements ayant une incidence sur le résultat font l'objet d'une constatation d'impôts différés calculés au taux applicable selon les postes concernés dans les sociétés dont la situation fiscale est bénéficiaire ou présente des déficits récupérables à court terme (méthode du report variable/ conception étendue). Comptes consolidés 65

66 (chiffres en milliers d euros) VALEURS BRUTES VALEUR AU AUGMENTATIONS DIMINUTIONS VALEUR AU Ecarts d'acquisition (50) AMORTISSEMENTS VALEUR AU DOTATIONS DE L EXERCICE DIMINUTIONS VALEUR AU Ecarts d'acquisition (50) La colonne "Diminutions" est constituée des écarts - amortis à 100 % à la fin de l'exercice qui ont été extournés dans leur intégralité au 31 décembre VALEURS BRUTES VALEUR AU AUGMENTATIONS DIMINUTIONS AUTRES MOUVEMENTS VALEUR AU Concessions, brevets, licences (284) Fonds de commerce Autres immobilisations et en cours (2 012) TOTAL (284) Les augmentations concernent principalement :, Eurodep pour 0,2 M. AMORTISSEMENTS VALEUR AU DOTATIONS DE L'EXERCICE DIMINUTIONS VALEUR AU Concessions, brevets, licences (281) Fonds de commerce TOTAL (281) Comptes consolidés

67 VALEURS BRUTES VALEUR AU AUGMENTATIONS DIMINUTIONS AUTRES MOUVEMENTS VALEUR AU Terrains & constructions (606) Autres immobilisations corporelles (17 967) Immobilisations en cours, avances & acomptes (1 364) TOTAL (18,573) (5) Les augmentations concernent principalement : ) ; installations techniques (3,7 M ) ; matériel de transport (2,6 M ) ; matériel informatique (0,8 M ), ) ; matériel de transport (0,9 M ) ; agencements et aménagements (0,4 M ), ), chez Eurodep correspondant à l agencement d un nouveau hub d expédition. La part des immobilisations corporelles en crédit-bail dans le total des immobilisations corporelles est illustrée dans le tableau suivant : IMMOBILISATIONS CORPORELLES EN CRÉDIT-BAIL VALEUR AU AUGMENTATIONS DIMINUTIONS VALEUR AU Valeurs brutes Amortissements (9 514) (914) (10 428) VALEUR NETTE COMPTABLE (914) Les diminutions sont dues essentiellement à : ; amortissements cumulés 0,5 M ) ; cession de matériel et d installations techniques (VB 2,7 M ; amortissements cumulés 2,6 M ) ; cession de matériel informatique (VB 2,3 M ; amortissements cumulés 2,3 M ) ; cession de matériel de transport (VB 2,6 M ; amortissements cumulés 2,3 M ), ; amortissements cumulés 2,6 M ) ; cession de matériel de transport (VB 0,6 M ; amortissements cumulés 0,6 M ), ; amortissements cumulés 6,0 M ) ; cession de matériel informatique (VB 0,3 M ; amortissements cumulés 0,3 M ), AMORTISSEMENTS & PROVISIONS VALEUR AU DOTATIONS DE L EXERCICE DIMINUTIONS AUTRES MOUVEMENTS VALEUR AU Terrains & constructions (532) Autres immobilisations corporelles (16 885) TOTAL (17 417) Comptes consolidés 67

68 VALEURS BRUTES VALEUR AU AUGMENTATIONS DIMINUTIONS AUTRES MOUVEMENTS VALEUR AU Titres de participation 274 (13) 261 Créances rattachées Autres titres Prêts (176) Autres immobilisations (251) 583 TOTAL (440) TITRES MIS EN ÉQUIVALENCE VALEUR AU Q.P. RÉSULTAT DISTRIBUTIONS DE DIVIDENDES VARIATION SOPHESE RETRAITEMENTS VALEUR AU S.I.P.A.M 885 (172) 12 (3) 722 CERP France TOTAL TITRES M.E.E (171) 12 (3) Les titres mis en équivalence correspondent à la quote-part de capitaux propres détenus dans les sociétés mentionnées dans le tableau ci-dessus. Il s agit de la valeur nette comptable des immobilisations incorporelles, corporelles et financières. La ventilation des immobilisations employées par pôle d activité est la suivante : IMMOB. EN VALEUR 2011 POIDS RELATIF 2011 IMMOB. EN VALEUR 2010 POIDS RELATIF 2010 VARIATION 2011/2010 Répartition pharmaceutique , ,4-2,4 % Soins à la personne , ,4 +11,1 % Services aux pharmaciens , ,5 +4,5 % Services à l industrie , ,9 +59,2 % Holdings (274) (0,2) (274) (0,2) GROUPE , ,0 +3,7 % Ils ont diminué de 8,6 % en valeur brute (- 24,8 M ) par rapport à la clôture de l exercice précédent. Les provisions sur stocks ont en revanche augmenté, passant de K à K. Les créances clients ont augmenté de 4,4 % en valeur brute (+ 20,1 M ) par rapport à la clôture de l exercice précédent. Les provisions sur clients douteux ont légèrement augmenté, passant de K à K ; les provisions sur autres créances ont également augmenté, passant de K à K, ce chiffre intègre une provision de K enregistrée dans le Pôle "Services à l Industrie" (1.585 K au 31 décembre 2010). 68 Comptes consolidés

69 La mise en place des provisions pour engagements de retraite génère des impôts différés actifs en complément de ceux générés par les décalages temporaires existant entre le résultat comptable et le résultat fiscal des sociétés d impôts différés actifs sur déficits reportables n ont pas été activés du fait que leur récupération n est pas jugée probable (le montant était de K au 31 décembre 2010). A la clôture de l exercice 2011, le portefeuille de SICAV et de certificats de dépôts représente 91,4 M contre 34,4 M un an plus tôt. Les disponibilités sont de 4,0 M contre 2,0 M à la fin de l exercice précédent. Il s'agit principalement de charges constatées d'avance : achats de marchandises, contrats d'entretien divers et d'assurances. CAPITAL PRIMES RÉSERVES RÉSULTAT CAPITAUX PROPRES Au Augmentation du capital d Astera Revalorisation parts sociales d Astera (1 219) Distributions versées par Astera (7 648) (7 648) Affectation résultat exercice précédent (12 605) Résultat de l exercice Autres variations (154) (154) AU L augmentation du capital social d'astera est dûe à des souscriptions nettes pour un montant de 1,0 M. La revalorisation des parts sociales ordinaires de 47 à 48 représente 1,2 M. CAPITAL PRIMES RÉSERVES RÉSULTAT CAPITAUX PROPRES Au Augmentation du capital d Astera Revalorisation parts sociales d Astera Distributions versées par Astera (8 090) (8 090) Affectation résultat exercice précédent (27 474) Résultat de l exercice Autres variations (1) (1) AU L augmentation du capital social d'astera est dûe à des souscriptions nettes pour un montant de 0,9 M. Comptes consolidés 69

70 AU AU Provisions pour risques (a) Provisions pour charges (b) Provisions pour charges à caractère de dettes (c) TOTAL (a) Il s agit de provisions pour risques salariaux ou litiges sociaux (796 K ) et pour risques commerciaux (202 K ) ; les montants par pôle sont les suivants : Pôle Répartition : 617 K ; Pôle Soins à la personne : 45 K ; Pôle Services aux pharmaciens : 321 K ; Pôle Services à l industrie : 15 K. (b) A la clôture, la provision pour charges comprend uniquement les risques liés aux contrôles fiscaux en cours chez Astera (356 K ) et CERP Rouen SAS (1.044 K ). Suite à un accord avec l Administration fiscale sur une partie des propositions de redressement, les deux sociétés ont réglé les montants acceptés et effectué les reprises de provisions correspondantes pour un total de K. Les provisions constituées précédemment sur les propositions de redressement non acceptées ont été maintenues et complétées au titre de l exercice 2011 pour 548 K. (c) La provision pour engagements de retraite et obligations assimilées se répartit comme suit par pôle d activité : AU AU Pôle Répartition Pôle Soins à la personne Pôle Services aux pharmaciens Pôle Services à l industrie TOTAL La hausse de la provision est de 1,8 % ou 540 K par rapport à l exercice précédent. Cette provision prend en compte les sommes allouées à des fonds d assurance pour 5,6 M (vs. 5,1 M en 2010). Les impôts différés nets du groupe se décomposent comme suit par pôle : IMPÔTS DIFFÉRÉS - ACTIFS AU AU Pôle Répartition Pôle Soins à la personne Pôle Services aux pharmaciens Pôle Services à l industrie Holdings TOTAL ACTIF IMPÔTS DIFFÉRÉS - PASSIFS AU AU Pôle Répartition Pôle Soins à la personne Pôle Services aux pharmaciens Pôle Services à l industrie Holdings TOTAL PASSIF IMPÔT DIFFÉRÉ PASSIF NET Les emprunts et dettes financières évoluent comme suit : EMPRUNTS ET DETTES FINANCIÈRES TOTAL AU AUGMENTATIONS DIMINUTIONS TOTAL AU Dettes auprès des établissements de crédit (10 815) Soldes créditeurs de banque Emprunts crédit-bail (1 136) Participation des salariés (1 672) Autres dettes financières (33) 882 TOTAL DETTES FINANCIÈRES (13 656) Comptes consolidés

71 Par ailleurs, elles se répartissent ainsi par pôle : EMPRUNTS ET DETTES FINANCIÈRES TOTAL AU TOTAL AU Pôle Répartition Pôle Soins à la personne Pôle Services aux pharmaciens Pôle Services à l industrie Holdings TOTAL DETTES FINANCIÈRES L échéancier des emprunts et dettes financières est le suivant à la clôture : EMPRUNTS ET DETTES FINANCIERES TOTAL AU A MOINS D UN AN DE 1 À 5 ANS A PLUS DE 5 ANS Dettes auprès des établissements de crédit Soldes créditeurs de banque Emprunts crédit-bail Participation des salariés Autres dettes financières TOTAL DETTES FINANCIÈRES (chiffres en milliers d euros) L activité du groupe Astera SA se définit selon quatre pôles d activité : maceutiques en France, en Belgique et en Allemagne, appelée "Pôle Répartition" ; à domicile ainsi que des prestations de services pour le maintien à domicile des patients, dénommée "Pôle Soins à la personne" ; La vente et la maintenance de solutions informatiques pour l officine, une activité de location financière de matériel et agencements professionnels, une centrale d achats, le développement d un réseau de pharmaciens. une activité de dépositaire de produits pharmaceutiques, d autre part, une activité de force de vente téléphonée. Le chiffre d affaires est net de toutes remises, ristournes ou escomptes commerciaux. En 2011, la répartition du chiffre d affaires par pôle d activité est la suivante : CHIFFRES EN M CHIFFRE D'AFFAIRE EN VALEUR 2011 POIDS RELATIF 2011 CHIFFRE D'AFFAIRE EN VALEUR 2010 POIDS RELATIF 2010 VARIATION C.A. 2011/2010 Répartition (a) 3 682,1 83, ,9 84,5 + 0,2 % Soins à la personne (b) 70,7 1,6 64,9 1,5 + 8,9 % Services aux pharmaciens (c) 37,8 0,9 33,1 0,8 + 14,0 % Services à l industrie (d) 635,1 14,3 572,7 13,2 + 10,9 % GROUPE 4 425,7 100, ,6 100,0 + 1,9 % Le chiffre d affaires de l ensemble du groupe a progressé de 1,9 %. (a) Pôle Répartition : L activité du groupe a progressé de 0,2 % ; en Allemagne, le chiffre d affaires a régressé de 2,2 % alors qu en France et en Belgique il a progressé respectivement de 2,8 et 2,7 %. (b) Pôle Soins à la personne : Le chiffre progresse de 8,9 %. (c) Pôle Services aux pharmaciens : Ce pôle a grossi de plus de 14,0 % grâce au développement des entités les plus récemment créées (Centrale des pharmaciens + 33,0 % et Les Pharmaciens associés + 44,7 %). (d) Pôle Services à l industrie : La croissance de ce pôle est soutenue à + 10,9 %. Comptes consolidés 71

72 La hausse de + 1,9 % des achats consommés est très légèrement supérieure à celle des ventes de marchandises du groupe (+ 1,8 %). Les frais généraux augmentent très modérément (+ 0,9 %). Les charges de personnel augmentent de 3,5 %. Au global, l ensemble des charges d exploitation augmente de 1,9 % soit un peu plus que les produits d exploitation (+ 1,7 %) si bien que le groupe atteint un résultat d exploitation des entreprises intégrées de 29,1 M en baisse de 7,0 M en valeur et de 19,5 % par rapport à l exercice précédent. L analyse de la contribution au résultat d exploitation - par pôle d activité - est la suivante : CHIFFRES EN K RÉSULTAT EXPLOITATION 2011 POIDS RELATIF 2011 RÉSULTAT EXPLOITATION 2010 POIDS RELATIF 2010 VARIATION EN VALEUR 2011/2010 VARIATION EN % 2011 / 2010 Répartition (a) , ,6 (8 553) -26,4 % Soins à la personne (b) , , ,7 % Services aux pharmaciens (c) ,1 (283) (0,8) NC Services à l industrie (d) (374) (1,3) 979 2,7 (1 353) NC Holdings (1 408) (4,8) (1 228) (3,4) (180) -14,7 % GROUPE ,0 (7 041) -19,5 % NC = non comparable (a) Pôle Répartition : C est lui qui contribue majoritairement au résultat d exploitation du groupe. Néanmoins sa contribution a fortement diminué du fait de la mauvaise performance de l activité en Allemagne (baisse de 6,9 M en valeur contributive) ; la diminution de la contribution sur la partie franco-belge de l activité n ayant été que de 1,4 M par rapport à l exercice précédent. (b) Pôle Soins à la personne : C est le second contributeur et son résultat d exploitation a augmenté de 0,4 M en valeur et légèrement mieux que le niveau de son activité (+9,7 % contre +8,9 %). (c) Pôle Services aux pharmaciens : Sa contribution est devenue largement positive (+2,3 M ) et augmente de +2,6 M par rapport à l exercice précédent. (d) Pôle Services à l industrie : Sa contribution est négative (-0,4 M ) et baisse de 1,4 M en valeur par rapport à l exercice précédent. Produits Dividendes reçus Produits de placement Autres produits financiers Charges (pro forma) Intérêts débiteurs et charges assimilées Intérêts des emprunts à moyen et long terme Intérêts des couvertures de taux TOTAL Escomptes accordés Frais financiers crédit-bail Autres charges financières TOTAL Le résultat financier passe de 14,0 M à 12,3 M ; cette sensible amélioration est dûe d une part à l amélioration des produits financiers (hors dividendes reçus) et d autre part à la réduction de la plupart des éléments constituant les charges financières. L analyse de la contribution au résultat courant - par pôle d activité - est la suivante : RÉSULTAT COURANT 2011 POIDS RELATIF 2011 RÉSULTAT COURANT 2010 POIDS RELATIF 2010 VARIATION EN VALEUR 2011/2010 VARIATION EN % 2011 / 2010 Répartition (a) , ,6 (6 623) -36,2 % Soins à la personne (b) , , ,3 % Services aux pharmaciens (c) ,7 (633) (2,8) NC Services à l industrie (d) (328) (2,0) ,3 (1 512) NC Holdings (1 430) (8,5) (1 241) (5,6) (189) -15,2 % GROUPE , ,0 (5 353) -24,1 % NC = non comparable Le résultat courant des entreprises intégrées baisse de 5,3 M après prise en compte du résultat financier. 72 Comptes consolidés

73 (a) Pôle Répartition : C est lui qui contribue majoritairement au résultat courant du groupe. Sa contribution baisse néanmoins de 6,6 M en valeur et de 36,2 % par rapport à l exercice précédent. (b) Pôle Soins à la personne : C est le second contributeur et son résultat courant a augmenté de +1,9 M en valeur et +8,3 %. (c) Pôle Services aux pharmaciens : Sa contribution est devenue positive en 2011 (+ 1,9 M ) et s améliore de 2,6 M par rapport à l exercice précédent. (d) Pôle Services à l industrie : Sa contribution est positive de 0,3 M et baisse de 1,5 M en valeur et de 15,2 % par rapport à l exercice précédent. Ils comprennent : PRODUITS EXCEPTIONNELS Opérations de gestion Opérations en capital : produits de cessions d immobilisations incorporelles Opérations en capital : produits de cessions d immobilisations corporelles Opérations en capital : produit "net" de cession des titres ANZAG Opérations en capital : produits de cessions d immobilisations financières 4 Reprises sur provisions et autres produits TOTAL CHARGES EXCEPTIONNELLES Opérations de gestion Opérations en capital : val. nettes compt. immobilisations incorporelles cédées 3 39 Opérations en capital : val. nettes compt. immobilisations corporelles cédées Opérations en capital : val. nettes compt. immobilisations financières cédées 14 2 Retraitement de moins-values de cession en consolidation 1 Dotations aux provisions TOTAL En 2011, l ensemble des opérations de cession d actifs immobilisés a généré un résultat net positif de 0,2 M correspondant à la cession d immobilisations corporelles. Suite à un accord avec l Administration fiscale sur une partie des propositions de redressement, les deux sociétés Astera et CERP Rouen ont réglé les montants acceptés et effectué les reprises de provisions correspondantes pour un total de 1,182 K immobilisés avait généré un résultat net positif de 20,4 M correspondant d une part à la cession d immobilisations corporelles pour 0,1 M et d autre part à la cession d immobilisations financières pour 20,3 M (cession des titres ANZAG). Par ailleurs, une provision pour charges liées à des contrôles fiscaux en cours chez Astera et CERP Rouen SAS avait été passée pour 2,033 K. VENTILATION DE L IMPÔT ENTRE Impôts sur les bénéfices Impôts différés CHARGE NETTE D IMPÔT Le produit net de 144 K d impôts différés sur 2011 comprend : lié à l activation de déficits fiscaux reportables, lié au provisionnement des engagements de retraite, liée à des retraitements d amortissements, liée à la désactivation de déficits fiscaux reportables, liée aux décalages temporaires entre résultat fiscal et résultat comptable, liée au retraitement des provisions réglementées, lié aux retraitements dans le sous-groupe Sanastera. Comptes consolidés 73

74 Le tableau suivant illustre le rapprochement entre : applicable à la société mère sur la base des textes fiscaux en vigueur. PREUVE D IMPÔT Résultat net des entreprises intégrées Impôt sur les bénéfices Résultat courant avant impôt Charge d impôt théorique à 33,33 % en 2011 (idem en 2010) Ecarts sur différences permanentes (a) Impôts différés non constatés sur différences temporaires (5 312) Impôts différés non constatés sur déficits de l exercice Différence de taux d impôt (entre société mère et filiales) 635 (882) Divers (1) (164) CHARGE D IMPÔT RÉELLE (a) charges non déductibles et produits non imposables Une fois pris en compte le résultat exceptionnel, les impôts et les amortissements d écarts d acquisition, l analyse de la contribution - par pôle d activité - est la suivante : RÉSULTAT NET-PDG 2011 POIDS RELATIF 2011 RÉSULTAT NET-PDG 2010 POIDS RELATIF 2010 VARIATION EN VALEUR 2011/2010 VARIATION EN % 2011 / 2010 Répartition (a) , ,4 (24 366) - 81,8 % Soins à la personne (b) , , ,3 % Services aux pharmaciens (c) ,1 (874) (3,2) NC Services à l industrie (d) (1 099) (17,3) (38) (0,1) (1 061) NC Mises en equivalence (171) (2,7) 3 (174) NC Holdings (889) (14,0) (2 836) (10,3) NC GROUPE , ,0 (21 125) -76,9 % NC = non comparable Le résultat net du groupe est en baisse de 21,1 M. (a) Pôle Répartition : si l on retranche la plus-value exceptionnelle enregistrée en 2010 sur la cession des titres Anzag ( K ), cela ramène le résultat net 2010 à K ; la baisse enregistrée sur l activité Répartition est alors de 4,0 M. (b) Pôle Soins à la Personne : il enregistre une progression de +0,3 M en valeur et 22,3 %. (c ) Pôle Services aux Pharmaciens : il enregistre la plus nette amélioration (+2,2 M ). (d) Pôle Services à l Industrie : il enregistre une perte de 1,1 M par rapport à l exercice précédent Résultat net - part du groupe (en euros) ,9 % Nombre de parts sociales ,6 % RÉSULTAT NET PAR PART SOCIALE (EN EUROS) 5,11 22,45-77,2 % 74 Comptes consolidés

75 (chiffres en millions d euros) Ceux supportés par CERP Rouen SAS sont : En contrepartie d'emprunts inscrits au passif sous forme : En contrepartie de lignes de crédit (a) sous forme : 35,74 37,83 Concernant (b) : ère demande 1,06 0,41 (a) Ces engagements concernent la filiale de répartition belge. (b) Ces engagements concernent la filiale dépositaire. 1,96 0,15 1,96 0,15 Ceux supportés par Sanacorp GmbH sont : En contrepartie d'emprunts inscrits au passif sous forme : 14,70 19,65 En contrepartie de lignes de crédit : 10,31 10,51 Dans le cadre du financement de l opération d acquisition de von der Linde, le groupe Sanacorp avait souscrit fin mars 2009 des contrats de couverture de taux à hauteur de 110 M qui sont toujours d actualité au La situation de l ensemble des contrats au sein des groupes CERP Rouen SAS et Sanacorp est la suivante : Groupe CERP Rouen SAS : Groupe Sanacorp : 19,0 13,0 20,0 110,0 35,8 10,0 110,0 36,9 10,0 L impact de la juste valeur sur les contrats de couverture de taux est une perte latente de 0,5 M pour le groupe CERP Rouen SAS et de 6,4 M pour le groupe Sanacorp. Le montant global des rémunérations allouées sur l exercice aux dirigeants et aux membres des organes d administration et de direction s est élevé en 2011 à : 147,0 K pour les organes d administration (vs 120,0 K en 2010), 133,7 K pour les organes de surveillance (vs 132,7 K en 2010), 4 157,2 K pour les organes de direction (vs 3 706,1 K en 2010). Ils se sont élevés en 2011 à 341,5 K pour les sociétés françaises et belges du groupe (vs 322,4 K en 2010). Au cours de l'exercice 2011, les effectifs en "équivalent temps plein" ont évolué de la manière suivante par pôle d activité : Pôle Répartition Pôle Soins à la personne Pôle Services aux pharmaciens Pôle Services à l industrie TOTAL GROUPE L effectif équivalent temps plein est le rapport entre le nombre d heures payées et l horaire légal. Les transactions réalisées avec les parties liées sont conclues à des conditions normales de marché et sont jugées non significatives. Comptes consolidés 75

76 Ce tableau présente pour les exercices 2010 et 2011 les entrées et sorties de trésorerie, classées en activité d exploitation, d investissement et de financement. La trésorerie comprend les disponibilités et valeurs mobilières de placement diminuées des soldes créditeurs de banque correspondant à des découverts momentanés. CHIFFRES EN MILLIERS D EUROS Flux de tresorerie liés à l activité Résultat net des entreprises intégrées Élimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie : (145) (198) (80) (20 049) = Marge brute d autofinancement des sociétés intégrées Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence Variation du besoin en fonds de roulement lié à l activité : (30 451) (12 212) (1 318) = Variation du B.F.R = Flux nets de trésorerie générés par l activité Flux de trésorerie liés aux opérations d investissement Acquisitions d immobilisations : (1 974) (2 587) (32 004) (24 662) (256) (753) Cessions d immobilisations Incidence des variations de périmètre (2) (1 212) (4 672) = Flux nets de trésorerie liés aux opérations d investissement (33 765) Flux de trésorerie liés aux opérations de financement : Distributions aux sociétaires de la société mère (7 959) (7 644) Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées (343) (343) Augmentation de capital en numéraire Augmentation des emprunts et dettes financières Diminution des emprunts et dettes financières (13 656) (15 474) = Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement (7 681) (7 371) VARIATION DE TRESORERIE Trésorerie d ouverture (48 454) ( ) Trésorerie de clôture (9 748) (48 454) (1) A l exclusion des provisions sur actif circulant. (2) Prix d achat ou de vente augmenté ou diminué de la trésorerie acquise ou versée. La marge brute d autofinancement du groupe se monte à 36,1 M en 2011, soit légèrement en retrait par rapport à l exercice précédent (43,6 M ). Le besoin en fonds de roulement s améliore de 44,0 M, ce qui laisse un flux net positif de trésorerie généré par l activité de 80,2 M (vs. 58,6 M l exercice précédent). Au niveau des opérations d investissement, les investissements courants sont sensiblement supérieurs à ceux de l exercice précédent (34,2 M vs. 28 M ) ; les opérations sur titres qui modifient le périmètre ont amené à un décaissement net de 1,2 M ; au final les flux nets de trésorerie liés aux opérations d investissement sont déficitaires de 33,8 M. Les opérations de financement quant à elles se traduisent par un niveau de flux de trésorerie négatif de 7,7 M. En résumé, la trésorerie nette du groupe s améliore de plus de 38 M sur l exercice Comptes consolidés

77 Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés Exercice clos le 31 décembre 2011 En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale, nous vous présentons notre rapport relatif à l'exercice clos le 31 décembre 2011, sur : Les comptes consolidés ont été arrêtés par le Conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre audit, d'exprimer une opinion sur ces comptes. Opinion sur les comptes consolidés Nous avons effectué notre audit selon les normes d exercice professionnel applicables en France ; ces normes requièrent la mise en œuvre de diligences permettant d'obtenir l'assurance raisonnable que les comptes consolidés ne comportent pas d'anomalies significatives. Un audit consiste à vérifier, par sondages ou au moyen d autres méthodes de sélection, les éléments justifiant des montants et informations figurant dans les comptes consolidés. Il consiste également à apprécier les principes comptables suivis, les estimations significatives retenues et la présentation d ensemble des comptes. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Nous certifions que les comptes consolidés sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière, ainsi que du résultat de l'ensemble constitué par les personnes et entités comprises dans la consolidation. Justification de nos appréciations En application des dispositions de l article L du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous vous informons que les appréciations auxquelles nous avons procédé ont porté sur le caractère approprié des principes comptables appliqués ainsi que sur le caractère raisonnable des estimations significatives retenues. Les appréciations ainsi portées s inscrivent dans le cadre de notre démarche d audit des comptes consolidés, pris dans leur ensemble, et ont donc contribué à la formation de notre opinion exprimée dans la première partie de ce rapport. Vérification spécifique Nous avons également procédé, conformément aux normes d exercice professionnel applicables en France, à la vérification spécifique prévue par la loi des informations données dans le rapport sur la gestion du groupe. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes consolidés. PricewaterhouseCoopers Audit Comptes consolidés 77

78

79 Comptes sociaux

80 Bilan au 31 décembre 2011 (en milliers d euros) ACTIF BRUT AMORTISSEMENTS ET PROVISIONS NET AU NET AU Titres de participation Titres mis en équivalence Autres titres Total immobilisations financières Immobilisations totales Total stocks Avances fournisseurs Créances clients Créances Etat Créances diverses Créances sociétés apparentées Total créances Banques et C.C.P Total disponibilités Charges constatées d avance TOTAL ACTIF Comptes sociaux

81 PASSIF NET AU NET AU Capital social Prime et boni fusion Ecart d'équivalence Réserve légale Réserve facultative Capital et réserves Résultat de l'exercice Provisions spéciales Capitaux propres Provisions pour risques et charges Autres dettes Ets de crédits Dettes financières diverses Dettes fournisseurs État 174 Total dettes fiscales et sociales 174 Autres 6 6 Total dettes diverses 6 6 TOTAL PASSIF Comptes sociaux 81

82 Compte de résultat au 31 décembre 2011 (en milliers d euros) Produits d exploitation Productions de services, autres produits Total des produits (1) Charges d exploitation Autres achats et charges externes Impôts et taxes assimilés Autres charges Total des charges (2) Résultat d'exploitation (3=1-2) (1 323) (1 106) Produits financiers (4) Charges financières (5) Résultat financier (6=4-5) Résultat courant avant impôt (7=3+6) Produits exceptionnels Sur opération en capital Reprise sur provisions 489 Total des produits exceptionnels (8) 489 Charges exceptionnelles Sur opérations en capital Dotations aux provisions Total des charges exceptionnelles (9) Résultat exceptionnel (10=8-9) 307 (1 027) Total des produits (1+4+8) Total des charges (2+5+9) BÉNÉFICE Comptes sociaux

83 Annexe aux comptes annuels au 31 décembre 2011 Faits caractéristiques de l exercice Sur l exercice précédent, nous avons fait l objet d un contrôle de comptabilité au titre des années 2006, 2007 et Suite à un accord avec l Administration Fiscale sur une partie des propositions de redressement, nous avons réglé les montants acceptés pour 0,26 M et acté dans le résultat exceptionnel les reprises de provisions correspondantes pour 0,49 M. Les provisions déjà constituées au titre des propositions de redressement non acceptées, bien que payées, ont été maintenues au bilan pour 0,37 M. Principes, règles et méthodes comptables Les comptes sont établis conformément au plan comptable général et aux principes généralement admis. Les règles de présentation et les méthodes d évaluation retenues pour l établissement des comptes sont conformes à la réglementation en vigueur et identiques à celles adoptées pour l exercice précédent. La valeur brute des éléments de l'actif immobilisé correspond à la valeur d'entrée des biens dans le patrimoine ou à leur coût de production, compte tenu des frais nécessaires à la mise en service. Ils sont calculés suivant les durées réelles de vie prévue des immobilisations et si nécessaire, un amortissement dérogatoire est constaté en complément des durées d usage. Comme le prévoit le PCG, nous avons opté pour l intégration dans le coût d entrée des frais liés à l acquisition des titres de participation. Conformément à l'option prévue par la loi du 3 janvier 1985, les titres de participation des sociétés contrôlées de manière exclusive sont comptabilisés suivant la méthode d'évaluation par équivalence, qui consiste à substituer à leur coût d'acquisition, la part qu'ils représentent dans les capitaux propres des sociétés contrôlées majorée des écarts d'acquisition. Lorsque cet écart d'équivalence devient négatif, une provision pour dépréciation globale est dotée par le compte de résultat et lorsqu'il existe des risques particuliers non traduits par la prise en compte de la quote-part des capitaux propres de la société contrôlée de manière exclusive, une provision pour risque est constituée. La valeur brute des titres de participation des sociétés non contrôlées de manière exclusive est constituée par le coût d'acquisition et une provision est constituée en référence à la valeur d'usage. Les créances rattachées sont valorisées à leur valeur nominale et ont si nécessaire fait l objet de provision. Elles ont été évaluées pour leur valeur nominale et ont si nécessaire fait l'objet de provision. Les valeurs mobilières de placement sont évaluées à leur prix d acquisition éventuellement majoré des intérêts capitalisables et elles ont si nécessaire fait l'objet de provision. Les risques divers sont appréciés, comme par le passé, cas par cas. Comptes sociaux 83

84 Notes sur le bilan néant. néant. Les acquisitions nouvelles, incluant les conversions de dividendes en actions, s élèvent à 0,97 M. Nous avons cédé une action à un administrateur sur cet exercice. Suite à ces mouvements, le pourcentage de détention au 31 décembre 2011 passe à 82,76 %. Il n y a pas eu de mouvement sur cet exercice, seul l écart d équivalence a changé en Nous avons cédé 2 actions à des pharmaciens administrateurs de cette société. Suite à ces mouvements et aux variations de capitaux propres majorés des écarts d acquisitions, l écart d équivalence est passé de 13,71 M à 14,25 M au 31 décembre pas de mouvement sur cet exercice. pas de mouvement sur cet exercice. Se reporter aux tableaux 1 et 3. Se reporter au tableau 2. Néant. Nous ne possédons pas de créances libellées en devises. Se reporter au tableau 4. Néant. Elles sont représentées par des chèques à encaisser. Les charges constatées d'avance concernent des frais divers. Il est composé de parts sociales ordinaires à 48 et de parts sociales à avantage particulier à 10, il a augmenté de 933 K. Le tableau ci-dessous analyse les mouvements intervenus en euros. Nouveaux sociétaires ENTRÉES Souscriptions libres Affectation participation Coopérative Sorties suite à cessations d'activité Parts sociales à avantage particulier SORTIES TOTAL Se reporter au tableau 4. Se reporter au tableau 5. Les dotations d amortissements dérogatoires de l exercice pour un montant de 182 K concernent l amortissement des frais d acquisition de titres qui ont été immobilisés précédemment. L'affectation définitive des résultats et son influence réelle sur les capitaux propres ne sera déterminée qu'après l'assemblée générale. Se reporter au tableau 5. Les provisions pour charges s élèvent à 356 K et concernent des risques liés aux propositions non acceptées de redressement fiscal. L'analyse des dettes en fin d exercice par nature et par échéance est fournie dans le tableau 4 : le poste "à 2 ans maxi origine" représente des crédits bancaires à court terme. 84 Comptes sociaux

85 Notes sur le compte de résultat Parmi les autres produits figurent principalement des remboursements de charges diverses. Elles concernent principalement des frais d assistance juridique, des frais d administration de la société et cette année des compléments de taxes professionnelles de Il comprend : Les revenus de titres de participations En milliers d'euros Résultat courant avant IS Résultat exceptionnel K Des autres produits et charges +71 K Les produits exceptionnels concernent principalement : Reprises de provisions relatives aux propositions de redressement fiscal acceptées Les charges exceptionnelles comprennent principalement : Les amortissements dérogatoires 489 K 182 K En raison d un résultat fiscal négatif, il n y a pas d impôts sur les bénéfices de comptabilisés sur cet exercice. La ventilation de l'impôt sur les bénéfices au taux de 33,33 % entre la partie imputable aux éléments exceptionnels et aux autres éléments se présente comme suit : MONTANT IMPÔT DÛ RÉSULTAT Néant Néant 307 TOTAL La situation fiscale différée est la suivante : En milliers d'euros MONTANT IMPÔT Situation fiscale différée Amortissements dérogatoires Déficit fiscal cumulé Moins values long terme TOTAL Le taux d impôt appliqué est de 33,33 % sauf pour les moins values à long terme qui est de 16 %. Autres informations Le montant global des rémunérations allouées sur l exercice aux dirigeants et aux membres des organes d administration et de direction s est élevé à Les charges à payer inscrites au bilan sont les suivantes : Factures non parvenues fournisseurs Complément taxes professionnelles 2007 Intérêts comptes courants filiales Actif : comptes courants et comptes rattachés Passif 116 K 174 K 14 K Les créances et dettes figurant respectivement soit à l'actif, soit au passif et concernant des entreprises liées ou en participation font l'objet de la récapitulation ci-après : K Néant Les charges et les produits figurant dans le compte de résultat concernant des entreprises liées ou en participation font l'objet de la récapitulation ci-après : Charges d administration de la société 347 K Autres charges 4 K Dividendes perçus K Produits financiers 71 K Autres produits 10 K Les transactions réalisées avec les parties liées sont conclues à des conditions normales de marché et sont jugées non significatives. Engagements donnés relatifs aux emprunts et cautions Cession créance part non échue Effets escomptés non échus Engagements de retraite Droit individuel à la formation Néant Néant Néant Néant Néant Comptes sociaux 85

86 Immobilisations (en milliers d euros) Tableau 1 VALEUR BRUTE AU AUGMENTATIONS ACQUISITIONS ET VIREMENTS DE POSTE À POSTE VARIATION ÉCART ÉQUIVALENCE VARIATION ÉCART ÉQUIVALENCE DIMINUTIONS AUTRES SORTIES VIREMENTS DE POSTE À POSTE VALEUR BRUTE AU Immobilisations incorporelles Frais d'etablissement Fonds commercial Autres immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Terrains Constructions Installations agencements constructions Installations agencements divers Matériel et outillage Matériel de transport Mobilier et matériel de bureau Immobilisations corporelles en cours Immobilisations financières Participations mises en équivalence Participations Créances sur participations Autres titres immobilisés 8 8 Prêts et autres immobilisations financières TOTAL Comptes sociaux

87 Provisions (en milliers d euros) Tableau 2 PROVISIONS AU DÉBUT DE L EXERCICE DOTATIONS DE L EXERCICE VENTILATION DES DOTATIONS VENTILATION DES REPRISES EXPLOIT. FINANC. EXCEP. REPRISES DE L EXERCICE EXPLOIT. FINANC. EXCEP. PROVISIONS À LA FIN DE L EXERCICE Provisions réglementées Hausse de prix Amortissements dérogatoires Provisions pour risques et charges Litiges et risques impôts Autres Provisions pour dépréciation Sur immobilisations incorporelles Sur stocks Sur comptes clients Sur titres et prêts Sur comptes divers TOTAL Comptes sociaux 87

88 Filiales et participations (en milliers d euros) Tableau 3 CAPITAL CAPITAUX PROPRES AVANT AFFECTATION QUOTE PART DU CAPITAL DÉTENU VALEUR COMPTABLE DES TITRES DÉTENUS BRUTE NETTE EN ÉQUI- VALENCE PRÊTS ET AVANCES CAUTIONS ET AVALS DONNÉS PAR LA SOCIÉTÉ CA HT DU DERNIER EXERCICE RÉSULTAT DU DERNIER EXERCICE DIVI- DENDES OU REVENUS ENCAIS- SÉS Filiales françaises Sophese % CERP France % Eurodep % (40) 267 Eurolease % Les Pharmaciens Associés % Première Ligne % (193) Centrale des Pharmaciens % Filiales étrangères Sanastera % Participations françaises et étrangères (344) 88 Comptes sociaux

89 Etat des créances et des dettes à la clôture de l exercice (en milliers d euros) Tableau 4 MONTANT ECHÉANCES CRÉANCES BRUT -1 an +1 an DETTES MONTANT BRUT -1 an ECHÉANCES +1 an -5 ans +5 ans Créances actif immobilisé Emprunts et dettes financières Prêts (1) Autres Créances sur participations Créances actif circulant Clients douteux Clients et comptes rattachés (2) Personnel État Groupe Autres Charges constatées d'avance TOTAL À 2 ans maxi origine Ets financiers À plus de 2 ans origine Ets financiers Avances et acomptes bloqués Autres dettes Avances et acomptes reçus Fournisseurs et comptes rattachés Personnel et comptes rattachés Dettes fiscales et sociales Groupe Dettes diverses Produits constatés d'avance TOTAL (1) Prêts accordés en cours d exercice. Prêts récupérés en cours d exercice. (2) Effets à recevoir. Variation des capitaux propres (avant affectation des résultats) (en milliers d euros) Tableau 5 CAPITAUX PROPRES VARIATION Capital Primes d'émission Primes de fusion Boni fusion Ecart d'équivalence Réserve légale Réserve légale PVLT Réserve facultative Résultat de l'exercice Provision pour hausse de prix Amortissements dérogatoires TOTAL (1) (1) (1) Suite aux résolutions adoptées par l AG du Comptes sociaux 89

90 Résultats financiers de la société au cours des 5 derniers exercices Tableau Situation financière en fin d'exercice Capital social (en milliers d euros) Nombre de parts sociales Résultat global des opérations effectives (en milliers d euros) Chiffre d'affaires net hors taxes Bénéfice avant impôts, participation des salariés, amortissements et provisions (3 225) Impôts sur les bénéfices Participation des salariés due au titre de l'exercice Bénéfice après impôts, participation des salariés, amortissements et provisions Montant des bénéfices distribués (dont participation coopérative ou dividendes coopératifs) Résultat des opérations réduit à une seule part (en euros) Bénéfice après impôts, participation des salariés, mais avant dotations aux amortissements et provisions (2,75) 6,65 8,04 8,05 7,44 Bénéfice après impôts, participation des salariés, amortissements et provisions 6,56 6,49 7,90 7,22 7,69 Intérêts versés à chaque part ordinaire 1,88 1,41 1,41 1,44 1,44 Personnel Nombre de salariés (heures payées en ETP *) Montant de la masse salariale (en milliers d euros) Montant des sommes versées au titre des avantages sociaux (S. Sociale, œuvres sociales) (en milliers d euros) * Equivalent Temps Plein. 90 Comptes sociaux

91 Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels (Exercice clos le 31 décembre 2011) Mesdames, Messieurs, En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale, nous vous présentons notre rapport relatif à l'exercice clos le 31 décembre 2011, sur : Les comptes annuels ont été arrêtés par le Conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre audit, d'exprimer une opinion sur ces comptes. Opinion sur les comptes annuels Nous avons effectué notre audit selon les normes d exercice professionnel applicables en France ; ces normes requièrent la mise en œuvre de diligences permettant d'obtenir l'assurance raisonnable que les comptes annuels ne comportent pas d'anomalies significatives. Un audit consiste à vérifier, par sondages ou au moyen d autres méthodes de sélection, les éléments justifiant des montants et informations figurant dans les comptes annuels. Il consiste également à apprécier les principes comptables suivis, les estimations significatives retenues et la présentation d'ensemble des comptes. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice. Justification des appréciations En application des dispositions de l article L du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous vous informons que les appréciations auxquelles nous avons procédé ont porté sur le caractère approprié des principes comptables appliqués ainsi que sur le caractère raisonnable des estimations significatives retenues. Les appréciations ainsi portées s inscrivent dans le cadre de notre démarche d audit des comptes annuels, pris dans leur ensemble, et ont donc contribué à la formation de notre opinion exprimée dans la première partie de ce rapport. Vérifications et informations spécifiques Nous avons également procédé, conformément aux normes d exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par la loi. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de gestion du Conseil d'administration et dans les documents adressés aux sociétaires sur la situation financière et les comptes annuels. PricewaterhouseCoopers Audit Comptes sociaux 91

92 Rapport spécial des commissaires aux comptes sur les conventions réglementées (Assemblée générale d'approbation des comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2011) Aux Sociétaires, En notre qualité de commissaires aux comptes de votre société, nous vous présentons notre rapport sur les conventions réglementées. Il nous appartient de vous communiquer, sur la base des informations qui nous ont été données, les caractéristiques et les modalités essentielles des conventions dont nous avons été avisés ou que nous aurions découvertes à l occasion de notre mission, sans avoir à nous prononcer sur leur utilité et leur bien-fondé ni à rechercher l'existence d autres conventions. Il vous appartient, selon les termes de l article R du code de commerce, d'apprécier l'intérêt qui s'attachait à la conclusion de ces conventions en vue de leur approbation. Par ailleurs, il nous appartient, le cas échéant, de vous communiquer les informations prévues à l article R du code de commerce relatives à l exécution, au cours de l exercice écoulé, des conventions déjà approuvées par l assemblée générale. Nous avons mis en œuvre les diligences que nous avons estimé nécessaires au regard de la doctrine professionnelle de la Compagnie nationale des commissaires aux comptes relative à cette mission. Ces diligences ont consisté à vérifier la concordance des informations qui nous ont été données avec les documents de base dont elles sont issues. Conventions soumises à l approbation de l assemblée générale Nous vous informons qu il ne nous a été donné avis d aucune convention autorisée au cours de l exercice écoulé à soumettre à l approbation de l assemblée générale en application des dispositions de l article L du code de commerce. Conventions approuvées au cours d exercices antérieurs En application de l article R du code de commerce, nous avons été informés que l exécution des conventions suivantes, déjà approuvées par l assemblée générale au cours d exercices antérieurs, s est poursuivie au cours de l exercice écoulé. 92 Comptes sociaux

93 Conventions de trésorerie Nature et objet Cerp Rouen SAS et Astera SA déterminent au 1 er jour de l'exercice, soit le 1 er janvier de chaque année, le montant permanent prévu de l'excédent de trésorerie de la société Astera pendant toute la durée de l'exercice. Ce montant sera bloqué sur un compte courant. Convention de trésorerie entre Astera SA et Sophese SA Convention de trésorerie entre Astera SA et Sanastera S.p.A Modalités Ouverture d'un compte courant dans les livres des deux sociétés. Le taux de rémunération est le taux de rendement moyen de la trésorerie placée de Cerp Rouen SAS de l'exercice ,50 % de base, sans qu'il ne puisse excéder le taux fiscalement déductible. Les intérêts sont calculés au taux EONIA sans que celui-ci ne puisse excéder le taux fiscalement déductible. Les intérêts sont calculés au taux EURIBOR 1 mois + 0,20 %, sans qu'il ne puisse excéder le taux fiscalement déductible. Modalités pour l exercice 2011 CERP Rouen SAS Sophese SA Sanastera S.p.A Convention de trésorerie Conventions de gestion Nature et objet Convention administrative, informatique, mise à disposition de personnel et de refacturation de la rémunération du président avec Cerp Rouen SAS. Modalités Refacturation du temps passé des collaborateurs Cerp Rouen SAS, assurant l'ensemble des services administratifs nécessaires à son fonctionnement et principalement la comptabilité générale, la consolidation des comptes, la gestion des parts sociales, l'administration juridique, la communication et l'informatique d'astera SA, affectée du coefficient 1,02. Refacturation de la rémunération TCC de Monsieur A, Bertheuil, Président, à hauteur de 50 % majorée du coefficient 1,02. Modalités pour l exercice 2011 CERP Rouen SAS Montant facturé en : charge ou dette pour Astera / + : produit ou créance pour Astera PricewaterhouseCoopers Audit Comptes sociaux 93

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96 Astera : une offre de services complète pour le développement de l officine. Répartition : maîtriser son approvisionnement, Soins à la personne : développer son activité MAD, Services aux pharmaciens : accroître la performance de son officine, Services à l industrie : bénéficier du direct officine.